AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL CORPORATE

AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL
CORPORATE - SU
Ottobre 2011
Orientamento di gestione
EVOLUZIONE DEL FONDO
INDICATORI DI RISCHIO
Obiettivo del team di gestione è sovraperformare
l'indice 'Lehman Global Aggregate', che rappresenta la
totalità del mercato obbligazionario internazionale di
qualità 'investment grade' (emittenti pubblici e privati
con rating pari o superiore a BBB-). A tale scopo, il
team di gestione avvia posizioni strategiche e
tattiche nonché arbitraggi che consentano di cogliere
le molteplici fonti di performance (tassi, credito e
valute) di un orizzonte di investimento più ampio di
quello del benchmark.
1 anno
in anni
3 anni
Volatilità del Portafoglio
7,13 %
6,91 %
Volatilità del Benchmark
4,22 %
4,45 %
Duration* del Portafoglio
5,44
Duration* del Benchmark
5,33
*Questo indicatore misura la variazione teorica del prezzo di un 'obbligazione in
caso di una variazione dei tassi d'interesse. Più la duration ha un valore elevato
più la variazione di prezzo sarà significativa. Questo indicatore viene espresso in
unità di sensibilità.
Portafoglio
Benchmark
PERFORMANCE (al netto delle spese)
Indicatore di riferimento
100% ML GLOBAL LARGE CAP CORPORATE
HEDGED
1 mese
3 mesi
6 mesi
A partire dal
1 anno
3 anni
A partire dal
A partire dal
30/09/11
29/07/11
29/04/11
31/12/10
29/10/10
31/10/08
30/10/07
Portafoglio
Benchmark
3,32 %
1,90 %
-1,71 %
0,73 %
-2,53 %
2,93 %
1,45 %
4,87 %
-2,15 %
3,14 %
40,58 %
39,32 %
22,16 %
24,20 %
PRINCIPALI STRUMENTI IN PORTAFOGLIO (% patrimonio)
Patrimonio in gestione (milioni)
USD 54,41
Valore dalla quota
USD 122,16
Data di valorizzazione
31/10/11
Portafoglio
CASINO 4.726% May21 EMTN
BARCLAYS BK 6.625% Mar22 EMTN
FGA CAPITAL I 4% Mar13 EMTN
CL CAPITAL TR 7.047% PERP
IMP TOBACCO 5.5% Sep26 EMTN
2,48 %
1,86 %
1,79 %
1,64 %
1,56 %
Portafoglio
GAZPROM 5.875% Jun15 EMTN
GOLDMAN SACHS 5.375% Feb13 EMTN
IBERDROLA FIN 4.625% Apr17 EMTN
CORIO NV 4.625% Jan18 EMTN
TELECOM ITALI 7% Jan17 EMTN
1,39 %
1,35 %
1,33 %
1,32 %
1,32 %
Caratteristiche
Classe
SU
Data di lancio del comparto
30/10/07
Data di lancio
30/10/07
Valuta di
USD
Altra valuta di
sottoscrizione
EUR - USD
Sottoscrizione minima
1 Millesimi di quota/azione
Tipo di quota
A
Codice ISIN
LU0319688957
Commissione d'ingresso
3,00 % max
RIPARTIZIONE DELLA DURATION* PER MATURITA
RIPARTIZIONE DELLA DURATION* PER EMITTENTE
Commissione di riscatto
Nessuna
Commissione di overperformanceNessuna
Commissione di conversione
1,00 % Maximum
Spese di gestione annuali
1,00 % -
Frequenza di calcolo del NAV
Giornaliera
Sottoscrizione / Riscatto
- Istruzioni pervenute giornalmente D ento le 14:00
- Eseguite a :
Prezzo sconosciuto
Codice Reuters
LP65095861
Codice Bloomberg
CAMGCSA
COMMENTO DEL GESTORE
Ottobre ha compensato in parte dalle perdite del terzo
trimestre. I dati americani hanno attenuato il rischio di una
ricaduta in recessione. I risultati diffusi sono stati
mediamente buoni, ma il management si è mantenuto cauto
sulle previsioni. La ripresa è stata innescata dall’annuncio
di due importanti notizie, attese da tempo: il taglio finale (?)
sulla Grecia e il potenziamento dell’EFSF. L’indice Merrill
Lynch Global Corporate si è contratto di 41 punti base, ma
il rendimento medio è rimasto stabile nel corso del mese
poiché i rendimenti dei titoli di stato sono aumentati durante
il periodo. Lemigliori performance arrivano da emittenti
americani e francesi (Bank of America, Citi, GE, Crédit
Agricole, Morgan Stanley). Nel corso del mese il rendimento
extra del credito si è attestato a 2,56%, compensando
parzialmente i due difficili mesi precedenti. Abbiamo
aggiunto numerose nuove emissioni. Abbiamo investito
inoltre in Time Warner 2022, America Movil 2019, Telecom
Italia 2017, Pemex 2041 e Tesco 2018. Le banche
dovrebbero garantire un certo supporto grazie a una
maggiore visibilità sugli impatti mark to market delle
esposizioni sovrane e dei piani di
ricapitalizzazione.
Abbiamo trovato maggiore valore nel tier 2 senior e lower :
abbiamo acquistato Barclays, Lloyds e ABN Amro e ridotto
l’esposizione a Morgan Stanley e FGA Capital. Il mercato
primario si manterrà molto attivo con la fine del periodo di
blackout in quanto i rendimenti sono molto interessanti per
le società e gli investitori continuano a ricercare attivi
corporate per diversificare dai titoli di stato.
'Questo documento è realizzato per meri fini informativi e non costituisce sollecitazione all'investimento: la società si riserva il diritto di modificare, in ogni momento, i contenuti delle
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dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non vi è garanzia di ottenere uguali rendimenti per il futuro: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Fonte dati: AMUNDI '
analisi
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