Diapositiva 1 - Il Sole 24 Ore Business School

Transcript

FORUM IAS/IFRS:
Bilanci consolidati: applicazione degli IAS/IFRS e best practice
L’esperienza del gruppo Mediaset
Milano,14 Febbraio 2008
1. Area di consolidamento

Esclusioni, in base al criterio dell’irrilevanza, di due società in liquidazione, non operative

Possibili casi negli “interim” di mantenimento al costo di partecipazioni “non significative”,
costituite a ridosso delle chiusure

Rapporti con parti correlate:
In aggiunta ai prospetti di bilancio obbligatori sono stati redatti dal bilancio 2006 appositi prospetti di
stato patrimoniale e conto economico con gli ammontari delle posizioni e transazioni significative
verso parti correlate ed indicazione della relativa incidenza percentuale sulle poste di bilancio
Nota esplicativa specifica con dettaglio per natura economico patrimoniale/controparte
Rapporti intercompany non indicati essendo le transazioni infragruppo già elise in sede di
consolidamento; evidenza di costi e ricavi infrasettoriali nell’informativa di “segment”

Operazioni “inusuali” e “non ricorrenti”
Poste non ricorrenti (individuate per natura delle operazioni e significatività di importo)
Evidenza separata nel conto economico sopra l’EBIT di proventi/(oneri) derivanti da cessioni di quote
di partecipazioni consolidate
Operazioni “inusuali” o “atipiche”: nessuna operazione rientrante in questa fattispecie
|2|
2. Informativa Settoriale e CGU

Segmenti e CGU coincidenti con le BU monitorate dal sistema di reporting direzionale di
Gruppo, individuate trasversalmente alle legal entity sulla base differenti modelli di business
sottostanti (differenziazione delle fonti di ricavo caratteristiche)
Segmenti
Segmentiprimari
primari
Italia
Segmenti
Segmentisecondari
secondari
CGU
CGU
Televisione
Free to Air
TV commerciale generalista
Multichannel DTT
Pay per View
Pay per View
Network Operator
Network Operator
Altre attività
Multimedia
Mediashopping*
Distribuzione cinematografica *
Altre concessioni pubblicitarie
Gruppo Mediaset
Partecipazioni
collegate/Joint venture*
Spagna
Telecinco*
(*) Attività acquisite tramite business combination
|3|
3. Intangibles: diritti televisivi
Disponibilità contrattuale
Tipologie/destinazione d’uso
Library TV (film/serie) multicanale (reti
Mediaset): valore correlato alla
“disponibilità” del bene
Attività immateriali/
ammortamento lineare sulla
durata del contratto
Library TV (film/serie) monocanale
(Telecinco) (valore correlato all’uso)
ammortamento all’emissione,
decrescente sul numero dei
passaggi
Fiction auto prodotte, eventi sportivi,
news, intrattenimento
Attività immateriali/ costo per la
maggior parte riconosciuto in
concomitanza all’evento
Diritti “all rights”: distribuzione
multipiattaforma (box office, home
video, pay/ppv, free tv)
ammortamento correlato ai flussi
di ricavi attesi dai vari
sfruttamenti
Intrattenimento
Attività correnti (Magazzino)
Licenze pluriennali
Diritti disponibili per periodi
Classificazione/criteri di
ammortamento
inferiori ai 12 mesi
|4|
3. Intangibles: frequenze televisive
Tipologie
Regime e destinazione d’uso
Classificazione/criteri di
ammortamento
Frequenze analogiche
Regime di concessione
Costo per canone di
concessione
Frequenze digitali
Acquisite da terzi per la
realizzazione delle reti digitali
terrestri (multiplex) con successiva
assegnazione di licenza individuale
di “operatore di rete” della durata di
12 anni
Attività immateriali a vita
utile definita/
ammortamento ripartito in
quote costanti sul periodo di
validità della licenza
|5|
3. Impairment Test

Processo formalizzato in sede di predisposizione del bilancio annuale

Predisposizione/aggiornamento di piani aziendali pluriennali “consolidati” per CGU
e valutazione con sensitivity dei relativi DCF (5 anni più terminal value)

Nei piani vengono considerati sia i flussi verso terzi che i flussi infra-CGU

Utilizzo di diversi tassi di attualizzazione per flussi in perdita e flussi positivi

Valutazione del goodwill di Telecinco sulla base del Valore di Borsa della società

Disclosure:
Valore del goodwill ripartito per CGU
Metodologie di valutazione per CGU (valore d’uso/valore di mercato)
Parametri finanziari (WACC), orizzonte di pianificazione, tasso di crescita dei flussi oltre
l’orizzonte di pianificazione
Parametri “chiave” nella redazione dei piani: switch off al DTT
|6|
3. Impairment Test

Impairment Test: valori in bilancio al 31/12/2006
Goodwill
Goodwilltotale
totale
Allocazione
Allocazione
353,7
353,7
368,7
368,7
Telecinco
Telecinco
Metodo
Metododidivalutazione
valutazione
Fair
FairValue/Market
Value/MarketCap
Cap
6,5
6,5
Teleshopping
Teleshopping
Valore
Valored’uso
d’uso(DCF)
(DCF)
0,0
0,0
Multimedia
Multimedia
Valore
Valored’uso
d’uso(DCF)
(DCF)
8,5
8,5
Altre
Altre
Valore
Valored’uso
d’uso(DCF)
(DCF)
|7|
4. Novità: Nuovo IFRS 3

Contabilizzazione delle business combination nel bilancio del gruppo Mediaset
Ante 1/1/2004
Confermati i valori pre-esistenti
(acquisizione in 3 fasi del controllo
di Telecinco con determinazione
del goodwill alle diverse date di
acquisizione come differenza tra
corrispettivi versati e valori netti
contabili delle quote acquisite)

2005
Acquisizione del 100% di Home
Shopping Europe con identificazione
del Fair Value degli intangible
acquisiti
2007
Acquisizione dalla controllante del
100% di Medusa Film: acquisizione
tra entità “under common control”
contabilizzata in continuità di valori
Acquisizione del controllo di
Endemol attraverso la partecipazione
del 33% al “consorzio EDAM”:
processo di PPA nel consolidato di
EDAM
Trattamento delle buy-out minorities: applicazione del metodo della “parent company
theory” con riconoscimento a conto economico di plus/(minus)valenze derivanti da cessione
di quote di partecipazioni in società controllate (con evidenza separata nel conto economico)
|8|
4. Novità: IFRS 7

“Concentrazione” dell’informativa quantitativa/qualitativa sugli strumenti e le
politiche di gestione dei rischi

Informativa più strutturata e maggiore disclosure (Credit e Liquidity risk / sensitivity
analysis)

Opportunità per la revisione di Policy e del modello di reporting finanziario interno
|9|