H2O Adagio

H2O Adagio
DOCUMENTO ESCLUSIVAMENTE RISERVATO AI CLIENTI PROFESSIONALI (AI SENSI DELLA DIRETTIVA MIFID)
Un'ambizione: performance, liquidità e trasparenza nell’ambito
di un universo obbligazionario e valutario globale
o Un approccio alternativo alla gestione tradizionale
I fondi della gamma H2O si posizionano nel punto d'intersezione tra la gestione tradizionale e la gestione
alternativa. Il team d'investimento, composto da noti specialisti della gestione obbligazionaria globale e
del rendimento assoluto, offre strategie di tipo Global Macro e strategie a benchmark nell'ambito di un
fondo UCITS.
H2O Adagio permette quindi agli investitori di accedere ad una strategia basata sulla gestione alternativa
nel quadro di un fondo caratterizzato da liquidità giornaliera, trasparenza (reportistica dettagliata) e gestione
del rischio. L’obiettivo di H2O Adagio è di ottenere una performance superiore dello 0,6% rispetto all'indice
Eonia (capitalizzato) per le categorie di azioni R, su un orizzonte d'investimento compreso tra uno e due
anni a prescindere dal contesto di mercato, con un obiettivo di volatilità ex post compreso tra l'1% e il
2% annuo.
o La diversificazione: un elemento chiave per la ricerca di valore
La filosofia di gestione dei fondi di H2O si basa sulla convinzione che la diversificazione contribuisca alla creazione
di valore. In quest'ottica, H2O Adagio mira a trarre vantaggio dal maggior numero possibile di opportunità in
un universo d'investimento globale. Il fondo può quindi investire sui mercati dei titoli governativi e del credito
Investment Grade e High Yield, oltre che sui mercati valutari, nei paesi sviluppati ed emergenti.
La gestione di H2O Adagio si fonda su un'analisi macroeconomica molto attiva dell'universo di investimento.
Adottando un approccio top down, i gestori implementano posizioni direzionali di acquisto o di vendita nelle
varie classi di attivi, nonché posizioni di relative value volte a cogliere l'andamento di un segmento di mercato
rispetto a un altro (per esempio, acquisto di US bond decennali e vendita di Bund decennali). Inoltre, i gestori
attuano specifiche strategie di overlay attraverso la selezione di singoli titoli nei singoli segmenti di mercato e
posizioni di trading.
Credito
lu
Va
Allocazione
per macrosettori
Duration G4
Esposizione
Valute dei mercati
emergenti
te
Obb
liga
zio
ni
go
ve
rn
at
iv
e
Allocazione paesi G4
Allocazione sulla curva dei
rendimenti G4
lS
trategia d'investimento
Global Macro nel quadro
di un fondo UCITS liquido e
trasparente
lA
llocazione dinamica del
rischio attivo sui mercati
obbligazionari e valutari
internazionali
lA
mpia diversificazione
in termini di classi di attivi,
mercati, strategie e orizzonti
di investimento all'interno del
portafoglio
lT
eam con esperienza
ventennale nell'adozione di
questo approccio gestionale
lA
ssistenza specifica alla
clientela in termini di vicinanza
e trasparenza
CARATTERISTICHE
GENERALI
Selezione titoli
Selezione obbligazioni
governative e obbligazioni
non G4
IL FONDO IN BREVE
Indice di riferimento
Eonia (capitalizzato)
Allocazione interblocchi
Allocazione infrablocchi
Esposizione USD
Direzionale
Relative Value
Specifica
Tipo di strategia
o La gestione del rischio al centro della costruzione del portafoglio
Per H2O Asset Management, il concetto di budget di rischio è al centro delle scelte di gestione e della costruzione
dei portafogli. Ciascuna strategia attuata dai gestori di H2O Asset Management viene quantificata in termini di
budget di rischio. Il team di gestione determina l'allocazione tra le singole strategie considerandone il "costo" in
termini di rischio e assicurandosi che il budget di rischio complessivo del fondo non venga superato. I gestori
prediligono le posizioni meno correlate in modo da includere il numero massimo di fonti di valore aggiunto,
senza aumentare il rischio complessivo del portafoglio.
Per gestire l'allocazione in base al budget di rischio in maniera dinamica, il team di gestione ha sviluppato
modelli proprietari che consentono di quantificare, allocare e gestire in tempo quasi reale il rischio attivo delle
singole strategie. Sotto questo aspetto, i fondi di H2O si differenziano chiaramente da quei prodotti a gestione
tradizionale che vedono il rischio quale risultante delle scelte di allocazione fra le diverse classi di attivi.
www.h2o-am.com
Universo d'investimento
Mercati obbligazionari e valutari
internazionali
Orizzonte minimo
d'investimento consigliato
Da 1 a 2 anni
Obiettivo di gestione
Eonia capitalizzato +0,6% annuo
sull’orizzonte minimo di investimento
consigliato (Quota R)
Indicatore di rischio
Target di volatilità ex post
compreso tra l'1% e il 2% annuo
H2O Adagio
CARATTERISTICHE DEL FONDO(1)
Società di gestione
H2O Asset Management, LLP
Conforme alla nomativa UCITS
Sì
Classificazione AMF
Obbligazioni e titoli di credito internazionali
Data di lancio
23 agosto 2010
Quota R(C)
EUR
FR0010923359
Capitalizzazione
0.80%
1%
Nessuna
25% della sovraperformance rispetto all'indice Eonia capitalizzato + 0.6%
Un decimillesimo
Valuta di denominazione
ISIN(2)
Allocazione dei proventi
TER (annuale)(2)
Commissione massima di sottoscrizione tasse incluse(3)
Commissione massima di riscatto tasse incluse
Commissione di performance tasse incluse (con HWM)
Frazionamento della quota
Sottoscrizione minima iniziale
Un decimillesimo
Net Asset Value iniziale
Calcolo NAV /Ora di cut-off presso la banca depositaria
(Caceis Bank France)
€100
Giornaliero /12.30
(1) Estratto dal prospetto del fondo. (2) Per questo fondo sono inoltre disponibili altre quote e valute. Per ulteriori informazioni, si prega di fare riferimento al prospetto completo
del fondo. (3) Questo dato, espresso in percentuale, comprende le commissioni di gestione e amministrazione. Non percepita dal fondo. Per maggiori informazioni sulla fiscalità
aggiuntiva applicabile agli investitori, si prega di contattare il vostro Consulente Fiscale.
CONTROLLO DEL RISCHIO
Il fondo risulta esposto principalmente ai rischi di perdita del capitale, di credito, di tasso d'interesse, di controparte, di sovraesposizione e
valutario, nonché ai rischi derivanti dalle operazioni di arbitraggio e dall'investimento nei paesi emergenti.
Oltre ai controlli esterni esercitati dalla società di revisione e dalla banca depositaria, i rischi del fondo vengano monitorati costantemente a livello
di team di gestione. Questo processo di controllo dei rischi a livello di front-office è rafforzato dai controlli implementati dal Dipartimento Rischi
di H2O Asset Management e dai controlli di secondo livello, indipendenti dai team di gestione di H2O, assicurati dalla controllante Natixis Asset
Management con analisi del rischio di mercato, di liquidità, di controparte, nonché del rischio normativo.
H2O Asset Management - Chi siamo
BRUNO CRASTES
CEO - H2O AM
Specializzata nella gestione obbligazionaria/azionaria globale e multistrategy, H2O Asset
Management è una società di gestione con sede a Londra, fondata da Bruno Crastes (CEO) e
Vincent Chailley (CIO) nel 2010.
All'interno del modello di Natixis Global Asset Management (NGAM), basato su una molteplicità
di società di gestione, H2O Asset Management si avvale del supporto dei team commerciali
NGAM in Europa e nel mondo e opera in Francia attraverso un accordo di partnership con Natixis
Asset Management.
H2O Asset Management offre una vasta gamma di fondi UCITS/OEIC in strumenti obbligazionari
e azionari internazionali e valute, a disposizione di istituzioni, società e individui interessati a
conseguire rendimenti risk-adjusted elevati in un quadro di liquidità e di piena trasparenza.
Al 30/06/2015, il patrimonio gestito da H2O Asset Management ammonta a 7 miliardi di euro.
H2O ASSET MANAGEMENT L.L.P.
Società di gestione di diritto inglese
Autorizzata e regolata dalla Financial Conduct Authority (FCA)
Iscritta nel Registro FCA al n. 529105
Sede legale: 10 Old Burlington Street - W1S 3AG - Londra - Regno Unito
www.h2o-am.com
VINCENT CHAILLEY
CIO - H2O AM
NATIXIS GLOBAL ASSET MANAGEMENT
Société anonyme / Capitale sociale: €156 344 050
Iscritta nel Registro RCS di Parigi al n. 453 952 681
Sede legale: 21 quai d’Austerlitz - 75634 Paris Cedex 13 - Francia
www.ngam.natixis.com
Avvertenze
Documento riservato agli investitori professionali. Il presente documento è destinato esclusivamente allo scopo per cui è stato pubblicato e può essere riprodotto, diffuso o divulgato a terzi, integralmente
o in parte, soltanto previa autorizzazione scritta rilasciata da H2O Asset Management. Le informazioni riportate nel presente materiale non sono di natura contrattuale. Il presente documento è stato
pubblicato a scopo puramente informativo. Il documento è stato preparato da H2O Asset Management attingendo a fonti ritenute affidabili. H2O Asset Management si riserva la facoltà di modificare le
informazioni qui presentate in qualsiasi momento senza preavviso. H2O Asset Management non è responsabile di eventuali decisioni adottate o meno in base al contenuto del presente documento né
dell’utilizzo che di questo potrà essere fatto da terzi. Il fondo ha ricevuto l'autorizzazione alla vendita in Italia e può essere distribuito in qualsiasi altro paese, purché in conformità alla normativa vigente.
Prima dell'investimento, spetta all'investitore verificare di essere legalmente autorizzato a investire in un fondo. Le caratteristiche, i costi e i rischi inerenti all’investimento nel Fondo sono descritti nel
Documento contenente Informazioni Chiave per l’Investitore (KIID) del Fondo. Le performance passate non sono non garantiscono le performance future. Si raccomanda di mantenere l’investimento
per tutta la durata dell’orizzonte d’investimento consigliato. Il KIID e gli altri documenti pubblicati periodicamente sono disponibili a richiesta in ogni momento a H2O Asset Management o via Internet
all'indirizzo: www.h2o-am.com.
Documento non contrattuale redatto nel 14/08/2015.
Il presente materiale è fornito da NGAM S.A. società di gestione del risparmio, o dalla propria succursale NGAM S.A., Succursale Italiana, con sede in via Larga, 2 – 20122 Milano (Tel 800 131 866).
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