Scarica il file
Transcript
Scarica il file
7Days 08/01/2014 MERCATI FINANZIARI: SINTESI SETTIMANALE 00 MACRO, TASSI, CAMBI E COMMODITIES EUR/USD (ultimi 7 giorni) Principali Indicatori STRUMENTO EUR/USD EUR/JPY USD/JPY BTP 2 Y BTP 10 Y FUT. BUND WTI USA ORO PETROLIO WTI USA (ultimi 7 giorni) VALORE 1,3595 142,57 104,84 0,993 3,864 139,7 93,7 1221,4 VAR. 7 GG -1,51% -1,76% -0,29% -0,234 -0,234 0,40% -5,62% 2,12% VAR. 2013/14 3,04% 24,57% 20,87% -1,002 -0,643 -4,06% 2,06% -27,04% Dati e grafici: fonte Thomson Reuters e Bloomberg MACROECONOMIA OBBLIGAZIONARIO E MONETARIO Sembra continuare anche nei primi giorni del nuovo anno il processo di “normalizzazione” dei mercati globali, grazie ad una generalizzata migliore percezione nelle prospettive economiche future, con spread e rendimenti in discesa e mercati azionari ben posizionati. Anche il 2014 si prospetta comunque un anno ricco di sfide: l’Italia dovrà affrontare riforme strutturali, nuova legge elettorale e spending review della spesa pubblica in un clima di costante incertezza politica, l’Eurozona affronterà il tema dell’asset quality review del sistema bancario, a tappe forzate verso l’unione bancaria, gli Stati Uniti dovranno conciliare l’avvio del tapering, cioè la riduzione dell’acquisto di bond da parte della Fed, con la crescita economica e del mercato del lavoro, il Giappone sarà di nuovo impegnato nel massiccio rilancio della crescita, mentre in Cina l’autorità di controllo del sistema bancario ha annunciato un progetto pilota per la creazione di almeno 3 banche completamente finanziate da capitali privati. Confortanti gli ultimi dati macro. In Eurozona l'indice Pmi manifatturiero si è attestato a dicembre a 52,7 pts, in crescita rispetto a 51,6 pts di novembre ed in linea con la lettura flash. Si tratta del massimo da maggio 2011. Positivo il contributo di Germania, Italia e Spagna, delude invece il dato francese. Meno performante invece il Pmi riferito ai direttori acquisti del settore dei servizi. In Area Euro il tasso di disoccupazione a novembre è rimasto stabile al 12,1% confermando le attese. Sale purtroppo al 12,7% il dato in Italia, con la disoccupazione giovanile al 41,6%. L’inflazione EU si attesta a dicembre allo 0,8%, dallo 0,9% di novembre, confermando le attese. Le vendite al dettaglio sono salite in novembre dell’1,4% su mese e dell’1,6% su base annuale. In Germania le vendite al dettaglio hanno registrato a novembre un progresso dell’1,5% m/m (+1,6% su anno) dal precedente -0,8%. Gli ordinativi industriali salgono del 2,1% m/m, oltre le attese ferme a +1,5%. Negli Stati Uniti il Pmi manifatturiero si è attestato a dicembre a 55 pts, in progresso rispetto a 54,7 pts di novembre e sopra i 54,4 pts della stima flash. Si tratta del livello più alto da 11 mesi. Sotto il consensus invece il settore servizi. Positivi anche i dati della bilancia commerciale, che ha riportato a novembre un saldo negativo per USD34,3 mld (livello più basso da ottobre 2009), in miglioramento rispetto al deficit da USD39,3 mld della precedente rilevazione e sopra le attese (-USD40 mld). Le esportazioni sono cresciute dello 0,9%, le importazioni si sono ridotte dell’1,4%. Il Senato Usa ha confermato la nomina di Janet Yellen come presidente della Fed. Yellen succederà a Ben Bernanke, il cui mandato scade il 31 gennaio. Il Congresso Usa continua la discussione sul disegno di legge mirato a prolungare per altri tre mesi l’estensione dei sussidi di disoccupazione finanziata con fondi federali. Senza l’estensione, 1,3 mln di disoccupati a lungo termine da gennaio resteranno senza reddito. La Federal Reserve pubblica in serata i verbali della riunione del FOMC del 17-18 dicembre. I verbali daranno maggiori informazioni sul dibattito che ha portato all’annuncio di riduzione degli acquisti a gennaio e potrebbero segnalare qual’è il ritmo atteso delle riduzioni future. Bilancio settimanale in leggero rialzo per i titoli di Stato dei Paesi core, con il Bund future tedesco vicino a 140 pts. Inizio d'anno positivo per i mercati periferici e per l’obbligazionario italiano, in un clima di generale buona propensione nei confronti del rischio sulla prospettiva di un miglioramento dell'economia, con lo spread Btp/Bund a 10y sceso sotto i 200 pts, ai minimi dal 5 luglio 2011, ed il rendimento del 10y al 3,86%. Ancora meglio il Bonos spagnolo sotto i 190 pts di spread con il decennale sceso al 3,75%. Torna sul mercato primario a lungo termine anche l’Irlanda, con il primo collocamento decennale dopo l’uscita dal bailout, dove ha raccolto EUR3,75 mld a fronte di ordini per oltre EUR14 mld per il nuovo bond 10y lanciato ieri via sindacato, con un rendimento al 3,543%, inferiore quindi a quanto pagato da Spagna e Italia. Stabili al 4,10% i titoli di stato a 3 mesi collocati sempre ieri dalla Grecia per EUR1,625 mld. Il Tesoro italiano offrirà nell’asta di venerdì 10 gennaio Bot annuali per EUR8,5 mld a fronte dei EUR9,775 mld in scadenza mentre, in "assenza di specifiche esigenze di cassa", non verrà offerto il titolo a 3 mesi. In serata verranno invece annunciati quantitativi e tipologie dei titoli a medio lungo in asta lunedì prossimo. Sull’interbancario, l’Euribor a 3 mesi è stato fissato oggi allo 0,281%. CAMBI E COMMODITIES Sul mercato dei cambi, l’euro resta ben intonato contro Usd a 1,36 in attesa del meeting Bce di domani, da cui non sono attese novità di rilievo. La valuta comune beneficia anche dei buoni dati sulle vendite al dettaglio tedesche e del successo per il collocamento del nuovo titolo di Stato decennale irlandese. Per Eur/Usd sarà importante il dato Usa di venerdì sui non-farm payrolls. Il dollaro si muove in prossimità del massimo dei 5 anni contro yen (105,44). Sul fronte commodities, prezzi petroliferi di nuovo in salita (Wti a USD93,7 al barile) dopo diverse sedute consecutive di ribasso. Gli investitori guardano con preoccupazione all’aumento delle tensioni in Libia, mentre l'ondata di freddo che ha colpito gli Stati Uniti mette a rischio la regolarità dell'attività industriale e fa presagire una riduzione delle scorte di greggio. L’oro è stabile a USD1.220 l’oncia. Da rilevare maxi perdita di CHF9 mld nel 2013 per la Banca Nazionale Svizzera (BNS) proprio a causa del crollo del prezzo del metallo prezioso. Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina. Andamento dal 30.12.2013 al 08.01.2014 (indici e prezzi aggiornati alle 15:00) Calendario prossimi eventi Macro DATA PAESE INDICATORE PERIODO STIMA 9-Gen FR Bilancia commerciale mld Nov-13 -4.612 UK Bilancia commercial mld Nov-13 -2.377 EU Fiducia economica Dec-13 99.10 GE Produzione industriale m/m Nov-13 1.50 % US Richieste sussidi disoccupazione Settiman. 334.000 10-Gen JP Indice business cycle (anticip. Prel) Nov-13 110.80 FR Produzione industriale m/m Nov-13 0.50 % UK Produzione industriale m/m Nov-13 0.40 % US Occupazione non agricola Dec-13 193.000 US Tasso di disoccupazione Dec-13 7.00 % 13-Gen IT Produzione industriale m/m Nov-13 US Debito pubblico mld Dec-13 7.60 14-Gen JP Bilancia commercial mld Nov-13 FR Prezzi al consumo m/m Dec-13 UK Prezzi al consumo m/m Dec-13 EU Produzione industriale m/m Nov-13 US Vendite al dettaglio (agg.) m/m Dec-13 0.20 % 15-Gen EU Bilancia Commerciale (EU) mld Nov-13 US Prezzi alla produzione m/m Dec-13 0.30 % PREC. -4.697 -2.619 98.50 -1.20 % 339.000 109.80 -0.30 % 0.40 % 203.000 7.00 % 0.50 % -135.23 -1091.90 0.00 % 0.10 % -1.10 % 0.70 % 17.16 -0.10 % * Per stimesi intende la media delle previsioni pubblicate su Bloomberg Calendario Politica Monetaria ISTITUTO FED BCE BoE BoJ PAESE US EU UK JP TASSO 0-0,25% 0,50% 0,50% 0,1% DATE PROSSIME RIUNIONI 29 gennaio 19 marzo 9 gennaio 6 febbraio 9 gennaio 6 febbraio 22 gennaio 18 febbraio 7Days MERCATI AZIONARI 08/01/2014 MERCATI FINANZIARI: SINTESI SETTIMANALE 00 FTSEMIB (ultimi 7 giorni) Principali Indici STRUMENTO FTSE/MIB DAX30 CAC 40 E-STOXX50 DOW JONES S&P500 NASDAQ100 NIKKEI 225 S&P500 (ultimi 7 giorni) VALORE 19544 9495 4254 3109 16531 1836 3559 16121 VAR. 7 GG 3,04% -0,60% -0,51% 0,25% 0,16% -0,27% -0,31% -1,04% VAR. 2013/14 20,10% 24,73% 16,83% 17,94% 26,15% 28,76% 33,75% 55,09% Dati e grafici: fonte Reuters e Bloomberg ITALIA ESTERO Piazza Affari archivia gli ultimi 7 giorni in terreno nettamente positivo (+3%), ai massimi da luglio 2011 e sovraperformando rispetto alle principali borse europee, grazie ai rialzi del comparto bancario e al suo peso all’interno dell’indice Ftse/Mib. Rialzi a doppia cifra anche per Telecom Italia e Fiat che ha definitivamente messo le mani sul 100% di Chrysler. Denaro anche su Mediaset, Autogrill, Wdf, Atlantia ed Enel. In parità Eni e Saipem, perdono invece terreno Pirelli, Tenaris, Ferragamo, Stm e Cnh Industrial. La Bce ha comunicato che in Italia i prestiti alle imprese hanno registrato a novembre una flessione del 5,9% su base annua, rispetto al -4,9% di ottobre. E’ la contrazione più marcata dall’inizio delle pubblicazioni 10 anni fa. Il Gruppo Fiat ha registrato a dicembre immatricolazioni di auto in calo del 2,6% con un quota di mercato del 27,9%. Sull'intero 2013 le vendite hanno segnato invece una flessione del 9,9% rispetto al 2012 e la quota di mercato è scesa al 28,67% dal precedente 29,58%. Rcs gestirà dal 1 febbraio 2014 la raccolta pubblicitaria del quotidiano La Stampa (controllato dal gruppo Fiat) sino ad ora in capo a Publikompass. Si arricchisce così il portafoglio della concessionaria che dal 1 settembre 2013 raccoglie anche la pubblicità nazionale dei quotidiani del gruppo Monrif (QN, Il Giorno, Il Resto del Carlino e La Nazione) e a dicembre aveva siglato con Publikompass un accordo per la gestione in esclusiva della pubblicità di Gazzetta del Sud, Gazzetta del Mezzogiorno, Giornale di Sicilia e La Sicilia. La compagnia pubblica National Oil Corp ha comunicato che nella Libia occidentale è stato riaperto, dopo il blocco temporaneo dovuto a disordini, un oleodotto cogestito da Eni che va dal giacimento di Wafa al porto di Mellitah e la cui capacità attuale è pari a circa 30.000 barili al giorno. Risulta inoltre aumentata a 277.000 barili per giorno la produzione del giacimento petrolifero libico El-Sharara. Luxottica ha raggiunto un accordo con la statunitense WellPoint per l’acquisto di glasses.com, piattaforma che ha sviluppato una tecnologia virtuale di try-on (tramite un’immagine tridimensionale del volto il cliente è in grado di provare gli occhiali come se fossero realmente indossati). Luxottica ritiene che la realizzazione di una piattaforma digitale accessibile agli ottici in Nord America consentirebbe di sviluppare il potenziale del mercato dell'eyewear nell’area, stimato dal Vision Council e dal gruppo a USD35,5 mld e a USD44-47 mld entro il 2020. Telecom Italia ha dichiarato, in relazione alle indiscrezioni stampa, di non essere a conoscenza di alcuna offerta per Tim Brasil ed ha rimarcato l’importanza strategica della stessa. Enel Green Power si è aggiudicata contratti ventennali di fornitura di energia in Brasile con due progetti fotovoltaici dotati di una capacità totale di 11 MW. I due impianti saranno localizzati nella stessa area in cui il gruppo ha già in costruzione l’impianto eolico Fonte dos Ventos, al quale una volta completati verranno entrambi collegati. I nuovi progetti si inseriscono nella strategia di diversificazione di Enel Green Power in Brasile. Tra le società minori, Piquadro ha chiuso i primi 9 mesi dell'esercizio fiscale 2013/14 con un fatturato di EUR45,3 mln (+11,9% su base annuale). Bilancio settimanale poco mosso per le borse europee, con l’EuroStoxx50 comunque ai massimi da oltre 5 anni, in attesa di nuovi dati macro Usa sul mercato del lavoro e con gli investitori in cerca di nuovi segnali di ripresa dell'economia per tornare a investire. Il mercato resta invece più positivo sulle piazze della periferia - Spagna, Italia e Portogallo - e scommette che saranno proprio questi Paesi, più colpiti dalla crisi, a beneficiare di un possibile recupero. Poco mossi gli indici di Wall Street, in lieve calo il Nikkei nonostante il rialzo della seduta odierna che lo tiene comunque sui massimi da novembre 2007. In Germania le immatricolazioni auto hanno riportato a dicembre un incremento a 215.320 unità (+5,4%). Sull’intero 2013 il dato risulta invece in calo del 4,2% a 2,95 mln veicoli, in peggioramento rispetto a -2,9% del 2012. Lactalis ha raggiunto un accordo per l’acquisto dell’indiana Tirumala Milk Products. Da fonti Reuters il trasferimento della quota di controllo sarebbe avvenuto per un prezzo di USD250-300 mln. Sodexo ha registrato nel 1Q14 vendite per EUR4,85 mld, in calo dell'1,9% rispetto al 1Q13. Il gruppo francese ha tuttavia confermato la guidance per l'intero esercizio prevedendo un crescita del fatturato pari al 2,5-3% ed un risultato operativo in progresso dell'11% (a perimetro e tassi di cambio costanti). Il retailer britannico Tesco ha completato un’operazione di sale e leaseback con il gruppo real estate Samsung SRA su 4 negozi a marchio Homeplus in Corea del Sud. Il valore dell'operazione è di circa GBP355 mln. Negli Stati Uniti il focus si è concentrato sulle vendite di auto in dicembre. Saldo decisamente negativo per General Motors che, con un totale di 230 mila veicoli venduti, registra una flessione del 6% rispetto a dicembre 2012, a fronte di un consensus che indicava un aumento del 4% su anno ma che non condiziona eccessivamente la performance della casa auto che sull’intero anno porta il totale delle vendite a 2,8 mln di unità (+7,3%). Ford ha invece archiviato il 2013 con la migliore performance dal 2006, con vendite negli Usa in rialzo del 10,8% a 2,5 mln di veicoli. Nell’ultimo mese 2013 la crescita è stata pari all’1,8% a/a, con le vendite di auto di piccole dimensioni che ha frenato la variazione complessiva. JP Morgan ha raggiunto un accordo con le autorità Usa per chiudere la vertenza relativa al coinvolgimento nel caso Madoff e che prevede il pagamento di una multa da USD1,7 mld. Apple ha acquisito SnappyLabs, società di San Francisco che realizza l'applicazione per fotografie SnappyCamwhich. I dettagli finanziari dell'operazione non sono stati divulgati. Sempre Apple ha annunciato che i clienti hanno speso oltre USD10 mld per acquistare applicazioni sull'App Store nel corso del 2013, inclusa la quota superiore a USD1 mld registrata nel solo mese di dicembre. Convergys, società specializzata nei servizi di gestione dei clienti, acquisirà per USD820 mln in contanti la concorrente Stream. FireEye, società Usa specializzata nella lotta contro gli attacchi informatici, ha annunciato l'acquisto della rivale Mandiant per USD1,05 mld. Samsung ha comunicato le proprie stime per il 4Q13. Nel dettaglio il gruppo si attende un utile operativo di KRW8.300 mld (pari a circa EUR5,7 mld) e vendite per KRW59.000 mld, in calo rispetto al 3Q13 e al di sotto del consensus per KRW61.500 mld. I risultati definitivi verranno diffusi a fine gennaio. FTSE/MIB – Migliori/peggiori ultimi 7 giorni Calendario prossimi eventi societari: risultati – Italia ed estero DATA 9-Gen 10-Gen 13-Gen 14-Gen 15-Gen FIAT B. POPOLARE TELECOM IT MEDIASET INTESA SP MPS ENEL GENERALI ENI FERRAGAMO PIRELLI -5,0 TITOLI Family Dollar, Alcoa. Infosys Suedzucker, American Express, Morgan Stanley, Fastenal, Axis Bank, Reliance Ind. JP Morgan Chase, Wells Fargo, Geberit, IG Group, Linear Technology, Casino Guichard Chr Hansen, Aeon, Ranbaxy Lab., Bank of America. Dati eGrafici: fonte Thomson Reuters, Bloomberg e Borsa Italiana 0,0 5,0 10,0 Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina. Andamento dal 30.12.2013 al 08.01.2014 (indici e prezzi aggiornati alle 15:00) 15,0 7Days 08/01/2014 MERCATI FINANZIARI: SINTESI SETTIMANALE 00 SETTORI A CONFRONTO Stoxx Ultimi 7 giorni Bilancio settimanale contrastato per gli indici Stoxx settoriali europei, che vede il comparto bancario registrare la miglior performance (grazie ai forti rialzi degli istituti dei paesi periferici quali Portogallo, Irlanda, Grecia, Spagna e Italia; bene anche Commerzbank e Credit Agricole), seguito dal viaggi / tempo libero (volano Air France-Klm, Ryanair, IAG e Firstgroup). Più contenuti i rialzi per farmaceutico (dove si distinguono Essilor e Quigen), tlc ed assicurativo. Negativi invece i numeri per i comparti materie prime (pesano Kazakhmys, Fresnillo, Antofagasta, Vedanta e Rio Tinto), beni di consumo (male Lvmh, Hermes, Tod’s e Dior) e utility (in lettera Endesa, Rwe, Centrica, Snam e Gas Natural). SETTORI IN EVIDENZA Bancario BANCARIO VIAGGI-TL FARMA TLC ENERGIA INDUSTR. AUTO ALIMENTAR UTILITY MAT PRIME -3,0 Ultimi 7 giorni L’Antitrust ha approvato la cessione da parte di Banca Mps del ramo d’azienda attivo nel back office. Credit Suisse è intenzionata ad uscire da alcune attività della divisione di investment banking e a snellire il business di private banking per i clienti più facoltosi. Nel 2013 l'istituto ha inoltre annunciato il ritiro dal segmento del private banking in Germania e l’interruzione dei propri servizi in diversi Paesi esteri con conti svizzeri, al fine di ridurre i costi di compliance. Adeguando i risultati finanziari alle operazioni di cessione, nei primi 9 mesi 2013 CS ha riportato per la nuova divisione non strategica di investment banking e di private banking e del settore del risparmio gestito rispettivamente perdite ante imposte per CHF1,1 mld e CHF224 mln. Auto Air France - KLM ha annunciato che nel 2013 il traffico passeggeri ha riportato una crescita del 2,2%. In flessione invece (-4,6%) l’attività cargo. Relativamente al solo mese di dicembre invece il traffico di passeggeri e il fattore di carico hanno riportato rispettivamente un progresso del 3,2% e dell'82,8%. EasyJet ha comunicato che il traffico passeggeri ha riportato a dicembre un incremento del 3,5% a 4,49 mln di unità. Stabile rispetto all’anno precedente invece il load factor a quota 87,9%. Ryanair ha infine comunicato che in dicembre i passeggeri sono aumentati del 4% a 5 mln di unità. -1,5 0,0 1,5 3,0 4,5 DJ Stoxx Bancario - migliori/peggiori B.POPULAR B. IRELAND B.POPOLAR B.PIRAEUS INTESA SP SOCGEN SANTANDE DEUT.BANK HSBC ST.CHARTE RED -6,0 Ultimi 7 giorni Settimana di rialzi per Fiat (oltre +11%) che, in attesa del nuovo business plan, ha raggiunto un accordo con Veba per rilevare, per complessivi USD3,65 mld, il 41,4616% detenuto dal fondo pensioni in Chrysler, ponendo fine alle controversie legali. Le vendite Usa di Chrysler sono cresciute del 6% lo scorso mese, registrando il miglior dicembre dal 2007. Il dato dell’intero 2013 ha visto un incremento del 9% a 1,8 mln di unità. Nello scorso anno le vendite di veicoli nuovi in Brasile sono scese per la prima volta in 10 anni registrando un calo dello 0,91% a 3,767 mln. Il Lingotto starebbe studiando un nuovo convertendo per un importo tra EUR1-2 mld per rafforzare la struttura finanziaria. Moody’s ha posto il rating di Fiat 'Ba3' sotto osservazione per possibile downgrade. Viaggi Tempo / Libero Settori DJ Stoxx – migliori/peggiori 0,0 6,0 12,0 18,0 24,0 DJ Stoxx Auto - migliori/peggiori FIAT RENAULT PEUGEOT PORSCHE CONTINENT MICHELIN DAIMLER BMW VOLKSWAG PIRELLI -8,0 Ultimi 7 giorni -4,0 0,0 4,0 8,0 12,0 DJ Stoxx Viaggi Tempo / Libero - migliori/peggiori AIR FR-KLM RYANAIR IAG LUFTHANSA SODEXO ACCOR TUI TRAVEL CARNIVAL PADDY PW INTER.HOTEL -5,0 0,0 5,0 10,0 15,0 Disclaimer La presente pubblicazione di UniCredit Bank AG, succursale di Milano è indirizzata ad un pubblico indistinto e viene fornita a titolo meramente informativo. Essa non costituisce attività di consulenza da parte di UniCredit Bank AG succursale di Milano né, tantomeno, offerta o sollecitazione ad acquistare o vendere strumenti finanziari. Le informazioni ivi riportate sono di pubblico dominio e sono considerate attendibili, ma UniCredit Bank AG, succursale di Milano non è in grado di assicurarne l'e sattezza. Tutte le informazioni riportate sono date in buona fede sulla base dei dati disponibili, ma sono suscettibili di variazioni anche senza preavviso in qualsiasi momento dopo la pubblicazione. Si declina ogni responsabilità per qualsivoglia informazione esposta in questa pubblicazione. Si invita a fare affidamento esclusivamente sulle proprie valutazioni delle condizioni di mercato nel decidere se effettuare un'operazione finanziaria e nel valutare se essa soddisfa le proprie esigenze. La decisione di effettuare qualunque operazione finanziaria è a rischio esclusivo dei destinatari della presente informativa. UniCredit Bank AG, succursale di Milano e le altre società del Gruppo UniCredit possono detenere ed intermediare titoli delle società menzionate, agire nella loro qualità di market maker rispetto a qualsiasi strumento finanziario indicato nel documento, agire in qualità di consulenti o di finanziatori di uno qualsiasi tra gli emittenti di tali strumenti e, più in generale, possono avere uno specifico interesse riguardo agli emittenti, agli strumenti finanziari o alle operazioni oggetto della pubblicazione od intrattenere rapporti di natura bancaria con gli emittenti stessi. Le informazioni di natura borsisitica sui titoli non implicano nel modo più assoluto un giudizio sulla società oggetto della pubblicazione. Dati e grafici fonte Thomson Reuters e Bloomberg. Imprint Corporate & Investment Banking UniCredit Bank AG, Succursale di Milano Piazza Gae Aulenti, 4 – Torre C - 20154 Milano Il Disclaimer della presente pubblicazione è collocato in ultima pagina. Andamento dal 30.12.2013 al 08.01.2014 (indici e prezzi aggiornati alle 15:00) N. Verde: 800-011122 – [email protected] – www.investimenti.unicredit.it