Finanza Aziendale Progredito cod. 84087

DIPARTIMENTO di ECONOMIA - DIEC
Scuola di Scienze S ociali
SCUOLA DI
SCI ENZE SOCI ALI
Finanza Aziendale Progredito cod. 84087
Corso di studi: Amministrazione, Finanza e Controllo
A.A. 2015/16
Docente
Eugenio Boero
e-mail:
[email protected]
Anno di corso: 1
Sem: II
Sede: Genova
SSD: SECS/P09
cfu 9
Ore lezione: 72
Obiettivi formativi
Il corso ha come obiettivi principali:
- formare le competenze necessarie alla elaborazione e gestione del piano finanziario aziendale,
nell’ottica dell’operatore di Direzione Finanziaria ed in quella del consulente aziendale;
- fornire gli strumenti per una adeguata valutazione dell’evoluzione in corso nel modello di
finanziamento dello sviluppo delle p.m.i.
- approfondire le problematiche relative alla gestione del rapporto banca – impresa (dal lato
dell’impresa) nella sua evoluzione recente, con particolare riferimento agli aspetti di relazione ed alla
scelta degli strumenti finanziari per l’implementazione del piano finanziario nelle p.m.i.;
Programma/Contenuti
Il piano finanziario – quadro di riferimento
∗ Il collegamento con la strategia aziendale, le definizioni dei fabbisogni da finanziare. Il piano finanziario
come feed back di fattibilità della strategia
∗ Costruzione e gestione dinamica del piano finanziario:
o la previsione finanziaria
o l’identificazione delle soluzioni di copertura
o la verifica di fattibilità delle soluzioni di copertura
o la scelta degli strumenti finanziari
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Il piano finanziario – fabbisogni finanziari e soluzioni di copertura
∗ La previsione finanziaria. Impieghi, fonti in essere e gap da colmare, qualitativo e quantitativo.
Strumenti di previsione a b.t. e m.l.t
∗ Fattori di sviluppo del capitale circolante operativo
∗ Soluzioni di copertura dello sviluppo del capitale circolante operativo
∗ La gestione delle consistenze di liquidità
∗ Fattori di sviluppo del capitale fisso. Immobilizzazioni tecniche e partecipazioni
∗ Soluzioni di copertura dello sviluppo del capitale fisso
Il piano finanziario – la valutazione della capacità di credito
∗ La valutazione della capacità di credito – generalità
∗ La rischiosità
∗ La capacità di rimborso
∗ Le garanzie, ruolo e tipologie
Gli strumenti finanziari in capitale di rischio
∗ Il private equity – tipologie di operazioni e tipologie di operatori. Venture capital, capitale di sviluppo
e leveraged buy outs. Condizioni di fattibilità e calcoli di convenienza per l’impresa
∗ La quotazione di borsa ed il collocamento di azioni sul mercato. Aumenti di capitale sul mercato
Gli strumenti finanziari in capitale di debito da intermediari finanziari e sul mercato
∗ Gli strumenti finanziari sul mercato: emissione di obbligazioni sul mercato, emissioni di commercial
papers/cambiali finanziarie
∗ La possibile via dei mini-bond per le pmi. Condizioni di fattibilità ed esigenza di supporti esterni
∗ Gli strumenti finanziari da intermediari finanziari:
o Gli strumenti finanziari a breve termine per il sostegno del circolante bancari e da altri
intermediari finanziari
o Gli strumenti finanziari a medio lungo termine. Calcoli di convenienza tra noleggio/ affitto e
acquisto diretto con finanziamento. Mutui ipotecari, finanziamenti chirografari a m.l.t. e
leasing. Calcoli di convenienza mutuo – leasing
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La scelta della logica di finanziamento
∗ Finanziamento del soggetto
∗ Project financing
∗ Cartolarizzazione di assets. Il tranching del rischio
Strumenti di gestione delle operazioni commerciali
∗ Lettere di Credito import export
∗ Gli strumenti di garanzia nel commercio
o Bid Bond
o Advance Bond
o Performance Bond
o Retention Bond
Politiche e strumenti di copertura dei rischi
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∗
∗
Rischio Tasso
Rischio Cambio
Rischio Prezzo
Rischio Credito
Il rapporto banca – impresa. Evoluzione e problematiche recenti
∗ L’adeguamento del comportamento finanziario delle pmi a Basilea 2. Esigenze di adeguamento del
comportamento finanziario della pmi ai drivers dei sistemi di rating delle banche finanziatrici. Aspetti
relazionali e scelte di struttura finanziaria
∗ L’evoluzione recente del sistema bancario e delle modalità di gestione del credito. Gli effetti di Basilea
2. Gli effetti della crisi e dell’evoluzione restrittiva delle politiche di vigilanza
∗ Verso un nuovo modello di finanziamento dello sviluppo delle p.m.i.. I segnali da cogliere e le esigenze
di sviluppo della cultura finanziaria aziendale
∗ L’adeguamento del comportamento finanziario delle pmi nelle situazioni di pre-crisi aziendale
Eventuali propedeuticità e/o pre requisiti consigliati
Pre-requisito consigliato è la padronanza dei contenuti base del corso di Finanza Aziendale della laurea
triennale in Economia Aziendale
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Risultati di apprendimento previsti
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Conoscenza e comprensione Gli studenti devono acquisire adeguate conoscenze e un'efficace
capacità di comprensione delle problematiche relative al finanziamento dello sviluppo aziendale ed
alla gestione del rapporto banca – impresa dal lato dell’impresa
Capacità di applicare conoscenza e comprensione Gli studenti devono essere in grado di applicare
le conoscenze acquisite e di comprendere e risolvere problemi riferiti alla definizione del piano
finanziario aziendale
Autonomia di giudizio Gli studenti devono saper utilizzare sia sul piano concettuale che su quello
operativo le conoscenze acquisite con autonoma capacità di valutazione e con abilità nei diversi
contesti applicativi.
Abilità comunicative Gli studenti devono acquisire il linguaggio tecnico tipico della disciplina per
comunicare in modo chiaro e senza ambiguità con interlocutori specialisti e non specialisti.
Capacità di apprendimento Gli studenti devono sviluppare adeguate capacità di apprendimento
che consentano loro di continuare ad approfondire in modo autonomo le principali tematiche della
disciplina nei contesti professionali in cui si troveranno ad operare.
Modalità didattiche Lezioni frontali
Presente su Si X No
Aulaweb
☐
Obblighi
Testi di studio Appunti delle lezioni e materiali di supporto distribuiti
Modalità di Prova scritta relativa a tre domande aperte con un’ora di tempo. Gli studenti
accertamento devono dimostrare comprensione dei concetti base sviluppati nel corso e capacità
di impostazione dei calcoli di convenienza tra soluzioni finanziarie diverse
Ripetizione Consentita liberamente ad ogni appello
dell’esame
Informazioni aggiuntive per gli studenti non frequentanti
Modalità didattiche
Obblighi
Testi di studio BREALEY MYERS SANDRI, Principi di Finanza Aziendale - settima edizione, MCGRAW
HILL 2015 – capitoli 13-14-15-16-17-18-19-27-30
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Modalità di Esame
accertamento
x scritto
☐ orale ☐
altro:
Ripetizione Consentita liberamente ad ogni appello
dell’esame
Note
Si invitano tutti gli studenti a consultare periodicamente la pagina di questo insegnamento sul portale dell’elearning AulaWeb (raggiungibile dal sito di Ateneo o all’indirizzo: http://www.aulaweb.unige.it/). Tutte le
informazioni e i materiali relativi a questo insegnamento sono pubblicate esclusivamente in tale sito.