Dexia Crediop Discount Dynamic Index 20 2009
Transcript
Dexia Crediop Discount Dynamic Index 20 2009
PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STRUTTURATO “Dexia Crediop Discount Dynamic Index 20 2009” Series 31° Codice ISIN: IT0003691208 PRINCIPALI CARATTERISTICHE DELLE OBBLIGAZIONI Emittente: DEXIA CREDIOP SPA Importo nominale unitario: Euro 1.000,00 Prezzo di emissione: Euro 950,00 Taglio dei titoli: unico da una obbligazione. Pagamento/Godimento: 27 Luglio 2004 Rimborso: in un'unica soluzione, alla pari, il 27 Luglio 2009 Interessi: Si Regolamento. rimanda all’art. 9 del Regime fiscale: Sugli interessi ed altri proventi e sulle plusvalenze, si applicano, nei casi e con le modalità ivi previste, le imposte sostitutive delle imposte sui redditi di cui al D.Lgs 1° aprile 1996 n. 239 e dal D.Lgs. 21 novembre 1997 n. 461 e successive modificazioni ed integrazioni nella misura attualmente del 12,50%. Sono inoltre a carico degli obbligazionisti le imposte e tasse presenti o future, alle quali dovessero essere soggette le obbligazioni. Quotazione: Non prevista quotazione al M.O.T.Il titolo verrà quotato su Euro TLX®. MODALITÀ E CONDIZIONI Dl COLLOCAMENTO Le obbligazioni vengono offerte al pubblico al prezzo di 950 Euro per obbligazione. Le prenotazioni saranno accettate dal 5 al 23 Luglio 2004, salvo chiusura anticipata e senza preavviso, e saranno soddisfatte nei limiti del quantitativo di titoli disponibile presso i Soggetti Incaricati. Il pagamento delle obbligazioni sottoscritte dovrà essere effettuato al prezzo d’emissione il giorno 27 Luglio 2004. Le obbligazioni del presente prestito non sono garantite dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. La sottoscrizione di un titolo strutturato del tipo oggetto della presente offerta comporta l'assunzione di Rischio di variazione del valore dell’Indice, Rischio Emittente, Rischio di tasso, Rischio di cambio e Rischio di liquidità. Per una descrizione dettagliata delle caratteristiche e dei profili di rischio dei titoli in oggetto si rinvia al Foglio Informativo disponibile gratuitamente presso il Soggetto Incaricato a norma del Provvedimento Banca d’Italia del 30 Luglio 1999 in tema di “Raccolta in titoli delle Banche. Trasparenza” REGOLAMENTO DEL PRESTITO OBBLIGAZIONARIO STRUTTURATO “Dexia Crediop Discount Dynamic Index 20 2009” Series 31° Codice ISIN: IT0003691208 Art. 1 – Ammontare dell’emissione. Il prestito obbligazionario denominato “Dexia Crediop Discount Dynamic Index 20 2009” di nominali fino a Euro 100.000.000 suddiviso in massimo numero 100.000 obbligazioni del valore nominale di Euro 1.000 ciascuna, accentrate presso la Monte Titoli S.p.A. in regime di dematerializzazione ai sensi del D.Lgs. del 24 giugno 1998 n. 213. Art. 2 – Periodo di collocamento. Dal 5 luglio 2004 fino al 23 luglio 2004, salvo chiusura anticipata senza preavviso. Art. 3 – Godimento e data di pagamento. Il prestito ha godimento dal 27 luglio 2004 (la “Data di Godimento) e data di pagamento 27 luglio 2004 (la “Data di Pagamento”). Art. 4 – Prezzo di emissione e rimborso. Le obbligazioni sono emesse a 95,00/100 e cioè al prezzo di Euro 950,00 cadauna e saranno rimborsate alla pari, senza deduzioni per spese e in un’unica soluzione il 27 luglio 2009 (la “Data di Scadenza”). Art. 5 – Commissioni di collocamento. Sono previste commissioni di collocamento pari al 3%. Art. 6– Durata. La durata del prestito è di 5 anni, a partire dal 27 luglio 2004 fino al 27 luglio 2009. Art. 7 – Modalità di Rimborso Il rimborso del capitale sarà effettuato in un’unica soluzione il 27 luglio 2009. Art. 8 – Rimborso Anticipato Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato da parte dell’emittente. Art. 9 - Interessi Sull’importo nominale di ciascuna obbligazione, sarà corrisposta un’unica cedola alla “Data di Pagamento Cedola” secondo la convenzione Modified Following (act/act - Unadjusted) e determinata in base alla seguente formula: Cedola: Indice T − 100 I = Eur 1000 * Max 0%;100 % 100 Dove: IndiceT è pari al valore dell’Indice calcolato il 13.07.2009. Alla Data di Pagamento il valore dell’indice è pari a 95,00%. Data di Pagamento Cedola: 27 luglio 2009 Ric. Reuters: 0#TLXFDLINK=TLIT Composizione dell’Indice: L'obbligazione “Dexia Crediop Discount Dynamic Index 20 2009” consente di beneficiare dell'apprezzamento di un paniere diversificato di fondi comuni di investimento monetari, obbligazionari e azionari (Indice Dynamic Index 20; l’“Indice”) offrendo al contempo la garanzia del rimborso del capitale alla scadenza. Durante la vita dell'obbligazione i pesi dei fondi sono ottimizzati su base giornaliera, in base a una procedura trasparente e oggettiva prestabilita, in modo da beneficiare degli eventuali incrementi del paniere di riferimento e offrendo altresì la protezione del capitale investito. Più precisamente, se il valore del portafoglio di riferimento cresce, si aumenta l'investimento nei fondi azionari e obbligazionari, diminuendo la percentuale di fondi monetari; se invece il valore del portafoglio di riferimento diminuisce, si riduce l'investimento nei fondi azionari e obbligazionari, aumentando la percentuale di fondi monetari. Qualora la riduzione del valore del portafoglio di riferimento fosse tale da compromettere la garanzia del capitale a scadenza, gli investimenti in fondi monetari possono essere riallocati in un'obbligazione teorica (di seguito definita). Qualora si verificasse una totale allocazione in obbligazione teorica, risulterà impossibile un ulteriore ribilanciamento e la percentuale degli investimenti in fondi azionari ed obbligazionari non potrà più discostarsi da zero fino alla scadenza. Tale circostanza non porterà comunque, in nessun caso, ad un rimborso inferiore al minimo garantito (1000 Euro di capitale). Il massimo investimento in Investimenti Attivi (di seguito definiti) è pari al 100% del valore del paniere di fondi. L’Indice riflette una media ponderata del valore di un portafoglio composto di Investimenti Attivi, Investimenti Cash e di un’Obbligazione Teorica, il cui peso relativo viene modificato ogni giorno, in base a quanto prescritto dalla procedura di ribilanciamento giornaliera. La procedura di ribilanciamento giornaliera è tesa alla protezione del capitale inizialmente investito. L’Indice è denominato in Euro e viene arrotondato alla seconda cifra decimale. Il valore dell'Indice è pubblicato giornalmente sui circuiti Reuters/Bloomberg, e mensilmente su quotidiani a diffusione nazionale. Alla Data di Pagamento, il peso percentuale iniziale degli Investimenti Attivi è posto pari a 23%, il peso percentuale iniziale degli Investimenti Cash è posto pari a 77% e il peso dell’Obbligazione Teorica è pari a 0. La percentuale massima del valore del portafoglio che potrà essere investita in Investimenti Attivi è pari a 100%. Gli Investimenti Attivi coincidono con un paniere composto dai seguenti fondi Pioneer. I NAV dei fondi sono espressi in Euro. Alla Data di Pagamento, a ciascun fondo è assegnato un peso pari alla seguente percentuale del totale degli Investimenti Attivi: Società di Gestione Fondo ISIN Peso (%) Range (%) Pioneer International Bond Ndis I LU0119435864 30% 20% 40% Pioneer Core European Equity Ndis I LU0119433067 40% 30% 50% Pioneer Japanese Equity Ndis I LU0119435278 5% 0% 10% Pioneer Italian Equity Ndis I LU0119432333 20% 10% 30% Pioneer US Research Ndis I LU0119435195 5% 0% 10% Il valore delle quote verrà rilevato presso la Società di Gestione dei Fondi e sarà quello risultante dal prospetto di calcolo del valore del fondo relativo al giorno di riferimento delle rilevazioni. Il peso di ciascun fondo è arrotondato alla quarta cifra decimale. Con cadenza trimestrale (il 27 del mese di ottobre, gennaio, aprile e luglio di ogni anno di durata del prestito, le “Date di Rilevazione”) viene effettuata una verifica dei pesi corrispondenti a ciascun fondo. Se una delle date di verifica cade in un giorno in cui il NAV di almeno un Fondo non viene pubblicato, la verifica viene effettuata, secondo la convenzione Following, il primo giorno in cui siano disponibili tutti i NAV dei fondi. Se il peso di almeno un fondo appartenente al basket degli Investimenti Attivi ha un peso uguale o minore del limite inferiore ovvero uguale o maggiore del limite superiore del Range, allora viene effettuato un ribilanciamento del peso di tutti i fondi tale da riassegnare a ogni fondo il suo Peso Iniziale. A titolo esemplificativo, è sufficiente che il fondo Pioneer International Bond abbia un peso uguale o superiore al 40% ovvero uguale o inferiore al 20% perché l’Agente di Calcolo effettui il ribilanciamento. Gli Investimenti Cash coincidono con un paniere composto dai seguenti fondi Pioneer. I NAV dei fondi sono espressi in Euro. Alla Data di Pagamento, a ciascun fondo è assegnato un peso pari alla seguente percentuale del totale degli Investimenti Cash: Società di Gestione Fondo Pioneer Euro Short-Term I Ndis ISIN LU0119436839 Peso (%) 0% Pioneer Euro Bond I Ndis LU0119435609 100% Il peso del fondo è arrotondato alla quarta cifra decimale. I Fondi Pioneer Euro Short Term I Ndis e Pioneer Euro Bond I Ndis sono armonizzati e autorizzati alla distribuzione in Italia. Il valore delle quote verrà rilevato presso la Società di Gestione dei Fondi e sarà quello risultante dal prospetto di calcolo del valore del fondo relativo al giorno di riferimento delle rilevazioni. Il peso relativo di ciascun fondo contenuto all’interno del paniere degli Investimenti Cash viene modificato dall’Agente di Calcolo in accordo con le seguenti regole: Date di variazione Nuovo peso relativo del fondo Euro Short Term 25% 50% 75% 100% 27.07.2005 27.07.2006 27.07.2007 27.07.2008 Nuovo peso relativo del fondo Euro Bond 75% 50% 25% 0% Non avverrà alcun ulteriore ribilanciamento del peso relativo del fondo Euro Short-Term fino alla successiva data di variazione. L’Obbligazione Teorica è un’obbligazione zero coupon con data di scadenza pari a quella del prestito obbligazionario. Si veda il paragrafo “Procedura di Ribilanciamento”. Calcolo dell’Indice Il valore dell’Indice è pari alla somma degli Investimenti Attivi (IA), degli Investimenti Cash (IC) e dell’Obbligazione Teorica (IO), come riportato dalla formula seguente: I t = IA t + IC t + IO t (1) Gli investimenti Attivi e Cash sono rispettivamente determinati applicando la metodologia di seguito riportata. Il valore degli Investimenti Attivi è calcolato dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula: IA t = Pt IA ⋅ Q tIA (2) P IA dove t indica il valore di ciascuna unità di investimenti Attivi, nell’indice. QtIA la quantità degli investimenti Attivi contenuti Il prezzo unitario degli Investimenti Attivi è determinato secondo la seguente formula: 5 Pt IA = ∑ wi ,t ⋅ NAV i ,t − i =1 (3) Dove NAVi ,t − è l’ultimo valore del NAV disponibile all’Agente di Calcolo nel momento in cui viene effettuata la procedura di ribilanciamento wi ,t è il numero di quote del fondo i il giorno t contenute nel basket degli Investimenti Attivi. Il valore degli Investimenti Cash è calcolato dall’Agente di Calcolo con una procedura analoga a quella applicata per gli Investimenti Attivi. Il valore dell’Obbligazione Teorica è determinato dall’Agente di Calcolo applicando la seguente formula: (4) IOt = Pt IO ⋅ QtIO P IO dove t indica il valore di ciascuna unità di Obbligazione Teorica, nell’Indice. QtIO la quantità dell’Obbligazione Teorica contenuta Il valore dell’Obbligazione Teorica è determinato (in conformità alle prassi finanziarie accettate) considerando il valore medio denaro-lettera delle quotazioni di mercato dei tassi swap in Euro per scadenza equivalente alla vita del Prestito Obbligazionario, così come rilevate dalle principali fonti informative dei mercati finanziari. Nel caso in cui la composizione dell’Indice sia interamente allocata (100%) sull’Obbligazione Teorica, il peso degli Investimenti Attivi e Cash non potrà più essere superiore a zero. Procedura di Ribilanciamento: La Procedura di Ribilanciamento viene effettuata dall’Agente di Calcolo giornalmente. Può comportare una ridefinizione della composizione dell’Indice e pertanto della sua allocazione nel paniere degli Investimenti Attivi, degli Investimenti Cash e nell’Obbligazione Teorica. Prevede i seguenti punti: Punto 1 Viene determinato il valore giornaliero dell’indice applicando la metodologia descritta al punto “Calcolo dell’Indice”. Punto 2 Viene determinato il valore della variabile “Delta”, espressa in percentuale, applicando la seguente formula: Delta t = I t − L min dove Lmin indica il valore di un’obbligazione teorica che consenta il rimborso del capitale alla scadenza del prestito, nonché il pagamento di una cedola pari a 1,16% per i 5 anni di durata dell’ obbligazione. Punto 3 Si calcola l’Indice di Ribilanciamento (IR) applicando la formula seguente: Delta t IRt = dove I t ⋅ E tA EtA indica la percentuale degli Investimenti Attivi (come definita nel punto 4. riportato di seguito). Punto 4 Viene modificato il peso degli Investimenti Attivi all’interno dell’Indice se almeno una delle condizioni a) e b) sotto riportate è soddisfatta. Altrimenti la Procedura di Ribilanciamento giornaliera ha termine. Condizione a): se il giorno lavorativo t il valore dell’Indice di Ribilanciamento è inferiore o uguale a 22,5%; Condizione b): se nei 3 giorni lavorativi consecutivi t, t-1 e t-2 il valore dell’Indice di Ribilanciamento è stato superiore o uguale a 32,5%. Se almeno una delle condizioni riportate al Punto 4 è soddisfatta, la nuova percentuale di Investimenti Attivi viene determinata applicando la seguente formula: EtA = Deltat ⋅ M It dove M è pari a 3,64 La quantità di quote di ciascun fondo inserita o eliminata dall’Indice viene stabilita dall’Agente di Calcolo in base al valore NAVt+ e mantenendo invariato il valore dell’Indice. NAVt+ indica il primo valore del NAV al quale possono essere negoziate le quote del fondo, immediatamente dopo il termine della Procedura di Ribilanciamento. Una diminuzione del peso degli Investimenti Attivi viene compensata con un aumento del peso degli Investimenti Cash e/o Obbligazione Teorica in accordo con quanto stabilito al Punto 5. Punto 5 L’allocazione dell’Indice nelle due componenti Investimenti Cash e Obbligazione Teorica viene effettuata secondo la seguente procedura: a) Delta t > 2% In questo caso, il peso assegnato all’Obbligazione Teorica è pari a zero. b) 1% < Delta t ≤ 2% In questo caso, il peso relativo del paniere degli Investimenti Cash è equamente ridistribuito nel paniere stesso e nell’Obbligazione Teorica. Per tutto il periodo in cui la condizione rimarrà soddisfatta, non sarà effettuato alcun ulteriore ribilanciamento dei pesi relativi del paniere degli Investimenti Cash e dell’Obbligazione Teorica. c) Delta t ≤ 1% In questo caso, gli Investimenti Cash vengono eliminati dall’Indice ed il loro peso relativo viene attribuito interamente all’Obbligazione Teorica. Il passaggio da una condizione alla successiva è definitivo: più precisamente, se dovesse realizzarsi un passaggio dalla condizione a) alla condizione c), non sarà più possibile allocare i pesi relativi degli Investimenti Cash e dell’Obbligazione Teorica secondo quanto previsto dalla condizione a) o dalla condizione b). Punto 6 Gli incrementi dell’Obbligazione Teorica saranno determinati considerando il tasso lettera delle quotazioni di mercato dei tassi swap in Euro per una scadenza equivalente alla vita residua dell’obbligazione oggetto del Prestito e tenuto conto dell’ eventuale coupon annuo previsto dall’obbligazione teorica. Le diminuzioni dell’Obbligazione Teorica saranno calcolate considerando il tasso denaro delle quotazioni di mercato dei tassi swap in Euro per una scadenza equivalente alla vita residua dell’obbligazione oggetto del Prestito e tenuto conto dell’ eventuale coupon annuo previsto dall’obbligazione teorica. Le quotazioni di mercato dei tassi swap sono determinate sulla base della Curva di Riferimento, alla quale viene applicato lo spread denaro/lettera prevalente sul mercato nel momento in cui viene effettuata la Procedura di Ribilanciamento. La Curva di Riferimento è ottenuta su base giornaliera applicando metodologie di valutazione finanziaria tese a rielaborare le informazioni sui tassi di interesse utilizzando i riferimenti dati dai seguenti strumenti finanziari: Breve termine: tassi money market Medio termine: prezzi dei contratti futures sul tasso EURIBOR Lungo termine: tassi swap prevalenti sul mercato interbancario. La commissione del 1.16% p.a. è una commissione di gestione implicitamente inclusa nella struttura. Tale commissione è parametrata al valore iniziale dell'Indice. Art. 10 - Sconvolgimenti di mercato Il termine "sconvolgimenti di mercato" indica la sospensione o la drastica limitazione delle contrattazioni di un numero significativo dei titoli inclusi nell'Indice, oppure la sospensione o la drastica limitazione delle contrattazioni di opzioni o contratti a termine borsistici riferiti alle azioni in questione o all'Indice stesso. Gli sconvolgimenti di mercato tenuti in considerazione non includono la riduzione delle ore o dei giorni di contrattazione (nella misura in cui ciò rientri in una variazione regolarmente annunciata degli orari della Borsa in questione), né l'esaurimento degli scambi nell'ambito del contratto in oggetto. Qualora lo sconvolgimento di mercato si verifichi in una delle Date di Rilevazione, la Data di Rilevazione interessata dallo sconvolgimento di mercato sarà spostata al primo giorno di mercato aperto in cui non siano presenti sconvolgimenti di mercato, secondo la convenzione Modified Following. Se lo sconvolgimento di mercato si protrae durante cinque giorni di mercato aperto successivi alla Data di Rilevazione, l'Agente di Calcolo determinerà il Valore dell'Indice, nonostante la presenza dello sconvolgimento di mercato, nel quinto giorno di mercato aperto successivo alla Data di Rilevazione, in accordo con la metodologia di calcolo dell'indice, adottando un equo valore di mercato per le azioni appartenenti all'indice. Variazioni fondamentali e sospensione degli indici: Se ad una Data di Rilevazione l'indice non è calcolato o diffuso dal Mercato o Istituto di Riferimento, l'Agente di Calcolo, a suo insindacabile giudizio, provvederà alternativamente a: - Posticipare la Data di Rilevazione, secondo la convenzione Modified Following - Utilizzare il valore dell'Indice calcolato e diffuso da un altro Mercato o Istituto secondo la medesima metodologia di calcolo Qualora un nuovo Mercato o Istituto di Riferimento provvedesse a calcolare e diffondere il valore dell'Indice secondo una metodologia di calcolo similare, l'Agente di Calcolo, a suo insindacabile giudizio, potrà decidere di cambiare riferimento e scegliere di adottare il nuovo come Mercato o Istituto di Riferimento, in luogo del precedente. Qualora il Mercato o Istituto di Riferimento cambiasse metodologia di calcolo o smettesse di calcolare e diffondere il valore dell'indice, l'Agente di Calcolo, a suo insindacabile giudizio, avrà diritto a stabilire, in conformità alla prassi di mercato, la più idonea procedura di calcolo da adottare. Art. 11 Rendimento nominale annuo lordo. Il rendimento nominale annuo lordo è variabile in relazione all’andamento dell’Indice di Riferimento durante la vita del titolo, con un minimo equivalente pari al 1.03% nominale per anno. Art. 12 - Pagamenti. Il rimborso delle obbligazioni ed il pagamento della cedola a scadenza verrà effettuato per il tramite della Monte Titoli S.p.A. Qualora la data di scadenza del titolo coincida con un giorno non lavorativo bancario, l’obbligazionista riceverà il relativo pagamento nel primo giorno lavorativo bancario successivo utile, salvo che si oltrepassi il mese in corso nel qual caso si procederà a ritroso, senza che ciò comporti lo spostamento delle scadenze successive ovvero la spettanza di alcun importo aggiuntivo agli obbligazionisti (ModFoll). Per giorno lavorativo si intende un giorno in cui il sistema TARGET (Trans-european Automated Real time Gross settlement Express Transfer) è operativo. Art. 13 - Termini di prescrizione. I diritti degli obbligazionisti si prescrivono per gli interessi decorsi cinque anni dalla data di scadenza della cedola e per il capitale decorsi dieci anni dalla data in cui le obbligazioni sono divenute rimborsabili. Art. 14 - Comunicazioni. Tutte le comunicazioni agli obbligazionisti sono validamente effettuate, salvo diversa disposizione di legge, mediante avviso da pubblicarsi su un quotidiano a diffusione nazionale o sulla Gazzetta Ufficiale. Art. 15 - Garanzia. Le obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Art. 16 - Clausole limitative della trasferibilità. Non sono previste clausole limitative della trasferibilità e della circolazione dei titoli. Art. 17 - Clausole di subordinazione. Non sussistono clausole di subordinazione dei diritti inerenti le obbligazioni. Art. 18- Eventuali altri oneri. Le obbligazioni non sono assoggettate a oneri e gravami di qualsiasi natura che non siano previsti dalla Legge vigente. Art. 19 - Quotazione. Entro 6 mesi dalla data di pagamento l'obbligazione sarà negoziabile sul Sistema di Scambio Organizzato EuroTLX®. Art. 20 - Regime fiscale. Redditi di capitale: agli interessi, premi ed altri frutti delle obbligazioni è applicabile - nelle ipotesi e nei modi e termini previsti dal Decreto Legislativo 1° aprile 1996, n. 239, e successive modifiche e integrazioni, tenuto anche conto dell’ art. 13 del D. Lgs. 461/1997- l’ imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12.50%. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, diverse da quelle conseguite nell’esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso dei titoli (art. 81 del T.U.I.R. come modificato dall’art. 3 del D.Lgs. 461/97), sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l’aliquota del 12.50%. Le plusvalenze e minusvalenze sono determinate secondo i criteri stabiliti dall’art. 82 del T.U.I.R. come modificato dall’art. 4 del D.Lgs. 461/97 e secondo il regime ordinario di cui all’art. 5 (regime della dichiarazione) e dei regimi opzionali di cui agli art. 6 (risparmio amministrato) e art. 7 (risparmio gestito) del medesimo Decreto Legislativo. Art. 21 - Agente per il Calcolo L’Agente per il Calcolo per il presente prestito obbligazionario è Unicredit Banca Mobiliare S.p.A.. Art. 22 - Soggetti Incaricati L'offerta delle Obbligazioni è coordinata e diretta daUniCredit Banca Mobiliare S.p.A.. Le Obbligazioni saranno collocate per il tramite di un consorzio di collocamento composto da banche. Art. 23- Varie. Non ci sono soggetti terzi incaricati dei servizi connessi con l’emissione. Non sono previsti premi di rimborso o ulteriori elementi che concorrano alla determinazione del rendimento dei titoli. Art. 24 – Legge regolatrice e Foro competente. Al presente prestito si applica la legge e la giurisdizione italiana. Per qualsiasi controversia connessa con il presente prestito obbligazionario, le obbligazioni o il presente regolamento sarà competente, in via esclusiva, il foro di Roma, senza pregiudizio di quanto previsto dall’art. 1469 bis c.c.. Il possesso delle obbligazioni comporta la piena accettazione di tutte le condizioni fissate nel presente regolamento. Reg UBM 27-07-2004/documents/psm