Ottobre 2013 - Euler Hermes

Transcript

ANDAMENTO DEI MERCATI
Euler Hermes Italia
Andamento dei mercati
SOMMARIO
INFO AL
31.10.2013
MONDO ............................................................................................................................................................................ 3
Stati Uniti .................................................................................................................................................................. 3
Giappone (terza economia del pianeta) .................................................................................................................... 4
Cina........................................................................................................................................................................... 4
India .......................................................................................................................................................................... 4
EUROPA ........................................................................................................................................................................... 6
Germania .................................................................................................................................................................. 6
Francia ..................................................................................................................................................................... 6
Gran Bretagna e Irlanda.......................................................................................................................................... 6
Spagna ...................................................................................................................................................................... 6
ITALIA .............................................................................................................................................................................. 8
I SETTORI ....................................................................................................................................................................... 10
AEROSPAZIO ........................................................................................................................................................... 10
AGROALIMENTARE .............................................................................................................................................. 10
CARTA ....................................................................................................................................................................... 12
CHIMICA, COMBUSTIBILI ED ENERGIA ......................................................................................................... 12
FARMACEUTICA ................................................................................................................................................. 13
CONCIA, CALZATURE E PELLETTERIA .......................................................................................................... 13
DISTRIBUZIONE E COMMERCIO ....................................................................................................................... 14
EDILIZIA ................................................................................................................................................................... 14
PIASTRELLE E ACCESSORI EDILI .................................................................................................................. 15
ELETTRONICA ED ELETTRODOMESTICI....................................................................................................... 16
GIOCHI, SPORT, MUSICA E INTRATTENIMENTO ......................................................................................... 16
INFORMATICA E TELECOMUNICAZIONI ....................................................................................................... 16
LEGNO-ARREDO .................................................................................................................................................... 17
LUSSO ........................................................................................................................................................................ 17
MECCANICA VARIA E METALMECCANICA .................................................................................................. 18
METALLURGIA E PRODOTTI IN METALLO ................................................................................................... 18
NOLEGGIO AUTO E NAUTICO ............................................................................................................................ 18
NAUTICA E TRASPORTI MARITTIMI ............................................................................................................... 19
OREFICERIA E OCCHIALI ................................................................................................................................... 20
PUBBLICITÀ, EDITORIA E MEDIA ..................................................................................................................... 20
TESSILE- ABBIGLIAMENTO ................................................................................................................................ 20
TRASPORTI E LOGISTICA ................................................................................................................................... 20
TURISMO .................................................................................................................................................................. 21
WELLNESS E COSMETICA ................................................................................................................................... 21
MATERIE PRIME .......................................................................................................................................................... 23
Ottobre 2013
Ufficio Studi EHItalia
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MONDO
LE PRINCIPALI PROBLEMATICHE
Mentre il presidente della Fed ha tutti i motivi per anticipare lo stop alla pioggia di liquidità negli Usa, i tBond decennali ricominciano a salire attirando i capitali che erano emigrati verso mercati più
remunerativi. Cina e Russia ancora non soffrono, ma per India e Brasile sono dolori. E’ una lezione che
vale anche per l’Italia.
L’euro forte ringrazia gli Emergenti. Le mosse della Fed dirottano i flussi degli investimenti verso il
Vecchio Continente. Un dollaro ogni quattro in fuga dai mercati in via di sviluppo ha preso la via
dell’Eurozona rafforzando così la moneta unica ai massimi da due anni. L’apprezzamento del cambio
minaccia la competitività delle aziende di Eurolandia.
Il livello medio dei dazi non è elevato ma il vero freno sono le barriere non tariffarie, in forte ascesa nei
Paesi emergenti che vanno all’attacco della Fed. Le polemiche sulla politica monetaria Usa oscurano il
piano per la crescita e l’occupazione. Rallentano vistosamente Brasile e India, diversi Paesi asiatici
accusano pesanti fughe di capitali.
Fra 2010 e 2013 le transazioni su monete e tassi sono cresciute del 25%, ma in Italia si registra una
flessione. Le transazioni offshore e il boom nell’uso dei derivati hanno generato una svolta epocale per le
monete delle economie emergenti.
In Usa e Germania i listini battono la crisi: nel dopo Lehman il migliore è il Nasdaq. Molto bene anche il
Messico. A soffrire invece sono stati i mercati europei, e fra tutti quello italiano, peggiore di quello
spagnolo. Leggermente negative anche Francia e Olanda. Fuori dall’euro, positive Svizzera e Svezia.
INNOVAZIONE E ALTRO
E-commerce, la Cina supera gli Usa. Il consumatore cinese va a caccia di sconti per abbigliamento e
tecnologia. 300 miliardi di fatturato per l’Europa contro i 294 realizzati negli States. In Italia la crescita è
stata del 30%. Boom delle carte di credito. La nostra spesa pro capite è di 830 euro, in Europa la media
è di 1.243.
La corsa all’oro blu spinge l’innovazione. Per Banca Mondiale nel 2050 la carenza idrica colpirà 4 miliardi
di persone. In pista soluzioni hi-tech per recuperare le acque di scarico e del mare.
Le principali aree
600,00
Ordinativi del manifatturiero Usa
Stati Uniti
Fonte EH Global Insight
Lo shutdown ha tolto al Pil lo 0,6%. La
500,00
Fed potrebbe rinviare il tapering. Il
400,00
mondo ha accumulato 52mila miliardi
300,00
di debiti sovrani, un terzo sono degli
Usa.
200,00
Auto Usa, vendite boom. Tornano i
100,00
livelli pre-crisi. I tre big di Detroit sono
in utile grazie ai tagli dei costi fissi.
0,00
Dalla Apple alla Hewlett Packard, dalla
General Electric alla American Giant, le
grandi aziende statunitensi hanno
ripreso a produrre in patria limitando le
delocalizzazioni e sfruttando i vantaggi del dollaro debole su cui punta la Fed.
Messico, non più solo auto Usa: così ruggisce la “tigre azteca”. Lo sviluppo ferroviario prevede
stanziamenti superiori a 12 miliardi di dollari. Un piano di investimenti pubblici di 102 miliardi di dollari
mira a rafforzare la rete di autostrade, porti e aeroporti. Il Paese centroamericano offre 44 accordi di
libero scambio.
Brasile e Indonesia aumentano i tassi per la fuga dei capitali. La rupia recupera insieme alle altre
monete, ma i fattori di debolezza restano irrisolti: stretta Fed e deficit commerciali hanno provocato un
precipitoso rientro dei capitali. E-commerce, il boom del Brasile. I settori più forti sono l’elettronica, i
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computer e la moda. Cellulari in crescita costante. I due fattori di successo riguardano il numero di
brasiliani con connessione internet (35 milioni), mentre il secondo le ore passate ogni settimana sul web
(30). Brusca frenata della crescita del paese carioca dopo che i brillanti risultati degli ultimi anni l’avevano
proiettato nel gotha internazionale e avevano fatto sì che gli venissero assegnati sia i campionati di calcio
2014 che le olimpiadi 2016.
A Singapore l’inquinamento sale a livelli pericolosi per il fumo proveniente dagli incendi in Indonesia. La
città-Stato non ha più spazio, si espanderà sottoterra. Presto un bunker petrolifero da 60 ettari e una città
della Scienza con 4mila posti. Macchinari e vino settori di punta del made in Italy.
Giappone (terza economia del pianeta)
Abenomics, fase due nei bilanci delle aziende la resurrezione della Corporate Japan. La politica ultra
espansiva del premier nipponico si è basata finora sulla stampa di moneta per acquistare debito pubblico.
Ora Shinzo Abe scommette sui Giochi 2020 assegnati a Tokio con i progetti immobiliari. Si aprono spazi
per le forniture legate ai grandi lavori ma anche per l’export di alimentare, moda e attrezzature sportive.
Forte interesse delle piccole e medie aziende per
10,4
i progetti di Tokyo nel fotovoltaico. La liquidità
Pil cinese
9,6
9,2
9,2
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spinge il real estate. La politica monetaria ultra7,8
espansiva segna l’esplosione a livelli da primato
dei trust immobiliari (Reit). In aumento l’Iva ma
piano da 50 miliardi di dollari con sgravi alle
aziende per smaltire l’aumento dal 5 all’8%.
Cina
L’economia cinese riprende velocità. Gli ultimi
dati sull’export (+7,2% in agosto) rafforzano lo
2008
2009
2010
2011
2012
2013 p.
scenario di un atterraggio morbido. Stabile anche
l’inflazione. Pechino si conferma tra i tre maggiori
investitori esteri a livello mondiale anche nel 2012, con un aumento dell’8,7% sul 2011.
Dal Pil in frenata alle banche-ombra, a Pechino il tramonto dell’età dell’oro. Il tramonto dei tassi
amministrati può costare quasi l’1% del Pil.
La Cina passa a Nordest per sbarcare in Europa. Il tragitto nell’Artico, giunto a Rotterdam il primo cargo.
Nel 2009 le navi che hanno percorso la Northern Sea Route sono state solo due, nel 2012 ben 46.
Il 70% degli investimenti all’estero ad opera di imprese private. Presto il flusso di capitali in uscita
supererà quello in senso opposto. E’ l’Europa in questa fase a subire la maggior pressione. La mappa
degli affari cinesi in Italia parte da Milano e arriva in Veneto passando per Prato.
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Shell
Chevron
Total
ExxonMobil
PetroChina
Rosfnet Tnk
- Bp
La classifica della produzione di petrolio
India
India più lontana dalla Cina: l’economia cresce solo del
5%. Il Pil frena e l’inflazione resta alta (7,2%). Con le
barili al giorno
3,9
cipolle al collo in segno di protesta la gente manifesta
contro lo spaventoso aumento dei prezzi nel Paese che
2,4
2,3
2,2
ha spinto la Banca centrale ad alzare i tassi al 7,75% e ad
1,9
abbassare il costo di rifinanziamento degli istituti di
1,1
credito per non penalizzare troppo i prestiti alle imprese. Il
cibo alla base di tutti i piatti costa 80 rupie al chilo e un
operaio ne guadagna tra i 100 e i 200 al giorno.
Rallentano gli investimenti e la disoccupazione sfiora il
10%.
Secondo gli esperti la crisi non è legata all’economia
mondiale ma a fattori interni: primo tra tutti le riforme
mancate. Gli economisti, di fronte allo stop del pil e al
crollo della rupia, sono d’accordo: il paese non ha saputo cogliere l’occasione del recente sviluppo per
dotarsi di una base industriale solida e garantire agli investitori regole sicure.
Tanta burocrazia, infrastrutture scadenti: il Paese non riesce più a nascondere i guai. Le multinazionali
non penetrano il mercato interno e gli investimenti languono.
Sono 400 le società italiane attive nel Paese. Con circa 50 milioni di consumatori “ricchi”, il mercato resta
strategico nonostante le oscillazioni sui cambi e il rallentamento.
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L’Africa è il Continente a maggior tasso di crescita (+6% nel 2014) ed esporta in paesi lontani e non in
quelli confinanti. Il 70% della popolazione non supera i 30 anni ed è motore del continente che attrae
investimenti e migliora i parametri della propria economia. Ma aumenta pure chi vive con un dollaro al
giorno.
Il Mozambico è come il Texas. Rigurgita di carbone, gas, fosfati, grafite e acqua. Il paese è in pieno
boom con una crescita media annua del 7,2% nell’ultimo decennio.
Solo quattro mesi fa la Turchia è stata promossa investment grade. Da allora la situazione è
precipitata: fuga di capitali e pil in frenata. Alzati i tassi per aiutare la lira il cui crollo minaccia i bilanci,
da Pirelli a Recordati. Il caro euro può scoraggiare le aziende di Ankara a investire oggi nel Vecchio
Continente. In dieci anni le aziende nazionali nel Paese anatolico sono passate da 200 a 975 e l’import
export è arrivato a 23,5 miliardi anche se attualmente è affondato dall’effetto cambio.
Ankara ha sempre bisogno di un quadro istituzionale di riferimento che soltanto l’Unione può garantirle.
Erdogan sa che, for se per la prima volta, è cresciuto il numero dei Paesi europei che sono pronti a
sostenerla. I 90 anni dalla fondazione della Repubblica sono stati celebrati da oltre tre miliardi di euro
completata in otto anni: il tunnel ferroviario sotto il Bosforo che collega Europa e Asia in quattro minuti. Il
Giappone ha contribuito all’opera con finanziamenti e know-how tecnologico.
I cinesi vendono armi ai turchi. Si tratta di sistemi antimissili tecnologicamente evoluti, che mettono in
allarme la Nato.
Israele, la terra promessa dell’hi-tech. Le start-up nascono nella Silicon Wadi: oltre cinquemila aziende
dell’innovazione, in cui lavorano 237mila addetti in una nazione di meno di otto milioni di abitanti: la
tecnologia produce il 60% dell’export e ora è partito un nuovo boom grazie ad un ulteriore afflusso di capitali.
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EUROPA
Manifatturiero, credito e mini lavori così i Paesi europei muovono il Pil. In Gran Bretagna la forte
immissione di liquidità, tagli a spese e misure di crescita premiano le produzioni di automobili di fascia
alta, farmaceutica, aerospazio e difesa. Bene la Germania. ricette utili in Portogallo e Francia. Sale
l’occupazione.
Crollano le valute e le griffe soffocano. In tre mesi Indonesia e India -16%. Male Brasile e Russia. La
forza dell’euro penalizzante anche negli Usa e in Giappone. Il rincaro della moneta unica negli ultimi 12
mesi ha avuto lo stesso effetto negativo di un aumento dei tassi Btp di due punti percentuali.
Si sta per insediare sotto il controllo della Bce il consiglio di supervisione che dovrà verificare la tenuta
degli istituti: in Italia si teme per il legame con il debito pubblico e in Germania per le azzardate operazioni
del passato.
Bce, dovrebbe pompare liquidità per abbassare il valore relativo della moneta comune (ai massimi da
febbraio), che aiuterebbe l’export di Eurolandia.
Germania
Costi fuori controllo nel piano energetico, demografia e risanamento delle banche pubbliche le tre
incognite per l’economia tedesca. Non piace un paracadute unico europeo, pressing per fondi di
salvataggio nazionali. Si teme che un meccanismo anticrisi comune apra la porta alla mutualizzazione dei
debiti. La crisi pesa sugli istituti italiani e spagnoli: saranno qui le maggiori necessità di capitale. L’Italia è
oggi penalizzata nel calcolo dei crediti dubbi e degli attivi ponderati. Più le regole verranno uniformate, più
l’Italia avrà un beneficio. Oggi le nostre norme bancarie sono infatti tra le più severe.
Per mantenere un surplus commerciale intorno al 5% del Pil la Germania bisogno di nuovi sbocchi al di
fuori dell’Unione. Il piano di abbandono del nucleare prosegue ma i costi lievitano. Le bollette sono
aumentate di un quarto in tre anni.
Francia
Pressione fiscale record.
Gran Bretagna e Irlanda
L’economia torna a crescere a ritmi pre-crisi ma preoccupa l’aumento dei prezzi immobiliari. Il credito
riparte e alimenta un mercato dell’auto in forte espansione.
Irlanda verso un’uscita soft dal piano di aiuti e dal 2014 il ritorno sui mercati. Tagliata la spesa pubblica e
aumentate le tasse ai privati. L’anno prossimo il deficit/Pil sotto il 5% e con l’avanzo primario giù anche il
debito. In vista un nuovo salvagente per il Portogallo e un terzo pacchetto per la Grecia.
Spagna
A Madrid la ripresa degli impieghi favorita dalla cessione degli incagli a una bad bank. Il Sareb è nato a
giugno 2013 con un capitale iniziale di 100 miliardi. Sofferenze del sistema spagnolo al 10% ma
utilizzando il metodo italiano sale al 19%.
Fine della recessione. L’economia inverte il trend grazie a export e turismo. La domanda interna continua
a contrarsi rendendo difficile il consolidamento della ripresa e un’inversione di tendenza del mercato del
lavoro.
Grecia – Vede la fine del tunnel: torna il surplus primario. Bilancio in avanzo nei primi otto mesi ma l’Fmi
prevede un altro haircut sul debito. Scontro sul surplus di bilancio 2014, a rischio il target dell’1,5% del Pil.
Le trattative per portare il carico al 124% del Pil partiranno a metà 2014.
Cipro: a dividere oggi ci si mette anche una diga. Dal continente porterà l’acqua al Nord, segnando
ulteriormente le differenze nate con la crisi greca da una parte e il benessere turco dall’altra. Così l’attesa
riunificazione rallenta ancora.
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Paesi dell’Est
o La Polonia resiste grazie agli investimenti esteri. Zone
speciali e finanziamenti Ue calamite per le imprese. La
capacità di attrarre capitali più forte dei venti contrari
della congiuntura. Negli ultimi anni è decollato il settore
dei servizi in outsourcing alle aziende che punta più alla
qualità del lavoro che al suo costo.
o Rivoluzione Svizzera, addio al segreto bancario. messa
alle strette dalla pressione congiunta dei paesi
occidentali e delle organizzazioni globali, La
Confederazione finisce con l’accettare l’inevitabile e
progressivo smantellamento di quello che era da sempre
il suo marchio distintivo.
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ITALIA
.
CRESCITA ED EXPORT
L’Italia non è più tra gli 8 grandi, superata nel Pil anche dalla Russia. Entro 5 anni fuori dalla top ten.
Dopo Brasilia anche Mosca si sorpassa nel 2013 nella ricchezza nazionale prodotta. Ben presto ci
scavalcheranno India e Canada. Restiamo nel G8 per ragioni politiche.
Alimentare e farmaceutico già fuori dal tunnel la fiducia torna a crescere. Ci vuole ancora molta cautela
sui tempi ma tutti sono concordi su un fatto: il fondo della caduta durata 43 mesi è stato toccato lo scorso
giugno e l’export non si ferma.
L'export è riacceso da Usa, Giappone e Gb. I Brics restano in evidenza nonostante il rallentamento della
Turchia sbocco chiave per il Medio Oriente. Nei mercati maturi dove la ripresa è in atto il made in Italy
registra una crescita a due cifre. Da gennaio ricavi giù di un miliardo in Germania. Corre l’avanzo
commerciale. Alto di gamma e innovazione restano le nostre carte d’identità ma alcuni Paesi negli ultimi
cinque anni ci hanno superato sulle vendite. Dalle navi fino all’arredamento l’Italia ha subito alcuni
sorpassi sui mercati internazionali. Nella plastica ci battono Taiwan e Corea del Sud, nell’elettronica
Thailandia e Vietnam e nei mobili la Germania. Male i prodotti in metallo, macchinari e chimica mentre
brillano alimentare, e farmaceutica. I distretti battono la locomotiva il loro export supera quello tedesco.
Sono la punta di diamante dell’economia italiana, la loro velocità sui mercati esteri è doppia rispetto a
quella dell’intero made in Italy. Bene il secondo trimestre che li riporta ai livelli pre-crisi mentre nel primo
erano a -3,9%.
La crisi ha causato un mancato gettito di 90 miliardi ma non la riduzione della pressione fiscale, salita dal
2009 di un punto di Pil, ma mai come in alcuni Paesi del Nord. Qui però il cittadino non si sente
schiacciato. La formula magica? L’efficienza dei servizi porta super risparmi.
OCCUPAZIONE E RETRIBUZIONI
In cinque anni il Sud ha perso 300mila
posti. Quasi la metà delle uscite si è
concentrata nell’industria. Dai picchi
massimi sono crollati investimenti (27,1%) e produzione (-25,1%). Nel 2014
la ripresa del Pil si limiterà allo 0,1%.
Solo l’agricoltura salva dal crollo.
Dai trasporti all’edilizia, dalla logistica
alle attività professionali il calo dei
lavoratori autonomi colpisce quasi tutti i
settori.
La disoccupazione giovanile in Italia
ammonta ormai al 35% un livello che
potrebbe addirittura peggiorare anche
perché spesso alle figure professionali che servono alle aziende non corrispondono i requisiti dei
candidati. Sei milioni senza lavoro, disagio per 15 milioni. La crisi del lavoro travolge Nord e Centro. Dal
2007 al 2012 i disoccupati sono raddoppiati in Emilia Romagna, Friuli Venezia Giulia e Lombardia. Su
scala nazionale è cresciuto del 33,2% il numero dei sottoccupati: lavoratori in Cig o a termine o part-time
involontari.
È il momento dei “professionals” ma l’Italia resta all’ultimo posto I tecnici ad alta qualificazione hanno in
tutta Europa il vento in poppa. in particolare le figure specializzate in ambito commerciale, nel marketing
e nella ricerca e sviluppo. Il paradiso di questi lavoratori è il Lussemburgo.
Artigiani, il deficit dei “saperi manuali”, mancano fabbri, sarti, idraulici e pasticcieri. La colpa e’ del
mancato allineamento tra scuola e mercato, una volta venuto meno il più tradizionale passaggio delle
competenze dentro la famiglia.
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IMPRESE
La crisi ha rimpicciolito le imprese. Una su tre è under 35. Tra quelle con più di 500 addetti, una su dieci
nell’ultimo anno ha chiuso o si è ridimensionata. Cambiando il panorama produttivo. Auto, siderurgia,
chimica, farmaceutica, elettronica: anche se il nostro Paese resta la seconda potenza manifatturiera
d’Europa. Lo sfarinamento è iniziato prima del 2009 e non solo per l’industria, calo anche nel terziario.
Più lavoro solo per colf e badanti, così ci condanniamo alla decrescita con dati in controtendenza rispetto
a Eurolandia. Diminuiscono gli occupati nell’istruzione e nei servizi alle imprese. L’alternativa è il mondo
digitale che già vale il 4% del Pil e fa lavorare 900mila persone.
Reti: acqua, aeroporti e strade piacciono all’estero. L’Italia perde in rete un litro su tre. Si arrivano a
toccare punte del 70%. Il grado di utilizzo sfiora l’80% delle risorse disponibili. Nel settore fognatura e
depurazione l’Italia vive una vera e propria emergenza nazionale, che ha già causato una condanna da
parte della Corte di Giustizia Ue. La spesa pubblica non potrà soddisfare da sola il gap infrastrutturale del
paese. Ci penseranno gli investitori privati. In primo luogo la Cdp ma anche gli stranieri che già
manifestano interesse. Intanto ci sono risorse per 170 miliardi in tre anni.
CONTI DELLO STATO
Dopo 20 anni di Maastricht la scelta di raggiungere il break-even di bilancio anziché intervenire sullo
stock di debito pubblico è stata fallimentare: più disoccupazione e più indebitamento. Oggi rappresenta il
132% del Pil, nel 1965 era il 35%.
Le mani del fisco sull’e-commerce scatta la lotta mondiale all’evasione. In Italia riforma di Imu e service
tax nella legge di stabilità. Dal cuneo sul lavoro alle semplificazioni, dal riordino dell’Iva alla riscossione i
dossier aperti per rilanciare sviluppo e competitività.
Nel complesso le entrate nei primi otto mesi hanno tenuto rispetto al 2012 soprattutto grazie alle imposte
dirette e in particolare alle imprese (+7,5% l’Ires).
ASSICURAZIONI E BANCHE
Tassi alla clientela in risalita. Sofferenze record al netto delle cartolarizzazioni. Prestiti alle Pmi e alle
famiglie in flessione. Scende la raccolta obbligazionaria.
Il vero business non si gioca sulla tecnologia ma sulla gestione dei sistemi operativi: da una parte le
banche e le carte di credito e dall’altra le compagnie di telefonia e internet. Lo strumento di pagamento
che consente il pagamento rateale dà liquidità immediata ma con interessi che arrivano fino al 17%.Tante
carte, poco usate in campo l’innovazione per battere le diffidenze. Tra ricaricabili, di credito e debito, a
fine 2012 card in aumento a 72 milioni ma l’85% delle transazioni avviene tramite contante. Diffusione di
smartphone per saldare gli acquisti e commercio elettronico, insieme al passaparola, stanno vincendo
vecchie paure sulla sicurezza.
Risalgono i tassi sui mutui e aumentano quelli per ristrutturare. Al netto degli interessi pagati i “bonus”
restano convenienti: detraibilità in caso di prima abitazione. Alcuni istituti erogano il prestito a rate
secondo l’avanzamento dei lavori, altri per l’ipoteca calcolano il valore post-intervento.
Fondi, riparte la raccolta ma i soldi vanno all’estero. La crisi è finita, il risparmio gestito torna ad avere
risultati positivi grazie alla minore concorrenza dei prodotti bancari. ma ad attrarre sono le tipologie più
prudenti e gli investimenti sui mercati internazionali.
Fondi chiusi immobiliari, la grande paura del 2014: scadono i contratti per la metà di questi strumenti
destinati ai piccoli risparmiatori: si dovrebbero vendere i beni e liquidare i sottoscrittori, ma le Sgr
paventano realizzi assai inferiori alle attese data la congiuntura e chiedono una proroga di legge al 2018.
Pericolianche per le banche
Il ribasso dei rendimenti Btp ha ridotto solo in parte il costo del denaro per le imprese.
Factoring. Il settore vale 175 miliardi, l’11 per cento del Pil, ed è al quarto posto. In testa la Cina. Per far
cresce il business si punta a fare da spalla alle aziende che esportano e si stanno internazionalizzando.
Affari in aumento su Internet è l’ultimo miglio della rivoluzione negli ultimi vent’anni l’innovazione
telematica che ci permette di agire in Borsa in tempo reale. Crescono le operazioni compiute sul canale
web ma resta basso il numero dei conti di e-trading. Piazza Affari diventa la 23esima al mondo, unica in
rosso da 10 anni.
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I SETTORI
AEROSPAZIO
Situazione macro
Secondo i dati dell'associazione delle compagnie aeree i profitti sono in crescita spinti da Asia-Pacifico e
Nord America.
Prospettive
Low cost che alza il prezzo, addio tariffe stracciate. Per il caro-carburante è sempre più difficile volare
con pochi euro. Al passeggero offerti optional a pagamento, anche le compagnie di bandiera vendono
biglietti convenienti. I prezzi più bassi in aeroporti scomodi.
Meno passeggeri ma più cargo e parte il risiko degli aeroporti. L’aumento del traffico merci verso
destinazioni internazionali salva i bilanci e le società iniziano a pensare a ipotesi di aggregazione anche
alla luce delle novità che potrebbe introdurre il governo col piano nazionale.
“Low cost” e “cieli aperti” le due scelte che tarpano le ali alle compagnie di bandiera. Anche in Europa si
andrà inevitabilmente verso un consolidamento sul modello degli Stati Uniti dove i vettori sono rimasti
solo in quattro. Alleanze e fusioni per ridurre l’eccesso di capacità. Le compagnie chiamate ad individuare
strategie oltre la sopravvivenza mentre il calo dei traffici accelera la ricerca di partner delle società di
gestione degli scali.
Germania e Russia fanno volare i prezzi. Le compagnie dei due paesi portano in alto le tariffe. Più basso
l’incremento da noi per la concorrenza del mercato ferroviario. Il settore caratterizzato dall’arrivo di un
numero crescente di società low-cost e da accordi per uniformare l’offerta
Guadagni spinti dalla ripresa e dal costo stabile del greggio, vettori nordamericani al top. Nel 2013 le
compagnie realizzeranno utili per 11,7 miliardi di dollari, uno dei migliori risultati di sempre. E il 2014
andrà addirittura meglio. Le performance legate al recupero economico negli Usa e al prezzo fermo del
petrolio.
Distretti
Puglia, da turismo ed energia i germogli della ripresa. L’economia pugliese può guadagnar slancio dagli
investimenti per la bonifica di Taranto e dal gasdotto Tap che può avere ricadute da 290 milioni di euro
nell’area di Lecce. Positiva la stagione estiva 2013. Confermati i piani delle multinazionali. Aerospazio
ancora protagonista con risorse per 1,4 miliardi, ma anche auto, alimentare e meccanica. Grandi aziende
locali come Divella e imprese da fuori regione come Wind, Space sistemi integrati, Sanofi Aventis e
Getrag hanno continuato a investire durante la crisi. L’export pari a 9 mld ca. nel 2012 tocca 200 Paesi,
cresce il ponte con la Cina. Agroalimentare, meccatronica (che aspetta la Sabatini) e poli tecnologici
reggono la crisi.
Alenia Aermacchi guida la crescita dell’aerospazio pugliese Le commesse per il Boeing Dreamliner,
superati gli inconvenienti iniziali, stanno portando ricadute sull’intero distretto, e questo è alla base
dell’alta quota di utilizzo dei Fondi Europei da parte della regione. Ancora nuove assunzioni.
News
Tagliate le stime sugli utili. Pesa il rincaro del petrolio. Nonostante la frenata della redditività i risultati
sono considerevolmente migliori del 2012.
AGROALIMENTARE
3
2
1
Campania
4
Piemonte
5
Lombardia
Lazio
I 5 poli aerospaziali italiani
Puglia
Situazione macro
Nel 2012 si è segnato un record storico dell'esportazioni
dell'agroalimentare italiano (+8%) che continua anche
nel 2013 specie nei Brics. Per l’Italia opportunità
soprattutto nella trasformazione e packaging con alcune
acquisizioni e, più spesso, l’apertura di stabilimenti oltre
confine.
Le esportazioni di vino dovrebbero continuare a
crescere del 6% superiore alla media del commercio
mondiale. Domanda per il Prosecco in aumento del 40%,
0
Fatturato mld euro
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congelato il 20% della produzione per evitare di deprimere i prezzi.
Distretti
Meno olio e meno frantoi. Calano gli operatori ma buona annata in Italia con Puglia regina. La Spagna
raddoppia, Grecia al palo, la Tunisia ci invade.
Il prosciutto di Parma (circa 520 mila prosciutti esportati, con una crescita del 17% e un aumento di
74.500 unità rispetto all'anno precedente) va negli Stati Uniti e in Germania ma registra un calo in Italia.
L’incidenza delle vendite estere sul fatturato è di quasi il 30% contro il 19% del settore alimentare.
Risultati record per il consorzio che quest’anno festeggia il suo primo mezzo secolo di attività ma
produzione in flessione tra rincari delle carni suine e i tagli ai prestiti bancari vitali per affrontare le lunghe
stagionature.
L’Emilia Romagna è terra di Dop e Igp con il maggior numero di riconoscimenti Ue: 35 contro 32 del
Veneto e i 26 di Toscana e Sicilia. L’Italia ha il record con ben 252 contro i 197 della Francia, tra cui una
quarantina di olive. Pochi vanno all’estero.
60.000
I primi cinque produttori di vino al mondo in mgl hl
AUTOMOTIVE
50.000
40.000
Situazione del settore
2011
L’Europa è l’unico continente in cui il mercato
30.000
2012
continua ad arretrare. Vendite auto ancora in
20.000
discesa, le peggiori da 23 anni. Fiat è diventato
ormai l’ottavo gruppo. Audi e Porsche corrono,
10.000
Seat continua a perdere. In Italia in appena 5
0
anni il mercato è crollato del 50 per cento e oggi
Francia
Italia
Spagna
Usa
Cile
si vendono un milione di vetture in meno
passando da 2,5 milioni a un milione e
trecentomila. Talmente tante da far diventare il
nostro paese un caso unico nel panorama mondiale. Tra le ragioni della crisi più dura di sempre il
carburante alle stelle e tasse e polizze assicurative più alte d’Europa. Non c’è più una cultura dell’auto in
senso politico-industriale anche se ogni mille abitanti ci sono 610 macchine. Il parco sta invecchiando e
diminuisce la concorrenza. Bisogna introdurre incentivi per un ricambio ecologico. Dal 1990 ad oggi
raddoppiate le tasse, con spese di gestione per vettura che l’Aci calcola in 3.500 euro. Italiani primi per le
multe: 10 milioni l’anno, una ogni 18 minuti. Caro assicurazione incontrollabile (e 3,5 milioni sfuggono alla
legge).
Un solo pianale per 41 modelli così le case abbattono i costi il record della piattaforma Volkswagen
costata 70 miliardi su cui verranno costruite 6,3 milioni vetture. Nascono così le nuove economie di scala.
La risposta di Ford, Psa e Toyota. un risparmio finale che arriva fino al 40 per cento.
La Cina vale 19 milioni di automobili l’anno, un quarto delle vendite globali, e sta salvando i bilanci dei
grandi gruppi. In Russia calo di oltre il sei per cento nelle vendite di auto dopo due anni esagerati.
Fiat frena assieme all’Europa, cambia pelle e punta sull’alto di gamma (premium) con i marchi Maserati e
Alfa Romeo. Per questi ultimi saranno cruciali le sinergie con i modelli Chrysler. Inoltre abbandona i
segmenti dal C in su e scommette sui crossover, auto a giuda alta premiate dal mercato a detrimento dei
segmenti consolidati come berline medio-grandi o monovolume.
o L’indotto auto parla tedesco. La forte evoluzione del mercato automotive e delle strategie Fiat, che
prevede un calo della produzione domestica, sta mutando l’assetto della filiera, sempre più integrato a
3000000
Immatricolazioni Italia
40000000
Parco circolante
35000000
2500000
30000000
2000000
25000000
1500000
20000000
15000000
1000000
10000000
500000
5000000
Ottobre 2013
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
0
1991
0
11
o
o
o
o
o
livello europeo. Il settore è in flessione, specie nel distretto piemontese, che rappresenta un terzo delle
aziende ma la metà di ricavi e addetti.
Il design punta sulla modernità abbandonando il retrò, con linee sinuose tese a definire inediti concetti di
eleganza e linguaggi improntati a semplicità e concretezza.
Anche il settore delle moto è in difficoltà (-21,8% le vendite nel 2012, -27% nel 2013). I costi di
assicurazione sono elevati e per calmierare i prezzi Ancma e Fmi pensano ad una assicurazione unica
sul modello francese.
La bici resiste con l’hi-tech: valgono l’80% dell’export del settore nonostante le vendite 2012 in calo (8,2%) Piace molto la “pedalata assistita” per le città con molte salite e la bici pieghevole. Le due ruote
flessibili cresciute del 30 per cento in un anno.
Prospettive e tendenze
La ripresa non prima del 2019 in Europa per alcuni ma la discesa rallenta. L’anno sembra avviarsi a 1,3
milioni di immatricolazioni in Italia mentre le vetture fabbricate saranno meno di 400mila, ai livelli del
1958. Tra le alimentazioni cresce la richiesta di metano.
Asean, Medio Oriente, Paesi andini e Nordafrica i mercati più promettenti. Sarà essenziale disporre di
modelli low cost adattati anche allo stato delle strade e alla bassa qualità dei carburanti di questi Paesi.
Da Volkswagen alla Fiat, da Bmw a Mercedes. Le case offrono la possibilità di restituire la vettura dopo
un arco di 24 o 36 mesi. La formula conviene soprattutto se il valore residuo è elevato.
La crisi ha aggravato i problemi per i costruttori generalisti mentre resistono meglio i marchi di lusso e
quelli di livello più economico. Per il cavallino record di vendite e ricavi su del 10%. i costruttori generalisti
fermi al 4/6%. il polo delle auto di Produzione Gruppo
Anno di entrata
N° operai
Modello
in funzione
lusso da Torino la difficile sfida a Fiat in Italia
1968
4.730
Panda
Bmw, Audi e Mercedes. i Pomigliano (Na)
competitor europei che sono già
1993
5.280
Grande Punto
nel
settore
dispongono
di Melfi (Pz)
esperienza specifica e di decine di
1981
6.217
Fiat Ducato
modelli
che
coprono
una Sevel - Val di Sangro
vastissima gamma di prezzi,
Cassino – Fr
1972
3.939
Delta, Bravo, Giulietta
dimensioni e contenuti tecnici,
mentre Mirafiori ripartirà per ora Mirafiori – To
1939
5.486
Alfa Mito
soltanto con la Maserati.
La diffusione delle auto elettriche
è indietro a causa di prezzi elevati (anche delle batterie che servono a raddoppiare la potenza di un
impianto fotovoltaico del quale si utilizza il 30 per cento dell’energia prodotta), limiti di autonomia e pochi
punti di ricarica. Auto elettriche, flop delle vendite ma si punta al boom entro il 2020. Nel 2013
commercializzate 512 vetture: entrerebbero tutte in un solo parcheggio. Eppure le previsioni dicono che
in poco potremmo arrivare a 3,8 milioni di mezzi il successo di bici e di twizy dimostra che il problema è di
offerta, non di domanda. La sfida tra le ecologiche si sposta dalle vetture elettriche a quelle ibride con un
mix delle fonti per ottenere efficienza. Riduzione dei consumi, sensibilità ambientale, appeal commerciale
l’accoppiata termico-elettrica va diffondendosi rapidamente nell’alto di gamma. Tanto da contagiare
anche le supersportive Porsche, McLaren e ora anche Audi.
Crescono le vendite di Gpl e metano dopo la flessione del 2011. L’effetto della crisi ha rilanciato il settore.
Aiutando anche l’economia nazionale: il 70 per cento del mercato planetario dei sistemi di bordo è diviso
tra Cuneo e Reggio Emilia.
I dispositivi personali dialogano con i più moderni sistemi di infotainment che evolve sulla scia delle app e
dei display touch.
CARTA
Situazione macro
Industria della carta senza competitività per i costi energetici e della materia prima, che sta creando
tensioni tra le Pmi.
Cresce a due cifre l’export di cartone da macero verso il Far East con i prezzi alle stelle.
CHIMICA, COMBUSTIBILI ED ENERGIA
Situazione macro
Il calo della produzione nel 2013 dovrebbe attestarsi intorno al 2,2%.
Ottobre 2013
12
Il Paese tuttora importa il 93% del petrolio e il 91% del gas che utilizza per usi domestici e industriali. Il
prezzo è in calo verso i parametri europei, ma zavorrato dal carico fiscale che pesa per il 35%. Dovremo
aspettarci oscillazioni stagionali nell’ordine dell’1%. Livelli un po’ più alti d’inverno e bassi d’estate.
Le raffinerie Usa aumentano l’offerta di carburanti. Impianti europei penalizzati nelle forniture.
Trend al ribasso dei listini dell’energia per le forniture industriali. Pesano gli incentivi per le rinnovabili.
Nell’Est Europa la spesa è inferiore di circa un terzo.
Prospettive
Prevista una forte domanda di chimica di base nei Paesi emergenti nel 2014. Il trend positivo delle
esportazioni (+2,5%) spingerà l’attività produttiva a una crescita dell’1.3%. Anche la domanda interna
invertirà la tendenza e aumenterà dello 0,9%. Rimane il nodo del costo delle materie prime.
Dalle rinnovabili 49 miliardi in regalo e le imprese avanzano oltre confine. Lo stivale guadagnerà da
maggiore occupazione, risparmio sull’import e abbassamento dei prezzi dell’energia elettrica per la quale
il peso delle fonti fossili (carbone e petrolio) scende. Rinnovabili, aumentano i “paesi fan” e il fotovoltaico
sorpasserà l’eolico. Nel 2005 le fonti pulite erano sostenute solo da 48 stati oggi sono diventati ben 127.
In Italia per qualche ora di una domenica di giugno le alternative hanno garantito il 100 per cento del
fabbisogno e il costo dell’energia è sceso a zero.
Entrate in calo per le utilities che soffrono la concorrenza. La liberalizzazione fantasma: sei anni dopo
famiglie e imprese non vedono sconti nelle bollette. Solo i grandi gruppi hanno visto un calo sostanziale
dei costi. Per tutti gli altri non si è visto nulla di simile a quanto avvenuto, per esempio nella telefonia. E
anche quando l’autorità taglia i listini del gas le tariffe restano invariate.
News
Le tariffe dell’energia elettrica calate dell’1% ma il costo della bolletta è del 25-30% sopra la media
europea e nel 2012 ha toccato un nuovo record: 64 miliardi di euro. La riduzione di quella petrolifera
abbatte l’import e spinge verso l’alto l’attivo commerciale.
Rifiuti .- La metà finisce in discarica, la media Ue è del 30% con quote tra lo 0 e il 3% in altri Paesi. Solo il
33% degli scarti urbani viene recuperato contro il 42% della media europea.
E’ di Pechino il 26% della potenza globale di impianti eolici e a biomassa (energia dal legno e dai campi).
Cento gigawatt, eolico record ma adesso l’Europa rallenta. Dal 2003 la potenza installata è aumentata di
10 volte. Germania, Spagna e Danimarca ai vertici, provocando delle bolle speculative, come in Spagna.
Il fotovoltaico ora guarda oltre il silicio, punta su pannelli ultrasottili in formato tascabile e mette i dazi su
quelli cinesi. Anche il Giappone va forte.
FARMACEUTICA
Distretti
Biomedicale: colpito il 95% delle imprese che ora lavorano a pieno regime e 850 milioni di fatturato
(quadruplicati dal 1992) nell’area di Mirandola. Il distretto sta vivendo una seconda giovinezza, con
l’export che sale del 16%. Le multinazionali sono ripartite subito, cancellando i timori di delocalizzazione e
tirandosi dietro il sistema delle piccole e medie imprese. A livello nazionale invece fisco, credit crunch e
debiti della Pa colpiscono il settore facendogli perdere 216 imprese. Il Ssn rinuncia a investire in
innovazione tecnologica.
Sui bilanci delle aziende pesano i mancati pagamenti da parte delle Regioni. Sono pochissime le aziende
che ottengono il pagamento dei crediti entro i canonici 60 giorni chiesti dall’Europa. Tempi di rimborso
ben oltre i 120 giorni. Maglia nera a Campania e Lazio.
CONCIA, CALZATURE E PELLETTERIA
Situazione macro
La produzione conciaria rimbalza: +6% in 5 mesi ma c’è l’allarme dei conciatori a caccia di tecnici. Nei
distretti le scuole sfornano appena il 30% dei fabbisogni. Conceria, il made in Italy ha dei nemici per la
pelle scarseggia la materia prima. E’ un settore in salute, il lusso sostiene la produzione. Nei primi cinque
mesi dell’anno export in crescita dell’8% (soprattutto verso i mercati emergenti) e segno positivo anche
per il mercato interno.
A sostenere la domanda sono state in particolare le grandi maison mondiali del lusso e del design, che
continuano a utilizzare la pelle italiana per i loro prodotti di alta gamma e vanno a rifornirsi sempre di più
nei distretti conciari del Veneto, il più grande del mondo, o della Toscana, o anche in Campania, un’area
specializzata nelle pelli destinate alla calzatura, alla pelletteria (in espansione all’estero grazie alla
qualità) e all’abbigliamento.
Ottobre 2013
13
Le calzature italiane fanno un gran balzo in Russia e Asia. Est Europa e Oriente tallonano l’Ue tra i fan
del made in Italy. In Cina piacciono i prodotti di fascia alta: il prezzo medio ha raggiunto la soglia di
106,80. Saldo commerciale positivo e in salita del 12,7% nel primo semestre, vendite in aumento sia in
quantità (+1,4%) e ancora di più in valore (+4,9%). Per le calzature in Usa i competitors sono Cina e
Vietnam. Il Paese è già salito al quinto posto al mondo tra gli esportatori di scarpe. L’aumento dei costi di
produzione in Cina sta spostando la filiera nei distretti di Ho chi Minh City e Hanoi.
DISTRIBUZIONE E COMMERCIO
% quote di mercato 2012
16
Carrefour
Auchan
Esselunga
Selex
Conad
Coop
Italia
Anno nero del commercio, persi più di
14
12
28mila negozi nel 2012 e nel 2013 ogni tre
10
mesi 18mila negozi in meno.
8
Da Torino a Roma proposti anche menu
6
vegetariani e biologici e ricetta e a km zero.
4
Bio, crescono colture e consumi “verdi”. La
2
spesa naturale degli italiani è salita di quasi
0
9 punti. E dopo l’alimentare ora tocca a
saponi
e
detergenti.
Più
acquisti
nell’ortofrutta, nel caseario e dolciario. Prezzi
medi più elevati dei prodotti convenzionali di
almeno il 20-30% con punte del 100% per uova e carni, che hanno una filiera ad hoc. L’anno scorso il
giro d’affari del bio è arrivato a 1,7 miliardi e gli ettari di terreno dedicato sono cresciuti del 6%.
Sconti e promozioni da record nella Gdo, dall’alimentare alla cancelleria. I margini sono all’osso.
EDILIZIA
Situazione macro
Negli Usa la Fed inietta liquidità e i prezzi riprendono a crescere. Si rimette in moto il settore immobiliare
a sei anni dallo scoppio della bolla dei subprime. In Europa solo Gran Bretagna e Germania fanno
registrare segnali positivi. Ma nel resto del continente pesa l’aumento della tassazione. Gli esempi da
Francia, Usa, Gran Bretagna e Giappone: programmi e investimenti sull’efficienza energetica degli edifici
pubblici.
L’edilizia peggiora ancora. In controtendenza solo le ristrutturazioni che rappresentano un terzo del
business delle costruzioni grazie anche ai bonus ma manutenzioni e restauri non bastano a invertire la
rotta.
Dall’inizio della crisi il mercato italiano dei lavori pubblici si è dimezzato. E le aziende per sopravvivere
sono andate all’estero, dove realizzano cantieri faraonici. Dal canale di Panama al ponte sul Bosforo.
All’estero il 60% del fatturato. Venezuela mercato storico, Russia in ascesa.
Le demolizioni sono silenziose. La tecnica giapponese, ispirata a un gioco per bambini, diminuisce il
rumore dell’80%. Grazie a pinze frantumatrici che mangiano interi edifici dal seminterrato, oggi è possibile
smantellare i colossi di cemento senza influire sulla vita della comunità che abita nella zona.
Prezzi in giù per gli affitti i proprietari adesso sono disponibili a trattare. Segnalata una flessione nel
settore ma le previsioni degli esperti inducono a ipotizzare stabilità nei prossimi mesi. Sostanziale
mantenimento anche degli sfratti.
Cemento: nella Penisola c’è una capacità produttiva di 60 milioni di tonnellate e una domanda pari al 4050%. Dal 2006 domanda interna quasi dimezzata. Il settore pubblico è il grande ammalato, i big puntano
sull’estero, agli altri restano solo i tagli. Italcementi chiuderà 9 impianti italiani, cig per Cementir e Holcim.
Un settore da 2,3 miliardi di euro,10 mila addetti, 28 aziende e 80 cementerie. privilegiate quelle vicino
alla costa per l’import di materia prima.
Il box auto diventa un benefit. La domanda è in calo, i prezzi scendono causa debolezza del mattone e
del mercato dell’auto, e i nuovi sviluppi ne prevedono in eccesso: così c’è chi li regala. Fino a 100mila
euro per un garage a Roma. Venduti a peso d’oro in centro, i posti auto scarseggiano; è stato consegnato
solo un maxi parcheggio del Piano comunale.
Vendita di beni rientrati dal leasing: in calo negozi, uffici e capannoni, si salvano le taglie medio-piccole,
boom di quelli full service. Pochi compratori ma vanno bene gli affitti. La concorrenza dei nuovi mercati
asiatici o degli hub russi. Importanti i servizi connessi: come la vigilanza, il rifornimento del carburante e
gli alberghi per i camionisti. Nuovo trend è il “pre-let” il contratto di locazione viene sottoscritto prima di
Ottobre 2013
14
ultimare la struttura destinata alla logistica che così viene modellata in base alle esigenze del futuro
utilizzatore. E i canoni tengono. Forti ribassi sul già usato.
Prospettive
Per il rilancio nell’immobiliare più liquidità nelle banche per i mutui, l’abrogazione dell’Imu sull’invenduto,
meno procedure per ricostruire su immobili demoliti. Ecobonus e taglio Imu possono spingere i cantieri.
Agevolazioni fiscali porterebbero, secondo gli esperti, investimenti aggiuntivi sugli immobili per oltre due
miliardi. Ma le misure termineranno il prossimo 31 dicembre
Piani casa regionali, avanti tutta. Previste volumetrie premio con le norme 2009 del Governo Berlusconi e
corrette dalle Regioni.
Contro la stasi si punta su green building e antisismica. Grattacieli ma green per fermare la crisi i big del
settore puntano sul riuso. A Milano l’operazione delle Torri Garibaldi potrebbe rappresentare il rilancio del
settore dell’edilizia che punta sul business delle riqualificazioni con un occhio alle agevolazioni fiscali e al
social housing.
PIASTRELLE E ACCESSORI EDILI
Situazione macro
Nel 2012 la produzione iberica ha superato quella italiana in volume, ma in valore Roma pesa sempre il
doppio di Madrid. Decisivo il calo interno causa crisi delle costruzioni, ma nel commercio globale viene
confermato il nostro primato. I nostri produttori presidiano con innovazione e qualità la fascia alta del
mercato con prezzi medi quasi doppi rispetto a Madrid. Abbiamo una leadership indiscussa nel
commercio globale con oltre un terzo del giro d’affari anche se con volumi sostanzialmente stabili.
I dazi antidumping europei e brasiliani alle produzioni cinesi rafforzano le nostre imprese frenando
l’import low cost e di bassa qualità del colosso
Export Emilia Romagna 1° sem.2013 var.%
asiatico. La produzione di ceramica punta l’export
verso l’Asia.
Energia, trattamento dei rifiuti e
La ceramica diventa alleato della sicurezza dentro
-15,6
risanamento
casa e sulle facciate. Sempre più frequente
l’impiego dei rivestimenti italiani nei grandi progetti
architettonici all’estero. Le aziende puntano su
-40,3
Coke e prodotti petroliferi raffinati
collaborazioni con grandi firme del design e della
moda per rendere i marchi riconoscibili. Le nuove
Prodotti alimentari, bev ande e
tecnologie consentono formati sempre più grandi,
10,2
tabacco
che riducono il problema delle fughe, ed
estremamente sottili per essere più “verdi”, ed
effetti in 3D che danno movimento e profondità a
-50 -40 -30 -20 -10 0 10 20
pavimenti e rivestimenti.
Da Marazzi a Panaria l’export risolleva i fatturati
(rappresenta oltre il 75% in media). Le imprese più internazionali (come Gardenia Orchidea,
Emilceramica, Italgraniti group e Gruppo ceramiche Ricchetti) vincono le commesse anche per il know
how dei loro tecnici, più bravi dei tedeschi.
L’apertura di impianti oltreconfine, oltre a quelli in Italia, spinge il business di Del Conca, Panaria, Rondine,
Marazzi (che ha cominciato negli anni 80) e altri. La presenza italiana a fine 2012 contava su 33
stabilimenti in Usa (Tennessee), Portogallo, Spagna, Germania (Brandeburgo), Francia, Finlandia,
Polonia, Ucraina (che si avvicina alla Ue) e Russia.
Tra i problemi il costo del gas che costa il 30% più dei
Il m ercato Icmt in Italia in %
concorrenti a causa dei ritardi del processo di
Dati Eito
liberalizzazione e ai mancati investimenti sui
Apparati IT
rigassificatori. Pesano anche gli oneri in bolletta per le
Software
7%
Elettronica di
rinnovabili per cui le aziende italiane arrivano a pagare
7%
consumo
l’elettricità il 70 per cento più cara che in Germania. Si
7%
va sempre di più consolidando l’attività dei consorzi Gas
Servizi IT
Intensive
e
Cer
che
per
calmierare
gli
21%
approvvigionamenti ricorrono a servizi di interrompibilità
Servizi
e a clausole unilaterali di rinegoziazione.
Operatori
Distretti
TLC
Apparati e
Sassuolo rafforza il ruolo di hub internazionale ma
45%
sistemi T LC
restano impantanate nei ritardi della burocrazia opere
13%
Ottobre 2013
15
cruciali come la bretella per il raccordo con l’A22 e i terminal ferroviari. Nel distretto transitano ogni anno
23 milioni di tonnellate di merci, appena il 19% viaggia su binari, il resto su gomma con una congestione
di 3.700 tir sulle strade sassolesi.
Il distretto di Civita Castellana è leader nel settore dei sanitari e punta su misure antidumping
aspettando a breve le tutele Ue con design e flessibilità anche se l’area è poco aperta
all’internazionalizzazione. L’acquisizione di Richard Ginori da parte di Gucci lancia un messaggio al
comparto della porcellana in crisi: c’è spazio a tutto tondo sui mercati globali per i brand italiani nell’alto di
gamma.
In Toscana il cotto diversifica e conquista la Cina con il business delle pareti ventilate.
Il marmo bianco di Carrara naviga in blocco verso l’estero con esportazioni (soprattutto verso Usa e
Medio Oriente) e saldo commerciale in progresso. Preoccupano la crisi mediorientale e la scarsa
attenzione al comparto in Italia dove il mercato interno galleggia. Sul settore pesano incertezze, dazi e
burocrazia. L’Italia ha una produzione equivalente a 3 miliardi e 800 milioni, esporta il 70%. Importazioni
in calo del 4,3%, ossia 190 milioni di euro. E diminuiscono le aziende. Nuove tecnologie, come il taglio al
laser, hanno reso semplici, rapide ed economiche alcune lavorazioni.1
ELETTRONICA ED ELETTRODOMESTICI
Situazione macro
Lenovo in pista è BlackBerry il prossimo “target” Dopo Motorola, rilevata da Google, anche il secondo
produttore americano in procinto di essere venduto. Il gruppo cinese conferma la sua forza mentre
prosegue l’integrazione fra l’hi-tech e il settore degli smartphone.
Mediaset può puntare soltanto sul digitale gratuito e guadagna in ascolti e share. Rai1 rimane in testa. A
trainare l’incremento sono le reti “native digitali” che hanno migliorato le proprie performance anche
rispetto all’inverno.
Prospettive
Il “mobile” in crescita nel mondo. Il “mobile” nel mondo: 6,5 miliardi. Nei prossimi 5 anni ci saranno 9,3
miliardi di cellulari. La Cina è balzata al primo posto: 1,8 miliardi gli abbonati alla banda larga mobile a
livello mondiale. Boom nella vendita di smartphone che rappresentano, nel secondo trimestre 2013, il
55% dei cellulari venduti. E il trend di crescita si conferma per il 2013.
GIOCHI, SPORT, MUSICA E INTRATTENIMENTO
Situazione macro
Un rapporto Unindustria mette a fuoco i punti deboli delle produzioni cinematografiche (che puntano alle
partnership) e televisive, alle prese con budget ormai ridotti all’osso. Perdono spettatori e incassi cinema
(con esportazioni in calo e credit crunch) e teatro, tengono lirica e mostre. Rispetto agli anni Sessanta c’è
uno strapotere dell’industria Usa e sono cresciute le cinematografie locali. Le sale investono e acquistano
proiettori digitali. Oltre alle pellicole, si pensa ai documentari, alle dirette dei concerti, alla proiezione di
partite di calcio, alla trasmissione di mostre d’arte. Per la fiction segnali di ripresa dopo un 2012 da
dimenticare. Nel 2013 in Italia si investiranno 300 milioni rispetto ai 463 della Francia e soprattutto ai 605
milioni della Gran Bretagna.
Nel frattempo perdite record per il calcio Ue che resiste alla crisi ma aggrava i debiti. Negli ultimi 5 anni i
proprietari dei club italiani hanno incassato 2 mld di dividendi dalle proprie attività industriali, versandone
la metà per coprire le perdite delle squadre. L’ultimo mercato ha fatto segnare il record di investimenti con
2,2 mld grazie a due canali: i soldi dei mecenati arabi e russi e il denaro arrivato dall’Inghilterra. Dove i
club hanno ottenuto 700 milioni in più dalle tv. Trainando l’intera Europa. Calcio, il business mancato nel
campionato d’Europa siamo in zona retrocessione. L’ottovolante in borsa dei club quotati indica che le
società non riescono a far quadrare i conti: pesano l’annosa questione degli stadi, le troppe spese, le
incertezze sui diritti tv. E i ricavi salgono dell’1% contro l’11% del continente
Si scarica più musica: nel primo semestre crescono i download ma il business complessivo del settore è
sceso del 6%. Fra gennaio e giugno il maggior aumento c’è stato nello streaming trainato in Italia da
Youtube, Spotify e Deezer.
INFORMATICA E TELECOMUNICAZIONI
Situazione macro
Ottobre 2013
16
• Ancora crisi per l’Ict, la spesa italiana sotto la media europea ma con i nuovi servizi il trend ora è in rialzo.
Il risultato peggiore si registra nel comparto hardware, con un calo del 4 per cento, nonostante la crescita
esponenziale dei tablet. Accanto a Google e Apple si affaccia la concorrenza dei piccoli. Le pmi faticano
ancora a capire il significato delle applicazioni cloud per migliorare la vita e soprattutto i conti. Molta
attenzione a storage e posta mentre resta alto il timore per la privacy nonostante garanzie a prova di
hacker. Il rilancio passa anche dalla reale attuazione dell’agenda digitale.
• Otto su dieci usano il computer portatile, sette lo smartphone, quattro il tablet. Così la tv perde il primato
del tempo libero. In Italia 2,3 milioni di giovanissimi si collegano ogni giorno a Internet. I ragazzi dai sei ai
14 anni sono il 45 per cento dei cybernauti italiani. Mezzo milione di loro si collega quotidianamente
navigando su Youtube e Facebook. Ad agosto sono stati 26,7 milioni i cybernauti che si sono collegati
almeno una volta dal pc, 11 milioni nel giorno medio, per il 18% rappresentato da over 55, in calo del 2
per cento rispetto allo stesso periodo del 2012. La crisi riduce la disponibilità economica necessaria a
navigare sul web.
Cloud, un mercato di 493 milioni di euro che è però piccola cosa in confronto ad altri paesi europei e
emergenti. Il budget che le imprese riservano alla nuova tecnologia cresce in controtendenza rispetto al
resto dell’itc.
Le riunioni a distanza attraverso internet si avvalgono ora di sistemi avanzati che permettono di non
istallare applicazioni e funzionano via web sia su computer che telefonini e tablet. Le conversazioni gratis
online scalzano gli sms.
Acquisti dei personal ancora in calo. Per recuperare il mercato perduto con i tablet arrivano i computer
mutanti. Il cervello è simile a quello delle tavolette. Ma sono potenti e transformer.
Le nuove stampanti funzionano a sfioramento, avvicinando il cellulare. Ma riproducono anche le foto da
Facebook. E si possono portare in borsa.
Prospettive
Nuovi televisori: design ultrasottile e grande spazio alla “smart Tv”. Si diffondono sempre più gli
schermi “Ultra Hd (quattro volte più nitidi del “Full Hd”) che arredano la casa con eleganza. Da Mivar
a Sharp e Panasonic: nomi gloriosi come quelli giapponesi, e perfino Bang & Olufsen e Philips
escono da un mercato saturo alla ricerca di opportunità.
LEGNO-ARREDO
Situazione macro
L’arredobagno scopre la modularità. Progettisti e produttori presentano sistemi completi ma integrabili
tra loro, che regalino unità architetturale e siano il più possibile personalizzabili e adattabili nel tempo alle
esigenze di vita.
Distretti
Il design made in Italy e l’arredo su misura sono quanto mai strategici nell'economia di Monza e Brianza.
Le forniture per hotel, show room e navi da crociera aiutano i settori dell’interior design nel contract
chiavi in mano per hotel, ristoranti, negozi e progetti residenziali, chiave d’accesso ai mercati dei Paesi
emergenti. I grandi progetti all’estero stanno trainando i conti delle imprese italiane più globalizzate:
prossime frontiere la Russia, il Brasile e il Giappone dei grandi eventi sportivi, l’Asia e il mondo arabo.
LUSSO
L’Italia è al terzo posto subito dopo Usa e Giappone e nonostante il supereuro. L’Asia punta a
conquistare metà del lusso mondiale. Attualmente gli acquisti negli Usa fanno da traino (+4%) e superano
l’incremento della Cina. Secondo uno studio di Eiu, entro il 2030 il 50% del business dei luxury goods,
che nel 2012 è stato pari a 212 miliardi, sarà assorbito dal continente, grazie al boom dell’India, alla
crescita della Cina e all’impennata di Indonesia e Malesia.
E’ guerra di materie prime tra i big brand. Lvmh, Kering, Chanel, Richemont ed Hermès sono impegnati
ad acquistare attività tessili e manifatturiere, ma anche agricole, per garantirsi il controllo della filiera,
attraverso approvvigionamenti dagli alti e precisi standard qualitativi.
La Cina è il Paese che acquista più orologi di lusso autentici ma anche il produttore del 90% di quelli
contraffatti. L’Italia è il quinto cliente degli orologi svizzeri. E’ l’ora degli smartwatch (orologi intelligenti).
Samsung ha lanciato il suo, Apple, Microsoft e Google sono ancora al lavoro.
Ottobre 2013
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MECCANICA VARIA E METALMECCANICA
Le produzioni dell'Ilva di Taranto in %
Situazione macro
Elettrozincato Lamie re treno
Il mercato interno affonda il settore: produzione giù
Zincato
0%
3%
del 25 nel 2012 (-0,6% nel 2013). La filiera è
3%
Freddo
penalizzata dalla frenata delle costruzioni e
4%
Ghisa
dall’assenza di investimenti in infrastrutture
30%
energetiche. Bisogna tagliare i costi dell’energia e
attuare la legge Sabatini. Tra le richieste sgravi agli
investimenti in ricerca, sostegni alle capofila di
ordini esteri che fanno da traino alle Pmi, stop agli
Coils
appalti al massimo ribasso.
28%
Nella filiera il packaging italiano è il comparto più
robusto e batte la concorrenza tedesca, ma registra
Acciaio
una flessione. Mini ripresa invece degli ordini di
32%
macchine utensili sul mercato interno - ancora
inferiore del 70% rispetto al periodo pre-crisi - tra luglio e settembre.
Distretti
In 170 imprese lungo la via Emilia si producono apparecchiature all’avanguardia per confezionare
sigarette, medicine, cosmetici ed alimentari. Le restrizioni delle norme italiane ed europee fanno finire la
moda della sigaretta elettronica. La usa il 15 per cento dei fumatori: nel 2013 persi 455 milioni di imposte
dai tabacchi.
La meccatronica dei miracoli è Puglia ma sembra il Nordest. Il distretto è un campione di export, i
diplomati dell’istituto tecnico superiore trovano subito lavoro. La regione ha attratto investimenti per 2
miliardi (Getrag, Fiat, Bosch, Alenia, Marelli) e si stanno consolidando imprese di successo, da Mermec a
Itel e Masmec.
METALLURGIA E PRODOTTI IN METALLO
Produzione di acciaio
2012
Mln tonn
Arcelor Mittal
93,6
Situazione macro
La siderurgia del nostro paese è al secondo posto in Europa alle spalle della Nippon Steel
47,9
Germania ma, mentre l’output mondiale cresce, l’Europa segna il passo. Sul Hebel Group
42,8
mercato mondiale dominano colossi come Hebei, Baosteel, Wuhan. Riva, primo Baosteel
42,7
tra gli europei, è solo al 17esimo posto, e il fermo degli impianti spinge fornitori e
Posco
39,9
clienti a cercare soluzioni alternative. Gli stampanti del Canavese costretti a
Wuhan
36,4
riorganizzare il sistema delle forniture. Nel 2012 registrato un calo del 12% dei
32,3
ricavi della filiera: il giro d’affari del settore è sceso sotto i 30 miliardi di euro ed è Shagang
Shougang
31,4
chiamato a confrontarsi coi problemi dell’eccesso di capacità.
Alcune aziende hanno trovato un’ancora di salvezza nei mercati del Nord Africa Jfe
30,4
ma spesso non è sufficiente. In Algeria l’Eldorado per il tondino bresciano.
Ansteel
30,2
La crisi dell’acciaio soffoca le Pmi. La situazione critica in cui versa il settore trova Riva
16
riscontro nei numerosi tavoli aperti tra sindacati e proprietà delle aziende. Il tasso
di utilizzo della capacità produttiva degli stabilimenti siderurgici è sceso al 61% nel 2012, tre punti in
meno sul 2011.
NOLEGGIO AUTO E NAUTICO
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18
L’industria del noleggio migliora i fatturati nonostante il calo delle immatricolazioni. Meglio il secondo
trimestre del primo. Si conta di finire il 2013 in recupero a 5 miliardi. Gli operatori: Ottimo risultato di
questi tempi.
L’auto? La uso ma non la compro così i privati scoprono il noleggio. La spinta viene dalle presenze
estere. L’aumento dell’Iva pesante ipoteca sul futuro. Il breve termine ha compensato il calo dei contratti
lunghi, si scommette su ripresa e nuovi stili di vita. Bene il secondo trimestre il turismo tiene a galla il
settore. Rivalutato il concetto di possesso rispetto alla proprietà: certe famiglie comprano l’utilitaria,
rinunciano alla seconda vettura e ricorrono all’affitto per i grandi spostamenti. Per le aziende le
immatricolazioni superano quelle del leasing.
Penalizzati dalle tasse e lo Stato incassa di meno più generosi gli altri Paesi. Da noi le deducibilità sulle
auto sono in calo mentre restano al top in Germania e Francia. Il superbollo su veicoli di lusso ha
danneggiato lo stesso erario. e intanto il parco invecchia.
Da tre anni in Italia le vendite di vetture segnano il passo: ma le flotte aziendali resistono, confermando il
portafoglio clienti e le unità: oltre 500mila. L’auto aziendale sempre più benefit chiave per i dipendenti.
Con l’esternalizzazione aumenta l’efficienza e calano i costi. Fiat domina, la Panda sorpassa la Grande
Punto. Tutto della casa torinese il podio dei mezzi più diffusi nel comparto “nlt”. La terza piazza è
occupata dalla Giulietta. crescono Audi, Ford e Volkswagen. Nel noleggio a breve altro primato tricolore
con la 500.
Tricolore la pubblica amministrazione che circola in strada è Made in Italy l’87% delle sue auto.
I furti pesano sui bilanci degli operatori. Nel 2012 sono stati 4.400 5 in più rispetto al 2011 per un danno
complessivo valutato in 42 milioni. Predate soprattutto le auto aziendali a noleggio (+9,4%). Per
sconfiggere il fenomeno si responsabilizzano i driver e viene accentuato l’impiego di strumenti hi-tech.
Il tablet? è un accessorio dell’auto esplosione di app per gestire la flotta. Con i moderni device come gli
smartphone si chiama il customer service, si può prenotare il tagliando, ricevere assistenza 24 ore su 24,
ottenere informazioni di natura legale e fiscale. Così le aziende azionano risparmi e competitività.
Optional, un amore che non tramonta mai. Si vendono meno macchine ma chi le acquista continua a
volerle zeppe di gadget. Il 91% degli italiani disdegna il modello base. Sensori di parcheggio in cima ai
desideri.
Prospettive
Mobilità eco-friendly, strada in salita meglio il car sharing dell’auto elettrica. La condivisione dei veicoli
avanza gradualmente: in Europa a fine 2012 si sono serviti di questa variante al noleggio 800.000
automobilisti che in totale hanno utilizzato 22.000 vetture. La diffusione di mezzi a corrente resta al palo
Una delle armi dei noleggiatori è la garanzia di tariffe assicurative meno costose di quelle che le imprese
possono negoziare con un broker. Ma non è più sempre così anche perché il numero di auto aziendali
rubate l’anno scorso è aumentato di più del 9%. Stabili i costi collegati. Cresce anche l’appropriazione
indebita da parte di clienti morosi.
NAUTICA E TRASPORTI MARITTIMI
La crisi ha ridotto da 6 a 2,5 miliardi di euro il contributo del settore al Pil. Oggi i grandi committenti per
l’arredo di imbarcazioni di lusso si trovano in Turchia, Brasile e area Apac, come avviene per altri
segmenti dell'economia italiana.
La crisi flagella la vela, fascia media in crisi. Si salvano le imbarcazioni piccole e quelle di lusso ma il
mercato è sceso complessivamente del 95%.
L’armamento italiano è tra i più giovani al mondo: il 67% ha un’età inferiore ai dieci anni: 300 navi
rottamate, la flotta italiana continua a crescere. Entro il 2025 è prevista una riduzione del 60% delle unità
ma verranno costruite 25-30 navi di nuova generazione. Un’opportunità per i network di Pmi. Negli ultimi
15 anni raddoppiati gli scafi in mare. Il settore dà lavoro a 70mila addetti. Nel 2012 tonnellaggio in
aumento del 2%. Navi sempre più green.
Prospettive
La produzione svetta nel mondo perché apprezzata dagli armatori di crociere. Il gruppo Costa, con 14
unità tutte battenti bandiera italiana, è la compagnia leader in Europa.
Finito l’effetto Giglio il mercato delle crociere torna a crescere. Nel 2012 i ricavi sono cresciuti del 3,2% e
nel 2013 +5,1% per i passeggeri. Civitavecchia conferma il primo posto, seguita da Venezia e Napoli.
Distretti
Ottobre 2013
19
Per quanto riguarda la nautica italiana, ci tengono a galla solo i super yacht di lusso per i quali la
dimensione vince. Domanda mondiale coperta al 36% dal made in Italy. Le imbarcazioni più grandi
risentono meno della crisi.
OREFICERIA E OCCHIALI
All’estero i tre quarti dei gioielli made in Italy (+6%). Emirati Arabi e Svizzera pesano per il 40%, bene
anche gli Usa. Le eccellenze preda ambita per operazioni di M&A dall’estero.
“Compro oro” in crisi e affari in picchiata. Le quotazioni sono in calo e la concorrenza agguerrita. Anche
il ceto medio in coda. Cresce il credito bancario su pegno: la polizza si vende e si incassa di più, ma il
prezioso è perso. La prospettiva della liquidità immediata convince anche chi non ha particolari problemi.
Va bene invece l’export degli occhiali. Il settore ha chiuso il 2012 a 2,8 miliardi (+5,3%) grazie alla
crescita dei mercati esteri (+7% nel 2012, +5,4% nel 2013) che valgono da anni il 90% del fatturato. A
fine anno potrebbe essere battuto il record 2012 di 2,6 miliardi, gli Usa pesano per un quarto e sono in
crescita di oltre l’11%.
PUBBLICITÀ, EDITORIA E MEDIA
Cala la pesa per gli audiovisivi. L’Italia penalizzata dalla diffusione della pirateria e dall’evasione del
canone. In flessione anche la pay-tv, non decollano i contenuti su Internet.
Gli investimenti pubblicitari sono in calo ma ci sono timidi segnali di recupero. Un report di Pwc stima che
il mercato del web, in crescita a doppia cifra, colmerà le perdite di libri periodici, quotidiani e musica.
Bene gaming e videogiochi nel campo dell’intrattenimento. Male quotidiani e periodici con Il Sole 24 Ore,
Corriere della Sera e Repubblica ai primi posti della classifica digitale e il quotidiano di via Solferino al
primo posto nella classifica “carta-digitale”.
In Italia la posta elettronica certificata ha raggiunto i sette milioni di utenti. Incremento costante registrato
negli ultimi due anni: mezzo milione a bimestre a partire dal marzo 2012. Distribuzione geografica
prevalente nelle regioni centro settentrionali più industrializzate.
Editoria. Se il fatturato è in discesa, così come gli acquisti di libri e giornali, positiva è senz'altro la
maggiore distribuzione dei libri in formato digitale che però pesano solo il 2% sui ricavi del settore.
TESSILE- ABBIGLIAMENTO
Situazione macro
Tra i settori il tessile-moda presenta consumi in lieve progresso con prezzi flat, il fatturato cala e la ripresa
del settore è rinviata al 2014. Boom dei ricavi dei colossi nazionali. Nel 2012 margine operativo netto al
16,1%. Per i big del comparto debiti in calo, aumento della disponibilità di cassa, indebitamento
finanziario inferiore alla media.
L’export extra-Ue del sistema moda cresce ma crollano i consumi in Europa. E’ italiana un’acquisizione
su quattro. La più importante è stato il passaggio di loro Piana al gruppo Lvmh.
Distretti
Brand e monomarca il salvagente di Carpi con fatturato in crescita per chi va su fascia alta o medio-alta.
Si consolidano i big dei distretti simbolo: a Carpi da 14 aziende il 51% del fatturato.
TRASPORTI E LOGISTICA
Distretti
Ottobre 2013
20
• Porti, il club Napa vuole triplicare i traffici sul corridoio baltico. L’inclusione nei piani Ue del collegamento
è alla base di grandi opere di ristrutturazione dei quattro scali del nord adriatico, Venezia, Trieste, Fiume
e Koper. In attesa che rientri Ravenna. la piattaforma off-shore.
• Traffico container in caduta, crolla l’import e tengono le esportazioni. Il comparto marittimo si muove in
controtendenza rispetto alle spedizioni stradali e aeree. Genova e Trieste retrocedono al posto 15 e 16 in
Europa. Perdono colpi anche le rinfuse e le movimentazioni ro-ro (rotabili): si salva Gioia Tauro che si
conferma primo scalo italiano per il transhipment. Gli scali del Mezzogiorno movimentano il maggior
numero di tonnellate di merci. Nel primo trimestre 2013 sono diminuiti del 20% i traffici merci in nave.
Incide lo stop dei consumi che rallenta l’arrivo di beni dai Paesi asiatici ma anche il sistema degli scali
che soffre di una storica eccessiva frammentazione.
Prospettive
La flessione della domanda di metano traina al ribasso i listini dei noli per trasporto gas ma il Baltic Index
sale ai massimi da 4 anni.
Dopo quattro semestri in calo, il traffico merci segna una ripresina. Ora la sfida sarà sul ferro. La Ue
investe 26 miliardi e quattro nuovi corridoi europei su nove passeranno dall’Italia.
Ormai si va verso corrieri in grado di garantire un servizio just in time solo così si possono aggredire i
mercati esteri con le eccellenze e spunta anche il business dei prodotti su misura
Porti, allarme per il caro-tasse. In Europa i costi incidono per il 16% sulla produzione industriale, in Italia
si arriva al 20,5%. Roma solo 24° nella classifica mondiale. Le imprese scontano una burocrazia
complessa e cara su import ed export e tempi incerti. Il comparto vale circa 200 miliardi, pari al 12,7% del
Pil, ma non è valorizzato. Necessarie meno autorità portuali e più coordinamento tra vaste aree del
territorio.
TURISMO
Vacanze. Sono diminuite ancora le prenotazioni in agenzia per l’estate 2013. La crisi impone vacanze
brevi e mete più vicine. C’è sempre più attenzione ai costi: si tratta con gli albergatori e si riducono le
mance.
Turismo, la calda estate di russi e cinesi. I primi dati a pochi giorni dalla fine di agosto dicono che il segno
meno è rimasto ma è stato minimo e non il disastro che si temeva. Gli stranieri hanno risollevato
presenze e tassi di occupazione degli hotel e gli italiani hanno ricominciato a partire. Molti in settembre.
La Cina batte gli Usa: rappresenta il 39 per cento del mercato. Pochi monumenti, tanto shopping: i turisti
cinesi crescono al ritmo del 30% l’anno ma l’Italia rischia di non attrarne abbastanza. Spendono duemila
euro (volo compreso) per una settimana in Italia. A tappe forzate, tra monumenti e outlet. Impermeabili a
ciò che visitano, scelgono i grandi alberghi e detestano perdere tempo. I prezzi troppo alti e le frequenti
truffe compromettono l’immagine italiana tra i viaggiatori. E ora arriva il bollino di qualità per gli hotel
frequentati dai turisti di Pechino.
Bed & breakfast. In Italia si contano 24mila strutture, con un incremento di 3.400 unità negli ultimi tre
anni. Risultato stagionale positivo per gli arrivi ma non per il fatturato.
E’ crisi anche per il comparto balneare, le famiglie tagliano la spesa del 10%. Sono rimasti chiusi sei hotel
su cento, il giro d’affari è calato del 15%. Bene gi stranieri ma non basta a comare il calo degli italiani. In
campeggio 3,5 milioni per risparmiare.
Vacanze con il camper per sei milioni di turisti. Nonostante la crisi movimento in crescita dell’1%
quest’anno. Il business sfiora i tre miliardi. Ripresa dei noleggi.
Viaggi d’affari, la convenienza spinge il Vecchio continente. Le destinazioni europee sono diventate meno
care di Usa e Asia. La crisi consente alle aziende di trattare di più per tagliare i costi. Boom dei prezzi in
America Latina e in Brasile, anche a causa dei mondiali di calcio. La recessione colpisce i travel manager
corsa ai costi contenuti e aiuto anche dal web.
Prospettive
Turismo, bianco e mobili alla ripresa del made in Italy mancano ancora gli italiani. I dati sull’occupazione
sono quelli che rendono più evidente il grande interrogativo del nostro sistema produttivo: la mancanza
della domanda interna. Negli alberghi oltre la metà delle presenze sono costituite dagli arrivi dall’estero.
La montagna rilancia le strutture. Dopo due stagioni negative il “sistema neve” punta a un’inversione di
tendenza con nuove piste, sistemi di innevamento artificiale e ammodernamento degli impianti per sfidare
la concorrenza straniera.
WELLNESS E COSMETICA
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21
Le Pmi italiane quinte al mondo per export. L’industria del settore detiene il 4,7% in valore nel 2012. Per il
2013-15 stime di esportazioni a +5% all’anno.
Il business della cosmetica diventa sempre più “green”, la crisi e il conseguente calo dei consumi interni
hanno cambiato i gusti dei consumatori italiani che oggi premiano sempre di più le offerte in arrivo sul
canale delle erboristerie.
Agli ultimi posti per incremento le profumerie, anche se la profumeria artigianale affascina il mondo. Il
mercato interno è in crescita e vale 150 milioni all’anno. E i produttori puntano sul Medio Oriente.
Ottobre 2013
22
MATERIE PRIME
Il carbone è meno caro del gas naturale e ha riserve per 130 anni.
Soft-commodity- Raccolti più ampi per i semi di soia. Negli Usa spremitura ai
minimi da 4 anni.
Slitta ancora l’uranio di Camieco. Al via nel 2014 la maximiniera Cigar Lake. La
notizia potrebbe favorire una ripresa del mercato, in crisi dopo Fukushima: il
metallo vale 34$/libbra, il minimo da ottobre 2005.
Commodities 2012
Addetti
4.500
Ricavi mln
750
Export 2011 mln
704
Artigiani (% aziende)
63
Acciaio
Il minerale di ferro è sostenuto dalla forza dei consumi cinesi. Il mercato dovrebbe comunque
raffreddarsi in prospettiva perché le produzione mineraria è destinata a crescere. Eurofer vede il ritorno
alla crescita in Europa.
Cacao
• Accelera l’export della Costa d’Avorio ma cacao mai così caro dal 2011. Macinazioni europee in ripresa.
L’offerta rischia di non bastare.
Cargill sarebbe vicino ad acquisire
9.000,0
90
Tonn.oro
% delle riserve
gli impianti di lavorazione di Adm:
8.000,0
80
un’operazione che solleva timori
7.000,0
70
per la concorrenza.
6.000,0
60
a
ne
an
d
Ol
pp
o
ia
Gi
a
Ru
ss
na
Sv
i zz
er
a
Ci
an
c ia
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lia
i
Fm
Ge
r
m
an
i
a
50
Caffè, tè e caucciù
4.000,0
40
Mai così depressi negli ultimi 4
3.000,0
30
anni i prezzi del caffè, boom di
2.000,0
20
produzione di arabica e robusta
1.000,0
10
anche se delude il raccolto di
0,0
0
robusta in Brasile e il real debole
accelera
l’export.
Vendite
vietnamite e del Camerun ancora
in discesa, balzo dell’export del
Salvador e dall’Uganda. L’Ice
promette di affrontare il problema stoccaggi.
Caucciù, infuria la protesta dei produttori in Thailandia. Braccio di ferro col Governo per ottenere aiuti al
settore. Le quotazioni sono risalite ai massimi da fine giugno ma la ripresa appare legata anche al forte
aumento di immatricolazioni Usa.
Nasce l’Opec del tè e sale la disponibilità nello Sri Lanka che registra raccolti da primato.
Us
a
5.000,0
Cereali
Grano, esportazioni europee verso il primato storico. L’Usda alza le stime sui raccolti di frumento e mais il
cui prezzo è spinto ai minimi da tre anni.
Legname
La domanda europea e nord americana è fiacca e
negli Usa le quotazioni del legname sono ai
massimi dal 2006. Per quello tropicale crescono le
vendite sui mercati interni. Cambiamento epocale,
Europa sarà nicchia.
I produttori di platino (dati in %)
Non ferrosi – Prezzi ai minimi da 3 anni nel dopo
Fed. Economia americana ancora debole.
Il crollo dell’export dall’Indonesia, ostacolato da
una nuova normativa, fa volare lo stagno.
Glencore accelera le sinergie dopo la fusione.
Canada
3%
Usa
2%
Zimbabwe
2%
Alt ri
2%
Russia
13%
Sudafrica
78%
Ottobre 2013
23
In arrivo un nuovo future sull’alluminio a Chicago che sfida Londra. Il Cme promette stoccaggi agevoli e
trasparenza. In ripresa prezzi e premi.
Le alte giacenze non impediscono la ripresa dello zinco. I consumi crescono più della produzione, il
surplus continua a ridimensionarsi.
L’eccesso di offerta affonda il nickel ai minimi da 4 anni nonostante i consumi depressi.
Rame, il rilancio dei consumi riporta il settore in deficit. Dalle scorte “invisibili” un freno ai rincari. Molti
grandi produttori stanno alzando i premi. Produzione e import da record per Pechino.
Petrolio
Usa maggiori produttori di petrolio e gas, ma il primato è fragile e, nonostante consumi in calo, cresce la
bolletta del gas. Washington potrebbe aver già sorpassato Mosca con le esportazioni ai massimi storici.
La mina dei debiti minaccia lo shale che le raffinerie faticano ad assorbire. Wti ai minimi da luglio mentre
l’europeo Brent è sempre più caro.
Ryadh spinge al record la produzione ma non è sufficiente. Restano alte le tensioni in Medio Oriente
anche se solo temporanee e legate alla geopolitica. In graduale ripresa la produzione della Libia
nonostante nuove proteste blocchino periodicamente giacimenti e porti, costretta a importare gasolio per
alimentare le centrali elettriche. Tripoli studia nuovi incentivi per convincere le grandi compagnie estere a
investire nel Paese e favorire la ripresa produttiva locale. Output in aumento anche da Iraq e Sud Sudan,
segnali distensivi dall’Iran.
La Cina controlla le rotte: Pechino rallenta la spinta sull’import e supera gli Usa che puntano sempre più
su shale gas minacciando il primato e l’influenza dell’Opec la cui produzione è ai minimi da 2 anni.
L’industria petrolifera è in difficoltà anche in Iraq, Iran, Nigeria e Algeria. Oltre all’output rallentano
esplorazione e sviluppo.
Consumatori asiatici in rivolta sui contratti per il Gas liquefatto. Giappone e India si alleano per chiedere
modifiche. I big asiatici sono decisi ad opporsi soprattutto ai prezzi legati al petrolio e ai vincoli sulla
destinazione delle forniture di Gnl. Petrolio e gas russi accelerano la virata in direzione Cina.
Il petrolio delle sabbie bituminose richiede tecnologie straniere sia per l’estrazione che per la tutela
dell’ambiente per cui il Canada va verso un accordo commerciale con la Ue che abbatte i dazi e facilita
l’accesso alle gare. L’oil&gas è ormai il settore trainante dell’export ed entro il 2017 si punta a terminare
le pipeline dirette alle due coste per esportare verso i porti asiatici e del Nord Europa.
Cola a picco il gettito delle imposte su benzina e gasolio.
Il progetto Tap, la pipeline che attraversa la Grecia e finisce in Puglia, preferito al Nabucco West (che
grazie ai nuovi giacimenti è un progetto ancora molto attuale) per portare dall’Azerbaijan 16 miliardi di mc
aggiuntivi di gas in Europa. Già secondo fornitore di petrolio dell’Italia, Baku punta a rafforzare la sua
presenza energetica in Europa.
Metalli preziosi
Oro, in forte crescita la produzione russa. L’ipotesi di default degli Stati Uniti non ha scaldato più di tanto
le quotazioni. Nel 2011 l’allarme debito aveva contribuito al record. Richiesta in calo e volatilità delle
quotazioni spinge a ipotizzare manovre speculative. Fuga dagli Etf (anche dell’argento) i cui riscatti sono
sei volte superiori agli acquisiti delle banche centrali (in aumento). Prezzi verso 1.250$ tra scambi ridotti e
incognite sui consumi indiani. New Delhi frena l’import di gioielli con un dazio al 15% e sui lingotti si
ammettono solo forniture pagate in anticipo in quanto la bilancia commerciale sta andando in tilt.
Bankitalia soffre di un eccesso di patrimonializzazione che può essere trasformato in risorse per lo
sviluppo. Per le banche detentrici di quote di Via Nazionale sarebbe un buon modo per migliorare il coretier1. Se Palazzo Koch potesse trasferire le sue riserve a un’entità controllata ne scaturirebbe un gettito
erariale di 20 miliardi di euro.
Diamanti. Raddoppia l’utile della russa Alrosa.
Zucchero
Il surplus mondiale dovrebbe essere meno pesante nel 2013-14 nonostante la perdita dei magazzini della
Copersucar. Molti grandi paesi esportatori hanno rallentato l’attività dopo i recenti primati produttivi e i
conseguenti forti ribassi dei prezzi. In ripresa a Cuba i raccolti di canna.
RIPRODUZIONE RISERVATA . Il presente documento riflette il parere del Servizio Studi di Euler Hermes Italia. Le informazioni, le analisi e le
previsioni contenute nel presente documento si basano su ipotesi e punti di vista attuali del Servizio Studi e e sono di natura prospettica. A
questo proposito, Euler Hermes Italia non ha alcuna responsabilità per la utilizzazione del presente documento e declina, a tal fine, ogni
responsabilità. Inoltre, queste analisi sono suscettibili di modifiche in qualsiasi momento.
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Ottobre 2013 - Euler Hermes

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