Nuovo Flyer Environmental_transaction

Ambiente , inquinamento e transazioni: le soluzioni assicurative
Il successo di ogni operazione, si tratti di una fusione, un’acquisizione, una joint venture o altro tipo di
transazione, dipende strettamente dalla gestione del rischio.
Tra tutte le tipologie di rischio, quello ambientale è tra i più pericolosi perché caratterizzato da un elevato
livello di incertezza. Incertezza che deriva dalla difficoltà di quantificare, monitorare e gestire tale tipo di
rischio. E’ per questo motivo che negli ultimi tempi la domanda di soluzioni di tipo finanziario e/o
assicurativo è in forte crescita
Le nuove soluzioni al trasferimento del rischio ambientale giocano, infatti, sempre più spesso un ruolo
cruciale nel facilitare le transazioni societarie e nel massimizzare il valore per gli azionisti.
Environmental Risk
Esse possono essere utilizzate per:
- eliminare o mitigare potenziali deal breaker e facilitare le transazioni
- proteggere gli asset acquistati dall’esposizione al rischio di inquinamento
- rafforzare la propria posizione di negoziazione e massimizzare il valore dell’operazione
- fornire clean exits per la controparte venditrice
- minimizzare o sostituire meccanismi contrattuali (es. warranties & indemnities…)
Molti sono i motivi per i quali una corretta valutazione del rischio ambientale ed una buona gestione dello
stesso si rendono sempre più necessari:
- sempre più rigida e stringente normativa in tema di inquinamento (Sarbanes – Oxley Act, nuova
Decisione Quadro UE ..);
- investitori, acquirenti e venditori richiedono una sempre maggiore attenzione alle problematiche
aziendali;
- maggiori aspettative degli stakeholders in materia di responsabilità societaria;
- crescente consapevolezza e sensibilità verso le questioni ambientali nei settori finanziario e
immobiliare.
Principali tipi di coperture
RC Inquinamento accidentale: offre copertura per il rischio inquinamento on-going;
RC Inquinamento graduale: per potenziali e future responsabilità associate a contaminazione preesistente;
RC Inquinamento per Contractors: copre le responsabilità da inquinamento associate a operazioni di
costruzione, derivanti da nuovi eventi accidentali o dalla movimentazione di contaminazione esistente;
Clean-up costs cap: si tratta di un programma “stop-loss” creato per proteggersi da eventuali incrementi
di costo in cui si può incorrere in progetti di bonifica;
Printed May 2005
Programmi combinati e Liability Buy-outs: è possibile creare una combinazione ad hoc dei prodotti sopra
descritti, strutturandola in modo tale che entrambe le controparti trasferiscano, interamente o salvo
franchigia, il rischio ambientale ad un mercato assicurativo.
Case Studies
Riportiamo di seguito alcuni esempi di come soluzioni assicurative fornite da Willis abbiano contribuito
ad incrementare il rendimento dei deal e in certi casi abbiano rimosso un deal-breaker.
•
Transazione immobiliare (Property Deal)
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Transazione di un’azienda (Company Transaction)
Un’azienda americana, preoccupata per la possibilità di ereditare rilevanti rischi di inquinamento in
conseguenza dell’acquisizione di un’azienda manifatturiera britannica, si rivolse a Willis affinché
studiasse per suo conto una soluzione. Lavorando a stretto contatto con il mercato assicurativo più
adatto, con il cliente e con i suoi consulenti ambientali, Willis riuscì a piazzare una polizza assicurativa
che coprisse sia l’inquinamento storico sia quello accidentale. Ciò permise all’acquirente di quantificare
con certezza il valore massimo della propria esposizione, portando a termine la negoziazione nei tempi
previsti.
•
Garanzia indennitaria (Indemnity Cover)
In seguito alla vendita di una proprietà boschiva, la società venditrice dovette fornire all’acquirente
un’indennità per questioni ambientali. Nonostante il venditore avesse beneficiato a sua volta di una
simile indennità al momento dell’acquisto, essa non era così ampia come quella che lui stesso rilasciò
alla controparte acquirente. Willis strutturò una polizza assicurativa per trasferire il rischio residuale,
fornendo al venditore la certezza che una futura richiesta di risarcimento sarebbe stata coperta da tale
indennità.
•
Environmental Risk
Una compravendita immobiliare del valore di 15 milioni GBP si bloccò per potenziali problemi di
inquinamento. Tramite la stipula di una polizza assicurativa con un premio pari a circa l’1% del valore
dell’operazione, il venditore si procurava una clean-exit dalla compravendita, massimizzandone così il
rendimento. A sua volta, l’acquirente otteneva la certezza che potenziali perdite future nelle quali poteva
incorrere in conseguenza dell’indennità che aveva concesso alla controparte erano coperte dalla polizza
assicurativa.
Property Risk Management
Una società immobiliare era preoccupata che l’inquinamento del sottosuolo di un sito che aveva
acquistato, un ex impianto di lavorazione di gas, potesse creare problemi in futuro. Nonostante alcuni
lavori di bonifica fossero già stati eseguiti alcuni anni prima, era noto che una certa quantità di sostanza
nociva e di falda acquifera contaminata fossero state lasciate nel sottosuolo. Willis propose al proprio
cliente una copertura di lungo termine che lo proteggesse da ulteriori costi di bonifica che si potevano
rendere necessari in seguito a cambiamenti nella normativa o per richieste di terzi.
Come ottenere una quotazione RC
Inquinamento?
Per ottenere una quotazione occorre compilare
uno specifico questionario e consegnare i
bilanci degli ultimi due anni. La ricerca di
mercato della polizza più adatta alle Vostre
esigenze richiede in media dai 7 ai 15 giorni.
Come ottenere una quotazione per altre
soluzioni assicurative?
Soluzioni di altro tipo (transactional) devono
essere costruite ad hoc per ogni situazione e
presuppongono quindi un approfondimento
maggiore da parte di Willis e dei mercati
assicurativi.
Willis, con un approccio diretto e privilegiato ai
più evoluti mercati assicurativi, specializzati in
rischi ambientali, in Italia e all’estero, è in
grado di fornire le soluzioni assicurative più
innovative ed efficaci.
Il team Environmental di Willis riunisce esperti
con competenze assicurative e scientifiche
dedicati esclusivamente a fornire ai propri
clienti vari tipi di servizio, dalla sola consulenza
ad interventi dedicati al trasferimento del
rischio di inquinamento.
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