AXA World Funds

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AXA World Funds

AXA World Funds
Prospetto Informativo - Settembre 2009
Prospetto Informativo Completo pubblicato mediante deposito presso l’Archivio Prospetti della Consob in data 19 febbraio 2010
AXA World Funds
Il presente Prospetto Informativo Completo è una traduzione fedele dell’ultimo Full Prospectus approvato dalla
competente autorità di vigilanza lussemburghese (la Commission de Surveillance du Secteur Financier).
Il presente Prospetto Informativo Completo è conforme al modello depositato presso la Consob in data
19 febbraio 2010.
Per AXA World Funds
Società d’Investimento a Capitale Variabile
AXA Investment Managers — 2
AXA World Funds
Indice
Informazioni importanti
6
Stati Uniti d’America (Stati Uniti” o “USA”)
6
Glossario
6
Referenti
7
Gestione e amministrazione
8
Parte I - Appendici relative ai Comparti
9
Allegato 1
AXA World Funds – Framlington Europe Real Estate Securities (il “Comparto”)
10
Allegato 2
AXA World Funds – Framlington Global Real Estate Securities (il “Comparto”)
14
Allegato 3
AXA World Funds – Framlington Global Environment (il “Comparto”)
18
Allegato 4
AXA World Funds – Framlington Europe Emerging (il “Comparto”)
22
Allegato 5
AXA World Funds – Framlington Eurozone (il “Comparto”)
26
Allegato 6
AXA World Funds – Framlington Europe (il “Comparto”)
30
Allegato 7
AXA World Funds – Framlington Euro Relative Value (il “Comparto”)
34
Allegato 8
AXA World Funds – Framlington Europe Opportunities (il “Comparto”)
38
Allegato 9
AXA World Funds – Framlington Europe Small Cap (il “Comparto”)
42
Allegato 10
AXA World Funds – Framlington Europe Dividend (il “Comparto”)
46
Allegato 11
AXA World Funds – Framlington Europe Microcap (il “Comparto”)
50
Allegato 12
AXA World Funds – Framlington American Growth (il “Comparto”)
55
Allegato 13
AXA World Funds – Framlington Emerging Markets (il “Comparto”)
59
Allegato 14
AXA World Funds – Framlington Global Opportunities (il “Comparto”)
63
Allegato 15
AXA World Funds – Framlington Global Technology (il “Comparto”)
67
Allegato 16
AXA World Funds – Framlington Health (il “Comparto”)
71
Allegato 17
AXA World Funds – Framlington Japan (il “Comparto”)
75
Allegato 18
AXA World Funds – Framlington Human Capital (il “Comparto”)
79
AXA World Funds
Allegato 19
AXA World Funds – Framlington Hybrid Resources (il “Comparto”)
83
Allegato 20
AXA World Funds – Framlington Italy (il “Comparto”)
89
Allegato 21
AXA World Funds – Framlington Junior Energy (il “Comparto”)
93
Allegato 22
AXA World Funds – Framlington Switzerland (il “Comparto”)
98
Allegato 23
AXA World Funds – Framlington Talents (il “Comparto”)
102
Allegato 24
AXA World Funds – Framlington Emerging Markets Talents (il “Comparto”)
107
Allegato 25
AXA World Funds – Framlington Europe Talents (il “Comparto”)
111
Allegato 26
AXA World Funds – Alpha Credit Bonds (il “Comparto”)
115
Allegato 27
AXA World Funds – Responsible Development Bonds (il “Comparto”)
120
Allegato 28
AXA World Funds – Euro Credit Short Duration (il “Comparto”)
124
Allegato 29
AXA World Funds – Euro 3-5 (il “Comparto”)
129
Allegato 30
133
Allegato 31
137
Allegato 32
AXA World Funds – Euro 10 + LT (il “Comparto”)
142
Allegato 33
AXA World Funds – Euro Bonds (il “Comparto”)
146
Allegato 34
AXA World Funds – Euro Credit IG (il “Comparto”)
150
Allegato 35
AXA World Funds – Euro Credit Plus (il “Comparto”)
154
Allegato 36
AXA World Funds – Euro Inflation Bonds (il “Comparto”)
158
Allegato 37
AXA World Funds – European Convergence Bonds (il “Comparto”)
162
Allegato 38
AXA World Funds – Global Aggregate Bonds (il “Comparto”)
166
Allegato 39
AXA World Funds – Global Credit Bonds (il “Comparto”)
171
Allegato 40
AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds (il “Comparto”)
175
Allegato 41
AXA World Funds – Global High Yield Bonds (il “Comparto”)
180
Allegato 42
AXA World Funds – Global Inflation Bonds (il “Comparto”)
185
AXA World Funds
Allegato 43
AXA World Funds – US High Yield Bonds (il “Comparto”)
190
Allegato 44
AXA World Funds – US Libor Plus (il “Comparto”)
194
Allegato 45
AXA World Funds – Force 3 (il “Comparto”)
198
Allegato 46
203
Allegato 47
208
Allegato 48
AXA World Funds – Framlington Global Optimal Income (il “Comparto”)
213
Allegato 49
AXA World Funds – Framlington Optimal Income (il “Comparto”)
218
Allegato 50
AXA World Funds – Portable Alpha Absolute (il “Comparto”)
223
Allegato 51
AXA World Funds – Money Market Euro (il “Comparto”)
228
Parte II - Parte Generale
232
AXA World Funds
Prospetto Informativo
INFORMAZIONI IMPORTANTI
Il presente prospetto contiene informazioni su AXA World Funds (la
“Società”). La Società è costituita ai sensi delle leggi del Granducato
del Lussemburgo come società d’investimento a capitale variabile. La
Società è registrata ai sensi della Parte I della Legge del 2002. Tale registrazione non prescrive l’autorizzazione del presente Prospetto da parte
dell’Autorità di vigilanza. Qualsiasi dichiarazione attestante il contrario è
da ritenersi non autorizzata ed illegale.
La Società è un Organismo di Investimento Collettivo in Valori Mobiliari
(“OICVM”) conforme alla Direttiva del Consiglio CEE/85/611 ed ai suoi
emendamenti (“Direttiva OICVM”); il Consiglio di Amministrazione intende
commercializzare le Azioni in taluni Stati Membri dell’Unione Europea in
conformità con la Direttiva OICVM. Gli amministratori possono offrire in
vendita le Azioni anche in paesi non appartenenti all’Unione Europea, a
condizione che tale offerta sia in conformità con le leggi e le normative
locali.
Il presente Prospetto deve essere letto ed analizzato dai potenziali
investitori prima di investire nella Società, unitamente allo Statuto della
Società ed all’ultima relazione annuale o semestrale rispettivamente
pubblicata.
Un investimento nella Società implica rischi, inclusa la possibile
perdita del capitale. La Società non può garantire l’andamento delle
Azioni o il loro futuro rendimento. Per ulteriori dettagli si rimanda
alla voce “Considerazioni generali sui rischi”.
Gli Amministratori della Società hanno adottato tutta la ragionevole cura
per accertarsi che i fatti contenuti nel presente prospetto siano veritieri
ed accurati in tutti i loro aspetti sostanziali e che non vi siano fatti rilevanti la cui omissione renderebbe ingannevole qualsiasi dichiarazione
contenuta nel presente prospetto, nella forma o nella sostanza. Conseguentemente, gli Amministratori accettano ogni responsabilità derivante
da tale dichiarazione.
I termini utilizzati senza ulteriori definizioni vengono spiegati alla voce
“Glossario”.
Nessun collocatore, promotore o altro soggetto è stato autorizzato a
fornire informazioni o a rilasciare dichiarazioni diverse da quelle riportate
nel presente Prospetto in relazione all’offerta qui contenuta e, se fornite
o rilasciate, tali informazioni o dichiarazioni sono da considerarsi non
autorizzate.
Il Prospetto non costituisce un’offerta di vendita o una sollecitazione
all’acquisto di Azioni della Società in alcuna giurisdizione in cui tale offerta, sollecitazione o vendita sarebbe illegale.
I potenziali investitori sono tenuti ad informarsi sui requisiti legali e sulle
conseguenze fiscali nei loro paesi di residenza e domicilio concernenti
l’acquisto, la detenzione o la vendita di Azioni nonché eventuali restrizioni
riguardanti le operazioni di cambio.
STATI UNITI D’AMERICA (“STATI UNITI” O “USA”)
Le Azioni non sono offerte negli Stati Uniti e possono esservi offerte
solo in virtù di un’esenzione dalla registrazione prevista dal Securities
Act del 1933 e sue modifiche (la “Legge del 1933”). Le Azioni non
sono state registrate presso la Securities and Exchange Commission
o presso alcuna commissione statale sui valori mobiliari, né la Società
è stata registrata ai sensi dell’Investment Company Act del 1940 e sue
modifiche (la “Legge del 1940”). Non verrà effettuato alcun trasferimento
o vendita di Azioni a meno che, a titolo di esempio, tale trasferimento o
vendita sia esentato dall’obbligo di registrazione previsto dalla Legge del
1933 o da altre leggi statali in materia di valori mobiliari, o siano effettuati
in conformità con una dichiarazione effettiva per la registrazione in virtù
della Legge del 1933 e delle altre leggi applicabili che non comportino
l’obbligo a carico della Società di essere assoggettata a una registrazione o regolamentazione ai sensi della Legge del 1940.
GLOSSARIO
Spese Amministrative – tutti i costi, gli oneri e le spese a carico della
Società, come specificato alla voce 4 della sezione “Commissioni, onorari e spese” del Prospetto
Modulo di sottoscrizione – il modulo predisposto per la sottoscrizione,
il rimborso e la conversione di Azioni della Società disponibile presso il
Promotore o i distributori
Statuto – lo Statuto della Società
AXA – il Gruppo AXA, ogni soggetto controllato da AXA in un dato
momento, sia attraverso controllo diretto o indiretto, che attraverso un
controllo temporaneo
Giorno Lavorativo – indica un giorno lavorativo completo, con l’esclusione del sabato e della domenica nonché dei giorni festivi, nel quale gli
istituti bancari sono aperti in Lussemburgo per le normali attività
CHF – la valuta della Svizzera
Classe – una classe di azioni all’interno di un singolo Comparto, la quale
può differire, a titolo di esempio, in relazione alle specifiche commissioni
applicate, alla politica di distribuzione dei dividendi o ad altre caratteristiche specifiche
Società – AXA World Funds (o AXA WF).
Prezzo di Negoziazione – il prezzo al quale sono sottoscritte, convertite
o rimborsate le Azioni, calcolato a termine per il Valore Patrimoniale Netto
come descritto alla voce “Valutazione”
Amministratori – gli amministratori della Società
UE – l’Unione Europea
EUR – la valuta degli Stati Membri dell’Unione europea che adottano la
moneta unica ai sensi del Trattato costitutivo della Comunità Economica
Europea, modificato dal Trattato sull’Unione europea
GBP – la valuta del Regno Unito
Gruppo di Società – raggruppamento di imprese fra loro collegate, soggette a conti consolidati ai sensi della Direttiva del Consiglio 83/349/CEE
del 13 giugno 1983 sui bilanci consolidati e conformemente ai principi
contabili di validità internazionale
Investitore Istituzionale – investitore istituzionale come definito dalle
linee guida o dalle raccomandazioni emesse di volta in volta dall’Autorità
di Vigilanza
Gestori degli Investimenti – AXA Investment Managers UK Limited,
AXA Investment Managers Paris, AXA Investment Managers Inc. o qualsiasi altro gestore degli investimenti nominato di volta in volta dalla Società di Gestione (ciascuno dei quali è un “Gestore degli Investimenti”)
Legge del 2002 o “Legge” – la legge del 20 dicembre 2002 relativa agli
organismi d’investimento collettivo, con i relativi emendamenti
AXA World Funds
Società di Gestione – AXA Funds Management SA, una società di
gestione lussemburghese soggetta al capitolo 13 della Legge del 2002
lora nel Giorno di Liquidazione le banche del paese della valuta utilizzata
per la liquidazione della classe di Azioni interessata non siano aperte, il
pagamento avverrà il primo Giorno Lavorativo successivo di apertura
delle banche
Stato Membro – uno Stato membro dell’Unione europea
Mémorial – la Gazzetta Ufficiale lussemburghese Mémorial, Recueil des
Sociétés et Associations
Azioni – azioni interamente versate senza valore nominale del capitale
della Società suddiviso di volta in volta in una serie di Comparti e/o Classi
differenti
Strumenti del Mercato Monetario – strumenti di liquidità normalmente
negoziati sul mercato monetario, aventi quotazioni esattamente determinabili in qualsiasi momento
Prospetto Semplificato – una nota informativa sintetica, redatta dalla
Società, al fine di informare l’investitore ai sensi dell’articolo 109 della
Legge del 2002
Valore Patrimoniale Netto – il valore degli attivi di un Comparto calcolato in conformità con lo Statuto e descritto alla voce “Valutazione”
Istruzioni Permanenti di Pagamento dei Rimborsi – istruzioni impartite per iscritto dagli azionisti al Responsabile per le Registrazioni e per
il Trasferimento dei Titoli indicanti il conto bancario sul quale debbano
essere versati i proventi dei rimborsi
OTC – Over the Counter (negoziazioni al di fuori dei mercati regolamentati)
Altro Mercato Regolamentato – un mercato regolamentato, dal funzionamento regolare, riconosciuto e aperto al pubblico, vale a dire un mercato che soddisfa i seguenti criteri generali: (i) liquidità; sistema multilaterale di negoziazione (determinazione di un prezzo in base ad un sistema
di confronto fra prezzi di domanda e di offerta); trasparenza (circolazione
di informazioni complete onde consentire ai clienti di seguire l’andamento delle transazioni, assicurando che i loro ordini vengano eseguiti alle
condizioni rispettivamente attuali); (ii) negoziazione dei titoli a determinate
scadenze fisse; (iii) riconoscimento da parte di uno Stato o da una pubblica autorità preposta da tale Stato o da un’altra autorità riconosciuta
da tale Stato o da un’altra autorità governativa, quale un’associazione di
categoria e (iv) negoziazione dei titoli accessibile al pubblico.
Altro Stato – qualsiasi Stato europeo non rispondente alla definizione
di Stato membro, o uno Stato di altri continenti, ovvero America, Africa,
Asia e Oceania
Numero Personale di Conto – il numero di identificazione specifico
rilasciato a ciascun azionista
Comparto – un portafoglio di asset il cui capitale è investito in asset
secondo l’obiettivo di investimento del portafoglio
Valori Mobiliari – (i) azioni e altri titoli equivalenti (“azioni”); (ii) obbligazioni
e altri strumenti di debito (“titoli di debito”) e (iii) ogni altro titolo negoziabile che abilita all’acquisto di siffatti valori mobiliari mediante sottoscrizione
o scambio, purché non siano qualificati come tecniche o strumenti
OIC – un organismo di investimento collettivo ai sensi della normativa
lussemburghese
USD – la valuta degli Stati Uniti d’America
Giorno di Valutazione – in relazione a ciascun Comparto va inteso
come il Giorno Lavorativo previsto dalla rispettiva sezione degli Allegati
sotto riportati, fatta eccezione di un Giorno Lavorativo che rientri in un
periodo di sospensione del calcolo del Valore Patrimoniale Netto, come
descritto alla voce “Sospensione del Calcolo del Valore Patrimoniale
Netto e dell’Offerta, del Rimborso e della Conversione di Azioni”
Prospetto – il prospetto della Società datato Settembre 2009
L’orario di riferimento nel presente Prospetto è l’Ora dell’Europa Centrale
(“CET”).
Valuta di Riferimento – la valuta di denominazione di ciascun Comparto
o Classe di azioni
REFERENTI
Mercato Regolamentato – un mercato regolamentato ai sensi della
definizione della Direttiva del Consiglio 2004/39/CE del 21 di aprile 2004
sui servizi d’investimento nei mercati degli strumenti finanziari, ovvero un
sistema multilaterale fatto funzionare e/o amministrato da un operatore
di mercato che riunisce o facilita la riunione di una determinata quantità
di terze persone per la compravendita di partecipazioni in strumenti
finanziari, all’interno del sistema e in conformità con normative proprie
e non discrezionali, in base ad una procedura che si formalizzi in un
contratto, con rispetto agli strumenti finanziari ammessi alla negoziazione
in base alle proprie normative e/o sistemi, e che sia autorizzato e che
funzioni regolarmente in conformità con i requisiti imposti dalla Direttiva
2004/39/CE.
Autorità di Vigilanza– l’autorità di vigilanza in Lussemburgo o un’altra
autorità preposta alla sorveglianza degli organismi di investimento collettivo nel Granducato del Lussemburgo
Giorno di Liquidazione – qualora non diversamente specificato nei
rispettivi Allegati, va inteso come tre Giorni Lavorativi dopo il rispettivo
Giorno di Valutazione. Per regolamento si intende la riscossione dei
corrispettivi da parte della Banca Depositaria a fronte delle sottoscrizioni
e l’invio dei corrispettivi da parte della Banca Depositaria a fronte dei
rimborsi. In relazione al versamento degli importi relativi ai rimborsi, qua-
Consiglio di Amministrazione:
Joseph Pinto (Presidente), Direttore Europa Sud e Medio Oriente di
AXA Investment Managers Paris, residente inFrancia.
Jean-Benoît Naudin, Responsabile Globale di Gestione Operativa
dell’Assistenza di AXA Investment Managers Paris, residente a Parigi,
Francia.
Christian Rabeau, Direttore degli Investimenti di AXA Investment Managers Paris, residente a Parigi, Francia.
Stephan Heitz, , responsabile di AXA-IM Europa del Nord, residente in
Germania.
Catherine Adibi, Responsabile globale della Gestione della gamma di
fondi di AXA Investment Managers, residente a Parigi, Francia.
Frédérique Moy, Product Engeneering di AXA France, residente a
Parigi, Francia.
Dominique Forget, Responsabile Globale Marketing di AXA Investment
Managers residente in Francia.
AXA World Funds
Martin Hall, Responsabile di AXA IM UK & Scandinavia, residente nel
Regno Unito.
Jean-Pierre Leoni, Responsabile Globale di Product Specialists di AXA
Investment Managers Paris, residente in Francia.
Xavier Thomin, Consigliere Generale di AXA Investment Managers
residente in Francia.
GESTIONE E AMMINISTRAZIONE
Sede legale
49, Avenue J. F. Kennedy
L-1855 Lussemburgo
Granducato del Lussemburgo
Società di Gestione
AXA Funds Management S.A.
49, Avenue J. F. Kennedy
L-1855 Lussemburgo
Consiglio d’amministrazione della Società di Gestione
Jean-Benoit Naudin (Presidente),
Responsabile Globale di Gestione Operativa dell’Assistenza, AXA
Investment Managers Paris, residente a Parigi, Francia..
Guy Dauger de Caulaincourt,
Direttore Supervisione e Accordi su Livello di Servizio, Direttore Generale
di AXA Funds Managements S.A., residente a Lussemburgo
Bruno Durieux,
Direttore Centrale di Amministrazione e Finanza di AXA Luxembourg
S.A., residente in Lussemburgo.
Kirk Hotte,
Direttore Vendite Senior a Investitori Individuali di AXA Investment Managers Paris, residente a Parigi, Francia.
Paul de Cooman,
Amministratore Delegato di AXA Luxembourg S.A., residente in Lussemburgo.
One Fawcett Place
Greenwich,
CT 06830
USA
AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Limited
1 George Street, #14-02/03
15th floor
04 9145 Singapore
Banca depositaria, agente domiciliatario, agente per i
pagamenti e agente amministrativo, responsabile per le
registrazioni e per il trasferimento dei titoli
State Street Bank Luxembourg S.A.
49, Avenue J.F. Kennedy
L-1855 Lussemburgo
Agente incaricato delle attività di prestito titoli e delle
operazioni di pronti contro termine
AXA Investment Managers GS Limited
7 Newgate Street
London EC1A 7NX
Regno Unito
Società promotrice
AXA Investment Managers
Coeur Défense. Tour B. La Défense 4
100, Esplanade du Général de Gaulle
92400 Courbevoie
Francia
Revisori contabili
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
400 Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
Consulenti legali
Arendt & Medernach
14, rue Erasme,
L-2082 Lussemburgo
Christian Rabeau,
Direttore degli Investimenti di AXA Investment Managers Paris, residente
a Parigi, Francia.
Christof Jansen,
Direttore Supervisione e Accordi su Livello di Servizio, Direttore Generale
di Axa Funds Management S. A, residente in Lussemburgo.
Gestori degli Investimenti
AXA Investment Managers Paris
Coeur Défense. Tour B. La Défense 4
100, Esplanade du Général de Gaulle
92400 Courbevoie
Francia
AXA Investment Managers UK Limited
7 Newgate Street,
London EC1A 7NX
Regno Unito
AXA Investment Managers Inc.
AXA World Funds
PARTE I - Appendici relative ai comparti
INFORMAZIONI AGGIUNTIVE PER GLI INVESTITORI
La presente sezione contiene informazioni aggiuntive riguardo alla distribuzione delle Azioni della Società in taluni paesi.
AXA WF offre Comparti distribuiti in 14 paesi in Europa, Asia e Sud
America.
Austria
La Società ha incaricato UniCredit Bank Austria,Schottengasse 6-8,
1010 Vienna AG, quale agente per i pagamenti e le informazioni in
Austria. Anche le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione di
Azioni possono essere inviate all’agente responsabile per i pagamenti e
le informazioni in Austria. Il pagamento di rimborsi e dividendi agli Azionisti può essere effettuato in euro dall’agente responsabile per i pagamenti
e le informazioni in Austria.
Le quotazioni di emissione e di rimborso sono disponibili presso UniCredit Bank Austria AG.
Il Prospetto, lo Statuto Societario, le relazioni annuali e semestrali della
Società e ogni altra informazione prescritta dalla legge possono essere
ricevute, gratuitamente, presso gli uffici di UniCredit Bank Austria AG.
Belgio
La Società ha incaricato Axa Bank Europe, Boulevard du Souverain 25,
B-1170 Bruxelles, quale agente per i pagamenti e le informazioni in Belgio. Axa Bank Europe offre servizi di intestazione.
Il Valore Patrimoniale Netto di ogni giorno viene pubblicato, attualmente,
nei quotidiani belgi “L’Echo” e “De Tijd”. Gli Amministratori si riservano di
cambiare il quotidiano previsto per tale pubblicazione.
Le commissioni e spese addebitate dalla Società sono riportate nell’Allegato del rispettivo Comparto.
Per informazioni sull’imposizione fiscale, consultare lo specifico Supplemento per gli investitori belgi, disponibile presso la Società, il rappresentante e l’agente per i pagamenti in Belgio.
Cile
Tutte le informazioni fornite dalla Società ai fini di registrazione delle Azioni presso il Registro dei titoli esteri (“Foreign Securities Registry”) cileno
sono disponibili al pubblico presso gli uffici di South Cone Investment
Partners, all’indirizzo sotto indicato.
South Cone Investment Partners
Av. Providencia 1760, 23rd Floor Providencia
Santiago de Chile
CILE
Francia
La Società è stata autorizzata a commercializzare le sue Azioni in
Francia. BNP Paribas Securities Services, avente sede in rue d’Antin
3, 75002 Parigi, è stata incaricata quale corrispondente locale (“agent
centralisateur”) e agente finanziario, responsabile per il ricevimento degli
ordini di sottoscrizione e di vendita.
Tassazione
Si richiama l’attenzione degli azionisti residenti fiscalmente in Francia sul
fatto che i redditi derivanti dal passaggio tra comparti sono soggetti ad
imposta sui guadagni in conto capitale.
alla solvibilità degli organismi finanziari oggetto del presente Prospetto o
alla correttezza delle affermazioni o opinioni in esso riportate.
Il presente Prospetto può essere esaminato dai residenti a Hong Kong
presso la sede del rappresentante della Società a Hong Kong. Si invitano
gli investitori a leggere il Prospetto di Hong Kong, contenente ulteriori
informazioni per i residenti a Hong Kong.
Il rappresentante della Società a Hong Kong è Axa Rosenberg
Investment Management Asia Pacific Limited, 22/F One Pacific Place 88
Queensway, Hong Kong.
Italia
Rappresentante della Società in Italia
AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A
Corso di Porta Romana, 68
I-20122 Milano
Agenti Pagatori locali
BNP Paribas Securities Services, Filiale di Milano
Via Ansperto 5,
I - 20123 Milano
Société Générale Securities Services S.P.A
Via Santa Chiara 19,
10122 Torino.
Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A.
Piazza Salimbeni 3,
53100 Siena
La Società ha nominato AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A
come Rappresentante in Italia e BNP Paribas Securities Services-Filiale
di Milano, Société Générale Securities Services S.P.A ,e Banca Monte
dei Paschi di Siena S.p.A ,come suoi agenti pagatori locali in Italia. Per
ulteriori informazioni si rimanda al Modulo di Sottoscrizione.
Gli investitori vengono informati che gli agenti incaricati per i pagamenti o
gli intermediari finanziari possono addebitare alcune commissioni per la
sottoscrizione, il rimborso e la conversione delle Azioni della Società.
Paesi Bassi
La Società ha reso notifica all’Autorità olandese preposta ai mercati
finanziari (Autoriteit Financiële Markten) ai sensi della sezione 17 della
Legge sulle istituzioni di investimento (Wet toezicht beleggingsinstellingen). In virtù della comunicazione resa all’Autorità olandese preposta ai
mercati finanziari, la Società può offrire le proprie Azioni al pubblico nei
Paesi Bassi.
Il presente Prospetto e tutte le altre informazioni e documenti che la
Società deve pubblicare in Lussemburgo conformemente alla legge lussemburghese, vanno tradotti in lingua olandese e resi disponibili presso
la sede legale della Società.
Spagna
La Società ha conferito ad Axa Ibercapital Agencia de Valores AV SAU,
Paseo de la Castellana 79, SP-28046 Madrid l’incarico di agente per
la vendita e l’informazione. Tutte le informazioni concernenti la Società
possono essere ottenute gratuitamente presso la sede legale dell’agente
per la vendita e l’informazione.
Hong Kong
La Società è autorizzata come società di fondo comune dalla Commissione titoli e futures (“Securities and Futures Commission”) di Hong
Kong. La Commissione non si assume alcuna responsabilità in merito
AXA World Funds
Allegato 1
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Europe Real Estate Securities
(precedentemente noto come AXA World Funds – Aedificandi)
AXA Funds Management S.A. (Lussemburgo)
Gestore degli Investimenti AXA Investment Managers Paris
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Obiettivi e politica di investimento
Profilo rischi-benefici
Obiettivi di investimento
Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale a lungo termine. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad un incremento del
capitale a lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione
dinamica di un portafoglio composto da azioni quotate, titoli collegati ad
azioni e strumenti derivati.
Griglia del profilo di rischio « FBF » *
Politica di investimento
A far data dal 15 giugno 2009, il Comparto cercherà di raggiungere i
propri obiettivi investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale in titoli trasferibili emessi da società appartenenti al settore
immobiliare domiciliate o esercitanti parte preponderante delle loro attività
economiche in Europa.
Questa strategia si baserà su un processo di ricerca “bottom-up” volto
a un’attenta selezione dei titoli e, in misura minore, su un metodo “topdown” per quanto concerne la ripartizione geografica delle attività.
Il portafoglio del Comparto investe in titoli quotati del settore dei beni
immobili, negoziati principalmente sui Mercati Regolamentati dei Paesi
Membri. A titolo accessorio, possono essere effettuati investimenti su
mercati esterni alla UE.
Il portafoglio è investito in permanenza, per un minimo del 75%, in azioni,
titoli e valori assimilati, certificati d’investimento (CI) e certificati cooperativi
d’investimento (CCI) emessi da società di paesi dell’UE, sia private che
appartenenti al settore pubblico (titoli ammessi al PEA - Piano francese
di risparmio in azioni).
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
limitato al capitale
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
* Promossa dalla Federazione bancaria francese (Fédération des Banques Françaises).
Cosa significa questo indicatore?
Il calcolo di questo indicatore con scala a quattro livelli è basato sulle
classi patrimoniali sottostanti agli asset del Comparto e al grado di discrezionalità del gestore del portafoglio.
Maggiori informazioni su questo indicatore
L’indicatore Rischi/benefici misura la potenziale perdita di capitale del
Comparto in relazione ai componenti del Comparto e ai fattori che solitamente influenzano questo tipo di investimento.
Perché questo Comparto è in questa categoria?
Questo Comparto è investito in gran parte in azioni, per le quali vi è un
rischio elevato di perdita del capitale investito.
Particolari fattori di rischio
Rischi correlati a investimenti in specifici settori o classi di asset. Il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione sul settore immobiliare.
Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione “Restrizioni all’investimento” del Prospetto, il Comparto non potrà investire più del 5% delle
sue attività in OICVM e/o altri OIC.
Orizzonte degli investimenti
Questo Comparto è idoneo agli investitori che non intendano procedere
al disinvestimento per un periodo di otto anni.
Ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi
verso le società succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione “Restrizioni all’investimento”.
Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto
alle sezioni intitolate “Considerazioni generali sui rischi” e “Particolari fattori
di rischio”.
La Valuta di Riferimento del Comparto è l’EUR.
AXA World Funds
Sottoscrizioni minime e addebiti massimi del Comparto
Azioni
Investitori
Tutti gli investitori
A
Azioni sottoposte a condizioni specifiche / per investitori
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
investitori istituzionali
Classe di azioni
Sottoscrizioni e partecipazione
I
M
Solo per investitori
istituzionali
Sottoscrivibili solo
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
degli Amministratori
(1) (2)
Sottoscrizione minima iniziale
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Investimento successivo minimo
Nessuna
Nessuna
50.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Partecipazione minima richiesta nella Società
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Partecipazione minima richiesta in ogni Comparto
Nessuna
Nessuna
50.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Sottoscrizione, rimborso e conversione di azioni
Le richieste di sottoscrizione, rimborso o conversione di azioni possono essere inoltrate ogni Giorno Lavorativo al Responsabile per le Registrazioni e
per il Trasferimento dei Titoli o a qualsiasi altro distributore incaricato dalla Società nel rispettivo Paese.
Le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli prima delle ore
15.00 di un Giorno Lavorativo saranno processate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo, maggiorato o decurtato
della commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito.
Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli dopo le ore 15.00 di un Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo.
Commissioni a carico degli Azionisti
Addebiti
una
tantum (3)
Commissioni massime di
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Commissioni massime di rimborso
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Commissioni a carico della Società
Commissioni massime di gestione
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,50%
1,50%
0,75%
0,45%*
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,75%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Commissioni massime annue del
Responsabile per le Registrazioni
e per il Trasferimento dei Titoli,
dell’Agente Domiciliatario,
Amministrativo e Pagatore
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
Commissioni massime annue della
Banca Depositaria (7)
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
(1) Sottoscrizioni in EUR o suo controvalore nella valuta rispettiva della
rispettiva Classe.
(2) Gli Amministratori possono a loro discrezione, in casi particolari,
modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi “I” e
“F”. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire la
detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F nel caso
in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al Prospetto
non venga raggiunta entro il termine di un anno.
(3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero
il massimo che verrà sottratto dall’investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere
l’addebito effettivo.
(4) Commissioni di conversione. Nessuna, fatte salve le circostanze
seguenti:
- qualora l’Azionista abbia già effettuato 4 conversioni negli ultimi
12 mesi; in tal caso all’Azionista può essere addebitata una
*A partire dal 12 novembre 2009, questo tasso sarà innalzato allo 0,60%
AXA World Funds
-
(6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto o
le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto
ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare la parte
generale del Prospetto per maggiori informazioni.
commissione totale non superiore all’1% del Valore patrimoniale
netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione
effettuata nei 12 mesi; o
qualora l’Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con
maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all’investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l’Azionista dovrà
corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi di
vendita.
(7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale
Netto determinato all’ultimo Giorno di Valutazione di ciascun mese.
A prescindere da tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà
le commissioni bancarie abitualmente dovute per ciascuna transazione.
(5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione da parte della Società, la Società di Gestione potrà percepire
una remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o
accordi di gestione degli investimenti.
(8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà
per le azioni di classe E una commissione di distribuzione massima
calcolata in percentuale sul Valore Patrimoniale Netto del Comparto.
Performance precedente del Comparto
La performance precedente non è un indicatore affidabile dei rendimenti futuri. Crescita in percentuale del Comparto
AXA WF- Framlington Europe Real Estate Securities
60%
Azione A
40%
Azione F
20%
00%
-20%
-40%
-60%
2006
2007
2008
Queste cifre mostrano quanto il Comparto è aumentato o diminuito di valore nell’anno indicato. Rispecchiano gli addebiti continuativi tratti dal Comparto, compresi i costi di transazione e le commissioni di performance, ma non comprendono l’effetto di addebiti di inizio o fine partecipazione eventualmente dovuti. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore.
Informazioni aggiuntive
Data di creazione del
Comparto
16-08-2005
A
E
Informazioni sulle azioni
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0216734045
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0216734805
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0216736503
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0216737063
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0216737576
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227125514
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0295684301
F
Azioni *Classe “I” - Capitalizzazione: EUR Hedged sarà coperto come minimo al 95% rispetto alle valute che costituiscono il riferimento del
Comparto, cioè Indice FTSE Epra / Nareit Europe Capped (al 10%). Accanto a detta strategia di copertura, il Gestore di Investimenti può esporre
il portafoglio a speculazioni valutarie attive che possono differire significativamente dall’esposizione valutaria del riferimento.
AXA World Funds
Politica sui dividendi
Le Azioni di Distribuzione pagano un dividendo ai loro detentori. In tal caso, i dividendi vengono pagati dagli utili dell’investimento e/o dai guadagni di capitale realizzati, oppure da altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante,
non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al
di sotto dell’equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell’importo minimo del patrimonio netto delle UCI ai
sensi della legge lussemburghese.
Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare annualmente, dopo il termine
dell’esercizio contabile in questione, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi. I dividendi semestrali possono essere distribuiti se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente. Qualsiasi distribuzione di
dividendi sarà confermata per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione.
Se non specificato diversamente nel modulo di sottoscrizione, i dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni
della stessa Classe all’interno dello stesso Comparto e gli azionisti saranno avvisati dei dettagli dell’operazione
mediante una nota di esecuzione.
I detentori di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi
saranno corrisposti ad Euroclear o Clearstream che daranno quindi conto di tali importi agli azionisti interessati.
Informazioni fiscali
Il Comparto può essere soggetto a regime fiscale specifico in Lussemburgo. Secondo il proprio paese di residenza,
questo potrà avere un impatto sull’investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente.
Il Comparto risponde ai requisiti previsti dal PEA, il Piano di Risparmio in Azioni di diritto francese riservato a investitori
francesi.
Banca Depositaria del
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Revisore contabile del
Comparto
PricewaterhouseCoopers Sàrl
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EUROPE REAL ESTATE SECURITIES è un Comparto di AXA WORLD FUNDS.
Per questo ombrello esistono altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti.
Sono disponibili ulteriori informazioni la riguardo all’indirizzo www.axa-im.com
Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato ogni Giorno Lavorativo. È disponibile on-line all’indirizzo
www.axa-im.com
Altro
La sottoscrizione e il rimborso di unità in questo Comparto può essere disposta tramite il proprio consulente o distributore, nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre
possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito Web www.axa-im.com
È possibile ottenere copie di un documento più esaustivo in lingua inglese in relazione a questo Comparto (il Prospetto),
nonché dei rendiconti finanziari annuali e semestrali in qualunque momento, gratuitamente, contattandoci on-line all’indirizzo www.axa-im.com
Ulteriori informazioni su questo Comparto sono disponibili all’indirizzo www.axa-im.com
Tranne nei casi in cui il contesto lo richieda, le parole ed espressioni contenute nel prospetto semplificato esprimono lo
stesso significato di quanto riportato nel prospetto completo della Società.
Data di pubblicazione
Commission de Surveillance du Secteur Financier Autorità di vigilanza lussemburghese
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 2
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Global Real Estate Securities
(precedentemente noto come AXA World Funds – Aedificandi Global)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale a lungo termine.
Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad un incremento del
dinamica di un portafoglio composto di azioni quotate, di titoli collegati
ad azioni e di strumenti derivati.
A far data dal 15 giugno 2009, il Comparto tenterà di raggiungere i suoi
obiettivi investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio
totale del Comparto in titoli trasferibili emessi da società di tutto il mondo,
appartenenti al settore immobiliare.
alla selezione dei titoli e, in misura minore, su un approccio “top-down”
per quanto concerne la ripartizione geografica e tematica delle attività.
Ai fini di copertura e di una gestione efficiente del portafoglio, il Comparto
potrà esporsi verso azioni, titoli collegati ad azioni, obbligazioni, qualsiasi
strumenti a reddito fisso, indici e valute, tramite il ricorso a strumenti
derivati entro i limiti stabiliti nella sezione “Restrizioni all’investimento”.
classi patrimoniali sottostanti agli asset del Comparto e al grado di
discrezionalità del gestore del portafoglio.
Questo Comparto è investito in gran parte in azioni, per lel quali vi è un
Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti. Le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire ilo stesso livello di salvaguardia degli
investitori, o informazioni agli investitori che normalmente si hanno nei
principali mercati di titoli (influenza del governo, instabilità politica, sociale
ed economica, differenze nelle prassi di contabilità, revisione dei conti e
stesura dei rendiconti finanziari). I titoli nei mercati emergenti possono
inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli simili disponibili
sui principali mercati; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al pagamento
delle transazioni, compresi problemi di tempistica e prezzi.
Rischi inerenti agli investimenti internazionali. Gli investimenti in titoli
emessi o quotati in Paesi diversi possono comportare l’applicazione di
standard e normative differenti (prassi di contabilità, revisione dei conti
e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di pagamento e compensazione, imposte sui dividendi...). Gli investimenti possono essere
influenzati da: variazioni dei tassi di cambio valuta, modifiche nelle leggi
o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni nelle normative di
controllo del cambio o volatilità dei prezzi.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
Rischi correlati a investimenti in specifici settori o classi di asset. Il
Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione sul settore immobiliare.
al disinvestimento per un periodod di otto anni.
Per maggiori dettagli sui rischi, consultare la parte generale del Prospetto alle sezioni intitolate “Considerazioni generali sui rischi” e “Particolari
fattori di rischio”.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
E
Classe di azioni
Azioni sottoposte a condizioni specifiche / per investitori specifici
F
R
I
M
Particolarmente
indicate per
gli investitori
istituzionali
Per i
distributori
del Regno
Unito
Solo per
investitori
istituzionali
Sottoscrivibili
solo dal Gruppo
AXA IM previa
approvazione
degli
Amministratori
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Partecipazione minima richiesta in ogni
Comparto
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
1.000.000,00
Nessuna
15.00 di un Giorno Lavorativo (G) saranno processate al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di Valutazione successivo (G + 2).
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
5,5%
Nessuna
Nessuna
rimborso
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Addebiti
continuativi (6)
gestione annua
2,50%
2,50%
1,50%
2,50%
1,50%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Commissioni massime
annue del Responsabile
per le Registrazioni e per
il Trasferimento dei Titoli,
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
Commissioni massime annue
della Banca Depositaria (7)
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
rispettiva Classe.
(4) Commissioni di conversione . Nessuno, fatte salve le circostanze
seguenti:
AXA World Funds
-
vendita.
AXA WF- Framlington Global Real Estate Securities
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
Azione A
-50%
Azione F
-60%
2007
2008
Comparto
29-08-2006
Capitalizzazione
EUR
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266012318
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266012409
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266012581
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266012664
R
Distribuzione
GBP
ISIN: LU0266012748
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0296618712
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0295686348
A
E
F
ISIN: LU0266012235
AXA World Funds
La Classe di Azioni R è specifica per i distributori del Regno Unito per ciascun periodo contabile.
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON GLOBAL REAL ESTATE SECURITIES è un Comparto di AXA WORLD FUNDS.
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 3
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Global Environment
(precedentemente noto come AXA World Funds – Clean Tech)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
capitale a lungo termine, calcolato in EUR, conseguito tramite la gestione
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori al
capitale investito.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente almeno il 70% del patrimonio complessivo del
Comparto in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società si
tutto il mondo impegnate nella tutela dell’ambiente, nei settori dell’energia, del trattamento dei rifiuti e delle acque, nella sicurezza e nei processi
industriali e in qualsiasi altro settore pertinente.
I Comparto può inoltre investire fino al 30% in Strumenti del mercato
monetario direttamente o tramite l’investimento in altri OICVM e/o OIC.
Gli investimenti in titoli non quotati, unitamente ai titoli trasferibili e agli
strumenti del mercato monetario diversi da quelli specificati nell’articolo
41(1) della Legge del 2002, non potranno superare il 10% del patrimonio
netto del Comparto.
per quanto concerne la ripartizione tematica delle attività.
Il Comparto cercherà sistemi, prodotti o servizi basati sulla tecnologia in
mercati ambientali, in particolare quelli dell’energia alternativa e dell’efficienza energetica, del trattamento delle acque e del controllo dell’inquinamento, della tecnologia di smaltimento dei rifiuti e della gestione
delle risorse.
Ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio, questo Comparto potrà
ricorrere a strumenti derivati nei limiti definiti nella sezione “Restrizioni
all’investimento”.
discrezionalalità del gestore del portafoglio.
Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti. Le
infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli
investimenti, potrebbero non fornire lo stesso livello di salvaguardia
degli investitori o informazioni agli investitori che normalmente si ha nei
stesura dei rendiconti finanziari). I titoli dei mercati emergenti potrebbero
inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli analoghi disponibili
sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al pagamento
delle transazioni, compresi problemi di tempistica e di prezzi.
influenzati da: variazioni dei tassi di cambio valuta, modifiche nelle leggi
Rischi correlati a investimenti in specifici settori o classi di asset.
Il Comparto è esposto a rischi di concentrazione sulle tecnologie pulite
(energia, rifiuti, acqua, lavorazione industriale e sicurezza…).
AXA World Funds
Rischi di liquidità correlati a investimenti in un mercato a piccola e
micro-capitalizzazione. Gli investimenti in mercati a piccola e microcapitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
2,50%
2,50%
1,50%
1,50%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
rispettiva Classe.
AXA World Funds
seguenti:
- qualora l’Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con
corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costi
di vendita.
(5) Anche nel caso in cui non vengano versate commissioni di gestione
da parte della Società, la Società di Gestione potrà percepire una
remunerazione indirettamente attraverso mandati istituzionali o
(8)
Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le azioni di classe E una commissione di distribuzione
massima calcolata in percentuale sul Valore Patrimoniale Netto del
Comparto.
AXA WF- Framlington Global Environment
-44,1%
Azione A
-44,2%
Azione F
-44,3%
-44,4%
-44,5%
-44,6%
-44,7%
-44,8%
-44,9%
2008
Comparto
24-04-2007
A
E
F
I
M
Capitalizzazione
EUR
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0293651211
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0293651302
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0293651484
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0293651567
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0296615700
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0296615296
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0293679063
ISIN: LU0293651054
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON GLOBAL ENVIRONMENT è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
ombrello esistono altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono
disponibili ulteriori informazioni la riguardo all’indirizzo www.axa-im.com
In relazione a questo Comparto, per un Giorno Lavorativo s’intende un giorno nel quale le banche sono aperte tutto il
giorno per l’attività in Lussemburgo e, al 15 Ottobre 2009, negli Stati Uniti d’America.
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 4
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Europe Emerging
(precedentemente noto come AXA World Funds – Emerging Europe Equities)
Gestore degli Investimenti
AXA Investment Managers Paris
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori al
capitale investito.
Politica di investimento:
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo almeno due terzi del patrimonio totale in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società domiciliate o che esercitano una parte
importante della propria attività economica in paesi emergenti europei,
rivolgendo un’attenzione particolare a Polonia, Repubblica Ceca, Ungheria, Russia e Turchia. Nel caso della Russia, il Comparto investirà in titoli
quotati o negoziati nella Russian Trading System Stock Exchange (borsa
valori del sistema di negoziazione russo) e/o nel Moscow Interbank
Currency Exchange (ufficio cambi interbancario di Mosca). Il Comparto
potrà investire fino a un terzo del patrimonio in titoli convertibili, fino a un
terzo in obbligazioni (con o senza warrant) e fino a un terzo in Strumenti
del Mercato Monetario.
La ripartizione degli attivi nelle aree geografiche summenzionate non è
soggetta a vincoli predeterminati. Non sussistono restrizioni formali in
merito alla quota di attività del Comparto suscettibile di essere investita in
un particolare mercato e/o di essere esposta verso quest’ultimo.
Il Comparto deterrà un portafoglio diversificato, composto essenzialmente da titoli di società quotate, quali azioni ordinarie, azioni privilegiate,
titoli convertibili e, in misura minore, warrant su valori mobiliari e buoni
di sottoscrizione.
Questo Comparto è investito in gran parte in azioni, per le quai vi è un
Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti. Le
infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli
investimenti, potrebbero non fornire ilo stesso livello di salvaguardia
degli investitori o informazioni agli investitori che normalmente si ha nei
sui mercati principali; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento
delle transazioni, compresi problemi di tempistica e di prezzi.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
E
Classe di azioni
F
R
I
M
Particolarmente
indicate per
gli investitori
istituzionali
Per i
distributori
del Regno
Unito
Solo per
investitori
istituzionali
Sottoscrivibili
solo dal Gruppo
AXA IM previa
approvazione
degli
Amministratori
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Comparto
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
1.000.000,00
Nessuna
A far data dal 15 giugno 2009, le domande di sottoscrizione, rimborso o conversione pervenute al Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli prima delle ore 15.00 di un Giorno Lavorativo (G) saranno processate al Prezzo di Negoziazione calcolato il secondo Giorno di
Valutazione successivo (G + 2).
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
5,5%
Nessuna
Nessuna
rimborso
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Addebiti
continuativi (6)
gestione annua
1,50%
1,50%
0,75%
1,50%
0,75%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,75%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Commissioni massime
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,160%
0,160%
0,160%
0,160%
0,160%
0,160%
rispettiva Classe.
AXA World Funds
seguenti:
di vendita.
per le azioni di classe E una commissione di distribuzione calcolata
in percentuale sul Valore Patrimoniale Netto del Comparto.
AXA WF- Framlington Europe Emerging
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
Azione A
Azione F
-80%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
26-04-2002
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0146923395
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0146924013
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0158183797
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0146924526
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0146925259
R
Distribuzione
GBP
ISIN: LU0231408617
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184637501
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0295684566
A
E
F
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EUROPE EMERGING è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 5
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Eurozone
(precedentemente noto come AXA World Funds – Euro Core Equities)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
capitale a lungo termine, calcolato in Euro, conseguito tramite la gestione
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori al
capitale investito.
Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in società di grande, media e piccola capitalizzazione aventi sede nella zona euro.
A far data dal 15 giugno 2009, investirà in ogni momento almeno il
66% del patrimonio totale in azioni emesse da società domiciliate o che
esercitano la propria attività prevalentemente nell’Eurozona, e non oltre
il 33% del patrimonio in società non attive nella suddetta area.
Il Comparto potrà investire fino a un terzo del patrimonio in Strumenti
del Mercato Monetario e fino a un terzo in obbligazioni ordinarie e convertibili.
Questa strategia combina un approccio “bottom-up” con un approccio
rivolto alla ricerca tematica delle attività.
Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività del Comparto che può essere investita e/o esposta in un particolare mercato.
al disinvestimento per in periodo di otto anni.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,50%
1,50%
0,75%
0,75%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,75%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
rispettiva Classe.
stito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere
modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alla Classe
F. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire la
seguenti:
maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all’in-
il massimo che verrà sottratto dall’investimento prima che sia inve-
AXA World Funds
vestimento iniziale nel Comparto; in tal caso l’Azionista dovrà
di vendita.
Il Comparto è stato istituito in data 15 ottobre 2008. La sua performance verrà descritta nelle relazioni annuali e semestrali della Società
Comparto
16-08-2005
A
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0389656892
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0389656975
F
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0389657197
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0389657270
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0389657353
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0389657510
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0389657601
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA World Funds
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EUROZONE è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello
esistono altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili
ulteriori informazioni la riguardo all’indirizzo www.axa-im.com
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 6
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Europe
(precedentemente noto come AXA World Funds – European Core Equities)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori al
capitale investito.
Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in società di grande, media e piccola capitalizzazione aventi sede nella zona euro.
Il Comparto investirà in ogni momento almeno il 66% del patrimonio totale del comparto in azioni emesse da società domiciliate o che esercitano
la propria attività con preponderanza nell’area geografica Europea e non
oltre il 33% del patrimonio in società non basate nella suddetta area.
Questa strategia combina un approccio “bottom-up” con un approccio
rivolto alla ricerca tematica delle attività.
completo alle sezioni intitolate “Considerazioni generali sui rischi” e “Particolari fattori di rischio”.
Il Comparto è stato istituito in data 15 ottobre 2008. La sua performance verrà descritta nelle relazioni annuali e semestrali della Società
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
50.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,50%
1,50%
0,75%
0,75%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,75%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
vendita.
Comparto
15/10/2008
A
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0389655811
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0389656033
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0389656116
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0389656207
F
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0389656389
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0389656462
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0389656629
francesi.
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA World Funds
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EUROPE è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono
altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori
informazioni la riguardo all’indirizzo www.axa-im.com
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 7
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Euro Relative Value
(precedentemente noto come AXA World Funds – Euro Value Equities)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in società aventi sede nell’area dell’euro e fino al
10% del patrimonio del Comparto in società aventi sede fuori dall’area
dell’euro. Il portafoglio comprenderà un nucleo principale (attorno
all’80%) di rinomate società blue chip ad elevata capitalizzazione della
zona euro.
Il Gestore degli Investimenti investirà in ogni momento almeno il 66% del
patrimonio totale del Comparto in azioni espresse in euro.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
Questo Comparto è idoneo agli investitori che non procedano al disinvestimento per un periodo di otto anni.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
M
Particolarmente indicate per gli
Sottoscrivibili solo dal Gruppo
AXA IM previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,50%
1,50%
0,75%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,75%(8)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
vendita.
AXA WF - Framlington Euro Relative Value
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
Azione A
Azione F
-50%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
01-04-1988
A
E
F
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0073680463
Distribuzione
USD
ISIN: LU0073680380
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0158184928
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0073680620
Distribuzione
USD
ISIN: LU0073680208
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184627379
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EURO RELATIVE VALUE è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 8
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Europe Opportunities
(precedentemente noto come AXA World Funds – European Opportunities)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori al
capitale investito.
Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto persegue i suoi obiettivi investendo principalmente in società domiciliate
o quotate nell’area geografica Europea. La selezione titoli è focalizzata
su società europee quotate. Il Comparto privilegia un portafoglio relativamente concentrato, selezionato in funzione delle prospettive offerte
dalle società piuttosto che sulla base del loro settore geografico o
economico.
Il Comparto potrà investire in ogni momento almeno il 75% del patrimonio totale in società che sono domiciliate o esercitano una parte importante della loro attività economica nell’area geografica Europea.
Per venire incontro agli investitori fiscalmente residenti in Francia, è stata
garantita l’idoneità del Comparto al PEA francese, ovvero il comparto è
permanentemente investito per almeno il 75% in titoli o diritti idonei al
PEA (a titolo indicativo, alla data di redazione del Prospetto il Comparto
era investito per almeno il 75% in azioni o diritti emessi da società aventi
sede legale nello Spazio Economico Europeo, escluso il Liechtenstein).
Non esistono restrizioni formali sulla proporzione degli attivi del Comparto che può essere investita e/o esposta in un particolare mercato o
settore.
Questo Comparto è idoneo agli investitori che non intendono procedere
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,50%
1,50%
0,75%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,75%(8)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
maggiori costi di vendite entro i primi 12 mesi successivi all’investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l’Azionista dovrà
vendita.
AXA WF - Framlington Europe Opportunities
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
Azione A
Azione F
-40%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
09/-03-2001
Capitalizzazione
EUR
Distribuzione
USD
ISIN: LU0125727437
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0189846792
F
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0125727940
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184629748
A
ISIN: LU0125727601
AXA World Funds
francesi.
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400 Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EUROPE OPPORTUNITIES è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 9
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Europe Small Cap
(precedentemente noto come AXA World Funds – European Small Cap Equities)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo in società a piccola e media capitalizzazione domiciliate nell’area
geografica Europea.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
Il Comparto potrà investire fino ad un terzo del patrimonio netto totale
in Strumenti del Mercato Monetario e fino ad un terzo in obbligazioni
ordinarie e convertibili.
Il Comparto investirà in ogni momento almeno due terzi del patrimonio
netto totale in aziende a bassa capitalizzazione e a titolo accessorio in
aziende di medie dimensioni con sede legale o che esercitano parte
preponderante delle loro attività economiche nell’area geografica dell’Europa. Il comparto sarà diversificato in termini di esposizione settoriale.
A decorrere dal 12 Novembre 2009 saranno definite aziende a bassa
capitalizzazione le imprese con una capitalizzazione fino a 45 miliardi
di euro.
Rischi di liquidità correlati a investimenti in un mercato a piccola e microcapitalizzazione. Gli investimenti in mercati a piccola e micro-capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità.
settore.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
E
Classe di azioni
F
R
I
M
Particolarmente
indicate per
gli investitori
istituzionali
Per i
distributori
del Regno
Unito
Solo per
investitori
istituzionali
Sottoscrivibili
solo dal Gruppo
AXA IM previa
approvazione
degli
Amministratori
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Comparto
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
1.000.000,00
Nessuna
15.00 di un Giorno Lavorativo saranno processate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione successivo, maggiorato o decurtato della
commissione di sottoscrizione, rimborso o conversione conformemente a quanto indicato in seguito.
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
5,5%
Nessuna
Nessuna
rimborso
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Addebiti
continuativi (6)
gestione annua
1,75%
1,75%
0,90%
1,50%
0,70%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Commissioni massime
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
-
vendita.
(6) Non comprendono i costi di transazione sostenuti dal Comparto
o le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad altri costi, addebiti e Spese Amministrative. Consultare
la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni.
(7) Calcolato sulle attività in deposito sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato all’ultimo Giorno di Valutazione di
ciascun mese. A prescindere da tali commissioni, la Banca
Depositaria riceverà le commissioni bancarie abitualmente
dovute per ciascuna transazione.
(8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le azioni di classe E una commissione di distribuzione massima calcolata in percentuale sul Valore Patrimoniale
Netto del Comparto.
AXA WF - Framlington Europe Small Cap
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
Azione A
Azione F
-60%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
09-03-2001
A
E
F
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0125741180
Distribuzione
USD
ISIN: LU0125731546
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0189846958
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0125743475
ISIN: LU0125743046
Distribuzione
USD
R
Distribuzione
GBP
ISIN: LU0231407486
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184624863
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184630084
AXA World Funds
francesi.
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EUROPE SMALL CAP è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 10
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Europe Dividend
(precedentemente noto come AXA World Funds – Europe Dividend)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale del
Comparto in una gamma di azioni caratterizzate da elevati dividendi
emesse da qualsiasi società domiciliata in Europa. Il Comparto tenterà di
ottenere l’incremento del capitale e la massimizzazione del rendimento
con l’obiettivo di massimizzare la performance complessiva. Investirà fino
al 66% del patrimonio complessivo in azioni con rendimento superiore
alla media e/o mirando alla crescita dei dividendi.
Il Gestore degli Investimenti potrà investire fino al 10% del patrimonio del
Comparto in titoli emessi da società con sede in paesi extraeuropei.
per quanto concerne la ripartizione geografica delle attività.
Inoltre, il Gestore degli Investimenti investirà fino a un terzo del patrimonio del Comparto in obbligazioni, fino a un terzo in Strumenti del Mercato
Monetario e fino a un terzo in titoli convertibili.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
2,50%
2,50%
1,50%
1,50%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,75%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
vendita.
(8) Oltre alla commissione di gestione annuale, la Società corrisponderà per le azioni di classe E una commissione di distribuzione
massima calcolata in percentuale sul Valore Patrimoniale Netto del
Comparto.
AXA WF - Framlington Europe Dividend
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
Azione A
-45%
Azione F
-50%
2007
2008
Comparto
27-10-2006
A
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0271204314
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0271204405
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0271204587
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0271204660
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0297964834
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0295687312
F
AXA World Funds
francesi.
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EUROPE DIVIDEND è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 11
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Europe Microcap
(precedentemente noto come AXA World Funds – Europe Microcap)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
capitale a lungo termine, calcolato in euro, conseguito tramite la gestione dinamica di un portafoglio composto di azioni quotate, di titoli collegati ad azioni e di strumenti derivati.
Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo in società a bassissima capitalizzazione (cosiddette “micro cap”,
ovvero società aventi una capitalizzazione di mercato inferiore a 400
milioni di euro), nonché in società di piccole dimensioni domiciliate o
quotate nell’area geografica Europea.
Al momento dell’acquisto, l’attenzione del comparto è concentrata su
titoli cosiddetti “micro cap” (relativi a società a piccolissima capitalizzazione) e subordinatamente sulle società di piccola dimensione. Il comparto sarà diversificato in termini di esposizione settoriale.
settore.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito ..
Rischi di liquidità correlati a investimenti in mercati a piccola e microcapitalizzazione: gli investimenti in mercati a piccola e micro-capitalizzazione comportano specifici rischi di liquidità.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
specifici
A
Classe di azioni
F
M
(1) (2)
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
2%
Nessuna
Commissioni di riscatto massime(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(5)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (7)
2,40%
1,20%
Nessuna(6)
distribuzione
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
AXA World Funds
La Società di Gestione ha diritto a una commissione in funzione dei risultati conseguiti (“Commissione di Performance”). da calcolarsi
per ogni periodo di riferimento (“Periodo di Riferimento”).
ß Il primo Periodo di Riferimento ha inizio il giorno 1° gennaio 2007 e termina il 31 dicembre 2007. I successivi Periodi di Riferimento
saranno annuali e coincideranno con l’esercizio finanziario della Classe di Azioni del Comparto.
Calcolo della performance: in qualsiasi Giorno di Valutazione. se la Sovraperformance è positiva. viene trattenuto un accantonamento per una commissione di performance pari al 20% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore
a quella del Giorno di Valutazione precedente. tale accantonamento viene adeguato con partite reinserite nel totale degli accantonamenti esistenti.
ß La Sovraperformance viene definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale di un Comparto, al netto di tutti i costi e le commissioni ma incrementato delle Commissioni di Performance, da una parte, e quello di un fondo di riferimento, la cui performance
è uguale a quella dell’indice di riferimento (“Fondo di Riferimento”). Il rendimento fra i due fondi è uguale. qualora il Parametro di
Riferimento soddisfi le seguenti condizioni:
- Una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto.
- In caso di rimborso o pagamento di dividendi. il valore del Fondo di Riferimento viene ridotto in base al seguente rapporto:
importo rimborsato o dividendo distribuito diviso per il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni del Comparto.
Al termine del Periodo di Riferimento, qualora sia stato trattenuto l’accantonamento per la commissione di performance, la Società di
Gestione può disporre a pieno titolo delle Commissioni di Performance e il valore del Parametro di Riferimento viene rettificato sulla base
del Valore Patrimoniale Netto della Classe di Azioni del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo di Riferimento
non rimanesse alcun accantonamento. la Società di Gestione non disporrà di alcuna Commissione di Performance e il valore del Parametro di Riferimento resterà immutato per il successivo Periodo di Riferimento.
In caso di rimborso delle Azioni o di pagamento di dividendi. una parte dell’accantonamento per la commissione di performance.
corrispondente al rapporto tra l’importo rimborsato o distribuito e il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni del
Comparto. viene correttamente tenuto dalla Società di Gestione.
L’indice di riferimento adottato come termine di raffronto è il MSCI Europe Small cap.
Si ricorda agli investitori che in determinate circostanze, la Sovraperformance complessiva del Comparto implica il versamento di una
Commissione di Performance alla Società di Gestione nonostante la performance individuale di taluni investitori possa essere inferiore
a quella dell’Indice di Riferimento.
ß
Commissioni di
performance
rispettiva Classe.
-
-
maggiore costo di vendite entro i primi 12 mesi successivi all’investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l’Azionista dovrà
vendita d.
qualora una richiesta di conversione interessi oltre il 5% del
Valore Patrimoniale Netto del Comparto, la Società applicherà a
favore del Comparto una commissione di conversione fino al 5%
massimo del Prezzo di Negoziazione.
(4) Qualora una richiesta di rimborso interessi oltre il 5% del Valore
Patrimoniale Netto del Comparto, la Società applicherà a favore del
Comparto una commissione di rimborso fino al 5% massimo del
Prezzo di Negoziazione.
seguenti:
AXA World Funds
AXA WF - Framlington Europe Microcap
40%
40%
0%
-20%
-40%
-60%
Azione A
Azione F
-80%
2006
2007
2008
Queste cifre mostrano quanto il Comparto è aumentato o diminuito di valore nell’anno indicato. Rispecchiano gli addebiti continuativi tratti dal Comparto, compresi i costi di transazione e le commissioni di performance, ma non comprendono l’effetto di addebiti di inizio o fine partecipazione eventualmente dovuti.
Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o distributore.
Comparto
01-04-1988
A
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0212992860
F
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0212993595
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0295685290
non potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di
sotto dell’equivalente, nella Valuta di Riferimento della Società, dell’importo minimo del patrimonio netto delle UCI ai sensi
della legge lussemburghese. Le Azioni a Capitalizzazione accumulano i proventi. Gli Amministratori potranno determinare
annualmente, dopo il termine dell’esercizio contabile in questione, se e in che ragione la Società corrisponderà i dividendi.
I dividendi semestrali possono essere distribuiti se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente.
Qualsiasi distribuzione di dividendi sarà confermata per iscritto ai detentori delle Azioni di Distribuzione.
Il Comparto può essere soggetto a regime fiscale specifico in Lussemburgo. Secondo il proprio paese di residenza, questo potrà avere un impatto sull’investimento. Per maggiori dettagli, rivolgersi a un consulente.
francesi.
Comparto
L-1855 Lussemburgo
AXA World Funds
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EUROPE MICROCAP è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
www.axa-im.com
Altro
La sottoscrizione e il rimborso di unità in questo Comparto può essere disposta tramite il proprio consulente o distributore,
nel qual caso potranno valere procedure e tempistiche diverse di sottoscrizione, rimborso e conversione. È inoltre possibile inoltrare ordini diretti al proprio rappresentante nazionale riportato sul sito Web www.axa-im.com
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 12
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington American Growth
Gestore degli Investimenti AXA Investment Managers UK Limited (Londra)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
capitale a lungo termine, calcolato in USD, conseguito tramite la gestione
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio complessivo
del Comparto in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società
con sede legale o che esercitano parte preponderante delle loro attività
economiche nel continente nordamericano, ossia USA, Canada e Messico, che, secondo il parere del Gestore degli Investimenti, mostrano una
redditività, qualità manageriali e crescita superiori alla media.
La Valuta di Riferimento del Comparto è l’USD.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Le sottoscrizioni saranno ammesse a partire dal 1° ottobre 2009. Saranno accettate sottoscrizioni ad un prezzo base di EUR 100 o USD 100 a seconda
della valuta della rispettiva classe. I pagamenti andranno effettuati alla Società presso la Banca Depositaria alla data del 6 ottobre 2009.
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (5)
1,50%
2,25%
0,75%
Nessuna(8)
distribuzione
Nessuna
0,75%(7)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,010%
0,010%
0,010%
0,010%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
-
vendita.
Il Comparto verrà lanciato in data 1° ottobre 2009. La sua performance verrà descritta nelle relazioni annuale e semestrale della Società.
Comparto
COMPARTO INATTIVO
A
E
F
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0361788507
Capitalizzazione
GBP
ISIN: LU0361790313
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0361791394
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0361792525
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0361794653
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0361797839
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0451400591
Comparto
L-1855 Lussemburgo
AXA World Funds
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON AMERICAN GROWTH è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
Con riferimento al presente Comparto, per Giorno Lavorativo si intende un giorno in cui le banche sono aperte per l’intera
giornata per la normale attività commerciale in Lussemburgo e negli Stati Uniti.
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 13
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Emerging Markets
Subdelega
Nessuna
Promosso da
con sede legale o che esercitano parte preponderante delle loro attività
economiche nei mercati emergenti. Gli investimenti vengono effettuati
in paesi in via di sviluppo in società che, secondo il parere del Gestore
degli Investimenti, mostrano una redditività, qualità manageriali e crescita
superiori alla media.
I paesi di mercati emergenti sono definiti come segue: (i) paesi che sono
considerati in genere come paesi a basso o medio reddito dalla Banca
Mondiale e (ii) paesi che sono ricompresi in un qualsiasi indice dei mercati emergenti riconosciuto.
settore.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
classi patrimoniali sottostantii agli asset del Comparto e al grado di
Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti. Le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire agli investitori lo stesso livello di salvaguardia e non mettere a disposizione informazioni che normalmente si hanno
nei principali mercati (influenza del governo, instabilità politica, sociale
sui principali mercati; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al regolamento
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
La classe “M” – Capitalizzazione in USD è disponibile per la sottoscrizione al prezzo iniziale di USD 100 il 2 ottobre 2009. I pagamenti andranno effettuati
alla Società presso la Banca Depositaria alla data del 7 ottobre 2009.
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (5)
2,50%
2,50%
1,50%
Nessuna(8)
distribuzione
Nessuna
0,75%(7)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,50%
0,50%
0,50%
0,50%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
-
vendita.
AXA WF - Framlington Emerging Markets
-53,2%
-53,3%
-53,4%
-53,5%
-53,6%
-53,7%
Azione A
Azione F
-53,8%
2008
Comparto
27-11-2007
A
E
F
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0327689542
Capitalizzazione
GBP
ISIN: LU0327689625
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0327690045
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0327690391
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0327690474
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0327690631
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0451400674
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EMERGING MARKETS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 14
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Global Opportunities
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Comparto non è attualmente sottoscrivibile. Il Prospetto dovrà essere aggiornato in seguito alla determinazione, da parte degli Amministratori, del periodo di offerta iniziale di Azioni del presente Comparto.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio complessivo del
Comparto in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società in
tutto il mondo che, a giudizio del Gestore degli Investimenti, mostrano
livelli di redditività, qualità della gestione e crescita superiori alla media.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito ..
Questo Comparto è investito in gran parte in azioni, per i quali vi è un
influenzati da variazioni dei tassi di cambio valuta, modifiche nelle leggi
AXA World Funds
Azioni
Investitori
specifici
A
E
Classe di azioni
F
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (5)
2,20%
2,50%
1,50%
distribuzione
Nessuna
0,75%(7)
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,15%
0,15%
0,15%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
di vendita.
La performance (rendimento) del Comparto verrà descritta nella relazione annuale e semestrale della Società dopo il lancio del Comparto.
Comparto
COMPARTO INATTIVO
A
E
F
Capitalizzazione
EUR
Capitalizzazione
GBP
ISIN:
ISIN:
Capitalizzazione
USD
ISIN:
Capitalizzazione
EUR
ISIN:
Capitalizzazione
EUR
ISIN:
Capitalizzazione
USD
ISIN:
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA World Funds
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON GLOBAL OPPORTUNITIES è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 15
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Global Technology
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Questo Comparto verrà fuso col Comparto Axa World Funds – Framlington Global Environment il 19 febbraio 2010.
impegnate nella ricerca, nella progettazione e nello sviluppo di tecnologie
in tutti i settori, inclusi l’informatica e Internet, e in società che realizzano
e distribuiscono prodotti e/o forniscono servizi derivanti da tale ricerca,
progettazione e sviluppo in tutto il mondo.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito ..
Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore di ricerca
e sviluppo delle tecnologie.
* Il cambio di Gestore degli Investimenti avrà luogo a partire dal 1° giugno 2009
AXA World Funds
Azioni
Investitori
specifici
A
E
Classe di azioni
F
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (5)
2,50%
2,50%
1,50%
distribuzione
Nessuna
0,50%(7)
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,035%
0,035%
0,035%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
-
vendita.
AXA WF - Framlington Global Technology
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
Azione A
Azione F
-60%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
12-01-2007
A
E
F
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266013985
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266014017
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266014280
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266014363
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266014447
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON GLOBAL TECHNOLOGY è un Comparto di AXA WORLD FUNDS . Per questo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 16
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Health
Subdelega
Nessuna
Promosso da
di tutto il mondo impegnate nella fornitura di prodotti e servizi medicosanitari. Verranno effettuati investimenti in produttori di farmaci, aziende
biotecnologiche, produttori di apparecchi e strumenti medicali, distributori di prodotti sanitari, enti e gestori ospedalieri e altre società di servizi
sanitari.
gestione discrezionalità del gestore del portafoglio.
Questo Comparto è investito in gran parte in azjoni, per le quali vi è un
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito ..
Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore sanità
e medicina.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
La classe “M” – Capitalizzazione in USD è disponibile per la sottoscrizione al prezzo iniziale di USD 100 il 2 ottobre 2009. I pagamenti andranno effettuati
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (5)
2,50%
2,50%
1,50%
Nessuna(8)
distribuzione
Nessuna
0,50%(7)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
-
vendita..
AXA WF - Framlington Health
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
Azione A
Azione F
-40%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
12-01-2007
A
E
F
M
Capitalizzazione
EUR
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266013472
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266013639
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266013712
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266013803
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0305308370
ISIN: LU0266013126
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON HEALTH è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono
giornata per la normale attività commerciale in Lussemburgo e, dal 15 ottobre 2009, negli Stati Uniti.
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 17
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Japan
Gestore degli Investimenti AXA Investment Managers UK Limited (Londra)*
Subdelega
Nessuna
Promosso da
capitale a lungo termine, calcolato in JPY, conseguito tramite la gestione
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo esclusivamente in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi
da società domiciliate in Giappone. Vengono effettuati investimenti in
società che, a giudizio del Gestore degli Investimenti, mostrano livelli di
redditività, qualità della gestione e crescita superiori alla media.
Rischi correlati a investimenti in specifici Paesi o aree geografiche.
I Comparti che concentrano gli investimenti in specifici Paesi o aree
geografiche sono soggetti ai rischi associati alla concentrazioni degli
investimenti in date aree geografiche. Questo tipo di strategia può portare a conseguenze avverse quando i mercati target crollano o restano
esposti a problemi di liquidità.
al disinvestimento per otto anni.
La Valuta di Riferimento del Comparto è lo JPY.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
* Il cambio di Gestore degli Investimenti avrà luogo a partire dal 1° giugno 2009
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
La classe “M” – Capitalizzazione in JPY è disponibile per la sottoscrizione al prezzo iniziale di JPY 10.000 il 2 ottobre 2009. I pagamenti andranno
effettuati alla Società presso la Banca Depositaria alla data del 7 ottobre 2009.
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (5)
2,50%
2,50%
1,50%
Nessuna(8)
distribuzione
Nessuna
0,75%(7)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
-
vendita.
AXA WF - Framlington Japan
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
-40%
Azione A
-45%
Azione F
-50%
2007
2008
Comparto
25-09-2006
A
E
F
M
Capitalizzazione
EUR
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266014520
Capitalizzazione
JPY
ISIN: LU0266015097
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266018943
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266019081
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266019164
Capitalizzazione
JPY
ISIN: LU0266019248
Capitalizzazione
JPY
ISIN: LU0451400757
ISIN: LU0266014959
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON JAPAN è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono
giornata per la normale attività commerciale in Lussemburgo e in Giappone.
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 18
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Human Capital
(precedentemente noto come AXA World Funds – Human Capital)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
capitale a lungo termine, calcolato in EUR, conseguito tramite la gestione
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in PMI con sede o quotate nell’area geografica
Europea e in società che mostrano delle performance sopra la media
nella gestione del capitale umano.
La strategia consiste nell’identificare società Europee che combinano
criteri finanziari e le migliori pratiche di gestione del capitale umano che
includono, a titolo puramente esemplificativo, i seguenti criteri: stabilità e
creazione d’impiego, formazione e sviluppo del personale, gestione delle
performance e sistema di riconoscimenti, precarietà, volume d’affari,
ecc.
settore.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
2,50%
2,50%
1,50%
1,50%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
-
maggiori costi di vendita entro i pirmi 12 mesi successivi all’investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l’Azionista dovrà
vendita.
AXA WF - Framlington Human Capital
-43,1%
-43,2%
-43,3%
-43,4%
-43,5%
-43,6%
-43,7%
-43,8%
Azione A
Azione F
-43,9%
2008
Comparto
30-10-2007
A
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0316218527
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0316218873
F
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0316219095
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0372523109
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0316219251
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0372523448
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0316219418
AXA World Funds
Le Azioni di Distribuzione pagano un dividendo ai loro detentori. In tal caso, i dividendi vengono pagati dagli utili dell’investimento e/o dai guadagni di capitale realizzati, oppure da altri fondi disponibili per la distribuzione. Ciò nonostante, non
potranno essere effettuate distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della Società scenda al di
francesi.
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON HUMAN CAPITAL è un Comparto di AXA WORLD FUNDS . Per questo ombrello
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 19
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Hybrid Resources
(precedentemente noto come AXA World Funds – Hybrid Resources)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
dinamica di un portafoglio composto di azioni collegate al settore delle
materie prime, di Strumenti del mercato monetario e contanti per garantire la copertura del ricorso a vari strumenti finanziari derivati correlati a
indici o sottoindici dei prezzi delle materie prime.
La strategia delle “risorse ibride” si riferisce al processo di realizzazione
dell’esposizione all’universo delle materie prime tramite una combinazione ibrida di azioni e strumenti finanziari derivati il cui sottostante consista
di indici e/o sottoindici dei prezzi delle materie prime.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo tra il 15% e il 70% del patrimonio in azioni e strumenti collegati
ad azioni emessi da società di tutto il mondo impegnate, direttamente
o indirettamente, nei settori delle materie prime o generalmente riconducibili ai settori delle materie prime e tra il 15% e il 70% in Strumenti
del mercato monetario e contanti per garantire una copertura integrale
e continua del ricorso a vari strumenti finanziari derivati basati su indici e
sottoindici dei prezzi delle materie prime. L’asset allocation tra le classi
d’investimento (azioni, Strumenti del mercato monetario e contanti) verrà
gestita in modo attivo.
- La parte azionaria del patrimonio del Comparto verrà gestita in modo
attivo ai sensi di una strategia basata su un processo di ricerca
“bottom-up” volto alla selezione dei titoli e, in misura minore, su un
approccio “top-down” per quanto concerne la ripartizione geografica
delle attività.
- La parte delle materie prime (ovvero gli Strumenti del mercato
monetario che coprono il ricorso a vari strumenti finanziari derivati
correlati a indici o sottoindici delle materie prime) del patrimonio del
Comparto verrà gestita in modo attivo mediante una variazione attiva
dell’esposizione dei sottosettori delle materie prime (ovvero Energia,
Metalli e Agricoltura) relativamente alla parte dell’indice di riferimento
concernente le materie prime (ovvero il GSCI Light Energy Total
Return USD ed eventuali successive ridenominazioni o sostituzioni)
dell’indice di riferimento (copertura attiva), tenendo continuamente in
considerazione i principi di diversificazione dei rischi. L’esposizione
dei tre sottosettori delle materie prime verrà stabilita sulla base di
un’analisi delle rispettive prospettive e verrà effettuata entro limiti
predefiniti che possono variare secondo la costruzione dell’indice di
riferimento delle materie prime.
A tal fine, il Comparto sottoscriverà vari strumenti derivati, compresi, ma
non in modo esclusivo, swaps (ad esempio, swaps su indici), opzioni,
futures e contratti a termine relativi ad indici e/o sottoindici dei prezzi
delle materie prime.
Ognuno di questi indici o sottoindici delle materie prime comprenderà
i prezzi dei contratti future delle materie prime (gli strumenti finanziari
negoziati in borsa verranno liquidati in contanti).
Il Comparto coprirà l’uso di strumenti derivati detenendo principalmente
Strumenti del mercato monetario, fondi del mercato monetario, titoli di
debito negoziabili, strumenti di pagamento per debiti o tassi d’interesse
e strumenti di sintesi del mercato monetario come:
- investimenti fisici in azioni la cui performance viene scambiata con la
performance correlata al mercato monetario;
- investimenti fisici in strumenti a reddito fisso la cui performance viene
scambiata con la performance correlata al mercato monetario.
Tutti questi strumenti possono essere usati come sostegno all’investimento della liquidità generata quando il Comparto ricorre ad esempio,
nei modi indicati in questa sezione, a swaps il cui scopo sarà di scambiare la performance di uno specifico indice o sottoindice dei prezzi delle
materie prime con il pagamento di interessi.
Il Fondo non negozia alcuna materia prima fisica né derivati basati
direttamente su materie prime fisiche e non effettuerà alcuna consegna fisica di materie prime.
Il Comparto può stipulare operazioni di pronti contro termine per il 100%
del patrimonio netto.
Inoltre il Comparto può, ai sensi delle condizioni e dei limiti fissati dal Prospetto nella sezione “Restrizioni all’investimento”, ricorrere a strumenti
sia fuori borsa che negoziati in borsa (inclusi gli strumenti derivati come
swaps, futures, opzioni e contratti a termine) e negoziare a margine ai fini
di copertura e di un’efficiente gestione del portafoglio.
Il Comparto è pertanto concepito per consentire agli investitori di
realizzare un’esposizione all’universo delle materie prime mediante un
approccio misto al fine di conseguire maggiori guadagni in conto capitale
rispetto all’indice di riferimento.
AXA World Funds
Impiego di strumenti derivati
Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati. Seguono alcuni esempi dei tipi
di derivati a cui il Comparto può ricorrere:
- “swaps su indici”: viene concluso un accordo di scambio di specifici
pagamenti periodici per un determinato periodo di tempo. Una parte
effettua pagamenti sulla base del rendimento complessivo di uno
specifico indice di riferimento; l’altra effettua pagamenti periodici
fissi o variabili. I pagamenti di entrambe le parti sono basati sullo
stesso importo di riferimento. Di conseguenza, lo swap su indici è
uno swap di performance nell’ambito del quale il Comparto scambia
un tasso variabile con la performance dell’indice (o del sottoindice)
sottostante. Gli swaps su indici vengono stipulati con enti finanziari
di prim’ordine specializzati in tali operazioni, e regolati in contanti.
L’International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto
documenti standardizzati (ISDA Master Agreements) per questi contratti derivati;
- Contratti future per qualsiasi specifico indice o sottoindice dei prezzi
delle materie prime quotati in un Mercato Regolamentato o negoziati
fuori borsa;
- Opzioni su qualsiasi specifico future su indici o sottoindici dei prezzi
delle materie prime quotato in un Mercato Regolamentato o negoziato fuori borsa;
- I titoli trasferibili sotto forma di certificati e altri prodotti strutturati
basati su derivati (principalmente futures) relativi a indici delle materie
prime e loro sottoindici che soddisfano i criteri di idoneità di cui all’articolo 44 della Legge del 2002, articolo 9 della Direttiva 2007/16/
CE del 19 marzo 2007 e le linee guida del Comitato delle autorità
europee di regolamentazione dei valori mobiliari (CESR) relative alle
attività di cui sia consentito l’investimento da parte degli OICVM. Il
Comparto investirà esclusivamente in certificati emessi da enti finanziari di prim’ordine specializzati in questo tipo di operazioni e che
abbiano come prerequisiti una sufficiente liquidità, una valutazione
trasparente e il regolamento in contanti.
Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati OTC esclusivamente
con istituti finanziari altamente stimati e specializzati in questo tipo di
operazioni, in conformità alle condizioni standard stabilite dall’ISDA
Master Agreement.
L’esposizione massima del Comparto non può superare il 100% del suo
patrimonio netto.
La scelta tra i vari tipi di strumenti verrà effettuata considerando fattori
che comprendono, ma non in modo esclusivo, la liquidità, il costo, il
rendimento, la durata di negoziazione, il volume, la scadenza dell’investimento ecc.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
Rischi sui derivati ed effetto leva. Il Comparto potrà utilizzare derivati
sia quotati che OTC con fini di investimento o copertura, ma anche pronti
conto termine o contratti di prestito titoli. Questi strumenti sono volatili
e possono essere soggetti a diverse tipologie di rischi tra cui: rischio
di mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte,
rischio legale e rischio connesso alle operazioni. Inoltre, l’uso di derivati
può comportare un importante effetto leva e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita. Gli investimenti in derivati OTC, inoltre, possono
aver limitata liquidità nei mercati secondari e può essere difficile valutare
il valore e l’esposizione al rischio di tali posizioni. Per questi motivi non
è possibile garantire che le strategie che fanno uso di strumenti derivati
raggiungano il target previsto.
Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore dei beni
di consumo.
Questo Comparto è investito in gran parte in azioni, per i quai vi è un
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
2,50%
2,50%
1,50%
1,50%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,75%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,040%
0,040%
0,040%
0,040%
0,040%
AXA World Funds
Commissioni
di performance
La Società di Gestione ha diritto a una commissione in funzione dei risultati conseguiti (“Commissione di Performance”), da calcolarsi
ß Il primo Periodo di Riferimento ha inizio il giorno 31 maggio 2007 e termina il 31 dicembre 2007. I successivi Periodi di Riferimento
ß Calcolo della performance: in qualsiasi Giorno di Valutazione. se la Sovraperformance è positiva. viene trattenuto un accantonamento per una commissione di performance pari al 20% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore
ß La Sovraperformance viene definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale di un Comparto, al netto di tutti i costi e le commissioni ma incrementato delle Commissioni di Performance, da una parte, e quello di un fondo di riferimento, la cui performance
- una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto;
importo rimborsato o dividendo distribuito diviso per il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni del Comparto.
Al termine del Periodo di Riferimento. qualora sia stato trattenuto l’accantonamento per la commissione di performance. la Società di
Gestione può disporre a pieno titolo delle Commissioni di Performance e il valore del Fondo di Riferimento viene rettificato sulla base del
Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo di Riferimento non rimanesse alcun
accantonamento. la Società di Gestione non disporrà di alcuna Commissione di Performance e il valore del Parametro di Riferimento
resterà immutato per il successivo Periodo di Riferimento.
Indice di riferimento. L’“Indice di Riferimento” è composto per il 50% dal GSCI Light Energy Total Return USD, per il 25% dall’MSCI AC
World TR Net Metals & Mining USD e per il restante 25% dall’MSCI AC World TR Net Oil Gas & Consumable Fuels USD.
rispettiva Classe.
seguenti:
maggiori costi di vendita per i primi 12 mesi successivi all’in-
vendita.
AXA World Funds
AXA WF - Framlington Hybrid Resources
-48,20%
-48,22%
-48,24%
-48,26%
-48,28%
-48,30%
-48,32%
-48,34%
-48,36%
-48,38%
Azione F
Azione I
-48,40%
2008
Comparto
16-08-2005
A
E
F
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0293680319
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0293680400
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0293680582
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0293680665
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0293680749
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0297964164
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0297963604
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0297964677
Comparto
L-1855 Lussemburgo
AXA World Funds
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON HYBRID RESOURCES è un Comparto di AXA WORLD FUNDS . Per questo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 20
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Italy
(precedentemente noto come AXA World Funds – Italian Equities)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in primo luogo in società domiciliate o quotate in Italia. Il portafoglio
sarà costituito da una selezione di società italiane di prim’ordine, a piccola, media e grande capitalizzazione.
Il Comparto potrà investire sempre almeno due terzi del patrimonio
totale in azioni e strumenti collegati ad azioni emessi da società che
sono domiciliate o esercitano una parte importante della loro attività
economica in Italia.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
Questo Comparto è investito in azioni, per le quali vi è un rischio elevato
di perdita del capitale investito.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,50%
1,50%
0,75%
1,50%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,75%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
vendita.
AXA WF - Framlington Italy
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
Azione A
-50%
Azione F
-60%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
10-01-1997
A
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0087656699
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0087656426
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0189847337
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0087656855
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0087656772
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0297965641
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184631306
F
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON ITALY è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 21
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Junior Energy
(precedentemente noto come AXA World Funds – Junior Energy)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente in tutto il mondo almeno due terzi del patrimonio
totale del Comparto in piccole e medie imprese quotate che operano nel
settore dell’energia.
per quanto concerne la ripartizione geografica e tematica delle attività.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
Rischi correlati a investimenti in specifici settori o classi di asset.
Il Comparto è soggetto a un rischio di concentrazione nel settore
dell’energia.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
2,50%
2,50%
1,50%
1,50%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,75%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
AXA World Funds
ß Il primo Periodo di Riferimento ha inizio il giorno 29 agosto 2006 e termina in data 31 dicembre 2006. I successivi Periodi di
Riferimento saranno annuali e coincideranno con l’esercizio finanziario del Comparto.
ß La Sovraperformance viene definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale di un Comparto. al netto di tutti i costi e le commissioni ma incrementato delle Commissioni di Performance. da una parte. e quello di un fondo di riferimento. la cui performance
Commissioni
di
performance
- in caso di rimborso o pagamento di dividendo, il valore del Parametro di Riferimento viene ridotto proporzionalmente al rapporto tra l’importo rimborsato o dividendo distribuito e il Valore Patrimoniale Netto totale del Comparto.
Gestione può disporre a pieno titolo delle Commissioni di Performance e il valore del Fondo di Riferimento viene rettificato sulla base
del Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo di Riferimento non rimanesse
alcun accantonamento, la Società di Gestione non disporrà di alcuna Commissione di Performance e il valore del Fondo di Riferimento
In caso di rimborso delle azioni o di pagamento di dividendi. una parte dell’accantonamento per la commissione di performance.
corrispondente al rapporto tra l’importo rimborsato o distribuito e il Valore Patrimoniale Netto complessivo del Comparto. viene correttamente tenuto dalla Società di Gestione.
A far data dal 1° Luglio 2009, l’indice di riferimento per il confronto sarà MSCI World Small / Mid Energy invece di MSCI World Energy.
rispettiva Classe.
seguenti:
maggiori costi di vendita i primi 12 mesi successivi all’inve-
stimento iniziale nel Comparto; in tal caso l’Azionista dovrà
vendita .
AXA World Funds
AXA WF - Framlington Junior Energy
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
Azione A
-60%
Azione F
-70%
2007
2008
Comparto
29-08-2006
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266019321
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266019594
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0296616187
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266019750
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266019834
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0296616344
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0295688633
A
E
F
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON JUNIOR ENERGY è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 22
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Switzerland
(precedentemente noto come AXA World Funds – Swiss Equities)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
capitale a lungo termine, calcolato in CHF, conseguito tramite la gestione
ad azioni e di strumenti derivati legati a tali titoli.
Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo in società domiciliate in Svizzera. Il portafoglio comprenderà una
selezione di grandi e rinomate società svizzere blue chip. Il Comparto
può anche investire in piccole e medie imprese.
La Valuta di Riferimento del Comparto è il CHF.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
Questo Comparto è investito in gran parte azioni, per i quali vi è un
Questo Comparto è idoneo per gli investitori che non per intendano
procedere al disinvestimento per un periodo di otto anni.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
specifici
A
Classe di azioni
F
M
(1) (2)
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
50.000,00
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
50.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,50%
0,75%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
-
vendita.
AXA WF - Framlington Switzerland
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
Azione A
-30%
Azione F
-40%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
20-06-1990
A
F
M
Capitalizzazione
CHF
ISIN: LU0087657150
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184627536
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0184627965
Distribuzione
CHF
ISIN: LU0087657077
Capitalizzazione
CHF
ISIN: LU0087657408
Distribuzione
CHF
ISIN: LU0087657234
Capitalizzazione
CHF
ISIN: LU0184632023
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON SWITZERLAND è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 23
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Talents
(precedentemente noto come AXA World Funds – Talents)
Gestore degli Investimenti AXA Investment Managers UK Limited (London)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo in titoli azionari internazionali. Il Comparto selezionerà titoli azionari caratterizzati da una filosofia marcatamente imprenditoriale.
Il gestore del portafoglio sviluppa questa filosofia d’investimento partendo dall’assunto che i mercati finanziari non sono efficienti e che
un numero troppo elevato di società è gestito in modo inadeguato o
dipende eccessivamente dai cicli economici. Pertanto, il gestore del
portafoglio privilegia manager aventi un buon track record (serie storica
dei rendimenti/risultati ottenuti in passato) in termini di sviluppo di attività
e creazione di valore.
L’enfasi del Comparto è posta inoltre su manager che detengono una
quota significativa della propria società. Tali manager sono determinati a
conseguire risultati di rilievo sul lungo termine e, avendo legato il proprio
patrimonio personale all’incremento di valore in una prospettiva di largo
respiro, sono disposti a intraprendere ingenti investimenti di breve termine, finalizzati a una crescita di lungo periodo. Questa classe dirigente,
meno dipendente da analisti, Azionisti di minoranza e istituti di credito,
è contraddistinta inoltre da una forte propensione all’azione e da una
rapidità decisionale.
Queste operazioni non possono essere in nessun caso in contraddizione
con gli obiettivi d’investimento del Comparto.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
R
S
Per i distributori
del Regno Unito
Per il HSBC
Banco Privato di
Hong Kong e di
Singapore
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
100.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
5,5%
5,5%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,50%
1,50%
0,75%
1,50%
1,75%
distribuzione
Nessuna
0,75%(7)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,065%
0,065%
0,065%
0,065%
0,065%
AXA World Funds
Commissioni di
performance
La Società di Gestione ha diritto a una commissione in funzione dei risultati conseguiti (“Commissione di Performance”), eccetto la
Classe S di Azioni. La Commissione di Performance si calcolerà per ogni periodo di riferimento (“Periodo di Riferimento”).
ß Il primo Periodo di Riferimento ha inizio il giorno 1° gennaio 2007 e termina il 31 dicembre 2007. I successivi Periodi di Riferimento
ß La Sovraperformance viene definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale di un Comparto, al netto di tutti i costi e le commissioni ma incrementato delle Commissioni di Performance, da una parte e il più elevato tra i valori di due parametri di riferimento,
dall’altra parte: uno il cui rendimento è pari a quello dell’indice di riferimento (“Fondo di Riferimento 1”) e l’altro il cui rendimento è
costante nel tempo (“Fondo di Riferimento 2”). Il rendimento fra i due fondi è uguale, qualora i Parametri di Riferimento 1 e 2 soddisfino le seguenti condizioni:
- Una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto.
- in caso di rimborso o pagamento di dividendi, i valori dei Parametri di Riferimento 1 e 2 vengono ridotti in base al seguente
rapporto: importo rimborsato o dividendo distribuito diviso per il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni
del Comparto.
Al termine del Periodo di Riferimento, la Società di Gestione può disporre a pieno titolo delle eventuali Commissioni di Performance. I
valori dei Parametri di Riferimento 1 e 2 vengono rettificati sulla base del Valore Patrimoniale Netto della Classe di Azioni del Comparto
per il periodo successivo.
L’indice di riferimento utilizzato come termine di raffronto è l’MSCI World.
rispettiva Classe.
(4) Commissioni di conversione Nessuno, fatte salve le circostanze
seguenti:
-
maggiore addebito di vendita entro il primo periodo di 12 mesi
successivo all’investimento iniziale nel Comparto; in tal caso
l’Azionista dovrà corrispondere la differenza tra i due livelli di
addebito per vendite dell’Azienda.
A prescindere da tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le
commissioni bancarie abitualmente dovute per ciascuna transazione.
AXA World Funds
AXA WF - Framlington Talents
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
Azione A
Azione F
-60%
2005
2006
2007
2008
Comparto
30-04-2004
Capitalizzazione
EUR
USD
ISIN: LU0266005023
ISIN: LU0216734805
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0189847766
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0189847923
USD
ISIN: LU0266005379
ISIN: LU0216737576
R
Distribuzione
GBP
ISIN: LU0231408880
S
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0299943075
A
E
F
ISIN: LU0189847683
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON TALENTS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Esistono altri Comparti per
questo ombrello e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello degli altri Comparti. Sono disponibili ulteriori
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 24
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Emerging Markets Talents
(precedentemente noto come AXA World Funds – Talents Brick)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
A far data dal 31 luglio 2009, il Gestore degli Investimenti perseguirà gli
obiettivi del Comparto investendo almeno due terzi del suo patrimonio
totale in azioni e strumenti azionari emessi da società domiciliate o che
esercitano parte preponderante delle proprie attività commerciali nei
mercati emergenti. L’investimento in titoli quotati o scambiati sul mercato
russo, unitamente ai Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario
diversi da quanto descritto nell’articolo 41(1) della Legge 2002 non superano il 10% del patrimonio netto del Comparto. Il Comparto selezionerà
titoli azionari caratterizzati da una filosofia il più possibile marcatamente
imprenditoriale e a seconda dei settori.
I paesi di mercati emergenti sono definiti come segue: (i) paesi che sono
considerati in genere come paesi a basso o medio reddito dalla Banca
Mondiale e (ii) paesi che sono ricompresi in un qualsiasi indice dei mercati emergenti riconosciuto.
Il Comparto non potrà investire più di un terzo dei suoi attivi in titoli
convertibili, obbligazioni (con o senza warrant) o Strumenti del Mercato
Monetario.
La ripartizione degli attivi nelle aree geografiche summenzionate non è
soggetta a vincoli predeterminati. Non sussistono restrizioni formali in
merito alla quota di attività del Comparto suscettibile di essere investita in
un particolare mercato e/o di essere esposta verso quest’ultimo.
Il Comparto deterrà un portafoglio diversificato, composto essenzialmente da titoli di società quotate, quali azioni ordinarie, azioni privilegiate,
titoli convertibili e, in misura minore, warrant su valori mobiliari e buoni
di sottoscrizione.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
R
Per i distributori
del Regno Unito
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
5,5%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,75%
1,75%
0,90%
1,50%
distribuzione
Nessuna
0,50%(7)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,310%
0,310%
0,310%
0,310%
AXA World Funds
rispettiva Classe.
(4) Commissioni di conversione. Nessuno, fatte salve le circostanze
seguenti:
-
corrispondere la differenza tra i due livelli di costi di vendita.
AXA WF - Framlington Emerging Markets Talents
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
Azione A
Azione F
-80%
2006
2007
2008
Comparto
13-09-2005
A
E
F
R
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227146197
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266005619
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227146437
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227146510
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0266006187
Distribuzione
GBP
ISIN: LU0266006260
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EMERGING MARKETS TALENTS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per
questo ombrello esistono altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti.
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 25
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Europe Talents
(precedentemente noto come AXA World Funds – Talents Europe)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Questo Comparto verrà fuso con il Comparto Axa World Funds – Framlington Human Capital in data 20 novembre 2009.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in ogni momento almeno il 75% del patrimonio totale in azioni
europee emesse nell’area dell’euro. Questo Comparto selezionerà i
titoli usando l’approccio “Talents”: investimento nelle persone prioritario
rispetto a quello nelle aziende.
Il gestore del portafoglio ha sviluppato questa filosofia d’investimento
partendo dall’assunto che i mercati finanziari e le analisi finanziarie
non siano efficienti e che un numero troppo elevato di società presenti
un’eccessiva dipendenza dai cicli economici. Pertanto, il gestore del portafoglio privilegia manager che abbiano una solida reputazione di crescita
aziendale e creazione di valore.
Il Comparto pone inoltre una particolare attenzione ai titolari di una
quota significativa della propria società. Tali manager sono determinati a
conseguire risultati di rilievo sul lungo termine e, avendo legato il proprio
patrimonio personale all’incremento di valore in una prospettiva di largo
respiro, sono disposti a intraprendere ingenti investimenti di breve termine, finalizzati a una crescita di lungo periodo. Questa classe dirigente,
meno dipendente da analisti, Azionisti di minoranza e istituti di credito,
è contraddistinta inoltre da una forte propensione all’azione e da una
rapidità decisionale.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
R
Per i distributori del Regno
Unito
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
5,5%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,50%
1,50%
0,75%
1,50%
distribuzione
Nessuna
0,75%(7)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
rispettiva Classe.
seguenti:
AXA World Funds
-
vendita.
(6) Calcolato sulla base del Valore Patrimoniale Netto determinato
all’ultimo Giorno di Valutazione di ciascun mese. A prescindere da
tali commissioni, la Banca Depositaria riceverà le commissioni bancarie abitualmente dovute per ciascuna transazione.
AXA WF - Framlington Talents Europe
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
Azione A
Azione F
-60%
2007
2008
Comparto
18-04-2006
Capitalizzazione
GBP
ISIN: LU0073681784
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184621331
Distribuzione
GBP
ISIN: LU0073681511
R
Distribuzione
GBP
ISIN: LU0266006930
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251662481
Capitalizzazione
GBP
ISIN: LU0073681602
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251662994
A
F
AXA World Funds
francesi.
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON EUROPE TALENTS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili
ulteriori informazioni la riguardo all’indirizzowww.axa-im.com
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 26
Nome del Comparto
AXA World Funds – Alpha Credit Bonds
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Questo Comparto sarà liquidato il 20 novembre 2009
L’obiettivo del Comparto è conseguire sia un reddito che un incremento
di capitale investendo dinamicamente in titoli a tasso fisso e variabile,
principalmente espressi in euro, e cercando opportunità di arbitraggio
sui mercati obbligazionari.
Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito
che un incremento del capitale, calcolato in euro.
Politica di investimento:
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto mediante
strategie d’investimento e arbitraggio sui principali mercati obbligazionari
internazionali, tentando di evitare il rischio discrezionale. Il processo d’investimento consiste degli elementi seguenti:
-
-
gestione dinamica di un portafoglio di titoli di debito a tasso fisso,
variabile indicizzato e/o convertibili, espressi in euro o altre valute
liberamente convertibili, che siano Investment Grade o ad alto
rendimento. Le ripartizioni tra le summenzionate categorie vengono
effettuate su base discrezionale. Gli emittenti Investment Grade sono
attualmente definiti da agenzie di rating come emittenti con un rating
minimo pari a BBB- (S&P) e/o Baa3 (Moddys’). Gli emittenti ad alto
rendimento hanno un rating inferiore a quelli minimi summenzionati
o possono non avere alcun rating.
attuazione di strategie su base discrezionale (ricorrendo a titoli o
derivati) comprese, ma non in modo esclusivo, le seguenti:
.
Strategie inerenti il rischio di credito: comprendono scambi
di aumento o riduzione del credito, arbitraggio tra o all’interno
di settori, arbitraggio in via prioritaria, arbitraggio tra emittenti o
curve di differenziali e operazioni di base
.
Strategie inerenti i tassi d’interesse: comprendono la gestione
del rischio legato al tasso d’interesse del portafoglio ricorrendo a
una sensibilità ai tassi d’interesse compresa tra -2 e +2;
.
Strategie inerenti le valute: consistono in opportunistiche strategie di credito sullo stesso emittente ma in valute diverse
Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può
operare in particolare sul mercato dei derivati su credito. Il Comparto
può ad esempio sottoscrivere “credit default swap” al fine di vendere o
acquistare copertura.
Un credit default swap (CDS) è un contratto finanziario bilaterale in cui
il soggetto che intende acquisire copertura (protection buyer) paga una
commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del prestatore della copertura (protection seller) subordinato a un evento di credito
di un emittente di riferimento.
Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un
determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento
emesse dall’emittente di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore
di riferimento o prezzo di battuta). nel caso che si verifichi un evento di
credito.
L’incapacità di onorare un debito è comunemente definita come fallimento. insolvenza. amministrazione controllata. ristrutturazione del debito
sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L’International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti
standardizzati (ISDA Master Agreements) per questi contratti derivati.
Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di coprire
particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio. Inoltre il Comparto può. premesso che sia nel suo esclusivo
interesse. acquisire copertura con derivati su credito senza detenerne
le attività sottostanti.
Premesso che sia nel suo esclusivo interesse. il Comparto può altresì
vendere copertura attraverso derivati su credito al fine di acquisire una
determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti
relativi a derivati su crediti OTC esclusivamente con istituti finanziari altamente stimati e specializzati in questo tipo di operazioni, in conformità
alle condizioni standard stabilite dall’ISDA Master Agreement.
Il Comparto attuerà queste strategie investendo in un portafoglio diversificato di titoli di debito negoziabili espressi in una valuta liberamente
convertibile emessi da governi facenti parte dell’OCSE e da altre società
o istituti con rating pari a investment grade, e in mortgage backed
securities e asset backed securities di qualsiasi Paese. Il Comparto può
investire anche in Strumenti del Mercato Monetari . Su base accessoria,
il Comparto può investire anche in titoli di debito emessi da Stati, società
o pubbliche istituzioni non aderenti all’OCSE.
Ai fini di una gestione e di un investimento efficaci, il Comparto potrà
esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti
specificati nella sezione “Restrizioni all’investimento”.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
AXA World Funds
Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento. Alcuni dei titoli ad
alto rendimento possono incrementare il rischio di credito e di mercato
del portafoglio; tali titoli sono soggetti al rischio che un emittente non sia
in grado di far fronte al pagamento di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito), nonché alla volatilità dei prezzi dovuta a fattori
quali le variazioni di tassi d’interesse, la percezione del mercato sulla
capacità di credito dell’emittente e la liquidità generale del mercato.
Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito e strumenti
correlati, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito..
al disinvestimento per un periodo di tre anni.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
Sottoscritte solo dal
Gruppo AXA previa
approvazione degli
Amministratori
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
Commissioni di
performance
1,50%
1,50%
1%
1%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,25%(9)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,075%
0,020%(8)
0,025%
0,025%
0,025%
ß Il primo Periodo di Riferimento ha inizio il giorno 19 settembre 2006 e termina in data 31 dicembre 2006. I successivi Periodi di
Riferimento saranno annuali e coincideranno con l’esercizio finanziario del Comparto.
ß La Sovraperformance viene definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale di un Comparto. al netto di tutti i costi e le commissioni ma incrementato delle Commissioni di Performance. da una parte. e quello di un fondo di riferimento. la cui performance
importo rimborsato o dividendo distribuito fratto il Valore Patrimoniale Netto complessivo del Comparto.
Gestione può disporre a pieno titolo delle Commissioni di Performance e il valore del Fondo di Riferimento viene rettificato sulla base
del Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo di Riferimento non rimanesse
alcun accantonamento, la Società di Gestione non disporrà di alcuna Commissione di Performance e il valore del Fondo di Riferimento
In caso di rimborso delle azioni o di pagamento di dividendi. una parte dell’accantonamento per la commissione di performance. corrispondente al rapporto tra l’importo rimborsato o distribuito e il Valore Patrimoniale Netto complessivo del Comparto. viene correttamente tenuto dalla Società di Gestione. L’indice di riferimento utilizzato come termine di raffronto è l’EONIA CAP + 1,50%. + 140 bps
gross. In ogni Classe di Azioni. questo tasso lordo di rendimento minimo è rettificato in base alle commissioni fisse al fine di determinare
il tasso netto di rendimento minimo. Si ricorda agli investitori che in determinate circostanze, la Sovraperformance complessiva del
Comparto implica il versamento di una Commissione di Performance alla Società di Gestione nonostante la performance individuale di
taluni investitori possa essere inferiore a quella dell’Indice di Riferimento.
rispettiva Classe.
seguenti:
(8) Le Spese Amministrative attribuibili alle Azioni di Classe I sono fissate a un tasso massimo dello 0.02% del patrimonio totale netto
del Comparto. La Società di Gestione ha accordato di farsi carico
la quota di tali Spese Amministrative che ecceda il tasso sopra
specificato.
-
vendita.
AXA World Funds
AXA WF - Alpha Credit Bonds
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
Azione A
Azione F
-12%
2007
2008
Comparto
19-09-2006
A
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0267579083
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0267579166
F
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0267579596
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0267580099
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0267579836
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0295686421
Comparto
L-1855 Lussemburgo
AXA World Funds
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – ALPHA CREDIT BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 27
Nome del Comparto
AXA World Funds – Responsible Development Bonds
Subdelega
Nessuna
Promosso da
del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in titoli di debito trasferibili emessi allo scopo di raccogliere fondi per
progetti ispirati ad uno sviluppo economico sostenibile nel lungo termine.
Il Comparto investirà principalmente in titoli di debito trasferibili emessi da
governi e organismi sovranazionali e quotati nei maggiori mercati finanziari del mondo. Il Comparto investirà inoltre in titoli di debito trasferibili
emessi da società e agenzie locali per lo sviluppo site od operanti in
paesi emergenti. Alcune delle suddette agenzie saranno garantite dallo
Stato interessato e quotate nei principali mercati finanziari del mondo.
Agreements) per questi contratti derivati. Il Comparto può utilizzare
strumenti derivati su crediti al fine di coprire particolari rischi di credito
di alcuni emittenti compresi nel suo portafoglio. Inoltre il Comparto può.
premesso che sia nel suo esclusivo interesse. acquisire copertura con
derivati su credito senza detenerne le attività sottostanti. Premesso che
sia nel suo esclusivo interesse. il Comparto può altresì vendere copertura
attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati
su crediti OTC esclusivamente con istituti finanziari altamente stimati e
specializzati in questo tipo di operazioni, in conformità alle condizioni
standard stabilite dall’ISDA Master Agreement. L’esposizione massima
del Comparto non può eccedere il 100% dell’attivo netto del fondo, a
condizione che la percentuale massima di CDS (credit default swaps)
non utilizzata a fini di copertura non superi il 20% degli attivi.
Il Comparto investirà inoltre fino al 10% dei suoi attivi netti in senior
tranches di FCC (“fonds communs de créance”) quando lo scopo sarà
quello di finanziare progetti per uno sviluppo economico sostenibile. Infine, il Comparto può investire fino al 10% dei suoi attivi in Valori Mobiliari
a breve termine emessi da piccole banche o in altri strumenti di debito
laddove lo scopo sia il finanziamento di progetti che contribuiscano ad
uno sviluppo economico sostenibile. Questi investimenti, sommati agli
altri Valori Mobiliari non quotati, non potranno superare il 10% degli attivi
netti del Comparto. Ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati
entro i limiti specificati nella sezione “Restrizioni all’investimento”.
Un credit default swap (CDS) è un contratto finanziario bilaterale in
cui il soggetto che intende acquisire copertura (protection buyer) paga
una commissione periodica in cambio di un pagamento da parte del
prestatore della copertura (protection seller) subordinato a un evento
di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer acquisisce il
diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo obbligazionario
od altre obbligazioni di riferimento emesse dall’emittente di riferimento.
oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore
di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento
(o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di battuta). nel caso
che si verifichi un evento di credito. L’incapacità di onorare un debito
è comunemente definita come fallimento. insolvenza. amministrazione
controllata. ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L’International Swap and Derivatives
Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati (ISDA Master
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
correlati, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
50.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,90%
0,90%
0,60%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
rispettiva Classe.
seguenti:
vendita.
AXA WF - Responsible Developtment Bonds
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
Azione A
Azione F
-6%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
02-01-2002
A
E
F
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0140866178
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0140866681
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0158185909
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0140867143
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0140866764
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184636362
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – RESPONSIBLE DEVELOPMENT BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
Il valore del Comparto viene calcolato e pubblicato ogni Lunedì, sempre cha sia un Giorno Lavorativo, o in caso contrario
il primo Giorno Lavorativo successivo. È disponibile on-line all’indirizzo www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 28
Nome del Comparto
AXA World Funds – Euro Credit Short Duration
(precedentemente noto come AXA World Funds – Euro 1-3)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
L’obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite l’esposizione dinamica principalmente a obbligazioni espresse in euro.
Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo i suoi attivi in un portafoglio diversificato prevalentemente costituito da titoli di credito trasferibili di tipo Investment Grade emessi da
Stati, società o pubbliche istituzioni e prevalentemente espressi in euro.
Il Comparto verrà gestito con una sensibilità ai tassi d’interesse compresa tra 0 e 4. Questa sensibilità è un indicatore che misura l’impatto
di una variazione dell’1% dei tassi d’interesse del mercato sul valore del
Comparto.
totale in titoli di debito trasferibili emessi da Stati, società o pubbliche
istituzioni espressi in euro.
Fino al 12 novembre 2009, il Comparto verrà gestito con un posizionamento sulla curva di rendimento entro un intervallo tra 1 e 3. Questo
posizionamento può essere ottenuto attraverso l’investimento in obbligazioni di durata da 1 a 3 o mediante proroga di detta durata mediante
l’investimento in obbligazioni sull’intera curva di rendimento.
Non sussistono restrizioni formali in merito alla quota di attività del
Comparto suscettibile di essere investita in un particolare mercato e/o di
essere esposta verso quest’ultimo.
del Comparto non può superare il 100% del suo patrimonio netto.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione “Restrizioni all’investimento”.
Questo Comparto è investito in gran parte in asset correlati a titoli di
debito, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito.
AXA World Funds
al disinvestimento per un periodo di diciotto mesi*.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
I
M
istituzionali
Sottoscritte solo dal
Gruppo AXA previa
approvazione degli
Amministratori
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
La classe “F” – Capitalizzazione in EUR è disponibile per la sottoscrizione al prezzo iniziale di EUR 100 il 12 novembre 2009. I pagamenti andranno
effettuati alla Società presso la Banca Depositaria alla data del 17 novembre 2009.
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,50%
10,25%
Nessuna(5)
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,50%
0,50%
distribuzione
Nessuna
0,25**%(9)
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,075%
0,070%(8)
0,025%
0,025%
0,025%
* A partire dal 12 novembre 2009, questo tasso verrà aumentato allo 0,65%
** A partire dal 12 novembre 2009, questo tasso verrà aumentato allo 0,40%
AXA World Funds
rispettiva Classe.
I. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire la
seguenti:
vendita.
AXA WF - Euro 1-3
03%
Azione A
03%
Azione I
02%
02%
01%
01%
00%
-01%
-01%
2006
2007
2008
Comparto
06-09-2005
A
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251661756
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0251661913
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251662135
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0451400914
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227127643
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0227127726
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227146940
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – EURO Credit Short Duration è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 29
Nome del Comparto
AXA World Funds – Euro 3-5
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo i suoi attivi in un portafoglio diversificato prevalentemente costituito da titoli di credito trasferibili di tipo Investment Grade emessi da Stati,
società o pubbliche istituzioni e prevalentemente espressi in euro.
Il Comparto verrà gestito con una sensibilità ai tassi d’interesse compresa tra 2 e 5. Questa sensibilità è un indicatore che misura l’impatto di
una variazione dell’1% del tasso d’interesse del mercato sul valore del
Comparto.
Il Comparto verrà gestito con un posizionamento sulla curva di rendimento entro un intervallo tra 3 e 5. Questo posizionamento può essere
ottenuto attraverso l’investimento in obbligazioni di durata da 3 a 5 o
mediante proroga di detta durata mediante l’investimento in obbligazioni
sull’intera curva di rendimento.
Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione “Particolari tipologie
di investimento; tecniche e strumenti di copertura” del Prospetto, ogni
volta che il Comparto conclude operazioni che comportano il prestito
di obbligazioni mediante operazioni di pronti contro termine ai fini della
vendita delle stesse, tali operazioni non potranno riguardare più del 10%
del suo patrimonio netto.
Al fine di evitare qualsiasi dubbio, le operazioni riferite sopra non potranno essere considerate vendite allo scoperto ai sensi dell’Articolo 52 della
Legge del 2002.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
classi patrimoniali sottostanti agli asset del Comparto e al grado discrezionalità del gestore del portafoglio.
AXA World Funds
al disinvestimento per un periodo di due anni.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
I
M
Solo per investitori istituzionali
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
100.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,60%
0,60%
0,30%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,25%(9)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,025%
0,075%
0,12%(8)
0,025%
rispettiva Classe.
seguenti:
vendita.
0,020%
specificato.
AXA WF - Euro 3-5
05%
05%
Azione A
04%
Azione I
04%
03%
03%
02%
02%
01%
01%
00%
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
06-09-2005
A
E
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251660352
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0251660519
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251660782
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227127999
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0227128294
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227147161
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – EURO 3-5 è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono altri Comparti
e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni la
riguardo all’indirizzo www.axa-im.com
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 30
Nome del Comparto
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Comparto.
essere esposta verso quest’ultimo. Indipendentemente dai limiti indicati
nella sezione “Particolari tipologie di investimento; tecniche e strumenti
di copertura” del Prospetto, ogni volta che il Comparto conclude operazioni che comportano il prestito di obbligazioni mediante operazioni di
pronti contro termine ai fini della vendita delle stesse, tali operazioni non
potranno riguardare più del 10% del suo patrimonio netto.
Legge del 2002.
il soggetto che intende acquisire copertura (protection buyer) paga
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
I
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
100.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,60%
0,60%
0,30%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,25%(9)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,025%
0,075%
0,12%(8)
0,025%
rispettiva Classe.
seguenti:
vendita..
0,025%
specificato.
AXA WF - Euro 5-7
06%
Azione A
05%
Azione I
04%
03%
02%
01%
00%
-01%
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
06-09-2005
A
E
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251659776
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0251659933
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251660279
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227128450
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0227129854
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227147245
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
Altro
Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato quotidianamente. È disponibile on-line all’indirizzo
www.axa-im.com
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 31
Nome del Comparto
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Comparto.
Legge del 2002.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
I
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
100.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,60%
0,60%
0,30%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,25%(9)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
rispettiva Classe.
seguenti: - qualora l’Azionista abbia già effettuato 4 conversioni
negli ultimi 12 mesi; in tal caso all’Azionista può essere addebitata
una commissione totale non superiore all’1% del Valore patrimoniale netto delle Azioni convertite per ciascuna ulteriore conversione
effettuata nei 12 mesi; o - qualora l’Azionista converta le sue Azioni
in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi
successivi all’investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l’Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di
costi di vendita.
0,075%
0,17%(8)
0,025%
specificato.
AXA World Funds
AXA WF - Euro 7-10
07%
Azione A
06%
Azione I
05%
04%
03%
02%
01%
00%
-01%
-02%
2006
2007
2008
Comparto
06-09-2005
A
E
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251659180
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0251659347
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251659420
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227144655
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0227144739
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227147674
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 32
Nome del Comparto
AXA World Funds – Euro 10 + LT
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Comparto.
Il Comparto verrà gestito con un posizionamento sulla curva dei rendimenti superiore a 10. Il posizionamento può essere ottenuto investendo
in obbligazioni di una duration superiore a 10 o tramite la replicazione di
tale duration investendo in obbligazioni dell’intera curva dei rendimenti.
Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione “Particolari tipologie
di investimento; tecniche e strumenti di copertura” del Prospetto, ogni
volta che il Comparto conclude operazioni che comportano il prestito
di obbligazioni mediante operazioni di pronti contro termine ai fini della
vendita delle stesse, tali operazioni non potranno riguardare più del 10%
del suo patrimonio netto.
Legge del 2002.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
discreizonalità del gestore del portafoglio.
AXA World Funds
al disinvestimento per un periodo di quattro anni.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
I
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
100.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,60%
0,60%
0,30%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,25%(9)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,025%
0,075%
0,20%(8)
0,025%
rispettiva Classe.
(3) Gli addebiti una tantum indicati sono il massimo pagato, ovvero il
massimo che verrà sottratto dall’investimento prima che sia investito.
Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere l’addebito effettivo.
seguenti:
vendita.
0,025%
(8) Le Spese Amministrative attribuibili alle Azioni di Classe I sono fissate a un tasso massimo dello 0.20% del patrimonio totale netto del
Comparto. La Società di Gestione ha accordato di farsi carico la
quota di tali Spese Amministrative che ecceda il tasso sopra specificato.
AXA WF - Euro 10+LT
14%
12%
10%
Azione A
Azione I
08%
06%
04%
02%
00%
-02%
-04%
-06%
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
06-09-2005
A
E
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251661087
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0251661244
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251661590
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227144903
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0227145116
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227147831
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
PricewaterhouseCoopers Sàrl.
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – EURO 10 + LT è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni
la riguardo all’indirizzo www.axa-im.com
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 33
Nome del Comparto
AXA World Funds – Euro Bonds
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato costituito da titoli di Stato della zona
Euro e da altre obbligazioni di alta qualità espresse in Euro, compresi
titoli di debito negoziabili, aventi rating di “investment grade”, emessi da
società o istituzioni pubbliche. A far data dal 2 gennaio 2008, questi
titoli saranno principalmente del tipo investment grade e il Comparto
potrà investire fino al 5% in titoli del tipo sub-investment grade (cioè con
rating inferiore a “BBB-” secondo Standard & Poor’s o inferiore a “Baa3”
secondo Moody’s o, in mancanza di rating, valutati con pari rating da
parte del Gestore degli Investimenti).
standard stabilite dall’ISDA Master Agreement.
L’esposizione massima del Comparto non può eccedere il 100% dell’attivo netto del fondo, a condizione che la percentuale massima di CDS
(credit default swaps) non utilizzata a fini di copertura non superi il 20%
degli attivi.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Prodotti che
possono
determinare un
maggior rischio
di perdite del
capitale investito
Pordotti di natura
speculativa e
quindi rischiosi
discrezionalità del gestore del portafoglio..
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
I
M
Particolarmente
indicate per gli
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,75%
0,75%
0,50%
0,30%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
AXA World Funds
rispettiva Classe.
(4) Commissioni di conversione . Nessuno, fatte salve le seguenti
circostanze:
vendita.
AXA WF - Euro Bonds
8%
7%
Azione A
6%
Azione F
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
22-01-1997
A
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0072814717
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0072815284
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0158186543
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0072816332
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0072816092
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184629151
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184632536
F
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – EURO BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 34
Nome del Comparto
AXA World Funds – Euro Credit IG
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo almeno due terzi del totale dei suoi attivi in un portafoglio diversificato
consistente in obbligazioni di stato di tipo Investment Grade espressi in
euro e da altri titoli di credito trasferibili di tipo Investment Grade emessi
da società o pubbliche istituzioni sempre espressi in euro. Al momento
dell’acquisto, tali titoli verranno quotati come titoli di tipo Investment
Grade, tenendo in conto che in caso di downgrade dei titoli nel portafoglio il Comparto potrà detenere titoli di tipo Sub-Investment Grade solamente su base accessoria (per esempio di qualità inferiore all’investment
grade, ovvero un rating inferiore a “BBB-” secondo Standards & Poors
o più basso rispetto al Baa3 secondo Moody’s o, qualora tali titoli non
siano classificate, equivalenti a giudizio del Gestore degli Investimenti)..
cato pagamento alla scadenza. L’International Swap and Derivatives
attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito.
Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati su crediti OTC
esclusivamente con istituti finanziari altamente stimati e specializzati in
questo tipo di operazioni, in conformità alle condizioni standard stabilite
dall’ISDA Master Agreement.
patrimonio netto.
Il Comparto potrà investire inoltre il terzo restante del patrimonio in strumenti del Mercato Monetario.
controllata. ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o man-
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Prodotti che
possono
determinare un
maggior rischio
di perdite del
capitale investito
Pordotti di natura
speculativa e
quindi rischiosi
IIl calcolo di questo indicatore con scala a quattro livelli è basato sulle
AXA World Funds
al rimborso per un periodo di due anni.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
I
M
Particolarmente
indicate per gli
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,75%
0,75%
0,50%
0,30%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
AXA World Funds
rispettiva Classe.
seguenti:
corrispondere alla società la differenza tra i due livelli di costo di
vendita.
l Comparto è stato lanciato in data 24 Luglio 2008. La sua performance verrà descritta nelle relazioni annuale e semestrale della Società dopo il lancio
del Comparto.
Comparto
24-07-2008
A
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0361820912
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0361831018
F
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0361838963
I
M
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0397279513
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0361845232
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0361850406
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – EURO CREDIT IG è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono altri
Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni la riguardo all’indirizzo www.axa-im.com
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 35
Nome del Comparto
AXA World Funds – Euro Credit Plus
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Comparto si prefigge di ottenere un apprezzamento del capitale
congiuntamente a un rendimento elevato a medio termine, a fronte di
un’attenta gestione del profilo di rischio. Il Gestore degli Investimenti
persegue gli obiettivi del Comparto investendo principalmente in una
gamma diversificata di obbligazioni societarie e pubbliche, emesse da
società domiciliate in paesi membri dell’OCSE nonché da Stati facenti
parte di tale organismo. Qualora gli investimenti effettuati dal Comparto
in obbligazioni dei suddetti emittenti presentino un profilo di rischio
relativamente elevato (di qualità inferiore all’investment grade, ovvero un
rating inferiore a “BBB-”), tali investimenti non possono superare il 30%
degli attivi del Comparto. L’attribuzione del rating si basa sulla valutazione di almeno una delle agenzie seguenti: Standard & Poor’s, Moody’s,
IBCA o, qualora tali obbligazioni non siano classificate, altra agenzia
ritenuta equivalente a giudizio del Gestore degli Investimenti, nel miglior
interesse degli Azionisti del Comparto. Il Comparto potrà investire almeno due terzi dei suoi attivi in obbligazioni espresse in euro. Il Comparto
può investire non più di un terzo del patrimonio in strumenti del Mercato
Monetario, non più di un quarto del suo patrimonio in titoli convertibili, e
non più di un decimo del suo patrimonio in azioni e strumenti collegati
ad azioni. Il comparto può detenere fino al 10% del suo patrimonio netto
in obbligazioni di emittenti con un rating interno non ufficiale (ovvero non
attribuito da Moody’s, S&P, o Fitch IBCA) di Investment Grade o SubInvestment Grade.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
AXA World Funds
Questo Comparto è idoneo agli investitori che non procedano al disinvestimento per un periodo di tre o cinque anni.
Azioni
Investitori
A
E
F
J
Particolarmente
indicate per
gli investitori
istituzionali
Classe di azioni
Offerto solo
a investitori
istituzionali
residenti in
Giappone.
I
M
Solo per
investitori
istituzionali
Sottoscrivibili
solo dal Gruppo
AXA IM previa
approvazione
degli
Amministratori
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
1.000.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
100.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Comparto
Nessuna
Nessuna
10.000,00
100.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
2%
Nessuna
Nessuna
rimborso
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
Addebiti
continuativi (6)
gestione annua
0,90%
0,90%
0,50%
0,35%
0,35%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
0,15%
Nessuna
Nessuna
Commissioni massime
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
rispettiva Classe.
successivo all’investimento iniziale nel Comparto; in tal caso
l’Azionista dovrà corrispondere la differenza tra i due livelli di addebito per vendite dell’Azienda.
modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi “F”,
“I” e “J”. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire la detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F
nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al
Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno.
seguenti:
maggiore addebito di vendita entro il primo periodo di 12 mesi
AXA WF - Euro Credit Plus
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
Azione A
Azione F
-4%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
28-02-2003
A
E
F
J
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0164100710
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0164100801
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0189846529
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0164100983
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0164101015
Capitalizzazione
JPY
ISIN: LU0266008126
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266007318
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184637923
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184637097
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – EURO CREDIT PLUS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono altri
Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni la riguardo all’indirizzo www.axa-im.com
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 36
Nome del Comparto
AXA World Funds – Euro Inflation Bonds
Subdelega
Nessuna
Promosso da
L’obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite
l’esposizione dinamica principalmente a obbligazioni legate all’inflazione
espresse in euro.
“Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in ogni momento almeno i due terzi del patrimonio totale in un
portafoglio diversificato costituito da obbligazioni indicizzate all’inflazione
e altri titoli di debito correlati emessi da società o da istituzioni pubbliche dell’area dell’euro e espressi in euro. Il Gestore degli Investimenti
può investire il patrimonio restante in altri titoli di debito non indicizzati
all’inflazione. Inoltre, non investirà oltre un decimo degli attivi totali del
Comparto in azioni, oltre un quarto del patrimonio totale del Comparto
in obbligazioni convertibili e oltre un terzo del Comparto in Strumenti del
Mercato Monetario.
Comparto.
Legge del 2002. Ai fini di una gestione efficace, il Comparto potrà esporsi
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito e strumenti,
per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
I
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
100.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,50%
0,50%
0,25%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,25%(9)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,025%
0,075%
0,02%(8)
0,025%
0,025%
AXA World Funds
rispettiva Classe.
seguenti:
vendita.
specificato.
AXA WF - Euro Inflation Bonds
05%
04%
Azione A
04%
Azione E
03%
03%
02%
02%
01%
01%
00%
2006
2007
2008
Comparto
13-09-2005
A
E
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251658612
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0251658703
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0251658968
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227145389
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0227145546
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227148136
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – EURO INFLATION BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 37
Nome del Comparto
AXA World Funds – European Convergence Bonds
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Questo Comparto verrà fuso con il Comparto Axa World Funds – Global Emerging Market Bonds in data 20 novembre 2009
del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto si
rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito che un incremento del capitale, calcolato in euro.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato di titoli di debito negoziabili espressi in
EUR o in altre valute europee. Il Comparto può investire in titoli di debito
negoziabili emessi da governi, agenzie o società appartenenti all’Unione
Europea o a paesi dell’Europa Centrale e dell’Est per il quali è previsto
l’ingresso nell’Unione Europea, aventi un rating pari a B o superiore.
Non è prevista una ripartizione geografica predeterminata nell’ambito
della regione europea. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione
“Restrizioni all’investimento” del Prospetto, il Comparto non potrà investire più del 5% delle sue attività in OICVM e/o altri OIC.
attraverso derivati su credito al fine di acquisire una determinata espo-
sizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
classi patrimoniali sottostanti agli asset del Comparto e al grado discrezionalità del gestore del portafoglio.
e possono essere soggetti a diverse tipolgie di rischi tra cui: rischio di
AXA World Funds
mercato, rischio di liquidità, rischio di credito, rischio di controparte,
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
50.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
50.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,75%
0,75%
0,60%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,155%
0,155%
0,155%
0,155%
rispettiva Classe.
vendita.
seguenti:
AXA WF - European Convergence Bonds
16%
14%
Azione A
12%
Azione F
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
18-01-1999
A
E
F
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0094164042
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0094164398
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0158186113
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0094164471
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0094164638
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184633344
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – EUROPEAN CONVERGENCE BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 38
Nome del Comparto
AXA World Funds – Global Aggregate Bonds
Subdelega
AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Ltd (Singapore) per i titoli giapponesi, AXA
Investment Management Inc. per i titoli americani e AXA Investment Managers UK Ltd. per i titoli
britannici
Promosso da
del capitale investendo in titoli a tasso fisso e variabile. Il Comparto si
rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito che un incremento del capitale, calcolato in euro.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato di titoli di debito negoziabili espressi
in una valuta liberamente convertibile emessi da governi facenti parte
dell’OCSE e da altre società o istituti con rating pari a investment grade,
indipendentemente dal Paese in cui hanno sede. Il Comparto può
investire su base accessoria in titoli di debito emessi da Stati, società
o pubbliche istituzioni non aderenti all’OCSE. Questi titoli saranno principalmente del tipo investment grade e il Comparto potrà investire fino
al 10% in titoli del tipo sub-investment grade (cioè con rating inferiore a
“BBB-” secondo Standard & Poor’s o inferiore a “Baa3” secondo Moody’s o, in mancanza di rating, valutati con pari rating da parte del Gestore
degli Investimenti). Il Comparto investirà in ogni momento almeno due
terzi del patrimonio totale in obbligazioni di emittenti di qualsiasi parte
del mondo. Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio in
mortgage backed securities e asset backed securities, fino a un terzo
in Strumenti del Mercato Monetario, fino a un quarto in titoli convertibili
e fino a un decimo in azioni e strumenti assimilati ad azioni. Ai fini di
un’efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le
attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella
sezione “Restrizioni all’investimento”.
Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può operare in particolare sul mercato dei derivati su credito. Il Comparto può ad
esempio sottoscrivere “credit default swap” al fine di vendere o acquistare copertura. Un credit default swap (CDS) è un contratto finanziario
bilaterale in cui il soggetto che intende acquisire copertura (protection
buyer) paga una commissione periodica in cambio di un pagamento
da parte del prestatore della copertura (protection seller) subordinato
a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il protection buyer
acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un determinato titolo
obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento emesse dall’emittente
di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di
riferimento (o un altro eventuale valore di riferimento o prezzo di battuta).
nel caso che si verifichi un evento di credito. L’incapacità di onorare un
debito è comunemente definita come fallimento. insolvenza. amministrazione controllata. ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o
mancato pagamento alla scadenza. L’International Swap and Derivatives
AXA World Funds – Global Aggregate Bonds
patrimonio netto.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
E
F
J
Particolarmente
indicate per
gli investitori
istituzionali
Classe di azioni
I
M
Offerto solo
a investitori
istituzionali
residenti in
Giappone.
Solo per
investitori
istituzionali
Sottoscrivibili
solo dal Gruppo
AXA IM previa
approvazione
degli
Amministratori
1.000.000,00
5.000.000,00
Nessuna
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Comparto
Nessuna
Nessuna
10.000,00
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
500.000,00
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
2%
Nessuna
Nessuna
rimborso
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
World Funds – Global Aggregate Bonds
AXA World Funds
Addebiti
continuativi (6)
gestione annua
0,75%
0,75%
0,60%
0,40%
0,40%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
0,20%
Nessuna
Nessuna
Commissioni massime
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
rispettiva Classe.
vendita.
modificare o non applicare i suddetti requisiti inerenti alle Classi “F”,
“I” e “J”. Gli Amministratori si riservano comunque il diritto di convertire la detenzione di Azioni della Classe I in Azioni della Classe F
nel caso in cui la sottoscrizione iniziale minima richiesta in base al
Prospetto non venga raggiunta entro il termine di un anno.
massimo che verrà sottratto dall’investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere
seguenti:
AXA WF - Global Aggregate Bonds
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
Azione A
-6%
Azione F
-8%
2005
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
01-04-1988
A
E
F
J
I
M
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0073690421
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184633773
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0184633930
ISIN: LU0149002841
Distribuzione
USD
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0158187194
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266008472
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0073690777
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266008639
Distribuzione
USD
ISIN: LU0073690264
Capitalizzazione
JPY
ISIN: LU0266009363
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266009280
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0231215061
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0184634235
Capitalizzazione
EUR (Hedged)
ISIN: LU0255028333
Distribuzione
USD
ISIN: LU0266009017
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0266008712
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0184633856
Le azioni *Classe I* - Capitalizzazione: Con copertura EUR saranno soggette ad operazioni di copertura per almeno il 95%
nei confronti delle valute che compongono il riferimento del Comparto, come per esempio il Lehman Global Aggregate
OECD con copertura in EUR. Oltre a tale strategia di copertura, il Gestore degli Investimenti potrà esporre il portafoglio
a negoziazioni di valute dinamiche che potranno differire in modo significativo dall’esposizione valutario dell’indice di
riferimento.
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA World Funds
AXA WORLD FUNDS – GLOBAL AGGREGATE BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 39
Nome del Comparto
AXA World Funds – Global Credit Bonds
Subdelega
AXA Investment Managers Inc. for the investment management duties regarding the American nongovernment fixed income securities
Promosso da
Il Comparto non è attualmente sottoscrivibile. Il Prospetto dovrà essere aggiornato in seguito alla determinazione, da parte
degli Amministratori, del periodo di offerta iniziale di Azioni del presente Comparto.
che un incremento del capitale, calcolato in USD.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in un portafoglio diversificato di titoli di debito negoziabili espressi
in una valuta liberamente convertibile emessi da governi facenti parte
dell’OCSE e da altre società o istituti con rating pari a investment grade,
indipendentemente dal Paese in cui hanno sede. Il Comparto può
investire fino al 15% del suo patrimonio in titoli del tipo sub-investment
grade (ovvero con rating inferiore a “BBB-” secondo Standard & Poor’s
o inferiore a “Baa3” secondo Moody’s o, in mancanza di rating, valutati
con pari rating da parte del Gestore degli Investimenti) e fino al 10% del
suo patrimonio in titoli di debito trasferibili emessi da istituzioni pubbliche,
corporatio o governi non appartenenti all’OCSE.
Il Comparto investirà permanentemente almeno due terzi del patrimonio
totale in obbligazioni di emittenti di qualsiasi parte del mondo. Il Comparto può investire non più di un terzo del patrimonio in strumenti del
Mercato Monetario, non più di un quarto del suo patrimonio in titoli convertibili, e non più di un decimo del suo patrimonio in azioni e strumenti
collegati ad azioni.
controllata. ristrutturazione del debito sostanzialmente dannosa o man-
cato pagamento alla scadenza. L’International Swap and Derivatives
standard stabilite dall’ISDA Master Agreement. L’esposizi
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
AXA World Funds
al disinvestimento per un periodo di cinque anni.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,50%
1,50%
1%
1%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
rispettiva Classe.
seguenti:
corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costo di
vendita.
Comparto
DORMANT SUB-FUND
A
E
F
I
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: Nessuna
Capitalizzazione
USD
ISIN: Nessuna
Capitalizzazione
EUR
ISIN: Nessuna
Capitalizzazione
EUR
ISIN: Nessuna
Capitalizzazione
USD
ISIN: Nessuna
Distribuzione
EUR
ISIN: Nessuna
Distribuzione
USD
ISIN: Nessuna
Capitalizzazione
EUR
ISIN: Nessuna
Capitalizzazione
USD
ISIN: Nessuna
Capitalizzazione
EUR
ISIN: Nessuna
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – GLOBAL CREDIT BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 40
Nome del Comparto
AXA World Funds – Global Emerging Markets Bonds
Subdelega
Nessuna
Promosso da
L’obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite l’esposizione dinamica principalmente a titoli di debito emessi nell’universo dei
debiti dei mercati emergenti. Inoltre, il Gestore degli Investimenti metterà
in atto misure volte a ridurre l’esposizione del Comparto ai debiti dei
mercati emergenti attraverso interventi di copertura delle obbligazioni
ricorrendo a varie strategie, compresa in primo luogo la vendita o l’acquisto di strumenti di protezione mediante credit default swaps. Il Comparto
mira a sfruttare tutto il potenziale di rendimento dei debiti dei mercati
emergenti limitandone il rischio.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in ogni momento almeno i due terzi del patrimonio totale in titoli di
debito trasferibili emessi dai paesi emergenti in tutto il mondo. Il Comparto investirà in titoli di debito negoziabili emessi dai paesi emergenti
e da aziende pubbliche o private locali. Il Comparto può investire fino a
un terzo del suo patrimonio in Strumenti del Mercato Monetario e fino
a un quarto in titoli convertibili. Il Comparto non investirà in azioni né in
titoli collegati ad azioni. Ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio, il
Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti
derivati entro i limiti specificati nella sezione “Restrizioni all’investimento”.
Il Gestore degli Investimenti coprirà inoltre parte del rischio valutario. Al
fine di ottimizzare il rapporto rischio/rendimento del portafoglio, il Comparto può cercare di coprire le esposizioni al rischio impreviste, così da
contribuire positivamente alla performance del portafoglio.
patrimonio netto.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
AXA World Funds
ischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento. Alcuni dei titoli ad
al disinvestimento per un periodo di sei anni.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,25%
1,25%
0,65%
1%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,25%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
rispettiva Classe.
massimo che verrà sottratto dall’investimento prima che sia investito. Rivolgersi al proprio consulente o distributore per conoscere
seguenti:
vendita.
AXA WF - Global Emerging Markets Bonds
25%
Azione A
20%
Azione F
15%
10%
05%
00%
-05%
-10%
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
13-09-2005
A
E
F
I
M
Capitalizzazione
Coperta in EUR (95%)
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0251658026
ISIN: LU0251658455
Distribuzione
ISIN: LU0251658299
Capitalizzazione
ISIN: LU0251658372
Capitalizzazione
ISIN: LU0227125944
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0227127486
Distribuzione
ISIN: LU0227126249
Distribuzione
USD
ISIN: LU0227126918
Capitalizzazione
ISIN: LU0266010619
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0375277778
Distribuzione
ISIN: LU0266010536
Distribuzione
USD
ISIN: LU0375277851
Capitalizzazione
ISIN: LU0295688476
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA World Funds
AXA WORLD FUNDS – GLOBAL EMERGING MARKETS BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo
www.axa-im.com
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Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 41
Nome del Comparto
AXA World Funds – Global High Yield Bonds
Subdelega
AXA Investment Managers Inc. for the investment management duties regarding the American fixed
income securities
Promosso da
L’obiettivo di questo Comparto è il conseguimento di un reddito elevato
attraverso l’investimento in titoli a tasso fisso e variabile, mentre l’incremento del capitale rappresenta una considerazione di secondo piano. Il
Comparto si rivolge a investitori interessati a un reddito elevato, misurato
in USD.
Il Gestore degli Investimenti perseguirà gli obiettivi del Comparto investendo gli attivi del Comparto in un portafoglio ampiamente diversificato
di titoli di debito a reddito fisso, emessi da emittenti internazionali, in
primo luogo da società statunitensi ed europee. Questi titoli saranno per
lo più di tipo sub-investment grade (ovvero con rating inferiore a “BBB” secondo Standard & Poor’s o inferiore a “Baa3” secondo Moody’s;
in mancanza di rating la valutazione sarà effettuata dal Gestore degli
Investimenti).
Non è prevista alcuna restrizione formale sulla proporzione degli attivi del
Comparto che può essere investita in un particolare segmento geografico del mercato.
sue attività in OICVM e/o altri OIC. Ai fini di un’efficiente gestione del
portafoglio, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione “Restrizioni
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
AXA World Funds
al disinvestimento per un periodo di sette anni.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
50.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
50.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,25%
1%
0,75%
0,55%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
rispettiva Classe.
(5) qualora l’Azionista converta le sue Azioni in un Comparto con maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all’investimento
iniziale nel Comparto; in tal caso l’Azionista dovrà corrispondere alla
Società la differenza tra i due livelli di costo di vendita.
seguenti:
AXA WF - Global High Yield Bonds
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
Azione A
Azione F
-30%
2005
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
12-03-2001
A
E
F
I
M
Capitalizzazione
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0125750504
ISIN: LU0184630167
Distribuzione
USD
ISIN: LU0184630837
Distribuzione
ISIN: LU0125750256
Capitalizzazione
ISIN: LU0189847253
Capitalizzazione
ISIN: LU0125752203
ISIN: LU0125750769
Distribuzione
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0184631215
Distribuzione
USD
ISIN: LU0184631645
Capitalizzazione
ISIN: LU0184631991
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0252440952
Distribuzione
ISIN: LU0266009447
Distribuzione
USD
ISIN: LU0266009520
Capitalizzazione
ISIN: LU0184632700
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA World Funds
AXA WORLD FUNDS – GLOBAL HIGH YIELD BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello
giornata per la normale attività commerciale in Lussemburgo e, dal 15 ottobre 2009, negli Stati Uniti.
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 42
Nome del Comparto
AXA World Funds – Global Inflation Bonds
Subdelega
Nessuna
Promosso da
L’obiettivo del Comparto è di realizzare una performance tramite l’esposizione dinamica principalmente a obbligazioni legate all’inflazione emesse da paesi aderenti all’OCSE.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in ogni momento almeno i due terzi del patrimonio totale in un
portafoglio diversificato costituito da obbligazioni indicizzate all’inflazione
e altri titoli di debito assimilati emessi da Stati membri dell’OCSE, società o istituzioni pubbliche di tutto il mondo. Il Gestore degli Investimenti
può investire il patrimonio restante in qualsiasi altro titolo di debito non
indicizzato all’inflazione.
Inoltre, il Comparto potrà investire fino a un terzo del patrimonio in Strumenti del Mercato Monetario, fino a un quarto in titoli convertibili e fino a
un decimo in azioni e strumenti assimilati ad azioni.
Comparto. Non esistono restrizioni formali sulla proporzione delle attività
del Comparto che può essere investita e/o esposta in un particolare
mercato. Indipendentemente dai limiti indicati nella sezione “Particolari
tipologie di investimento; tecniche e strumenti di copertura” del Prospetto, ogni volta che il Comparto conclude operazioni che comportano il
prestito di obbligazioni mediante operazioni di pronti contro termine ai
fini della vendita delle stesse, tali operazioni non potranno riguardare più
del 10% del suo patrimonio netto. Al fine di evitare qualsiasi dubbio, le
operazioni riferite sopra non potranno essere considerate vendite allo
scoperto ai sensi dell’Articolo 52 della Legge del 2002. Ai fini di una
gestione efficace, il Comparto potrà esporsi verso le società succitate
utilizzando strumenti derivati entro i limiti specificati nella sezione “Restrizioni all’investimento”.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
finanziari correlati, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito.
AXA World Funds
e stesura dei rendiconti finanziari, procedure di pagamento e com-
pensazione, imposte sui dividendi...). Gli investimenti possono essere
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
I
M
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
100.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
La classe “A” – Distribuzione in EUR è disponibile per la sottoscrizione al prezzo iniziale di EUR 100 il 2 ottobre 2009. I pagamenti andranno effettuati
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,60%
0,60%
0,30%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,25%(8)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
rispettiva Classe.
(4) Commissioni di conversione Nessuno, fatte salve le seguenti
circostanze:
AXA WF - Global Inflation Bonds
7%
6%
Azione A
Azione I
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
13-09-2005
A
E
I
M
Capitalizzazione
Copertura in USD (95%)
ISIN: LU0266009959
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266009793
Capitalizzazione
Copertura in CHF (95%)
ISIN: LU0397279430
Capitalizzazione
Copertura in GBP (95%)
ISIN: LU0420068156
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266010296
Capitalizzazione
ISIN: LU0266010452
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227145629
Capitalizzazione
Copertura in CHF (95%)
ISIN: LU0397279356
Capitalizzazione
ISIN: LU0420068404
Distribuzione
ISIN: LU0266010379
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0227145975
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0227148219
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA World Funds
AXA WORLD FUNDS – GLOBAL INFLATION BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 43
Nome del Comparto
AXA World Funds – Us High Yield Bonds
Gestore degli Investimenti AXA Investment Managers Inc. (Greenwich)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
L’obiettivo di questo Comparto è il conseguimento di un reddito elevato
attraverso l’investimento in titoli a tasso fisso e variabile, mentre l’incremento del capitale rappresenta una considerazione di secondo piano.
Il Comparto si rivolge a investitori interessati a un reddito elevato, misurato in USD.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo permanentemente almeno due terzi del patrimonio totale in un
portafoglio ampiamente diversificato di titoli di debito trasferibili a reddito
fisso emessi da aziende pubbliche o private domiciliate negli Stati Uniti
di qualità sub-investment grade (ovvero con un rating inferiore a BBB- di
Standard & Poor’s o inferiore a Baa3 di Moody’s o, qualora sprovvisti di
rating, che siano considerati equivalenti dal Gestore degli Investimenti). Il
Gestore degli Investimenti non investirà oltre un terzo del patrimonio del
Comparto in titoli domiciliati o quotati nei mercati europei o canadese.
Il Comparto può investire fino a un terzo del patrimonio in Strumenti del
Mercato Monetario, fino a un quarto in titoli convertibili, fino a un decimo
in azioni. Ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio, il Comparto potrà
esporsi verso le attività succitate utilizzando strumenti derivati entro i limiti
specificati nella sezione “Restrizioni all’investimento”.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito o strumenti
al disinvestimento per un periodo di sette anni.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
1,50%
1,50%
1%
1%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
rispettiva Classe.
circostanze:
AXA World Funds
-
corrispondere alla Società la differenza tra i due livelli di costo di
vendita.
AXA WF - US High Yield Bonds
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
Azione F
Azione I
-20%
2007
2008
Comparto
29-11-2006
A
E
F
I
M
Capitalizzazione
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0276013082
ISIN: LU0276014999
Capitalizzazione
ISIN: LU0276013249
Capitalizzazione
ISIN: LU0276013322
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0276015533
Distribuzione
ISIN: LU0276013835
Distribuzione
USD
ISIN: LU0276015616
Capitalizzazione
ISIN: LU0276014130
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0276015889
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0295689367
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – US HIGH YIELD BONDS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 44
Nome del Comparto
AXA World Funds – Us Libor Plus
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Le sottoscrizioni al Comparto sono attualmente chiuse fino a nuova indicazione da parte del Consiglio di Amministrazione.
Gli investitori tipo sono interessati a investimenti che pongano l’accento
soprattutto sulla difesa del capitale e consentano, al data stesso, di
ottenere un livello di reddito e di rendimento complessivo adeguato a
un’esposizione al rischio prudente.
CDO e/o CLO. Il Comparto investirà esclusivamente in tranche di CDO
di tipo investment grade. Il Comparto non investirà in tranche azionarie
o a elevato rendimento.
Il Comparto non investirà cumulativamente oltre il 15% del suo patrimonio in titoli di tipo non-investment grade.
Restrizioni all’investimento Si prevede che la duration effettiva dei portafogli non superi il limite di un anno.
Il Gestore degli Investimenti persegue l’obiettivo del Comparto investendo prevalentemente in titoli investment grade a tasso fisso e variabile. Per
titoli investment grade si intendono i titoli appartenenti a una delle quattro
categorie di valutazione più elevate, in base al giudizio espresso da tutte
le organizzazioni di valutazione statistica riconosciute a livello nazionale
(nationally recognized statistical rating organizations -NRSRO). Questi
titoli includono in particolare mortgage-backed securities, asset-backed
securities, commercial mortgage-backed securities, nonché titoli governativi statunitensi, titoli di enti governativi statunitensi, titoli societari a
reddito fisso, obbligazioni convertibili, obbligazioni internazionali in USD,
obbligazioni internazionali in altra valuta, Collateralized Debt Obligations
(“CDO”), Collateralized Loans Obligations (“CLO”) e Strumenti del Mercato Monetario. Un titolo non è considerato di qualità investment grade
se non appartiene a una delle quattro categorie di valutazione più elevate
(categorie investment grade) in base al giudizio espresso da tutte le
NRSRO. Qualora non sia disponibile tale valutazione, il titolo sarà classificato come “non valutato” e incluso nella categoria di non-investment
grade. Non si acquisterà alcun titolo con valutazione inferiore a “BB” in
base al giudizio espresso da qualsiasi NRSRO.
I CDO sono prodotti strutturati garantiti da un gruppo diversificato di
titoli a reddito fisso, finanziamenti, asset-backed securities o mortgagebacked securities, emessi da società quotate o non quotate, e derivati
del rischio di credito, come i credit default swaps. I CDO possono essere
suddivisi in obbligazioni garantite da titoli (quando il gruppo sottostante
è costituito da titoli) e obbligazioni garantite dai finanziamenti (quando il
gruppo sottostante è costituito da finanziamenti). Il sottostante gruppo
di finanziamenti o di titoli è generalmente suddiviso in tranche rappresentative di gradi diversi di solvibilità. Le tranche di CDO con qualità più
elevata, ossia con la maggiore solvibilità, offrono le garanzie migliori e
pagano i tassi d’interesse più contenuti. Le tranche di CDO con qualità
meno elevata, ossia con minore solvibilità, pagano tassi d’interesse più
alti per compensare i maggiori rischi. La tranche qualitativamente più
scadente, in particolare, non percepisce un tasso d’interesse fisso bensì
gli interessi residui, ossia gli importi ancora disponibili dopo i pagamenti
spettanti alle tranche di livello superiore. Il rendimento della tranche qualitativamente più scadente dei CDO risente in modo particolare del tasso
d’insolvenza nel pool dei titoli a garanzia.
Non è possibile investire oltre il 15% del patrimonio del Comparto in
Restrizioni all’investimento specifiche del Comparto
Al Comparto NON è consentito:
i)
investire in strumenti finanziari derivati o utilizzare tali strumenti sia
a fini di copertura, escludendo l’intento di copertura valutaria o del
rischio valutario a carico dell’investitore che investirà nelle Azioni
espresse in euro del Comparto, sia a fini di un’efficiente gestione del
portafoglio;
ii) indebitarsi.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
Questo Comparto è investito in gran parte in titoli di debito o strumenti
Rischi legati ai mercati di titoli CDO. Gli Strumenti CDO sono soggetti
AXA World Funds
a rischi di credito, di liquidità, di valore di mercato, di tasso d’interesse e
di altra natura. Tali rischi potrebbero essere accentuati qualora il portafoglio concentri gli investimenti in determinati Strumenti CDO.
al disinvestimento per un periodo di un anno.
Azioni
Investitori
specifici
A
Classe di azioni
F
I
(1) (2)
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
2%
Nessuna
Commissioni di riscatto massime(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(5)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (5)
1,5%
1%
1
distribuzione
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,010%
0,010%
0,010%
rispettiva Classe.
seguenti:
per azienda,
AXA World Funds
AXA WF - US Libor Plus
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
-50%
Azione F
Azione I
-60%
2007
2008
Comparto
25-10-2006
A
F
I
Capitalizzazione
ISIN: LU0296617078
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0296616856
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0271205477
Capitalizzazione
Copertura in EUR
ISIN: LU0271205717
Distribuzione
USD
ISIN: LU0271206012
Distribuzione
Copertura in EUR
ISIN: LU0271206285
Capitalizzazione
USD
ISIN: LU0271205121
Capitalizzazione
Copertura in EUR
ISIN: LU0271205394
Distribuzione
USD
ISIN: LU0271205808
Distribuzione
Copertura in EUR
ISIN: LU0271205980
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – US LIBOR PLUS è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono altri Comparti e il patrimonio di questo Comparto è indipendente da quello di altri Comparti. Sono disponibili ulteriori informazioni
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 45
Nome del Comparto
AXA World Funds – Force 3
Subdelega
Nessuna
Promosso da
L’obiettivo del Comparto è conseguire un incremento del capitale e
del reddito nel medio termine investendo in un portafoglio diversificato
costituito da azioni, obbligazioni, Strumenti del Mercato Monetario e, su
base accessoria, liquidità, direttamente o investendo in altri OICVM e/o
OIC. La politica d’investimento del Comparto è strutturata in modo da
offrire agli investitori una scelta trasparente in termini di profilo rischio/
remunerazione. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati ad ottenere sia un reddito che un incremento del capitale, nel medio termine,
calcolato in euro.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto contenendo la volatilità dei rendimenti attraverso investimenti in un’ampia
gamma di obbligazioni dei mercati mondiali, Strumenti del Mercato
Monetario e azioni emesse in paesi appartenenti e non appartenenti
all’OCSE. L’enfasi è posta su obbligazioni emesse soprattutto nella zona
Euro. Non sussistono restrizioni formali in merito alla quota di attività
del Comparto suscettibile di essere investita in un particolare mercato
e/o di essere esposta verso quest’ultimo. Almeno il 10% delle attività
nette del Comparto saranno investiti in quote o azioni di OICVM e/o
altri organismi d’investimento collettivo (OIC) conformemente alle disposizioni dell’articolo A (5) della sezione “Restrizioni all’investimento” del
Prospetto. Gli investimenti in altri OIC non potranno eccedere, in nessun
caso, i limiti specificati all’articolo D (2) della sezione summenzionata.
Ai sensi dell’articolo A (5) della sezione “Restrizioni all’investimento” del
Prospetto, il Comparto potrà investire fino al 10% del patrimonio netto in
quote o azioni degli hedge funds regolamentati di tipo aperto che sono
soggetti a una supervisione equivalente. Ai fini di una gestione e di un
investimento efficaci, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione. il Comparto può operare sul mercato dei derivati del credito. Il Comparto può ad esempio
sottoscrivere credit default swaps al fine di vendere o acquistare copertura. Un credit default swap (CDS) è un contratto finanziario bilaterale in
Questo Comparto è investito in gran parte in strumenti finanziari correlati
ad azioni e titoli di debito per i quali vi è un rischio di perdita del capitale
investito.
AXA World Funds
Rischio legato all’investimento in hedge funds. Una parte limitata del
patrimonio del Comparto (max 10%) è esposta ai fondi che perseguono
strategie alternative. Gli investimenti in fondi alternativi implicano taluni
specifici rischi legati ad esempio alla valutazione del patrimonio di detti
fondi e alla loro scarsa liquidità.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
I
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
500.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
10.000,00
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
10.000,00
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (5)
1%
1%
0,50%
0,50%
distribuzione
Nessuna
0,50%(7)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
Commissioni indirette
La Società pagherà altresì commissioni sugli OICVM e/o OIC nei quali investe. Non può
essere addebitata alcuna commissione a fronte di investimenti di un comparto in quote di
altri OICVM e/o OIC gestiti direttamente o attraverso delega dalla Società di Gestione o da
un’altra società legata alla Società di Gestione per effetto di una gestione o di un controllo
in comune, o da una rilevante detenzione diretta o indiretta. In tutti gli altri casi, il Comparto
non investirà in OIC sottostanti che addebitano commissioni di sottoscrizione o rimborso
superiori all’1%. Il Comparto non investirà in OCI sottostanti soggetti a una commissione di
gestione superiore al 3%.
rispettiva Classe.
seguenti:
-
maggiori costi di vendita entro i primi 12 mesi successivi all’investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l’Azionista dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due costi di vendita.
AXA World Funds
AXA WF - Force 3
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
Azione A
-4%
Azione F
-6%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
18-01-1999
A
E
F
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0094158234
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0094158408
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0158187780
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0094158580
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0094158747
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266010882
Capitalizzazione
ISIN:LU0266010965
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FORCE 3 è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono altri Comparti
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 46
Nome del Comparto
Subdelega
Nessuna
Promosso da
calcolato in euro.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto accettando un certo grado di volatilità dei rendimenti, investendo principalmente
in un’ampia gamma di obbligazioni, Strumenti del Mercato Monetario
e azioni dei mercati mondiali emesse in paesi dell’OCSE e non appartenenti all’OCSE. Non sussistono restrizioni formali in merito alla quota
di attività del Comparto suscettibile di essere investita in un particolare
mercato e/o di essere esposta verso quest’ultimo.
Almeno il 10% delle attività nette del Comparto saranno investiti in quote
o azioni di OICVM e/o altri organismi d’investimento collettivo (OIC) conformemente alle disposizioni dell’articolo A (5) della sezione “Restrizioni
all’investimento” del Prospetto. Gli investimenti in altri OIC non potranno
eccedere, in nessun caso, i limiti specificati all’articolo D (2) della sezione
summenzionata. Ai sensi dell’articolo A (5) della sezione “Restrizioni
all’investimento” del Prospetto, il Comparto potrà investire fino al 10%
del patrimonio netto in quote o azioni degli hedge funds regolamentati
di tipo aperto che sono soggetti a una supervisione equivalente. Ai fini
di una gestione e di un investimento efficaci, il Comparto potrà esporsi
Agreements) per questi contratti derivati. The Sub-fund may use credit
derivatives in order to hedge the specific credit risk of some of the issuers
in its portfolio by buying protection. Inoltre il Comparto può. premesso
che sia nel suo esclusivo interesse. acquisire copertura con derivati su
credito senza detenerne le attività sottostanti. Premesso che sia nel suo
esclusivo interesse. il Comparto può altresì vendere copertura attraverso
derivati su credito al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati su crediti OTC
esclusivamente con istituti finanziari altamente stimati e specializzati in
questo tipo di operazioni, in conformità alle condizioni standard stabilite
dall’ISDA Master Agreement. L’esposizione massima del Comparto non
può superare il 100% del suo patrimonio netto.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
investito.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
I
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
(1) (2)
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (5)
1,25%
1,25%
0,60%
0,60%
distribuzione
Nessuna
0,50%(7)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
rispettiva Classe.
circostanze:
-
vendita.
le commissioni di performance. Il Comparto può essere soggetto ad
altri costi, addebiti e Spese Amministrative.
Consultare la parte generale del Prospetto per maggiori informazioni.
AXA World Funds
AXA WF - Force 5
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
Azione A
-20%
Azione F
-25%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
18-01-1999
A
E
F
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0094159042
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0094159125
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0158187608
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0094159554
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0094159711
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266011005
Capitalizzazione
ISIN: LU0266011427
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400 Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 47
Nome del Comparto
Subdelega
Nessuna
Promosso da
calcolato in euro.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto accettando un grado significativo di volatilità dei rendimenti, investendo principalmente in un’ampia gamma di obbligazioni, Strumenti del Mercato
Monetario e azioni dei mercati mondiali emesse in paesi dell’OCSE e non
appartenenti all’OCSE. L’enfasi è posta su azioni emesse soprattutto
nella zona Euro. Non sussistono restrizioni formali in merito alla quota
di attività del Comparto suscettibile di essere investita in un particolare
mercato e/o di essere esposta verso quest’ultimo. Almeno il 10% delle
attività nette del Comparto saranno investiti in quote o azioni di OICVM
e/o altri organismi d’investimento collettivo (OIC) conformemente alle
disposizioni dell’articolo A (5) della sezione “Restrizioni all’investimento”
del Prospetto. Gli investimenti in altri OIC non potranno eccedere, in nessun caso, i limiti specificati all’articolo D (2) della sezione summenzionata.
soggetti a una supervisione equivalente. Ai fini di una gestione e di un
investimento efficaci, il Comparto potrà esporsi verso le attività succitate
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
Questo Comparto è investito in gran parte in azioni e/o fisso strumenti
correlati a titoli di debito fisso, per i quali vi è un rischio di perdita del
capitale investito.
Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti. Le infrastrutture legali di alcuni Paesi in cui possono essere effettuati gli investimenti, potrebbero non fornire ilo stesso livello di salvaguardia degli
investitori, o informazioni agli investitori che normalmente si hanno nei
AXA World Funds
stesura dei rendiconti finanziari). I titoli nei mercati emergenti possono
inoltre essere meno liquidi e più volatili rispetto a titoli simili disponibili
sui principali mercati; inoltre vi sono maggiori rischi relativi al pagamento
Questo Comparto è idoneo agli investitori che non intendono procedere
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
I
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (5)
1,50%
1,50%
0,75%
0,75%
distribuzione
Nessuna
0,50%(7)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
rispettiva Classe.
circostanze:
-
AXA World Funds
AXA WF - Force 8
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
Azione A
Azione F
-40%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
18-01-1999
A
E
F
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0094159984
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0094160727
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0158189307
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0094161022
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0094161378
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266011690
Capitalizzazione
ISIN: LU0266011856
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 48
Nome del Comparto
AXA World Funds – Global Optimal Income
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Comparto non è attualmente sottoscrivibile. Il Prospetto dovrà essere aggiornato in seguito alla determinazione, da parte
degli Amministratori, del periodo di offerta iniziale di Azioni del presente Comparto.
Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale a lungo termine unito a un reddito costante. Il Comparto si rivolge ad investitori
interessati ad ottenere sia un reddito costante che un incremento del
capitale, nel lungo termine, calcolato in euro. I rendimenti sono considerati d’importanza secondaria.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in una gamma di azioni caratterizzate da elevati dividendi o in titoli
a reddito fisso o emessi da qualsiasi governo o società avente la sede
principale o quotata sul mercato di un paese della OCDE. Ciò nonostante. il Gestore degli Investimenti può investire fino al 10% del patrimonio
in titoli emessi da qualsiasi governo e società di Stati non appartenenti
alla OCDE.
soggetti a una supervisione equivalente.
Ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio o dell’investimento, il
Comparto potrà esporsi verso le attività succitate attraverso il ricorso
a strumenti derivati che includono contratti a termine in valuta estera,
contratti future su titoli obbligazionari, contratti future sui tassi di interesse, opzioni su titoli obbligazionari, opzioni sui tassi di interessi, swaps
indicizzati sull’inflazione o su tassi di interessi, credit default swaps (CDS)
single-name e basati su un basket di azioni, credit default swap (CDS)
su indici e total return index swaps (TRS) negoziabili OTC e/o sui mercati
regolamentati, entro i limiti stabiliti dalle disposizioni della sezione “Restrizioni all’investimento” del Prospetto.
Nel tentativo di raggiungere il suo obiettivo d’investimento, il Gestore
degli Investimenti mira a monitorare il rischio di mercato del Comparto
limitando la perdita statistica massima ex ante sostenuta dal Comparto
in base ad un calcolo del Valore a Rischio (VaR) pari al 5% del Valore
Patrimoniale Netto del Comparto. Il Valore a Rischio usato dal Gestore
degli Investimenti avrà una prospettiva di cinque (5) Giorni Lavorativi e un
livello di confidenza pari al 95%.
Il Valore a Rischio (VaR) è la percentuale di Valore Patrimoniale Netto
che un portafoglio può perdere in un determinato orizzonte temporale,
dato un livello di confidenza. Per questo Comparto, il livello del Valore
a Rischio del 5% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto avrà un
orizzonte di cinque (5) Giorni Lavorativi e un livello di confidenza del
95%. Questo significa che esiste la probabilità del 5% che una perdita
sostenuta dal Comparto entro l’orizzonte temporale dei cinque (5) Giorni
Lavorativi può essere superiore al 5% del Valore Patrimoniale Netto del
Comparto.
Il Comparto può ad esempio sottoscrivere credit default swaps al fine
di vendere o acquistare copertura. Un credit default swap (CDS) è un
contratto finanziario bilaterale in cui il soggetto che intende acquisire
copertura (protection buyer) paga una commissione periodica in cambio
di un pagamento da parte del prestatore della copertura (protection
seller) subordinato a un evento di credito di un emittente di riferimento.
Il protection buyer acquisisce il diritto di vendere al valore nominale un
determinato titolo obbligazionario od altre obbligazioni di riferimento
emesse dall’emittente di riferimento. oppure il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale ed il valore di mercato di tali titoli obbligazionari o altre obbligazioni di riferimento (o un altro eventuale valore
di riferimento o prezzo di battuta). nel caso che si verifichi un evento di
credito. L’incapacità di onorare un debito è comunemente definita come
fallimento. insolvenza. amministrazione controllata. ristrutturazione del
debito sostanzialmente dannosa o mancato pagamento alla scadenza. L’International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha redatto
documenti standardizzati (ISDA Master Agreements) per questi contratti
derivati. Il Comparto può utilizzare strumenti derivati su crediti al fine di
coprire particolari rischi di credito di alcuni emittenti compresi nel suo
portafoglio. Inoltre il Comparto può. premesso che sia nel suo esclusivo
interesse. acquisire copertura con derivati su credito senza detenerne
le attività sottostanti. Premesso che sia nel suo esclusivo interesse. il
Comparto può altresì vendere copertura attraverso derivati su credito
al fine di acquisire una determinata esposizione al credito. Il Comparto
sottoscriverà contratti relativi a derivati su crediti OTC esclusivamente
con istituti finanziari altamente stimati e specializzati in questo tipo di
operazioni, in conformità alle condizioni standard stabilite dall’ISDA
Master Agreement.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
AXA World Funds
investito.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
I
M
Particolarmente
indicate per gli
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
AXA World Funds
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
Commissioni
di performance
1,20%
1,20%
0,60%
0,60%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
0,030%
UÊÊÊÊÊ«ÀÊ*iÀ`Ê`Ê,viÀiÌ ha inizio il alla data di istituzione e termina il 31 dicembre 2009. I successivi Periodi di Riferimento
corrisponderanno agli esercizi contabili del Fondo e saranno annuali.
UÊÊÊÊ
>VÊì>Ê«iÀvÀ>Vi: in qualsiasi Giorno di Valutazione. se la Sovraperformance è positiva. viene trattenuto un accantonamento per una commissione di performance pari al 20% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore
UÊÊÊÊ>Ê-ÛÀ>«iÀvÀ>Vi è definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale di un Comparto, al netto di tutti i costi e le commissioni ma incrementato delle Commissioni di Performance, da una parte, il valore più alto tra il Fondo di Riferimento e quello di un
Fondo High Water Mark. Nel caso in cui il valore del Fondo di Riferimento sia inferiore a quello di un Fondo High Water Mark, il
calcolo della Sovraperformance sarà basato sulla differenza che intercorre tra il Valore Patrimoniale Netto del Comparto ed il valore
del Fondo High Water Mark. La performance del “Fondo di Riferimento” è pari alla performance del l’indice di riferimento. Il “Fondo
High Water Mark” invece riflette il livello più alto raggiunto dal Valore patrimoniale Netto del Comparto in base al quale era stata
versata la Commissione di Performance Inoltre, va riportato quanto segue per quanto riguarda il Fondo di Riferimento e il Fondo
High Water Mark:
una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto;
- In caso di rimborso o di pagamento di dividendi, il valore del Fondo di Riferimento e quello del Fondo High Water Mark vengono
ridotti in base al seguente rapporto: importo rimborsato o dividendo distribuito fratto il Valore Patrimoniale Netto complessivo
del Comparto.
Gestione può disporre a pieno titolo delle Commissioni di Performance. Il valore del Fondo di Riferimento e quello del Fondo High Water
Mark vengono rettificati sulla base del Valore Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Qualora al termine del Periodo
di Riferimento non rimanesse alcun accantonamento, la Società di Gestione non disporrà di alcuna Commissione di Performance e
il valore del Fondo High Water Mark resterà immutato mentre il valore del Fondo di Riferimento viene rettificato sulla base del Valore
Patrimoniale Netto del Comparto per il periodo successivo. Di conseguenza, anche il valore del Fondo High Water Mark resterà pari
al valore Patrimoniale Netto del Comparto tale e come registrato alla data dell’ultimo pagamento delle Commissioni di Performance, a
al Valore Patrimoniale Netto iniziale del Comparto nel caso in cui non siano mai maturate tali Commissioni di Performance. In caso di
rimborso delle Azioni o di pagamento di dividendi, la Società di Gestione può disporre a pieno titolo delle Commissioni di Performance
di una parte dell’accantonamento per la commissione di performance, corrispondente al rapporto tra l’importo rimborsato o distribuito
e il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni del Comparto. L’indice di riferimento utilizzato come termine di raffronto
è capitalizzato EONIA CAP + 200 bp lordi. In ogni Classe di Azioni. questo tasso lordo di rendimento minimo è rettificato in base alle
commissioni fisse al fine di determinare il tasso netto di rendimento minimo. Si ricorda agli investitori che in determinate circostanze,
la Sovraperformance complessiva del Comparto implica il versamento di una Commissione di Performance alla Società di Gestione
nonostante la performance individuale di taluni investitori possa essere inferiore a quella dell’Indice di Riferimento.
rispettiva Classe.
circostanze:
AXA World Funds
-
Comparto
COMPARTO INATTIVO
A
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN:
Distribuzione
EUR
ISIN:
Capitalizzazione
EUR
ISIN:
Capitalizzazione
EUR
ISIN:
Distribuzione
EUR
ISIN:
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN:
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN:
F
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400 Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA World Funds
AXA WORLD FUNDS – GLOBAL OPTIMAL INCOME è un Comparto di AXA WORLD FUNDS.
www.axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 49
Nome del Comparto
AXA World Funds – Framlington Optimal Income
(precedentemente noto come AXA World Funds – Optimal Income)
Subdelega
Nessuna
Promosso da
Il Comparto mira a conseguire un incremento del capitale a lungo termine unito a un reddito costante.
costante che un incremento del capitale, nel lungo termine, calcolato in
euro. I rendimenti sono considerati d’importanza secondaria.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo in una gamma di azioni caratterizzate da elevati dividendi o in titoli
obbligazionari europei o emessi da qualsiasi governo o società domiciliata in un paese europeo. Ciò nonostante. il Gestore degli Investimenti può
investire fino al 10% del patrimonio in titoli emessi da qualsiasi governo
e società di Stati non europei.
soggetti a una supervisione equivalente.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
AXA World Funds – Framlington Optimal Income*
investito.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
E
F
R
I
M
Per i
distributori
del Regno
Unito
Solamente per
gli investitori
istituzionali
distributori
Sottoscrivibili
solo dal Gruppo
AXA IM previa
approvazione
degli
Amministratori
500.000,00
Nessuna
5.000.000,00
Nessuna
Particolarmente
indicate per
gli investitori
istituzionali
Classe di azioni
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Comparto
Nessuna
Nessuna
10.000,00
Nessuna
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
5,5%
Nessuna
Nessuna
rimborso
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
Addebiti
continuativi (6)
Commissioni
di performance
gestione annua
1,20%
1,20%
0,60%
1,50%
1%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Commissioni massime
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
0,025%
UÊÊÊÊÊ«ÀÊ*iÀ`Ê`Ê,viÀiÌ ha inizio il 1° gennaio 2007 e termina il 31 dicembre 2008. I successivi Periodi di Riferimento corrisponderanno agli esercizi contabili della Società e saranno annuali.
UÊÊÊÊ
>VÊì>Ê«iÀvÀ>Vi: in qualsiasi Giorno di Valutazione. se la Sovraperformance è positiva. viene trattenuto un accantonamento per una commissione di performance pari al 20% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore
UÊÊÊÊ>Ê-ÛÀ>«iÀvÀ>Vi è definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale di un Comparto, al netto di tutti i costi e le commissioni
ma incrementato delle Commissioni di Performance, da una parte, il valore più alto tra il Fondo di Riferimento e quello di un Fondo
High Water Mark. Nel caso in cui il valore del Fondo di Riferimento sia inferiore a quello di un Fondo High Water Mark, il calcolo
della Sovraperformance sarà basato sulla differenza che intercorre tra il Valore Patrimoniale Netto del Comparto ed il valore del
Fondo High Water Mark. La performance del “Fondo di Riferimento” è pari alla performance del l’indice di riferimento. Il “Fondo High
Water Mark” invece riflette il livello più alto raggiunto dal Valore patrimoniale Netto del Comparto in base al quale era stata versata
la Commissione di Performance
Inoltre, va riportato quanto segue per quanto riguarda il Fondo di Riferimento e il Fondo High Water Mark:
- una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto;- In caso di rimborso o di pagamento di dividendi, il valore del Fondo
di Riferimento e quello del Fondo High Water Mark vengono ridotti in base al seguente rapporto: importo rimborsato o dividendo
distribuito fratto il Valore Patrimoniale Netto complessivo del Comparto.
di una parte dell’accantonamento per la commissione di performance, corrispondente al rapporto tra l’importo rimborsato o distribuito e
il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni del Comparto. L’indice di riferimento utilizzato come termine di raffronto
è capitalizzato EONIA CAP + 200 bp lordi per le Classi di Azioni espresse in EUR. Per le Classi di Azioni non denominate in euro l’indice
di riferimento è l’indice di riferimento in Euro convertito nella valuta delle Classe di Azioni. Il sottoscrittore dovrá considerare che in caso
di azioni non denominate in Euro la performance dell’indice di riferimento pu essere negativa a causa del cambio di valuta dalla valuta
base alla valuta della Classe di Azioni . Si ricorda agli investitori che in determinate circostanze, la Sovraperformance complessiva del
Comparto implica il versamento di una Commissione di Performance alla Società di Gestione nonostante la performance individuale di
taluni investitori possa essere inferiore a quella dell’Indice di Riferimento.
rispettiva Classe.
seguenti:
-
vendita.
AXA World Funds
AXA WF - Framlington Optimal Income
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
Azione A
-20%
Azione F
-25%
2004
2005
2006
2007
2008
Comparto
19-11-2003
A
E
F
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0179866438
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0179866354
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184634821
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0179866867
ISIN: LU0179866602
Distribuzione
EUR
R
Distribuzione
GBP
ISIN: LU0231408021
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184635471
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0295685886
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – FRAMLINGTON OPTIMAL INCOME è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello
Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato quotidianamente. È disponibile on-line all’indirizzo www.
axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 50
Nome del Comparto
AXA World Funds – Portable Alpha Absolute
Subdelega
Nessuna
Promosso da
L’obiettivo del Comparto è conseguire l’incremento del capitale nel
medio termine investendo in un portafoglio a gestione dinamica di titoli (i
cui componenti possono essere OICVM e/o altri OIC, azioni, obbligazioni, Strumenti del Mercato Monetario) e liquidità accessoria e stipulando
numerose operazioni su derivati allo scopo di coprire il corrispondente
rischio di mercato. La politica d’investimento del Comparto è strutturata
in modo da offrire agli investitori una scelta trasparente in termini di profilo rischio/remunerazione. Il Comparto si rivolge ad investitori interessati
ad ottenere sia un reddito che un incremento del capitale, nel medio
termine, calcolato in euro.
Nel perseguimento dei propri obiettivi di gestione, il Comparto può in
particolare operare sul mercato degli strumenti derivati su azioni stipulando total return swaps al fine di coprire parte del rischio azionario e
negoziando alcuni contratti future quotati. Un TRS (total return swap) è
un contratto finanziario bilaterale in cui una controparte riceve la performance del titolo sottostante a fronte del pagamento di una performance
di tipo monetaria dedotti alcuni costi di copertura. L’International Swap
and Derivatives Association (ISDA) ha redatto documenti standardizzati
(ISDA Master Agreements) per questi contratti derivati. Il Comparto può
usare questi total return swaps per coprire lo specifico rischio di mercato
di alcuni componenti del suo portafoglio a gestione dinamica. Il Comparto sottoscriverà contratti relativi a derivati OTC esclusivamente con istituti
finanziari altamente stimati e specializzati in questo tipo di operazioni, in
conformità alle condizioni standard stabilite dall’ISDA Master Agreement.
patrimonio netto.
La strategia portable alpha si riferisce al processo di separazione del
rendimento Alpha (ovvero il rendimento derivante dalla selezione dei titoli
in una classe di strumenti, dove tale rendimento alpha riflette le competenze nella selezione del Gestore degli Investimenti) dal rendimento Beta
(ovvero il rendimento derivante dall’esposizione al mercato di una classe
di strumenti).
Il Comparto investirà in un portafoglio di titoli gestito attivamente (i cui
componenti possono essere OICVM e/o altri OIC, titoli azionari, titoli
obbligazionari, Strumenti del Mercato Monetario) e tenterà di procurare
copertura del rischio di mercato mediante contratti future, opzioni e/o
swap. Questo permetterà al Gestore degli Investimenti di isolare il rendimento “Alpha” dal rendimento “Beta”.
Il rendimento Alpha del portafoglio di titoli verrà aggiunto o trasferito
(da qui la definizione di portable alpha) al rendimento Beta dell’indice
dell’area dell’euro del mercato monetario a breve termine.
Pertanto il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto
contenendo la volatilità dei rendimenti mediante investimenti in un’ampia
gamma di OICVM e/o altri OIC, obbligazioni dei mercati mondiali, Strumenti del Mercato Monetario e azioni emesse in paesi appartenenti e non
appartenenti all’OCSE e coprendo il corrispondente rischio di mercato
con il ricorso ai derivati.
Il Comparto può stipulare operazioni di pronti contro termine per il 100%
del patrimonio.
Almeno il 10% delle attività nette del Comparto saranno investiti in quote
o azioni di OICVM e/o altri organismi d’investimento collettivo (OIC) conformemente alle disposizioni dell’articolo A (5) della sezione “Restrizioni
all’investimento” del Prospetto. Gli investimenti in altri OIC non potranno
eccedere, in nessun caso, i limiti specificati all’articolo D (2) della sezione
summenzionata.
Inoltre il Comparto può, ai sensi delle condizioni e dei limiti fissati dal Prospetto nella sezione “Restrizioni all’investimento”, ricorrere a strumenti
sia fuori borsa che negoziati in borsa (inclusi gli strumenti derivati come
swaps, futures, opzioni e contratti a termine) e negoziare a margine ai fini
di copertura e di un’efficiente gestione del portafoglio.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere superiori
del capitale
investito.
investito.
AXA World Funds
Azioni
Investitori
A
specifici
E
Classe di azioni
F
I
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
10.000,00
1.000.000,00
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Commissioni di riscatto massimo(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(5)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
AXA World Funds
annua
Addebiti
continuativi (6)
Commissioni
di performance
Commissioni
indirette
1,50%
1,50%
0,50%
0,50%
distribuzione
Nessuna
0,50%(8)
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,020%
UÊ Ê«ÀÊ*iÀ`Ê`Ê,viÀiÌ ha inizio il giorno 12 settembre 2006 e termina in data 31 dicembre 2006. I successivi Periodi di
Riferimento saranno annuali e coincideranno con l’esercizio finanziario della Classe di Azioni del Comparto.
UÊ >VÊì>Ê«iÀvÀ>Vi: in qualsiasi Giorno di Valutazione. se la Sovraperformance è positiva. viene trattenuto un accantonamento per una commissione di performance pari al 30% della Sovraperformance. Se la Sovraperformance è positiva ma inferiore
UÊ >Ê-ÛÀ>«iÀvÀ>Vi è definita come la differenza tra il Valore Patrimoniale di un Comparto, al netto di tutti i costi e le commissioni
ma incrementato delle Commissioni di Performance, da una parte, il valore più alto tra il Fondo di Riferimento e quello di un Fondo
High Water Mark. Nel caso in cui il valore del Fondo di Riferimento sia inferiore a quello di un Fondo High Water Mark, il calcolo
della Sovraperformance sarà basato sulla differenza che intercorre tra il Valore Patrimoniale Netto del Comparto ed il valore del
Fondo High Water Mark. La performance del “Fondo di Riferimento” è pari alla performance del l’indice di riferimento. Il “Fondo High
Water Mark” invece riflette il livello più alto raggiunto dal Valore patrimoniale Netto del Comparto in base al quale era stata versata
la Commissione di Performance
Inoltre, va riportato quanto segue per quanto riguarda il Fondo di Riferimento e il Fondo High Water Mark:
una variazione di sottoscrizioni pari a quella del Comparto;
- In caso di rimborso o di pagamento di dividendi, il valore del Fondo di Riferimento e quello del Fondo High Water Mark vengono
ridotti in base al seguente rapporto: importo rimborsato o dividendo distribuito fratto il Valore Patrimoniale Netto complessivo
del Comparto.
di una parte dell’accantonamento per la commissione di performance, corrispondente al rapporto tra l’importo rimborsato o distribuito
e il Valore Patrimoniale Netto complessivo della Classe di Azioni del Comparto. L’indice di riferimento utilizzato come termine di raffronto
è quello di EONIA CAP: L’indice di riferimento utilizzato come termine di raffronto è capitalizzato EONIA CAP + 2,5% lordo per le Classi
di Azioni espresse in EUR; capitalizzato US LIBOR a 1 mese + 2,5 % lordo per le Classi di Azioni espresse in GBP. + 2,5% gross for
GBP Share Classes. In ogni Classe di Azioni. questo tasso lordo di rendimento minimo è rettificato in base alle commissioni fisse al fine
di determinare il tasso netto di rendimento minimo. Si ricorda agli investitori che in determinate circostanze, la Sovraperformance complessiva del Comparto implica il versamento di una Commissione di Performance alla Società di Gestione nonostante la performance
individuale di taluni investitori possa essere inferiore a quella dell’Indice di Riferimento.
La Società pagherà altresì commissioni sugli OICVM e/o OIC nei quali investe. Non può essere addebitata alcuna commissione a fronte
di investimenti di un comparto in quote di altri OICVM e/o OIC gestiti direttamente o attraverso delega dalla Società di Gestione o da
un’altra società legata alla Società di Gestione per effetto di una gestione o di un controllo in comune, o da una rilevante detenzione
diretta o indiretta. In tutti gli altri casi, il Comparto non investirà in OIC sottostanti che addebitano commissioni di sottoscrizione o rimborso superiori all’1%. Il Comparto non investirà in OCI sottostanti soggetti a una commissione di gestione superiore al 3%.
rispettiva Classe.
(4) Non verrà addebitata alcuna commissione per il rimborso di Azioni, fatta eccezione per i seguenti casi: Qualora una richiesta di rimborso concerna oltre il 10% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto, la Società applicherà a favore del Comparto una commissione
di rimborso fino al 5% massimo del Prezzo di Negoziazione.
AXA World Funds
seguenti:
maggiori commissioni di vendita entro i primi 12 mesi successivi all’investimento iniziale nel Comparto; in tal caso l’Azionista
dovrà corrispondere alla Società la differenza tra i due costi di
vendita.
AXA WF - Portable Alpha Absolute
2,5%
Azione I
2,0%
1,5%
1,0%
0,5%
0,0%
2007
2008
Comparto
12-09-2006
A
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0296617664
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0299100064
F
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266021145
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0266021228
Capitalizzazione
ISIN: LU0266021574
I
AXA World Funds
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – PORTABLE ALPHA ABSOLUTE è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello
www.axa-im.com
giornata per la normale attività commerciale in Francia, Regno Unito, Irlanda e Lussemburgo.
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
Allegato 51
Nome del Comparto
AXA World Funds – Money Market Euro
Subdelega
Nessuna
Promosso da
L’obiettivo d’investimento del Comparto è conseguire un rendimento
contenuto ma costante. Di norma, questo Comparto ottiene a lunga
scadenza un tasso di rendimento inferiore a quello dei Comparti Equities
Funds e Bond Funds.
Il Comparto si rivolge ad investitori interessati a un rendimento contenuto, ma costante in euro.
Il Gestore degli Investimenti persegue gli obiettivi del Comparto investendo esclusivamente in titoli di debito negoziabili a breve termine, di alta
qualità e espressi in EUR. Il Comparto potrà investire in titoli con una scadenza iniziale o residua inferiore a 12 mesi, tenendo conto di eventuali
strumenti finanziari ad essi collegati, oppure le cui condizioni di emissione
prevedano una revisione almeno annuale dei loro tassi d’interesse in
funzione delle condizioni di mercato. Il Comparto può inoltre investire su
base accessoria in depositi a temine e Strumenti del Mercato Monetario
con una scadenza iniziale o residua inferiore a 12 mesi.
Categoria A
Categoria B
Categoria C
Categoria D
Prodotti a capitale
investito garantito
Prodotti che
possono
determinare un
rischio moderato
di perdite di
capitale
Sussiste un
rischio di perdita
di capitale, ma è
investito
Sussiste un
rischio di ingenti
perdite di capitale
che potrebbero
essere al superiori
al capitale
investito
Questo Comparto è investito in gran parte in strumenti di mercato monetario, per i quali vi è un rischio di perdita del capitale investito.
AXA World Funds
Rischi correlati a crollo del Valore Patrimoniale Netto. In specifiche
condizioni di mercato, la crescita del Valore Patrimoniale Netto potrebbe
essere molto bassa o addirittura negativa.
al disinvestimento per un periodo di un mese.
Azioni
Investitori
A
specifici
E
F
Particolarmente
indicate per gli
Classe di azioni
I
M
istituzionali
dal Gruppo AXA IM
previa approvazione
(1) (2)
Nessuna
Nessuna
500.000,00
5.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
50.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
500.000,00
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
50.000,00
1.000.000,00
Nessuna
Addebiti
una
tantum (3)
sottoscrizione
5,5%
Nessuna
2%
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
conversione(4)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
Nessuna
annua
Addebiti
continuativi (6)
0,40%
0,40%
0,30%
0,15%
Nessuna(5)
distribuzione
Nessuna
0,30%(9)
Nessuna
Nessuna
Nessuna
0,075%
0,075%
0,075%
0,04%(8)
0,075%
0,020%
0,020%
0,020%
0,04%(8)
0,020%
rispettiva Classe.
AXA World Funds
seguenti:
vendita.
(8) Le Spese Amministrative attribuibili alle Azioni di Classe I sono fissate a un tasso massimo dello 0,04% del patrimonio totale netto del
Comparto. La Società di Gestione ha accordato di farsi carico la
quota di tali Spese Amministrative che ecceda il tasso sopra specificato.
AXA WF - Money Market Euro
4,0%
3,5%
Azione A
Azione F
3,0%
2,5%
2,0%
1,5%
1,0%
0,5%
0,0%
2003
2004
2005
2006
2007
2008
AXA World Funds
Comparto
25-06-1998
A
E
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0087728431
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0087728357
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0158190065
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0087728605
Distribuzione
EUR
ISIN: LU0087728514
I
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184636107
M
Capitalizzazione
EUR
ISIN: LU0184635984
F
questo potrà avere un impatto sull’investimento. Per maggiori informazioni in merito, rivolgersi al proprio consulente o
distributore.
Comparto
L-1855 Lussemburgo
Comparto
400, Route d’Esch
L-1471 Lussemburgo
AXA WORLD FUNDS – MONEY MARKET EURO è un Comparto di AXA WORLD FUNDS. Per questo ombrello esistono
Il valore del presente Comparto viene calcolato e pubblicato quotidianamente. È disponibile on-line all’indirizzo www.
axa-im.com
Altro
Settembre 2009
AXA World Funds
PARTE II - Parte generale
I - INFORMAZIONI GENERALI
AXA
AXA è leader mondiale nella tutela finanziaria. Al 31 dicembre 2008
vantava una capitalizzazione di mercato di EUR 33 miliardi e 210.000
professionisti (tra dipendenti e distributori in esclusiva) in tutto il mondo.
Al 31 dicembre 2008 le attività totali in gestione ammontavano a EUR
981 miliardi.
AXA Investment Managers (AXA IM) è una società di gestione patrimoniale che si avvale di più esperti e che fa parte dell’AXA Group, un
leader mondiale nella tutela finanziaria e nella gestione patrimoniale.
Verso la fine del dicembre 2008, AXA IM occupava la 9ª posizione tra i
primi 100 gestori mondiali di patrimoni, con circa 485 miliardi di EUR in
attività gestite. AXA IM vanta oltre 3.100 dipendenti in tutto il mondo ed
è operativa in 22 paesi.
Qualora non diversamente specificato nel rispettivo Allegato, gli Azionisti
hanno la facoltà di compiere operazioni di passaggio tra Comparti e
Classi al fine di adeguare il proprio portafoglio di investimento alle mutate
circostanze e/o alle variazioni delle condizioni di mercato.
Gestione e Amministrazione della Società
Amministratori della Società
Gli Amministratori della Società sono responsabili dell’amministrazione,
del controllo e della gestione complessiva della Società, inclusa la determinazione dell’obiettivo e delle politiche d’investimento di ogni Comparto. In particolare, gli Amministratori della Società sono responsabili della
verifica e della supervisione e del controllo complessivo della Società di
Gestione. A tal fine, il Consiglio di Amministrazione può fornire raccomandazioni alla Società di Gestione inerenti, in modo non esclusivo, la
struttura, la promozione, l’amministrazione, la distribuzione e la gestione
degli investimenti della Società e il contenuto di tutta la documentazione
relativa alla Società (compreso, ma non in modo esclusivo, il Prospetto e
qualsiasi pubblicazione di marketing).
La Società
AXA World Funds è una società d’investimento a capitale variabile
(“SICAV”) con sede legale in Lussemburgo. La Società è stata costituita
il 24 dicembre 1996 come fondo comune di investimento. Il 18 febbraio
1998, su decisione dei sottoscrittori, il fondo venne trasformato in una
société anonyme, rispondente alla definizione di SICAV, e venne adottato
lo Statuto. La più recente modifica dello Statuto, deliberata dall’assemblea generale straordinaria degli Azionisti del 25 marzo 2008, è stata
pubblicata nel Mémorial del 7 maggio 2008.
Il capitale azionario della Società è rappresentato da Azioni interamente
versate senza valore nominale ed è in ogni momento pari al Valore
Patrimoniale Netto dei suoi Comparti e Classi di Azioni. Il capitale della
Società è espresso in EUR.
La sede legale della Società è al n. 49, Avenue J.F. Kennedy, L-1855,
Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. Il registro degli Azionisti
sarà tenuto presso la sede legale in conformità con la legge lussemburghese del 10 agosto 1915 sulle società commerciali.
La Società è registrata con il numero B 63.116 nel “Registre de Commerce et des Sociétés” (Registro delle imprese), presso il quale è possibile
prendere visione dello Statuto, e ottenerne copie su richiesta.
La struttura della Società è quella di un c.d. fondo ad ombrello. Essa
è attualmente strutturata in modo da fornire ad investitori istituzionali e
privati l’accesso a una gamma di attività separate o Comparti. La Società
offre una selezione di Comparti, ciascuno espresso in una Valuta di Riferimento. I Comparti investono in una gamma diversificata di titoli dei mercati mondiali in conformità con i loro specifici obiettivi d’investimento. La
Società manterrà per ciascun Comparto un portafoglio separato di attività. In rapporto agli Azionisti, ciascun portafoglio di attività verrà investito
ad esclusivo beneficio del Comparto in questione. Gli Azionisti avranno
diritto a percepire il patrimonio e i profitti del Comparto a cui partecipano.
Per quanto riguarda i terzi, in particolare i creditori della Società, la Società sarà responsabile degli impegni presi da un Comparto esclusivamente
sulla base delle attività del Comparto stesso. Tra gli Azionisti, gli impegni
di ogni Comparto verranno sostenuti dal rispettivo Comparto.
Inoltre, conformemente alla sezione “Azioni” del presente Prospetto, gli
Amministratori possono emettere Azioni di differenti Classi in ogni singolo Comparto. Come più ampiamente descritto nell’Allegato relativo ai
singoli Comparti, ognuna di tali Classi può (i) avere una differente valuta
di denominazione, (ii) indirizzarsi a differenti categorie di investitori, (iii)
richiedere differenti investimenti minimi e/o partecipazioni minime, (iv)
sottostare a una differente politica di distribuzione o (vi) utilizzare differenti
canali di distribuzione.
La Società ha designato AXA Funds Management S.A. a svolgere le
funzioni di Società di gestione ai sensi della Legge 2002 e del Contratto
di Servizio della Società di Gestione stipulato in data 29 agosto 2006, in
base al quale la Società di Gestione fornisce alla Società servizi di gestione patrimoniale, amministrativi e di marketing, fermi restando i poteri di
supervisione e controllo del Consiglio d’Amministrazione.
AXA Funds Management S.A. è una società per azioni (société anonyme), costituita con durata illimitata il 21 novembre 1989 ai sensi della
normativa lussemburghese. Il suo atto costitutivo è stato pubblicato nel
Mémorial in data 26 gennaio 1990. È stato modificato l’ultima volta in
data 28 ottobre 2006 e conseguentemente pubblicato nel Mémorial in
data 6 giugno 2006. La Società registrata con il numero R.C.S. Luxembourg B 32 223 del Registro delle imprese presso la Corte Distrettuale di
Lussemburgo. Il suo capitale sociale è pari a EUR 423.301,70.
AXA Funds Management S.A. è una società di gestione ai sensi della
definizione del capitolo 13 della Legge del 2002.
La Società di Gestione gestisce inoltre i seguenti fondi: AXA Insurance
Fund, AXA IM Cash, AXA IM Fixed Income Investment Strategies, AXA
Active Protection, AXA IM Comfort, EasyETF NMX30 Infrastructure
Global, EasyETF NMX Infrastructure Europe, EasyETF FTSE EPRA Eurozone, EasyETF FTSE EPRA Europe, AXA IM Horizon, RACE ONE, AXA
WORLD FUNDS II, EasyETF S&P GSCITM, AXA IM XP, EasyETF S&P
GSCITM Light Energy Dynamic TR, EasyETF iTraxx® Crossover, EasyETF iTraxx® Europe HiVol, EasyETF S&P GSCITM Ultra-Light Energy,
EasyETF S&P GSALTM e EasyETF S&P GSNETM.
La Società di Gestione è responsabile delle attività di ordinaria amministrazione della Società. Nell’esecuzione dei compiti indicati dalla Legge
del 2002 dal Contratto di Servizio della Società di Gestione, quest’ultima
potrà integralmente o parzialmente delegare a terzi le proprie funzioni,
ferme restando la sua responsabilità e supervisione sui terzi delegati. La
nomina di terzi è soggetta all’approvazione della Società e dell’Autorità
di Vigilanza. L’aver affidato a terzi le proprie funzioni e doveri, in tutto o in
parte, non limita la responsabilità della Società di Gestione.
La Società di Gestione ha delegato a terzi le seguenti funzioni: gestione
degli investimenti, agente amministrativo, responsabile per il trasferimento dei titoli come illustrato di seguito in dettaglio.
AXA World Funds
Gestori degli Investimenti
Ferma restando la responsabilità complessiva del Consiglio di Amministrazione, la Società di Gestione presterà o procurerà a ciascun
Comparto i servizi di consulenza agli investimenti e gestione patrimoniale di tipo discrezionale previsti del Contratto di Servizio della Società di
Gestione.
Al fine di perseguire le politiche d’investimento di ciascun Comparto, la
Società di Gestione ha delegato, sotto la propria permanente supervisione e responsabilità, la gestione patrimoniale di ciascun Comparto ai
Gestori degli Investimenti indicati negli Allegati.
La Società di Gestione ha delegato determinati doveri dei suoi gestori di
investimenti a (i) AXA Investment Managers UK Limited, conformemente
ai termini di Contratti di Delega delle Funzioni d’Investimento, in data
3 giugno 2002, nella versione eventualmente emendata, ad (ii) AXA
Investment Managers Paris conformemente ai termini di un Contratto
di Delega delle Funzioni d’Investimento, datato 14 gennaio 2003, nella
versione eventualmente emendata, ad (iii) AXA Investment Managers
Inc. conformemente ai termini di un Contratto di Delega delle Funzioni
d’Investimento e ad (iv) AXA Rosenberg Investment Management Asia
Pacific Limited. Tutti i Gestori degli Investimenti sono autorizzati ad agire
per conto della Società e a selezionare agenti, broker ed intermediari
attraverso i quali effettuare le transazioni.
e subordinatamente al controllo e alla responsabilità della Società di
Gestione, acquistare e vendere titoli e altrimenti gestire il portafoglio di
ogni Comparto.
Nell’espletamento dei suoi compiti e nell’esercizio dei suoi poteri, il
Gestore degli Investimenti e il Subgestore degli Investimenti rispetteranno le politiche e le limitazioni agli investimenti di ogni Comparto.
Inoltre, conformemente ai termini di un Contratto di Delega datato 30
marzo 2001, nella versione eventualmente emendata, AXA Funds Management S.A. ha nominato AXA Investment Managers GS Limited come
suo agente per eseguire le proprie attività di prestito titoli e le operazioni
di pronti contro termine.
Le società AXA Funds Management S.A., AXA Investment Managers UK
Limited, AXA Investment Managers Paris, AXA Framlington Investment
Management Limited, AXA Investment Managers Inc., AXA Rosenberg
Investment Management Asia Pacific Limited ed AXA Investment Managers GS Limited fanno tutte parte di AXA.
Ogni modifica della delega di gestione degli investimenti o della delega di
sub-gestione degli investimenti da parte della Società di Gestione o dei
Gestori degli Investimenti sarà riportata nella prossima versione aggiornata del Prospetto o dei relativi Allegati.
Banca Depositaria
Subordinatamente alla loro responsabilità, controllo e supervisione complessivi, i Gestori degli Investimenti possono, a proprie spese, subdelegare in tutto o in parte i loro compiti per alcuni Comparti a un Subgestore
degli Investimenti come specificato negli Allegati, previa approvazione
della CSSF.
Conformemente ai termini del Contratto di Delega delle Funzioni d’Investimento, AXA Investment Managers Paris ha sub-delegato parte dei
suoi doveri di gestore di investimenti per quanto concerne i Comparti:
AXA WF – ALPHA BONDS PLUS ad AXA Investment Managers UK
Ltd, per quanto concerne la gestione delle valute, conformemente
ai termini del Contratto di Sub-Delega delle Funzioni d’Investimento
sottoscritto in data 9 luglio 2008, nella versione eventualmente
emendata;
AXA WF – GLOBAL CREDIT BONDS ad AXA Investment Managers
Inc., per quanto concerne i titoli americani a reddito fisso non governativi, conformemente ai termini di Contratti di Sub-Delega delle
Funzioni d’Investimento, nella versione eventualmente emendata;
AXA WF – GLOBAL AGGREGATE BONDS ad
(i) AXA Rosenberg Investment Management Asia Pacific Ltd (Singapore) per i titoli giapponesi, conformemente ai termini di Contratti di
Sub-Delega delle Funzioni d’Investimento, nella versione eventualmente
emendata;
(i) AXA Investment Management Inc. per i titoli americani, conformemente
ai termini del Contratto di Sub-Delega delle Funzioni d’Investimento sottoscritto il 2 novembre 2006, nella versione eventualmente emendata;
(iii) AXA Investment Management Ltd. per i titoli del Regno Unito, conformemente ai termini di Contratti di Sub-Delega delle Funzioni d’Investimento, nella versione eventualmente emendata.
Conformemente ai termini del Contratto di Delega delle Funzioni d’Investimento, AXA Investment Managers UK Ltd ha sub-delegato parte dei
suoi doveri di gestore di investimenti per quanto concerne il Comparto:
AXA WF – GLOBAL HIGH YIELD BONDS ad AXA Investment
Managers Inc., per quanto concerne i titoli americani a reddito fisso,
conformemente ai termini di Contratti di Sub-Delega delle Funzioni
d’Investimento sottoscritti in data 1° novembre 2006, nella versione
eventualmente emendata.
Ai sensi del relativo Contratto di Delega delle Funzioni d’Investimento, il
Gestore degli Investimenti può a propria discrezione, su base giornaliera
Il Contratto di Deposito datato 31 marzo 2006 tra la Società e la Banca
Depositaria (il “Contratto di Deposito”). Il Contratto di Deposito può essere risolto con preavviso scritto di tre mesi.
La Società ha nominato State Street Bank Luxembourg S.A. come
Banca Depositaria, responsabile della custodia degli attivi della Società.
La Banca Depositaria può, con l’approvazione della Società, incaricare
altre banche ed istituti finanziari della custodia degli attivi della Società.
La Banca Depositaria inoltre, in conformità con l’Articolo 34 della Legge
del 2002:
(a) garantirà che le operazioni di vendita, emissione, rimborso, conversione e cancellazione di Azioni effettuate da o per conto della Società
siano svolte in conformità con le leggi vigenti e con lo Statuto;
(b) garantirà che le transazioni concernenti gli attivi della Società siano
regolate entro i termini d’uso; e
(c) garantirà che le entrate attribuibili alla Società siano assegnate conformemente allo Statuto.
Agente per i Pagamenti e le Quotazioni, Agente Domiciliatario,
Agente Amministrativo e Responsabile per le Registrazioni e per il
Trasferimento dei titoli
La Società di Gestione si impegna a fornire alla Società alcuni servizi di
amministrazione, inclusa l’amministrazione generale, la contabilità e la
tenuta di tutti i conti della Società, la periodica determinazione del Valore
Patrimoniale Netto per Azione, la preparazione e l’archiviazione delle
relazioni finanziarie della Società e i rapporti con i Revisori Contabili.
Inoltre, ai sensi del Contratto di Servizio della Società di Gestione, la
Società di Gestione svolgerà la funzione di agente amministrativo, domiciliatario, agente per la custodia dei registri e per i trasferimenti per conto
della Società.
La Società di Gestione ha delegato le suddetti funzioni a State Street
Bank Luxembourg S.A. ai sensi del Contratto per i Servizi Societari, di
Amministrazione, Domiciliazione, Pagamento, Quotazione e Custodia dei
registri e i trasferimenti datato 29 agosto 2006 e successive modifiche.
Il contratto è stato concluso per un periodo illimitato e può essere risolto
ai sensi del presente documento.
AXA World Funds
STATE STREET BANK LUXEMBOURG S.A. è una società pubblica a
responsabilità limitata (“société anonyme”) costituita secondo il diritto del
Granducato del Lussemburgo. È stata costituita in Lussemburgo il 19
gennaio 1990 e al momento esiste a termine illimitato. La sua sede legale
è in Lussemburgo al numero 49 di Avenue J.F. Kennedy. Il suo capitale
azionario ammontava a EUR 65 milioni al 31 dicembre 2008.
Revisori Contabili
PriceWaterhouseCoopers S.à.r.l Luxembourg è stata nominata revisore
dei conti della Società. La nomina è soggetta all’approvazione in occasione di ogni Assemblea Generale Annuale.
Documenti disponibili per consultazione
Copie del presente documento e di quelli citati di seguito (insieme ad una
loro traduzione autenticata, ove necessario) possono essere consultate
durante il normale orario di apertura dei giorni lavorativi (ovvero sabato e
festivi esclusi) presso la sede legale della Società, al n. 49, Avenue J.F.
Kennedy, L-1855 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo, presso
gli uffici del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei
Titoli, nonché presso gli uffici dei distributori negli altri paesi:
I Comparti Bilanciati (“Mixed”): l’obiettivo dei Comparti Bilanciati è
conseguire sia un reddito che un incremento del capitale nel mediolungo termine, espresso nella rispettiva Valuta di Riferimento, investendo
in un portafoglio diversificato costituito da azioni, obbligazioni e, in
misura accessoria, liquidità, conformemente all’obiettivo d’investimento
di ciascun Comparto. Il rendimento dei titoli dei Comparti Bilanciati è di
importanza secondaria. La politica d’investimento di ciascuno dei Comparti Bilanciati è strutturata in modo da offrire agli investitori una scelta
trasparente in termini di profilo rischio/remunerazione.
I Comparti di Liquidità (“Liquidity”): l’obiettivo dei Comparti Liquidità è
conseguire un reddito contenuto ma costante, investendo esclusivamente in titoli di debito di alta qualità, negoziabili a breve termine, selezionati
nelle rispettive aree valutarie. Di norma, i Comparti Liquidità ottengono
a lunga scadenza un tasso di rendimento inferiore a quello dei Comparti
Azionari (“Equities”) e Obbligazionari (“Bond”).
i
l’Atto Costitutivo;
ii
i contratti citati nella precedente sezione “Gestione e Amministrazione della Società”;
Per realizzare gli obiettivi di ciascun Comparto, si intende perseguire una
politica in base alla quale in normali circostanze gli investimenti vengono
mantenuti nei rispettivi attivi. Qualora non diversamente specificato negli
Allegati, ai fini di una gestione efficiente del portafoglio e/o di copertura
ogni Comparto può anche esporsi verso tali attivi attraverso l’uso di
strumenti derivati entro i limiti stabiliti nella sezione “Restrizioni all’investimento”, nonché adottando tecniche e strumenti concernenti Valori
Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario così come più ampiamente
descritto nella sezione “Speciali Tecniche e Strumenti d’Investimento e
di Copertura”.
iii
le parti rilevanti della legge del 10 agosto 1915 sulle società commerciali (e suoi emendamenti) e la Legge del 2002 (e suoi emendamenti)
ai sensi delle quali è costituita la Società;
Non vi è alcuna garanzia che gli investimenti effettuati dalla Società o
dai Comparti siano coronati dal successo, né che vengano raggiunti gli
obiettivi della Società o dei singoli Comparti.
iv
la Relazione Semestrale (non certificata) e la Relazione Annuale certificata;
v
il Prospetto semplificato.
Si invitano gli investitori a consultare la sezione “Considerazioni Generali sui Rischi” nonché le rispettive sezioni negli Allegati di cui
sopra per ulteriori considerazioni sui rischi connessi a ciascun Comparto.
Copie dello Statuto e delle ultime relazioni disponibili possono inoltre
essere ottenute presso la sede legale della Società.
La Società si ripropone di aggiornare periodicamente il suo Prospetto.
Gli investitori sono invitati a verificare che l’edizione in loro possesso sia
la più recente.
II - OBIETTIVI E POLITICHE D’INVESTIMENTO
III - PROCEDURE DI GESTIONE DEL RISCHIO
La Società di Gestione e/o il pertinente Gestore degli Investimenti hanno
adottato procedure di conformità e di gestione del rischio finalizzate a
garantire l’osservanza delle leggi vigenti e delle strategie e politiche di
investimento di ciascun Comparto:
-
La Società mira ad ottenere un certo livello di reddito corrente investendo
in una gamma diversificata di titoli in vari mercati mondiali conformemente agli obiettivi di investimento dei suoi Comparti, così come specificati in
seguito nonché nei relativi Allegati.
-
La Società di Gestione e/o i Gestori degli Investimenti opereranno
conformemente alle politiche e alle strategie di investimento dei
Comparti, verificando inoltre il rendimento e il profilo di rischio.
Il livello di rischio (inclusa la differenza fra andamento del Comparto e
indice, ovvero tracking error e volatilità) nonché di rendimento di ogni
Comparto sono sottoposti a verifica settimanale.
Il rendimento (performance) ottenuto da ogni Comparto è soggetto a
verifiche; apposite procedure di gestione del rischio e di conformità
garantiscono l’osservanza delle leggi e disposizioni vigenti.
Ciascun Comparto è classificato in una delle seguenti categorie:
-
I Comparti Azionari (“Equity”): l’obiettivo dei Comparti Azionari è l’incremento del capitale nel lungo termine, calcolato nella rispettiva Valuta
di Riferimento, mediante la gestione dinamica di portafogli di azioni quotate e di titoli collegati alle azioni o di strumenti derivati sui suddetti titoli.
Il rendimento dei titoli dei Comparti Azionari è di importanza secondaria.
Le politiche d’investimento di ciascuno dei Comparti Azionari sono strutturate in modo da offrire agli investitori una scelta trasparente in termini
di profilo rischio/remunerazione.
Il revisore interno della Società e la Società di Gestione verificheranno
il rispetto delle procedure di cui sopra e le misure di controllo della
gestione.
I Comparti Obbligazionari (“Bond”): l’obiettivo dei Comparti Obbligazionari è ottenere sia un reddito che un incremento di capitale, espresso
nella rispettiva Valuta di Riferimento, investendo in titoli a tasso fisso e
variabile, conformemente all’obiettivo di ogni singolo Comparto.
Come avviene per ogni investimento finanziario, i potenziali investitori
devono essere consapevoli che il valore degli attivi dei Comparti può
subire forti oscillazioni. La Società non garantisce agli Azionisti l’assenza
di perdite in seguito ai loro investimenti.
IV - CONSIDERAZIONI GENERALI SUI RISCHI
AXA World Funds
I Comparti Azionari sono generalmente più volatili dei Comparti Obbligazionari e dei Comparti Bilanciati, ma possono conseguire rendimenti
più elevati. Gli investitori debbono essere consapevoli che i titoli legati
alle azioni possono comprendere anche i warrant e sono pregati di
consultare la sezione seguente per le considerazioni generali sui rischi
connessi ai warrant.
Tutti i Comparti sono potenzialmente esposti ai rischi generali descritti
nel prosieguo. I rischi prodotti dall’adozione di strategie di copertura e
di incremento del reddito possono inoltre interessare tutti i Comparti.
Per i rischi specifici di un dato Comparto, si rimanda alla sezione
“Particolari fattori di rischio”.
6. Rischio di cambio a livello di Classi di Azioni
Molti Comparti hanno Classi di Azioni denominate in valute diverse dalla
Valuta di Riferimento del Comparto. Quando la Classe di azioni interessata non dispone di una copertura, il suo valore segue le fluttuazioni di
tasso di cambio tra la valuta della Classe di Azioni e la Valuta di Riferimento del Comparto. Questo può pertanto portare a ulteriore volatilità al
livello delle Classi di Azioni.
7. Rischi di credito
Alcuni mercati in cui investe un Comparto possono dimostrarsi, in un
dato momento, molto volatili o con liquidità insufficiente. Questo può
influenzare nettamente il prezzo di mercato dei titoli di tale Comparto e
pertanto il suo Valore Patrimoniale Netto.
Il rischio di credito concerne il rischio che gli emittenti dei titoli del Comparto siano inadempienti all’ obbligo di pagare gli interessi e restituire il
capitale preso in prestito. In tal caso, il Comparto non recupera i suoi
investimenti.
Gli emittenti comprendono, in via non limitativa, soggetti giuridici, banche, stati sovrani o enti a scopi speciali, a seconda della tipologia di titolo. I titoli comprendono, in via non limitativa, obbligazioni, note di credito,
asset-backed securities, Collateralised Debt Obligations…
2. Rischio di perdita di capitale
8. Rischi di concentrazione
Salvi i casi in cui il Prospetto fa esplicitamente riferimento all’esistenza di
una garanzia di capitale a una data specificata e soggetta ai relativi termini, non si estende alcuna garanzia agli investitori per quanto concerne
la restituzione dell’investimento iniziale o degli investimenti successivi in
un Comparto.
La perdita di capitale può essere dovuta a esposizione diretta, esposizione di controparte o esposizione indiretta (p. es. esposizione ad asset
soggiacenti attraverso l’impiego di strumenti derivati, prestito di titoli,
contratto di prestito o operazione pronti contro termine).
I Comparti possono concentrare i loro investimenti in determinate società, gruppi di società, settori economici, Paesi o aree geografiche, o in
determinati rating. Questo può portare a conseguenze dannose per tale
Comparto quando tali società, gruppi, Paesi o rating perdono valore.
1. Rischio di mercato
3. Rischi di capitale
I prezzi delle azioni sui mercati azionari possono fluttuare secondo le
aspettative o le previsioni dell’investitore, causando un elevato rischio
potenziale di volatilità. La volatilità sui mercati azionari è storicamente
maggiore della volatilità sui mercati dei titoli a reddito fisso. Se il prezzo
delle Azioni presenti nel portafoglio del Comparto diminuisce, calerà
anche il Valore Patrimoniale Netto.
4. Tassi di interesse
Il valore di mercato degli strumenti finanziari e, di conseguenza, il Valore
Patrimoniale Netto dei Comparti interessati può cambiare in risposta a
fluttuazioni dei tassi di interesse.
Il rischio vincolato ai tassi di interesse implica che, quando aumentano
i tassi di interesse, il valore di mercato dei titoli a reddito fisso tende a
diminuire. Al contrario, quando i tassi di interesse diminuiscono, il valore
di mercato dei titoli a reddito fisso tende ad aumentare. Possono perciò
esservi conseguenze sul Valore Patrimoniale Netto.
A causa di questo rischio, generalmente i titoli obbligazionari di lungo
periodo sono maggiormente soggetti alla volatilità del prezzo rispetto ai
titoli obbligazionari di breve periodo.
5. Rischio di cambio a livello di portafoglio
Molti Comparti investono in titoli esteri, ovvero titoli denominati in valute
diverse dalla Valuta di Riferimento in cui sono denominati i Comparti.
Le variazioni dei tassi di cambio influiscono sul valore dei titoli detenuti
da tale Comparto, espresso nella Valuta di Riferimento del Comparto,
generando ulteriore volatilità.
9. Rischi associati alle transazioni con strumenti derivati
,Come parte della propria strategia di investimento, i Comparti possono
compiere transazioni con strumenti derivati per finalità di copertura e per
la gestione efficiente del portafoglio. Tali strategie al momento comprendono l’uso di derivati quotati e OTC, compresi in via non limitativa future
e contratti a termine, swap, opzioni e warrant.
Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipi di
rischio, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di liquidità,
rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischio connesso
alle operazioni.
Inoltre può esservi una correlazione imperfetta tra gli strumenti derivati
usati come strumenti di copertura e gli investimenti o settori di mercato
da coprire. Questo può portare a una copertura imperfetta di tali rischi e
a una potenziale perdita di capitale.
Inoltre, l’uso di derivati può comportare un effetto leva importante e, in
alcuni casi, un significativo rischio di perdita. I depositi a ridotto margine
iniziale normalmente richiesti per prendere posizione in tali strumenti
permettono di far ricorso all’effetto leva. Di conseguenza, un movimento relativamente ridotto del prezzo del contratto sottostante potrebbe
generare profitti o perdite proporzionalmente maggiori dell’importo di
asset attualmente collocati come margine iniziale, e potrebbe determinare ulteriori perdite illimitate che eccedono i margini depositati. Il
rischio associato all’utilizzo di detti strumenti non può superare il 100%
del Valore Patrimoniale Netto del relativo Comparto. Di conseguenza, il
rischio globale associato agli investimenti del Comparto può ammontare
al 200% del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. Il prestito temporaneo è consentito fino a un massimo del 10%, tuttavia il rischio globale
non potrà mai superare il 210% del Valore Patrimoniale Netto del relativo
Comparto.
Inoltre, la capacità di utilizzare queste strategie può essere condizionata
dall’andamento del mercato e da limiti regolamentari e non vi può essere
alcuna garanzia che tali strategie ottengano l’obiettivo previsto.
AXA World Funds
10. Rischi di controparte
Alcuni Comparti sono soggetti a rischi di controparte associati alle
controparti con cui, oppure ai broker, dealer e borse tramite cui detti
Comparti operino, sia che trattino transazioni quotate in borsa od OTC,
oppure prestito titoli e operazioni pronti contro termine. In caso di insolvenza o fallimento di una qualsiasi di queste controparti, il Comparto può
recuperare, anche per quanto riguarda il patrimonio specificatamente
riconducibile alle stesse, solo una quota proporzionale di tutto il patrimonio da distribuire tra tutti i creditori e/o clienti della controparte. Tale
importo potrà essere inferiore alle somme dovute al Comparto.
11. Rischi di liquidità
Alcuni mercati in cui investe un Comparto possono registrare in un
dato momento, liquidità insufficiente o assente. Questo può influenzare
il prezzo di mercato dei titoli di tale Comparto e pertanto il suo Valore
Patrimoniale Netto.
Inoltre vi è il rischio che, a causa della mancanza di liquidità ed efficienza
in determinati mercati dovuta a particolari condizioni di mercato o a un
volume particolarmente elevato di richieste di pronti contro termine o per
altre ragioni, i Comparti possono avere difficoltà nell’acquistare o vendere titoli e, pertanto, rispettare la tempistica di sottoscrizioni e rimborsi
indicata nel Prospetto.
In tali circostanze, la Società di Gestione potrà, conformemente allo Statuto della Società e nell’interesse degli investitori, sospendere le sottoscrizioni e i rimborsi o protrarre la finestra temporale della liquidazione.
12. Rischio di gestione
Per ciascun dato Comparto, sussiste il rischio che le tecniche o strategie
di investimento non abbiano successo e portino a perdite per il Comparto. Agli Azionisti non è riconosciuto il diritto né la facoltà di partecipare nella gestione quotidiana o il controllo delle attività dei Comparti,
tantomeno l’opportunità di valutare investimenti specifici intrapresi dai
Comparti o i termini di tali investimenti.
La performance precedente non è un indicatore affidabile della performance futura. La natura e i rischi associati alla performance futura del
Comparto possono essere significativamente diversi dagli investimenti e
dalle strategie intrapresi storicamente dal gestore del portafoglio. Non è
possibile assicurare che il gestore del portafoglio realizzerà rendimenti
compatibili con quelli ottenuti in passato o, in generale, disponibili sul
mercato.
I titoli dei mercati emergenti possono presentare un grado di liquidità
inferiore e una maggiore volatilità rispetto ai mercati più consolidati.
Può verificarsi che i titoli di società ubicate nei Mercati Emergenti siano
detenuti da un numero limitato di soggetti. Ciò può penalizzare le tempistiche e modalità di determinazione del prezzo riguardanti l’acquisto o la
vendita dei titoli dei Comparti.
Le pratiche relative al regolamento di operazioni mobiliari nei mercati
emergenti implicano maggiori rischi rispetto ai mercati sviluppati, in
parte perché i Comparti dovranno utilizzare intermediari e controparti
meno capitalizzati, ma anche perché la custodia e la registrazione dei
titoli in taluni paesi potrebbe non essere affidabile. In ogni caso, la Banca
Depositaria è responsabile dell’adeguata selezione e supervisione delle
priprie banche corrispondenti in tutti i mercati interessati, in conformità
con la legge e le normative lussemburghesi. La Società cercherà, laddove possibile, di utilizzare controparti con una posizione finanziaria tale da
ridurre il rischio. Tuttavia, non vi è alcuna certezza che la Società possa
effettivamente annullare tale rischio, soprattutto considerando che le
controparti che operano sui mercati emergenti spesso non presentano
la solidità né dispongono di risorse finanziarie comparabili a quelle delle
controparti operanti nei paesi avanzati.
Il quadro normativo in taluni paesi in cui vengono effettuati gli investimenti
potrebbe non fornire lo stesso grado di protezione o di informazione
degli investitori generalmente impiegato nei principali mercati mobiliari. I
principi contabili di revisione e di rendicontazione generalmente accettati nei mercati emergenti possono essere notevolmente differenti da
quelli nei mercati sviluppati. Rispetto ai mercati sviluppati, alcuni mercati
emergenti potrebbero presentare un livello ridotto di regolamentazione,
applicazione dei regolamenti e monitoraggio delle attività degli investitori.
Tali attività potrebbero comprendere pratiche quali la negoziazione di
titoli sulla base di informazioni rilevanti non pubbliche.
Alcuni governi esercitano un’influenza rilevante sul settore economico
privato, e gli investimenti possono essere penalizzati dall’instabilità
politica ed economica. In circostanze sociali e politiche avverse, alcuni
governi hanno intrapreso politiche di esproprio, confisca, nazionalizzazione, interventi nei mercati mobiliari e nei regolamenti delle operazioni commerciali,, ed imposizione di restrizioni agli investimenti esteri e di controlli
sui cambi. Tlai politiche potrebbero ripetersi nel futuro. Oltre tassazione
sul reddito da investimenti, alcuni mercati emergenti potrebbero imporre
agli investitori esteri imposte differenziate sui redditi da capitale.
Per i rischi specifici di un dato Comparto, si rimanda alla rispettiva sezione negli Allegati.
Nella Federazione Russa, per esempio, i responsabili per le registrazioni
non sono soggetti a una reale vigilanza pubblica e tantomeno essi sono
sempre indipendenti dagli emittenti. Esiste la possibilità che l’emittente
eserciti frode o influenza indebita, che sia negligente o si rifiuti di riconoscere la titolarità; ciò, insieme ad altri fattori, può portare alla perdita
totale della registrazione di una partecipazione azionaria. Gli investitori
devono quindi essere consapevoli che i Comparti interessati potrebbero
subire danni derivanti da questi problemi di registrazione e potrebbero
non riuscire ad ottenere una giusta compensazione.
1. Rischio collegato agli investimenti nei mercati emergenti
2. Rischi inerenti agli investimenti internazionali
Alcuni dei titoli detenuti nel portafoglio del Comparto interessato possono comportare un maggior grado di rischio rispetto a quello generalmente associato ad investimenti azionari similari effettuati nei principali
mercati mobiliari, dovuto, in particolare, a fattori politici e regolamentari
come descritti di seguito.
Gli investimenti in titoli esteri, ovvero titoli denominati in valuta diversa
dalla Valuta di Riferimento del Comparto, offrono potenziali vantaggi non
ottenibili da investimenti unicamente in titoli denominati nella Valuta di
Riferimento del Comparto. Tuttavia comportano altresì rischi significativi
non tipicamente associati agli investimenti in titoli denominati nella Valuta
di Riferimento del Comparto. Di fatto, gli investimenti esteri possono
essere influenzati da variazioni dei tassi di cambio valuta, modifiche nelle
leggi o limitazioni applicabili a tali investimenti, variazioni nelle normative
(p. es. blocco dei tassi di cambio).
V - PARTICOLARI FATTORI DI RISCHIO
Le prospettive di crescita economica in alcuni di questi mercati sono
notevoli e, in caso di raggiungimento di tale crescita, la remunerabilità
delle azioni può superare quella dei mercati più maturi. Gli investimenti
nei mercati emergenti offrono opportunità di diversificazione in quanto le
correlazioni tra tali mercati e i mercati principali sono generalmente piuttosto basse. Tuttavia, nei mercati emergenti la volatilità di prezzi e valute
è generalmente più elevata.
Inoltre, se un Comparto offre Classi di Azioni in valuta non coperta denominate in una valuta diversa dalla Valuta di Riferimento del Comparto,
l’investitore sarà esposto a rischi di cambio valuta a livello di Classi di
AXA World Funds
Azioni in quanto il valore di questo tipo di Azioni dipende dal tasso di
cambio di volta in volta prevalente tra le due valute.
Gli emittenti sono generalmente soggetti a vari principi contabili, di revisione contabile e d’informativa finanziaria nei diversi paesi del mondo. Il
volume degli scambi, la volatilità dei prezzi e la liquidità degli emittenti
può variare nei mercati di vari paesi. Inoltre, il livello di vigilanza pubblica
e regolamentazione delle borse valori, degli operatori mobiliari e delle
società quotate e non quotate è diverso nelle varie parti del mondo. In
alcuni paesi la normativa può limitare la possibilità del Comparto d’investire in titoli di alcuni emittenti di detti paesi.
Mercati diversi adottano differenti procedure di regolamento e di liquidazione. Eventuali ritardi di regolamento possono comportare periodi
temporanei durante i quali una parte delle attività del Comparto non è
investita, con il conseguente mancato realizzo di profitti. L’incapacità
del Comparto di portare a termine le operazioni di compravendita di
titoli desiderate, a causa delle difficoltà nei pagamenti, potrebbe comportare la perdita di interessanti opportunità d’investimento. Del pari,
l’impossibilità di smobilizzare i titoli del Comparto a causa delle difficoltà
nei pagamenti potrebbe causare perdite al Comparto, dovute alle conseguenti riduzioni di valore dei titoli in portafoglio, oppure, nel caso in
cui il Comparto avesse stipulato un accordo di vendita dei titoli, una
potenziale perdita per l’acquirente.
In alcuni paesi le autorità potrebbero ricorrere ad esproprio o imposta
confiscatoria, all’imposizione di ritenute d’acconto sui pagamenti dei
dividendi e degli interessi, applicare limiti alla rimozione di fondi o di
altre attività dei Comparti o potrebbero verificarsi situazioni d’instabilità
politica o sociale o eventi diplomatici in grado d’influire sugli investimenti
in detti paesi.
Un organismo che emette titoli potrebbe essere domiciliato in un paese
diverso da quello nella cui Valuta è espresso lo strumento. Si prevede
che i valori e i relativi rendimenti degli investimenti nei mercati mobiliari
di vari paesi e i rischi associati varino indipendentemente l’uno dall’altro.
Gli investimenti in obbligazioni del debito di Stato sovrano da parte dei
Comparti comportano rischi di cui sono scevre le obbligazioni di emittenti societari. L’emittente del titolo di debito o le autorità governative
che controllano il rimborso del debito possono essere impossibilitate o
indisponibili a rimborsare il capitale o gli interessi nei tempi stabiliti dalle
condizioni del debito e i Comparti possono avere una limitata capacità di
richiedere il pagamento forzoso in caso di insolvenza.
Eventuali periodi d’incertezza economica possono causare la volatilità dei
prezzi di mercato dei titoli di debito di Stato sovrano e di conseguenza
del Valore Patrimoniale Netto del Comparto. La disponibilità o la capacità
di un emittente di titoli di debito di Stato sovrano di rimborsare il capitale
e pagare gli interessi in modo tempestivo può dipendere tra l’altro dal
livello del suo flusso di cassa e delle riserve valutarie, dalla sufficiente
disponibilità di valuta estera alla data di scadenza di un pagamento, dalla
dimensione relativa dell’onere del debito pubblico per l’economia nel suo
complesso, dalla politica dell’emittente di titoli di debito di Stato sovrano
verso i prestatori internazionali e dai vincoli politici a cui può essere soggetto un emittente di titoli di debito di Stato sovrano.
3. Rischio legato all’investimento in hedge funds
Una parte limitata del patrimonio del Comparto (max 10%) ha un’ esposizione in fondi che perseguono strategie alternative. Gli investimenti in
fondi alternativi implicano taluni specifici rischi legati ad esempio alla
valutazione del patrimonio di detti fondi e alla loro scarsa liquidità.
4. Rischi sui derivati ed effetto leva
Il Comparto di interesse può impiegare derivati negoziabili sia su borse
valori sia OTC (incluso, a titolo esemplificativo, le opzioni, i contratti a
termine, gli swaps su tassi di interesse e i derivati su credito) come parte
della sua Politica d’investimento a scopi di gestione efficiente del portafoglio e/o copertura.
Questi strumenti sono volatili e possono essere soggetti a diversi tipologie di rischi, tra cui in via non limitativa rischio di mercato, rischio di
liquidità, rischio di credito, rischio di controparte, rischio legale e rischi
connessi alle operazioni. Inoltre, l’uso di derivati può comportare un
importante effetto leva e, in alcuni casi, un significativo rischio di perdita.
I depositi a basso margine iniziale normalmente richiesti per stabilire
una posizione in tali strumenti permettono di far ricorso all’effetto leva.
Di conseguenza, un movimento relativamente ridotto del prezzo del
contratto e/o di uno dei relativi parametri potrebbe scaturire in profitti o
perdite proporzionalmente maggiori dell’importo di asset effettivamente
collocati come margine iniziale e potrebbe determinare ulteriori perdite
illimitate che eccedono i margini depositati. Inoltre, se impiegati con fini
di copertura potrebbe sussistere una correlazione imperfetta tra questi
strumenti e gli investimenti o i settori di mercato da coprire.
Le operazioni in derivati over –the –counter (OTC), come i derivati su
credito, possono implicare un rischio addizionale in quanto non esiste
un mercato dei cambi su cui chiudere una posizione aperta. Potrebbe
risultare difficile liquidare una posizione esistente, o stimare il valore di
una posizione o l’esposizione al rischio.
Inoltre agli strumenti derivati, il Gestore degli Investimenti può avvalersi
di pronti contro termine o accordi di prestito titoli nel programma di investimento del Comparto. Queste tecniche possono aumentare l’effetto
leva del Comparto e la sua volatilità. Il livello di effetto leva o d’indebitamento indotto dal livello del Valore a Rischio che il Comparto può avere
in qualsiasi momento può essere cospicuo in rapporto al suo capitale.
Di conseguenza, il livello dei margini e dei tassi d’interesse in genere, e
in particolare dei tassi a cui il Fondo può prendere a prestito, influirà sui
risultati di gestione del Comparto.
L’eventuale deposito a garanzia verrà richiesto per opzioni OTC e altri
strumenti OTC, quali i contratti a termini su valute, gli swaps e alcuni
altri strumenti derivati e dipenderà dalle decisioni di credito e da specifici
accordi tra le controparti della transazione negoziati singolarmente.
5. Rischi inerenti ai titoli di debito ad alto rendimento
Alcuni dei titoli detenuti in portafoglio possono implicare un maggiore
rischio di credito e di mercato; tali titoli sono soggetti al rischio che un
emittente non sia in grado di far fronte al pagamento di capitale e interessi sulle sue obbligazioni (rischio di credito), nonché alla volatilità dei prezzi
dovuta a fattori quali la sensibilità dei tassi d’interesse, la percezione del
mercato sulla capacità di credito dell’emittente e la liquidità generale del
mercato. Nel selezionare titoli, il Comparto prenderà in considerazione,
tra le altre cose, il prezzo del titolo, nonché i dati storici finanziari, le
condizioni, la gestione e le prospettive dell’emittente. Il Comparto farà in
modo di attenuare i rischi associati ai titoli ad alto rendimento, diversificando le sue partecipazioni per emittente, settore e qualità del credito.
6. Rischi inerenti i mercati di titoli di credito cartolarizzati (titoli CDO)
Le emissioni di titoli di credito cartolarizzati (i “Titoli CDO”) sono generalmente obbligazioni dei relativi emittenti con azione di regresso limitata, in
quanto pagabili unicamente a carico degli attivi sottostanti (gli “Strumenti
CDO”) dell’emittente interessato o dei proventi da essi generati. Pertanto
i titolari dei Titoli CDO, compresa la Società, per i relativi pagamenti
devono fare affidamento unicamente sulle distribuzioni degli Strumenti
CDO o dei proventi degli stessi. Inoltre i pagamenti degli interessi dei
Titoli CDO (escluse le tranche con priorità maggiore o le tranche di una
determinata emissione) in genere vengono posticipati. Qualora le distribuzioni degli Strumenti CDO (oppure, come illustrato più avanti laddove
si tratti di un Titolo CDO a valore di mercato), i proventi della vendita degli
AXA World Funds
Strumenti CDO non siano sufficienti per effettuare i pagamenti relativi
ai Titoli CDO, non vi saranno altre attività disponibili per il pagamento
delle residue somme mancanti, e dopo il realizzo delle attività sottostanti
si estingueranno le obbligazioni di pagamento di tale residuo da parte
dell’emittente del relativo Titolo CDO, anche nei confronti della Società.
determinati settori economici; pertanto, sono soggetti ai rischi determinati dalla concentrazione di investimenti in tali classi e settori. Il tipo
di strategia può portare a conseguenze avverse quando dette classi di
asset o settori perdono di valore o di liquidità.
8. Rischi correlati a investimenti in specifici Paesi o aree geografiche
Nelle operazioni su Titoli CDO a valore di mercato, i pagamenti di capitale
e interessi a favore degli investitori derivano sia dai flussi finanziari generati dalle attività in garanzia che dalle vendite dei medesimi. I pagamenti
delle tranche non dipendono tanto dalla consistenza dei flussi finanziari
generati dalle attività in garanzia, quanto dall’adeguatezza del loro valore
di mercato. Qualora il valore di mercato di un collaterale dovesse scendere al di sotto di un dato livello, verranno sospesi i pagamenti della
tranche azionaria. Se il valore cala ulteriormente, verranno colpite tranche
più privilegiate. Il vantaggio dei CDO a valore di mercato è la maggiore
flessibilità che permettono al gestore del portafoglio. Non sono limitati
alla necessità di rispettare la corrispondenza tra il flusso di cassa delle
attività in garanzia con quello delle varie tranche.
Gli Strumenti CDO consistono prevalentemente in finanziamenti di
qualità inferiore ad investment grade e negli interessi generati da tali
finanziamenti, in titoli di credito ad elevato rendimento e in altri strumenti
di credito soggetti a rischi di liquidità, di valore di mercato, di credito, di
tasso d’interesse, di reinvestimento e di altra natura. Gli Strumenti CDO
saranno generalmente soggetti a rischi maggiori rispetto alle obbligazioni
societarie investment grade. Tali investimenti sono generalmente considerati di natura speculativa. La gestione degli Strumenti CDO da parte
dei Gestori degli Investimenti è solitamente di tipo attivo, di conseguenza
i Gestori ne cureranno la negoziazione rispettando i vincoli indicati dalle
agenzie di rating e di altra natura. Il rendimento complessivo degli Strumenti CDO dipenderà in parte dalla capacità del Gestore degli Investimenti di gestire in modo attivo il relativo portafoglio di Strumenti CDO.
Gli Strumenti CDO saranno soggetti alle limitazioni relative al portafoglio
illustrate nel presente Prospetto. Tuttavia, la concentrazione degli Strumenti CDO in qualsivoglia tipo di titolo comporta per i titolari di CDO un
maggiore grado di rischio d’insolvenza rispetto agli Strumenti CDO.
Gli Strumenti CDO sono soggetti a rischi di credito, di liquidità, di valore
di mercato, di tasso d’interesse e di altra natura. Tali rischi potrebbero
essere accentuati qualora il portafoglio privilegi uno o più determinati
Strumenti CDO.
I Titoli CDO sono generalmente collocati privatamente e hanno una
liquidità inferiore a quella di altri titoli di credito societari investment grade
o ad alto rendimento. Inoltre i titoli di questo tipo, generalmente emessi
nell’ambito di operazioni strutturate, sono caratterizzati da rischi diversi
da quelli delle consuete obbligazioni societarie. In aggiunta le attività in
garanzia dei Titoli CDO a valore di mercato sono soggetti a liquidazione,
nel caso di mancato superamento di alcune verifiche, che a sua volta
potrebbe dar luogo a un consistente deprezzamento del relativo valore
di mercato dei Titoli CDO.
I prezzi degli Strumenti CDO possono essere instabili e generalmente
oscillano a causa di una serie di fattori per loro stessa natura difficilmente
prevedibili quali, a mero titolo di esempio, le variazioni dei tassi d’interesse, i differenziali di credito prevalenti sul mercato, la situazione economica generale, la situazione dei mercati finanziari, gli avvenimenti economici
o politici nazionali e internazionali, gli sviluppi o le dinamiche di particolari
settori e la situazione finanziaria dei debitori degli Strumenti CDO. Anche
la capacità dell’emittente di vendere gli Strumenti CDO prima della scadenza è soggetta ad alcune limitazioni, indicate nei documenti d’offerta
e in quelli costitutivi del relativo CDO.
9. Rischi correlati a investimenti in un mercato a piccola e microcapitalizzazione
Gli investimenti in mercati a piccola e micro-capitalizzazione comportano
specifici rischi di liquidità.
10. Rischi correlati al crollo del Valore Patrimoniale Netto
In specifiche condizioni di mercato, la crescita del Valore Patrimoniale
Netto potrebbe essere molto bassa o addirittura negativa.
VI - RESTRIZIONI AGLI INVESTIMENTI
Seguendo il principio della diversificazione dei rischi, la Società avrà la
facoltà di stabilire la politica d’investimento per ciascun Comparto.
La politica d’investimento dovrà osservare le regole e limitazioni sotto
esposte, tranne nei casi in cui un dato Comparto, come descritto nei
relativi Allegati, adotti procedure più restrittive.
A. Gli Investimenti della Società comprenderanno unicamente:
(1) Valori Mobiliari e Strumenti di Mercati Monetari quotati o negoziati in
un Mercato Regolamentato;
(2) Valori Mobiliari e Strumenti di Mercati Monetari negoziati in un Altro
Mercato Regolamentato di uno Stato Membro;
(3) Valori Mobiliari e Strumenti di Mercati Monetari quotati ufficialmente
presso una Borsa di un Altro Stato o negoziati in un Altro Mercato
Regolamentato di un Altro Stato;
(4) Valori Mobiliari e Strumenti di Mercati Monetari di recente emissione,
a condizione che:
i
le condizioni di emissione prevedano l’impegno di presentare
una richiesta di ammissione alla quotazione ufficiale su una
borsa o un Mercato Regolamentato in un Altro Stato o Altro
Mercato Regolamentato come descritto ai punti (1)-(3) sopra
riportati;
ii
tale ammissione sia prevista entro un anno dall’emissione;
(5) quote di OICVM e/o altri OIC, fino al 10% del proprio patrimonio
netto (salvo diversamente specificato dalle politiche d’investimento
di uno specifico Comparto come descritto negli Allegati) ai sensi del
primo e secondo capoverso dell’Articolo 1 (2) della Direttiva sugli
OICVM, indipendentemente dal fatto che abbia sede in uno Stato
Membro o in un Altro Stato, purché:
7. Rischi correlati a investimenti in specifici settori o classi di asset
i
Determinati Comparti concentrano i loro investimenti in determinate
classi di asset (beni di consumo, proprietà immobiliari) o in società di
tali altri OIC siano autorizzati ai sensi di una legislazione che
ne prevede la vigilanza da parte di una Autorità di Vigilanza
AXA World Funds
conforme a quanto prospettato dalla normativa comunitaria, e
che venga garantita una cooperazione fra autorità preposte alla
vigilanza (attualmente Stati Uniti d‘America, Canada, Svizzera,
Hong Kong e Giappone);
ii
il livello di tutela fornito agli investitori in tali altri OIC sia equivalente a quanto prescritto per investimenti in OICVM, in particolare
riguardo alle norme concernenti la separazione di attività nonché
l’assunzione o concessione di prestiti, e la vendita allo scoperto
di Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario sia compatibile con quanto prescritto dalla Direttiva sugli OICVM;
iii
l’attività delle altre OIC è oggetto di relazioni semestrali e annuali
tali da consentire la valutazione di attività e passività, rendimento
e operazioni compiute nel periodo in esame;
iv
un importo totale non superiore al 10% degli attivi dell’OICVM o
di altri OIC per i quali è previsto l’acquisto possa essere investito,
conformemente agli atti costitutivi di tali organismi, in quote di
altri OICVM o OIC;
(6) i depositi presso enti creditizi siano rimborsabili su richiesta o possano essere ritirati, e la loro scadenza sia inferiore a 12 mesi, a condizione che l’istituto di credito abbia sede legale in uno Stato Membro
o, qualora tale sede sia in un Altro Stato, che sia soggetto a norme
prudenziali considerate dall’Autorità di Vigilanza equivalenti a quelle
stabilite dal Diritto comunitario;
(7) strumenti finanziari derivati, compresi strumenti equivalenti che
danno luogo a un regolamento in contanti, negoziati su un Mercato
Regolamentato, una borsa di Altro Stato o un Altro Mercato Regolamentato di cui ai punti summenzionati (1), (2) e (3), e/o strumenti
finanziari derivati negoziati fuori borsa (“strumenti derivati OTC”), a
condizione che:
(i)
l’attività sottostante consista in strumenti di cui alla presente
Sezione A, indici finanziari, tassi di interesse, tassi di cambio o
valute nei quali il Comparto possa investire conformemente ai
propri obiettivi d’investimento;
le controparti di tali transazioni con derivati OTC siano istituti
soggetti a vigilanza prudenziale e appartenenti alle categorie
approvate dall’Autorità di Vigilanza; e
gli strumenti derivati OTC siano oggetto di una valutazione
affidabile e verificabile su base quotidiana e possano essere
venduti, liquidati o chiusi con una operazione di compensazione
in qualsiasi momento al loro equo valore su iniziativa della Società;
(ii) In nessun caso queste operazioni possono essere in contraddizione
con gli obiettivi d’investimento della Società.
(8) Strumenti del Mercato Monetario diversi da quelli negoziati su un
Mercato Regolamentato o un Altro Mercato Regolamentato, la
cui emissione o il cui emittente sono di per sé regolamentati ai fini
della protezione degli investitori e dei risparmi, purché tali strumenti
siano:
i
emessi o garantiti da un ente pubblico statale, regionale o locale
o da una banca centrale di uno Stato Membro, dalla Banca
centrale europea, dall’Unione europea o dalla Banca europea
per gli investimenti, da un Altro Stato (paese terzo) o, nel caso
di uno Stato federale, da uno dei membri che compongono la
federazione, o da un organismo pubblico internazionale al quale
appartengono uno o più Stati Membri, o
ii
emessi da un organismo i cui titoli sono negoziati nei Mercati
Regolamentati o in un Altro Mercato Regolamentato di cui ai
precedenti punti (1), (2) o (3), oppure
iii
emessi o garantiti da un istituto soggetto a vigilanza prudenziale
conformemente ai criteri definiti dal diritto comunitario o da un
istituto che è soggetto e si conforma a norme prudenziali considerate dall’Autorità di Vigilanza almeno altrettanto rigorose di
quelle previste dal diritto comunitario; o
iv
emessi da altri istituti che appartengono alle categorie approvate
dall’Autorità di Vigilanza nella misura in cui gli investimenti in tali
strumenti godano di una protezione degli investitori equivalente
a quella prevista al primo, secondo o terzo comma e purché
l’emittente sia una società con capitale e riserve pari ad almeno
10 milioni di EUR (10.000.000 Eur), presenti e pubblichi i conti
annuali conformemente alla direttiva 78/660/CEE, o sia un soggetto che, all’interno di un gruppo di società comprendente una
o più società quotate in borsa, sia dedicato al finanziamento
del gruppo ovvero si tratti di un ente dedicato al finanziamento
di veicoli di cartolarizzazione che usufruiscono di una linea di
credito bancaria.
B. Ciascun Comparto potrà tuttavia:
(1) Investire fino al 10% dei suoi attivi netti in Valori Mobiliari e Strumenti
del Mercato Monetario diversi da quelli summenzionati al punto A da
(1) a (8).
(2) Detenere liquidi o strumenti equivalenti su base accessoria; tali
restrizioni possono essere superate in via eccezionale e temporanea
qualora gli Amministratori ritengano che ciò sia nell’interesse degli
Azionisti.
(3) Contrarre prestiti in misura non superiore al 10% del proprio patrimonio netto, a condizione che detti prestiti abbiano carattere temporaneo. Ai fini della presente disposizione, le garanzie concesse
in relazione all’emissione di opzioni o all’acquisto e alla vendita di
contratti a termine o future non sono considerate “prestiti”.
(4) Acquisire valuta estera mediante finanziamenti back-to-back (prestiti
bilaterali);
C. Per ciascun emittente, la Società sarà altresì tenuta a rispettare
le seguenti restrizioni all’investimento, relativamente al patrimonio
netto di ciascun Comparto:
(a) Regole di Diversificazione del Rischio
Per tener conto delle limitazioni descritte qui di seguito ai punti da (1) a
(5) e (8), le società facenti parte di uno stesso Gruppo di Società sono
considerate come un singolo emittente.
Nella misura in cui un emittente è un’entità giuridica a comparti multipli,
nella quale gli attivi di un comparto sono riservati esclusivamente agli investitori in tale comparto, qualora sussistono rivendicazioni concernenti
la creazione, operazione e liquidazione di tale Comparto, ogni Comparto
va considerato come un emittente separato ai fini dell’applicazione delle
regole di diversificazione del rischio riportate ai seguenti punti (1) – (5),
(7) – (9) e (12) – (14).
Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario
(1) Nessun Comparto può acquistare Valori Mobiliari né Strumenti del
Mercato Monetario di un singolo emittente qualora:
AXA World Funds
(i)
(ii)
in seguito a tale acquisto, oltre il 10% del suo patrimonio netto
sia costituito da Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario emessi da un singolo emittente; o
il valore totale di tutti i Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato
Monetario di emittenti in cui il Comparto abbia investito più del
5% del proprio patrimonio netto sia superiore al 40% del valore
dell’attivo netto del Comparto. Tali restrizioni non concernono
operazioni di deposito e transazioni con derivativi OTC effettuate
con istituti finanziari soggetti a supervisione prudenziale.
(2) Un Comparto può investire fino al 20% del suo patrimonio, su base
cumulativa, in Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario
emessi dallo stesso Gruppo di Società.
(3) Il limite del 10% di cui al precedente punto (1)(i) viene elevato al 35%
per i Valori Mobiliari e gli Strumenti del Mercato Monetario emessi o
garantiti da uno Stato Membro, dai suoi enti locali, da un Altro Stato
o da un organismo pubblico internazionale di cui facciano parte uno
o più Stati Membri.
iii
Il limite del 20% può essere elevato sino al 35% allorché lo giustifichino
condizioni eccezionali del mercato, in particolare dei Mercati Regolamentati nei quali prevalgono taluni Valori Mobiliari o Strumenti del Mercato
Monetario. L’investimento entro detto limite è possibile solo con riferimento a un unico emittente.
Depositi bancari
(8) Un Comparto non può investire oltre il 20% del suo patrimonio in
depositi costituiti presso un medesimo organismo.
Strumenti derivati
(9) L’esposizione al rischio verso una controparte in una transazione
su strumenti finanziari derivati OTC non può superare il 10% degli
attivi del Comparto se la controparte è un ente creditizio di cui al
summenzionato articolo A (6), o il 5% dei suoi attivi negli altri casi.
(10)
(4) Il limite del 10% indicato dal precedentemente punto (1)(i) è ampliato
al 25% se riferito a titoli di debito con le caratteristiche richieste,
emessi da un istituto finanziario con sede legale in uno Stato
membro e che, in base alle norme vigenti, sia soggetto a specifico
controllo pubblico al fine di salvaguardare i detentori di tali titoli di
debito. Ai fini del presente paragrafo, si intendono per “strumenti di
credito qualificati” i valori mobiliari i cui proventi vengono investiti,
conformemente alla normativa applicabile, in attività che generano
un rendimento sufficiente a coprire il servizio del debito sino alla
scadenza dei valori mobiliari, il quale verrà utilizzato in via prioritaria
per il rimborso del capitale e il pagamento degli interessi in caso
d’insolvenza dell’emittente. Nella misura in cui un Comparto investa
più del 5% del proprio patrimonio netto in titoli di credito di un tale
emittente, il valore totale di questi investimenti non potrà essere
superiore all’80% del patrimonio netto del Comparto in questione.
(5) I titoli precisati ai precedenti punti (3) e (4) non devono essere
considerati ai fini dell’applicazione del limite del 40% specificato al
precedente punto (1)(ii).
(6) In deroga ai limiti massimi summenzionati e subordinatamente alla
rispettiva politica di investimento di ogni Comparto specificata in
Allegato, ciascun Comparto è autorizzato ad investire, nel rispetto
del principio della ripartizione dei rischi, sino al 100% del proprio
patrimonio netto in Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario emessi o garantiti da un Stato membro, dai suoi enti locali, da
un altro Stato membro dell’Organizzazione per la Cooperazione e lo
Sviluppo Economico (“OCSE”), come gli USA, o da un organismo
internazionale a carattere pubblico a cui aderiscono uno o più Stati
Membri, a condizione che (i) siffatti valori mobiliari appartengano ad
almeno sei diverse emissioni e che (ii) i valori mobiliari di una stessa
emissione non rappresentino più del 30% del patrimonio netto del
Comparto.
(7) Fermi restando i limiti previsti dal punto (b), i limiti di cui al punto (1)
possono essere elevati fino a un massimo del 20% per gli investimenti in azioni e/o obbligazioni di uno stesso emittente, quando la
politica di investimento del Comparto persegua l’obiettivo di replicare
la composizione di un determinato indice azionario o obbligazionario
riconosciuto dall’Autorità di Vigilanza, a condizione che:
i
la composizione dell’indice sia sufficientemente diversificata,
ii
l’indice rappresenti un parametro di riferimento adeguato per il
mercato al quale si riferisce,
l’indice sia reso pubblico in modo adeguato.
Gli investimenti in strumenti finanziari derivati possono essere
effettuati solo a condizione che l’esposizione a fronte delle attività
sottostanti non superi, in totale, i limiti di investimento stabiliti ai punti
(1) - (5), (8), (9), (13) e (14). Se il Comparto investe in strumenti finanziari derivati su indici, detti investimenti non possono essere cumulati
ai fini dei limiti stabiliti ai punti (1) - (5), (8), (9), (13) e (14).
(11) Se un Valore Mobiliare o uno Strumento del Mercato Monetario
incorpora uno strumento derivato, quest’ultimo deve essere preso
in considerazione ai fini della conformità ai requisiti di cui ai punti (A)
(7) (ii) e (D) (1) nonché ai requisiti concernenti l’esposizione al rischio
e le prescrizioni informative enunciati nel presente Prospetto.
Quote di fondi comuni aperti
(12)
Nessun Comparto può investire più del 20% dei suoi attivi in
quote di un singolo OICVM o altro OIC. Ai fini dell’applicazione di questo
limite di investimento, ciascun Comparto con OICVM o altro OIC target
con compartimenti multipli (ai sensi dell’Articolo 133 della Legge del 20
dicembre 2002) deve essere considerato un emittente distinto, stante il
fatto che in ciascun target OICVM o altro OIC il principio di segregazione delle obbligazioni dei vari compartimenti rispetto ai soggetti terzi sia
garantito.
Gli investimenti effettuati in quote di OIC diversi da OICVM non possono oltrepassare, in totale, il 30% degli attivi netti di un dato Comparto.
Quando un Comparto ha acquisito unità di OICVM e/o altri OIC, gli asset
soggiacenti ai rispettivi OICVM e/o altri OIC non devono essere cumulati
ai sensi dei limiti definiti ai punti (13) e (14) nel prosieguo.
Limiti cumulativi
(13) Fermi restando i singoli limiti stabiliti ai summenzionati punti (1), (8) e
(9), un Comparto non può cumulare:
i
ii
iii
investimenti in Valori Mobiliari o Strumenti del Mercato Monetario
emessi da,
depositi costituiti presso, e/o
esposizioni risultanti da transazioni su strumenti derivati OTC nei
confronti di
uno stesso organismo in misura superiore al 20% delle attività del comparto.
(14) I limiti di cui ai summenzionati punti (1), (3), (4), (8), (9) e (13) non possono essere cumulati, pertanto gli investimenti in Valori Mobiliari o
Strumenti del Mercato Monetario emessi da uno stesso organismo,
AXA World Funds
in depositi o strumenti derivati effettuati in seno a tale organismo
conformemente ai summenzionati punti (1), (3), (4), (8), (9) e (13) non
possono superare, in totale, il 35% degli attivi del Comparto.
(b) Limiti all’acquisto di quote societarie
(15) Nessun Comparto può acquisire un numero di azioni con diritto di
voto in misura tale da consentire alla Società di esercitare un’influenza significativa sulla gestione dell’emittente.
(16) È fatto divieto ai singoli Comparti e alla Società nel suo insieme di
acquisire (i) più del 10% delle azioni senza diritto di voto in circolazione di uno stesso emittente; (ii) più del 10% dei titoli obbligazionari
in circolazione di uno stesso emittente; o (iii) più del 10% degli Strumenti del Mercato Monetario di uno stesso emittente; o (iv) più del
25% delle quote o azioni in circolazione di uno stesso OICVM e/o
altro OIC.
I limiti fissati ai punti da (ii) a (iv) possono essere derogati al momento
dell’acquisto qualora non si possa calcolare l’ammontare lordo dei titoli
obbligazionari o degli Strumenti del Mercato Monetario, o l’ammontare
netto dei titoli in emissione.
ziari, indici o Valori Mobiliari, i contratti future e a termine, le opzioni
e gli swaps su di essi non sono considerati transazioni su merci.
(2) I Comparti non possono investire in beni immobili, ferma restando
la facoltà di investire in valori mobiliari garantiti da beni immobili o
interessi sugli stessi, ovvero emessi da società che investono in beni
immobili o in interessi su questi ultimi.
(3) I Comparti non possono utilizzare il proprio patrimonio a garanzia di
titoli.
(4) I Comparti non possono emettere warrant o altri diritti che consentano la sottoscrizione delle Azioni dei Comparti stessi.
(5) I Comparti non possono concedere prestiti né prestare garanzie a
favore di terzi, restando inteso che siffatta restrizione non impedisce
ai Comparti di investire in Valori Mobiliari, Strumenti del Mercato
Monetario o altri strumenti finanziari non interamente liberati, come
specificato alla sezione A, punti (5), (7) e (8).
(6) Un Comparto non può intraprendere vendite allo scoperto di Valori
mobiliari, Strumenti del Mercato Monetario o altri strumenti finanziari,
ai sensi della sezione A, punti (5), (7) e (8)
I limiti massimi specificati ai punti (15) e (16) non sono applicabili a:
F. Salvo diversamente disposto nel presente documento:
i.
Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario emessi o garantiti
da uno Stato Membro o da sue autorità locali;
Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario emessi o garantiti
da un Altro Stato;
(1) Pur rispettando il principio della diversificazione del rischio, ogni
Comparto può derogare da quanto esposto al paragrafo C, articoli
da (1) a (9) e da (12) a (14), per un periodo di sei mesi a decorrere
dalla data della sua autorizzazione.
iii. Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Mobiliare emessi da un
organismo pubblico internazionale a cui appartengano uno o più
Stati Membri; e
(2) I limiti massimi summenzionati possono essere derogati da ciascun
Comparto in caso di esercizio di diritti di sottoscrizione correlati ai
titoli inclusi nei portafogli dei Comparti stessi.
iv. azioni rappresentative del capitale di società costituite o organizzate
conformemente alle leggi di un Altro Stato, a condizione che (i)
tali società investano il proprio patrimonio essenzialmente in valori
mobiliari di emittenti di detto Stato, che (ii) in virtù delle leggi vigenti in
detto Stato, l’acquisizione da parte del Comparto in questione di una
partecipazione nel capitale di siffatte società rappresenti il solo modo
di acquistare titoli di emittenti di quello Stato e che (iii) tale società,
nell’attuare la propria politica d’investimento, rispetti i limiti stabiliti
alla precedente sezione C, punti da (1) a (5), (8), (9) e da (12) a (16).
(3) Qualora i predetti limiti vengano superati per ragioni che esulano dal
controllo di un Comparto o in seguito all’esercizio di diritti di sottoscrizione, obiettivo prioritario del Comparto nell’ambito delle proprie
operazioni di vendita dovrà essere quello di porre rimedio alla situazione creatasi, tenendo in debito conto gli interessi degli Azionisti.
ii.
v.
azioni di società controllate che effettuino unicamente l’attività di
gestione, consulenza o commercializzazione nei paesi nei quali la
società controllata è domiciliata, esclusivamente a proprio nome,
eseguendo il rimborso di azioni su richiesta degli Azionisti.
D. Per ciascun strumento, la Società sarà altresì tenuta a
rispettare le seguenti restrizioni all’investimento, relativamente
al suo patrimonio netto:
Ciascun Comparto assicura che la sua esposizione complessiva a fronte
di strumenti derivati non superi il valore netto totale del suo portafoglio.
L’esposizione è calcolata tenendo conto del valore corrente delle attività
sottostanti, del rischio della controparte, degli andamenti futuri del mercato e del periodo di tempo disponibile per liquidare le posizioni.
Infine, la Società sarà tenuta a rispettare le seguenti restrizioni
all’investimento, relativamente al patrimonio di ciascun Comparto:
(1) I Comparti non possono acquistare merci o metalli preziosi, né certificati rappresentativi degli stessi, fermo restando che, ai fini della
presente disposizione, le operazioni in valuta estera, strumenti finan-
Gli Amministratori hanno la facoltà di porre ulteriori limitazioni agli investimenti, nella misura in cui queste siano ritenute necessarie per garantire
l’osservanza delle leggi e dei regolamenti vigenti negli Stati in cui le Azioni
della Società vengono offerte o vendute.
VII - SPECIALI TECNICHE E STRUMENTI
D’INVESTIMENTO E DI COPERTURA
A. Informazioni generali
Salvo ulteriori restrizioni inerenti alla politica di investimento di un determinato Comparto riportate negli Allegati, la Società può adottare tecniche
e strumenti relative a Valori Mobiliari e Strumenti del Mercato Monetario
premesso che tali tecniche e strumenti siano utilizzati per una gestione
efficiente del portafoglio e a fini di copertura.
Qualora queste operazioni prevedano l’uso di strumenti derivati, tali
condizioni e limiti dovranno essere conformi alle disposizioni di cui alla
sezione “Restrizioni all’investimento”.
Inoltre, la Società può ricorrere alle seguenti tecniche:
AXA World Funds
B. Prestito di titoli
C Operazioni di pronti contro termine
Salvo ulteriori restrizioni alla politica d’investimento di un determinato
Comparto e riportate negli Allegati, la Società può dare o prendere in
prestito titoli a condizione che vengano rispettate le seguenti norme:
Salvo ulteriori restrizioni della politica d’investimento relativa a un
determinato Comparto, riportate negli Allegati, la Società può su base
accessoria impegnarsi in operazioni di pronti contro termine costituite
da acquisti e vendite di titoli le cui clausole riservino al venditore il diritto
o l’obbligo di riacquistare dall’acquirente i titoli venduti a un prezzo e in
un termine decisi da entrambe le parti al momento del perfezionamento
del contratto.
(i)
La Società può prendere o concedere in prestito titoli unicamente
nell’ambito di un sistema standardizzato di prestito organizzato da
un organismo riconosciuto di compensazione di titoli o attraverso
un istituto finanziario di prim’ordine specializzato in questo tipo di
operazioni.
(ii) Nell’ambito delle sue operazioni di prestito, la Società deve, in linea
di principio, ricevere una garanzia il cui valore, per la durata del
contratto, si deve mantenere per lo meno uguale al valore globale
dei titoli prestati.
Detta garanzia deve essere fornita in forma di:
attivi liquidi e/o
titoli emessi o garantiti da uno Stato Membro dell’OCSE o da una
autorità locale degli stessi, o da una istituzione sovranazionale o
organismo di natura locale, regionale o sovranazionale o da una
garanzia pagabile a vista, fornita da istituzione finanziaria di prim’ordine e a disposizione a nome della Società sino alla scadenza del
contratto di prestito, e/o
azioni quotate presso una borsa della UE e munite del rating più
elevato, custodite in un conto a garanzia intestato alla Società sino
alla scadenza del contratto di prestito, e/o
una garanzia di un istituto finanziario di prim’ordine, vincolata a nome
della Società sino alla scadenza del contratto di prestito.
Tale garanzia non sarà necessaria se il prestito titoli è effettuato attraverso un istituto di compensazione riconosciuto o attraverso un’altra
organizzazione che assicuri al prestatore un rimborso del valore dei titoli
prestati, attraverso una garanzia od altro.
(iii) La Società intraprenderà operazioni di prestito di titoli fino al 100%
della valutazione complessiva del portafoglio titoli di ciascun Comparto solo qualora essa abbia la facoltà, in qualsiasi momento, di
rescindere il contratto e di ottenere la restituzione dei titoli prestati.
In qualsiasi altro caso in cui non vengano soddisfatte le condizioni
sopra riportate, le operazioni di prestito titoli possono rappresentare
solo il 50% della valutazione globale del portafoglio titoli di ciascun
Comparto e non possono protrarsi per un periodo superiore a 30
giorni.
(iv) I titoli presi in prestito dalla Società non possono essere liquidati nel
periodo in cui sono detenuti dalla Società, a meno che non siano
coperti da strumenti finanziari sufficienti a consentire alla Società di
restituire i titoli presi in prestito alla fine della transazione.
(v) Il valore delle operazioni di prestito titoli non può essere superiore al
50% della valutazione globale del portafoglio titoli del Comparto.
(vi) La Società può prendere in prestito dei titoli nelle seguenti circostanze, in relazione al regolamento di un’operazione di vendita: (a)
durante il periodo in cui i titoli sono oggetto di un’operazione di riregistrazione; (b) quando i titoli sono stati dati in prestito e non sono stati
restituiti per tempo; (c) al fine di adempiere a un regolamento qualora
la Banca Depositaria non effettui la consegna; e (d) come tecnica
per adempiere all’obbligo di consegna qualora i titoli siano oggetto
di un’operazione di pronti contro termine nell’ambito della quale la
controparte esercita il suo diritto di riacquisto di tali titoli, nel caso in
cui essi siano stati in precedenza venduti dalla Società.
La Società può intervenire in qualità di acquirente o di venditore nelle
operazioni di pronti contro termine o in una serie di operazioni pronti
contro termine continue. La partecipazione del Comparto in operazioni
di questo tipo è tuttavia soggetta alle regole seguenti:
(i)
La Società può acquistare o vendere pronti contro termine solo se le
controparti di queste operazioni sono istituti finanziari di prim’ordine
specializzati in questo tipo di operazioni;
(ii) Per tutta la durata di un contratto di pronti contro termine, la Società
non può vendere i titoli oggetto di detto contratto prima che la controparte eserciti il diritto di riacquisto dei titoli o prima della scadenza
del termine di riacquisto, salvo qualora essa abbia preso in prestito
tali titoli conformemente alle prescrizioni e finalità sopra esposte.
(iii) Qualora la Società sia esposta al rimborso delle proprie Azioni, essa
deve adoperarsi per mantenere l’esposizione alle operazioni di pronti
contro termine a un livello tale da rendere possibile in ogni momento
l’assolvimento del suo obbligo di rimborso.
VIII - RAGGRUPPAMENTO (“POOLING”) DI ATTIVI
Ai fini di un’efficiente gestione del portafoglio, laddove le politiche d’investimento dei Comparti lo permettano, gli Amministratori possono
adottare una comunione (“intra pooling”) e/o una cogestione degli attivi
di determinati Comparti. In tale eventualità, gli attivi di Comparti diversi
saranno gestiti su base congiunta. Gli attivi gestiti su base congiunta
dovranno essere definiti “gruppo”, indipendentemente dal fatto che tali
gruppi siano adottati esclusivamente a fini di gestione interna. I gruppi
non sono entità separate e non sono direttamente accessibili per gli
Azionisti.
Raggruppamento (“pooling”) di attivi
La Società può cogestire e investire in comune (raggruppare) la totalità
o una parte degli attivi di portafoglio costituiti per due o più Comparti (di
seguito “Comparti di Partecipazione”). Ognuno di questi gruppi di attività
sarà formato trasferendo in esso liquidità o altre attività (a condizione che
tali attività siano conformi alla politica d’investimento del gruppo interessato) da ciascun Comparto di Partecipazione. In seguito, la Società potrà
effettuare di volta in volta ulteriori trasferimenti in ogni gruppo di attività.
Le attività possono inoltre essere ritrasferite in un Comparto di Partecipazione fino al raggiungimento dell’ammontare della partecipazione del
Comparto interessato. La percentuale di un Comparto di Partecipazione
in un gruppo di attività sarà valutata con riferimento a quote figurative
di uguale valore nel gruppo di attività. Al momento della formazione di
un gruppo di attività, la Società determinerà il valore iniziale delle quote
figurative (espresse nella valuta che la Società riterrà più opportuna) e
attribuirà ad ogni Comparto di Partecipazione quote figurative aventi un
valore complessivo uguale all’ammontare di liquidità (o al valore di altre
attività) trasferite. Successivamente, il valore delle quote figurative sarà
determinato dividendo le attività nette del gruppo per il numero di quote
figurative esistenti.
AXA World Funds
Quando ulteriori attivi o importi liquidi vengono conferiti o ritirati da un
gruppo di attività, l’attribuzione delle quote figurative del Comparto di
Partecipazione interessato verrà aumentata o ridotta, secondo il caso, di
un certo numero di quote figurative determinato, dividendo l’ammontare
di liquidità o il valore delle attività conferite o ritirate per il valore attuale di
un’Azione. I conferimenti in contanti possono essere contabilizzati deducendo un importo, considerato adeguato dalla Società, al fine di tener
conto degli oneri fiscali e dei costi di transazione e acquisto che possono incorrere investendo nelle liquidità interessate; in caso di prelievo
di denaro contante una deduzione corrispondente può essere fatta per
riflettere i costi che potrebbero sopraggiungere in seguito alla cessione
di titoli o altre attività del gruppo.
Dividendi, interessi e altre distribuzioni di natura reddituale percepiti
nell’ambito della gestione di un gruppo di attività saranno attribuiti a tale
gruppo e determineranno un aumento delle rispettive attività nette. In
caso di scioglimento della Società, le attività facenti parte di un gruppo
di attività saranno allocati nei Comparti di Partecipazione in proporzione
alla loro rispettiva quota di partecipazione al gruppo.
Gestione congiunta
Al fine di ridurre gli oneri operativi e amministrativi e, allo stesso tempo,
di diversificare maggiormente gli investimenti, gli Amministratori possono decidere di cogestire la totalità o una parte degli attivi di uno o
più Comparti con attivi di pertinenza di altri comparti o appartenenti ad
altri organismi d’investimento collettivo lussemburghesi. Nei seguenti
paragrafi, il termine “entità cogestite” si riferirà globalmente alla Società
e ad ognuno dei suoi Comparti e a tutte le entità con le quali e tra le
quali esista un eventuale accordo di cogestione, mentre il termine “Attivi
cogestiti” si riferirà alla totalità delle medesime entità, cogestite secondo
le prescrizioni dell’accordo di cogestione.
In conformità all’accordo di cogestione, i Gestori degli Investimenti
avranno la facoltà di effettuare, su base consolidata per le entità cogestite interessate, operazioni di investimento, disinvestimento e riposizionamento del portafoglio che influenzeranno la composizione degli attivi dei
Comparti. Ogni entità cogestita deterrà una quota degli Attivi cogestiti,
corrispondente alla quota dei suoi attivi netti sul valore totale degli Attivi
cogestiti. Tale quota proporzionale sarà applicabile a ogni singola linea
d’investimento detenuta o acquisita nell’ambito della cogestione. Eventuali decisioni d’investimento e/o disinvestimento non incideranno sulle
suddette proporzioni; gli investimenti aggiuntivi saranno ripartiti nelle
entità cogestite in base alla stessa proporzione e gli attivi venduti saranno
imputati proporzionalmente agli Attivi detenuti da ogni entità cogestita.
ne della riserva di liquidità di tale Comparto. Sottoscrizioni e rimborsi
possono comunque essere registrati nel conto specifico aperto per ogni
entità cogestita al di fuori dell’accordo di cogestione e attraverso il quale
sottoscrizioni e rimborsi devono transitare. La possibilità di assegnare
rimborsi e sottoscrizioni consistenti a questi conti specifici, nonché la
possibilità per la Società o per gli agenti da essa nominati di decidere
in ogni momento di rescindere l’accordo di cogestione, consente alla
Società di non compiere i riposizionamenti degli attivi dei suoi Comparti
qualora tali riposizionamenti possano nuocere agli interessi della Società
o dei Comparti e dei loro Azionisti.
Qualora una modifica della composizione della Società o di uno o più
attivi del Comparto, risultanti da rimborsi o pagamenti di oneri e spese
relativi a un’altra entità cogestita (e cioè non attribuibili alla Società o al
Comparto interessato), possa determinare una violazione dei restrizioni
all’investimento, gli attivi interessati saranno esclusi dall’accordo di
cogestione prima dell’attuazione di tale modifica affinché esso non sia
influenzato dagli aggiustamenti successivi.
Gli attivi cogestiti potranno essere cogestiti solo utilizzando attivi da
investirsi conformemente agli obiettivi d’investimento validi per gli attivi
cogestiti, al fine di assicurare che le decisioni per gli investimenti siano
pienamente compatibili con la politica d’investimento dei Comparti. Gli
attivi cogestiti vanno cogestiti solo con attivi rientranti nel campo d’intervento della Banca Depositaria, al fine di garantire che la medesima sia
in grado, nei confronti della Società o dei suoi Comparti, di adempiere
pienamente alle sue funzioni e responsabilità ai sensi della Legge del
2002. La Banca Depositaria custodirà gli attivi della Società assicurandone sempre la separazione dagli attivi di altre entità cogestite e sarà
pertanto in grado, in ogni momento, di identificare gli attivi della Società
e di ogni Comparto. Poiché le entità cogestite possono avere politiche
d’investimento non del tutto identiche alla politica d’investimento di un
Comparto, è possibile che, di conseguenza, la politica comune adottata
possa essere più restrittiva di quella del suddetto Comparto.
La Società può decidere in qualunque momento e senza preavviso di
porre termine all’accordo di cogestione.
Gli Azionisti possono contattare in qualsiasi momento la sede legale della
Società per conoscere la percentuale di attività cogestite e le entità con
le quali è in essere tale contratto di cogestione al momento della loro
richiesta. Le relazioni annuali e semestrali indicheranno la composizione
e le percentuali degli Attivi cogestiti.
IX – AZIONI
In caso di nuove sottoscrizioni in una delle entità cogestite, i proventi
della sottoscrizione dovranno essere ripartiti nelle entità cogestite in
conformità alle mutate proporzioni risultanti dall’aumento dell’attivo
netto dell’entità cogestita che ha beneficiato delle sottoscrizioni, e tutte
le linee d’investimento saranno modificate mediante un trasferimento
di attivi da una entità cogestita all’altra al fine di rispecchiare le mutate
proporzioni. Analogamente, nell’eventualità di rimborsi in una delle entità
cogestite, le liquidità necessarie possono essere prelevate dalle liquidità
detenute dalle entità cogestite in conformità alle mutate proporzioni
risultanti dalla riduzione del patrimonio netto dell’entità cogestita che
ha subito il rimborso e, in tal caso, tutte le linee d’investimento saranno
riallineate alle mutate proporzioni. Gli azionisti devono essere consapevoli che, in assenza di qualunque azione specifica da parte della Società
o degli agenti da essa nominati, l’accordo di cogestione potrebbe far
sì che la composizione di attivi dei Comparti sia influenzata da eventi
attribuibili ad altre entità cogestite quali le sottoscrizioni ed i rimborsi.
Pertanto, a parità di condizioni, le sottoscrizioni ricevute in un’entità con
la quale un Comparto è cogestito comporteranno un aumento della
riserva di liquidità di tale Comparto. Per contro, i rimborsi effettuati in
un’entità con cui un Comparto è cogestito comporteranno una riduzio-
Il capitale azionario minimo della Società è pari a EUR 1.250.000. Il
capitale azionario della Società varia automaticamente con l’emissione
ed il rimborso di Azioni.
Le Azioni sono emesse senza valore nominale. Tutte le Azioni sono
emesse come Azioni interamente versate e vantano pari diritti e privilegi,
in particolare rispetto alla partecipazione ai profitti ed ai risultati della
Società. È prevista l’emissione di frazioni di Azioni nominative sino a un
millesimo di Azione. Ogni Azione intera dà titolo al suo detentore a un
voto alle assemblee degli Azionisti della Società, a prescindere dal Valore
Patrimoniale Netto dell’Azione.
Le Azioni non prevedono alcun diritto privilegiato di sottoscrizione,
conversione o scambio. Le Azioni sono liberamente trasferibili, fermo
restando che gli Amministratori possono ai sensi dello Statuto limitare il
possesso di Azioni da parte di alcune persone.
Al momento non è stata fatta alcuna richiesta per l’ammissione delle
Azioni alla Borsa Valori del Lussemburgo. Tuttavia gli Amministratori
della Società si riservano il diritto di quotare in un momento successivo le
AXA World Funds
Azioni di qualsiasi Comparto alla Borsa Valori del Lussemburgo o presso
un’altra Borsa.
fica dell’investitore interessato come Investitore Istituzionale. Laddove emerga che un detentore di Azioni di Classe “I” non corrisponde
alla definizione di Investitore Istituzionale, gli Amministratori daranno
disposizioni al Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento
dei Titoli affinché informi il detentore della necessità di convertire le
sue Azioni in Azioni di una Classe all’interno del Comparto interessato che non sia riservata agli Investitori Istituzionali (premesso che
esista la suddetta Classe con simili caratteristiche). Nel caso in cui
l’azionista rifiuti tale conversione, gli Amministratori, a loro discrezione, daranno istruzioni al Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli per rimborsare le Azioni interessate in conformità
alle disposizioni indicate nel paragrafo “Come convertire e rimborsare
Azioni”.
Forma delle Azioni
Le Azioni della Società sono emesse unicamente in forma nominativa e,
di norma, senza certificato.
La titolarità di Azioni non documentata da un titolo cartaceo è provata da
un’annotazione nel registro degli Azionisti. Dopo la domanda di sottoscrizione iniziale, a ciascun Azionista sarà comunicato un Numero Personale
di Conto. Questo numero va citato in tutte le future comunicazioni.
Le Azioni non documentate da un titolo cartaceo permettono agli Azionisti di richiedere rapidamente le conversioni o i rimborsi in qualsiasi
Giorno Lavorativo e di conseguenza la Società consiglia agli investitori di
mantenere le loro Azioni in forma non cartacea.
฀฀
Le Azioni di Classe “J” vengono offerte solo a Investitori Istituzionali
residenti in Giappone.
฀฀
Le Azioni di Classe “M” sono sottoscritte solo dietro previa autorizzazione degli Amministratori da AXA Investment Managers o dalle
sue controllate solo ai fini del loro utilizzo nell’ambito di mandati
istituzionali o accordi di gestione degli investimenti per un Comparto
dedicato sottoscritto con il Gruppo AXA.
฀฀
Le Azioni della Classe “R” ad eccezione degli Investitori
Istituzionali,,saranno offerte ai soli investitori residenti nel Regno
Unito, nelle Isole del Canale e nell’Isola di Man,.
฀฀
Le Azioni della Classe “S” sono offerte solo dal distributore “HSBC
Private Bank (Suisse) SA branch offices in Hong Kong e in Singapore” ad investitori residenti in Asia.
La titolarità alle Azioni documentate da un titolo cartaceo viene registrata
mediante un’annotazione nel registro degli Azionisti nonché mediante
l’emissione di certificati azionari. Tuttavia, i certificati azionari sono disponibili solamente previa richiesta al momento della sottoscrizione.
Classi di azioni
Gli Amministratori sono autorizzati, senza limitazioni, a emettere Azioni
di ogni Classe, in qualsiasi momento, all’interno di ogni Comparto. Se
verranno create nuove Classi di azioni, il Prospetto verrà aggiornato di
conseguenza.
Vi sono attualmente 8 categorie di Classi di Azioni disponibili nella
Società
฀฀
Le Azioni della Classe “A” sono destinate a tutti gli investitori.
฀฀
Le Azioni della Classe “E” sono destinate a tutti gli investitori. Gli
Azionisti non possono convertire Azioni di Classe “E” in un’altra
classe di azione nello stesso o in altro comparto, previa autorizzazione da parte della Società.
฀฀
Le Azioni di Classe “F” sono indirizzate specificamente agli Investitori Istituzionali, e beneficiano di commissioni ridotte.
Qualora in seguito a successiva sottoscrizione un azionista titolare di
Azioni di Classe “A” raggiunga il livello di titolarità minimo richiesto per
le Azioni di Classe “F”, l’ azionista potrà richiedere l’assegnazione di
Azioni di Classe “F” dette relativamente alle sottoscrizioni successive,
e convertire le sue Azioni esistenti di Classe “A” in Azioni di Classe “F”.
Pertanto, l’azionista farà relativa richiesta per l’esecuzione delle sottoscrizioni successive... Viceversa, se in seguito a rimborso la detenzione di
Azioni di Classe “F” da parte di un azionista scende sotto il livello minimo
richiesto per le Azioni di Classe “F”, si opererà come se tale azionista
avesse richiesto la conversione della sua detenzione di Azioni di Classe
“A”. Non verranno addebitati importi all’azionista per la conversione tra
Azioni di Classe “A” e Azioni di Classe “F”.
฀฀
Le Azioni di Classe “I” sono offerte solo a Investitori Istituzionali.
La Società non emetterà o effettuerà nessuna operazione di conversione
di Azioni di Classe “I” per nessun investitore che non possa essere considerato un Investitore Istituzionale.
฀฀
Gli Amministratori possono, a loro discrezione, posticipare l’accettazione di qualunque sottoscrizione per le Azioni di Classe “I” riservate
agli Investitori Istituzionali fino alla data in cui l’Agente preposto ai
Registri ed ai Trasferimenti abbia ricevuto prove sufficienti sulla quali-
Per ulteriori informazioni sulle Classi di Azioni disponibili per ogni comparto nonché sulle loro caratteristiche, si rimanda agli Allegati.
I proventi netti della sottoscrizione in una o più Classi di un Comparto
separato saranno investiti nel portafoglio specifico di attività corrispondente al Comparto prescelto.
Gli Amministratori manterranno per ciascun Comparto un portafoglio
separato di attività. In rapporto agli Azionisti, ciascun portafoglio di attività verrà investito ad esclusivo beneficio del Comparto in questione.
Come più ampiamente descritto negli Allegati relativi ai singoli Comparti,
ognuna di tali Classi può (i) avere una differente valuta di denominazione,
(ii) indirizzarsi a differenti categorie di investitori, ovvero investitori individuali (“retail”) e investitori istituzionali, (iii) richiedere differenti investimenti
minimi e/o partecipazioni minime, (iv) comportare oneri e commissioni
differenti o (vi) utilizzare differenti canali di distribuzione.
Classi di Azioni Coperte (Hedged)
Per le Classi di Azioni denominate in una valuta differente dalla Valuta
di Riferimento del Comparto in questione, Le Azioni saranno soggette
ad operazioni di copertura per lo meno del 95% contro I rischi valutari
relazionati con la Valuta di Riferimento di tale Comparto.
Sottoscrizione Minima e Partecipazione Minima
I requisiti di investimento minimo applicabili a ciascun Comparto o Classe di Azioni sono riportati nei relativi Allegati.
Le sottoscrizioni successive, di natura diversa dal reinvestimento di dividendi, devono essere di norma pari o superiori all’investimento iniziale
minimo richiesto per il rispettivo Comparto o Classe di azioni conformemente a quanto specificato nel relativo Allegato.
La partecipazione minima richiesta sia per un determinato Comparto che
per l’investimento nella Società viene specificata nei relativi Allegati.
AXA World Funds
Prezzo di Negoziazione delle Azioni
f)
Tutte le transazioni vengono effettuate al Prezzo di Negoziazione maggiorato o decurtato delle commissioni di sottoscrizione, rimborso o
conversione, come specificato nei relativi Allegati.
Il Valore Patrimoniale Netto per ogni Classe di Azioni di ogni Comparto
sarà espresso nella valuta in cui sono espresse le Azioni della suddetta
Classe e sarà calcolato in riferimento a un Giorno di Valutazione dividendo gli attivi netti di ogni Classe di Azioni e/o Comparto (costituiti
dal valore della quota di attivi meno la quota di passivi attribuibile alla
suddetta Classe di Azioni e/o Comparto in ogni suddetto Giorno di Valutazione) per il numero totale di Azioni nella rispettiva Classe di Azioni e/o
Comparto circolante in tale data. Il Valore Patrimoniale Netto per Azione
può essere arrotondato per eccesso o per difetto all’unità più prossima,
e.g.al centesimo se calcolato in euro.
I dettagli sulle procedure di valutazione sono riportati di seguito.
In alcune circostanze, la valutazione delle Azioni e, quindi, le relative
operazioni, possono essere sospese; i dettagli sono riportati di seguito
alla voce “Sospensione del Calcolo del Valore Patrimoniale Netto e
dell’Offerta, del Rimborso e della Conversione di Azioni”.
Il valore di liquidazione di futures, contratti a termine e a premio non
negoziati in Mercati Regolamentati, alla borsa di Altri Paesi o su
Altri Mercati Regolamentati corrisponderà al valore di liquidazione
netto determinato, conformemente alle politiche stabilite in buona
fede dalla Società, su basi coerentemente applicate ai diversi tipi
di contratti. Il valore di liquidazione dei contratti future e opzioni
negoziati in Mercati Regolamentati, alla borsa di Altri Stati o in Altri
Mercati Regolamentati si baserà sugli ultimi prezzi di liquidazione dei
predetti contratti presso i Mercati Regolamentati, le borse di Altri
Stati e gli Altri Mercati Regolamentati in cui detti contratti vengono
negoziati dalla Società, fermo restando che se uno di tali contratti
non può essere liquidato nel giorno in cui viene determinato il valore
attivo netto, la base di calcolo del valore di liquidazione del contratto
corrisponderà al valore che la Società riterrà equo e ragionevole.
g) I valori espressi in una valuta differente dalla Valuta di Riferimento
di una Classe o Comparto dovranno essere convertiti alla Valuta di
Riferimento di tale Classe o Comparto in base al tasso di cambio
fornito da Reuter o da un’altra agenzia equivalente.
h) Gli swap e tutti gli altri titoli e attivi verranno valutati in base all’equo
valore di mercato, stimato prudentemente e in buona fede dalla
Società e, nel caso di credit default swap, conformemente alle procedure approvate dai revisori contabili della Società.
Valutazione delle Azioni
i)
Il Valore Patrimoniale Netto per azione relativo ad ogni Classe in ogni
Comparto viene determinato nella rispettiva Valuta di Riferimento ad ogni
Data di Valutazione, secondo le modalità descritte per ogni Comparto nei
relativi Allegati.
Gli attivi della Società verranno valutati nel modo seguente:
a)
Il valore delle disponibilità in cassa e in deposito, dei titoli e delle
cambiali pagabili a vista, dei crediti, dei risconti attivi, dei dividendi
monetari e degli interessi dichiarati o maturati come precedentemente specificato ma non ancora riscossi sarà costituito dall’intero
importo degli stessi, salvo nel caso in cui l’incasso integrale di tale
importo sia ritenuto improbabile; in tal caso, il valore di siffatte attività
sarà determinato mediante deduzione di un importo ritenuto adeguato al fine di rifletterne il valore reale.
b) I titoli quotati o negoziati in un Mercato Regolamentato, alla borsa di
un Altro Stato o in un Altro Mercato Regolamentato verranno valutati
al prezzo di chiusura di tali mercati. Qualora un titolo sia quotato o
negoziato su più mercati, farà fede il prezzo di chiusura del mercato
che rappresenta il mercato principale per detto titolo.
c)
I titoli trasferibili non quotati o negoziati in un Mercato Regolamentato, alla borsa di un Altro Stato o in un Altro Mercato Regolamentato
verranno valutati al loro ultimo prezzo di mercato disponibile.
d) Nel caso di titoli trasferibili per i quali non è disponibile alcun prezzo
di quotazione oppure per i quali il prezzo valutato ai sensi di (a) e/o
(b) non sia rappresentativo dell’equo valore di mercato, la valutazione
si baserà sul valore di realizzo ragionevolmente prevedibile, determinato in via prudenziale e in buona fede. In merito ai titoli strutturati
di tipo CDO (“Collateralized Debt Obligations”) per i quali il prezzo
non rappresenti l’equo valore di mercato, il valore degli stessi sarà
determinato sulla base del Valore Patrimoniale Netto trasmesso al
Gestore degli Investimenti dalla banca incaricata di ciascun CDO nel
quale la Società abbia investito.
e)
Il valore di Strumenti del Mercato Monetario non quotati o negoziati
su un Mercato Regolamentato, una borsa di un Altro Stato o un Altro
Mercato Regolamentato e aventi una durata residua inferiore a 12
mesi sarà determinato in base al metodo del costo ammortizzato,
che si approssima al valore di mercato.
Le unità di OICVM e/o altri OIC verranno valutati al più recente
valore patrimoniale netto disponibile per unità. I fondi di tipo aperto
verranno valutati al valore patrimoniale netto effettivo per dette azioni
o unità al rispettivo Giorno di Valutazione o sulla base del valore di
mercato, a condizione che tale valutazione rispecchi il prezzo più
adeguato. Qualora questo non sia il caso, i fondi saranno valutati
al valore patrimoniale netto stimato a detto Giorno di Valutazione
ovvero, se non è disponibile detto valore patrimoniale netto stimato,
saranno valutati all’ultimo valore patrimoniale netto stimato o effettivo
disponibile, stante il fatto che qualora siano accaduti eventi che possano aver causato una variazione materiale nel valore patrimoniale
netto di dette azioni unità dalla data di calcolo di detto valore patrimoniale netto stimato o effettivo, il valore di dette azioni o unità potrà
essere adeguato in modo da rispecchiare, a ragionevole opinione
degli Amministratori, detta variazione.
Qualora, a causa di circostanze straordinarie, la suddetta prassi valutativa sia impraticabile o inadeguata, la Società è autorizzata, rispettando
criteri prudenziali e di buona fede, ad adottare modalità diverse al fine di
conseguire un’equa valutazione dei suoi attivi.
Inoltre, se le sottoscrizioni nette e i rimborsi basati sull’ultimo Valore
Patrimoniale Netto disponibile in un dato Giorno di Valutazione superano
il 2% del valore di quel Comparto in quello stesso Giorno di Valutazione,
gli Amministratori si riservano il diritto di valutare gli attivi sottostanti,
rispettivamente, sulla base del prezzo di offerta o di domanda. Gli
Amministratori, con l’approvazione della Banca Depositaria e con un
preavviso di tre mesi agli Azionisti, possono modificare di volta in volta
tale percentuale;
Il Valore Patrimoniale Netto per Azione viene determinato dall’Agente
Amministrativo e pubblicato presso la sede legale della Società nel
rispettivo Giorno di Valutazione.
Ogni Comparto va valutato in modo tale da tener conto di tutti gli accordi
di acquisto o vendita titoli in essere alla data di esecuzione, e in modo
che tutti i dividendi e le distribuzioni ricevibili siano maturati alla rispettiva
data ex dividendo.
Le passività della Società devono includere:
i
tutti i prestiti, i conti e gli altri importi dovuti;
AXA World Funds
ii
le commissioni della Banca Depositaria, della Società di Gestione,
degli agenti collocatori, del Responsabile per le Registrazioni e per
il Trasferimento dei Titoli, dell’Agente per i Pagamenti, dell’Agente
Domiciliatario e dell’Agente Amministrativo, dell’agente per le quotazioni; altri costi di gestione compresi, ma non in modo esclusivo,
i costi per l’acquisto e la vendita di titoli sottostanti, le commissioni
governative, la registrazione presso le Autorità di Vigilanza, gli onorari legali e di revisione, gli interessi, le spese di rendicontazione,
la pubblicazione dei prezzi di offerta e di rimborso, la distribuzione
delle relazioni semestrali e annuali, i costi postali, telefonici e di telex,
spese ragionevoli di marketing e promozione;
iii
tutte le passività note, presenti e future, incluso l’ammontare di tutti
gli eventuali dividendi dichiarati e non pagati;
iv
un accantonamento adeguato per imposte dovute nel giorno di
valutazione e altre eventuali riserve autorizzate ed approvate dagli
Amministratori; e
v
ogni altra passività della Società di qualsiasi genere e natura nei
confronti di terzi.
Nel determinare l’ammontare di tali passivi, la Società dovrà tenere in
considerazione tutte le spese amministrative e di altra natura di carattere
regolare o ricorrente, valutandole per l’intero anno o eventuale altro
periodo e suddividendo l’importo interessato in proporzione alle relative
frazioni di tale periodo.
Qualora, successivamente alla determinazione del Valore Patrimoniale
Netto ma prima della sua pubblicazione, emergano fattori tali da modificare profondamente la valutazione di una componente sostanziale
degli investimenti attribuibili a un determinato Comparto o una Classe di
Azioni della Società, quest’ultima potrà annullare la prima valutazione ed
effettuarne una seconda, al fine di salvaguardare gli interessi degli Azionisti e della Società stessa; in tal caso, tutte le richieste di sottoscrizione
e rimborso interessate verranno gestite con riferimento alla seconda
valutazione.
essere considerato attribuibile a un particolare Comparto, tale attivo
o passivo sarà imputato a tutti i Comparti in proporzione al Valore
Patrimoniale Netto; e
vi
all’atto del pagamento di distribuzioni ai detentori di una Classe di
Azioni, il Valore Patrimoniale Netto di tale Classe di Azioni sarà ridotto in misura pari alla somma di tali distribuzioni.
X - COME SOTTOSCRIVERE AZIONI
Per sottoscrivere Azioni, agli investitori verrà richiesto di compilare un
Modulo di Sottoscrizione o altra documentazione che la Società riterrà
adeguata, da restituire al Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli all’indirizzo riportato alla voce “Referenti” o ad altri
distributori indicati nel Modulo di Sottoscrizione. Le richieste possono
essere inoltrate via fax, a condizione che contengano tutte le informazioni
richieste nel Modulo di Sottoscrizione.
Qualora non diversamente specificato negli Allegati, le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le registrazioni e per il trasferimento dei titoli prima delle ore 15.00 di un Giorno Lavorativo saranno
processate al Prezzo di Negoziazione calcolato il Giorno di Valutazione
successivo, eventualmente maggiorato della commissione di sottoscrizione conformemente a quanto indicato nel relativo Allegato. Qualora le
sottoscrizioni avvengano attraverso un distributore, potranno applicarsi
procedure di sottoscrizione e scadenze temporali differenti. In tali caso,
gli investitori sono pregati di richiedere al distributore informazioni sulle
procedure di sottoscrizione relative alla loro domanda, insieme ad eventuali scadenze entro le quali deve pervenire la sottoscrizione. Si richiama
l’attenzione degli investitori sul fatto che potrebbe essere impossibile
sottoscrivere Azioni attraverso un distributore nei giorni di chiusura delle
attività di tale distributore.
Tutte le domande di sottoscrizione pervenute al Responsabile per le
Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli dopo le ore 15.00 di un
Giorno Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo
successivo.
Ripartizione degli attivi della Società
Gli Amministratori della Società possono costituire un Comparto per
ciascuna Classe di Azioni, o un Comparto per due o più Classi di Azioni,
nella maniera seguente:
i
ii
se due o più Classi di Azioni si riferiscono a un Comparto, gli attivi
attribuibili a tali Classi saranno investiti in comune secondo la politica
d’investimento specifica del Comparto interessato;
i proventi generati dall’emissione di Azioni di una Classe saranno
imputati nei libri della Società al Comparto corrispondente a quella Classe di Azioni, fermo restando che qualora esistano in tale
Comparto più Classi di Azioni, l’importo in questione aumenterà la
proporzione degli attivi netti di tale Comparto attribuibili alla Classe
di Azioni da emettere;
iii
laddove un attivo derivi da un altro attivo, tale attivo derivato sarà
imputato nei libri della Società allo stesso Comparto degli attivi dai
quali è derivato e ad ogni rivalutazione di un attivo, l’incremento o la
diminuzione di valore sarà imputato al Comparto interessato;
iv
laddove la Società subisca una perdita in relazione a un attivo di
un particolare Comparto o a una azione intrapresa in relazione a
un attivo di un particolare Comparto, tale perdita dovrebbe essere
imputata al Comparto interessato;
v
nel caso in cui un attivo o un passivo della Società non possa
Gli importi di sottoscrizione dovuti verranno arrotondati all’unità o subunità della rispettiva Valuta di Riferimento, applicando le normali regole
di arrotondamento.
Le domande di sottoscrizione successive possono essere effettuate per
iscritto e comunicate via FTP, SWIFT, posta o fax.
Le Azioni saranno attribuite solamente a condizione che la Banca Depositaria riceva i corrispettivi nel Giorno di Liquidazione.
Il pagamento può essere effettuato mediante assegno bancario/circolare, bonifico bancario, Euroclear o Clearstream. Gli investitori debbono
verificare che eventuali commissioni sui bonifici o sull’incasso degli assegni siano comprese nell’importo trasferito o evidenziate nell’assegno o
bonifico.
Previa approvazione degli Amministratori e subordinatamente a tutte le
leggi in materia - con particolare riferimento a una speciale relazione di
stima predisposta dal revisore della Società a conferma del valore degli
attivi conferiti in natura - il Prezzo di Negoziazione può essere pagato
conferendo alla Società valori mobiliari approvati dagli Amministratori e
coerenti con la politica di investimento e le restrizioni agli investimenti
della Società e del Comparto interessato.
Qualora le Azioni siano registrate a nome di detentori congiunti, il
Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli accetterà istruzioni unicamente da tutti i detentori congiunti, salvo istruzioni
contrarie per iscritto da parte di tutti i detentori congiunti.
AXA World Funds
Tutti gli ordini riguardanti un Comparto saranno considerati irrevocabili e
saranno accompagnati dai relativi moduli debitamente compilati o dalla
trasmissione di tutti i dati richiesti in una forma stabilita dal Responsabile
per le Registrazioni e per il Trasferimento dei titoli. Dopo il completamento di ogni transazione sarà inviata all’Azionista una lettera di conferma.
gruppo AXA, sia nella veste di committente per gli Azionisti che di agente
per i Comparti.
Rendiconti
La Società si riserva il diritto di rifiutare, in tutto o in parte, domande di
sottoscrizione delle Azioni.
Tutte le richieste di esecuzione di ordini verranno confermate mediante
una lettera di conferma. Dopo la sottoscrizione iniziale, all’azionista sarà
comunicato il proprio Numero Personale di Conto.
Intestatari
Riciclaggio di capitali e finanziamento di organizzazioni terroriste
Gli intestatari sono banche ed istituti finanziari nominati distributori dalla
Società o dalla società responsabile dell’organizzazione della distribuzione delle Azioni della Società che agiscono come intermediari tra gli
investitori e la Società. Subordinatamente alle legislazioni vigenti nei
paesi dove le Azioni sono offerte, i distributori ed i loro eventuali agenti,
possono, su richiesta dell’investitore interessato, agire in qualità di intestatari per conto di tali investitori. In quanto intestatari, il distributore o
gli eventuali agenti acquisteranno, convertiranno o rimborseranno Azioni
e richiederanno l’iscrizione di tali operazioni nel registro degli Azionisti,
compiendo tali operazioni a proprio nome ma come intestatari per conto
dell’investitore. Tuttavia, l’investitore non è obbligato a far uso del servizio
di intestatario offerto dal distributore e dai suoi agenti ed avrà diritto in
qualsiasi momento di richiedere la titolarità diretta delle Azioni. Per permettere all’intestatario di votare a una assemblea generale degli Azionisti,
a tal fine l’investitore fornirà all’intestatario istruzioni di voto specifiche o
generali.. I sottoscrittori mantengono il diritto di investire direttamente
nella Società senza utilizzare un servizio di intestazione.
La Società, il Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei
Titoli, eventuali distributori e i loro funzionari sono soggetti alle disposizioni della legislazione attualmente in vigore in Lussemburgo in relazione
a fondi provenienti direttamente o indirettamente da attività criminose
comprese, ma non in modo esclusivo, quelle legate a sostanze illecite e,
ove opportuno, anche alle disposizioni di legislazioni analoghe in vigore in
altri paesi interessati. Ai sottoscrittori può venire richiesto di fornire documenti comprovanti la loro identità ed il loro domicilio abituale, nonché
informazioni riguardo la provenienza del denaro da investire.
I termini e le condizioni dell’eventuale servizio di intestazione saranno
forniti nel relativo accordo di distribuzione o di intestazione.
Pratiche di market timing e late trading
Il distributore e gli eventuali agenti dovranno in ogni momento rispettare
gli obblighi imposti da leggi, norme e regolamenti in materia di lotta al
riciclaggio di denaro e dovranno inoltre adottare procedure atte ad assicurare, per quanto possibile, il rispetto del suddetto impegno. Qualora il
distributore o i suoi agenti non siano assoggettati a regolamenti contro il
riciclaggio di denaro, il controllo previsto sarà effettuato dal Responsabile
per le Registrazioni e per il Trasferimento dei titoli della Società.
Pagamento mediante bonifico bancario
Al fine di evitare eventuali ritardi nell’attribuzione di Azioni, si consigliano
gli investitori di pagare mediante bonifico bancario (nella Valuta di Riferimento dovuta). Gli investitori devono compilare il modulo per il bonifico,
inoltrandolo alla loro banca. Le Azioni saranno attribuite dopo aver
ricevuto (entro e non oltre le ore 15.00 di un Giorno Lavorativo) apposita
conferma dalla Banca Depositaria in merito al ricevimento di un avviso
di bonifico bancario autenticato o di un messaggio SWIFT, a condizione
che il bonifico sia stato effettuato in conformità con le istruzioni indicate
nello stesso modulo di bonifico.
Cambi
Qualora la sottoscrizione sia stata effettuata in una valuta diversa dalla
Valuta di Riferimento della Classe di Azioni nell’ambito dei Comparti interessati, il Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli
procederà alle necessarie operazioni di cambio. Gli investitori debbono
essere consapevoli che l’ammontare di valuta e l’orario in cui vengono
effettuate le operazioni di cambio influiranno sul tasso di cambio. La
Banca Depositaria, il Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli e la Società declinano ogni responsabilità per eventuali
perdite derivanti da fluttuazioni valutarie negative.
Le operazioni di cambio possono essere effettuate da una società del
In seguito alla mancata o ritardata consegna di tali informazioni o documenti, l’attribuzione di Azioni può essere rinviata o respinta.
Se un distributore o i suoi agenti non sono soggetti alla normativa antiriciclaggio di denaro o volta a contrastare il finanziamento di organizzazioni terroriste, il necessario controllo verrà svolto dal Responsabile per
le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli della Società.
La sottoscrizione e conversione di Azioni deve essere effettuata unicamente a fini di investimento. La Società non consente il market-timing né
altre pratiche con transazioni eccessive. Transazioni eccessive a breve
termine (market timing), possono andare a detrimento delle strategie
di gestione del portafoglio e nuocere al rendimento della Società. Per
ridurre al minimo le ripercussioni negative per la Società e gli Azionisti,
la Società e, in sua vece, il Responsabile per le Registrazioni e per il
Trasferimento dei Titoli, possono respingere ogni ordine di sottoscrizione
o conversione, o addebitare, a beneficio della Società, in aggiunta alle
commissioni di sottoscrizione e conversione indicate negli Allegati, una
commissione supplementare non superiore al 2% del valore del rispettivo ordine, a carico degli investitori impegnati in transazioni eccessive o
che, in passato, hanno effettuato transazioni eccessive o le cui transazioni, a giudizio della Società, hanno nuociuto o possono nuocere alla
Società o a uno dei suoi Comparti. Ai fini di tale valutazione, la Società
può considerare le transazioni effettuate in conti diversi facenti capo a
una proprietà o un controllo comune. La Società ha inoltre la facoltà di
rimborsare tutte le Azioni detenute da un Azionista che compie o ha
compiuto transazioni eccessive. La Società non risponderà di eventuali
perdite risultanti da ordini respinti o rimborsi forzosi.
Le operazioni di sottoscrizione, rimborso e conversione sono effettuate a
un Valore Patrimoniale Netto per Azione non noto.
XI - COME CONVERTIRE E RIMBORSARE LE AZIONI
Qualora non diversamente specificato nel rispettivo Allegato, gli Azionisti
possono inviare domande al Responsabile per le Registrazioni e per il
Trasferimento Titoli per la conversione di Azioni di una Classi di Azioni di
qualsiasi Comparto in Azioni della stessa Classe o diversa Classe in un
altro Comparto, ove disponibile, o per la conversione di Azioni di distribuzione in Azioni di capitalizzazione, o per il rimborso di Azioni, in qualsiasi
Giorno Lavorativo via FTP, SWIFT, fax o posta citando il proprio Numero
di Conto Personale. Qualora non diversamente specificato negli Allegati,
le domande di conversione o rimborso Azioni ricevute dal Responsabile
AXA World Funds
per le Registrazioni e per il Trasferimento Titoli prima delle ore 15.00
di qualsiasi Giorno Lavorativo verranno elaborate al Prezzo di Negoziazione, meno le commissioni di rimborso o conversione indicate nel
rispettivo Allegato, calcolato al Giorno di Valutazione successivo. Tutte
le domande di conversione o rimborso pervenute al Responsabile per le
registrazioni e per il trasferimento dei titoli dopo le ore 15.00 di un Giorno
Lavorativo saranno considerate ricevute il Giorno Lavorativo successivo.
Qualora le domande di rimborso o conversione avvengano attraverso
un distributore, potrebbero valere procedure di rimborso e conversione
e scadenze temporali differenti. In tali casi, si invitano gli investitori a
richiedere al distributore informazioni sulle procedure di rimborso o conversione relative alla loro domanda unitamente alle eventuali scadenze
entro le quali deve pervenire la domanda di rimborso o conversione. Si
sottolinea agli investitori che potrebbe essere impossibile richiedere un
rimborso o una conversione delle loro Azioni attraverso un distributore
nei giorni di chiusura delle attività di tale distributore.
Agli investitori non istituzionali (“retail”) non sarà consentito convertire le
proprie Azioni in Classi di Azioni riservate agli Investitori Istituzionali.
Le istruzioni di rimborso possono essere rifiutate qualora, a seguito di
tale rimborso, all’investitore rimanesse una detenzione complessiva
residua inferiore alla partecipazione minima indicata negli Allegati per
ciascuna Classe di Azioni.
La Società non sarà tenuta a rimborsare nello stesso Giorno di Valutazione più del 10% del numero di Azioni in circolazione in un Comparto. Nel
caso di rinvio dei rimborsi, le relative Azioni interessate saranno rimborsate al Prezzo di Negoziazione per Azione corrente alla data di effettuazione
del rimborso. I rimborsi eccedenti saranno rinviati al Giorno di Valutazione
successivo durante il quale saranno effettuati con priorità rispetto alle
domande successive. Qualora la domanda di conversione pervenga in
un giorno che non sia un Giorno di Valutazione, le domande di passaggio
verranno evase il primo Giorno di Valutazione successivo.
. Il rimborso di Azioni in un Comparto sarà effettuato nel Giorno di Valutazione successivo a quello di ricevimento dell’istruzione, mentre l’acquisto
di Azioni nell’altro Comparto verrà effettuato nel Giorno di Valutazione
successivo a quello in cui è stato effettuato il rimborso. Eventuali saldi
liquidi dovuti all’Azionista in questione in virtù di una o più operazioni
di ‘conversione’ saranno inoltrati ad Euroclear o Clearstream a favore
dell’Azionista interessato.
In alcune giurisdizioni una conversione di Azioni di un Comparto in Azioni
di un altro Comparto può essere considerata, ai fini fiscali, una vendita di
Azioni del Comparto originario.
Il numero di Azioni da attribuire nella nuova Classe è calcolato secondo
la formula seguente:
A= ((BxOP)-D)xE
NP
dove:
A
=
il numero di Azioni da attribuire nel nuovo Comparto / Classe;
B
=
il numero di Azioni nel Comparto / Classe esistente da convertire;
OP =
il Prezzo di Negoziazione del Comparto /Classe esistente;
D
=
i costi di conversione (eventuali) trattenuti dal Comparto
esistente;
E
=
il tasso di cambio tra la valuta del Comparto / Classe esistente e quella del nuovo Comparto / Classe (fermo restan-
do che quando il Comparto / Classe esistente ed il nuovo
Comparto / Classe sono espressi nella stessa valuta, il tasso
è uguale a uno).
NP =
il Prezzo di Negoziazione del nuovo Comparto / Classe.
Proventi dei rimborsi
I proventi dei rimborsi saranno corrisposti per bonifico bancario, salvo il
caso in cui sia stato concordato uno specifico processo di pagamento,
nel qual caso i proventi dei rimborsi verranno consegnati in tal modo,
a rischio dell’Azionista. I proventi dei rimborsi saranno arrotondati per
difetto all’unità intera più prossima (secondo le normali regole di arrotondamento) della Valuta di Riferimento interessata.
I proventi dei rimborsi pagati con assegno bancario o circolare saranno
spediti per posta; gli Azionisti sono pregati di tenerne conto, nonché di
considerare i tempi richiesti dalle loro banche per ottenere l’accredito. A
scanso di equivoci, la valuta in cui debbono essere pagati i proventi dei
rimborsi sarà sempre specificata al momento dell’istruzione di rimborso.
In mancanza di tale specificazione, il Responsabile per le Registrazioni e
per il Trasferimento dei Titoli indicherà alla Banca Depositaria di inviare i
proventi all’indirizzo registrato dell’Azionista mediante assegno circolare
nella Valuta di Riferimento.
Gli azionisti sono invitati a fornire Istruzioni Permanenti di Pagamento
dei Rimborsi sul loro Modulo di Sottoscrizione. I proventi dei rimborsi
possono in tal modo essere corrisposti a mezzo di bonifico bancario sul
conto bancario indicato. Tali istruzioni possono essere successivamente
modificate inviando istruzioni scritte, firmate dall’Azionista o, in caso di
detentori congiunti, da tutti i detentori congiunti, al Responsabile per le
Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli che a sua volta confermerà
per iscritto la modifica. Come ulteriore misura di sicurezza, nel caso di
detentori congiunti, la modifica (se lo richiede il Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli) può essere effettuata solamente
quando tale conferma sia pervenuta da tutti i detentori congiunti. Alla
luce del tempo necessario per ottenere tale conferma, gli Amministratori
raccomandano vivamente agli Azionisti di tenere aggiornate le Istruzioni
Permanenti di Pagamento dei Rimborsi.
Qualora il rimborso sia richiesto in una valuta diversa dalla Valuta di Riferimento delle Classi di Azioni del/i Comparto/i interessati, o qualora la
conversione riguardi Classi di Azioni con Valute di Riferimento differenti, il
Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli effettuerà
le operazioni di cambio necessarie. Si invitano gli investitori a considerare
che le somme in questione e l’ora del giorno in cui tale cambio viene
effettuato incidono sul tasso di cambio. La Banca Depositaria, il Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli e la Società declinano ogni responsabilità per eventuali perdite derivanti da fluttuazioni
valutarie negative.
Capitale d’ammortamento del Gruppo AXA
Le Azioni di un Comparto possono essere detenute (i) da un fondo francese di cui AXA Investment Managers sia azionista di maggioranza (nel
prosieguo, il “Fondo AXA IM”) e/o (ii) da società appartenenti al gruppo
societario AXA e/o (iii) da fondi di investimento gestiti da società di
gestione investimenti in cui il gruppo AXA IM detiene direttamente o indirettamente una quota (“Fondi gestiti dal gruppo AXA IM”) per la costruzione di un track record o la commercializzazione di un Comparto.
Il Fondo AXA IM e/o società del gruppo AXA IM e/o Fondi gestiti dal gruppo AXA IM potranno, in qualunque momento, scegliere di rimborsare le
proprie Azioni nel Comparto, il che determinerà un calo materiale nel patrimonio complessivo del Comparto e/o una ristrutturazione del Comparto inclusa in via non limitativa una ristrutturazione che causi la liquidazione
del Comparto o la sua fusione con un altro Comparto. Sono state stabilite
regole specifiche dalla Società di Gestione allo scopo di preservare una
AXA World Funds
parità di trattamento tra gli Azionisti del Comparto; tali regole verranno
applicate in questo caso.
Sospensione del Calcolo del Valore Patrimoniale Netto e
dell’Offerta, del Rimborso e della Conversione di Azioni
La Società può sospendere temporaneamente il calcolo del Valore Patrimoniale Netto e di conseguenza l’emissione, il rimborso e la conversione
di Azioni del Comparto interessato, nei seguenti casi:
a
quando un mercato o una borsa, che rappresentano il mercato o
la borsa principale in cui viene quotata una parte sostanziale degli
investimenti della Società nel Comparto interessato, sono chiusi (per
motivi diversi dalle consuete festività) o quando le transazioni sono
sospese o soggette a limiti; o
b
quando è in atto una situazione di emergenza a causa della quale la
vendita o la valutazione degli investimenti del Comparto interessato
da parte della Società non risulti ragionevolmente praticabile; o
c
in caso di guasto o interruzione degli strumenti di comunicazione
normalmente impiegati per determinare il prezzo o il valore di uno
degli investimenti attribuibili a un Comparto o i prezzi correnti su un
mercato o una borsa; o
d
quando non è possibile la rimessa dei fondi che saranno o potrebbero essere coinvolti nella realizzazione di, o nel pagamento per, uno
degli investimenti attribuibili a un Comparto; o
e
quando a parere degli Amministratori esistano circostanze inusuali in
cui sarebbe impraticabile o non equo verso gli Azionisti continuare a
negoziare le Azioni di un Comparto; o
f
in seguito a un’eventuale decisione di liquidare la Società, nel giorno
di pubblicazione della prima convocazione dell’assemblea generale
degli Azionisti a tale scopo o successivamente.
La Società cesserà immediatamente l’emissione, l’attribuzione, il passaggio, il riacquisto e il rimborso delle Azioni al verificarsi di un evento che
provochi l’avvio della sua liquidazione oppure su richiesta dell’Autorità di
Vigilanza.
Agli azionisti che abbiano richiesto il passaggio, il riacquisto o il rimborso
delle loro Azioni verrà comunicata per iscritto tale sospensione (entro
sette giorni dalla loro richiesta) nonché, tempestivamente, la cessazione
di tale sospensione.
La sospensione relativa a un Comparto non avrà alcun effetto sul calcolo
del Valore Patrimoniale Netto e sull’emissione, la conversione ed il rimborso delle Azioni degli altri Comparti.
Rendiconti
Tutte le conversioni e i rimborsi verranno confermati mediante un contratto di Borsa.
Investitori Professionali e Istituzionali
Nell’eventualità che gli Investitori Istituzionali così come gli investitori professionali ed altri investitori di natura analoga che sottoscrivono Azioni
della Società o ne chiedono il rimborso sulla base del presente Prospetto
ricevano un numero errato di Azioni od un errato importo di rimborso in
seguito ad errore nel calcolo del Valore Patrimoniale Netto per Azione,
viene convenuto quanto segue. Essi saranno ritenuti beneficiari inconsapevoli di un errore nel calcolo del Valore Patrimoniale Netto per Azione e,
in tali circostanze, rimborseranno tutti gli importi ricevuti indebitamente
o pagheranno gli importi che avrebbero dovuto pagare in assenza di un
errore del Valore Patrimoniale Netto per Azione.
XII - COME TRASFERIRE LE AZIONI
Gli azionisti che desiderino trasferire, in tutto o in parte, le Azioni registrate
a loro nome debbono consegnare al Responsabile per le Registrazioni e
per il Trasferimento dei Titoli un modulo standard di trasferimento titoli o
altro documento idoneo. Sui trasferimenti non è dovuta alcuna imposta
di bollo.
Si ricorda agli investitori che ogni trasferimento di Azioni effettuato tramite
Euroclear o Clearstream deve essere immediatamente comunicato al Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli.
Il Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli
può ricevere domande di sottoscrizione, conversione e rimborso di
Azioni in qualsiasi Giorno Lavorativo tra le ore 9.00 e le ore 17.00
(ora del Lussemburgo); tali domande saranno elaborate secondo
l’orario di ricezione, come già spiegato in precedenza.
XIII - DIVIDENDI
Le Azioni di Distribuzione possono pagare un dividendo ai loro detentori. In tal caso, i dividendi vengono pagati dagli utili dell’investimento
e/o dai guadagni di capitale realizzati, oppure da altri fondi disponibili
per la distribuzione. Ciò nonostante, non potranno essere effettuate
distribuzioni in conseguenza delle quali il patrimonio netto totale della
Società scenda al di sotto dell’equivalente, nella Valuta di Riferimento
della Società, dell’importo minimo del patrimonio netto delle UCI ai sensi
della legge lussemburghese.
Le Azioni di Capitalizzazione capitalizzano gli utili. I dividendi vengono
dichiarati dagli Amministratori ed approvati dagli Azionisti. Gli Amministratori possono decidere annualmente, dopo il termine dell’esercizio
interessato, se ed in che misura la Società pagherà dividendi con il
reddito netto da investimenti e le plusvalenze nette disponibili per la
distribuzione o il capitale. I dividendi semestrali possono essere distribuiti
se e quando deciso dagli Amministratori, nel rispetto della legge vigente.
Il pagamento dei dividendi avverrà mediante bonifico bancario. Gli
investitori potranno eccezionalmente richiedere, sul Modulo di Sottoscrizione, che i loro dividendi vengano pagati mediante assegno in una
specifica valuta fintantoché la Società di Gestione acconsenta. I pagamenti mediante assegno possono essere effettuati in GBP, USD, EUR
o CHF. Poiché i dividendi vengono dichiarati nella Valuta di Riferimento
della Classe interessata, la Società di Gestione provvederà affinché tutti
i dividendi vengano pagati nella sola valuta prescelta. Eventuali operazioni di cambio verranno effettuate, di norma, poco prima della data di
pagamento. Gli investitori devono considerare che la quantità di valuta
coinvolta e l’orario in cui vengono effettuate le operazioni di cambio
influiranno sul tasso di cambio. La Banca Depositaria, il Responsabile
per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli e la Società declinano
ogni responsabilità per eventuali perdite derivanti da fluttuazioni valutarie
negative.
Se non specificato diversamente nel Modulo di Sottoscrizione, i
dividendi saranno reinvestiti in ulteriori Azioni della stessa Classe
all’interno dello stesso Comparto e gli Azionisti saranno avvisati dei
dettagli dell’operazione mediante un contratto di Borsa.
I detentori di Azioni detenute in Euroclear o Clearstream non possono
chiedere il reinvestimento dei dividendi. I dividendi saranno corrisposti
ad Euroclear o Clearstream che daranno quindi conto di tali importi agli
Azionisti interessati.
AXA World Funds
XIV - TUTELA DEI DATI
In conformità alle disposizioni della legge del 2 agosto 2002 sulla tutela
relativa all’elaborazione dei dati personali, la Società è tenuta a informare
gli Azionisti dell’archiviazione di tali dati mediante sistemi informatici.
sione tra Comparti potrebbe non essere esente da tassazione nei loro
paesi di residenza. La Società non risponderà di qualsiasi conseguenza
di natura fiscale in cui incorrano gli Azionisti in relazione all’investimento
nella Società.
Direttiva 2003/48/CE
La Società raccoglie, conserva ed elabora mediante mezzi elettronici o di
altro tipo, i dati forniti dagli Azionisti all’atto della loro sottoscrizione allo
scopo di espletare i servizi richiesti dagli Azionisti e adempiere ai relativi
obblighi legali.
I dati elaborati comprendono il nome, l’indirizzo e l’importo investito di
ogni Azionista (i “Dati personali”).
L’investitore può, a propria discrezione, rifiutare di comunicare i Dati
personali alla Società. In questo caso però la Società può respingere la
sua richiesta di sottoscrizione di Azioni della Società.
In particolare, i dati forniti dagli Azionisti vengono elaborati allo scopo di
(i) tenere aggiornato il registro degli Azionisti, (ii) elaborare le sottoscrizioni, rimborsi e le conversioni di Azioni e le distribuzioni dei dividendi agli
Azionisti, (iii) eseguire i controlli sulle pratiche di “late trading” e “market
timing”, (iv) rispettare la normativa vigente contro il riciclaggio di denaro.
La Società può delegare il trattamento dei Dati Personali ad un altro
organismo (gli “Organismi di elaborazione”) (l’Agente amministrativo,
il Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli e
la Società di Gestione), conformemente a e nei limiti della normativa
vigente.
Ogni Azionista ha il diritto di accedere ai propri Dati personali e può
chiedere la relativa correzione nei casi in cui tali dati siano imprecisi e
incompleti. A tal fine, l’Azionista può chiedere la correzione tramite lettera
inviata alla Società.
L’Azionista ha il diritto di opporsi all’uso dei suoi Dati personali ai fini di
marketing. Questa opposizione può essere effettuata mediante lettera
inviata alla Società.
I dati personali dell’Azionista non verranno conservati oltre il tempo
necessario ai fini dell’elaborazione dei dati, in osservanza ai termini
legali.
XV - IMPOSTE
Azionisti
Si invitano gli Azionisti ed i potenziali investitori a consultare i propri consulenti di fiducia in merito alle conseguenze dell’acquisto, detenzione,
rimborso, cessione, vendita o conversione di Azioni ai sensi delle leggi in
materia vigenti nelle proprie giurisdizioni, comprese eventuali normative
di controllo sui cambi. Tali conseguenze (compresa la disponibilità ed il
valore di eventuali sgravi fiscali per gli Azionisti) varieranno secondo la
legge e delle procedure del paese di cittadinanza, residenza, domicilio o
sede legale e della situazione personale degli Azionisti.
Senza pregiudizio alla potenziale applicazione della legge del 21 giugno
2005, che attua la Direttiva 2003/48/CE, gli Azionisti non sono soggetti
ad imposte sul guadagno in conto capitale o sul reddito o a ritenute
d’acconto in Lussemburgo a condizione che non siano domiciliati, residenti o non abbiano una stabile organizzazione in tale paese. Gli azionisti
devono rivolgersi ai loro consulenti fiscali per valutare se ed in quale
misura la giurisdizione del loro paese di domicilio o altra giurisdizione
applicabile li renda soggetti a tassazione. Gli azionisti debbono essere
consapevoli che i dividendi distribuiti saranno considerati nella maggior
parte dei paesi europei come reddito da investimento e che la conver-
Il 3 giugno 2003 il Consiglio dell’Unione Europea ha adottato la Direttiva
comunitaria 2003/48/EC sulla tassazione dei redditi da risparmio (la
“Direttiva sulla tassazione dei redditi da risparmio”). Secondo questa
direttiva, a partire dal 1° luglio 2005, al più presto, gli Stati membri
dovranno fornire alle autorità fiscali di un altro Stato membro i dettagli
dei pagamenti degli interessi nel senso snella Direttiva 2003/48/CE
(interessi, premi o altro reddito derivante da titoli di debito) versati da un
agente per i pagamenti nella propria giurisdizione a una persona fisica
residente in tale altro Stato membro (il “Metodo di divulgazione delle
informazioni”). Tuttavia, nel periodo di transizione, alcuni Stati membri
(Lussemburgo, Belgio e Austria), nonché alcuni Stati non membri che
hanno firmato un accordo con gli Stati membri (Svizzera, Liechtenstein,
San Marino, Monaco e Andorra) per l’applicazione di misure simili a
quelle previste dalla Direttiva 2003/48/CE, tratterranno un importo sul
pagamento degli interessi anziché ricorrere al Metodo di divulgazione
delle informazioni, tranne nel caso in cui i beneficiari dei pagamenti degli
interessi abbiano optato per il Metodo di divulgazione delle informazioni.
L’aliquota per tale ritenuta sarà pari al 15% fino al 30 giugno 2008, per
poi aumentare al 20% fino al 30 giugno 2011 e al 35% dal 1o luglio 2011.
Tale periodo transitorio terminerà se e quando l’Unione europea sottoscriverà accordi sullo scambio di informazioni su richiesta con numerose
giurisdizioni (Svizzera, Liechtenstein, San Marino, Monaco e Andorra) e
quando il Consiglio dell’Unione europea concorderà sull’impegno degli
Stati membri dell’Unione a ricorrere al Metodo di divulgazione delle
informazioni. La Direttiva 2003/48/CE è stata accolta nella legislazione
lussemburghese mediante la legge del 21 giugno 2005, entrata in vigore
in data 1° luglio 2005.
La Società
La Società non è soggetta a tassazione nel Lussemburgo per profitti o
redditi. I dividendi corrisposti dalla Società non sono soggetti a ritenuta
fiscale in Lussemburgo. Tuttavia la Società è soggetta in Lussemburgo
ad una tassa dello 0,05% per anno per i Comparti o le Classi istituzionali
del suo Valore Patrimoniale Netto, riscossa su base trimestrale, posticipatamente ovvero alla fine del trimestre, in funzione del Valore Patrimoniale Netto di ciascun Comparto o Classe. Fanno eccezione i Comparti
o Classi che hanno diritto all’aliquota ridotta dello 0,01%, ovvero:
i Comparti o Classi di Azioni “Istituzionali” (considerati Investitori
Istituzionali ai sensi della legge del Lussemburgo), ovvero
i comparti di “Liquidità” (il cui portafoglio è composto di strumenti
e titoli di debito, indipendentemente dal fatto che si tratti di Valori
Mobiliari, comprese obbligazioni, certificati di deposito, quietanze di
deposito e altri strumenti simili, purché al momento dell’acquisizione
da parte del rispettivo Comparto la maturità iniziale o residua degli
stessi non superi i dodici mesi, considerando gli strumenti finanziari
correlati, o i termini e le condizioni di tali titoli dispongano che il tasso
d’interesse applicabile agli stessi sia adeguato almeno annualmente
sulla base delle condizioni di mercato).
In Lussemburgo l’emissione di Azioni non è soggetta a imposte di bollo
o altri tipi di imposta. Sulla rivalutazione del capitale del patrimonio della
Società non è prevista nessuna tassa. Non è dovuta alcuna altra imposta
sul capitale.
I dividendi e gli interessi ricevuti dalla Società sui suoi investimenti possono essere soggetti a ritenute di acconto non ricuperabili nei loro paesi
di origine.
AXA World Funds
Inoltre, la Società e i propri Comparti possono essere soggetti a un’ulteriore tassazione imposta da autorità governative o fiscali straniere
delle giurisdizioni in cui la Società o i suoi Comparti sono registrati o
distribuiti.
Una tale fusione, decisa con tali modalità dagli Amministratori o approvata dagli Azionisti del Comparto interessato, sarà vincolante per i detentori
di Azioni del Comparto in questione fatto salvo un preavviso di trenta
giorni durante i quali gli Azionisti possono ottenere il rimborso delle proprie Azioni con esenzione della commissione di rimborso.
XVI - ASSEMBLEE
XVIII - RELAZIONI
Le assemblee generali annuali degli Azionisti della Società (“l’Assemblea
Generale Annuale”) si tengono presso la sede legale della Società in Lussemburgo, il 18 maggio alle ore 11.00 (o, se tale giorno non è un Giorno
Lavorativo in Lussemburgo, il primo Giorno Lavorativo successivo). Le
assemblee generali degli Azionisti si terranno all’ora e nel luogo indicati
nelle convocazioni di tali assemblee. Le convocazioni di un’assemblea
generale ed altre comunicazioni saranno effettuate in conformità con
la legge del Lussemburgo. Subordinatamente a quanto previsto dalla
legge, le convocazioni saranno pubblicate nel Mémorial e nel d’Wort in
Lussemburgo, nonché in eventuali altri quotidiani stabiliti dagli Amministratori. Le convocazioni specificheranno il luogo e l’ora delle assemblee,
le condizioni di ammissione, l’ordine del giorno, i quorum e le condizioni
per la votazione, e verranno effettuate almeno otto giorni interi prima
delle assemblee in questione. I requisiti in materia di partecipazione,
quorum e maggioranze a tutte le Assemblee generali saranno quelli previsti nello Statuto della Società e negli articoli 67-1 e 70 della legge del
10 agosto 1915 (e suoi emendamenti) del Granducato del Lussemburgo
relativa alle società commerciali. Tutti gli Azionisti possono partecipare
alle Assemblee Generali Annuali, nonché alle altre assemblee generali
e di classe dei Comparti in cui detengono Azioni, e possono votare di
persona o per delega.
XVII - LIQUIDAZIONE DELLA SOCIETÀ E FUSIONE O
LIQUIDAZIONE DEI COMPARTI
La Società esisterà fino al momento in cui non sarà messa in liquidazione mediante delibera speciale ai sensi della Legge del 2002. Se per
un periodo di 30 giorni consecutivi per qualsivoglia ragione il valore, al
rispettivo Valore Patrimoniale Netto, di tutte le Azioni in circolazione è
inferiore a EUR 840.000 o se il Valore Patrimoniale Netto degli attivi relativi ad un Comparto è inferiore a EUR 840.000 - o nel caso di un Comparto espresso in valute diverse dall’EUR, al controvalore in tale valuta del
medesimo importo - o qualora gli Amministratori lo ritengano opportuno
in virtù dei cambiamenti della situazione economica o politica riguardanti
la Società o il Comparto interessato, gli Amministratori possono, fornendo debito preavviso agli Azionisti interessati, rimborsare la totalità (ma
non solo una parte) delle Azioni della Società o del Comparto interessato
il Giorno di Valutazione successivo alla scadenza del preavviso, al Valore
Patrimoniale Netto che rifletta i costi di realizzo e di liquidazione previsti,
ma senza altra commissione di rimborso, o, fornendo agli Azionisti un
preavviso di 30 giorni, fondere il Comparto con un altro Comparto della
Società o con un altro OICVM lussemburghese.
In caso di liquidazione della Società, alla fine della sua durata o prima,
i proventi netti della liquidazione saranno versati agli Azionisti interessati
in proporzione alle Azioni da essi detenute. I proventi della liquidazione
ancora non corrisposti dopo la fine della procedura di liquidazione saranno depositati presso la Caisse des Consignations a beneficio dei soggetti
che vi abbiano diritto.
La chiusura di un Comparto con il rimborso forzoso di tutte le Azioni
interessate o la sua fusione con un altro Comparto della Società o con un
altro OICVM lussemburghese, per motivi diversi da quelli citati al primo
paragrafo, può essere effettuata solamente previa approvazione da parte
degli Azionisti del Comparto da chiudere o fondere, espressa in occasione di una assemblea di Comparto debitamente convocata da tenersi
validamente senza requisito di quorum e con delibera a maggioranza
semplice delle Azioni presenti o rappresentate.
Annuale e Semestrale
L’esercizio della Società coincide con l’anno solare. La relazione annuale
certificata chiuderà al 31 dicembre di ogni anno. La relazione semestrale non certificata chiuderà al 30 giugno di ogni anno. La relazione
annuale certificata sarà a disposizione degli Azionisti, su richiesta, entro
quattro mesi dalla chiusura dell’esercizio ed almeno quindici (15) giorni
prima dell’Assemblea Generale Annuale. La relazione semestrale non
certificata sarà disponibile su richiesta entro due mesi dalla chiusura del
semestre.
XIX - COMMISSIONI, ONORARI E SPESE
1. A carico dell’Azionista
Le informazioni seguenti non pregiudicano altri accordi relativi ad
eventuali commissioni aggiuntive concordate tra gli Azionisti ed i loro
consulenti professionali.
A beneficio della Società di Gestione
Alla Sottoscrizione
Per la sottoscrizione di azioni verrà addebitata una commissione di sottoscrizione conformemente a quanto indicato per ogni Classe di azioni o
Comparto negli Allegati.
In funzione della Classe di Azioni, la Società di Gestione può devolvere
una parte della sua commissione iniziale al collocatore o agente dell’investitore.
Alla Conversione
Qualora non diversamente indicato negli Allegati, non viene applicata
alcuna commissione di conversione.
Al Rimborso
Qualora non diversamente specificato negli Allegati, per il rimborso di
azioni non viene addebitata alcuna commissione.
Piani di Risparmio Regolare
I Piani di Risparmio Regolare sono disponibili a beneficio dei residenti in
Austria e Germania. In futuro, il Piano di Risparmio Regolare potrebbe
essere esteso ad altri paesi in cui è autorizzata la Società; le necessarie
informazioni possono essere ottenute in qualsiasi momento, su richiesta,
presso la sede legale della Società.
Agli Azionisti che abbiano sottoscritto un Piano di Risparmio Regolare
possono essere addebitati costi addizionali per l’elaborazione e l’assistenza del Piano da parte del Responsabile per le Registrazioni e per il
Trasferimento dei titoli.
In ogni caso, nel primo anno, solamente un terzo dei costi di elaborazione ed assistenza sarà addebitato agli Azionisti che sottoscrivono Azioni o
AXA World Funds
Azioni aggiuntive nell’ambito di un Piano di Risparmio Regolare.
2. A carico della Società
A beneficio della Società di Gestione
La Società di Gestione ha diritto a percepire la commissione di gestione
annuale massima sul patrimonio netto di ogni Comparto come specificato nei relativi Allegati.
La commissione di gestione annuale è calcolata in percentuale sul Valore
Patrimoniale Netto di ciascuna Classe di Azioni.
Inoltre, per determinate Classi di Azioni specificate nelle rispettive Appendici, oltre alla commissione di gestione annua viene calcolata una commissione di distribuzione in percentuale massima sul Valore Patrimoniale
Netto di ciascuna Classe di Azioni.
di Gestione stessa o da una società alla quale sia collegata in virtù di
organi amministrativi o controllo comune, o per mezzo di una quota di
partecipazione diretta o indiretta superiore al 10% del capitale o dei voti
(“fondi target collegati”), potrà venire addebitata agli attivi del Comparto
in relazione con tali investimenti solo una commissione omnicomprensiva
ridotta pari allo 0.25 %, inclusi i pagamenti di retrocessione. La Società di
Gestione inoltre non potrà attribuire alla Società nessun tipo di commissione per emissione o rimborso di fondi target collegati.
4. Spese a carico della Società
Tutte le spese sostenute per la costituzione della Società sono state
completamente ammortizzate.
I costi, gli oneri e le spese a carico della Società comprendono:
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Tali commissioni sono calcolate e maturate giornalmente e pagate posticipatamente su base mensile.
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La Società di Gestione è responsabile del pagamento delle commissioni
dei Gestori degli Investimenti. La Società di Gestione ha inoltre diritto ad
eventuali arrotondamenti.
Alla Banca Depositaria, al Responsabile per le Registrazioni e per i
Trasferimenti dei Titoli, all’Agente Domiciliatario, Amministrativo e
per i Pagamenti
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Le commissioni della Banca Depositaria, del Responsabile per le
Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli, dell’Agente Domiciliatario,
Amministrativo e per i Pagamenti sono addebitate alla Società e vengono specificate negli Allegati. Tali commissioni sono soggette a revisione
annuale.
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La Società sostiene inoltre le spese ed i costi della Banca Depositaria,
del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli,
dell’Agente Domiciliatario, Amministrativo e per i Pagamenti comprensivi
dei costi dei bonifici bancari.
A carico della Società sono inoltre eventuali commissioni e spese di
volta in volta concordate tra la Società ed eventuali distributori e rappresentanti.
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3. Spese a carico dei singoli Comparti
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Ciascun Comparto è tenuto al pagamento delle spese ad esso direttamente attribuibili, quali il costo delle transazioni finanziarie (comprese le
normali commissioni bancarie e di intermediazione dovute sulle operazioni riguardanti il portafoglio titoli di ciascun Comparto, queste ultime da
includere nel prezzo di acquisto e da detrarre dal prezzo di vendita) e gli
interessi sui prestiti autorizzati. Altre spese non attribuibili ad un particolare Comparto sono ripartite in maniera equa secondo criteri stabiliti dagli
Amministratori (di norma in proporzione ai rispettivi Valori Patrimoniali
Netti di ciascun Comparto). Gli Amministratori si adopereranno per far sì
che tali spese siano eque e ragionevoli.
Una quota delle commissioni pagate per alcune operazioni di portafoglio
a intermediari selezionati può essere rimborsata ai Comparti che hanno
generato le commissioni con tali intermediari ed essere utilizzata per
compensare le spese.
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Contratti rilevanti
I seguenti contratti sono stati stipulati dalla Società e sono, o possono
essere, rilevanti o prevedere la remunerazione delle controparti salvo
che in caso di negligenza od omissione volontaria.
i.
Contratto di Servizio della Società di Gestione datato 29 agosto
2006 tra la Società e la Società di Gestione (il “Contratto di Servizio
della Società di Gestione”). Il Contratto di Servizio della Società di
Gestione può essere risolto con preavviso scritto di tre mesi.
ii
Il Contratto di Deposito datato 31 marzo 2006 tra la Società e la
Banca Depositaria (il “Contratto di Deposito”). Il Contratto di Deposito può essere risolto con preavviso scritto di tre mesi.
Per il Comparto registrato in Svizzera, si applicano le seguenti restrizioni:
Se la Società di Gestione acquista quote di altri organismi d’investimento
collettivo OIC, amministrati direttamente o indirettamente dalla Società
tutte le tasse eventualmente dovute sugli attivi e sul reddito della
Società;
la remunerazione della Società di Gestione, della Banca Depositaria,
del Responsabile per le Registrazioni e per il Trasferimento dei Titoli,
dell’Agente Domiciliatario e Amministrativo, di eventuali Agenti Preposti ai Pagamenti, nonché dei rappresentanti in giurisdizioni in cui
le Azioni sono autorizzate alla vendita e di tutti gli altri agenti utilizzati
per conto della Società; tale remunerazione può essere proporzionale agli attivi netti della Società, oppure calcolata su ogni operazione,
ovvero calcolata su base forfetaria;
il costo della preparazione, stampa e pubblicazione nelle lingue
necessarie, nonché la distribuzione di informazioni o documenti di
vendita riguardanti la Società, di relazioni annuali e semestrali nonché altre relazioni e documenti autorizzati o previsti dalle leggi o dai
regolamenti in vigore nelle giurisdizioni o emanate dalle autorità in cui
le Azioni sono autorizzate alla vendita;
gli onorari dei responsabili per le registrazioni;
il costo della stampa di certificati e deleghe;
il costo della redazione e della registrazione dello Statuto e di ogni
altro documento riguardante la Società, comprese dichiarazioni di
registrazioni e circolari di offerta presso tutte le autorità (comprese
le associazioni locali di operatori mobiliari) aventi giurisdizione sulla
Società o sull’offerta di Azioni;
il costo per l’autorizzazione della Società o della vendita di Azioni in
qualsivoglia giurisdizione, nonché della quotazione in borsa;
il costo della contabilità e della tenuta dei libri;
gli onorari dei legali e dei revisori;
gli onorari e le spese degli Amministratori e la remunerazione di dirigenti e dipendenti della Società;
il costo della preparazione, stampa, pubblicazione e distribuzione di
comunicati pubblici ed altre comunicazioni agli Azionisti;
il costo del calcolo del Valore Patrimoniale Netto di ciascun Comparto;
spese assicurative, postali, telefoniche e di telex;
il costo del supporto alle vendite globali;
e tutti gli altri costi nonché oneri e spese simili.
AXA World Funds
iii
il Contratto per i Servizi di Amministrazione, Domiciliazione, Pagamento, Quotazione, Registrazione e trasferimento dei titoli datato
29 agosto 2006, modificato in seguito, stipulato tra la Società e la
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