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GROUPAMA EUROPE STOCK I Novembre 2006 PERFORMANCE AL 30/11/2006 BENCHMARK : MSCI Europa Performance dal 28/11/03 al 30/11/06 Periodo di osservazione a 1 mese da inizio anno a 1 anno a 3 anni a 5 anni Performance flat in % 172 OICVM Bench. Scarto -0,92 12,45 16,32 58,12 28,40 -0,52 12,31 16,17 55,04 18,15 -0,41 +0,14 +0,16 +3,08 +10,25 160 158,12 155,04 148 136 Perf annue % OICVM Bench. Scarto 26,55 8,38 17,81 22,77 9,36 12,88 +3,77 -0,98 +4,93 OICVM Bench. 11,39 1,05 0,18 1,58 11,51 1,01 124 2005 2004 2003 Vol / 52 s. Sharpe Ratio Info. Ratio T.E. / 52 s. 112 100 28/11/03 09/02/05 16/09/05 24/04/06 GROUPAMA EUROPE STOCK I Rating S&P : 30/11/06 Benchmark Commento OICVM - benchmark : Fino al 30/09/2003 il corso del benchmark MSCI Europe è quello della vigilia - Fino al 28/12/01 il benchmark era FT Europa. - Dal 28/12/01 l'indice è MSCI Europa µµ - Classifica mese - 1 LE 10 POSIZIONI PIU RAPPRESENTATIVE • • • • • • • • • • 04/07/04 RIPARTIZIONE GEOGRAFICA BP PLC HSBC HOLDINGS NESTLE NOM. NOVARTIS ROCHE HOLDING G UBS AG B.S.C.H. ROYAL BK SCOTLAND ALLIANZ AG HOLDING BCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA 3,4% 3,0% 2,9% 2,9% 2,7% 2,5% 2,4% 2,3% 2,1% 2,1% 70 58,4 60 50 41,6 40 30 20 10 0 ZONA EURO RIPARTIZIONE SETTORIALE GROUPAMA EUROPE STOCK I EUROPA MSCI Europa 40 29,3 30,2 30 20 10,1 10,2 10 3,1 7,3 8,7 9,0 10,6 9,6 11,8 9,1 11,1 8,3 3,7 5,1 3,6 6,4 6,6 6,2 0 Energia Materiali Industria Beni Voluttuari Beni di prima necessità COMMENTO DEL GESTORE Salute Finanza Informatica Servizi di Servizi di pubblica telecommunicazione utilità CARATTERISTICHE Turbolenze sui mercati azionari: la brusca discesa del dollaro e l'aumento del prezzo del petrolio hanno avuto come conseguenza l'interruzione di una lunga serie di mesi positivi sui mercati azionari, nel momento in cui sembrava avviato il tradizionale rally di fine anno e il tema delle fusioni-acquisizioni continuava a sostenere le quotazioni. Dal punto di vista settoriale, i buoni risultati di Air France hanno favorito il settore dei trasporti che ha registrato la miglior performance, mentre i servizi pubblici e l'edilizia sono stati sostenuti da una nuova serie di annunciate OPA. Il settore farmaceutico invece ha registrato la performance peggiore (a causa dalla vittoria elettorale negli USA del partito democratico), assieme ai prodotti di base e alle banche (pubblicazione di risultati deludenti). Nel corso del mese in esame abbiamo aumentato l'esposizione al settore energetico (ENI) e a quello delle telecomunicazioni (Neuf Cegetel, BT), per quanto quest'ultimo sia ancora sottoponderato, ed effettuato alcuni arbitraggi nella distribuzione (acquisto d'Inditex e vendita di Home Retail Group e Kingfisher) e nel settore farmaceutico (vendita di AstraZeneca e acquisto di Sanofi-Aventis). Patrimonio netto in Mln di EUR : Valore Quota al 30/11/06 : Valuta di valorizzazione : Codici : - ISIN : - Bloomberg : Commissioni : - Di sottoscrizione massime : - Di riscatto : - Di gestione massime : Condizioni di sottoscrizione : Data ratifica : Valorizzazione : OICVM conforme norme europee : Categoria AMF : Cat. Standard & Poor's : Cat. Europerformance : Azioni C 165,31 266,73 EUR FR0000171985 GREUSTO 2,75% Nessuna 1% Tutti i giorni prima delle ore 11.00, valore non conosciuto e regolamento a G+1 25/11/97 Quotidiana SI Azioni dei paesi della Comunità Europea Azioni Europa Non vi è garanzia di ottenimento di uguali rendimenti per il futuro. Documento non contrattuale. La Nota informativa completa del Fondo e l'ultimo documento periodico sono disponibili presso Groupama Asset Management su richiesta. Groupama Asset Management - Via Guidubaldo del Monte, 45 - 00197 ROMA - Tel. (0039) 06 8088174 www.Groupama-am.fr Azioni Europee - Generale