1 Condizioni definitive in qualità di Emittente, Offerente e

Condizioni definitive
Sede legale in Torino, Via Gramsci, n. 7
Capitale sociale: Euro 155.773.138,00 interamente versato
Registro delle imprese di Torino e codice fiscale n. 02751170016
Iscritta all’Albo Banche n. 5319 e Capogruppo del “Gruppo Bancario Intermobiliare di Investimenti e Gestioni”
in qualità di Emittente, Offerente e Responsabile del collocamento
del prestito
Condizioni definitive
“BIM – Obbligazioni a tasso fisso 3.43% 27/04/2011 ”
Codice ISIN: IT0004485493
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla
CONSOB con Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva
2003/71/CE (la “Direttiva Prospetto”) ed al Regolamento 2004/809/CE ed unitamente al
Prospetto di Base costituiscono il Prospetto Informativo relativo al Programma di Emissione –
che include i prestiti obbligazionari denominati “BIM – Obbligazioni a tasso fisso” nell’ambito
del quale l’Emittente potrà emettere, in una o più serie di emissione (ciascuna un “Prestito
Obbligazionario” o un “Prestito”), titoli di debito di valore nominale unitario inferiore a 50.000
Euro (le “Obbligazioni” e ciascuna una “Obbligazione”).
L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun
giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento e sul merito dei dati e delle notizie
allo stesso relativi.
Si invita l’investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di
Base depositato presso la CONSOB in data 4.06.2008 a seguito di approvazione comunicata con
nota n. 8051388 del 28.05.2008.
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse a CONSOB in data 09/04/2009.
Le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico presso la sede legale di
Banca Intermobiliare SpA della in Torino, via Gramsci n. 7 e/o le sedi e le filiali degli altri
soggetti eventualmente incaricati del collocamento e sono altresì consultabili sul sito internet
della banca all’indirizzo web www.gruppobim.it
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FATTORI DI RISCHIO
1. FATTORI DI RISCHIO
AVVERTENZE GENERALI
La sottoscrizione delle obbligazioni rientranti nella tipologia di prestiti “BIM –
obbligazioni a tasso fisso (di seguito le “Obbligazioni” o i “Titoli”) presenta gli
elementi di rischio propri di un investimento in titoli obbligazionari a tasso fisso.
Le Obbligazioni sono strumenti finanziari che presentano i profili di rischio e di
rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza, pertanto è opportuno
che l’investitore valuti accuratamente se le obbligazioni costituiscono un
investimento idoneo per la propria situazione patrimoniale, economica e finanziaria.
Gli investitori sono invitati a prendere visione delle presenti Condizioni definitive
unitamente alla Nota informativa ed al Documento di registrazione (Sezione V), per
effettuare una compiuta valutazione del profilo di rischio dei titoli e dell’emittente.
In particolare, il potenziale investitore dovrebbe considerare che l’investimento nelle
Obbligazioni è soggetto ai rischi di seguito indicati.
1.1 DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO
STRUMENTO FINANZIARIO
Le obbligazioni rientranti nella tipologia di prestiti “BIM – obbligazioni a tasso
fisso” (di seguito le “Obbligazioni” o i “Titoli”) sono titoli di debito che
garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale a scadenza.
Inoltre, le Obbligazioni danno diritto al pagamento di interessi (“Cedole”) il cui
ammontare è determinato in ragione di un tasso di interesse fisso durante la vita del
prestito pari al 3.43% annuo.
1.2 ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DELLO STRUMENTO
FINANZIARIO
Nelle presenti Condizioni Definitive è indicato il rendimento effettivo su base annua
al netto dell’effetto fiscale (in regime di capitalizzazione composta). Lo stesso viene
confrontato con il rendimento effettivo su base annua al netto dell’effetto fiscale di
un titolo free risk di pari durata (BTP).
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FATTORI DI RISCHIO
Viene inoltre fornita, la descrizione del cosiddetto unbundling delle varie
componenti costitutive lo strumento finanziario offerto (obbligazionaria, costi e
commissioni implicite).
Si precisa che le informazioni di cui sopra sono fornite nel successivo paragrafo 3.
1.3
FATTORI DI RISCHIO RELATIVI ALL’OFFERTA ED AGLI
STRUMENTI FINANZIARI
1.3.1 RISCHIO DI LIQUIDITÀ
Non è prevista la negoziazione delle Obbligazioni su alcun mercato regolamentato
né in mercati equivalenti.
Il sottoscrittore potrebbe subire delle perdite in conto capitale nel disinvestimento
dei titoli stessi prima della scadenza in quanto l’eventuale vendita potrebbe avvenire
ad un prezzo inferiore al prezzo di emissione dei titoli. Inoltre, tali titoli potrebbero
presentare problemi di liquidità per l’investitore che intenda disinvestire prima della
scadenza in quanto le richieste di vendita potrebbero non trovare tempestiva ed
adeguata contropartita.
BIM opera sul mercato secondario delle Obbligazioni, a condizioni determinate
sulla base di criteri di mercato, senza assumere l’impegno di negoziare in
contropartita diretta le obbligazioni.
E’ dunque fondamentale per l’investitore al fine di valutare l’adeguatezza della
sottoscrizione dell’obbligazione verificare entro quali tempi potrà avere necessità di
smobilizzare l’investimento e la conformità di tale esigenza con il grado di liquidità
dell’investimento.
1.3.2 RISCHIO DI PREZZO
L’investimento nelle Obbligazioni comporta i rischi propri di un investimento in
titoli obbligazionari a tasso fisso.
Fluttuazioni dei tassi d’interesse sui mercati finanziari si ripercuotono sui Prezzi e
quindi sui rendimenti dei titoli in modo tanto più accentuato quanto più lunga è la
loro vita residua. A maggior dettaglio si precisa che le variazioni del valore del
titolo sono legate in maniera inversa alle variazioni dei tassi di interesse di mercato,
per cui ad una variazione in aumento dei tassi corrisponde una variazione in
3
FATTORI DI RISCHIO
diminuzione del valore del titolo mentre ad una variazione in diminuzione
corrisponde un aumento del richiamato valore.
Conseguentemente, qualora l’investitore decidesse di vendere i titoli, prima della
scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare inferiore anche in maniera
significativa al prezzo di sottoscrizione dei titoli.
1.3.3 RISCHIO CORRELATO ALL’ASSENZA DI RATING DEI TITOLI
Alle obbligazioni non è attribuito alcun rating.
1.3.4 RISCHIO DERIVANTE DALL’ASSENZA DI GARANZIE
Le Obbligazioni non beneficiano di alcuna garanzia reale o personale da parte di soggetti
terzi e non sono assistite dalla garanzia del Fondo interbancario di tutela dei depositi.
1.3.5 RISCHIO
PER
RILIEVI
AVANZATI
DALLA
SOCIETÀ
DI
REVISIONE SUI BILANCI 2006 – 2007
Deloitte & Touche SpA, società incaricata della revisione contabile del bilancio e della
revisione contabile del bilancio individuale e consolidato per gli esercizi 2005 – 2013 ha
rilasciato le proprie relazioni esprimendo –relativamente al bilancio individuale e
consolidato al 31.12.2006 ed al 31. 12.2007, giudizio con rilievi.
Il testo integrale delle relazioni rilasciate dalla società di revisione è integralmente
riportato quale Allegato al Documento di registrazione.
1.3.6 RISCHIO DERIVANTE DA MODIFICHE AL REGIME FISCALE
Tutti gli oneri fiscali presenti e futuri che si applicano ai pagamenti effettuati ai sensi
delle Obbligazioni sono ad esclusivo carico dell’Investitore.
Non vi è certezza che il regime fiscale applicabile alla data del presente Prospetto
rimanga invariato durante la vita delle Obbligazioni, con possibile effetto
pregiudizievole sul rendimento netto atteso dall’Investitore.
Le simulazioni di rendimento contenute nel presente Prospetto sono basate sul
trattamento fiscale alla data del Prospetto medesimo e non tengono conto di eventuali
future modifiche normative.
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FATTORI DI RISCHIO
1.3.7 RISCHIO DERIVANTE DALLA SUSSISTENZA DI CONFLITTI DI
INTERESSI
BIM adotta ogni misura ragionevole per identificare i conflitti di interesse che
potrebbero insorgere con il cliente o tra clienti, al momento della prestazione di
qualunque servizio e attività di investimento o servizio accessorio o di una combinazione
di tali servizi. Ove le misure come sopra adottate non siano sufficienti ad assicurare con
ragionevole certezza che il rischio di nuocere agli interessi dei clienti sia evitato, BIM
informa chiaramente i clienti -prima di agire per conto di questi ultimi- della natura e
delle fonti dei conflitti affinchè essi possano assumere una decisione informata sui
servizi prestati, tenuto conto del contesto in cui le situazioni di conflitto si manifestano.
In relazione alle offerte effettuate a valere sul presente Prospetto di base, si configura
una potenziale situazione di conflitto di interessi legata al fatto che BIM -oltre ad essere
Emittente- svolge anche il ruolo di Responsabile del collocamento.
BIM non applica commissioni di collocamento.
In relazione all’offerta che forma oggetto delle presenti Condizioni Definitive si segnala
l’esistenza delle seguenti ulteriori situazioni di potenziale conflitto di interessi:
a. BIM svolge anche la funzione di Agente per il calcolo, cioè di soggetto incaricato
della determinazione degli interessi e delle attività connesse;
b. BIM ovvero altre società del gruppo bancario che fa capo a quest’ultima potrebbero
trovarsi ad agire come controparte in acquisto e in vendita con riferimento alle
Obbligazioni.
2. Condizioni definitive dell’offerta
Emittente
Banca Intermobiliare SpA
Denominazione Obbligazioni
BIM – Obbligazioni a tasso fisso 3.43% 27/04/11
Cod. ISIN
IT0004485493
Divisa di emissione
Euro
Ammontare totale dell’emissione
L'
Ammontare Totale dell'
emissione è pari a 35.000.000
di Euro, per un totale di n. 35.000 Obbligazioni, ciascuna
del Valore Nominale pari a 1.000 Euro.
L’Emittente si riserva la facoltà di incrementare
l’Ammontare totale dell’emissione nel corso dell’offerta
ai sensi del secondo capoverso dell'
articolo 1 del
Regolamento contenuto nella Nota Informativa
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N° massimo delle obbligazioni
35.000
Importo definitivo dell’emissione
Verrà comunicato con apposito avviso sul sito internet
dell’Emittente entro cinque giorni successivi alla chiusura
del Periodo di Offerta e contestualmente comunicato a
CONSOB
Numero definitivo di Obbligazioni
Verrà
comunicato
con
apposito
avviso
sul
sito
dell’emittente entro cinque giorni successivi alla chiusura
del Periodo di Offerta e contestualmente comunicato a
CONSOB
Valore Nominale di ogni Obbligazione
1.000 euro
Durata del periodo di offerta
Le Obbligazioni saranno offerte dal 09/04/09 al 24/04/09
salvo chiusura anticipata del Periodo di Offerta che verrà
comunicata al pubblico con apposito avviso da
pubblicarsi sul sito internet dell'
Emittente e,
contestualmente, trasmesso alla CONSOB. E'fatta salva
la facoltà dell'
Emittente di estendere il Periodo di Offerta
dandone comunicazione mediante apposito avviso da
pubblicarsi sul sito internet dell'
Emittente e,
contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
Lotto minimo di adesione
Le domande di adesione all'
offerta dovranno essere
presentate per quantitativi non inferiori al Lotto Minimo
pari a n. 1 Obbligazione
Prezzo di emissione
Pari al 100% del Valore Nominale, cioè 1.000 Euro
Data di Emissione
27/04/09
Data di Regolamento
27/04/09
Data di godimento
27/04/09
Date di pagamento delle Cedole
27/04/10; 27/04/11
Data di scadenza
27/04/11
Prezzo di rimborso
Alla pari (100% del valore nominale) e senza spese
Modalità di rimborso
In un’unica soluzione alla scadenza
Rimborso anticipato
Non previsto
Tasso di Interesse
Tasso nominale annuo:
3.43% lordo ; 3.00% netto
Convenzione di calcolo
Le Cedole saranno pagate secondo la convenzione di
calcolo 30/360
Calendario
Le Cedole saranno calcolate e pagate con riferimento alla
convenzione “Unadjusted Following Business Day” ed al
calendario TARGET
Frequenza nel pagamento delle Cedole
Le Cedole saranno pagate, in via posticipata, con
frequenza annuale, nel giorno 27 aprile degli anni dal
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2010 al 2011
Rendimento Effettivo Lordo
3.43% su base annua
Rendimento Effettivo Netto
3.00% su base annua
Commissioni e spese
non è prevista l’applicazione di commissioni o spese
Soggetti collocatori
Il Prestito è collocato da Banca Intermobiliare di
Investimenti e Gestioni Spa
Accordi di sottoscrizione
Non sussistono accordi di sottoscrizione relativi alle
Obbligazioni
Regime fiscale
Redditi di capitale: agli interessi, premi ed altri frutti delle
obbligazioni è applicabile –nelle ipotesi, nei modi e nei
termini previsti dal Decreto Legislativo 1 aprile 1996, n.
239 e successive modifiche ed integrazioni- l’imposta
sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del
12,50%.
Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze diverse da
quelle conseguite nell’esercizio di imprese commerciali,
realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero
rimborso delle obbligazioni (art. 67 del TUIR), sono
soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi
con
l’aliquota
del
12,50%.
Le
plusvalenze
e
minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti
dall’art. 68 del TUIR e sono assoggettate a tassazione
secondo le disposizioni di cui all’art. 5 del DLgs. 461/97
e dei regimi opzionali di cui agli artt. 6 (risparmio
amministrato) e 7 (risparmio gestito) del medesimo
Decreto Legislativo.
3.
Esemplificazione dei rendimenti
3.1 Metodo di valutazione delle obbligazioni
Il Prezzo di emissione delle Obbligazioni BIM – obbligazioni a tasso fisso 3.43% 27/04/11
incorpora, dal punto di vista finanziario, la sola componente obbligazionaria.
A maggior dettaglio si specifica quanto segue:
Valore della componente obbligazionaria
La componente obbligazionaria nelle Obbligazioni è rappresentata da un titolo obbligazionario
in base al quale viene garantito il rimborso integrale del capitale investito e la corresponsione periodicamente o alla data di scadenza- di una cedola fissa. Le date di pagamento ed il valore
delle cedole fisse sono indicati nelle presenti Condizioni Definitive.
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La seguente tabella evidenzia la scomposizione del prezzo delle Obbligazioni (valore della
componente obbligazionaria pura; netto ricavato per l’Emittente).
Valore componente obbligazionaria
100%
Prezzo di emissione
100%
3.2 Esemplificazione dei rendimenti
I sottoscrittori delle Obbligazioni BIM - Obbligazioni a tasso fisso 3.43% 27/04/11 conoscono
fin dall’inizio l’ammontare degli interessi che percepiranno per tutta la durata del loro
investimento.
Prima di sottoscrivere Obbligazioni BIM - obbligazioni a tasso fisso 3.43% 27/04/11 gli
investitori possono confrontare il rendimento effettivo che potrebbero ottenere dalle stesse con
quello di un BTP di pari vita residua tenendo conto delle eventuali spese e/o commissioni e del
diverso standing dei due emittenti.
Il rendimento effettivo, al lordo ed al netto dell’effetto fiscale, è calcolato con il metodo del
tasso interno di rendimento in regime di capitalizzazione composta, sulla base del prezzo di
emissione o del corso del titolo, nonché della frequenza dei flussi cedolari.
Con l’espressione Tasso Interno di Rendimento si intende: “il tasso di interesse medio che porta
il valore attuale dei flussi futuri di un investimento allo stesso valore del costo necessario ad
operare quel dato investimento. Si tratta del tasso che rende equivalenti il prezzo pagato per
l’obbligazione ai flussi futuri attualizzati da essa generati”.
Si riporta di seguito l’esemplificazione dei rendimenti del Prestito BIM - obbligazioni a tasso
fisso 3.43% 27/04/11.
L’effetto fiscale è stato calcolato ipotizzando l’applicazione dell’imposta sostitutiva delle
imposte sui redditi nella misura del 12.5%.
1° anno
Tasso cedolare loro annuo
Cedola lorda annua
2° anno
3.43%
3.43%
EUR 34.30
EUR 34.30
Tasso cedolare netto annuo
3.00%
3.00%
Cedola netta annua
EUR 30
EUR 30
Rimboso dell'obbligazione a scadenza
Rimboso dell'obbligazione a scadenza
100.00%
EUR 100
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3.3 Comparazione con un titolo free risk di similare scadenza (BTP)
Nella tabella seguente si riporta un confronto tra il rendimento del Prestito Obbligazionario BIM
- obbligazioni a tasso fisso 3.43% 27/04/2011 con il rendimento di un Buono Poliennale del
Tesoro Italiano di pari scadenza.
Il Buono prescelto è il Btp 3.50% con scadenza 15/03/2011 (codice isin IT0004026297 ) il cui
tasso interno di rendimento è evidenziato nella tabella.
Alla data del 01/04/2009 il prezzo di tale Btp era pari ad Euro 103.00 (fonte Bloomberg/MTS).
Confronto con Btp di similare scadenza
BTP 3.50% 15/03/11
IT0004026297
BIM - Obbligazioni a tasso
fisso 3.43% 27/04/11
Rendimento Effettivo annuo Lordo
1.93%
3.43%
Rendimento Effettivo annuo netto
1.50%
3.00%
4. Autorizzazioni
L’emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti Condizioni Definitive è stata approvata
dal competente organo dell’Emittente in data 01/04/09 per un ammontare pari ad Euro
35.000.000.
Torino,
2009
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Banca Intermobiliare SpA
Nome e Cognome:
Claudio Vanzan
Qualifica:
Responsabile Area Mercati Finanziari
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