politiche di investimento dei prodotti

Milano, 28 febbraio 2005
Prot. n. 001407/2005/DG/LB
Gentile Sottoscrittore,
anche quest’anno Zenit SGR S.p.A. invia alla Sua attenzione, quale partecipante ai fondi comuni di investimento gestiti dalla Società,
l’aggiornamento dei dati periodici e delle informazioni relative ai fondi, tramite l’invio dei dati contenuti nel Prospetto Informativo.
Con l’occasione desideriamo ricordare che l’anno 2004 è stato dedicato dalla SGR ad interventi di razionalizzazione dell’offerta, i cui
effetti si sono realizzati dal corrente anno 2005.
Tali interventi, meritevoli di un breve commento, hanno riguardato:
• l’adozione di un Regolamento Unico che comprende tutti i Fondi gestiti con la omogeneizzazione e la semplificazione della disciplina amministrativa dei prodotti e di passaggio tra i diversi fondi;
• la fusione per incorporazione del fondo Zenit Bond nel fondo Zenit Obbligazionario, che ha avuto decorrenza dal 1° gennaio 2005:
l’operazione, che è avvenuta senza alcun costo ed onere per i partecipanti, consente alla SGR di concentrare l’attività di gestione sui
due fondi obbligazionari di maggiori dimensioni, anziché su tre, come in precedenza, con conseguente efficacia organizzativa;
• l’adozione di una nuova denominazione per i fondi Zenit High Tech (in precedenza internetfund.it) e Zenit Absolute Return (in precedenza Zenit Target), che ha avuto decorrenza dal 1° gennaio 2005: Zenit High Tech allarga l’ambito dei propri investimenti dal solo
ambito delle società legate al settore web alle società operanti in più vasti settori merceologici riferiti alle alte tecnologie; per Zenit
Absolute Return la nuova denominazione esprime lo stile gestionale adottato che persegue un ritorno assoluto dell’investimento, al
fine di conseguire performance stabili e crescenti nel corso del tempo.
Con riferimento alle principali modifiche regolamentari, rimandiamo all’apposita scheda allegata alla presente comunicazione, che riepiloga la complessiva disciplina dei fondi gestiti.
Nella presente comunicazione desideriamo invece descrivere le caratteristiche di tutti i fondi inseriti nel Prospetto Informativo dei fondi
comuni appartenenti al “Sistema Fondi Zenit”, che ha avuto decorrenza dal 1° gennaio 2005 e ricomprende i Fondi prima inseriti nei
due separati prospetti “Sistema Zenit Fondi Attivi” e “Sistema Zenit Index Funds”.
Per quanto riguarda il contenuto e la disciplina della parte I del Prospetto Informativo, al fine di consentirle la piena conoscenza delle
modifiche relative ai fondi esistenti e delle caratteristiche dei fondi, forniamo di seguito una sintesi delle variazioni apportate al
Prospetto Informativo, con lo stralcio degli articoli riferiti a:
– Politiche di investimento dei prodotti;
– Benchmark;
– Oneri a carico del sottoscrittore ed oneri a carico del fondo.
POLITICHE DI INVESTIMENTO DEI PRODOTTI
ZENIT MONETARIO
Fondo Obbligazionario Euro Governativi breve termine
Finalità del fondo: graduale accrescimento del valore del capitale investito.
Orizzonte temporale dell’investitore: breve medio periodo (12 - 24 mesi).
Grado di rischio del fondo: basso.
Obiettivi di investimento:
– Tipologia degli strumenti finanziari: principalmente obbligazioni di breve termine denominate in euro, residualmente convertibili o cum warrant; peso residuale degli investimenti in strumenti finanziari denominati in divise estere.
Duration di portafoglio di norma inferiore a 18 mesi.
– Categoria di emittenti: emittenti, con merito di credito (c.d. rating) almeno
pari all’investment grade, principalmente sovrani o organismi internazionali e
possibilità di investimento in emittenti di tipo societario, aventi rating minimo
almeno pari a BB.
– Aree geografiche di investimento: di norma, mercati regolamentati dei paesi
dell’Unione Europea. Peso residuale degli investimenti in altre aree geografiche
(Area Dollaro, Giappone, paesi emergenti).
Stile gestionale:
– Criteri di selezione degli strumenti finanziari: attenzione prestata agli obiettivi e agli interventi di politica monetaria della Banca Centrale Europea e degli
altri istituti centrali; valutazione delle opportunità di posizionamento sulla curva
dei tassi d’interesse a breve termine denominata in euro; ricerca di occasioni di
investimento su altre curve dei tassi o categorie di emittenti attraverso analisi dei
differenziali di rendimento.
– Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark. Infatti, la possibilità di investire in strumenti finanziari e
mercati non rappresentati o rappresentati in proporzione diversa nell’indice di
riferimento al fine di realizzare un migliore rendimento corretto per il rischio nel
lungo periodo rende possibili scostamenti dell’andamento del fondo rispetto al
benchmark, seppure limitati data la modesta volatilità degli strumenti di investimento.
ZENIT OBBLIGAZIONARIO
Fondo Obbligazionario Misto
(dal 1° gennaio 2005 incorporante il fondo Zenit Bond)
Finalità del fondo: graduale accrescimento del valore del capitale investito.
Orizzonte temporale dell’investitore: medio periodo (2 / 3 anni).
Grado di rischio del fondo: medio basso.
Obiettivi di investimento:
– Tipologia degli strumenti finanziari: principalmente obbligazioni denominate in euro con investimenti residuali in obbligazioni denominate in altre valute
eventualmente coperte dal rischio di cambio. Duration di portafoglio generalmente inferiore a 5 anni. Investimenti fino al 15% del patrimonio del fondo in
strumenti azionari di norma denominati in euro.
– Categoria di emittenti e settori industriali: per il portafoglio obbligazionario,
principalmente emittenti sovrani, organismi internazionali ed emittenti di tipo
societario con merito di credito (c.d. rating) almeno pari all’investment grade.
È prevista la possibilità di investimenti residuali in emittenti privi di rating. Per
il portafoglio azionario, di norma emittenti a capitalizzazione elevata con prospettive di crescita stabile nel tempo e con titoli ad elevata liquidità, tenuto
anche conto delle posizioni detenute dal fondo. Possibilità di concentrazione
settoriale degli investimenti.
ZENIT SGR S.p.A. - Via Privata Maria Teresa, 7 - 20123 Milano - Tel. 02806071 - Fax 0272021671 - e-mail: [email protected]
Cap. Soc. € 2.500.000 i.v. - R.I. di Milano e C.F. 04203011004 - P. IVA 11565390157 - R.E.A. Milano 1385540 - Iscr. Albo SGR n. 51
ZENIT HIGH TECH
Fondo Azionario Informatica
– Aree geografiche di investimento: per il portafoglio obbligazionario, principalmente mercati regolamentati dei paesi dell’Unione Europea. Peso residuale
degli investimenti in altre aree geografiche (Area Dollaro, Giappone, paesi
emergenti). Per il portafoglio azionario, di norma mercati regolamentati italiani
(peso residuale degli investimenti in Paesi emergenti).
Stile gestionale:
– Criteri di selezione degli strumenti finanziari: per il portafoglio obbligazionario, attenzione prestata agli obiettivi e agli interventi di politica monetaria
della Banca Centrale Europea e degli altri istituti centrali; valutazione delle
opportunità di posizionamento sulla curva dei tassi d’interesse denominata in
euro; ricerca di occasioni di investimento su altre curve dei tassi o categorie di
emittenti attraverso analisi dei differenziali di rendimento. Per il portafoglio
azionario, analisi economico-finanziarie per la selezione di società lungo le
variabili della dimensione, della struttura patrimoniale e delle potenzialità di
crescita degli utili nel tempo unite ad analisi tecniche per l’individuazione di
prezzi-obiettivo di acquisto e vendita.
– Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark. Infatti, la possibilità di investire in strumenti finanziari e
mercati non rappresentati o rappresentati in proporzione diversa nell’indice di
riferimento al fine di realizzare un migliore rendimento corretto per il rischio nel
lungo periodo rende possibili scostamenti dell’andamento del fondo rispetto al
benchmark.
(fino al 31 dicembre 2004 denominato internetfund.it)
Finalità del fondo: incremento del valore del capitale investito nel lungo periodo.
Orizzonte temporale dell’investitore: lungo periodo (5 anni).
Grado di rischio del fondo: molto alto.
Obiettivi di investimento:
– Tipologia degli strumenti finanziari: strumenti finanziari azionari principalmente denominati nelle valute euro, sterlina, dollaro USA e yen.
– Categoria di emittenti e settori industriali: emittenti sia a capitalizzazione
elevata con prospettive di crescita stabili nel tempo e con titoli azionari ad elevata liquidità, sia a capitalizzazione medio-bassa, con prospettive di forte crescita nel tempo e con titoli azionari a limitata liquidità. Elevata concentrazione
settoriale degli investimenti.
– Aree geografiche di investimento: mercati regolamentati dell’Unione
Europea, dell’Area Dollaro e del Giappone, con prevalenza degli Stati Uniti.
– Settori di investimento: settore informatico (software, hardware, semiconduttori) ed altri settori che prevedono un alto utilizzo di tecnologia quali telecomunicazioni, elettronica di consumo e media.
Stile gestionale:
– Criteri di selezione degli strumenti finanziari: analisi economico-finanziarie
per la selezione delle società lungo le variabili della dimensione, della struttura
patrimoniale, delle potenzialità di sviluppo nel tempo e del posizionamento di
mercato, analisi tecniche per la determinazione di prezzi-obiettivo di acquisto e
di vendita.
– Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark. Infatti, la possibilità di investire in strumenti finanziari e
mercati non rappresentati o rappresentati in proporzione diversa nell’indice di
riferimento al fine di realizzare un migliore rendimento corretto per il rischio nel
lungo periodo rende possibili scostamenti dell’andamento del fondo rispetto al
benchmark.
ZENIT AZIONARIO
Fondo Azionario Italia
Finalità del fondo: incremento del valore del capitale investito nel lungo periodo.
Orizzonte temporale dell’investitore: lungo periodo (5 anni).
Grado di rischio del fondo: alto.
Obiettivi di investimento:
– Tipologia degli strumenti finanziari: di norma, strumenti finanziari azionari
denominati in euro.
– Categoria di emittenti e settori industriali: emittenti sia a capitalizzazione
elevata con prospettive di crescita stabili nel tempo e con titoli azionari ad elevata liquidità, sia a capitalizzazione medio-bassa, con prospettive di forte crescita nel tempo e con titoli azionari a limitata liquidità. Diversificazione degli
investimenti in tutti i settori economici.
– Aree geografiche di investimento: principalmente mercati regolamentati italiani.
Stile gestionale:
– Criteri di selezione degli strumenti finanziari: analisi settoriali e statistiche
per la determinazione dei pesi delle singole industrie, analisi economico-finanziarie per la selezione delle società lungo le variabili della dimensione, della
struttura patrimoniale e delle potenzialità di crescita degli utili nel tempo, analisi tecniche per la determinazione di prezzi-obiettivo di acquisto e di vendita.
– Relazione con il benchmark: la SGR non si propone di replicare la composizione del benchmark. Infatti, la possibilità di investire in strumenti finanziari e
mercati non rappresentati o rappresentati in proporzione diversa nell’indice di
riferimento al fine di realizzare un migliore rendimento corretto per il rischio nel
lungo periodo rende possibili scostamenti dell’andamento del fondo rispetto al
benchmark.
ZENIT EUROSTOXX 50SM INDEX FUND
Fondo Azionario Area Euro - fondo indicizzato
Finalità del fondo: incremento del valore del capitale investito nel lungo periodo con conseguimento di un rendimento il più aderente possibile all’andamento
dell’indice Dow Jones EUROSTOXX 50SM.
Orizzonte temporale dell’investitore: lungo periodo (5 anni).
Grado di rischio del fondo: alto.
Obiettivi di investimento:
– Tipologia degli strumenti finanziari: strumenti finanziari di natura azionaria,
di norma denominati in euro.
– Categoria di emittenti e settori industriali: emittenti a capitalizzazione elevata; investimenti rivolti ai settori economici rappresentati dai titoli presenti nell’indice di riferimento. Sono esclusi investimenti nei paesi emergenti.
– Aree geografiche di investimento: principalmente nei mercati regolamentati
dei Paesi aderenti all’Unione Europea.
Stile gestionale:
– Criteri di selezione degli strumenti finanziari: composizione del portafoglio
orientata prevalentemente verso i titoli azionari ricompresi nell’indice Dow
Jones EUROSTOXX 50SM. Possono essere inseriti in portafoglio anche titoli
azionari che, pur non facendo parte dell’indice, lo rappresentano o sono in elevata correlazione con lo stesso o con i titoli che lo compongono.
– Relazione con il benchmark: la SGR si propone di replicare l’andamento del
benchmark, tenendone in considerazione il numero di titoli ed il peso; lo stile di
gestione del fondo avrà caratteristiche prevalentemente passive. L’indice Dow
Jones Eurostoxx 50, rappresentativo del benchmark, è del tipo “price index”,
ovvero rappresenta la capitalizzazione di mercato dei titoli ricompresi nell’indice stesso, senza rilevare l’effetto economico generato dagli eventuali dividendi
distribuiti dalle Società.
ZENIT ABSOLUTE RETURN
Fondo Flessibile
(fino al 31 dicembre 2004 denominato Zenit Target)
Finalità del fondo: incremento del valore del capitale investito nel breve-medio
periodo senza vincoli predeterminati e con ridotta correlazione rispetto agli
andamenti delle classi di strumenti finanziari (azioni / obbligazioni) in cui investire. Adatto ad investitori con portafoglio già diversificato.
Orizzonte temporale dell’investitore: breve-medio periodo (12 - 24 mesi).
Grado di rischio del fondo: molto alto.
Obiettivi di investimento:
– Tipologia degli strumenti finanziari: generalmente, strumenti finanziari di
natura monetaria, obbligazionaria ed azionaria principalmente denominati nelle
valute euro, sterlina, dollaro USA e yen, con eventuale copertura del rischio di
cambio.
– Categoria di emittenti e settori industriali: per il portafoglio obbligazionario,
principalmente emittenti sovrani, organismi internazionali e di tipo societario,
con merito di credito (c.d. rating) almeno pari all’investment grade. È prevista
la possibilità di investimenti in emittenti privi di rating. Per il portafoglio azionario, emittenti sia a capitalizzazione elevata con prospettive di crescita stabili
nel tempo e con titoli azionari ad elevata liquidità, sia a capitalizzazione mediobassa, con prospettive di forte crescita nel tempo e con titoli azionari a limitata
liquidità. Possibilità di concentrazione settoriale degli investimenti.
– Aree geografiche di investimento: principalmente mercati regolamentati
dell’Unione Europea, dell’Area Dollaro e del Giappone. Possibili investimenti
residuali in paesi emergenti.
Stile gestionale:
– Criteri di selezione degli strumenti finanziari: ripartizione variabile nel tempo
dei pesi degli investimenti nelle diverse classi di strumenti finanziari con possibilità di alta concentrazione su singoli emittenti, settori e valute; i pesi degli
strumenti finanziari, delle valute e dei settori vengono determinati sulla base di
analisi macroeconomiche, settoriali e statistiche di breve periodo frequentemente riviste. Selezione dei singoli strumenti finanziari azionari in base ad analisi
economico-finanziarie lungo le variabili della dimensione, della struttura patrimoniale e delle prospettive di crescita degli utili nel tempo. Analisi delle opportunità di collocamento sulle diverse curve dei rendimenti tenuto conto dei differenziali di tassi per la selezione degli strumenti obbligazionari. Utilizzo di analisi tecniche per la determinazione di prezzi-obiettivo di acquisto e vendita degli
strumenti finanziari.
– Relazione con il benchmark: data la natura del fondo, non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento del fondo.
ZENIT S&P 100® INDEX FUND
Fondo Azionario America - fondo indicizzato
Finalità del fondo: incremento del valore del capitale investito nel lungo periodo con conseguimento di un rendimento il più aderente possibile all’andamento
dell’indice S&P 100.
Orizzonte temporale dell’investitore: lungo periodo (5 anni).
Grado di rischio del fondo: alto.
Obiettivi di investimento:
– Tipologia degli strumenti finanziari: strumenti finanziari di natura azionaria,
di norma denominati in Dollari USA.
– Categoria di emittenti e settori industriali: emittenti a capitalizzazione elevata; investimenti rivolti ai settori economici rappresentati dai titoli presenti nell’indice di riferimento. Sono esclusi investimenti nei paesi emergenti.
– Aree geografiche di investimento: principalmente mercati regolamentati degli
Stati Uniti d’America.
Stile gestionale:
– Criteri di selezione degli strumenti finanziari: composizione del portafoglio
prevalentemente verso i titoli azionari ricompresi nell’indice S&P 100. Possono
essere inseriti in portafoglio anche titoli azionari che, pur non facendo parte dell’indice, lo rappresentano o sono caratterizzati da una elevata correlazione con
lo stesso o con i titoli che lo compongono.
– Relazione con il benchmark: la SGR si propone di replicare l’andamento del
benchmark, tenendone in considerazione il numero di titoli ed il peso; lo stile di
gestione del fondo avrà caratteristiche prevalentemente passive. L’indice S&P
100, rappresentativo del benchmark, è del tipo “price index”, ovvero rappresenta la capitalizzazione di mercato dei titoli ricompresi nell’indice stesso, senza
rilevare l’effetto economico generato dagli eventuali dividendi distribuiti dalle
Società.
2 di 6
BENCHMARK DEI FONDI
I benchmark prescelti per valutare il rischio di ciascun fondo sono i seguenti:
FONDI
Zenit Monetario
BENCHMARK (*)
Merrill Lynch EMU Direct Government 1-3 Years
Merrill Lynch Euribor Constant Maturity 3 Months
Merrill Lynch EMU Corporate 1-3 Years
Merrill Lynch EMU Direct Government
Merrill Lynch EMU Corporate Large Cap
Merrill Lynch Euribor Constant Maturity 3 Months
MSCI Italy
MIBTEL
MTS (ex Banca d’Italia) BOT lordo
Considerate le caratteristiche del Fondo non è stato prescelto alcun benchmark
MSCI World Information Technology in Euro
Merrill Lynch Euribor Constant Maturity 3 Months
Dow Jones EUROSTOXX 50
S&P 100 in Euro
Zenit Obbligazionario
Zenit Azionario
Zenit Absolute Return
Zenit High Tech
Zenit Eurostoxx 50 Index Fund
Zenit S&P 100 Index Fund
PESO
60%
30%
10%
50%
25%
20%
5%
90%
10%
80%
20%
100%
100%
(*) Per un corretto raffronto tra il rendimento del fondo e il benchmark, quest’ultimo viene calcolato al netto degli oneri fiscali gravanti sul Fondo.
ONERI A CARICO DEL SOTTOSCRITTORE
a) Commissione di entrata
b) Diritti fissi
FONDO
– 5 Euro per ogni versamento iniziale e/o successivo;
– 5 Euro sul versamento iniziale e 2,50 Euro sui versamenti unitari successivi
per i piani di accumulo;
– 10 Euro per ogni operazione di rimborso, anche programmato, oltre alle
imposte, bolli e altre tasse eventualmente dovute;
– 15 Euro per ogni operazione di passaggio tra fondi;
– 50 Euro per il rimborso di spese di emissione dei certificati, oltre alle eventuali spese postali ed assicurative sostenute per l’invio dei certificati su
espressa richiesta del sottoscrittore;
– gli oneri, le imposte e le tasse eventualmente dovute ai sensi di legge ovvero
correlate all’utilizzo del mezzo di versamento del corrispettivo.
Commissione di sottoscrizione
Zenit Monetario
Zenit Obbligazionario
Zenit Azionario
Zenit Absolute Return
Zenit High Tech
Zenit Eurostoxx 50 Index Fund
Zenit S&P 100 Index Fund
0,00%
1,00%
2,00%
2,00%
2,00%
0,00%
0,00%
ONERI A CARICO DEL FONDO
a) commissione di gestione
FONDO
Commissione
trimestrale
Zenit Monetario
Zenit Obbligazionario
Zenit Azionario
Zenit Absolute Return
Zenit High Tech
Zenit Eurostoxx 50 Index Fund
Zenit S&P 100 Index Fund
0,25%
0,30%
0,45%
0,50%
0,50%
0,12%
0,12%
del Fondo registrato in ciascun trimestre e l’incremento percentuale registrato
nel medesimo trimestre dall’indice di riferimento (*). Qualora l’indice di riferimento abbia fatto registrare una variazione negativa, la stessa verrà considerata
pari a zero e quindi la commissione sarà pari al 20% dell’incremento percentuale del valore della quota del Fondo registrato nel trimestre considerato.
La provvigione di incentivo è calcolata ed applicata alla media dei valori complessivi netti giornalieri del Fondo nel trimestre, il primo giorno del trimestre
successivo in cui saranno disponibili con certezza tutti i parametri necessari per
il calcolo e verrà contestualmente prelevata dalle disponibilità del Fondo.
Nel corso del trimestre, ogni giorno di calcolo del valore dalla quota del Fondo,
la SGR procede al calcolo della porzione di provvigione di incentivo eventualmente maturata dall’inizio del trimestre e la imputa al Fondo. Ai fini del suddetto calcolo si considerano: l’ultimo valore disponibile con certezza dell’indice di riferimento ed il valore della quota riferito al medesimo giorno del valore
dell’indice. Tali valori si confrontano: il primo, con il valore dell’indice relativo
all’ultimo giorno del trimestre precedente ed il secondo, con il valore della
quota riferito al medesimo giorno. Per il fondo Zenit High Tech l’eventuale
incremento del valore della quota si confronta con la percentuale dell’80% dell’incremento registrato dall’indice di riferimento.
Non è previsto un tetto massimo alla provvigione di incentivo.
Corrispondente alla seguente
percentuale di commissione
su base annua
1,00%
1,20%
1,80%
2,00%
2,00%
0,48%
0,48%
Per i fondi Zenit Eurostoxx 50 IF e Zenit S&P 100 IF, a tale commissione viene
aggiunto l’importo che il fondo retrocede alle Società Stoxx Ltd e Standard and
Poor’s per l’utilizzo del marchio.
b) commissione di incentivo (per i fondi Zenit Monetario, Zenit
Obbligazionario, Zenit Azionario, Zenit Absolute Return e Zenit High
Tech)
È una commissione che viene applicata quando il rendimento del Fondo in un
determinato periodo supera un prestabilito indice. Tale commissione è calcolata
e corrisposta a favore della SGR con le seguenti modalità: La commissione è
pari al 20% della differenza tra l’incremento percentuale del valore della quota
(*) Di seguito si riportano gli indici di riferimento per i vari Fondi:
– Zenit Monetario:
Indice Fideuram dei Fondi Obbligazionari Area Euro Breve
Termine
– Zenit Obbligazionario:
Indice Fideuram dei Fondi Obbligazionari
– Zenit Azionario:
Indice Fideuram dei Fondi Azionari Italia
– Zenit Absolute Return:
Indice Fideuram Generale Fondi Comuni
– Zenit High Tech
Indice MSCI World Information Technology in Euro
AGGIORNAMENTO DEI DATI CONTENUTI NELLA PARTE II
ILLUSTRAZIONE DEI DATI STORICI DI RISCHIO/RENDIMENTO E DEI COSTI DEI FONDI
FONDO
Zenit Monetario
Zenit Obbligazionario
Zenit Bond (*)
Zenit Azionario
Zenit Absolute Return
Zenit High Tech
Zenit Eurostoxx 50 Index Fund
Zenit S&P 100 Index Fund
Patrimonio netto al 30/12/04
Euro 15.383.467,69
Euro 53.775.470,11
Euro
7.725.073,59
Euro
7.756.271,77
Euro 13.006.761,25
Euro
3.656.968,06
Euro
2.464.613,26
Euro
4.557.177,44
Valore della quota al 30/12/04
Euro
6,624
Euro
7,272
Euro
6,589
Euro 11,341
Euro
6,161
Euro
1,637
Euro
4,549
Euro
3,766
(*) Il Fondo Zenit Bond si è fuso per incorporazione con il Fondo Zenit Obbligazionario con efficacia dal 1° gennaio 2005. Nella tabella, a titolo informativo, si riportano i valori al 30 dicembre 2004.
Al 3 gennaio 2005, il Patrimonio netto di Zenit Obbligazionario, dopo la fusione, era pari a Euro 61.525.593,42.
Per le tabelle che seguono, relative al rendimento annuo del fondo e del benchmark ed all’andamento del valore della quota, si avverte che per una
comparazione omogenea i rendimenti del benchmark dal 1° luglio 1998 sono stati riportati al netto degli oneri fiscali vigenti applicabili al fondo.
La performance del fondo riflette oneri sullo stesso gravanti e non contabilizzati nell’andamento del benchmark
I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
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ZENIT MONETARIO
Fondo Obbligazionario Euro Governativi breve termine
ZENIT OBBLIGAZIONARIO
Fondo Obbligazionario Misto
Durata del fondo: 31 dicembre 2100 / Inizio del collocamento: 3 giugno 1996
Durata del fondo: 31 dicembre 2100 / Inizio del collocamento: 13 giugno 1997
Benchmark del Fondo:
Benchmark del Fondo:
Benchmark
Merrill Lynch EMU Direct Government 1-3 years
Merrill Lynch Euribor Constant Maturity 3 months
Merrill Lynch EMU Corporate 1-3 years
Peso
60%
30%
10%
Benchmark
Peso
Merrill Lynch EMU Direct Government
50%
Merrill Lynch EMU Corporate Large Cap
25%
Merrill Lynch Euribor Constant Maturity 3 months
20%
MSCI Italy
5%
Nota: fino al 31/12/98 il benchmark del fondo è stato il seguente:
MIBTEL 5 % + MTS (ex Banca d’Italia) BTP lordo
95%
Dal 1/1/1999 al 31/ 05/04 il benchmark del fondo è stato il seguente:
MIBTEL 5 % + Sole-24 Ore - Unicredit EMU-6 + CCT
95%
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
Fondo
2,79%
3,17%
Benchmark fino al 31/05/04
6,05%
5,53%
Benchmark del Fondo
5,55%
5,21%
Nota: fino al 31/12/98 il benchmark del fondo è stato il seguente:
MTS (ex Banca d’Italia) BOT lordo
100%
Dal 1/1/1999 al 31/05/04 il benchmark del fondo è stato il seguente:
Sole-24 Ore - Unicredit EMU-6 1-3 yr
100%
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Fondo
1,61%
Benchmark fino al 31/05/04
3,69%
Benchmark del Fondo
3,34%
Ultimi 5 anni
2,14%
4,06%
3,45%
Rendimento annuo del f ondo e dei benchmark
Rendimento annuo del f ondo e dei benchmark
14%
7%
12%
6%
10%
5%
8%
4%
6%
3%
4%
2%
2%
1%
0%
0%
-2%
1997
1998
1999
2000
Benchmark attuale
Benchmark precedente
Fondo
2001
2002
2003
1998
2004
Fondo
1999
Benchmark prec edente
2000
2001
2002
2003
2004
Benchmark attuale
Fondo: Miglior rendimento trimestrale: +5,10% - Peggior rendimento trimes trale: -2,83%
Fondo: Miglior rendimento trimestrale: +1,72% - Peggior rendimento trimestrale: -1,18%
Andamento del valore della quota del f ondo e dei benchmark nell’anno 2004
A ndamento del v alore della quota del fondo e dei benchmark nell’anno 2004
105
108
104
106
103
104
102
101
102
100
100
99
98
98
96
97
dic
gen
Fondo
f eb
mar
apr
Benc hmark precedente
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
dic
gen
Fondo
Benc hmark attuale
f eb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
Benchmark attuale
Benchmark precedente
Il Fondo Zenit Obbligazionario ha incorporato il fondo Zenit Bond con efficacia dal 1° gennaio 2005.
Al 3 gennaio 2005, il Patrimonio netto di Zenit Obbligazionario, dopo la fusione, era pari a Euro 61.525.593,42.
Si riportano, alla conclusione della presente sezione, i dati relativi al fondo Zenit
Bond.
ZENIT AZIONARIO
Fondo Azionario Italia
Durata del fondo: 31 dicembre 2100 / Inizio del collocamento: 3 giugno 1996
Benchmark del Fondo:
Benchmark
MIBTEL
MTS (ex Banca d’Italia) BOT lordo
Durata del fondo: 31 dicembre 2100 / Inizio del collocamento: 13 giugno 1997
Benchmark del Fondo:
Considerate le caratteristiche del Fondo non è stato prescelto alcun benchmark
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
0,86%
1,29%
Fondo
Benchmark
ZENIT ABSOLUTE RETURN
Fondo Flessibile
Peso
90%
10%
Ultimi 5 anni
–3,96%
–2,61%
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
–5,35%
Fondo
Rendimento annuo del f ondo e del benchmark
Ultimi 5 anni
–9,59%
Rendimento annuo del f ondo
60%
40%
50%
40%
30%
30%
20%
20%
10%
10%
0%
0%
-10%
-10%
-20%
-20%
-30%
1995
Fondo
1996
Benc hmark
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
-30%
2004
1998
Fondo: Miglior rendimento trimestrale: +42,04% - Peggior rendimento trimestrale: -23,36%
Fondo
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Fondo: Miglior rendimento trimestrale: +31,45% - Peggior rendimento trimestrale: -23,66%
Andamento del valore della quota del f ondo e del benchmark nell’anno 2004
A ndamento del v alore della quota del f ondo nell’anno 2004
120
105
115
104
110
103
105
102
100
101
95
100
90
dic
gen
f eb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
99
dic
dic
Fondo
gen
Benchmark
Fondo
4 di 6
f eb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
ZENIT HIGH TECH
Fondo Azionario Informatica
ZENIT EUROSTOXX 50 INDEX FUND
Fondo Azionario Area Euro - fondo indicizzato
Durata del fondo: 31 dicembre 2100 / Inizio del collocamento: 3 aprile 2000
Durata del fondo: 31 dicembre 2100 / Inizio del collocamento: 2 ottobre 2001
Benchmark del Fondo:
Benchmark del Fondo:
Benchmark
MSCI World Information Tecnology in euro
Merrill Lynch Euribor Constant Maturity 3 months
Peso
80%
20%
Benchmark
DOW JONES EUROSTOXX 50
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Fondo
–6,41%
Benchmark del Fondo
–6,76%
Il fondo modifica la politica di investimento dal 1/1/2005.
Nota: fino al 31/12/2004 il benchmark del fondo è stato il seguente:
Nasdaq 100 in Euro
100%
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Fondo
–12,08%
Benchmark fino al 31/12/04
–11,32%
Benchmark del Fondo
–10,01%
Peso
100%
Ultimi 5 anni
ND
–8,14%
Rendimento annuo del f ondo e del benchmark
Ultimi 5 anni
ND
–17,02%
–14,51%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Rendimento annuo del f ondo e del benchmark
-10%
-20%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
-30%
-40%
1995
Fondo
1996
Benchmark
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Fondo: Miglior rendimento trimestrale: +17,17% - Peggior rendimento trimestrale: -26,27%
A ndamento del valore della quota del fondo e del benchmark nell’anno 2004
110
1995
Fondo
1996
1997
Benc hmark precedente
1998
1999
2000
2001
2002
2003
108
2004
106
Benc hmark attuale
104
Fondo: Miglior rendimento trimestrale: +37,50% - Peggior rendimento trimes trale: -37,83%
102
100
Andamento del valore della quota del f ondo e del benchmark nell’anno 2004
98
110
96
94
105
dic
100
gen
Fondo
f eb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
Benchmark
95
90
DATI STORICI DI RISCHIO/RENDIMENTO DEL FONDO ZENIT BOND
85
Il fondo Zenit Bond è stato incorporato dal 1° gennaio 2005 nel fondo Zenit
Obbligazionario.
Le seguenti informazioni hanno il solo scopo di fornire una illustrazione conclusiva dell’andamento storico del Fondo e del relativo benchmark al 30 dicembre 2004
80
dic
gen
f eb
Fondo
mar
apr
mag
Benchmark precedente
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
Benchmark attuale
ZENIT BOND
Fondo Obbligazionario Internazionale Corporate Investment Grade
Inizio del collocamento: 13 giugno 1997
Benchmark del Fondo:
Benchmark
Peso
Merrill Lynch Eurodollars and Global Corporates in Euro
40%
Merrill Lynch EMU Corporate Large Cap
30%
Merrill Lynch EMU Direct Government
15%
Merrill Lynch Euribor Constant Maturity 3 months
15%
Nota: fino al 31/05/04 il benchmark del fondo è stato il seguente:
JPM Morgan Global Government Bond Index in Euro
100 %
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Ultimi 5 anni
Fondo
–0,25%
2,31%
Benchmark fino al 31/05/04
–0,70%
2,06%
Benchmark del Fondo
0,87%
4,12%
ZENIT S&P 100 INDEX FUND
Fondo Azionario America - fondo indicizzato
Durata del fondo: 31 dicembre 2100 / Inizio del collocamento: 2 ottobre 2001
Benchmark del Fondo:
Benchmark
Standard & Poor’s 100 in Euro
Peso
100%
Rendimento medio annuo composto
Ultimi 3 anni
Fondo
–11,50%
Benchmark del Fondo
–12,33%
Ultimi 5 anni
ND
–10,03%
Rendimento annuo del f ondo e del benchmark
Rendimento annuo del f ondo e del benc hmark
60%
20%
50%
15%
40%
30%
10%
20%
10%
5%
0%
0%
-10%
-20%
-5%
-30%
-40%
-10%
1995
1996
Benchmark
Fondo
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
1995
Fondo
Fondo: Miglior rendimento trimestrale: +8,08% - Peggior rendimento trimestrale: -22,74%
1996
1997
Benchmark precedente
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Benchmark attuale
Fondo: Miglior rendimento trimestrale: +5,18% - Peggior rendimento trimes trale: -5,28%
Andamento del valore della quota del f ondo e del benchmark nell’anno 2004
Andamento del valore della quota del f ondo e del benchmark nell’anno 2004
104
105
102
104
100
103
102
98
101
96
100
94
99
92
98
dic
gen
Fondo
f eb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
dic
Benchmark
gen
Fondo
5 di 6
f eb
mar
apr
Benchmark precedente
mag
giu
lug
Benchmark attuale
ago
set
ott
nov
dic
AGGIORNAMENTO DEI DATI CONTENUTI NELLA PARTE II - COSTI DEI FONDI
Fondo
Rapporto percentuale fra il totale degli oneri posti a carico del fondo
ed il patrimonio medio dello stesso (1)
2002
2003
2004
Zenit Monetario
1,24%
1,15%
1,18%
Zenit Obbligazionario
1,53%
1,86%
1,81%
Zenit Azionario
2,34%
3,06%
2,30%
Zenit Absolute Return
3,85%
3,14%
2,72%
Zenit High Tech
3,41%
2,86%
2,55%
Zenit Eurostoxx 50 Index Fund
0,90%
0,92%
1,33%
Zenit S&P 100 Index Fund
0,85%
0,70%
0,85%
(1) La quantificazione degli oneri non tiene conto dell’entità dei costi di negoziazione che possono aver gravato sul patrimonio del Fondo in forma implicita nei prezzi
delle transazioni.
Per effettuare il calcolo di cui sopra sono stati presi in considerazione i seguenti oneri:
• le commissioni di gestione e di incentivo (salvo, queste ultime, per i fondi Zenit Eurostoxx 50 Index Fund e per Zenit S&P 100 Index Fund) a favore della SGR;
• per i fondi Zenit Eurostoxx 50 Index Fund e Zenit S&P 100 Index Fund, dal 2004, l’importo da retrocedere, rispettivamente, alle società Stoxx Limited e Standard
and Poor’s per l’utilizzo del marchio registrato;
• il compenso riconosciuto alla Banca Depositaria pari allo 0,10% del patrimonio netto del fondo per i fondi Zenit Monetario e Zenit Obbligazionario, pari allo 0,12%
del patrimonio netto del fondo per i fondi Zenit Azionario, Zenit Absolute Return e Zenit High Tech e pari allo 0,05% del patrimonio netto del fondo per Zenit
Eurostoxx 50 Index Fund e per Zenit S&P 100 Index Fund;
• le spese di revisione della contabilità e dei rendiconti del fondo;
• i bolli sulla negoziazione titoli;
• le spese di pubblicazione sul quotidiano del valore unitario delle quote dei fondi ed i costi della stampa dei documenti periodici destinati al pubblico;
• gli oneri inerenti all’acquisizione e alla dismissione delle attività del fondo;
• il contributo di vigilanza dovuto alla Consob.
La quantificazione degli oneri fornita non tiene conto di quelli fiscali gravanti sul fondo e degli oneri gravanti direttamente sul sottoscrittore, da pagare al momento della
sottoscrizione e del rimborso.
Sul sito internet della Società, all’indirizzo www.zenitonline.it, potrà trovare il Prospetto Informativo dei Fondi e le informazioni
aggiornate e potrà altresì svolgere tutte le operazioni relative ai Suoi investimenti.
Qualora Lei non avesse ancora accesso all’operatività via internet, potrà contattarci direttamente per ricevere le istruzione necessarie.
All’atto dell’adesione al servizio, che è gratuito, ed avviene con la sottoscrizione di un modulo contrattuale, Zenit SGR Le trasmetterà
i Codici di identificazione e di accesso che Le consentiranno di accedere all’area riservata alla Clientela.
L’occasione ci è gradita per ringraziarLa della fiducia accordataci e, nel confermarLe che Zenit SGR, direttamente o tramite il Suo
promotore finanziario di fiducia, è sempre a Sua disposizione per fornirLe tutte le informazioni ed i chiarimenti di cui necessita,
cogliamo l’occasione per porgerLe i nostri più distinti saluti.
Zenit SGR S.p.A.
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