WHAT`S NEWS? - Milano Finanza
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Martedì 14 luglio 2015 ® Il quotidiano digitale del risparmio gestito WHAT’S NEWS? Mercato azionario & benchmark internazionali pag. 2 Timida risposta positiva dalle Piazze europee Mercato Etf 5 La bolla cinese spaventa le commodities • Boost Issuer: Etf su BNP Paribas Usd Eur Fx Spot • Boost Issuer: Etf su BNP Paribas Usd Eur Fx Spot • Boost Issuer: Etf su BNP Paribas US Treasury Note 10y Future Mercato obbligazionario 6 L'euforia cede il posto alla prudenza • Repubblica Italiana: nuovo Bot annuale scadenza 2016 • BNP Paribas: obbligazione in GBP (tasso misto) scadenza 2023 • Settentrionale Trasporti: obbligazione 5,15% scadenza 2020 Formazione - Analisi tecnica 8 Accumulationa/Distribution -II- Fondi & Sicav 9 Petercam, la locomotiva Usa si prepara a ripartire • Trianni nell'External Distribution di Bnp Paribas Ip • Cresce il team di Donato Borgonovo in Banca Generali Private Banking • Amundi lancia Accumulazione Attiva Low Carbon • Lyxor AM lancia fondo Long/Short USA Portafogli Fondi & Etf 12 Nessun cambiamento Indici Fideuram 13 L'overview quantitativa delle singole categorie Clicca sulle barre degli argomenti per andare direttamente alla sezione 1 TO IO CA AR ER N M Z IO A Mercato azionario Timida risposta positiva dalle Piazze europee Chiusura in rialzo per le borse del Vecchio Continente in scia all'accordo raggiunto, dopo oltre trenta ore di negoziati, tra la Grecia e i creditori europei. Guida i listini il Cac 40 (+1,94%) seguito, Ibex (+1,7%), Dax (+1,49%), Ftse Mib (+1% a 23.167 punti) e Ftse 100 (+0,97%). L'accordo è arrivato verso le 8.30, poco prima dell'apertura delle borse europee. A diffondere per primo la notizia è stato il premier belga Charles Michel attraverso un tweet. L'intesa prevede un pacchetto di aiuti da circa 86 mld di euro e in cambio Atene dovrà approvare una serie di misure entro il 15 luglio, tra cui la riforma dell'Iva e l'abolizione delle baby pensioni. La parola ora passa al parlamento greco che deve appunto approvare in tempi record le riforme e far confluire alcuni asset greci in un fondo a garanzia degli aiuti. L'avvio di un negoziato sul nuovo piano di aiuti chiesto dalla Grecia "non è automatico, anzi, al contrario è assolutamente condizionato all'approvazione di provvedimenti da parte dei greci" ha affermato il ministro delle Finanze finlandese Alexander Stubb. Secondo il premier italiano Matteo Renzi "avere evitato la rottura sulla Grecia è un fatto importante e significativo, anche se ci sarà ancora molto da lavorare". Al momento - commenta Lorenzo Alfieri, Country Head per l'Italia di JPMorgan Asset Management - c'è un quadro molto più sereno anche perchè si è allontanato il pericolo di una Grexit. Tuttavia, siamo in una fase in cui ancora non e' ben chiaro il quadro complessivo: bisogna vedere il reale impatto di tale intesa". Le banche resteranno ancora chiuse con i consueti limiti ai prelievi dai bancomat e la Bce ha deciso di non modificare il piano di emergenza Ela che rifornisce liquidità alle banche. A piazza Affari in progresso il comparto dei titoli bancari: B.P.Milano +2,89%, Benchmark internazionali Attività Ultimo prezzo Var% gg. Var.% 12 m Var% 36 m Vola- Trend tilità% breve medio lungo INDICI AZIONARI FTSE MIB 23.167,04 1,00 12,38 68,92 22,27 P = = FTSE Italia Mid Cap 32.796,64 1,33 19,60 116,41 19,23 mP mP = DJ E Stoxx 50 - Ue 3.590,43 1,75 13,73 58,93 16,89 mP = = DJ Europe Stoxx 50 3.433,35 2,02 14,93 40,72 13,12 P = = Cac 40 - Parigi 4.998,10 1,94 15,79 57,13 16,41 mP mN = Dax 30 Francoforte Xetra 11.484,40 1,49 18,81 75,14 16,58 mP = = Ftse 100 - Londra 6.737,95 0,97 0,71 18,92 12,21 P N N 11.224,20 1,70 6,50 68,42 20,92 P = = 9.250,10 1,27 9,23 49,63 14,53 mP mP = 17.977,70 1,22 6,10 40,70 10,88 P = = 5.071,51 1,48 14,86 74,37 12,65 mP = mP Ibex 35 - Madrid Swiss Mkt - Zurigo Dow Jones - New York Nasdaq Comp. - Usa S&P 500 - New York 2.099,60 1,11 6,71 54,75 11,17 mP N = Nikkei - Tokyo 20.089,80 1,57 32,48 130,28 20,81 mN = mP Hang Seng - Hong Kong = 25.224,01 1,30 8,57 32,11 16,33 = N DJ Stoxx BRIC 50 Eur 483,67 2,56 18,47 19,92 18,87 mN N = Shenzhen B Share Idx 1.313,52 3,73 51,86 109,11 21,01 mN N mP Bse Sensex - Bombay 27.961,19 1,08 11,74 62,44 15,03 mP P mP Bovespa - Brasile 53.119,50 1,01 -3,04 -2,23 21,84 mP N N = MERCATO OBBLIGAZIONARIO BKIT BOT Lordo 320,03 0,00 0,29 2,87 0,48 mP mP BKIT CCT Lordo 391,31 0,12 1,41 17,02 3,47 mP mN = BKIT BTP Lordo 668,51 0,12 5,80 35,88 6,22 P mN mN EMU Corporate 257,83 0,19 1,54 15,13 2,22 = mN MN US Treasury Master 525,55 1,45 26,24 12,91 9,37 = mN = Global Emerg Mkt Sov. Corp 583,33 1,42 12,68 32,04 9,62 mP mP = 1.157,65 -0,18 -13,30 -26,34 15,94 mN N N 57,84 -1,50 -45,77 -43,52 26,89 = N mN MATERIE PRIME Oro spot Petrolio (Brent) CAMBI (EURO CONTRO PRINCIPALI VALUTE DI INVESTIMENTO) Dollaro USA 1,1049 -1,22 -18,73 -9,32 8,22 mN = = Sterlina GB 0,7115 -1,29 -10,40 -9,65 6,66 mN mN = Franco Svizzero 1,0478 0,13 -13,71 -12,75 9,85 = = = Yen Giapponese 136,3000 -0,42 -1,05 41,10 10,83 = mP = Dollaro Australiano 1,4874 -0,67 2,84 24,12 9,64 mP P P Rand Sudafricano 13,7985 -0,61 -5,36 35,87 12,00 mP mP = Real Brasiliano 3,5091 -1,50 16,00 41,50 13,72 = P P Nuova Lira Turca 2,9391 -1,36 1,85 32,60 10,70 mN = mP FONDI - INDICI FIDEURAM GENERALI B Fid Nuovo Ind Generale 127,24 0,22 4,21 15,90 3,42 = mN = B Fid Azionari 131,57 1,02 16,43 46,14 12,47 = N = B Fid Fondi bilanciati 144,30 0,48 9,00 27,25 6,17 = mN = B Fid Obbligazionari 153,98 0,02 2,21 12,33 2,31 = mN mN B Fid Flessibili 117,06 0,29 3,80 17,99 3,90 mN N = B LEGENDA Fid Mercato Monetario 0,00 TREND (tendenze grafiche) -0,24 1,57 0,40 mN N mN mN N = B MP: Fid Fmolto Lussemburghesi 0,16 6,53positivo 19,33 4,95 | positivo | P: positivo917,65 | mP = moderatamente | =: neutrale mN: moderatamente negativo | N: negativo | MN: molto negativo L’iscrizione gratuita a MF Private Banker può essere effettuata da chi opera nel risparmio gestito e nel settore degli investimenti mobiliari all’indirizzo www.milanofinanza.it/newsletter previa registrazione gratuita al sito web di Milano Finanza. Informazioni operative: [email protected] - Informazioni commerciali: [email protected] - Informazioni editoriali: [email protected] Reg. al Trib. di Milano n. 164 del 21.05.2015 www.mfiu.it - [email protected] Milano Finanza Editori Spa, nei limiti inderogabili di legge, non è responsabile per fatti e/o danni che possano derivare all’utente e/o a terzi dall’uso dei dati e delle informazioni presenti nella Newsletter. Milano Finanza Editori Spa non garantisce che i dati e le informazioni presenti nella Newsletter siano completi e/o privi di errori. Il contenuto della Newsletter non costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio. È un’iniziativa M.F.I.U. Milano Finanza Intelligence Unit Direttore responsabile: Paolo Panerai a cura di: M. Brambilla, G. Defendi, A. Micheli e F. Tenini 2 B.Popolare +2,41%, Intesa Sanpaolo +1,91%, B.P.E.Romagna +1,38%, Ubi B. +0,81% e Mediobanca +0,68%. In calo solo B.Mps (-1,45%). In luce S.Ferragamo (+4,1% a 26,41 euro) su cui Credit Suisse ha alzato il rating a outperform da neutral ed il target price a 28 euro da 26 euro. In un'intervista il Ceo Michele Norsa ha dichiarato che Cina e Usa sono i maggiori mercati del lusso e che la societa' continuera' ad investire lo stesso ammontare di capitale in regioni come gli Usa, soprattutto per rinnovare ed ingrandire i Dos Bene anche Tod'S (+3,17%), Moncler (+2,49%) e Luxottica (+1,37%). In calo invece Stm (-0,55% a 7,17 euro) dopo che Jp Morgan ha ridotto il rating a underweight da neutral ed il target price a 6,5 euro da 7 euro. Tra le altre blue chip denaro su Fca (+1,86%), Mediolanum (+3,33%) e B.Unicem (+2,62%). Denaro su Telecom I. (+1,05%): Barclays evidenzia che ultimamente Vivendi ha incrementato la propria partecipazione nella società a circa il 15% anche se questo, almeno nel breve periodo, non dovrebbe portare a cambiamenti nella strategia del gruppo. Nel resto del listino in evidenza Trevi Fin. (+5,07%), dopo che l'azienda si e' aggiudicata nuove commesse per opere infrastrutturali in nord Africa e nel Far East per un valore complessivo di circa 115 milioni di euro, Csp I. (+18,79%) e Fidia (+7,6%). Sull'Aim Italia ha ripreso a correre Visibilia E. (+11,89%). Sugli scudi, infine, Primi Sui Motori e (+6,38%) e Mondo Tv Suisse (+2,27%). (riproduzione riservata) FTSE MIB S&P500 DAX NIKKEI 3 TO IO CA AR ER N M Z IO A Mercato azionario Il mondo bancario si sta trasformando Noi l'abbiamo anticipato 18 anni fa. Vuoi recuperare tempo? La figura di riferimento per il cliente in Banca Mediolanum si chiama Family Banker®. Un professionista che si relaziona con i clienti "privati" e li accompagna nelle fasi della loro vita, proponendo tutti i servizie le soluzioni di una banca a 360 gradi libera e innovativa. Se ami il tuo lavoro e desideri nuove prospettive diventa Family Banker ®. INVIA ORA IL TUO CV TO CA F ER T M E Mercato Etf Nuove emissioni La bolla cinese spaventa le commodities Boost Issuer: Etf su BNP Paribas Usd Eur Fx Spot Sembra terminato il panico sui listini cinesi. L'indice di Shanghai ha proseguito il rimbalzo e sono state riammesse alla contrattazioni le azioni di oltre 350 aziende, ma sono ancora 1.016 le società escluse. Il rallentamento dell'economia reale è stato ancora certificato dai dati macro rilasciati: la Cina ha registrato una contrazione del commercio con l'estero nei primo semestre del 6,9%, con le esportazioni in aumento dello 0,9% su base annua, ma con un crollo del 15,5% nelle importazioni. Non tutte le commodities sono dipendenti allo stesso modo dipendenti dal mercato cinese. Il petrolio è relativamente poco influenzato dalla domanda cinese, che rappresenta solamente il 12% dei consumi globali. Più danneggiate invece il ferro, il carbone e l'acciaio, in quanto legate al mercato immobiliare, già fortemente in crisi. Per quanto riguarda gli altri metalli, come alluminio, nickel, rame e zinco, essendo il loro utilizzo più diversificato poiché legato ad altri comparti (automotive, elettronica ed energia), la crisi può essere mitigata. L'oro è invece oggetto di forte speculazione da parte dei traders. Sull'Etfplus, gli Etc più trattati sono stati Boost Natural Gas 3x Leverage Daily e Etfs Wti Crude Oil. Dal giorno 15/07/2015 sarà negoziato sull'Etf-Plus lo strumento "BOOST SHORT USD LONG EUR 4X DAILY ETP". Il benchmark cattura i movimenti del tasso di cambio Eur/Usd spot ed il differenziale di tassi di interesse tra le valute, più il reddito da interessi maturato sull'importo collateralizzato. Lo strumento assume una posizione lunga leva 4X sull'euro. Isin: IE00BYNXPM00 Valuta di negoziazione: EUR Valuta di denominazione: EUR Natura indice: EXCESS RETURN TER: 0,69% Periodicità dividendi: CAPITALIZZATI Boost Issuer: Etf su BNP Paribas Usd Eur Fx Spot Dal giorno 15/07/2015 sarà negoziato sull'Etf-Plus lo strumento "BOOST LONG USD SHORT EUR 4X DAILY ETP". Il benchmark cattura i movimenti del tasso di cambio Eur/Usd spot ed il differenziale di tassi di interesse tra le valute, più il reddito da interessi maturato sull'importo collateralizzato. Lo strumento assume una posizione lunga leva 4X sul dollaro Isin: IE00BYNXPK85 Valuta di negoziazione: EUR Valuta di denominazione: EUR Natura indice: EXCESS RETURN TER: 0,69% Periodicità dividendi: CAPITALIZZATI Etf Tipologia Trend Var% Vola breve medio lungo 12m tilità% MIGLIORI TREND (DI BREVE PERIODO) ETF Mkac Rici Agric Ucits Commodities P P P 11,02 - ETF iShares Msci Turkey U Azionario Emergenti Est Europa P P mP 3,13 31,32 ETF Lyxor Ucits Turkey Azionario Emergenti Est Europa P P mP 1,94 31,02 ETFS Natural Gas Energia P P mN -26,24 35,00 ETF Amundi Msci India Ucits Azionario Emergenti Asia P mP mP 29,23 25,81 ETF iShares Jpm EM Bond U Titoli Di Stato (Emergenti) P mP = 22,25 10,94 Etfs D Short Gasoline Etc Short P = mP 73,64 ETF Amundi Ftse/Mib Ucits Azionario Italia P = mP 14,81 22,01 ETF Mkac Dj Turkey Ucits Azionario Emergenti Est Europa P = mP 1,93 - ETF Cs(Ie) Msci Usa - U Azionario Nord America P = = 32,44 - - PIÙ TRATTATI (MEDIA ULTIME 20 SEDUTE) Boost Issuer: Etf su BNP Paribas US Treasury Note 10y Future ETF Lyxor FTSE MIB Ucits Azionario Italia mP mP mP 14,44 22,16 Dal giorno 15/07/2015 sarà negoziato sull'Etf-Plus lo strumento " BOOST US TREASURIES 10Y 5X SHT DAILY ETP". Lo strumento permette di replicare in posizione short a leva 5 l'andamento dei future Treasury a 10 anni. ETF iShares Euro Stxx 50 U Dst Azionario Europa Area mP = = 15,02 16,84 ETF Lyxor Ucits Euro Stoxx 50 Azionario Europa Area mP = = 17,13 16,83 ETF Lyxor Dax Azionario Europa Singoli Paesi P = = 18,39 16,40 ETF iShares FTSE Mib U Dst Azionario Italia mP mP = 14,57 22,11 ETF iShares MSCI World U Dst Azionario Mondo mP = = 27,48 12,42 ETF iShares S&P500 Ucits Dst Azionario Nord America = = = 33,40 12,61 ETFS WTI Crude Oil Energia = N mN -41,07 24,82 ETF iShares Stoxx 600 U Azionario Europa Area mP = mP ETF Lyx Ftse Mib D. Sh. Bear U Azionario Short (Sviluppati) mN mN Isin: IE00BYNXPJ70 Valuta di negoziazione: EUR Valuta di denominazione: USD Natura indice: EXCESS RETURN TER: 0,5% Periodicità dividendi: CAPITALIZZATI 5 21,30 13,53 mN -19,56 22,15 D N T O E B RK A M Mercato obbligazionario L'euforia cede il posto alla prudenza Nuove emissioni Intesa trovata dopo la maratona notturna. È stato un fine settimane estenuante per Grecia e creditori internazionali, che sono riusciti a trovare un accordo prima dell'apertura dei mercati europei. L'Eurogruppo ha imposto al governo greco una lunga serie di misure da attuare entro mercoledì. Le condizioni del piano di riforme, di durata triennale, risultano ancora più stringenti di quelle bocciate dal referendum del 5 luglio. Solo dopo l'approvazione del parlamento greco, sarà possibile avviare il piano di aiuti. La Bce ha lasciato invariato il plafond di liquidità Ela a 89mld e le banche elleniche resteranno chiuse almeno fino a giovedì. Ad inizio seduta il mercato obbligazionario ha reagito in modo euforico alla notizia, con lo spread che ha toccato un minimo di 111pb. Nelle ore successive i bond europei si sono stabilizzati con il rendimento del Bund decennale allo 0,849% mentre il Treasury americano si prepara al sempre più probabile aumento dei tassi USA a settembre con il rendimento al 2,43%. Dopo il rally mattutino, i titoli periferici dell'eurozona hanno rallentato la corsa con il tasso quinquennale italiano che ha chiuso all'1,03%, decennale al 2,11% e trentennale al 3,25%: spread Btp/Bund a 126pb e Bonos/Bund a 125pb. C'era attesa sul mercato primario italiano dove il Tesoro ha collocato 2,48mld di Btp a 3 anni allo 0,48%, 1,98mld di titoli settennali all'1,76%, 1,5mld a 15 anni al 2,36% e 1,37mld di Btp trentennali al 3,24%. Rendimenti e domanda in calo su tutte le aste, a causa delle numerose emissioni europee previste in settimana e ai minori volumi dei mesi estivi. Sul valutario evidente rafforzamento del biglietto verde con il cambio Eur/Usd sceso a 1,1029. (riproduzione riservata) Repubblica Italiana: nuovo Bot annuale scadenza 2016 Obbligazioni più scambiate Mot/EuroMot (media scambi ultime 20 sedute) Vita Nome residua Rend. tasso/ Nome % valuta EUR TITOLI DI STATO 0-1 1-3 3-5 5-7 7-10 10-15 15+ Cct-Eu 15.12.2015 0,07 Cct-Eu 15.10.2017 0,34 Btp 01.03.2020 4,25% 1,03 Cct-Eu 15.06.2022 Eur6m+0,550,77 Btp 01.06.2025 1,5% 2,13 Btp 01.03.2030 3,50% 2,65 Btp 01.09.2046 3,25% 3,24 0-1 1-3 3-5 5-7 7-10 10-15 15+ Bei Ap16 Eur 3,5% Bei 96/2016 Zc Bei Ap19 Eur 4,25% Efsf 07.06.2021 1,375% Bei 14.10.2022 Eur 2,25% Bei Nv26 Zc Eur Bei 15.09.2045 1,75% 0-1 1-3 3-5 5-7 7-10 10-15 15+ Bei 15.04.2016 Usd 0,625% Bei 15.09.2017 Usd 1,125% Bei 16.03.2020 Usd 1,625% Bei 15.04.2021 2,5% Usd Bei 29.01.2024 3,25% Usd Bei Nv26 Zc Usd Bei 36 USD 4,875% 0-1 1-3 3-5 5-7 7-10 10-15 15+ Bei 25.09.2015 Brl 5,5% Bei 21.12.2017 10,5% Brl BEI TF 6% OT19 ZAR Bei 13.09.2021 8,25% Zar Bei 17.09.2024 8,5% Zar Bei 21.12.2026 8,125% Zar Bei 32 Gbp 5,625% EUR F Z F F F Z F CORPORATE BOND RBS Gn16 Royal 70/100 Zc Mediob 12.12.2017 Zc Eur Rbs Gn20 Eur 5 Mb Nv20 Eur 5% Autostrade 12.06.2023 1,625% ISP fb28 zc USD BOND SOVRANAZIONALI 0,44 0,88 1,77 1,82 2,52 2,98 3,44 SPREAD BTP/BUND V V F V F F F BOND SOVRANAZIONALI -0,17 0,14 0,06 0,47 0,65 1,31 1,84 Rend. tasso/ % valuta F F F F F Z F BOND SOVRANAZIONALI 5,34 BRL 9,58 BRL 7,83 ZAR 8,37 ZAR 8,69 ZAR 8,80 ZAR 2,85 GBP 0,61 1,12 1,91 3,34 2,04 3,11 Z Z F F F Z 0,43 2,20 2,89 2,90 4,55 F F F F F ALTRI EMITTENTI Kfw gn16 2% Banca Imi Tf 3,40% Fb18 Usd Mediob 02.10.2019 3% Usd Bimi 27.11.2021 3% Usd Portogallo Ot24 Usd 5,125% ALTRI EMITTENTI Bimi 19.04.2016 Try 7,4% 10,77 TRY Bimi 28.06.2018 Aud 6,4% 4,17 AUD Sg 29.01.2019 7,25% Idr 7,92 IDR Bimi Op I st20 Aud 4,3% 3,80 AUD Gold Int 28.04.2023 3,5% Aud 4,07 AUD LEGENDA TASSO: F = fisso | V = variabile | Z = zero coupon 6 Dal giorno 13/07/2015 l'obbligazione "BOT ZC LG16 A EUR" sarà negoziata nel Listino Ufficiale, comparto obbligazionario MOT. Codice Isin: IT0005122061 Emittente: Repubblica Italiana Outstanding: 6.500.000.000 Divisa: EUR Lotto minimo di negoziazione: 1.000 Valore nominale: 1.000 Scadenza: 14/06/16 Cedola: ZERO COUPON Modalità di negoziazione: TEL QUEL BNP Paribas: obbligazione in GBP (tasso misto) scadenza 2023 Dal giorno 13/07/2015 al 17/07/2015, avvio del periodo di offerta dell'obbligazione "BNP ARBITR T MISTO LU23 GBP" e successiva ammissione al Listino Ufficiale, comparto obbligazionario MOT. Codice Isin: XS1257901600 Emittente: BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Outstanding: 100.000.000 Divisa: GBP Lotto minimo di negoziazione: 1.000 Valore nominale: 1.000 Scadenza: 22/07/23 Godimento: 22/08/15 Tasso annuo: TF 4% fino al 04/17, TV Euribor3M+0,75% dal 07/17 a scadenza Cedola: TRIMESTRALE Modalità di negoziazione: CORSO SECCO Settentrionale Trasporti: obbligazione 5,15% scadenza 2020 Dal giorno 10/07/2015 l'obbligazione callable "SET TRASPORT TF 5,15% LG20 AMORT CALL" sarà negoziata nel mercato non regolamentato ExtraMOT, Segmento Professionale. Codice Isin: IT0005122269 Emittente: Settentrionale Trasporti Outstanding: 5.000.000 Divisa: EUR Lotto minimo di negoziazione: 100.000 Valore nominale: 100.000 Scadenza: 10/07/20 Godimento: 10/07/15 Tasso annuo: 5,15% Cedola: SEMESTRALE A TASSO FISSO Modalità di negoziazione: CORSO SECCO Fidelity Funds - Global Multi Asset Income Fund Fidelity GMAI Reddito e Crescita sono di stagione In un mondo di tassi di interesse sempre più bassi, se anche tu senti la necessità di ottenere un rendimento periodico interessante dai tuoi risparmi senza rinunciare a difenderli dalla mutevolezza dei mercati, la soluzione è ora a portata di mano. Il Fidelity GMAI va alla ricerca nel mondo per tuo conto delle opportunità più interessanti su cui investire. Per meglio soddisfare le tue esigenze, il fondo è disponibile sia nella versione a distribuzione della cedola che a reinvestimento automatico dei proventi, sia in Euro che in Dollari USA. 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AVVERTENZA: prima dell’adesione leggere attentamente il prospetto e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (“KIID”), i quali sono disponibili presso i soggetti collocatori indicati sul sito www.fidelity-italia.it (dove è anche reperibile il prospetto ed il KIID). I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. La cedola non è fissa e può variare in funzione delle condizioni economiche e di altre circostanze, nonché della capacità del comparto di supportare pagamenti costanti senza un impatto negativo o positivo a lungo termine sul capitale. In alcuni casi ciò può comportare il pagamento della cedola a carico del capitale. Per i fondi che investono in mercati esteri, le variazioni dei tassi di cambio possono influenzare il valore dell’investimento. Il presente materiale è pubblicato da FIL Investments International, autorizzata e regolamentata dalla FCA (Financial Conduct Authority). Fidelity Funds è una società di investimento a capitale variabile (SICAV) di diritto Lussemburghese multicomparto e con più classi di azioni. Se non altrimenti specificato, i commenti sono quelli di Fidelity. Questa comunicazione non è diretta e non deve essere diretta a persone residenti nel Regno Unito o negli Stati Uniti o ad altri soggetti residenti in paesi dove i fondi non sono autorizzati alla distribuzione o dove non è richiesta alcuna autorizzazione. FIL Limited e le sue controllate costituiscono l’organizzazione per la gestione degli investimenti globali meglio nota come Fidelity Worldwide Investment. Fidelity fornisce esclusivamente informazioni sui suoi prodotti e non offre consulenza sugli investimenti basata su circostanze individuali. Gli investimenti nelle SICAV Fidelity devono basarsi sul prospetto in vigore / documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (“KIID”). Potrete richiederne gratuitamente una copia, assieme al rapporto annuale e semiannuale presso i Distributori, i Soggetti Incaricati dei Pagamenti o al nostro Centro Servizi Europeo in Lussemburgo. Fidelity, Fidelity Worldwide Investment, il logo Fidelity Worldwide Investment e il simbolo F sono marchi di proprietà di FIL Limited. Con riferimento alle classi di azioni MINCOME e QINCOME iI reddito viene corrisposto agli azionisti. Gli oneri vengono prelevati dal capitale. Le operazioni in valuta estera possono essere effettuate a condizioni di mercato mediante o tramite società di Fidelity le quali potranno trarre benefici da predette operazioni. Morningstar Awards 2015 (c). Morningstar, Inc. Tutti i Diritti Riservati. Premio Riconosciuto a Fidelity Worldwide Investment come Migliore Società Multi Asset, Italia. SSL1505I21 La cedola non è garantita, non è fissa, può variare nel corso del tempo e si riferisce alle sole classi di azioni MINCOME e QINCOME. MIGLIORE SOCIETÀ MULTI ASSET Morningstar Italia, marzo 2015 Edizione: giugno 2015 CEDOLA OBIETTIVO * Immobiliare (REITs) Chiedi informazioni al tuo consulente di fiducia. R FO A M ZI Pagina aggiornata con cadenza bisettimanale per consentirne la lettura a tutti gli utenti, stante la propedeuticità degli argomenti trattati La scorsa settimana ho descritto un indicatore, chiamato Accumulation/Distribution, che consente misurare, giorno dopo giorno, la forza dei compratori (la pressione rialzista) e quella dei venditori (la pressione ribassista). In particolare è stato sottolineato come gli elementi fondamentali per valutare la consistenza delle due forze in campo sono tre: il prezzo di chiusura, il range giornaliero e i volumi. Unendo questi tre aspetti possiamo dire che: a) nelle giornate di forte accumulazione il prezzo di chiusura tende a collocarsi in prossimità dei massimi di giornata, i volumi sono elevati e il range giornaliero si allunga. In queste situazioni l'indicatore Acc/Distribution sale di valore di valore perché registra un chiaro rafforzamento della pressione rialzista. Sono le sedute in cui il mercato è stato controllato dai compratori che hanno vinto la battaglia contro i venditori. b) nelle giornate di forte distribuzione , invece, il prezzo di chiusura tende a collocarsi in prossimità dei minimi di giornata, i volumi sono alti e il range giornaliero si allunga. In queste situazioni l'indicatore Acc/Distribution scende di valore perché registra un chiaro rafforzamento della pressione ribassista. Sono le sedute in cui il mercato è stato controllato dai venditori che hanno vinto la battaglia contro i compratori. Da un punto di vista operativo occorre inserire questa valutazione giornaliera all'interno di un'analisi più ampia della situazione tecnica presente sul mercato. Ci possono essere sostanzialmente quattro situazioni : - oggi la battaglia è stata vinta dai compratori , ma i compratori stanno vincendo anche la guerra? Ossia oggi il mercato è salito con forza ma è un rialzo che si inserisce in un solido trend rialzista o è solo un rimbalzo all'interno di una tendenza primaria ribassista? - oggi la battaglia è stata vinta dai venditori , ma i venditori stanno vincendo anche la guerra? Ossia oggi il mercato è sceso con decisione ma è una flessione che si inserisce in un solido trend ribassista o è solo una correzione all'interno di una tendenza primaria rialzista? Per effettuare queste valutazioni è possibile calcolare, sull'indicatore Acc/Distribution, due medie mobili di diverso arco temporale, una di brevissimo termine (ad esempio una media a 5 periodi, linea blu) e una di breve periodo (ad esempio media a 20 periodi, linea rossa). In questo modo si possono ottenere: - segnali rialzisti quando la linea continua incrocia, dal basso verso l'alto, la linea tratteggiata (indicando che nel brevissimo termine c'è stato un rafforzamento della pressione rialzista); - segnali ribassisti quando la linea continua incrocia, dall'alto verso il basso, la linea tratteggiata (indicando che nel brevissimo termine c'è stato un rafforzamento della pressione ribassista). Il grafico mostra i segnali operativi forniti su Unicredit. (riproduzione riservata) Gianluca Defendi ([email protected]) 8 E Accumulationa/Distribution -IIDue segnali N O Formazione - Analisi tecnica I D N AV FO SIC & Fondi & Sicav Petercam, la locomotiva Usa si prepara a ripartire Nonostante un inizio anno deludente, l'economia statunitense continua a riprendersi. Gli indicatori anticipatori suggeriscono che l'attività' economica rimarrà solida abbastanza da trasformarsi in un ulteriore rafforzamento del mercato del lavoro. Questo, a sua volta, dovrebbe portare a una maggiore crescita della pressione salariale e a un movimento dell'inflazione verso il target della Federal Reserve. "La Fed resta saldamente sulla strada del rialzo dei tassi entro fine anno", ha spiegato Hans Bevers, senior economist di Petercam. "Lo stallo completo della crescita nel primo trimestre non è infatti rappresentativo del vero stato dell'economia". Anche se gran parte degli indicatori sulla fiducia si sono indeboliti e lo slancio è diminuito rispetto ai livelli di crescita eccezionali visti tra la primavera e l'estate del 2014 (circa il 5% annualizzato), quasi tutti gli indicatori tracciano un quadro di ripresa costante. Ci sono infatti valide ragioni per credere che a inizio anno l'attività' economica sia stata ampiamente frenata da fattori temporanei. "L'inverno insolitamente rigido, il ridimensionamento degli investimenti nel settore del petrolio di scisto a seguito del crollo dei prezzi, gli scioperi portuali nella West Coast e il dollaro più forte hanno pesato sull'economia", ha continuato Bevers. "Tuttavia, mentre l'effetto negativo dei primi tre fattori è in gran parte scomparso, è improbabile che il recente apprezzamento del dollaro potrà portare fuori strada l'economia statunitense, abbastanza chiusa". Nel complesso, in contrasto con la totale assenza di crescita nei primi tre mesi dell'anno, la maggior parte dei recenti indicatori di fiducia è coerente con una crescita tra il 2 e il 2,5%, una previsione non troppo distante dalla maggior parte delle stime di crescita potenziale di lungo termine negli Stati Uniti. "L'inflazione headline, attualmente allo 0%, aumenterà in maniera significativa nei prossimi mesi, poiché il calo dei prezzi dell'energia visti in precedenza inizia ad avere un impatto meno negativo>>, ha spiegato l'esperto di Petercam. <<Con un'inflazione core l'inflazione di base, nel medio periodo, resta al di sotto dell'obiettivo del 2% della Fed. Guardando al futuro, tuttavia, l'inflazione sottostante dovrebbe riprendersi dai livelli attuali". In un quadro di ripresa costante e di pressioni al rialzo sull'inflazione, la Fed è ancora sulla strada verso un rialzo dei tassi d'interesse prima della fine del 2015. (riproduzione riservata) X CONGRESSO NAZIONALE ANASF ll Consiglio Nazionale di Anasf ha convocato dal 6 all'8 novembre 2015 il X Congresso Nazionale ordinario per il rinnovo delle cariche sociali. Il Congresso si terrà a Perugia, con la partecipazione dei 161 delegati che verranno eletti dai soci in regola con l'iscrizione all'Associazione all'8 luglio 2015. clicca qui per approfondire 9 I D N AV FO SIC & News e indici di categoria Focus indici di categoria Radio Fondi Grafici in base percentuale – Categoria (rosso) vs Macrocategoria di confronto (blu) Trianni nell'External Distribution di Bnp Paribas Ip Nuovo importante ingresso a BNP Paribas Investment Partners Sgr. Federico Trianni è entrato a far parte del team External Distribution in qualità di Senior Sales Manager; team di cui Andrea Succo è responsabile da inizio anno. Federico Trianni proviene da Schroders dove ha ricoperto il ruolo di Sales Manager retail e wholesale dal 2008 ad oggi. Precedentemente ha avuto per 7 anni esperienze lavorative di gestione ed analisi in Italia e all'estero (New York e Londra). "Trianni è un nome ampiamente conosciuto nel mondo delle reti di Promotori finanziari ed apprezzato per la sua esperienza", dichiara Andrea Succo. "La nomina conferma l'obiettivo di sviluppare ulteriormente il programma di espansione sul mercato italiano, fortemente voluto da BNP Paribas IP".BNP Paribas Investment Partners è la società del gruppo BNP Paribas specializzata nell'Asset Management, che offre servizi di gestione del risparmio agli investitori sia istituzionali che privati di tutto il mondo. Cresce il team di Donato Borgonovo in Banca Generali Private Banking LEGENDA In Banca Generali Private Banking cresce il team di private bankers sotto la guida di Donato Borgonovo che ha attirato nel giro di 6 mesi oltre una decina di professionisti d'esperienza. L'ex amministratore delegato di Az Investimenti Sim, uscito alla fine dello scorso anno insieme al manager Augusto Cazzaniga dopo 7 anni nel gruppo guidato da Pietro Giuliani, sta inserendo nell'area di Milano e Brianza figure di primo piano nelle reti private sensibili ai nuovi servizi offerti da Banca Generali Private. Tra i nomi in evidenza emergono da Azimut Wealth Management Angelo Casiraghi, Alberto Galli e Fabio Fumagalli con portafogli di oltre 100 milioni.Per fine anno Borgonovo punta all'allargamento del gruppo ad altri 10 professionisti per arrivare ad oltre 500 milioni di masse amministrate. Trend di breve/medio/lungo: mP | = | = Perf.Ytd/12m/36m: 23,33% | 15,94% | 85,99% Indice MF Risk/Volatilità: 49,84% | 18,68% Trend di breve/medio/lungo: = | N | = Perf.Ytd/12m/36m: 12,09% | 12,65% | 63,47% Indice MF Risk/Volatilità: 40,51% | 14,55% Trend di breve/medio/lungo: mP | N | = Perf.Ytd/12m/36m: 14,64% | 16,68% | 58,77% Indice MF Risk/Volatilità: 34,81% | 13,15% Trend di breve/medio/lungo: mN | N | = Perf.Ytd/12m/36m: 8,56% | 25,36% | 64,65% Indice MF Risk/Volatilità: 16,77% | 12,67% Trend di breve/medio/lungo: mN | N | = Perf.Ytd/12m/36m: 11,12% | 17,44% | 36,12% Indice MF Risk/Volatilità: 33,10% | 13,48% Trend di breve/medio/lungo: = | N | = Perf.Ytd/12m/36m: 6,62% | 7,39% | 13,55% Indice MF Risk/Volatilità: 33,95% | 15,31% Trend di breve/medio/lungo: = | N | = Perf.Ytd/12m/36m: 9,98% | 21,18% | 59,81% Indice MF Risk/Volatilità: 14,00% | 11,92% Trend di breve/medio/lungo: mN | N | = Perf.Ytd/12m/36m: 9,20% | 21,15% | 55,10% Indice MF Risk/Volatilità: 15,30% | 12,69% Trend di breve/medio/lungo: = | mN | = Perf.Ytd/12m/36m: 5,74% | 10,06% | 32,31% Indice MF Risk/Volatilità: 8,07% | 7,11% Trend di breve/medio/lungo: = | mN | = Perf.Ytd/12m/36m: 5,37% | 7,76% | 21,83% Indice MF Risk/Volatilità: 13,69% | 5,25% Volatilità: è la deviazione standard delle performance settimanali delle quotazioni rilevate negli ultimi tre anni e proiettata su base annua; esprime la variabilità percentuale del controvalore che può verosimilmente caratterizzare l’investimento a distanza di un anno. MF Risk: espresso in forma di VaR (Value at Risk) percentuale, misura la perdita verosimilmente massima che può accusare l’investimento, nel peggiore dei casi, nel giro di un mese. Trend: MP: molto positivo | P: positivo | mP: moderatamente positivo | =: neutrale | mN: moderatamente negativo | N: negativo | MN: molto negativo Grafici e Rating: l’orizzonte grafico è di un anno, i rating sono calcolati sugli ultimi tre anni (vedi ultima pagina) 10 I D N AV FO SIC & Nuovi prodotti e indici di categoria Nuovi prodotti Amundi lancia Accumulazione Attiva Low Carbon Amundi amplia la propria offerta per la clientela retail italiana con Accumulazione Attiva Low Carbon, un fondo flessibile che combina i vantaggi della formula PAC (Piano di Accumulo) con il tema della riduzione delle emissioni inquinanti e con un rigoroso controllo del rischio. Amundi è co-fondatore della "Coalizione per la Decarbonizzazione dei Portafogli", una coalizione istituita dall'ONU e da alcuni investitori influenti per "decarbonizzare" i portafogli dei principali detentori di asset. Grazie all'esperienza acquisita, la componente azionaria del fondo prevede l'investimento in fondi ed ETF che sono legati all'andamento degli indici MSCI Europe Low Carbon Leaders e MSCI World Low Carbon Leaders, costruiti secondo metodologie che tengono in considerazione i livelli di emissioni di anidride carbonica delle società. Trend di breve/medio/lungo: = | mN | = Perf.Ytd/12m/36m: 0,30% | 2,23% | -% Indice MF Risk/Volatilità: 2,92% | 2,30% Trend di breve/medio/lungo: = | mN | = Perf.Ytd/12m/36m: 2,34% | 4,65% | 21,27% Indice MF Risk/Volatilità: 5,17% | 4,02% Trend di breve/medio/lungo: = | mN | = Perf.Ytd/12m/36m: 0,10% | 0,13% | 5,44% Indice MF Risk/Volatilità: 3,05% | 1,08% Trend di breve/medio/lungo: N | mN | mN Perf.Ytd/12m/36m: -0,74% | 2,81% | 14,94% Indice MF Risk/Volatilità: 4,73% | 2,86% Trend di breve/medio/lungo: = | mN | MN Perf.Ytd/12m/36m: -1,16% | 0,37% | 14,21% Indice MF Risk/Volatilità: 3,53% | 2,00% Trend di breve/medio/lungo: = | = | = Perf.Ytd/12m/36m: 3,54% | 1,64% | 8,78% Indice MF Risk/Volatilità: 11,51% | 5,72% Trend di breve/medio/lungo: mN | mN | mN Perf.Ytd/12m/36m: 4,95% | 10,65% | 4,35% Indice MF Risk/Volatilità: 14,28% | 6,01% Trend di breve/medio/lungo: mP | = | = Perf.Ytd/12m/36m: 8,01% | 19,47% | 10,10% Indice MF Risk/Volatilità: 20,89% | 8,05% Trend di breve/medio/lungo: = | mN | mN Perf.Ytd/12m/36m: 0,67% | 1,95% | 12,85% Indice MF Risk/Volatilità: 2,85% | 1,91% Trend di breve/medio/lungo: = | mN | = Perf.Ytd/12m/36m: 1,36% | 1,34% | 13,94% Indice MF Risk/Volatilità: 3,16% | 2,34% Trend di breve/medio/lungo: mN | N | MN Perf.Ytd/12m/36m: -0,11% | -0,24% | 1,69% Indice MF Risk/Volatilità: 1,29% | 0,42% Trend di breve/medio/lungo: mN | N | = Perf.Ytd/12m/36m: 2,61% | 3,80% | -% Indice MF Risk/Volatilità: 4,57% | 3,62% Lyxor AM lancia fondo Long/Short USA Lyxor AM lancia un fondo UCITS alternative Long/Short sull'azionario USA con liquidità giornaliera attraverso la partnership con Corsair. L'approccio è value e con focalizzazione sulle mid-cap. Il Fondo mira a beneficiare della performance delle azioni USA a fronte di un rischio più contenuto, preservando il capitale nelle fasi di ribasso dei mercati e senza fare uso della leva finanziaria, beneficiando altresì di una liquidità giornaliera. Lo strumento investe con un orientamento long e si focalizza principalmente sulle società statunitensi a media capitalizzazione in cui sono in atto cambiamenti strategici e/o strutturali, in quanto queste presentano in genere una minore copertura di analisti e una storia finanziaria complessa. Questo divario in termini di informazioni tra il consensus del mercato e la ricerca proprietaria di Corsair crea un'opportunità d'investimento e genera alfa. 11 LI G O TF AF I-E RT ND POFO I portafogli di Milano Finanza Intelligence Unit PORTAFOGLIO FONDI (INDICI DI CATEGORIA) PORTAFOGLIO ETF Nessun cambiamento Nessun cambiamento SITUAZIONE AL 13/07/2015 SITUAZIONE AL 13/07/2015 Controvalore complessivo 30.821,60 .............................................................. ................................................................ Controvalore non investito 1.110,16 .............................................................. ................................................................ Controvalore complessivo 32.332,45 .............................................................. ................................................................ Controvalore non investito 3.793,76 .............................................................. ................................................................ Variazione settimanale -0,40% ___________________________ Variazione settimanale 0,85% ___________________________ _____________________________ _____________________________ Data ultimo reset 09/01/2015 .............................................................. ................................................................ Variazione dall'ultimo reset 2,74% ___________________________ _____________________________ Data ultimo reset 09/01/2015 .............................................................. ................................................................ Variazione dall'ultimo reset 7,77% ___________________________ _____________________________ Data di partenza 09/11/2012 Data di partenza 15/01/2009 .............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................ Variazione da inizio gestione 15,58% ___________________________ Variazione da inizio gestione 117,51% ___________________________ _____________________________ _____________________________ Volatilità portafoglio 6,03% .............................................................. ................................................................ Volatilità benchmark 4,36% ___________________________ _____________________________ Volatilità portafoglio 9,90% .............................................................. ................................................................ Volatilità benchmark 20,86% ___________________________ _____________________________ COMPOSIZIONE COMPOSIZIONE Titolo Prezzo Perf. gg Perf. set MF Peso Titolo Risk % Azionari America 153,9 0,09 -0,90 16,8 14,48 .............................................................. ................................................................ Azionari area euro 122,78 0,00 -0,62 40,5 9,33 .............................................................. ................................................................ Prezzo Perf. gg Perf. set MF Peso Risk % Db Em Mkts Liq Eurb Ucits 302,71 -0,52 -0,42 28,4 5,62 .............................................................. ................................................................ ETFX DaxGl Gold U 14,36 0,17 -5,15 87,4 5,55 .............................................................. ................................................................ Azionari Europa 148,94 4,10 1,29 34,8 4,83 iSh. Core Msci World(Acc)Y 39,105 2,49 2,05 16,0 6,65 .............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................ Azionari Italia 139,81 5,76 1,50 49,8 8,16 iShares DJStxSDv30 U 17,845 2,06 3,84 15,4 6,73 .............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................ Azionari Pacifico 158,55 -0,49 -4,55 33,1 9,26 Mkac Dax Asia Ucits 50,82 2,93 -3,75 57,1 8,64 .............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................ Obbl internaz govern 150,64 -1,23 -0,58 14,3 9,29 Ossiam iStxx Eu Min Van U 163,25 1,71 3,92 15,8 6,56 .............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................ Obbl. paesi emergenti 304,67 -0,06 -0,15 11,5 9,88 Source Us En. Infr. Uc.(A) 90,79 3,56 3,22 5,90 .............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................ Obbligazion area dollaro 175,24 0,00 0,46 20,9 14,79 Spdr Barcap Eur HY Bond U 57,41 0,60 1,06 6,7 5,86 .............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................ Obbligazionari misti 155,52 0,19 0,25 5,2 16,15 .............................................................. ................................................................ Ultimo aggiustamento: 17/03/2015 Prossimo reset: 08/01/2016 Spdr Barcl EM Local Bond U 70,07 1,07 0,34 25,3 5,85 .............................................................. ................................................................ Spdr Us Dividend Arist U 36,345 1,95 1,54 15,5 6,29 .............................................................. ................................................................ Ubs Msci EME SResp A-dis U 84 2,23 5,38 19,0 8,31 .............................................................. ................................................................ Ubs MsciAcwi Rw SF U A-acc 62,01 2,07 1,37 39,4 9,97 .............................................................. ................................................................ WisdomTree Em Equity Inc U 13,43 1,94 -0,67 6,31 .............................................................. ................................................................ Ultimo aggiustamento: 28/04/2015 Prossimo reset: 08/01/2016 NOTE PORTAFOGLIO TITOLI: Le quotazioni diverse dall'euro sono riportate nella valuta locale, mentre la performance è sempre esposta in euro. NOTE PORTAFOGLIO ETF: L'ETF Ossiam Eu Min. Variance (LU0599612842) ha una strategia a basso rischio su azioni europee. L'ETF DB Em. Mkts Liq. Eurobond (LU0321462953) investe in obbligazioni dei paesi emergenti senza rischio di cambio. L'ETF UBS MSCI Europe Soc. Resp. (LU0629460675) investe in titoli europei a bassa volatilità. L'ETF iShares MSCI WORLD (IE00B4L5Y983) replica l'indice mondiale MSCI World. L'ETF Mkac Dax Asia (LU0259323235) replica l'area di investimento asiatica. L'ETF UBS MSCI WORLD Risk Weighted (IE00B6VS8T94) replica un indice azionario mondiale a rischio controllato. L'ETF ETFX Glob Gold (IE00B3CNHG25) investe in azioni aurifere mondiali. L'ETF Spdr Barcap EM Local Bond (IE00B4613386) investe in bond emergenti con rischio di cambio. L'ETF iShares DJStxSDv30 (DE0002635299) investe in azioni europee ad alto dividendo. L'ETF Spdr Barcap Eur HY Bond (IE00B6YX5M31) investe in bond corporate ad alto rendimento. L'ETF Spdr Us Dividend Aristocrats (IE00B6YX5D40) investe sui titoli Usa a maggior dividendo. L'Etf WisdomTree Em. Mkts Equity Inc. (IE00BQQ3Q067) investe nei titoli azionari dei mercati emergenti. L'Etf Source Morningstar US Energy Infrastr. MLP (IE00B94ZB998) investe nelle infrastrutture energetiche Usa. 12 I D N AV FO SIC & Listino di comparto Listino indici Fideuram di Categoria PERFORMANCE Nome Ultima quotaz. ytd TREND RISCHIO MF FUND RATING 12 mesi 36 mesi 60 mesi breve medio lungo Volat.% MF Risk Rend. Forza Rischio TOT. Azionari Italia Azionari area euro 139,81 - 23,33 12,09 15,94 12,65 85,99 63,47 46,08 47,32 mP = = N = = 18,68 14,55 49,84 40,51 A B B A E D C B Azionari Europa Azionari America Azionari Pacifico Azionari paesi emergenti Azionari paese 148,94 153,90 158,55 280,93 - 14,64 8,56 11,12 6,62 - 16,68 25,36 17,44 7,39 - 58,77 64,65 36,12 13,55 - 61,66 99,53 37,63 12,90 - mP mN mN = - N N N N - = = = = - 13,15 12,67 13,48 15,31 - 34,81 16,77 33,10 33,95 - D C E E - B D E E - C B D E - C C E E - Azionari internazionali Azionari settori Az. energia materie prime Azionari industria Azionari beni di consumo 136,89 - 9,98 9,20 - 21,18 21,15 - 59,81 55,10 - 72,43 65,74 - = mN - N N - = = - 11,92 12,69 - 14,00 15,30 - B D - C D - A B - B C - - - - - - - - - - - - - - - Azionari altri settori Azionari altre specializ Bilanciati azionari Bilanciati bilanciati Bilanciati obbligazionari 121,13 134,22 5,74 5,37 10,06 7,76 32,31 21,83 36,41 24,22 = = mN mN = = 7,11 5,25 8,07 13,69 B D B D E D C D Obbligazionari Italia Obbligazionari misti Obbl euro gov breve ter. Obbl euro gov medio/lungo ter. Obbl euro corp invest grade 155,52 141,05 167,68 137,52 0,30 2,34 0,10 -0,74 -1,16 2,23 4,65 0,13 2,81 0,37 21,27 5,44 14,94 14,21 23,48 7,72 19,81 20,21 = = = N = mN mN mN mN mN = = = mN MN 2,30 4,02 1,08 2,86 2,00 2,92 5,17 3,05 4,73 3,53 D A E C C D A E B D A D A C C C B D C C Obbl euro High yield Obbligazionari area yen Obbl paesi emergenti Obbl internaz govern Obbl inte corp inv grade 304,67 150,64 - 3,54 4,95 - 1,64 10,65 - 8,78 4,35 - 27,26 15,32 - = mN - = mN - = mN - 5,72 6,01 - 11,51 14,28 - E D - B E - D E - D E - - 8,01 - 19,47 - 10,10 - 26,21 - mP - = - = - 8,05 - 20,89 - A - C - E - C - Obbl usd High yield Obbl altre specializzaz Obbl flessibili Mer. Monetario Area Euro Mer. Monetario Area Dollaro 157,25 133,39 - 0,67 1,36 -0,11 - 1,95 1,34 -0,24 - 12,85 13,94 1,69 - 17,95 17,49 4,12 - = = mN - mN mN N - mN = MN - 1,91 2,34 0,42 - 2,85 3,16 1,29 - B B - A C - B B - B B - Mer. Monetario Area Yen Mer. Monetario Altre Valute Flessibili 117,06 2,61 3,80 - - mN N = 3,62 4,57 E E B D Azionari salute Azionari finanza Azionari informatica Az. serv telecomunicazione Az. serv pubblica utilità Obbl. Int.Li High Yield Obbligazionari area dollaro Obbl usd gov. breve ter. Obbl usd gov medio/lungo ter. Obbl usd corp investment gr La legenda di n PERFORMANCE YTD: è la performance registrata da inizio anno n PERFORMANCE 12-36-60 mesi: è la performance registrata negli ultimi 12, 36, 60 mesi n TREND: riassume l’impostazione tecnica di breve, medio e lungo termine. In senso decrescente di giudizio: MP è molto positivo, P è positivo, mP è moderatamente positivo, = è neutrale, mN è moderatamente negativo, N è negativo e MN è molto negativo. n RISCHIO - Volatilità %: è la deviazione standard delle performance settimanali delle quotazioni rilevate negli ultimi tre anni e proiettata su base annua; esprime la variabilità percentuale del controvalore che può verosimilmente caratterizzare l’investimento a distanza di un anno. n RISCHIO - MF Risk: espresso in forma di VaR (Value at Risk) percentuale, misura la perdita verosimilmente massima che può accusare l’investimento, nel peggiore dei casi, nel giro di un mese. n MF FUND RATING: il rating complessivo (TOT) di MF, basato sui tre sotto-Rating a seguire elaborati all’interno di ciascuna categoria Assogestioni, può assumere il valore A (massima positività), B (positività superiore alla media), C (nella media di categoria), D (positività inferiore alla media), E (minima positività) n MF FUND RATING - Rend.: rating di Rendimento medio mensile misurato negli ultimi 36 mesi, ponderato linearmente per considerare in misura maggiore i mesi più recenti (il dato più prossimo pesa il doppio rispetto a quello più datato) e messo a confronto nell’ambito di una graduatoria della categoria di appartenenza. n MF FUND RATING - Forza: rating di persistenza dei rendimenti, calcolato in base ai mesi in cui il rendimento è risultato maggiore alla media di categoria. n MF FUND RATING - Rischio: rating basato sulla volatilità dell’investimento negli ultimi 36 mesi; più è bassa la volatilità nell’ambito di una graduatoria rispetto alla categoria di appartenenza e più alto è il Rating sul rischio. n MF FUND RATING - TOT.: rating complessivo basato sulla media aritmetica dei tre sotto-Rating relativi di cui sopra. 13