Bilancio al 31/5/14 file
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CERVINO S.p.A. BILANCIO AL 31 MAGGIO 2014 1. Convocazione Assemblea degli azionisti 2. Relazione sulla gestione 3. Bilancio al 31/5/2014 4. Nota integrativa 5. Relazione del Collegio Sindacale CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE FEDERICO MAQUIGNAZ - Presidente AGOSTINO CARREL - Vicepresidente GIORGIO PESSION – Amministratore Delegato VALERIO DELL’AMICO - Consigliere MAURIZIO GERMANETTI - Consigliere FRANCO MAQUIGNAZ - Consigliere DANILO MUS - Consigliere RINO PASCARELLA - Consigliere CELESTINO VITTAZ - Consigliere COLLEGIO SINDACALE GIANNI ODISIO - Presidente DARIO MONTROSSET - Sindaco effettivo WALTER BAGNA - Sindaco effettivo CERVINO S.p.A. Sede in Valtournenche - Frazione Breuil-Cervinia Capitale sociale Euro 54.600.546,00 - i.v. Codice fiscale e iscrizione al Registro Imprese Aosta n. 00041720079 REA AO-23540 BILANCIO AL 31 MAGGIO 2014 RELAZIONE SULLA GESTIONE EX ART. 2428 C.C. Signori Azionisti, il bilancio al 31 Maggio 2014 che sottoponiamo alla Vostra attenzione si chiude con un utile netto di € 667.181=, dopo avere dedotto ammortamenti per € 4.282.869= ed aver contabilizzato un importo negativo per imposte correnti di € 279.634=. Il bilancio che portiamo oggi in approvazione riguarda il terzo esercizio gestito dal Consiglio di Amministrazione nominato dagli azionisti con l’assemblea del 21 ottobre 2011 e occorre ricordare che i 3 esercizi si sono sempre chiusi con un utile netto; con la scadenza di oggi si dovrà provvedere alla nomina di Amministratori e Sindaci che terminano il loro mandato triennale. Il conto economico al 31 maggio 2014 evidenzia, come meglio verrà analizzato di seguito, un risultato positivo sensibilmente superiore a quello dell’esercizio precedente; tale andamento è stato favorito in particolare dall’aumento dei ricavi dovuti all’ottimo andamento soprattutto della seconda parte della stagione invernale. Il risultato finale positivo è stato comunque raggiunto anche grazie alle politiche di contenimento dei costi, secondo le azioni avviate nei precedenti esercizi e proseguite in quello attuale. La differenza fra il valore e i costi della produzione è positiva per 1.091.805 euro e il risultato ante imposte, positivo per 946.815 euro, recepisce un accantonamento al fondo per svalutazioni partecipazioni per 21.578 euro. Le fusioni per incorporazione avvenute il 31 maggio 2013 con le società Chamois Impianti S.p.A. e S.I.R.T. S.p.A e il 30 aprile 2012 con Cime Bianche S.p.A, hanno portato ad una maggiore integrazione tra le diverse realtà operative, seppur con le difficoltà legate alla maggiore complessità per l’articolazione strutturale significativamente più complessa rispetto al passato, con l’onere aggiuntivo di procedere alla riorganizzazione dell’attività operativa, suddividendo e coordinando i flussi decisionali e informativi su tre centri di produzione dei ricavi e di sostenimento dei costi; grazie alle diverse sinergie ed economie di scala è stato possibile realizzare alcuni risparmi di costi. Occorre sottolineare che i dati contabili del presente bilancio sono direttamente confrontabili ed omogenei rispetto ai dati di chiusura al 31 maggio 2013, situazione che da ormai due esercizi non si verificava per effetto delle fusioni di cui sopra. Si precisa infine che per la formazione del presente bilancio d’esercizio è stato necessario attendere la delibera della Giunta Regionale in merito al riconoscimento e al pagamento del corrispettivo relativo al servizio di soccorso sulle piste di sci di discesa, sulla base della Legge regionale 12 novembre 2001, n. 32, avvenuta poi in data 10 ottobre 2014. Constatato che la voce di provento di cui trattasi costituisce una posta di significativo ammontare (nel passato esercizio era stata determinata nell’importo di € 1.008.350) e che l’attività del servizio di soccorso sulle piste di sci di discesa rappresenta per la Cervino una delle prestazioni rientranti nel proprio core business, si è ravvisata, pertanto, la sussistenza delle condizioni di legge e di statuto per il rinvio dell’approvazione del bilancio di esercizio al 31 maggio 2014, nel termine massimo statutario di centottanta giorni da tale data e in tal senso il Consiglio di amministrazione ha deliberato nel corso della riunione del 20 agosto 2014. EVENTI PRINCIPALI DELL’ESERCIZIO Riorganizzazione della gestione. Organico della società Il numero dei dipendenti fissi della Cervino S.p.A., nel corso dell’ultimo esercizio, è sceso di 2 unità, attestandosi a 107 persone alla fine di maggio 2014: 77 per Cervinia, 17 per Valtournenche, 9 per Torgnon e 4 per Chamois. I due dipendenti in meno appartenevano alla struttura amministrativa di Cervinia e sono usciti per prepensionamento e dimissioni rispettivamente ad ottobre 2013 e aprile 2014. Il personale stagionale assunto durante la stagione invernale ha raggiunto il numero massimo di 141 persone: 69 su Cervinia, 39 su Valtournenche, 21 a Torgnon e 12 a Chamois. Il rinnovo del Contratto Regionale di Lavoro del settore siglato nell’Agosto 2013 ha portato effetti positivi di circa un 2% sul costo del personale dipendente. Vantaggio che è stato però immediatamente eroso da un primo aumento delle retribuzioni dovuto al rinnovo del CCNL siglato il 10 dicembre 2013, pari a circa l’1,8% e dal successivo aumento di maggio 2014 di circa l’1,33% (per un aumento complessivo al netto del CRL dell’1,13%). L’armonizzazione dei contratti individuali di lavoro dei dipendenti fissi e stagionali delle stazioni di Torgnon e Chamois ha avuto come riflesso un incremento del costo del lavoro, rispetto alle gestioni precedenti, dettato dall’applicazione del CRL e dall’aumento del CCNL. Le assunzioni part time hanno permesso di aumentare la flessibilità dei dipendenti decrementando il costo per lavoro straordinario. CERVINO S.p.A. Pag.2 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione Durante l’estate 2013, nei mesi di luglio e agosto sono state assunte 23 persone: 8 su Cervinia, 7 su Valtournenche, 2 a Torgnon e 6 a Chamois. La Cervino S.p.A. ha quindi raggiunto nella stagione invernale 2013/14, durante il periodo di maggiore attività, il numero massimo di 249 dipendenti. Il costo del lavoro dell’esercizio ha raggiunto € 9.361.790 con un incremento rispetto all’esercizio passato dell’1,0% pari a circa 92 mila euro; A livello di singolo comprensorio le variazioni percentuali rispetto al costo del lavoro dello scorso anno sono state le seguenti: Cervinia +0,9%, Valtournenche +2,5%, Torgnon +3,6% e Chamois -4,7%; per quest’ultima stazione se si considerano i minori costi sostenuti per la gestione degli impianti di La Magdeleine che nello scorso anno erano stati di circa 40 mila euro la variazione del costo del personale è in aumento del 4,9%. Globalmente si riscontra una crescita dei salari e stipendi del 2,8%, mentre scendono i costi per contributi (-3,1%) e per TFR (-3,7%). Azioni di coordinamento con il settore funiviario valdostano Sono proseguiti anche quest’anno gli incontri tra le aziende partecipate da Finaosta, a seguito della delibera Regionale n. 8/2011 per la definizione delle linee programmatiche e per la riorganizzazione del settore funiviario valdostano. Sono state attivate diverse azioni operative che hanno consentito di razionalizzare e migliorare l’efficienza dell’intero sistema funiviario valdostano in particolare nei settori di pianificazione e dello sviluppo dei comprensori, della gestione operativa, degli acquisti, della gestione del personale e delle politiche di marketing e commerciali, oltre a diverse gare d’appalto condotte a livello regionale per l’acquisto del gasolio, dei mezzi battipista, delle motoslitte e delle attrezzature per le piste, è stata indetta una gara pubblica per l’aggiudicazione delle coperture assicurative di responsabilità civile e copertura furto e incendio, delle stazioni di impianti a fune della Valle d’Aosta. Attualmente è in corso un secondo appalto, dopo una prima gara indetta nel mese di febbraio 2014 conclusasi nell’aprile del 2014 senza nessuna offerta. Andamento finanziario. L’andamento positivo degli incassi stagionali ha consentito di mantenere solida la situazione finanziaria aziendale; alcuni novità sono emerse con Legge finanziaria (LR 18/2013) che prevede la proroga della sospensione del pagamento delle rate dei mutui e dei leasing; la legge, come l’anno passato, ha prorogato le scadenze per ulteriori 6 mesi, ma, per effetto di nuovi vincoli, i mutui agevolati a valere sulle leggi regionali 46/1985 e 8/1998, potevano essere sospesi solo nel caso in cui gli utili di ciascuno degli ultimi tre esercizi approvati fossero inferiori all'importo delle rate di mutuo da corrispondere per l'anno di riferimento; per effetto dell’utile realizzato dalla Cervino CERVINO S.p.A. Pag.3 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione nel bilancio chiuso al 31/5/2012, un importante numero di mutui non ha potuto accedere ai benefici previsti della legge. L’impossibilità di ottenere lo spostamento delle rate ha comportato una penalizzazione finanziaria di oltre 800 mila euro che avrà i suoi effetti maggiori nel prossimo esercizio; l’impatto finanziario in questo esercizio è di circa 200 mila euro, mentre quello economico, pari ai maggiori interessi pagati rispetto alla sospensione semestrale completa, è di circa 85 mila euro. Occorre inoltre ricordare che, a seguito della delibera assembleare di aumento di capitale del 26/11/2013, il 20 dicembre è stato sottoscritto da Finaosta SpA l’importo di € 262.090, a chiusura definitiva dell’aumento di capitale sociale che ha così raggiunto l’importo di € 54.600.546,00. La liquidità accumulata è stata accantonata per la realizzazione degli investimenti estivi e per la manutenzione degli impianti, dei mezzi e delle attrezzature della società, oltre alla quota già destinata per il nuovo impianto di innevamento artificiale. Rispetto all’anno passato la liquidità è stata impiegata in forme di investimento meno remunerative, per effetto dell’abbassamento generalizzato dei tassi attivi sulle diverse forme di impiego offerte dal mercato; attualmente le formule più redditizie sono l’impiego in conto corrente, che però non consente di programmare gli stessi tassi di rendimento per periodi di media/lunga durata. Al termine dell’esercizio 2013-2014, la disponibilità liquida risulta migliorata rispetto all’esercizio precedente di circa 2 milioni di euro. Piano di razionalizzazione e sviluppo. Gli investimenti realizzati in questi anni stanno continuando a dimostrare il loro successo. In particolare la seggiovia Pancheron si conferma essere l’impianto più utilizzato dalla clientela; inoltre la zona “ex Cretaz” grazie anche alla sua particolare conformazione e vicinanza al Cervino è molto gradita alla clientela; a tal proposito particolarmente apprezzate sono state le due nuove piste nere 62 e 5bis. A seguito degli investimenti fatti nel settore delle piste in questi anni, e delle piste nere in particolare (24bis, 59, 62, 5bis), smentiamo con i fatti dunque il luogo comune che a Cervinia non ci siano piste impegnative. A tal proposito, si segnala il prolungamento (700m) della pista 59 cha sarà pronto per la prossima stagione invernale. La “nuova” funivia del Plateau continua ad essere molto apprezzata per la sua confortevolezza e soprattutto per il design particolarmente unico ed accattivante caratterizzato dalle ampie pareti finestrate che consentono di ammirare il paesaggio della conca del Breuil e la Gran Becca che lo domina. Per quanto attiene il piano di sviluppo della società, è tuttora attuale quello presentato alla Finaosta nel giugno del 2011 – sebbene con alcune modifiche nel settore dell’innevamento artificiale - che in sintesi evidenzia la necessità di dover fare importanti ed urgenti investimenti intervenendo innanzitutto sui punti che seguono: CERVINO S.p.A. Pag.4 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione 1) Ampliamento e miglioramento dell’impianto di innevamento artificiale relativo alle piste della conca del Breuil: in sintesi questi i fatti avvenuti negli ultimi mesi. Il 13 gennaio 2014 il Consiglio di amministrazione dà avvio alla gara tesa alla realizzazione di un importante investimento nel settore dell’innevamento artificiale. Si tratta di un appalto integrato per la realizzazione dell’impianto di innevamento delle piste 2 ,3, 3.0, 3.00, 3bis –parte alta – 5, 14, 60 e dell’impianto per l’adduzione dell’acqua dal lago di Cime Bianche Laghi alla stazione di rilancio Fornet; è noto infatti che il “versante Teodulo – Plan Maison-Breuil Cervinia” dispone di una quantità di acqua già ad oggi non sufficiente rispetto alle necessità. La procedura si è formalmente avviata il 31 gennaio 2014 con la spedizione del relativo bando all’ufficio delle pubblicazioni dell’U.E. Quanto sopra si è reso possibile a seguito delle valutazioni, degli studi, dei progetti, effettuati negli ultimi anni e ovviamente dell’ottenimento delle risorse economiche adeguate al finanziamento dell’opera. In particolare le decisioni assunte dalla Società Cervino nel primo semestre del 2013 sono state prese in coerenza con il master plan realizzato negli anni 20092010 ed hanno fatto sì che nel corso del 2013 fosse realizzato il progetto definitivo. Merita ricordare che la cifra dell’investimento è di € 6.208.330, importo particolarmente significativo che verrà impegnato in due momenti diversi, corrispondenti alle due fasi di realizzazione dell’opera: 4.729.430,00 € nel 2014 e 1.478.900,00 € nel 2015. Si tratta di un impianto misto con prevalenza di alta pressione che prevede un numero minimo di 15 generatori in bassa pressione e 90 generatori in alta pressione, con una rete che si estende per una lunghezza di circa 9,8 km. La tubazione che porta l’acqua sul versante di Plan Maison (DN 250) è lunga circa 2,4 km. Alla scadenza del termine perentorio previsto nell’avviso di gara -ore 16.00 del 20/03/2014- sono pervenute presso la sede della Società tre offerte da parte: - di un costituendo consorzio ordinario di concorrenti con mandataria la ditta Technoalpin Spa e mandante la ditta IVIES Spa; - di una costituenda associazione temporanea di imprese con mandataria la ditta V.I.CO.srl e mandanti le ditte Snowstar Sas e Aimar Matteo; - della ditta Saudin srl. I lavori della Commissione giudicatrice si sono svolti durante sei sedute in esito alle quali la stessa: i. in data 15/4/2014 ha escluso SAUDIN S.r.l. a causa dell’omessa sottoscrizione in calce dell’offerta tecnica; ii. in data 15/5/2014 ha escluso l’ATI V.I.CO. S.r.l, SNOWSTAR S.a.s. e Impresa AIMAR MATTEO a causa della mancata comprova del possesso del requisito di capacità tecnica di cui alla sezione III.2.3), lettera c), dell’avviso di gara, ai sensi di quanto previsto dall’art. 48, comma 1, del D.Lgs. n. 163/2006. Il ricorso del primo è stato respinto con sentenza del 12/6/2014, avverso la CERVINO S.p.A. Pag.5 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione quale il concorrente ha presentato ricorso c/o il Consiglio di Stato che verrà discusso nell’udienza del 11/12/2014. Mentre il ricorso di Vico, fissato per il 16 ottobre 2014, è stato rinviato alla seduta del 11/12/2014 presso il TAR della Valle d’Aosta. In data 9/7/2014 la Commissione giudicatrice ha aggiudicato in via provvisoria l’appalto al costituendo consorzio ordinario tra TECHNOALPIN S.p.a. e IVIES S.p.a., unico operatore economico rimasto in gara. In data 10 luglio 2014 il Consiglio di amministrazione ha deliberato l’aggiudicazione definitiva al costituendo consorzio ordinario tra TECHNOALPIN S.p.a. e IVIES che ha proposto un ribasso del 23,22%. Il RTI V.I.CO. S.r.l., Snowstar S.a.s. e ditta Aimar Matteo ha impugnato davanti al TAR per la Valle d’Aosta, con motivi aggiunti, l’aggiudicazione definitiva dell’appalto al RTI Technoalpin S.p.A. ed IVIES S.p.A; l’udienza cautelare, fissata per il 17 settembre 2014, è stata anch’essa riunita nella seduta del 11/12/2014. Anche la richiesta cautelare presentata da Saudin è stata rinviata alla medesima data. Purtroppo a causa dei ricorsi in essere ci troviamo costretti a rinviare all’anno prossimo un investimento che riteniamo strategico per la Cervino S.p.a. 2) Sostituzione della sciovia Gran Sommetta: a tal proposito, visto il perdurare della situazione di crisi anche nella finanza pubblica, si è fatta istanza di proroga ai sensi della dgr 787/2013, della scadenza della vita tecnica dell’impianto; pertanto tale impianto dovrà essere sostituito nell’estate del 2016. 3) Miglioramento dei collegamenti con la stazione di Zermatt: gli studi finanziati dai programmi Interregg sono stati ultimati nell’ottobre del 2011, come previsto. Si sottolinea a tal proposito che la Società Zermatt Bergbahnen ha nei suoi piani di sviluppo l’obiettivo di realizzare un 3s dal Trockener-Steg al Piccolo Cervino e una funivia da Plateau Rosà al Piccolo Cervino. E’ inoltre in corso di svolgimento lo studio di fattibilità (Alpslink) per il collegamento del nostro comprensorio con quello del Monterosa-ski. 4) Miglioramento del fondo delle piste ed ampliamento dell’area sciabile: nell’estate/autunno del 2014 verrà realizzata una nuova pista, di media difficoltà, nella zona del Cretaz; si tratta del prolungamento di 700 mt della pista nera 59. Prossimamente il piano di sviluppo dovrà essere rivisto alla luce delle fusioni per incorporazione di Sirt S.p.A. e Chamois Impianti S.p.A., nella Cervino. Con l’attuazione del programma di sviluppo si ritiene che la Cervino S.p.A. potrà nuovamente proporsi con uno standard di servizi allineati con quelli offerti dalla concorrenza e potrà dunque acquisire nuovi clienti in forza delle novità proposte e, CERVINO S.p.A. Pag.6 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione non ultimo, rendere decisamente più competitivo tutto il comprensorio internazionale di Breuil Cervinia Valtournenche Zermatt e della media Valle del Cervino. PUD Fs6 e Gran Baita. Tra le grandi priorità della Cervino vi è lo sviluppo della zona Fs6 e ancor più il recupero dell’ex Hotel Gran Baita. A tal proposito ci si è attivati al fine di trovare degli investitori che possano dar corso alla realizzazione degli alberghi previsti all’interno della zona omogenea Fs6 di proprietà della Società. Purtroppo il permanere della crisi mondiale che, come noto, non ha risparmiato neanche il settore immobiliare e alberghiero, rende tutto più complicato. Tuttavia possiamo evidenziare che sono in corso delle trattative. Per quanto attiene la Gran Baita è stata ultimata la prima fase dei lavori di messa in sicurezza dell’edificio. Riteniamo che se non si riuscirà in breve a trovare un investitore privato si dovrà, con urgenza, procedere con un intervento di riqualificazione estetica ed architettonica dello stabile. Tra gli immobili di tipo residenziale di proprietà sociale solo una villa - La Casetta (gennaio 2013) – e pochi posti auto, sono stati venduti. Si evidenzia tuttavia che il Consiglio di amministrazione del 27 agosto del 2013 ha sospeso ogni attività volta alla cessione a terzi del patrimonio immobiliare ad uso abitativo ritenuto non strategico, sino ad almeno la data del 31 maggio 2014. Azioni di marketing e pubblicità. La campagna pubblicitaria dell’inverno 2013/14 è stata caratterizzata soprattutto dal coordinamento d’immagine declinata su tutti i materiali di comunicazione e i media utilizzati: dai dépliant alle copertine della z-card, dalla home page del sito internet, alle pagine pubblicitarie. La campagna istituzionale, che riprendeva lo slogan “Le coordinate dell’inverno” già utilizzato lo scorso anno, ha proposto un messaggio univoco che ha messo in evidenza i plus dei comprensori di BreuilCervinia Valtournenche (+ Zermatt), Chamois e Torgnon, chiudendo con il claim “Il Cervino al centro e tutta la neve intorno”. Il concept della campagna è stato anche trasferito ai comunicati radio e al rinnovato spot televisivo. La campagna sui quotidiani è stata completata da annunci finalizzati a promuovere importanti eventi come la V^ edizione della Reine Blanche e il V° trofeo White Virus. Torgnon, che ha fruito di una campagna aggiuntiva (derivante da cambio merce), ha utilizzato l’immagine istituzionale precedentemente descritta, con un testo variato ed adattato a valorizzare la propria offerta. Pianificazione mezzi: la campagna inverno 2013/14 è stata caratterizzata da un ulteriore e significativo aumento dell’investimento su internet, a discapito dell’investimento sui mezzi stampa. La campagna internet distribuita sui principali siti di informazione (corriere.it, gazzetta.it, la stampa.it, ilsole24ore.com) e di CERVINO S.p.A. Pag.7 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione consultazione (meteo.it, mentelocale,it), ha permesso di presentare (utilizzando formati impattanti), le varie località, le promozioni invernali e primaverili, il concorso Hyundai, nonché le favorevoli condizioni della neve e delle piste. Anche in questa stagione è proseguita la collaborazione con www.lastampa.it, in esclusiva per la VdA, che ha scelto www.cervinia.it come partner per arricchire la sezione “montagna” su la stampa.it. Oltre allo scambio di link, la Cervino SpA ha ottenuto un consistente controvalore in spazi pubblicitari sull’edizione cartacea de La Stampa (edizione Piemonte, Liguria, VdA). Un’altra importante presenza pubblicitaria e redazionale sul web è stata effettuata su siti specializzati nel settore degli sport invernali: mondoneve.it e neveitalia.it (entrambi in cambio informazioni). La campagna televisiva è stata concentrata in una programmazione di due settimane su SKY TG 24 (il canale televisivo che ha registrato i maggiori indici di ascolto). Oltre a LA STAMPA, altri media sono stati attivati in cambio di spazi pubblicitari lungo gli impianti di risalita a Breuil-Cervinia e sul sito Cervinia.it: radio (radio 105) e cinema (multisale Torino-Milano-Genova, con spot 30”). Si è chiuso, dopo diversi anni di collaudata collaborazione, per vicende aziendali non positive, il contratto di cambio merce con Sportitalia. Sito internet Cervinia.it: il sito della Cervino SpA, secondo le statistiche redatte da Google Analytics, nella stagione invernale 2013/14 ha ricevuto visite da 194 paesi (da tutto il mondo, esclusi alcuni paesi del continente africano), risultando tra i primi siti di stazioni invernali. Questi i dati più significativi: 1.634.178 visite (in media 8.253 al giorno) con 6.121.758 pagine visualizzate, 3,75 pagine per visita e un tempo medio di permanenza sul sito pari a 2’47”. Il 35,16% delle visite è pervenuto da dispositivi “mobile”. Il sito viene aggiornato costantemente con notizie ed eventi. Ufficio stampa: dalla stagione 2013/14 è stata unificata la comunicazione media interagendo tra Cervino S.p.A, Comune di Valtournenche e Consorzio al fine di coordinare il lavoro dell'ufficio stampa sotto un unico "cappello", così da rendere più efficaci tutte le attività legate alla promozione della Valtournenche. Sono stati realizzati settimanalmente comunicati stampa pubblicati sul sito www.cervinia.it alla voce press room, relativi a: aperture impianti, condizioni neve, eventi e manifestazioni nella Valtournenche. Sono stati prodotti i testi per la déplianistica informativa (inverno, estate), le cartelle stampa (inverno, estate), le news letter con attenzione alle seguenti informazioni: offerte commerciali ski pass, novità sulle piste, iniziative promozionali soggiorno (vedi 6+1) in collaborazione con il Consorzio. Grazie all’attività svolta, anche nei confronti dei giornalisti delle principali testate, sono stati ottenuti importanti riscontri redazionali (più di cento articoli in ambito nazionale, dal Corriere della Sera, alla Gazzetta dello Sport, da Repubblica, a La Stampa, oltre ai settimanali Panorama, Donna Moderna, Famiglia Cristiana, Gioia, Corriere 7, Sport Week e i mensili Dove e Bella Italia). Diversi i servizi sulle reti nazionali (Rai 1 e 2: tema apertura impianti a Breuil-Cervinia) e con Mediaset sono CERVINO S.p.A. Pag.8 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione state realizzate dirette durante le vacanze di Natale e Capodanno da Breuil Cervinia, con collegamenti giornalieri che hanno fatto registrare ascolti record (dati Auditel 3.000.000 in media serale per i Tg e 4.000.000 per la diretta dell'ultimo dell'anno). L'ufficio stampa Cervino S.p.A. è stato partecipe attivo per la presentazione di eventi e manifestazioni in ambito territoriale, in collaborazione con il Comune di Valtournenche e il Consorzio, quali ad esempio, Fiaccolate ultimo dell'anno, Festa delle guide (ferragosto) con consegne di cittadinanza onoraria, incontro con scrittori, Maxiavalanche, Desarpa ecc. Newsletter: tramite la piattaforma web del sito, sono state periodicamente inviate le newsletter a promozione delle iniziative invernali ed estive; nel corso dell’esercizio sono state inviate 10 newsletter a tutti gli iscritti, che hanno superato i 5.000 nominativi, suddivisi in diverse tipologie di utenti. Le news letter sono state personalizzate con offerte mirate e specifiche per i diversi target di riferimento. Social networks: i fans e i followers delle sezioni dedicate a Breuil-Cervinia Valtournenche sono in continuo aumento ed in crescita anche il numero di coloro che interagiscono sulle notizie pubblicate. Collaborazione Hyundai: come nell’anno precedente è stato rinnovato un importante accordo di co-marketing, della durata di un anno, con la casa automobilistica Hyundai che prevede il cambio merce di spazi pubblicitari del comprensorio, oltre alla pubblicità sul sito www.cervinia.it e sul materiale informativo di Cervino, con la fornitura 4 autovetture iX35 top di gamma e full optional, messe a disposizione come premio per un nuovo concorso, rivolto agli sciatori dei nostri comprensori (un’auto è stata destinata esclusivamente ai frequentatori di Chamois e Torgnon) che acquistavano uno skipass emesso dalla Cervino SpA a tariffa non scontata (eccetto i residenti) e che si iscrivevano sul nostro sito. Oltre alle 4 iX35 sono stati forniti da Hyundai in cambio merce 2 pulmini H1 da dare in comodato ai dipendenti, in sostituzione di due mezzi obsoleti, utilizzati con gli stessi fini. Durante la stagione invernale sono state effettuate le 4 estrazioni in presenza del notaio e le auto sono state assegnate ai vincitori di Milano, Genova, Pino Torinese e Torino. SITUAZIONE DELLA SOCIETÀ E ANDAMENTO DELLA GESTIONE Come già evidenziato nella relazione al bilancio dell’esercizio passato, nell’estate/autunno 2013, sono stati svolti i lavori di manutenzione di impianti, mezzi, immobili e piste, oltre alla realizzazione di nuovi investimenti. Di seguito, si riepilogano gli interventi principali effettuati: COMPRENSORIO DI BREUIL-CERVINIA - Telecabina 6 posti: sostituzione scambi magazzino. - Seggiovia Bontadini: modifica dispositivo chiudi cupole alla stazione di valle. CERVINO S.p.A. Pag.9 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione - Seggiovia Plan Maison: sostituzione fune portacavo e cavo, sostituzione blocco ferma cupole, sostituzione dei rulli di scorrimento e guida dei veicoli e allineamento del tappeto all’imbarco. - Telecabina 12 posti: revisione speciale. - Seggiovia Fornet: revisione speciale. - Seggiovia Goillet revisione speciale con sostituzione fune tenditrice. - Tappeto Plan Maison: sostituzione nastro e spostamento. - Completamento pista n°59 (parziale). - Sistemazione scarpata e spietramento pista n°5. - Acquisto di 2 mezzi battipista senza verricello con permuta usato. - Acquisto segnaletica mobile, fissa e attrezzature per piste. - Acquisto di 5 nuovi generatori di neve. - Sostituzione quadri elettrici per n° 5 cannoni Sufag. - Installazione ombrelli fermaneve a protezione della pista n°7. - Adeguamento struttura hardware e rete di connessione per integrazione con le nuove incorporate Chamois e Torgnon; COMPRENSORIO DI VALTOURNENCHE - Messa in sicurezza del torrente Illiaz a protezione del fabbricato Euilla. - Sostituzione serranda con riparazione e modifiche porte fabbricato telecabina Salette. - Telecabina Valtournenche-Salette: revisione riduttore di giri. - Seggiovia Becca d'Aran: revisione speciale. - Seggiovia Bec Carrè: accorciamento fune portante. - Parco giochi “Far West”: nuovo posizionamento area giochi con scavi, movimento terra, smantellamento sciovia e nuova disposizione dei tapis roulant. COMPRENSORIO DI CHAMOIS - Nuovo tapis roulant tra l’arrivo della seggiovia Lod e la partenza della seggiovia Teppa. Manutenzione ordinaria di impianti, piste e mezzi. Realizzazione di 1 sportello di biglietteria alla partenza della funivia BuissonChamois. COMPRENSORIO DI TORGNON - Manutenzione ordinaria di impianti, mezzi e immobili. - Sostituzione tubi innevamento con riparazione valvole di alcuni cannoni lungo la pista n.6; - Installazione ombrelli fermaneve (investimento che gode dei contributi ai sensi della LR8) a protezione delle piste n°4 e n°5. - Acquisto di materiale ludico per il parco giochi. CERVINO S.p.A. Pag.10 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione Si rammenta infine che nella stagione 2013/14 sono state acquistate le nuove divise aziendali; tali divise corrispondono a quelle che sono state scelte per il comparto funiviario della Valle d’Aosta; su di esse vengono evidenziati i marchi “Valle d’Aosta/Vallée d’Aoste, Cervino Ski Paradise” ed il sito www.cervinia.it. Andamento stagione estiva 2013 La stagione estiva 2013 per Cervinia è iniziata il 29 giugno 2013 e gli impianti fino a Plateau Rosà sono rimasti aperti fino all’8 settembre 2013, per un periodo complessivo di 72 giorni, pari a quello delle passate stagioni. Si sottolinea il fatto che la parte alta della pista Ventina è rimasta aperta per 3 settimane grazie alle abbondanti precipitazioni primaverili e soprattutto al permanere di temperature basse nei mesi di maggio e giugno. Per le altre stazioni gli impianti sono stati aperti nei seguenti periodi: - Valtournenche: telecabina La Salette, dal 13 luglio 2013 al 2 settembre 2013; - Chamois: seggiovia Corgnolaz 16 e 23 giugno 2013 e dal 29 giugno all’8 settembre 2013; seggiovie Lago Lod e Falinère: 7 e 14 luglio 2013 e dal 28 luglio al 25 agosto 2013; - Torgnon: parco giochi: 6/7 e 13/14 luglio 2013 e dal 20 luglio al 25 agosto 2013; seggiovia Collet: dal 10 al 19 agosto 2013. L’andamento delle vendite complessive di tutti i comprensori, al netto delle quote di Zermatt, è stato positivo, con un incremento globale del 5,2% e un incasso lordo di € 938.005; i comprensori di Cervinia e quello di Torgnon (parco giochi) hanno avuto una crescita rispettivamente dell’8,5% e del 5,3%, mentre a Valtournenche e Chamois il calo è stato rispettivamente del 9% e del 5,3%. A Cervinia, le vendite globali, comprensive della quota di Zermatt, sono state di 1.021.913 euro, registrando una crescita, rispetto alla stagione precedente dell’10,5% e del 33,7%, rispetto all’estate 2012; la crescita di Cervinia è legata sostanzialmente all’incremento della vendita degli skipass per sciatori che hanno registrato un incremento del 29%, mentre sono in calo del 5,8% le vendite di biglietti tronchi destinate ai turisti non sciatori. Gli incassi complessivi dei mesi di giugno, luglio e agosto 2013 sono stati superiori all’anno precedente, mentre il mese di settembre 2013 ha rilevato un calo, a causa delle condizioni atmosferiche negative dell’ultimo fine settimana. I giorni di chiusura degli impianti sul ghiacciaio svizzero sono stati 12, in linea con la media stagionale e in calo rispetto all’anno passato. In crescita rispetto al 2012 di circa il 16,1%, la quota di competenza di Zermatt. Si evidenzia che abbiamo rinnovato, anche per l’estate 2013, l’accordo con la Società Zermatt Bergbahnen in base al quale abbiamo ottenuto la disponibilità di due piste per gli allenamenti sul ghiacciaio del Plateau; a tale iniziativa ha partecipato con un contributo il Consorzio – Cervino Tourism Management. Quanto sopra, in CERVINO S.p.A. Pag.11 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione aggiunta all’accordo fatto con la FISI, ci ha consentito di avere, per gran parte dell’estate, la presenza, a Cervinia, delle nazionali italiane di sci. Nei giorni 20 e 21 luglio 2013, si è svolta la nona edizione della Maxiavalanche, che ha visto la partecipazione di oltre 250 concorrenti. La kermesse, che vede protagonisti, sia professionisti che amatori della disciplina enduro, ha avuto inizio con una giornata di prove libere sul tracciato originale, che dai 3500 metri di Plateau Rosà, conduce fino all’abitato di Breuil Cervinia, dopo una interminabile sequenza di passaggi tecnici naturali ed artificiali. Nella giornata di sabato, la presenza di molta neve in quota e le temperature elevate, hanno costretto gli organizzatori a spostare la partenza delle qualifiche, determinanti per la creazione delle successive griglie di partenza della domenica, a quota 2.800 metri, riducendo di fatto la percorrenza sulla neve. Nelle due manche della domenica, la prima disputata dal Plateau Rosà e la seconda dal Bontadini, si sono imposti i corridori francesi conquistando i primi tre posti della classifica. La manifestazione, molto seguita dagli appassionati del settore, ha dato la possibilità di parlare del “Bike Park del Cervino”, importante polo di attrazione per la stagione estiva; sono stati realizzati diversi articoli sulle riviste specializzate di settore e sul web sono stati pubblicati numerosi video sulla località e l’apertura di altrettanti blog tematici. Durante l’estate 2013, sono stati approntati i progetti per la realizzazione di 3 nuovi tracciati di mountain bike in località Cielo Alto e Lago Bleu e si sono iniziati alcuni lavori. A causa della presenza di molta neve, all’inizio di luglio è stato possibile aprire solamente alcuni percorsi (trail 1 con varianti) mentre i restanti tracciati, inaugurati nelle passate stagioni estive, sono stati aperti progressivamente entro la fine del mese di luglio 2013. Anche a causa del permanere della neve primaverile, l’andamento della stagione, per quanto attiene la mountain bike, non è stato brillante ed è in calo rispetto alla scorsa estate. Si ricorda che il 15 novembre 2013 è stato sottoscritto il contratto di affitto d’azienda con cui è stato dato in gestione fino al 31 maggio 2019 l’albergo “Lo Stambecco” situato a Plan Maison; l’anno precedente l’albergo era rimasto chiuso. Andamento stagione invernale 2013/2014 La stagione invernale si è aperta a Cervinia il 19 ottobre 2013 con le seguenti date di apertura: weekend del 19/20 e 26/27 ottobre, e, tutti i giorni, dal 1° novembre fino al 4 maggio 2014, per un totale di 189 giorni, 7 giorni in meno rispetto alla passata stagione. Il calendario di apertura degli altri comprensori è stato il seguente: Valtournenche (149 giorni): dal 30 novembre 2013 al 27 aprile 2014, Torgnon (104 giorni): weekend del 7/8 e 14/15 dicembre e, tutti i giorni, dal 21 dicembre 2013 al 30 marzo 2014, Chamois (91 giorni): weekend del 7/8 e 14/15 dicembre e, tutti i CERVINO S.p.A. Pag.12 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione giorni, dal 24 dicembre 2013 al 16 marzo 2014 2013, oltre ai weekend del 22/23 e 29/30 marzo 2014. Le nevicate più importanti si sono verificate nella seconda metà di novembre 2013 e hanno permesso di aprire la Pista Ventina fino a Cime Bianche Laghi dal 14 novembre 2013 e il comprensorio da Plan Maison in su tra 16 e il 19 novembre 2013, con l’apertura delle seggiovie Plan Maison, Fornet, Bontadini e il tappeto Plan Maison; la seggiovia Goillet e lo skilift Baby La Vieille sono stati aperti il 23 novembre; tutti gli impianti di Valtournenche e la seggiovia Pancheron aprivano il 30 novembre; seguivano poi altre aperture: il 4 dicembre il Pistone di Valtournenche, il 5 dicembre la pista Ventina fino in paese e il 6 dicembre le seggiovie Cretaz e Campetto. La pista 3 apriva il 27 dicembre, il 29 dicembre lo Snowpark e solo il 22 gennaio 2014 si riusciva ad aprire la seggiovia Cielo Alto. Nei mesi di ottobre e novembre gli incassi sono stati un po’ al disotto delle prestazioni delle ultime 2 stagioni, il mese di dicembre è stato positivo nonostante la festività dell’Immacolata fosse ridotta al solo weekend e le condizioni meteo e di innevamento non fossero particolarmente favorevoli; fino a prima di Natale il tempo è stato prevalentemente bello e, nonostante una settimana di tempo perturbato con nevicate nei giorni di Natale, dicembre ha ottenuto il record storico degli incassi complessivi dei 4 comprensori. Il mese di gennaio e la prima metà del mese di febbraio sono stati caratterizzati da condizioni meteo avverse e vento, soprattutto nei weekend, con evidenti perdite negli incassi; nella seconda metà di febbraio le condizioni atmosferiche sono migliorate e nel periodo di carnevale grazie al bel tempo e alle ottime condizioni di innevamento la località si è riempita e sono stati raggiunti nuovi record di incasso che nel mese di marzo hanno superato i 5,7 milioni di euro, consentendo di recuperare tutto il pregresso. Anche il mese di aprile e inizio maggio sono stati positivi, nonostante le condizioni meteo della settimana di Pasqua (20 aprile) non fossero favorevoli. Nel corso della stagione invernale, sono state 39 le giornate di chiusura impianti, pari al 20,6% delle giornate di durata della stagione; di queste, 28 sono stati i giorni di chiusura del collegamento con Zermatt e 11 i giorni di chiusura totale degli impianti di Cervinia; 10 sono stati i giorni di chiusura del collegamento con Valtournenche. Gli incassi lordi della stagione dei 4 comprensori hanno realizzato il record storico con € 21.942.245, con una crescita del 5,5% pari € 1.140.125 in più rispetto alla stagione precedente; la crescita, rispetto all’inverno 11/12, è stata dello 0,6%, pari a € 126.381; rispetto all’inverno 10/11, l’incremento è stato del 11,6%, pari a € 2.276.600. La crescita degli incassi rispetto alla stagione passata si riferisce sia agli skipass di durata giornaliera (+5,04%), sia alle vendite di plurigiornalieri (+7,9%) con gli CERVINO S.p.A. Pag.13 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione skipass 6 giorni che sono in aumento di circa il 4%; le vendite di stagionali pur essendo cresciute in quantità si sono ridotte in termini economici dell’1,4%. I Tour Operator sono migliorati del 10,6% grazie agli incrementi realizzati dal Club Med (+11%), dai Tour Operator del Nord Europa (+19%) e da quelli Russi (+53%). L’andamento dei primi ingressi del comprensorio Breuil-Cervinia Valtournenche si attesta a circa 649 mila, è in crescita del 2,5%, con quasi 16 mila primi ingressi in più rispetto all’anno passato; rispetto all’inverno 11/12 si rileva un calo del 6,2%, con 43 mila primi ingressi in meno. L’andamento dei passaggi del comprensorio Breuil-Cervinia Valtournenche, che si attesta a circa 7 milioni e 545 mila passaggi, è in crescita del 4,3% rispetto all’anno passato, mentre si evidenzia un calo del 6,4% rispetto alla stagione 2011/2012. Anche le giornate di presenza sono cresciute, seppur in misura limitata, dell’1,7% rispetto alla passata stagione, raggiungendo la quota di circa 774 mila giornate. Per i singoli comprensori della nostra società si possono evidenziare le buone performance di incassi di Torgnon che chiude con un + 7,3% rispetto alla stagione passata e un +16% rispetto all’inverno 2011/2012, grazie ad un gennaio in miglioramento rispetto all’anno scorso (+13%) e ad un ottimo mese di marzo (+42,2%), anche se febbraio ha evidenziato un calo del 6,2%. Il comprensorio di Chamois ha invece evidenziato un calo del 16% rispetto alla scorsa stagione e un 3,1% rispetto alla stagione invernale 2011/2012; in forte calo sono stati i mesi di dicembre, gennaio e febbraio per le condizioni di tempo perturbato in particolare nei week end; solo l’andamento positivo del mese di marzo ha consentito un recupero, ma non tale da portare la stagione in positivo. Tornando all’analisi delle vendite del comprensorio Breuil-CerviniaValtournenche-Zermatt, si segnala che le vendite degli skipass internazionali effettuate in Italia sono cresciute del 3,9%, come anche le vendite di skipass internazionali a Zermatt sono in aumento del 5,9% e hanno quasi raggiunto 31 milioni di franchi svizzeri. La ripartizione globale degli incassi di fine stagione dei biglietti internazionali ha portato ad un miglioramento del risultato finale rispetto alla scorsa stagione con un saldo finale a favore di Zermatt di circa 97 mila euro contro i 175 mila euro dell’anno scorso; nel corso di questa stagione le percentuali di ripartizione effettiva sono cresciute su entrambi i fronti. Le vendite dello skipass Valle d’Aosta hanno rilevato un calo del 3,9% , mentre le ripartizioni degli stessi biglietti tra tutte le stazioni della Valle d’Aosta hanno dato risultati lievemente al di sotto dello scorso anno (-0,5%), pari ad oltre 450 mila euro. CERVINO S.p.A. Pag.14 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione SITUAZIONE ECONOMICA Analisi del CE secondo il modello della produzione effettuata Rispetto agli anni passati in cui si era reso necessaria una riclassificazione dei bilanci degli esercizi precedenti, onde garantire la confrontabilità dei dati dei diversi esercizi, in questo esercizio i dati sono direttamente raffrontabili a quelli del precedente conto economico; questo consente quindi di effettuare un’analisi delle variazioni dei conti economici riclassificati secondo il modello della produzione effettuata e lasciando alla Nota Integrativa l’analisi dei dati classificati secondo i criteri del Codice civile (IV direttiva CEE). Di seguito, si riporta quindi la riclassificazione del Conto economico secondo il modello della produzione effettuata, avendo cura di esporre i dati suddivisi tra i tre comprensori della Cervino S.p.A.: il comprensorio di Breuil-Cervinia Valtournenche che risulta collegato sci ai piedi con il comprensorio di Zermatt, il comprensorio di Torgnon e quello di Chamois; occorre evidenziare che tale suddivisione attribuisce al singolo comprensorio solo i costi di diretta imputazione, mentre tutti i costi comuni sostenuti in capo alla struttura della capogruppo Cervino sono rimasti in carico al comprensorio principale, senza che si sia proceduto ad effettuare ulteriori ribaltamenti di costi. Di questo occorre tenerne conto nel leggere i risultati dei comprensori di Torgnon e Chamois che, se tali processi di riaddebito fossero stati effettuati, avrebbero ottenuto risultati di bilancio peggiorativi. CERVINO S.p.A. Pag.15 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione CONTO ECONOMICO al 31.05.2014 (migliaia di euro) Descrizione Cervino Torgnon Chamois Ricavi delle vendite 20.557 Ricavi delle vendite e delle prestazioni Ricavi per prestazioni e rimborsi Produzione interna 18.620 1.937 1.880 494 1.581 299 Totale 22.931 416 78 20.618 2.314 105 17 1 123 VALORE DELLA PRODUZIONE OPERATIVA 20.662 1.897 495 23.054 - Consumi di materie prime -1.744 -205 -73 -2.022 Costi per materie prime Variazione materie prime -1.596 -148 - Costi per altri beni e servizi -6.083 Costi per servizi Costi per godimento beni di terzi -5.247 -835 -189 -16 -479 -450 -29 -79 5 -229 -1.863 -159 -6.790 -224 -5 -5.921 -869 VALORE AGGIUNTO 12.836 1.214 193 14.243 - Spese per lavoro dipendente -8.253 -698 -410 -9.362 MOL o EBITDA 4.583 516 -218 4.881 - Ammortamenti e accantonamenti +/- Risultato dell'area accessoria -228 1 12 -11 0 -130 0 +/- Risultato dell'area finanziaria -3.936 504 748 -244 206 -22 -4.295 506 761 -256 184 RISULTATO CORRENTE (EBIT NORMALIZZATO) 1.356 289 -369 1.276 -18 -0 -15 -33 1.338 289 -384 1.243 Altri ricavi non classificati nelle vendite Oneri diversi di gestione +/- Risultato dell'area straordinaria EBIT INTEGRALE 2 -1 Oneri finanziari -284 -9 -3 -296 RISULTATO LORDO (RL) 1.054 280 -387 947 - Imposte sul reddito -252 -27 0 -280 RISULTATO NETTO (RN) 802 253 -387 667 Nei prospetti che seguono si inizierà con l’analisi dell’andamento della situazione complessiva della società Cervino, per proseguire poi con l’esame dei dati dei singoli comprensori, raffrontando i dati degli ultimi due esercizi ed esprimendoli in migliaia di euro. CERVINO S.p.A. Pag.16 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione Situazione complessiva di Cervino S.p.A. CONTO ECONOMICO al 31.05.2014 (migliaia di euro) Descrizione Ricavi delle vendite Ricavi delle vendite e delle prestazioni Ricavi per prestazioni e rimborsi Produzione interna 2013/14 2012/13 Delta 22.931 22.152 779 20.618 2.314 19.506 2.646 1.112 -332 123 132 -9 VALORE DELLA PRODUZIONE OPERATIVA 23.054 22.284 770 - Consumi di materie prime -2.022 -2.026 4 Costi per materie prime Variazione materie prime -1.863 -159 - Costi per altri beni e servizi -6.790 Costi per servizi Costi per godimento beni di terzi -5.921 -869 -2.208 182 -7.044 -6.124 -920 345 -341 254 203 51 VALORE AGGIUNTO 14.243 13.214 1.029 - Spese per lavoro dipendente -9.362 -9.270 -92 MOL o EBITDA 4.881 3.944 937 - Ammortamenti e accantonamenti +/- Risultato dell'area accessoria -4.295 506 761 -256 184 -4.349 748 1.046 -298 230 54 -242 -285 42 -46 Altri ricavi non classificati nelle vendite Oneri diversi di gestione +/- Risultato dell'area finanziaria RISULTATO CORRENTE (EBIT NORMALIZZATO) 1.276 573 703 -33 -47 14 EBIT INTEGRALE 1.243 526 717 Oneri finanziari -296 -220 -76 RISULTATO LORDO (RL) 947 306 641 - Imposte sul reddito -280 -265 -15 RISULTATO NETTO (RN) 667 39 628 +/- Risultato dell'area straordinaria I Ricavi delle vendite nel loro complesso sono cresciuti di 779 mila euro rispetto all’anno passato (+3,5%), grazie all’incremento di 1,1 milioni di euro (+5,7%) delle vendite di skipass; scendono le prestazioni verso terzi principalmente per effetto del mancato rinnovo di un contratto di cambio merce pubblicità con Sportitalia del valore di 227 mila euro, che ha analoga variazione in meno nei costi pubblicitari; a parte un calo di circa 83 mila euro relativo al soccorso sulle piste sostenuto dalla Regione Valle d’Aosta, le altre variazioni non sono significative e verranno analizzate nei singoli comprensori. La Produzione interna, corrispondente al valore delle ore impiegate dal personale su commesse capitalizzate, è in calo del 6,8%, in quanto nei comprensori di Chamois CERVINO S.p.A. Pag.17 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione e Torgnon sono stati ridotti i progetti finanziati dalla Regione che normalmente avevano una componente di lavoro interno che alimentava tale voce. Il Valore della Produzione Operativa si è quindi attestata a 23.054 mila euro con una crescita del 3,5%. I Consumi di materie prime sono rimasti stabili grazie all’effetto combinato della riduzione degli acquisti e della riduzione delle scorte (rimanenze di fine esercizio), in particolare sui combustibili e carburanti; in calo sensibile anche i costi per materiali di consumo, mentre sono in crescita del 4% gli acquisti di materiali per gli impianti. I Costi per altri beni e servizi sono in calo complessivo del 3,6% grazie a diversi elementi di cui indichiamo i più significativi: scendono le spese telefoniche e postali (-22,5%), le spese associative e di rappresentanza (-15,7%), le commissioni e spese bancarie (-31,9%), i compensi agli amministratori e sindaci (risparmio del 20,5% per oltre 53 mila euro), le consulenze (-16,3%) e le spese di pubblicità (-32,4%) in calo di circa 300 mila euro, dovuto in parte a quanto già segnalato nei ricavi, sul mancato rinnovo del contratto con Sportitalia del valore di 227 mila euro. Tra le voci di spesa in crescita si segnalano: le spese per manutenzioni tecniche sugli impianti e trasporti (+24,2%), le commissioni ai tour operator (+9,1%), l’energia elettrica (+7,1%), il costo della mensa per i dipendenti (+15,1%), cresciuto in quanto per le società incorporate è stato applicato il contratto di lavoro di Cervino che prevede la fornitura dei pasti per tutti i dipendenti; sono anche incrementate le spese per assicurazioni (+5,6%), in quanto sono aumentati significativamente i massimali per la polizza incendio (beni assicurati per 268 milioni: importo determinato da una perizia della società Praxi che garantisce la corretta copertura di tutti i beni per i tre comprensori) ed è cresciuto il fatturato, parametro utilizzato per il conteggio del premio della polizza di responsabilità civile. Il Valore Aggiunto per effetto delle variazioni evidenziate cresce dell’7,8% e supera 14,2 milioni di euro. Le Spese per lavoro dipendente come già analizzato nella prima parte della relazione crescono solo dell’1%, nonostante gli aumenti strutturali del contratto di lavoro e il passaggio al contratto integrativo Regionale/aziendale dei dipendenti delle società incorporate. Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) cresce del 23,8% e si attesta a quasi 4,9 milioni di euro. Gli Ammortamenti e accantonamenti sono in calo dell’1,3%, mentre scende di 242 mila euro il Risultato dell'area accessoria principalmente per effetto dei proventi realizzati l’anno passato sulla vendita di Villa La Casetta e sulla vendita di due battipista usati, che quest’anno non sono stati replicati. Il Risultato dell'area finanziaria, che comprende gli interessi attivi al netto di eventuali svalutazioni di partecipazioni, è in calo del 19,8%, in quanto il rendimento di mercato delle liquidità impiegate è calato notevolmente rispetto all’anno passato. CERVINO S.p.A. Pag.18 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione A questi si aggiunge la svalutazione di oltre 21 mila euro, con accantonamento al fondo, che si è dovuta operare sulla partecipata Maison Cly, per effetto dei risultati negativi di bilancio e della valutazione secondo il metodo del patrimonio netto. Il Risultato Corrente (EBIT Normalizzato) raggiunge quasi 1,3 milioni di euro con un miglioramento di 703 mila euro rispetto all’anno passato. Gli Oneri finanziari crescono (+34,6%) di circa 76 mila euro: nonostante si siano azzerati gli utilizzi di affidamenti bancari da parte delle società incorporate, per effetto dei nuovi parametri introdotti nella legge finanziaria per la sospensione delle rate dei mutui (vedi situazione finanziaria), non è stato possibile sospendere una parte delle rate; tale situazione ha comportato un maggior onere per interessi di circa 85 mila euro. Il Risultato Lordo (RL) arriva a 947 mila euro e cresce quindi di 641 mila euro rispetto all’anno passato. Le Imposte sul reddito crescono (+5,5%) per effetto dell’aumento dell’IRAP di circa 15 mila euro; occorre evidenziare che è stato azzerato l’impatto dell’IRES grazie all’utilizzo delle perdite pregresse ereditate dalla Chamois Impianti SpA (in virtù dell’esito favorevole della domanda presentata all’Agenzia delle Entrate che ha riconosciuto il riporto integrale delle perdite) e dall’altra per l’ulteriore deducibilità dell’ACE. Si sottolinea che il riparto delle imposte tra i comprensori è solo indicativo in quanto è stata conteggiata solo l’Irap e non l’IRES per i comprensori con risultato positivo. Il Risultato Netto (RN) si chiude quindi con un utile netto di 667.181 euro, che sconta comunque un risultato negativo di Chamois di circa 387 mila euro, compensato parzialmente dall’utile di Torgnon di 253 mila euro. Comprensorio di Breuil-Cervinia e Valtournenche Al fine di identificare gli elementi economici principali che hanno inciso sull’andamento del conto economico del comprensorio di Breuil Cervinia e Valtournenche, di seguito si riportano i dati degli ultimi 2 esercizi; si ricorda che in capo a tale comprensorio sono contabilizzati i costi relativi alle diverse consulenze: fiscali e amministrative, del lavoro e delle paghe, quelle informatiche, comprese le attrezzature informatiche centrali, quelle legali, quelle di marketing e pubblicità e per l’ufficio stampa; sono inoltre centralizzate tutte le attività, con il relativo costo del personale amministrativo, degli acquisti, dei sistemi informativi, dell’ufficio tecnico e della direzione centrale. Con queste premesse ecco i dati economici riclassificati secondo il modello della produzione effettuata: CERVINO S.p.A. Pag.19 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione Conto Economico Breuil-Cervinia Valtournenche (migliaia di euro) Descrizione 2013/14 21012/13 Delta Ricavi delle vendite 20.557 19.726 831 18.620 1.937 17.543 2.183 1.077 -246 105 93 12 VALORE DELLA PRODUZIONE OPERATIVA 20.662 19.819 843 - Consumi di materie prime -1.744 -1.801 57 -1.596 -148 -1.952 151 356 -299 Ricavi delle vendite e delle prestazioni Ricavi per prestazioni e rimborsi Produzione interna Costi per materie prime Variazione materie prime - Costi per altri beni e servizi -6.083 -6.018 -65 -5.247 -835 -5.165 -853 -82 18 VALORE AGGIUNTO 12.836 12.000 836 - Spese per lavoro dipendente -8.253 -8.165 -88 MOL o EBITDA 4.583 3.835 748 - Ammortamenti e accantonamenti +/- Risultato dell'area accessoria +/- Risultato dell'area finanziaria -3.936 504 748 -244 206 -3.989 725 987 -262 227 53 -221 -239 18 -21 RISULTATO CORRENTE (EBIT NORMALIZZATO) 1.356 798 558 -18 -9 -9 Costi per servizi Costi per godimento beni di terzi Altri ricavi non classificati nelle vendite Oneri diversi di gestione +/- Risultato dell'area straordinaria EBIT INTEGRALE 1.338 789 549 Oneri finanziari -284 -189 -95 RISULTATO LORDO (RL) 1.054 600 454 - Imposte sul reddito -252 -242 -10 RISULTATO NETTO (RN) 802 357 445 I Ricavi delle vendite nel loro complesso sono cresciuti di 831 mila euro rispetto all’anno passato (+4,2%), grazie all’incremento di 1 milione e 77 mila euro (+6.1%) delle vendite di skipass; scendono le prestazioni verso terzi principalmente per effetto del mancato rinnovo di un contratto in cambio merce con Sportitalia del valore di 227 mila euro, che ha analoga variazione in meno nei costi di pubblicità e per una riduzione delle prestazioni sul soccorso piste di circa 68 mila euro. La Produzione interna, corrispondente al valore delle ore impiegate dal personale su commesse capitalizzate, è in crescita del 13,0%, per effetto principalmente di alcune commesse di investimento quali il nuovo impianto di innevamento e i lavori sulle piste e sul Bike Park. Il Valore della Produzione Operativa si è quindi attestato a 20.662 mila euro con una crescita del 4,3%. CERVINO S.p.A. Pag.20 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione I Consumi di materie prime sono scesi (-3,2%), per l’effetto combinato di una sensibile riduzione dei costi per gli acquisti (-18,3%) e una forte variazione negativa delle rimanenze finali di circa 300 mila euro rispetto all’anno precedente. La voce che incide maggiormente sulle materie prime è il carburante: il consumo del gasolio per riscaldamento è sceso in quanto la scorsa stagione sono stati consumati oltre 37 mila litri per mantenere in temperatura antigelo la struttura dell’Hotel Lo Stambecco che è stato dato in gestione solo nell’autunno 2013; anche le rimanenze a fine maggio si sono ridotte per effetto della vendita al nuovo gestore delle scorte residue di gasolio. Oltre alla riduzione dei consumi dell’albergo si rilevano dei risparmi a Plan Torrette e nelle officine e negli uffici del Breuil: nel complesso i consumi si sono ridotti di circa 45 mila litri con un risparmio pari al 32%. Il prezzo medio del gasolio da riscaldamento si è mantenuto stabile rispetto al passato esercizio. Il gasolio per autotrazione ha avuto un andamento diverso, in quanto si rileva un aumento dei consumi di circa il 7% ed una riduzione del costo medio di circa 4,4%, con una crescita del costo effettivo di circa il 2,3%. Sul dato di bilancio incide positivamente anche la contabilizzazione del rimborso dell’accise sui consumi della stagione 2011/12, contabilizzata, secondo il principio di cassa, solo in questo esercizio per un importo di oltre 90 mila euro. I Costi per altri beni e servizi crescono dell’1,1% rispetto all’anno passato per effetto di variazioni diverse; ecco le più significative tra i Costi per servizi (+1,6%): scendono le prestazioni diverse (-14,7%), le spese telefoniche (-22,3%), i corsi di aggiornamento del personale (-62%), le commissioni e spese bancarie (-47%), le spese legali e consulenze (-7,3%) e le spese di pubblicità (-23,9%) per effetto del mancato rinnovo del contratto con Sportitalia del valore di 227 mila euro, come già evidenziato precedentemente. Tra le voci di spesa in crescita si segnalano: le spese per prestazioni tecniche sugli impianti (+36.4%), le commissioni ai tour operator (+9,7%), l’energia elettrica (+7,9%), le spese per commissioni POS (+8%) e le assicurazioni (+6,4%). I Costi per godimento beni di terzi scendono del 2,1% per effetto dell’aumento degli affitti passivi di 39 mila euro (maggior costo per l’utilizzo della 2a pista sul ghiacciaio durante l’estate) e del risparmio di 48 mila euro per contratti di leasing giunti in scadenza. Il Valore Aggiunto per effetto delle variazioni evidenziate cresce del 7% e supera i 12,8 milioni di euro. Le Spese per lavoro dipendente crescono dell’1,1% e rappresentano il 40% del Valore della produzione operativa. Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) cresce del 19,5% e si attesta a quasi 4,6 milioni di euro. Gli Ammortamenti e accantonamenti sono in calo dell’1,3%, mentre scende il Risultato dell'area accessoria (-30,5%) principalmente per effetto dei proventi realizzati l’anno passato sulla vendita di Villa La Casetta e sulla vendita di due CERVINO S.p.A. Pag.21 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione battipista usati, che quest’anno non sono stati replicati (-317 mila euro). Crescono gli Oneri diversi di gestione del 7% per effetto del maggior costo per IMU e tasse pubblicitarie. Il Risultato dell'area finanziaria, che comprende solo la parte attiva degli interessi è in calo del 9,4%, in quanto il rendimento di mercato delle liquidità impiegate è calato notevolmente rispetto all’anno passato. Il Risultato Corrente (EBIT Normalizzato) ha superato 1,3 milioni di euro con un miglioramento di 558 mila euro rispetto all’anno passato. Gli Oneri finanziari crescono (+50,1%) di circa 95 mila euro in conseguenza della mancata sospensione di parte delle rate dei mutui, rispetto al passato esercizio. Il Risultato Lordo (RL) cresce quindi di 454 mila euro rispetto all’anno passato e supera il milione di euro. Le Imposte sul reddito crescono (+4,3%) per effetto della crescita dell’IRAP. Il Risultato Netto (RN) si chiude quindi con un utile netto di 802 mila euro, 445 mila euro in più dell’anno passato. Comprensorio di Torgnon L’andamento economico del comprensorio di Torgnon evidenzia risultati molto positivi, grazie al buon andamento dei ricavi che hanno dimostrato l’importanza e la validità del comprensorio in termini di attrattiva turistica. Anche sui costi sono stati ottenuti notevoli risparmi che consentono di arrivare ad un risultato netto positivo di 252 mila euro che esprime sicuramente le performance positive del comprensorio. Occorre però segnalare che buona parte dei risparmi di costi sono dovuti alla centralizzazione in Cervino di alcune attività/costi generali e all’eliminazione di alcuni costi, possibile solo con l’esistenza di un’unica società giuridica conseguente all’operazione di fusione effettuata il 31 maggio del 2013. Nel valutare i risultati che emergono dal prospetto che segue occorre tenere conto che vi sono costi non imputati al comprensorio, ma tenuti integralmente in capo a Cervino, che, se fossero stati in parte ribaltati, avrebbero peggiorato i risultati evidenziati. CERVINO S.p.A. Pag.22 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione Conto Economico TORGNON (migliaia di euro) Descrizione 2013/14 21012/13 Ricavi delle vendite 1.880 Ricavi delle vendite e delle prestazioni Ricavi per prestazioni e rimborsi Produzione interna VALORE DELLA PRODUZIONE OPERATIVA - Consumi di materie prime Costi per materie prime Variazione materie prime 1.581 299 31 -14 1.897 -205 1.821 -161 76 -44 -479 Costi per servizi Costi per godimento beni di terzi 90 1.451 130 339 -40 17 -189 -16 - Costi per altri beni e servizi 1.790 Delta -450 -29 -193 4 32 -48 -687 208 -641 191 -46 17 VALORE AGGIUNTO 1.214 973 241 - Spese per lavoro dipendente -698 -674 -24 MOL o EBITDA - Ammortamenti e accantonamenti +/- Risultato dell'area accessoria +/- Risultato dell'area finanziaria 516 -228 1 12 -11 0 299 217 -223 -5 -10 11 14 -2 -24 13 3 -3 RISULTATO CORRENTE (EBIT NORMALIZZATO) 289 69 Altri ricavi non classificati nelle vendite Oneri diversi di gestione +/- Risultato dell'area straordinaria EBIT INTEGRALE Oneri finanziari 220 -0 -19 19 289 50 239 -9 -13 4 RISULTATO LORDO (RL) 280 37 243 - Imposte sul reddito -27 -20 -7 RISULTATO NETTO (RN) 253 16 237 I Ricavi delle vendite sono cresciuti di 90 mila euro rispetto all’anno passato (+5%), grazie all’incremento di 130 mila euro (+9%) delle vendite di skipass; scendono le prestazioni verso terzi del 11,9% principalmente per effetto del minori ricavi per lavori effettuati per conto dei consorzi, per una riduzione delle prestazioni sul soccorso piste di quasi 8 mila euro e per la centralizzazione dei proventi per la vendita delle assicurazioni e delle cauzioni dei supporti di biglietteria. La Produzione interna, corrispondente al valore delle ore impiegate dal personale interno su commesse capitalizzate, è in calo di circa 14 mila euro, in quanto le commesse interne di investimento si sono ridotte sensibilmente rispetto all’anno precedente. Il Valore della Produzione Operativa si è quindi attestato a 1.897 mila euro con una crescita del 4,2%. CERVINO S.p.A. Pag.23 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione I Consumi di materie prime sono sensibilmente cresciuti (+27,2%), principalmente per una forte variazione negativa delle rimanenze finali di circa 48 mila euro rispetto all’anno precedente, mentre gli acquisti sono cresciuti del 2,3%: di questi il costo del carburante è cresciuto del 15,6%, mentre sono in calo di circa il 21% gli acquisti di altri materiali. I Costi per altri beni e servizi sono in forte calo (-208 mila euro) rispetto all’anno passato per effetto dell’andamento delle seguenti voci più significative: scendono le manutenzioni e trasporti (-23 mila euro), le prestazioni diverse (-37 mila euro), le spese per amministratori e sindaci (-38 mila euro), le consulenze (-21 mila euro), le spese di pubblicità (-96 mila euro) e i canoni e noleggi (-18 mila euro). Tra le voci di spesa in crescita si segnalano: il costo per la mensa dipendenti (+25 mila euro) e le assicurazioni (+ 8 mila euro) che scontano un criterio di contabilizzazione diverso rispetto allo scorso anno e comprendono in parte le vecchie coperture che scadevano in momenti diversi nel corso dell’esercizio. Occorre evidenziare che in alcuni casi le variazioni evidenziate possono essere dovute a riclassificazioni contabili delle voci di spesa rispetto allo scorso esercizio. Il Valore Aggiunto per effetto delle variazioni evidenziate cresce del 24,8% e supera 1,2 milioni di euro. Le Spese per lavoro dipendente crescono dell’3,6% e rappresentano il 36,9% del Valore della produzione operativa. Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) cresce del 72,4% e si attesta a 516 mila euro. Gli Ammortamenti e accantonamenti crescono del 2,3%, mentre scendono quasi a zero il Risultato dell'area accessoria, e il Risultato dell'area finanziaria. Il Risultato Corrente (EBIT Normalizzato) raggiunge 289 mila euro con un miglioramento di 220 mila euro rispetto all’anno passato. Gli Oneri finanziari scendono del 29,9%. Il Risultato Lordo (RL) cresce di 243 mila euro rispetto all’anno passato e raggiunge 280 mila di euro. Le Imposte sul reddito, comprendono solo l’Irap, mentre non sono stati effettuati i conteggi per l’Ires che sarebbe stata significativa visto il risultato ottenuto e la mancanza di perdite fiscali pregresse da compensare. Il Risultato Netto (RN) si chiude quindi con un utile netto di 253 mila euro, 237 mila euro in più dell’anno passato. Comprensorio di Chamois I risultati evidenziati nel prospetto che segue non danno indicazioni positive sull’andamento del Comprensorio di Chamois. Da un lato il calo dei ricavi, che già erano critici negli anni passati e che continuano un trend di discesa ormai consolidato CERVINO S.p.A. Pag.24 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione e, dall’altra l’andamento dei costi, che pur beneficiando delle economie ottenute per effetto dell’eliminazione di alcuni costi amministravi societari e della centralizzazione in Cervino di altre attività e costi, non sono in grado di poter essere adeguatamente assorbiti dai ricavi delle vendite; come risulta evidente dal prospetto che segue solo il costo del personale assorbe l’83% del valore della produzione operativa. Occorre evidenziare che quest’anno il comprensorio di La Magdeleine non è più stato gestito per conto del Comune come avveniva l’anno scorso per Chamois Impianti e ciò incide su alcune variazioni dei ricavi e dei costi. Conto Economico CHAMOIS (migliaia di euro) Descrizione 2013/14 21012/13 Delta Ricavi delle vendite 494 Ricavi delle vendite e delle prestazioni Ricavi per prestazioni e rimborsi Produzione interna VALORE DELLA PRODUZIONE OPERATIVA - Consumi di materie prime Costi per materie prime Variazione materie prime 636 416 78 512 124 8 -7 495 -73 644 -64 -149 -9 -229 Costi per servizi Costi per godimento beni di terzi -96 -46 1 -79 5 - Costi per altri beni e servizi -142 -224 -5 -63 -1 -339 -318 -21 -16 6 110 94 16 VALORE AGGIUNTO 193 241 -48 - Spese per lavoro dipendente -410 -431 21 MOL o EBITDA - Ammortamenti e accantonamenti +/- Risultato dell'area accessoria -218 -130 0 -190 -137 33 45 -12 -28 7 -33 -43 11 Altri ricavi non classificati nelle vendite Oneri diversi di gestione 2 -1 +/- Risultato dell'area finanziaria -22 0 -22 RISULTATO CORRENTE (EBIT NORMALIZZATO) -369 -294 -75 +/- Risultato dell'area straordinaria -15 -19 4 EBIT INTEGRALE -384 -313 -71 Oneri finanziari RISULTATO LORDO (RL) - Imposte sul reddito RISULTATO NETTO (RN) -3 -18 15 -387 -331 -56 0 -3 3 -387 -334 -53 I Ricavi delle vendite sono in calo di 142 mila euro rispetto all’anno passato (22,3%); le cause sono legate ad una diminuzione del 18,7% delle vendite di skipass: se si tiene conto dei mancati ricavi collegati alla gestione degli impianti di La Magdeleine, il calo si riduce a 62 mila euro (-13,1%). Anche sulle prestazioni, in calo del 36,9%, incide la mancata gestione del comprensorio di La Magdeleine che CERVINO S.p.A. Pag.25 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione generava ricavi, nel passato esercizio di circa 57 mila euro. In discesa anche le prestazioni sul soccorso piste di quasi 7 mila euro. La Produzione interna, si è ridotta ad attività di entità limitata, con un decremento di circa 7 mia euro. Il Valore della Produzione Operativa si è attestato a 495 mila euro con un calo del 23,1% rispetto all’anno passato. I Consumi di materie prime sono in crescita dell’14,6% per effetto di maggiori acquisti di materiali tecnici per la manutenzione degli impianti e nonostante gli acquisti di carburante siano scesi dell’8,6%. I Costi per altri beni e servizi sono scesi sensibilmente rispetto all’anno scorso (32,4%) per effetto di variazioni diverse; ecco le più significative: scendono i trasporti (- 3 mila euro), le prestazioni diverse (-56 mila euro) che comprendono i minori costi per la gestione del comprensorio di La Magdeleine e minori addebiti da Chamois Servizi, assicurazioni (- 8 mila euro), le spese telefoniche (- 5 mila euro), le commissioni e spese bancarie (-3 mila euro), le spese per amministratori e sindaci (22 mila euro), le consulenze (-7 mila euro), le spese di pubblicità (-9 mila euro) e il noleggio di macchinari (-16 mila euro), per effetto di una diverso criterio di contabilizzazione del costo. Tra le voci di spesa in crescita si segnalano: le spese per prestazioni tecniche sugli impianti (+6 mila euro), l’energia elettrica (+5 mila euro) e la mensa per i dipendenti (+8 mila euro). Il Valore Aggiunto per effetto delle variazioni evidenziate è in calo del 20,1% e arriva a 193 mila euro; questa voce, non essendo influenzata dalle variazioni di costi e ricavi legati ai rapporti con La Magdeleine e Chamois Servizi, esprime un valore di raffronto attendibile con l’anno precedente. Le Spese per lavoro dipendente scendono del 4,8%, ma, per effettuare un raffronto omogeneo con lo scorso anno occorre dedurre dai costi del passato esercizio quelli relativi al personale assunto per la gestione di La Magdeleine: nel complesso occorre dedurre circa 40 mila euro; al netto di tale variazione il costo del personale cresce di circa 19 mila euro con un incremento del 4,9%. Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è negativo per 218 mila euro, in peggioramento del 14,6%. Gli Ammortamenti e accantonamenti sono in calo del 5,1%, ma scende anche di 33 mila euro il Risultato dell'area accessoria per effetto di minori ricavi e riclassificazioni contabili. Scendono gli Oneri diversi di gestione di 11 mila euro per effetto di una diversa contabilizzazione delle sopravvenienze passive dell’esercizio precedente che quest’anno vengono classificate nell’area straordinaria. Il Risultato dell'area finanziaria, è penalizzato dall’accantonamento effettuato sulla partecipazione di Maison Cly che è stata svalutata di circa 22 mila euro a seguito delle perdite registrate sull’ultimo bilancio. CERVINO S.p.A. Pag.26 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione Gli Oneri finanziari scendono di 15 mila euro grazie alla copertura finanziaria data da Cervino sull’utilizzo degli scoperti bancari, che negli anni passati generava interessi passivi rilevanti. Il Risultato Lordo (RL) arriva ad una perdita di 387 mila euro, pari al Risultato Netto (RN), in peggioramento di 56 mila euro rispetto all’anno passato. Il conteggio effettuato sulle Imposte sul reddito è puramente indicativo e comprende solo l’Irap con un valore negativo. Terminata l’analisi economica dei singoli comprensori e tornando ai dati complessivi della Cervino SpA, con riferimento agli ultimi due bilanci chiusi al 31/5/14 e al 31/5/13, si riportano di seguito i principali indici economici dai quali si può constatare il miglioramento complessivo di tutti gli indicatori: Indicatori 31/05/2014 31/05/2013 MOL (EBITDA/V) ROE (RN/N) ROI ((EBIT normalizzato/CIN) ROI ((EBIT normalizzato/Ko) ROS (EBIT normalizzato/V) 21,3% 1,11% 2,05% 1,75% 5,56% 17,8% 0,07% 0,83% 0,73% 2,58% Legenda: N = Capitale proprio RN = Risultato Netto EBITDA =Risultato Operativo ante ammortamenti e accantonamenti EBIT normalizzato = Risultato Corrente CIN= Capitale investito netto Ko = Capitale investito operativo V = Valore della produzione operativa Situazione patrimoniale e finanziaria della Cervino Per la Cervino SpA viene fornita indicazione della misura del capitale investito netto (CIN), nonché delle fonti di finanziamento del medesimo e della posizione finanziaria netta. Occorre rilevare un aumento del Capitale circolante netto di circa 320 mila euro, principalmente per una riduzione dei debiti commerciali, mentre il Capitale investito netto scende di 2,25 milioni per effetto della riduzione delle attività fisse a seguito degli ammortamenti dell’esercizio. La Posizione finanziaria netta migliora rispetto allo scorso esercizio di quasi 3,2 milioni di euro. CERVINO S.p.A. Pag.27 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione Migliaia di euro + crediti commerciali - fondo svalutazione crediti + Rimanenze - Debiti commerciali e acconti - Fondo TFR +/- Altre attività / (passività) a breve non onerose parziale = Capitale Circolante Netto Attività fisse nette Beni immateriali Partecipazioni Altre attività e (passività) nette non onerose Capitale Investito Netto Patrimonio Netto Debiti finanziari a lungo + debiti finanziari a breve - attività finanziarie (titoli negoziabili, crediti fruttiferi) - disponibilità liquide (cassa, banche e simili) = Posizione finanziaria netta Totale fonti di finanziamento 2012/2014 2011/2013 2.371 2.548 -451 -459 724 882 -2.263 -3.639 -3.063 -3.081 -2.887 -2.140 -5.569 62.246 3.418 622 0 60.717 -5.889 64.866 3.345 644 0 62.966 60.043 13.404 1.814 0 -14.544 59.113 14.956 1.427 -1.994 -10.536 674 60.717 3.853 62.966 La posizione finanziaria netta della Società è in miglioramento grazie alla crescita delle disponibilità liquide per oltre 2 milioni e dalla riduzione dei debiti a medio/lungo termine di oltre 1,5 milioni di euro; di seguito il dettaglio delle voci: Migliaia di euro A) Cassa ed altre disponibilità liquide B) Attività finanziarie (titoli negoziabili, crediti fruttiferi) C) Liquidità (A) + (B) D) Crediti finanziari correnti E) Debiti bancari correnti F) Parte corrente dell'indebitamento non corrente G) Altri debiti finanziari correnti H) Indebitamento finanziario corrente I) (Indebitamento) Disponibilità finanziaria corrente netta (C) + (D) + (H) J) Debiti bancari non correnti K) Obbligazioni emesse L) Altri debiti non correnti M) Indebitamento finanz. non corrente (J) + (K) + (L) N) (Indebitamento) Disponibilità finanz. netta (I) + (M) CERVINO S.p.A. Pag.28 di 38 2013/2014 14.544 14.544 -102 -1.712 -1.814 2012/2013 10.536 1.994 12.530 0 -1.427 -1.427 12.730 -378 -13.026 -13.404 -674 11.103 -14.956 -14.956 -3.853 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione Si riporta ora la riclassificazione dello Stato patrimoniale secondo lo schema finanziario. Stato patrimoniale "finanziario" IMPIEGHI 31/05/2014 31/05/2013 Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni finanziarie Rimanenze Liquidità differite (Ld) 3.418 62.246 622 724 5.851 3.345 64.866 644 882 8.846 Liquidità immediate (Li) 14.544 10.536 Capitale investito (K) 87.405 89.119 31/05/2014 60.043 16.429 10.933 31/05/2013 59.113 17.999 12.007 87.405 89.119 FONTI Patrimonio netto (N) Passività Consolidate Passività correnti (Pc) Totale delle Fonti (K) Si riportano, qui di seguito, alcuni indicatori di struttura e situazione finanziaria dell’esercizio 2013/2014 confrontati con quelli dell’esercizio 2012/2013 applicati alla sopra riportata tabella. Indicatori 31/05/2014 Peso delle immobilizzazioni (I/K) Peso del capitale circolante (C/K) Peso del capitale proprio (N/K) Peso del capitale di terzi (T/K) Indice di autocopertura del capitale fisso (N/I) Indice di disponibilità (C/Pc) Indice di liquidità [(Li+Ld)/Pc] 75,8% 24,2% 68,7% 31,3% 0,91 1,93 1,87 31/05/2013 77,3% 22,7% 66,3% 33,7% 0,86 1,69 1,61 Legenda: I = Attivo immobilizzato K = Capitale investito e Totale delle Fonti C = Rimanenze + Liquidità differite + Liquidità immediate N = Capitale proprio T = Capitale di Terzi (Passività a breve + Passività consolidate) Li = Liquidità immediate Ld = Liquidità differite Pc = Passività correnti RN = Risultato Netto Da ultimo si riporta il prospetto del rendiconto finanziario sintetico che deriva da una riclassificazione del rendiconto finanziario presente in nota integrativa; dal CERVINO S.p.A. Pag.29 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione prospetto si evince come la maggior liquidità presente a fine esercizio sia generata per circa 910 mila euro dall’attività operativa, mentre il resto deriva da minori investimenti e da minori flussi per impegni in attività finanziarie. Migliaia di euro Liquidità generata (assorbita) dall'attività operativa (a) Liquidità generata (assorbita) dall'attività di investimento (b) Liquidità generata (assorbita) dall'attività finanziaria (c) 2013/2014 4.652 -1.736 1.092 2012/2013 3.742 -2.871 1.847 Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti (d) = (a+b+c) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti iniziali (e) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti finali (d+e) 4.008 10.536 14.544 2.718 7.818 10.536 Si rimanda alla nota integrativa per un maggior dettaglio sia delle poste economiche sia delle poste patrimoniali. INFORMAZIONI SU AMBIENTE E PERSONALE Ambiente: la realizzazione e la manutenzione degli impianti presenti sul territorio vengono realizzate nel rispetto dei vincoli ambientali e della sicurezza. Personale: Le condizioni dell’ambiente di lavoro sono favorevoli. La società mette a disposizione del personale ogni dispositivo ed attrezzatura atti a prevenire o ridurre eventuali rischi e per la protezione contro agenti esterni nocivi, al fine di garantire idonee condizioni di sicurezza e di agibilità dei luoghi di lavoro. RAPPORTI CON LE IMPRESE CONTROLLATE, COLLEGATE, CONTROLLANTI E IMPRESE SOTTOPOSTE AL CONTROLLO DI QUESTE ULTIME. Per quanto attiene ai rapporti intrattenuti con le imprese controllate, collegate, controllante nonché alle imprese consociate, Vi comunichiamo quanto segue: Finaosta S.p.A. – controllante La società, con sede legale in Aosta, via Festaz 22, detiene al 31/5/2014 90.643.285 azioni della Cervino S.p.A., pari all’86,326% del capitale sociale; la Finaosta S.p.A. ha conferito aumenti di capitale sociale su mandato della Regione Autonoma Valle d’Aosta ed ha erogato negli anni, sotto forma di mutui a lungo termine e leasing, molteplici finanziamenti finalizzati alla copertura di investimenti. Nel corso dell’esercizio, la Cervino S.p.A: ha realizzato operazioni di natura commerciale e/o finanziaria con la controllante Finaosta S.p.A. e operazioni di natura commerciale con le società del Gruppo Finaosta. Dette operazioni sono state concluse a normali condizioni di mercato. CERVINO S.p.A. Pag.30 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione Di seguito si riepilogano i rapporti economici e patrimoniali al 31 maggio 2014 con le società del Gruppo Finaosta, escluse le nostre collegate e consociate: RICAVI FINAOSTA CREDITI 676.908 C.M.B.F. S.p.A. Funivie del Monte Bianco S.p.A. C.V.A S.p.A Funivie Piccolo S. Bernardo S.p.A. Monterosa S.p.A. Pila S.p.A. Pila S.p.A.-Skipass VDA Vallenergie S.p.A. NUMERO E COSTI 1.855 1.800 264 1.494 15.322 7.685 842.010 1.791.342 12.961 14.936 82.621 3.668 DEBITI 14.784.596 2.041 2.624 1.643 16.854 8.454 271.992 213.939 16.337 3.577 16.430 100.626 VALORE NOMINALE SIA DELLE AZIONI SIA DELLE QUOTE DI CONTROLLANTI POSSEDUTE ANCHE PER TRAMITE DI INTERPOSTA PERSONA, CON INDICAZIONE SOCIETÀ DELLA SOCIETÀ FIDUCIARIA O PER PARTE DI CAPITALE CORRISPONDENTE. La società non possiede azioni proprie, né azioni o quote di società controllanti, neppure per tramite di società fiduciaria o per interposta persona. NUMERO E VALORE NOMINALE SIA DELLE AZIONI PROPRIE SIA DELLE AZIONI O QUOTE DI SOCIETÀ CONTROLLANTI ACQUISTATE O ALIENATE DALLA SOCIETÀ NEL CORSO DELL’ESERCIZIO ANCHE PER TRAMITE DI SOCIETÀ FIDUCIARIA O PER INTERPOSTA PERSONA, CON L’INDICAZIONE DELLA CORRISPONDENTE PARTE DI CAPITALE, DEI CORRISPETTIVI, DEI MOTIVI DEGLI ACQUISTI E DELLE ALIENAZIONI. Si precisa che la società non ha mai acquistato azioni proprie o azioni di società controllanti, neppure per tramite di società fiduciaria o per interposta persona. NUMERO E VALORE NOMINALE SIA DELLE AZIONI PROPRIE SIA DELLE AZIONI O QUOTE DI SOCIETÀ CONTROLLANTI ACQUISTATE O ALIENATE DALLA SOCIETÀ NEL CORSO DELL’ESERCIZIO ANCHE PER TRAMITE DI SOCIETÀ FIDUCIARIA O PER INTERPOSTA PERSONA, CON L’INDICAZIONE DELLA CORRISPONDENTE PARTE DI CAPITALE, DEI CORRISPETTIVI, DEI MOTIVI DEGLI ACQUISTI E DELLE ALIENAZIONI. Si precisa che la società non ha mai acquistato azioni proprie o azioni di società controllanti, neppure per tramite di società fiduciaria o per interposta persona. CERVINO S.p.A. Pag.31 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO Andamento dell’operatività gestionale La stagione estiva 2014 per Cervinia è iniziata il 28 giugno 2014 e gli impianti fino a Plateau Rosà sono rimasti aperti fino al 7 settembre 2014, per un periodo complessivo di 72 giorni, pari a quello delle passate stagioni. Occorre evidenziare che quest’anno non è stato possibile aprire la parte alta della pista Ventina a causa delle condizioni del manto nevoso insufficienti. Per le altre stazioni gli impianti sono stati aperti nei seguenti periodi: - Valtournenche: telecabina La Salette, dal 12 luglio 2014 al 31 agosto 2014; - Chamois: seggiovia Corgnolaz 15 e 22 giugno 2014 e dal 28 giugno al 7 settembre 2014; seggiovie Lago Lod e Falinère: 13 e 20 luglio 2014 e dal 26 luglio al 24 agosto 2014; - Torgnon: parco giochi: 5/6 e 12/13 luglio 2014 e dal 19 luglio al 24 agosto 2014; seggiovia Collet: dal 9 al 17 agosto 2014. L’andamento delle vendite complessive è stato condizionato dalle sfavorevoli condizioni atmosferiche fino alla metà di agosto; nella seconda metà del mese e a inizio settembre, grazie al miglioramento del tempo, è stato possibile recuperare una piccola parte delle perdite subite nell’inizio di stagione. Su 72 giorni di apertura a Cervinia, 20 sono stati i giorni di chiusura degli impianti sul ghiacciaio svizzero, con una percentuale di chiusura del 28%, peggior dato degli ultimi 10 anni. L’incasso di tutti i comprensori, al netto delle quote di Zermatt, è stato complessivamente di € 763.891, con un calo del 19,8% rispetto all’anno passato; il comprensorio di Cervinia ha perso il 18,8% , Valtournenche è in calo del 13,8% , Torgnon (con il parco giochi) del 17,2% e Chamois del 28,2%. A Cervinia, le vendite globali, comprensive della quota di Zermatt, sono state di 842.171 euro, registrando un calo, rispetto alla stagione precedente dell’17,6% e dell’8,9% rispetto all’estate 2012; gli unici skipass che hanno registrato una crescita rispetto allo scorso anno sono quelli per la Mountain bike, che, pur mantenendo volumi contenuti, migliorano del 16,8%. I passaggi registrano un calo del 22,9%, mentre i primi ingressi scendono del 20,6%. La quota di competenza Zermatt è in calo del 14,5%, dato migliore rispetto a quello di Cervinia in quanto la parte alta della pista del Ventina non è stata aperta, come negli anni passati, per mancanza di neve e le percentuali di ripartizione con gli svizzeri sono rimaste ai livelli più bassi. Anche per l’estate 2014, è stato rinnovato l’accordo con la Società Zermatt Bergbahnen in base al quale abbiamo ottenuto la disponibilità di due piste per gli allenamenti sul ghiacciaio del Plateau; a tale iniziativa ha partecipato con un contributo il Consorzio – Cervino Tourism Management. Quanto sopra, in aggiunta CERVINO S.p.A. Pag.32 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione all’accordo fatto con la FISI, ci ha consentito di avere la presenza, a Cervinia, delle nazionali italiane di sci. Nei giorni 26 e 27 luglio 2014, si è svolta la decima edizione della Maxiavalanche, che ha visto la partecipazione di oltre 300 concorrenti. La kermesse, che vede protagonisti, sia professionisti che amatori della disciplina enduro, si è svolta nelle giornate di sabato e domenica e, soprattutto nella seconda giornata, il tempo è stato molto bello. Le classifiche sono state dominate dai francesi che hanno conquistato i 3 podi sia nella gara di Coppa Europa sia fra gli amatori; gli italiani hanno ottenuto 2 quarti posti. L’organizzazione è stata condotta dallo Sci Club de Ski e sostenuta, oltre che dalla Cervino, dalla Regione Autonoma Valle d’Aosta, dal Comune di Valtournenche e dal Consorzio Tourist Management. La manifestazione, molto seguita dagli appassionati del settore, ha messo ancora una volta in risalto le piste del “Bike Park del Cervino” e, grazie all’interessamento di importanti canali televisivi (Rai, Mediaset e Sky) e ai numerosi articoli apparsi sulle riviste specializzate di settore e sul web, è stata un’occasione per pubblicizzare la nostra località. Secondo quanto deliberato dal Consiglio di Amministrazione, durante il periodo estivo/autunnale 2014, si è dato avvio agli interventi di manutenzione ordinaria e straordinaria sugli impianti, sugli immobili e piste, nonché alla realizzazione dei nuovi investimenti. Ecco i lavori più rilevanti a Breuil-Cervinia: - Hotel Lo Stambecco: ripristino solaio camere 1° piano e rifacimento camino caldaie - Installazione linee vita su impianti e casse Cretaz - Funivia Breuil-Plan Maison KB12: Revisione speciale, ferma neve, soffitto e guaina - Telecabina Breuil-Plan Maison KC10: Ripristino pavimento stazione motrice - Seggiovia Cielo Alto KM13: sistemazione terreno per incremento franco verticale fra sostegni n.° 5 e n.°6 - Seggiovia Plan Maison KC32: realizzazione deposito x zavorre - Telecabina Plan Maison-Cime Bianche Laghi KC16: revisione motore elettrico - Seggiovia Bontadini KC30: riparazione linea elettrica - Seggiovia Pancheron KC49: revisione speciale - Acquisto mezzo battipista con verricello - Acquisto motoslitta + 2 carrelli - Pista n°6: sistemazione diagonale del Theodulo più prolungamento innevamento; CERVINO S.p.A. Pag.33 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione - Passaggino del Theodulo: allargamento con ombrelli e consolidamento parete monte; - Pista n°59: variante collegamento con pista 24 e disgaggio massi - Ex seggiovia Pancheron: completamento demolizione stazione motrice - Gas-ex H3 e B2: sostituzione esploditori - Pista n.13: installazione ombrelli fermaneve - Pista n.7.00: integrazione ombrelli fermaneve tratto terminale - Seggiovia KC45: integrazione ombrelli fermaneve per protezione sostegno n.10 - Plateau Rosa: realizzazione distribuzione acqua e scarichi fognari - Depuratore Cime Bianche Laghi: adeguamento impianto con sostituzione fossa Imhoff e integrazione degrassatore - Linea elettrica Plateau Rosà: sostituzione cordine - Adeguamenti Sistemi informatici per tutti i comprensori: aggiornamento SO XP, Server Storage, adeguamento e sostituzione software vari I lavori che hanno interessato il comprensorio di Valtournenche durante il periodo estivo 2014, oltre alle manutenzioni ordinarie su impianti ed immobili, sono i seguenti: - Ex stazione cabinovia a Salette: ricostruzione locale con rimozione solaio, risanamenti e impermeabilizzazioni - Acquisto motoslitta per soccorsi - Sostituzione reti di protezioni con tipo "A " su parte bassa pista n.1 - Idrosemina per circa 4 ettari - Parco giochi Salette: realizzazione snowtubing - Distributori gasolio e benzina: adeguamento colonnine I lavori che hanno interessato il comprensorio di Chamois, durante il periodo estivo 2014, oltre alle manutenzioni ordinarie su impianti e mezzi, sono i seguenti: - Installazione ancoraggi e pali per reti fisse: 6 campate di reti - Sistemazione pista n.2 (Fontanafredda) e rifacimento canalette su un tratto di 300 metri - Pista n.1: sostituzione tratto linea innevamento gelato BP - Presa acqua loc.Foresus: rifacimento pozzetto innevamento - Generatori neve: acquisto 1 generatore ARECO - Cabine elettriche: messa a norma I lavori che hanno interessato il comprensorio di Torgnon sono sintetizzabili nelle normali attività di manutenzione degli impianti, piste e immobili ai quali si aggiungono investimenti per: CERVINO S.p.A. Pag.34 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione - Biglietteria Centrale: sostituzione vetri cassa, microfono incorporato e areazione interno KC36: Revisione Speciale e sostituzione fune portacavo di segnalazione Acquisto nuova motoslitta Pista n° 7: allargamento per circa 800 mt. e larghezza media di 15 mt.,taglio piante Impianto innevamento: inserimento valvole e pozzetti di sezionamento Parco Giochi: acquisto nuove attrezzature Serbatoi: ultimare posa e certificazione; sistemazione piazzale Distributori gasolio e benzina: adeguamento colonnine e sostituzione distributore Si ricorda che, il 27 giugno 2014, sono state presentate le seguenti domande di contributo ai sensi della LR 8/2004 per iniziative (alcune di esse sono già state realizzate e/o già presentate nel 2013) relative ai comprensori di Valtournenche, Torgnon e Chamois. In particolare per Valtournenche sono state presentate le seguenti domande: Domande già presentate nel 2013: - Sistema comunicazione radio per adeguamento/compatibilità con Cervino per € 110.000 - Protezione fenomeni valanghivi e messa in sicurezza piste Cime Bianche per € 430.000 - Ampliamento biglietteria per € 34.130 - Messa in sicurezza torrente per ampliamento mezzi battipista Euillia per € 50.000 - Adeguamento tecnico/funzionale telecabina Plan de la Glaea-Desert per € 48.000 - Rifacimento autorimessa gatti esistente Loc Euillia per € 435.000 - Livellamento e drenaggio del tracciato nuovo tapis del 2010 per € 14.000 - Ripristino sottopasso sciatori per € 33.800 Nuove domande: - Acquisto mezzo battipista con verricello per € 450.000 - Acquisto attrezzatura ludico sportiva per € 59.267 - Adeguamento rimessa per mezzi battipista presso ex stazione arrivo telec. Euillia per € 215.000. Per il comprensorio di Torgnon sono state presentate le seguenti domande: Domande già presentate nel 2013: - Acquisto di attrezzatura ludico sportiva per € 50.000 - Acquisto e posa reti di protezione tipo "A" per la sicurezza della pista n. 5 Larici per € 67.000 Nuove Domande - Rinnovo tecnologico impianto innevamento programmato tratti piste 1-4-7 CERVINO S.p.A. Pag.35 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione per € 173.650 - Acquisto attrezzatura ludico sportiva per € 25.000 - Rinnovo rete radio con trasmissione Wifi per € 15.000. Per il comprensorio di Chamois sono state presentate le seguenti domande: Domande già presentate nel 2013: - Costruzione di un parco giochi per bambini e principianti per € 33.500 - Acquisto nastro trasportatore da 30 mt per € 49.040 - Messa in sicurezza tratto pista n°1 con reti tipo "A" per € 16.500 Nuova Domanda: - Rinnovo tecnologico impianto innevamento programmato per € 196.310. Il 13 giugno del 2014 è stato adottato il sistema Sgsl (sistema di gestione della sicurezza sul lavoro), un sistema organizzativo aziendale finalizzato a garantire il raggiungimento degli obiettivi di salute e sicurezza nelle attività aziendali; la direzione della Cervino S.p.a. ritiene infatti che l’incolumità dei propri dipendenti, dei terzi subappaltatori e del pubblico sia suo inderogabile dovere non solo legale, ma anche e soprattutto morale. La società Cervino S.p.A., sensibile all’esigenza di assicurare condizioni di correttezza e di trasparenza nella conduzione degli affari e delle attività aziendali, a tutela della propria posizione giuridica e della propria immagine, nonché delle aspettative e del lavoro dei propri dipendenti, ha ritenuto, conformemente alle politiche aziendali seguite, di effettuare una diagnosi del proprio modello organizzativo e di rappresentarlo nel documento “Modello organizzativo ai sensi del D. Lgs. 231/2001”; per tali ragioni, nella seduta del 10 luglio 2014, il Consiglio di amministrazione ha deliberato all’unanimità: 1) l’approvazione e l’adozione del modello organizzativo ex D.Lgs. 231/2001 insieme al codice etico che ne è parte integrante; 2) l’istituzione di un Organismo di Vigilanza dotato di autonomi poteri di iniziativa e di controllo con il compito di vigilare sulla concreta e corretta applicazione del modello organizzativo e di curarne l’aggiornamento, e, in generale, di porre in essere tutte le attività indicate nella parte generale del modello stesso. EVOLUZIONI PREVEDIBILI DELLA GESTIONE L’ultima stagione ha dimostrato che se le condizioni atmosferiche sono favorevoli, il nostro Comprensorio rappresenta un’attrazione per gli amanti dello sci, che hanno confermato ancora una volta la validità della nostra offerta sia a livello sciistico che di accoglienza turistica; occorre però riflettere sul fatto che i risultati ottenuti sono giunti grazie alla importante frequentazione della nostra località da CERVINO S.p.A. Pag.36 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione parte degli sciatori stranieri e nonostante la grande crisi e le difficoltà che il nostro paese e i consumatori italiani stanno attraversando. Le criticità su cui occorre intervenire per garantire la costanza di risultati positivi nel futuro sono state più volte segnalate e oggi rappresentano un obiettivo indispensabile per garantire alla nostra clientela la qualità del servizio e il rinnovo degli investimenti, necessario per essere ancora all’avanguardia internazionale. Ecco in sintesi i principali interventi da realizzare al più presto: - continuare ad avere da parte della Regione Autonoma Valle d’Aosta un sostegno economico nella sostituzione degli impianti in scadenza, nella realizzazione degli investimenti strategici indispensabili e il pagamento delle attività di soccorso sulle piste; - ridurre il peso dell’indebitamento della Cervino attraverso il consolidamento dei debiti accumulati nel corso delle precedenti gestioni per la costruzione dei nuovi impianti; - poter valorizzare nel modo migliore i diversi comprensori della nostra società: in particolare per Chamois occorre un intervento strutturale per poter costruire un equilibrio economico che oggi manca; - riuscire a creare maggiori sinergie ed efficienze tra le località delle stazioni che sono entrate a far parte della nostra società. Ci auguriamo in questo modo di poter essere messi in condizione di far crescere la nostra società e conseguentemente tutte le attività dell’indotto che ruotano intorno a noi. ESPOSIZIONE AI RISCHI DI PREZZO, DI CREDITO, DI LIQUIDITÀ E DI VARIAZIONE DEI FLUSSI FINANZIARI E OBIETTIVI E POLITICHE DI GESTIONE DEL RISCHIO FINANZIARIO Con riguardo alle informazioni richieste dal comma 6 bis dell’articolo 2428 codice civile si precisa quanto segue. La Società non è soggetta al rischio di credito in quanto le controparti sono state regolari nell’assolvimento dei propri impegni. Il rischio di liquidità viene costantemente monitorato dalla società, che riesce a far fronte ai propri impegni attraverso il cash flow generato dalla gestione oltre che alla provvista finanziaria ottenuta attraverso gli aumenti di capitale assicurati dalla proprietà. SEDI SECONDARIE Non sussistono. *** CERVINO S.p.A. Pag.37 di 38 Bilancio al 31 maggio 2014 Relazione sulla gestione CERVINO SPA Sede Legale: FRAZIONE BREUIL CERVINIA VALTOURNENCHE (AO) Iscritta al Registro Imprese di: AOSTA C.F. e numero iscrizione: 00041720079 Iscritta al R.E.A. di AOSTA n. 23540 Capitale Sociale sottoscritto €: 54.600.546,00 Interamente versato Partita IVA: 00041720079 Bilancio ordinario al 31/05/2014 Stato Patrimoniale Attivo Parziali 2014 Totali 2014 Esercizio 2013 B) IMMOBILIZZAZIONI I - IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI 1) Costi di impianto e di ampliamento 60.198 86.663 2) Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicita' 3.960 7.920 4) Concessioni, licenze, marchi e diritti simili 10.380 19.690 7) Altre immobilizzazioni immateriali 3.343.542 3.230.722 TOTALE IMMOBILIZZAZIONI IMMATERIALI 3.418.080 3.344.995 1) Terreni e fabbricati 26.663.393 27.076.685 2) Impianti e macchinario 31.576.252 34.008.999 589.542 492.413 4) Altri beni materiali 2.107.710 2.072.414 5) Immobilizzazioni in corso e acconti 1.308.963 1.215.524 62.245.860 64.866.035 621.951 643.629 II - IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI 3) Attrezzature industriali e commerciali TOTALE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI III - IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE 1) Partecipazioni d) Partecipazioni in altre imprese TOTALE IMMOBILIZZAZIONI FINANZIARIE TOTALE IMMOBILIZZAZIONI (B) 621.951 643.629 621.951 643.629 66.285.891 68.854.659 723.840 882.599 C) ATTIVO CIRCOLANTE I - RIMANENZE 1) Materie prime, sussidiarie e di consumo Prospetto di Bilancio 1 Bilancio ordinario al 31/05/2014 CERVINO SPA Parziali 2014 TOTALE RIMANENZE Totali 2014 Esercizio 2013 723.840 882.599 1.920.151 2.089.372 II - CREDITI 1) Crediti verso clienti esigibili entro l'esercizio successivo 1.920.151 2.089.372 esigibili oltre l'esercizio successivo 4-bis) Crediti tributari esigibili entro l'esercizio successivo 133.919 133.919 483.857 483.857 esigibili oltre l'esercizio successivo 5) Crediti verso altri esigibili entro l'esercizio successivo 3.690.773 3.690.773 6.045.701 6.045.701 esigibili oltre l'esercizio successivo TOTALE CREDITI 5.744.843 8.618.930 14.496.391 10.493.532 48.062 42.754 14.544.453 10.536.286 21.013.136 20.037.815 106.452 226.664 106.452 226.664 87.405.479 89.119.138 IV - DISPONIBILITA' LIQUIDE 1) Depositi bancari e postali 3) Denaro e valori in cassa TOTALE DISPONIBILITA' LIQUIDE TOTALE ATTIVO CIRCOLANTE (C) D) RATEI E RISCONTI Ratei e risconti attivi TOTALE RATEI E RISCONTI (D) TOTALE ATTIVO Prospetto di Bilancio 2 Bilancio ordinario al 31/05/2014 CERVINO SPA Stato Patrimoniale Passivo Parziali 2014 Totali 2014 Esercizio 2013 A) PATRIMONIO NETTO I - Capitale 54.600.546 54.338.456 2.215.600 2.215.600 III - Riserve di rivalutazione 650.735 650.735 IV - Riserva legale 199.048 197.093 1.709.405 1.672.262 II - Riserva da sopraprezzo delle azioni VII - Altre riserve, distintamente indicate Riserva straordinaria 1.709.405 1.672.259 Riserva per differenza da arrotondamento all'unità di Euro 3 IX - Utile (perdita) dell'esercizio 667.181 39.101 TOTALE PATRIMONIO NETTO (A) 60.042.515 59.113.247 3.063.350 3.080.742 377.584 479.188 C) TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO DI LAVORO SUBORDINATO D) DEBITI 4) Debiti verso banche esigibili entro l'esercizio successivo 104.449 101.591 esigibili oltre l'esercizio successivo 273.135 377.597 5) Debiti verso altri finanziatori 38.500 38.500 esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo 38.500 7) Debiti verso fornitori esigibili entro l'esercizio successivo 38.500 2.263.122 2.263.122 3.638.598 3.638.598 esigibili oltre l'esercizio successivo 11) Debiti verso controllanti 14.802.955 15.864.885 esigibili entro l'esercizio successivo 1.709.575 1.324.664 esigibili oltre l'esercizio successivo 13.093.380 14.540.221 12) Debiti tributari esigibili entro l'esercizio successivo 354.287 354.287 328.180 328.180 esigibili oltre l'esercizio successivo 13) Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale esigibili entro l'esercizio successivo 443.751 443.751 446.874 446.874 esigibili oltre l'esercizio successivo 14) Altri debiti esigibili entro l'esercizio successivo 4.655.711 4.655.711 4.977.702 4.977.702 esigibili oltre l'esercizio successivo Prospetto di Bilancio 3 Bilancio ordinario al 31/05/2014 CERVINO SPA Parziali 2014 TOTALE DEBITI (D) Totali 2014 Esercizio 2013 22.935.910 25.773.927 1.363.704 1.151.222 1.363.704 1.151.222 87.405.479 89.119.138 E) RATEI E RISCONTI Ratei e risconti passivi TOTALE RATEI E RISCONTI (E) TOTALE PASSIVO Conti d'ordine Parziali 2014 Fideiussioni prestate a imprese controllanti Fideiussioni prestate ad altre imprese Prospetto di Bilancio Totali 2014 1.881.750 Esercizio 2013 1.881.750 121.036 4 Bilancio ordinario al 31/05/2014 CERVINO SPA Conto Economico Parziali 2014 Totali 2014 Esercizio 2013 A) VALORE DELLA PRODUZIONE 1) Ricavi delle vendite e delle prestazioni 4) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni 5) Altri ricavi e proventi Ricavi e proventi diversi 20.617.784 19.506.235 123.049 131.315 3.074.925 3.691.758 3.074.925 TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE 3.691.758 23.815.758 23.329.308 6) Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci 1.862.870 2.207.593 7) Costi per servizi 5.920.984 6.124.097 869.246 919.853 9.361.790 9.269.768 B) COSTI DELLA PRODUZIONE 8) Costi per godimento di beni di terzi 9) Costi per il personale a) Salari e stipendi 6.765.816 6.582.263 b) Oneri sociali 2.100.514 2.167.762 450.167 467.450 45.293 52.293 c) Trattamento di fine rapporto e) Altri costi 10) Ammortamenti e svalutazioni a) Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali b) Ammortamento delle immobilizzazioni materiali d) Svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilita' liquide 4.294.591 4.349.276 278.028 266.299 4.004.841 4.051.787 11.722 31.190 11) Variazioni delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci 158.759 (181.923) 14) Oneri diversi di gestione 255.713 298.980 22.723.953 22.987.644 1.091.805 341.664 220.085 265.709 TOTALE COSTI DELLA PRODUZIONE Differenza tra valore e costi della produzione (A - B) C) PROVENTI E ONERI FINANZIARI 16) Altri proventi finanziari d) Proventi diversi dai precedenti da altre imprese 220.085 265.709 220.085 265.709 17) Interessi ed altri oneri finanziari verso imprese controllanti verso altri 17-bis) Utili e perdite su cambi TOTALE PROVENTI E ONERI FINANZIARI (15+16-17+-17bis) (309.268) (255.905) (284.526) (184.986) (24.742) (70.919) (979) (239) (90.162) 9.565 D) RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA' FINANZIARIE Prospetto di Bilancio 5 CERVINO S.p.A. Sede in Valtournenche - Frazione Breuil (Cervinia) Capitale sociale Euro 54.600.546,00 i.v. Codice fiscale e iscrizione al Registro Imprese Aosta n. 00041720079 REA AO-23540 ===================================================== BILANCIO AL 31 MAGGIO 2014 NOTA INTEGRATIVA Il bilancio al 31 maggio 2014 si compendia in un Utile netto d’esercizio di Euro 667.181 (euro 39.101 nel passato esercizio). Di seguito si riportano gli aggregati principali del bilancio. STATO PATRIMONIALE ATTIVO Immobilizzazioni immateriali Immobilizzazioni materiali Immobilizzazioni finanziarie Rimanenze finali Crediti non immobilizzati Disponibilità liquide Ratei e risconti attivi Totale PASSIVO Patrimonio netto Riserva arrotond.to unità € Fondi per rischi e oneri Fondo TFR Debiti Ratei e risconti passivi Totale -Esercizio 2013/2014- -Esercizio 2012/2013- Variazione 3.418.080 62.245.860 621.951 723.840 5.744.843 14.544.453 106.452 87.405.479 3.344.995 64.866.035 643.629 882.599 8.618.930 10.536.286 226.664 89.119.138 +73.085 -2.620.175 -21.678 -158.759 -2.874.087 +4.008.167 -120.212 -1.713.659 60.042.515 0 0 3.063.350 22.935.910 1.363.704 87.405.479 59.113.244 3 0 3.080.742 25.773.927 1.151.222 89.119.138 +929.271 -3 0 -17.392 -2.838.017 +212.482 -1.713.659 CONTO ECONOMICO Valore della produzione Costi della produzione Differenza Proventi e oneri finanziari Svalut. di partecipazioni Proventi straordinari Oneri straordinari Risultato ante imposte Imposte anticipate Imposte differite Imposte correnti Utile (Perdita) dell’esercizio -Esercizio 2013/201423.815.758 -22.723.953 1.091.805 -90.162 -21.578 21.889 -55.139 946.815 0 0 -279.634 667.181 -Esercizio 2012/201323.329.308 -22.987.644 -341.664 +9.565 0 +67.434 -114.193 304.470 0 0 -265.369 -39.101 Variazione +486.450 263.691 750.141 -99.727 -21.578 -45.545 +59.054 642.345 0 0 -14.265 628.080 Criteri di formazione e struttura del bilancio Il bilancio relativo all’esercizio chiuso al 31 maggio 2014 è stato redatto secondo le disposizioni degli articoli 2423 e seguenti del Codice Civile, integrate dai principi contabili elaborati dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti contabili e integrati dall’Organismo Italiano di Contabilità – OIC. In particolare, sono state rispettate le clausole generali di costruzione del bilancio (art. 2423 del Codice Civile), i suoi principi di redazione (art. 2423 bis) e i criteri di valutazione stabiliti per le singole voci (art. 2426), senza applicazione delle deroghe previste dall’art. 2423, comma 4, del Codice civile. Il bilancio dell’esercizio chiuso al 31 maggio 2014 è redatto in unità di euro. Le eventuali differenze derivanti dall’arrotondamento dei valori espressi in unità di euro sono allocate all’apposita riserva di patrimonio netto. Comparabilità con l’esercizio precedente In ossequio alle disposizioni dell’art. 2423 ter del Codice Civile, è stato indicato, per ciascuna voce dello Stato patrimoniale e del Conto economico, l’importo della voce corrispondente dell’esercizio precedente. Ogni qualvolta nella redazione del bilancio al 31 maggio 2014 si è reso necessario procedere alla riclassificazione di alcune voci, quelle relative all’esercizio al 31 maggio 2013 sono state altresì riclassificate con i medesimi criteri di esposizione. Convenzioni di classificazione Nella formazione del bilancio al 31 maggio 2014 sono state adottate le CERVINO S.p.A. 2 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa seguenti convenzioni di classificazione: - le voci della sezione attiva dello Stato patrimoniale sono state classificate in base alla relativa destinazione aziendale, mentre nella sezione del passivo le poste sono state classificate in funzione della loro origine. Con riferimento alle voci che richiedono la separata evidenza dei crediti e dei debiti esigibili entro, ovvero oltre, l’esercizio successivo, si è seguito il criterio della esigibilità giuridica (negoziale o di legge), prescindendo da previsioni sulla effettiva possibilità di riscossione entro l’esercizio successivo. - il Conto economico è stato compilato tenendo conto di tre distinti criteri di classificazione, e precisamente: - la suddivisione dell’intera area gestionale nelle quattro sub-aree identificate dallo schema di legge; - il privilegio della natura dei costi rispetto alla loro destinazione; - la necessità di dare corretto rilievo ai risultati intermedi della dinamica di formazione del risultato d’esercizio. Passiamo, ora, a fornirVi le indicazioni richieste dall'art. 2427 c.c.. 1) Criteri applicati nella valutazione delle voci del bilancio, nelle rettifiche di valore e nella conversione dei valori non espressi all'origine in moneta avente corso legale nello Stato. Si precisano i criteri di valutazione più significativi adottati per la redazione del presente bilancio, in osservanza dell'articolo 2426 c.c.. Immobilizzazioni immateriali Costi di impianto e ampliamento La voce accoglie spese per modifiche statutarie. Detto valore è stato iscritto in base ai costi storici di sostenimento del relativo onere e viene ammortizzato sistematicamente in ragione di un quinto per ciascun esercizio, misura ritenuta espressiva delle residue possibilità di utilizzazione delle immobilizzazioni immateriali in parola. Costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità La voce accoglie spese di pubblicità aventi natura pluriennali. Detto valore è stato iscritto in base ai costi storici di sostenimento del relativo onere e viene ammortizzato sistematicamente in ragione di un terzo per ciascun esercizio, misura ritenuta espressiva delle residue possibilità di utilizzazione delle immobilizzazioni immateriali in parola. Concessioni licenze e marchi. Si sostanziano, da una parte, in diverse tipologie di software utilizzato, CERVINO S.p.A. 3 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa in parte, per l’attività amministrativa e la gestione e, per altra parte, per l’erogazione di servizi alla clientela. Detto valore è iscritto in base ai costi storici di acquisizione ed è ammortizzato sistematicamente in ragione di un terzo, misura ritenuta espressiva delle residue possibilità di utilizzazione delle immobilizzazioni immateriali in parola. I marchi vari di impresa, anch’essi iscritti ai rispettivi costi di acquisizione, vengono ammortizzati sistematicamente per un decimo, misura anch’essa ritenuta espressiva delle residue possibilità di utilizzazione degli stessi. Altre immobilizzazioni immateriali. Sono iscritte in bilancio al costo di acquisto diminuito degli eventuali contributi in conto impianti e accolgono spese di varia natura ad utilità pluriennale che vengono ammortizzate sistematicamente con le periodicità indicate nella seguente tabella: - Frazione pari alla durata del diritto Frazione pari alla durata del diritto frazione pari alla durata del mutuo un terzo / un quinto frazione pari alla durata del diritto frazione pari alla durata del diritto Migliorie su piste (*) Migliorie su strade di terzi Spese istruttoria mutui passivi Oneri pluriennali diversi (**) Spese su immobili di terzi Diritti reali (*) per i costi confluiti a seguito della fusione di Cime Bianche, Sirt e Chamois, è proseguito l’utilizzo delle aliquote del 2,5% / 4% adottate presso le rispettive incorporate. (**) limitatamente agli Oneri pluriennali confluiti a seguito della fusione di Cime Bianche, Sirt e Chamois, è proseguito delle aliquote del 4,6% / 5% / 10% e 20% adottate presso le rispettive incorporate. Nel complesso, la misura degli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali predette è ritenuta espressiva delle residue possibilità di utilizzazione delle stesse. Immobilizzazioni materiali Le immobilizzazioni materiali sono iscritte in bilancio al costo di acquisto o di costruzione interna, aumentato delle rivalutazioni, effettuate a norma delle specifiche leggi e diminuito dei contributi in conto impianti. Alle immobilizzazioni materiali sono stati imputati nell’esercizio in chiusura costi per lavori interni per complessivi € 123.049- (nel passato esercizio € 131.315-). Tali imputazioni sono state effettuate sulla base di analitiche commesse di lavorazione, tenuto conto degli oneri afferenti alle maestranze impiegate, valorizzate secondo criteri omogenei rispetto a quelli adottati nel passato esercizio. Il totale dei costi così capitalizzati trova specifica rappresentazione nella sezione "Valore della produzione” del Conto economico. CERVINO S.p.A. 4 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Qualora, indipendentemente dall’ammortamento già contabilizzato, risulti una perdita durevole di valore, l’immobilizzazione viene corrispondentemente svalutata. Se in esercizi successivi vengono meno i presupposti della svalutazione, viene ripristinato il valore originario rettificato dei soli ammortamenti. Si rammenta che, nell’esercizio chiuso al 31 maggio 2006, si è proceduto alla rivalutazione dei terreni costituenti la categoria omogenea “aree fabbricabili”, in applicazione delle disposizioni previste dalla legge 266/2005, secondo le risultanze della seguente tabella: Descrizione Aree fabbricabili Imposta sostitutiva Costo storico 1.874.492 Rivalutazione ex lege 266/20051.793.261 -340.720 1.452.541 Costo rivalutato 3.667.753 La predetta rivalutazione ha comportato, nell’esercizio 2005/2006, l’iscrizione al passivo della Riserva ex lege 23 dicembre 2005, n. 266 per euro 1.452.541, al netto dell’imposta sostitutiva del 19%, di euro 340.720. A norma del comma 474 dell’art. 1, della Legge 266/2005, l’utilizzazione edificatoria delle aree fabbricabili oggetto della predetta rivalutazione doveva essere effettuata entro i cinque anni successivi alla rivalutazione stessa e cioè entro l’esercizio in chiusura al 31 maggio 2011, pena il non riconoscimento del costo fiscale rivalutato e la conversione in credito d’imposta dell’imposta sostitutiva versata riferibile alle aree non avviate alla costruzione. In considerazione del fatto che, entro il 31 maggio 2011, la Cervino non ha dato avvio all’edificazione delle aree edificabili come sopra rivalutate, in sede di chiusura del bilancio al 31 maggio 2011 si è provveduto, da un lato, a iscrivere fra le Attività un credito di imposta per un importo pari all’imposta sostitutiva a suo tempo versata e, dall’altro lato, a ricostituire fra le Passività una quota parte della Riserva ex lege 266/2005 per un importo pari al credito predetto. Peraltro, in data successiva all’approvazione del bilancio al 31 maggio 2011, l’art. 29, comma 8-ter del D.L. 216/2011, ha portato da cinque a dieci anni il termine entro il quale iniziare l’edificazione per non incorrere nella decadenza degli effetti fiscali della cennata rivalutazione. Per tale motivo, in sede di chiusura dell’esercizio chiuso al 31 maggio 2012, si è provveduto a ripristinare gli effetti contabili del beneficio fiscale ex lege 266/2005 reintrodotto nel 2012, mediante lo stralcio, sia del credito d’imposta di cui sopra (nel frattempo non utilizzato né chiesto a rimborso), sia della Riserva ex lege 266/2005. La società dovrà, quindi dare avvio ai lavori di edificazione entro il 31 maggio 2016 per non decadere dai benefici fiscali di cui alla legge 266/2005. CERVINO S.p.A. 5 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Nell’esercizio chiuso al 31 maggio 2009, si è proceduto alla rivalutazione dei fabbricati non strumentali, dei terreni non edificabili e dei terreni edificati, in applicazione delle disposizioni previste dall’art. 15, comma 16, del d.l. 185/2008, convertito dalla legge 2/2009, secondo le risultanze della seguente tabella: Descrizione Beni immobili Imposta sostitutiva Costo storico 3.246.945 Rivalutazione 6.229.701 -93.446 6.136.255 Costo rivalutato 9.476.646 Ai sensi della norma sopra citata, i maggiori valori iscritti – peraltro non assoggettati a procedura di ammortamento, per la carenza del requisito della strumentalità dei cespiti di cui trattasi - hanno riconoscimento fiscale a partire dal 1 giugno 2014. Per quanto concerne la determinazione della quota di competenza degli ammortamenti dei beni strumentali, la società ha adottato i seguenti criteri di ammortamento. I “Fabbricati strumentali” sono ammortizzati nella misura del 2% annuo, ad eccezione dei fabbricati alberghieri e dell’immobile adibito all’esercizio dell’albergo “Lo Stambecco” che sono ammortizzati nella misura dell’1,50% annuo. La voce “Impianti di risalita” è ammortizzata sulla base della residua durata economica di ciascun impianto di risalita, in funzione della rispettiva capacità di produzione di proventi, il tutto secondo la seguente metodologia. Per ciascun impianto di risalita, viene accertato il periodo intercorrente fra la data di entrata in funzione di ciascun impianto e la data della “Seconda Revisione Generale” dello stesso, quest’ultima intesa nell’accezione oggettiva di cui al DM n. 23 del 2/1/1985. Una volta individuata, sempre per ciascun impianto, la scadenza calendariale di legge di cui sopra e, in funzione del numero di anni che la separa dalla data di chiusura dell’esercizio sociale, viene conseguentemente calcolata la relativa aliquota di ammortamento, applicando il coefficiente come sopra ottenuto al costo di acquisizione del bene, al netto dei contributi in conto capitale/investimenti specificamente ricevuti per la realizzazione dello stesso. Su tutti gli impianti di risalita utilizzati nel comprensorio gestito dalla Cervino (Breuil Cervinia, Valtournenche, Torgnon e Chamois) sono stati CERVINO S.p.A. 6 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa applicati i coefficienti di ammortamento esposti nella seguente tabella: SIGLA KB 12 KB 18 KC 10 KC 16 KC 30 KC 32 KC 33 KM 13 KM 46 KS207 KT01 KC49 KC31 KS189 KS218 KM50 KM75 KM77 KC43 KC36 KM54 KM70 KC48 KM36 KM43 KM73 KT06 Anni residui alla data calendariale 26 18 3 5 12 15 15 5 5 7 12 26 14 2 1 5 23 23 23 16 7 22 26 3 7 22 20 IMPIANTO BREUIL (2032) - PLAN MAISON II (2557) LAGHI CIME BIANCHE (2816) - PLATEAU ROSA (3458) BREUIL (2025) - PLAN MAISON (2550) PLAN MAISON (2536) - LAGHI CIME BIANCHE (2814) BONTADINI (3041) – TEODULO (3332) PLAN MAISON (2545) - FORNET (2876) FORNET (2866) - BONTADINI (3048) CIELOALTO (2106) - BEC PIO MERLO (2475) LAGO GOILLET (2691) - COLLE SUP. CIME BIANCHE (3090) LA VIEILLE (2538 - 2595) TAPPETO NUOVO BABY CRETAZ (2011 – 2021) PLAN TORRETTE (2434) – PANCHERON (2945) VALTOURNENCHE (1562) – SALETTE (2281 GRAN SOMETTA (2866-3099) BABY DESERT (2004-2024) BECCA D’ARAN (2230-2443) SALETTE (2266) – ALPE MOTTA (2446) PLAN SOMETTA (2858) – COLLE INF. CIME BIANCHE (2893) GRAN PLAN (2421) – COLLE INF. CIME BIANCHE (2893) MONGNOD (1515) – CHANTORNE’ (1868) PLAN PORION (1750) – COL FENETRE (2087) CHANTORNE’ (1824) – BOIS DE CHANTORNE’ (1961) CHANTORNE’ (1850) – COLLET (2246) CORGNOLAZ (1814) – LAGO LOD (2020) LAGO LOD (2027) – TEPPA (2256) TEPPA (2234) – FALINERE (2498) TAPPETO LAGO LOD Gli ammortamenti di tutti gli altri beni materiali, di cui alla tabella successiva, sono stati calcolati a quote costanti, con riduzione alla metà per gli immobilizzi entrati in funzione nel corso dell’esercizio. Si fornisce, qui di seguito, il prospetto delle aliquote utilizzate per il conteggio degli ammortamenti. Tipologia di cespite Costruzioni leggere Acquedotti Piazzali Impianti di servizio stazioni Fabbricati funiviari, scioviari, seggioviari Cabine elettriche Impianti alberghieri generici Impianti alberghieri specifici Fabbricati adibiti a Bar Pali metallici Pali metallici revisione KC10 Impianti e macchinari cabine CERVINO S.p.A. % cespiti Cervino 10 5 10 2 2 2 8 12 1,5 2,5 5 3,5 7 % cespiti ex Cime Bianche 4 4 8/12 2/4 % cespiti ex SIRT 5 2 2 2 % cespiti ex Chamois 10 4 8 8 4 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa elettriche Linee MT Linee BT Impianti e macchinari attrezzature Impianti innevamento e gas-ex Impianti fibre ottiche Impianti garage e depositi Mobili e attrezzature stazioni Macchinario elettronico Attrezzatura varia Attrezzature bar e albergo Battipista Mezzi stradali Macchine operatrici Indumenti di lavoro 2 8 2,5-10-15 5 5 4 10-12 20 12 8-10-25 20 25 20 20 2,5 –10-15 2,5 -5-6-7,5 6,25-4-12,5 12 12-15 10-20 20 20-25 10 15 5 – 7,5 15 2,5 – 7,5 10 - 12 20 6 – 12 12 20 12 10 10 10-12 15 12 Si precisa ancora che: - la voce “Immobilizzazioni in corso e acconti” è relativa alle immobilizzazioni materiali la cui realizzazione non risulta ultimata alla data di chiusura dell’esercizio, per cui sugli stessi non sono stati conteggiati i relativi ammortamenti; - gli ammortamenti afferenti i cespiti inclusi nella maggior parte dei rami di azienda affittati a terzi sono conteggiati a carico della Cervino poiché, nell’ambito dei rispettivi contratti, si è espressamente derogato alle clausole di cui all’art. 2561 c.c. concernenti gli oneri manutentivi, ad eccezione dei cespiti mobiliari facenti parte del ramo di azienda denominato “Hotel Lo Stambecco” e di quelli del “Bar Rocce Nere” che sono conteggiati dagli affittuari. In conclusione, tenuto conto di tutto quanto sopra esposto, si ritiene che le aliquote di ammortamento complessivamente applicate ai cespiti materiali - secondo i criteri suesposti - siano da considerarsi ragionevolmente corrispondenti all'effettivo deperimento e consumo dei beni stessi, per cui il loro valore netto contabile si ritiene espressivo della residua possibilità di utilizzazione degli stessi al termine dell’esercizio. Immobilizzazioni finanziarie Partecipazioni. Sono costituite da partecipazioni in società di capitali non quotate. Sono valutate, in conformità alla disposizione contenuta nell’articolo 2426, comma 1 n. 3, c.c., al costo storico di acquisizione, rettificato mediante apposito fondo di svalutazione in presenza di perdite di valore ritenute durevoli. Rimanenze CERVINO S.p.A. 8 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo di acquisto ed il valore di presumibile realizzazione desumibile dall’andamento del mercato. Il costo è determinato con il metodo del costo medio ponderato dell’esercizio. Crediti I Crediti sono iscritti al presumibile valore di realizzo. L’adeguamento del valore nominale degli stessi al valore di presunto realizzo è stato ottenuto mediante appostazione di un fondo svalutazione analiticamente determinato con riferimento a singole posizioni in sofferenza. Disponibilità liquide Sono iscritte al valore nominale. Fondo Trattamento Fine Rapporto Accoglie il debito maturato a tale titolo verso i dipendenti, in conformità alle vigenti disposizioni legislative e contrattuali in materia. Debiti Sono iscritti al valore nominale e sono esposti con separata indicazione, per ciascuna voce, gli importi esigibili oltre il prossimo esercizio. Ratei e risconti attivi e passivi Sono calcolati secondo rigorosi criteri di competenza economica e temporale. Imposte sul reddito Il carico tributario per imposte correnti sui redditi è stato conteggiato in ossequio alla normativa fiscale di riferimento. I valori non espressi all'origine in moneta avente corso legale nello stato sono stati convertiti in ossequio al disposto di cui all'art. 2426, n. 8-bis) del codice civile. Movimenti delle immobilizzazioni. CERVINO S.p.A. 9 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa B.I. Immobilizzazioni immateriali Le variazioni intervenute nella voce immobilizzazioni materiali sono evidenziate nel seguente prospetto: -Esercizio 13/14B.I.1. Costi di impianto e ampliamento B.I.2. Costi di pubblicità B.I.4. Concessioni licenze marchi B.I.7. Altre immobilizzazioni Totale 60.198 3.960 10.380 3.343.542 3.418.080 -Esercizio 12/13- Variazione 86.663 7.920 19.690 3.230.722 3.344.995 -26.465 -3.960 -9.310 112.820 73.085 B.II. Immobilizzazioni materiali Le variazioni intervenute nei cespiti ricompresi nella immobilizzazioni materiali sono evidenziate nel seguente prospetto: B.II.1. Terreni e fabbricati B.II.2. Impianti e macchinario B.II.3. Attrezz. Ind.li e comm.li B.II.4. Altri beni B.II.5. Immobilizzazioni in corso Totale -Esercizio 13/1426.663.393 31.576.252 589.542 2.107.710 1.308.963 62.245.860 voce -Esercizio 12/13- Variazione 27.076.685 -413.292 34.008.999 -2.432.747 492.413 97.129 2.072.414 35.296 1.215.524 93.439 64.866.035 -2.620.175 Nella tabella successiva, viene riepilogata la quota parte del costo storico riveniente da tutte le rivalutazioni eseguite a norma di specifiche disposizioni di legge. Terreni e fabbricati Impianti e macchinario Attrezzature ind.li e commerciali Altri beni Totale Rivalutazioni al 31/05/1313.195.028 248.067 43.791 613 13.487.499 Rivalutazioni al 31/05/1413.195.028 248.067 43.791 613 13.487.499 _____ Tenuto conto che la Cervino S.p.A. iscrive fra le Attività le immobilizzazioni immateriali e materiali al valore di costo al netto dei contributi in conto impianti eventualmente ricevuti, si riporta nella tabella che segue l’elenco dei predetti beni di pertinenza della Cervino S.p.A. e delle società via via incorporate Cime Bianche S.p.A., S.I.R.T. S.p.A. e Chamois Impianti S.p.A., per cui sono stati ricevuti dei contributi in conto impianti: CERVINO S.p.A. 10 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Descrizione cespite costo storico FUNIVIA BREUIL PLAN MAISON KB12 REV.TEL. BREUIL-PL.MAISON KC10 REV.TEL. PL.MAISON-CBL KC16 FUNIVIA CBL-PLATEAU ROSA' KB18 SEGGIOVIA PLAN MAISON SEGGIOVIA FORNET SEGGIOVIA BONTADINI SEGGIOVIA GOILLET SEGGIOVIA CIELO ALTO SEGGIOVIA PANCHERON SCIOVIA BABY LA VIEILLE TAPPETO BABY CRETAZ TAPPETO IMBARCO PLAN MAISON INNEVAMENTO GAS-EX PISTE IMP. CABINE EL. (TRALICCIO) BATTIPISTA STAMBECCO (FABBRICATO) Totale comprensorio Cervino Descrizione cespite 3.488.705 4.674.077 5.997.866 14.334.526 5.167.407 3.689.301 4.778.868 1.475.927 1.201.367 6.577.678 262.814 120.371 130.605 10.732.775 2.603.991 2.905.298 2.777.130 4.146.150 3.418.310 78.483.167 costo storico TELECABINA VALTOURNENCHE-SALETTE FABBRICATO TELECABINA (VALT-SALETTE) SEGGIOVIA BECCA D'ARAN SEGGIOVIA MOTTA SEGGIOVIA BEC CARRE' SEGGIOVIA DU COL SCIOVIA BABY DESERT SCIOVIA GRAN SOMETTA INNEVAMENTO BACINI INNEVAMENTO GAS-EX PISTE IMP. CABINE ELETTRICHE IMP. DISTRIBUTORE CARBURANTI BATTIPISTA ATTREZZATURE PER PISTE TABELLONI LUMINOSI MOBILI E ARREDI UFFICIO SNOWPARK PARCO GIOCHI Totale comprensorio Cime Bianche CERVINO S.p.A. 7.604.733 3.189.020 1.148.307 3.604.296 9.160.282 2.036.592 128.082 327.898 8.123.352 4.351.058 172.862 961.572 1.230.833 170.657 1.598.463 114.846 130.380 32.772 116.829 345.390 44.548.223 11 contributo valore netto 1.076.122 758.668 413.935 4.481.193 2.342.558 1.502.749 1.755.282 229.660 139.144 1.902.214 17.838 25.425 23.800 3.402.321 788.032 222.289 19.522 377.000 87.392 19.565.144 contributo 2.412.583 3.915.409 5.583.931 9.853.333 2.824.849 2.186.552 3.023.586 1.246.267 1.062.223 4.675.464 244.975 94.946 106.805 7.330.454 1.815.960 2.683.008 2.757.608 3.769.150 3.330.918 58.918.023 valore netto 1.481.637 1.067.178 322.919 2.849.861 7.235.406 1.594.066 81.960 77.232 5.757.350 3.525.503 138.415 147.345 551.463 112.792 863.762 79.436 52.719 16.529 84.527 261.903 26.302.002 6.123.097 2.121.842 825.388 754.435 1.924.876 442.526 46.122 250.665 2.366.002 825.556 34.447 814.227 679.370 57.865 734.701 35.410 77.661 16.243 32.301 83.487 18.246.221 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Descrizione cespite costo storico FABBRICATI INDUSTRIALI FABBRICATI GARAGES SEGG. CORGNOLAZ SEGG. LAGO LOD SEGG. FALINERE INNEVAMENTO ATTREZZATURA PISTE MACCHINE OPERATRICI BATTIPISTA PARCO GIOCHI LA MAGDELEINE PARCO GIOCHI COL DI JOUX Totale comprensorio Chamois Descrizione cespite 627.496 238.389 814.327 1.453.113 3.294.361 2.061.297 207.109 203.223 5.750 734.045 287.395 380.985 10.307.493 costo storico FABBRICATI FUNIVIE-TELECABINE FABBRICATI GARAGES CHANTORNE' TELECAB. MONGNOD COSTRUZIONI LEGGERE SEGGIOVIA CHANTORNE' SEGGIOVIA FENETRE SEGGIOVIA COLLET INNEVAMENTO PISTE IMP. GENERICI BATTIPISTA ATTREZZATURA SISTEMI TELEFONICI PIAZZALI E STRADE MOBILI E ARREDI PARCO GIOCHI SISTEMA INFORM./LUMIPLAN Totale comprensorio Torgnon 723.477 262.696 5.128.125 57.900 2.434.441 1.332.691 8.210.874 3.050.418 574.472 32.602 1.087.833 336.172 40.406 188.922 57.945 522.430 53.372 24.094.778 contributo valore netto 194.323 33.586 257.356 19.888 2.813.052 915.451 99.794 98.929 3.400 415.000 279.997 380.985 5.511.761 contributo 433.173 204.804 556.971 1.433.225 481.309 1.145.846 107.315 104.294 2.350 319.045 7.399 0 4.795.731 valore netto 717.367 105.397 5.116.494 27.555 1.925.702 256.384 6.539.965 2.120.991 64.205 32.602 390.933 99.434 28.829 97.913 55.360 402.952 47.254 18.029.338 6.110 157.299 11.631 30.345 508.739 1.076.307 1.670.910 929.428 510.266 0 696.899 236.738 11.577 91.010 2.585 119.478 6.117 6.065.440 _____ La consistenza complessiva delle immobilizzazioni immateriali e materiali (e cioè sia dei beni acquisiti beneficiando di contributi in conto impianti, sia dei beni acquisiti in assenza di contribuzione) e il riepilogo delle movimentazioni intervenute nel corso dell’esercizio vengono esposti nelle tabelle di cui alle pagine seguenti. CERVINO S.p.A. 12 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa SALDO INIZIALE AL 01/06/2013 VARIAZIONI DELL'ANNO DEL COSTO STORICO VARIAZIONI DELL'ANNO DEL FONDO SALDO FINALE AL 31/05/2014 DESCRIZIONE COSTO STORICO SPESE DI MODIFICHE SOCIETARIE 1)COSTI IMPIANTO FONDO AMM. RESIDUO INCREMENTI DISMISSIONI CONTRIBUTI DISMISSIONI QUOTA AMM.TO 2014 COSTO STORICO FONDO AMM. RESIDUO 132.325 132.325 45.662 45.662 86.663 86.663 0 0 0 0 0 0 0 0 26.465 26.465 132.325 132.325 72.127 72.127 60.198 60.198 19.800 19.800 11.880 11.880 7.920 7.920 0 0 0 0 0 0 0 0 3.960 3.960 19.800 19.800 15.840 15.840 3.960 3.960 24.068 489.906 513.974 17.850 476.434 494.284 6.217 13.472 19.690 0 1.581 1.581 0 -1.614 -1.614 0 0 0 0 -1.614 -1.614 1.657 9.233 10.890 24.068 489.873 513.941 19.507 484.053 503.561 4.561 5.819 10.380 DIRITTI SUPERFICIE/SORVOL ONERI PLURIENNALI ONERI SU STRADE DI TERZI PISTE SU TERRENI DI TERZI SITO INTERNET SP.CAB/L TERZI KC45/KM76 SP.SU FABBR.DI TERZI KC45 SP.SU FABR.DI TERZI KM76 SP.SU FABBRICATO TERZI CHAMOIS SP.SU IMP.DI TERZI KC45 SP.SU IMP.DI TERZI KM76 SP.SU TAPPETO TERZI SALETTE SPESE DIVERSE DA AMMORTIZ SPESE SU IMM.DI TERZI CBL BYKE PARK SU TERRENI DI TERZI 7) ALTRE 3.351 366.177 25.823 3.854.516 19.355 5.604 44.660 2.089 0 83.593 18.897 0 428.549 12.915 183.858 5.049.386 533 252.603 12.794 1.212.885 7.690 1.770 13.022 975 0 26.069 8.228 0 201.525 11.480 69.090 1.818.664 2.818 113.575 13.029 2.641.631 11.664 3.834 31.638 1.114 0 57.523 10.669 0 227.024 1.435 114.768 3.230.722 0 2.925 0 380.608 0 0 7.574 0 15.762 615 0 11.673 0 0 53.704 472.861 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -123.328 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -123.328 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 76 16.779 352 126.067 6.098 295 3.016 139 1.576 4.472 1.334 2.031 27.778 1.435 45.265 236.713 3.351 369.102 25.823 4.111.796 19.355 5.604 52.234 2.089 15.762 84.208 18.897 11.673 428.549 12.915 237.562 5.398.920 609 269.381 13.146 1.338.952 13.788 2.065 16.039 1.114 1.576 30.541 9.561 2.031 229.304 12.915 114.355 2.055.377 2.742 99.721 12.677 2.772.844 5.567 3.540 36.195 975 14.186 53.667 9.336 9.642 199.245 0 123.207 3.343.542 TOTALE IMMATERIALI 5.715.485 2.370.490 3.344.995 474.442 -1.614 -123.328 -1.614 278.028 6.064.985 2.646.904 3.418.080 SP.DI PUBBLICITÀ CAPITALI 2) COSTI RICERCA SVILUPPO E PUBBL. CONCESS.,LICENZE,MARCHI PROGRAMMI SOFTWARE 4) CONCESSIONI LICENZE E MARCHI CERVINO S.p.A. 13 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa DESCRIZIONE SALDO INIZIALE AL 01/06/2013 COSTO STORICO FONDO AMM. VARIAZIONI DELL'ANNO DEL COSTO STORICO RESIDUO INCREMENTI DISMISSIONI CONTRIBUTI VARIAZIONI DELL'ANNO DEL FONDO GIROCONTI UTILIZZI FONDI GIROCONTI SALDO FINALE AL 31/05/2014 QUOTA AMM.TO 2014 COSTO STORICO FONDO AMM. RESIDUO COSTRUZIONI LEGGERE FABBRICATI TERRENI 1) TERRENI E FABBRICATI 253.210 33.271.252 8.779.158 42.303.620 229.637 14.997.299 0 15.226.936 23.573 18.273.953 8.779.158 27.076.684 0 154.504 0 154.504 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -138 0 -138 0 0 0 0 2.595 565.339 0 567.934 253.210 33.425.756 8.779.158 42.458.124 232.232 15.562.500 0 15.794.732 20.978 17.863.256 8.779.158 26.663.393 IMP. FUNIVIE TELEC. E PALI MET. IMPIANTI SCIOVIE IMPIANTI SEGGIOVIE IMPIANTI VARI 2) IMPIANTI E MACCHINARI 33.731.508 636.709 24.696.803 20.840.414 79.905.435 19.931.956 503.503 13.116.978 12.343.999 45.896.435 13.799.552 133.206 11.579.825 8.496.416 34.008.999 2.785 35.920 103.628 140.419 282.752 -1.060 0 0 -18.572 -19.632 0 0 0 -15.084 -15.084 0 0 0 -466.909 -466.909 -1.233 0 0 -19.812 -21.045 0 0 0 -325.983 -325.983 1.169.197 23.752 664.505 703.449 2.560.903 33.733.233 672.629 24.800.432 20.480.269 79.686.563 21.099.920 527.255 13.781.483 12.701.652 48.110.310 12.633.313 145.374 11.018.948 7.778.618 31.576.252 ATTREZZATURE INDUSTRIALI 3) ATTREZZZ. INDUSTR/COMM. 2.741.021 2.741.021 2.248.607 2.248.607 492.413 492.413 57.265 57.265 -3.328 -3.328 0 0 470.084 470.084 -2.379 -2.379 329.159 329.159 100.112 100.112 3.265.041 3.265.041 2.675.499 2.675.499 589.542 589.542 CENTRALINI TELEFONICI COLLEZIONI QUADRI DIVISE PERSONALI MACCHINE BATTIPISTA MACCHINI ELETTRONICHE MACCHINE OPERATRICE MEZZI STRADALI BENI MATERIALI DIVERSI 4)ALTRI BENI 222.515 27.022 144.518 5.161.484 680.429 379.563 556.914 234.554 7.406.998 222.515 0 144.518 3.577.435 584.360 313.606 383.725 108.426 5.334.584 0 27.022 0 1.584.049 96.069 65.957 173.189 126.128 2.072.414 5.080 0 158.072 575.920 7.046 3.238 72.201 2.710 824.266 -52 0 -144.518 -217.608 -63.869 -9.982 -13.203 -17 -449.248 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -3.176 0 0 0 -3.176 -52 0 -144.518 -205.608 -63.869 -9.982 -12.125 -17 -436.170 0 0 0 0 -3.176 0 0 0 -3.176 508 0 31.614 621.091 29.574 19.877 45.885 27.343 775.892 227.543 27.022 158.072 5.519.796 620.431 372.818 615.911 237.247 7.778.841 222.971 0 31.614 3.992.917 546.890 323.500 417.486 135.752 5.671.131 4.572 27.022 126.458 1.526.878 73.541 49.318 198.426 101.495 2.107.710 OPERE IN CORSO GRAN BAITA OPERE MAT.IN CORSO COSTRUZ. 5)IMMOBILIZZAZIONI IN CORSO 445.169 770.355 1.215.524 0 0 0 445.169 770.355 1.215.524 27.146 66.293 93.439 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 472.315 836.648 1.308.963 0 0 0 472.315 836.648 1.308.963 133.572.597 68.706.563 64.866.035 1.412.226 -472.208 -15.084 0 -459.732 0 4.004.841 134.497.532 72.251.672 62.245.860 TOTALE CERVINO S.p.A. 14 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa B.III. Immobilizzazioni finanziarie B.III.1.d. Partecipazione in altre imprese. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione 621.951 643.629 -21.678 La voce in esame si compone come segue: AIR ZERMATT A.G. MONTEROSA S.p.A. Idroelettrica Società Consortile r.l. Banca di Credito Cooperativo Società Sportiva dilettantistica Golf Club del Cervino S.p.A. Società Movincom S.c.r.l. Consorzio per lo sviluppo turistico del comprensorio del Cervino Valfidi società consortile cooperativa Maison Cly S.r.l. PILA S.p.A. Totale Fondo svalutazione partecipazioni tassato Totale -Esercizio 13/144.835 74.791 0 1.245 -Esercizio 12/134.835 74.791 200 1.245 34.500 0 34.500 100 2.066 600 266.842 337.872 722.751 -100.800 621.951 2.066 600 266.842 337.872 723.051 -79.422 643.629 La variazione registrata nell’esercizio in chiusura origina dal rimborso delle quote di partecipazione nella società consortile Movincom S.c.r.l.. Considerato che la partecipata Idroelettrica Società Consortile r.l. ha deliberato di coprire il deficit patrimoniale risultante dal bilancio al 31.12.2013 mediante azzeramento del capitale sociale e successiva sua ricostituzione da eseguire entro il 12 giugno 2014 e che Cervino non ha aderito a detto aumento, si è proceduto allo stralcio della partecipazione mediante utilizzo del fondo svalutazione. Il fondo svalutazione partecipazioni tassato, di euro 100.800, rimane prudenzialmente stanziato a fronte del perdurare dell’andamento negativo dei bilanci delle società partecipate Monterosa S.p.A., Maison Cly S.r.l. e Società Golf Club del Cervino. 3) La composizione delle voci "costi di impianto e di ampliamento" e "costi di ricerca, di sviluppo e di pubblicità" nonché le ragioni della iscrizione e i relativi criteri di ammortamento. Si precisa che, nel bilancio al 31 maggio 2014, non risultano CERVINO S.p.A. 15 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa appostazioni alla voce “costi di ricerca e di sviluppo”. Per contro, si segnala che sono presenti, spese di impianto e ampliamento, relative ad oneri per modifiche statutarie e spese di pubblicità capitalizzate nei pregressi esercizi dalla società incorporata Chamois Impianti S.p.A.. 3-bis) Riduzione di valore delle immobilizzazioni Le immobilizzazioni materiali e immateriali sono state sistematicamente ammortizzate tenendo conto della residua possibilità di utilizzazione, come evidenziato in precedenza. 4) Variazioni intervenute nella consistenza delle altre voci dell'attivo e del passivo: in particolare, per i fondi e per il trattamento di fine rapporto, le utilizzazioni e gli accantonamenti. Attivo circolante Rimanenze C.I.1) Materie prime, sussidiarie e di consumo. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 723.840 882.599 -158.759 Variazione La voce si compone come segue. - Libri della collezione dei dipinti - Carburanti - Ricambi e parti staccate impianti funivie Totale -Esercizio 13/144.834 177.209 541.797 723.840 Crediti C.II.1) Crediti verso clienti. (esigibili entro il prossimo esercizio) Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione -Esercizio 12/134.834 281.603 596.162 882.599 1.920.151 2.089.372 -169.221 Il saldo al 31 maggio 2014 è così composto. - Crediti v/clienti - Fatture da emettere Totale valor nominale CERVINO S.p.A. -Esercizio 13/141.056.592 1.314.329 2.370.921 16 -Esercizio 12/131.119.764 1.428.115 2.547.879 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa - Fondo rischi su crediti -450.770 1.920.151 Totale -458.507 2.089.372 All’importo lordo dei crediti verso clienti, pari a complessivi nominali euro 2.454.281, si contrappone il “Fondo rischi sui crediti verso la clientela”, per complessivi euro 450.770, di cui euro 13.690 fiscalmente deducibili, al fine di fronteggiare talune posizioni in sofferenza al 31 maggio 2014. Il fondo svalutazione crediti verso la clientela ha subìto, nell’esercizio in chiusura, la seguente movimentazione: Saldo al 31/05/2013 Accantonamento esercizio Utilizzo nell'esercizio Saldo al 31/05/2014 Fondo svalutazione Fondo svalutazione crediti ex art. 106 crediti tassato TUIR 21.498 437.009 11.651 71 -19.459 0 13.690 437.080 Totale fondo svalutazione crediti 458.507 11.722 -19.459 450.770 Nella determinazione del Fondo svalutazione crediti si è tenuto conto dell’esistenza di debiti iscritti al Passivo da opporre in compensazione. C.II.4 bis) Crediti tributari. (esigibili entro il prossimo esercizio) Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione 133.919 483.857 -349.938 Il saldo al 31 maggio 2014 esigibile entro l’esercizio successivo è così composto: -Esercizio 13/14- Credito per IRAP Credito per IRES Erario c/I.V.A. Crediti v/Erario per istanza rimborso IRES Totale 0 38.282 32.246 63.391 133.919 C.II.5) Crediti verso altri. (esigibili entro il prossimo esercizio) Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione CERVINO S.p.A. -Esercizio 12/1344.920 176.226 199.320 63.391 483.857 3.690.773 6.045.701 -2.354.928 17 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Il saldo al 31 maggio 2014 è così composto: - Depositi cauzionali Credito verso INAIL Fornitori c/anticipi Crediti verso Zermatt Bergbahnen A. G. Crediti verso RAVA Crediti per pronti contro termine Altri crediti Totale -Esercizio 13/14- -Esercizio 12/13- 7.203 134.751 79.860 3.241.736 0 0 227.223 3.690.773 6.998 116.909 78.125 3.496.117 26.566 1.993.600 327.386 6.045.701 C.IV.1) Depositi bancari e postali. (esigibili entro il prossimo esercizio) Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione 14.496.391 10.493.532 4.002.859 C.IV.3) Denaro e valori in cassa. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione 48.062 42.754 5.308 D. Ratei e risconti attivi. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 106.452 226.664 -120.212 Variazione La voce "Ratei e risconti attivi", è composta nel seguente modo. - Ratei attivi diversi - Risconti attivi diversi Totale -Esercizio 13/147.525 98.927 106.452 -Esercizio 12/1339.275 187.389 226.664 PASSIVO Patrimonio netto A.I. Capitale sociale. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 54.600.546 54.338.456 262.090 Variazione Si ricorda che in data 26 novembre 2013, l'assemblea straordinaria CERVINO S.p.A. 18 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa ha deliberato di aumentare a pagamento il capitale sociale. Nell’esercizio in chiusura, ad opera dell’azionista Finaosta S.p.A., sono stati eseguiti versamenti in denaro per complessivi euro 262.090, portando così il capitale sociale a complessivi euro 54.600.546. A.II. Riserva da sovrapprezzo azioni. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione 2.215.600 2.215.600 0 A.III. Riserve di rivalutazione. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione 650.735 650.735 0 La consistenza al 31 maggio 2014 si compone come segue: - Riserva ex DL 185/2008 Totale -Esercizio 13/14650.735 650.735 -Esercizio 12/13650.735 650.735 Si ricorda che la predetta riserva è stata a suo tempo utilizzata per l’importo di euro 4.722.940, a compensazione del disavanzo netto di concambio emergente dall’incorporazione delle società SIRT S.p.A. e Chamois Impianti S.p.A. Inoltre, in occasione dell’approvazione di bilanci di esercizi passati, l’assemblea ordinaria degli azionisti ha talvolta deliberato di coprire le perdite di esercizio dagli stessi emergenti mediante parziale utilizzo di “Riserve di rivalutazione” iscritte ai sensi e per gli effetti di specifiche leggi speciali. In particolare, nella tabella qui di seguito riportata, sono riepilogati gli importi degli utilizzi deliberati a copertura di perdite, con indicazione degli esercizi sociali di riferimento e delle date delle rispettive delibere assembleari: Riserva utilizzata Esercizio Assemblea 2002/03 n.72/1983 n. 413/1991 n. 266/2005 03/12/2003 61.975 279.857 2003/04 03/12/2004 2.598 2004/05 16/12/2005 93.358 2005/06 11/12/2006 2006/07 19/11/2007 65.079 2007/08 30/09/2008 1.062.846 2008/09 27/11/2009 1.177.795 CERVINO S.p.A. n. 185/2008 1.188.158 19 264.383 49.180 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa 2009/10 25/10/2010 717.431 2012/13 26/11/2013 4.722.941 Totale 61.975 2.681.533 1.452.541 5.489.552 Ai sensi delle leggi n. 72/83, n. 413/91, n. 266/05 e n. 185/2008, non si può dar luogo alla distribuzione di utili fino a quando le predette Riserve di rivalutazione non siano reintegrate ovvero definitivamente ridotte in misura corrispondente, con deliberazione adottata dell’assemblea straordinaria. A tal fine, l’assemblea straordinaria degli azionisti del 5 agosto 2009, a rogito notaio Marcoz di Aosta rep. 167647/53435, ha fra l’altro deliberato: - di approvare che, ai sensi e per gli effetti della legge n. 72/83 la “Riserva di rivalutazione ex lege n. 72/83” sia ridotta definitivamente per euro 61.974,83, per modo che, dopo la riduzione, essa risulti pari all’importo residuo di euro zero; - di approvare che, ai sensi e per gli effetti della legge n. 413/91 la “Riserva di rivalutazione ex lege n. 413/91” sia ridotta definitivamente per euro 1.503.738,03-, per modo che, dopo la riduzione, essa risulti pari all’importo residuo di euro 1.177.795,91-; - di approvare che, ai sensi e per gli effetti della legge n. 266/05 la “Riserva di rivalutazione ex lege n. 266/05” sia ridotta definitivamente per euro 1.452.541,00, per modo che, dopo la riduzione, essa risulti pari all’importo residuo di euro zero. Inoltre, l’assemblea straordinaria degli azionisti del 18 gennaio 2011, a rogito notaio Marcoz di Aosta rep. 4993/3719, ha fra l’altro deliberato: - di approvare che, ai sensi e per gli effetti della legge n. 413/91 la “Riserva di rivalutazione ex lege n. 413/91” sia ridotta definitivamente per euro 1.177.795,91-, per modo che, dopo la riduzione, essa risulti azzerata; - di approvare che, ai sensi e per gli effetti della legge n. 185/08 la “Riserva di rivalutazione ex lege n. 185/2008” sia ridotta definitivamente per euro 766.610,17. Da ultimo, l’assemblea straordinaria degli azionisti del 26 novembre 2013, a rogito notaio Marcoz di Aosta rep. 10100/7597, ha fra l’altro deliberato di approvare che, ai sensi e per gli effetti della legge n. 185/08 la “Riserva di rivalutazione ex lege n. 185/2008” sia ridotta definitivamente per euro 4.722.940,67. A.IV. Riserva legale. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 199.048 197.093 1.955 Variazione CERVINO S.p.A. 20 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa La variazione, di euro 1.955, discende dalla destinazione dell’utile dell’esercizio al 31 maggio 2013, come da delibera dell’Assemblea degli azionisti del 26 novembre 2013. A.VII. Altre Riserve. 1) Riserva straordinaria. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 1.709.405 1.672.259 37.146 Variazione La variazione, di euro 37.146, discende dalla destinazione dell’utile dell’esercizio al 31.05.2013, come da delibera dell’Assemblea degli azionisti del 26 novembre 2013. A.IX. Utile/Perdita dell'esercizio. Utile al 31/05/2014 Utile al 31/05/2013 Variazione 667.181 39.101 628.080 C. Fondo per Trattamento di Fine Rapporto. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione 3.063.350 3.080.742 -17.392 Nel seguente prospetto si evidenzia, per ciascuna categoria di dipendenti, la movimentazione del fondo. - Fondo al 31/05/2013 Utilizzi complessivi Accantonamenti Imposta sostitutiva Fondo al 31/05/2014 3.080.742 -64.828 53.298 -5.862 3.063.350 Nella voce “Accantonamento al fondo trattamento fine rapporto” del conto economico sono incluse le indennità liquidate nell’esercizio, per cui il conto economico viene complessivamente gravato dai seguenti importi: - Quota destinata al Fondo TFR Quota destinata al Fondo Tesoreria INPS Quota destinata ai fondi di previdenza complementare Indennità pagate nell’esercizio Voce di conto economico al 31 maggio 2014 CERVINO S.p.A. 21 53.298 138.297 218.949 39.623 450.167 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa DEBITI D.4) Debiti verso banche. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 377.584 479.188 -101.604 Variazione Il saldo del debito verso banche, comprensivo dei mutui passivi, esprime l'effettivo debito per capitale, interessi ed oneri accessori maturati ed esigibili. Il saldo a fine esercizio è così dettagliato: Importo - Conto corrente - Finanziamenti e mutui 0 377.584 377.584 Totale Di seguito si allega il dettaglio dei mutui e finanziamenti in essere alla data di chiusura dell’esercizio, con le relative condizioni: Ente Erogatore Importo Originario Unicredit Banca ex Chamois 300.000 BCC Valdostana ex SIRT 173.000 Unicredit Banca ex SIRT 300.000 BCC Valdostana ex SIRT 165.000 Totale 938.000 Ente Erogatore Unicredit Banca BCC Valdostana Unicredit Banca BCC Valdostana Data Saldo al Quota a Accensione 31/05/2014 breve 30/12/2005 160.254 20.486 04/03/2009 52.662 26.084 28/11/2005 55.022 34.383 21/07/2011 109.646 23.496 377.584 104.449 Tasso d’interesse Euribor 6 mesi + 0,95 Euribor 6 mesi +1,5 Euribor 3 mesi + 1,125 Euribor 1 mese +1,75 Scadenza 31/12/2020 04/03/2016 31/12/2015 21/07/2018 Quota a Lungo 139.768 26.578 20.639 86.150 273.135 Modalità di rimborso Rata semestrale Rata semestrale Rata semestrale Rata semestrale Si informa che, a fronte dei finanziamenti concessi dalla Unicredit Banca alle società incorporate SIRT S.p.A. e Chamois Impianti S.p.A., risulta iscritta rispettivamente: ipoteca sull’immobile sito nel comune di Torgnon, in Località Molinet n. 2, per il valore di euro 600.000, e sugli immobili siti nel comune di Chamois, in Località Lago di Lod e in frazione Corgnolaz, per un valore di euro 600.000. D.5) Debiti verso altri finanziatori. (esigibili oltre il prossimo esercizio) Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione CERVINO S.p.A. 38.500 38.500 0 22 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa di cui oltre 5 anni 25.451 0 0 0 25.451 La voce accoglie il debito per il finanziamento erogato dalla Regione Valle d’Aosta alla Cime Bianche. D.7) Debiti verso fornitori. (esigibili entro il prossimo esercizio) Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione 2.263.122 3.638.598 -1.375.476 Il saldo della voce è così composto. - Debiti verso fornitori Italia Debiti v.so fornitori Estero Fatture da ricevere Note credito da pervenire Totale -Esercizio 13/141.596.634 42.321 1.153.735 -529.568 2.263.122 D.11) Debiti verso imprese controllanti. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione -Esercizio 12/132.878.777 96.301 1.109.827 -446.307 3.638.598 14.802.955 15.864.885 -1.061.930 La voce accoglie i debiti verso la controllante Finaosta S.p.A. per finanziamenti. Il saldo a fine esercizio è così dettagliato: Descrizione Quota a breve Quota a lungo Totale Saldo al 31.05.2014 Saldo al 31.05.2013 1.709.575 1.324.664 13.093.380 14.540.221 14.802.955 15.864.885 Si informa che, a garanzia dei predetti finanziamenti, risulta iscritta ipoteca sull’immobile adibito all’esercizio dell’albergo “Lo Stambecco”, di proprietà della Società, per un importo di euro 1.813.898, e sui terreni di proprietà della Società, per un importo di euro 4.274.812. Si informa, inoltre, che la Banca Sella ha rilasciato a favore della Finaosta, nell’interesse della Società, garanzia fideiussoria fino alla concorrenza di euro 85.276. D.12) Debiti tributari. (esigibili entro il prossimo esercizio) Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione CERVINO S.p.A. 354.287 328.180 26.107 23 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Il saldo al 31 maggio 2014 è così composto. - Debiti per ritenute d’acconto operate - Erario c/imposta sostitutiva su TFR - Debito verso Erario per IRAP Totale -Esercizio 13/14340.992 1.684 11.611 354.287 -Esercizio 12/13322.064 6.116 0 328.180 D.13) Debiti verso istituti di previdenza e assistenza sociale. (esigibili entro il prossimo esercizio) Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione 443.751 446.874 -3.123 Il saldo al 31 maggio 2014 è composto da debiti verso Inps, Previndai/Fopadiva e Fasi e Alleanza. D.14) Debiti verso altri. (esigibili entro il prossimo esercizio) Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione 4.655.711 4.977.702 -321.991 Il saldo al 31 maggio 2014 è così composto. - Debiti verso dipendenti, 13 e 14 ma - Anticipi da clienti e depositi cauzionali Tour Operator e per affitti - Debiti verso Zermat Bergbahnen - Debiti per cauzioni Keycard - Debiti diversi per imposta ipotecaria - Altri debiti Totale -Esercizio 13/141.128.356 -Esercizio 12/131.125.793 13.870 3.477.838 3.615 0 32.032 4.655.711 10.757 3.768.030 4.265 19.094 49.763 4.977.702 E. Ratei e risconti passivi. Consistenza al 31/05/2014 Consistenza al 31/05/2013 Variazione 1.363.704 1.151.222 212.482 La voce "Ratei e Risconti Passivi, è composta nel seguente modo. Risconti passivi - risconti plusvalenza su lease back - altri risconti passivi Totale CERVINO S.p.A. -Esercizio 13/1477.989 115.809 193.798 24 -Esercizio 12/13157.278 101.604 258.882 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Ratei passivi - su canoni di leasing - interessi passivi su mutui - diversi -Esercizio 13/141.003.070 71.443 95.393 1.169.906 Totale -Esercizio 12/13821.823 6.550 63.967 892.340 5) Elenco delle partecipazioni in imprese controllate e collegate Non sussistono. 6) Ammontare dei crediti e dei debiti di durata residua superiore a cinque anni, e dei debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali, con specifica indicazione della natura delle garanzie e con specifica ripartizione secondo le aree geografiche. L’indicazione dei debiti assistiti da garanzie reali su beni sociali è stata fornita a commento delle voci “Debiti bancari” “Debiti verso imprese controllanti”. I “Debiti” esigibili oltre 5 anni ammontano a euro 6.396.644, il tutto come di seguito dettagliato: esigibilità Debiti verso imprese controllanti Debiti bancari Totale -Esercizio 13/146.371.193 25.451 6.396.644 -Esercizio 12/137.473.334 86.829 7.560.163 I crediti e i debiti esistenti alla data del 31 maggio 2014 sono ripartiti su base geografica secondo i prospetti seguenti: Voci di bilancio Crediti v/clienti Crediti tributari Crediti diversi Totale crediti Fondo rischi crediti Crediti netti Voci di bilancio Debiti verso banche Debiti verso altri finanziatori Debiti v/fornitori Debiti verso imprese controllanti Debiti verso Erario Debiti previdenziali Altri debiti Totale debiti CERVINO S.p.A. Italia 2.367.011 133.919 449.037 2.949.967 UE Extra UE 3.910 0 0 0 0 3.241.736 3.910 3.241.736 Italia 377.584 38.500 2.220.801 14.802.955 354.287 443.751 1.177.873 19.415.751 UE 25 0 0 42.321 0 0 0 0 42.321 Extra UE 0 0 0 0 0 0 3.477.838 3.477.838 Totale 2.370.921 133.919 3.690.773 6.195.613 -450.770 5.744.843 Totale 377.584 38.500 2.263.122 14.802.955 354.287 443.751 4.655.711 22.935.910 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa 7 bis) Indicazione delle voci di patrimonio netto, loro origine, possibilità di utilizzazione, distribuibilità. In allegato si riporta il prospetto delle variazioni di patrimonio netto avvenute nel corso degli ultimi tre esercizi. CERVINO S.p.A. 26 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Capitale sociale PN al 31/05/11 Destinazione utile 10/11 Aumento capitale sociale Aumento capitale sociale per fusione per incorporazione Cime Bianche S.p.A. Riduzione riserva ex lege 266/05 Arrotondamento Utile 11/12 Patrimonio netto al 31/05/2012 Destinazione utile 11/12 Fusione per incorporazione Chamois Impianti S.p.A. Fusione per incorporazione SIRT S.p.A. Credito di imposta per cessione unità immobiliare rivalutata Arrotondamento Utile 12/13 Patrimonio netto al 31/05/2013 Destinazione utile 12/13 Aumento capitale sociale Arrotondamento Utile 13/14 Patrimonio netto al 31/05/2014 34.704.009 Fondo sovrap. Azioni 2.215.600 Riserve rival.ne Riserva legale 5.710.364 110.773 24.698 Versamenti in conto aumento capitale sociale Riserva straord. 32.186 469.269 - Riserva arr.to all’unità di euro -1 Risultato di periodo 493.967 -493.967 3.225.635 -340.720 4 2.215.600 5.369.644 582.573 934.806 8.593.728 -5.657.746 135.471 61.622 501.455 1.170.803 - 3 1.232.425 1.232.425 -1.232.425 1 2.215.600 650.735 197.093 1.955 1.672.259 37.146 - 3 39.101 39.101 -39.101 262.090 -3 54.600.546 2.215.600 650.735 CERVINO S.p.A. 27 7.232.511 -340.720 4 1.232.425 54.616.753 1.517.379 2.935.982 4.031 54.338.456 43.266.898 3.225.635 7.232.511 45.162.155 Totale 199.048 1.709.405 - - 667.181 667.181 4.031 1 39.101 59.113.247 0 262.090 -3 667.181 60.042.515 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa La composizione del Patrimonio netto, la disponibilità delle riserve per operazioni sul capitale, la distribuibilità delle riserve, nonché le utilizzazioni effettuate negli ultimi tre esercizi sono riassunte nel seguente prospetto. Natura Descrizione Importo Possibilità di utilizzazione 54.600.546 Capitale Riserve di capitale: - Sovrapprezzo di emissione 2.215.600 A, B Riserva di rivalutazione: - Riserva ex DL 185/2008 650.735 A, B, C Riserve di utili: - Riserva legale 199.048 B - Riserva straordinaria 1.709.405 A, B, C Totale 59.375.334 Quota non distribuibile Residua quota distribuibile Le poste di Patrimonio netto possono essere utilizzate: A. per aumento di capitale; B. per copertura perdite; C. per distribuzione ai soci Quota disponibile Riepilogo delle utilizzazioni effettuate nei tre precedenti esercizi Per copertura Per altre perdite ragioni 2.215.600 0 650.735 0 0 1.709.405 4.575.740 -2.275.798 2.299.942 -340.720 La quota non distribuibile, di euro 2.275.798, si riferisce ai seguenti importi: - per euro 2.215.600 alla riserva sovrapprezzo azioni poiché detta riserva non può essere distribuita, ai sensi dell’art. 2431 c.c., fino a che la riserva legale non abbia raggiunto il limite stabilito dall’art. 2430 c.c.; - per euro 60.198 alla copertura dei costi di impianto e ampliamento e di pubblicità non ancora ammortizzati ai sensi dell’art. 2426, n. 5, c.c.; Si segnala che la Riserva legale e la Riserva straordinaria sono composte da utili prodotti ante il 31/12/2007 per euro 142.960 e da utili prodotti post il 31/12/2007 per euro 1.726.392, il tutto come dettagliato nella seguente tabella. Descrizione Riserva legale Riserva straordinaria Totale Utili ante 31/12/2007 110.773 32.187 142.960 Utili post 31/12/2007 88.275 1.677.218 1.765.493 totale 199.048 1.709.405 1.908.453 Con riferimento agli effetti delle disposizioni fiscali sul Patrimonio netto, il prospetto è il seguente: CERVINO S.p.A. 28 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa -4.722.940 Natura / Descrizione Capitale sociale: - Versamenti degli azionisti e aumenti da fusione - Riserva rivalutazione ex legge 72/83 Riserve di capitali: - Sovrapprezzo di emissione - Riserva di rivalutazione ex DL 185/2008 Riserve di utili: - Riserva legale - Riserva straordinaria Totale Importo In sospensione di imposta Vincolo di prioritaria distribuzione ex art. 47, comma 1 TUIR 53.954.975 NO NO 645.571 NO NO 2.215.600 650.735 NO SI NO NO 199.048 1.709.405 59.375.334 NO NO SI SI Il capitale sociale è composto, quanto a € 645.571-, di una quota parte di riserva di rivalutazione ex lege 72/83, portata ad aumento del capitale il 18 settembre 1986. 8) Ammontare degli oneri finanziari imputati nell'esercizio ai valori iscritti nell'attivo dello stato patrimoniale. Nell’esercizio in chiusura, così come nel passato esercizio, non sono stati capitalizzati interessi passivi. 9) Gli impegni non risultanti dallo stato patrimoniale; le notizie sulla composizione e natura di tali impegni e dei conti d'ordine. In calce allo Stato patrimoniale sono evidenziati i seguenti conti d’ordine: Fideiussioni ad imprese controllanti - garanzia rilasciata a Finaosta nell’interesse della società Maison Cly Srl, a garanzia del pagamento di mutui Finaosta Totale -Esercizio 13/14- Fideiussioni ad altre imprese - garanzia rilasciata tramite Banca Sella al Ministero dello Sviluppo Economico, a garanzia del concorso a premi Hyundai Totale -Esercizio 13/14- 1.881.750 1.881.750 -Esercizio 12/13- 1.881.750 1.881.750 -Esercizio 12/13- 121.036 121.036 - Gli impegni non risultanti dallo Stato patrimoniale sono elencati nella tabella che segue: CERVINO S.p.A. 29 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Descrizione - garanzia fideiussoria ricevuta dalla Cassa di Risparmio di Torino per posizione Valeco - garanzia rilasciata a Idroenergia, tramite Banca Sella, a garanzia pagamento di energia elettrica - garanzia rilasciata a CVA, tramite Banca Sell, a garanzia pagamento energia elettrica Totale CERVINO S.p.A. -Esercizio 13/14- 30 -Esercizio 12/13- 517 517 0 218.000 223.400 223.917 0 218.517 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa CONTO ECONOMICO Si evidenziano sinteticamente in questa tabella i macro raggruppamenti del conto economico. Valore della produzione Costi della produzione Proventi e oneri finanziari Rettifiche di valore di attività finanziarie Proventi e oneri straordinari Imposte sul reddito Risultato netto dell’esercizio -Esercizio 13/1423.815.758 -22.723.953 -90.162 -21.578 -33.250 -279.634 667.181 -Esercizio 12/1323.329.308 -22.987.644 9.565 0 -46.759 -265.369 39.101 VALORE DELLA PRODUZIONE Il valore della produzione ammonta a complessivi euro 23.815.758 (euro 23.329.308 al 31.05.2013) e risulta così composto: Ricavi delle vendite e delle prestazioni Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni Altri ricavi e proventi Totale -Esercizio 13/14- -Esercizio 12/1320.617.784 19.506.235 123.049 131.315 3.074.925 3.691.758 23.815.758 23.329.308 I “Ricavi delle vendite e delle prestazioni”, pari a complessivi € 20.617.784 (nell’esercizio precedente € 19.506.235-) sono tutti relativi all’attività principale di gestione degli impianti di risalita del comprensorio di Breuil Cervinia, Valtournenche, Torgnon e Chamois. Gli Incrementi di immobilizzazioni per lavori concernono costi per lavori interni su immobilizzazioni materiali imputati nell’esercizio in chiusura per complessivi € 123.049- (nel passato esercizio € 131.315-). Tali imputazioni sono state effettuate sulla base di analitiche commesse di lavorazione, tenuto conto degli oneri afferenti alle maestranze impiegate, valorizzate secondo criteri omogenei rispetto a quelli adottati nel passato esercizio. Gli “Altri ricavi” sono dettagliati nel seguente prospetto: CERVINO S.p.A. 31 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa -Esercizio 13/14- Canoni per rami aziendali alberghiero e di ristorazione concessi in affitto - Canoni per locazione immobili di proprietà - Profitti per dismissione cespiti - Altre prestazioni e recuperi spese - Rimborso sinistri - Rimborsi spese da dipendenti - Canoni esposizione cartelli pubblicitari - Sopravvenienze attive - Noleggi vari - Altri ricavi e proventi diversi Totale 210.546 283.290 108.758 1.648.593 10.821 40.689 654.250 44.860 0 73.118 3.074.925 -Esercizio 12/13199.544 279.904 426.220 1.808.096 9.823 34.006 830.017 61.703 1.250 41.195 3.691.758 COSTI DELLA PRODUZIONE L’aggregato di conto economico denominato “costi della produzione” si compone come segue: Costi per acquisti -Esercizio 13/14- -Esercizio 12/13Costi per materie prime, suss., consumo e merci 1.862.870 2.207.593 Costi per servizi 5.920.984 6.124.097 Costi per godimento di beni di terzi 869.246 919.853 Costo per il personale 9.361.790 9.269.768 Ammortamenti e svalutazioni 4.294.591 4.349.276 Variazioni rimanenze 158.759 -181.923 Oneri diversi di gestione 255.713 298.980 Totale 22.723.953 22.987.644 Delle voci sopra elencate, si fornisce il seguente dettaglio delle poste ritenute più significative: Costi per materie prime, consumo e merci -Esercizio 13/14- -Esercizio 12/13Acquisti di materie prime e merci sezione funivie e immobili 793.035 774.957 Combustibili e carburanti 901.006 1.196.607 Acquisti di materiali vari 168.829 236.029 Totale 1.862.870 2.207.593 Costi per servizi Manutenzioni e trasporti Assicurazioni Altre prestazioni Costi Tour Operator Energia elettrica Postali e telefoniche Associative e rappresentanza Spese per i dipendenti CERVINO S.p.A. -Esercizio 13/14- -Esercizio 12/13810.413 647.023 465.810 441.299 382.976 532.644 648.290 594.159 1.758.663 1.647.810 52.006 67.059 169.971 201.677 438.400 395.603 32 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Iva su biglietti omaggio Spese bancarie e commissioni Compenso amministratori e sindaci e rimborsi spese Legali e consulenze Pubblicità e operazioni a premio Totale Costi per godimento di beni di terzi Diritti e canoni passivi Noleggio macchinari e impianti Affitti passivi Canoni di leasing 7.027 107.843 5.774 109.869 207.111 247.391 625.083 5.920.984 260.377 295.730 925.073 6.124.097 -Esercizio 13/14- -Esercizio 12/13260.837 266.549 68.728 103.615 71.904 33.448 467.777 516.241 869.246 919.853 Come già avvenuto nei precedenti cinque anni, anche nell’esercizio in chiusura, la Società ha beneficiato dei provvedimenti delle leggi anti-crisi riguardanti la sospensione del pagamento dei canoni dei leasing stipulati con Finaosta, con conseguente procrastinazione della scadenza originaria delle rate di leasing. Più precisamente, in forza delle leggi regionali n. 31 del 21 novembre 2012 e n. 18 del 13 dicembre 2013 e delle delibere della Giunta Regionale n. n. 93 del 1 febbraio 2013 e n. 53 del 24 gennaio 2014 è stato sospeso il pagamento delle rate trimestrali in scadenza il 22 giugno 2013 e il 22 marzo 2004. Per tale motivo il conto economico non è stato gravato dei relativi oneri, che ammontano a complessivi euro 350.340. Costo per il personale Salari e stipendi Oneri sociali Trattamento fine rapporto Altri costi per il personale -Esercizio 13/14- -Esercizio 12/136.765.816 6.582.263 2.100.514 2.167.762 450.167 467.450 45.293 52.293 Totale 9.361.790 9.269.768 Ammortamenti e svalutazioni Amm.ti su immobilizzazioni immateriali Amm.ti su immobilizzazioni materiali Altre svalutazioni delle immobilizzazioni Svalutazione crediti -Esercizio 13/14- -Esercizio 12/13278.028 266.299 4.004.841 4.051.787 0 0 11.722 31.190 Totale 4.294.591 4.349.276 Variazione delle rimanenze Rimanenze iniziali Rimanenze finali -Esercizio 13/12- -Esercizio 12/13882.599 700.676 -723.840 -882.599 Totale 158.759 -181.923 CERVINO S.p.A. 33 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Oneri diversi di gestione Perdite su dismissione cespiti Imposte e tasse deducibili Imposte e tasse indeducibili Altri costi -Esercizio 13/14- -Esercizio 12/132.196 46.810 80.998 57.397 128.115 126.288 44.404 68.485 Totale 255.713 298.980 PROVENTI E ONERI FINANZIARI La voce n. 16) del conto economico, “Altri proventi finanziari”, risulta così composta. - Interessi attivi bancari - Interessi attivi su altri crediti - Contributi interessi passivi mutui RAVA Totale -Esercizio 13/14188.591 17.394 14.100 220.085 -Esercizio 12/13185.651 44.974 35.084 265.709 La voce n. 17) del conto economico, “Interessi e altri oneri finanziari”, risulta così composta. - Interessi e oneri v/imprese controllanti - Interessi e oneri v/altri Totale -Esercizio 13/14284.526 24.742 309.268 -Esercizio 12/13184.986 70.919 255.905 La composizione analitica degli “Interessi e altri oneri finanziari” è la seguente: - Interessi su mutui e finanziamenti Interessi passivi diversi Interessi mutui contributi RAVA Commissioni e spese bancarie Totale -Esercizio 13/14291.264 57 9.196 8.751 309.268 -Esercizio 12/13207.003 617 31.766 16.519 255.905 Come già avvenuto nei precedenti cinque anni, nell’esercizio in chiusura, la Società ha beneficiato dei provvedimenti delle leggi anti-crisi riguardanti la sospensione del pagamento delle rate dei mutui stipulati per il tramite della società Finaosta, con conseguente procrastinazione della scadenza originaria dell’ammortamento dei finanziamenti. In forza del combinato disposto delle leggi regionali n. 31 del 21 novembre 2012 e n. 18 del 13 dicembre 2013 e delle delibere della Giunta Regionale n. n. 93 del 1 febbraio 2013 e n. 53 del 24 gennaio 2014, è stato sospeso il pagamento delle rate di mutuo in scadenza dal mese di giugno 2013 al mese di settembre 2013 e dal mese di marzo 2014 al mese di maggio 2014. Si segnala che la legge regionale n. 18 del 13 dicembre 2013 che ha CERVINO S.p.A. 34 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa prorogato per l’anno 2014 l’agevolazione, ha previsto, limitatamente ai mutui agevolati a valere sulla L.R. n. 46/1985 e sulla L.R. n. 8/1998 nonché ai mutui agevolati a valere sulla L.R. n. 33/1973 e sulla L.R. n. 19/2001 che la sospensione si applichi esclusivamente nel caso in cui gli utili di ciascuno degli ultimi tre esercizi approvati siano inferiori all'importo delle rate di mutuo da corrispondere per l'anno di riferimento. La voce n. 17-bis) del conto economico, “Utili e perdite su cambi”, dell’importo negativo di euro 979 (euro 239 al 31.05.2013), accoglie differenze passive su cambi realizzate nell’esercizio in chiusura. La società non ha percepito nell’esercizio in chiusura proventi da partecipazioni. RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITÀ FINANZIARIE La voce “Svalutazioni di partecipazioni”, di complessivi euro 21.578, accoglie l’adeguamento del fondo svalutazione partecipazioni in altre imprese a fronte del perdurare andamento negativo dei bilanci delle società partecipate Monterosa S.p.A., Maison Cly S.r.l. e Società Golf Club del Cervino. PROVENTI E ONERI STRAORDINARI La voce “Proventi sopravvenienze attive. straordinari”, di euro 21.889, accoglie La voce “Oneri straordinari”, di euro 55.139, accoglie sopravvenienze passive per euro 55.137 e l’arrotondamento all’unità di euro per euro 2. IMPOSTE SUL REDDITO D’ESERCIZIO La voce, di complessivi euro 279.634 (euro 265.369 al 31 maggio 2013) accoglie l’IRAP e l’IRES di competenza dell’esercizio. Riconciliazione aliquota teorica con aliquota effettiva Si fornisce un prospetto di riconciliazione tra l’aliquota nominale IRES (27,50%) e IRAP (3,28%, pari al 4,20% meno la riduzione regionale dello 0,92%), e così per una percentuale complessiva di 30,78%, applicata nella determinazione dell’imposta e l’aliquota effettiva, che tiene conto di costi non deducibili, nonché di redditi totalmente o parzialmente esenti. CERVINO S.p.A. 35 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Importi in unità di euro Risultato dell'esercizio ante imposte Imposte sul reddito effettive Minori imposte (rispetto all’aliquota teorica) - perdita fiscale - ACE Maggiori imposte (rispetto all'aliquota teorica) - differenza imponibile IRAP - costi non deducibili Imposte sul reddito teoriche 31/05/2014 946.815 279.634 29,53% 31/05/2013 265.369 304.470 87,16% 243.651 60.913 25,73% 6,43% 139.650 34.913 45,87% 11,47% -279.634 -13.134 291.430 -29,53% -1,38% 30,78% -265.369 -80.846 93.717 -87,16% -26,56% 30,78% Imposte differite e anticipate Non sussistono imposte differite mentre le imposte anticipate teoriche ammontano a complessivi euro 322.856, il tutto come di seguito dettagliato: 31/05/2014 ammontare Effetto differenze temporanee Fiscale Imposte anticipate - ammortamenti fondo svalutazione cespiti fondo svalutazione crediti plusvalenza lease-back costi deducibili per cassa perdite fiscali Totale imposte anticipate teoriche 31/05/2013 ammontare Effetto differenze temporanee Fiscale 8.678 11.037 437.080 78.206 0 1.542.148 2.386 3.397 120.197 24.072 0 424.091 17.002 13.525 437.009 157.278 5.079 2.333.736 4.676 4.163 120.177 48.410 1.397 641.777 2.077.149 574.143 2.963.629 820.600 Non sono state stanziate nel bilancio in chiusura le imposte anticipate descritte nella suesposta tabella, nel rispetto del principio della prudenza, poiché non vi è la ragionevole certezza dell’esistenza di un reddito imponibile capiente negli esercizi in cui si riverseranno le differenze temporanee deducibili. Numero medio dei dipendenti, ripartito per categoria. Il numero medio dei dipendenti ripartito per categoria per il periodo di riferimento 1 giugno 2013-31 maggio 2014 risulta così costituito. Dirigenti 2 Impiegati 45 Operai 134 Totale 181 Il personale in forza al 31/05/2014 risulta così costituito: Dirigenti 2 Impiegati 36 Operai 69 Totale 107 Ammontare dei compensi spettanti agli amministratori ed ai sindaci, CERVINO S.p.A. 36 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa cumulativamente per ciascuna categoria Agli Amministratori, per l'esercizio 2013/2014, spetta un compenso di € 152.559- (€ 174.756- nel passato esercizio). Ai Sindaci effettivi spetta un compenso annuo in complessivi € 54.552(€85.621- nel passato esercizio). Numero e il valore nominale di ciascuna categoria di azioni della società e il numero e il valore nominale delle nuove azioni della società sottoscritte durante l'esercizio. Il capitale sociale della Cervino S.p.A. risulta sottoscritto e versato per un importo pari a Euro 54.600.546,00-, ed è suddiviso in n. 105.001.050 azioni da nominali Euro 0,52 caduna, di cui n. 103.858.050 azioni ordinarie e n. 1.143.000 azioni privilegiate, come riepilogato dal seguente prospetto: Categoria - Ordinarie - Privilegiate Totale Numero azioni 103.858.050 1.143.000 105.001.050 Valore nominale 0,52 0,52 Capitale sociale 54.006.186,00 594.360,00 54.600.546,00 Contratti di leasing secondo il metodo finanziario. Si evidenzia che la Società ha stipulato contratti di locazione finanziaria relativamente ai seguenti beni mobili utilizzati quali cespiti aziendali per i quali sono stati contabilizzati canoni di locazione finanziaria. I dati essenziali dei suddetti contratti sono riepilogati nel seguente prospetto: contratto contratto n. 77081 seg.campetto-djomein km76 imp. seg.campetto-djomein km76 fabbr. seg.campetto-djomein km76 dirs. seg.camp.p.torrette kc45 imp. seg.camp.p.torrette kc45 fabbr. seg.camp.p.torrette kc45 dirs. Totale A oneri valore attuale finanziari rate non scadute impliciti 313.070 2.021.769 870.224 23.146 6.010.005 3.736.484 43.233 13.017.931 4.176 10.236 4.406 117,00 33.256 20.677,00 239 73.107 costo del bene nel caso di utilizzo del metodo finanziario 1.000.000 2.134.953 917.582 24.442 6.345.235 3.938.462 45.645 14.406.319 amm.ti 15.000 71.094 18.352 543 211.296 78.769 1.013 396.067 fondo amm.to 142.500 568.752 135.704 4.343 1.690.369 581.572 8.105 3.131.345 In considerazione del significativo effetto che si determinerebbe sulla composizione dello Stato patrimoniale e sul risultato dell’esercizio qualora CERVINO S.p.A. 37 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa si fosse adottato il metodo finanziario di contabilizzazione dei contratti di leasing, nei prospetti che seguono, si fornisce la riconciliazione tra le risultanze del bilancio d’esercizio e quelle che si sarebbero prodotte a seguito dell’applicazione di tale metodologia. EFFETTO SULLE ATTIVITA' DERIVANTE DALL'APPLICAZIONE DEL METODO FINANZIARIO (A) Beni relativi a contratti di leasing in corso (I) Valore dei beni in leasing al 31/05/2013 Valore lordo 14.406.319 (Fondo ammortamento) -2.735.278 Totale 11.671.041 Movimenti dell'esercizio 2013/2014 Valore lordo di nuovi beni in leasing (Valore lordo dei beni riscattati) Fondo ammortamento dei beni riscattati (Ammortamento) Totale -396.067 -396.067 Valore dei beni in leasing al 31/05/2014 Valore lordo (Fondo ammortamento) Totale I 14.406.319 -3.131.345 11.274.974 Beni relativi a contratti di leasing riscattati (II) Valore netto dei beni riscattati (ricalcolato secondo il metodo finanziario) Valore netto dei beni riscattati (desunto dalla co.ge.) Totale II Risconti attivi (III) storno dei risconti attivi su operazioni di leasing finanziario Totale III - -12.873 -12.873 Totale Attività (A= I+II+III) 11.262.101 EFFETTO SULLE PASSIVITA' DERIVANTE DALL'APPLICAZIONE DEL METODO FINANZIARIO (B) Debito implicito verso società di leasing al 31/05/2013 Con scadenza entro l’esercizio successivo Con scadenza da uno a cinque esercizi Con scadenza oltre il quinto esercizio 13.216.314 264.115 1.665.488 11.286.711 Movimenti dell’esercizio 2013/2014 Debiti impliciti relativi a integrazione dei contratti già in essere (Rimborso di quote capitale e riscatti) CERVINO S.p.A. 38 -198.383 --198.383 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Debito implicito verso società di leasing al 31/05/2014 (I) Con scadenza entro l’esercizio successivo Con scadenza da uno a cinque esercizi Con scadenza oltre il quinto esercizio 13.017.931 510.793 1.359.709 11.147.429 Ratei passivi (II) storno dei ratei sui canoni di leasing finanziario -1.002.940 -1.002.940 Totale Passività (B= I+II) 12.014.991 Effetto complessivo lordo alla fine dell’esercizio al 31/05/2014 (C=A-B) Effetto fiscale calcolato al 30,78% (D) Effetto sul PATRIMONIO NETTO alla fine dell’esercizio al 31/05/2014 (E=C-D) -752.890 - 231.740 -521.150 RILEVAZIONE DELLE OPERAZIONI DI LEASING CON IL METODO FINANZIARIO EFFETTO SUL RISULTATO DELL’ESERCIZIO AL 31/05/2014 Storno di canoni su operazioni di leasing finanziario (A) 467.777 Rilevazione degli oneri finanziari su operazioni di leasing finanziario (B) -73.107 Netto (C=A+B) 394.670 Quota di ammortamento di competenza (D) Su contratti in essere Su beni riscattati Totale D -396.067 0 -396.067 Effetto sul risultato prima delle imposte (E=C+D) Effetto fiscale calcolato al 30,78% (F) Effetto sul RISULTATO dell'esercizio al 31/05/2014 (G=E-F) -1.397 -431 -966 Informazioni complementari ai sensi dell’art. 2427-bis, comma 1, del codice civile. a. Informazioni sugli strumenti finanziari derivati (art. 2427-bis, comma 1, numero 1), del codice civile) Alla data di chiusura del bilancio, la Vostra Società non ha in essere strumenti finanziari derivati. b. Informazioni sulle immobilizzazioni finanziarie diverse dalle partecipazioni in società controllate, collegate e joint-venture (art. 2427-bis, comma 1, numero 2), del codice civile). CERVINO S.p.A. 39 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Si riporta qui di seguito il prospetto relativo all’elenco delle partecipazioni in altre imprese possedute dalla società: Denominazione Sede MONTEROSA SPA Gressoney La Trinité, Località Edelboden Superiore n. 31/B 13.890.241 Capitale sociale 10.980.381 Patrimonio netto al 30.06.2013 -2.128.492 Perdita d’esercizio al 30.06.2013 Quota posseduta 0,051% Diretto Possesso 74.791 Valore attribuito in bilancio 5.600 Frazione patrimonio netto Differenza -69.191 Denominazione Sede Capitale sociale Patrimonio netto al 30.06.2013 Utile d’esercizio al 30.06.2013 Quota posseduta Possesso Valore attribuito in bilancio Frazione patrimonio netto PILA SPA Gressan (AO) Fraz Pila 16 8.993.498 16.147.391 632.221 4,04381% Diretto 337.873 652.969 315.096 Differenza Denominazione Idroelettrica Società Consortile a R.L. Aosta, corso Battaglione Aosta n. 24 Sede 50.000 Capitale sociale -45.406 Patrimonio netto al 31.12.2013 -618.627 Perdita d’esercizio al 31.12.2013 Quota posseduta 0,2% Diretto Possesso 0 Valore attribuito in bilancio -91 Frazione patrimonio netto Differenza -91 Denominazione Sede Capitale sociale Patrimonio netto al 31.12.2013 Utile d’esercizio al 31.12.2013 Quota posseduta Possesso Frazione patrimonio netto Tasso di cambio Frazione patrimonio netto Valore attribuito in bilancio CERVINO S.p.A. AIR ZERMATT A.G. Zermatt (Svizzera) Fr. sv. 2.760.000 Fr. sv. 4.013.652 Fr. sv. 220.875 0,434% Diretto Fr. sv. 17.419 1,2204 € 14.273 € 4.835 Differenza € 9.438 40 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Denominazione Sede Capitale sociale Patrimonio netto al 31.12.2013 Utile d’esercizio al 31.12.2013 Quota posseduta Possesso Valore attribuito in bilancio Frazione patrimonio netto Società Sportiva Golf Club Cervino Breuil Cervinia 300.000 261.893 367 11,50% Diretto 34.500 30.118 Differenza -4.382 Denominazione Sede Capitale sociale Patrimonio netto al 31.12.2013 Utile d’esercizio al 31.12.2013 Quota posseduta Possesso Valore attribuito in bilancio Frazione patrimonio netto Banca Credito Cooperativo Valdostana Gressan AO 6.088.176 50.160.937 1.780.064 0,020453% Diretto 1.245 10.259 Differenza 9.014 Denominazione Sede Capitale sociale Patrimonio netto al 30.9.2013 Utile d’esercizio al 30.9.2013 Quota posseduta Possesso Valore attribuito in bilancio Frazione patrimonio netto Cervino Turismo Breuil Cervinia 260.258 265.035 7.963 0,794% Diretto 2.066 2.104 38 Differenza Denominazione Sede Capitale sociale Patrimonio netto al 31.12.2013 Utile d’esercizio al 31.12.2013 Quota posseduta Possesso Valore attribuito in bilancio Frazione patrimonio netto CERVINO S.p.A. Valfidi società consortile cooperativa Aosta, Av. Du Conseil des Commis, 32 1.403.100 14.280.410 35.296 0,07483% Diretto 600 10.686 Differenza 10.086 41 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa Denominazione Maison Cly Srl Chamois (AO), Località Corgnolaz, 6 Sede 2.000.000 Capitale sociale 1.598.040 Patrimonio netto al 31.10.2013 -150.681 Perdita d’esercizio al 31.10.2013 Quota posseduta 15% Diretto Possesso 266.842 Valore attribuito in bilancio 239.706 Frazione patrimonio netto Differenza -27.136 Operazioni realizzate con parti correlate, precisando l’importo, la natura del rapporto e ogni altra informazione necessaria per la comprensione del bilancio relativa a tali operazioni, qualora le stesse siano rilevanti e non siano state concluse a normali condizioni di mercato. Nel corso dell’esercizio la società ha realizzato operazioni di natura commerciale e/o finanziaria con la controllante Finaosta S.p.A. e/o con le altre società del Gruppo Finaosta. Dette operazioni sono state concluse a normali condizioni di mercato. Nella relazione sulla gestione vengono forniti i dettagli dei debiti, crediti, ricavi e costi relativi a tali operazioni. Non sono state realizzate operazioni con altre parti correlate, diverse dalle società facenti parte del Gruppo Finaosta. Natura e l’obiettivo economico di accordi non risultanti dallo stato patrimoniale, con indicazione del loro effetto patrimoniale, finanziario ed economico, a condizione che i rischi e i benefici da essi derivanti siano significativi e l’indicazione degli stessi sia necessaria per valutare la situazione patrimoniale e finanziaria e il risultato economico della società. Nel corso dell’esercizio la società non ha concluso accordi non risultanti dallo stato patrimoniale, i cui effetti, rischi e benefici siano significati per valutare la situazione patrimoniale, finanziaria e il risultato economico della società. *** Si precisa che non sono stati esplicitati i seguenti punti di commento previsti dall’art. 2427 c.c., in quanto il bilancio della Società non prevede alcuna voce da allocare nelle predette fattispecie: 6 bis, 6 ter, 19, 19 bis, 20, 21. CERVINO S.p.A. 42 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa *** Si espone qui di seguito il Rendiconto finanziario dei flussi di cassa. Esercizio 31/05/14 Rendiconto finanziario dei flussi di cassa Esercizio 31/05/13 Fonti di finanziamento - Utile (Perdita) dell'esercizio Rettifiche relative a voci che non hanno avuto effetto sulla liquidità - Ammortamento dell’esercizio - Accantonamento al fondo trattamento di fine rapporto - Utilizzo al fondo trattamento di fine rapporto - Utilizzo fondo rischi - Svalutazioni partecipazioni 667.181 39.101 4.282.869 47.436 -64.828 21.578 4.318.086 112.402 -236.218 -10.000 1.098 Variazioni nelle attività e passività correnti - Rimanenze 158.759 -181.923 - Crediti verso clienti - Altri crediti 169.221 711.266 -827.421 75.882 - Ratei e risconti attivi - Debiti bancari 120.212 -60 1.929 60 - Debiti verso fornitori - Debiti diversi -1.375.476 -299.010 657.588 -284.108 212.482 75.509 4.651.630 3.741.985 12.477 503.052 100 - 1.993.600 262.090 - 3.506.400 4.031 Totale (A) Impieghi di liquidità 6.919.897 7.755.468 - Acquisti cespiti patrimoniali - Rimborso di debiti a medio-lungo termine 1.748.256 1.163.474 3.378.228 1.658.951 Totale (B) 2.911.730 5.037.179 - Ratei e risconti passivi Liquidità generata (assorbita) dalla gestione reddituale - Valore netto contabile cespiti alienati - Valore netto partecipazioni alienate - Decrementi Attività finanziarie (carta commerciale e pronti contro termine) - Versamenti per aumento capitale sociale - Ricostituzione riserva rivalutazione ex DL 185/2008 CERVINO S.p.A. 43 Bilancio al 31/05/2014 Nota Integrativa