Per gli studi legali d`affari la sfida è difendere i patrimoni

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Lunedì 22 Agosto 2016
STUDI & CARRIERE
Si amplia il numero di legali che si occupa di welath planning per i propri clienti
Per gli studi legali d’affari
la sfida è difendere i patrimoni
Pagine a cura
di ANGELO COSTA
cosiddetta «legge
importanti in Italia. finanziario ma anche quello le- sario consiste nella mappatura
sul dopo di noi»
I cosiddetti Hnwi gale, e pertanto negli studi una del patrimonio del cliente: ate da quella sulle
hanno bisogni fisca- figura specializzata diventa tività finanziarie, immobili ed
li e legali del tutto indispensabile. Oggi il settore eventuali partecipazioni, anche
a consulenza fiscale e unioni civili). Basti
peculiari che pos- legale italiano si sta aprendo in società che esercitano attivilegale relativa al wealth pensare, a questo
sono
progressivamente tà di impresa. A volte, infatti, lo
planning, diretta essen- riguardo - continua
essere
alle tematiche di stesso cliente non ha un’esatta
zialmente alla protezio- Andreani - a due
soddigovernance, pas- visibilità del proprio patrimonio
ne giuridica dei patrimoni, alla degli strumenti più
sfatti
saggio generazio- e se lo stesso sia intestato solo
pianificazione del passaggio ge- utilizzati nelle attisolo da
nale, protezione e a lui o anche ad altri soggetti
nerazionale e alla ottimizzazio- vità sopra indicate:
profesamministrazione (la moglie, i figli, ecc.) e quindi
ne fiscale sia degli investimenti le polizze assicusioniè opportuno mettere ordine nel
di patrimoni.
finanziari sia delle riorganizza- rative unit e index
Alessandro
sti che
L’obiettivo è quel- patrimonio stesso. Con specifico
zioni patrimoniali e familiari, linked e i trust».
Mainardi
abbialo di offrire sempre riferimento al patrimonio imsta trovando sempre più spazio
Alessandro
no dipiù risposte alle mobiliare - continua Nobili - si
all’interno degli studi legali.
Mainardi, partner
variegate e com- segnala la possibilità prevista
responsabile del dipartimento mestichezza con
problematiche
ed
plesse esigenze che fino al 30 settembre 2016 (salvo
tax
di
Orrick,
nonché
uno
dei
Una consulenza dedicata
caratterizzano il proroghe) di assegnare ai soci
più stimati specialisti in materia esigenze specifiche,
patrimonio di un gli immobili detenuti da società
Le ragioni di tale interesse di wealth management in Italia, legate ad esempio
Enrico Morcavallo
singolo individuo, o di trasformare queste ultime
sottolinea come: «il ad investimenti in
da parte degli stumercato del wealth settori ‘anomali’ come l’arte o di una famiglia o dei loro con- in società semplice. Aspetto di
di legali verso tale
grande interesse da segnalare
management stia il lusso, alla relocation in pa- sulenti».
settore sono molopportunamente ai clienti.
diventando molto esi esteri, all’asset protection
teplici: a parere di
Più complesse sono le siattrattivo per una e a passaggi generazionali, da Come si opera negli studi
Giulio Andreatuazioni che riguardano i
combinazione di di- gestire con trust di standard
ni, senior advisor
patrimoni degli imversi fattori, come internazionali. Lo snodo essenDla Piper, del
È Francesco
prenditori. In questi
la deindustrializ- ziale è il rapporto con le banche Nobili, partner
dipartimento tax
casi, infatti, entrano
zazione che induce private, che hanno la necessità d e l l o S t u d i o
e responsabile del
in gioco aspetti non
gli imprenditori na- di coprire le richieste dei propri Legale e TribuWealth Planning
solo tecnici ma anche
zionali a vendere le clienti anche da un punto di vi- tario Biscozzi
all’interno dello
di carattere interperproprie imprese, la sta legale e fiscale».
studio, da un lato
Nobili a dirci
Secondo Enrico Morcaval- come si procede
sonale, che hanno
crisi finanziaria che
«la recente crisi
Giulio
Andreani
come obiettivo prinli trattiene dall’in- lo, name partner dello Studio negli studi e nel
economica ha fatto
cipale la conservaziovestire in nuove Legale Morcavallo con sedi a suo in particolare
emergere con magne e la trasmissione
gior evidenza che in passato, e attività e la fine dei paradisi fi- Roma e Cosenza, «la domanda affermando che:
dell’azienda. E qui
ha fatto apprezzare meglio, la scali. Rimane però difficilmente di servizi di Wealth Manage- «per una corretta
il ruolo del profesnecessita dei cosiddetti high accessibile agli studi che non ab- ment è in costante crescita e impostazione del
sionista può essere
net worth individual di proteg- biano già un’esperienza consoli- sta interessando in maniera lavoro un primo
fondamentale per
gere efficacemente i loro patri- data nella gestione di patrimoni significativa non solo il mondo passaggio necesFrancesco Nobili
moni; dall’altro il venir meno
del segreto bancario in molti
PIETRO ROSSI, TONUCCI & PARTNERS
paesi stranieri, unitamente
alla voluntary disclosure, ha
di fatto reso trasparenti (o più
trasparenti) patrimoni che,
rato tali attività legali?
viene richiesto di stabilizzare e regolaper effetto della loro semplice
egli ultimi anni si è riscontraR. Certamente hanno permesso di
mentare i passaggi generazionali, di padetenzione in tali paesi, erano
ta in Europa ed in Italia una
generare nuova liquidità e quindi nuocificare situazioni di reale o potenziale
caratterizzati di per se da un
progressiva e sempre maggiore
vi investimenti. A tale ultimo riguardo,
conflitto, di migliorare ed aggiornare la
certo grado di protezione; e poi
concentrazione della ricchezza.
altro importante compito del Wealth Macorporate governance dell’impresa faperché negli ultimi anni il tratQuesta tendenza ha comportato l’aumennagement è quello di supportare il cliente
miliare ovvero anche di ridurre rischi di
tamento fiscale degli impieghi
to della richiesta di assistenza e della connella scelta del più adeguato e prometperdite o di spese inutili. Per raggiungere
finanziari è divenuto più onesulenza legale da parte di risparmiatori
tente investimento. Con questo fine, il
al meglio questi obiettivi, riteniamo che
roso (passando da un’imposie famiglie di risparmiatori in possesso di
consulente legale potrà indicare i più afil consulente legale debba avere una perzione in genere del 12,5 per
patrimoni personali di rilevante valore.
fidabili e primari intermediari finanziasonale predisposizione a gestire, in modo
cento a una del 26 per cento) e
Quali sono le richieste di questa particori, società fiduciarie, private bankers con
professionale, equilibrato e conciliante,
la tassazione delle successioni
lare clientela? Affari Legali lo ha chiesto
cui il cliente potrà concludere
situazioni umane e familiari
e delle donazioni non è destia Pietro Rossi, partner dello Studio
i suoi investimenti e gestioni
spesso complesse. Per tali ranata a continuare a essere cosi
Legale Tonucci & Partners, «È una
patrimoniali. Il legale supergioni è auspicabile che i legafavorevole com’è attualmente;
tipologia di clienti interessata a ricevevisionerà ogni attività di inveli che si occupano di Wealth
perché molti degli imprendire un servizio legale sempre più persostimento, richiederà all’interManagement siano sempre
tori che guidano importanti
nalizzato e soprattutto molto ampio, in
mediario finanziario tutta la
soggetti particolarmente
imprese italiane si trovano
quanto generalmente abbraccia il diritto
documentazione informativa
maturi sia umanamente che
nella fase finale della loro vita
societario, il diritto delle successioni e di
verificandone i contenuti e
professionalmente, questo,
e devono quindi pensare alla
famiglia nonché l’ottimizzazione fiscale e
spiegandoli dettagliatamenperché un’altro presupposto
loro successione; perché le tefinanziaria. Il nostro studio ha da tempo
te al cliente. Particolare attenessenziale del Wealth Manamatiche giuridiche e tributarie
predisposto un proprio dipartimento di
zione dovrà essere dedicata
gement è il rapporto di fidudegli istituti impiegati nelle
Wealth Management specializzato nel
all’informazione sui rischi
cia che deve costantemente
operazioni di wealth planning
compito della difesa ed incremento del
reali sottesi alla particolare
intercorrere tra il cliente ed
sono sempre più articolate e
patrimonio dei suoi client»i.
Pietro
Rossi
tipologia di investimento che
il legale e che quest’ultimo, al
soggette a mutanti orientaDomanda. Quali le caratteristiche
si intenderà concludere.
pari del patrimonio del clienmenti giurisprudenziali, oltre
che hanno i legali che fanno parte
D. Infine, questa particolare
te, deve mantenere ed incrementare nel
che a recenti novità legislative
del dipartimento?
tempo.
(quali sono quelle recate dalla
R.isposta. I legali che compongono
consulenza legale persegue una
D. In questi ultimi tempi, grazie
il dipartimento di Wealth Management
qualche funzione sociale?
alla riduzione progressiva dei tassi
hanno una visione ed una conoscenza
R. Si, ed è anche straordinariadi interesse, molti clienti, tra cui soampia delle problematiche giuridiche
mente importante e consiste nella
Supplemento a cura
prattutto i risparmiatori di elevato
sottese e della relativa normativa apdifesa del risparmio e del benessedi ROBERTO MILIACCA
standing, hanno chiesto e beneficiaplicabile. Da ciò ne deriva che anche gli
re della collettività e che, a nostro
[email protected]
to dei servizi legali finalizzati alla
obiettivi che i clienti possono proporre e
avviso meriterebbe una maggiore
rinegoziazione e surrogazione dei
raggiungere sono altrettanto ampi e vari.
diffusione anche tra i piccoli rispare GIANNI MACHEDA
mutui
concessi.
Cosa
hanno
geneIn
via
di
estrema
sintesi,
generalmente
miatori.
[email protected]
L
Un professionista a 360 gradi
N
STUDI & CARRIERE
Lunedì 22 Agosto 2016
III
I professionisti devono avere competenze ampie
individuare soluzioni tecniche giuridici domestici, cui deve tutriferite a diversi scenari. In sin- tavia affiancarsi un’altrettanto
tesi, il professionista può quindi approfondita dimestichezza
aiutare il cliente a individuare con quelli di matrice straniera,
soluzioni tecniche per preserva- intesi nella loro accezione più
re e proteggere il patrimonio del ampia, ricomprendente quindi
cliente per un successivo trasfe- oltre alle norme di provenienza
rimento agli eredi». «Si tratta - statutaria anche la prassi e la
continua Morcavallo - di offrire giurisprudenza», spiega Stefaservizi assolutamente persona- no Loconte, managing partner dello studio legale
lizzati, in quanto
Loconte&Partners.
non si opera con
«Solo in questo modo
schemi prestaegli sarà in grado di
biliti o con asset
valorizzare le potenstandardizzati,
zialità dei singoli
ma si ritaglia
strumenti a sua disu ogni cliente
sposizione ed indiviun profilo adatduare le intrinseche
to alle esigenze
fragilità degli stessi,
ed in linea con
solo così potrà efficala performance
cemente “mappare”
richiesta. Peri rischi incombenti
tanto, non solo
sul patrimonio dei
l’esperienza ma,
Stefano Loconte
propri clienti e, in
soprattutto, la
costante e diligente attività di ultima analisi, studiare soluapprofondimento tecnico ci con- zioni, sempre necessariamensentono di individuare soluzioni te personalizzate, in grado di
legali all’avanguardia, efficaci e neutralizzarli o, quanto meno,
su «misura», ovvero, che riflet- di ridurne sensibilmente la
tono gli obiettivi e i valori fa- magnitudine. Elemento di ogmiliari, nel rispetto del quadro gettiva difficoltà – ma al tempo
stesso fonte di forti stimoli –
normativo».
«Per assistere al meglio i per il professionista è che dette
clienti - osserva Giovanni Ban- competenze, una volta acquidera, equity partner responsa- site, devono necessariamente
essere fatte oggetbile del dipartimento
to di un continuo
fiscale dello Studio
approfondimento e
Legale Pedersoli aggiornamento. In
è quindi oggi essentale contesto, si è
ziale la conoscenza
recentemente condelle più recenti
clusa la I edizione
evoluzioni dei merdel ‘Master in Wecati e degli strualth Management
menti finanziari
e pianificazione
unita alla creativipatrimoniale’ orgatà nello strutturare
nizzato dalla Scuosoluzioni di gestiola di Formazione
ne del patrimonio
Wolters Kluwer
e di investimento
Giovanni Bandera
Ipsoa, un progetto
innovative e alla
da me fortemente
capacità di prevenire
eventuali patologie e situazio- voluto e che mi ha visto ricoprini di potenziale contezioso. In re il ruolo direttore scientifico.
un mercato globale, Pedersoli Si tratta della prima offerta
ha quindi sviluppato relazioni formativa specialistica realizconsolidate con selezionati studi zata in Italia specificatamente
di altre giurisdizioni ed è oggi in rivolta a quei professionisti che
grado di interloquire con i più intendano avvicinarsi o affinare le proprie comsofisticati intermepetenze in materia
diari finanziari per
di wealth managefornire assistenza
ment. A gennaio
nella strutturazio2017 ne partirà la
ne di investimenti
seconda edizione.
alternativi. In tale
Parimenti, è apcontesto - continua
pena stata pubBandera - è, quindi,
blicata la seconda
essenziale la capaciedizione, ampliata
tà di fornire al cliened aggiornata, del
te una consulenza
mio libro “Strumultidisciplinare.
menti di pianificaFondamentale per
zione e protezione
noi è la fase preliGiuliano Foglia
patrimoniale”. Da
minare di analisi
della situazione familiare e del- ultimo, desidero evidenziare
la composizione del patrimonio come le necessità dei clienti
del cliente e la successiva indi- oggi spingano un consulente in
viduazione delle sue esigenze e wealth management sempre
più a esplorare territori sinora
dei suoi obiettivi».
in genere scarsamente noti: mi
riferisco in particolare a quelL’aggiornamento
li della filantropia e dell’art
professionale
advisory. Ciò evidentemente,
Punto nodale in questo di- oltre che comportare un intescorso diventa la necessità di ressante stimolo intellettuale,
un costante aggiornamento costituisce un’occasione per
professionale. «Elementi im- estendere il proprio business
prescindibili del “bagaglio cul- in aree attualmente ancora
turale” del legale che intenda poco presidiate».
«L’aggiornamento profesoffrire consulenza in tema di
wealth management sono una sionale, anche attraverso la
solida conoscenza degli istituti partecipazione a gruppi di
studio e seminari nonché l’organizzazione di convegni, è
indispensabile, anche e soprattutto in considerazione delle
continue evoluzioni normative
ed interpretative sia in ambito
nazionale sia internazionale»,
aggiunge Giuliano Foglia, socio fondatore dello Studio Fo-
glia Cisternino & Partners.
«Basti pensare, a tal proposito,
l’enorme evoluzione cui si è assistito di recente in materia di
scambi di informazioni tra paesi
a livello globale. Per altro verso
la formazione dei professionisti
non può prescindere, in questo
specifico campo, dal costante
confronto con gli altri operatori
del settore (istituti di credito, società fiduciarie, assicurazioni) al
fine di sviluppare sinergie che
consentano di trovare soluzioni sempre nuove e adatte alle
specifiche esigenze di ciascun
cliente. Il tutto nel rispetto della
normativa vigente».
STEFANO MASSAROTTO, FACCHINI ROSSI SOCI
Crescerà la richiesta di servizi fiscali
L
con un team di professionisti che da anni
o Studio Tributario Associato
assistono negli aspetti tributari le persone
Facchini Rossi Soci vanta una
fisiche Hnwi, le famiglie ed i loro consulenti,
consolidata specializzazione nella
quali family offices, società fiduciarie e altri
consulenza fiscale relativa al possesso
intermediari finanziari. Alcuni professionisti
di patrimoni familiari e al loro passaggio genedello Studio sono regolarmente
razionale. Una particolare esperienza
chiamati in qualità di relatori a
è stata acquisita nella gestione della
convegni e corsi di specializzafiscalità relativa a trust, strumenti
zione post-universitari in Italia
finanziari e assicurativi, proprietà di
e all’estero nelle aree del wealth
navi e aeromobili. Affari Legali ne ha
management e, in particolare, in
parlato con Stefano Massarotto,
materia di trust e trasmissione
socio dello studio.
dei patrimoni, oltre a pubblicare
Domanda. Può fornirci un quacontributi di dottrina sulle più
dro generale della situazione
autorevoli riviste tributarie.
nel nostro paese?
Lo Studio è stato riconosciuto
Risposta. La complessità della
dagli operatori del settore (e
realtà odierna, l’incremento dei fedai più importanti intermedianomeni transnazionali (e quindi la
Stefano
ri bancari esteri, in particolare
mobilità delle persone e dei capitali),
Massarotto
svizzeri) come uno dei maggiori
la varietà degli assets potenzialmenprotagonisti della scorsa volunte interessati (immobili, strumenti fitary disclosure per la clientela Hnwi.
nanziari quotati, aziende, polizze assicurative,
D. Cosa vi aspettate in termini prospetopere d’arte, yacht), il problema del ricambio
tici?
generazionale delle imprese italiane rendono
R. Ci attendiamo una crescita di quest’area di
evidente che solo professionisti seri e qualifiattività: il numero dei clienti è in costante aucati possono accompagnare il cliente lungo il
mento e riteniamo lo sarà anche in futuro, al
percorso decisionale che porterà a definire la
pari di quanto accade nel mondo anglosassosua scelta.
ne. Gli afflussi di capitali legati alla voluntary
D. Come avete pensato di strutturare lo
disclosure, le nuove esigenze delle famiglie,
studio in quest’area?
dei family offices e degli altri intermediari
R. Lo studio a seguito dell’ultimo scudo fiscale
renderanno sempre più alta la richiesta di
del 2009 si è organizzato con la costituzione
servizi fiscali ad alto valore aggiunto.
di una practice oggi guidata da un partner
FRANCESCA MASOTTI, MASOTTI & BERGER STUDIO LEGALE
Il passaggio è occasione di rinnovamento
V
legale?
ogliamo aiutare gli imprenditori a
R. Diventa sempre più importante capire
comprendere i risvolti pratici dal
e accompagnare i capitani d’impresa, per
punto di vista legale e della razionasalvaguardare le aziende e i loro interessi
lizzazione dell’impatto fiscale, con
a prescindere da chi ne reggerà il timone
l’obiettivo di fornire informazioni e soluzioni
in futuro, per sostenerne la continuità e lo
utili per la continuità dell’impresa mantesviluppo. Perché pur essendo critico, il pasnendo alta l’attrattività nei confronti degli
saggio è anche un’occasione di rinnovameninvestitori». Francesca Masotti, partner di
to e rilancio, indipendentemente
Masotti & Berger Studio Legale,
dalla forma che può prendere: dal
spiega come lavora il team che lo
passaggio classico di testimone,
studio ha deciso di far lavorare
tipicamente da padre a figlio; a
sul Wealth Management, tema
quello esterno alla famiglia ma
delicato e strettamente legato al
interno all’impresa, con subentro
tessuto imprenditoriale italiano.
del management interno; all’acDomanda. La Commissione
quisizione, ancora, da parte di
Europea stima che un terzo
soggetti esterni, che può avere
delle imprese operanti nei
output diversi come il manteniPaesi dell’Unione passerà di
mento dell’identità d’impresa,
mano nell’arco del decennio
una sua fusione o addirittura in
in corso e che il passaggio alla
casi fortunatamente limitati, alla
terza generazione porterà
sua cessazione.
facilmente l’impresa in mani
Francesca Masotti
D. Quali i punti sui quali si
esterne alla famiglia che l’ha
concentra la vostra consugenerata. Com’è la situazione
lenza?
in Italia?
R. Sono tre: una efficace organizzazione
R. Non è diverso il caso italiano, se pensiadell’impresa e degli asset dell’imprenditore,
mo che quasi un quarto dei leader di queste
senza sconfinare in ambiti di consulenza
imprese ha oggi più di 70 anni. E’ questo
finanziaria preclusi a noi professionisti; la
naturalmente un momento di passaggio
minimizzazione del rischio di conflitto al
fondamentale per l’impresa ma anche per
momento dell’uscita del pater familias; e,
l’intera economia nazionale, che vede pronon ultimo, una razionale pianificazione
prio nell’imprenditoria di matrice familiare
fiscale, operata con l’individuazione degli
la pietra angolare del proprio sviluppo: in
strumenti giuridici per garantire i migliori
Italia le aziende familiari rappresentano
benefici fiscali in piena aderenza al dettato
infatti i due terzi del mercato.
normativo.
D. Cosa fa in questo caso uno studio