Un Indice di Volatilità per tutti…

Un Indice di Volatilità per tutti…
di Luca Giusti ( www.qtlab.ch )
La volatilità Implicita (quindi la volatilità che gli operatori si attendono sul sottostante nel
prossimo futuro) è una delle componenti più importanti da monitorare quando si fa trading con
le opzioni, ma non tutte le piattaforme di trading permettono di graficarla, così poter ragionare
sull’andamento degli ultimi mesi e rapportare il valore odierno con valori esibiti storicamente.
Sapere che oggi la volatilità implicita di SPY (l’ETF sull’indice S&P500) calcolata a 30 giorni ha
un valore pari al 18% non sarebbe di grande utilità se non sapessimo che questo valore si
posiziona sui percentili più alti degli ultimi tre mesi.
Per gli Indici più importanti, sono disponibili delle serie storiche degli Indici di volatilità calcolate
nello stesso modo dell’indice di volatilità più famoso e osservato: il VIX…. Ma forse non tutti
sanno che da un paio d’anni circa il CBOE (Chicago Board of Exchange) ha deciso di mettere a
disposizione degli Indici di volatilità su alcune delle azioni più importanti quotate sul mercato
americano.
Avere a disposizione una serie storica calcolata in questo modo, apre delle possibilità
interessanti a chi intenda sviluppare dei sistemi meccanici che si basano sulla volatilità implicita
per operare sull’azione sottostante. La qualità del dato sulla volatilità, infatti, calcolata in tempo
reale, di volta in volta, partendo dai premi delle opzioni osservati in piattaforma, il più delle volte
non era adeguata per quanti volessero fare operatività meccanica o comunque testare in
maniera rigorosa strategie su dati affidabili e “stabili”.
In questa immagine si vede un sistema automatico che basa i suoi ingressi sulla volatilità
implicita del sottostante, e che gira su svariati strumenti grazie al fatto che serie storiche simili al
VIX, o a VXN (per il Nasdaq 100) o RVX (per il Russel 2000) o VXD (per il Dow Jones) adesso
esistono anche per Google, Amazon, IBM, Apple, Goldman Sachs, così come su svariati ETF
come GDX, XLE, FXI, EWZ, EEM…
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Un Indice di Volatilità per tutti…
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