Rendiconto Global 2006

CONSULTINVEST
GLOBAL
FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO
MOBILIARE APERTO AZIONARIO INTERNAZIONALE
AD ACCUMULAZIONE DEI PROVENTI
RENDICONTO ANNUALE
AL 29 DICEMBRE 2006
CONSULTINVEST GLOBAL
RENDICONTO AL 29 DICEMBRE 2006
Società di Gestione : Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
Banca Depositaria : Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.
INDICE
Relazione degli Amministratori sulla Gestione del Fondo
-
Considerazioni generali e Politica di Gestione
Parametro di riferimento (benchmark)
Rapporti con Società del Gruppo
Attività di collocamento delle quote
Situazione Patrimoniale
Sezione Reddituale
Nota Integrativa
-
Parte A – Andamento del valore della quota
Parte B – Le attività, le passività e il valore complessivo netto
Parte C – Il risultato economico dell’esercizio
Parte D – Altre informazioni
Relazione della società di revisione
Relazione degli Amministratori
Considerazioni generali e politica di gestione
Il quadro macroeconomico internazionale si è mostrato estremamente dinamico nel corso del 2006 con un tasso di crescita stimato
poco al di sopra del 5%. Questo tasso di crescita è stato leggermente inferiore a quello record raggiunto nel 2004 a causa del
rallentamento dell’economia americana, che, comunque, è risultato nei dati molto inferiore alle aspettative. Le previsioni di
rallentamento Usa formulate dagli analisti sono risultate eccessivamente pessimistiche, mentre, l’economia americana è stata in
grado di compensare gli effetti negativi del rallentamento dell’industria manifatturiera, soprattutto della frenata del mercato
immobiliare. Il mercato del lavoro è risultato sul fine anno molto attivo, con una decisa salita dell’occupazione, che ha portato al
rialzo degli stipendi per mancanza di mano d’opera qualificata, allontanando così l’eventualità di un taglio dei tassi da parte della
Fed. Le altre aree del mondo sono cresciute in maniera sensibile nel corso del 2006, in particolare con l’Europa, dove la crescita ha
mostrato una maggior spinta negli ultimi mesi dell’anno, che si sta diffondendo attraverso i paesi ed i settori. Anche in Giappone,
la situazione economica è stata in deciso miglioramento in tutti i comparti con gli investimenti delle imprese e le esportazioni il cui
incremento è stato importante nel corso del 2006. Anche se il consumo privato non è decollato in maniera definitiva, la Banca
Centrale si è dichiarata pronta nel proseguire nel rialzo dei tassi prima che l’inflazione si presenti come un problema. L’esposizione
totale del fondo nel corso dell’anno è stata sempre molto vicina al 100%, grazie alle buone prospettive dei mercati. In termini di
allocazione geografica, si è mantenuto un sottopeso costante verso l’area Americana, verso l’America Latina, il medio Oriente,
l’Est Europa, il Regno Unito e verso il nord Europa, mentre si è sovrappesato, rispetto al benchmark di riferimento, l’area Europea
e l’area Asiatica in particolar modo il Giappone e la Svizzera. La politica di gestione del fondo, dal punto di vista settoriale, ha
mantenuto un peso prevalente nei settori ciclici (consumi ciclici, finanziari, industriali, tecnologici e telecomunicazioni), mentre si
è rimasti in costante sottopeso nei settori dei materiali di base, dei consumi non ciclici, nelle utilities e nel settore dei titoli
energetici. Dal punto di vista valutario, a fine Dicembre, il fondo rivela una percentuale del 39,6% in titoli espressi in euro, mentre,
l’esposizione verso il dollaro Americano è del 17,3%, verso lo yen Giapponese del 18,4%, verso la sterlina Inglese del 8,5%, verso
il dollaro di Hong Kong del 10%, verso il franco Svizzero del 4%, e, per il rimanente abbiamo mantenuto posizioni marginali verso
altre valute. Nel corso dell’anno, si è fatto ricorso, compatibilmente con i limiti regolamentari, all’utilizzo di strumenti derivati,
utilizzati con finalità di copertura sulla parte valutaria espressa in dollari.
Nel corso dell’esercizio non si sono verificati errori nel calcolo della quota.
Dopo la chiusura dell’esercizio non si sono verificati fatti di rilievo che abbiano avuto effetti sulla gestione.
Parametro di riferimento (benchmark)
Il benchmark prescelto per valutare il rischio del Fondo è il Bloomberg World in Euro.
Rapporti con Società del gruppo
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R non appartiene a gruppi societari ed è controllata congiuntamente dalla
Consultinvest S.p.A. e dalla Cassa di Risparmio di Ravenna S.p.A. con una quota pari al 50,00% del capitale. Sono in essere
rapporti con le banche del Gruppo Cassa di Risparmio di Ravenna (Cassa di Risparmio di Ravenna S.p.A. e Banca di Imola S.p.A.)
e con Consultinvest Investimenti SIM S.p.A. (controllata al 76,7% da Consultinvest S.p.A.) consistenti nella distribuzione dei
prodotti della S.G.R.. Si precisa che la S.G.R. detiene il 23,3% del capitale della Consultinvest Investimenti SIM S.p.A..
Attività di collocamento quote
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R. per il collocamento delle quote, oltre ai rapporti già enunciati al punto precedente,
si è avvalsa degli sportelli di altre banche collocatrici e di alcune società di intermediazione mobiliare sulla base di apposita
convenzione. La società, attualmente, non intrattiene rapporti commerciali diretti con la clientela.
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
RENDICONTO DEL FONDO CONSULTINVEST GLOBAL
SITUAZIONE PATRIMONIALE AL 29/12/2006
ATTIVITA'
A. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI
A1.
Situazione al
Situazione al
29/12/2006
30/12/2005
Valore complessivo
In perc. del
totale attività
Valore complessivo
In perc. del
totale attività
72.339.144
99,476%
65.831.108
99,058%
Titoli di debito
A1.1 titoli di Stato
A1.2 altri
A2.
Titoli di capitale
68.076.429
93,614%
64.583.444
97,181%
A3.
Parti di O.I.C.R.
4.262.716
5,862%
1.247.664
1,877%
1.208
0,002%
3.249
0,005%
1.208
0,002%
3.249
0,005%
C. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
100.842
0,139%
124.608
0,188%
C1.
100.842
0,139%
124.608
0,188%
F. POSIZIONE NETTA DI LIQUIDITA'
184.737
0,254%
439.700
0,662%
F1.
Liquidita' disponibile
151.001
0,208%
447.859
0,674%
F2.
Liquidità da ricevere per operazioni da regolare
33.735
0,046%
F3.
Liquidità impegnata per operazioni da
-8.159
-0,012%
B. STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI
B1.
Titoli di debito
B2.
Titoli di capitale
B3.
Parti di O.I.C.R.
Margini presso organismi di compensazione
e garanzia
C2.
Opzioni, premi o altri strumenti finanziari
C3.
Opzioni, premi o altri strumenti finanziari
derivati quotati
derivati non quotati
D. DEPOSITI BANCARI
D1.
A vista
D2.
Altri
E. PRONTI CONTRO TERMINE ATTIVI E
OPERAZIONI ASSIMILATE
regolare
G. ALTRE ATTIVITA'
G1.
Ratei attivi
G2.
Risparmio di imposta
G3.
Altre
TOTALE ATTIVITA'
94.570
0,130%
57.834
0,087%
3.940
0,005%
3.575
0,005%
90.630
0,125%
54.259
0,082%
72.720.501
100,00%
66.456.499
100,000
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
PASSIVITA' E NETTO
Sitazione al
Sitazione al
29/12/2006
30/12/2005
Valore complessivo
Valore complessivo
H. FINANZIAMENTI RICEVUTI
I. PRONTI CONTRO TERMINE PASSIVI E OPERAZIONI
ASSIMILATE
L. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
L1.
Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati
L2.
Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non
quotati
quotati
M. DEBITI VERSO I PARTECIPANTI
9.251
33.194
M1.
Rimborsi richiesti e non regolati
9.251
33.194
M2.
Proventi da distribuire
M3.
Altri
2.363.128
1.449.847
N. ALTRE PASSIVITA'
N1.
Provvigioni ed oneri maturati e non liquidati
100.848
90.883
N2.
Debiti di imposta
885.157
1.355.213
N3.
Altre
1.377.123
3.751
2.372.380
1.483.041
70.348.121
64.973.458
14.386.022,221
14.559.877,573
4,890
4,463
TOTALE PASSIVITA'
VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO
Numero delle quote in circolazione
Valore unitario delle quote
Movimenti delle quote nell'esercizio
Quote emesse
4.026.717,507
Quote rimborsate
4.200.572,859
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
RENDICONTO DEL FONDO CONSULTINVEST GLOBAL
SEZIONE REDDITUALE
Rendiconto al 29/12/2006
A. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI
A1.
A2.
A3.
A4.
PROVENTI DA INVESTIMENTI
A1.1 Interessi e altri proventi su titoli di debito
A1.2 Dividendi e altri proventi su titoli di capitale
A1.3 Proventi su parti di O.I.C.R.
UTILE/PERDITA DA REALIZZI
A2.1 Titoli di debito
A2.2 Titoli di capitale
A2.3 Parti di O.I.C.R.
PLUSVALENZE/MINUSVALENZE
A3.1 Titoli di debito
A3.2 Titoli di capitale
A3.3 Parti di O.I.C.R.
Rendiconto al 30/12/2005
9.783.646
14.942.338
1.323.395
1.186.889
114.605
113.042
7.343.539
1.002.106
13.207.013
435.394
RISULTATO DELLE OPERAZIONI DI COPERTURA
DI STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI
Risultato gestione strumenti finanziari quotati
B. STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI
B1.
PROVENTI DA INVESTIMENTI
B1.1 interessi e altri proventi su titoli di debito
B1.2 dividendi e altri proventi su titoli di capitale
B1.3 proventi su parti di O.I.C.R.
B2.
UTILE/PERDITA DA REALIZZI
B2.1 Titoli di debito
B2.2 Titoli di capitale
B2.3 Parti di O.I.C.R.
B3.
PLUSVALENZE/MINUSVALENZE
B3.1 Titoli di debito
B3.2 Titoli di capitale
B3.3 Parti di O.I.C.R.
9.783.646
14.942.338
133
2.192
113
91
20
2.100
B4. RISULTATO DELLE OPERAZIONI DI COPERTURA
DI STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI
Risultato gestione strumenti finanziari non quotati
C. RISULTATO DELLE OPERAZIONI IN STRUMENTI
FINANZIARI DERIVATI NON DI COPERTURA
C1. RISULTATI REALIZZATI
C1.1 Su strumenti quotati
C1.2 Su strumenti non quotati
C2. RISULTATI NON REALIZZATI
C2.1 Su strumenti quotati
C2.2 Su strumenti non quotati
133
2.192
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
Rendiconto al 29/12/2006
Rendiconto al 30/12/2005
D. DEPOSITI BANCARI
D1.
INTERESSI ATTIVI E PROVENTI ASSIMILATI
E. RISULTATO DELLA GESTIONE CAMBI
677.827
-995.722
E1. OPERAZIONI DI COPERTURA
E1.1 Risultati realizzati
E1.2 Risultati non realizzati
850.190
-103.779
-1.031.763
-425
-63.893
-4.691
29.453
7.014
E2. OPERAZIONI NON DI COPERTURA
E2.1 Risultati realizzati
E2.2 Risultati non realizzati
E3. LIQUIDITA'
E3.1 Risultati realizzati
E3.2 Risultati non realizzati
F. ALTRE OPERAZIONI DI GESTIONE
F1.
PROVENTI DELLE OPERAZIONI DI PRONTI
CONTRO TERMINE E ASSIMILATE
F2.
PROVENTI DELLE OPERAZIONI DI PRESTITO
TITOLI
Risultato lordo della gestione di portafoglio
10.461.605
13.948.808
10.461.605
13.948.808
G. ONERI FINANZIARI
G1.
INTERESSI PASSIVI SU FINANZIAMENTI RICEVUTI
G2.
ALTRI ONERI FINANZIARI
Risultato netto della gestione di portafoglio
H. ONERI DI GESTIONE
-3.378.335
-3.135.344
H1.
PROVVIGIONE DI GESTIONE SGR
-3.266.823
-3.034.420
H2.
COMMISSIONI BANCA DEPOSITARIA
-88.413
-78.434
H3.
SPESE PUBBLICAZIONE PROSPETTI E
-2.577
-2.537
-20.522
-19.953
2.138
28.238
19.180
32.574
INFORMATIVA AL PUBBLICO
H4.
ALTRI ONERI DI GESTIONE
I. ALTRI RICAVI ED ONERI
I1.
Interessi attivi su disponibilità liquide
I2.
Altri ricavi
3.064
6.161
I3.
Altri oneri
-20.106
-10.496
Risultato della gestione prima delle imposte
7.085.408
10.841.702
L. IMPOSTE
-885.157
-1.355.213
L1.
Imposta sostitutiva a carico dell'esercizio
-885.157
-1.355.213
L2.
Risparmio di imposta
L3.
Altre imposte
Utile/Perdita dell'esercizio
6.200.251
9.486.489
NOTA INTEGRATIVA
Forma e contenuto del Rendiconto
Il Rendiconto al 29 dicembre 2006 (ultimo giorno di Borsa aperta dell’esercizio) è stato redatto in conformità alla normativa e alle
disposizioni emanate con Provvedimento del 14 aprile 2005 dalla Banca d’Italia ed è costituito dalla Situazione Patrimoniale, dalla
Sezione Reddituale e dalla presente Nota Integrativa. Il rendiconto è accompagnato dalla relazione degli Amministratori.
La contabilità del Fondo è tenuta in Euro ed i prospetti contabili e la nota integrativa sono redatti in unità di Euro.
Parte A – Andamento del valore della quota
Rendiconto
al
29.12.2006
Rendiconto
al
30.12.2005
Rendiconto
al
30.12.2004
Valore quota all’inizio del periodo
Valore quota alla fine dell’esercizio
4,463
4,890
3,797
4,463
3,673
3,797
Valore massimo della quota
Valore minimo della quota
4,904
4,185
4,486
3,726
3,861
3,563
Tracking Error Volatily (TEV)*
0,49%
0,61%
0,72%
Descrizione
* La TEV è calcolata come deviazione standard settimanale annualizzata della differenza tra la performance del fondo e quella del
benchmark. Per il commento ai principali eventi che hanno influito sul valore della quota si rimanda alla Relazione degli
Amministratori.
Rendimento medio annuo composto
Consultinvest Global
Ultimi
3 anni
9,87%
Benchmark
12,74%
ANDAMENTO VALORE DELLA QUOTA
DAL 30.12.2005 AL 29.12.2006
Consultinvest Global
120
115
110
105
100
95
Consultinvest Global
Bloomberg World in EURO netto
dic-06
nov-06
ott-06
set-06
ago-06
lug-06
giu-06
mag-06
apr-06
mar-06
feb-06
gen-06
dic-05
90
Esposizione al rischio del Fondo
-
La Società si è dotata di una struttura di Risk Management per misurare l’assunzione dei rischi nei portafogli dei Fondi.
Il rendimento annuo netto del Fondo, che tiene conto di tutti gli oneri di gestione e fiscali che gravano sullo stesso, è stato pari
al 9,57% contro il 5,93% del benchmark di riferimento, corretto dell’effetto fiscale del 12,50%.
La volatilità della quota, misurata in termini di scarto quadratico medio è stata pari a 12,82 % rispetto al 13,42 % del
benchmark.
Il Value at risk (VaR) del portafoglio, che misura la massima perdita attesa con livello di confidenza del 99% entro un
determinato orizzonte temporale (1 anno), ha rappresentato sulla media dei dati di fine mese del 2006 il 25,605% del Fondo.
L’investimento in valute diverse dall’Euro è stato mediamente del 58,7%.
L’esposizione azionaria è stata mediamente del 99,63%.
Parte B – Le attività, le passività ed il valore complessivo netto
Sezione I – Criteri di valutazione
I principi contabili più significativi utilizzati dalla società di gestione nella predisposizione del Rendiconto del Fondo sono qui
sintetizzati. Essi sono coerenti con quelli utilizzati nel corso dell’esercizio per la predisposizione dei prospetti di calcolo del valore
della quota e della Relazione semestrale e tengono conto delle disposizioni emanate dall’Organo di Vigilanza.
a) Registrazione delle operazioni
-
-
-
Le compravendite di strumenti finanziari vengono registrate in portafoglio alla data di effettuazione delle operazioni;
il costo medio di acquisto è determinato sulla base del valore di libro degli strumenti finanziari alla fine del periodo precedente
modificato dal costo medio degli acquisti del periodo. Le differenze tra i costi medi di acquisto ed i prezzi di mercato
relativamente alle quantità alla data del Rendiconto originano le plusvalenze e le minusvalenze sugli strumenti finanziari;
gli utili (perdite) da realizzi riflettono la differenza tra i costi medi di acquisto, come precedentemente indicati, ed i prezzi di
vendita relativi alle cessioni poste in essere nel periodo in esame;
i dividendi vengono registrati alla data di stacco cedola, al netto delle eventuali ritenute d’imposta, quando soggetti;
gli interessi e gli altri proventi e oneri di natura operativa vengono registrati secondo il principio della competenza temporale,
mediante rilevazione di ratei e risconti attivi e passivi. Tali interessi e proventi vengono registrati al netto delle relative ritenute
d’imposta, quando soggetti;
la rilevazione delle sottoscrizioni e dei rimborsi delle quote viene effettuata a norma del Regolamento del Fondo e secondo il
principio della competenza temporale;
il Fondo è soggetto all’imposta sostitutiva prevista dal Decreto Legislativo n. 461/1997 sul risultato della gestione. Tale
imposta viene calcolata giornalmente.
b) Valutazione degli strumenti finanziari
La valutazione degli strumenti finanziari è determinata secondo i criteri di valutazione stabiliti dalla Banca d’Italia, sentita la
CONSOB, ai sensi del Regolamento di Vigilanza del 14 aprile 2005. Tali criteri di valutazione, la cui applicazione alla fine del
periodo determina il valore di libro delle rimanenze finali, sono i seguenti :
- Per i titoli quotati si utilizza l’ultimo prezzo disponibile rilevato sul mercato di negoziazione acquisito attraverso la piattaforma
Bloomberg. Per i titoli quotati in più mercati si utilizza il prezzo segnato nel mercato dove è stato acquistato il titolo. Non sono
oggetto di investimento titoli azionari non quotati. In caso di sospensione o cancellazione di titoli presenti in portafoglio dalle
negoziazioni gli stessi verranno collocati tra i titoli non quotati e per la valorizzazione si farà riferimento ai prezzi rilevati fuori
mercato, se disponibili. In mancanza di rilevazioni fuori mercato si valorizzeranno al presunto valore di realizzo stimato dalla
SGR.
- I prezzi espressi in divise non appartenenti all’area Euro vengono convertiti sulla base del cambio “London composite” rilevato
alla Borsa di Londra alle 19.00 ora locale, ed in seconda istanza, qualora questo non sia disponibile, il cambio BCE.
- le plusvalenze e minusvalenze su cambi per operazioni in strumenti finanziari sono determinate quale differenza tra il cambio
alla fine del periodo precedente modificato dal cambio medio degli acquisti effettuati nel periodo ed il cambio di fine periodo;
- gli utili e perdite da realizzi su cambi per operazioni in strumenti finanziari sono determinati quale differenza fra il cambio alla
fine del periodo precedente, modificato dal cambio medio degli acquisti effettuati nel periodo, ed il cambio del giorno
dell’operazione;
- le operazioni su strumenti finanziari derivati negoziati su mercati regolamentati che prevedono il versamento giornaliero di
margini influenzano il valore netto del Fondo attraverso la corresponsione o l’incasso dei margini giornalieri di variazione. La
valutazione degli strumenti derivati in essere alla fine dell’esercizio è effettuata al valore corrente di mercato.
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
Sezione II – Le Attività
Asset Allocation del Fondo
Asset Allocation
0,0%
100,0%
Equity
Cash
Ripartizione degli strumenti finanziari per macroaree geografiche in percentuale sul totale del portafoglio.
Ripartizione Macro Aree
35,2%
20,9%
3,8%
7,3%
United
Kingdom
0,1%
Switzerland
1,7%
Oceania
0,3%
North
Europa
1,2%
North
America
Japan
Eurozone
Est Europa
Asia
1,1%
Medio
Oriente
12,8%
Latin
America
15,6%
Ripartizione degli strumenti finanziari per settore economico in percentuale sul totale del portafoglio.
Ripartizione Settoriale
26,1%
13,7% 12,7%
12,5% 11,5%
5,9%
Utilities
Technology
Industrial
1,4%
Funds
2,7%
Financial
2,1%
Energy
Consumer Non
cyclical
Consumer
Cyclical
Communications
Basic Materials
3,2%
Diversified
8,2%
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
Sezione II - Le attività
II.1 Strumenti finanziari quotati
Si fornisce attraverso le tabelle seguenti illustrazione della composizione del portafoglio del Fondo investito in strumenti finanziari
quotati.
Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per Paese di residenza dell'emittente
Paese di residenza dell'emittente
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi dell'OCSE
Altri Paesi
Titoli di debito :
- di Stato
- di altri enti pubblici
- di banche
- di altri
Titoli di capitale :
- con diritto di voto
4.454.073
27.172.074
29.558.745
6.891.537
-
3.957.067
305.649
-
4.454.073
31.129.141
29.864.394
6.891.537
6,125
42,807
41,067
9,477
- con voto limitato
- altri
Parti di O.I.C.R. :
- aperti armonizzati
- aperti non armonizzati
- altri
Totali :
- in valore assoluto
- in percentuale del totale
delle attività
Ripartizione degli strumenti finanziari quotati per mercato di quotazione
Mercato di quotazione
Italia
Titoli quotati
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi dell'OCSE
Altri Paesi *
4.540.893
31.747.140
29.698.379
6.352.733
4.540.893
31.747.140
29.698.379
6.352.733
6,244
43,656
40,839
8,736
Titoli in attesa di quotazione
Totali :
- in valore assoluto
- in percentuale del totale
delle attività
I mercati dei Paesi non-OCSE presso cui sono quotati gli strumenti finanziari detenuti dal fondo sono quello di Hong Kong e
Singapore.
Movimenti dell'esercizio
Controvalore acquisti
Controvalore vendite/rimborsi
Titoli di debito
- titoli di stato
- altri
Titoli di capitale
6.913.226
Parti di O.I.C.R.
1.838.912
Totale
8.752.138
10.706.525
10.706.525
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
II.2 Strumenti finanziari non quotati
Si fornisce attraverso le tabelle seguenti illustrazione della composizione del portafoglio del Fondo investito in strumenti finanziari
non quotati.
Ripartizione degli strumenti finanziari non quotati per Paese di residenza dell'emittente.
Paese di residenza dell'emittente
Italia
Altri Paesi dell'UE
Altri Paesi dell'OCSE
Altri Paesi
Titoli di debito :
- di Stato
- di altri enti pubblici
- di banche
- di altri
Titoli di capitale :
- con diritto di voto
5
1.200
3
5
1.200
3
0,000
0,002
0,000
-
- con voto limitato
- altri
Parti di O.I.C.R. :
- aperti non armonizzati
- altri
Totali :
- in valore assoluto
- in percentuale del totale
delle attività
Movimenti dell'esercizio
Controvalore acquisti
Controvalore vendite/rimborsi
Titoli di debito
- titoli di stato
- altri
Titoli di capitale
-
-
Parti di O.I.C.R.
-
-
Totale
-
-
II.3 Titoli di debito
Il Fondo non detiene titoli di debito.
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
II.4 Strumenti finanziari derivati (Posizioni creditorie)
Valore patrimoniale degli strumenti finanziari derivati
Strumenti
finanziari quotati
Margini
Strumenti
finanziari non
quotati
Operazioni su tassi di interesse :
- future su titoli di debito tassi e altri contratti simili
- opzioni su tassi e altri contratti simili
- swap e altri contratti simili
Operazioni su tassi di cambio :
- future su valute e altri contratti similari
- opzioni su tassi di cambio e altri contratti simili
- swap e altri contratti simili
746.411
Operazioni su titoli di capitale :
- future su titoli di capitale, indici azionari e contratti simili
- opzioni su titoli di capitale e altri contratti simili
- swap e altri contratti simili
Altre operazioni :
- future
- opzioni
- swap
II.5 Depositi bancari
Nel periodo il Fondo non ha investito in depositi bancari.
II.6 Pronti contro termine e operazioni assimilate
Nel periodo il Fondo non ha effettuato o posto in essere operazioni di pronti contro termine o assimilate.
II.7 Operazioni di prestito titoli
Nel periodo il Fondo non ha effettuato o posto in essere operazioni di prestito titoli.
II.8 Posizione netta di liquidità
Di seguito si fornisce il dettaglio della voce "Posizione netta di liquidità":
Importo
Liquidità disponibile :
custodia presso la banca Depositaria, si riferisce a :
- liquidità disponibile in Euro
-
- liquidità disponibile in divise estere
151.001
Totale
151.001
Liquidità da ricevere per operazioni da regolare :
crediti da operazioni di vendita, stipulate ma non ancora regolate alla data del Rendiconto :
- liquidità da ricevere in Euro
756
- liquidità da ricevere in Divise Estere
32.979
Totale
33.735
Liquidità impegnata per operazioni da regolare :
debiti da operazioni di acquisto, stipulate ma non ancora regolate alla data del Rendiconto :
- liquidità impegnata in divise estere
Totale
-
Totale posizione netta di liquidità
184.737
II.9 Altre attività
Di seguito si fornisce il dettaglio della voce "Altre attività":
Importo
Ratei attivi per :
- Crediti dividendi da incassare in Euro
- Rateo interessi di conto corrente in Euro
2.034
- Rateo interessi di conto corrente in divise estere
1.906
Crediti di imposta
Altre
90.630
Totale
94.570
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
Elenco dei primi cinquanta strumenti finanziari in portafoglio alla data del Rendiconto in ordine decrescente di valore
Descrizione
CHINA MOBILE LTD\HK (HK)
CHINA UNICOM LTD
NEW WORLD DEVELOPMENT (173600 NO
KREDIETBANK NPV
JPMORGAN INDIA FUND -A-AC
NTT DATA CORPORATION (JP)
AEGON NV
HSBC GIF-INDIAN EQUITY AC
HEWLETT-PACKARD CO.
ALLIANZ AG-REG
VOLKSWAGEN AG
CHINA RESOURCES ENTERPRISES
ASML HOLDING N.V.(NL)
MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS
ORACLE CORP. (NASD)
FORTIS GROUP (FORA NA)
ASSUR GEN DE FRANCE (FR)
FUJITSU LTD. ORD.
DEUTSCHE BANK AG
INTEL CORP US (NASD)
CASIO COMPUTER (JP)
SAIPEM
HONDA MOTOR CO.LTD.
BAE SYSTEMS PLC
UNICR ITALIANO
NOKIA CORP. (FI)
MURATA MANUFACTURING CO. LTD.
VINCI COM STK
L'OREAL
SOFTWARE AG-BEARER
BOEING CO
TOSHIBA CORP. ORD.
AMVESCAP PLC
JPM F EASTERN EUROPEAN FUND
SONY CORP ORD.
TAKEDA CHEMICAL IND.
APPLIED MATERIALS INC
JULIUS BEAR
ZURICH FINANCIAL SER.(CH)
SOCIETE GENERALE
CIGNA CORP (NY)
BANCA MONTE PASCHI SIENA SPA
LEHMAN BROTHERS HOLDINGS INC
MICROSOFT CORP
LAFARGE (892,00AZ./352,00GL-NON
DAIMLERCHRYSLER AG
NTT CORPORATION (JP)
PHILIPS ELECTRONICS NV
ING GROEP NV (NL)
BANCA INTESA
VONTOBEL HOLDINGS AG-REG
BNP PARIBAS
Quantità/Nominale Prezzo attuale Cambio. Controvalore
250.000,00
67,2
9,1474
1.637.474,78
1.000.000,00
11,4
9,1474
1.111.143,60
635.600,00
15,66
9,1748
970.154,69
8.700,00
92,9
1
808.230,00
49.200,00
21,44
1,2022
799.793,76
210
596.000,00
9,122
796.892,91
55.000,00
14,44
1
794.200,00
7.222,00
143,348
1,2029
784.941,43
25.000,00
41,19
1,1796
780.764,28
5.000,00
154,76
1
773.800,00
9.000,00
85,89
1
773.010,00
326.000,00
22,35
9,1473
710.166,96
35.000,00
18,84
1
659.400,00
5.000,00
130,42
1
652.100,00
50.000,00
17,14
1,1797
649.783,89
19.000,00
32,31
1
613.890,00
5.000,00
118,1
1
590.500,00
96.000,00
934
9,2408
570.890,10
5.350,00
101,34
1
542.169,00
34.000,00
20,25
1,1796
522.025,96
30.000,00
2.700,00
8,9
515.726,48
25.500,00
19,759
1
503.854,50
16.000,00
4.700,00
8,9
478.797,91
75.000,00
4,2575
0,6852
473.827,72
70.000,00
6,64
1
464.800,00
30.000,00
15,48
1
464.400,00
9.000,00
8.050,00
8,9
461.288,68
4.726,00
96,8
1
457.476,80
6.000,00
75,9
1
455.400,00
7.500,00
59,74
1
448.050,00
6.600,00
88,84
1,1797
444.570,47
90.000,00
775
8,9
444.097,80
49.800,00
5,96
0,6851
440.433,28
8.525,00
49,76
1
424.204,00
13.000,00
5.100,00
9,3549
422.131,67
8.100,00
8.170,00
8,8999
421.348,53
30.000,00
18,45
1,1796
419.667,92
4.892,00
134,2
1,5545
407.996,01
2.000,00
328
1,555
407.681,31
3.150,00
128,6
1
405.090,00
4.000,00
131,57
1,1796
399.029,49
80.000,00
4,906
1
392.480,00
6.500,00
78,12
1,1879
385.002,65
17.000,00
29,86
1,1797
384.881,34
3.350,00
112,7
1
377.545,00
8.000,00
46,8
1
374.400,00
100
586.000,00
8,8999
373.105,82
13.000,00
28,57
1
371.410,00
11.000,00
33,59
1
369.490,00
62.926,00
5,85
1
368.117,10
11.200,00
52,7
1,5555
366.813,75
4.400,00
82,65
1
363.660,00
%
2,298
1,559
1,361
1,134
1,122
1,118
1,114
1,101
1,095
1,086
1,084
0,996
0,925
0,915
0,912
0,861
0,828
0,801
0,76
0,732
0,723
0,707
0,672
0,665
0,652
0,651
0,647
0,642
0,639
0,628
0,623
0,623
0,618
0,595
0,592
0,591
0,589
0,572
0,572
0,568
0,56
0,55
0,54
0,54
0,529
0,525
0,523
0,521
0,518
0,516
0,514
0,51
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
Sezione III - Le passività
III.1 Finanziamenti ricevuti
Nel corso dell'esercizio il Fondo non ha fatto ricorso ad operazioni di finanziamento.
III.2 Pronti contro termine passivi e operazioni assimilate
Nel corso dell'esercizio non sono state poste in essere operazioni di pronti contro termine passivi e assimilate.
III.3 Operazioni di prestito titoli
Nel corso dell'esercizio non sono state poste in essere operazioni di prestito titoli.
III.4 Strumenti finanziari derivati (Posizioni debitorie)
Nel corso dell'esercizio non sono state poste in essere operazioni su strumenti finanziari derivati che danno origine a posizioni
debitorie.
III.5 Debiti verso partecipanti
Di seguito si fornisce il dettaglio della voce "Debiti verso partecipanti".
Rimborsi richiesti e non regolati (liquidati)
Data di regolamento del rimborso
Data valuta
28 dicembre 2006
2 gennaio 2007
Importo
252
29 dicembre 2006
3 gennaio 2007
9.000
Totale
9.252
III.6 Altre passività
Di seguito si fornisce il dettaglio della voce "Altre passività":
Importo
Provvigioni ed oneri maturati e non liquidati per :
- Spese bancarie
250
- Spese Società di Revisione
7.730
- Spese per la pubblicazione Prospetti Periodici
892
- Spese Contributo CONSOB
2.185
- Spese per la pubblicazione valore della quota
792
- Commissioni di Banca Depositaria
88.413
- Rateo Ritenute Fiscali USD
585
Debiti d'imposta
885.157
1.377.123
Altre
Totale
2.363.128
La voce “Altre” contiene una passività per scoperto di conto corrente pari ad Euro 1.373.124 e per l’importo residuale un rateo per
i relativi interessi passivi in corso di maturazione.
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
Sezione IV - Il valore complessivo netto
Variazioni del patrimonio netto
Anno 2006
Patrimonio netto a inizio periodo
Incrementi :
Anno 2005
Anno 2004
64.973.458
54.385.029
42.923.722
16.509.796
15.814.929
14.279.439
308.849
196.643
1.860.590
975.660
2.739.082
6.200.251
9.486.489
1.609.664
- 11.704.282
- 14.060.311
- 5.228.716
- 7.800.542
- 1.824.980
- 1.938.162
70.348.121
64.973.458
54.385.029
14.386.022,221
14.559.877,573
14.322.843,512
2.643.158,787
3.403.011,234
4.553.261,667
18,373
23,373
31,790
1.340,506
2.065,657
269,581
0,009
0,014
0,002
a) sottoscrizioni :
- sottoscrizioni singole
- piani di accumulo
- switch in entrata
b) risultato positivo della gestione
Decrementi :
a) rimborsi :
- riscatti
- piani di rimborso
- switch in uscita
b) proventi distribuiti
c) risultato negativo della gestione
Patrimonio netto a fine periodo
Numero totale quote in circolazione
Numero quote detenute da investitori qualificati
% Quote detenute da investitori qualificati
Numero quote detenute da soggetti non residenti
% Quote detenute da soggetti non residenti
Sezione V - Altri dati patrimoniali
Prospetto degli impegni assunti dal Fondo
Alla data del rendiconto il Fondo non ha in essere operazioni in strumenti derivati che danno luogo ad impegni.
Prospetto attività e passività nei confronti di altre società del gruppo
Alla data del Rendiconto il Fondo non ha in essere attività o passività nei confronti di altre società del gruppo.
Prospetto di ripartizione delle attività e delle passività del Fondo per divisa
ATTIVITA'
Strumenti
finanziari
Depositi
bancari
Altre
attività
PASSIVITA'
TOTALE
Finanziamenti
ricevuti
Altre
passività
TOTALE
Euro
26.646.737
2.151
26.648.888
2.371.794
2.371.794
Dollaro USA
19.402.646
108.324
19.510.970
586
586
Yen Giapponese
11.267.710
54.289
11.321.999
-
Franco Svizzero
2.424.373
20.471
2.444.844
-
Lira Sterlina
5.229.968
30.346
5.260.314
-
-
1.070
1.070
-
6.160.163
54.451
6.214.614
-
-
1.769
1.769
-
Corona Svedese
652.995
1.261
654.256
-
Corona Norvegese
361.852
3.440
365.292
-
Corona Danese
294.751
1.735
296.486
-
72.441.195
279.306
72.720.501
Baht Tailandese
Dollaro Hong Kong
Dollaro di Singapore
Totale
2.372.380
2.372.380
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
Parte C - Il risultato economico dell'esercizio
Sezione I - Strumenti finanziari quotati e non quotati e relative operazioni di copertura
I.1 Risultato delle operazioni su strumenti finanziari
Di seguito si fornisce il dettaglio delle componenti del risultato delle operazioni su strumenti finanziari (voci A2, A3,
e B2 2 B3)evidenziandone la componente dovuta ai cambi (gli importi con segno negativo si riferiscono rispettivamente a
perdite o minusvalenze).
Risultato complessivo delle operazioni su :
di cui : per
variazioni di
tassi dei cambio
Utile/perdita
da realizzi
Plus/
minusvalenze
di cui : per variazioni
dei tassi di cambio
A. Strumenti finanziari quotati
1. Titoli di debito
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
114.605
-165.990
7.343.539
-3.345.951
-
-
1.002.106
-176.104
113
-415
20
20
3. Parti di O.I.C.R.
- aperti armonizzati
- non armonizzati
B. Strumenti finanziari non quotati
1. Titoli di debito
2. Titoli di capitale
3. Parti di O.I.C.R.
Sezione II - Depositi bancari
Nel periodo il Fondo non ha investito in depositi bancari.
Sezione III - Altre operazioni di gestione e oneri finanziari
Nel corso dell'esercizio non sono state poste in essere operazioni di pronti contro termine e assimilate né operazioni di prestito
titoli.
Le voci "Interessi passivi su finanziamenti ricevuti" e "Altri oneri finanziari" non presentano saldo poiché il Fondo non ha fatto
ricorso ad operazioni di finanziamento.
Di seguito si fornisce il dettaglio del "Risultato della gestione cambi" di cui alla voce E .
Risultato della gestione cambi
OPERAZIONI DI COPERTURA
Operazioni a termine
Strumenti finanziari derivati su tassi di cambio :
- Future su valute e altri contratti simili
- opzioni su tassi di cambio e altri contratti
simili
- swap e altri contratti simili
OPERAZIONI NON DI COPERTURA
Operazioni a termine
Strumenti finanziari derivati su tassi di cambio non
aventi finalità di copertura
- Future su valute e altri contratti simili
- opzioni su tassi di cambio e altri contratti
simili
- swap e altri contratti simili
LIQUIDITA'
Risultati
realizzati
Risultati non
realizzati
850.190
-103.779
-63.893
-4.691
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
Sezione IV - Oneri di gestione
Di seguito si fornisce il dettaglio dei Costi sostenuti nel periodo.
Importi complessivamente corrisposti
ONERI DI GESTIONE
1) Provvigioni di gestione
provvigioni di base
provvigioni di incentivo
2) TER degli OICR in cui il fondo
investe
3) Compenso della banca depositaria
Importi corrisposti a soggetti del gruppo di
appartenenza della SGR
% sul
Importo
% sul
% su valore
% su valore
Importo (in % sul valore
% sul valore
valore
(in
valore
unità di
complessivo
del
del
complessivo
dei beni
unità di
dei beni
finanziamento
finanziamento
Euro)
netto
netto
negoziati
Euro)
negoziati
3.266.823
2.491.316
775.507
4,77
3,64
1,13
88.413
0,13
7.730
0,01
2.577
17.333
2.185
15.148
0,00
0,03
0,00
0,02
3.382.877
4,94
2.798
0,00
2.798
0,00
-di cui eventuale compenso per il
calcolo valore della quota
4) Spese di revisione del fondo
5) Spese legali e giudiziarie
6) Spese di pubblicazione del valore
della quota ed eventuale
pubblicazione del prospetto
informativo
7) Altri oneri gravanti sul fondo
- Contributo di Vigilanza
- Spese bancarie
TOTALE EXPENSE RATIO (TER)
(somma da 1 a 7)
8) Oneri di negoziazione di strumenti
finanziari
di cui : - su titoli azionari *
- su titoli di debito *
- su derivati
9) Oneri finanziari per i debiti
assunti dal fondo
10) Oneri fiscali di pertinenza del
fondo
TOTALE SPESE
(somma da 1 a 10)
0,00
3.385.675
4,94
* Gli oneri corrisposti a controparti per l'intermediazione di strumenti finanziari sono inclusi nel prezzo di acquisto o dedotti dal
prezzo di vendita dello strumento stesso; pertanto non è possibile fornire una ripartizione di tali oneri per tipologia di controparte.
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
Sezione V - Altri ricavi ed oneri
Di seguito si fornisce il dettaglio della voce "Altri ricavi ed oneri" :
Interessi attivi su disponibilità liquide: si riferiscono ad interessi maturati sulla liquidità disponibile
19.180
detenuta per esigenze di tesoreria e depositata presso la Banca Depositaria in Euro e in valuta
Altri ricavi : si riferiscono a
- Utile cambio margini iniziali
- Plusvalenza cambio margini iniziali
- Altri
3.064
Altri oneri : si riferiscono a
- Oneri bancari per scoperto c/c
-7.340
- Ritenute fiscali su interessi attivi su disponibilità liquide
- Perdita cambio derivante dalla gestione della liquidità in valuta del fondo
- Minusvalenza cambio derivante dalla gestione della liquidità in valuta del fondo
- Minusvalenza margini inizali USD
-3.595
- Minusvalenza cambio dividendi da incassare
-1.478
- Altri
-7.694
Totale
2.138
Sezione VI – Imposte
La voce “Imposte a carico dell'esercizio” si riferisce all'imposta sostitutiva delle imposte sui redditi a carico dell'esercizio prevista
dal D. Lgs. N. 461/97; l'importo è a debito per Euro 885.157,12
Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R.
Parte D - Altre informazioni
Attività di copertura del rischio di portafoglio
Nella tabella seguente vengono riepilogate le operazioni in derivati per la copertura del rischio di portafoglio in divisa.
Operazioni per copertura rischio di portafoglio che hanno avuto efficacia nell'anno 2006
Posizione
Tipo
Divisa
Ammontare Operazioni
Numero Operazioni
Compratore
Valute
USD
35.103.550
280
Operazioni in essere per copertura del rischio di portafoglio del periodo
Nella tabella seguente vengono riepilogate le operazioni in derivati per la copertura del rischio di portafoglio in essere alla chiusura
dell'esercizio in divisa.
Posizione
Compratore
Operazioni per copertura rischio di portafoglio in essere alla fine dell'esercizio
Tipo
Divisa
Ammontare Operazioni
Numero Operazioni
Valute
USD
8.781.181
70
Attività di negoziazione in strumenti finanziari
Le negoziazioni sono state poste in essere per il tramite di istituti di credito italiani ed esteri, di primari intermediari nonché per il
tramite della Banca Depositaria del Fondo.
Gli oneri corrisposti a controparti per l'intermediazione di strumenti finanziari sono inclusi nel presso di acquisto o dedotti dal
prezzo di vendita dello strumento stesso; pertanto non è possibile fornire una ripartizione di tali oneri per tipologia di controparte.
Utilità ricevute dalla SGR
La Società non ha ricevuto nell'esercizio alcuna utilità in relazione all'attività di gestione non direttamente derivanti da
commissioni di gestione dell'OICR (es. Soft Commission).
Investimenti differenti da quelli previsti nella politica di investimento del Fondo
Le Società nel corso dell'esercizio non ha posto in essere investimenti differenti da quelli previsti nella politica di investimento del
Fondo.
Tasso di movimentazione del portafoglio del fondo (TURNOVER)
Acquisti strumenti finanziari
Vendite strumenti finanziari
Totale
Sottoscrizioni
Rimborsi
Netto
Patrimonio medio netto
annuo
Turnover espresso in %
8.752.137,57
10.706.525,37
19.458.662,94
18.679.236,18
19.504.823,89
38.184.060,07
-18.725.397,13
68.429.371,48
-27,36%
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