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28 febbraio 2017
ETFS Brent 1mth OILB
Obiettivo d'investimento
Caratteristiche dello strumento
L'ETFS Brent 1mth (OILB) è concepito per consentire agli investitori di
ottenere un'esposizione Total Return all'andamento dei prezzi dei future
sul petrolio greggio Brent quotato sull'ICE in aggiunta al rendimento del
collaterale. L'esposizione è ottenuta tramite swap non collateralizzati fully
funded con Shell Trading Switzerland AG, una società appartenente al
Royal Dutch Shell Group.
Nome del prodotto
ETFS Brent 1mth
Emittente
ETFS Oil Securities Limited
Forma giuridica
Titolo di debito
UCITS eligible
Si
Domicilio
Jersey
OILB è un Exchange Traded Commodity (ETC), i cui titoli possono essere
creati o rimborsati su richiesta dei partecipanti autorizzati e negoziati in
borsa analogamente alle azioni societarie.
Data di quotazione
13 aprile 2007
Valuta di base
USD
Coperto dal rischio cambio
No
MER
0.49% p.a.
Replica
Sintetico – swap fully funded
Controparti
Shell Trading Switzerland AG, a member of
the Royal Dutch Shell Group
Collateralizzato
No
Gestore del prodotto
ETFS Management Company (Jersey)
Limited
Trustee
The Law Debenture Trust Corporation p.l.c.
Regime fiscale
In Italia gli ETC sono tassati al 26% sul
capital gain e definiti solamente come redditi
diversi dall'Agenzia delle Entrate
Passaporto UE
Danimarca, Finlandia, Francia, Germania,
Italia, Norvegia, Olanda, Portogallo, Regno
Unito, Spagna, Svezia
Prezzamento
Il prezzo di OILB è basato su una metodologia Total Return costituita da
tre componenti: (i) il rendimento spot, che riflette la variazione percentuale
del prezzo dei contratti future sul petrolio greggio Brent quotato sull'ICE; (ii)
i rendimenti dal roll yield (come sotto descritto); e (iii) il rendimento del
collaterale. Un contratto future è un accordo di acquisto di una materia
prima a un prezzo convenuto, con consegna e pagamento da realizzare in
un determinato momento situato nel futuro. I contratti future sono di norma
venduti proprio prima della scadenza del contratto stesso per stipularne dei
nuovi, al fine di evitare l'effettiva consegna della materia prima in questione
(un processo conosciuto come "rollover") in modo da mantenere
un'esposizione continua alla materia prima. I contratti acquistati possono
essere più cari rispetto ai contratti venduti, in tal caso l'investitore in
contratti future su materie prime va incontro a una perdita aggiuntiva. Tale
tendenza di mercato è nota come "contango". Alternativamente, i contratti
acquistati possono essere più convenienti rispetto a quelli venduti, il che
comporta un guadagno supplementare, conosciuto come "backwardation".
La differenza di prezzo è comunemente chiamata "roll yield". Poiché il roll
yield è incluso nel prezzo dell'ETC, esso può influire positivamente o
negativamente sul valore a seconda che il relativo mercato dei future sia in
contango o in backwardation.
Informazioni sul benchmark
Benchmark
ICE 1 month Brent oil futures
Valuta di base
USD
Informazioni sulla negoziazione
Borsa
ISIN
Codice Borsa
Valuta di negoziazione
Codice Bloomberg
Codice Reuters
Borsa Italiana
GB00B0CTWC01
OILB
EUR
OILB IM
OILB.MI
Deutsche Börse
DE000A0KRKM5
OESA
EUR
OESA GY
OESA.DE
NYSE Euronext
GB00B0CTWC01
OILBP
EUR
OILBP FP
OILBP.PA
London Stock Exchange
GB00B0CTWC01
OILB
USD
OILB LN
OILB.L
London Stock Exchange
GB00B0CTWC01
OLBP
GBX
OLBP LN
OLBP.L
Bolsa Mexicana (SIC)
GB00B0CTWC01
OILBN
MXN
OILBN MM
n.a.
Per ulteriori spiegazioni dei termini indicati in precedenza, si rimanda al glossario riportato a pagina 3. Il valore degli investimenti può aumentare come
diminuire e vi è la possibilità di perdere in parte o tutta la somma investita. Prima di effettuare un investimento, consultare un consulente finanziario
indipendente al fine di stabilirne la compatibilità con la propria situazione finanziaria.
2
ETFS Brent 1mth OILB
Performance del benchmark
Rischi
L'investimento in un ETC comporta notevoli rischi. La decisione di investire si
deve basare sulle informazioni contenute nel prospetto informativo applicabile.
I potenziali investitori devono chiedere un parere legale, fiscale e contabile
indipendente e consultare i propri consulenti finanziari al fine di stabilire se
questo ETC è un investimento idoneo alla propria situazione finanziaria.
Performance storica dell'indice dal 1 marzo 2012 al 28 febbraio 2017
ICE 1 month Brent oil futures
120
Il presente ETC non è un prodotto OICVM.
100
I titoli presenti in questo ETC sono strutturati come titoli di debito e non come
azioni.
80
Il valore dei titoli in questo ETC è influenzato direttamente dall'aumento o dalla
diminuzione del valore dei contratti future sottostanti. Pertanto, il valore di un
titolo in questo prodotto può salire o scendere e il detentore di un titolo può
perdere parte o tutta la somma investita.
60
Non si può garantire che i titoli possano sempre essere acquistati o venduti in
borsa o che il prezzo di mercato al quale i titoli possono essere negoziati in
borsa replichi sempre precisamente il rendimento dei contratti future
sottostanti.
40
20
0
Mar-12
Feb-13
Feb-14
Feb-15
Feb-16
Feb-17
I dati di questo grafico sono simulati e non devono essere interpretati come indicatori di
peformance future.
L’Indice
ICE 1 month Brent oil
futures
Da inizio
anno
2 anni
3 anni
4 anni
5 anni
0.3%
-25.5%
-63.7%
-63.4%
-63.5%
Metodologia del roll over
L’esposizione al contratto future sul petrolio greggio ICE Brent sottostante si
rinnova su base mensile, dal contratto a scadenza più vicina a quello a due mesi. Il
rinnovo avviene tra il primo e il quinto giorno lavorativo di ciascun mese. La tabella
sottostante riporta il contratto “prossimo” e “successivo” a cui è esposto il prodotto
prima e dopo il rinnovo.
Mese
Prossimo
Successivo
gennaio-16
marzo-16
aprile-16
febbraio-16
aprile-16
maggio-16
marzo-16
maggio-16
giugno-16
aprile-16
giugno-16
luglio-16
maggio-16
luglio-16
agosto-16
giugno-16
agosto-16
settembre-16
luglio-16
settembre-16
ottobre-16
agosto-16
ottobre-16
novembre-16
settembre-16
novembre-16
dicembre-16
ottobre-16
dicembre-16
gennaio-17
novembre-16
gennaio-17
febbraio-17
dicembre-16
febbraio-17
marzo-17
La società emittente fa affidamento sull'esistenza di controparti di swap
disponibili a concludere accordi swap su base continuativa e, nel caso in cui
nessuna controparte di swap voglia agire in tal senso, l'ETC non sarà in grado
di realizzare la propria politica d'investimento con replica del rendimento dei
contratti future sottostanti.
Questo ETC non è collateralizzato e pertanto tale la società emittente non è
protetta contro il rischio che la controparte di swap o altri fornitori di servizi
terzi non siano in grado di restituirle i beni che le appartengono oppure di
corrisponderle il denaro dovuto.
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ETFS Brent 1mth OILB
Glossario
Partecipanti
autorizzati
Banche o altri istituti finanziari che agiscono in qualità di intermediari tra emittenti di titoli e altri investitori o intermediari. I partecipanti autorizzati sottoscrivono e rimborsano
titoli direttamente con la società emittente e acquistano o vendono tali titoli a investitori/intermediari direttamente oppure tramite le borse.
Collaterale
Liquidità o altre azioni trasferibili detenute in modo indipendente per ridurre il rischio di credito degli ETF con riferimento a qualsiasi singola controparte. Per esempio, se
aumenta il Tracked Index, l’ammontare dovuto all’ETF dalla controparte di swap aumenta e pertanto si trasferisce ulteriore collaterale per ridurre il rischio accresciuto
sull’ETF di quella controparte.
Collateral yield
Il collateral yield è l’interesse ipotetico che un investitore avrebbe ricevuto a pronti con valore analogo ai contratti forward sottostanti.
Esposizione
Un ETC ha un’esposizione a un indice o a una materia prima se il suo valore è influenzato direttamente dall’andamento dei prezzi di detto indice/di detta materia prima.
L’esposizione a un indice o a una materia prima si può ottenere con diverse modalità. Questo ETC punta a fornire un’esposizione all’indice utilizzando swap.
Fully funded
swap
Si tratta di un contratto swap mediante il quale la società emittente trasferisce la liquidità proveniente dagli investitori alle controparti di swap.
Swap o accordo
di swap
Contratto stipulato dalla società emittente con una o più controparti, mediante il quale la società emittente riceve pagamenti dalla controparte quando l’indice (replicato dal
relativo ETC) sale e le corrisponde pagamenti quando l’indice scende. Mediante gli swap, l’ETC può replicare in modo efficace la performance al rialzo o al ribasso
dell’indice, senza dover stipulare i contratti a termine su valute sottostanti che compongono l’indice.
Controparte di
swap
Solitamente una grande banca o un grande istituto di finanziario con cui l’ETF conclude un contratto swap.
Informazioni importanti
Informazioni generali
Questo documento di promozione finanziaria è stato emesso
e approvato ai fini dell’Articolo21 del Financial Services and
Markets Act 2000 da ETF Securities (UK) Limited ("ETFS
UK"), una società autorizzata e soggetta alla vigilanza della
Financial Conduct Authority (“FCA”) del Regno Unito. I
prodotti trattati in questo documento sono stati emessi dall'
ETFS Oil Securities Limited ("Emittente"). L’Emittente è
sottoposta alla regolamentazione della Jersey Financial
Services Commission.
Questa comunicazione è uno dei materiali pubblicitari descritti
dall’Articolo31, comma 2 della legge tedesca per le
transazioni su titoli (Wertpapierhandelsgesetz – WpHG); non
è un’analisi finanziaria ai sensi dell’Articolo 34b WpHG e, di
conseguenza, non ottempera a tutti i requisiti di legge previsti
per garantire l’obiettività dell’analisi finanziaria, né è soggetta
al divieto di trading prima della pubblicazione di un'analisi
finanziaria.
Assenza di consulenza d’investimento
La FCA richiede a ETFS UK di chiarire che non agisce in
alcun modo per conto dell’investitore in relazione
all’investimento o all’attività d’investimento a cui si riferisce
questo materiale di promozione finanziaria. In particolare,
ETFS UK non le fornirà alcun servizio d’investimento né le
farà presente i meriti o le raccomanderà i termini di alcuna
transazione. Nessun rappresentante di ETFS UK è
autorizzato ad agire in modi che possano condurla a
un’opinione diversa in tal senso. ETFS UK non è pertanto
tenuta a offrirle le protezioni concesse ai propri clienti ed è
quindi invitato a rivolgersi ai Suoi consulenti legali,
d’investimento, fiscali o d’altro tipo per ottenere i consigli che
ritiene opportuni.
Informazioni per gli Stati Uniti
Questo documento non costituisce né va in nessun caso
interpretato come un annuncio pubblicitario o un qualsiasi
altro mezzo di sollecitazione di un’offerta pubblica di azioni
negli Stati Uniti e nei relativi territori e province, dove né
l’Emittente né alcuno dei suoi titoli è stato autorizzato o
registrato per la distribuzione e dove nessun prospetto
dell’Emittente è stato depositato presso gli organi di vigilanza
sui mercati mobiliari o altra autorità di vigilanza. È fatto divieto
di condurre, trasmettere o distribuire (direttamente o
indirettamente) il presente documento o sue copie nel
territorio degli Stati Uniti. L’Emittente e i titoli da esso emessi
non sono stati né saranno registrati ai sensi dello United
States Securities Act del 1933 o dell’Investment Company Act
del 1940, né sono accreditati in conformità alle leggi sui
mercati mobiliari vigenti nei vari Stati.
Esclusione di garanzia sull’esattezza dei dati
Questo documento può contenere commenti di mercato
indipendenti preparati da ETFS UK sulla base di dati
pubblicamente disponibili. ETFS UK non assicura né
garantisce o altrimenti conferma l’accuratezza o la
correttezza delle informazioni contenute in questo
documento, inoltre si precisa che le opinioni inerenti a prodotti
o attività di mercato sono soggette a modifiche. Gli eventuali
terzi fornitori di dati utilizzati come fonte delle informazioni
riportate in questo materiale di promozione finanziaria non
rilasciano alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in merito a
tali dati.
Direttiva 2010/73/UE.
Le performance storiche non sono indicative dei
rendimenti futuri
Copie del prospetto e della relativa documentazione
richiesta dalla legge, comprese le relazioni annuali,
possono essere ottenute in Francia da HSBC France, 103,
Avenue des Champs Elysées, 75008 Parigi, (t) + 33 (0) 1
49 52 20 00 o (f) + 33 (0) 1 49 52 20 00, in Germania da
HSBC Trinkhaus &Burkhardt, AG, Konsortialgeschäft,
Königsalle 21/23, 40212 Dusseldorf, nei Paesi Bassi da
AMN Amro Bank (Nederland) facendone richiesta
telefonicamente al numero +31 20 527 2467 o via fax al
numero +31 20 527 1928 e in Italia da
www.etfsecurities.com.
I dati sulle performance storiche riportati nel presente
documento potrebbero basarsi su test retrospettivi (backtesting), una procedura che permette di valutare la strategia
di investimento applicandola ai dati storici per simulare i
risultati ottenibili. Le performance basate su test retrospettivi
sono tuttavia puramente ipotetiche e vengono fornite in
questo documento solo a scopo informativo. I dati dei test
retrospettivi non rappresentano le performance effettive e non
vanno interpretati come un’indicazione dei risultati attuali o
futuri.
Le performance passate non costituiscono un’indicazione o
una guida delle performance future.
Il prospetto informativo dell’Emittente (e i relativi supplementi)
ha ricevuto l’autorizzazione unica (il “passaporto”) dal Regno
Unito in Francia, Germania, Italia e Paesi Bassi ed è stato
depositato presso la l’Autorité des Marchés Financiers (AMF)
in Francia, il Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
(BaFin) in Germania, la CONSOB e la Banca d'Italia in Italia e
l'Autorità per i mercati finanziari (Autoriteit Financiële
Markten) nei Paesi Bassi.
Il sistema del Passaporto permette a un prospetto informativo
che sia già stato approvato nel Regno Unito di essere
automaticamente approvato in alcuni altri Paesi senza che
debba essere sottoposto di nuovo alla procedura di
approvazione.
Esclusione di offerta di vendita
Le informazioni contenute in questo materiale di promozione
finanziaria non rappresentano un’offerta di vendita né la
sollecitazione di un’offerta per l’acquisto di titoli. Il presente
documento di promozione finanziaria non dovrebbe essere
utilizzato come base per eventuali decisioni d’investimento.
Informativa sui rischi
I titoli emessi dall'Emittente sono prodotti con un livello
significativo di rischio e potrebbero non essere adatte a tutti i
tipi di investitori. Le decisioni di investimento devono basarsi
sulle informazioni contenute nel prospetto dell’Emittente (o
nei relativi supplementi informativi) che contengono, fra l’altro,
informazioni su determinati rischi associati agli investimenti. Il
costo dei titoli può salire o scendere e l'investitore potrebbe
non recuperare l’importo investito. I titoli sono denominati in
dollari USA e il valore degli investimenti denominati in altre
valute sarà influenzato dalle fluttuazioni dei tassi di cambio.
Prima dell’adesione leggere il Prospetto e la Nota
sintetica in lingua italiana
Parti terze
I titoli emessi dall'Emittente sono obbligazioni dirette e a
rivalsa limitata soltanto dell'Emittente e non sono obbligazioni
di o garantiti da Shell Trading Switzerland e Shell Treasury o
da loro affiliate, né da alcun altro soggetto o da sue affiliate.
Sia Shell Trading Switzerland che Shell Treasury
disconoscono qualsiasi responsabilità, sia essa civile,
contrattuale o di altra natura, che potrebbero avere in ordine
al presente documento o al suo contenuto altrimenti derivante
dal presente documento.
Prospetto informativo
Si consiglia agli investitori di consultare la sezione “Fattori di
rischio” del prospetto pertinente per ulteriori dettagli su questi
e su altri rischi associati all’investimento nei titoli offerti
dall’Emittente.
La FCA ha consegnato alle autorità di vigilanza elencate qui
di seguito i certificati di approvazione, attestanti che i
prospetti informativi dell’Emittente sono stati redatti in
conformità alla Direttiva 2003/71/CE, modificata dalla
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