AVVISO IMPORTANTE AI POTENZIALI INVESTITORI Il periodo di

AVVISO IMPORTANTE AI POTENZIALI INVESTITORI
Il periodo di adesione all'offerta inizia il 27 luglio 2007 (incluso) e termina il 28 agosto 2007 (incluso).
L'offerta verrà tuttavia chiusa anticipatamente nel giorno successivo a quello in cui il totale delle
adesioni pervenute abbia superato l'Ammontare Nominale Complessivo di Euro 150.000.000.
I Titoli vengono offerti al pubblico indistinto in Italia ai sensi delle disposizioni di cui agli articoli 17 e
18 della Direttiva Prospetti n. 2003/71/CE e delle relative disposizioni attuative di cui all'articolo 10-bis
del regolamento CONSOB n. 11971/99, come modificato. Le limitazioni illustrate a pagina 61 del
Prospetto di Base relative alla Repubblica Italiana devono quindi essere lette congiuntamente al
presente avviso.
Successivamente alla chiusura dell'offerta, sarà determinato l'importo finale dei titoli da emettere ed
assegnare. Di ciò verrà data notizia ai sensi di legge. Il presente documento è pertanto da considerare
come temporaneo, rimanendo soggetto a completamento e ad eventuali richieste da parte delle
autorità competenti, che non avranno l’effetto di alterare in alcun modo le caratteristiche economiche
e finanziarie del prestito. Una volta registrato presso dette autorità, verrà altresì messa a disposizione
degli investitori, ai sensi di legge, copia della versione definitiva del presente documento sul sito
Internet dell’Emittente www.mediobanca.it e sul sito del/dei collocatore/i in data 31 agosto 2007.
Draft of Final Terms
MEDIOBANCA - Banca di Credito Finanziario S.p.A.
Issue of up to Euro 150,000,000 Spread Digital Index-Linked Notes
due 2013
under the
Euro 16,000,000,000
Euro Medium Term Note Programme
SERIES NO: 214
TRANCHE N°: 1
Issue Price: 100.00 per cent
The date of these Final Terms is 29 August 2007
1
Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the Conditions set forth in the Base Prospectus
dated 11 January 2007 which constitutes a base prospectus for the purposes of the Prospectus Directive (Directive
2003/71/EC) (the "Prospectus Directive"). This document constitutes the Final Terms of the Notes described herein for the
purposes of Article 5.4 of the Prospectus Directive and must be read in conjunction with such Base Prospectus. Full
information on the Issuer and the offer of the Notes is only available on the basis of the combination of these Final Terms
and the Base Prospectus. The Base Prospectus is available for viewing at the registered office of the Issuer at Piazzetta
Cuccia 1, 20121, Milan, Italy. The Base Prospectus and, in the case of Notes admitted to trading on the regulated market of
the Luxembourg Stock Exchange, the applicable Final Terms will also be published on the website of the Luxembourg Stock
Exchange (www.bourse.lu).
1.
2.
(i)
Issuer:
Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A.
(ii)
Guarantor:
Not Applicable
(i)
Series Number:
214
(ii)
Tranche Number:
1
3.
Relevant Currency or Currencies:
4.
Aggregate Nominal Amount of Notes admitted
to trading:
(i)
Series:
Up to Euro 150,000,000
(ii)
Up to Euro 150,000,000
Tranche:
Euro
5.
Issue Price:
100.00 per cent. of the Aggregate Nominal Amount
6.
Denominations:
Euro 1,000 only
(i)
Issue Date:
31 August 2007
(ii)
Interest Commencement Date
(if different from the Issue Date):
Not Applicable
7.
8.
Maturity Date:
31 August 2013
9.
Interest Basis:
4.50% Fixed Rate for the period from and including the
Interest Commencement Date to but excluding 31 August 2008
(the “Fixed Rate Period”), Index-Linked or other VariableLinked Interest for the period from and including 31 August
2008 to but excluding the Maturity Date (the “Index-Linked or
other Variable-Linked Period”).
(further particulars specified below)
10.
Redemption/Payment Basis:
Redemption at par
11.
Change of Interest or Redemption/Payment
Basis:
Not Applicable
12.
Put/Call Options:
Not Applicable
13.
(i)
Senior
14.
Method of distribution:
Status of the Notes:
Non-syndicated
PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE
15.
Fixed Rate Note Provisions
Applicable in respect of the Fixed Rate Period
(i)
Rate(s) of Interest:
4.50 per cent. per annum payable annually in arrears
(ii)
Interest Payment Date(s):
(iii)
Fixed Coupon Amount(s):
31 August 2008, adjusted in accordance with the Following
Business Day Convention
Euro 45 per Euro 1,000 in nominal amount
(iv)
Broken Amount(s):
Not Applicable
2
(v)
Day Count Fraction:
Actual/Actual (ICMA)
(vi)
Other terms relating to the method of
calculating interest for Fixed Rate
Notes:
Not Applicable
16.
Floating Rate Note Provisions
Not Applicable
17.
Zero Coupon Note Provisions
Not Applicable
18.
Index-Linked Interest or other VariableLinked Interest Note Provisions
(i)
Index/Formula/variable:
Applicable in respect of the Index-Linked or other VariableLinked Period
The Interest Amount payable annually in arrears in the IndexLinked or other Variable-Linked Period shall be determined by
the Calculation Agent in accordance with the following
formula:
IA = NA ∗ IR
where:
“IA” means Interest Amount
“NA” means the Denomination of each Note (i.e. EUR 1,000)
“IR” means the Interest Rate
“Interest Rate” means:
5.85 per cent. per annum in case the Index Condition is met;
2.00 per cent. per annum otherwise.
Such Interest Rate applies to the above formula without
regard to the Business Day Convention.
“Index Condition” means the following inequality:
Index t1 Index t2
〉
Index 01 Index 02
where:
" Index t1 "
means the level of the Dow Jones Eurostoxx 50
Index on each of the Observation Date(t);
" Index t2 "
means the level of the S&P 500 Index on each
of the Observation Date(t);
" Index 01 "
means the level of the Dow Jones Eurostoxx
50 Index on the Strike Date;
" Index 02 "
3
means the level of the S&P 500 Index on the
Strike Date;
“Observation
Date(t)”
means
24
August
2009
(“Observation Date(1)”) in respect of the Interest Amount
payable on the first Specified Interest Payment Date, 24
August 2010 (“Observation Date(2)”) in respect of the Interest
Amount payable on the second Specified Interest Payment
Date, 24 August 2011 (“Observation Date(3)”) in respect of
the Interest Amount payable on the third Specified Interest
Payment Date, 24 August 2012 (“Observation Date(4)”) in
respect of the Interest Amount payable on the forth Specified
Interest Payment Date and 24 August 2013 (“Observation
Date(5)” or the “Last Observation Date”) in respect of the Last
Specified Interest Payment Date;
“Strike Date” means the Issue Date;
If, in respect of an Index, the Strike Date or any Observation
Date(t) is not a Scheduled Trading Day, such day will be the
next following Scheduled Trading Day for that Index only,
unless it would thereby fall into the next calendar month, in
which event such date shall be brought forward to the
immediately preceding Scheduled Trading Day for that Index
only.
For other definitions see Annex A.
(ii)
(iii)
(iv)
Calculation Agent responsible
calculating the interest due:
for
Provisions for determining Coupon
where calculation by reference to
Index and/or Formula and/or other
variable
is
impossible
or
impracticable:
Specified Period/Specified
Payment Dates:
Banca Aletti & C. S.p.A. shall be the Calculation Agent.
The Calculation Agent shall act as an independent expert and
not as an agent for the Noteholders.
All certificates, communications, opinions, determinations,
calculations, quotations and decisions given, expressed, made
or obtained by the Calculation Agent shall, in the absence of
manifest error, wilful default or bad faith, be final and
conclusive and binding on, the Paying Agents and all
Noteholders and Couponholders; and in the absence of the
aforesaid manifest error, wilful default or bad faith, no liability
to the Noteholders, Couponholders, or the Paying Agents shall
attach to the Calculation Agent in connection with the exercise
or non-exercise by it of its powers, duties and discretions
pursuant to the Conditions in relation to such determinations.
The Calculation Agent shall notify the Paying Agent of the
Interest Amount, as soon as practicable after its
determination.
See Annex A
Interest
31 August in each year from and including 31 August 2009 up
to and including the Maturity Date (or the “Last Specified
4
Interest Payment Date”)
(v)
19.
Business Day Convention:
Following Business Day Convention
(vi)
Additional Business Centre(s):
Not Applicable
(vii)
Minimum Rate of Interest:
2.00 per cent. per annum
(viii)
Maximum Rate of Interest:
5.85 per cent. per annum
(ix)
Day Count Fraction:
Actual/Actual (ICMA)
Dual Currency Note Provisions
Not Applicable
PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION
20.
Call Option
Not Applicable
21.
Put Option
Not Applicable
22.
Final Redemption Amount of each Note
Euro 1,000 per Note
23.
Early Redemption Amount
Early Redemption Amount(s) of each Note
payable on redemption for taxation reasons or
on event of default or other early redemption
and/or the method of calculating the same (if
required or if different from that set out in the
Conditions):
The Early Redemption Amount (Tax) and the Early
Termination Amount determined by the Calculation Agent
which on the early redemption date of the Notes, shall
represent the fair market value of the Notes and shall take
into account the cost of unwinding any hedging arrangements
entered into in respect of the Notes.
GENERAL PROVISIONS APPLICABLE TO THE NOTES
24.
Form of Notes:
Bearer Notes:
Temporary Global Note exchangeable for a Permanent Global
Note which is exchangeable for Definitive Notes in the limited
circumstances specified in the Permanent Global Note.
25.
New Global Note form:
Applicable
26.
Additional Financial Centre(s) or other special
provisions relating to Payment Dates:
Talons for future Coupons or Receipts to be
attached to Definitive Notes (and dates on
which such Talons mature):
27.
28.
Not Applicable
No
Details relating to Partly Paid Notes: amount
of each payment comprising the Issue Price
and date on which each payment is to be
made and consequences (if any) of failure to
pay, including any right of the Issuer to forfeit
the Notes and interest due on late payment:
Details
relating
to
Instalment
Notes:
amount of each instalment, date on which
each payment is to be made:
Not Applicable
30.
Details relating to Extendible Notes:
Not Applicable
31.
Other final terms:
Additional Index-Linked Interest or other Variable-Linked
Interest Note provisions are set out in Annex A.
29.
Not Applicable
DISTRIBUTION
5
32.
33.
(i)
If syndicated, names of Managers:
Not Applicable
If non-syndicated, name and address of
Dealer:
Banca Aletti & C. S.p.A. – Via Roncaglia, 12 – 20146 Milano
34.
Total commission and concession:
4.50 per cent. of the Aggregate Nominal Amount
35.
TEFRA:
The D Rules are applicable
36.
Additional selling restrictions:
Not Applicable
RESPONSIBILITY
The Issuer accepts responsibility for the information contained in these Final Terms.
A description of the Indices is set out in Annex B and has been extracted from Bloomberg. The Issuer confirms that such
information has been accurately reproduced and that, so far as it is aware, and is able to ascertain from information
published by the Relevant Sponsors, no facts have been omitted which would render the reproduced information inaccurate
or misleading.
Signed on behalf of the Issuer:
By:
(Carlo Guffanti)
(Luca Lucente)
Duly authorised
Duly authorised
6
PART B - OTHER INFORMATION
1.
2.
(i)
Listing:
(ii)
Admission to trading:
RATINGS
Ratings:
None
Not applicable
The Notes to be issued have been rated:
S&P's: AA-
3.
NOTIFICATION
The Commission de Surveillance du Secteur Financier in Luxembourg has provided the Commissione Nazionale
per le Società e la Borsa (CONSOB) in Italy with a certificate of approval attesting that the Base Prospectus has
been drawn up in accordance with the Prospectus Directive.
4.
INTERESTS OF NATURAL AND LEGAL PERSONS INVOLVED IN THE ISSUE
Save for any fees payable to the Dealer, so far as the Issuer is aware, no person involved in the offer of the
Notes has an interest material to the offer.
5.
REASONS FOR THE OFFER, ESTIMATED NET PROCEEDS AND TOTAL EXPENSES
(i)
Reasons for the offer:
See "Use of Proceeds" in the Base Prospectus
(ii)
Estimated net proceeds:
Up to Euro 143,250,000
(iii)
Estimated total expenses:
The total expenses that can be determined as of the Issue
Date are Euro 6,750,000 consisting of Total commissions
and concessions, as per paragraph 34.
6.
PERFORMANCE OF INDEX/FORMULA/OTHER VARIABLE AND ASSOCIATED RISKS AND OTHER
INFORMATION CONCERNING THE UNDERLYING
The Notes pay an interest rate linked to the outperformance of the Dow Jones Eurostoxx 50 Index over the S&P
500 Index: the investor may obtain the highest yield in case the Dow Jones Eurostoxx 50 Index outperforms the
S&P 500 Index, or the worst yield (in any case with a minimum coupon) otherwise.
For other details relating to the Indices, see Annex B
7.
OPERATIONAL INFORMATION
ISIN Code:
Common Code:
New Global Note intended to be held in a manner which
would allow Eurosystem eligibility:
XS0313031840
031303184
Yes.
Note that the designation "Yes" simply means that the
Notes are intended upon issue to be deposited with
Euroclear or Clearstream, Luxembourg as common
safekeeper and does not necessarily mean that the Notes
will be recognised as eligible collateral for Eurosystem
monetary policy and intra-day credit operations by the
Eurosystem, either upon issue or at any or all times during
their life. Such recognition will depend upon satisfaction of
the Eurosystem eligibility criteria.
Any clearing system(s) other than Euroclear Bank S.A./N.V.
and Clearstream Banking, société anonyme and the relevant
identification number(s):
Not Applicable
Delivery:
Delivery against payment
7
Names and addresses of additional Paying Agent(s) (if any):
8.
Not Applicable
FURTHER INFORMATION RELATING TO THE ISSUER
Further information in respect of the Issuer is provided below, pursuant to Article 2414 of the Italian Civil Code.
Objects:
The objects of the Issuer, as set out in Article 3 of its
bylaws, are as follows:
"The purpose of the Company shall be to raise funds and
provide credit in any of the forms permitted, with special
regard to medium and long-term financing of corporates.
Within the limits laid down by current regulations, the
Company may execute all banking, financial and
intermediation-related transactions and/or services and
carry out any transaction deemed to be instrumental to or
otherwise connected with achievement of the Company's
purpose.
As part of its supervisory and coordinating activities in its
capacity as parent company of the Mediobanca Banking
Group within the meaning of Article 61/4 of Legislative
Decree No. 385 dated 1 September 1993, the Company
shall issue directives to member companies of the Group to
comply with instructions given by the Bank of Italy in the
interests of maintaining the Group's stability."
Registered office:
Piazzetta E. Cuccia 1, Milan, Italy.
Company registration:
Registered at the Companies' Registry of the Chamber of
Commerce of Milan, Italy under registration no.
00714490158.
Amount of paid-up share capital (as at 17 July 2007):
Paid-up share capital: Euro 408,781,457.50, consisting of
817,562,915 ordinary shares with a nominal value of Euro
0.50 each.
8
ANNEX A
(This Annex A forms part of the Final Terms to which it is attached)
1. Definitions:
In these Final Terms, the following words and expressions shall have the following meaning:
“Disrupted Day” means any Scheduled Trading Day on which: (i) the Relevant Sponsor fails to publish the relevant Index
Level; (ii) the Related Exchange fails to open for trading during its regular trading session; or (iii) a Market Disruption Event
has occurred;
“Early Closure” means the closure on any Exchange Business Day of the relevant Exchange in respect of any Component
Security thereof or the relevant Related Exchange prior to its Scheduled Closing Time unless, where the relevant Index Level
is to be determined at the Valuation Time, such earlier closing is announced by such Exchange or Related Exchange (as the
case may be) at least one hour prior to the earlier of: (i) the actual closing time for the regular trading session on such
Exchange or Related Exchange (as the case may be) on such Exchange Business Day; and (ii) the submission deadline for
orders to be entered into the relevant Exchange or Related Exchange system for execution at the relevant Valuation Time on
such Exchange Business Day;
“Exchange” means in relation to each security comprised in the relevant Index (the “Component Security”), the principal
stock exchange on which such Component Security is principally traded, as determined by the Calculation Agent;
“Exchange Business Day” means any Scheduled Trading Day on which: (i) the Relevant Sponsor publishes the relevant
Index Level; and (ii) the relevant Related Exchange is open for trading during its regular trading session, notwithstanding
such Related Exchange closing prior to its Scheduled Closing Time;
“Exchange Disruption” means any event (other than an Early Closure) that disrupts or impairs (as determined by the
Calculation Agent) the ability of market participants in general to effect transactions in, or obtain market values for: (i) any
Component Security on the relevant Exchange in respect of such Component Security; or (ii) futures or options contracts
relating to the relevant Index on the relevant Related Exchange;
“Index” means each of the Indices as defined in the Table 1 below:
Table 1
“i”
Index(i)
Bloomberg Code
1
DJ Euro Stoxx 50 Index
SX5E INDEX
EUREX
2
S&P 500 Index
SPX INDEX
The Chicago Board Options
Exchange and the Chicago
Mercantile Exchange
Related Exchange
“Index Level” means, in respect of the relevant Index, on any relevant Scheduled Trading Day, the level of that Index
determined by the Calculation Agent as at the relevant Valuation Time on such Scheduled Trading Day, as calculated and
published by the Relevant Sponsor, subject to the provisions herein;
“Market Disruption Event” means:
(i) (a) the occurrence or existence, in respect of any Component Security thereof, of:
9
(1) a Trading Disruption;
(2) an Exchange Disruption,
in either case which the Calculation Agent determines is material in respect of such Component Security and,
where the level of the relevant Index is to be determined at the Valuation Time, at any time during the one
hour period that ends at the relevant Valuation Time in respect of the Exchange on which such Component
Security is principally traded; or
(3) an Early Closure in respect of such Component Security; and
(b) any circumstance in which the aggregate of all Component Securities thereof in respect of which a Trading Disruption,
an Exchange Disruption or an Early Closure occurs or exists comprises 20 per cent. or more of the relevant Index
Level; or
(ii) the occurrence or existence, in respect of futures or options contracts relating to the relevant Index, of: (a) a Trading
Disruption; (b) an Exchange Disruption, which in either case the Calculation Agent determines is material, where the level of
the relevant Index is to be determined at the Valuation Time, at any time during the half hour period that ends at the
Valuation Time in respect of the relevant Related Exchange; or (c) an Early Closure, in each case in respect of such futures
or options contracts.
For the purposes of determining whether a Market Disruption Event exists in respect of the relevant Index at any time, if a
Market Disruption Event occurs in respect of a Component Security in the relevant Index at that time, then the relevant
percentage contribution of that Component Security to the level of such Index Level shall be based on a comparison of (x)
the portion of the level of such Index attributable to that Component Security to (y) the overall level of such Index, in each
case immediately before the occurrence of such Market Disruption Event;
“Related Exchange(s)” means, in respect of the relevant Index, the relevant security exchange or quotation system as
defined in the Table 1 above;
“Relevant Sponsor” means Stoxx Limited in respect of the DJ Eurostoxx 50 Index, Standard and Poor’s, a Division of The
Mc Graw-Hill Companies, in respect of the S&P 500 Index;
“Scheduled Closing Time” means, in respect of an Exchange or Related Exchange and a Scheduled Trading Day, the
scheduled weekday closing time of such Exchange or Related Exchange on such Scheduled Trading Day, without regard to
after hours or any other trading outside the regular trading session hours;
“Scheduled Trading Day” means any day on which (i) the Relevant Sponsor is scheduled to publish the level of the
relevant Index and (ii) the relevant Related Exchange is scheduled to be open for trading for its respective regular trading
sessions;
“Trading Disruption” means any suspension of or limitation imposed on trading by the relevant Exchange or Related
Exchange or otherwise and whether by reason of movements in price exceeding limits permitted by the relevant Exchange or
Related Exchange or otherwise: (i) relating to any Component Security on the Exchange in respect of such Component
Security; or (ii) in futures or options contracts relating to the relevant Index on the relevant Related Exchange;
“Valuation Time” means i) for the purposes of determining whether a Market Disruption Event has occurred: (a) in respect
of any Component Security, the Scheduled Closing Time on the Exchange in respect of such Component Security, and (b) in
respect of any options contracts or future contracts on the relevant Index, the close of trading on the relevant Related
Exchange; and (ii) in all other circumstances, the time at which the official closing level of the relevant Index is calculated
and published by the Relevant Sponsor;
2. Market Disruption Consequences
10
If, in respect of an Index, any Observation Date is a Disrupted Day, then that Observation Date for such Index shall be the
first succeeding Scheduled Trading Day that is not a Disrupted Day relating to such Index, unless there is a Disrupted Day
relating to such Index on each of the three Scheduled Trading Days immediately following the date that, but for the
occurrence of the Disrupted Day, would have been the Observation Date.
In that case, that third following Scheduled Trading Day shall be deemed to be the Observation Date (the “Deemed Date”)
for the relevant Index notwithstanding it is a Disrupted Day; and the Calculation Agent shall determine its good faith
estimate of the level of such Index that would, but for that Disruption Day as of the Valuation Time on the Deemed Date,
have prevailed based on the formula for and method of calculating the relevant Index last in effect prior to the occurrence of
the first Disrupted Day using the relevant Exchange traded or quoted price as of the Valuation Time on the Deemed Date of
each Component Security or, if an event giving rise to a Disrupted Day has occurred in respect of the relevant Component
Security on that third Scheduled Trading Day, its good faith estimate of the value for the relevant Component Security as of
the Valuation Time on the Deemed Date.
3. Modifications or Discontinuation of the Index
Successor Index:
If an Index is (i) not calculated and announced by the Relevant Sponsor but is calculated and announced by a successor
sponsor acceptable to the Calculation Agent, or (ii) replaced by a successor index using, in the determination of the
Calculation Agent, the same or a substantially similar formula for and method of calculation as used in the calculation of that
Index, then in each case the index (the “Successor Index”) will be deemed to be the relevant Index.
Index Adjustment Event:
If on or prior to any Observation Date or the Strike Date the Relevant Sponsor announces that it will make a material change
in the formula for or the method of calculating the relevant Index (other than a modification prescribed in that formula or
method to maintain the relevant Index in the event of changes in constituent stock and capitalization and other routine
events), or the Relevant Sponsor permanently cancels the relevant Index and no Successor Index exists, then the Calculation
Agent shall calculate the Index Level for such Index to preserve the economics of the Notes, using, in lieu of a published
level for the relevant Index, the level for such Index as at that Observation Date or Strike Date as determined by the
Calculation Agent in accordance with the formula for and method of calculating for the relevant Index last in effect prior to
that change, but using only those securities that comprised such Index immediately prior to that change (other than those
securities that have since ceased to be listed on any relevant Exchange). In case of the Relevant Sponsor fails to calculate
and announce the relevant index, then Market Disruption Consequences will be applied.
Correction of Index
In the event that an Index is subsequently corrected and the correction is published by the relevant Exchange or Relevant
Sponsor within one Settlement Cycle after the original publication, the Calculation Agent will determine the amount that is
payable as a result of that correction, and, to the extent necessary, will adjust the provisions of these Final Terms or the
Conditions to account for such correction.
For the purposes above the following terms shall have the following respective meanings:
“Clearance System” means, in respect of any Index at any time, the domestic clearance system customarily used for
settling trades in the Component Securities comprised in such Index at that time;
“Clearance System Business Day” means, in respect of a Clearance System, any day on which such Clearance System is
(or but for the occurrence of a Settlement Disruption Event, would have been) open for the acceptance and execution of
settlement instructions;
“Settlement Cycle” means the period of Clearance System Business Days following a trade in the Component Securities
comprised in the relevant Index on the relevant Exchange in which settlement will customarily occur according to the rules of
such Exchange (or if there are multiple Exchanges in respect of that Index, the longest such period); and
11
“Settlement Disruption Event” means an event beyond the control of the Issuer as a result of which the relevant
Clearing System cannot clear the transfer of securities comprised in the relevant Index.
Calculations and Determinations
The Calculation Agent shall have no responsibility to Noteholders for good faith errors or omissions in its calculations and
determinations as provided in the Conditions except such as may result from its own wilful default, gross negligence or bad
faith. The calculations and determinations of the Calculation Agent shall be made in accordance with the Conditions (having
regard in each case to the criteria stipulated herein and where relevant on the basis of information provided to or obtained
by employees or officers of the Calculation Agent responsible for making the relevant calculation or determination) and shall,
in the absence of manifest error, be final, conclusive and binding on the Noteholders. Noteholders shall not be entitled to
make any claim against the Calculation Agent or the Issuer in the case where the Relevant Sponsor shall have made any
error, omission or other incorrect statement in connection with the calculation and public announcement of the relevant
Index.
12
ANNEX B
(This Annex A forms part of the Final Terms to which it is attached)
Information relating to the Dow Jones Euro Stoxx 50
General
The Dow Jones Euro Stoxx 50 (Price) Index is a capitalization-weighted index of 50 European blue-chip stocks from those
countries participating in the EMU. The equities use free float shares in the index calculation. The Index was developed with
a base value of 1,000 as of 31st December, 1991. This Index uses float shares.
Constituent Stocks
ABN Amro Holding NV
Aegon NV
Air Liquide
Alcatel - Lucent
Allianz SE
Allied Irish Bank PLC
Assicurazioni Generali S.p.A.
Axa S.A.
Banco Bilbao Vizcaya
Argentaria SA
BNP Paribas
Banco Santander Central
Hispano SA
Carrefour SA
BASF AG
Bayer AG
Cie de Saint-Gobain
Credit Agricole SA
Daimler Chrysler AG
Deutsche Bank AG
Deutsche Telekom AG
E.ON AG
Endesa SA
Enel S.p.A.
ENI S.p.A.
Fortis
France Telecom SA
Group Danone
Iberdrola SA
ING Groep NV
Intesa Sanpaolo SpA
Koninklijke Ahold NBV
Koninklijke Philips
Electronics NV
Lafarge SA
LVMH Motel Hennessey Louis
Vitton SA
Muencherner
Rueckversicherungs AG
L’Oreal SA
Nokia OYJ
Renault SA
Siemens AG
RWE AG
Sanofi - Avents
SAP AG
Repson YPF SA
Societe Generale
Suez SA
Telecom Italia
Telefonica SA
Total SA
Unicredito Italiano
Unilever NV
Vivendi Universal
Performance of the Dow Jones Euro Stoxx 50 Index
The closing values of the Dow Jones Euro Stoxx 50 Index on 30th December, 2005 and 29th December 2006 (the last days
in each year for which a value was published) were 3,578.93 and 4,119.94 respectively. The closing value of the Dow Jones
Euro Stoxx 50 Index on 17th July, 2007 was 4,181.03. The high and low closing values for the Dow Jones Euro Stoxx 50
Index for 2005 and 2006 are set out below:
High
Year ended 30th
December 2005
3,616.33
Year ended 29th
December 2006
4,140.66
Low
2,924.01
3,408.02
Closing values for the Dow Jones Euro Stoxx 50 Index from 2nd January, 2007 to 29th June, 2007
13
Months
Values at the
end of the month
2007
January
4,178.54
February
4,087.12
March
4,181.03
April
4,392.34
May
4,512.65
June
4,489.77
Source: Bloomberg
The delivery of these Final Terms does not imply any representation on the part of the Issuer, the Calculation Agent or any
other person that any such information is correct.
Disclaimer on behalf of the Stoxx Ltd.(“Sponsor”)
The Notes are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Sponsor. The Dow Jones Euro Stoxx 50 Index is
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14
Information Relating to the STANDARD AND POOR’S 500
General
The Standard and Poor’s 500 Index (the “Index”) is a capitalization-weighted index of 500 stocks. The Index is designed to
measure performance of the broad domestic economy through changes in the aggregate market value of 500 stocks
representing all major industries. The Index was developed with a base level of 10 for the 1941-43 base period.
Constituent Stocks
3M CO
ADOBE SYS INC
AFLAC INC
ALBERTSON’S INC
ALLERGAN INC
ALTERA CORP
AMER POWER CONV
AMERICAN ELECTRI
AMR CORP
ANDREW CORP
APACHE CORP
APPLIED MATERIAL
AT&T CORP
AUTOZONE INC
BAKER HUGHES INC
BANK ONE CORP
BB&T CORPORATION
BELLSOUTH CORP
BIOGEN INC
BMC SOFTWARE INC
BRISTOL-MYER SQB
BULINGTON RES
CAPITAL ONE FINA
CENDANT CORP
CHEVRONTEXACO
CIGNA CORP
CIRCUIT CITY GRP
CITRIX SYSTEMS
COCA-COLA ENTER
COMERICA INC
COMVERSE TECH
CONS EDISON INV
COOPER INDS-A
COSTCO WHOLESALE
CUMMINS INC
DARDEN RESTAUR
DELTA AIR LINES
DISNWY (WALT) CO
DOW CHEMICAL
DUKE ENERGY CORP
EATON CORP
ELPASO CORP
ABBOTT LABS
ADV MICRO DEVICE
AGILENT TECH INC
ALCOA INC
ALLIED WASTE IND
AMBAC FINL GROUP
AMERADA HESS CP
AMERICAN STANDARD
AMSOUTH BANCORP
ANHEUSER BUSCH
APOLLO GROUP-A
APPLIED MICRO CI
AT&T WIRELESS SE
AVAYA INC
BALL CORP
BARD (C.R.) INC
BEAR STEARNS COS
BEMIS CO
BIOMET INC
BOEING CO
BROADCOM CORP-A
BURLINGTON/SANTA
CARDINAL HEALTH
CENTEX CORP
CHIRON CORP
CINCINNATI FIN
CISCO SYSTEMS
CLEAR CHANNEL
COCA-COLA CO
COMPUTER ASS
CONAGRA FOODS
CONSECO INC
COOPER TIRE & RU
COUNTRYWIDE CRED
CVS CORP
DEERE & CO
DELUXE CORP
DOLLAR GENERAL
DOW JONES & CO
DYNEGY INC-A
EBAY INC
ELECTRONIC DATA
ACE LTD
AES CORPORATION
AIR PRODS & CHEM
ALLEHENY ENERGY
ALLSTATE CORP
AMER GREETINGS-A
AMEREN CORP
AMERISOURGEBERGE
ANADARKO PETROLE
AOL TIME WARNER
APPLE COMPUTER
ARCHER-DANIELS
AUTODESK INC
AVERY DENNISON
BANK NEW YORK
BAUSCH & LOMB
BECTON DICKINSON
BEST BUY CO INC
BJ SERVICES
BOISE CASCADE
BROWN-FORMAN-B
CALPINE CORP
CARNIVAL CORP
CENTURYTEL INC
CHUBB CORP
CINERGY CORP
CITIGROUP INC
CLOROX CO
COLGATE-PALMOLIVE
COMPUTER SCIENCE
CONCORD EFS
CONSTELLAT ENER
COORS (ADOLPH)
CRANE CO
DANA CORP
DELL COMPUTER
DEVON ENERGY CO
DOMINION RES/VA
DTE ENERGY CO
EASTMAN CHEMICAL
ECOLAB INC
ELECTRONIC ARTS
15
ADC TELECOM INC
AETNA INC
ALBERTO-CULVER B
ALLEGHENY TECH
ALLTEL CORP
AMER INTL GROUP
AMERICAN EXPRESS
AMGEN INC
ANALOG DEVICES
AON CORP
APPLIED BIOSYSTE
ASHLAND INC
AUTOMATIC DATA
AVON PRODUCTS
BANK OF AMERICA
BAXTER INTL INC
BED BATH & BEYOND
BIG LOTS INC
BLACK & DECKER
BOSTON SCIENTIFC
BRUNSWICK CORP
CAMPBELL SOUP CO
CATERPILLAR INC
CHARTER ONE FIN
CIENA
CINTAS CORP
CITIZENS COMM CO
CMS ENERGY CORP
COMCAST CORP-SPL
COMPUWARE CORP
CONOCO INC
CONVERGYS CORP
CORNING INC
CSX CORP
DANAHER CORP
DELPHI CORP
DILLARDS INC-A
DOVER CORP
DU PONT (EI)
EASTMAN KODAK
EDISON INTL
ELI LILLY & CO
EMC CORP/MASS
EOG RESOURCES
EXELON CORP
FEDERATED DEPT
FIRST TENN NATL
FLUOR CORP (NEW)
FPL GROUP INC
GANNETT CO
GEN ELECTRIC
GENZYNME-GENL DIV
GOLDMAN SACHS GP
GUIDANT CORP
HARRAH’S ENTERTA
HEALTH MGMT AS-A
HEWLETT-PACKARD
HONEYWELL INTL
IBM
INTEL CORP
INTL PAPER CO
JABIL CIRCUIT
JOHNSON CONTROLS
KB HOME
KEYSPAN CORP
KLA-TENCOR CORP
LEGGETT & PLATT
LINCOLN NATL CRP
LOEWS CORP
LUCENT TECH INC
MARSH & MCLENNAN
MAXIM INTEGRATED
MBNA CORP
MKESSON CORP
MELLON FINANCIAL
MERRILL LYNCH
MICROSOFT CORP
MOODY’S CORP
MNATL CITY CORP
NETWORK APPLIANCE
NEXTEL
NOBLE CORP
NORTHERN TRUST
NUCOR CORP
OMNICOM GROUP
PALL CORP
PAYCHEX INC
PEPSICO INC
PHARMACIA CORP
PINNACLE WEST
PNC FINANCIAL SE
PRAXAIR INC
PROGRESSIVE CORP
EMERSON ELEC CO
EQUIFAX INC
EXXON MOBIL CORP
FEDEX CORP
FIRSTENERGY CORP
FORD MOTOR CO
FRANKLIN RES INC
GAP INC/THE
GEN MILLS INC
GEORGIA-PAC CORP
GOODRICH CORP
H&R BLOCK INC
HARTFORD FINL SV
HEALTHSOUTH CORP
HILTON HOTELS CO
HOUSEHOLD INTL
ILLINOIS TOOL WO
INTERPUBLIC GRP
INTUIT INC
JDS UNIPHASE
JOHNSON&JOHNSON
KELLOGG CO
KIMBERLT-CLARK
KNIGHT RIDDER
LEHAMAN BROS HLDG
LINEAR TECH CORP
LOUISIANA-PAC
MANOR CARE INC
MARSHALL&ILSLEY
MAY DEPT STORES
MCDERMOTT INTL
MEADWESTVACO COR
MERCK & CO
METLIFE INC
MILLIPORE CORP
MORGAN STANLEY
NATL SEMICONDUCT
NEW YORK TIMES-A
NICOR INC
NORDSTROM INC
NORHROP GRUMMAN
NVIDIA CORP
ORACLE CORP
PALM INC
PEOPLES ENERGY
PERKINELMER INC
PHELPS DODGE
PITNEY BOWES INC
POWER-ONE INC
PRINCIPAL FINL
PROVIDIAN FINL
ENGELHARD CORP
EQUITY OFFICE PR
FAMILY DOLLAR ST
FIFTH THIRD BANC
FINSERV INC
FOREST LABS INC
FREDDIE MAC
GATEWAY INC
GEN MOTORS CORP
GILLETTE CO
GOODYEAR TIRE
HALLIBURTON CO
HASBRO INC
HERCULES INC
HJ HEINZ CO
HUMANA INC
IMS HEALTH INC
INTL FLVR & FRAG
ITT INDUSTRIES
JEFFERSON-PILOT
JONES APPARE
KERR-MCGEE CORP
KINDER MORGAN
KOHLS CORP
LEXMARK INTL INC
LIZ CLAIBORNE
LOWE’S COS INC
MARATHON OIL
MASCO CORP
MAYTAG CORP
MCDONALDS CORP
MEDIMMUNE INC
MERCURY INTERACT
MGIC INVT CORP
MITRANT CORP
MOTOROLA
NAVISTAR INTL
NEWLL RUBBERMAI
NIKE INC –CL B
NORFOLK SOUTHERN
NOVELL INC
OCCIDENTAL PETE
PACCAR INC
PARAMETRIC TECH
PEOPLESOFT
PFIZER INC
PHILIP MORRIS CO
PLUM CREEK TIMBR
PPG INDS INC
PROCTER & GAMBLE
PRUDENTL FINL
16
ENTERGY CORP
EQUITY RESIDENTI
FANNIE MAE
FIRST DATA CORP
FLEETBOSTON FIN
FORTUNE BRANDS
FREEPORT-MCMOR-B
GEN DYNAMICS
GENUINE PARTS CO
GOLDN WEST FIN
GREATE LAKES CHEM
HARLEY-DAVISON
HCA INC
HERSHEY FODDS
HOME DEPOT INC
HUNTINGTON BANC
INGERSOLL-RAND-A
INTL GAME TECH
J.C PENNEY CO
JOHN HAN FIN SVC
JP MORGAN CHASE
KEYCORP
KING PHARMACEUT
KROGER CO
LIMITED BRANDS
LOCKHEED MARTIN
LSI LOGIC CORP
MARRIOT INTL-A
MATTEL INC
MBIA INC
MCGRAW-HILL COS
MEDTRONIC INC
MEREDITH CORP
MICRON TECH
MOLEX INC
NABORS INDS LTD
NCR CORP
NEWMONT MINING
NISOURCE INC
NORTH FORK BANCP
NOVELLUS SYS
OFFICE DEPOT INC
PACTIV CORP
PARKER HANNIFIN
PEPSI BOTTLING
PG&E CORP
PHILLPS PETE
PMC-SIERRA INC
PPL CORPORATION
PROGRESS ENERGY
PUB SERV ENTERP
PULTE HOMES INC
QEST COMMUNICAT
REEBOK INTL LTD
ROCKWLL AUTOMAT
RR DONNELLEY & S
SAFEWAY INC
SCHERING-PHLOUGH
SEALED AIR CORP
SIEBEL SYSTEMS
SNAP-ON INC
SOUTHWEST AIR
ST PAUL COS
STARWOOD HOTELS
SUN MICROSYSTEMS
SUPERVALU INC
T ROWE PRICE GRP
TELLABS INC
TEXAS INSTRUMENT
TIFFANY 6 CO
TOYS R US
TUPPERWARE CORP
UNION PLANTERS
UNITEDHEALTH GRP
US BACORP
VERIZON COMMUNIC
VITIESSE SEMICOND
WALGREEN CO
WATSON PHARM
WEERHAEUSER CO
WORTHINGTON INDS
XCEL ENERGY INC
YAHOO INC
QLOGIC CORP
RADIOSHACK CORP
REGIONS FINL
ROCKWELL COLLINS
RYDER SYSTEM INC
SANMINA-SCI CORP
SCHLUMBERGER LTD
SEARS ROEBUCK
SIGMA-ALDRICH
SOLECTRON CORP
SPRINT CORP-FON
STANLEY WORKD
STATE ST CORP
SUN GARD DATA SYS
SYMBOL TECH INC
TARGET CORP
TEMPLE-INLAND
TEXTRON INC
TJX COS INC
TRANSOCEAN INC
TXU CORP
UNISYS CORP
UNIVISION COMM-A
US STEEL CORP
VF CORP
VULCAN MATERIALS
WASH MUTUAL INC
WELLPOINT HEALTH
WHIRPOOL CORP
WRIGLEY WM JR CO
XEROX CORP
YUM BRANDS INC
QUALCOMM INC
RATIONAL SOFTWARE
RELIANT ENERGY
ROHM & HAAS CO
SABRE HOLDINGS
SARA LEE CORP
SCHWAB (CHARLES)
SEMPRA ENERGY
SIMON PROPERTY
SOUTHERN CO
SPRINT CORP-PCS
STAPLES INC
STILWELL FINL
SUNOCO INC
SYNOVUS FINL
TECO ENERGY INC
TENET HEALTHCARE
THERMO ELECTRON
TMP WORLDWIDE
RIBUNE CO
TYCO INTL LTD
UNITED PARCEL-B
UNOCAL CORP
UST INC
VIACOM INC-B
WACHOVIA CORP
WASTE MANAGEMENT
WELLS FARGO & CO
WILLIAMS COS INC
WW GRAINGER ING
XILINX INC
ZIMMER HLDGS
QUINTILES TRANS
RAYTHEON CO
ROBERT HALF INTL
ROWAN COMPANIES
SAFECO CORP
SBS COMMUNICATIO
SCIENTIFIC ATLAN
SHERWIN-WILLIAMS
SLM CORP
SOUTHTRUST CORP
ST JUDE MEDICAL
STARBUCKS CORP
STRYKER CORP
SUNTRUST BANKS
SYSCO CORP
TEKTRONIX INC
TERADYNE INC
THOMAS & BETTS
TORCHMARK CORP
TRW INC
UNION PAC CORP
UNITED TECH CORP
UNUMPROVIDENT
VERITAS SOFTWARE
VISTEON CORP
WAL-MART STORES
WATERS CORP
WENDY’S INTL INC
WINN-DIXIE STORE
WYETH
XL CAPITAL LTD-A
ZIONS BANCORP
Performance of the Standard and Poor’s 500 Index
The closing values of the Standard and Poor’s 500 Index on 30st December, 2005 and 29th December 2006 (the last days in
each year for which a value was published) were 1,248.29 and 1,418.30 respectively. The closing value of the Standard and
Poor’s 500 Index on 17th July, 2007 was 1,549.37. The high and low closing values for the Standard and Poor’s 500 Index for
2005 and 2006 are set out below:
Year ended 30th
December, 2005
Year ended 29th
December, 2006
High
1,272.74
1,427.09
Low
1,137.50
1,223.69
Closing values for the Standard and Poor’s 500 from 2nd January, 2007 to 29th June, 2007
17
Months
Values at the end of the month
2007
January
February
March
April
May
June
1,438.24
1,406.82
1,420.86
1,482.37
1,530.62
1,503.35
Source: Bloomberg
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18
Bozza di Regolamento
Emissione di MEDIOBANCA - Banca di Credito Finanziario S.p.A.
di Titoli Obbligazionari legati ad Indici con un’opzione Spread Digital
fino ad Euro 150,000,000
scadenti nel 2013
a valere sul
Programma per l’emissione di Titoli a Medio Termine
da Euro 16,000,000,000
SERIE N°: 214
TRANCHE NO: 1
Prezzo di Emissione: 100.00 per cento.
La data di questo Regolamento è il 29 agosto 2007
19
AVVERTENZA IMPORTANTE
Il presente documento (consistente nella traduzione in italiano dei FINAL TERMS del titolo “Mediobanca up to Euro
150,000,000 Spread Digital Index-Linked Notes due 2013 Series no. 214” redatti in lingua inglese) è stato redatto
dall’emittente unicamente per facilitare la comprensione da parte dei potenziali investitori delle caratteristiche dei titoli
oggetto della presente offerta: tale documento, non essendo espressamente previsto da alcuna normativa, non ha valore ai
fini legali e pertanto in caso di contrasto tra il suo contenuto e quanto illustrato nel Base Prospectus (comprensivo dei Final
terms) prevarrà il contenuto di quest’ultimo.
___________________________
I termini di seguito utilizzati si devono intendere con lo stesso significato attribuito nelle Condizioni esposte nel Prospetto di
Base datato 11 gennaio 2007 che costituisce un prospetto di base ai fini della Direttiva Prospetto (Direttiva 2003/71/EC) (la
“Direttiva Prospetto”). Questo documento costituisce il Regolamento dei Titoli descritti di seguito ai fini dell’articolo 5.4
della Direttiva Prospetto e deve essere letto congiuntamente al Prospetto di Base. Informazioni complete sull’Emittente e
sull’offerta dei Titoli sono disponibili esclusivamente combinando questo Regolamento e il Prospetto di Base. Il Prospetto di
Base é disponibile per la consultazione presso la sede legale dell’Emittente in Piazzetta Cuccia 1, 20121, Milano, Italia. Il
Prospetto di Base e, in caso di Titoli ammessi alle negoziazioni sul mercato regolamentato del Luxembourg Stock Exchange, il
relativo Regolamento saranno pubblicati sul sito del Luxembourg Stock Exchange (www.bourse.lu).
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
(i)
Emittente:
(ii)
Garante:
(i)
Numero di Serie:
(ii)
Numero della Tranche:
Divisa o Divise:
Ammontare Nominale Complessivo dei Titoli
ammessi alle contrattazioni:
(i)
Serie:
(ii)
Tranche:
Prezzo di Emissione:
Taglio minimo:
(i)
Data di Emissione:
(ii)
Data di Inizio Maturazione degli
Interessi
(se differente dalla Data di Emissione):
Data di Scadenza:
Tipologia di Interessi:
10.
Tipologia di Rimborso/Pagamento:
11.
Modifica della tipologia degli Interessi o del
Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A.
Non Applicabile
214
1
Euro
Fino a Euro 150.000.000
Fino a Euro 150.000.000
100.00 per cento dell’Ammontare Nominale Complessivo
Solo Euro 1.000
31 agosto 2007
Non Applicabile
31 agosto 2013
Interessi a tasso fisso del 4,50% per il periodo a partire dalla
Data di Inizio Maturazione degli Interessi inclusa e fino al 31
agosto 2008 escluso (il “Periodo a Tasso Fisso”), Interessi
legati ad Indici o ad altre Variabili per il periodo a partire dal
31 agosto 2008 incluso e fino alla Data di Scadenza esclusa (il
“Periodo di Interessi Legati ad Indici o ad altre Variabili”).
(altri particolari sono specificati di seguito)
Rimborso alla pari
20
12.
13.
14.
Rimborso/Pagamento:
Opzioni Put/Call :
(i)
Status dei Titoli:
Metodo di distribuzione:
Non Applicabile
Non Applicabile
Senior
Non sindacato
CLAUSOLE RELATIVE AGLI INTERESSI PAGABILI (SE VE NE SONO)
15.
Clausole relative ai Titoli a Tasso Fisso
Applicabile in relazione al Periodo a Tasso Fisso
(i)
Tasso(i) di Interesse:
4,50
per
cento
annuo
pagabile
annualmente
e
posticipatamente
(ii)
Data(e) di Pagamento degli Interessi:
31 agosto 2008, modificata secondo la Following Business Day
Convention
(iii)
Importo della Cedola Fissa:
Euro 45 per Euro 1.000 di ammontare nominale
(iv)
Spezzatura(e):
Non Applicabile
(v)
Frazione per il Calcolo dei Giorni:
Giorni Effettivi/Giorni Effettivi (ICMA)
(vi)
Altri termini relativi al metodo di calcolo
degli interessi di Titoli a Tasso Fisso:
Non Applicabile
16.
17.
18.
Clausole relative a Titoli a Tasso Variabile
Clausole relative a Titoli Zero Coupon
Clausole relative a Titoli con interessi legati
ad Indici o ad altre Variabili
(i)
Indice/Formula/Variabile:
Non Applicabile
Non Applicabile
Applicabile in relaziona al Periodo di Interessi Legati ad Indici
o ad altre Variabili
L’importo
degli
interessi
pagabili
annualmente
e
posticipatamente nel Periodo di Interessi Legati ad Indici o ad
altre Variabili sarà determinato dall’Agente per il Calcolo
secondo la seguente formula:
IA = NA ∗ IR
dove:
“IA” indica l’Importo degli Interessi
“NA” indica il Taglio Minimo per ogni Titolo (EUR 1,000)
“IR” indica il Tasso di Interesse
“Tasso di Interesse” indica:
5,85 per cento all’anno nel caso in cui la Condizione
dell’Indice è verificata;
2,00 per cento all’anno altrimenti.
Tale Tasso di Interesse si applica alla formula qui sopra senza
considerare la Convenzione Giorni Lavorativi.
La “Condizione dell’Indice” si identifica con la
seguente diseguaglianza:
Index t1 Index t2
〉
Index 01 Index 02
dove:
21
" Index t1 "
indica il livello dell’l’Indice Dow Jones Eurostoxx
50 ad ogni Data di Osservazione(t);
" Index t2 "
indica il livello dell’l’Indice S&P 500 ad ogni
Data di Osservazione(t);
" Index 01 "
indica il livello dell’l’Indice Dow Jones Eurostoxx
50 alla Data di Rilevazione Iniziale;
" Index 02 "
indica il livello dell’l’Indice S&P 500 alla Data
di Rilevazione Iniziale;
“Data di Osservazione(t)” indica il 24 agosto 2009 (“Data
di Osservazione(1)”) con riferimento all’Importo degli Interessi
pagabile alla prima Data Stabilita per il Pagamento degli
Interessi, il 24 agosto 2010 (“Data di Osservazione(2)”) con
riferimento all’Importo degli Interessi pagabile alla seconda
Data Stabilita per il Pagamento degli Interessi, il 24 agosto
2011 (“Data di Osservazione(3)”) con riferimento all’Importo
degli Interessi pagabile alla terza Data Stabilita per il
Pagamento degli Interessi, il 24 agosto 2012 (“Data di
Osservazione(4)”) con riferimento all’Importo degli Interessi
pagabile alla quarta Data Stabilita per il Pagamento degli
Interessi e 24 agosto 2013 (“Data di Osservazione(5)” o
l’”Ultima Data di Osservazione”) con riferimento all’Importo
degli Interessi pagabile all’Ultima Data Stabilita per il
Pagamento degli Interessi;
“Data di Rilevazione Iniziale” indica la Data di Emissione;
Se, con riferimento ad un Indice, la Data di Rilevazione Iniziale
o qualsiasi Data di Osservazione(t) non è un Giorno
Programmato per gli Scambi, tale giorno sarà il Giorno
Programmato per gli Scambi immediatamente successivo per
quell’Indice solamente, a meno che non cada nel mese di
calendario successivo, nel qual caso tale data sarà portata al
Giorno Programmato per gli Scambi immediatamente
precedente per quell’Indice solamente.
Per altre definizioni si veda l’Allegato A.
22
(ii)
(iii)
19.
Agente per il Calcolo responsabile del
calcolo degli interessi dovuti:
Disposizioni per determinare la Cedola
laddove
il
calcolo
attraverso
il
riferimento all’Indice e/o alla Formula
sia impossibile o non praticabile:
Banca Aletti & C. S.p.A. sarà l’Agente per il Calcolo.
L’Agente per il Calcolo agirà come un esperto indipendente e
non come rappresentante degli Obbligazionisti.
Tutte le attestazioni, comunicazioni, opinioni, determinazioni, i
calcoli, le quotazioni e le decisioni presi, espressi, resi o
ottenuti dall’Agente per il Calcolo saranno, in assenza di errore
manifesto, inadempienza colposa o mala fede, irrevocabili e
definitivi e vincolanti nei confronti dell’Agente per il Calcolo,
degli Agenti per il Pagamento e di tutti gli Obbligazionisti e di
tutti coloro che sono legittimati all’incasso delle cedole; e in
assenza dei sopra menzionati errore manifesto, inadempienza
colposa o mala fede, nessuna responsabilità verso gli
Obbligazionisti, coloro che sono legittimati all’incasso delle
cedole, gli Agenti per il Pagamento verrà attribuita all’Agente
per il Calcolo in relazione all’esercizio o al non esercizio da
parte sua dei suoi poteri, doveri e discrezionalità ai sensi delle
Condizioni in relazione a tali decisioni.
L’Agente per il Calcolo notificherà all’Agente per il Pagamento
l’Importo degli Interessi, non appena possibile dopo la
determinazione dello stesso.
Si veda l’Allegato A
(iv)
Periodo Stabilito/Date Stabilite per il
Pagamento degli Interessi:
(v)
Convenzione Giorni Lavorativi:
31 agosto di ogni anno dal 31 agosto 2009 incluso fino alla
Data di Scadenza (o l’”Ultima Data Stabilita per il Pagamento
degli Interessi”) inclusa
Following Business Day Convention.
(vi)
Ulteriori Piazze Lavorative:
Non Applicabile
(vii)
Tasso di Interesse Minimo:
2,00 per cento annuo
(viii)
Tasso di Interesse Massimo:
5,85 per cento annuo
(ix)
Metodo di Calcolo dei Giorni:
Giorni Effettivi / Giorni Effettivi (ICMA)
Clausole relative a Titoli con doppia divisa
Non Applicabile
CLAUSOLE RELATIVE AL RIMBORSO
20.
21.
22.
Opzione Call
Opzione Put
Importo Finale Rimborsato per ogni Titolo
23.
Importo Rimborsato Anticipatamente
Importo pagabile per ogni Titolo rimborsato
anticipatamente per motivi fiscali o per
inadempienza o per ogni altro rimborso anticipato
e/o il relativo metodo di calcolo (se richiesto o se
differente da quello disposto nelle Condizioni):
Non Applicabile
Non Applicabile
Euro 1,000 per Titolo
L’Importo Rimborsato Anticipatamente (per motivi fiscali) e
l’Importo Rimborsato Anticipatamente sarà un ammontare
determinato dall’Agente per il Calcolo che alla data di rimborso
anticipato dei Titoli evidenzierà il valore equo di mercato dei
23
Titoli e terrà in considerazione il costo di chiusura di tutti gli
accordi per la copertura finanziaria stipulati in relazione ai
Titoli.
CLAUSOLE GENERALI APPLICABILI AI TITOLI
24.
Forma dei Titoli:
Titoli al portatore:
Titolo Temporaneo Complessivo scambiabile con un Titolo
Permanente Complessivo che è scambiabile con Titoli Definitivi
in circostanze limitate specificate nel Titolo Permanente
Complessivo.
25.
Forma di Nuovo Titolo Complessivo:
Applicabile
26.
Ulteriori Piazze Finanziarie o altre clausole
speciali relative alle Date di Pagamento:
Non Applicabile
Cedola di affogliamento per Cedole o Ricevute
future da unire ai Titoli Definitivi (e date in cui
tali Cedole di affogliamento giungono a
scadenza):
No
Dettagli relativi a Titoli Parzialmente Pagati:
importo di ogni pagamento comprensivo del
Prezzo di Emissione e della data in cui ogni
pagamento deve essere effettuato e le
conseguenze (se ve ne sono) di inadempimenti
nei pagamenti, incluso ogni diritto dell’Emittente
di rifiutare il pagamento dei Titoli e degli
interessi dovuti per pagamenti ritardati:
Non Applicabile
Dettagli relativi a Titoli rimborsabili secondo un
piano di ammortamento: importo di ogni
rimborso, data in cui ogni pagamento deve
essere fatto:
Non Applicabile
30.
Dettagli relativi a Titoli Prorogabili:
Non Applicabile
31.
Altre Condizioni Definitive:
Clausole addizionali per i Titoli con Interessi legati ad Indici o
ad altre Variabili sono predisposte nell’Allegato A.
27.
28.
29.
DISTRIBUZIONE
32.
(i)
Se sindacata, nomi delle banche capofila:
Non Applicabile
33.
34.
35.
36.
Banca Aletti & C. S.p.A. – Via Roncaglia, 12 – 20146 Milano
4,50 per cento dell’Ammontare Nominale Complessivo
Le D Rules sono applicabili
Non Applicabile
Se non sindacata, nome ed indirizzo del Dealer:
Commissioni totali:
TEFRA:
Ulteriori restrizioni alla vendita:
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RESPONSABILITA’
L’Emittente accetta la responsabilità per le informazioni contenute in questo Regolamento.
E’ stata predisposta nell’Annex B una descrizione degli Indici che è stata estratta da Bloomberg. L’Emittente conferma che tali
informazioni sono state riportate correttamente e che, per quanto ne è a conoscenza e per quanto è in grado di accertare le
informazioni pubblicate dagli Sponsor di Riferimento, nessun fatto che renderebbe le informazioni riprodotte inaccurate o
fuorvianti è stato omesso.
Firmato per conto dell’Emittente:
Da:
(Carlo Guffanti)
(Luca Lucente)
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PARTE B – ALTRE INFORMAZIONI
1.
2.
(i)
Quotazione:
Nessuna
(ii)
Ammissione alle negoziazioni:
Non applicabile
RATINGS
Ratings:
3.
I titoli che saranno emessi hanno avuto rating AA- da parte di
S&P
NOTIFICA
La Commission de Surveillance du Secteur Financier in Lussemburgo ha fornito alla Commissione Nazionale per le
Società e la Borsa (CONSOB) in Italia un certificato di approvazione che attesta che il Prospetto di Base è stato
redatto secondo la Direttiva Prospetto.
4.
INTERESSI DI PERSONE FISICHE E GIURIDICHE COINVOLTE NELL’EMISSIONE
Eccetto per le commissioni pagabili al Collocatore, per quanto l’Emittente ne sia a conoscenza, nessuna persona
coinvolta nell’offerta dei Titoli ha un interesse sostanziale nell’offerta.
5.
6.
MOTIVI ALLA BASE DELL’OFFERTA, PROVENTI NETTI STIMATI E SPESE TOTALI
(i)
Motivi alla base dell’offerta:
Si veda “Utilizzo dei proventi” nel Prospetto di Base
(ii)
Proventi netti stimati:
Fino ad Euro 143.250.000
(iii)
Spese totali stimate:
Il totale delle spese che può essere determinato alla Data di
Emissione è Euro 6.750.000 consistenti nelle Commissioni
Totali, come da paragrafo 34.
ANDAMENTO DELL’INDICE/FORMULA/ALTRE
INFORMAZIONI RELATIVE AL SOTTOSTANTE
VARIABILI
E
RISCHI
ASSOCIATI
E
ALTRE
I Titoli pagano un tasso di interesse legato alla sovraperformance dell’Indice Dow Jones Eurostoxx 50 rispetto
all’Indice S&P 500: l’investitore potrebbe ottenere il rendimento più alto nel caso in cui l’Indice Dow Jones
Eurostoxx 50 sovraperformasse l’Indice S&P 500, o il rendimento più basso (in ogni caso con una cedola minima
garantita) altrimenti.
Per altri dettagli relativi agli Indici si veda l’Annex B.
7.
INFORMAZIONI OPERATIVE
ISIN Code:
Common Code:
XS0313031840
031303184
Nuovo Titolo Complessivo che deve essere posseduto in
una modalità che permetta la stanziabilità presso
Eurosystem:
Si.
Si noti che la specificazione "Si" indica semplicemente che i
Titoli sono destinati ad essere depositati all’emissione presso
Euroclear o Clearstream, Lussemburgo in qualità di Custode
comune e non significa necessariamente che i Titoli saranno
26
riconosciuti come collaterale stanziabile per la politica
monetaria e le operazioni di credito giornaliere di
Eurosystem, così al momento di emissione come ad ogni
istante della loro vita. Tale riconoscimento dipenderà dalla
soddisfazione dei criteri di stanziabilità di Eurosystem.
Cassa(e) di compensazione diversa/e da Euroclear Bank
S.A./N.V. e Clearstream Banking, Société Anonyme e numeri
di identificazione rilevanti:
Non Applicabile
Consegna:
Consegna contro pagamento
Nomi e indirizzi di ulteriori Agenti per il Pagamento (se ve ne
sono):
Non Applicabile
8.
ULTERIORI INFORMAZIONI RELATIVE ALL’EMITTENTE
Ulteriori informazioni sull’Emittente vengono fornite, in base all’ articolo 2414 del Codice Civile italiano.
Oggetto:
Oggetto dell’Emittente, come indicato all’Articolo 3 del suo
statuto, è il seguente:
"Oggetto della Società è la raccolta del risparmio e
l’esercizio del credito nelle forme consentite, con speciale
riguardo al finanziamento a medio e lungo termine delle
imprese.
Nell’osservanza delle disposizioni vigenti, la Società può
compiere tutte le operazioni, i servizi bancari, finanziari, di
intermediazione, nonché ogni altra operazione strumentale
o comunque connessa al raggiungimento dello scopo
sociale.
La Società, nella sua qualità di capogruppo dell’omonimo
gruppo bancario, ai sensi dell’art.61, comma 4 del D.Lgs. 1
settembre 1993 n.385, emana, nell’esercizio dell’attività di
direzione e coordinamento, disposizioni alle società
componenti il gruppo per l’esecuzione delle istruzioni
impartite dalla Banca d’Italia nell’interesse della stabilità del
gruppo stesso."
Sede legale:
Piazzetta E. Cuccia 1, Milano, Italia.
Registrazione della società:
Registrata nel Registro delle società alla Camera di
Commercio di Milano, Italia con il numero di registrazione
52704.
Importo del capitale versato (alla data del 17 luglio
2007):
Capitale versato: Euro 408.781.457,50 rappresentato da n.
817.562.915 azioni ordinarie del valore nominale di 0,50
Euro cadauna.
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ALLEGATO A
(Questo Allegato A è parte del Regolamento, al quale è allegato)
1. Definizioni:
In questo Regolamento, le seguenti parole ed espressioni avranno il seguente significato:
“Giorno di Turbativa” significa qualsiasi Giorno Programmato per gli Scambi in cui: (i) il Rispettivo Sponsor non pubblica il
livello del rispettivo Indice; (ii) la Borsa Collegata non apre per gli scambi durante la sua regolare seduta di scambi; o (iii) si è
verificato un Evento di Turbativa dei Mercati;
“Chiusura Anticipata” indica in relazione ad ogni Titolo Componente l’Indice la chiusura anteriore dell'Orario di Chiusura
Programmato in ogni Giorno Lavorativo di Borsa della rispettiva Borsa di Riferimento o del rispettivo Mercato Collegato, salvo
che, laddove il livello del rispettivo Indice debba essere determinato all’ Orario di Valutazione, detta chiusura anticipata sia
stata annunciata da tale Borsa o dal Mercato Collegato (a seconda dei casi) almeno un’ora prima del primo fra i seguenti
eventi: (i) l'effettivo orario di chiusura della normale sessione di negoziazione su tale Borsa di Riferimento o Mercato
Collegato (a seconda dei casi) in quello stesso Giorno Lavorativo di Borsa; e (ii) il termine ultimo per la presentazione degli
ordini da immettere nel sistema della Borsa di Riferimento o del rispettivo Mercato Collegato da eseguirsi al momento del
relativo Orario di Valutazione in quello stesso Giorno Lavorativo di Borsa.
“Borsa di Riferimento” indica in relazione ad ogni titolo compreso nell’Indice di riferimento (il “Titolo Componente
l’Indice”), la principale borsa su cui tale Titolo Componente l’Indice è principalmente scambiato, come determinato
dall’Agente per il Calcolo;
“Giorno Lavorativo di Borsa” significa ogni Giorno Programmato per gli Scambi in cui: (i) il Rispettivo Sponsor pubblica il
livello dell’Indice; e (ii) il rispettivo Mercato Collegato è aperto per gli scambi durante la sua regolare sessione di scambi,
nonostante la chiusura di tale Mercato Collegato sia antecedente all’Orario di Chiusura Programmato;
“Turbativa di Borsa” indica qualsiasi evento (diverso dalla Chiusura Anticipata) che turbi o impedisca (come determinato
dall’Agente per il Calcolo) la capacità dei partecipanti al mercato in generale di effettuare transazioni o ottenere valori di
mercato per: (i) ogni Titolo Componente l’Indice nella Borsa di Riferimento; o (ii) contratti di Opzione o Futures relativi
all’Indice pertinente sul rispettivo Mercato Collegato;
“Indice” indica ogni Indice come definito nella Tabella 1 qui sotto:
Tabella 1
“i”
Indice(i)
Codice
Bloomberg
Mercato Collegato
1
Indice DJ Euro Stoxx 50
SX5E INDEX
EUREX
2
Indice S&P 500
SPX INDEX
The Chicago Board Options Exchange
and the Chicago Mercantile Exchange
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“Livello dell’Indice” significa, rispetto all’Indice pertinente, in ogni Giorno Programmato per gli Scambi, il livello di tale
Indice determinato dall’Agente per il Calcolo al rispettivo Orario di Valutazione di tale Giorno Programmato per gli Scambi,
come calcolato e pubblicato dallo Sponsor di Riferimento, soggetto alle clausole qui specificate;
“Eventi di Turbativa del Mercato” significa:
(i) (a)
(b)
il verificarsi o l’esistenza, con riferimento ad ogni Titolo Componente l’Indice, di:
(1)
una Turbativa degli Scambi;
(2)
una Turbativa di Borsa,
in entrambi i casi in cui l’Agente per il Calcolo determini che sia rilevante rispetto a tale Titolo
Componente l’Indice e, dove il livello del rispettivo Indice deve essere determinato all’Orario di
Valutazione, in ogni istante entro l’ora che precede l’Orario di Valutazione con riferimento alla Borsa
su cui è principalmente scambiato tale Titolo Componente l’Indice; o
(3)
una Chiusura Anticipata relativamente a tale Titolo Componente l’Indice; e
ogni circostanza in cui l’aggregato di tutti i Titoli Componenti l’Indice rispetto ai quali si verifica o esiste una
Turbativa degli Scambi, una Turbativa di Borsa o una Chiusura Anticipata che comprende il 20 per cento o
più del livello del rispettivo Indice; o
(ii) il verificarsi o l’esistenza, con riferimento ai contratti di opzione o futures relativi al rispettivo Indice, di: (a) una
Turbativa degli Scambi, (b) una Turbativa di Borsa, che in entrambi i casi l’Agente per il Calcolo ritenga siano
rilevanti, laddove il livello dell’Indice pertinente deve essere determinato all’ Orario di Valutazione, in ogni istante
entro l’ora che precede l’Orario di Valutazione con riferimento al rispettivo Mercato Collegato; o (c) una Chiusura
Anticipata, in ogni caso rispetto a tali contratti futures o di opzione.
Ai fini di determinare se un Evento di Turbativa del Mercato esista in relazione al rispettivo Indice in ogni istante,
se un Evento di Turbativa del Mercato si verifica in relazione ad un Titolo Componente l’Indice in quel momento,
allora il rispettivo contributo percentuale di quel Titolo Componente l’Indice al livello di tale Indice sarà basato su
un raffronto tra (x) la quota del livello di tale Indice attribuibile a quel Titolo e (y) il livello totale di tale Indice, in
ogni caso immediatamente prima del verificarsi di tale Evento di Turbativa del Mercato;
“Mercato(i) Collegato(i)” indica, in relazione al rispettivo Indice, la rispettiva borsa o sistema di quotazione
come definito nella Tabella 1 qui sopra.
“Orario di Chiusura Programmato” indica, con riferimento ad una Borsa o Mercato Collegato e a un Giorno
Programmato per gli Scambi, l’orario di chiusura programmato per i giorni della settimana di tale Borsa di
Riferimento o Mercato Collegato in tale Giorno Programmato per gli Scambi, senza considerare le sessioni fuori
orario o ogni altra sessione fuori dagli orari della regolare sessione di scambi;
“Giorno Programmato per gli Scambi” indica ogni giorno in cui (i) lo Sponsor di Riferimento ha in
programma di pubblicare il livello del rispettivo Indice e (ii) il rispettivo Mercato Collegato ha in programma di
aprire per gli scambi nelle rispettive sessioni regolari di scambi,
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“Sponsor di Riferimento” indica Stoxx Limited in relazione all’Indice DJ Eurostoxx 50 e Standard and Poor’s, a
Division of The Mc Graw-Hill Companies, in relazione all’Indice S&P 500;
“Turbativa degli scambi” indica ogni limitazione o sospensione imposta sugli scambi dalla Borsa di Riferimento
o dal rispettivo Mercato Collegato oppure a causa di movimenti nei prezzi eccedenti i limiti permessi dalla Borsa di
Riferimento o dal rispettivo Mercato (Borsa) Collegato o per qualsiasi altro motivo: (i) relativo ad ogni Titolo
Componente l’Indice sulla Borsa di Riferimento; o (ii) nei contratti futures o di opzione relativi al rispettivo Indice
sul rispettivo Mercato Collegato;
“Orario di Valutazione” significa i) al fine di determinare se si è verificato un Evento di Turbativa del Mercato:
(a) rispetto ad ogni Titolo Componente l’Indice, l’Orario di Chiusura Programmato della Borsa di riferimento
rispetto a tale Titolo Componente l’Indice, e (b) rispetto a qualsiasi contratto di opzione o contratto future sul
rispettivo Indice, la Chiusura degli scambi sul rispettivo Mercato Collegato; e (ii) in tutte le altre circostanze, il
momento in cui il livello ufficiale di chiusura del rispettivo Indice è calcolato e pubblicato dallo Sponsor di
Riferimento;
2. Conseguenze delle Turbative di Mercato
Se, con riferimento ad un Indice, la Data di Osservazione è un Giorno di Turbativa, allora la Data di Osservazione
di tale Indice sarà il primo Giorno Programmato per gli Scambi successivo che non sia un Giorno di Turbativa in
relazione a tale Indice, a meno che non ci sia un Giorno di Turbativa relativo a tale Indice in ognuno dei tre Giorni
Programmati per gli Scambi immediatamente successivi a tale data che, se non si fosse verificato il Giorno di
Turbativa, sarebbe stata la Data di Osservazione.
In quel caso, quel terzo Giorno Programmato per gli Scambi successivo sarà ritenuto essere la
Data di
Osservazione (la “Data Stabilita”) per il rispettivo Indice nonostante sia un Giorno di Turbativa; e l’Agente per il
Calcolo determinerà in buona fede il livello di tale Indice che sarebbe prevalso, se non fosse stato un Giorno di
Turbativa all’Orario di Valutazione della Data Stabilita, basato sulla formula e sul metodo di calcolo del rispettivo
Indice appena prima che si verificasse il primo Giorno di Turbativa, usando i prezzi di ogni titolo compreso
nell’Indice quotati o scambiati sulla rispettiva Borsa di Riferimento all’Orario di Valutazione della Data Stabilita o,
se un evento che dà luogo ad un Giorno di Turbativa si fosse verificato rispetto al citato Titolo Componente
l’Indice a quel terzo Giorno Programmato per gli Scambi, la stima in buona fede dell’Agente per il Calcolo del
valore del rispettivo Titolo Componente l’Indice all’Orario di Valutazione della Data Stabilita.
3. Modificazioni o Discontinuità dell’Indice
Indice Sostitutivo:
Se un Indice (i) non è calcolato ed annunciato dallo Sponsor di Riferimento ma è calcolato ed annunciato da uno
sponsor sostitutivo accettabile dall’Agente per il Calcolo, o (ii) è sostituito da un indice sostitutivo che usa, a
giudizio dell’Agente per il Calcolo, la stessa formula e metodo di calcolo o una formula e un metodo di calcolo
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sostanzialmente simili a quelli usati per il calcolo di quell’Indice, allora in ogni caso quell’indice (l’“Indice
Sostitutivo”) sarà ritenuto essere l’Indice ai fini del regolamento.
Evento di aggiustamento dell’Indice:
Se prima o a qualsiasi Data di Osservazione o alla Data di Rilevazione Iniziale lo Sponsor di Riferimento annuncia
che effettuerà un cambiamento sostanziale nella formula o nel metodo di calcolo del rispettivo Indice (diverso da
una modifica in quella formula o nel metodo di calcolo per mantenere il rispettivo Indice a seguito dell’evento di
cambiamenti nelle azioni costituenti e nella capitalizzazione e di altri eventi di routine), o lo Sponsor di
Riferimento cancelli definitivamente il rispettivo Indice e non esista alcun Indice Sostitutivo, allora l’Agente per il
Calcolo calcolerà il livello di tale Indice al fine di preservare il valore economico delle Obbligazioni, usando, al
posto di un livello pubblicato del rispettivo Indice, il livello di tale Indice a quella Data di Osservazione o alla Data
di Rilevazione Iniziale così come determinato dall’Agente per il Calcolo secondo la formula ed il metodo di calcolo
dell’Indice pertinente appena prima di quel cambiamento, ma usando solo quei titoli che costituivano tale Indice
immediatamente prima di quel cambiamento (diverso da quei titoli che da allora hanno cessato di essere quotati
su qualsiasi Borsa di Riferimento). Nel caso in cui lo Sponsor di Riferimento manchi di calcolare e annunciare il
rispettivo Indice, allora saranno applicabile le Conseguenze delle Turbative di Mercato
Correzione dell’Indice
Nell’eventualità in cui un Indice sia successivamente corretto e la correzione sia pubblicata dalla rispettiva Borsa
di Riferimento o dallo Sponsor di Riferimento entro un ciclo di regolamento seguente l’originale pubblicazione,
l’Agente per il Calcolo determinerà l’ammontare che è pagabile come risultato di quella correzione, e, se si
rendesse necessario, modificherà le clausole di questi Final Terms o le Condizioni per tener conto di tale
correzione.
Agli scopi di cui sopra i seguenti termini avranno i rispettivi significati:
“Cassa di Compensazione” significa, rispetto ad ogni Indice in ogni istante, la cassa di compensazione
domestica solitamente usata per regolare gli scambi dei Titoli componenti tale Indice in quell’istante;
“Giorno Lavorativo per la Cassa di Compensazione” significa, rispetto ad una Cassa di Compensazione,
ogni giorno in cui tale Cassa di Compensazione è (o, a causa del verificarsi di un Evento di Turbativa per il
Regolamento, sarebbe stata) aperta per l’accettazione e l’esecuzione di istruzioni di regolamento;
“Ciclo di Regolamento” indica il periodo di Giorni Lavorativi per la Cassa di Compensazione successivo ad una
contrattazione in Titoli componenti l’Indice pertinente sulla Borsa di Riferimento in cui avverrà come di consueto il
regolamento secondo le regole di tale Borsa (o se ci fossero più Borse di Riferimento in relazione all’Indice, tale
periodo più lungo); e
“Evento di Turbativa per il Regolamento” indica un evento al di là del controllo della Società quotata a causa
del quale la pertinente Cassa di Compensazione non è in grado di regolare il trasferimento delle azioni comprese
nell’Indice pertinente.
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Calcoli e Determinazioni
L’Agente per il Calcolo non avrà alcuna responsabilità nei confronti degli Obbligazionisti per errori o omissioni in
buona fede commessi nei suoi calcoli e nelle sue determinazioni come previsto nelle Clausole delle Obbligazioni
eccetto per gli errori o le determinazioni che possono risultare da sua mancanza grave, negligenza grave o mala
fede. I calcoli e le determinazioni dell’Agente per il Calcolo saranno effettuati secondo le clausole delle
Obbligazioni (avendo in ogni caso riguardo dei criteri
in esso previsti e laddove pertinenti sulla base delle
informazioni fornite dagli impiegati e funzionari dell’Agente per il Calcolo responsabile di effettuare gli opportuni
calcoli e determinazioni) e, in assenza di errore manifesto, saranno definitivi, conclusivi e vincolanti nei confronti
degli Obbligazionisti. Gli Obbligazionisti non avranno diritto di fare alcuna contestazione nei confronti dell’Agente
per il Calcolo e dell’Emittente nel caso in cui lo Sponsor di Riferimento avesse fatto qualsiasi errore, omissione o
altra dichiarazione inesatta con riferimento ai calcoli e al pubblico annuncio del rispettivo Indice.
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