CASSA DI RISPARMIO DI BOLZANO SpA

CASSA DI RISPARMIO DI BOLZANO S.p.A.
SÜDTIROLER SPARKASSE AG
Società iscritta all’Albo delle Banche
Capogruppo del Gruppo Bancario Cassa di Risparmio di Bolzano
iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari
Sede sociale in Via Cassa di Risparmio 12, I – 39100 Bolzano
Capitale sociale Euro 311.850.000,00 interamente versato
Codice fiscale, partita I.V.A. e numero iscrizione al
Registro delle Imprese di Bolzano: numero 00152980215
Codice ABI 06045-9
Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi
Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia
CONDIZIONI DEFINITIVE
relative all’emissione di Euro 10.000.000,00 di
OBBLIGAZIONI CASSA DI RISPARMIO DI BOLZANO SPA A TASSO FISSO
Scadenza 15 aprile 2016
ISIN IT0004918360
di Cassa di Rispamio di Bolzano S.p.A.
ai sensi del Programma di Emissione
di cui al Prospetto di Base depositato presso la CONSOB in data 26 giugno 2012
a seguito dell’approvazione comunicata con nota n. 12052542 del 21 giugno 2012.
Condizioni Definitive trasmesse a CONSOB in data 16 aprile 2013.
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al regolamento adottato dalla CONSOB
con delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la “Direttiva
Prospetto”) ed al regolamento 2004/809/CE (il “Regolamento CE”).
Il presente documento costituisce le Condizioni Definitive relative all’emissione di “Obbligazioni Cassa di
Risparmio di Bolzano S.p.A. a Tasso Fisso” di seguito descritti. Esso deve essere letto congiuntamente al
Prospetto di Base ed al Documento di Registrazione, depositati presso la Consob in data 26 giugno 2012, a
seguito dell’approvazione con nota n. 12052542 del 21 giugno 2012, ed al Supplemento al Prospetto di Base
depositato presso la CONSOB in data 8 agosto 2012 a seguito dell’approvazione comunicata con nota n.
12065463 del 2 agosto 2012
I termini di seguito utilizzati e non direttamente definiti hanno lo stesso significato attribuito loro nel Prospetto
di Base.
Il Prospetto di Base, il Supplemento al Prospetto di Base, il Documento di Registrazione e le Condizioni
Definitive sono a disposizione del pubblico presso la sede della Banca, nonché consultabili nel sito internet
della Banca www.caribz.it e www.sparkasse.it.
L’adempimento di pubblicazione delle Condizioni Definitive mediante Avviso Integrativo non
comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei
dati e delle notizie allo stesso relativi.
FATTORI DI RISCHIO
FATTORI DI RISCHIO ED ESEMPLIFICAZIONI
Le “Obbligazioni Cassa di Risparmio di Bolzano S.p.A. a Tasso Fisso” sono strumenti finanziari che
presentano profili di rischio/rendimento la cui valutazione richiede particolare competenza.
Si invitano gli investitori a valutare attentamente se i titoli costituiscano un investimento idoneo alla loro
specifica situazione patrimoniale, economica e finanziaria, ai loro obiettivi di investimento ed all’esperienza
nel campo degli investimenti finanziari degli investitori stessi.
In particolare, al fine di effettuare un corretto apprezzamento dell’investimento nelle “Obbligazioni Cassa di
Risparmio di Bolzano S.p.A. a Tasso Fisso”, gli investitori sono invitati a valutare attentamente i specifici
Fattori di Rischio congiuntamente a tutte le informazioni contenute e richiamate nel paragrafo 3 del
Documento di Registrazione sull’Emittente, nella Nota di Sintesi, nonché nel presente documento.
Descrizione sintetica delle caratteristiche delle “Obbligazioni Cassa di Risparmio di Bolzano S.p.A. a
Tasso Fisso”
Finalità dell’investimento
Le obbligazioni a tasso fisso consentono all’investitore il conseguimento di rendimenti costanti nel tempo non
influenzati, pertanto, dalle oscillazioni dei tassi di mercato, qualora detenute fino alla scadenza. In tal caso
l’investitore si attende nel corso della durata dell’obbligazione, tassi di interesse stabili o in ribasso.
Le obbligazioni sono offerte alla pari del valore nominale e danno diritto al rimborso alla scadenza del 100%
del valore nominale. Inoltre danno diritto al pagamento di cedole periodiche semestrali pari al 3,00% p.a. per
tutta la vita del titolo.
Le obbligazioni costituiscono obbligazioni dirette, non garantite e non subordinate dell’Emittente e sono
parimenti ordinate (pari passu) tra loro con altre obbligazioni non assistite da garanzie reali dell’Emittente. Le
obbligazioni sono denominate in Euro.
Esemplificazioni e scomposizione delle “Obbligazioni Cassa di Risparmio di Bolzano S.p.A. a Tasso
Fisso”
Nel presente documento è indicato il rendimento effettivo su base annua al lordo ed al netto dell’effetto
fiscale (20,00%), pari a 3,03% ovvero 2,42% (secondo il regime di capitalizzazione composta), posto a
confronto con il rendimento effettivo su base annua al lordo ed al netto dell’effetto fiscale (12,50%), pari a
2,31% ovvero 1,84% di un titolo di stato italiano (BTP IT0004712748) di durata residua similare.
Unitamente all’esemplificazione dei rendimenti è indicato il dettaglio relativo alla scomposizione del prezzo di
emissione finalizzato ad evidenziare il valore della componente obbligazionaria, nonché gli eventuali oneri
connessi con l’investimento nelle obbligazioni.
Rischio Emittente
Mediante la sottoscrizione delle obbligazioni, l’investitore diviene finanziatore dell’Emittente e pertanto,
assume il rischio che l’Emittente non sia in grado di far fronte alle proprie obbligazioni in relazione al
pagamento di quanto dovuto in virtù dei titoli.
Per i rischi relativi all’attività dell’Emittente si rimanda al Documento di Registrazione sull’Emittente, che può
essere consultato presso la sede legale, nonché sul sito web dell’Emittente (www.caribz.it e
www.sparkasse.it).
Rischio relativo alla vendita prima della scadenza
Qualora l’investitore decidesse di vendere i titoli prima della scadenza, il valore di mercato potrebbe risultare
inferiore, anche in maniera significativa, al prezzo di sottoscrizione dei titoli, in quanto influenzato da diversi
elementi quali, (i) l’eventuale variazione del rating del Emittente, (ii) la presenza di oneri impliciti nel prezzo di
emissione, (iii) le caratteristiche del mercato su cui vengono trattati e (iv) la variazione dei tassi di interesse
di mercato. Il ricavo di tale vendita potrebbe quindi essere inferiore, anche significativamente, all’importo
inizialmente investito, ovvero, il rendimento effettivo dell’investimento potrebbe risultare anche
significativamente inferiore a quello attribuito al titolo al momento dell’acquisto, ipotizzando di mantenere
l’investimento fino alla scadenza.
FATTORI DI RISCHIO
Rischio di tasso di mercato
L’investimento nelle obbligazioni comporta i rischi propri di un investimento obbligazionario a tasso fisso,
ovvero, le variazioni che interverranno sulla curva dei tassi di mercato, potrebbero ripercuotersi sul prezzo di
mercato delle obbligazioni.
Il valore di mercato delle obbligazioni potrebbe diminuire durante la vita delle obbligazioni stesse a causa
dell’andamento dei tassi di mercato. Qualora i tassi di mercato salissero, il prezzo delle obbligazioni con
cedola a tasso fisso potrebbe scendere, in quanto il minor prezzo andrebbe a ripagare gli eventuali
acquirenti del minor tasso di interesse previsto per tale obbligazione. La sensibilità del prezzo di un titolo con
cedole a tasso fisso alla variazione dei tassi di interesse dipende dalla vita residua del titolo rispetto al
momento in cui i tassi di interesse aumentano. Il prezzo di un titolo a tasso fisso con scadenza a mediolungo termine è più sensibile al cambiamento dei tassi se il titolo non è conservato fino alla scadenza. Ne
deriva quindi che, qualora l’investitore desiderasse procedere alla vendita delle obbligazioni prima della
scadenza naturale, il valore delle stesse potrebbe risultare inferiore al Valore Nominale e,
conseguentemente, potrebbe ottenere un corrispettivo inferiore all’ammontare investito.
Rischio di liquidità dei titoli
L'Emittente non intende presentare richiesta di ammissione alle negoziazioni delle obbligazioni emesse ai
sensi del Programma in alcun mercato regolamentato, italiano o estero, né su sistemi di negoziazione diversi
dai mercati regolamentati od altri mercati equivalenti. Pertanto l’investitore potrebbe avere delle difficoltà nel
vendere le obbligazioni prima della scadenza naturale della stessa. Tuttavia l’Emittente, su iniziativa
dell’investitore nell’ambito del servizio di negoziazione in conto proprio sulla base della propria strategia di
esecuzione degli ordini, si impegna ad effettuare il riacquisto delle stesse senza limite quantitativo in ogni
momento durante la vita del titolo. Con riferimento alle modalità di determinazione del prezzo si rinvia al
Prospetto di Base, Nota Informativa, paragrafo 5.3.
Rischio di deterioramento del merito del credito dell’Emittente
Le obbligazioni potranno deprezzarsi in caso di peggioramento della situazione finanziaria dell’Emittente,
ovvero in caso di deterioramento del merito creditizio dello stesso. Quest’ultimo potrà anche essere
espresso da (o dall’aspettativa di) un peggioramento del giudizio di rating relativo all’Emittente o
dell’outlook. 1 Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul mercato secondario possano essere
influenzati, tra l’altro, da un diverso apprezzamento del rischio emittente.
Rischio connesso alla presenza di un onere implicito nel prezzo di emissione delle obbligazioni
Nel presente documento sono indicati gli oneri e/o commissioni compresi nel prezzo di emissione delle
obbligazioni. La presenza di tali oneri e/o commissioni potrebbe comportare un rendimento a scadenza non
in linea con la rischiosità degli strumenti finanziari e quindi inferiore a quello offerto da titoli similari (in termini
di caratteristiche del titolo e profilo di rischio) trattati sul mercato.
Rischio connesso all’apprezzamento della relazione rischio/rendimento
Nel Prospetto di Base, Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari, paragrafo 4.3 sono indicati i criteri di
determinazione del prezzo e del rendimento degli strumenti finanziari. Eventuali diversi apprezzamenti della
relazione rischio/rendimento da parte del mercato possono determinare riduzioni, anche significative, del
prezzo delle obbligazioni.
L’investitore deve considerare che il rendimento offerto dalle obbligazioni dovrebbe essere sempre correlato
al rischio connesso all’investimento nelle stesse: a titoli con maggior rischio dovrebbe sempre corrispondere
un maggior rendimento.
Rischio di fattori imprevedibili
I rendimenti delle obbligazioni possono essere influenzati da fattori imprevedibili ed eccezionali, fuori dal
controllo dell'Emittente, tra cui - a titolo meramente esemplificativo, ma non esaustivo - eventi
macroeconomici, socio-politici, finanziari, terroristici, sia a livello nazionale che internazionale. Tali eventi,
con particolare riferimento alle obbligazioni il cui valore è fortemente influenzato dalle condizioni di mercato
in aree maggiormente soggette ai rischi suddetti, possono avere impatti significativi sul valore delle
obbligazioni e sui rendimenti da esse generati.
1
L’outlook (o prospettiva) è un parametro che indica la tendenza attesa nel prossimo futuro circa il rating dell’Emittente.
FATTORI DI RISCHIO
Conflitti di interesse
Rischio relativo alla coincidenza dell’Emittente con l’Agente di Calcolo
Poiché l’Emittente opererà anche quale responsabile per il calcolo, cioè soggetto incaricato della
determinazione degli interessi e delle attività connesse, tale coincidenza di ruoli, ovvero, Emittente ed
Agente di Calcolo, potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori.
Rischio relativo alla coincidenza dell’Emittente con il Collocatore
Cassa di Risparmio di Bolzano S.p.A. in qualità di Emittente delle obbligazioni che saranno emesse
nell’ambito del presente programma si trova in conflitto di interessi in quanto trattasi di operazione avente ad
oggetto strumenti finanziari di propria emissione.
Rischio relativo alla coincidenza dell’Emittente con l’Acquirente
Cassa di Risparmio di Bolzano S.p.A. potrebbe trovarsi in una situazione di conflitto di interessi quando la
stessa assuma la veste di controparte diretta nel riacquisto delle obbligazioni.
Rischio che le controparti di copertura possono appartenere al medesimo Gruppo dell’Emittente
L'Emittente si copre dal rischio di interesse associato alle obbligazioni stipulando contratti di copertura con
terze parti. Nel caso in cui siano stipulati contratti di copertura con società appartenenti al Gruppo Cassa di
Risparmio di Bolzano, a cui appartiene l’Emittente, tale situazione potrebbe generare un di conflitto di
interessi.
Rischio relativo al collocatore
Nel caso in cui il collocamento avvenga attraverso altri soggetti incaricati, l’attività del collocatore, in quanto
soggetto che agisce istituzionalmente su incarico dell’Emittente e percepisce commissioni in relazione al
servizio di collocamento svolto, potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti
degli investitori.
Rischio relativo alla coincidenza delle società del gruppo dell’Emittente con i soggetti collocatori
Qualora l’Emittente si avvalga di soggetti collocatori appartenenti al medesimo gruppo dell’Emittente, la
comune appartenenza dell’Emittente e dei soggetti collocatori al medesimo gruppo potrebbe determinare
una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori in ragione degli interessi del gruppo.
Rischio correlato all’assenza di rating delle obbligazioni
L’Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating per le obbligazioni. Ciò costituisce un fattore di rischio in
quanto non vi è disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo della rischiosità degli
strumenti finanziari.
Rischio connesso all’assenza di garanzie
I titoli offerti non rientrano tra gli strumenti di raccolta assistiti dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
Rischio derivante da modifiche al regime fiscale applicabile
Tutti gli oneri fiscali, presenti e futuri, che si applichino ai pagamenti effettuati ai sensi delle obbligazioni,
sono ad esclusivo carico dell’investitore. Non vi è certezza che il regime fiscale applicabile alla data del
presente Prospetto rimanga invariato durante la vita delle obbligazioni e, quindi in caso di modifiche, i valori
netti indicati potrebbero discostarsi anche sensibilmente da quelli che saranno effettivamente applicabili alle
obbligazioni nelle varie date di pagamento.
Anagrafica del titolo
1. Emittente
Cassa di Risparmio di Bolzano S.p.A.
2. Tipologia del titolo
Obbligazione a Tasso Fisso
3. Codice ISIN
IT0004918360
4. Numero della serie
329
5. Valuta
Euro (€)
6. Ammontare nominale complessivo
Euro (€) 10.000.000,00
L’Emittente si riserva il diritto di aumentare l’ammontare
complessivo.
7. Prezzo di Emissione
Alla pari (100% del Valore Nominale)
8. Taglio dei titoli 2
Euro (€) 1.000,00
9. Data di Emissione
Data di Godimento degli interessi
17/04/2013
17/04/2013
10. Date di Regolamento
30/04/2013
31/05/2013
14/06/2013
Le sottoscrizioni saranno regolate alla prima Data di
Regolamento utile. Il prezzo di sottoscrizione da
corrispondere per la sottoscrizione delle obbligazioni sarà
pari al Prezzo di Emissione maggiorato del rateo di interessi
maturati giornalmente tra la Data di Godimento e la relativa
Data di Regolamento.
Termini per collocamento fuori sede tramite Promotori
Finanziari:
Data Regolamento
30/04/2013
31/05/2103
14/06/2013
Ultimo termine
23/04/2013
24/05/2013
07/06/2013
11. Data di Scadenza
15/04/2016
12. Periodicità di pagamento degli Interessi
Semestrale
13. Meccanismo di Rimborso / Pagamento
Rimborso alla pari in un'unica soluzione alla scadenza
(bullet).
14. Status dei titoli
Titoli non subordinati
15. Metodo di Collocamento
Tramite la rete di sportelli della Banca ed attraverso
un’offerta fuori sede per il tramite di una rete di Promotori
Finanziari.
Disposizioni relative agli interessi pagabili ed al rimborso finale
16. (i) Tasso di interesse fisso
Il tasso di interesse applicato alle cedole fisse è pari a
3,00% annuo lordo, e pari a 2,40% annuo netto.
La cedola fissa è calcolata come segue:
Valore nominale * (T% / 2)
2
Essendo i titoli dematerializzati, per “Taglio dei titoli” deve intendersi l’importo minimo richiesto per ciascun trasferimento dei titoli
(ii) Date di scadenza cedole
17/10/2013
17/10/2015
17/04/2014
15/04/2016
17/10/2014
17/04/2015
(iii) Date di pagamento degli interessi
17/10/2013
19/10/2015
17/04/2014
15/04/2016
17/10/2014
17/04/2015
(iv) Ammontare della Cedola Fissa 3
Ogni cedola paga Euro (€) 15,00 per Euro (€) 1.000,00 in
valore nominale
(v) Convenzione di calcolo
Actual/Actual ICMA
(vi) Convenzione giorni lavorativi
Convenzione Giorno Lavorativo Seguente
17. Ammontare del Rimborso Finale
Alla pari (100% del Valore Nominale)
Disposizioni generali applicabili ai titoli
18. Forma dei titoli
I titoli sono al
dematerializzata
portatore
ed
emessi
in
forma
19. Organizzazioni rappresentative
dei portatori dei titoli
Non è prevista la costituzione di una o più organizzazioni,
né il mero coinvolgimento di organizzazioni già esistenti,
per rappresentare gli interessi dei portatori dei titoli.
Collocamento e Offerta
20. (i) Responsabile del Collocamento
L’Emittente
(ii) Collocatori
La rete di sportelli della Banca.
È previsto un collocamento fuori sede per il tramite di
Promotori Finanziari.
(iii) Agente di Calcolo
L’Emittente
(iv) Destinatari dell’Offerta
Clientela della Banca in Italia
21. Restrizioni alla vendita
La presente offerta è destinata in fase di collocamento
esclusivamente agli azionisti della Cassa di Risparmio di
Bolzano S.p.A..
L’importo massimo sottoscrivibile per singolo azionista è pari
ad Euro 50.000,00.
22. Periodo di validità dell’Offerta
17/04/2013 – 14/06/2013
L’Emittente si riserva la facoltà di disporre la chiusura
anticipata del, ovvero di prorogare, il Periodo di Validità
durante il Periodo di Offerta.
23. Prezzo di Offerta
100,00%
24. Lotto Minimo
Euro (€) 1.000,00
25. Termine per il pagamento del Prezzo di
Offerta
17/04/2013
26. Modalità di pagamento del prezzo di
offerta
Tramite addebito conto corrente trattenuto presso Cassa di
Risparmio di Bolzano S.p.A.
27. Commissioni per i Collocatori
Non applicabile
Informazioni operative
3
Essendo i titoli dematerializzati, per “Cedola Fissa” deve intendersi l’importo degli interessi
28. Sistema di gestione accentrata
Alla data dell’emissione i titoli saranno accentrati presso
Monte Titoli S.p.A. in regime di dematerializzazione ai sensi
e per gli effetti del Regolamento congiunto CONSOB –
Banca d’Italia relativo alla disciplina dei servizi di gestione
accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle
relative società di gestione, adottato il 22 febbraio 2008
29. Intermediario che intrattiene conti di
deposito presso Monte Titoli S.p.A.
Cassa di Risparmio di Bolzano S.p.A.
Altre informazioni
30. Rating
Alla data di trasmissione delle presenti Condizioni Definitive,
la società di rating Moody’s Investor Service ha assegnato a
Cassa di Risparmio di Bolzano S.p.A. i seguenti rating:
(i) Data ultimo report:
(ii) Lungo termine:
(iii) Breve termine:
14/05/2012
Ba1
Non Prime
(iv) BFSR (Bank Financial Strength Rating è
un indicatore della solidità finanziaria):
(v) Outlook:
D+
Negative
Regime fiscale
Gli interessi e gli altri frutti delle obbligazioni (emesse dai cosiddetti "grandi emittenti") sono soggetti - nelle
ipotesi e nei modi e termini previsti dal Decreto Legislativo 1 Aprile 1996, n. 239, come successivamente
modificato ed integrato - all’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi attualmente nella misura del
20% (titoli di stato italiani ed equiparati 12,50%). I redditi di capitale sono disciplinati agli artt. 44 e 45 del
D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917 (T.U.I.R.). Le plusvalenze, che non costituiscono redditi di capitale, diverse
da quelle conseguite nell'esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso
ovvero rimborso delle obbligazioni (art. 67 del T.U.I.R. come successivamente modificato ed integrato) sono
soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l’aliquota del 20% (su titoli di stato italiani ed
equiparati 12,50%). Le plusvalenze e minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti dall'art. 68 del
T.U.I.R. come successivamente modificato ed integrato e secondo le disposizioni di cui all'art. 5 e dei regimi
opzionali di cui all'art. 6 (risparmio amministrato) e all'art. 7 (risparmio gestito) del Decreto Legislativo 21
novembre 1997, n. 461.
Scomposizione del prezzo di emissione
Si riporta di seguito la scomposizione del prezzo di emissione calcolato alla data 10 aprile 2013.
Valore teorico del titolo
Onere implicito
Commissioni di collocamento
Prezzo di emissione
100,00%
0,00%
0,00%
100,00%
Esemplificazioni dei rendimenti
Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza è pari a 3,03% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a
2,42%.
Il valore teorico del titolo, rappresentato dal rimborso del capitale a scadenza e dal pagamento delle cedole,
è stato ottenuto mediante attualizzazione dei flussi di cassa futuri sulla base della struttura dei tassi IRS e
degli spread rappresentativi del merito di credito dell’emittente (spread di credito). Lo spread di credito è
stato valorizzato sulla base dei dati di mercati, ricavati dai principali information provider. Si rappresenta che
il tasso IRS corrisponde alla durata finanziaria del titolo ed è pari a 0,46% e lo spread di credito, definito sulla
base di un titolo comparabile quotato, è pari al 5,50%.