MARZOTTO SIM – Weekly

MARZOTTO SIM – Weekly
8 agosto 2016
(chiusure del 5 agosto)
MARKET MOVERS PER LA SETTIMANA IN CORSO
Date Time
08/08/2016 08:00
08/09/2016 10:30
08/09/2016 10:30
08/10/2016 01:50
08/10/2016 08:45
08/10/2016 08:45
08/11/2016 08:45
08/11/2016 14:30
08/12/2016 08:00
08/12/2016 11:00
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08/12/2016 16:00
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GE
UK
UK
JN
FR
FR
FR
US
GE
EC
EC
EC
EC
US
US
US
Event
Industrial Production SA MoM
Industrial Production MoM
Industrial Production YoY
Machine Orders MoM
Industrial Production MoM
Industrial Production YoY
CPI EU Harmonized YoY
Import Price Index MoM
CPI EU Harmonized MoM
Industrial Production SA MoM
Industrial Production YoY
GDP SA QoQ
GDP SA YoY
Retail Sales Advance MoM
Business Inventories
U. of Mich. Sentiment
Jun
Jun
Jun
Jun
Jun
Jun
Jul F
Jul
Jul F
Jun
Jun
2Q P
2Q P
Jul
Jun
Aug P
Survey
0.70%
0.10%
1.60%
3.30%
0.10%
-0.50%
0.40%
-0.40%
0.40%
0.50%
0.70%
0.30%
1.60%
0.40%
0.10%
91.5
Corso Como 15, 20154 Milano, tel +39 02 006 32611, fax +39 02 006 32695
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Via di Novella 22, 00199 Roma, tel +39 06 326 50128, fax +39 02 006 32695
www.marzottosim.com
Capitale Sociale: Euro 11.660.398,00 | P. IVA n. 02582181208 | Registro Imprese n. 229| Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia
MERCATI (ULTIMA SETTIMANA)
Governments
Btp decennale
Bund decennale
Tresury decennale
Indici obbligazionari Corporate
Indice BBG Corp. Inv. Grade 1 -10 anni
Indice BBG Corp. HY 1 -10 anni
Valute
USD
GBP
CHF
CNY
Indici Azionari
S&P 500
Euro Stoxx 50
FTSE MIB
Altro
Oil
Gold
Vix
VDAX
Rendimento
1.16%
-0.06%
1.58%
Rendimento
0.46%
3.85%
Valore per 1 Euro
1.1087
0.8497
1.0873
7.3841
Valore indice
2183
2988
16765
Last
42.31
1331
11.5
17.9
Week chng (basis points)
-3.20
5.20
13.54
Rendimento (basis points)
0.90
-6.80
Week chng. (%)
0.79%
-0.44%
0.37%
0.38%
Week chng. (%)
0.43%
-0.57%
-1.31%
Week chng. (%)
0.5%
-1.1%
-4.0%
0.0%
COMMENTO
Il dato di venerdì sui Non Farm Payrolls riporta ottimismo sui mercati, soprattutto azionari.
Ciò nonostante i mercati obbligazionari non sembrano in grado di correggere, nemmeno
minimamente, a causa evidentemente della presenza sempre più massiccia delle Bance Centrali
(ancora più massiccia dopo il “rientro” in campo della Bank of England).
Sembra quindi esserci una situazione estremamente sotto controllo per questo mese di agosto. Come
sempre però è importante non abbassare la guardia, spesso i mercati infliggono le peggiori sorprese
proprio quando non sembrano esserci “nubi all’orizzonte”.
COMMENTO MERCATO OBBLIGAZIONARIO
Previsti in moderato recupero in settimana i dati sulla produzione industriale di giugno: attesa in
crescita la produzione in Germania, a fronte di un calo in Francia e Italia. Per il resto della settimana
altri movers importanti quelli di venerdì in cui saranno pubblicate le stime preliminari sul PIL del
secondo trimestre: prevista una frenata sia in Germania che in Italia (+0,2% t/t), con un dato
aggregato per l'intera area euro di solo +0,3 % t/t , 1,6% a/a, con una crescita modesta dei consumi
privati e degli investimenti residenziali.
Negli Stati Uniti, dati confortanti dovrebbero arrivare dalla produttività non agricola (con il costo per
unità del lavoro che continua a salire ) e dalle vendite al dettaglio di luglio. Il buon andamento del job
market americano potrebbe far salire le aspettative per un rialzo dei tassi ufficiali entro l'anno, anche
se resta favorita l'ipotesi di un ritocco nei primi mesi del 2017 per le elezioni presidenziali. Potremmo
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però assistere ad un rialzo di rendimenti dell'obbligazionario core Usa e Ue, con scarso impatto però
sui titoli periferici, in quanto potrebbero essere favoriti da un clima generale di maggiore propensione
al rischio. Ricordiamo la cancellazione delle aste sui BTP e Bonos a media e lunga scadenza questa
settimana; unica asta rilevante quella di mercoledì sul Bund 2026.
Fattore che potrebbe però mettere pressione sui govies IT la decisione dell'agenzia Dbrs di mettere
sotto osservazione per un possibile downgrade il rating sovrano A (low) dell'Italia, per le incertezze
politiche legate all'esito del referendum costituzionale di ottobre e per le difficoltà del settore
bancario.
LIVELLI BTP FUTURE SCADENZA 2016
Supporti:
144,55
143,90
143,09 (ritracciamento Fibonacci del 23,6% dal massimo del 30/06 a 145,60)
142,75 (MM 50gg)
Resistenze:
145,10
145,60 (massimo del 30 giugno)
ASTE
Martedì 9 agosto: Asta austriaca: fino a 550 mln € di REPUBLIC OF AUSTRIA 0,75% 20/10/2026
Mercoledì 10 agosto Asta tedesca: fino a 5 mld € di BUND 0% 15/10/2026
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IDEE D’INVESIMENTO
Arion Banki 2,50% 26-04-2019
Alibaba 1,625% 28-11-2017 USD
Nibcap 2,25% 24-09-2019
ROMANIA 2.875% 26/05/2028
Danske Bank 0.75% 02/06/2023
REN Finance 1.75% 1/06/2023
EMIRATES NDB 1.75% 23/03/2022
PARPUBLICA 3.75% 05/07/2021
PERU 2 ¾ 01/30/26
MEX 1 ⅝ 03/06/24
COLOM 3 ⅞ 03/22/26
PEMEX 5 ⅛ 03/15/23
HSBC 2 ½ 03/15/27
CDEL 2 ¼ 07/09/24
CLNXSM 3 ⅛ 07/27/22
DOW 3 11/15/22 USD
ABBV 2.9 11/06/22 USD
AET 2 ¾ 11/15/22 USD
T 3 06/30/22 USD
ISIN XS1400642382 (report del 5 maggio)
ISIN US01609WAE21 (report del 5 maggio)
ISIN XS01385996129 (report del 21 aprile)
ISIN XS1420357318 (report del 19 maggio)
ISIN XS1424730973 (report del 26 maggio)
ISIN XS1423826798 (report del 24 maggio)
ISIN XS1207079499(report del 01 giugno)
ISIN PTPETUOM0018(report del 06 giugno)
ISIN XS1315181708 (report del 13 giugno)
ISIN XS1198102052 (report del 13 giugno)
ISIN XS1385239006 (report del 13 giugno)
ISIN XS1379158048 (report del 13 giugno)
ISIN XS1379184473 (report del 16 giugno)
ISIN XS1084942470 (report del 07 luglio)
ISIN XS1265778933 (report del 13 luglio)
ISIN US260543CH45 (report del 15 luglio)
ISIN US00287YAL39 (report del 15 luglio)
ISIN US008117AP87 (report del 15 luglio)
ISIN US00206RCM25 (report del 15 luglio)
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DISCLAIMER
La presente pubblicazione è stata prodotta da Marzotto SIM S.p.A. (“Marzotto SIM”), Società di Intermediazione Mobiliare con sede legale a
Milano – Corso Como 15, iscritta all’Albo delle SIM istituito presso CONSOB con numero 229, aderente al Fondo Nazionale di Garanzia.
Avvertenza generale
Il presente documento viene divulgato esclusivamente per fini informativi ed illustrativi. In particolare, non intende costituire un documento
di vendita o sottoscrizione ovvero un documento per la sollecitazione all’acquisto e/o alla vendita e/o alla sottoscrizione ovvero un’offerta
d’acquisto o di scambio di strumenti finanziari. Né Marzotto SIM, né alcuno dei suoi amministratori, dirigenti, rappresentanti, dipendenti o
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eventualmente determinati dall’utilizzo del presente documento o dal suo contenuto o comunque delle informazioni e delle opinioni
riportate nel presente documento.
Le informazioni fornite e le opinioni espresse nel presente documento sono redatte in completa indipendenza degli analisti, attendendosi a
principi di correttezza prescritti dal vigente Codice di Comportamento e in particolare evitando ogni comportamento che possa determinare
una distribuzione asimmetrica dell’informazione o raccomandazione. Le analisi si basano su dati e fonti ritenute attendibili e in buona fede,
tuttavia nessuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, è fornita da Marzotto SIM relativamente all’accuratezza, completezza e
correttezza delle stesse.
Le opinioni, previsioni o stime contenute nel presente documento sono formulate con esclusivo riferimento alla data di redazione del
presente documento e non vi è alcuna garanzia che i futuri risultati o qualsiasi altro evento futuro saranno coerenti con le opinioni, previsioni
o stime qui contenute. Qualsiasi informazione contenuta nel presente documento potrà, successivamente alla data di redazione del
medesimo, essere oggetto di qualsiasi modifica o aggiornamento da parte di Marzotto SIM, senza alcun obbligo da parte di Marzotto SIM di
comunicare tali modifiche o aggiornamenti a coloro ai quali tale documento sia stato in precedenza distribuito.
Marzotto SIM non assicura continuità nella copertura degli strumenti oggetto del presente documento.
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