PARVEST EQUITY AUSTRALIA - (Classic)

COMUNICAZIONE DI MARKETING
28/02/2017*
PARVEST EQUITY AUSTRALIA - (Classic)
PROFILO DI RISCHIO E DI RENDIMENTO
rischio ridotto
rendimenti generalmente inferiori
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OBIETTIVO D’INVESTIMENTO
rischio elevato
2
3
rendimenti generalmente superiori
4
5
6
Il Fondo mira ad aumentare il valore delle proprie attività nel medio termine investendo in azioni emesse
da società australiane e/o da società operanti in Australia. Si tratta di un fondo a gestione attiva e, in
quanto tale, può investire in titoli non compresi nell'indice, l'S&P/ASX 200 (RI).
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All'aumentare del rischio, aumenta l'orizzonte d'investimento raccomandato.
Gli investimenti nel fondo sono soggetti alle fluttuazioni di mercato e ai rischi tipici
dell'investimento in titoli. Il valore dell'investimento e il reddito che generano possono
subire oscillazioni al rialzo e al ribasso ed è possibile che gli investitori non recuperino
totalmente l'investimento iniziale, poiché il fondo descritto comporta un rischio di perdita
del capitale.
PERFORMANCE CUMULATE E ANNUALI (AUD) (Netta)
Su 5 anni
ISIN
BLOOMBERG
WKN
CUSIP
Codice C
Codice D
LU0111482476
PARAUCC LX
937813
L7573K138
LU0111481668
PARAUCD LX
937812
L7573L110
175
177,56
150
147,13
125
100
75
25,86
16,80
20,26
30
20,20
20
11,80
5,61
2,56
0,08
1,66
-1,17
1,44
-0,47
10
(%)
CODICI
Nuova base a 100
200
0
-10
2012
2013
2014
2015
2016
2017
Fondo
Benchmark
Le performance storiche non sono indicative di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Fonte del calcolo della performance : BNP
Paribas Securities Services.
DATI DEL FONDO/COMPARTO - AUD
Azioni a capitalizzazione
Azioni a distribuzione
12M NAV max. capitalizzazione
(23/08/16)
12M NAV min. capitalizzazione
(05/04/16)
Patrimonio del fondo (mln)
Ultimo dividendo (22/04/16)
VPN iniziale
864,19
453,49
893,11
796,84
57,05
22,57
1 204,63
CARATTERISTICHE DEL FONDO/COMPARTO
Indice di riferimento
Nazionalità
Forma giuridica
Data di lancio
Valuta di riferimento
Gestore
Società di gestione
Società di gestione delegata
Gestore Finanziario Sub-Delegato
Banca Depositaria
S&P/ASX 200 (RI)
Lussemburgo
Comparto di SICAV con
passaporto europeo
29 settembre 2000
Dollaro Australiano
OTHER External Other
BNP PARIBAS INVESTMENT
PARTNERS LUXEMBOURG
Arnhem Investment
Management Pty Ltd
Arnhem Investment
Management Pty Ltd
BNP PARIBAS SECURITIES
SERVICES-LUXEMBOURG
BRANCH
0%
1,50%
Commissioni di uscita max.
Commissioni di conversione
massime
Spese correnti al 30/11/2016
1,98%
Commissioni di gestione massime
1,50%
(annue)
Periodicità del Valore
Giornaliero
Patrimoniale Netto (VPN)
Commissioni di sottoscrizione
3%
massimo
Cut off da parte del transfer agent Giorno G entro le ore 16.00
(ora di Lussemburgo)
Liquidazione
G+3 giorni lavorativi
Esecuzione degli ordini
Ordini eseguiti ad un VPN
sconosciuto
PERFORMANCE AL 28/02/2017 (AUD) (Netto)
Cumulate (%)
1 mese
3 mesi
Da inizio anno
Febbraio 2016 - Febbraio 2017
Febbraio 2015 - Febbraio 2016
Febbraio 2014 - Febbraio 2015
Febbraio 2013 - Febbraio 2014
Febbraio 2012 - Febbraio 2013
Annualizzate (%) (base 365 giorni)
1 anno
3 anni
5 anni
Dal primo NAV (03/01/1991)
Trimestrale annualizzato (%)
1 anno (31/12/2015 - 31/12/2016)
3 anni (31/12/2013 - 31/12/2016)
5 anni (30/12/2011 - 31/12/2016)
Fondo
2,14
2,89
- 0,47
8,73
- 15,15
7,69
12,82
22,96
Indice
2,25
5,88
1,44
22,13
- 13,73
14,53
10,64
24,19
8,73
- 0,22
6,63
7,83
22,13
6,47
10,64
10,28
1,66
0,18
8,13
11,80
6,59
11,85
Le performance storiche non sono indicative di risultati futuri e non sono costanti nel tempo. Fonte del calcolo della performance : BNP
Paribas Securities Services.
*Tutti i dati e la performance sono aggiornati a tale data, se non specificato diversamente.
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COMMENTO DI GESTIONE al 31/12/2016
Il comparto ha chiuso il trimestre a 0,53%, a fronte del 5,18% dell’indice S&P/ASX 200 Accumulation, con una
sottoperformance di 465bp. I dati sulle performance del portafoglio e del benchmark relativi al mese di
dicembre sono rispettivamente 3,54% e 4,38%. I maggiori contributi alla performance relativa del portafoglio
sono venuti dalla sovresposizione di Westpac Banking Corp (+13,8%) e dalla sottoesposizione di Telstra
Corporation (-1,5%) e Newcrest Mining (-8,7%). Il portafoglio è invece stato penalizzato soprattutto dalla
sovresposizione di Vocus Communications (-37,9%), Crown Resorts Limited (-11,7%) e Carsales.Com Ltd
(-5,0%). Durante il trimestre, il portafoglio ha ceduto le posizioni in Healthscope, Santos e Sydney Airport, e
introdotto nuove posizioni in Woodside Petroleum, NextDC e IRESS. Ha aumentato le posizioni in Bapcor, BHP
Billiton, Goodman Group, Link, Telstra e MYOB, e ridimensionato quelle in Crown, Carsales.com e Wesfarmers.
L’aumento dei tassi sui Fed Funds statunitensi e l’esito delle elezioni presidenziali statunitensi hanno spinto
al rialzo i rendimenti obbligazionari su molti mercati globali, penalizzando così i titoli a bassa crescita
focalizzati sui rendimenti, a tutto vantaggio del Fondo. Tuttavia il rincaro delle commodity e la correzione
del dollaro australiano hanno fortemente sostenuto il settore dei materiali e penalizzato in modo significativo
la performance del Fondo. Nel 2017, il comparto continua a privilegiare società in grado di realizzare una
crescita sostenibile degli utili nel medio-lungo termine.
PRINCIPALI POSIZIONI DEL PORTAFOGLIO
Fondo
Bench
12.02
3.38
-1.97
-0.19
-5.98
0.95
0.92
12.18
0.36
-
Volatilità (%)
Tracking error (%)
Information ratio
Sharpe ratio
Alpha (%)
Beta
R²
Periodo: 3 anni. Frequenza: mensile
RIPARTIZIONE PER SETTORE (%)
Nome dell’attivo
%
WESTPAC
COMMONW BK AUSTR
BHP BILLITON
ANZ BANKING
WESFARMERS SHS
MACQUARIE GROUP LTD
CSL LTD
VOCUS COMMUNICATIONS LTD
GOODMAN GROUP
TRANSURBAN GROUP (ORDINARY SHARES/UNITS
Partecipazioni in portafoglio: 33
9,58
9,38
7,67
5,87
5,20
4,01
3,69
3,52
3,40
2,99
PRINCIPALI POSIZIONI RISPETTO L'INDICE DI RIFERIMENTO
Sovrappeso Titoli
Vocus Communications Ltd
Goodman Group
Bhp Billiton
Realestate.com.au
Westpac
James Hardie Industries Nv
Macquarie Group Ltd
Trade Me Group Limited
Resmed Inc
Link Administration Holdings Ltd
3,38%
2,64%
2,42%
2,19%
2,17%
2,14%
2,10%
2,08%
2,08%
2,06%
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
National Australia Bank
Telstra Corp
Woolworths
Scentre Group
Newcrest Mining Limited
Westfield Corporation Limited
Qbe Insurance
Agl Energy Limited
Amp Limited
Insurance Aust Grp Npv
34,13
15,68
9,34
8,98
6,57
6,19
5,56
13,55
Finanza
Materiali
Info - Tecno
Beni cons. secondari
Energia
Sanità
Industria
Altri
Esposizione totale: 98,91 %
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
Titoli
ANALISI DEL RISCHIO
ALLOCAZIONE SETTORIALE (%)
Sottopeso
-2,94%
-2,53%
-2,20%
-1,54%
-1,12%
-1,12%
-1,12%
-1,08%
-0,96%
-0,94%
del portafoglio
Finanza
34,13
Materiali
15,68
Info - Tecno
9,34
Beni cons. secondari
8,98
Energia
6,57
Sanità
6,19
Industria
5,56
Beni cons. di base
5,26
Servizi Telecom
4,86
Proprietà
3,44
rispetto all'indice
-4,24
-0,57
8,14
4,3
2,45
-0,6
-0,79
-1,79
0,67
-4,69
Fonte dei dati: BNP Paribas Securities Services
BNP Paribas Asset Management - Società per azioni semplificata con un capitale di 70.300.752 euro - Sede sociale: 1 bld Haussmann 75009 Paris - RCS Paris 319 378 832 - Ideazione e realizzazione : Marketing/Communication
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GLOSSARIO
Alpha
Alpha è un indicatore utilizzato per misurare il valore aggiunto di una gestione attiva del portafoglio rispetto a un'esposizione passiva a un benchmark. Un alpha positivo esprime una
sovraperformance mentre un alpha negativo indica una sottoperformance. L'alpha può essere calcolato semplicemente detraendo la performance del mercato dalla prevista performance del
portafoglio (sulla base della performance del benchmark rettificata per il beta del portafoglio, per ulteriori dettagli si veda la definizione di Beta). Ad esempio, un'alpha di 0,50 indica che il
portafoglio ha sovraperformato il rendimento di mercato (performance del benchmark rettificata per l'esposizione al beta del portafoglio) dello 0,50%.
Beta
Il Beta è una misura del rischio di mercato del portafoglio, dove il mercato è rappresentato dagli indici finanziari (come l'indice MSCI World) coerenti con le linee guida del portafoglio. Misura
la sensibilità della performance del portafoglio alla performance del mercato. Ad esempio un beta di 1,5 indica che il portafoglio registrerà un movimento dell'1,5% in caso di performance del
mercato dell'1%. A livello matematico, si tratta della correlazione tra il portafoglio e il mercato moltiplicata per il loro tasso di volatilità.
Cedola
Un certificato allegato a un titolo al portatore (azione od obbligazione) che conferisce al detentore il diritto di ricevere il pagamento dei dividendi o degli interessi. Un'obbligazione avrà una
cedola per ogni pagamento degli interessi.
Convessità
La convessità misura la sensibilità del prezzo di un titolo alle oscillazioni dei tassi di interesse. In maniera generale, le obbligazioni presentano una convessità positiva.
Duration modificata
Scala di misura della sensibilità ai tassi obbligazionari. Più la durata residua aumenta, più i corsi obbligazionari reagiscono a una modifica dei tassi e più la duration è elevata. Secondo la
regola, se il tasso sale o scende dell'1%, il valore dell'obbligazione oscilla dell'1% x la duration.
Indice di Sharpe
Misura del rendimento, corretta per il rischio assunto. Indica il rendimento aggiuntivo (al di sopra del tasso senza rischio) raggiunto per unità di rischio assunto. Si calcola dividendo la differenza
tra il rendimento ottenuto e il tasso senza rischio per lo scarto-tipo dei rendimenti dell'investimento. L'indice di Sharpe indica se il rendimento è stato ottenuto grazie a una buona gestione
o assumendo rischi aggiuntivi. Più l'indice è elevato e più il rapporto rischio-rendimento può essere considerato come positivo.
Information ratio
L'information ratio è un rendimento corretto per il rischio che misura il rapporto tra il tracking error del portafoglio e il suo rendimento relativo rispetto al benchmark (detto rendimento attivo).
Investment Grade
Il rating investment grade corrisponde a un merito di credito elevato (bassa probabilità di default) assegnato da un'agenzia di rating. Ad esempio, per essere classificato investment grade
secondo Standard and Poor’s, un'obbligazione o un emittente devono avere un rating superiore a BBB-. Investment grade è l'opposto di high yield.
Premio di conversione
Importo del quale il prezzo di un titolo convertibile eccede il valore attuale di mercato dell'azione ordinaria in cui può essere convertito.
R²
Il Coefficiente di correlazione indica la forza e l'orientamento di un rapporto lineare tra la performance di un fondo e quella del benchmark. Il coefficiente è compreso tra [-1,1], in cui 1 è
uguale a un rapporto lineare crescente perfettamente correlato, -1 è uguale a un rapporto lineare decrescente perfettamente correlato, e 0 indica un'assenza di correlazione lineare.
Rating
Valutazione della sicurezza relativa di un'obbligazione societaria o governativa dal punto di vista dell'investimento. Si valuta sostanzialmente la capacità dell'emittente di rimborsare il capitale
e pagare gli interessi.
Rendimento a scadenza
Calcolo del rendimento che tiene conto della relazione tra il valore di un titolo alla scadenza, il tempo restante prima della scadenza, il prezzo corrente e il rendimento della cedola.
Rendimento to effettivo
Il rendimento a scadenza comporta un piccolo numero di varianti che è importante conoscere. Una di esse è lo Yield to put (YTP) ossia il tasso di interesse che gli investitori riceverebbero se
detenessero l'obbligazione fino alla data di esercizio dell'opzione di vendita.
Rischio azionario
Il rischio azionario è "il rischio finanziario insito nel capitale detenuto in un particolare investimento". Il rischio azionario si riferisce spesso al capitale detenuto in società tramite l'acquisto
di titoli mentre non si riguarda comunemente il rischio insito nel pagamento di un bene immobiliare o nella costituzione di un patrimonio immobiliare.
Scadenza
Durata residua di un'obbligazione prima del rimborso del capitale.
Tracking error
Il tracking error misura la volatilità del rendimento relativo di un portafoglio rispetto al suo indice di riferimento.
Volatilità
La volatilità di un attivo è la deviazione standard del tasso di rendimento. In quanto misura della dispersione, valuta l'incertezza dei prezzi degli attivi, che è spesso assimilata al loro rischio.
La volatilità può essere calcolata ex post (retrospettivamente) o stimata ex ante (in anticipo).
È possibile consultare un glossario dei termini finanziari riportati nel presente documento all'indirizzo http://www.bnpparibas-ip.it
Il presente documento viene pubblicato da BNP Paribas Asset Management S.A.S. (BNPP AM)*, membro di BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP)**. Contiene opinioni e dati statistici che BNPP AM considera validi e
corretti il giorno della pubblicazione in base al contesto economico e finanziario del momento. Il documento non costituisce una consulenza d'investimento, non può essere considerato un'offerta di vendita, di sottoscrizione
o di acquisto di strumenti finanziari di qualsiasi natura e non costituirà la base di un qualsivoglia contratto o impegno. BNPP AM fornisce questo documento senza essere a conoscenza della situazione finanziaria degli
investitori. Prima di effettuare una sottoscrizione, gli investitori devono verificare in quali paesi è registrato il Fondo cui si riferisce questo documento, e quali comparti o classi di azioni sono autorizzati per la vendita al
pubblico. In particolare il Fondo non può essere offerto o venduto al pubblico negli Stati Uniti. Gli investitori che stanno considerando di effettuare una sottoscrizione devono leggere attentamente l'ultimo prospetto
informativo approvato dall'autorità di regolamentazione e messo a disposizione della clientela da BNPP AM - sul proprio sito o presso il servizio clienti di BNPP AM - oppure fornito dal distributore del Fondo. Gli investitori
dovrebbero consultare anche l'ultimo rendiconto finanziario del Fondo, disponibile presso gli eventuali corrispondenti locali oppure sul sito Internet di BNPP AM. Gli investitori dovrebbero rivolgersi al proprio consulente
legale o fiscale prima di investire nel Fondo. Tenuto conto dei rischi di natura economica e finanziaria, non può essere offerta alcuna garanzia che gli Strumenti Finanziari riescano a raggiungere i loro obiettivi d'investimento.
Il valore delle azioni può diminuire oltre che aumentare, e in particolare il valore dell'investimento può essere influenzato da variazioni dei tassi dei cambio delle valute. I dati sulla performance sono riportati al netto delle
commissioni di gestione e sono calcolati in funzione dei rendimenti totali ponderati per il tempo, a dividendi netti e interessi reinvestiti, ma non comprendono commissioni di sottoscrizione o riscatto, commissioni di cambio
e oneri fiscali. Le performance passate non vanno intese come garanzia dei rendimenti futuri. Gli investitori che stiano valutando un investimento in azioni debbono leggere attentamente l'ultima versione del prospetto
informativo o i KIID approvati dall'autorità di vigilanza, disponibili presso BNPP AM. *BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) è una società di gestione del risparmio autorizzata dall'AMF (Authorité des Marchés Financiers);
société par actions simplifiée con capitale di EUR 67.373.920 e sede legale in Boulevard Haussmann n.1, 75009 Parigi. Iscritta al Registro del Commercio e delle Imprese di Parigi al n. B 319 378 832. ** BNP Paribas
Investment Partners è il marchio mondiale dei servizi di gestione patrimoniale del gruppo BNP Paribas. Se indicati, i singoli organismi di gestione patrimoniale di BNP Paribas Investment Partners sono specificati a mero
titolo informativo e non necessariamente svolgono attività in ogni giurisdizione. Per ulteriori informazioni, contattare l'Investment Partner autorizzato nella propria giurisdizione.
BNP Paribas Asset Management - Società per azioni semplificata con un capitale di 70.300.752 euro - Sede sociale: 1 bld Haussmann 75009 Paris - RCS Paris 319 378 832 - Ideazione e realizzazione : Marketing/Communication
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