NOTA DI SINTESI La presente Nota di Sintesi deve essere

NOTA DI SINTESI
La presente Nota di Sintesi deve essere letta come introduzione al presente Prospetto di Base e qualsiasi
decisione di investire nelle Obbligazioni si dovrebbe basare sull’esame completo del presente Prospetto di
Base, compresi i documenti inclusi tramite riferimento. L’Emittente potrebbe essere responsabile per la
presente nota di sintesi, qualora essa risultasse fuorviante, inesatta o incongruente quando letta assieme alle
altre parti del presente Prospetto di Base. Ove una azione legale in relazione alle informazioni contenute in
questo Prospetto di Base venga promossa dinanzi ad un tribunale di uno Stato dell’Area Economica Europea
in (uno Stato dell’AEE), il ricorrente potrà essere tenuto a sostenere, in base alla legislazione nazionale
dello Stato dell’AEE in cui l’azione legale è promossa, i costi della traduzione del Prospetto di Base prima
dell’inizio del procedimento.
Le parole ed espressioni definite nei "Terms and Conditions of the Notes" (Regolamento delle Obbligazioni)
e nei “Final Terms” (Condizioni Definitive) applicabili mantengono lo stesso significato anche nella presente
Nota di Sintesi.
Descrizione dell’Emittente
L’Emittente, la NATIXIS Structured Products Limited (in
precedenza IXIS Structured Products Limited), è stata costituita in
Jersey, Isole del Canale, il 1 luglio 2004 come public company with
limited liability (società per azioni) ai sensi della Companies (Jersey)
Law 1991.
L’Emittente non ha dipendenti ed è una società interamente
controllata da NATIXIS.
I documenti costitutivi non pongono limiti alle attività
dell’Emittente. Le principali attività indicate nello statuto
dell’Emittente consistono, inter alia, nell’acquisire, operare con e/o
concedere finanziamenti sotto forma di prestiti, opzioni, derivati e di
altri attivi finanziari e strumenti finanziari di qualunque forma e
natura, nel conseguire finanziamenti attraverso l’emissione di
obbligazioni o di altri strumenti finanziari e nello stipulare contratti e
concludere operazioni inerenti a quanto precede.
L’Emittente ha creato il Programma il 17 febbraio 2005. Fin dalla
data di costituzione, l’attività principale dell’Emittente è consistita
nell’emissione di Obbligazioni nell’ambito del Programma e nel
prestito a IXIS CIB del ricavato di tali emissioni.
Descrizione di NATIXIS
NATIXIS (in precedenza Natexis Banques Populaires) è una società
per azioni (société anonime à Directoire et Conseil de Surveillance)
registrata presso il Registre du Commerce et des Sociétés de Paris
con il numero 542 044 524, regolata dagli ordinamenti francesi
sull’azienda commerciale, dalle norme del Codice Monetario e
Finanziario francese e dal proprio statuto. Lo statuto prevede
l’esistenza della società per 99 anni, con scadenza il 9 novembre
2093.
Formata dall’unione, alla fine del 2006, delle attività di servizi
societari (corporate) e di banca di affari (investment banking) di
Banque Populaire Group e Caisse d’Epargne Group, NATIXIS ha un
ruolo chiave nell’industria bancaria europea. Ha diversificato il
proprio portafoglio di attività con una solida competenza negli affari,
un’ampia clientela base e una forte presenza internazionale.
NATIXIS è stata creata il 17 Novembre 2006, in occasione
dell’assemblea generale congiunta che approvò l’aumento di capitale
per mezzo di un apporto di capitali di patrimonio da Caisse Nationale
des Caisses d’Erpagne (in origine IXIS Corporate & Investment
Bank and IXIS Asset Management) e Banque Fédérale des Banques
Populaires a Natexis Banques populaires e il cambiamento di nome
della società da Natexis Banques Populaires a NATIXIS.
NATIXIS è una società affiliata degli organismi centrali Banque
Fédérale des Banques Populaires (BFBP) e Caisse Nationale des
Caisses d’Epargne (CNCE).
Questa doppia affiliazione è regolata dagli articoli L.511-30 e L.
511-31 del Codice Monetario e Finanziario francese (Code
monétaire et financier) e dall’accordo del 2 aprile 2007 tra BFBP e
CNCE.
Ai sensi del suddetto accordo, BFBP e CNCE sono congiuntamente
e, in caso di necessità, solidalmente responsabili in ugual modo nel
garantire la liquidità e solvibilità di NATIXIS. Tale garanzia è
ricompressa nei solidarity schemes (accordi di solidarietà) interni dei
gruppi di BFBP e CNCE.
Il 20 dicembre 2007, L’Assemblea Generale (Assemblèe Générale
Mixte) degli azionisti di NATIXIS ha approvato la fusione tra IXIS
CIB e NATIXIS (la Fusione) e la conseguente assimilazione di IXIS
CIB in NATIXIS. La Fusione avrà effetto dal 31 dicembre 2007 a
mezza notte ora di Parigi (Data di Efficacia).
Dati chiave relativi a NATIXIS
Prima metà del 2007
Risultati
2006
2005
% change
Entrate nette dall’attività bancaria
€4.209m
€3.820m
+10%
Reddito lordo di gestione1
€1.561m
€1.461m
+7%
Reddito netto (Group Share)1
€1.448m
€1.360m
+6%
ROE
17.9%
17.5%
+0.4%
30/06/2007
31/12/2006
Bilancio d’esercizio
1
Esclusi i costi di ristrutturazione e i costi relativi alla creazione di Natixis.
Capitale di primo livello1
€11.6bn
€11.2bn
Coefficiente di Copertura
10.6%
10.6%
Tier 1 ratio1
8.5%
8.9%
Patrimonio Totale
€538.5bn
€458.6bn
Rischi Ponderati
€136bn
€125bn
1
Dopo le deduzione ai sensi delle direttive 2006/48/CE e 2006/49/CE (CRD/Basilea II)
Anno 2006
21 138 dipendenti (a tempo pieno al 31 Dicembre 2006)
Operatività in 68 paesi
Risultati
1
2006
2005
% change
Entrate nette dall’attività bancaria
€7.322m
€6.006m
+22%
Reddito lordo di gestione1
€2.354m
€1.921m
+23%
Reddito netto (Group Share) 1
€2.158m
€1.727m
+25%
ROE
13.9%
12.0%
+1.9 point
12/31/2006
12/31/2005
Capitale di primo livello1
€11.2bn
€9.9bn
Coefficiente di Copertura
10.6%
11.5%
Tier 1 ratio2
8.9%
8.5%
Patrimonio Totale
€458.6bn
€437.8bn
Rischi Ponderati2
€125bn
€116bn
Esclusi i costi di ristrutturazione e i costi relativi alla creazione di Natixis.
Bilancio d’esercizio
2
2
Dopo le deduzione ai sensi delle direttive 2006/48/CE e 2006/49/CE (CRD/Basilea II)
In affiliazione con Ixis CIB e non con Natixis.
Fattori di Rischio
Fattori suscettibili di incidere sulla capacità di adempimento
dell’Emittente agli obblighi previsti dalle Obbligazioni emesse
nell’ambito del Programma
Le Obbligazioni sono obblighi non garantiti dall’Emittente e da alcun
altro soggetto (salvo per quanto disposto dalla Garanzia NATIXIS). In
qualsiasi momento, l’ammontare in circolazione degli strumenti
finanziari emessi dall’Emittente può essere rilevante.
L’Emittente e qualsiasi società affiliata possono (a) possedere o
acquisire informazioni rilevanti che riguardano i valori sottostanti e/o
(b) impegnarsi in operazioni di compravendita o di copertura delle
Obbligazioni, dei valori mobiliari sottostanti o di altri prodotti derivati
che possono incidere sul valore delle Obbligazioni, ma non hanno
l’obbligo di divulgare tali informazioni né di astenersi dall’impegnarsi
in tali attività. L’Emittente non si assume alcuna responsabilità delle
eventuali conseguenze sfavorevoli all’investimento nelle Obbligazioni.
L’Emittente è esposto al merito di credito dei propri clienti e
controparti.
Gli eventi imprevisti e/o gli stati di emergenza possono condurre
all’improvvisa interruzione delle operazioni dell’Emittente, e ciò può
causare perdite sostanziali e costi addizionali.
Qualunque guasto o interruzione dei sistemi di comunicazione e di
informazione potrebbe determinare conseguenze negative rilevanti
sulla condizione finanziaria dell’Emittente e i suoi risultati di gestione.
Potrebbe risultare impossibile per l’investitore notificare, all’Emittente
o ai suoi amministratori e funzionari direttivi, gli atti processuali negli
Stati Uniti oppure far valere negli Stati Uniti sentenze emesse contro di
loro da tribunali degli Stati Uniti.
L’ambito della garanzia rilasciata da NATIXIS è limitato alle sue
clausole e NATIXIS non è limitata dagli obblighi che l’Emittente si è
assunto con le Obbligazioni emesse nell’ambito del Programma. La
Garanzia NATIXIS è stata pensata per coprire talune operazioni
stipulate dall’Emittente limitatamente al periodo che decorre dal 14
ottobre 2005 (indipendentemente dalla rispettiva Data di Scadenza)
senza il beneficio di controgaranzie, e non è limitata dagli obblighi che
l’Emittente si è assunto con le Obbligazioni emesse nell’ambito del
Programma.
La Garanzia NATIXIS non è una garanzia “a prima richiesta”. Prima di
chiedere un risarcimento ai sensi della garanzia, la controparte deve
innanzitutto presentare all’Emittente la richiesta scritta di pagamento
per le somme scadute e insolute, e qualora l’ammontare reclamato
permanga insoluto la controparte può presentare una richiesta scritta
nei tempi e in conformità con la Garanzia NATIXIS.
La Garanzia NATIXIS può essere revocata in base ai suoi termini. Ciò
può incidere sul merito di credito complessivo dell’Emittente.
Alcuni fattori di rischio che sono rilevanti agli effetti della
valutazione dei rischi insiti nelle Obbligazioni:
Le Obbligazioni possono comportare il rimborso anticipato a scelta
dell’Emittente. I rendimenti pagati al momento del rimborso possono
essere inferiori a quelli attesi, e il valore nominale di rimborso delle
Obbligazioni può essere minore del prezzo al quale le Obbligazioni
erano state acquistate e gli Obbligazionisti possono perdere parte del
loro investimento.
Le obbligazioni a tasso di interesse variabile possono essere
investimenti soggetti a volatilità.
In caso di variazione generalizzata dei tassi di interesse, il valore di
mercato dei titoli emessi con un forte sconto o sovrapprezzo
sull’importo in conto capitale tende a fluttuare di più dei titoli fruttiferi
convenzionali.
L’impatto fiscale sul singolo Obbligazionista può essere diverso da
quello descritto per gli Obbligazionisti in generale.
Il pagamento degli interessi sulle Obbligazioni effettuato dagli agenti di
pagamento in uno Stato membro a persone fisiche residenti in un altro
Stato membro della UE può essere assoggettato a ritenuta.
Gli investitori in obbligazioni in valuta estera sono esposti alla volatilità
dei cambi.
Le variazioni dei tassi di mercato possono incidere negativamente sul
valore delle Obbligazioni a Tasso Fisso.
Non vi è assicurazione che si possa creare o mantenere attivo un
mercato in cui le Obbligazioni siano negoziate.
Gli introiti per interesse così come i rendimenti delle Obbligazioni a
Tasso Variabile non sono prevedibili.
L’effetto leva delle Obbligazioni Zero Coupon fa sì che questi titoli
siano caratterizzati da un rischio di prezzo particolarmente elevato.
Le Index Linked Interest Notes, le altre Obbligazioni con cedola legata
all’interesse variabile (comprese le Equity Linked Notes), le Index
Linked Redemption Amount Notes e altre Obbligazioni con importo
variabile di rimborso (comprese le Equity Linked Notes) comportano
rischi notevoli che invece non hanno gli investimenti simili nei titoli di
debito convenzionali a tasso fisso o variabile.
Le condizioni delle Obbligazioni sono regolate dalle leggi inglesi in
vigore alla data del presente Prospetto di Base.
I ratings possono non riflettere il potenziale impatto di tutti i rischi
connessi alla struttura, al mercato e ad altri fattori suscettibili di
influenzare il valore delle Obbligazioni.
Il valore di mercato delle Obbligazioni dipenderà dal merito di credito
dell’Emittente e da altri fattori aggiuntivi, tra cui il valore e la volatilità
degli attivi o degli indici di riferimento rispetto ai tassi di mercato,
rendimenti e durata residuale dei titoli.
I portatori di Obbligazioni per un importo del capitale inferiore a
€50.000 (o l’equivalente in altra valuta) non possono ricevere
Obbligazioni definitive se la Denominazione minima è €50.000 (o
l’equivalente in altra valuta).
Dimensione del Programma
Fino a €10.000.000.000 (o l’equivalente in altre valute alla data
dell’emissione) di valore complessivo in conto capitale delle
Obbligazioni che sono in circolazione in qualsiasi momento.
Final Terms
Le caratteristiche di ogni emissione di Obbligazioni saranno indicate
nei Final Terms rilevanti.
Valute
Fermo restando l’adempimento a tutte le leggi, normative e direttive
rilevanti, le Obbligazioni possono essere emesse in qualsiasi valuta
concordata tra l’Emittente e il relativo Dealer o Dealers.
Denominazioni
Le Obbligazioni saranno emesse nei tagli specificati nei Final Terms
rilevanti; tuttavia, salvo diversa disposizione delle leggi e normative
vigenti in un determinato momento, le Obbligazioni (comprese quelle
denominate in sterline) con scadenza inferiore ad un anno e i cui
proventi dell’emissione devono essere incassati dall’Emittente nel
Regno Unito o la cui emissione costituirebbe altrimenti violazione alla
Section 19 del Financial Services and Markets Act 2000, avranno un
taglio minimo di £100.000 (o l’equivalente in altre valute).
Forma delle Obbligazioni
Le Obbligazioni possono essere emesse nella forma al portatore oppure
al portatore ma scambiabili contro Obbligazioni Nominative oppure
soltanto in forma nominativa.
Se i Final Terms applicabili prevedono che le Obbligazioni Globali al
portatore devono essere emesse sotto forma di una nuova obbligazione
globale, esse sono considerate come garanzia bancabile ai fini della
politica monetaria dell’Eurosistema, e tali Obbligazioni Globali saranno
consegnate prima o alla data di emissione originale della Tranche ad un
Custode in Comune. Le Obbligazioni Globali al Portatore che non sono
emesse in forma di NGN e di Certificati (a) in caso di Tranche destinata
ad essere compensata tramite Euroclear e/o Clerastream Luxembourg,
possono essere depositate, alla data di emissione, presso un depositario
in comune per conto di Euroclear e Clearstream, Luxembourg e (b) in
caso di Tranche destinata ad essere compensata attraverso un sistema
accentrato diverso da o in aggiunta a Euroclear e/o Clerastream
Luxembourg oppure consegnata al di fuori di un sistema accentrato,
possono essere depositate secondo le modalità concordate tra Emittente
e Dealer rilevante.
Interessi
I Final Terms rilevanti indicheranno se le Obbligazioni fruttano
interessi, il metodo o i periodi di calcolo degli interessi nonché la data o
le date di pagamento specificate per ciascun anno.
Le Obbligazioni possono essere di tipo Obbligazioni a Tasso Fisso,
Obbligazioni a Tasso Variabile, Index Linked Interest Notes,
Obbligazioni Zero Coupon, High-Interest Notes, Low-Interest Notes,
Step-up Notes, Step-down Notes, Dual Currency Notes, Reverse Dual
Currency Notes, Optional Dual Currency Notes, Partly Paid Notes. Le
tipologie di Obbligazioni menzionate e qualsiasi altra obbligazione che
l’Emittente e un Dealer o i Dealers concorderanno eventualmente di
emettere nell’ambito del Programma saranno indicate nei Final Terms
rilevanti.
Rimborso
Le Obbligazioni possono essere rimborsate al valore nominale o ad un
valore variabile. Le Obbligazioni possono essere riscattate per intero a
scadenza oppure in rate nelle date specificate e negli importi specificati.
Rimborso facoltativo
Le Obbligazioni possono essere rimborsate con anticipo rispetto alla
rispettiva scadenza stabilita a scelta dell’Emittente (in tutto o in parte)
e/o degli obbligazionisti, qualora sia espressamente specificato nei
Final Terms rilevanti.
Ridenominazione,
Rinominalizzazione e/o
Consolidamento
Le Obbligazioni denominate in una valuta che può essere convertita in
euro possono essere soggette a ridenominazione, rinominalizzazione e/o
consolidamento con altre Obbligazioni denominate in euro.
Status delle Obbligazioni
Gli obblighi dell’Emittente previsti dalle Obbligazioni sono obblighi
dell’Emittente non subordinati e non garantiti.
Negative Pledge
Fintanto che le Obbligazioni e le Ricevute o le Cedole ad esse correlate
restano in circolazione, non sarà creata né permessa la sussistenza di
alcuna ipoteca, pegno, vincolo o altra forma di gravame o garanzia
reale, sulla totalità o parte degli impegni, attivi o ricavi, presenti o
futuri, allo scopo di garantire un Debito Rilevante o una fideiussione o
risarcimento dell’Emittente per alcun Debito Rilevante, salvo che,
innanzitutto o contestualmente a tale riguardo, gli obblighi
dell’Emittente assunti con le Obbligazioni, le Ricevute o le Cedole (A)
siano di conseguenza equamente e proporzionalmente garantiti, oppure
(B) godano del beneficio di altre garanzie, cauzioni, risarcimenti o altri
accordi approvati dall’Assemblea Straordinaria degli Obbligazionisti. Si
veda in “Terms and Conditions of the Notes – Negative Pledge”.
Eventi di Inadempienza
Qualsiasi Obbligazione diventa immediatamente redimibile con
preavviso da parte di chi la detiene al verificarsi di taluni Eventi di
Inadempienza, definiti e illustrati in “Terms and Conditions of the Notes
– Events of Default”.
Rimborso Anticipato
Salvo per quanto disposto più sopra in “Rimborso Facoltativo”, le
Obbligazioni saranno rimborsabili a scelta dell’Emittente prima della
loro scadenza soltanto per ragioni fiscali e per illegalità. Si veda in
“Terms and Conditions of the Notes – Redemption, Purchase and
Options”.
Ritenuta alla Fonte
Tutti i pagamenti dovuti per le Obbligazioni saranno eseguiti liberi da
ritenute alla fonte nel Jersey, ferme restando le eccezioni d’uso, come
descritto in “Terms and Conditions of the Notes – Taxation”.
Legge Regolatrice
Le Obbligazioni sono regolate dal diritto inglese.
Quotazione e Ammissione alla I Final Terms di ciascuna emissione stabiliranno se e in quale Borsa o
Negoziazione
Borse le Obbligazioni devono essere quotate.
Restrizioni alla Vendita
L’offerta e la vendita delle Obbligazioni e la distribuzione della
documentazione ad esse correlata può essere oggetto di limitazione in
talune giurisdizioni. Si veda in “Subscription and Sale”.
Impegni di IXIS CIB
Nella Garanzia IXIS, IXIS CIB ha assunto verso l’Emittente certi
impegni, descritti in “NATIXIS Structured Products Limited – IXIS
Guarantee – Cautionnement Solidaire”.
A partire dalla Data di Efficacia, tutti gli impegni assunti da IXIS CIB
verso l’Emittente in conformità alla Garanzia IXIS diventeranno
impegni assunti da NATIXIS in conformità con le stesse
regolamentazioni (terms and conditions) (“Garanzia NATIXIS”).
Ratings
Le Tranches delle Obbligazioni emesse nell’ambito del Programma
possono avere o meno un rating.
La garanzia del rating non costituisce raccomandazione ad acquistare,
vendere o possedere valori mobiliari e può essere soggetta a
sospensione, riduzione o revoca in qualunque momento da parte
dell’agenzia che ha assegnato il rating.