Mirova Funds - Natixis Asset Management
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Mirova Funds - Natixis Asset Management
Il Prospetto informativo datato settembre 2016 è valido solo se accompagnato dall’Addendum datato 30 novembre 2016. Prospetto informativo Mirova Funds Société d’Investissement à Capital Variable di diritto lussemburghese Mirova Funds (la “SICAV”) è una Société d’Investissement à Capital Variable (società d’investimento a capitale variabile) di diritto lussemburghese composta da diversi fondi distinti (individualmente, un “Fondo”). Scopo della SICAV è dare agli investitori la possibilità di avvalersi di competenze diversificate in materia di gestione attraverso una serie di singoli fondi, ognuno dei quali è caratterizzato da un obiettivo e una politica d’investimento specifici. La SICAV risponde ai criteri che disciplinano gli organismi d’investimento collettivi (OICVM) ai sensi della Parte I della Legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 relativa agli organismi d’investimento collettivi come modificato (la “Legge del 2010”). Settembre 2016 1 MIROVA FUNDS Société d’investissement à capital variable Sede legale: 5, allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo Granducato del Lussemburgo N. Reg. soc. Lussemburgo B 148004 Allegato datato 30 novembre 2016 del Prospetto informativo di settembre 2016 Il presente documento è un Allegato del prospetto informativo di MIROVA Funds di settembre 2016 (il “Prospetto informativo”) e non può essere distribuito senza il suddetto Prospetto. Il presente Allegato illustra le modifiche al Prospetto informativo che entreranno in vigore il 30 novembre 2016. Il Prospetto informativo deve essere letto insieme al presente Allegato. 1. Pagina 37 del Prospetto informativo Vengono create le seguenti classi di azioni nel comparto MIROVA GLOBAL GREEN BOND FUND: SI/A (EUR), SI/D (EUR), SI/A (H-USD), SI/A (H-CHF), I/A (H-USD), I/D (H-USD), N/D (EUR), N/A (H-USD), N/D (H-USD), N/A (H-CHF), N/D (H-CHF), R/D (EUR). Inoltre, sono stati eliminati i requisiti d’investimento minimo iniziale e partecipazione minima per la classe di azioni N/A (EUR) di questo comparto. Perciò, l’elenco delle classi di azioni nella Sezione “Caratteristiche” del comparto MIROVA GLOBAL GREEN BOND FUND, capitolo “Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibilinelFondo”, è stato modificato per diventare il seguente: Classe di azioni Codice ISIN M/D (EUR) LU1472740411 Valuta della Classe di azioni Euro SI/A (EUR) LU1525462542 Euro SI/D (EUR) LU1525462625 SI/A (H-USD) LU1525462898 SI/A (H-CHF) LU1525462971 I/A (EUR) LU1472740502 Euro Dollaro statunitense Franco svizzero Euro I/D (EUR) LU1472740684 I/A (H-USD) LU1525463193 I/D (H-USD) LU1525463276 I/A (USD) LU1472740841 I/A (H-GBP) LU1472741062 I/A (H-CAD) LU1472741146 N/A (EUR) LU1472740924 N/D (EUR) LU1525463359 N/A (H-USD) LU1525463433 N/D (H-USD) LU1525463516 N/A (H-CHF) LU1525463607 N/D (H-CHF) LU1525463789 Euro Dollaro statunitense Dollaro statunitense Dollaro statunitense Sterlina britannica Dollaro canadese Euro Euro Dollaro statunitense Dollaro statunitense Franco svizzero Franco svizzero Politica dei dividendi Distribuzione Investimento minimo iniziale € 5.000.000 Accumulazione € 10.000.000 Distribuzione € 10.000.000 Accumulazione $ 10.000.000 CHF Accumulazione 10.000.000 Accumulazione € 50.000 Partecipazione minima € 1.000.000 € 10.000.000 € 10.000.000 $ 10.000.000 CHF 10.000.000 1 azione € 50.000 1 azione $ 50.000 1 azione $ 50.000 1 azione $ 50.000 1 azione £ 50.000 1 azione $ 50.000 1 azione Accumulazione Nessuno Distribuzione Nessuno Nessuno Distribuzione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Accumulazione Accumulazione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Distribuzione Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno 1 MIROVA FUNDS R/A (EUR) LU1472740767 Euro R/D (EUR) LU1525463862 Euro Accumulazione Nessuno Distribuzione Nessuno Nessuno Nessuno La data di lancio di ciascuna classe di azioni è determinata dal Consiglio di amministrazione. 0,40% annuo Commissione di vendita massima Nessuna Commissione di rimborso massima Nessuna 0,10% annuo 0,40% annuo Nessuna Nessuna 0,30% annuo 0,10% annuo 0,40% annuo Nessuna Nessuna SI/A (H-USD) 0,30% annuo 0,10% annuo 0,40% annuo Nessuna Nessuna SI/A (H-CHF) 0,30% annuo 0,10% annuo 0,40% annuo Nessuna Nessuna I/A (EUR) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuna Nessuna I/D (EUR) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuna Nessuna I/A (H-USD) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuna Nessuna I/D (H-USD) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuna Nessuna I/A (USD) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuna Nessuna I/A (H-GBP) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuna Nessuna I/A (H-CAD) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuna Nessuna N/A (EUR) 0,50% annuo 0,20% annuo 0,70% annuo Nessuna Nessuna N/D (EUR) 0,50% annuo 0,20% annuo 0,70% annuo Nessuna Nessuna Classe di azioni Commissione di gestione Spese amministrative Commissione onnicomprensiva M/D (EUR) 0,30% annuo 0,10% annuo SI/A (EUR) 0,30% annuo SI/D (EUR) N/A (H-USD) 0,50% annuo 0,20% annuo 0,70% annuo Nessuna Nessuna N/D (H-USD) 0,50% annuo 0,20% annuo 0,70% annuo Nessuna Nessuna N/A (H-CHF) 0,50% annuo 0,20% annuo 0,70% annuo Nessuna Nessuna N/D (H-CHF) 0,50% annuo 0,20% annuo 0,70% annuo Nessuna Nessuna R/A (EUR) 0,80% annuo 0,20% annuo 1,00% annuo 3% Nessuna 1,00% annuo R/D (EUR) 0,80% annuo 0,20% annuo 3% Nessuna La “Commissione onnicomprensiva” rappresenta la somma della “Commissione di gestione” e delle “Spese amministrative” 2. Pagina 77 del Prospetto informativo Nel capitolo “Società di gestione e Promotore” della Sezione “Fornitori di servizi”, sono stati aggiunti i seguenti paragrafi prima dell’ultimo, relativi alla politica sulle remunerazioni della Società di gestione: “La Società di gestione ha stabilito una politica sulle remunerazioni che: - è coerente e promuove una gestione dei rischi solida ed efficace; - non incentiva un’esagerata o inopportuna assunzione di rischi che sarebbe incompatibile con i profili di rischio, le regole o lo statuto dei fondi che gestisce; - non interferisce con l’obbligo della Società di gestione di agire nel miglior interesse dei fondi. Questa politica si applica a tutte le categorie di personale, compresi il senior management, le funzioni di controllo e i dipendenti identificabili come assuntori di rischio, la cui attività professionale ha un impatto significativo sui fondi che gestiscono. Ciò rispetta le strategie d’investimento, gli obiettivi, i valori e gli interessi della Società di gestione, dei fondi che essa gestisce e degli investitori di questi ultimi, prevedendo misure volte ad evitare il sorgere di conflitti d’interessi. 2 Allegato del Prospetto informativo di MIROVA Funds MIROVA FUNDS Il personale della Società di gestione riceve una remunerazione composta di una componente fissa e di una variabile, opportunamente definita, soggetta a revisione annuale e basata sulla performance individuale o collettiva. La componente fissa rappresenta una parte sufficientemente importante della remunerazione totale da permettere di utilizzare una politica assolutamente flessibile per la componente variabile, prevedendo in particolare la possibilità di non riconoscere alcuna componente variabile. Il processo di gestione delle performance utilizza criteri finanziari e non per valutare la performance su più anni, secondo il periodo d’investimento consigliato agli investitori dei fondi gestiti dalla Società di gestione, al fine di garantire che: (i) la valutazione porti sulla performance di lungo periodo dei fondi; (ii) la valutazione consideri i rischi d’investimento. A tal fine, è stato messo a punto un meccanismo capace d’integrare i rischi correnti con quelli futuri; (iii) l’effettivo pagamento delle componenti della remunerazione che dipendono dalla performance è realizzato in tranche nel corso dello stesso periodo. Inoltre, la performance del personale delle funzioni di controllo è valutata esclusivamente sulla base di criteri qualitativi ed è indipendente rispetto alla performance delle aeree di attività sotto il loro controllo. Oltre una certa soglia, la componente variabile della remunerazione è versata per metà in contanti e per metà in strumenti finanziari di valore equivalente. Una parte di questa componente può essere differita per un periodo temporale definito nella politica sulle remunerazioni. La politica sulle remunerazioni viene rivista regolarmente dalle Risorse Umane e dal Comitato esecutivo di Natixis AM, per garantire l’equità sul piano interno e la coerenza con la prassi di mercato.” 3. Pagina 79 del Prospetto informativo Nel capitolo “Banca depositaria” della Sezione “Fornitori di servizi”, l’undicesimo paragrafo è stato sostituito dai seguenti paragrafi relativi alla politica sui conflitti d’interesse della Banca depositaria: Esistono molte situazioni in cui potrebbe sorgere un conflitto d’interessi, in particolare qualora la Banca depositaria delegasse le sue funzioni di custodia o svolgesse anche altri compiti per conto della SICAV, come specialmente i servizi di agente amministrativo e di agente per la tenuta del registro. Tali situazioni e i relativi conflitti d’interessi sono stati individuati dalla Banca depositaria. Per proteggere gli interessi della SICAV e dei suoi Azionisti e nel rispetto della regolamentazione in vigore, sono state definite una politica e delle procedure volte a evitare situazioni di conflitto d’interessi e a controllarle qualora dovessero sorgere all’interno della Banca depositaria, in particolare allo scopo di: (a) identificare e analizzare le situazioni di potenziale conflitto d'interesse; (b) registrare, gestire e monitorare le situazioni di conflitto d'interesse con i seguenti metodi alternativi: - utilizzare le misure permanenti in vigore per gestire i conflitti d'interesse, come la separazione dei soggetti giuridici, la separazione dei compiti, delle gerarchie e degli elenchi dei dipendenti con informazioni sensibili; o - predisporre una gestione caso per caso, al fine di (i) adottare le misure preventive appropriate, come la creazione di liste di controllo e muri cinesi, assicurarsi che le operazioni siano eseguite a condizioni di mercato e/o informare gli Azionisti interessati della SICAV, o (ii) rifiutarsi di svolgere le attività che fanno sorgere conflitti d'interesse. 3 Allegato del Prospetto informativo di MIROVA Funds MIROVA FUNDS INDICE Pagina FONDI AZIONARI ........................................................................................................................................................... 4 MIROVA GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY FUND ................................................................................................. 5 MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND ................................................................................................. 9 MIROVA EURO SUSTAINABLE EQUITY FUND .................................................................................................... 13 MIROVA US SUSTAINABLE EQUITY FUND .......................................................................................................... 17 MIROVA GLOBAL ENERGY TRANSITION EQUITY FUND ................................................................................. 20 MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND ......................................................................................... 23 MIROVA GLOBAL WATER & AGRICULTURE EQUITY FUND ........................................................................... 27 MIROVA EUROPE REAL ESTATE SECURITIES FUND....................................................................................... 30 FONDI OBBLIGAZIONARI .......................................................................................................................................... 33 MIROVA GLOBAL GREEN BOND FUND ................................................................................................................ 34 MIROVA EURO SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND ............................................................................. 39 MIROVA EURO SUSTAINABLE AGGREGATE FUND ......................................................................................... 42 RESTRIZIONI AGLI INVESTIMENTI ......................................................................................................................... 46 USO DI DERIVATI, TECNICHE PARTICOLARI D’INVESTIMENTO E DI COPERTURA ............................... 52 RISCHI PRINCIPALI ..................................................................................................................................................... 57 ONERI E SPESE ........................................................................................................................................................... 63 SOTTOSCRIZIONE, TRASFERIMENTO, CONVERSIONE E RIMBORSO DI AZIONI ................................... 65 DETERMINAZIONE DEL VALORE PATRIMONIALE NETTO .............................................................................. 73 IMPOSIZIONE FISCALE .............................................................................................................................................. 76 FORNITORI DI SERVIZI ............................................................................................................................................... 77 INFORMAZIONI GENERALI ....................................................................................................................................... 80 DOCUMENTI DISPONIBILI ......................................................................................................................................... 82 FORNITORI DI SERVIZI E CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE ........................................................................ 83 2 MIROVA FUNDS INFORMAZIONI IMPORTANTI LE AZIONI DI CIASCUN FONDO SONO OFFERTE IN VENDITA ESCLUSIVAMENTE NEL LUSSEMBURGO E NEI PAESI AUTORIZZATI PER LEGGE. LE AZIONI NON SONO OFFERTE IN VENDITA NELLE GIURISDIZIONI IN CUI LA LORO VENDITA È PROIBITA PER LEGGE. Requisiti degli investitori I privati possono investire solo in Azioni di classe R, a prescindere dal fatto che investono in maniera diretta o attraverso un intermediario finanziario. Solo gli investitori che soddisfano determinati requisiti possono acquistare Azioni di classe I. Si prega di leggere il presente Prospetto informativo per verificare se tali requisiti risultano soddisfatti. Che cosa occorre sapere prima di investire in un Fondo Il valore degli investimenti nei Fondi può salire o scendere ed esiste la possibilità di perdere in tutto o in parte il capitale investito. Non vi sono garanzie che i Fondi conseguano i rispettivi obiettivi d’investimento. Si prega di leggere il presente Prospetto prima di effettuare qualsiasi investimento nei Fondi. Inoltre, gli investimenti nei Fondi espongono all’applicazione di disposizioni legali, normative, fiscali e valutarie. Per qualsiasi chiarimento in merito alle informazioni contenute nel presente Prospetto informativo o agli investimenti nei Fondi, si raccomanda di rivolgersi al proprio consulente finanziario, fiscale o legale. Nessuno è autorizzato a rilasciare informazioni diverse da quelle ivi contenute in merito alla SICAV, ai Fondi o alle Azioni. Dichiarazioni diverse da quelle contenute nel presente Prospetto in merito alla SICAV, ai Fondi o alle Azioni non sono da ritenersi affidabili. Per ottenere altre copie del presente Prospetto o dell’ultimo bilancio annuale e semestrale o dello Statuto della SICAV, si prega di mettersi in contatto telefonico con CACEIS Bank Luxembourg, tel. + 352 47 67 1 o scrivere a: CACEIS Bank Luxembourg, 5 Allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo. La Società di gestione fa notare agli investitori che questi potranno esercitare pienamente i propri diritti di investitori rispetto alla SICAV, in particolare il diritto a partecipare alle assemblee generali degli azionisti, solo qualora siano iscritti a proprio nome nel registro degli azionisti della SICAV. Qualora un investitore investa nella SICAV attraverso un intermediario, il quale investa a sua volta nella SICAV a proprio nome anche se per conto di tale investitore, quest’ultimo non potrà sempre esercitare alcuni diritti riservati agli azionisti rispetto alla SICAV. Si invitano gli investitori a richiedere consulenza e chiarimento in merito. Protezione Dati: Ai sensi della legge lussemburghese del 2 agosto 2002 in materia di protezione dati (e successive modifiche) le informazioni fornite in relazione a un investimento nella SICAV possono essere conservate elettronicamente ed elaborate dalla Società di gestione, la banca depositaria della SICAV, l’agente amministrativo, il custode dei registri e l’agente per i trasferimenti, l’agente domiciliatario, il/i Gestore/i degli investimenti delegato/i, il consulente agli investimenti, i distributori o i loro delegati (di seguito “Entità preposte all’elaborazione dati”) in qualità di elaboratori dati, ove opportuno. Le informazioni possono essere elaborate al fine di espletare i servizi delle Entità preposte all’elaborazione dati nel rispetto dei rispettivi obblighi legali ivi compresi gli obblighi legali previsti ai sensi della legislazione applicabile in materia di riciclaggio di denaro. Le informazioni saranno divulgate a terzi ove si renda necessario esclusivamente per interessi commerciali legittimi. Le entità possono divulgare queste informazioni a terzi come revisori, enti di controllo o agenti delle Entità preposte all’elaborazione dati i quali elaborano i dati in ottemperanza alle disposizioni contro il riciclaggio di denaro o ai requisiti di legge stranieri. Gli investitori acconsentono al trattamento delle proprie informazioni e alla divulgazione delle stesse alle parti terze precedentemente menzionate comprese le società con sede in paesi esterni allo Spazio Economico Europeo che potrebbero non disporre delle stesse leggi in materia di protezione dati del Lussemburgo. Il trasferimento di dati alle entità summenzionate può passare e/o essere elaborato in paesi i cui requisiti di legge in materia di protezione dati non sono considerati equivalenti a quelli prevalenti nello Spazio Economico Europeo. Gli investitori hanno il diritto di accedere, ottenere l’aggiornamento o richiedere la cancellazione di dati forniti alle parti terze di cui sopra o conservati dalle stesse in conformità alla normativa in materia di protezione dati applicabile. 3 MIROVA FUNDS FONDI AZIONARI 4 MIROVA FUNDS MIROVA GLOBAL SUSTAINABLE EQUITY FUND Obiettivo d’investimento L’obiettivo d’investimento di Mirova Global Sustainable Equity Fund (il “Fondo”) è di sovraperformare l’Indice MSCI World Net Dividends Reinvested mediante investimenti in società le cui attività sono correlate a temi d’investimento sostenibili per un periodo d’investimento minimo di 5 anni. Politica d’investimento Strategia d’investimento Il Fondo segue una strategia d’investimento multi-tematica responsabile incentrata sullo sviluppo sostenibile. Il Fondo adotta una gestione attiva, abbinando visioni forti su temi sostenibili e la selezione dei titoli. Il processo d’investimento si basa sulla selezione di azioni sulla scorta dell’analisi approfondita dei fondamentali di aziende che abbinano considerazioni finanziarie e considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG). L’analisi è volta a verificare che le società rispondano ai criteri sotto riportati: la capacità di offrire soluzioni innovative per far fronte a problematiche inerenti temi sostenibili specifici; la qualità sostenibile del modello di business, la posizione competitiva, il team di gestione e la capacità di finanziare la crescita; la qualità complessiva delle pratiche ambientali, sociali e di governance (ESG). Il processo d’investimento non si basa su un processo quantitativo Il Fondo mira ad investire in società che presentano prospettive di crescita di lungo periodo e che offrono una valutazione interessante per il medio termine. Il Fondo investe almeno l’80% del proprio patrimonio netto in titoli azionari mondiali di aziende che sviluppano prodotti e servizi in risposta a questioni sostenibili chiave su 8 temi sostenibili: energia, mobilità, edilizia e urbanistica, gestione di risorse naturali, consumi, servizi sanitari, informatica e finanza. La costruzione del portafoglio è incentrata sulle convinzioni del Gestore degli investimenti delegato sulle migliori opportunità d’investimento senza vincoli concernenti le capitalizzazioni di mercato, i settori e le ponderazioni rispetto all’indice di riferimento. Il Fondo può divergere significativamente dall’indice di riferimento. L’esposizione del Fondo al mercato azionario globale è pari ad almeno l’80% del proprio patrimonio netto. Il Fondo può investire fino al 25% del proprio patrimonio netto nei mercati emergenti. Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in strumenti del mercato monetario e strumenti equivalenti alla liquidità. Il Fondo può investire in India (in maniera diretta), Cina (in maniera indiretta attraverso azioni di classe H emesse ad Hong Kong), Russia (in maniera diretta mediante il MICEX RTS). La valuta di riferimento del Fondo è l’euro. Le classi di azioni coperte puntano a proteggere il valore patrimoniale netto dalle fluttuazioni tra la valuta di riferimento del Fondo e le valute di riferimento delle varie classi di azioni. Investimenti in organismi d’investimento collettivo Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio in organismi d’investimento collettivo. Uso di derivati o altre tecniche e strumenti d’investimento Il Fondo può ricorrere a derivati a scopo di copertura o d’investimento, prendere e concedere titoli in prestito ed effettuare operazioni di pronti contro termine attivi e passivi, come descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. 5 MIROVA FUNDS Profilo degli investitori Il Fondo è indicato per investitori istituzionali e privati che: • desiderano avere un’esposizione ai mercati azionari europei investendo in società ad alta capitalizzazione; • sono in grado di investire il capitale in questione per almeno 5 anni; • sono disposti a incorrere in perdite temporanee e/o potenziali di capitale; e • hanno una buona tolleranza alla volatilità. Rischi specifici I rischi specifici dell’investimento nel Fondo sono legati a: - perdita di capitale; - titoli azionari; investimenti globali; tassi di cambio; modifiche delle legislazioni e/o dei regimi fiscali; concentrazione del portafoglio; società a bassa, media e alta capitalizzazione; mercati emergenti. L’esposizione complessiva al rischio è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto “Commitment Approach”) descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche speciali d’investimento e di copertura” - “Esposizione complessiva al rischio”. Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo “Rischi principali”. In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all’investimento nel Fondo. Caratteristiche Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibili nel Fondo Classe di azioni Codice ISIN Valuta della Classe di azioni Politica dei dividendi Investimento minimo iniziale Partecipazio ne minima M/D (EUR) I/A (EUR) I/D (EUR) I/A (USD) I/A (H-USD) I/A (GBP) I/A (CHF) I/A (AUD) R/A (EUR) R/D (EUR) R/A (USD) R/A (H-USD) R/A (GBP) R/A (CHF) RE/A (EUR) RE/D (EUR) RE/A (H-USD) LU0914729370 LU0914729453 LU0914729537 LU0914729610 LU1303736661 LU0914729701 LU0914729883 LU1469472044 LU0914729966 LU0914730030 LU0914730113 LU1303736745 LU0914730204 LU0914730386 LU0914730469 LU0914730543 LU1303737040 Euro Euro Euro Dollaro statunitense Dollaro statunitense Sterlina britannica Franco svizzero Dollari australiani Euro Euro Dollaro statunitense Dollaro statunitense Sterlina britannica Franco svizzero Euro Euro Dollaro statunitense Distribuzione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Accumulazione Accumulazione Accumulazione Accumulazione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Accumulazione Accumulazione Accumulazione Accumulazione Distribuzione Accumulazione €5.000.000 €50.000 €50.000 US $50.000 US $50.000 £50.000 CHF 50.000 AUD 50.000 Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno €1.000.000 1 azione 1 azione 1 azione 1 azione 1 azione 1 azione 1 azione Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno 6 MIROVA FUNDS N/A (EUR) N/A (H-GBP) N/A (H-CHF) LU0914730626 LU1133053634 LU1133053808 Euro Sterlina britannica Franco svizzero Accumulazione Accumulazione Accumulazione €20.000 £20.000 CHF 20.000 €20.000 £20.000 CHF 20.000 La data di lancio di ciascuna classe di azione è determinata dal Consiglio di amministrazione. Commissione Commissione Spese Commissione di vendita di rimborso amministrative onnicomprensiva massima massima 0,70% annuo Nessuno Nessuno 0,80% annuo M/D (EUR) 0,10% annuo 0,70% annuo Nessuno Nessuno 0,80% annuo I/A (EUR) 0,10% annuo 0,70% annuo Nessuno Nessuno 0,80% annuo I/D (EUR) 0,10% annuo 0,70% annuo Nessuno Nessuno 0,80% annuo I/A (USD) 0,10% annuo 0,70% annuo Nessuno Nessuno 0,80% annuo I/A (H-USD) 0,10% annuo 0,70% annuo Nessuno Nessuno 0,80% annuo I/A (GBP) 0,10% annuo 0,70% annuo Nessuno Nessuno 0,80% annuo I/A (CHF) 0,10% annuo 0,70% annuo 0,10% annuo Nessuno Nessuno 0,80% annuo I/A (AUD) 1,60% annuo 0,20% annuo 4% Nessuno 1,80% annuo R/A (EUR) 1,60% annuo 0,20% annuo 4% Nessuno 1,80% annuo R/D (EUR) 1,60% annuo 0,20% annuo 4% Nessuno 1,80% annuo R/A (USD) 1,60% annuo 0,20% annuo 4% Nessuno 1,80% annuo R/A (H-USD) 1,60% annuo 0,20% annuo 4% Nessuno 1,80% annuo R/A (GBP) 1,60% annuo 0,20% annuo 4% Nessuno 1,80% annuo R/A (CHF) 2,40% annuo 2,20% annuo Nessuno Nessuno RE/A (EUR) 0,20% annuo 2,40% annuo 2,20% annuo Nessuno Nessuno RE/D (EUR) 0,20% annuo 2,40% annuo RE/A (H-USD) 2,20% annuo 0,20% annuo Nessuno Nessuno 0,90% annuo 0,70% annuo 0,20% annuo Nessuno Nessuno N/A (EUR) 0,90% annuo 0,70% annuo 0,20% annuo Nessuno Nessuno N/A (H-GBP) 0,90% annuo 0,70% annuo 0,20% annuo Nessuno Nessuno N/A (H-CHF) La “Commissione onnicomprensiva” rappresenta la somma della “Commissione di gestione” e delle “Spese amministrative”. Classe di azioni Commissione di gestione Commissione di performance – Metodo di correzione annuale del patrimonio di riferimento (senza High Water Mark) (come descritto nella sezione “Oneri e spese”): il 20% della performance superiore all’indice di riferimento MSCI World Net Dividends Reinvested per tutte le azioni (il “Tasso di riferimento”). Il periodo d’osservazione viene definito come segue: - primo periodo d’osservazione: dalla data di lancio di ogni azione fino all’ultima giornata di negoziazione di mercato di dicembre 2014; dalla data di lancio di ciascuna classe di azioni fino all’ultimo giorno di Borsa aperta nel mese di dicembre 2016 per le classi di azioni I/A (H-USD), R/A (H-USD), RE/A (H-USD) e I/A (AUD); periodi d’osservazione successivi: a partire dal primo giorno di negoziazione di mercato di gennaio fino all’ultimo giorno di negoziazione di mercato di dicembre dello stesso anno. La commissione di performance viene applicata a tutte le classi di azioni del Fondo fatta eccezione per le classi di azioni M/D del Fondo. Sottoscrizioni e Rimborsi nel Fondo: Prezzi e Regolamento Frequenza della valutazione Ogni giorno lavorativ o con orario pieno per le banche del Lussemburgo Data di sottoscrizione/rimborso D* (ad es. ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo ) Data della richiesta e scadenza oraria D alle 13.30 ora del Lussemburgo Data di regolamento D+3 7 MIROVA FUNDS *D= Data di elaborazione della richiesta di sottoscrizione, rimborso o conversione da parte del Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV. Le richieste pervenute al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV prima della scadenza oraria un qualsiasi giorno lavorativo con orario pieno per le banche in Lussemburgo saranno trattate il giorno stesso. Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il secondo giorno lavorativo successivo con orario pieno per le banche in Lussemburgo. Indice di riferimento L’indice di riferimento del Fondo è l’Indice MSCI World Net Dividends Reinvested che è rappresentativo dei mercati azionari globali. Ogni classe di azioni viene paragonata all’Indice di riferimento nella rispettiva valuta della classe di azioni (ove disponibile). Gestore degli investimenti delegato del Fondo: Natixis Asset Management US è stata nominata come Gestore degli investimenti delegato del Fondo ai sensi di un accordo di delega della gestione degli investimenti stipulato con la Società di gestione, con alcuni dipendenti di Mirova secondo un accordo esistente con Mirova (si rimanda alla Sezione “Gestori degli investimenti delegati”). 8 MIROVA FUNDS MIROVA EUROPE SUSTAINABLE EQUITY FUND Obiettivo d’investimento L’obiettivo d’investimento di Mirova Europe Sustainable Equity Fund (il “Fondo”) è di sovraperformare l’Indice MSCI Europe Dividend Net Reinvested in euro mediante investimenti in azioni le cui attività comprendono attività legate a temi d’investimento sostenibili per un periodo d’investimento minimo di 5 anni. Politica d’investimento Strategia d’investimento Il Fondo segue una strategia d’investimento multi-tematica responsabile nei mercati europei incentrata sullo sviluppo sostenibile. Il Fondo adotta una gestione attiva, abbinando visioni forti su temi sostenibili e la selezione dei titoli. Il processo d’investimento si basa sulla selezione di azioni sulla scorta dell’analisi approfondita dei fondamentali di aziende che abbinano considerazioni finanziarie e considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG). L’analisi è volta a verificare che le società rispondano ai criteri sotto riportati: la capacità di offrire soluzioni innovative per far fronte a problematiche inerenti temi sostenibili specifici la qualità sostenibile del modello di business, la posizione competitiva, il team di gestione e la capacità di finanziare la crescita la qualità complessiva delle pratiche ambientali, sociali e di governance (ESG) Il processo d’investimento non si basa su un processo quantitativo Il gestore mira ad investire in società che presentano prospettive di crescita di lungo periodo e che offrono una valutazione interessante per il medio termine. La costruzione del portafoglio è incentrata sulle convinzioni del gestore sulle migliori opportunità d’investimento senza vincoli concernenti le capitalizzazioni di mercato, i settori e le ponderazioni rispetto all’indice di riferimento. Il Fondo può divergere significativamente dall’indice di riferimento. Il portafoglio del Fondo investe almeno l’80% del proprio patrimonio in titoli azionari europei di aziende che sviluppano prodotti e servizi in risposta a questioni sostenibili chiave su 8 temi sostenibili: energia, mobilità, edilizia e urbanistica, gestione di risorse naturali, consumi, servizi sanitari, informatica e finanza. L’esposizione del Fondo a titoli azionari è pari ad almeno l’80% del proprio patrimonio netto Il Fondo investirà costantemente almeno il 75% del proprio patrimonio netto in titoli azionari riconosciuti dal “Plan d’Epargne en Actions” in Francia ed è pertanto ammesso al “Plan d’Epargne en Actions”. Il Fondo può investire fino al 10% in mercati monetari e in strumenti equivalenti alla liquidità. Le classi di azioni coperte puntano a proteggere il valore patrimoniale netto dalle fluttuazioni tra la valuta di riferimento del Fondo, l’euro, e le valute di riferimento delle varie classi di azioni. La valuta di riferimento del Fondo è l’euro. Investimenti in organismi d’investimento collettivi Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio in organismi d’investimento collettivi Uso di derivati o altre tecniche e strumenti d’investimento Il Fondo può ricorrere a derivati a scopo di copertura o d’investimento, prendere e concedere titoli in prestito ed effettuare operazioni di pronti contro termine attivi e passivi, come menzionato nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. Profilo degli investitori Il Fondo è indicato per investitori istituzionali e privati che: desiderano avere un’esposizione ai mercati azionari europei mediante l’investimento in tutti i titoli; sono interessati ad investire in fondi socialmente responsabili; sono in grado di investire il capitale in questione per almeno 5 anni (orizzonte di lungo termine); sono disposti a incorrere in perdite temporanee e/o potenziali di capitale e hanno una buona tolleranza alla volatilità. 9 MIROVA FUNDS Rischi specifici I rischi specifici dell’investimento nel Fondo sono legati a: - perdita di capitale - titoli azionari - società a bassa, media e ad alta capitalizzazione - tassi di cambio - concentrazione geografica - concentrazione del portafoglio L’Esposizione complessiva al rischio è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto “Commitment Approach”) descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche speciali d’investimento e di copertura” - “Esposizione complessiva al rischio”. Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo “Rischi principali”. In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all’investimento nel Fondo. Caratteristiche Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibili nel Fondo Classe di azioni Codice ISIN M/D (EUR) I/A (EUR) I/D (EUR) LU0914730899 LU0552643099 LU0552643172 I/A (GBP) LU0914730972 I/A (CHF) R/A (EUR) R/D (EUR) LU0914731194 LU0552643339 LU0552643412 R/A (GBP) LU0914731277 R/A (CHF) RE/D (EUR) N/A (EUR) LU0914731350 LU0914731434 LU0914731517 N/A (H-GBP) LU1133053980 N/A (H-CHF) LU1133054368 Valuta della Classe di azioni Euro Euro Euro Sterlina britannica Franco svizzero Euro Euro Sterlina britannica Franco svizzero Euro Euro Sterlina britannica Franco svizzero Distribuzione Accumulazione Distribuzione Investimento minimo iniziale € 5.000.000 €50.000 €50.000 Accumulazione £50.000 1 azione Accumulazione Accumulazione Distribuzione CHF50.000 Nessuno Nessuno 1 azione Nessuno Nessuno Accumulazione Nessuno Nessuno Accumulazione Distribuzione Accumulazione Nessuno Nessuno €20.000 Nessuno Nessuno €20.000 Accumulazione £20.000 £20.000 Accumulazione CHF20.000 CHF20.000 Politica dei dividendi Partecipazione minima € 1.000.000 1 azione 1 azione 10 MIROVA FUNDS La data di lancio di ciascuna classe di azione è determinata dal Consiglio di amministrazione Classe di azioni M/D (EUR) I/A (EUR) I/D (EUR) I/A (GBP) I/A (CHF) R/A (EUR) R/D (EUR) R/A (GBP) R/A (CHF) RE/D (EUR) N/A (EUR) N/A (H-GBP) N/A (H-CHF) La “Commissione amministrative” Commissione di gestione 0,70% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo 1,60% annuo 1,60% annuo 1,60% annuo 1,60% annuo 2,20% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo onnicomprensiva” 0,10% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo rappresenta la Commissione onnicompren siva Commissione Commissione di vendita di rimborso massima massima 0,80% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo Nessuno Nessuno 1,80% annuo 4% Nessuno 1,80% annuo 4% Nessuno 1,80% annuo 4% Nessuno 1,80% annuo 4% Nessuno 2,40% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo Nessuno Nessuno somma della “Commissione di gestione” e delle “Spese Spese amministrative Commissione di performance – Metodo di correzione annuale del patrimonio di riferimento (senza HWM) (come descritto nella sezione “Oneri e spese”): il 20% della performance superiore all’indice di riferimento MSCI Europe Net Dividends Reinvested in euro (il “Tasso di riferimento”) Il periodo d’osservazione viene definito come segue: - primo periodo d’osservazione per le azioni già esistenti (I/A EUR, I/D EUR, R/A EUR e R/D EUR): dal 24 maggio 2013 fino all’ultima giornata di negoziazione di mercato di dicembre 2014; primo periodo d’osservazione per le altre azioni: dalla data di lancio di ogni azione fino all’ultima giornata di negoziazione di mercato di dicembre 2014; periodi d’osservazione successivi: a partire dal primo giorno di negoziazione di mercato di gennaio fino all’ultimo giorno di negoziazione di mercato di dicembre dello stesso anno. La commissione di performance viene applicata a tutte le classi di azioni del Fondo, fatta eccezione per le classi di azioni M/D (EUR) del Fondo. Sottoscrizioni e Rimborsi nel Fondo: Prezzi e Regolamento Frequenza della valutazione Ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo Data di sottoscrizione/rimborso D* (ad es. ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo ) Data della richiesta e scadenza oraria D alle 13.30 ora del Lussemburgo Data di regolamento D+2 *D= Data di elaborazione della richiesta di sottoscrizione, rimborso o conversione da parte del Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV. Le richieste pervenute al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV prima della scadenza oraria un qualsiasi giorno lavorativo con orario pieno per le banche in Lussemburgo saranno trattate il giorno stesso. Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il secondo giorno lavorativo successivo con orario pieno per le banche in Lussemburgo. Indice di riferimento L’indice di riferimento del Fondo è l’Indice MSCI Europe Dividend Net Reinvested in euro che è rappresentativo dei mercati azionari europei. 11 MIROVA FUNDS Ogni classe di azioni viene paragonata all’Indice di riferimento nella rispettiva valuta della classe di azioni (ove disponibile). Gestore degli investimenti delegato del Fondo: MIROVA è stata nominata come Gestore degli investimenti delegato del Fondo ai sensi di un accordo di delega della gestione degli investimenti stipulato con la Società di gestione (si rimanda alla Sezione “Gestori degli investimenti delegati”). 12 MIROVA FUNDS MIROVA EURO SUSTAINABLE EQUITY FUND Obiettivo d’investimento L’obiettivo d’investimento di Mirova Euro Sustainable Equity Fund (il “Fondo”) è di sovraperformare l’Indice MSCI EMU Net Dividends Reinvested in euro mediante investimenti in azioni le cui attività sono legate a temi d’investimento sostenibili per un periodo d’investimento minimo di 5 anni. Politica d’investimento Strategia d’investimento Il Fondo segue una strategia d’investimento multi-tematica responsabile sui mercati dell’area euro incentrata sullo sviluppo sostenibile. Il Fondo adotta una gestione attiva, abbinando visioni forti su temi sostenibili e la selezione dei titoli. Il processo d’investimento si basa sulla selezione di azioni sulla scorta dell’analisi approfondita dei fondamentali di aziende che abbinano considerazioni finanziarie e considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG). L’analisi è volta a verificare che le società rispondano ai criteri sotto riportati: la capacità di offrire soluzioni innovative per far fronte a problematiche inerenti temi sostenibili specifici. la qualità sostenibile del modello di business, la posizione competitiva, il team di gestione e la capacità di finanziare la crescita. la qualità complessiva delle pratiche ambientali, sociali e di governance (ESG). Il processo d’investimento non si basa su un processo quantitativo Il gestore mira ad investire in società che presentano prospettive di crescita di lungo periodo e che offrono una valutazione interessante per il medio termine. La costruzione del portafoglio è incentrata sulle convinzioni del gestore sulle migliori opportunità d’investimento senza vincoli concernenti le capitalizzazioni di mercato, i settori e le ponderazioni rispetto all’indice di riferimento. Il Fondo può divergere significativamente dall’indice di riferimento. Il portafoglio del Fondo investe almeno l’80% in titoli azionari mondiali di aziende dell’Eurozona che sviluppano prodotti e servizi in risposta a questioni sostenibili chiave su 8 temi sostenibili: energia, mobilità, edilizia e urbanistica, gestione di risorse naturali, consumi, servizi sanitari, informatica e finanza. Il Fondo investirà costantemente almeno il 75% del proprio patrimonio netto in titoli azionari riconosciuti dal “Plan d’Epargne en Actions” in Francia ed è pertanto ammesso al “Plan d’Epargne en Actions” L’esposizione del Fondo a titoli azionari dell’Eurozona è pari ad almeno l’80% del proprio patrimonio netto. L’esposizione del Fondo al rischio dei tassi di cambio non supererà il 10% del proprio patrimonio netto. Il Fondo può investire fino al 10% in strumenti del mercato monetario e strumenti equivalenti alla liquidità. Le classi di azioni coperte puntano a proteggere il valore patrimoniale netto dalle fluttuazioni tra la valuta di riferimento del Fondo, l’euro, e le valute di riferimento delle varie classi di azioni. La valuta di riferimento del Fondo è l’euro. Investimenti in organismi d’investimento collettivo Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio in organismi d’investimento collettivo. Uso di derivati o altre tecniche e strumenti d’investimento Il Fondo può ricorrere a derivati a scopo di copertura o d’investimento, prendere e concedere titoli in prestito ed effettuare operazioni di pronti contro termine attivi e passivi, come descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. 13 MIROVA FUNDS Rendimenti storici La performance riportata per il Fondo precedentemente al suo lancio per il periodo dal 2 gennaio 2003 alla data di lancio viene calcolata in base ai rendimenti storici di Natixis Impact Actions Euro, un “fonds commun de placement” di diritto francese con una politica d’investimento identica, costituito conformemente alla Direttiva 2009/65/CE, registrato presso l’Autorité des Marchés Financiers e gestito dalla stessa Società di gestione. Tali rendimenti sono stati rettificati per tenere conto dei diversi oneri applicabili al Fondo. Si ricorda agli investitori che la performance passata non è necessariamente indicativa dei risultati futuri. Questo fondo è stato lanciato il 7 novembre 2013 tramite un’operazione transfrontaliera (fusione) con il summenzionato fondo di diritto francese. Profilo degli investitori Il Fondo è indicato per investitori istituzionali e privati che: desiderano avere un’esposizione ai mercati azionari investendo in società a bassa, media e ad alta capitalizzazione. sono interessati ad investire in fondi socialmente responsabili; sono in grado di investire il capitale in questione per almeno 5 anni (orizzonte di lungo termine); sono disposti a incorrere in perdite temporanee e/o potenziali di capitale, e hanno una buona tolleranza alla volatilità. Rischi specifici I rischi specifici dell’investimento nel Fondo sono legati a: perdita di capitale concentrazione geografica concentrazione del portafoglio titoli azionari società a bassa, media e ad alta capitalizzazione tassi di cambio L’Esposizione complessiva al rischio è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto “Commitment Approach”) descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche speciali d’investimento e di copertura” - “Esposizione complessiva al rischio”. Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo “Rischi principali”. In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all’investimento nel Fondo. Caratteristiche Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibili nel Fondo Classe di azioni Codice ISIN M/D (EUR) I/A (EUR) I/D (EUR) R/A (EUR) R/D (EUR) RE/A (EUR) RE/D (EUR) N/A (EUR) LU0914731608 LU0914731780 LU0914731863 LU0914731947 LU0914732085 LU0914732168 LU0914732242 LU0914732325 N/A (H-GBP) LU1133054442 N/A (H-CHF) LU1133054798 Valuta della Classe di azioni Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Sterlina britannica Franco svizzero Politica dei dividendi Investimento minimo iniziale Partecipazione minima Distribuzione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Distribuzione Accumulazione €5.000.000 €50.000 €50.000 Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno €20.000 €1.000.000 1 azione 1 azione Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno €20.000 Accumulazione £20.000 £20.000 Accumulazione CHF20.000 CHF20.000 14 MIROVA FUNDS La data di lancio di ciascuna classe di azione è determinata dal Consiglio di amministrazione Classe di azioni Commissione di gestione Commissione Commissione di vendita di rimborso massima massima 0,80% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo Nessuno Nessuno 1,80% annuo 4% Nessuno 1,80% annuo 4% Nessuno 2,40% annuo Nessuno Nessuno 2,40% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo Nessuno Nessuno la somma della “Commissione di gestione” e delle “Spese Spese amministrative M/D (EUR) 0,70% annuo 0,10% annuo I/A (EUR) 0,90% annuo 0,10% annuo I/D (EUR) 0,90% annuo 0,10% annuo R/A (EUR) 1,60% annuo 0,20% annuo R/D (EUR) 1,60% annuo 0,20% annuo RE/A (EUR) 2,20% annuo 0,20% annuo RE/D (EUR) 2,20% annuo 0,20% annuo N/A (EUR) 0,90% annuo 0,20% annuo N/A (H-GBP) 0,90% annuo 0,20% annuo N/A (H-CHF) 0,90% annuo 0,20% annuo La “Commissione onnicomprensiva” rappresenta amministrative”. Commissione onnicomprensiva Commissione di performance – Metodo di correzione annuale del patrimonio di riferimento (senza HWM) (come descritto nella sezione “Oneri e spese”): il 20% della performance superiore all’indice di riferimento MSCI EMU Net Dividends Reinvested in euro (il “Tasso di riferimento”). Il periodo d’osservazione viene definito come segue: - primo periodo d’osservazione: dalla data di lancio di ogni azione fino all’ultima giornata di negoziazione di mercato di dicembre 2014; periodi d’osservazione successivi: a partire dal primo giorno di negoziazione di mercato di gennaio fino all’ultimo giorno di negoziazione di mercato di dicembre dello stesso anno. La commissione di performance viene applicata a tutte le classi di azioni del Fondo, fatta eccezione per le classi di azioni M/D (EUR) del Fondo. Sottoscrizioni e Rimborsi nel Fondo: Prezzi e Regolamento Frequenza della valutazione Ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo Data di sottoscrizione/rimbor so D* (ad es. ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo ) Data della richiesta e scadenza oraria Data di regolamento D alle 13.30 ora del Lussemburgo D+2 *D= Data di elaborazione della richiesta di sottoscrizione, rimborso o conversione da parte del Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV. Le richieste pervenute al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV prima della scadenza oraria un qualsiasi giorno lavorativo con orario pieno per le banche in Lussemburgo saranno trattate il giorno stesso. Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il secondo giorno lavorativo successivo con orario pieno per le banche in Lussemburgo. Indice di riferimento L’indice di riferimento del Fondo è l’Indice MSCI EMU Net Dividends Reinvested in euro che è rappresentativo dei mercati azionari dell’area euro. Ogni classe di azioni viene paragonata all’Indice di riferimento nella rispettiva valuta della classe di azioni (ove disponibile). 15 MIROVA FUNDS Gestore degli investimenti delegato del Fondo: MIROVA è stata nominata come Gestore degli investimenti delegato del Fondo ai sensi di un accordo di delega della gestione degli investimenti stipulato con la Società di gestione (si rimanda alla Sezione “Gestori degli investimenti delegati”). 16 MIROVA FUNDS MIROVA US SUSTAINABLE EQUITY FUND Obiettivo d’investimento L’obiettivo d’investimento di Mirova US Sustainable Equity Fund (il “Fondo”) è sovraperformare l’Indice S&P 500 Net Dividends Reinvested mediante investimenti in società le cui attività sono correlate a temi d’investimento sostenibili per un periodo d’investimento minimo consigliato di 5 anni. Politica d’investimento Strategia d’investimento Il Fondo segue una strategia d’investimento multi-tematica responsabile incentrata sullo sviluppo sostenibile. Il Fondo adotta una gestione attiva, abbinando visioni forti su temi sostenibili e la selezione dei titoli. Il processo d’investimento si basa sulla selezione di azioni sulla scorta dell’analisi approfondita dei fondamentali di aziende che abbinano considerazioni finanziarie e considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG). L’analisi è volta a garantire che le società rispondano ai criteri sotto riportati: la capacità di offrire soluzioni innovative per far fronte a problematiche inerenti temi sostenibili specifici; la qualità sostenibile del modello di business, la posizione competitiva, il team di gestione e la capacità di finanziare la crescita; la qualità complessiva delle pratiche ambientali, sociali e di governance (ESG). Il processo d’investimento non si basa su un processo quantitativo Il Fondo mira ad investire in società che presentano prospettive di crescita di lungo periodo e che offrono una valutazione interessante per il medio termine. Il Fondo investe almeno l’80% del proprio patrimonio netto in titoli azionari statunitensi denominati in USD di aziende che sviluppano prodotti o servizi in risposta a questioni sostenibili chiave su 8 temi sostenibili: energia, mobilità, edilizia e urbanistica, gestione di risorse naturali, consumi, servizi sanitari, informatica e finanza. La costruzione del portafoglio è incentrata sulle convinzioni del Gestore degli investimenti delegato relativamente alle migliori opportunità d’investimento senza vincoli concernenti le capitalizzazioni di mercato, i settori e le ponderazioni rispetto all’indice di riferimento. Il Fondo può divergere significativamente dall’indice di riferimento. L’esposizione del Fondo al mercato azionario statunitense è pari ad almeno l’80% del proprio patrimonio netto. Il Fondo può investire fino al 10% del patrimonio netto in strumenti del mercato monetario e strumenti equivalenti alla liquidità. La valuta di riferimento del Fondo è l’USD. Investimenti in organismi d’investimento collettivo Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio in organismi d’investimento collettivo. Uso di derivati o altre tecniche e strumenti d’investimento Il Fondo può ricorrere a derivati a scopo di copertura o d’investimento, prendere e concedere titoli in prestito ed effettuare operazioni di pronti contro termine attivi e passivi, come descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. Profilo degli investitori Il Fondo è indicato per investitori istituzionali e privati che: • desiderano avere un’esposizione ai mercati azionari statunitensi mediante l’investimento in tutti i titoli; • sono interessati ad investire in fondi socialmente responsabili; • sono in grado di investire il capitale in questione per almeno 5 anni; • sono disposti a incorrere in perdite temporanee e/o potenziali di capitale e • hanno una buona tolleranza alla volatilità. 17 MIROVA FUNDS Rischi specifici I rischi specifici dell’investimento nel Fondo sono legati a: - perdita di capitale; - titoli azionari; - concentrazione geografica; modifiche delle legislazioni e/o dei regimi fiscali; concentrazione del portafoglio; società a bassa, media e alta capitalizzazione. L’esposizione complessiva al rischio del Fondo è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto “Commitment Approach”) descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche speciali d’investimento e di copertura” - “Esposizione complessiva al rischio”. Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo “Rischi principali”. In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all’investimento nel Fondo. Caratteristiche Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibili nel Fondo Classe di azioni Codice ISIN Classe di azioni Valuta Politica dei dividendi Investiment o minimo iniziale Partecipazion e minima M/D (EUR) I/A (EUR) I/A (USD) R/A (EUR) R/A (USD) LU1472741229 LU1472741492 LU1472741575 LU1472741658 LU1472741732 Euro Euro Dollaro statunitense Euro Dollaro statunitense Distribuzione Accumulazione Accumulazione Accumulazione Accumulazione €5.000.000 €50.000 US $50.000 Nessuno Nessuno €1.000.000 1 azione 1 azione Nessuno Nessuno La data di lancio di ciascuna classe di azioni è stabilita dal Consiglio di amministrazione. Classe di azioni Commissione di gestione Spese amministrative M/D (EUR) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,70% annuo I/A (EUR) 0,10% annuo 0,70% annuo I/A (USD) 0,10% annuo 0,20% annuo R/A (EUR) 1,60% annuo 0,20% annuo R/A (USD) 1,60% annuo La “Commissione onnicomprensiva” rappresenta amministrative”. Commissione Commissione di vendita di rimborso massima massima Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno 4% Nessuno 4% Nessuno “Commissione di gestione” e delle “Spese Commissione onnicomprensiva 0,60% annuo 0,80% annuo 0,80% annuo 1,80% annuo 1,80% annuo la somma della Commissione di performance - Adeguamento annuale del patrimonio di riferimento (senza High Water Mark) (come descritto nella sezione “Oneri e spese”): il 20% della performance superiore all’indice di riferimento S&P 500 Net Dividends Reinvested per tutte le azioni (il “Tasso di riferimento”). Il periodo d’osservazione viene definito come segue: - primo periodo d’osservazione: dalla data di lancio di ogni azione fino all’ultima giornata di negoziazione di mercato di dicembre 2016; - periodi d’osservazione successivi: a partire dal primo giorno di negoziazione di mercato di gennaio fino all’ultimo giorno di negoziazione di mercato di dicembre dello stesso anno. La commissione di performance viene applicata a tutte le esistenti classi di azioni del Fondo fatta eccezione per le classi di azioni M/D. 18 MIROVA FUNDS Sottoscrizioni e Rimborsi nel Fondo: Prezzi e Regolamento Frequenza della valutazione Ogni Giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo, eccettuati i giorni lavorativi con orario pieno per le banche in cui i mercati statunitensi siano chiusi Data di sottoscrizione/rimborso D* (ad es. ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo, eccettuati i giorni lavorativi con orario pieno per le banche in cui i mercati statunitensi siano chiusi) Data della richiesta e scadenza oraria D alle 13.30 ora del Lussemburgo Data di regolamento D+3 *D= Data di elaborazione della richiesta di sottoscrizione, rimborso o conversione da parte del Custode dei registri della SICAV e Agente per i trasferimenti. Le richieste pervenute al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV prima della scadenza oraria in qualsiasi giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo, eccettuati i giorni lavorativi con orario pieno per le banche in cui i mercati statunitensi siano chiusi, saranno trattate il giorno stesso. Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il secondo giorno lavorativo successivo con orario pieno per le banche del Lussemburgo, eccettuati i giorni lavorativi con orario pieno per le banche in cui i mercati statunitensi siano chiusi. Indice di riferimento L’indice di riferimento del Fondo è lo S&P 500 index Dividends Net Reinvested, che è rappresentativo dei mercati azionari statunitensi. Ogni classe di azioni viene paragonata all’Indice di riferimento nella rispettiva valuta della classe di azioni (ove disponibile). Gestore degli investimenti delegato del Fondo MIROVA è stata nominata come Gestore degli investimenti delegato del Fondo ai sensi di un accordo di delega della gestione degli investimenti stipulato con la Società di gestione (si rimanda alla Sezione “Gestori degli investimenti delegati”). 19 MIROVA FUNDS MIROVA GLOBAL ENERGY TRANSITION EQUITY FUND Obiettivo d’investimento L’obiettivo d’investimento di Mirova Global Energy Transition Equity Fund (il “Fondo”) consiste nel conseguire una crescita del valore del capitale nel lungo termine investendo a livello globale in società che offrano soluzioni mirate alla riduzione delle emissioni di gas serra per un periodo di investimento minimo consigliato di 5 anni. Il Fondo non è gestito in riferimento ad un benchmark specifico. Politica d’investimento Strategia d’investimento Il Fondo segue una strategia d’investimento tematica responsabile incentrata sulla transizione energetica. Il Fondo adotta una gestione attiva, abbinando visioni forti su temi sostenibili e la selezione dei titoli. Il processo d’investimento si basa sulla selezione di azioni sulla scorta dell’analisi approfondita dei fondamentali di aziende che abbinano considerazioni finanziarie e considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG). L’analisi tiene conto dei criteri sotto riportati: la capacità di offrire soluzioni innovative per far fronte a problematiche inerenti temi sostenibili specifici; la qualità sostenibile del modello di business: la posizione competitiva, il team di gestione e la capacità di finanziare la crescita; la qualità complessiva delle pratiche ambientali, sociali e di governance (ESG). Il Fondo mira ad investire in società che presentano prospettive di crescita di lungo periodo e che offrono una valutazione interessante per il medio termine. Il Fondo investe almeno l’80% del proprio patrimonio netto in titoli azionari di società di tutto il mondo le cui attività comprendono lo sviluppo, la produzione, la promozione e il marketing di tecnologie, servizi o prodotti che contribuiscono a contenere o limitare le emissioni di gas serra. Investe principalmente nei temi d’investimento sostenibili sotto riportati: energie a bassa emissione di carbonio (energie rinnovabili, tecnologie di transizione), efficienza energetica (mobilità, edilizia e urbanistica, industria) e tecnologie abilitanti (veicoli elettrici / celle a combustibile, smart grid / storage). La costruzione del portafoglio è incentrata sulle convinzioni del Gestore degli investimenti delegato relativamente alle migliori opportunità d’investimento senza vincoli concernenti le capitalizzazioni di mercato, i settori e le ponderazioni rispetto all’indice di riferimento. L’esposizione del Fondo a titoli azionari è pari ad almeno l’80% del proprio patrimonio netto. Il Fondo può investire fino al 25% del proprio patrimonio netto nei mercati emergenti. Il Fondo può investire fino al 20% del patrimonio netto in strumenti del mercato monetario e strumenti equivalenti alla liquidità. Il Fondo può investire in India (in maniera diretta), Cina (in maniera indiretta attraverso azioni di classe H emesse ad Hong Kong), Russia (in maniera diretta mediante il MICEX RTS). La valuta di riferimento del Fondo è il dollaro statunitense. Le classi di azioni con copertura mirano a proteggere il valore patrimoniale netto dalla fluttuazione tra la valuta di riferimento del Fondo e le varie valute di riferimento della classe di azioni. Investimenti in organismi d’investimento collettivo Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio in organismi d’investimento collettivo. Uso di derivati o altre tecniche e strumenti d’investimento Il Fondo può ricorrere a derivati a scopo di copertura o d’investimento, prendere e concedere titoli in prestito ed effettuare operazioni di pronti contro termine attivi e passivi, come descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. 20 MIROVA FUNDS Profilo degli investitori Il Fondo è indicato per investitori istituzionali e privati che: • desiderano avere un’esposizione ai mercati azionari investendo in società a bassa, media e alta capitalizzazione; • sono in grado di investire il capitale in questione per almeno 5 anni; e • sono disposti a incorrere in perdite temporanee e/o potenziali di capitale. Rischi specifici I rischi specifici dell’investimento nel Fondo sono legati a: - perdita di capitale; - titoli azionari; - investimenti globali; - tassi di cambio; - modifiche delle legislazioni e/o dei regimi fiscali; - concentrazione del portafoglio; - società a piccola, media e a alta capitalizzazione; - mercati emergenti. L’esposizione complessiva al rischio del Fondo è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto “Commitment Approach”) descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche speciali d’investimento e di copertura” - “Esposizione complessiva al rischio”. Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo “Rischi principali”. In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all’investimento nel Fondo. Caratteristiche Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibili nel Fondo Classe di azioni Codice ISIN M/D (EUR) LU0914728562 I/A (USD) LU0448199025 I/A (EUR) LU0448199371 I/A (GBP) LU0914728646 I/A (CHF) LU0914728729 I/A (H-EUR) LU0448199454 R/A (USD) LU0448199538 R/A (EUR) LU0448199611 R/A (GBP) LU0914728992 R/A (CHF) LU0914729024 R/A (H-EUR) RE/A (H-EUR) N/A (EUR) LU0448199702 LU0477386105 LU0914729297 N/A (H-GBP) LU1133053394 N/A (H-CHF) LU1133053550 Valuta della Classe di azioni Euro Dollaro statunitense Euro Sterlina britannica Franco svizzero Euro Dollaro statunitense Euro Sterlina britannica Franco svizzero Euro Euro Euro Sterlina britannica Franco svizzero Distribuzione Investimento minimo iniziale €5.000.000 Accumulazione US$50.000 1 azione Accumulazione €50.000 1 azione Accumulazione £50.000 1 azione Accumulazione CHF 50.000 1 azione Accumulazione €50.000 1 azione Accumulazione Nessuno Nessuno Accumulazione Nessuno Nessuno Accumulazione Nessuno Nessuno Accumulazione Nessuno Nessuno Accumulazione Accumulazione Accumulazione Nessuno Nessuno €20.000 Nessuno Nessuno €20.000 Accumulazione £20.000 £20.000 Accumulazione CHF 20.000 CHF 20.000 Politica dei dividendi Partecipazione minima €1.000.000 21 MIROVA FUNDS La data di lancio di ciascuna azione è stabilita dal Consiglio di amministrazione. Classe di azioni Commission e di gestione M/D(EUR) 0,90% annuo I/A(USD) 0,90% annuo I/A(EUR) 0,90% annuo I/A (GBP) 0,90% annuo I/A (CHF) 0,90% annuo I/A(H-EUR) 1,15% annuo R/A(USD) 1,80% annuo R/A(EUR) 1,80% annuo R/A (GBP) 1,80% annuo R/A (CHF) 1,80% annuo R/A (H-EUR) 1,80% annuo RE/A (H-EUR) 2,35% annuo N/A (EUR) 0,90% annuo N/A (H-GBP) 0,90% annuo N/A (H-CHF) 0,90% annuo La “Commissione onnicomprensiva” amministrative”. Commissione Commissione Commissione onnicompren di vendita di rimborso siva massima massima 1,00% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo Nessuno Nessuno 1,25% annuo Nessuno Nessuno 2,00% annuo 4% Nessuno 2,00% annuo 4% Nessuno 2,00% annuo 4% Nessuno 2,00% annuo 4% Nessuno 2,00% annuo 4% Nessuno 2,55% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo Nessuno Nessuno somma della “Commissione di gestione” e delle “Spese Spese amministrative 0.10% annuo 0.10% annuo 0.10% annuo 0.10% annuo 0.10% annuo 0.10% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo rappresenta la Sottoscrizioni e Rimborsi nel Fondo: Prezzi e Regolamento Frequenza della valutazione Ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo e della Francia Data di sottoscrizione/ rimborso D* (ad es. ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo e della Francia) Data della richiesta e scadenza oraria D alle 13.30 ora del Lussemburgo Data di regolamento D+3 *D= Data di elaborazione della richiesta di sottoscrizione, rimborso o conversione da parte del Custode dei registri della SICAV e Agente per i trasferimenti. Le richieste pervenute al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV prima della scadenza oraria un qualsiasi giorno lavorativo con orario pieno per le banche in Lussemburgo saranno trattate il giorno stesso. Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il secondo giorno lavorativo successivo con orario pieno per le banche in Lussemburgo. Gestore degli investimenti delegato del Fondo: MIROVA è stata nominata Gestore degli investimenti delegato del Fondo ai sensi di un accordo di delega della gestione degli investimenti stipulato con la Società di gestione (si rimanda alla Sezione “Gestori degli investimenti delegati”). 22 MIROVA FUNDS MIROVA EUROPE ENVIRONMENTAL EQUITY FUND Obiettivo d’investimento L’obiettivo d’investimento di Mirova Europe Environmental Equity Fund (il “Fondo”) è di sovraperformare I mercati azionari europei per un periodo di investimento minimo di 5 anni investendo in società che offrano soluzioni mirate a far fronte alle principali questioni ambientali. Il Fondo non è gestito in riferimento ad un benchmark specifico ma il suo rendimento può essere paragonato indicativamente all’Indice MSCI Europe Index Net Dividends Reinvested in euro. Politica d’investimento Strategia d’investimento Il Fondo segue una strategia d’investimento tematica responsabile incentrata su società europee attive nell’ambito delle energie rinnovabili, dell’energia di transizione, dell’efficienza energetica e della gestione delle risorse naturali quale il ciclo di produzione di prodotti agricoli/alimentari e dell’acqua. Il processo d’investimento si basa sulla selezione di azioni sulla scorta dell’analisi approfondita dei fondamentali di aziende che abbinano considerazioni finanziarie e considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG). L’analisi è volta a verificare che le società rispondano ai criteri sotto riportati: la capacità di offrire soluzioni innovative per far fronte a problematiche inerenti temi sostenibili specifici la qualità sostenibile del modello di business, la posizione competitiva, il team di gestione e la capacità di finanziare la crescita la qualità complessiva delle pratiche ambientali, sociali e di governance (ESG) Il gestore mira ad investire in società che presentano prospettive di crescita di lungo periodo e che offrono una valutazione interessante per il medio termine. Il processo d’investimento non si basa su un processo quantitativo Il Fondo investe principalmente nei temi sostenibili chiave sotto riportati: energia, gestione di risorse naturali, consumi, edilizia e urbanistica, mobilità. Il portafoglio del Fondo investe almeno l’80% del proprio patrimonio in titoli azionari europei di aziende le cui attività comprendono lo sviluppo, produzione, promozione e marketing di tecnologie, servizi o prodotti che contribuiscono alla protezione dell’ambiente. Il Fondo adotta una gestione attiva, abbinando visioni forti su temi sostenibili e la selezione dei titoli. La costruzione del portafoglio è incentrata sulle convinzioni del gestore sulle migliori opportunità d’investimento senza vincoli concernenti le capitalizzazioni di mercato, i settori e le ponderazioni rispetto all’indice di riferimento. Il Fondo può divergere significativamente dall’indice di riferimento. L’esposizione del Fondo ai titoli azionari europei non sarà inferiore all’80%. Il Fondo investirà costantemente almeno il 75% del proprio patrimonio netto in titoli azionari riconosciuti dal “Plan d’Epargne en Actions” in Francia ed è pertanto ammesso al “Plan d’Epargne en Actions”. Il Fondo può investire fino al 10% in strumenti del mercato monetario e strumenti equivalenti alla liquidità. Le classi di azioni coperte puntano a proteggere il valore patrimoniale netto dalle fluttuazioni tra la valuta di riferimento del Fondo, l’euro, e le valute di riferimento delle varie classi di azioni. La valuta di riferimento del Fondo è l’euro. Investimenti in organismi d’investimento collettivi Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio in organismi d’investimento collettivi Uso di derivati o altre tecniche e strumenti d’investimento Il Fondo può ricorrere a derivati a scopo di copertura o d’investimento, prendere e concedere titoli in prestito ed effettuare operazioni di pronti contro termine attivi e passivi, come menzionato nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. 23 MIROVA FUNDS Rendimenti storici La performance riportata per il Fondo precedentemente al suo lancio per il periodo dal 17 gennaio 2007 alla data di lancio viene calcolata in base ai rendimenti storici di Natixis Impact Life Quality, un “fonds commun de placement” di diritto francese con una politica d’investimento identica, costituito conformemente alla Direttiva 2009/65/CE, registrato presso l’Autorité des Marchés Financiers e gestito dalla stessa Società di gestione. Tali rendimenti sono stati rettificati per tenere conto dei diversi oneri applicabili al Fondo. Si ricorda agli investitori che la performance passata non è necessariamente indicativa dei risultati futuri. Questo fondo è stato lanciato il 13 dicembre 2013 tramite un’operazione transfrontaliera (fusione) con il summenzionato fondo di diritto francese. Profilo degli investitori Il Fondo è indicato per investitori istituzionali e privati che: desiderano avere un’esposizione ai mercati azionari europei mediante l’investimento in titoli; sono interessati ad investire in fondi socialmente responsabili; sono in grado di investire il capitale in questione per almeno 5 anni (orizzonte di lungo termine); sono disposti a incorrere in perdite temporanee e/o potenziali di capitale, e hanno una buona tolleranza alla volatilità. Rischi specifici I rischi specifici dell’investimento nel Fondo sono legati a: - perdita di capitale - titoli azionari società a piccola, media e a alta capitalizzazione tassi di cambio concentrazione geografica concentrazione del portafoglio L’Esposizione complessiva al rischio è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto “Commitment Approach”) descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche speciali d’investimento e di copertura” - “Esposizione complessiva al rischio”. Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo “Rischi principali”. In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all’investimento nel Fondo. Caratteristiche Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibili nel Fondo Classe di azioni Codice ISIN M/D (EUR) I/A (EUR) I/D (EUR) LU0914732598 LU0914732671 LU0914732754 I/A (GBP) LU0914732838 I/A (CHF) LU0914732911 R/A (EUR) R/D (EUR) LU0914733059 LU0914733133 R/A (GBP) LU0914733216 Valuta della Classe di azioni Euro Euro Euro Sterlina britannica Franco svizzero Euro Euro Sterlina britannica Distribuzione Accumulazione Distribuzione Investimento minimo iniziale €5.000.000 €50.000 €50.000 Accumulazione £50.000 1 azione Accumulazione CHF50.000 1 azione Accumulazione Distribuzione Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Accumulazione Nessuno Nessuno Politica dei dividendi Partecipazio ne minima €1.000.000 1 azione 1 azione 24 MIROVA FUNDS R/A (CHF) LU0914733307 RE/A (EUR) RE/D (EUR) N/A (EUR) LU0914733489 LU0914733562 LU0914733646 N/A (H-GBP) LU1133054871 N/A (H-CHF) LU1133055092 Franco svizzero Euro Euro Euro Sterlina britannica Franco svizzero Accumulazione Nessuno Nessuno Accumulazione Distribuzione Accumulazione Nessuno Nessuno €20.000 Nessuno Nessuno 1 azione Accumulazione £20.000 £20.000 Accumulazione CHF 20.000 CHF 20.000 La data di lancio di ciascuna classe di azione è determinata dal Consiglio di amministrazione Commissione onnicompren siva Commissione Commissione di vendita di rimborso massima massima 0,80% annuo M/D (EUR) 0,70% annuo 0,10% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo I/A (EUR) 0,90% annuo 0,10% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo I/D (EUR) 0,90% annuo 0,10% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo I/A (GBP) 0,90% annuo 0,10% annuo Nessuno Nessuno 1,00% annuo I/A (CHF) 0,90% annuo 0,10% annuo Nessuno Nessuno 1,80% annuo R/A (EUR) 1,60% annuo 0,20% annuo 4,00% Nessuno 1,80% annuo R/D (EUR) 1,60% annuo 0,20% annuo 4,00% Nessuno 1,80% annuo R/A (GBP) 1,60% annuo 0,20% annuo 4,00% Nessuno 1,80% annuo R/A (CHF) 1,60% annuo 0,20% annuo 4,00% Nessuno 2,40% annuo RE/A (EUR) 2,20% annuo 0,20% annuo Nessuno Nessuno 2,40% annuo RE/D (EUR) 2,20% annuo 0,20% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo N/A (EUR) 0,90% annuo 0,20% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo N/A (H-GBP) 0,90% annuo 0,20% annuo Nessuno Nessuno 1,10% annuo N/A (H-CHF) 0,90% annuo 0,20% annuo Nessuno Nessuno La “Commissione onnicomprensiva” rappresenta la somma della “Commissione di gestione” e delle “Spese amministrative”. Classe di azioni Commissione di gestione Spese amministrative Commissione di performance – Metodo di correzione annuale del patrimonio di riferimento (senza HWM) (come descritto nella sezione “Oneri e spese”): il 20% della performance superiore all’indice di riferimento MSCI Europe Dividend Net Reinvested in euro (il “Tasso di riferimento”). Il periodo d’osservazione viene definito come segue: - primo periodo d’osservazione: dalla data di lancio di ogni azione fino all’ultima giornata di negoziazione di mercato di dicembre 2014; periodi d’osservazione successivi: a partire dal primo giorno di negoziazione di mercato di gennaio fino all’ultimo giorno di negoziazione di mercato di dicembre dello stesso anno. La commissione di performance viene applicata a tutte le classi di azioni del Fondo, fatta eccezione per le classi di azioni M/D (EUR) del Fondo. Sottoscrizioni e Rimborsi nel Fondo: Prezzi e Regolamento Frequenza della valutazione Ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo Data di sottoscrizione/ rimborso D* (ad es. ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo) Data della richiesta e scadenza oraria D alle 13.30 ora del Lussemburgo Data di regolamento D+2 25 MIROVA FUNDS *D= Data di elaborazione della richiesta di sottoscrizione, rimborso o conversione da parte del Custode dei registri della SICAV e Agente per i trasferimenti. Le richieste pervenute al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV prima della scadenza oraria un qualsiasi giorno lavorativo con orario pieno per le banche in Lussemburgo saranno trattate il giorno stesso. Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il secondo giorno lavorativo successivo con orario pieno per le banche in Lussemburgo. Indice di riferimento Il Fondo non è gestito in riferimento ad un benchmark specifico ma il suo rendimento può essere paragonato all’Indice MSCI Europe DNR in euro, che è indicativo dei mercati azionari europei. Ogni classe di azioni può essere paragonata indicativamente all’Indice di riferimento nella rispettiva valuta della classe di azioni (ove disponibile). Gestore degli investimenti delegato del Fondo: MIROVA è stata nominata come Gestore degli investimenti delegato del Fondo ai sensi di un accordo di delega della gestione degli investimenti stipulato con la Società di gestione (si rimanda alla Sezione “Gestori degli investimenti delegati”). 26 MIROVA FUNDS MIROVA GLOBAL WATER & AGRICULTURE EQUITY FUND Obiettivo d’investimento L’obiettivo d’investimento di Mirova Global Water & Agriculture Equity Fund (il “Fondo”) consiste nel conseguire una crescita del valore del capitale nel lungo termine per un periodo di investimento minimo di 5 anni investendo in società che affrontano sfide legate all’acqua e all’agricoltura a livello globale. Il Fondo non è gestito in riferimento ad un benchmark specifico ma il suo rendimento può essere paragonato indicativamente all’Indice MSCI World Index Net Dividends Reinvested in euro. Politica d’investimento Strategia d’investimento Il Fondo segue una strategia d’investimento tematica responsabile incentrata su società che affrontano sfide legate all’acqua e all’agricoltura a livello globale. Il Fondo adotta una gestione attiva, abbinando visioni forti su temi sostenibili e selezione dei titoli. Il processo d’investimento si basa sulla selezione di azioni sulla scorta dell’analisi approfondita dei fondamentali di aziende che abbinano considerazioni finanziarie e considerazioni ambientali, sociali e di governance (ESG). Le società sono analizzate sulla base della loro capacità di offrire: soluzioni innovative e positive rispetto alle sfide legate ad acqua e agricoltura, un vantaggio competitivo sostenibile, una tendenza alla crescita dei flussi di cassa sul lungo periodo, pratiche ambientali, sociali e di governance (ESG) complessivamente di qualità. Il Fondo mira ad investire in società le cui azioni vengono negoziate con un forte sconto rispetto al loro valore intrinseco stimato. Il Fondo investe almeno l’80% del proprio patrimonio netto in azioni di società a livello mondiale. Tali società possono avere sede e operare in qualunque paese del mondo, ivi compresi i paesi dei mercati emergenti. Il Fondo si concentra su titoli di società ad alta capitalizzazione, pur potendo investire in società di qualunque dimensione. La composizione del portafoglio segue le convinzioni del Gestore degli investimenti delegato e pertanto il portafoglio del Fondo può discostarsi significativamente dall’indice di riferimento. Di norma il Fondo investirà in un’ampia gamma di settori. L’esposizione del Fondo al mercato azionario globale è pari ad almeno l’80% del proprio patrimonio netto. Il Fondo può investire fino al 30% del proprio patrimonio netto nei mercati emergenti. Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in strumenti del mercato monetario e strumenti di liquidità. Il Fondo può investire in India (in maniera diretta), Cina (in maniera indiretta attraverso azioni di classe H emesse ad Hong Kong), Russia (in maniera diretta mediante il MICEX RTS). La valuta di riferimento del Fondo è l’euro. Le classi di azioni coperte puntano a proteggere il valore patrimoniale netto dalle fluttuazioni tra la valuta di riferimento del Fondo e le valute di riferimento delle varie classi di azioni. Investimenti in organismi d’investimento collettivo Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio in organismi d’investimento collettivo. Uso di derivati o altre tecniche e strumenti d’investimento Il Fondo può ricorrere a derivati a scopo di copertura o d’investimento, prendere e concedere titoli in prestito ed effettuare operazioni di pronti contro termine attivi e passivi, come descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. 27 MIROVA FUNDS Profilo degli investitori Il Fondo è indicato per investitori istituzionali e privati che: desiderano ottenere un’esposizione ai mercati azionari globali; sono in grado di investire il capitale in questione per almeno 5 anni (orizzonte di lungo termine); sono disposti a incorrere in perdite temporanee e/o potenziali di capitale e hanno una buona tolleranza alla volatilità. Rischi specifici I rischi specifici dell’investimento nel Fondo sono legati a: - Perdita di capitale; - Titoli azionari; - Rischio legato ad investimenti di tipo “growth”; - Rischio di cambio valutario; - Concentrazione del portafoglio. L’esposizione complessiva al rischio è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto “Commitment Approach”) descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche speciali d’investimento e di copertura” - “Esposizione complessiva al rischio”. Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo “Rischi principali”. In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all’investimento nel Fondo. Caratteristiche Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibili nel Fondo Politica dei dividendi Investimento minimo iniziale Partecipazione minima Accumulazione Distribuzione Accumulazione Distribuzione Nessuno €5.000.000 €50.000 €50.000 Nessuno €1.000.000 1 azione 1 azione Accumulazione $50.000 1 azione Accumulazione £50.000 1 azione Accumulazione CHF50.000 1 azione Accumulazione Distribuzione Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Accumulazione Nessuno Nessuno Accumulazione Nessuno Nessuno Accumulazione Nessuno Nessuno LU1133057114 Euro Euro Euro Euro Dollaro statunitense Sterlina britannica Franco svizzero Euro Euro Dollaro statunitense Sterlina britannica Franco svizzero Euro Accumulazione Nessuno Nessuno RE/D (EUR) LU1133057387 Euro Distribuzione Nessuno Nessuno N/A (EUR) LU1133057460 Accumulazione €20.000 €20.000 N/A (H-GBP) LU1133057627 Accumulazione £20.000 £20.000 N/A (H-CHF) LU1133057890 Euro Sterlina britannica Franco svizzero Accumulazione CHF 20.000 CHF 20.000 Classe di azioni Codice ISIN Q/A (EUR) M/D (EUR) I/A (EUR) I/D (EUR) LU1133055175 LU1133055332 LU1133055415 LU1133055688 I/A (USD) LU1133055761 I/A (GBP) LU1133055928 I/A (CHF) LU1133056140 R/A (EUR) R/D (EUR) LU1133056496 LU1133056579 R/A (USD) LU1133056736 R/A (GBP) LU1133056819 R/A (CHF) LU1133057031 RE/A (EUR) Valuta della Classe di azioni 28 MIROVA FUNDS La data di lancio di ciascuna classe di azione è determinata dal Consiglio di amministrazione. Classe di azioni Commissione di gestione Spese amministrative Commissione onnicomprensiva Commissione di vendita massima Commissione di rimborso massima Q/A (EUR) M/D (EUR) I/A (EUR) I/D (EUR) I/A (USD) I/A (GBP) I/A (CHF) R/A (EUR) R/D (EUR) R/A (USD) R/A (GBP) R/A (CHF) RE/A (EUR) RE/D (EUR) N/A (EUR) N/A (H-GBP) N/A (H-CHF) Nessuno 0,70% annuo 0,70% annuo 0,70% annuo 0,70% annuo 0,70% annuo 0,70% annuo 1,60% annuo 1,60% annuo 1,60% annuo 1,60% annuo 1,60% annuo 2,20% annuo 2,20% annuo 0,70% annuo 0,70% annuo 0,70% annuo 0,35% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,35% annuo 0,80% annuo 0,80% annuo 0,80% annuo 0,80% annuo 0,80% annuo 0,80% annuo 1,80% annuo 1,80% annuo 1,80% annuo 1,80% annuo 1,80% annuo 2,40% annuo 2,40% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno 4,00% 4,00% 4,00% 4,00% 4,00% Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno La “Commissione onnicomprensiva” rappresenta la somma della “Commissione di gestione” e delle “Spese amministrative”. Sottoscrizioni e Rimborsi nel Fondo: Prezzi e Regolamento Frequenza della valutazione Ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo Data di sottoscrizione/ rimborso D* (ad es. ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo ) Data della richiesta e scadenza oraria D alle 13.30 ora del Lussemburgo Data di regolamento D+3 *D= Data di elaborazione della richiesta di sottoscrizione, rimborso o conversione da parte del Custode dei registri della SICAV e Agente per i trasferimenti. Le richieste pervenute al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV prima della scadenza oraria in un qualsiasi giorno lavorativo con orario pieno per le banche in Lussemburgo saranno trattate il giorno stesso. Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il secondo giorno lavorativo successivo con orario pieno per le banche in Lussemburgo. Indice di riferimento Il Fondo non è gestito in riferimento ad un benchmark specifico ma il suo rendimento può essere paragonato all’Indice MSCI World Index NDR in euro, che è indicativo dei mercati azionari mondiali. Ogni classe di azioni può essere paragonata indicativamente all’Indice di riferimento nella rispettiva valuta della classe di azioni (ove disponibile). Gestore degli investimenti delegato del Fondo: Natixis Asset Management US è stata nominata come Gestore degli investimenti delegato del Fondo ai sensi di un accordo di delega della gestione degli investimenti stipulato con la Società di gestione, con alcuni dipendenti di Mirova secondo un accordo esistente con Mirova (si rimanda alla Sezione “Gestori degli investimenti delegati”). 29 MIROVA FUNDS MIROVA EUROPE REAL ESTATE SECURITIES FUND Obiettivo d’investimento L’obiettivo d’investimento di Mirova Europe Real Estate Securities Fund (il “Fondo”) è di sovraperformare l’Indice FTSE EPRA Europe Capped NDR (Net Dividends Reinvested) per un periodo d’investimento minimo di 5 anni investendo in società immobiliari europee quotate. Politica d’investimento Strategia d’investimento Il Fondo segue una strategia d’investimento tematica responsabile gestita in modo attivo incentrata su società immobiliari europee quotate. Il processo d’investimento si basa sulla selezione di azioni sulla scorta dell’analisi approfondita dei fondamentali di aziende che abbinano considerazioni finanziarie ed ESG. L’analisi è volta a selezionare società che presentino: - una strategia, in grado di anticipare cambiamenti determinanti a medio termine in termini di normativa, innovazione tecnologica e della domanda, - un modello di business sostenibile in termini di solidità finanziaria, qualità del patrimonio, qualità del team di gestione, - pratiche ESG; principalmente ambientali (consumi energetici, emissioni di CO2, etichettatura e certificazione, ecc.) e di governance (etica commerciale). Il gestore mira ad investire in società immobiliari, in grado di trarre beneficio da tendenze demografiche, ambientali, sociali ed economiche a lungo termine, e che offrono interessanti opportunità di valutazione sul medio termine. La composizione del portafoglio si basa su una selezione dei titoli di tipo bottom-up fondata sulle convinzioni del gestore. Sebbene essa possa essere influenzata dalla composizione del benchmark, non è tuttavia basata su di essa. L’esposizione del Fondo a titoli azionari europei è pari ad almeno l’80% del proprio patrimonio netto. Il Fondo può investire fino al 10% in strumenti del mercato monetario e strumenti equivalenti alla liquidità. Le classi di azioni coperte puntano a proteggere il valore patrimoniale netto dalle fluttuazioni tra la valuta di riferimento del Fondo, l’euro, e le valute di riferimento delle varie classi di azioni. La valuta di riferimento del Fondo è l’euro. Investimenti in organismi d’investimento collettivo Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio in organismi d’investimento collettivi Uso di derivati o altre tecniche e strumenti d’investimento Il Fondo può ricorrere a derivati a scopo di copertura o d’investimento, prendere e concedere titoli in prestito ed effettuare operazioni di pronti contro termine attivi e passivi, come descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. Rendimenti storici La performance riportata per il Fondo precedentemente al suo lancio per il periodo dal 13 gennaio 2004 alla data di lancio viene calcolata in base ai rendimenti storici di Foncier Investissement, “Fonds Commun de Placement” di diritto francese con una politica d’investimento identica ma che investe nell’eurozona, mentre il fondo investe nell’intero universo europeo, costituito conformemente alla Direttiva 2009/65/CE, registrato presso l’Autorité des Marchés Financiers e gestito dalla stessa Società di gestione sulla base dello stesso processo d’investimento. Tali rendimenti sono stati rettificati per tenere conto dei diversi oneri applicabili al Fondo. Si ricorda agli investitori che la performance passata non è necessariamente indicativa dei risultati futuri. Il presente Fondo è stato lanciato il 16 aprile 2015 in seguito a un’operazione transfrontaliera (struttura master/feeder) in cui il fondo di diritto francese sopra menzionato è stato trasformato in un fondo feeder del Fondo. Profilo degli investitori 30 MIROVA FUNDS Il Fondo è indicato per investitori istituzionali e privati che: sono interessati ad investire in fondi socialmente responsabili; sono in grado di investire il capitale in questione per almeno 5 anni (orizzonte di lungo termine); sono disposti a incorrere in perdite temporanee e/o potenziali di capitale e hanno una buona tolleranza alla volatilità. Rischi specifici I rischi specifici dell’investimento nel Fondo sono legati a: - Perdita di capitale - Titoli azionari - Società a piccola, media e alta capitalizzazione - Tassi di cambio - Concentrazione geografica - Concentrazione del portafoglio L’Esposizione complessiva al rischio è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto “Commitment Approach”) descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche speciali d’investimento e di copertura” - “Esposizione complessiva al rischio”. Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo “Rischi principali”. In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all’investimento nel Fondo. Caratteristiche Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibili nel Fondo Classe di azioni Codice ISIN M/D (EUR) I/A (EUR) I/D (EUR) LU1133058195 LU1133058278 LU1133058435 I/A (USD) LU1133058609 I/A (GBP) LU1133058864 I/A (CHF) LU1133058948 R/A (EUR) R/D (EUR) LU1133059169 LU1133059243 R/A (USD) LU1133059599 R/A (GBP) LU1133059672 R/A (CHF) LU1133059839 RE/A (EUR) RE/D (EUR) N/A (EUR) LU1133059912 LU1133060258 LU1133060415 N/A (H-GBP) LU1133060761 N/A (H-CHF) LU1133060928 Valuta della Classe di azioni Euro Euro Euro Dollaro statunitense Sterlina britannica Franco svizzero Euro Euro Dollaro statunitense Sterlina britannica Franco svizzero Euro Euro Euro Sterlina britannica Franco svizzero Distribuzione Accumulazione Distribuzione Investimento minimo iniziale €5.000.000 €50.000 €50.000 Accumulazione $50.000 1 azione Accumulazione £50.000 1 azione Accumulazione CHF50.000 1 azione Accumulazione Distribuzione Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Accumulazione Nessuno Nessuno Accumulazione Nessuno Nessuno Accumulazione Nessuno Nessuno Accumulazione Distribuzione Accumulazione Nessuno Nessuno €20.000 Nessuno Nessuno €20.000 Accumulazione £20.000 £20.000 Accumulazione CHF 20.000 CHF 20.000 Politica dei dividendi Partecipazio ne minima €1.000.000 1 azione 1 azione 31 MIROVA FUNDS La data di lancio di ciascuna classe di azione è determinata dal Consiglio di amministrazione Classe di azioni Commissione di gestione Spese amministrative Commissione onnicomprensiva Commissione di vendita massima Commissione di rimborso massima M/D (EUR) I/A (EUR) I/D (EUR) I/A (USD) I/A (GBP) I/A (CHF) R/A (EUR) R/D (EUR) R/A (USD) R/A (GBP) R/A (CHF) RE/A (EUR) RE/D (EUR) N/A (EUR) N/A (H-GBP) N/A (H-CHF) 0,70% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo 1,70% annuo 1,70% annuo 1,70% annuo 1,70% annuo 1,70% annuo 2,20% annuo 2,20% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo 0,90% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,10% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,20% annuo 0,80% annuo 1,00% annuo 1,00% annuo 1,00% annuo 1,00% annuo 1,00% annuo 1,90% annuo 1,90% annuo 1,90% annuo 1,90% annuo 1,90% annuo 2,40% annuo 2,40% annuo 1,10% annuo 1,10% annuo 1,10% annuo Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno 4,00% 4,00% 4,00% 4,00% 4,00% Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno La “Commissione onnicomprensiva” rappresenta la somma della “Commissione di gestione” e delle “Spese amministrative”. Sottoscrizioni e Rimborsi nel Fondo: Prezzi e Regolamento Frequenza della valutazione Data di sottoscrizione/rimborso Ogni giorno lavorativo D* (ad es. Ogni giorno con orario pieno per le lavorativo con orario banche del Lussemburgo pieno per le banche del Lussemburgo ) Data della richiesta e scadenza oraria Data di regolamento D alle 13.30 ora del Lussemburgo D+2 *D= Data di elaborazione della richiesta di sottoscrizione, rimborso o conversione da parte del Custode dei registri della SICAV e Agente per i trasferimenti. Le richieste pervenute al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV prima della scadenza oraria in un qualsiasi giorno lavorativo con orario pieno per le banche in Lussemburgo saranno trattate il giorno stesso. Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il secondo giorno lavorativo successivo con orario pieno per le banche in Lussemburgo. Indice di riferimento L’indice di riferimento del Fondo è l’FTSE EPRA Europe Capped NDR (Net Dividends Reinvested). Ove disponibile, ogni classe di azioni viene paragonata all’Indice di riferimento nella rispettiva valuta della classe d’azione. Gestore degli investimenti delegato del Fondo: MIROVA è stata nominata come Gestore degli investimenti delegato del Fondo ai sensi di un accordo di delega della gestione degli investimenti stipulato con la Società di gestione (si rimanda alla Sezione “Gestori degli investimenti delegati”). 32 MIROVA FUNDS FONDI OBBLIGAZIONARI 33 MIROVA FUNDS MIROVA GLOBAL GREEN BOND FUND Obiettivo d’investimento L’obiettivo d’investimento di Mirova Global Green Bond Fund (il “Fondo”) è sovraperformare il mercato dei cosiddetti “green bond” (obbligazioni “verdi”) nel corso del periodo di investimento minimo consigliato di tre (3) anni. Politica d’investimento Strategia d’investimento La strategia d’investimento del Fondo prevede la selezione di titoli di debito fino al 100% del patrimonio netto, fermo restando che almeno il 70% del patrimonio netto non comprenda liquidità e sia attribuita priorità a strumenti dei segmenti di energia e transizione energetica considerati come obbligazioni verdi dal Gestore degli investimenti delegato. Le obbligazioni verdi sono strumenti il cui scopo è finanziare progetti con un impatto ambientale positivo. Possono essere emesse da società, banche, enti sovranazionali, banche di sviluppo, agenzie, regioni e stati. Questo Fondo a gestione attiva si concentra su una selezione titoli di natura specialistica, nell’ottica di conseguire performance mediante un processo che combina l’analisi di fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) con l’identificazione di valore nell’universo societario. La strategia d’investimento si articola in due fasi principali: 1. La definizione dell’universo d’investimento idoneo sulla base dei criteri stabiliti dal Gestore degli investimenti delegato per le obbligazioni verdi, che devono rappresentare almeno il 70% del patrimonio netto, liquidità esclusa, del Fondo. Oltre all’analisi dell’emittente, ogni obbligazione verde viene esaminata singolarmente, in base ai principi applicabili alle obbligazioni verdi e all’approfondita ricerca proprietaria del Gestore degli investimenti delegato, focalizzata su legami con progetti ambientali, impatto significativo e misurabile, valutazione del rischio e regolari informative. 2. La costruzione del portafoglio mediante la selezione dei titoli (analisi dei fattori ESG, analisi del credito e del valore relativo delle emissioni). La selezione dei titoli è il fulcro del processo, entro un contesto di gestione del rischio. I fattori su cui si basa la costruzione del portafoglio comprendono qualità creditizia, profilo ESG, rendimenti, spread e liquidità. Vengono quindi applicate tecniche tradizionali di gestione del portafoglio quali gestione della duration e gestione della struttura delle scadenze. Il Fondo è esposto in qualsiasi momento a titoli a reddito fisso denominati in valute diverse dall’euro. Il Fondo può investire fino al 100% del proprio patrimonio netto in: (i) titoli di stato e titoli di debito emessi da enti pubblici (incluse autorità locali) e/o corredati di una garanzia governativa; (ii) obbligazioni emesse da emittenti sovranazionali; (iii) obbligazioni e altri titoli di debito trasferibili, strumenti monetari emessi da emittenti societari. Non esiste una ripartizione predefinita tra debito pubblico e privato. Il Fondo può per esempio investire in: obbligazioni (a tasso fisso e variabile); obbligazioni indicizzate; titoli di debito trasferibili (Euro Commercial Paper (ECP), Euro Medium Term Note (EMTN), buoni del tesoro); obbligazioni garantite quotate e altre obbligazioni garantite considerate come obbligazioni verdi dal Gestore degli investimenti delegato. Al fine di valutare il rischio di credito, il Gestore degli investimenti delegato si avvale dei propri team e della propria metodologia. I titoli suddetti devono inoltre rispettare i vincoli di rating minimi: fino al 100% del patrimonio netto del Fondo in titoli di debito investment grade1; 2 fino al 20% del patrimonio netto del Fondo in titoli di debito al alto rendimento ; fino al 10% del patrimonio netto del Fondo in obbligazioni prive di rating. 1 2 Rating minimo BBB- di Standard & Poor’s o equivalente. Inferiore al rating minimo BBB- di Standard & Poor’s o equivalente. 34 MIROVA FUNDS Nel caso di declassamento del rating di un titolo di debito già inserito nel portafoglio, il Gestore degli investimenti delegato valuta quanto sia appropriato continuare a detenere in portafoglio il titolo di debito in questione, considerando prioritari gli interessi dei detentori. Fino al 20% del patrimonio netto del Fondo può inoltre essere investito in strumenti cartolarizzati, come per esempio titoli garantiti da attività (ABS) con rating minimo di A (S&P o Fitch) o A3 (Moody’s). I titoli di debito possono essere emessi da emittenti internazionali e fino al 20% del patrimonio netto del Fondo può essere investito in obbligazioni di società dei mercati emergenti. Il Fondo può pertanto essere esposto a tutte le valute OCSE e non OCSE. In considerazione della strategia d’investimento adottata, la ponderazione dei titoli denominati in valute diverse dall’euro potrebbe essere significativa (>50%). Tutte le valute diverse dall’euro sono coperte con derivati. Minimo Intervallo di duration modificata rispetto al tasso 0 d’interesse Area geografica degli emittenti (calcolata in percentuale dell’esposizione del Fondo) Valuta dei titoli Livello di rischio di cambio sostenuto Massimo 10 Esposizione verso la zona euro 0% 100% Esposizione all’Area non euro 0% 100% Tutte le valute 0% 100% Residuale Il Fondo non è esposto a titoli azionari. L’esposizione totale del Fondo non supererà il 200% del suo patrimonio netto. Sebbene ciò non costituisca una componente fondamentale della nostra attuale strategia, nel caso di una futura opportunità di mercato, il Fondo ha facoltà di investire in titoli di emittenti cinesi e russi (comunque non direttamente tramite i mercati locali) quotati su qualsiasi Mercato regolamentato [o qualunque Altro mercato regolamentato] e denominati in valute quali, in via non limitativa, EUR, USD, GBP. La valuta di riferimento del Fondo è l’euro. Investimenti in organismi d’investimento collettivo Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio in organismi d’investimento collettivo, come descritto più avanti nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. Uso di derivati o altre tecniche e strumenti d’investimento Il Fondo può ricorrere a derivati a scopo di copertura e d’investimento. In particolare, il Fondo può essere esposto e/o coperto rispetto al rischio di variazione dei tassi d’interesse tramite: future su tassi di interesse e obbligazioni; opzioni su tassi d’interesse; swap su indici o tassi d’interesse; warrant su tassi d’interesse; prodotti su tassi di interesse riscattabili (“callable” e “puttable”). Il Fondo può coprire il rischio dei tassi di cambio mediante: future su valute; opzioni su valute; swap valutari; contratti di cambio a pronti e a termine; warrant valutari. 35 MIROVA FUNDS Rendimenti storici La performance riportata per il Fondo precedentemente al suo lancio per il periodo dal 25 maggio 1984 alla data di lancio viene calcolata in base ai rendimenti storici di Mirova Green Bond Global Fund, una SICAV di diritto francese con una politica d’investimento identica, costituita conformemente alla Direttiva 2009/65/CE, registrata presso la CSSF e gestita dal Gestore degli investimenti delegato in base allo stesso processo d’investimento. Tali rendimenti sono stati rettificati per tenere conto dei diversi oneri applicabili al Fondo. Si ricorda agli investitori che la performance passata non è necessariamente indicativa dei risultati futuri. Questo Fondo sarà lanciato esclusivamente tramite un’operazione transfrontaliera (fusione o struttura Master/Feeder) con il summenzionato fondo di diritto francese, previa approvazione dell’autorità di pertinenza. L’esatta data di lancio di questo Fondo sarà stabilita dal Consiglio di amministrazione. Profilo degli investitori Il Fondo è indicato per investitori istituzionali e privati che: desiderano combinare il rendimento e partecipare alla decarbonizzazione delle economie e alla transizione ecologica, contribuendo a finanziare progetti specifici con un impatto ambientale positivo; sono interessati a investire in un fondo obbligazionario sostenibile; sono in grado di investire il capitale per almeno 3 anni (orizzonte di medio termine), e sono disposti a incorrere in perdite temporanee e/o potenziali di capitale. Rischi specifici I rischi specifici dell’investimento nel Fondo sono legati a: - perdita di capitale; - titoli di debito; - variazione dei tassi d’interesse; - rischio di credito; - titoli di livello inferiore a investment grade o titoli privi di rating; - titoli garantiti da ipoteche e titoli garantiti da attività; - rischio di controparte; - tassi di cambio; - modifiche delle legislazioni e/o dei regimi fiscali; - rischio di leva; rischio di volatilità; strumenti finanziari derivati; Liquidità; mercati emergenti. L’esposizione complessiva al rischio del Fondo è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto “Commitment Approach”) descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche speciali d’investimento e di copertura” - “Esposizione complessiva al rischio”. Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo “Rischi principali”. In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all’investimento nel Fondo. 36 MIROVA FUNDS Caratteristiche Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibili nel Fondo Classe di azioni Codice ISIN Valuta della Classe di azioni M/D (EUR) LU1472740411 Euro I/A (EUR) LU1472740502 I/D (EUR) Politica dei dividendi Investimento minimo iniziale Partecipazione minima Distribuzione €5.000.000 €1.000.000 Euro Accumulazione €50.000 1 azione LU1472740684 Euro Distribuzione €50.000 1 azione R/A (EUR) LU1472740767 Euro Accumulazione Nessuno Nessuno I/A (USD) LU1472740841 Dollaro statunitense Accumulazione $50.000 1 azione N/A (EUR) LU1472740924 Euro Accumulazione €20.000 €20.000 I/A (H-GBP) LU1472741062 Sterlina britannica Accumulazione £50.000 1 azione I/A (H-CAD) LU1472741146 Dollaro canadese Accumulazione $50.000 1 azione La data di lancio di ciascuna classe di azioni è stabilita dal Consiglio di amministrazione. Classe di azioni Commissione Spese di gestione amministrative Commissione onnicomprens iva Commissione di vendita massima Commissione di rimborso massima M/D (EUR) 0,30% annuo 0,10% annuo 0,40% annuo Nessuno Nessuno I/A (EUR) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuno Nessuno I/D (EUR) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuno Nessuno R/A (EUR) 0,80% annuo 0,20% annuo 1,00% annuo 3% Nessuno I/A (USD) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuno Nessuno N/A (EUR) 0,50% annuo 0,20% annuo 0,70% annuo Nessuno Nessuno I/A (H-GBP) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuno Nessuno I/A (H-CAD) 0,50% annuo 0,10% annuo 0,60% annuo Nessuno Nessuno La “Commissione onnicomprensiva” rappresenta la somma della “Commissione di gestione” e delle “Spese amministrative”. Sottoscrizioni e Rimborsi nel Fondo: Prezzi e Regolamento Frequenza della valutazione Data di sottoscrizione/rimborso Data della richiesta e scadenza oraria Data di regolamento Ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche della Francia e del Lussemburgo D* (ad es. ogni giorno D alle 13.30 ora del D+3 lavorativo con orario pieno Lussemburgo per le banche della Francia e del Lussemburgo) 37 MIROVA FUNDS *D= Data di elaborazione della richiesta di sottoscrizione, rimborso o conversione da parte del Custode dei registri della SICAV e Agente per i trasferimenti. Le richieste pervenute al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV prima della scadenza oraria un qualsiasi giorno lavorativo con orario pieno per le banche della Francia e del Lussemburgo saranno trattate il giorno stesso. Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il secondo giorno lavorativo successivo con orario pieno per le banche della Francia e del Lussemburgo. Indice di riferimento Il Gestore degli investimenti delegato adotta un processo di gestione su base discrezionale e pertanto non utilizza alcun indice nell’ambito della gestione del Fondo. A puro titolo informativo, la performance del Fondo può tuttavia essere confrontata con il seguente indice di riferimento: Indice MSCI Barclays Global Green Bond, coperto in euro, incluse le cedole calcolate e sulla base del prezzo di chiusura. L’Indice Barclays MSCI Green Bond (coperto in EUR) è un indice multivalutario rappresentativo delle obbligazioni verdi investment grade, basato sulla valutazione indipendente di MSCI e dei suoi criteri in materia di Obbligazioni verdi, il cui volume di emissione in circolazione non deve essere inferiore a USD 250 milioni. L’indice è in euro, con copertura del rischio di cambio. Gestore degli investimenti delegato del Fondo MIROVA è stata nominata come Gestore degli investimenti delegato del Fondo ai sensi di un accordo di delega della gestione degli investimenti stipulato con la Società di gestione (si rimanda alla Sezione “Gestori degli investimenti delegati”). 38 MIROVA FUNDS MIROVA EURO SUSTAINABLE CORPORATE BOND FUND Obiettivo d’investimento L’obiettivo d’investimento di Mirova Euro Sustainable Corporate Bond Fund (il “Fondo”) è di sovraperformare l’Indice Barclays Capital Euro Aggregate Corporate per un periodo d’investimento minimo di 3 anni investendo principalmente in obbligazioni societarie denominate in euro che soddisfano i criteri ESG (pratiche ambientali, sociali e di governance). Politica d’investimento Strategia d’investimento Il Fondo investe principalmente in obbligazioni societarie di tipo investment grade denominate in euro. Il Fondo a gestione attiva è orientato alla selezione specializzata di titoli, perseguendo il rendimento attraverso l’attuazione di un processo che combina l’analisi ESG e l’individuazione di valore nell’universo societario. Questo processo abbina la selezione di emissioni societarie (analisi ESG e valore relativo delle emissioni) a considerazioni macroeconomiche (analisi dei fattori macroeconomici e fondamentali del credito). Il Gestore degli investimenti delegato si basa sull’analisi del credito condotta dal proprio team interno e sulla propria metodologia. In seguito a tale analisi svolta al momento della selezione degli emittenti, il Gestore degli investimenti delegato - oltre ad evitare determinati emittenti perché non soddisfano gli standard minimi delineati dal team di ricerca ESG - selezionerà società che implementano politiche di buona qualità sotto il profilo ESG. Se in linea con i criteri applicati relativamente alle obbligazioni societarie, il Fondo può anche investire nei cosiddetti “green bond” (obbligazioni “verdi”), che sostengono progetti a difesa dell’ambiente e allo stesso tempo generano un rendimento di mercato. Il Fondo investe almeno il 67% del proprio patrimonio netto in obbligazioni denominate in euro e in altri titoli di debito analoghi emessi da emittenti societari. Questi titoli sono classificati “investment grade” vale a dire con un rating pari ad almeno BBB- (S&P), BBB- (Fitch) o Baa3 (Moody’s)3 al momento dell’acquisto. Nel caso in cui il rating di un titolo già compreso nel portafoglio dovesse essere abbassato e risultasse inferiore a quello minimo, il Fondo può detenere il titolo in questione nel portafoglio per un periodo massimo di tre mesi prima di chiudere la posizione, mantenendo gli interessi degli Azionisti quale criterio principale. Il Fondo può altresì investire fino ad un massimo del 33% in altre tipologie di obbligazioni (ivi incluse le obbligazioni emesse da istituti sovranazionali, banche di sviluppo, agenzie ed enti pubblici, le obbligazioni garantite, le obbligazioni denominate in valute diverse dall’euro e le obbligazioni high yield caratterizzate da un rating minimo pari a BB- (S&P o Fitch) o Ba3 (Moody’s)) e fino ad un massimo del 20% in strumenti di cartolarizzazione quali i titoli garantiti da attività (ABS) con un rating minimo pari ad A (S&P o Fitch) o A3 (Moody’s). Sempre entro il limite del 20%, il Fondo può investire il proprio patrimonio netto anche nei seguenti strumenti finanziari: obbligazioni societarie dei mercati emergenti, obbligazioni indicizzate all’inflazione e obbligazioni prive di rating (con un rating interno pari ad almeno BB- (S&P o Fitch) o Ba3 (Moody’s)). Entro il limite del 10%, il Fondo può poi investire il proprio patrimonio netto in obbligazioni convertibili. Inoltre, il Fondo può investire in obbligazioni a tasso fisso, a tasso variabile e in strumenti liquidi. La diversificazione costituisce un elemento importante del processo: il Fondo, infatti, deterrà tra i 60 e i 120 titoli diversi. Intervallo di duration modificata al tasso di interesse Esposizione Area geografica degli all’Eurozona emittenti (calcolata in termini percentuali Esposizione all’Area dell’esposizione del non euro Fondo) Minimo Massimo 0 10 0% 100% 0% 100% 3 Il rating applicabile è il rating minimo tra quelli assegnati da S&P, Moody’s e Fitch. Il rating considerato sarà il rating di emissione. Qualora non fosse disponibile il rating di emissione, sarà valido il rating dell’emittente. 39 MIROVA FUNDS La valuta di riferimento del Fondo è l’euro. Le classi di azioni coperte puntano a proteggere il valore patrimoniale netto dalle fluttuazioni tra la valuta di riferimento del Fondo, l’euro, e le valute di riferimento delle varie classi di azioni. Investimenti in organismi d’investimento collettivo Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio in organismi d’investimento collettivo. Uso di derivati o altre tecniche e strumenti d’investimento Il Fondo può ricorrere a derivati a scopo di copertura o d’investimento, prendere e concedere titoli in prestito ed effettuare operazioni di pronti contro termine attivi e passivi, come descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. Profilo degli investitori Il Fondo è indicato per investitori istituzionali e privati che: desiderano minimizzare il rischio investendo in titoli di debito con merito creditizio elevato; sono interessati ad investire in fondi socialmente responsabili; sono in grado di investire il capitale in questione per almeno 3 anni (orizzonte di medio termine), e sono disposti a incorrere in perdite temporanee e/o potenziali di capitale. Rischi specifici I rischi specifici dell’investimento nel Fondo sono legati a: perdita di capitale titoli di debito variazione dei tassi d’interesse rischio di credito rischio di controparte tassi di cambio concentrazione geografica modifiche delle legislazioni e/o dei regimi fiscali derivati L’esposizione complessiva al rischio è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto “Commitment Approach”) descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche speciali d’investimento e di copertura” - “Esposizione complessiva al rischio”. Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo “Rischi principali”. In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all’investimento nel Fondo. Caratteristiche Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibili nel Fondo Classe di azioni Codice ISIN Valuta della Classe di azioni Politica dei dividendi Investimento minimo iniziale Partecipazione minima M/D (EUR) I/A (EUR) I/D (EUR) R/A (EUR) R/D (EUR) RE/A (EUR) RE/D (EUR) N/A (EUR) N/D (EUR) LU0914733729 LU0552643685 LU0552643768 LU0552643842 LU0552643925 LU0914733992 LU0914734297 LU1185962187 LU0914734370 Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Distribuzione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Distribuzione €5.000.000 €50.000 €50.000 Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno €20.000 €20.000 €1.000.000 1 azione 1 azione Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno €20.000 €20.000 40 MIROVA FUNDS N/A (H-GBP) LU1133061223 N/A (H-CHF) LU1133061579 Sterlina britannica Franco svizzero Accumulazione £20.000 £20.000 Accumulazione CHF 20.000 CHF 20.000 La data di lancio di ciascuna classe di azione è determinata dal Consiglio di amministrazione Classe di azioni Commissione di gestione Spese amministrative 0,40% annuo 0,10% annuo M/D (EUR) 0,50% annuo 0,10% annuo I/A (EUR) 0,50% annuo 0,10% annuo I/D (EUR) 0,80% annuo 0,20% annuo R/A (EUR) 0,80% annuo 0,20% annuo R/D (EUR) 1,40% annuo 0,20% annuo RE/A (EUR) 1,40% annuo 0,20% annuo RE/D (EUR) 0,50% annuo 0,20% annuo N/A (EUR) 0,50% annuo 0,20% annuo N/D (EUR) 0,50% annuo 0,20% annuo N/A (H-GBP) 0,20% annuo N/A (H-CHF) 0,50% annuo La “Commissione onnicomprensiva” rappresenta amministrative” Commissione Commissione Commissione onnicompren di vendita di rimborso siva massima massima Nessuno 0,50% annuo Nessuno Nessuno 0,60% annuo Nessuno Nessuno 0,60% annuo Nessuno 1,00% annuo 2,5% Nessuno Nessuno 1,00% annuo 2,5% Nessuno 1,60% annuo Nessuno Nessuno 1,60% annuo Nessuno Nessuno 0,70% annuo Nessuno Nessuno 0,70% annuo Nessuno 0,70% annuo Nessuno Nessuno 0,70% annuo Nessuno Nessuno la somma della “Commissione di gestione” e delle “Spese Sottoscrizioni e Rimborsi nel Fondo: Prezzi e Regolamento Frequenza della valutazione Ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo e della Francia Data di sottoscrizione/rimbors o D* (ad es. ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo e della Francia) Data della richiesta e scadenza oraria Data di regolamento D alle 13.30 ora del Lussemburgo D+2 *D= Data di elaborazione della richiesta di sottoscrizione, rimborso o conversione da parte del Custode dei registri della SICAV e Agente per i trasferimenti. Le richieste pervenute al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV prima della scadenza oraria un qualsiasi giorno lavorativo con orario pieno per le banche in Lussemburgo e in Francia saranno trattate il giorno stesso. Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il secondo giorno lavorativo successivo con orario pieno per le banche in Lussemburgo e in Francia. Indice di riferimento L’indice di riferimento del Fondo è l’Indice Barclays Capital Euro Aggregate Corporate che è indicativo del mercato obbligazionario per le obbligazioni denominate in euro emesse da emittenti societari con un rating minimo pari a BBB- o Baa3. Ogni classe di azioni viene paragonata all’Indice di riferimento nella rispettiva valuta della classe di azioni (ove disponibile). Gestore degli investimenti delegato del Fondo: MIROVA è stata nominata come Gestore degli investimenti delegato del Fondo ai sensi di un accordo di delega della gestione degli investimenti stipulato con la Società di gestione (si rimanda alla Sezione “Gestori degli investimenti delegati”). 41 MIROVA FUNDS MIROVA EURO SUSTAINABLE AGGREGATE FUND Obiettivo d’investimento L’obiettivo d’investimento di Mirova Euro Sustainable Aggregate Fund (il “Fondo”) è di sovraperformare l’Indice Barclays Capital Euro Aggregate 500MM per un periodo d’investimento minimo di 2 anni investendo in una vasta gamma di strumenti obbligazionari che soddisfano i criteri ESG (pratiche ambientali, sociali e di governance). Politica d’investimento Strategia d’investimento Il Fondo investe almeno il 70% del proprio patrimonio netto in obbligazioni di tipo “investment grade” denominate in euro o in titoli di debito equivalenti4. Il Fondo segue una strategia responsabile, che si basa sull’analisi fondamentale: 1. Un’allocazione di tipo top-down tra le diverse classi obbligazionarie (titoli di stato, obbligazioni emesse da enti pubblici, obbligazioni societarie e attivi a reddito fisso diversificati), attuata in base all’analisi fondamentale dello scenario macroeconomico e alle valutazioni effettuate, operando scelte di allocazione strategica su un orizzonte temporale di tre mesi e di allocazione tattica su un orizzonte temporale di un mese 2. Le emissioni vengono selezionate considerando il rischio e le opportunità sostenibili, nonché l’analisi fondamentale della qualità del credito, la valutazione e il profilo ESG dell’emittente. Vengono anche considerate la capacità di quest’ultimo di produrre un impatto positivo sul piano ambientale e sociale e le pratiche ESG adottate da un punto di vista generale. Si intende così evitare l’esposizione agli emittenti che non soddisfano gli standard e i requisiti minimi del profilo ESG delineato dal team di ricerca ESG. 3. Composizione del portafoglio fondata sul desiderio di ottimizzare il rendimento aggiustato per il rischio, attraverso il posizionamento nella curva dei rendimenti, le caratteristiche ESG, la duration e la diversificazione. Il Fondo può investire nelle seguenti classi di attivi: - titoli di Stato; - obbligazioni societarie; - obbligazioni garantite; - obbligazioni emesse da enti pubblici ed enti sovranazionali (in particolar modo, obbligazioni cosiddette “sostenibili”); - strumenti del mercato monetario; - obbligazioni indicizzate all’inflazione; - obbligazioni a tasso variabile; - obbligazioni non denominate in euro dei paesi membri dell’OCSE; - obbligazioni non denominate in euro; - obbligazioni convertibili – fino al 10% del patrimonio netto; - obbligazioni societarie ad alto rendimento – fino al 10% del patrimonio netto; - obbligazioni dei mercati emergenti – fino al 10% del patrimonio netto; e - strumenti di cartolarizzazione (come titoli garantiti da attivi, titoli garantiti da ipoteche) fino al 10% del patrimonio netto. Al momento di selezionare gli emittenti, il gestore del fondo seleziona quelli che adottano buone pratiche in materia di tematiche ambientali, sociali e di governance (ESG) sulla scorta dell’analisi condotta del team di ricerca finanziaria interno. Minimo Massimo Intervallo di duration modificata al credit 0 3,5 spread Intervallo di duration modificata al tasso di 0 10 interesse Area geografica degli Esposizione 0% 100% emittenti (calcolata in all’Eurozona termini percentuali Esposizione all’Area dell’esposizione del 0% 100% non euro Fondo) L’allocazione di rischio tra le classi di attivi a reddito fisso (titoli di stato, titoli di credito, titoli emessi da agenzie 4 Il rating applicabile è il rating minimo tra quelli assegnati da S&P, Moody’s e Fitch. Il rating considerato sarà il rating di emissione. Qualora non fosse disponibile il rating di emissione, sarà valido il rating dell’emittente. 42 MIROVA FUNDS ed enti pubblici e obbligazioni garantite) è al centro del processo d’investimento in termini di Tracking Error e rischio dei tassi d’interesse. La gestione globale della duration modificata è una fonte potenziale di alfa. L’esposizione del Fondo a obbligazioni non denominate in euro e al rischio dei tassi di cambio non supererà il 10% del proprio patrimonio netto. Le classi di azioni coperte puntano a proteggere il valore patrimoniale netto dalle fluttuazioni tra la valuta di riferimento del Fondo, l’euro, e le valute di riferimento delle varie classi di azioni. La valuta di riferimento del Fondo è l’euro. Investimenti in organismi d’investimento collettivi Il Fondo può investire fino al 10% del proprio patrimonio in organismi d’investimento collettivi Uso di derivati o altre tecniche e strumenti d’investimento Il Fondo può ricorrere a derivati a scopo di copertura o d’investimento, prendere e concedere titoli in prestito ed effettuare operazioni di pronti contro termine attivi e passivi, come menzionato nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. Profilo degli investitori Il Fondo è indicato per investitori istituzionali e privati che: desiderano minimizzare il rischio investendo in un ampio universo di titoli di debito; sono interessati ad investire in fondi socialmente responsabili; sono in grado di investire il capitale in questione per almeno 2 anni (orizzonte di medio termine), e sono disposti a incorrere in perdite temporanee e/o potenziali di capitale. Rischi specifici I rischi specifici dell’investimento nel Fondo sono legati a: - perdita di capitale - titoli di debito - variazione dei tassi d’interesse rischio di credito - rischio di controparte tassi di cambio concentrazione geografica modifiche delle legislazioni e/o dei regimi fiscali - derivati - cartolarizzazione L’Esposizione complessiva al rischio è gestita in base al metodo degli impegni assunti (cosiddetto “Commitment Approach”) descritto nel capitolo “Uso di derivati, tecniche speciali d’investimento e di copertura” - “Esposizione complessiva al rischio”. Per una descrizione esauriente di tali rischi, si rimanda al Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) e al seguente capitolo “Rischi principali”. In questo capitolo vengono illustrati anche gli altri rischi legati all’investimento nel Fondo. Per una descrizione esauriente dei rischi legati agli strumenti di cartolarizzazione ivi compresi titoli garantiti da attività e titoli garantiti da ipoteche, si rimanda alla sezione “Cartolarizzazione” del capitolo “Rischi principali”. Caratteristiche 43 MIROVA FUNDS Caratteristiche delle Classi di Azioni disponibili nel Fondo Classe di azioni Codice ISIN M/D (EUR) SI/A (EUR) I/A (EUR) I/D (EUR) R/A (EUR) R/D (EUR) RE/A (EUR) RE/D (EUR) N/A (EUR) N/D (EUR) LU0914734453 LU1469472473 LU0914734537 LU0914734610 LU0914734701 LU0914734883 LU0914734966 LU0914735005 LU1185962773 LU0914735187 N/A (H-GBP) LU1133061819 N/A (H-CHF) LU1133062031 Valuta della Classe di azioni Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Euro Sterlina britannica Franco svizzero Distribuzione Accumulazione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Distribuzione Accumulazione Distribuzione Investimento minimo iniziale €5.000.000 €30.000.000 €50.000 €50.000 Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno €20.000 €20.000 Accumulazione £20.000 £20.000 Accumulazione CHF 20.000 CHF 20.000 Politica dei dividendi Partecipazio ne minima €1.000.000 €30.000.000 1 azione 1 azione Nessuno Nessuno Nessuno Nessuno €20.000 €20.000 La data di lancio di ciascuna classe di azione è determinata dal Consiglio di amministrazione Commissione Commissione Commissione onnicompren di vendita di rimborso siva massima massima 0,20% annuo 0,10% annuo M/D(EUR) 0,30% annuo Nessuno Nessuno 0,30% annuo 0,10% annuo SI/A (EUR) 0,40% annuo Nessuno Nessuno 0,40% annuo 0,10% annuo M/D (EUR) 0,50% annuo Nessuno Nessuno 0,50% annuo 0,10% annuo I/A (EUR) 0,60% annuo Nessuno Nessuno 0,50% annuo 0,10% annuo I/D (EUR) 0,60% annuo Nessuno Nessuno 0,80% annuo 0,20% annuo 2,5% R/A (EUR) 1,00% annuo Nessuno 1,00% annuo 0,80% annuo 0,20% annuo 2,5% Nessuno R/D (EUR) 1,60% annuo 1,40% annuo 0,20% annuo Nessuno RE/A (EUR) Nessuno 1,60% annuo 1,40% annuo 0,20% annuo Nessuno RE/D (EUR) Nessuno 0,70% annuo 0,50% annuo 0,20% annuo Nessuno N/A (EUR) Nessuno 0,70% annuo 0,50% annuo 0,20% annuo Nessuno N/D (EUR) Nessuno 0,70% annuo 0,20% annuo N/A (H-GBP) 0,50% annuo Nessuno Nessuno 0,70% annuo 0,20% annuo N/A (H-CHF) 0,50% annuo Nessuno Nessuno La “Commissione onnicomprensiva” rappresenta la somma della “Commissione di gestione” e delle “Spese amministrative”. Classe di azioni Commissione di gestione Spese amministrative Sottoscrizioni e Rimborsi nel Fondo: Prezzi e Regolamento Frequenza della valutazione Ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo e della Francia Data di sottoscrizione/ rimborso D* (ad es. ogni giorno lavorativo con orario pieno per le banche del Lussemburgo e della Francia) Data della richiesta e scadenza oraria D alle 13.30 ora del Lussemburgo Data di regolamento D+2 *D= Data di elaborazione della richiesta di sottoscrizione, rimborso o conversione da parte del Custode dei registri della SICAV e Agente per i trasferimenti. Le richieste pervenute al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV prima della scadenza oraria un qualsiasi giorno lavorativo con orario pieno per le 44 MIROVA FUNDS banche in Lussemburgo e in Francia saranno trattate il giorno stesso. Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il secondo giorno lavorativo successivo con orario pieno per le banche in Lussemburgo e in Francia. Indice di riferimento L’indice di riferimento del Fondo è l’Indice Barclays Capital Euro Aggregate 500MM, che è indicativo delle obbligazioni di credito Investment Grade denominate in euro e obbligazioni di stato nonché agenzie e obbligazioni coperte con emissione in circolazione superiore a 500 milioni di euro. Ogni classe di azioni viene paragonata all’Indice di riferimento nella rispettiva valuta della classe di azioni (ove disponibile). Gestore degli investimenti delegato del Fondo: MIROVA è stata nominata come Gestore degli investimenti delegato del Fondo ai sensi di un accordo di delega della gestione degli investimenti stipulato con la Società di gestione (si rimanda alla Sezione “Gestori degli investimenti delegati”). 45 MIROVA FUNDS RESTRIZIONI AGLI INVESTIMENTI Salvo regole più restrittive previste dalle politiche d’investimento dei singoli Fondi, ciascuno di essi dovrà ottemperare alle regole e alle restrizioni indicate in prosieguo nonché nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. Gli investitori sono invitati a tener presente che il Gestore degli investimenti o Gestore degli investimenti delegato (se presente) di ciascun Fondo ha la facoltà di ottemperare a regole d’investimento più restrittive previste dalle leggi e dalle normative in vigore nelle giurisdizioni in cui tale Fondo può essere commercializzato oppure dalle leggi e dalle normative applicabili a determinati investitori di tale Fondo. Ove i limiti fissati qui di seguito o nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura” venissero superati per ragioni che sfuggono al controllo del Gestore degli investimenti, la Società di gestione o il Gestore degli investimenti delegato (se presente), quest’ultimi saranno tenuti a dare la massima priorità, nelle transazioni di vendita da essi intrapresi, alla risoluzione di tale situazione, tenendo in debita considerazione gli interessi degli azionisti del Fondo. Investimenti autorizzati Ai fini di quanto segue, si applicano le definizioni sotto specificate: - - Strumenti del mercato monetario: strumenti normalmente negoziati sul mercato monetario, che siano liquidi e abbiano un valore accuratamente determinabile in qualsiasi momento. Altro mercato regolamentato: un mercato che sia regolamentato, riconosciuto e aperto al pubblico, vale a dire un mercato: (i) che rispetti i seguenti criteri cumulativi: liquidità, matching multilaterale degli ordini (matching generale dei corsi denaro e lettera al fine di stabilire un singolo prezzo), trasparenza (la diffusione di informazioni complete nell’ottica di fornire ai clienti la possibilità di seguire le operazioni, garantendo in tal modo che i loro ordini siano eseguiti alle condizioni correnti); (ii) in cui i titoli siano negoziati a una determinata frequenza fissa; (iii) che sia riconosciuto da uno stato oppure da un’autorità pubblica che è stata delegata dallo stato in oggetto ovvero da un’altra entità, che è riconosciuta da tale stato o tale autorità pubblica, come per esempio un’associazione professionale; e (iv) i cui titoli negoziati siano accessibili al pubblico; - Altro stato: qualsiasi stato europeo che non sia uno Stato membro e qualunque stato di America, Africa, Asia, Australia e Oceania; - Mercato regolamentato: un mercato regolamentato secondo la definizione di cui alla Direttiva 2004/39/CE del Parlamento Europeo e del Consiglio sui mercati degli strumenti finanziari; - Valori mobiliari: azioni di società ed altri titoli equivalenti ad azioni; obbligazioni e altre forme di debito cartolarizzato; altri titoli negoziabili che conferiscano il diritto di acquisire siffatti Valori mobiliari mediante sottoscrizione o scambio, a esclusione delle tecniche e degli strumenti di cui all’Articolo 42 della Legge del 2010. Se la sua politica d’investimento lo consente, ciascun Fondo può investire nelle attività riportate qui di seguito. 1. Almeno il 90% delle attività nette di ciascun Fondo deve essere costituito da: a. Valori mobiliari e Strumenti del mercato monetario negoziati su un Mercato regolamentato; b. Valori mobiliari e Strumenti del mercato monetario negoziati su qualsiasi Altro mercato regolamentato di uno Stato membro;”) c. Valori mobiliari e Strumenti del mercato monetario ammessi alla quotazione ufficiale in una borsa valori di un Altro stato o negoziati in un Altro mercato regolamentato di un Altro stato; d. Valori Mobiliari e Strumenti del mercato monetario di recente emissione, ammesso che: - i termini di emissione prevedano che verrà presentata, o sia stata presentata, la domanda di ammissione alla quotazione ufficiale su un Mercato regolamentato, la borsa valori di un Altro Stato o su un Altro mercato regolamentato; e - tale ammissione venga di fatto ottenuta entro un anno dall’emissione. e. quote di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (“OICVM”) autorizzati ai sensi 46 MIROVA FUNDS della Direttiva del Consiglio CEE del 13 luglio 2009 (2009/65/CE) (“Direttiva OICVM”) e/o altri organismi di investimento collettivo (“OICR”) secondo quanto disposto dal primo e secondo capoverso dell’articolo 1, paragrafo (2) della Direttiva OICVM, siano essi ubicati o meno in uno Stato membro dell’UE o in Altro Stato (in base a “la Legge del 2010”)), ammesso che: Detti OICR siano riconosciuti dalle leggi di uno Stato membro ovvero di uno Stato nel quale l’autorità di vigilanza lussemburghese ritenga che (i) la vigilanza su tali OICR sia equivalente a quella prevista dal diritto comunitario e che (ii) la cooperazione tra le autorità locali competenti e la stessa autorità di vigilanza lussemburghese sia sufficientemente garantita. Detti OICR forniscano ai propri azionisti un grado di tutela che la Società di gestione o il Gestore degli investimenti delegato (se presente) possa fondatamente considerare equivalente a quello di cui godono i sottoscrittori degli OICVM ai sensi dell’articolo 1(2) paragrafi a) e b) della Direttiva OICVM, con particolare riguardo alle regole relative alla separazione del patrimonio, alle operazioni di prestito titoli e alle vendite allo scoperto di Valori mobiliari e Strumenti del mercato monetario. Detti OICR pubblichino bilanci semestrali e annuali. I documenti costitutivi degli OICVM o degli altri OICR limitino gli investimenti in altri organismi d’investimento collettivo a una quota non superiore al 10% dei rispettivi patrimoni netti complessivi. f. depositi a termine presso istituti di credito, sottostanti alle seguenti restrizioni: Detti depositi devono poter prelevati in qualsiasi momento. essere Detti depositi devono avere una vita residua inferiore ai dodici (12) mesi. L’istituto di credito deve essere domiciliato in uno Stato membro o, ove la sede locale fosse ubicata in un Altro Stato, tale istituto di credito deve essere soggetto a regole prudenziali che a parere dell’autorità di vigilanza lussemburghese siano equivalenti a quelle previste dal diritto comunitario. g. Strumenti del mercato monetario diversi da quelli negoziati su un Mercato regolamentato o un Altro Mercato regolamentato, nel rispetto delle seguenti restrizioni: L’emissione o l’emittente di detti strumenti deve essere soggetta/o a regolamentazione in termini di tutela degli investitori e del risparmio. Detti strumenti devono essere (i) emessi o garantiti da uno Stato membro, dalle sue autorità locali o dalla sua banca centrale, dalla Banca centrale europea, dall’UE, dalla Banca europea per gli investimenti, da qualsiasiAaltro Stato, da un organo pubblico internazionale al quale aderiscano uno o più Stati membri o, in caso di uno Stato federale, da una qualsiasi delle entità facenti parte della federazione; ovvero (ii) emessi da un soggetto giuridico i cui titoli siano negoziati su un Mercato regolamentato o Altro mercato regolamentato; ovvero (iii) emessi o garantiti da un’entità soggetta a regole di vigilanza prudenziale in conformità ai criteri stabiliti dal diritto comunitario; ovvero (iv) emessi o garantiti da un’entità soggetta a regole prudenziali ritenute dall’autorità di vigilanza lussemburghese equivalenti a quelle previste dal diritto comunitario; ovvero (v) emessi da altre entità appartenenti alle categorie di emittenti approvate dall’autorità di vigilanza lussemburghese, ammesso che gli investimenti in tali strumenti siano soggetti a un grado di tutela degli investitori equivalente a quello fornito dalle tipologie di emittenti di cui ai precedenti capoversi (i)-(iv) del presente paragrafo. L’emittente degli strumenti di cui al precedente paragrafo e, capoverso (v), deve essere una società (x) il cui capitale e le cui riserve ammontino a non meno di 10 milioni di euro, (y) che pubblichi i rendiconti annuali in conformità alla Direttiva del Consiglio CEE 78/660/CEE e (z) che, in seno a un gruppo di imprese che comprenda una o più società quotate in borsa, sia dedita al finanziamento del gruppo o al finanziamento di veicoli di cartolarizzazione che beneficino di una linea di credito bancaria. 47 MIROVA FUNDS h. Derivati, nel rispetto delle condizioni riportate nel capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. i. iLiquidi, secondo le condizioni riportate nella sezione “Gestione della liquidità” di cui sotto. j. Titoli emessi da uno o più altri Fondi (i “Fondi target”), a condizione che: il Fondo Target non investa nel Fondo di partenza; il Fondo Target non investa più del 10% del proprio patrimonio in altri Fondi; i diritti di voto dei titoli emessi dal Fondo Target siano sospesi durante il periodo di investimento; in ogni caso, sino a che detti titoli saranno detenuti dalla SICAV il loro valore non sarà preso in considerazione nel calcolo del Valore Patrimoniale Netto ai fini della verifica della soglia minima patrimoniale prevista dalla legge; e le commissioni di gestione/sottoscrizione o rimborso applicate dal Fondo che ha investito nel Fondo Target non replichino quelle applicate dal Fondo Target stesso. 2. Fino al 10% delle attività nette di ciascun Fondo può essere costituito da attività diverse da quelle di cui al precedente paragrafo 1. Gestione della liquidità Ciascun Fondo può: 1. detenere fino al 49% del proprio patrimonio netto in liquidità. In casi eccezionali, ad esempio a fronte di una richiesta di sottoscrizione di notevoli proporzioni, tale limite può essere superato in via transitoria se la SICAV ritiene che ciò sia nell’interesse degli Azionisti. 2. Prendere in prestito una cifra non superiore al 10% del proprio patrimonio netto in via transitoria. 3. Acquistare valuta estera per mezzo di finanziamenti paralleli di garanzia (“back-toback loans”). Investimenti in un singolo emittente Ai fini delle restrizioni di cui ai paragrafi 1-5 e 8 riportati di seguito, nonché ai paragrafi 2, 5 e 6 del capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”, gli emittenti che consolidano o accorpano i propri bilanci in conformità alla Direttiva 83/349/CEE o ai principi contabili internazionali generalmente accettati (“Gruppo emittente”) sono considerati un unico emittente. Gli emittenti che siano OICR strutturati come SICAV, ovvero persone giuridiche con diversi fondi o portafogli, i cui attivi siano detenuti esclusivamente dagli investitori di detti fondi o portafogli, ognuno responsabile individualmente per i propri debiti e le proprie obbligazioni, saranno trattati come emittenti separati ai fini dei paragrafi 1-5, 7-8 riportati di seguito nonché dei paragrafi 2, 4-6 del capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. Ciascun Fondo deve conformarsi entro sei (6) mesi dalla sua creazione alle restrizioni riportate qui di seguito: Valori mobiliari e strumenti del mercato monetario 1. Ciascun Fondo dovrà ottemperare alle seguenti restrizioni: a. Nessun Fondo può investire più del 10% del proprio patrimonio netto in Valori mobiliari o Strumenti del mercato monetario di un singolo emittente. b. Se gli investimenti in Valori mobiliari o Strumenti del mercato monetario di un singolo emittente eccedono il 5% del patrimonio netto del Fondo, il valore complessivo di detti investimenti non potrà superare il 40% del patrimonio netto del Fondo. Tale limite non si applica ai depositi a termine e ai derivati OTC che soddisfano i requisiti di cui al capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. 2. Nessun Fondo può investire più del 20% del proprio patrimonio netto in Valori mobiliari o Strumenti del mercato monetario di un singolo Gruppo emittente. 3. In deroga a quanto precede (paragrafo 1.a), ciascun Fondo può investire fino al 35% delle proprie attività nette in un singolo emittente di Valori mobiliari o Strumenti del mercato monetario che siano emessi o garantiti da uno Stato membro, dalle sue autorità locali, da qualsiasi altro stato che non sia uno Stato membro o da un organismo pubblico internazionale di cui uno o più Stati membri siano membri. 48 MIROVA FUNDS 4. Fermo restando il limite di cui al precedente paragrafo 1.a., ciascun Fondo può investire fino al 25% in un singolo emittente di titoli di debito qualificati emessi da un istituto di credito che ha sede legale in uno Stato membro e, ai sensi della normativa vigente, è sottoposto a specifico controllo pubblico al fine di tutelare i detentori di detti titoli di debito qualificati. I titoli di debito qualificati sono titoli i cui proventi sono investiti, ai sensi della normativa vigente, in attività fruttifere di un rendimento che copra il servizio del debito fino alla data di scadenza dei titoli e vengono utilizzati prioritariamente per il pagamento del capitale e degli interessi in caso di inadempienza dell’emittente. Se gli investimenti in titoli di debito qualificati di un singolo emittente eccedono il 5% del patrimonio netto del Fondo, il valore complessivo di detti investimenti non potrà superare l’80% del patrimonio netto del Fondo. 5. Gli investimenti di cui ai precedenti paragrafi 3 e 4 non concorrono al calcolo del limite del 40% fissato al paragrafo 1.b. di cui sopra. 6. In deroga a quanto precede, ciascun Fondo può investire fino al 100% delle proprie attività nette in Valori mobiliari o Strumenti del mercato monetario emessi o garantiti da uno Stato membro, dalle sue autorità locali, da qualsiasi altro Stato membro dell’Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (“OCSE”) o da un organismo pubblico internazionale di cui uno o più Stati membri siano membri, a condizione che tali titoli siano parte di almeno sei diverse emissioni e che i titoli di ciascuna emissione non corrispondano a più del 30% delle attività nette del Fondo. 7. Fermi restando i limiti fissati al precedente paragrafo 1, ciascun Fondo la cui politica d’investimento preveda la replica della composizione di un indice azionario o di emissioni di debito può investire fino al 20% del proprio patrimonio netto in azioni o titoli di debito emessi da un singolo emittente nel rispetto delle seguenti restrizioni: a. L’indice deve essere riconosciuto dall’autorità di vigilanza lussemburghese. b. La composizione dell’indice deve essere sufficientemente diversificata. c. L’indice deve costituire un benchmark adeguato per il mercato ivi rappresentato. d. L’indice deve pubblicato. essere debitamente Il limite del 20% di cui sopra può essere aumentato al 35% in circostanze di mercato straordinarie, riguardanti in particolare i Mercati regolamentati dove taluni Valori mobiliari o Strumenti del mercato monetario sono nettamente prevalenti. Gli investimenti fino al concorrere di questo limite del 35% sono consentiti solo per un singolo emittente. Depositi bancari 8. Un Fondo non può investire più del 20% del proprio patrimonio netto in depositi detenuti presso un singolo istituto. Quote di altri OICR 9. Ciascun Fondo dovrà ottemperare alle seguenti restrizioni: a. nessun Fondo può investire più del 20% del proprio patrimonio netto in quote di un altro OICVM o OICR. Ai fini del presente paragrafo, ciascun fondo appartenente a uno stesso OICR dotato di più fondi ai sensi dell’articolo 181 della Legge lussemburghese del 2010 in materia di organismi di investimento collettivo, e successive modifiche, va considerato un emittente a sé stante, sempre che ciascun fondo debba rispondere individualmente dei propri debiti e delle proprie obbligazioni. b. Gli investimenti effettuati in quote di OICR diversi dagli OICVM non possono superare complessivamente il 30% del patrimonio netto di ciascun Fondo. c. Se un Fondo ha acquistato quote di altri OICVM e/o altri OICR, le attività sottostanti di tali OICVM e/o OICR non concorreranno al calcolo dei limiti fissati ai paragrafi 1-5 e 8 della sezione “Investimenti in un singolo emittente” e ai paragrafi 2, 5 e 6 del capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”. d. Qualora un altro OICVM e/o OICR in cui un Fondo investa sia gestito direttamente o indirettamente dallo stesso gestore degli investimenti o dal Gestore degli investimenti delegato (se presente) o se tale altro OICVM e/o OICR sia gestito da una società collegata al Fondo tramite gestione o controllo comune o mediante una partecipazione diretta o indiretta superiore al 10% del capitale o dei poteri di voto, l’investimento nei titoli di tale OICVM e/o OICR sarà consentito unicamente se il Fondo non sarà soggetto a commissioni di vendita o di rimborso in relazione a tale investimento. 49 MIROVA FUNDS e. Un Fondo che investa una quota significativa del proprio patrimonio in altri OICVM e/o OICR dovrà comunicare nel Prospetto il livello massimo di commissioni di gestione addebitabili sia al Fondo stesso che agli altri OICVM e/o OICR in cui esso intenda investire. Nel proprio bilancio annuale, la SICAV dovrà indicare le commissioni di gestione effettive applicate sia al Fondo stesso che agli altri OICVM e/o OICR in cui il Fondo investe. Strutture Master-feeder I Fondi afferenti (“Feeder”) a un fondo principale devono investire almeno l’85% del proprio patrimonio in azioni o quote di un altro OICVM o di un fondo di tale OICVM (il “Master”), il quale non deve essere un fondo feeder e non deve detenere azioni o quote di un fondo feeder. I fondi Feeder non possono investire più del 15% del proprio patrimonio in: a) strumenti liquidi descritti dall’Articolo 41 (2), secondo paragrafo della Legge del 2010; b) strumenti finanziari derivati utilizzabili solo a fini di copertura ai sensi degli Articoli 41 (1) g) e 42 (2) e (3) della Legge del 2010; c) beni mobili e immobili essenziali per la SICAV nel diretto perseguimento delle proprie attività commerciali. Se un Fondo investe in azioni o quote di un fondo Master direttamente o indirettamente gestito dalla stessa società di gestione o da qualsiasi altra società a cui questa sia collegata per gestione o controllo comuni o per effetto di una sostanziale partecipazione diretta o indiretta, la società di gestione o altra società non può addebitare commissioni di sottoscrizione o riscatto sugli investimenti del Fondo nelle azioni o quote del fondo Master. Il livello massimo delle commissioni di gestione applicabili al fondo Feeder e al fondo Master è riportato nel presente Prospetto. La quota massima delle commissioni di gestione applicabili al Fondo stesso e al fondo Master è indicata nella relazione annuale della SICAV. Il fondo Master non può applicare commissioni di sottoscrizione o rimborso agli acquisti o vendite del fondo Feeder nelle sue quote o azioni. 10. Fermi restando i limiti fissati ai paragrafi 1 e 8 della sezione “Investimenti in un singolo emittente” e al paragrafo 2 del capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”, nessun Fondo può cumulare (a) investimenti in Valori mobiliari o Strumenti del mercato monetario emessi da, (b) depositi presso o (c) esposizioni derivanti da operazioni in derivati OTC intraprese con un singolo emittente per una quota superiore al 20% del proprio patrimonio netto. 11. I limiti fissati ai paragrafi 1, 3, 4 e 8 della sezione “Investimenti in un singolo emittente” e al paragrafo 2 del capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura” non sono cumulabili. Ne consegue che gli investimenti di ciascun Fondo in Valori mobiliari o Strumenti del mercato monetario emessi da, i depositi effettuati presso o gli strumenti derivati in essere con un singolo emittente ai sensi dei paragrafi 1, 3, 4 e 8 della sezione “Investimenti in un singolo emittente” e dei paragrafi 2 e 5 del capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura” non potranno mai superare il 35% del rispettivo patrimonio netto. Influenza su un singolo emittente L’influenza che la SICAV o ciascun Fondo può esercitare su un singolo emittente è limitata come segue: 1. Né la SICAV né qualsiasi Fondo possono acquistare azioni con diritti di voto che consentano a detto Fondo o alla SICAV nel suo complesso di esercitare un’influenza significativa sulla gestione dell’emittente. 2. Né un singolo Fondo né la SICAV nel suo complesso possono acquisire (a) più del 10% delle azioni senza diritto di voto in circolazione dello stesso emittente, (b) più del 10% dei titoli di debito in circolazione dello stesso emittente, (c) più del 10% degli Strumenti del mercato monetario dello stesso emittente o (d) più del 25% delle quote in circolazione dello stesso OICVM e/o OICR. I limiti di cui al precedente paragrafo 2, punti (b)-(d), possono essere tralasciati al momento dell’acquisizione ove in tale circostanza non fosse possibile calcolare l’importo lordo dei titoli di debito o degli Strumenti del mercato monetario ovvero l’importo netto degli strumenti in circolazione. I limiti fissati ai paragrafi 1 e 2 della presente sezione non si applicano a: Limiti cumulativi Valori mobiliari e Strumenti del mercato 50 MIROVA FUNDS monetario emessi o garantiti da uno Stato membro, dalle sue autorità locali, da qualsiasi altro Stato che non sia uno Stato membro o da un organismo pubblico internazionale di cui uno o più Stati membri siano membri. Le azioni detenute dalla SICAV nel capitale di una società domiciliata in uno Stato che non è uno Stato membro, a condizione che (a) tale emittente investa le proprie attività principalmente in titoli emessi da emittenti di tale Stato, (b) ai sensi della legge di tale Stato detta partecipazione costituisca l’unico modo possibile per il Fondo di acquistare titoli di emittenti di tale Stato, e (c) tale società osservi nella propria politica d’investimento le restrizioni della presente sezione, nonché quelle fissate ai paragrafi 1-5, 8-11 della sezione “Investimenti in un singolo emittente” e ai paragrafi 1 e 2 della presente sezione. Azioni del capitale di società collegate che, esclusivamente per conto della SICAV, sono dedite unicamente alle attività di gestione, consulenza o commercializzazione nel Paese in cui la società collegata è domiciliata con riguardo al rimborso delle Azioni su richiesta degli Azionisti. Rischio complessivo gestione del rischio e processo di La Società di gestione deve altresì attuare un processo di gestione del rischio che le permetta di monitorarlo e di quantificare in qualsiasi momento i rischi associati agli attivi detenuti dai Fondi e il loro contributo al profilo di rischio complessivo degli stessi. Tale processo di gestione del rischio sarà considerato adottato dalla Società di gestione anche laddove sia stato adottato per conto della Società di gestione delegata o dal Gestore degli investimenti delegato (se presente). Nella sezione “Derivati” del capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura” e nella sezione “Derivati” del capitolo “Rischi principali” sono indicati i limiti e i rischi specifici collegati ai derivati. Periodi di deroga Per le OICVM di recente autorizzazione e nel rispetto dei principi del risk-spreading, le OICVM possono derogare dagli articoli 43, 44, 45 e 46 della Legge del 2010, per i 6 (sei) successivi alla loro autorizzazione. In caso di fusione di OICVM e nel rispetto dei principi del risk-spreading, le OICVM riceventi possono derogare dagli articoli 43, 44, 45 e 46 della Legge del 2010, per i 6 (sei) mesi successivi alla data effettiva della fusione. Operazioni vietate Ciascun Fondo ha il divieto di effettuare le seguenti operazioni: Acquisto di materie prime, metalli preziosi o certificati rappresentativi di materie prime o metalli; Investimenti in beni immobili, a meno che gli investimenti vengano effettuati in titoli garantiti da beni immobili o interessi in beni immobili o emessi da società che investono in beni immobili o interessi in beni immobili; Emissione di warrant o di altri diritti di sottoscrivere Azioni del Fondo; Concessione di prestiti o garanzie a favore di terzi. Tuttavia, tale restrizione non impedirà a ciascun Fondo di investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in Valori mobiliari non interamente versati, Strumenti del mercato monetario, quote di altri OICR o Strumenti finanziari derivati; e vendite allo scoperto di valori mobiliari, Strumenti del mercato monetario, quote di altri OICR o strumenti finanziari derivati. 51 MIROVA FUNDS USO DI DERIVATI, TECNICHE PARTICOLARI D’INVESTIMENTO E DI COPERTURA A fini di copertura, efficiente gestione di portafoglio, gestione della duration e di altri rischi del portafoglio o dell’investimento, un Fondo può utilizzare le tecniche e gli strumenti seguenti in relazione ai Valori mobiliari e ad altri attivi liquidi. dell’UE o, se domiciliata in un altro Stato, soggetto a regole prudenziali ritenute dall’autorità di vigilanza lussemburghese equivalenti a quelle previste dal diritto comunitario; ovvero In nessuna circostanza tali operazioni dovranno far sì che un Fondo si discosti dal proprio obiettivo e dalla propria politica d’investimento. b. il 5% del patrimonio netto di ciascun Fondo se la controparte non soddisfa i requisiti di cui sopra. Ai fini della presente sezione ciascun Fondo è considerato un OICVM separato e distinto. 3. Gli investimenti in strumenti finanziari derivati non legati ad indici dovranno rispettare le limitazioni di cui ai paragrafi 2, 5 e 11 della sezione “Investimenti in un singolo emittente” del capitolo “Restrizioni agli investimenti” nonché al paragrafo 6 del presente capitolo, ammesso che l’esposizione alle attività sottostanti non superi nel complesso i limiti d’investimento fissati ai paragrafi 1-5 e 8 del capitolo “Restrizioni agli investimenti” e ai paragrafi 2, 5 e 6 del presente capitolo. Derivati 1. Un Fondo può utilizzare derivati, ivi compresi opzioni, future e contratti a termine, a fini di gestione del rischio, di copertura o di investimento, secondo quanto specificato nella propria politica d’investimento. Tutte le transazioni su derivati dovranno ottemperare alle seguenti restrizioni: a. Detti derivati devono essere negoziati su un Mercato regolamentato o su un Altro mercato regolamentato ovvero fuori borsa (“over-the-counter, OTC”) con controparti soggette a regole di vigilanza prudenziale e appartenenti alla categoria di controparti accreditate dall’autorità di vigilanza lussemburghese. b. Detti derivati devono avere come attivi sottostanti gli strumenti di cui al paragrafo 1 della sezione “Investimenti autorizzati” ovvero indici finanziari, tassi d’interesse, corsi di cambio o valute nelle quali il Fondo in questione investa in conformità alla propria politica d’investimento. c. Detti derivati, se negoziati fuori borsa (“derivati OTC”), devono essere soggetti a quotazioni giornaliere attendibili e verificabili e poter essere venduti, liquidati o chiusi dal Fondo in qualsiasi momento al loro valore di mercato congruo. Investimenti in un singolo emittente 2. L’esposizione al rischio di una singola controparte nell’ambito di una transazione in derivati OTC non può superare: a. Il 10% del patrimonio netto di ciascun Fondo laddove la controparte sia un istituto di credito con sede legale in uno Stato membro 4. In caso di Valori mobiliari o Strumenti del mercato monetario che includono derivati, tali derivati devono soddisfare i requisiti fissati al precedente paragrafo 3 e quelli di cui alla successiva sezione “Esposizione complessiva al rischio”. Limiti cumulativi 5. Fermi restando i limiti fissati ai paragrafi 1 e 8 della sezione “Investimenti in un singolo emittente” e al paragrafo 2 del capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura”, nessun Fondo può cumulare (a) investimenti in Valori mobiliari o Strumenti del mercato monetario emessi da, (b) depositi presso o (c) esposizioni derivanti da operazioni in derivati OTC intraprese con un singolo emittente per una quota superiore al 20% del proprio patrimonio netto. 6. I limiti fissati ai paragrafi 1, 3, 4 e 8 della sezione “Investimenti in un singolo emittente” e al paragrafo 2 del capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di copertura” non sono cumulabili. Ne consegue che gli investimenti di ciascun Fondo in Valori mobiliari o Strumenti del mercato monetario emessi da, i depositi effettuati presso o gli strumenti derivati in essere con un singolo emittente ai sensi dei paragrafi 1, 3, 4 e 8 della sezione “Investimenti in un singolo emittente” e dei paragrafi 2 e 5 del capitolo “Uso di derivati, tecniche particolari d’investimento e di 52 MIROVA FUNDS copertura” non potranno mai superare il 35% del rispettivo patrimonio netto. Esposizione complessiva al rischio 7. Salvo quanto diversamente indicato, l’esposizione complessiva di ciascun Fondo nei confronti di strumenti finanziari derivati non deve essere superiore al patrimonio netto di tale Fondo. La SICAV si riserva il diritto di applicare limiti più restrittivi rispetto all’esposizione al rischio di ciascun Fondo. L’esposizione globale di rischio dei Fondi viene calcolata in base al metodo standard degli impegni assunti (c.d. “Commitment Approach”) salvo diversamente specificato nella descrizione del Fondo (VaR assoluto o relativo). Il metodo del “Commitment Approach”, basato sugli impegni assunti, implica che la Società di gestione converte le posizioni in strumenti finanziari derivati al valore di mercato della relativa posizione nell’attivo sottostante del derivato in questione, tenuto conto delle condizioni di regolamento e copertura applicabili. L’esposizione globale di rischio dei Fondi viene inoltre determinata tenendo conto dei previsti movimenti di mercato futuri e dei tempi necessari per liquidare le varie posizioni. La Società di gestione deve adottare processi atti a consentire una stima accurata e indipendente del valore dei derivati OTC. Requisiti quantitativi generali applicabili all’approccio Var assoluto Ove applicabile, l’approccio del VaR assoluto limita il Var massimo che il Fondo può avere relativamente al proprio valore patrimoniale netto. In questo caso e in ottemperanza alle relative disposizioni, il VaR assoluto non può eccedere il 20% del proprio valore patrimoniale netto con intervallo di confidenza one-tailed del 99% in un periodo di partecipazione di un (1) mese (20 giorni lavorativi). Requisiti quantitativi generali applicabili all’approccio del VaR relativo Ove applicabile, l’approccio del VaR relativo limita il VaR massimo che il Fondo può avere relativamente al portafoglio di riferimento senza leva che rispecchia la strategia di investimento perseguita dall’l’OICVM. In questo caso e in ottemperanza alle rispettive disposizioni, il VaR relativo non può essere maggiore del doppio del VaR del portafoglio di riferimento. Il limite di VaR relativo applicabile è specificato nella corrispondente descrizione del Fondo di cui sopra. Operazioni vietate 8. Ciascun Fondo ha il divieto di effettuare vendite allo scoperto di strumenti finanziari derivati. Informazioni relative ai derivati OTC 9. Le controparti dei derivati OTC sono istituti di credito di prim’ordine. Tali controparti vengono selezionate e regolarmente valutate in conformità alla procedura di selezione delle controparti, disponibile sul sito web della Società di gestione al seguente indirizzo: www.am.natixis.com (sezione “I nostri impegni,” “Politica di selezione degli intermediari/delle controparti”) o su richiesta alla Società di gestione. Tali operazioni sono in ogni caso soggette alla sottoscrizione di un contratto tra la SICAV e la controparte volto a definire le modalità di riduzione del rischio di controparte. Le controparti non vantano alcun potere discrezionale sulla composizione e sulla gestione del portafoglio d’investimento della SICAV né sulle attività sottostanti del derivato. Contratti di pronti contro termine Le operazioni di pronti contro termine sono accordi che prevedono l’acquisto e la vendita di titoli con una clausola che conferisce al venditore il diritto ovvero il dovere di riacquistare dall’acquirente i titoli venduti a un prezzo e a una data stabiliti dalle due parti in sede contrattuale. Un Fondo può sottoscrivere contratti di pronti contro termine sia come acquirente che come venditore in contratti di pronti contro termine o in una serie di contratti continuativi di pronti contro termine nel rispetto delle seguenti restrizioni: Un Fondo può acquistare o vendere titoli attraverso un contratto di pronti contro termine esclusivamente se la controparte di tale operazione è un intermediario finanziario specializzato in questa tipologia di operazioni soggetto a regole di vigilanza prudenziale ritenute dalla CSSF equivalenti a quelle previste dal diritto comunitario; Nel corso della durata del contratto di pronti contro termine, un Fondo non può vendere i titoli oggetto del contratto prima che il diritto di riacquistare tali titoli sia stato esercitato dalla controparte o che il termine di riacquisto sia scaduto, eccetto nel caso in cui il Fondo disponga di altre modalità di copertura; e Il livello di esposizione di un Fondo a contratti di pronti contro termine deve essere tale da consentire al Fondo di ottemperare in qualsiasi momento alle proprie obbligazioni di rimborso. Il rischio di controparte di un Fondo derivante da 53 MIROVA FUNDS una o più operazioni di prestito titoli, di vendita con diritto di riacquisto, di pronti contro termine attivi o passivi effettuate nei confronti di una stessa controparte non può superare: - il 10% del patrimonio netto del Fondo laddove la controparte sia un istituto di credito con sede legale nell’Unione europea o in una giurisdizione in cui vigono regole di vigilanza prudenziale ritenute dalla CSSF equivalenti a quelle previste dal diritto comunitario; ovvero - il 5% del patrimonio netto del Fondo in tutti gli altri casi. Prestito di titoli Un Fondo può concludere operazioni di prestito titoli alle seguenti condizioni: Il Fondo può prendere e concedere titoli in prestito unicamente tramite un sistema standardizzato organizzato da un organismo di compensazione riconosciuto o mediante un sistema standardizzato organizzato da un intermediario finanziario specializzato in questa tipologia di operazioni soggetto a regole di vigilanza prudenziale ritenute dalla CSSF equivalenti a quelle previste dal diritto comunitario, il quale applicherà una commissione per l’esecuzione dell’operazione di prestito titoli; Nell’ambito delle operazioni di prestito il Fondo deve ricevere una garanzia, il cui valore deve essere sempre pari ad almeno il 90% del valore totale dei titoli prestati. L’importo della garanzia deve essere valutato giornalmente per consentire che tale livello sia mantenuto. I titoli di prestito non devono essere utilizzati per concludere vendite allo scoperto. Tale garanzia deve essere fornita sotto forma di liquidità, titoli o strumenti consentiti ai sensi della legge o della normativa lussemburghese, quali ad esempio (i) attività liquide, (ii) titoli di Stato di Paesi dell’OCSE; (iii) azioni o quote di OICR investiti nel mercato monetario con calcolo giornaliero del valore patrimoniale netto e massimo rating; (iv) azioni o quote di OICR investiti in azioni o obbligazioni di cui ai successivi punti (v) e (vi); (v) obbligazioni emesse o garantite da emittenti di elevata qualità in grado di offrire sufficiente liquidità; o (vi) azioni quotate o scambiate sulla borsa di uno Stato membro o sulla borsa di uno Stato membro dell’OCSE a condizione che queste ultime siano comprese in uno dei principali indici. La SICAV e ciascuno dei suoi Fondi può reinvestire la liquidità ricevuta in garanzia qualora vengano soddisfatti i seguenti requisiti: ♦ La liquidità può essere reinvestita esclusivamente in (i) azioni o quote di OICR investiti nel mercato monetario con calcolo giornaliero del valore patrimoniale netto e rating AAA o equivalente; (ii) depositi bancari a breve termine; (iii) strumenti del mercato monetario in conformità alla Direttiva 2007/16/CE; (iv) obbligazioni a breve termine emesse o garantite da uno Stato membro, Svizzera, Canada, Giappone o Stati Uniti o dalle loro autorità locali o da istituzioni e gruppi sovranazionali di carattere comunitario, regionale o mondiale; (v) obbligazioni emesse o garantite da emittenti di elevata qualità in grado di offrire sufficiente liquidità e (vi) contratti di riacquisto invertito di titoli. ♦ Le attività finanziarie diverse dai depositi bancari e da quote o azioni di OICR acquisiti in seguito al reinvestimento di liquidità ricevuta in garanzia devono essere emesse da un soggetto che non sia collegato alla controparte dell’operazione di prestito titoli. Le attività finanziarie diverse dai depositi bancari non devono essere affidate in custodia alla controparte, a meno che non siano opportunamente separate dalle attività di quest’ultima. ♦ In linea di massima i depositi bancari non devono essere affidati in custodia alla controparte dell’operazione di prestito titoli, a meno che non sia stata predisposta un’adeguata tutela giuridica in caso di insolvenza di quest’ultima. ♦ Le attività finanziarie non possono essere costituite in pegno/date in garanzia, tranne nei casi in cui la SICAV disponga di sufficiente liquidità per poter restituire la garanzia con un pagamento in contanti. ♦ I depositi bancari a breve termine, gli Strumenti del mercato monetario e le obbligazioni di cui ai precedenti punti (ii)- (iv) devono essere investimenti consentiti ai sensi dell’articolo 41 (1) della legge del 2010. ♦ Il reinvestimento della liquidità ricevuta in garanzia non è soggetto ai criteri di diversificazione generalmente applicabili ai Fondi e illustrati nella sezione “Restrizioni agli investimenti” del presente Prospetto, fermo restando che il Fondo o la SICAV è tenuto ad evitare un’eccessiva concentrazione dei suoi reinvestimenti sia in termini di emittenti che di strumenti. Questa disposizione non trova applicazione in caso di reinvestimento nelle attività di cui ai 54 MIROVA FUNDS precedenti punti (i) e (iv). ♦ Qualora sia presumibile che i depositi bancari a breve termine di cui al punto (ii) espongano il Fondo al rischio di credito nei confronti del trustee, il Fondo deve tenere conto di questo aspetto ai fini del calcolo dei limiti relativi ai depositi previsti nella sezione “Restrizioni agli investimenti” del presente Prospetto. ♦ Ai fini del calcolo dell’esposizione complessiva del Fondo, il reinvestimento deve essere tenuto nella debita considerazione soprattutto se crea un effetto leva. Il reinvestimento di una garanzia fornita sotto forma di liquidità in attività finanziarie che generano un rendimento superiore al tasso privo di rischio è soggetto alla presente disposizione. ♦ Deve essere fatta esplicita menzione del reinvestimento e del rispettivo valore nell’allegato al bilancio della SICAV. Detta garanzia non è necessaria se il prestito di titoli è effettuato tramite i sistemi Clearstream Banking o EUROCLEAR o mediante qualsiasi altra organizzazione che assicuri al prestatore il rimborso del valore dei titoli prestati attraverso una garanzia o in altro modo. Il rischio di controparte di un Fondo derivante da una o più operazioni di prestito titoli, di vendita con diritto di riacquisto, di pronti contro termine attivi o passivi effettuate nei confronti di una stessa controparte non può superare: - il 10% del patrimonio netto del Fondo laddove la controparte sia un istituto di credito con sede legale nell’Unione europea o in una giurisdizione in cui vigono regole di vigilanza prudenziale ritenute dalla CSSF equivalenti a quelle previste dal diritto comunitario; ovvero - il 5% del patrimonio netto del Fondo in tutti gli altri casi. Informazioni relative alle tecniche di gestione efficiente del portafoglio Ove specificato nella sezione descrittiva di ciascun Fondo, la Società di gestione potrà applicare tecniche di gestione efficiente del portafoglio quali operazioni di prestito titoli e di pronti contro termine. Tali tecniche saranno utilizzate a beneficio del relativo Fondo e contribuiranno alla performance del suddetto Fondo apportando rendimenti aggiuntivi. Inoltre, i Fondi potranno sottoscrivere (i) contratti di pronti contro termine passivi mirati alla sostituzione della garanzia finanziaria fornita sotto forma di liquidità e/o (ii) contratti di pronti contro termine attivi al fine di rispettare le relative necessità in termini di liquidità. Informazioni relative alla garanzia La garanzia ricevuta dalla SICAV consisterà in un trasferimento del diritto di proprietà relativo ai titoli e/o alla liquidità. Il livello di garanzia e la politica di scarto di garanzia (hair cut) sono definiti in conformità alla politica di rischio indicata dalla Società di gestione ai sensi dei regolamenti applicabili. La politica di rischio definita dalla Società di gestione in merito alla garanzia ricevuta indicherà esplicitamente le tipologie di attività sottostanti consentite: - garanzia sotto forma di liquidità fornita in varie valute in conformità a un elenco prestabilito, quali EUR e USD; - garanzia finanziaria sotto forma di titoli di debito o titoli azionari in conformità a una specifica nomenclatura. La politica di rischio definisce esplicitamente il livello di garanzia richiesto e lo scarto di garanzia applicato a ciascuna tipologia di garanzia finanziaria in conformità a regole basate sulle rispettive caratteristiche. In conformità ai regolamenti applicabili, la politica di rischio definisce inoltre le regole relative alla diversificazione dei rischi, alla correlazione, alla valutazione, al merito di credito e ai regolari stress test sulla liquidità della garanzia finanziaria. In conformità alle condizioni definite dai regolamenti, la garanzia ricevuta sotto forma di liquidità potrà essere unicamente: depositata; investita in titoli di Stato di elevata qualità; utilizzata nell’ambito di contratti di pronti contro termine passivi; investita in organismi d’investimento collettivo del mercato monetario a breve termine. I rischi correlati al reinvestimento della liquidità dipendono dalla tipologia di attività e/o dalla tipologia di operazioni e potranno consistere in rischi di controparte o rischi di liquidità. Informazioni relative ai rischi di potenziali conflitti d’interessi correlati al ricorso al 55 MIROVA FUNDS prestito di titoli e a operazioni di pronti contro termine attività viene pressoché attraverso NAMFI. A decorrere dal 1° ottobre 2009 la Società di gestione ha incaricato la controllata Natixis Asset Management Finance (NAMFI) della gestione della propria attività di intermediazione. Inoltre, i portafogli potranno sottoscrivere contratti di pronti contro termine passivi anche allo scopo di sostituire le garanzie ricevute sotto forma di liquidità. In data 23 luglio 2009 Natixis Asset Management Finance, société anonyme di diritto francese con capitale sociale pari a EUR 15.000.000,00, ha ottenuto dal CECEI (Comité des établissements de crédit et des entreprises d’investissement) l’autorizzazione ad agire in qualità di banca che offre servizi di investimento. L’obiettivo di questa entità consiste, tra l’altro, nel fornire servizi di intermediazione (ad es. ricezione/trasmissione ed elaborazione degli ordini dei clienti) per conto della Società di gestione. NAMFI può operare sia in qualità di mandante che in qualità di mandatario. Operando in qualità di mandante, NAMFI agisce quale controparte del portafoglio, mentre operando in qualità di mandatario agisce quale intermediario tra il portafoglio e le controparti di mercato. Tali controparti di mercato possono essere entità che appartengono allo stesso gruppo della Società di gestione o della Banca depositaria. Nell’ambito delle proprie attività, la Società di gestione è tenuta a trasmettere ordini per conto dei portafogli da essa gestiti. La Società di gestione trasmette la maggior parte dei propri ordini relativi a titoli finanziari derivanti dalle proprie decisioni di gestione a NAMFI. Al fine di migliorare il rendimento e i proventi dei propri portafogli, la Società di gestione potrebbe ricorrere a operazioni di prestito titoli e a operazioni di pronti contro termine attivi. Anche quest’ultima interamente svolta Il volume delle operazioni gestite da NAMFI consente alla stessa di trarre vantaggio da una buona conoscenza del mercato, e pertanto di apportare benefici ai portafogli gestiti dalla Società di gestione. Il fatto che NAMFI sia autorizzata ad agire in qualità di banca fornendo servizi di investimento consente alla stessa di procedere a operazioni di trasformazione. Nei casi in cui l’esito di tali attività di trasformazione sia positivo, la Società di gestione, ivi compresa la controllata NAMFI, potrebbe trarre dei benefici. 56 MIROVA FUNDS RISCHI PRINCIPALI Vari fattori possono incidere negativamente sul valore delle attività di un Fondo. Qui di seguito sono riportati i rischi principali connessi all’investimento nella SICAV. La presente sezione non pretende di essere esaustiva e altri fattori o rischi possono incidere negativamente sul valore di un investimento. Perdita di capitale L’importo nominale e i rendimenti sono soggetti a variazioni nel corso del tempo (anche per effetto delle oscillazioni dei cambi) e all’atto del rimborso il valore delle azioni può essere maggiore o minore dell’importo originariamente investito. Non vi è garanzia che il capitale investito in una classe di azioni sarà interamente restituito all’investitore. Titoli azionari L’investimento in titoli azionari comporta rischi associati a cali imprevisti del valore di un titolo o a periodi di performance al di sotto della media di un dato titolo o dell’insieme del mercato azionario. Dimensione di capitalizzazione delle società Società a piccola e media capitalizzazione Gli investimenti in società a piccola e media capitalizzazione possono comportare rischi maggiori degli investimenti in società ad alta capitalizzazione, ivi compresi minori risorse finanziarie e manageriali. I titoli di società a piccola e media capitalizzazione possono essere particolarmente sensibili a variazioni impreviste dei tassi d’interesse, dei costi dei prestiti e dei guadagni. Data la minore frequenza di negoziazione, i titoli di società a piccola e media capitalizzazione possono inoltre essere soggette ad una maggiore oscillazione dei prezzi e disporre pertanto di una minore liquidità. Titoli immobiliari e REIT Alcuni Fondi possono investire in titoli azionari di società collegate al settore immobiliare o in titoli quotati di “real estate investment trust” (fondi comuni d’investimento immobiliari, REIT) chiusi. I REIT sono società che acquistano e/o costruiscono immobili a fini di investimento di lungo periodo. Investono la maggior parte delle proprie attività direttamente in immobili e derivano il proprio reddito principalmente dalle locazioni. La performance di un Fondo che investe in titoli immobiliari dipende in parte dall’andamento del mercato immobiliare, nonché dalla dinamica del settore immobiliare in generale. In genere i REIT presentano rischi specifici, tra cui l’oscillazione del valore degli immobili, le variazioni dei tassi d’interesse, le imposte sugli immobili e i rischi associati ai mutui ipotecari. Inoltre, essi dipendono dalle competenze manageriali, non sono diversificati e sono soggetti sia a una forte dipendenza dai flussi di cassa che a rischi di insolvenza e di autoliquidazione del mutuatario. Offerte pubbliche iniziali (“IPO”) Si ricorda agli investitori che determinati Fondi, in deroga alle rispettive politiche d’investimento e/o restrizioni agli investimenti, possono non essere ammessi alle IPO poiché la casa madre e/o le collegate della Società di gestione, cui è ugualmente preclusa la partecipazione alle IPO, o altri investitori soggetti a restrizioni analoghe hanno investito in tali Fondi. Tale divieto di partecipare alle IPO comporta la perdita di un’opportunità d’investimento che può penalizzare la performance dei Fondi in questione. Titoli di debito Qui di seguito sono riportati alcuni dei rischi principali connessi all’investimento in titoli di debito: Variazione dei tassi d’interesse Il valore di qualsiasi titolo a reddito fisso detenuto da un Fondo aumenta o diminuisce in maniera inversa rispetto alle variazioni dei tassi d’interesse. In genere i tassi d’interesse variano da un Paese all’altro e possono oscillare per diversi motivi. Tali motivi includono rapide espansioni o contrazioni della massa monetaria all’interno di un Paese, mutamenti della domanda di prestiti da parte di imprese e consumatori e variazioni effettive o attese del tasso d’inflazione. Rischio di credito L’emittente di un qualsiasi titolo di debito acquistato da un Fondo può non adempiere ai propri obblighi finanziari. Inoltre, il prezzo di qualsiasi titolo di debito acquistato da un Fondo rispecchia di norma il rischio di insolvenza percepito dell’emittente di tale titolo al momento dell’acquisizione del titolo da parte del Fondo. Se dopo l’acquisizione il rischio di insolvenza percepito aumenta, è probabile che il valore del titolo detenuto dal Fondo diminuisca. Vi sono molti fattori che potrebbero causare l’insolvenza di un emittente a fronte dei suoi obblighi finanziari o l’aumento del rischio di insolvenza percepito di un emittente. Tali fattori includono il deterioramento delle condizioni finanziarie dell’emittente causato da variazioni della domanda di prodotti o servizi dello stesso, procedimenti giudiziari a suo sfavore o loro minaccia, modifiche della normativa, dei regolamenti e dei regimi fiscali applicabili. Quanto 57 MIROVA FUNDS maggiore è la concentrazione del Fondo in un particolare settore, tanto maggiore è la probabilità che subisca l’impatto delle condizioni finanziarie prevalenti nell’insieme di tale settore. Alcuni Fondi possono investire in titoli di debito indicizzati all’inflazione. Il valore di questi titoli oscilla al variare del tasso d’inflazione della rispettiva area geografica. Titoli senza cedola Alcuni Fondi possono investire in titoli senza cedola di emittenti pubblici e privati. I titoli senza cedola sono titoli di debito trasferibili che non corrispondono regolari pagamenti degli interessi e che sono invece venduti a un considerevole sconto rispetto al loro valore alla scadenza. Il valore di questi strumenti tende a fluttuare maggiormente per effetto delle variazioni dei tassi d’interesse rispetto a quello degli ordinari titoli di debito trasferibili fruttiferi d’interessi con scadenze analoghe. Il rischio è più elevato quando il periodo di vita residuo è più lungo. In qualità di detentori di determinate obbligazioni senza cedola, i relativi Fondi possono essere tenuti a maturare reddito su tali titoli prima di ricevere un pagamento in contanti. Essi possono essere tenuti a distribuire reddito in relazione a tali titoli e possono dovere vendere tali titoli in circostanze svantaggiose per generare la liquidità necessaria a soddisfare tali requisiti di distribuzione. Infine, vi sono alcuni fattori di rischio specifici associati all’investimento in determinate tipologie di titoli di debito: Titoli non classificati ai fini dell’investimento o titoli non classificati La Società di gestione si basa sulla valutazione del rischio di credito del relativo team e della propria metodologia. Alcuni Fondi possono investire in titoli a reddito fisso non classificati o in titoli a reddito fisso non classificati ai fini dell’investimento. L’investimento in titoli a reddito fisso non classificati può comportare il rischio associato al fatto che il merito di credito del titolo non è classificato da un’agenzia di rating. I titoli a reddito fisso inferiori a investment grade sono titoli con rating inferiore a BBB- (Standard & Poor’s Ratings Services) o Baa3 (Moody’s Investors Service, Inc.) o BBB- (Fitch Ratings) considerati di scarsa qualità creditizia. I titoli con rating inferiori a investment grade e i titoli privi di rating possono comportare una maggiore volatilità dei prezzi e un rischio di perdita del capitale e degli interessi più elevato rispetto ai titoli di debito con rating investment grade. Inoltre, per i Fondi che prendono in considerazione un rating minimo, in caso di deterioramento del rating di un titolo già presente in portafoglio al di sotto del rating minimo, la Società di gestione esaminerà il caso ai fini del mantenimento dei titoli all’interno del portafoglio o della relativa cessione, mantenendo gli interessi degli Azionisti quale criterio principale. Variazione del tasso d’inflazione Titoli garantiti da ipoteche e titoli garantiti da attività Alcuni Fondi possono investire in derivati ipotecari e obbligazioni strutturate, tra cui titoli garantiti da ipoteche e titoli garantiti da attività. I titoli ipotecari “pass-through” sono titoli che rappresentano interessi in pool di mutui, in cui i pagamenti in conto interessi e capitale sui titoli sono di consueto effettuati mensilmente, di fatto trasmettendo (“passing through”) i pagamenti mensili effettuati dai singoli mutuatari a fronte dei prestiti ipotecari residenziali sottostanti ai titoli. Anticipi o ritardi nei pagamenti del capitale rispetto a un calendario di rimborsi prefissato per titoli ipotecari “passthrough” detenuti da un Fondo (a causa di anticipi o ritardi nei pagamenti del capitale del prestito ipotecario sottostante) possono risultare in tassi di rendimento inferiori quando il Fondo interessato reinveste tale capitale. Inoltre, come per i titoli riscattabili (“callable”) a reddito fisso in generale, se il Fondo ha acquistato i titoli versando un premio, protratti pagamenti anticipati ridurrebbero il valore del titolo rispetto al premio pagato. Quando i tassi d’interesse salgono o scendono il valore di un titolo garantito da ipoteca in genere cala o aumenta, ma non quanto altri titoli a reddito fisso a scadenza fissa che non comportano clausole di pagamento anticipato o di rimborso. Le ABS (“asset-backed transferable security”, titoli garantiti da attività) rappresentano una partecipazione in, o sono garantiti da e pagabili con, un flusso di pagamenti generato da particolari attività, per lo più un pool di attività omogenee, quali crediti su autoveicoli o su carte di credito, crediti rotativi garantiti da ipoteche di secondo grado, prestiti per l’acquisto di abitazioni prefabbricate o prestiti bancari. Il rischio di tasso d’interesse è maggiore per i titoli garantiti da ipoteche e le ABS rispetto a molte altre tipologie di titoli di debito, a causa di una più elevata sensibilità in generale alle variazioni dei tassi d’interesse. Queste tipologie di titoli sono soggette a pagamenti anticipati – mutuatari che rimborsano i mutui o i prestiti prima del previsto – quando i tassi d’interesse calano. Quindi, all’aumentare dei tassi d’interesse le scadenze effettive dei titoli garantiti da ipoteche e delle ABS tendono ad allungarsi e il valore dei titoli diminuisce più marcatamente. Ne conseguono rendimenti minori per il Fondo, poiché esso deve reinvestire le attività precedentemente investite in queste 58 MIROVA FUNDS tipologie di titoli in altri titoli con tassi d’interesse inferiori. Titoli convertibili Alcuni Fondi possono investire in titoli convertibili, ossia in titoli fruttiferi in genere di un interesse o di un tasso di rendimento azionario fisso, che possono venire convertiti a un prezzo o a un tasso dichiarato in azioni ordinarie o privilegiate. Benché in misura minore rispetto ai titoli a reddito fisso in generale, il valore di mercato dei titoli convertibili tende a diminuire all’aumentare dei tassi d’interesse. A causa dell’opzione di conversione, il valore di mercato dei titoli convertibili tende a variare anche con le fluttuazioni del valore di mercato delle sottostanti azioni ordinarie o privilegiate. Strumenti finanziari derivati I Fondi possono intraprendere operazioni su derivati nell’ambito della propria strategia di investimento, sia a fini di copertura finanziaria che per una gestione efficiente del portafoglio. Tali strategie attualmente comprendono sia l’uso di derivati quotati in borsa che trattati fuori borsa (“OTC”). Un derivato è un contratto il cui prezzo dipende o deriva da uno o più sottostanti. Gli strumenti derivati più diffusi sono, a titolo esemplificativo, future, contratti a termine, opzioni, warrant, swap e titoli convertibili. Il valore dei derivati varia in funzione dei movimenti delle attività sottostanti. Le attività sottostanti più comuni sono: azioni, obbligazioni, valute, tassi d’interesse e indici di mercato. L’utilizzo di strumenti derivati a fini d’investimento può creare maggiori rischi per i Fondi rispetto all’uso dei derivati a puro scopo di copertura. Questi strumenti sono volatili e potrebbero essere soggetti a vari tipi di rischi, tra cui ma non solo il rischio di mercato, di liquidità, di controparte, legale e operativo. Inoltre, tra gli strumenti derivati utilizzati a fini di copertura e gli investimenti o i settori di mercato oggetto della copertura potrebbero sussistere correlazioni imperfette. Di conseguenza, anche la copertura dei rischi e delle potenziali perdite di capitale potrebbe essere imperfetta. La maggior parte dei derivati è caratterizzata da un notevole effetto leva. I principali rischi associati all’impiego di derivati nella gestione di un portafoglio sono: ● maggiore esposizione al mercato in termini assoluti da parte dei Fondi che fanno ampio uso di derivati; ● difficoltà di determinare se e come il valore di un derivato sarà correlato ai movimenti di mercato e ad altri fattori esterni al derivato; ● difficoltà di determinare il prezzo del derivato, specie per quelli negoziati sul mercato ristretto o per cui vi sia un mercato limitato; ● difficoltà da parte di un Fondo, in determinate condizioni di mercato, di acquistare un derivato necessario a raggiungere gli obiettivi che si è prefissato; ● difficoltà da parte di un Fondo, in determinate condizioni di mercato, di liquidare alcuni derivati che non servono più allo scopo prefissato. Credit Default Swap – Considerazioni sui rischi speciali Un credit default swap “CDS” è un contratto finanziario bilaterale nel quale una controparte (chi acquista protezione) corrisponde una quota periodica in cambio di un pagamento contingente da parte del soggetto che vende protezione in seguito a un evento di credito di un emittente di riferimento. Il soggetto che acquista protezione acquisisce il diritto di vendere una data obbligazione o un altro prodotto emesso dall’emittente di riferimento al suo valore nominale o il diritto di ricevere la differenza tra il valore nominale e il prezzo di mercato della suddetta obbligazione o di un altro prodotto (o un altro prezzo di riferimento o di esercizio definito) in presenza di un evento di credito. Un evento di credito è comunemente definito come una situazione di bancarotta, insolvenza, amministrazione controllata, problemi materiali di ristrutturazione del debito o mancato pagamento di quanto dovuto alla data di scadenza. L’International Swap and Derivatives Association (ISDA) ha prodotto un documento standardizzato per tali transazioni con i derivati nell’ambito del Contratto Generale ISDA. Il Fondo può utilizzare derivati del credito per ottenere una copertura sul rischio di credito specifico di alcuni emittenti nel proprio portafoglio acquistando protezione. Il Fondo può inoltre – qualora sia nel suo esclusivo interesse – acquistare protezione utilizzando i derivati del credito senza acquisire le attività soggiacenti. A condizione che sia nel suo esclusivo interesse, il Fondo può inoltre vendere protezione utilizzando i derivati del credito al fine di acquisire un’esposizione specifica al credito. Il Fondo parteciperà esclusivamente a transazioni collegate a derivati del credito OTC con istituti finanziari di prim’ordine specializzati in questa tipologia di operazioni e secondo le condizioni standard definite dal Contratto Generale ISDA. L’esposizione massima del Fondo non può superare il 100% del patrimonio netto. Controparti Una o più controparti di operazioni di swap, contratti valutari a termine o contratti di altro tipo può non adempiere alle proprie obbligazioni ai sensi di tale contratto di swap, a termine o di altro tipo e, di conseguenza, i Fondi possono non realizzare il vantaggio atteso di tale contratto di 59 MIROVA FUNDS swap, a termine o di altro tipo. Inoltre, in caso di insolvenza o fallimento di una delle controparti il Fondo potrebbe riuscire a recuperare, anche in relazione ad attivi di sua documentata proprietà, solo una percentuale dell’intera somma distribuibile ai creditori e/o clienti della controparte in questione. Il valore di tale importo potrebbe essere inferiore all’ammontare complessivo dei crediti vantati dal Fondo. il che può incidere negativamente sulla performance del Fondo. Strumenti strutturati Rischio di valuta a livello di classe di azioni Nel caso di classi di azioni senza copertura denominate in valute diverse dalla valuta di riferimento del Fondo, il valore della classe di azioni segue le fluttuazioni del tasso di cambio tra la valuta della classe di azioni e la valuta di riferimento del Fondo, producendo una potenziale ulteriore volatilità a livello della classe di azioni. Taluni Fondi possono investire in prodotti strutturati, ossia strumenti di debito legati alla performance di un’attività, di una valuta estera, di un indice di mercato, di un tasso d’interesse o di altri indicatori finanziari. Il rendimento di un prodotto strutturato varia a seconda delle oscillazioni del sottostante. I prodotti strutturati possono essere utilizzati per aumentare indirettamente l’esposizione di un Fondo alle variazioni di valore del sottostante o per coprire i rischi di altri strumenti detenuti dal Fondo. Gli investimenti strutturati sono soggetti a rischi specifici, come il rischio che l’emittente dei prodotti strutturati non sia in grado di o disposto a onorare i suoi obblighi e/o che i sottostanti dello strumento registrino movimenti sfavorevoli al titolare di quest’ultimo. Gli investimenti strutturati, spesso illiquidi, sono soggetti inoltre al rischio di mercato, al rischio di liquidità, di variazioni dei tassi d’interesse e a rischi di leva finanziaria. Replica di un indice La replica di un determinato indice comporta il rischio che i rendimenti del Fondo in questione siano inferiori a quelli di tale indice. Le spese del Fondo tendono inoltre a diminuirne il rendimento rispetto a quello dell’indice. Dimensione delle società per capitalizzazione Società a più bassa capitalizzazione Gli investimenti in società a piccola capitalizzazione possono comportare rischi maggiori rispetto a quelli in imprese più grandi, comprese minori risorse manageriali e finanziarie. Le azioni delle piccole imprese possono essere particolarmente sensibili a variazioni inattese dei tassi d’interesse, dei costi di finanziamento e degli utili. A causa della loro minore frequenza di negoziazione, le azioni delle società di più piccole dimensioni possono essere inoltre soggette a più ampie fluttuazioni della loro quotazione e possono essere meno liquide. Società ad alta capitalizzazione I fondi che investono in società ad alta capitalizzazione (“large cap”) possono sottoperformare rispetto ad altri Fondi azionari (che prediligono azioni di piccole società ad esempio) nei periodi in cui le azioni delle grandi imprese non godono del favore degli investitori. Inoltre, le società più grandi e consolidate non sono in genere molto flessibili e possono non riuscire a rispondere rapidamente alle sfide concorrenziali, ad esempio ai cambiamenti tecnologici e dei gusti dei consumatori, Tassi di cambio Alcuni Fondi sono investiti in titoli denominati in una serie di valute diverse rispetto alla loro valuta di riferimento. Le variazioni dei tassi di cambio incidono sul valore di alcuni titoli detenuti dal Fondo. Rischio di mercato Il valore dell’investimento può ridursi in un dato periodo di tempo a causa della fluttuazione dei fattori di rischio del mercato (come il prezzo delle azioni, i tassi di interesse, i tassi di cambio o i prezzi delle materie prime). In varia misura il rischio di mercato incide su tutti i titoli. Il rischio di mercato può incidere in modo importante sul prezzo di mercato dei titoli del Fondo e, quindi, sul loro valore patrimoniale netto. Mercati emergenti Gli investimenti nei mercati emergenti comportano rischi specifici, quali ad esempio l’illiquidità e la volatilità, maggiori di quelli generalmente associati all’investimento nei mercati sviluppati. Nelle piazze emergenti, sviluppo economico, stabilità politica, spessore del mercato, infrastrutture, capitalizzazione, vigilanza fiscale e prudenziale sono in genere minori rispetto ai Paesi più sviluppati. Concentrazione geografica Alcuni Fondi decidono di concentrarsi su società di determinate aree geografiche, il che comporta rischi maggiori rispetto a investimenti su più vasta scala. Di conseguenza, tali Fondi possono sottoperformare rispetto a Fondi che investono in altre parti del mondo quando le economie della loro area d’investimento attraversano difficoltà o i titoli di tale area per qualsiasi motivo non godono del favore degli investitori. Inoltre, le economie dell’area d’investimento di un Fondo di questo tipo possono risentire notevolmente di sviluppi politici, economici o normativi avversi. Oro Il prezzo dell’oro (e dei metalli preziosi in generale) è particolarmente volatile. I costi di produzione delle miniere d’oro amplificano ulteriormente queste fluttuazioni a causa della leva che le caratterizza. Investimenti globali Gli investimenti internazionali sono soggetti a taluni rischi, quali l’oscillazione dei tassi di cambio, 60 MIROVA FUNDS l’evoluzione del quadro politico o normativo, l’instabilità economica e la scarsa trasparenza delle informazioni. I titoli in uno o più mercati possono inoltre presentare una liquidità limitata. sottoscrizioni e i rimborsi o allungare i tempi di regolamento. Modifiche delle legislazioni e/o dei regimi fiscali Gli investimenti nella Borsa di Mosca MICEX –RTS (“MICEX-RTS”) comportano maggiori rischi rispetto a quelli generalmente associati agli investimenti sui mercati sviluppati, ad esempio rischi di nazionalizzazione, espropriazione delle attività, alti tassi d’inflazione e deposito. Di conseguenza gli investimenti in tale Borsa di solito sono considerati volatili e illiquidi. Ciascun Fondo è soggetto alle leggi e al regime fiscale lussemburghesi. I titoli detenuti da ciascun Fondo e i loro emittenti sono soggetti alle leggi e al regime fiscale di diversi altri paesi, compreso il rischio di una ricaratterizzazione fiscale. Eventuali modifiche di leggi e regimi fiscali o eventuali accordi fiscali tra il Lussemburgo e un altro Paese o tra altri paesi potrebbero incidere negativamente sul valore di qualsiasi Fondo investito nei titoli interessati dalla modifica. Investimenti nella Borsa di Mosca MICEX-RTS La banca depositaria regionale in Europa orientale sarà ‘UniCredit Bank Austria AG’ mentre la banca depositaria locale in Russia sarà ‘ZAO UniCredit Bank’. Concentrazione del portafoglio Rischio di leva La strategia di alcuni Fondi che consiste nell’investire in un numero limitato di titoli, sebbene abbia il potenziale di generare rendimenti interessanti nel lungo periodo, può accrescere la volatilità della performance d’investimento di tali Fondi rispetto a Fondi che investono in un numero di titoli più ampio. Se i titoli in cui tali Fondi investono conseguono scarsi risultati, i Fondi possono riportare perdite maggiori che se avessero investito in un maggior numero di titoli. A causa dell’impiego di strumenti finanziari derivati, i contratti di pronti contro termine e le operazioni di prestito e concessione di titoli, alcuni fondi possono essere soggetti all’effetto leva. Per questi Fondi le variazioni di mercato possono essere amplificate e di conseguenza il loro valore patrimoniale netto può diminuire considerevolmente. Liquidità Taluni Fondi possono acquisire titoli che vengono negoziati solo all’interno di un gruppo ristretto di investitori. L’esiguità del numero degli investitori per tali titoli può creare difficoltà al Fondo qualora quest’ultimo desideri venderli rapidamente o in condizioni di mercato avverse. Tra le tipologie di titoli acquistabili dai Fondi che sono negoziati fra un numero ridotto di investitori vi sono in genere molti derivati e titoli emessi da enti caratterizzati da un elevato rischio di credito. Alcuni mercati in cui certi Fondi sono autorizzati a investire in alcuni casi possono rivelarsi insufficientemente liquidi, se non illiquidi. La minore liquidità influisce sul prezzo di mercato dei titoli dei Fondi, e di conseguenza sul loro valore patrimoniale netto. Inoltre, sussiste il rischio che, in condizioni di ridotta liquidità ed efficienza di alcuni mercati per effetto di situazioni straordinarie o di volumi insolitamente alti di richieste di riacquisto o altri motivi, i Fondi incontrino difficoltà ad acquistare o vendere titoli e, di conseguenza, a soddisfare le richieste di sottoscrizione e rimborso entro i tempi indicati nel Prospetto. In tali circostanze la Società di gestione può, come previsto dallo Statuto della SICAV e se nell’interesse degli investitori, sospendere le Attività minerarie Si tratta del rischio connesso alle attività di estrazione di risorse minerali, rappresentato dagli incidenti che si verificano nelle miniere industriali e che possono comportare gravi conseguenze per il personale, la popolazione, i beni, l’ambiente o l’ambiente naturale. Rischi derivanti da responsabilità incrociate per tutte le Classi di Azioni Sebbene gli attivi e i passivi vengano contabilmente ripartiti con attribuzione alla Classe interessata, non è prevista la separazione legale delle Classi appartenenti ad uno stesso Fondo. Di conseguenza, se le passività di una Classe superano il valore delle sue attività, i creditori della Classe in questione del Fondo potranno rivalersi sugli attivi di pertinenza delle altre Classi dello stesso Fondo. Dato che la ripartizione contabile degli attivi e dei passivi non ha valore di separazione legale tra le Classi, le operazioni relative ad una Classe potrebbero comportare conseguenze per le altre Classi dello stesso Fondo. Rischio di gestione del portafoglio Tutti i Fondi sono esposti al rischio che le tecniche o strategie d’investimento seguite non abbiano successo e possano generare delle perdite. Gli Azionisti non hanno il diritto o il potere di partecipare alla gestione ordinaria o al controllo delle attività dei Fondi, né hanno l’opportunità di valutare gli investimenti specifici effettuati dai Fondi 61 MIROVA FUNDS o le condizioni individualmente applicabili a tali investimenti. prevede una riduzione della volatilità e quest’ultima aumenta. La performance passata non è indicativa dei risultati futuri. La natura e i rischi associati alla performance futura dei Fondi possono essere sostanzialmente diversi da quelli degli investimenti e delle strategie seguiti dal gestore di portafoglio in passato. Non si può garantire che la Società di gestione sarà in grado di realizzare rendimenti comparabili a quelli passati o prodotti dagli indici di borsa generali. Strumenti strutturati Rischi associati a prestito di titoli/ contratti di riacquisto Queste operazioni su contratti non quotati espongono i Fondi a rischi di controparte. In caso di liquidazione, fallimento o inadempienza del contratto di una delle controparti, il Fondo potrebbe riuscire a recuperare, anche in relazione ad attivi di sua documentata proprietà, solo una percentuale dell’intera somma distribuibile ai creditori e/o clienti della controparte in questione. In tal caso, i Fondi potrebbero subire una perdita. Queste operazioni sono volatili e potrebbero essere soggette a vari tipi di rischi, tra cui ma non solo il rischio di mercato, di liquidità, di controparte, legale e operativo. Rischio di volatilità La volatilità è indipendente dai rendimenti dei mercati tradizionali dei titoli. Pertanto, il rischio è che il gestore preveda un aumento della volatilità e la volatilità diminuisce o al contrario il gestore Taluni Fondi possono investire in prodotti strutturati, ossia strumenti di debito legati alla performance di un’attività, di una valuta estera, di un indice di mercato, di un tasso d’interesse o di altri indicatori finanziari. Il rendimento di un prodotto strutturato varia a seconda delle oscillazioni del sottostante. I prodotti strutturati possono essere utilizzati per aumentare indirettamente l’esposizione di un Fondo alle variazioni di valore del sottostante o per coprire i rischi di altri strumenti detenuti dal Fondo. Gli investimenti strutturati sono soggetti a rischi specifici come quelli connessi a leva finanziaria, illiquidità, variazioni dei tassi d’interesse, rischio di mercato e rischio creditizio degli emittenti. Ad esempio, esiste il rischio che l’emittente dei prodotti strutturati non sia in grado di o disposto a onorare i suoi obblighi e/o che i sottostanti dello strumento registrino movimenti sfavorevoli al titolare di quest’ultimo. Rischio associato ai prodotti strutturati (comprese le cartolarizzazioni) Le cartolarizzazioni sono il risultato di complesse configurazioni finanziarie che possono comportare rischi di natura legale e altri rischi specifici collegati alle caratteristiche dei sottostanti. 62 MIROVA FUNDS ONERI E SPESE Tutti gli oneri a carico della SICAV vengono prelevati dalle attività della SICAV. Tali oneri comprendono i compensi dovuti a: la Società di gestione; la Banca depositaria; l’Agente amministrativo; l’Agente per i pagamenti; l’Agente domiciliatario e societario; il Custode dei registri e l’Agente per i trasferimenti; Revisori esterni, avvocati e altri professionisti. Inoltre, comprendono le spese amministrative, come ad esempio gli oneri di registrazione, le spese assicurative, i costi di traduzione e stampa del presente Prospetto e delle comunicazioni agli Azionisti. I compensi dei Gestori degli investimenti del Fondo, dei Distributori sono pagati dalla Società di gestione con le commissioni percepite dalla SICAV. Le spese specifiche di un Fondo o di una casse di azioni sono a carico di tale Fondo o classe di azioni. Gli oneri che non sono specificamente attribuibili a un particolare Fondo o a una particolare classe di azioni possono essere ripartiti tra i Fondi o le classi di azioni a cui tali oneri si riferiscono sulla base delle loro rispettive attività nette o su qualsiasi altra ragionevole base in considerazione della natura degli oneri. Gli oneri relativi alla creazione di un nuovo Fondo o di una nuova classe di azioni devono essere ammortizzati su un periodo non superiore a 5 anni a fronte delle attività di tale Fondo o Classe. L’ammontare totale degli oneri e delle spese pagati annualmente da ciascun Fondo, diversi dalle spese relative alla costituzione o alla liquidazione di qualsiasi Fondo o classe di azioni (“Commissioni di gestione”), non deve essere superiore alla percentuale del valore patrimoniale netto medio giornaliero di ciascun Fondo indicata nella descrizione di ciascun Fondo alla voce “Caratteristiche”. Le “Commissioni di amministrazione” sono definite come l’ammontare complessivo delle commissioni dovute alla Banca depositaria, l’Agente amministrativo, l’Agente per i pagamenti, l’Agente domiciliatario e societario e il Custode dei registri e l’Agente per i trasferimenti, i costi di traduzione e stampa dei documenti chiave per gli investitori, del presente Prospetto e delle relazioni per gli Azionisti, le società di revisione indipendenti, avvocati esterni e altri professionisti, le spese di amministrazione, quale le spese assicurative; le spese amministrative non superano la percentuale del valore patrimoniale netto giornaliero di ciascun Fondo come indicato nella descrizione di ciascun Fondo alla voce “Caratteristiche”. La “Commissione onnicomprensiva” è definita come la somma della Commissione di gestione e della Commissione di amministrazione pagate annualmente da ciascun Fondo oltre alle imposte (come la “Taxe d’Abonnement”) e alle spese connesse alla creazione o liquidazione di qualsivoglia Fondo o classe di azioni e non supererà la percentuale del valore patrimoniale netto giornaliero di ciascun Fondo come indicato nella descrizione di ciascun Fondo alla voce “Caratteristiche”. La Commissione onnicomprensiva pagata da ciascuna classe di azioni, come indicato nella descrizione di ciascun Fondo, non include necessariamente tutte le spese legate agli investimenti della SICAV (come la taxe d’abonnement, commissioni di intermediazione e spese legate alla richiesta di rimborso della ritenuta alla fonte) e pagate dalla stessa. Salvo altrimenti disposto nella descrizione di un Fondo, se il totale delle spese reali complessive sostenute da ogni Fondo è superiore alla Commissione onnicomprensiva a carico del Fondo, la Società di gestione si farà carico della differenza e il relativo reddito figurerà nel bilancio annuale certificato della SICAV alla voce “Commissioni della Società di gestione”. Qualora le spese reali complessive pagate da ciascun Fondo risultino invece inferiori alla Commissione onnicomprensiva, la Società di gestione tratterrà la differenza e l’onere corrispondente verrà contabilizzato alla voce “Commissioni della Società di gestione” nel bilancio annuale certificato della Sicav. Commissioni di performance A seconda dei casi, la Società di gestione riceverà una commissione di performance secondo le modalità descritte di seguito. La commissione di performance applicabile ad una particolare classe di azioni del Fondo si basa sul confronto fra il patrimonio valutato della SICAV e l’Attivo di riferimento. L’attivo valutato del Fondo è la porzione del patrimonio netto corrispondente ad una particolare classe di azioni, valutata in base alle regole applicabili agli attivi e tiene conto della Commissione onnicomprensiva corrispondente a detta classe di azioni. L’Attivo di riferimento corrisponde alla porzione del patrimonio netto del Fondo relativa ad una particolare classe di azioni, rettificata per tenere conto degli importi di sottoscrizione/rimborso 63 MIROVA FUNDS applicabili a detta Classe di azioni per ciascuna valutazione e valutata secondo il rendimento del Tasso di riferimento di detta classe di azioni. Il Tasso di riferimento dei Fondi è specificato nella sezione corrispondente dei Fondi. Il Periodo di osservazione dei Fondi è specificato nella sezione corrispondente dei Fondi. Qualora, nel corso del periodo di osservazione, l’attivo valutato del Fondo sia maggiore dell’Attivo di riferimento di cui sopra, la commissione di performance effettiva sarà pari alla percentuale applicabile della commissione di performance, come descritto nella sezione “Caratteristiche” del Fondo, (incluse le tasse) della differenza fra questi due attivi. Tale commissione di performance è pagabile alla Società di gestione al termine del periodo di osservazione. Qualora nel corso del periodo di osservazione, l’Attivo valutato del Fondo sia inferiore all’Attivo di riferimento, la commissione di performance sarà pari a zero. In caso di rimborso, la quota di commissione di performance corrispondente al numero di azioni che sono state riscattate è pagabile alla Società di gestione al termine dell’esercizio contabile. Per alcuni Fondi, la commissione di performance è soggetta a Correzione annuale del patrimonio di riferimento: Correzione annuale del patrimonio riferimento (senza High Water Mark) di All’inizio di ciascun Periodo di osservazione, per Patrimonio di riferimento si intende il Patrimonio netto totale pubblicato e registrato al termine dei Periodi di osservazione precedenti. Patrimonio di riferimento corretto (con High Water Mark) All’inizio di ciascun Periodo di osservazione, per Patrimonio di riferimento si intende il numero di azioni al termine del Periodo di osservazione precedente moltiplicato per il valore più elevato del Patrimonio valutato pubblicato e registrato nel corso del Periodo di osservazione precedente. Informazioni relative al reddito prodotto dal prestito di titoli e dai contratti di pronti contro termine Tutti i proventi derivanti dal prestito di titoli e da contratti di pronti contro termine attivi e passivi sono destinati al rispettivo Fondo, al netto dei costi operativi. Le operazioni di prestito di titoli e i contratti di pronti contro termine possono essere stipulati con Natixis Asset Management Finance, una società appartenente al gruppo della Società di gestione. In alcuni casi, queste operazioni possono essere concluse con controparti di mercato, con l’intermediazione di Natixis Asset Management Finance. Con riferimento a tali attività, Natixis Asset Management Finance percepisce una commissione equivalente al 40% tasse escluse del reddito generato da tali accordi di prestito titoli e pronti contro termine, il quale importo viene riportato nella Relazione annuale della SICAV. 64 MIROVA FUNDS SOTTOSCRIZIONE, TRASFERIMENTO, CONVERSIONE E RIMBORSO DI AZIONI Caratteristiche delle azioni Classi disponibili Ciascun Fondo emette Azioni in distinte classi di Azioni, come specificato nella descrizione di ciascun Fondo alla voce “Caratteristiche”. Il Consiglio di amministrazione della SICAV (il “Consiglio di Amministrazione”) può di tanto in tanto creare Fondi e/o classi di Azioni. In questo caso il Prospetto verrà opportunamente modificato e verrà pubblicato un KIID. Tali classi di Azioni differiscono per quanto riguarda i tipi di investitori a cui sono destinate, la politica di distribuzione e le rispettive valute di quotazione: le Azioni di Classe R e RE sono destinate agli investitori privati e Azioni di Classe I, SI e M sono riservate esclusivamente agli investitori istituzionali; le Azioni di Classe A sono a capitalizzazione degli utili, mentre quelle di Classe D effettuano distribuzioni periodiche; le Azioni di Classe H sono classi denominate in una valuta diversa da quella di riferimento del Fondo e coperte dalla valuta di riferimento del Fondo. Si invita a tener presente che le Azioni di Classe H sono oggetto di una copertura dal rischio di cambio della valuta di riferimento del Fondo in questione, indipendentemente dal fatto che questa divisa si deprezzi o si apprezzi rispetto alla valuta di quotazione di tale classe e pertanto, se da un lato la copertura delle Azioni può tutelare gli Azionisti in modo considerevole contro il deprezzamento della valuta di riferimento del Fondo rispetto alla valuta di quotazione di tale classe, dall’altro il possesso di tali Azioni può notevolmente limitare la possibilità degli Azionisti di beneficiare degli eventuali apprezzamenti della valuta di riferimento del Fondo rispetto alla valuta di riferimento della classe di Azioni. La quota del portafoglio coperta rispetto alla valuta di riferimento del Fondo potrebbe essere sovra o sottocoperta durante certi periodi e pertanto il rischio di cambio della valuta di riferimento del Fondo può persistere per la relativa classe di Azioni H. Per la copertura si farà ricorso, di norma, ai contratti a termine, ma anche eventualmente alle opzioni, Swaps o future. Gli Azionisti che detengono Azioni di Classe H devono essere consapevoli del fatto che l’intenzione è di fornire una copertura per la parte del patrimonio del Fondo denominata nella valuta di riferimento attribuibile alla corrispondente classe di Azioni H esclusivamente rispetto al rischio di cambio della valuta di riferimento del Fondo, non mira ad una copertura rispetto ad altre valute in cui la valuta di riferimento del Fondo può investire; le Azioni di Classe RE sono destinate ad investitori privati che non prevedono l’addebito di commissioni di vendita alla sottoscrizione, ma la cui quota di Commissioni onnicomprensive del Fondo è superiore a quella delle Azioni di Classe R dello stesso Fondo; Le Azioni di Classe M sono concepite per e riservate unicamente ai fondi feeder di Natixis Asset Global Management Group. Le Azioni di Classe N sono disponibili per persone fisiche in certe circostanze limitate in cui investono tramite distributori, consulenti finanziari, piattaforme o altri intermediari (complessivamente gli “Intermediari”) sulla base di un accordo separato o una soluzione di commissioni tra l’investitore e un Intermediario; le Azioni di Classe Q sono riservate (a) a BPCE e a qualsiasi società del Gruppo Natixis, ciascuna di esse in qualità di azionista che ha provveduto al finanziamento del rispettivo Fondo e previa autorizzazione della Società di gestione; (b) al Gestore degli investimenti delegato del Fondo in questione che sottoscriva Azioni per conto dei propri clienti esclusivamente all’interno delle sue attività di gestione discrezionale di portafoglio su base individuale o collettiva, (c) ai clienti del Gestore degli investimenti delegato del Fondo in questione nel caso in cui la sottoscrizione venga effettuata da quest’ultimo in conformità a un accordo di gestione degli investimenti su base discrezionale siglato con tali clienti e (d) ai soggetti non affiliati a determinate condizioni definite/precedentemente approvate dalla Società di gestione; Le classi di azioni possono essere quotate in valute diverse e avere investimenti minimi e partecipazioni minime differenti, come specificato nella descrizione di ciascun Fondo alla voce “Caratteristiche”. Ciascuna classe di azioni accumulerà le seguenti categorizzazioni: - A o D; R, RE, I, Q, SI, N o M; e H, a seconda dei casi. 65 MIROVA FUNDS Diritti degli azionisti Tutti gli Azionisti hanno gli stessi diritti, indipendentemente dalla classe di azioni detenuta. Ciascuna Azione dà diritto a un voto in tutte le assemblee generali degli Azionisti. Non vi sono diritti di prelazione o di opzione attribuibili alle Azioni. Valuta di riferimento La valuta di riferimento della SICAV è l’euro. La valuta di riferimento di ciascun Fondo è specificata nella descrizione di ciascun Fondo alla voce “Caratteristiche”. Politica dei dividendi Le Azioni di Classe A capitalizzano tutti i rispettivi guadagni. Gli Azionisti possono tuttavia, su proposta del Consiglio di amministrazione, scegliere di distribuire dividendi agli Azionisti di qualsiasi Fondo contenente Azioni di Classe A, nonché agli Azionisti di qualsiasi Fondo contenente Azioni di Classe D. Le Azioni di Classe D effettuano distribuzioni periodiche, in base a delibera degli Azionisti su proposta del Consiglio di amministrazione. Inoltre, il Consiglio di amministrazione può dichiarare dividendi in acconto. In ogni caso, nessuna distribuzione può essere effettuata qualora essa comporti un calo del valore patrimoniale netto della SICAV al di sotto di €1.250.000. Gli Azionisti possono decidere di dichiarare i dividendi sotto forma di contanti o di Azioni aggiuntive. I dividendi in contanti possono essere reinvestiti in Azioni aggiuntive della medesima Classe del relativo Fondo al valore patrimoniale netto per Azione determinato il giorno del reinvestimento senza alcun onere per l’Azionista. Se un Azionista non esprime la propria scelta tra il reinvestimento dei dividendi e il pagamento di dividendi in contanti, i dividendi vengono automaticamente reinvestiti in Azioni aggiuntive. I dividendi non rivendicati entro cinque anni dalla distribuzione ritornano automaticamente al relativo Fondo. Nessun interesse viene pagato sui dividendi che non sono stati rivendicati. Frazioni di azioni Il Fondo emette Azioni intere e frazioni di Azioni fino a un millesimo di Azione. I diritti conferiti dalle frazioni di Azioni non comprendono i diritti di voto, ma includono i diritti di partecipazione pro rata ai risultati netti e ai proventi di liquidazione attribuibili al Fondo interessato. Registrazione di Azioni e Certificati Tutte le Azioni sono emesse in forma nominativa non certificata. Tutti gli Azionisti ricevono dal Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV una conferma scritta della propria partecipazione. Sottoscrizione di azioni Requisiti degli investitori I privati possono investire solo in Azioni di Classe R, N e RE, a prescindere dal fatto che investono in maniera diretta o attraverso un consulente finanziario. Solo gli investitori che soddisfano i seguenti requisiti possono acquistare Azioni di Classe I, M, Q o SI: L’investitore deve essere un “investitore istituzionale”, nella definizione di tale termine stabilita di volta in volta dalle autorità di vigilanza lussemburghesi. In genere, un investitore istituzionale è una o più delle seguenti figure: Istituto di credito o altro professionista finanziario che investe in nome proprio o per conto di un investitore istituzionale o di qualsiasi altro investitore, a condizione che l’istituzione creditizia o il professionista finanziario abbia una relazione di gestione su base discrezionale con l’investitore e che la relazione non accordi all’investitore alcun diritto a una rivendicazione diretta nei confronti della SICAV; Società di assicurazioni o riassicurazioni che stia effettuando l’investimento in relazione a una polizza assicurativa legata ad azioni, a condizione che la società di assicurazioni o riassicurazioni sia l’unico sottoscrittore della SICAV e nessuna polizza accordi al detentore qualsiasi diritto di ricevere, alla scadenza della polizza assicurativa, Azioni della SICAV; Fondo pensione o piano pensionistico, a condizione che i beneficiari di tale fondo pensione o piano pensionistico non abbiano diritto ad alcuna rivendicazione diretta nei confronti della SICAV; Organismo d’investimento collettivo; Autorità governativa che investe in nome proprio; Società holding o entità analoga in cui (a) tutti gli azionisti dell’entità sono investitori istituzionali, oppure (b) l’entità (i) conduce attività non finanziarie e detiene significative partecipazioni finanziarie, oppure (ii) è una società holding “familiare” o entità analoga tramite cui una famiglia o un ramo di una famiglia mantiene significative partecipazioni finanziarie; Gruppo finanziario o industriale; oppure Fondazione che detiene significativi investimenti finanziari e ha un’esistenza indipendente dai beneficiari o destinatari del suo reddito o delle sue attività. 66 MIROVA FUNDS Nessun investitore può essere un soggetto statunitense, secondo la definizione contenuta nella Regulation S dell’U.S. Securities Act del 1933 e successive modifiche, salvo ai sensi delle normative vigenti negli USA ed esclusivamente previa autorizzazione della Società di gestione. Inoltre, la Società di gestione può imporre requisiti aggiuntivi ad alcuni o a tutti i potenziali investitori che intendono acquistare Azioni. Restrizioni alle sottoscrizioni La SICAV e la Società di gestione si riservano il diritto di respingere o posticipare qualsiasi richiesta di sottoscrivere Azioni per qualsiasi motivo, compreso il caso in cui ritenesse che l’investitore richiedente stia effettuando un numero eccessivo di operazioni o pratiche di “market timing”. determinato dalla Società di gestione, questa si riserva il diritto di trasferire gli Azionisti su un’altra classe di azioni del Fondo in questione per la quale siano soddisfatti i requisiti di investimento e/o di partecipazione. Commissione di vendita La sottoscrizione di Azioni di Classe R e I può essere soggetta a una commissione di vendita pari alla percentuale del valore patrimoniale netto delle Azioni acquistate indicata nella descrizione di ciascun Fondo alla voce “Caratteristiche”. L’importo effettivo della commissione di vendita è determinato dall’intermediario finanziario tramite cui viene effettuata la sottoscrizione di Azioni. Tale intermediario finanziario trattiene detta commissione di vendita in remunerazione della propria attività d’intermediario. La SICAV o la Società di gestione può altresì imporre restrizioni alla sottoscrizione di azioni di un Fondo da parte di soggetti o entità connessi a uno strumento, un titolo o un veicolo d’investimento strutturato, garantito o di analoga natura non consentito, qualora ritenga che tale sottoscrizione possa avere conseguenze negative per gli Azionisti del Fondo o ai fini della realizzazione degli obiettivi e delle politiche d’investimento dello stesso. Prima di sottoscrivere Azioni si prega di domandare all’intermediario finanziario se verrà applicata una commissione di vendita alla sottoscrizione e l’effettivo importo di tale commissione di vendita. La Società di gestione si riserva il diritto chiudere temporaneamente un Fondo a qualsiasi investitore se la Società di gestione consideri che sia nel miglior interesse degli Azionisti del Fondo. Oneri aggiuntivi La SICAV e la Società di gestione si riservano il diritto di prelevare una commissione aggiuntiva non superiore al 2% del valore patrimoniale netto delle Azioni sottoscritte qualora ritenessero che l’investitore richiedente stia effettuando un numero eccessivo di operazioni o pratiche di “market timing”. Detta commissione viene prelevata a beneficio del Fondo in questione. Investimento minimo e partecipazione minima Nessun investitore può sottoscrivere inizialmente un importo inferiore all’investimento minimo iniziale indicato nella descrizione di ciascun Fondo alla voce “Caratteristiche”. Non esiste alcun investimento minimo per gli investimenti successivi nelle Azioni. Nessun investitore può trasferire o riscattare Azioni di qualsiasi Classe qualora il trasferimento o il rimborso causi un calo della posizione dell’investitore in quella classe di azioni al di sotto della partecipazione minima indicata nella descrizione di ciascun Fondo alla voce “Caratteristiche”. La Società di gestione può, a condizione che sia rispettato il principio della parità di trattamento degli Azionisti, accordare agli Azionisti delle Classi di Azioni I o SI una deroga alle condizioni di investimento minimo iniziale e di partecipazione minima alle Azioni e accettare una sottoscrizione di un importo inferiore alla soglia dell’investimento minimo iniziale o una richiesta di rimborso che causi un calo della posizione dell’investitore in un Fondo al di sotto della partecipazione minima. Qualora le condizioni dell’eccezione non siano più soddisfatte entro un dato periodo di tempo, Se il Fondo in questione è un fondo Master, il relativo fondo Feeder non sarà soggetto a commissione di vendita. Procedura di sottoscrizione Richiesta di sottoscrizione: Qualsiasi investitore che intenda effettuare una sottoscrizione iniziale o di Azioni aggiuntive deve compilare un modulo di richiesta. I moduli di sottoscrizione sono disponibili presso il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV ovvero, a seconda dei casi, qualsiasi Agente locale. Tutte le richieste compilate devono essere inviate al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV ovvero, a seconda dei casi, qualsiasi Agente locale come indicato negli appositi moduli di richiesta. Il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti può richiedere a un investitore di fornire ulteriori informazioni a convalida di qualsiasi dichiarazione resa dall’investitore nella propria richiesta. Le richieste compilate in modo ritenuto insoddisfacente dal Custode dei registri e Agente per i trasferimenti saranno respinte. Inoltre, la SICAV o la Società di gestione, a sua totale discrezione, può in qualsiasi momento sospendere 67 MIROVA FUNDS o chiudere la vendita di qualsiasi classe di azioni o di tutte le Azioni. Si ricorda agli investitori che, firmando il modulo di richiesta, l’investitore autorizza il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti a raccogliere, utilizzare, elaborare, condividere, registrare e trasmettere informazioni, quali dati personali, documenti identificativi e dettagli relativi all’investimento dell’investitore in un Fondo, alla SICAV, la Società di gestione e il Gestore degli investimenti delegato (se presente) e le sue collegate nonché a CACEIS Bank (qualora l’investitore si avvalga dei loro servizi per investire in un Fondo). Tali informazioni saranno raccolte, utilizzate, elaborate, condivise, registrate e trasmesse con le seguenti finalità: (i) agevolare le operazioni di sottoscrizione, rimborso e conversione nella SICAV o negli altri fondi di Natixis Asset Management e di CACEIS Bank; (ii) elaborare, gestire e amministrare le partecipazioni dell’investitore in un Fondo e i conti eventualmente collegati su base continuativa; (iii) fornire agli investitori reporting, comunicazioni e altri servizi agli azionisti in relazione all’investimento dell’investitore in un Fondo; (iv) ottemperare ai requisiti legali o normativi applicabili alla SICAV, ai Fornitori di servizi o all’investitore; e (v) ove opportuno, notificare le autorità fiscali pertinenti ai sensi della Direttiva UE 2003/48/CE e delle norme localmente vigenti in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi. Gli Azionisti possono accedere ai propri dati personali conservati dalla Società di amministrazione in qualsiasi momento e richiedere la correzione di eventuali errori inviando domanda scritta alla Società presso l’indirizzo della Società di amministrazione. Il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti invia a ciascun investitore una conferma scritta di ciascuna sottoscrizione di Azioni entro tre (3) giorni lavorativi con orario pieno per le banche in Lussemburgo a decorrere dalla relativa data di sottoscrizione. Data di sottoscrizione e prezzo di acquisto: Le Azioni possono essere sottoscritte un qualsiasi giorno in cui è calcolato il valore patrimoniale netto del relativo Fondo. Eccettuato il periodo di offerta iniziale, la data di sottoscrizione di qualsiasi richiesta di sottoscrizione corrisponde a quella indicata nella descrizione del relativo Fondo alla voce “Caratteristiche”. Il prezzo di acquisto di qualsiasi richiesta di sottoscrizione è pari alla somma del valore patrimoniale netto di dette Azioni alla data di sottoscrizione più eventuali commissioni di vendita applicabili. Si ricorda agli investitori che non conosceranno il prezzo di acquisto effettivo delle Azioni fino all’esecuzione del loro ordine. Piattaforme di compensazione: Si ricorda agli investitori che alcuni consulenti finanziari utilizzano le piattaforme di compensazione per le proprie transazioni. Alcune piattaforme di compensazione possono elaborare le transazioni in batch una o due volte al giorno una volta trascorsa la scadenza oraria del Fondo (indicata nella scheda descrittiva di ciascun Fondo, nella sezione “Caratteristiche”). Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il successivo giorno lavorativo con orario pieno per le banche in Lussemburgo. Contattare il proprio consulente finanziario in caso di domande. Pagamento: Salvo diversamente disposto nel presente Prospetto informativo, ciascun investitore deve pagare il prezzo di acquisto per intero entro tre (3) giorni lavorativi con orario pieno per le banche in Lussemburgo a decorrere dalla relativa data di sottoscrizione. Il prezzo di acquisto deve essere pagato a mezzo bonifico bancario, come specificato nel modulo di richiesta. Gli investitori pagano il prezzo di acquisto nella valuta dellaclasse di azioni acquistata. Se un investitore paga il prezzo di acquisto in un’altra valuta, la SICAV o il suo agente si adopera nei limiti del possibile per convertire il pagamento nella valuta della classe di azioni acquistata. Tutti i costi associati alla conversione di tale pagamento sono a carico dell’investitore, indipendentemente dal fatto che detta conversione venga effettivamente realizzata. Né la SICAV né qualsiasi suo agente è responsabile nei confronti di un investitore qualora la SICAV o il suo agente non fosse in grado di convertire qualsiasi pagamento nella valuta della classe di azioni acquistata dall’investitore. La SICAV riscatta immediatamente le Azioni relative a qualsiasi sottoscrizione non versata interamente in conformità alle presenti disposizioni, e l’investitore che ha presentato la richiesta di sottoscrizione è responsabile nei confronti della SICAV e di ciascuno dei suoi agenti per qualsiasi perdita da essi sostenuta, individualmente o collettivamente, a causa di detto rimborso coattivo. Gli investitori sono invitati a effettuare il pagamento non appena ricevono la conferma scritta della loro partecipazione dal Custode dei registri e Agente per i trasferimenti. Sottoscrizioni in natura La SICAV può accettare il pagamento delle sottoscrizioni sotto forma di titoli e altri strumenti, a condizione che tali titoli o strumenti rientrino negli obiettivi e nelle politiche d’investimento del relativo Fondo e in ottemperanza alle condizioni previste dalla legge lussemburghese, in particolare l’obbligo di consegnare una relazione di stima redatta dal Revisore (réviseur d’entreprises agréé) della SICAV 68 MIROVA FUNDS che deve essere messa a disposizione perché venga esaminata. Qualsiasi costo sostenuto in relazione a un conferimento in natura di titoli o altri strumenti è a carico dei relativi Azionisti. cessionario, congiuntamente e solidalmente, accetta di indennizzare il Fondo e ciascuno dei suoi agenti per qualsiasi perdita subita da uno o più di loro in relazione a un trasferimento. La relazione sulla “politica di voto” come definita dalla Società di gestione, Natixis Asset Management, descrive le condizioni che consentono alla Società di gestione di esercitare i diritti di voto relativamente alle azioni detenute nel portafoglio, è disponibile sul sito web della Società di gestione e può essere ottenuta inviando una richiesta a mezzo e-mail alla Società di gestione. Trasferimento di azioni sulla Borsa del Lussemburgo L’individuazione, la prevenzione e la gestione del rischio di “conflitto d’interessi” si realizzano mediante l’implementazione di un’organizzazione specifica descritta nel documento “sintesi della politica per l’individuazione, prevenzione e gestione del conflitto d’interesse”, disponibile sul sito web della Società di gestione e che può essere ottenuta inviando una richiesta a mezzo e-mail alla Società di gestione. Trasferimento di azioni Un Azionista può trasferire Azioni a una o più persone, a condizione che tutte le Azioni siano state pagate interamente con fondi disponibili e ciascun cessionario soddisfi i requisiti di un investitore nella rispettiva classe di azioni. Al fine di trasferire Azioni, l’Azionista deve notificare al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti la data proposta e il numero di Azioni trasferite. Il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti riconosce unicamente trasferimenti che recano una data futura. Inoltre, ciascun cessionario deve compilare un modulo di richiesta. L’Azionista deve inviare la propria notifica e ciascun modulo di richiesta compilato a: CACEIS Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo Fax: + 352 47 67 70 62 Il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti può richiedere a un cessionario di fornire ulteriori informazioni a convalida di qualsiasi dichiarazione resa dal cessionario nella propria richiesta. Le richieste compilate in modo ritenuto insoddisfacente dal Custode dei registri e Agente per i trasferimenti saranno respinte. Il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti non effettua alcun trasferimento finché non si ritiene soddisfatto in merito alla forma della notifica e non ha accettato il modulo di richiesta di ciascun cessionario. Qualsiasi Azionista che trasferisca Azioni e ciascun È possibile effettuare il trasferimento di azioni quotate in borsa ad una o più persone inviando i dettagli in questione al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti all’indirizzo sotto riportato: CACEIS Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo Fax: + 352 47 67 70 62 Una volta effettuato il trasferimento a favore di individui che non siano già azionisti della SICAV, il cessionario deve compilare un modulo di domanda. Il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti, la SICAV o la Società di gestione può richiedere a un cessionario di fornire ulteriori informazioni a convalida di qualsiasi dichiarazione resa dal cessionario nella propria richiesta. Qualora l’Azionista non abbia diritto ad investire nelle azioni detenute conformemente ai requisiti dell’investitore definiti nel presente Prospetto, la SICAV o la Società di gestione può decidere di rimborsare o convertire, senza previa notifica o addebito, le azioni detenute dall’Azionista. Rimborso di azioni Un Azionista può richiedere alla SICAV di riscattare la totalità o una parte delle Azioni detenute nella SICAV. Se, a causa della richiesta di rimborso, il numero di Azioni detenute da qualsiasi Azionista in una Classe dovesse scendere al di sotto della partecipazione minima per tale classe di azioni, la SICAV può trattare tale richiesta come una richiesta di riscattare la totalità delle Azioni di tale Azionista nella relativa Classe. Le Azioni possono essere riscattate un qualsiasi giorno in cui è calcolato il valore patrimoniale netto del relativo Fondo. Se il valore complessivo della richiesta di rimborso ricevuta dal Custode dei registri e Agente per i trasferimenti un qualsiasi giorno supera il 5% del patrimonio netto di un Fondo, la SICAV può differire una parte o la totalità di tale richiesta di rimborso e può inoltre differire il pagamento dei proventi del rimborso per un periodo che si ritiene sia nell’interesse del Fondo e dei suoi Azionisti. Qualsiasi rimborso differito o pagamento differito dei proventi del rimborso deve essere trattato in via 69 MIROVA FUNDS prioritaria rispetto a qualsiasi ulteriore richiesta di rimborso ricevuta a una qualsiasi delle successive date di rimborso. Notifica di rimborso Qualsiasi Azionista che intenda riscattare Azioni deve notificare il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti: CACEIS Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo Fax: + 352 47 67 70 62 Tale notifica deve includere: il nome dell’Azionista, come riportato sul conto dell’Azionista, il suo indirizzo e numero di conto; il numero di Azioni di ciascuna classe o l’ammontare di ciascuna classe di azioni da riscattare; e i dati bancari del beneficiario dei proventi del rimborso. Gli Azionisti che detengono Certificati azionari devono includere tali Certificati nella loro notifica di rimborso al Custode dei registri e Agente per i trasferimenti. Il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti può richiedere a un Azionista di fornire ulteriori informazioni a convalida di qualsiasi dichiarazione resa dall’azionista nella propria notifica. Il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti respingerà qualsiasi notifica di rimborso che non sia stata compilata in modo da lui ritenuto soddisfacente. I pagamenti verranno effettuati unicamente all’Azionista accertato; non saranno effettuati pagamenti a terzi. Qualsiasi Azionista che riscatta Azioni accetta di indennizzare la SICAV e ciascuno dei suoi agenti per qualsiasi perdita subita da uno o più di loro in relazione a tale rimborso. Commissione di rimborso La sottoscrizione di Azioni può essere soggetta a una commissione di rimborso pari alla percentuale del valore patrimoniale netto delle Azioni riscattate indicata nella descrizione di ciascun Fondo alla voce “Caratteristiche”. Detta commissione viene prelevata a beneficio del Fondo in questione. La SICAV e la Società di gestione si riservano il diritto di prelevare una commissione aggiuntiva non superiore al 2% del valore patrimoniale netto delle Azioni riscattate qualora ritenessero che l’investitore richiedente stia effettuando un numero eccessivo di operazioni o pratiche di “market timing”. Detta commissione viene prelevata a beneficio del Fondo in questione. Qualora una richiesta di rimborso comporti spese straordinarie per un Fondo, la SICAV può prelevare una commissione aggiuntiva per coprire tali spese straordinarie a beneficio del Fondo in questione. Se il Fondo in questione è un fondo Master, il relativo fondo Feeder non sarà soggetto a commissione di rimborso. Data di rimborso e prezzo di rimborso La data di rimborso di qualsiasi notifica di rimborso deve corrispondere a quanto indicato nella descrizione del relativo Fondo alla voce “Caratteristiche”. Il prezzo di rimborso di qualsiasi notifica di rimborso è pari al valore patrimoniale netto di tali Azioni alla data di rimborso meno eventuali commissioni di rimborso applicabili. Si ricorda agli investitori che non conosceranno il prezzo di rimborso delle Azioni fino all’esecuzione della loro richiesta di rimborso. Piattaforme di compensazione: Si ricorda agli investitori che alcuni consulenti finanziari utilizzano le piattaforme di compensazione per le proprie transazioni. Alcune piattaforme di compensazione possono elaborare le transazioni in batch una o due volte al giorno una volta trascorsa la scadenza oraria del Fondo (indicata nella scheda descrittiva di ciascun Fondo, nella sezione “Caratteristiche”). Alle richieste pervenute dopo la scadenza oraria sarà dato seguito il successivo giorno lavorativo con orario pieno per le banche in Lussemburgo. Contattare il proprio consulente finanziario in caso di domande. Pagamento Salvo ove diversamente indicato nel presente Prospetto, la SICAV versa all’Azionista i proventi del rimborso entro tre (3) giorni lavorativi con orario pieno per le banche a decorrere dalla data di rimborso. I proventi del rimborso vengono pagati a mezzo bonifico bancario in conformità alle istruzioni riportate nella notifica di rimborso accettata. Tutti i costi associati a tale pagamento sono a carico della SICAV. L’Agente per i trasferimenti non verserà i proventi del rimborso a terzi. I proventi del rimborso sono pagati nella valuta della Classe delle azioni riscattate. Se un investitore richiede il pagamento in un’altra valuta, la SICAV o il suo agente si adopera nella misura del possibile per convertire il pagamento nella valuta richiesta. Tutti i costi associati alla conversione di tale pagamento sono a carico dell’Azionista, indipendentemente dal fatto che detta conversione venga effettivamente realizzata. Né la SICAV né qualsiasi suo agente è responsabile nei confronti di un investitore qualora la SICAV o il suo agente non fosse in grado di effettuare la conversione e pagare in una valuta diversa dalla valuta della Classe delle Azioni riscattate dall’Azionista. Né la SICAV né un qualsiasi suo agente è tenuto a pagare qualsivoglia interesse sui proventi del rimborso o effettuare rettifiche a causa di eventuali 70 MIROVA FUNDS ritardi nell’effettuare il pagamento all’Azionista. Rimborso coattivo La SICAV o la Società di gestione può immediatamente riscattare una parte o la totalità delle Azioni di un Azionista se essa ritiene che: l’Azionista abbia rilasciato false dichiarazioni in merito al rispetto dei requisiti per essere ammesso come Azionista; la protratta presenza dell’Azionista in qualità di Azionista della SICAV causerebbe danni irreparabili alla SICAV o agli altri Azionisti della stessa; la protratta presenza dell’Azionista in quanto tale porterebbe la SICAV o un altro Fondo a essere soggetto a obblighi di comunicazione, obblighi di tassazione con ritenuta alla fonte o ritenute alla fonte cui la SICAV o un altro Fondo non sarebbe altrimenti soggetto se non per la presenza dell’Azionista (o di Azionisti in una simile posizione); l’Azionista, negoziando Azioni di frequente, stia causando al relativo Fondo una rotazione dei titoli in portafoglio più elevata e, pertanto, effetti avversi sulla performance del Fondo, costi di transazione più elevati e/o maggiori oneri fiscali; la protratta presenza dell’Azionista in qualità di Azionista determinerebbe una violazione di una legge o regolamentazione, lussemburghese o estera, da parte della SICAV; la protratta presenza nel Fondo, in qualità di Azionista, di un soggetto o un’entità connessi a uno strumento, un titolo o un veicolo d’investimento strutturato, garantito o di analoga natura non consentito avrebbe conseguenze negative per gli altri Azionisti del Fondo o ai fini della realizzazione degli obiettivi e delle politiche d’investimento dello stesso; oppure un Azionista che sia o sia stato impegnato in attività di marketing e/o di vendita utilizzando il nome del o facendo riferimento alla SICAV, a un Fondo, alla Società di gestione e/o al Gestore degli investimenti o a una delle sue strategie o a uno dei suoi gestori di portafoglio senza preventiva autorizzazione scritta della Società di gestione. Trattenuta dei rimborsi in alcuni casi di rimborso coattivo Qualora la presenza di un Azionista nella SICAV o in un altro Fondo porti la Società di gestione ad avviare un rimborso coattivo secondo quanto sopra descritto e la presenza dell’Azionista nella suddetta SICAV faccia sì che questa sia costretta a subire ritenute alla fonte che altrimenti non avrebbero trovato applicazione in assenza delle Azioni dell’Azionista in questione, la Società di gestione avrà diritto di riscattare la quota di rimborso necessaria a coprire i costi emersi a causa della presenza dell’Azionista all’interno della SICAV. Nella misura in cui vi siano più Azionisti in una simile posizione, si provvederà a trattenere le quote in base al valore relativo delle azioni riscattate. Rimborsi in natura Qualsiasi Azionista che rimborsi Azioni pari ad almeno il 20% di qualsiasi classe di azioni può richiedere il rimborso di tali Azioni in natura, a condizione che la SICAV stabilisca che il rimborso non sia pregiudizievole per i restanti Azionisti e che sia effettuato in ottemperanza alle condizioni previste dalla legge lussemburghese, in particolare l’obbligo di consegnare una relazione di stima redatta dal Revisore (réviseur d’entreprises agréé) della SICAV che deve essere messa a disposizione perché venga esaminata. Qualsiasi costo sostenuto in relazione a un rimborso in natura è a carico dei relativi Azionisti. Ordini contestuali di rimborso e sottoscrizione da parte di Azionisti esistenti Un Azionista può inviare contemporaneamente un ordine di rimborso e sottoscrizione per lo stesso numero di azioni da eseguire sullo stesso valore patrimoniale netto. In questo caso non verranno applicate commissioni di sottoscrizione/rimborso. Questi ordini saranno compensati e non comportano necessariamente uno scambio di un flusso di pagamento relativamente a detti ordini. Conversione di azioni Qualsiasi Azionista può richiedere la conversione di Azioni da un Fondo o classe di azioni in un altro Fondo o un’altra classe di azioni. Tale richiesta di conversione viene trattata come un rimborso di Azioni e un contestuale acquisto di Azioni. Di conseguenza, qualsiasi Azionista che richieda detta conversione deve conformarsi alle procedure di rimborso e di sottoscrizione nonché a tutti gli altri requisiti, in particolare quelli relativi agli investitori, all’investimento minimo e alla partecipazione minima, applicabili a ciascun Fondo o a ciascuna classe di azioni in questione. Se le Azioni vengono convertite in Azioni di un altro Fondo o di un’altra classe di azioni con commissioni di vendita uguali o inferiori, non viene applicata alcuna commissione aggiuntiva. Se le Azioni vengono convertite in Azioni di un altro Fondo o di un’altra classe di azioni con commissioni di vendita superiori, la conversione 71 MIROVA FUNDS può essere soggetta a una commissione di conversione pari alla differenza percentuale delle commissioni di vendita delle relative Azioni. L’importo effettivo della commissione di conversione è determinato dall’intermediario finanziario tramite cui viene effettuata la conversione di Azioni. Tale intermediario finanziario trattiene detta commissione di conversione in remunerazione della propria attività d’intermediario. Se il Fondo in questione è un fondo Master, il relativo fondo Feeder non sarà soggetto a commissione di conversione. La conversione di Azioni tra Fondi o Classi di azioni con differenti frequenze di valutazione può essere effettuata esclusivamente a una data di sottoscrizione comune. Se le Azioni vengono convertite in Azioni di un altro Fondo o di un’altra classe di azioni con un periodo di notifica per la sottoscrizione diverso dal periodo di notifica necessario per il rimborso delle Azioni originarie, ai fini della conversione si terrà conto del periodo di notifica più lungo. Nel caso in cui un Azionista non abbia più diritto a investire nelle Azioni di cui è titolare poiché non soddisfa più i requisiti degli investitori definiti nel Prospetto, la SICAV o Società di gestione può decidere di convertire, senza preavviso o onere alcuno, le Azioni detenute dall’Azionista in altre Azioni il cui Totale degli oneri a carico del fondo è il più basso tra le Classi di azioni per le quali l’Azionista risponde ai requisiti degli investitori. Intermediari locali Gli ordini di sottoscrizione, trasferimento, conversione e/o rimborso di Azioni possono essere inviati in modo aggregato a nome di intermediari locali per conto degli azionisti in base al mandato contenuto nel documento di offerta specifico per il Paese. Tali intermediari locali sono quelli nominati dalla Direzione per i servizi di pagamento collegati alla distribuzione delle Azioni. Le Azioni saranno registrate nel registro degli Azionisti della SICAV a nome degli intermediari locali per conto degli azionisti coinvolti. 72 MIROVA FUNDS DETERMINAZIONE DEL VALORE PATRIMONIALE NETTO Ora di calcolo La SICAV calcola il valore patrimoniale netto di ciascuna classe di azioni per ciascuna data di sottoscrizione/rimborso alle 17.00, ora di Lussemburgo, il giorno lavorativo con orario pieno per le banche successivo alla relativa data di sottoscrizione/rimborso, come indicato per ciascun Fondo nella sua descrizione alle voci “Caratteristiche”/”Frequenza della valutazione”. Se dal momento della determinazione del valore patrimoniale netto si è verificata una modifica rilevante delle quotazioni nei mercati in cui è negoziata o quotata una quota sostanziale degli investimenti di qualsiasi Fondo, la Sicav può, al fine di tutelare gli interessi degli Azionisti e del Fondo, annullare la prima valutazione ed effettuarne una seconda per tutte le richieste presentate alla relativa data di sottoscrizione/rimborso. Metodo di calcolo Il valore patrimoniale netto di ciascuna Azione di qualsiasi Classe in qualsiasi giorno in cui è calcolato il valore patrimoniale netto di un Fondo è determinato dividendo il valore della porzione di attività attribuibile a tale Classe meno la porzione di passività attribuibile a tale Classe per il numero totale delle Azioni di tale Classe in circolazione a tale data. Il valore patrimoniale netto di ciascuna Azione è determinato nella valuta di quotazione della relativa classe di azioni. Per qualsiasi Classe in cui la sola differenza rispetto alla Classe denominata nella valuta di riferimento del Fondo è la valuta di quotazione, il valore patrimoniale netto per Azione di tale Classe corrisponde al valore patrimoniale netto per Azione della Classe denominata nella valuta di riferimento moltiplicato per il tasso di cambio fra la valuta di riferimento e la valuta di quotazione ai tassi WMR (16.00 ora di Londra). Se tali quotazioni non sono disponibili, il tasso di cambio è determinato in buona fede con le procedure o in conformità alle procedure stabilite dalla Sicav. Il valore patrimoniale netto di ciascuna Azione può essere arrotondato a 1/100 della valuta della relativa Classe in conformità alle direttive della SICAV. Il valore delle attività di ciascun Fondo viene determinato come segue: Titoli e Strumenti del mercato monetario negoziati su borse valori e Mercati regolamentati o un Altro mercato regolamentato – ultimo prezzo di mercato a meno che la SICAV ritenga che un evento verificatosi dopo la pubblicazione dell’ultimo prezzo di mercato e prima che i Fondi calcolino successivamente il proprio valore patrimoniale netto possa incidere sostanzialmente sul valore del titolo. In tal caso, il titolo può essere stimato al valore di mercato congruo al momento in cui l’Agente amministrativo determina il suo valore patrimoniale netto con le procedure o in conformità con le procedure approvate dalla SICAV. Titoli e Strumenti del mercato monetario non negoziati su un Mercato regolamentato o un Altro mercato regolamentato (diversi dagli Strumenti del mercato monetario a breve termine) – sulla scorta di valutazioni messe a disposizione dai fornitori di prezzi, le cui valutazioni sono determinate in base alla consueta negoziazione in condizioni normali di tali titoli utilizzando le informazioni di mercato, transazioni di titoli analoghi e varie relazioni fra titoli che sono in genere riconosciute dagli operatori istituzionali. Strumenti del mercato monetario a breve termine (con vita residua pari o inferiore a 90 giorni) – costo ammortizzato (approssimazione al valore di mercato in condizioni normali). Contratti future, opzioni e contratti a termine plus o minusvalenze non realizzate sul contratto utilizzando il prezzo di regolamento corrente. Quando non viene utilizzato un prezzo di regolamento, i contratti future e a termine sono stimati al loro valore di mercato congruo determinato in conformità alle procedure approvate dalla SICAV e coerentemente applicate. Quote o azioni in fondi aperti – ultimo valore patrimoniale netto pubblicato. Disponibilità liquide in cassa o depositi, effetti cambiari, cambiali (tratte e pagherò), crediti, risconti attivi, dividendi in contanti, interessi dichiarati o maturati e non ancora ricevuti – importo totale, eccetto laddove sia improbabile che tale importo venga pagato o ricevuto integralmente, nel qual caso il valore è ottenuto dopo che la SICAV o il suo agente effettua lo sconto che ritiene adeguato in tale circostanza a rifletterne il vero valore. Tutte le altre attività – valore di mercato congruo determinato in conformità alle procedure approvate dalla SICAV. In altri casi la SICAV può anche valutare i titoli al 73 MIROVA FUNDS valore di mercato congruo o stimare il loro valore in conformità alle procedure approvate dalla SICAV, ad esempio quando si verificano eventi straordinari dopo la pubblicazione dell’ultimo prezzo di mercato, ma prima del momento in cui viene calcolato il valore patrimoniale netto dei Fondi. L’effetto della suddetta determinazione del prezzo al valore di mercato congruo per i titoli negoziati su borse valori e per tutti gli altri titoli e strumenti è che i titoli e gli altri strumenti possono ricevere un prezzo non basato su quotazioni del mercato primario in cui sono negoziati. Il loro prezzo può essere invece determinato utilizzando un altro metodo che la SICAV ritiene avere maggiori probabilità di fornire un prezzo che rifletta il valore di mercato congruo. Nel determinare il valore di mercato congruo dei suoi titoli, la SICAV utilizza, fra l’altro, strumenti di modellizzazione o altri processi che tengono conto di fattori quali l’attività dei mercati dei titoli e/o eventi significativi che si verificano dopo la pubblicazione dell’ultimo prezzo di mercato e prima del momento in cui viene calcolato il valore patrimoniale netto di un Fondo. La negoziazione della maggior parte dei titoli detenuti in portafoglio dai Fondi si svolge in vari mercati al di fuori del Lussemburgo in giorni e orari diversi da quelli di operatività delle banche in Lussemburgo. Pertanto, il calcolo dei valori patrimoniali netti dei Fondi non avviene nel medesimo momento in cui vengono determinati i prezzi di molti dei titoli in portafoglio, e il valore del portafoglio dei Fondi può variare nei giorni in cui la SICAV non è operativa e le sue Azioni non possono essere acquistate o riscattate. Il valore di qualsiasi attività o passività non espresso nella valuta di riferimento di un Fondo viene convertito in tale valuta ai tassi più recenti del WMR (16.00 ora di Londra). Se tali quotazioni non sono disponibili, il tasso di cambio è determinato in buona fede con le procedure o in conformità alle procedure stabilite dall’Agente amministrativo. Swing Pricing mechanism Le sottoscrizioni ed i rimborsi possono avere potenzialmente un effetto di diluizione sul NAV per azione dei Comparti e danneggiare sul lungo periodo gli investitori, a causa dei costi, dei differenziali denaro-lettera o di altre perdite subite dalla SICAV in relazione alle operazioni realizzate dalla Società di Gestione. Per proteggere gli interessi degli Azionisti esistenti, la Società di gestione può decidere d’introdurre un meccanismo di Swing Pricing sui Comparti della SICAV. Qualora le sottoscrizioni nette o i rimborsi netti, per i Fondi di seguito elencati, in un qualsiasi giorno di calcolo, superassero una certa soglia (la “Soglia di Swing”), il valore patrimoniale netto per azione sarebbe corretto, rispettivamente, al rialzo o al ribasso per il Fattore di Swing. Le Soglie e i Fattori di Swing sono stabiliti e rivisti periodicamente dalla Società di Gestione. Il Fattore di Swing sarà definito dalla Società di gestione per mettere in conto i costi stimati di negoziazione o di altro tipo. La volatilità del valore patrimoniale netto dei Fondi potrebbe non rispecchiare la vera performance di portafoglio e perciò potrebbe scostarsi dal benchmark dei Fondi come conseguenza dell’applicazione del meccanismo di Swing Pricing. Le eventuali commissioni di performance sono calcolate sul valore patrimoniale netto prima dell’applicazione delle correzioni di Swing Pricing. Il Meccanismo di Swing Pricing può essere applicato ai Fondi seguenti: Mirova Global Green Bond Fund; Mirova Euro Sustainable Corporate Bond Fund; Mirova Euro Sustainable Aggregate Fund. Valutazione delleclassi di azioni inattive Allorché una classe di azioni viene riattivata, l’Agente amministrativo del Fondo ne calcola il valore utilizzando il valore patrimoniale netto della classe di azioni attiva del Fondo che secondo la Società di gestione presenta le caratteristiche più simili alla classe di azioni inattiva rettificandola in base alla differenza tra le commissioni onnicomprensive a carico del fondo della classe di azioni attiva e quello della classe di azioni inattiva e, ove opportuno, convertendo il valore patrimoniale netto della classe di azioni attiva nella valuta di quotazione della classe di azioni inattiva utilizzando i tassi del WMR (16.00 ora di Londra). Sospensione temporanea del calcolo del valore patrimoniale netto La SICAV può sospendere temporaneamente la determinazione del valore patrimoniale netto per Azione all’interno di qualsiasi Fondo e, di conseguenza, l’emissione e il rimborso di Azioni di qualsiasi Classe all’interno di qualsiasi Fondo: durante eventuali periodi di chiusura di qualsiasi principale borsa valori o altro mercato in cui è di volta in volta quotata o negoziata una quota sostanziale degli investimenti della SICAV attribuibile a tale classe di azioni per motivi diversi da festività ordinarie, ovvero qualsiasi periodo di restrizione o sospensione delle negoziazioni su tale borsa valori o mercato, a condizione che detta restrizione o sospensione incida sulla valutazione degli investimenti della SICAV attribuibili a una Classe quotata su tale 74 MIROVA FUNDS borsa valori o mercato; quando si verifica qualsiasi situazione che a giudizio della Società di gestione costituisce un’emergenza e per effetto della quale la vendita o la valutazione di attività possedute dalla SICAV attribuibili a tale classe di azioni risulterebbe impraticabile; in caso di disguidi concernenti i mezzi di comunicazione o di calcolo normalmente utilizzati nella determinazione del prezzo o del valore di qualsiasi investimento di tale classe di azioni ovvero del prezzo o valore corrente in qualsiasi borsa o altro mercato relativamente alle attività attribuibili a tale classe di azioni; allorché per qualsiasi altro motivo i prezzi di qualsiasi investimento posseduto dalla SICAV attribuibile a qualsiasi classe di azioni non possono essere prontamente o precisamente determinati; durante qualsiasi periodo in cui la SICAV non è in grado di rimpatriare fondi che servono ad effettuare pagamenti a fronte del rimborso delle Azioni di tale Classe o durante cui qualsiasi trasferimento di fondi necessario per il realizzo o l’acquisizione di investimenti o pagamenti in virtù di un rimborso di Azioni non può, a giudizio della SICAV, essere effettuato a tassi di cambio normali; dal momento della pubblicazione di un avviso di convocazione di un’assemblea generale straordinaria degli Azionisti per la liquidazione della SICAV; dopo la sospensione del calcolo del valore patrimoniale netto o del valore di emissione, rimborso o conversione delle azioni o quote del fondo Master in cui la SICAV o uno dei Fondi investono in qualità di fondo Feeder. Performance La performance di ciascuna classe di azioni è espressa come rendimento medio annuo complessivo, al netto di tutte le spese del fondo e comprensivo del reinvestimento di eventuali distribuzioni pagate dal Fondo. La performance non include rettifiche per commissioni di vendita e non tiene conto di eventuali conseguenze fiscali per gli Azionisti in seguito al proprio investimento in Azioni. Ai fini del computo del rendimento medio annuo complessivo, i Fondi possono utilizzare anche altri metodi di calcolo della propria performance e raffrontarla con vari benchmark e indici. La performance passata non è una garanzia dei risultati futuri. Pubblicazione netto del valore patrimoniale Il valore patrimoniale netto delle classi di azioni di ciascun Fondo della SICAV è disponibile presso il sito web della Società di gestione: www.nam.natixis.com 75 MIROVA FUNDS IMPOSIZIONE FISCALE Le seguenti informazioni si basano sulla comprensione della Società di gestione, e sui consigli ricevuti in merito, di taluni aspetti di legge e pratica attualmente vigenti in Lussemburgo. Non vi sono garanzie che la posizione fiscale alla data del presente Prospetto o al momento dell’investimento persista indefinitamente. Imposizione fiscale della SICAV La SICAV non è soggetta ad alcuna imposta lussemburghese sugli interessi o sui dividendi versati ai Fondi, sugli apprezzamenti patrimoniali realizzati o non realizzati delle attività dei Fondi o sui dividendi distribuiti dai Fondi agli Azionisti. La SICAV non è soggetta ad alcuna tassa di bollo lussemburghese o altra tassa pagabile sull’emissione delle Azioni. La SICAV è soggetta alla taxe d’abonnement lussemburghese alle seguenti aliquote: 0,01% annuo del valore patrimoniale netto di ciascun Fondo per quanto riguarda le Azioni di Classe I, M, Q e SI; e 0,05% annuo del valore patrimoniale netto di ciascun Fondo per quanto riguarda le Azioni di Classe R, N e RE. Tale imposta è calcolata e dovuta con frequenza trimestrale. Altre giurisdizioni possono imporre ritenute alla fonte o di altro tipo su interessi e dividendi percepiti dai Fondi su attività emesse da entità situate al di fuori del Lussemburgo. La SICAV può non essere in grado di recuperare tali imposte. Ritenuta a titolo d’imposta Ai sensi dei regolamenti fiscali lussemburghesi e in applicazione delle leggi lussemburghesi del 21 giugno 2005 (le “Leggi”) che recepiscono la Direttiva del Consiglio 2003/48/CE in materia di tassazione dei redditi da risparmio sotto forma di pagamenti di interessi (la “Direttiva UE sulla tassazione dei redditi da risparmio”) e dei vari accordi conclusi tra il Lussemburgo e alcuni territori associati all’Unione europea (Aruba, Isole Vergini Britanniche, Guernsey, Isola di Man, Jersey, Montserrat e i territori delle ex Antille olandesi, ossia Bonaire, Curaçao, Saba, Sint Eustatius e Sint Maarten – collettivamente i “Territori associati”), non verrà applicata alcuna ritenuta d’imposta sulle distribuzioni effettuate agli Azionisti dalla SICAV o dagli agenti di pagamento del Lussemburgo (se presente). Ai sensi delle predette Leggi, dal 1° luglio 2005 gli agenti di pagamento del Lussemburgo (individuati dalla Direttiva UE sulla tassazione dei redditi da risparmio) sono tenuti ad applicare la ritenuta d’imposta sugli interessi e i redditi da risparmio versati a (o in alcune circostanze, a beneficio di) persone fisiche o “residual entity” ai sensi dell’articolo 4.2. della Direttiva UE sulla tassazione dei redditi da risparmio (cioè le società (i) prive di personalità giuridica, ad eccezione degli avoin yhtiö e kommandiittiyhtiö / öppet bolag e kommanditbolag di diritto finlandese e degli handelsbolag e kommanditbolag di diritto svedese e (ii) i cui profitti non sono soggetti a imposizione fiscale in base alle condizioni generali di tassazione societaria e (iii) che non sono considerati OICVM o hanno scelto di usufruire del regime di esenzione applicabile agli OICVM riconosciuti dalla Direttiva 2009/65/CE – di seguito “Residual Entity”) residenti o con sede in un altro Stato membro dell’UE come ad esempio il Lussemburgo, sempre che il beneficiario dei pagamenti di interessi non abbia scelto il regime di scambio di informazioni. Lo stesso regime si applica ai pagamenti spettanti alle persone fisiche e alle Residual Entity residenti o aventi sede in qualsiasi Territorio associato. L’aliquota di ritenuta d’imposta applicabile è del 35% a partire dal 1° luglio 2011. I flussi di interessi generati da un OICVM come ad esempio la SICAV comprendono, in base alle definizioni delle Leggi, i dividendi e i redditi generati dalla vendita, rimborso o riscatto di azioni o quote di OICVM che investono, direttamente o indirettamente, oltre il 25% del proprio patrimonio in titoli di credito definiti dalla Direttiva UE sulla tassazione dei redditi da risparmio, nonché ai redditi generati da titoli di credito altrimenti distribuiti da OICVM che investono oltre il 15% del patrimonio in titoli di credito. Imposizione fiscale degli azionisti Gli Azionisti non sono attualmente soggetti ad alcuna imposizione lussemburghese dei redditi da capitale sulle plusvalenze patrimoniali o sul reddito, ad imposte sul patrimonio lussemburghesi né ad altre imposte alla fonte lussemburghesi, ad eccezione degli Azionisti domiciliati o con sede permanente in Lussemburgo. Gli Azionisti che non sono residenti in Lussemburgo possono essere tassati in conformità alle leggi di altre giurisdizioni. Il presente Prospetto non si pronuncia in alcun modo in riferimento a tali giurisdizioni. Si raccomanda agli investitori, prima di investire nella SICAV, di discutere con i propri consulenti finanziari le implicazioni dell’acquisizione, della detenzione, del trasferimento o del rimborso di Azioni. 76 MIROVA FUNDS FORNITORI DI SERVIZI Società di gestione e Promotore La SICAV ha nominato Natixis Asset Management (precedentemente “Natixis Asset Management” (la “Società di gestione”) sua società di gestione e le ha delegato tutti i compiti di gestione degli investimenti, amministrazione e distribuzione della SICAV. Tuttavia, la supervisione e la responsabilità ultima della SICAV e delle sue attività spettano al Consiglio di amministrazione della stessa. La Società di gestione ha la facoltà di delegare alcune delle sue responsabilità a società collegate e non, ma si riserva compiti di supervisione e si assume la piena responsabilità delle attività delegate ai fornitori di servizi. Natixis Asset Management è una Société Anonyme di diritto francese costituita il 25 aprile 1984 per una durata indeterminata e regolata dall’autorità di vigilanza finanziaria francese (AMF) e in possesso della regolare licenza di Società di gestione ai sensi dell’articolo L-532-9 del codice monetario e finanziario francese. Lo Statuto della Società di gestione è stato pubblicato nel Journal La Gazette du Palais e depositata presso la Cancelleria del Tribunale del Commercio di Parigi il 23 marzo 1984. Il capitale della Società di gestione ammonta attualmente a 50.434.604,76 euro. La Società di gestione è una controllata di Natixis Global Asset Management, che fa capo a Natixis, con sede a Parigi, Francia. Natixis Asset Management è inoltre promotore della SICAV. Ulteriori dettagli sulla politica di remunerazione aggiornata (tra cui una descrizione delle modalità di calcolo della remunerazione e dei benefici, l’identità dei soggetti responsabili del riconoscimento delle remunerazioni e dei benefici, inclusa la composizione del comitato di remunerazione, sono disponibili nel seguente sito web: www.nam.natixis.com. Su richiesta, è disponibile una copia cartacea gratuita. Gestore degli investimenti delegato La Società di Gestione può nominare un Gestore degli investimenti delegato (il “Gestore degli investimenti delegato”) per ognuno dei Fondi. In questo caso le informazioni concernenti il Gestore degli investimenti delegato sono descritte nel presente Prospetto nella sezione corrispondente del Fondo. I Gestori degli investimenti delegati sono: MIROVA è registrata quale Société de Gestion de Portefeuille presso l’Autorité des Marchés Financiers francese, ed è una controllata di Natixis Asset Management, facente capo a Natixis, Parigi, Francia. Natixis Asset Management US è una Società a Responsabilità Limitata costituita ai sensi e nel rispetto del Delaware Limited Liability Company Act. La società è inoltre registrata come consulente d’investimento presso la SEC negli Stati Uniti (SEC N 801-79804). Natixis Asset Management US è una società controllata di Natixis Asset Management. MIROVA in quanto collegata partecipante supporta Natixis Asset Management US. Amministrazione del Fondo La Società di gestione ha nominato CACEIS Bank Luxembourg Agente Amministrativo, Agente per i pagamenti, Agente di quotazione, Agente domiciliatario e Agente societario, Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV. La Società di gestione può inoltre nominare direttamente agenti nelle giurisdizioni locali di volta in volta (“Agenti locali”) al fine di agevolare l’elaborazione ed esecuzione degli ordini di sottoscrizione, trasferimento, conversione e rimborso di Azioni in altri fusi orari. L’agente amministrativo della SICAV (“Agente amministrativo”) è responsabile della tenuta dei libri contabili e delle registrazioni finanziarie della SICAV, della preparazione dei bilanci della SICAV, del calcolo degli importi delle distribuzioni, nonché del calcolo del valore patrimoniale netto di ciascuna classe di azioni. L’agente per i pagamenti della SICAV (“Agente per i pagamenti”) è responsabile del versamento agli Azionisti dei proventi di ogni distribuzione di proventi o rimborso. L’agente di quotazione della SICAV (“Agente di quotazione”) coordina la quotazione delle Azioni su una borsa qualunque, su delibera della SICAV, e comunica con le autorità di detta borsa. 77 MIROVA FUNDS L’agente domiciliatario e agente societario della SICAV (“Agente domiciliatario e Agente societario”) fornisce alla SICAV una sede legale in Lussemburgo nonché le strutture di cui la SICAV può avere bisogno per l’organizzazione delle riunioni tenute nel Lussemburgo. Esso fornisce inoltre assistenza alla SICAV in materia di obblighi di comunicazione legali e normativi, inclusi l’archiviazione obbligatoria e l’invio di documentazione agli Azionisti. Il custode dei registri e agente per i trasferimenti della SICAV (“Custode dei registri e Agente per i trasferimenti”) è responsabile dell’elaborazione e dell’esecuzione degli ordini di sottoscrizione, trasferimento, conversione e rimborso di Azioni. Tiene inoltre il Registro degli azionisti della SICAV. Tutti gli Agenti locali sono tenuti a coordinarsi con il Custode dei registri e Agente per i trasferimenti della SICAV al momento di effettuare operazioni con le Azioni. In ottemperanza ai Regolamento OICVM, la Banca depositaria: (i) garantirà che le operazioni di vendita, emissione, riacquisto, rimborso e annullamento di azioni della SICAV siano espletate ai sensi della legge nazionale applicabile e dei Regolamenti OICVM o dello Statuto; (ii) garantirà che il valore delle Azioni sia calcolato in conformità ai Regolamenti OICVM, allo Statuto e alle procedure previste dalla Direttiva; (iii) eseguirà le istruzioni della SICAV, salvo ove confliggano con i Regolamenti OICVM o lo Statuto; (iv) garantirà che qualunque corrispettivo a fronte di operazioni che interessano le attività della SICAV sia rimesso alla stessa entro i consueti limiti di tempo; e (v) garantirà che il reddito della SICAV sia utilizzato in conformità ai Regolamenti OICVM e allo Statuto; (vi) monitorerà adeguatamente la liquidità e i flussi finanziari della SICAV. In particolare, la Banca depositaria garantirà che siano stati ricevuti tutti i pagamenti effettuati dagli o per conto degli investitori/Azionisti all’atto della sottoscrizione di Azioni e che tutta la liquidità della SICAV sia stata debitamente registrata. CACEIS Bank Luxembourg è una société anonyme registrata presso l’autorità di vigilanza lussemburghese come istituto bancario. Banca depositaria La SICAV ha nominato CACEIS Luxembourg Banca depositaria delle attività della SICAV. CACEIS Bank Luxembourg funge da Banca depositaria della SICAV in conformità a un contratto di deposito stipulato in data 21 maggio 2013, come di volta in volta modificato (il “Contratto di deposito”), nonché alle disposizioni di Legge e ai Regolamenti OICVM applicabili. Su richiesta, gli investitori potranno consultare presso la sede legale della SICAV - il Contratto di deposito, allo scopo di acquisire una migliore comprensione e conoscenza delle specifiche mansioni e responsabilità della Banca depositaria. La Banca depositaria è una société anonyme di diritto lussemburghese, iscritta nel Registro del commercio e delle società lussemburghesi con il numero B91.985, con sede legale in 5, allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo, Granducato del Lussemburgo. La Banca depositaria è autorizzata a svolgere qualunque attività bancaria nel Granducato del Lussemburgo. La Banca depositaria - cui sono stati affidati il deposito e/o, a seconda del caso, la custodia delle attività dei Fondi - adempirà agli obblighi e alle mansioni di cui alla Parte I della Legge. In particolare, la Banca depositaria garantirà un monitoraggio efficace e adeguato dei flussi finanziari della SICAV. La Banca depositaria non potrà delegare alcun obbligo o mansione di cui ai paragrafi (i) - (v) del presente articolo. In conformità alle disposizioni della Direttiva, in talune condizioni la Banca depositaria potrà affidare la totalità o parte delle attività che detiene in deposito e/o custodia a Corrispondenti o Depositari terzi di volta in volta nominati. La responsabilità della Banca depositaria non sarà inficiata da siffatta delega, salvo altrimenti specificato, ma soltanto entro i limiti consentiti dalla Legge. Per un elenco di tali corrispondenti / depositari terzi, si rimanda al sito web della Banca depositaria (www.caceis.com, sezione “veille règlementaire”). Tale elenco può essere di volta in volta aggiornato. Su richiesta, la Banca depositaria potrà fornire una copia gratuita dell’elenco 78 MIROVA FUNDS completo di tutti i corrispondenti / depositari terzi. Informazioni aggiornate aventi a oggetto l’identità della Banca depositaria, la descrizione delle sue mansioni e dei potenziali conflitti d’interesse, le funzioni di custodia delegate dalla Banca depositaria medesima ed eventuali conflitti d’interesse derivanti da tale delega, saranno anch’esse messe a disposizione degli investitori, su richiesta. La SICAV e la Banca depositaria potranno risolvere il Contratto di deposito in qualsiasi momento previo preavviso scritto di novanta (90) giorni. La SICAV può tuttavia revocare l’incarico alla Banca depositaria soltanto laddove entro due mesi sia nominata una nuova banca depositaria che si assuma le funzioni e responsabilità della Banca depositaria. Una volta che le sia stato revocato l’incarico, la Banca depositaria deve continuare a svolgere le proprie funzioni e responsabilità fino a quando tutte le attività dei Fondi siano state trasferite alla nuova banca depositaria. Allo scopo di gestire qualunque situazione di conflitto d’interessi, la Banca depositaria ha messo in atto e mantiene una politica di gestione dei conflitti d’interesse specificamente mirante a: (a) identificare e analizzare potenziali situazioni di conflitti d’interesse; (b) registrare, gestire e monitorare le situazioni di conflitto d’interesse: separazione di mansioni e linee gerarchiche, elenchi di insider per il personale; oppure - mettendo in atto un processo di gestione dei casi specifici allo scopo di (i) adottare le misure preventive appropriate, quali l’elaborazione di una nuova “lista di osservazione”, l’attuazione di una “muraglia cinese”, una procedura volta a garantire che le operazioni siano effettuate in base al principio di libera concorrenza e/o l’invio di comunicazioni agli Azionisti interessati della SICAV, oppure (ii) rifiutarsi di svolgere l’attività che dà luogo al conflitto d’interesse. La Banca depositaria ha stabilito una separazione funzionale, gerarchica e/o contrattuale tra lo svolgimento delle proprie funzioni in qualità di depositaria dell’OICVM e lo svolgimento di altri compiti per conto della SICAV, più precisamente quale agenzia amministrativa e Custode dei registri. La Banca depositaria non ha alcuna discrezionalità in termini decisionali né alcuna mansione di consulenza in riferimento agli investimenti della SICAV. La Banca depositaria è un fornitore di servizi per la SICAV e non è responsabile della redazione del presente Prospetto e pertanto non si assume alcuna responsabilità in ordine all’accuratezza delle informazioni in esso contenute né alla validità della struttura e degli investimenti della SICAV. - ricorrendo alle misure permanenti istituite per gestire i conflitti d’interesse, come per esempio il mantenimento di entità legali distinte, la 79 MIROVA FUNDS INFORMAZIONI GENERALI parte del Gestore degli investimenti o dal Gestore degli investimenti delegato (se presente). Organizzazione La SICAV è stata costituita il 26 agosto 2009 con il nome di “Impact”. Questa denominazione è stata inizialmente modificata in “Impact Funds” da un’assemblea straordinaria della SICAV tenutasi il 9 settembre 2009 ed è stata successivamente modificata in “Mirova Funds” da un’assemblea straordinaria della SICAV tenutasi in data 24 aprile 2013. Lo Statuto della SICAV è stato depositato presso il Registro del Commercio e delle società lussemburghesi (“Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg”) ed è stato modificato dall’assemblea generale della SICAV in data 24 aprile 2013. Il verbale di detta assemblea straordinaria degli azionisti è stato pubblicato nel Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations del 15 maggio 2013. La sede legale della SICAV è ubicata al CACEIS Bank Luxembourg, 5, Allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo. La SICAV è iscritta al Registro del commercio e delle società lussemburghesi (“Registre de Commerce et des Sociétés de Luxembourg”) con il numero B 148004. Ai sensi della legge lussemburghese, la SICAV è una persona giuridica a sé stante. I singoli Fondi, tuttavia, non sono persone giuridiche distinte dalla SICAV. Tutte le attività e passività di ciascun Fondo sono distinte dalle attività e passività degli altri Fondi. Classificazione ai lussemburghese sensi della legge La SICAV risponde ai criteri che disciplinano gli organismi d’investimento collettivi (OICVM) ai sensi della Parte I della Legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 relativa agli organismi d’investimento collettivi e successive modifiche. Esercizio finanziario L’esercizio finanziario della SICAV termina il 31 dicembre. Rendiconti La SICAV pubblica rendiconti annuali certificati e relazioni semestrali non certificate. I rendiconti annuali della SICAV sono accompagnati da una presentazione della gestione di ciascun Fondo da Accordi soft dollar Per l’esecuzione degli ordini di negoziazione la Società di gestione e il Gestore degli investimenti delegato (se presente) possono servirsi di intermediari finanziari che in aggiunta a tali servizi offrono vari altri beni e servizi. La Società di gestione e il Gestore degli investimenti delegato (se presente) possono, se le leggi e i regolamenti della giurisdizione in cui sono registrati lo consentono, accettare da questi intermediari tali beni e servizi aggiuntivi (cc.dd. accordi “soft dollar” o “soft commission”). La natura specifica di tali servizi può variare ma in genere riguarda (i) ricerca macroeconomica, settoriale o su specifiche società, (ii) hardware o software finanziari, (iii) sistemi di informazione elettronici e di altro tipo per le quotazioni di mercato, o (iv) corsi e seminari finanziari o economici. Se la Società di gestione o il Gestore degli investimenti delegato, affidando l’esecuzione di un ordine di un Fondo a uno di questi intermediari o altra persona gli trasferiscono le commissioni prelevate dal Fondo ottenendone in cambio beni o servizi aggiuntivi all’esecuzione dell’ordine, faranno in modo di assicurarsi che tali beni e servizi aggiuntivi siano a vantaggio del Fondo o comprendano servizi di ricerca. Assemblee degli azionisti L’assemblea generale annuale degli Azionisti si tiene alle 10.00, ora di Lussemburgo, in Lussemburgo, il terzo venerdì del mese di maggio. Riunioni o assemblee generali straordinarie degli Azionisti di ciascun Fondo o di qualsiasi classe di azioni possono tenersi in date e luoghi stabiliti dall’avviso di convocazione. Gli avvisi di tali incontri vengono inviati agli Azionisti ai sensi della legge lussemburghese. Pubblicazione di posizioni del Fondo informazioni sulle Il Consiglio di amministrazione della SICAV può, in conformità alle leggi e alle normative in vigore (in particolare quelle relative alla prevenzione delle operazioni di market timing e di pratiche analoghe), autorizzare la pubblicazione di informazioni in merito alle posizioni del Fondo (i) nel rispetto di talune restrizioni volte a tutelare gli interessi del Fondo, (ii) previa accettazione da parte dell’Azionista dei termini di un accordo di riservatezza. 80 MIROVA FUNDS Attività nette minime La SICAV deve mantenere attività pari a un valore netto di almeno €1.250.000. Non vi sono requisiti minimi per il valore delle attività dei singoli Fondi. Modifiche delle politiche d’investimento del Fondo L’obiettivo e le politiche d’investimento di ciascun Fondo possono essere modificati di volta in volta dal Consiglio di amministrazione della SICAV senza il consenso degli Azionisti; tuttavia gli Azionisti ricevono un (1) mese di preavviso per detta modifica al fine di poter riscattare gratuitamente le proprie Azioni. Fusione della SICAV o di un qualsiasi Fondo con altri Fondi o OICR Nei casi previsti dallo Statuto della Sicav il Consiglio di amministrazione può decidere di trasferire gli attivi di un Fondo ad un altro Fondo o OICVM di diritto lussemburghese o straniero (il “nuovo OICVM”) oppure ad un altro fondo di un OICVM di diritto lussemburghese o straniero (il “nuovo Fondo”) cambiando la denominazione delle Azioni della classe o classi interessante, a seconda del caso, per riflettere in nome del nuovo OICVM o nuovo Fondo (in caso di scorporo o consolidamento, se necessario, con versamento agli azionisti dell’importo corrispondente alle frazioni di azioni). Se la SICAV o il Fondo interessato dalla fusione è l’OICVM beneficiario del trasferimento (ai sensi della Legge del 2010), il Consiglio di amministrazione deciderà la data effettiva della fusione. Tale fusione sarà soggetta alle condizioni e alle procedure previste dalla Legge del 2010, in particolare per quanto concerne il progetto di fusione da definirsi ad opera del Consiglio di amministrazione e le informazioni da fornire agli Azionisti. Il trasferimento degli attivi e dei passivi di un Fondo ad un altro Fondo può, in alcune circostanze, venire approvato dall’assemblea generale degli Azionisti della classe o classi di Azioni interessate del Fondo, nel qual caso non si applicano i requisiti in materia di quorum e la delibera sulla fusione sarà approvata con la maggioranza semplice dei voti validamente espressi. L’assemblea generale degli Azionisti deciderà altresì la data effettiva della fusione. Gli Azionisti possono inoltre approvare la fusione (ai sensi della definizione della Legge del 2010) delle attività e passività della SICAV o di qualsiasi Fondo con gli attivi di un nuovo OICVM o nuovo Fondo. La fusione e la relativa data effettiva dovranno essere approvate mediante delibera degli Azionisti della SICAV o del Fondo interessato, fermi restando i requisiti in materia di quorum e maggioranza previsti dallo Statuto. Gli attivi che non possono essere distribuiti agli Azionisti per qualsiasi motivo verranno depositati presso la Caisse de Consignations lussemburghese che li custodirà per conto degli aventi diritto. Qualora la SICAV o uno dei suoi Fondi sia stato assorbito nella nuova entità e pertanto cessi di esistere la data effettiva della fusione deve essere decisa dall’Assemblea generale degli Azionisti della SICAV o del Fondo interessato, a prescindere dal fatto che la fusione sia stata richiesta dal consiglio di amministrazione o dagli Azionisti. Tale Assemblea generale sarà soggetta ai requisiti di quorum e maggioranza indicati nello Statuto della SICAV. Scioglimento e liquidazione della SICAV, di un Fondo o di una classe di azioni La SICAV e i Fondi sono stati costituiti ciascuno per un periodo illimitato. Tuttavia, il Consiglio di amministrazione della SICAV può sciogliere la SICAV, qualsiasi Fondo o qualsiasi classe di azioni e liquidare le attività della SICAV, del Fondo o della classe di azioni ai sensi della legge lussemburghese e dello Statuto della SICAV. Gli Azionisti ricevono dalla Banca depositaria la propria quota pro rata delle attività nette della SICAV, del Fondo o classe di azioni, a seconda dei casi, ai sensi della legge lussemburghese e dello Statuto della SICAV. I proventi della liquidazione che non sono rivendicati dagli Azionisti vengono depositati presso la Caisse des Consignations lussemburghese ai sensi della legge lussemburghese. Tutte le azioni rimborsate saranno cancellate. Lo scioglimento dell’ultimo Fondo della SICAV determinerà la liquidazione della SICAV. La liquidazione della SICAV sarà condotta in conformità alle disposizioni applicabili del diritto societario e dello Statuto della SICAV. 81 MIROVA FUNDS DOCUMENTI DISPONIBILI Gli investitori possono ottenere una copia di uno qualsiasi dei seguenti documenti rivolgendosi a: CACEIS Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo tra le 10.00 e le 16.00 (ora di Lussemburgo) di ciascun giorno in cui le banche di Lussemburgo sono aperte per la regolare attività. Lo Statuto della SICAV; gli accordi di servizi di gestione tra la SICAV e la Società di gestione; l’agente amministrativo, l’agente custode dei registri e per i trasferimenti, e gli accordi dell’agenzia di quotazione tra la SICAV, la Società di gestione e CACEIS Bank Luxembourg; l’accordo di deposito, con l’agente dei pagamenti e l’agente domiciliatario tra la SICAV e CACEIS Bank Luxembourg; il Prospetto della SICAV e il/i Documento(i) contenente/i le informazioni chiave per gli investitori; l’ultimo rendiconto annuale e semestrale della SICAV; il valore patrimoniale netto di un’Azione di ciascuna classe di azioni di qualsiasi Fondo per tutte le date in cui il valore patrimoniale netto delle Azioni è stato calcolato; il prezzo di sottoscrizione e di rimborso di ciascuna classe di azioni di qualsiasi Fondo per tutte le date in cui il valore patrimoniale netto delle Azioni è stato calcolato; e la Legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 sugli organismi di investimento collettivo e successive modifiche. La Società di gestione pubblicherà sul proprio sito web (www.nam.natixis.com), ove opportuno, gli avvisi agli azionisti della SICAV come previsto dalla legge lussemburghese o come stabilito dallo Statuto. 82 MIROVA FUNDS FORNITORI DI SERVIZI E CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE Consiglio di amministrazione della Sicav: MIROVA rappresentata da Philippe Zaouati, « Directeur Général » di MIROVA Natixis Bank rappresentata da Eric Théron, « Directeur Général » di Natixis Bank Natixis Life rappresentata da Jean Marchès, « Directeur Général » di Natixis Life Società di gestione e Promotore: Natixis Asset Management 21 quai d’Austerlitz 75013 Parigi Francia Natixis Asset Management è un’azienda costituita ai sensi della legge francese in materia di costituzione di società a responsabilità limitata costituite ai sensi della legge francese del 25 aprile 1984 per un periodo limitato di 99 anni. Il capitale sociale emesso a decorrere dal 14 aprile 2009 è di 50.434.604,76 euro con sede legale presso 21, quai d’Austerlitz, 75013 Parigi (Francia). NATIXIS Asset Management è una società di gestione di portafogli titoli per investitori istituzionali, società e istituti finanziari. Natixis Asset Management fa parte di Natixis Group. Natixis è costituita in Francia, uno Stato membro diverso dallo Stato membro d’origine della SICAV. « Direction »: « Directeur Général – non-administrateur »: Matthieu Duncan « Directeur Général Délégué – non-administrateur »: Jean-François Baralon « Conseil d’Administration »: « Président »: Pierre Servant, « Directeur Général » di Natixis Global Asset Management - NGAM « Administrateurs »: Jean-François Paillissé « Président du Directoire » di Caisse D’Epargne Aquitaine Poitou-Charentes (CEAPC) Natixis, rappresentata da Jean Cheval « Directeur Finances et Risques » di Natixis 83 MIROVA FUNDS Natixis Global Asset Management, rappresentata da Geoffroy Sartorius Chief Financial Officer di Natixis Global Asset Management Alain Condaminas « Directeur Général » di Banque Populaire Occitane Alain Lacroix « Président du Directoire » di Caisse d’Epargne ProvenceAlpes-Corse SA Jean Clochet « Président du Conseil d’Administration » di Banque Populaire des Alpes Olivier Klein « Directeur Général » di BRED Banque Populaire SA André-Jean Olivier « Secrétaire Général » di Natixis Natixis Interepargne, rappresentato da Stéphane Caminati « Directeur Général » di Natixis Interepargne Gestore degli investimenti delegato: MIROVA 21 Quai d’Austerlitz, 75013 Parigi (Francia) Sito web: www.mirova.com NATIXIS ASSET MANAGEMENT US 399 Boylston Street 02116 BOSTON Massachussets (USA) Banca depositaria: Agente amministrativo, Agente per i pagamenti, Agente di quotazione, Agente domiciliatario e societario e Custode dei registri e Agente per i trasferimenti: CACEIS Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo CACEIS Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer, L-2520 Lussemburgo Revisore della SICAV: PricewaterhouseCoopers S.à.r.l. 400 Route d’Esch L-1471 Lussemburgo Autorità di vigilanza: CSSF: Commission de Surveillance du Secteur Financier (www.cssf.lu) 84