Legg Mason

0315
Al 31 marzo 2015
Legg Mason Global Funds Plc
Legg Mason Western Asset
US Core Bond Fund Classe A Distr. (D) (USD)
Performance del Fondo su 12 mesi
0,83
2,26
1,29
-17,37
-20
5,95
6,59
5,18
apr.10mar.11
7,67
6,29
apr.11mar.12
-2,95
-10
-2,36
apr.12mar.13
3,13
apr.13mar.14
20,64
7,69
10,84
apr.14mar.15
0
7,37
5,12
3,71
10
6,96
7,71
5,18
30.08.2002
20
4,92
3,78
3,92
30.08.2002
Data di avvio performance:
30
0,04
Data di avvio Comparto:
Legg Mason Western Asset US Core Bond Fund Classe A Distr. (D) (USD)
Barclays U.S. Aggregate Bond Index
Settore omogeneo di riferimento Morningstar GIFS - Obbligazionari Diversificati USD (USD)
-0,10
-0,03
Obiettivo d’investimento:
Il Fondo mira a massimizzare il rendimento totale
sia attraverso il reddito che la crescita del capitale,
investendo almeno il 75% del Valore Patrimoniale
Netto in titoli di debito dei principali settori
obbligazionari, quotati o negoziati sui mercati
sviluppati ed emergenti, denominati in dollari
statunitensi e con rating almeno pari a BBB
secondo S&P, o di qualità equivalente. Almeno due
terzi del Fondo saranno investiti in titoli di
emittenti registrati negli Stati Uniti o che
conducano una parte significativa delle loro attività
economiche negli Stati Uniti.
6,33
5,72
2,76
Informazioni sul Comparto
apr.09mar.10
apr.08mar.09
apr.07mar.08
apr.06mar.07
apr.05mar.06
Benchmark:
Barclays U.S. Aggregate Bond Index
Performance storica (%)
Rendimento nell'anno solare
YTD
2014
2013
2012
2011
Settore omogeneo di riferimento Morningstar
GIFS:
Obbligazionari Diversificati USD (USD)
Classe A Distr. (D) (USD)
1,57
7,35
-2,59
6,73
6,14
Benchmark (USD)
1,61
5,97
-2,02
4,22
7,84
Settore omogeneo di riferimento
Morningstar GIFS (USD)
1,00
3,45
-1,66
5,27
4,24
Statistiche di portafoglio
Totale attivo netto
NAV fine mese
43,51m USD
102,70 USD
Numero di
partecipazioni
Percentuale delle
cinque maggiori
partecipazioni
422
23,37%
Codici
ISIN
SEDOL
IE0031615739
3161573
Statistiche di rischio (ponderazione media)
Durata
9,22 Anni
Duration Effettiva
5,57 Anni
Qualità del credito
AA
Rendimento della Classe
di Azioni a Distribuzione (al
netto delle commissioni)
1,21
Rating della qualità del credito (%)
AAA
AA
1 mese
3 mesi
1 anno
3 anni
5 anni
Dall
'avvio
Classe A Distr. (D) (USD)
0,35
1,57
6,33
11,61
28,18
46,59
Benchmark (USD)
0,46
1,61
5,72
9,61
24,11
80,48
Rendimento cumulativo
Settore omogeneo di riferimento
0,16
1,00
2,76
6,75
16,45
53,46
Morningstar GIFS (USD)
Fonte per i dati di performance: Legg Mason. NAV a NAV, con reinvestimento del reddito lordo; il calcolo non
considera le commissioni di sottoscrizione ma tiene conto delle commissioni di gestione annue. Dal calcolo
non sono state dedotte le commissioni di vendita, le imposte né altri oneri applicabili a livello locale. Fonte
per la performance mediana di settore: Copyright - © 2015, Morningstar Inc.Tutti i diritti riservati. Le informazioni
ivi contenute: (1) sono di proprietà di Morningstar; (2) non possono essere copiate o divulgate; e (3) non
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I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Le dieci maggiori partecipazioni
Partecipazione
US TSY N/B
U.S. TSY Notes
GNMA
U.S. TSY Notes
FNMA TBA
Cedole Scadenza
%
1,625
2019
4,45
1,625
2019
3,88
3,500
2042
2,42
2,000
2025
2,07
–
2038
2,01
Partecipazione
FNMA TBA
FNMA
FNMA TBA
U.S. TSY Notes
FNMA TBA
Cedole Scadenza
%
–
2042
1,94
3,000
2027
1,93
–
2039
1,73
2,000
2020
1,47
–
2026
1,47
Ripartizione settoriale (%)
50,78
5,79
A
14,46
BBB
11,98
BB
0,38
B
0,62
CCC
0,55
CC
0,24
C
0,13
Senza valutazione
0,27
Liquidità e mezzi di
pagamento
14,80
Le percentuali si basano sul portafoglio totale a
fine mese e sono soggette a variazioni in qualsiasi
momento.
Titoli garantiti da mutui ipotecari
40,84
Titoli garantiti da attività
Obbligazioni societarie - Investment Grade
19,89
Obbligazioni societarie - Alto rendimento
0,17
Governativi
15,90
Municipali
0,10
Mercati emergenti - Investment Grade
4,10
Titoli protetti dall’inflazione
2,18
Liquidità e mezzi di pagamento
2,03
14,80
Una posizione di liquidità temporaneamente negativa può essere ricondotta: (1) ad attività di negoziazione non
liquidate e (2) a fini consentiti, ad esempio di finanziamento o di utilizzo di derivati, laddove ammessi dal prospetto
informativo.
Contattare il Servizio clienti al numero +44(0)20 7070 7444. Oppure, visitare il nostro sito Web all’indirizzo:
www.leggmason.it
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Legg Mason Global Funds Plc
Legg MasonWestern Asset US Core Bond Fund Classe A Distr. (D) (USD)
Gestore d’investimento
Western Asset Management si concentra
principalmente sulla gestione dei portafogli a
reddito fisso, impiegando un approccio
fondamentale alla gestione monetaria incentrata
su aree quali ripartizione settoriale, selezione delle
emissioni, ponderazione della duration e
scadenza.
Rischio d’investimento
Tutti gli investimenti comportano un rischio,
inclusa la possibile perdita del capitale.
Obbligazioni: Sussiste il rischio che gli emittenti
di obbligazioni detenute dal fondo possano non
essere in grado di rimborsare l’investimento o
pagare gli interessi dovuti sullo stesso,
determinando perdite a carico del fondo. I valori
delle obbligazioni risentono della valutazione di
mercato del suddetto rischio, nonché di variazioni
dei tassi d’interesse e dell’inflazione. Liquidità: In
alcuni casi potrebbe essere difficile vendere gli
investimenti del fondo a causa di un’insufficiente
domanda degli stessi nei mercati; in tal caso il
fondo potrebbe non essere in grado di ridurre al
minimo la perdita su tali investimenti.
Concentrazione geografica: Questo fondo
investe principalmente in Stati Uniti ed è pertanto
più sensibile a eventi economici, politici, normativi
o di mercato locali in Stati Uniti e sarà
maggiormente influenzato da tali eventi rispetto
ad altri fondi che investono in un ventaglio più
ampio di regioni. Titoli garantiti da attività: La
tempistica e l’entità del flusso monetario dai titoli
garantiti da attività non sono completamente
garantite e potrebbero determinare perdite a
carico del fondo. Il fondo potrebbe inoltre trovare
difficoltà nel vendere rapidamente questi tipi di
investimento. Tassi d’interesse: Le variazioni dei
tassi d’interesse possono influire negativamente
sul valore del fondo. Di norma, all’aumentare dei
tassi d’interesse i valori delle obbligazioni
diminuiranno. Derivati: L’uso di derivati può
comportare maggiori fluttuazioni del valore del
fondo e può determinare perdite a carico del
fondo in misura uguale o superiore all’importo
investito. Controparti del fondo: Il fondo può
subire perdite qualora le parti con cui opera non
riescano ad adempiere ai propri obblighi finanziari.
Operatività del fondo: Il fondo è soggetto al
rischio di perdita derivante da malfunzionamenti o
inadeguatezza di processi, personale o sistemi
interni o di terzi, come per esempio quelli
responsabili della custodia delle sue attività.
Definizioni
Durata Il numero medio di anni per cui ogni componente di debito non pagato su un mutuo o
un’ipoteca rimane in essere. Il calcolo della duration ponderata media fornisce un dato complessivo che
mostra quanti anni sono necessari per liquidare metà del capitale in essere su un portafoglio
obbligazionario.
Duration Effettiva La Duration Media è pari alla scadenza media ponderata di tutti i flussi di cassa del
portafoglio e fornisce un’indicazione in relazione alla sensibilità dei prezzi di un portafoglio
obbligazionario a una variazione dei tassi di interesse. Maggiore è la duration, tanto più il portafoglio
sarà sensibile alle variazioni dei tassi di interesse. La Duration Effettiva è una forma di calcolo utilizzata
per le obbligazioni che integrano delle opzioni (Nota: non tutti i portafogli acquistano obbligazioni di
questa natura). Tale calcolo considera i cambiamenti previsti a livello di cash flow ingenerati dall’opzione
nel caso di una variazione dei tassi di interesse. Qualora il portafoglio non detenesse obbligazioni con
opzioni integrate, la Duration Effettiva sarà pari alla Duration Media.
Qualità del credito Le organizzazioni di rating statistico riconosciute a livello nazionale (NRSRO)
valutano la probabilità di inadempienza su un’obbligazione da parte di singole società. L’allocazione della
qualità creditizia da parte di Western Asset Management assegna a ciascun titolo il rating più elevato
attribuito dalle tre NRSRO (Standard & Poor’s, Moody’s Investor Services e Fitch Ratings, Ltd.). Se solo
una NRSRO esprime il proprio rating, sarà quest’ultimo ad essere utilizzato. I titoli che non abbiano
ricevuto alcun rating dalle tre NRSRO verranno considerati come tali. Minore è il merito creditizio
complessivo, maggiori saranno i rischi connessi a tale portafoglio. La qualità del credito si esprime
mediante una convenzione alfabetica (in senso decrescente): AAA, AA, A, BBB, BB, ...D.
Rendimento della Classe di Azioni a Distribuzione Con l’espressione Rendimento della Classe di
Azioni a Distribuzione si intende l’importo che si prevede di distribuire nel corso dei 12 mesi successivi,
indicato come percentuale del Valore Patrimoniale Netto della Classe di Azioni interessata alla data di
rendicontazione. Si basa su un’istantanea del portafoglio scattata in quello stesso giorno. Non
comprende alcun onere di sottoscrizione e gli investitori potrebbero essere assoggettati a imposte sulle
distribuzioni.
Informazioni importanti
Prima dell’adesione leggere il prospetto. Si tratta di un comparto (“Comparto”) di Legg Mason Global Funds plc
(“LMGF plc”), Fondo multicomparto con attività separate tra i comparti, costituito sotto forma di società d’investimento
di tipo aperto a capitale variabile, costituito come Organismo d’investimento collettivo in valori mobiliari (“OICVM”) di
diritto irlandese quale società per azioni ai sensi Leggi sulle società irlandesi e delle normative OICVM. LMGF plc è
autorizzata in Irlanda dalla Banca Centrale d’Irlanda (la “Banca Centrale”). Si noti che il valore degli investimenti e il
reddito da essi derivante possono aumentare o diminuire. L’investimento in un comparto comporta rischi di investimento,
tra cui la possibile perdita dell’importo investito. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Un investimento
in un comparto non dovrebbe costituire una parte sostanziale del portafoglio di investimento di un investitore e potrebbe
non essere adatto a tutti gli investitori. Si richiama l’attenzione degli investitori sui fattori di rischio specifici di cui alle
Informazioni chiave per gli investitori delle classi di azioni dei comparti e al prospetto di LMGF plc (il “Prospetto”). Il
presente materiale non costituisce necessariamente una sintesi completa e non è da intendersi, ad esempio, quale
analisi completa. Le informazioni e i dati di cui al presente materiale (che possono includere, a titolo esemplificativo ma
non esaustivo, ricerche, dati, opinioni, dichiarazioni, andamenti, tecniche e strategie di investimento) sono stati redatti
da fonti ritenute affidabili ma non sono in alcun modo garantiti da Legg Mason Investments (Europe) Limited né da
eventuali altre società o consociate Legg Mason, Inc. (congiuntamente “Legg Mason”). Non viene fornita alcuna garanzia
in merito alla correttezza delle informazioni o dei dati a seguito della data di pubblicazione degli stessi. Non si garantisce
inoltre che i comparti conseguano i rispettivi obiettivi d’investimento. I singoli titoli citati sono da intendersi esclusivamente
quali esempi e non vanno interpretati come consigli o raccomandazioni ad acquistare o vendere eventuali investimenti
o interessi. Prima di procedere all’investimento gli investitori dovrebbero leggere interamente il modulo di richiesta di
LMGF plc, le Informazioni chiave per gli investitori relative alle classi di azioni dei comparti e il Prospetto (che descrive
integralmente l’obiettivo di investimento e i fattori di rischio). Questi e altri documenti rilevanti saranno disponibili gratuitamente
in lingua inglese, francese, tedesca, greca, italiana, norvegese e spagnola presso la sede legale di LMGF plc, Riverside
Two, Sir John Rogerson’s Quay, Grand Canal Dock, Dublino 2, Irlanda, presso l’amministratore di LMGF plc, BNY Mellon
Investment Servicing (International) Limited, presso il medesimo indirizzo, o sul sito www.leggmasonglobal.com. Il
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