Schrikker Torino 2010 - Ordine Nazionale degli Attuari
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Schrikker Torino 2010 - Ordine Nazionale degli Attuari
Congresso Nazionale Degli Attuari Torino, 27 Maggio, 2010. Fondi Pensione e Gestione degli Investimenti MAGGIORI RENDIMENTI PER ASSICURARE SOSTENIBILITA DELLE PRESTAZIONI PENSIONISTICHE IMPLICANO MAGGIORI RISCHI DA GESTIRE ATTIVAMENTE TOP DOWN BOTTOM UP Advisor Investment Managers Global Asset Allocation (portafoglio complessivo) 1) Requisiti Fondo / Restrizioni Legali e Statutari 2) Orizonte Investimento / Demografia Aderenti Micro Asset Allocation (mandato) 1) Linie guida di Investimento inerenti alla specializzazione dei manager 2) Strumenti finanziari in base alle necessità dei manager Tactical Asset Allocation (portafoglio complessivo) 1) Rapporto Rischio / Rendimento 2) Opportunità di Investimento Tactical Asset Allocation (mandato) 1) Gestione Attiva del Rischio Mercato 2) Creare Valore Aggiunto sulla base di opportunità legate allle "Asset Class" ESIGENZE PROPOSITI Aumentare le "Asset Class" investibili Paesi non OECD (Asia, Brasile,...) al di sotto dei bonds "investment grade" Investimenti Alternativi, Materie Prime, Energia, ... Strategie d'Investimento "Absolute Return" Trasparenza nella Struttura e Reportistica del Portafoglio Confronto reale con il Rischio Effettivo Struttura commissioni adeguata per attrarre "Know How" internazionale Dilazionare il rischio dell' iscritto nel tempo di permanenza contributiva Dilazionare eventuali guadagni immediati in eccesso al fabbisogno annuo sugli anni successivi, anticipando volatilità negative dei mercati ESIGENZE A DISPOSIZIONE pubblicizzare l'importanza della pensione integrativa già a inizio carriera assitere gli aderenti nelle scelte relative al rischio/rendimento liberalizzazione di restrizzioni legali seguendo l'evoluzione dei mercati finanziari Statuto "No Profit" dei fondi pensione complementari Regionali, Nazionali o di Categoria, con strutture finanziarie trasparenti NELL' INTERESSE GENERALE Iscritto Assicura un reddito adeguato nella pensione Stato / Regione Assicura una popolazione autosufficiente, meno bisognosa di sussidi Assicura un flusso continuo di imposte dirette ed indirette Assicura una popolazione di consomatori / utenti finaziariamente autonoma nella terza età Industria / Commercio Tel. : +41 91 922 9925 Cell : +41 79 628 5154 Fax : +41 91 922 9928 [email protected] Sebastiaan Schrikker, Link Institutional Advisory, via Marconi 2, CH 6900 Lugano, Switzerland. Congresso Nazionale Degli Attuari Torino, 27 Maggio, 2010. Fondi Pensione e Gestione degli Investimenti LINEA DI INVESTIMENTO PRUDENZIALE Tel. : +41 91 922 9925 Cell : +41 79 628 5154 Fax : +41 91 922 9928 Preservazione del Capitale Gestione Attiva del Rischio Investimenti in Obbligazioni : Rischio Credito e Rischio Tasso Investimenti in Azioni : Rischio Mercato (market timing) Esposizione FOREX : Rischio Monetario Creazione di Valore Aggiunto Obbligazioni : BBB- fino a AAA, Libero di costrizioni di Duration (absolute return strategy) Obbligazioni : con rating inferiore a BBB-, crediti, convertibles (absolute return strategy) Alternativi : Materie Prime, Energia, ... Azioni : Flessibilità della presenza (o non) su mercati "Core" (active tactical Asset Allocation) FOREX : Obbigazioni non EUR con copertura attiva (FOREX come rischio/opportunità di investmento) FOREX : Azioni non EUR con copertura sistematica (FOREX come rischio ulteriore non desiderato) G lo b a l A s s e t A llo c a t io n T op D ow n A d v is o r R is k r e w a r d r a t io I n d iv id u a l A s s e t A llo c a t io n B o tto m U p In v e s tm e n t M a n a g e r S p e c ia liz z a z io n e r is p e t t o a ll’A s s e t C la s s F in a n c ia l M a r k e t s v s . P o r t f o lio A d v is o r A s s e t C la s s v s . M a n d a t e In v e s tm e n t M a n a g e r [email protected] M o n it o r a g g io e v a lu t a z io n e d e lla p e r f o r m a n c e r is p e t t o a i m e r c a ti fin a n z ia r i C r e a z io n e d i v a lo r e a g g iu n t o t r a m it e u n a g e s t io n e a t t iv a r is p e t to a l m e r c a to Sebastiaan Schrikker, Link Institutional Advisory, via Marconi 2, CH 6900 Lugano, Switzerland.