Consolidation circular - Italian final

IL PRESENTE DOCUMENTO È IMPORTANTE E RICHIEDE ATTENZIONE
IMMEDIATA. Questo documento è di carattere informativo e non è richiesta nessuna
azione. In caso di dubbi in merito ai contenuti del presente documento, si consiglia di
consultare il proprio intermediario finanziario indipendente autorizzato ai sensi del Financial
Services and Markets Act 2000 (legge in materia di mercati e servizi finanziari).
Se sono stati venduti o ceduti tutti i propri titoli ETFS 2x Daily Long Brent Crude Securities, ETFS
2x Daily Long Natural Gas Securities, ETFS 2x Daily Long Nickel Securities, ETFS 2x Daily Long
Petroleum Securities, ETFS 2x Daily Long Wheat Securities e ETFS 2x Daily Long WTI Crude Oil
Securities, ciascuno di ETFS Commodity Securities Limited, si prega di inviare immediatamente il
presente documento all’acquirente, al cessionario, all’agente di borsa, al banchiere o ad altro agente
attraverso il quale è avvenuta la vendita o la cessione, per l’eventuale inoltro all’acquirente o al
cessionario.
_________________________________________________________________________________
ETFS Commodity Securities Limited
Programma d’emissione di Short and Leveraged Commodity Securities
Consolidamenti dei titoli Short and Leveraged Commodity
Securities delle seguenti classi
ETFS 2x Daily Long Brent Crude Securities
ETFS 2x Daily Long Natural Gas Securities
ETFS 2x Daily Long Nickel Securities
ETFS 2x Daily Long Petroleum Securities
ETFS 2x Daily Long Wheat Securities
ETFS 2x Daily Long WTI Crude Oil Securities
_________________________________________________________________________________
Il presente documento non costituisce né fa parte di nessuna offerta, invito alla vendita o
all’emissione, né rappresenta una sollecitazione d’offerta all’acquisto o alla sottoscrizione di nessun
titolo. Questo documento va letto integralmente.
Indice
Pagina
3
Calendario indicativo
Definizioni
4
Lettera dall’Emittente
5
Domande e risposte
8
Informazioni supplementari
10
-2-
Calendario indicativo1
Data Effettiva e Data di Registrazione per il Consolidamento
13 maggio 2016
Conti CREST adeguati per riflettere il Consolidamento
16 maggio 2016
Invio di pagamenti in base alle frazioni di diritti
entro il 16 maggio 2016
Certificati sostitutivi inviati ai Titolari di Titoli che posseggono i
Titoli interessati in Forma cartacea
entro il 24 maggio 2016
1
Il giorno che assumerà valore di Data Effettiva sarà confermato tramite comunicazione RIS resa non meno di 14 giorni
prima di tale data
-3-
Definizioni
Ai fini del presente documento, le seguenti espressioni assumono rispettivamente i significati loro
attribuiti, salvo diversa esigenza del contesto:
“Titoli interessati”
indica ciascuna classe degli ETFS Short and Leveraged
Commodity Securities elencati, con capitale nominale riportato alla
voce “Titoli interessati” in “Informazioni supplementari”
“Titolari di Titoli interessati”
Titolari di Titoli inerenti i Titoli interessati
“Titoli consolidati”
indica i Titoli interessati di ciascuna classe in seguito ai
Consolidamenti, in ciascun caso con Capitale nominale pari al
prodotto del Capitale nominale dei Titoli interessati della classe
applicabile per il Numero specificato per detta classe
“Consolidamenti”
i consolidamenti di ogni Numero specificato di Titoli interessati di
ciascuna classe in un Titolo consolidato della relativa classe; in
ciascun caso in conformità all’Atto integrativo di amministrazione
fiduciaria così come descritto in questo documento
“Data Effettiva”
13 maggio 2016 o data successiva secondo quanto eventualmente
specificato in una comunicazione data ai Titolari di Titoli
interessati tramite RIS resa non meno di 14 giorni prima di tale
data successiva
“Emittente”
ETFS Commodity Securities Limited
“Prospetto informativo”
il prospetto dell’Emittente riguardante, tra l’altro, i Titoli
interessati e datato 19 ottobre 2015
“Numero specificato”
riguardo ciascuna classe di Titoli interessati, il numero di Titoli
interessati di tale classe da consolidare in un Titolo consolidato di
tale classe ai sensi dei Consolidamenti, come annunciato
dall’Emittente non meno di 14 giorni prima della Data Effettiva
“Atto integrativo di
amministrazione fiduciaria”
il quindicesimo atto integrativo di amministrazione fiduciaria
datato 12 aprile 2016 e stipulato tra l’Emittente e il Fiduciario e
integrativo dell’Atto di amministrazione fiduciaria
I termini utilizzati in questo documento e non definiti diversamente assumono gli stessi significati
previsti nel Prospetto.
-4-
ETFS Commodity Securities Limited
(Costituita e registrata in Jersey ai sensi della Companies (Jersey) Law 1991 (e successivi emendamenti) con numero di registrazione
90959. Sottoposta alla regolamentazione della Jersey Financial Services Commission)
Sede legale: Ordnance House, 31 Pier Road, St. Helier, Jersey JE4 8PW
12 aprile 2016
A tutti i Titolari di Titoli interessati
Signori Titolari di Titoli
Consolidamenti proposti per i Titoli interessati
Introduzione
L’Emittente ha deciso di attuare i Consolidamenti dei Titoli interessati in modo da consolidare i Titoli
interessati di ciascuna classe dando vita a un numero minore di Titoli consolidati della stessa classe.
Il numero di Titoli interessati di una data classe da consolidare in un Titolo consolidato della
medesima classe (il Numero specificato) sarà annunciato dall’Emittente con un preavviso non
inferiore a 14 giorni dalla data effettiva dei Consolidamenti. Ad esempio, se il Numero specificato
riguardo una classe fosse pari a 50, ogni 50 Titoli interessati di detta classe si procederebbe a un
consolidamento e si trasformerebbero in un Titolo consolidato.
Il Prezzo e il Capitale nominale di un Titolo consolidato di qualsiasi classe, immediatamente dopo i
Consolidamenti, sarà pari al Prezzo e al Capitale nominale aggregati del Numero specificato di Titoli
interessati di tale classe immediatamente prima dei Consolidamenti così che, salvo riguardo riscatti di
frazioni di Titoli consolidati come riportato di seguito, il valore totale per Prezzo di ciascuna
partecipazione del Titolare di Titoli interessati resterà immutato in seguito ai Consolidamenti.
L’obiettivo dell’Emittente è di ottenere, in seguito ai Consolidamenti, un Prezzo per Titolo
consolidato di ciascuna classe di circa USD 50. L’Emittente intende definire il Numero specificato di
ciascuna classe tenendo conto di questo obiettivo.
La Data Effettiva e il Numero specificato per ciascuna classe saranno annunciati dall’Emittente
tramite RIS su ciascuna borsa presso la quale i Titoli interessati sono ammessi alle negoziazioni. Si
prevede che i Consolidamenti acquisiranno validità alla chiusura delle negoziazioni del giorno
corrispondente alla Data Effettiva.
Questa lettere fornisce ulteriori informazioni sui Consolidamenti.
Motivazioni del Consolidamento
L’Emittente mira a garantire che ciascuno dei titoli che ha in emissione negozi in maniera efficiente
nelle varie borse in cui tali titoli sono ammessi alle negoziazioni. Questo include monitorare il prezzo
di detti titoli per assicurarsi che i titoli possano essere negoziati entro adeguati volumi trattati (bid-ask
spread) che siano sia efficienti per gli investitori sia conformi ai requisiti della relativa borsa rispetto
sia all’ampiezza del differenziale sia al livello di posti decimali ai quali i prezzi possono essere
quotati.
Il numero di posti decimali disponibili nei sistemi di fissazione dei prezzi delle borse in cui i Titoli
interessati sono ammessi alle negoziazioni è limitato, il che significa che quando il prezzo del mercato
azionario per unità negoziata è basso, gli spread tra il prezzo bid e ask deve necessariamente essere
proporzionalmente ampio. Attuando i Consolidamenti, il prezzo del mercato azionario per unità
-5-
negoziata aumenterà e l’Emittente si aspetta che lo spread sarà ridotto rendendo la negoziazione dei
Titoli interessati più efficiente per gli investitori.
Alla chiusura delle negoziazioni del 8 aprile 2016, ultima data utile prima dell’emissione di questo
documento, il Prezzo di ciascun Titolo interessato era definito alla voce “Titoli interessati” in
“Informazioni supplementari”.
I Consolidamenti
Si prevede che i Consolidamenti acquisiranno validità alla chiusura delle negoziazioni del giorno 13
maggio 2016. L’Emittente farà un annuncio, non meno di 14 giorni prima della Data Effettiva,
confermando il giorno che assumerà valore di Data Effettiva e il Numero specifico per ciascuna
classe, che rappresenta il numero di Titoli interessati di ciascuna classe da consolidare in un Titolo
consolidato della medesima classe.
I Consolidamenti avverranno per accorpamento di Titoli interessati, il che significa che non ci sarà
alcuna emissione di nuovi titoli e, salvo riscatti di frazioni di Titoli consolidati, nessun titolo sarà
Rimborsato. I Consolidamenti saranno attuati in conformità a un Atto integrativo di amministrazione
fiduciaria datato 12 aprile 2016 stipulato tra il Fiduciario e l’Emittente. In data 12 aprile 2016,
l’Emittente ha inoltre stipulato un accordo integrativo agli Accordi di Facility con ciascuna
Controparte del Contratto su Commodity effettuando un adattamento equivalente ai Contratti su
Commodity applicabili.
Le negoziazioni dei Titoli consolidati per ciascuna classe inizieranno il giorno di negoziazione
immediatamente seguente la Data Effettiva.
L’esempio che segue mostra l’effetto dei Consolidamenti per un Titolare di Titoli che detenga 775
Titoli interessati di una data classe e si basa, a fini esclusivamente illustrativi, su un Numero
specificato pari a 50:
Numero di
Titoli
interessati
detenuti
Prima dei
Consolidamenti
Dopo i
Consolidamenti
USD 775,00
Corrispettivo
ricevuto al
Riscatto di
frazioni di
diritti
-
Totale del
Prezzo
aggregato e
corrispettivo
ricevuto
USD 775,00
USD 750,00
USD 25,00
USD 775,00
Prezzo di un
Titolo
interessato
Prezzo
aggregato
della
partecipazione
775
USD 1,00
15
USD 50,00
Riscatto di Titoli frazionari
In seguito ai Consolidamenti, un Titolare di Titoli interessati potrebbe potenzialmente detenere una
frazione di un Titolo consolidato. Tuttavia, le frazioni non possono essere negoziate nelle borse in cui
sono ammessi i Titoli interessati per la negoziazione. Di conseguenza, e in ottemperanza alle
Condizioni, i diritti ai Titoli consolidati di ciascuna classe saranno arrotondati per difetto all’unità
inferiore e l’Emittente Riscatterà qualsiasi frazione di Titoli consolidati al Prezzo previsto per tale
classe alla Data Effettiva o, se la Data Effettiva non è un Giorno di Negoziazione per detta classe, il
Giorno di Negoziazione successivo. L’Emittente rinuncerà a qualsiasi Commissione di Riscatto in
merito a tali Rimborsi.
Si prevede che il regolamento degli importi corrispettivi riguardanti il rimborso di frazioni dovute a
ciascun Titolare di Titoli interessati in possesso dei Titoli interessati sotto forma non cartacea sarà
effettuato tramite CREST intorno al 16 maggio 2016.
-6-
Nel caso di Titolari di Titoli interessati in possesso dei Titoli interessati in forma cartacea, il
regolamento degli importi corrispettivi riguardanti il rimborso di frazioni sarà effettuato mediante
assegno in dollari statunitensi inviato loro per posta a rischio del Titolare di Titoli interessati intorno
al 16 maggio 2016 all’indirizzo riportato sul relativo Registro.
L’Emittente effettuerà i pagamenti esclusivamente per i Titolari di Titoli interessati il cui nome appare
nel relativo Registro alla chiusura delle negoziazioni del giorno corrispondente alla Data Effettiva.
Nei casi in cui i Titoli interessati siano detenuti tramite mediatore, depositario o altro intermediario, si
prega di contattare l’intermediario per le informazioni riguardanti le procedure seguite per la
registrazione dei Consolidamenti nei loro libri e registri e riguardo ogni pagamento di rimborso
frazionario.
Azioni
Non è necessario intraprendere alcuna azione in risposta a questo documento.
Ulteriori informazioni
In allegato a questa lettera sono riportate le risposte ad alcune delle domande chiave che secondo
l’Emittente possono essere poste dagli investitori in relazione ai Consolidamenti.
Per ulteriori informazioni
www.etfsecurities.com.
consultare
il
sito
Cordiali saluti,
Joseph Roxburgh
Amministratore
-7-
Web
di
ETF
Securities
all'indirizzo
Domande e risposte
L'ISIN o i codici di negoziazione dei Titoli consolidati saranno identici a quelli dei Titoli
interessati?
In base alle attuali conoscenze dell’Emittente, i codici di negoziazione (o ticker) dei Titoli interessati
per ciascuna classe resteranno immutati per ciascuna borsa europea nella quale i Titoli interessati sono
ammessi alla negoziazione. Ad esempio, il codice di negoziazione della Borsa di Londra per ETFS
2x Daily Long WTI Crude Oil Securities è “LOIL” e questo resterà immutato per i Titoli consolidati
di detta classe.
Nonostante il Consolidamento non darà vita a nessuna emissione di un nuovo titolo, l’Emittente
ritiene che sarà emesso un nuovo ISIN rispetto ai Titoli consolidati di ciascuna classe.
L’Emittente darà conferma tramite RIS, non meno di 14 giorni prima della Data Effettiva, dei codici
di negoziazione e degli ISIN dei Titoli consolidati di ciascuna classe.
Chi sarà interessato dai Consolidamenti?
I Consolidamenti riguarderanno tutti i Titoli interessati e interesseranno tutti i Titolari di Titoli
interessati presenti nel relativo Registro alla chiusura delle negoziazioni del giorno corrispondente alla
Data Effettiva.
Cosa accadrà alla mia partecipazione di Titoli interessati?
I Titoli interessati di ciascuna classe saranno combinati e diventeranno Titoli consolidati in base al
calcolo su ogni Numero specificato di Titoli interessati di detta classe che sarà combinato e diventerà
un Titolo consolidato di tale classe. I diritti frazionari saranno Rimborsati come definito in questo
documento. Se si detengono i Titoli interessati in CREST, il conto sarà adeguato automaticamente
per riflettere i Consolidamenti una volta che abbiano acquisito validità. I termini dei Consolidamenti
sono tali per cui, salvo riguardo il rimborso di frazioni di Titoli consolidati, il valore totale per Prezzo
della propria partecipazione resterà immutato in seguito ai Consolidamenti.
Emissione di certificati sostitutivi
Per i Titolari di Titoli interessati in possesso dei Titoli interessati in forma cartacea, l’Emittente
emetterà certificati sostitutivi. Questi saranno inviati per posta, a rischio del relativo Titolare di Titoli
interessati, all’indirizzo riportato sul relativo registro e si prevede che saranno spediti entro il 24
maggio 2016. Al ricevimento del certificato sostitutivo, il certificato originale non avrà più alcuna
validità e andrebbe distrutto.
Quali saranno gli effetti se i titoli sono detenuti in Clearstream?
Quattro delle classi di titoli interessati sono ammesse alla negoziazione nel Mercato regolamentato
(General Standard) (Regulierter Markt [General Standard]) della Borsa di Francoforte. Riguardo
questi Short and Leveraged Commodity Securities, Clearstream Banking Aktiengesellschaft
(“Clearstream”) ha emesso, per ciascuna classe e per il numero relativo di Short and Leveraged
Commodity Securities, un Certificato al portatore globale in lingua tedesca. Sono questi Certificati al
portatore globali che si negoziano nel Mercato regolamentato (General Standard) (Regulierter Markt
[General Standard]) della Borsa di Francoforte e ognuno di essi possiede un ISIN tedesco (“DE
ISIN”) separato per gli Short and Leveraged Commodity Securities delle stesse classi ammesse alla
negoziazione in altre borse,come indicato nel paragrafo intitolato “Titoli interessati” sotto
“Informazioni aggiuntive”. L’emittente ritiene che un nuovo DE ISIN sarà emesso per i Consolidated
Securities di ogni classe. I nuovi DE ISIN saranno annunciati dall’Emittente non prima di 14 giorni
prima della Data Effettiva.L’Emittente fornirà i Consolidated Securities e il pagamento per ogni
diritto frazionario a Clearstream. Clearstream poi effettuerà le necessarie modifiche ai corrispondenti
-8-
Certificati al portatore globali detenuti dalle banche partecipanti, che a loro volta compiranno i
necessari aggiustamenti alle posizioni degli investitori sottostanti, compreso il pagamento di eventuali
frazioni dei Certificati al portatore globali risultanti dal consolidamento.
A causa di questo processo, prevediamo che la liquidazione degli importi in contanti relativi al
rimborso delle frazioni dovuto ai detentori di Certificati al portatore globali DE ISIN sarà più lungo
rispetto alla liquidazione per gli investitori che detengono i loro Titoli interessati in CREST.
Ammissione alla quotazione e alla negoziazione
I Titoli interessati di ciascuna classe sono stati ammessi dalla UK Listing Authority al Listino ufficiale
e sono ammessi alla negoziazione nel Mercato principale della Borsa di Londra, nel Mercato
regolamentato (General Standard) (Regulierter Markt [General Standard]) della Borsa di Francoforte
(Frankfurter Wertpapierbőrse) e nel mercato ETFplus di Borsa Italiana S.p.A. L’Emittente richiederà
alla UK Listing Authority di modificare il Listino ufficiale in merito ai Titoli interessati di ciascuna
classe conformemente ai Consolidamenti, con efficacia a partire dalla Data Effettiva. L’Emittente
richiederà anche alla Borsa di Londra, alla Borsa di Francoforte (Frankfurter Wertpapierbőrse) e a
Borsa Italiana S.p.A. di variare le proprie registrazioni riguardanti i Titoli interessati di ciascuna
classe conformemente ai Consolidamenti, con efficacia a partire dalla Data Effettiva.
-9-
Informazioni supplementari
Titoli interessati
Segue l’elenco delle classi di Titoli interessati e il relativo Capitale nominale attuale e i Prezzi
corrispondenti al 8 aprile 2016 (data ultima ammissibile precedente l’emissione di questo
documento):
Classe di
Titolo
interessato
ETFS 2x Daily
Long Brent
Crude
Securities
ETFS 2x Daily
Long Natural
Gas Securities
ETFS 2x Daily
Long Nickel
Securities
ETFS 2x Daily
Long
Petroleum
Securities
ETFS 2x Daily
Long Wheat
Securities
ETFS 2x Daily
Long WTI
Crude Oil
Securities
Jersey ISIN
DE ISIN
Capitale
Nominale
Prezzo al 8
aprile 2016
JE00B789ZG89
N/A
USD 1,34
USD2.7064499
JE00B2NFTQ41
DE000A0V9Y32
USD 0,0012
USD0.0029440
JE00B2NFTR57
DE000A0V9Y40
USD 0,18
USD0.6549480
JE00B2NFT971
N/A
USD 0,18
USD0.5571040
JE00B2NFTX18
DE000A0V9Y99
USD 0,072
USD0.4152113
JE00B2NFTJ73
DE000A0V9YX2
USD 0,12
USD0.1981096
Tassazione
Poiché non saranno emessi titoli nell’ambito dei Consolidamenti e, salvo il rimborso di frazioni dei
Titoli consolidati, nessun titolo sarà Rimborsato riguardo i Consolidamenti, l’Emittente reputa che i
Consolidamenti non avranno (salvo riguardo il rimborso di frazioni di Titoli consolidati) conseguenze
fiscali per i Titolari dei Titoli interessati. Tuttavia, si consiglia ai Titolari di Titoli interessati di
consultare i propri consulenti professionali indipendenti e di non fare affidamento su quanto sopra
riportato.
Documenti disponibili per ispezione
A fini ispettivi sono messe a disposizione le copie dei seguenti documenti durante i normali orari di
lavoro di qualunque giorno della settimana (tranne i sabati, le domeniche e i giorni festivi legali)
presso la sede legale dell’Emittente a partire dalla data di questo documento e fino al giorno
lavorativo immediatamente seguente la Data Effettiva, incluso:
(a)
l'Atto di amministrazione fiduciaria;
(b)
il Prospetto;
(c)
l'Atto integrativo di amministrazione fiduciaria; e
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(d)
l'accordo integrativo agli Accordi di Facility.
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