WHAT`S NEWS? - Milano Finanza

Martedì 14 luglio 2015
®
Il quotidiano digitale del risparmio gestito
WHAT’S NEWS?
Mercato azionario & benchmark internazionali
pag.
2
Timida risposta positiva dalle Piazze europee
Mercato Etf
5
La bolla cinese spaventa le commodities
• Boost Issuer: Etf su BNP Paribas Usd Eur Fx Spot
• Boost Issuer: Etf su BNP Paribas Usd Eur Fx Spot
• Boost Issuer: Etf su BNP Paribas US Treasury Note 10y Future
Mercato obbligazionario
6
L'euforia cede il posto alla prudenza
• Repubblica Italiana: nuovo Bot annuale scadenza 2016
• BNP Paribas: obbligazione in GBP (tasso misto) scadenza 2023
• Settentrionale Trasporti: obbligazione 5,15% scadenza 2020
Formazione - Analisi tecnica
8
Accumulationa/Distribution -II-
Fondi & Sicav
9
Petercam, la locomotiva Usa si prepara a ripartire
• Trianni nell'External Distribution di Bnp Paribas Ip
• Cresce il team di Donato Borgonovo in Banca Generali Private Banking
• Amundi lancia Accumulazione Attiva Low Carbon
• Lyxor AM lancia fondo Long/Short USA
Portafogli Fondi & Etf
12
Nessun cambiamento
Indici Fideuram
13
L'overview quantitativa delle singole categorie
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1
TO IO
CA AR
ER N
M Z IO
A
Mercato azionario
Timida risposta
positiva dalle Piazze
europee
Chiusura in rialzo per le borse del
Vecchio Continente in scia all'accordo
raggiunto, dopo oltre trenta ore di
negoziati, tra la Grecia e i creditori
europei. Guida i listini il Cac 40
(+1,94%) seguito, Ibex (+1,7%), Dax
(+1,49%), Ftse Mib (+1% a 23.167 punti) e
Ftse 100 (+0,97%). L'accordo è arrivato
verso le 8.30, poco prima dell'apertura
delle borse europee. A diffondere per
primo la notizia è stato il premier belga
Charles Michel attraverso un tweet.
L'intesa prevede un pacchetto di aiuti da
circa 86 mld di euro e in cambio Atene
dovrà approvare una serie di misure entro
il 15 luglio, tra cui la riforma dell'Iva
e l'abolizione delle baby pensioni. La
parola ora passa al parlamento greco che
deve appunto approvare in tempi record le
riforme e far confluire alcuni asset
greci in un fondo a garanzia degli aiuti.
L'avvio di un negoziato sul nuovo piano
di aiuti chiesto dalla Grecia "non è
automatico, anzi, al contrario è
assolutamente condizionato
all'approvazione di provvedimenti da
parte dei greci" ha affermato il ministro
delle Finanze finlandese Alexander Stubb.
Secondo il premier italiano Matteo Renzi
"avere evitato la rottura sulla Grecia è
un fatto importante e significativo,
anche se ci sarà ancora molto da
lavorare". Al momento - commenta Lorenzo
Alfieri, Country Head per l'Italia di
JPMorgan Asset Management - c'è un quadro
molto più sereno anche perchè si è
allontanato il pericolo di una Grexit.
Tuttavia, siamo in una fase in cui ancora
non e' ben chiaro il quadro complessivo:
bisogna vedere il reale impatto di tale
intesa". Le banche resteranno ancora
chiuse con i consueti limiti ai prelievi
dai bancomat e la Bce ha deciso di non
modificare il piano di emergenza Ela che
rifornisce liquidità alle banche.
A piazza Affari in progresso il comparto
dei titoli bancari: B.P.Milano +2,89%,
Benchmark internazionali
Attività
Ultimo
prezzo
Var%
gg.
Var.%
12 m
Var%
36 m
Vola-
Trend
tilità% breve medio lungo
INDICI AZIONARI
FTSE MIB
23.167,04
1,00
12,38
68,92
22,27
P
=
=
FTSE Italia Mid Cap
32.796,64
1,33
19,60
116,41
19,23
mP
mP
=
DJ E Stoxx 50 - Ue
3.590,43
1,75
13,73
58,93
16,89
mP
=
=
DJ Europe Stoxx 50
3.433,35
2,02
14,93
40,72
13,12
P
=
=
Cac 40 - Parigi
4.998,10
1,94
15,79
57,13
16,41
mP
mN
=
Dax 30 Francoforte Xetra 11.484,40
1,49
18,81
75,14
16,58
mP
=
=
Ftse 100 - Londra
6.737,95
0,97
0,71
18,92
12,21
P
N
N
11.224,20
1,70
6,50
68,42
20,92
P
=
=
9.250,10
1,27
9,23
49,63
14,53
mP
mP
=
17.977,70
1,22
6,10
40,70
10,88
P
=
=
5.071,51
1,48
14,86
74,37
12,65
mP
=
mP
Ibex 35 - Madrid
Swiss Mkt - Zurigo
Dow Jones - New York
Nasdaq Comp. - Usa
S&P 500 - New York
2.099,60
1,11
6,71
54,75
11,17
mP
N
=
Nikkei - Tokyo
20.089,80
1,57
32,48
130,28
20,81
mN
=
mP
Hang Seng - Hong Kong
=
25.224,01
1,30
8,57
32,11
16,33
=
N
DJ Stoxx BRIC 50 Eur
483,67
2,56
18,47
19,92
18,87
mN
N
=
Shenzhen B Share Idx
1.313,52
3,73
51,86
109,11
21,01
mN
N
mP
Bse Sensex - Bombay
27.961,19
1,08
11,74
62,44
15,03
mP
P
mP
Bovespa - Brasile
53.119,50
1,01
-3,04
-2,23
21,84
mP
N
N
=
MERCATO OBBLIGAZIONARIO
BKIT BOT Lordo
320,03
0,00
0,29
2,87
0,48
mP
mP
BKIT CCT Lordo
391,31
0,12
1,41
17,02
3,47
mP
mN
=
BKIT BTP Lordo
668,51
0,12
5,80
35,88
6,22
P
mN
mN
EMU Corporate
257,83
0,19
1,54
15,13
2,22
=
mN
MN
US Treasury Master
525,55
1,45
26,24
12,91
9,37
=
mN
=
Global Emerg Mkt Sov. Corp 583,33
1,42
12,68
32,04
9,62
mP
mP
=
1.157,65
-0,18
-13,30
-26,34
15,94
mN
N
N
57,84
-1,50
-45,77
-43,52
26,89
=
N
mN
MATERIE PRIME
Oro spot
Petrolio (Brent)
CAMBI (EURO CONTRO PRINCIPALI VALUTE DI INVESTIMENTO)
Dollaro USA
1,1049
-1,22
-18,73
-9,32
8,22
mN
=
=
Sterlina GB
0,7115
-1,29
-10,40
-9,65
6,66
mN
mN
=
Franco Svizzero
1,0478
0,13
-13,71
-12,75
9,85
=
=
=
Yen Giapponese
136,3000
-0,42
-1,05
41,10
10,83
=
mP
=
Dollaro Australiano
1,4874
-0,67
2,84
24,12
9,64
mP
P
P
Rand Sudafricano
13,7985
-0,61
-5,36
35,87
12,00
mP
mP
=
Real Brasiliano
3,5091
-1,50
16,00
41,50
13,72
=
P
P
Nuova Lira Turca
2,9391
-1,36
1,85
32,60
10,70
mN
=
mP
FONDI - INDICI FIDEURAM GENERALI
B Fid Nuovo Ind Generale
127,24
0,22
4,21
15,90
3,42
=
mN
=
B Fid Azionari
131,57
1,02
16,43
46,14
12,47
=
N
=
B Fid Fondi bilanciati
144,30
0,48
9,00
27,25
6,17
=
mN
=
B Fid Obbligazionari
153,98
0,02
2,21
12,33
2,31
=
mN
mN
B Fid Flessibili
117,06
0,29
3,80
17,99
3,90
mN
N
=
B LEGENDA
Fid Mercato
Monetario
0,00
TREND
(tendenze grafiche)
-0,24
1,57
0,40
mN
N
mN
mN
N
=
B MP:
Fid Fmolto
Lussemburghesi
0,16
6,53positivo
19,33
4,95 |
positivo | P: positivo917,65
| mP = moderatamente
| =: neutrale
mN: moderatamente negativo | N: negativo | MN: molto negativo
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È un’iniziativa M.F.I.U.
Milano Finanza Intelligence Unit
Direttore responsabile: Paolo Panerai
a cura di: M. Brambilla, G. Defendi,
A. Micheli e F. Tenini
2
B.Popolare +2,41%, Intesa Sanpaolo
+1,91%, B.P.E.Romagna +1,38%, Ubi B.
+0,81% e Mediobanca +0,68%. In calo solo
B.Mps (-1,45%). In luce S.Ferragamo
(+4,1% a 26,41 euro) su cui Credit Suisse
ha alzato il rating a outperform da
neutral ed il target price a 28 euro da
26 euro. In un'intervista il Ceo Michele
Norsa ha dichiarato che Cina e Usa sono i
maggiori mercati del lusso e che la
societa' continuera' ad investire lo
stesso ammontare di capitale in regioni
come gli Usa, soprattutto per rinnovare
ed ingrandire i Dos Bene anche Tod'S
(+3,17%), Moncler (+2,49%) e Luxottica
(+1,37%). In calo invece Stm (-0,55% a
7,17 euro) dopo che Jp Morgan ha ridotto
il rating a underweight da neutral ed il
target price a 6,5 euro da 7 euro. Tra le
altre blue chip denaro su Fca (+1,86%),
Mediolanum (+3,33%) e B.Unicem (+2,62%).
Denaro su Telecom I. (+1,05%): Barclays
evidenzia che ultimamente Vivendi ha
incrementato la propria partecipazione
nella società a circa il 15% anche se
questo, almeno nel breve periodo, non
dovrebbe portare a cambiamenti nella
strategia del gruppo. Nel resto del
listino in evidenza Trevi Fin. (+5,07%),
dopo che l'azienda si e' aggiudicata
nuove commesse per opere infrastrutturali
in nord Africa e nel Far East per un
valore complessivo di circa 115 milioni
di euro, Csp I. (+18,79%) e Fidia
(+7,6%). Sull'Aim Italia ha ripreso a
correre Visibilia E. (+11,89%). Sugli
scudi, infine, Primi Sui Motori e
(+6,38%) e Mondo Tv Suisse (+2,27%).
(riproduzione riservata)
FTSE MIB
S&P500
DAX
NIKKEI
3
TO IO
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Mercato azionario
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TO
CA F
ER T
M E
Mercato Etf
Nuove emissioni
La bolla cinese spaventa le commodities
Boost Issuer: Etf su BNP Paribas Usd Eur
Fx Spot
Sembra terminato il panico sui listini cinesi. L'indice di Shanghai ha
proseguito il rimbalzo e sono state riammesse alla contrattazioni le azioni
di oltre 350 aziende, ma sono ancora 1.016 le società escluse. Il
rallentamento dell'economia reale è stato ancora certificato dai dati macro
rilasciati: la Cina ha registrato una contrazione del commercio con l'estero
nei primo semestre del 6,9%, con le esportazioni in aumento dello 0,9% su
base annua, ma con un crollo del 15,5% nelle importazioni. Non tutte le
commodities sono dipendenti allo stesso modo dipendenti dal mercato cinese.
Il petrolio è relativamente poco influenzato dalla domanda cinese, che
rappresenta solamente il 12% dei consumi globali. Più danneggiate invece il
ferro, il carbone e l'acciaio, in quanto legate al mercato immobiliare, già
fortemente in crisi. Per quanto riguarda gli altri metalli, come alluminio,
nickel, rame e zinco, essendo il loro utilizzo più diversificato poiché
legato ad altri comparti (automotive, elettronica ed energia), la crisi può
essere mitigata. L'oro è invece oggetto di forte speculazione da parte dei
traders. Sull'Etfplus, gli Etc più trattati sono stati Boost Natural Gas 3x
Leverage Daily e Etfs Wti Crude Oil.
Dal giorno 15/07/2015 sarà negoziato
sull'Etf-Plus lo strumento "BOOST SHORT
USD LONG EUR 4X DAILY ETP". Il benchmark
cattura i movimenti del tasso di cambio
Eur/Usd spot ed il differenziale di tassi
di interesse tra le valute, più il
reddito da interessi maturato
sull'importo collateralizzato. Lo
strumento assume una posizione lunga leva
4X sull'euro.
Isin: IE00BYNXPM00
Valuta di negoziazione: EUR
Valuta di denominazione: EUR
Natura indice: EXCESS RETURN
TER: 0,69%
Periodicità dividendi: CAPITALIZZATI
Boost Issuer: Etf su BNP Paribas Usd Eur
Fx Spot
Dal giorno 15/07/2015 sarà negoziato
sull'Etf-Plus lo strumento "BOOST LONG
USD SHORT EUR 4X DAILY ETP". Il benchmark
cattura i movimenti del tasso di cambio
Eur/Usd spot ed il differenziale di tassi
di interesse tra le valute, più il
reddito da interessi maturato
sull'importo collateralizzato. Lo
strumento assume una posizione lunga leva
4X sul dollaro
Isin: IE00BYNXPK85
Valuta di negoziazione: EUR
Valuta di denominazione: EUR
Natura indice: EXCESS RETURN
TER: 0,69%
Periodicità dividendi: CAPITALIZZATI
Etf
Tipologia
Trend
Var% Vola
breve medio lungo 12m tilità%
MIGLIORI TREND (DI BREVE PERIODO)
ETF Mkac Rici Agric Ucits
Commodities
P
P
P
11,02
-
ETF iShares Msci Turkey U
Azionario Emergenti
Est Europa
P
P
mP
3,13 31,32
ETF Lyxor Ucits Turkey
Azionario Emergenti
Est Europa
P
P
mP
1,94 31,02
ETFS Natural Gas
Energia
P
P
mN -26,24 35,00
ETF Amundi Msci
India Ucits
Azionario Emergenti Asia
P
mP
mP
29,23 25,81
ETF iShares Jpm EM Bond U
Titoli Di Stato
(Emergenti)
P
mP
=
22,25 10,94
Etfs D Short Gasoline
Etc Short
P
=
mP
73,64
ETF Amundi Ftse/Mib Ucits
Azionario Italia
P
=
mP
14,81 22,01
ETF Mkac Dj Turkey Ucits
Azionario Emergenti
Est Europa
P
=
mP
1,93
-
ETF Cs(Ie) Msci Usa - U
Azionario Nord America
P
=
=
32,44
-
-
PIÙ TRATTATI (MEDIA ULTIME 20 SEDUTE)
Boost Issuer: Etf su BNP Paribas US
Treasury Note 10y Future
ETF Lyxor FTSE MIB Ucits
Azionario Italia
mP
mP
mP
14,44 22,16
Dal giorno 15/07/2015 sarà negoziato
sull'Etf-Plus lo strumento " BOOST US
TREASURIES 10Y 5X SHT DAILY ETP". Lo
strumento permette di replicare in
posizione short a leva 5 l'andamento dei
future Treasury a 10 anni.
ETF iShares Euro
Stxx 50 U Dst
Azionario Europa Area
mP
=
=
15,02 16,84
ETF Lyxor Ucits
Euro Stoxx 50
Azionario Europa Area
mP
=
=
17,13 16,83
ETF Lyxor Dax
Azionario Europa
Singoli Paesi
P
=
=
18,39 16,40
ETF iShares FTSE
Mib U Dst
Azionario Italia
mP
mP
=
14,57 22,11
ETF iShares MSCI
World U Dst
Azionario Mondo
mP
=
=
27,48 12,42
ETF iShares S&P500
Ucits Dst
Azionario Nord America
=
=
=
33,40 12,61
ETFS WTI Crude Oil
Energia
=
N
mN -41,07 24,82
ETF iShares Stoxx 600 U
Azionario Europa Area
mP
=
mP
ETF Lyx Ftse Mib
D. Sh. Bear U
Azionario Short
(Sviluppati)
mN
mN
Isin: IE00BYNXPJ70
Valuta di negoziazione: EUR
Valuta di denominazione: USD
Natura indice: EXCESS RETURN
TER: 0,5%
Periodicità dividendi: CAPITALIZZATI
5
21,30 13,53
mN -19,56 22,15
D
N T
O E
B RK
A
M
Mercato obbligazionario
L'euforia cede il posto alla prudenza
Nuove emissioni
Intesa trovata dopo la maratona notturna. È stato un fine settimane
estenuante per Grecia e creditori internazionali, che sono riusciti a
trovare un accordo prima dell'apertura dei mercati europei. L'Eurogruppo ha
imposto al governo greco una lunga serie di misure da attuare entro
mercoledì. Le condizioni del piano di riforme, di durata triennale,
risultano ancora più stringenti di quelle bocciate dal referendum del 5
luglio. Solo dopo l'approvazione del parlamento greco, sarà possibile
avviare il piano di aiuti. La Bce ha lasciato invariato il plafond di
liquidità Ela a 89mld e le banche elleniche resteranno chiuse almeno fino a
giovedì. Ad inizio seduta il mercato obbligazionario ha reagito in modo
euforico alla notizia, con lo spread che ha toccato un minimo di 111pb.
Nelle ore successive i bond europei si sono stabilizzati con il rendimento
del Bund decennale allo 0,849% mentre il Treasury americano si prepara al
sempre più probabile aumento dei tassi USA a settembre con il rendimento al
2,43%. Dopo il rally mattutino, i titoli periferici dell'eurozona hanno
rallentato la corsa con il tasso quinquennale italiano che ha chiuso
all'1,03%, decennale al 2,11% e trentennale al 3,25%: spread Btp/Bund a
126pb e Bonos/Bund a 125pb. C'era attesa sul mercato primario italiano dove
il Tesoro ha collocato 2,48mld di Btp a 3 anni allo 0,48%, 1,98mld di
titoli settennali all'1,76%, 1,5mld a 15 anni al 2,36% e 1,37mld di Btp
trentennali al 3,24%. Rendimenti e domanda in calo su tutte le aste, a
causa delle numerose emissioni europee previste in settimana e ai minori
volumi dei mesi estivi. Sul valutario evidente rafforzamento del biglietto
verde con il cambio Eur/Usd sceso a 1,1029. (riproduzione riservata)
Repubblica Italiana: nuovo Bot annuale
scadenza 2016
Obbligazioni più scambiate Mot/EuroMot
(media scambi ultime 20 sedute)
Vita
Nome
residua
Rend. tasso/
Nome
% valuta
EUR
TITOLI DI STATO
0-1
1-3
3-5
5-7
7-10
10-15
15+
Cct-Eu 15.12.2015
0,07
Cct-Eu 15.10.2017
0,34
Btp 01.03.2020 4,25%
1,03
Cct-Eu 15.06.2022 Eur6m+0,550,77
Btp 01.06.2025 1,5%
2,13
Btp 01.03.2030 3,50%
2,65
Btp 01.09.2046 3,25%
3,24
0-1
1-3
3-5
5-7
7-10
10-15
15+
Bei Ap16 Eur 3,5%
Bei 96/2016 Zc
Bei Ap19 Eur 4,25%
Efsf 07.06.2021 1,375%
Bei 14.10.2022 Eur 2,25%
Bei Nv26 Zc Eur
Bei 15.09.2045 1,75%
0-1
1-3
3-5
5-7
7-10
10-15
15+
Bei 15.04.2016 Usd 0,625%
Bei 15.09.2017 Usd 1,125%
Bei 16.03.2020 Usd 1,625%
Bei 15.04.2021 2,5% Usd
Bei 29.01.2024 3,25% Usd
Bei Nv26 Zc Usd
Bei 36 USD 4,875%
0-1
1-3
3-5
5-7
7-10
10-15
15+
Bei 25.09.2015 Brl 5,5%
Bei 21.12.2017 10,5% Brl
BEI TF 6% OT19 ZAR
Bei 13.09.2021 8,25% Zar
Bei 17.09.2024 8,5% Zar
Bei 21.12.2026 8,125% Zar
Bei 32 Gbp 5,625%
EUR
F
Z
F
F
F
Z
F
CORPORATE BOND
RBS Gn16 Royal 70/100 Zc
Mediob 12.12.2017 Zc Eur
Rbs Gn20 Eur 5
Mb Nv20 Eur 5%
Autostrade 12.06.2023 1,625%
ISP fb28 zc
USD
BOND SOVRANAZIONALI
0,44
0,88
1,77
1,82
2,52
2,98
3,44
SPREAD BTP/BUND
V
V
F
V
F
F
F
BOND SOVRANAZIONALI
-0,17
0,14
0,06
0,47
0,65
1,31
1,84
Rend. tasso/
% valuta
F
F
F
F
F
Z
F
BOND SOVRANAZIONALI
5,34 BRL
9,58 BRL
7,83 ZAR
8,37 ZAR
8,69 ZAR
8,80 ZAR
2,85 GBP
0,61
1,12
1,91
3,34
2,04
3,11
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F
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0,43
2,20
2,89
2,90
4,55
F
F
F
F
F
ALTRI EMITTENTI
Kfw gn16 2%
Banca Imi Tf 3,40% Fb18 Usd
Mediob 02.10.2019 3% Usd
Bimi 27.11.2021 3% Usd
Portogallo Ot24 Usd 5,125%
ALTRI EMITTENTI
Bimi 19.04.2016 Try 7,4%
10,77 TRY
Bimi 28.06.2018 Aud 6,4%
4,17 AUD
Sg 29.01.2019 7,25% Idr
7,92 IDR
Bimi Op I st20 Aud 4,3%
3,80 AUD
Gold Int 28.04.2023 3,5% Aud
4,07 AUD
LEGENDA TASSO:
F = fisso | V = variabile | Z = zero coupon
6
Dal giorno 13/07/2015 l'obbligazione "BOT
ZC LG16 A EUR" sarà negoziata nel Listino
Ufficiale, comparto obbligazionario MOT.
Codice Isin: IT0005122061
Emittente: Repubblica Italiana
Outstanding: 6.500.000.000
Divisa: EUR
Lotto minimo di negoziazione: 1.000
Valore nominale: 1.000
Scadenza: 14/06/16
Cedola: ZERO COUPON
Modalità di negoziazione: TEL QUEL
BNP Paribas: obbligazione in GBP (tasso
misto) scadenza 2023
Dal giorno 13/07/2015 al 17/07/2015,
avvio del periodo di offerta
dell'obbligazione "BNP ARBITR T MISTO
LU23 GBP" e successiva ammissione al
Listino Ufficiale, comparto
obbligazionario MOT.
Codice Isin: XS1257901600
Emittente: BNP Paribas Arbitrage Issuance
B.V.
Outstanding: 100.000.000
Divisa: GBP
Lotto minimo di negoziazione: 1.000
Valore nominale: 1.000
Scadenza: 22/07/23
Godimento: 22/08/15
Tasso annuo: TF 4% fino al 04/17, TV
Euribor3M+0,75% dal 07/17 a scadenza
Cedola: TRIMESTRALE
Modalità di negoziazione: CORSO SECCO
Settentrionale Trasporti: obbligazione
5,15% scadenza 2020
Dal giorno 10/07/2015 l'obbligazione
callable "SET TRASPORT TF 5,15% LG20
AMORT CALL" sarà negoziata nel mercato
non regolamentato ExtraMOT, Segmento
Professionale.
Codice Isin: IT0005122269
Emittente: Settentrionale Trasporti
Outstanding: 5.000.000
Divisa: EUR
Lotto minimo di negoziazione: 100.000
Valore nominale: 100.000
Scadenza: 10/07/20
Godimento: 10/07/15
Tasso annuo: 5,15%
Cedola: SEMESTRALE A TASSO FISSO
Modalità di negoziazione: CORSO SECCO
Fidelity Funds - Global Multi Asset Income Fund
Fidelity
GMAI
Reddito e Crescita
sono di stagione
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anche tu senti la necessità di ottenere un rendimento
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*La cedola non è garantita, non è fissa, può variare nel corso del tempo e si riferisce alle sole classi di azioni MINCOME e QINCOME.
Per il comparto FF Global Multi Asset Income Fund, iI reddito viene corrisposto agli azionisti. Il comparto cerca di mantenere un pagamento
costante per azione, per quanto ragionevolmente possibile. Il pagamento non è fisso e può variare a seconda delle condizioni economiche
e di altre circostanze, nonché della capacità del comparto di supportare pagamenti costanti senza un impatto negativo o positivo a lungo
termine sul capitale. In alcuni casi ciò può comportare il pagamento delle cedole a carico del capitale. AVVERTENZA: prima dell’adesione
leggere attentamente il prospetto e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (“KIID”), i quali sono
disponibili presso i soggetti collocatori indicati sul sito www.fidelity-italia.it (dove è anche reperibile il prospetto ed il KIID). I rendimenti
passati non sono indicativi di quelli futuri. La cedola non è fissa e può variare in funzione delle condizioni economiche e di altre circostanze,
nonché della capacità del comparto di supportare pagamenti costanti senza un impatto negativo o positivo a lungo termine sul capitale. In
alcuni casi ciò può comportare il pagamento della cedola a carico del capitale. Per i fondi che investono in mercati esteri, le variazioni dei
tassi di cambio possono influenzare il valore dell’investimento. Il presente materiale è pubblicato da FIL Investments International, autorizzata
e regolamentata dalla FCA (Financial Conduct Authority). Fidelity Funds è una società di investimento a capitale variabile (SICAV) di diritto
Lussemburghese multicomparto e con più classi di azioni. Se non altrimenti specificato, i commenti sono quelli di Fidelity. Questa
comunicazione non è diretta e non deve essere diretta a persone residenti nel Regno Unito o negli Stati Uniti o ad altri soggetti residenti in
paesi dove i fondi non sono autorizzati alla distribuzione o dove non è richiesta alcuna autorizzazione. FIL Limited e le sue controllate
costituiscono l’organizzazione per la gestione degli investimenti globali meglio nota come Fidelity Worldwide Investment. Fidelity fornisce
esclusivamente informazioni sui suoi prodotti e non offre consulenza sugli investimenti basata su circostanze individuali. Gli investimenti nelle
SICAV Fidelity devono basarsi sul prospetto in vigore / documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (“KIID”). Potrete
richiederne gratuitamente una copia, assieme al rapporto annuale e semiannuale presso i Distributori, i Soggetti Incaricati dei Pagamenti o
al nostro Centro Servizi Europeo in Lussemburgo. Fidelity, Fidelity Worldwide Investment, il logo Fidelity Worldwide Investment e il simbolo F
sono marchi di proprietà di FIL Limited. Con riferimento alle classi di azioni MINCOME e QINCOME iI reddito viene corrisposto agli azionisti.
Gli oneri vengono prelevati dal capitale. Le operazioni in valuta estera possono essere effettuate a condizioni di mercato mediante o tramite
società di Fidelity le quali potranno trarre benefici da predette operazioni. Morningstar Awards 2015 (c). Morningstar, Inc. Tutti i Diritti Riservati.
Premio Riconosciuto a Fidelity Worldwide Investment come Migliore Società Multi Asset, Italia.
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variare nel corso del tempo e si riferisce alle
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MIGLIORE SOCIETÀ MULTI ASSET
Morningstar Italia, marzo 2015
Edizione: giugno 2015
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Immobiliare (REITs)
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FO
A
M
ZI
Pagina aggiornata con cadenza bisettimanale
per consentirne la lettura a tutti gli utenti,
stante la propedeuticità degli argomenti trattati
La scorsa settimana ho descritto un indicatore, chiamato
Accumulation/Distribution, che consente misurare, giorno
dopo giorno, la forza dei compratori (la pressione
rialzista) e quella dei venditori (la pressione ribassista).
In particolare è stato sottolineato come gli elementi
fondamentali per valutare la consistenza delle due forze in
campo sono tre: il prezzo di chiusura, il range giornaliero
e i volumi. Unendo questi tre aspetti possiamo dire che:
a) nelle giornate di forte accumulazione il prezzo di
chiusura tende a collocarsi in prossimità dei massimi di
giornata, i volumi sono elevati e il range giornaliero si
allunga. In queste situazioni l'indicatore Acc/Distribution
sale di valore di valore perché registra un chiaro
rafforzamento della pressione rialzista. Sono le sedute in
cui il mercato è stato controllato dai compratori che hanno
vinto la battaglia contro i venditori. b) nelle giornate di forte distribuzione , invece, il prezzo di chiusura tende
a collocarsi in prossimità dei minimi di giornata, i volumi sono alti e il range giornaliero si allunga. In queste
situazioni l'indicatore Acc/Distribution scende di valore perché registra un chiaro rafforzamento della pressione
ribassista. Sono le sedute in cui il mercato è stato controllato dai venditori che hanno vinto la battaglia contro i
compratori. Da un punto di vista operativo occorre inserire questa valutazione giornaliera all'interno di un'analisi
più ampia della situazione tecnica presente sul mercato. Ci possono essere sostanzialmente quattro situazioni : - oggi
la battaglia è stata vinta dai compratori , ma i compratori stanno vincendo anche la guerra? Ossia oggi il mercato è
salito con forza ma è un rialzo che si inserisce in un solido trend rialzista o è solo un rimbalzo all'interno di una
tendenza primaria ribassista? - oggi la battaglia è stata vinta dai venditori , ma i venditori stanno vincendo anche la
guerra? Ossia oggi il mercato è sceso con decisione ma è una flessione che si inserisce in un solido trend ribassista o
è solo una correzione all'interno di una tendenza primaria rialzista? Per effettuare queste valutazioni è possibile
calcolare, sull'indicatore Acc/Distribution, due medie mobili di diverso arco temporale, una di brevissimo termine (ad
esempio una media a 5 periodi, linea blu) e una di breve periodo (ad esempio media a 20 periodi, linea rossa). In questo
modo si possono ottenere: - segnali rialzisti quando la linea continua incrocia, dal basso verso l'alto, la linea
tratteggiata (indicando che nel brevissimo termine c'è stato un rafforzamento della pressione rialzista); - segnali
ribassisti quando la linea continua incrocia, dall'alto verso il basso, la linea tratteggiata (indicando che nel
brevissimo termine c'è stato un rafforzamento della pressione ribassista). Il grafico mostra i segnali operativi
forniti su Unicredit. (riproduzione riservata)
Gianluca Defendi ([email protected])
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E
Accumulationa/Distribution -IIDue segnali
N
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Formazione - Analisi tecnica
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N AV
FO SIC
&
Fondi & Sicav
Petercam, la locomotiva Usa si prepara a ripartire
Nonostante un inizio anno deludente, l'economia statunitense
continua a riprendersi. Gli indicatori anticipatori
suggeriscono che l'attività' economica rimarrà solida
abbastanza da trasformarsi in un ulteriore rafforzamento del
mercato del lavoro. Questo, a sua volta, dovrebbe portare a
una maggiore crescita della pressione salariale e a un
movimento dell'inflazione verso il target della Federal
Reserve. "La Fed resta saldamente sulla strada del rialzo
dei tassi entro fine anno", ha spiegato Hans Bevers, senior
economist di Petercam. "Lo stallo completo della crescita
nel primo trimestre non è infatti rappresentativo del vero
stato dell'economia". Anche se gran parte degli indicatori
sulla fiducia si sono indeboliti e lo slancio è diminuito
rispetto ai livelli di crescita eccezionali visti tra la
primavera e l'estate del 2014 (circa il 5% annualizzato),
quasi tutti gli indicatori tracciano un quadro di ripresa
costante. Ci sono infatti valide ragioni per credere che a
inizio anno l'attività' economica sia stata ampiamente
frenata da fattori temporanei. "L'inverno insolitamente
rigido, il ridimensionamento degli investimenti nel settore
del petrolio di scisto a seguito del crollo dei prezzi, gli
scioperi portuali nella West Coast e il dollaro più forte
hanno pesato sull'economia", ha continuato Bevers.
"Tuttavia, mentre l'effetto negativo dei primi tre fattori è
in gran parte scomparso, è improbabile che il recente
apprezzamento del dollaro potrà portare fuori strada
l'economia statunitense, abbastanza chiusa". Nel complesso,
in contrasto con la totale assenza di crescita nei primi tre
mesi dell'anno, la maggior parte dei recenti indicatori di
fiducia è coerente con una crescita tra il 2 e il 2,5%, una
previsione non troppo distante dalla maggior parte delle
stime di crescita potenziale di lungo termine negli Stati
Uniti. "L'inflazione headline, attualmente allo 0%,
aumenterà in maniera significativa nei prossimi mesi, poiché
il calo dei prezzi dell'energia visti in precedenza inizia
ad avere un impatto meno negativo>>, ha spiegato l'esperto
di Petercam. <<Con un'inflazione core l'inflazione di base,
nel medio periodo, resta al di sotto dell'obiettivo del 2%
della Fed. Guardando al futuro, tuttavia, l'inflazione
sottostante dovrebbe riprendersi dai livelli attuali". In un
quadro di ripresa costante e di pressioni al rialzo
sull'inflazione, la Fed è ancora sulla strada verso un
rialzo dei tassi d'interesse prima della fine del 2015.
(riproduzione riservata)
X CONGRESSO NAZIONALE ANASF
ll Consiglio Nazionale di Anasf ha convocato dal 6
all'8 novembre 2015 il X Congresso Nazionale
ordinario per il rinnovo delle cariche sociali. Il
Congresso si terrà a Perugia, con la partecipazione
dei 161 delegati che verranno eletti dai soci in
regola con l'iscrizione all'Associazione all'8
luglio 2015.
clicca qui per approfondire
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N AV
FO SIC
&
News e indici di categoria
Focus indici di categoria
Radio Fondi
Grafici in base percentuale – Categoria (rosso) vs Macrocategoria di confronto (blu)
Trianni nell'External Distribution di Bnp
Paribas Ip
Nuovo importante ingresso a BNP Paribas
Investment Partners Sgr. Federico Trianni
è entrato a far parte del team External
Distribution in qualità di Senior Sales
Manager; team di cui Andrea Succo è
responsabile da inizio anno. Federico
Trianni proviene da Schroders dove ha
ricoperto il ruolo di Sales Manager retail
e wholesale dal 2008 ad oggi.
Precedentemente ha avuto per 7 anni
esperienze lavorative di gestione ed
analisi in Italia e all'estero (New York e
Londra). "Trianni è un nome ampiamente
conosciuto nel mondo delle reti di
Promotori finanziari ed apprezzato per la
sua esperienza", dichiara Andrea Succo.
"La nomina conferma l'obiettivo di
sviluppare ulteriormente il programma di
espansione sul mercato italiano,
fortemente voluto da BNP Paribas IP".BNP
Paribas Investment Partners è la società
del gruppo BNP Paribas specializzata
nell'Asset Management, che offre servizi
di gestione del risparmio agli investitori
sia istituzionali che privati di tutto il
mondo.
Cresce il team di Donato Borgonovo in
Banca Generali Private Banking
LEGENDA
In Banca Generali Private Banking cresce
il team di private bankers sotto la guida
di Donato Borgonovo che ha attirato nel
giro di 6 mesi oltre una decina di
professionisti d'esperienza. L'ex
amministratore delegato di Az Investimenti
Sim, uscito alla fine dello scorso anno
insieme al manager Augusto Cazzaniga dopo
7 anni nel gruppo guidato da Pietro
Giuliani, sta inserendo nell'area di
Milano e Brianza figure di primo piano
nelle reti private sensibili ai nuovi
servizi offerti da Banca Generali Private.
Tra i nomi in evidenza emergono da Azimut
Wealth Management Angelo Casiraghi,
Alberto Galli e Fabio Fumagalli con
portafogli di oltre 100 milioni.Per fine
anno Borgonovo punta all'allargamento del
gruppo ad altri 10 professionisti per
arrivare ad oltre 500 milioni di masse
amministrate.
Trend di breve/medio/lungo: mP | = | =
Perf.Ytd/12m/36m: 23,33% | 15,94% | 85,99%
Indice MF Risk/Volatilità: 49,84% | 18,68%
Trend di breve/medio/lungo: = | N | =
Perf.Ytd/12m/36m: 12,09% | 12,65% | 63,47%
Indice MF Risk/Volatilità: 40,51% | 14,55%
Trend di breve/medio/lungo: mP | N | =
Perf.Ytd/12m/36m: 14,64% | 16,68% | 58,77%
Indice MF Risk/Volatilità: 34,81% | 13,15%
Trend di breve/medio/lungo: mN | N | =
Perf.Ytd/12m/36m: 8,56% | 25,36% | 64,65%
Indice MF Risk/Volatilità: 16,77% | 12,67%
Trend di breve/medio/lungo: mN | N | =
Perf.Ytd/12m/36m: 11,12% | 17,44% | 36,12%
Indice MF Risk/Volatilità: 33,10% | 13,48%
Trend di breve/medio/lungo: = | N | =
Perf.Ytd/12m/36m: 6,62% | 7,39% | 13,55%
Indice MF Risk/Volatilità: 33,95% | 15,31%
Trend di breve/medio/lungo: = | N | =
Perf.Ytd/12m/36m: 9,98% | 21,18% | 59,81%
Indice MF Risk/Volatilità: 14,00% | 11,92%
Trend di breve/medio/lungo: mN | N | =
Perf.Ytd/12m/36m: 9,20% | 21,15% | 55,10%
Indice MF Risk/Volatilità: 15,30% | 12,69%
Trend di breve/medio/lungo: = | mN | =
Perf.Ytd/12m/36m: 5,74% | 10,06% | 32,31%
Indice MF Risk/Volatilità: 8,07% | 7,11%
Trend di breve/medio/lungo: = | mN | =
Perf.Ytd/12m/36m: 5,37% | 7,76% | 21,83%
Indice MF Risk/Volatilità: 13,69% | 5,25%
Volatilità: è la deviazione standard delle performance settimanali delle quotazioni rilevate negli ultimi tre anni
e proiettata su base annua; esprime la variabilità percentuale del controvalore che può verosimilmente caratterizzare l’investimento a distanza di un anno.
MF Risk: espresso in forma di VaR (Value at Risk) percentuale, misura la perdita verosimilmente massima che
può accusare l’investimento, nel peggiore dei casi, nel giro di un mese.
Trend: MP: molto positivo | P: positivo | mP: moderatamente positivo | =: neutrale | mN: moderatamente
negativo | N: negativo | MN: molto negativo
Grafici e Rating: l’orizzonte grafico è di un anno, i rating sono calcolati sugli ultimi tre anni (vedi ultima pagina)
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I
D
N AV
FO SIC
&
Nuovi prodotti e indici di categoria
Nuovi prodotti
Amundi lancia Accumulazione Attiva Low
Carbon
Amundi amplia la propria offerta per la
clientela retail italiana con
Accumulazione Attiva Low Carbon, un fondo
flessibile che combina i vantaggi della
formula PAC (Piano di Accumulo) con il
tema della riduzione delle emissioni
inquinanti e con un rigoroso controllo del
rischio. Amundi è co-fondatore della
"Coalizione per la Decarbonizzazione dei
Portafogli", una coalizione istituita
dall'ONU e da alcuni investitori influenti
per "decarbonizzare" i portafogli dei
principali detentori di asset. Grazie
all'esperienza acquisita, la componente
azionaria del fondo prevede l'investimento
in fondi ed ETF che sono legati
all'andamento degli indici MSCI Europe Low
Carbon Leaders e MSCI World Low Carbon
Leaders, costruiti secondo metodologie che
tengono in considerazione i livelli di
emissioni di anidride carbonica delle
società.
Trend di breve/medio/lungo: = | mN | =
Perf.Ytd/12m/36m: 0,30% | 2,23% | -%
Indice MF Risk/Volatilità: 2,92% | 2,30%
Trend di breve/medio/lungo: = | mN | =
Perf.Ytd/12m/36m: 2,34% | 4,65% | 21,27%
Indice MF Risk/Volatilità: 5,17% | 4,02%
Trend di breve/medio/lungo: = | mN | =
Perf.Ytd/12m/36m: 0,10% | 0,13% | 5,44%
Indice MF Risk/Volatilità: 3,05% | 1,08%
Trend di breve/medio/lungo: N | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: -0,74% | 2,81% | 14,94%
Indice MF Risk/Volatilità: 4,73% | 2,86%
Trend di breve/medio/lungo: = | mN | MN
Perf.Ytd/12m/36m: -1,16% | 0,37% | 14,21%
Indice MF Risk/Volatilità: 3,53% | 2,00%
Trend di breve/medio/lungo: = | = | =
Perf.Ytd/12m/36m: 3,54% | 1,64% | 8,78%
Indice MF Risk/Volatilità: 11,51% | 5,72%
Trend di breve/medio/lungo: mN | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: 4,95% | 10,65% | 4,35%
Indice MF Risk/Volatilità: 14,28% | 6,01%
Trend di breve/medio/lungo: mP | = | =
Perf.Ytd/12m/36m: 8,01% | 19,47% | 10,10%
Indice MF Risk/Volatilità: 20,89% | 8,05%
Trend di breve/medio/lungo: = | mN | mN
Perf.Ytd/12m/36m: 0,67% | 1,95% | 12,85%
Indice MF Risk/Volatilità: 2,85% | 1,91%
Trend di breve/medio/lungo: = | mN | =
Perf.Ytd/12m/36m: 1,36% | 1,34% | 13,94%
Indice MF Risk/Volatilità: 3,16% | 2,34%
Trend di breve/medio/lungo: mN | N | MN
Perf.Ytd/12m/36m: -0,11% | -0,24% | 1,69%
Indice MF Risk/Volatilità: 1,29% | 0,42%
Trend di breve/medio/lungo: mN | N | =
Perf.Ytd/12m/36m: 2,61% | 3,80% | -%
Indice MF Risk/Volatilità: 4,57% | 3,62%
Lyxor AM lancia fondo Long/Short USA
Lyxor AM lancia un fondo UCITS
alternative Long/Short sull'azionario USA
con liquidità giornaliera attraverso la
partnership con Corsair. L'approccio è
value e con focalizzazione sulle mid-cap.
Il Fondo mira a beneficiare della
performance delle azioni USA a fronte di
un rischio più contenuto, preservando il
capitale nelle fasi di ribasso dei mercati
e senza fare uso della leva finanziaria,
beneficiando altresì di una liquidità
giornaliera. Lo strumento investe con un
orientamento long e si focalizza
principalmente sulle società statunitensi
a media capitalizzazione in cui sono in
atto cambiamenti strategici e/o
strutturali, in quanto queste presentano
in genere una minore copertura di analisti
e una storia finanziaria complessa.
Questo divario in termini di informazioni
tra il consensus del mercato e la ricerca
proprietaria di Corsair crea
un'opportunità d'investimento e genera
alfa.
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G
O TF
AF I-E
RT ND
POFO
I portafogli di Milano Finanza Intelligence Unit
PORTAFOGLIO FONDI (INDICI DI CATEGORIA)
PORTAFOGLIO ETF
Nessun cambiamento
Nessun cambiamento
SITUAZIONE AL 13/07/2015
SITUAZIONE AL 13/07/2015
Controvalore
complessivo
30.821,60
..............................................................
................................................................
Controvalore
non
investito
1.110,16
.............................................................. ................................................................
Controvalore
complessivo
32.332,45
..............................................................
................................................................
Controvalore
non
investito
3.793,76
.............................................................. ................................................................
Variazione settimanale
-0,40% ___________________________
Variazione settimanale
0,85%
___________________________
_____________________________
_____________________________
Data
ultimo reset
09/01/2015
..............................................................
................................................................
Variazione
dall'ultimo
reset
2,74%
___________________________
_____________________________
Data
ultimo reset
09/01/2015
..............................................................
................................................................
Variazione
dall'ultimo
reset
7,77%
___________________________
_____________________________
Data
di partenza
09/11/2012 Data
di partenza
15/01/2009
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Variazione da inizio gestione
15,58% ___________________________
Variazione da inizio gestione
117,51%
___________________________
_____________________________
_____________________________
Volatilità
portafoglio
6,03%
..............................................................
................................................................
Volatilità
benchmark
4,36%
___________________________
_____________________________
Volatilità
portafoglio
9,90%
..............................................................
................................................................
Volatilità
benchmark
20,86%
___________________________
_____________________________
COMPOSIZIONE
COMPOSIZIONE
Titolo
Prezzo
Perf.
gg
Perf.
set
MF Peso Titolo
Risk %
Azionari
America
153,9
0,09
-0,90
16,8 14,48
..............................................................
................................................................
Azionari
area
euro
122,78
0,00
-0,62
40,5
9,33
.............................................................. ................................................................
Prezzo
Perf.
gg
Perf.
set
MF Peso
Risk %
Db
Em Mkts Liq Eurb Ucits
302,71
-0,52
-0,42
28,4
5,62
..............................................................
................................................................
ETFX
DaxGl
Gold
U
14,36
0,17
-5,15
87,4
5,55
.............................................................. ................................................................
Azionari Europa
148,94
4,10
1,29
34,8
4,83 iSh.
Core Msci World(Acc)Y
39,105
2,49
2,05
16,0
6,65
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Azionari
Italia
139,81
5,76
1,50
49,8
8,16 iShares
DJStxSDv30 U
17,845
2,06
3,84
15,4
6,73
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Azionari
Pacifico
158,55
-0,49
-4,55
33,1
9,26
Mkac
Dax
Asia
Ucits
50,82
2,93
-3,75
57,1
8,64
.............................................................. ................................................................ .............................................................. ................................................................
Obbl
internaz govern
150,64
-1,23
-0,58
14,3
9,29 Ossiam
iStxx Eu Min Van U
163,25
1,71
3,92
15,8
6,56
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Obbl. paesi emergenti
304,67
-0,06
-0,15
11,5
9,88 Source
Us En. Infr. Uc.(A)
90,79
3,56
3,22
5,90
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Obbligazion
area dollaro
175,24
0,00
0,46
20,9 14,79 Spdr
Barcap Eur HY Bond U
57,41
0,60
1,06
6,7
5,86
..............................................................
................................................................
..............................................................
................................................................
Obbligazionari
misti
155,52
0,19
0,25
5,2 16,15
..............................................................
................................................................
Ultimo aggiustamento: 17/03/2015
Prossimo reset: 08/01/2016
Spdr
Barcl EM Local Bond U
70,07
1,07
0,34
25,3
5,85
..............................................................
................................................................
Spdr
Us
Dividend
Arist
U
36,345
1,95
1,54
15,5
6,29
.............................................................. ................................................................
Ubs Msci EME SResp A-dis U
84
2,23
5,38
19,0
8,31
..............................................................
................................................................
Ubs
MsciAcwi Rw SF U A-acc
62,01
2,07
1,37
39,4
9,97
..............................................................
................................................................
WisdomTree
Em Equity Inc U
13,43
1,94
-0,67
6,31
..............................................................
................................................................
Ultimo aggiustamento: 28/04/2015
Prossimo reset: 08/01/2016
NOTE PORTAFOGLIO TITOLI: Le quotazioni diverse dall'euro sono riportate nella valuta locale, mentre la performance è
sempre esposta in euro. NOTE PORTAFOGLIO ETF: L'ETF Ossiam Eu Min. Variance (LU0599612842) ha una strategia a basso
rischio su azioni europee. L'ETF DB Em. Mkts Liq. Eurobond (LU0321462953) investe in obbligazioni dei paesi emergenti
senza rischio di cambio. L'ETF UBS MSCI Europe Soc. Resp. (LU0629460675) investe in titoli europei a bassa volatilità.
L'ETF iShares MSCI WORLD (IE00B4L5Y983) replica l'indice mondiale MSCI World. L'ETF Mkac Dax Asia (LU0259323235) replica
l'area di investimento asiatica. L'ETF UBS MSCI WORLD Risk Weighted (IE00B6VS8T94) replica un indice azionario mondiale a
rischio controllato. L'ETF ETFX Glob Gold (IE00B3CNHG25) investe in azioni aurifere mondiali. L'ETF Spdr Barcap EM Local
Bond (IE00B4613386) investe in bond emergenti con rischio di cambio. L'ETF iShares DJStxSDv30 (DE0002635299) investe in
azioni europee ad alto dividendo. L'ETF Spdr Barcap Eur HY Bond (IE00B6YX5M31) investe in bond corporate ad alto
rendimento. L'ETF Spdr Us Dividend Aristocrats (IE00B6YX5D40) investe sui titoli Usa a maggior dividendo. L'Etf
WisdomTree Em. Mkts Equity Inc. (IE00BQQ3Q067) investe nei titoli azionari dei mercati emergenti. L'Etf Source
Morningstar US Energy Infrastr. MLP (IE00B94ZB998) investe nelle infrastrutture energetiche Usa.
12
I
D
N AV
FO SIC
&
Listino di comparto
Listino indici Fideuram di Categoria
PERFORMANCE
Nome
Ultima
quotaz.
ytd
TREND
RISCHIO MF FUND RATING
12 mesi 36 mesi 60 mesi breve medio lungo Volat.% MF Risk Rend. Forza Rischio TOT.
Azionari Italia
Azionari area euro
139,81
-
23,33
12,09
15,94
12,65
85,99
63,47
46,08
47,32
mP
=
=
N
=
=
18,68
14,55
49,84
40,51
A
B
B
A
E
D
C
B
Azionari Europa
Azionari America
Azionari Pacifico
Azionari paesi emergenti
Azionari paese
148,94
153,90
158,55
280,93
-
14,64
8,56
11,12
6,62
-
16,68
25,36
17,44
7,39
-
58,77
64,65
36,12
13,55
-
61,66
99,53
37,63
12,90
-
mP
mN
mN
=
-
N
N
N
N
-
=
=
=
=
-
13,15
12,67
13,48
15,31
-
34,81
16,77
33,10
33,95
-
D
C
E
E
-
B
D
E
E
-
C
B
D
E
-
C
C
E
E
-
Azionari internazionali
Azionari settori
Az. energia materie prime
Azionari industria
Azionari beni di consumo
136,89
-
9,98
9,20
-
21,18
21,15
-
59,81
55,10
-
72,43
65,74
-
=
mN
-
N
N
-
=
=
-
11,92
12,69
-
14,00
15,30
-
B
D
-
C
D
-
A
B
-
B
C
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Azionari altri settori
Azionari altre specializ
Bilanciati azionari
Bilanciati bilanciati
Bilanciati obbligazionari
121,13
134,22
5,74
5,37
10,06
7,76
32,31
21,83
36,41
24,22
=
=
mN
mN
=
=
7,11
5,25
8,07
13,69
B
D
B
D
E
D
C
D
Obbligazionari Italia
Obbligazionari misti
Obbl euro gov breve ter.
Obbl euro gov medio/lungo ter.
Obbl euro corp invest grade
155,52
141,05
167,68
137,52
0,30
2,34
0,10
-0,74
-1,16
2,23
4,65
0,13
2,81
0,37
21,27
5,44
14,94
14,21
23,48
7,72
19,81
20,21
=
=
=
N
=
mN
mN
mN
mN
mN
=
=
=
mN
MN
2,30
4,02
1,08
2,86
2,00
2,92
5,17
3,05
4,73
3,53
D
A
E
C
C
D
A
E
B
D
A
D
A
C
C
C
B
D
C
C
Obbl euro High yield
Obbligazionari area yen
Obbl paesi emergenti
Obbl internaz govern
Obbl inte corp inv grade
304,67
150,64
-
3,54
4,95
-
1,64
10,65
-
8,78
4,35
-
27,26
15,32
-
=
mN
-
=
mN
-
=
mN
-
5,72
6,01
-
11,51
14,28
-
E
D
-
B
E
-
D
E
-
D
E
-
-
8,01
-
19,47
-
10,10
-
26,21
-
mP
-
=
-
=
-
8,05
-
20,89
-
A
-
C
-
E
-
C
-
Obbl usd High yield
Obbl altre specializzaz
Obbl flessibili
Mer. Monetario Area Euro
Mer. Monetario Area Dollaro
157,25
133,39
-
0,67
1,36
-0,11
-
1,95
1,34
-0,24
-
12,85
13,94
1,69
-
17,95
17,49
4,12
-
=
=
mN
-
mN
mN
N
-
mN
=
MN
-
1,91
2,34
0,42
-
2,85
3,16
1,29
-
B
B
-
A
C
-
B
B
-
B
B
-
Mer. Monetario Area Yen
Mer. Monetario Altre Valute
Flessibili
117,06
2,61
3,80
-
-
mN
N
=
3,62
4,57
E
E
B
D
Azionari salute
Azionari finanza
Azionari informatica
Az. serv telecomunicazione
Az. serv pubblica utilità
Obbl. Int.Li High Yield
Obbligazionari area dollaro
Obbl usd gov. breve ter.
Obbl usd gov medio/lungo ter.
Obbl usd corp investment gr
La legenda di
n PERFORMANCE YTD: è la performance registrata da inizio anno
n PERFORMANCE 12-36-60 mesi: è la performance registrata negli ultimi 12, 36, 60 mesi
n TREND: riassume l’impostazione tecnica di breve, medio e lungo termine. In senso decrescente di giudizio: MP è molto positivo, P è positivo, mP è moderatamente positivo, = è neutrale, mN è moderatamente negativo, N è negativo e MN è molto negativo.
n RISCHIO - Volatilità %: è la deviazione standard delle performance settimanali delle quotazioni rilevate negli ultimi tre anni e proiettata su base annua; esprime
la variabilità percentuale del controvalore che può verosimilmente caratterizzare l’investimento a distanza di un anno.
n RISCHIO - MF Risk: espresso in forma di VaR (Value at Risk) percentuale, misura la perdita verosimilmente massima che può accusare l’investimento, nel
peggiore dei casi, nel giro di un mese.
n MF FUND RATING: il rating complessivo (TOT) di MF, basato sui tre sotto-Rating a seguire elaborati all’interno di ciascuna categoria Assogestioni, può assumere il valore A (massima positività), B (positività superiore alla media), C (nella media di categoria), D (positività inferiore alla media), E (minima positività)
n MF FUND RATING - Rend.: rating di Rendimento medio mensile misurato negli ultimi 36 mesi, ponderato linearmente per considerare in misura maggiore i mesi
più recenti (il dato più prossimo pesa il doppio rispetto a quello più datato) e messo a confronto nell’ambito di una graduatoria della categoria di appartenenza.
n MF FUND RATING - Forza: rating di persistenza dei rendimenti, calcolato in base ai mesi in cui il rendimento è risultato maggiore alla media di categoria.
n MF FUND RATING - Rischio: rating basato sulla volatilità dell’investimento negli ultimi 36 mesi; più è bassa la volatilità nell’ambito di una graduatoria rispetto
alla categoria di appartenenza e più alto è il Rating sul rischio.
n MF FUND RATING - TOT.: rating complessivo basato sulla media aritmetica dei tre sotto-Rating relativi di cui sopra.
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