Resoconto intermedio sulla gestione del Gruppo Itway al 30

Resoconto intermedio sulla gestione del
Gruppo Itway
al 30 settembre 2016
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
1
Organi sociali
Consiglio di Amministrazione
(scadenza approvazione bilancio al 31 dicembre 2016)
Nome e cognome
Giovanni Andrea Farina
Cesare Valenti
Gabriele Brusa
Valentino Bravi
Claudia Palella
Carica
Presidente ed Amministratore Delegato
Consigliere delegato
Consigliere indipendente
Consigliere indipendente
Consigliere indipendente
Collegio sindacale
(scadenza approvazione bilancio al 31 dicembre 2016)
Nome e cognome
Alessandro Antonelli
Daniele Chiari
Silvia Caporali
Carica
Presidente
Sindaco effettivo
Sindaco effettivo
Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili
Il Consiglio di Amministrazione ha nominato Sonia Passatempi (Direttore Amministrativo del
Gruppo) quale dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili delle società del
Gruppo Itway.
Società di revisione
PricewaterhouseCoopers S.p.A.
L’incarico di revisione è stato conferito dall’Assemblea ordinaria dell’11 gennaio 2010 per il
novennio scadente con l’approvazione del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2017 e, ai sensi
della normativa vigente, non può essere rinnovato.
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
2
Resoconto intermedio sulla gestione al 30 settembre 2016
Itway, al fine di dare continuità con il passato, anche a seguito delle indicazioni contenute
nell’Avviso n. 7587 di Borsa Italiana indirizzato agli Emittenti STAR (“chiarimenti su resoconti
intermedi di gestione/STAR Issuers”), ha ritenuto di predisporre e pubblicare il rendiconto
intermedio consolidato sulla gestione alla data del 30 settembre 2016 nonostante le recenti
modifiche al Regolamento Emittenti in materia di resoconti intermedi di gestione, che hanno
abrogato l’obbligo di pubblicazione di tali resoconti.
La pubblicazione del presente resoconto intermedio sulla gestione, non sottoposto a revisione
contabile, è stata autorizzata dal Consiglio di Amministrazione in data 11 novembre 2016.
Nel presente Resoconto intermedio sulla gestione al 30 settembre 2016 l’analisi dell’andamento
economico è stata svolta con riferimento alla situazione economica del periodo di nove mesi 1
gennaio-30 settembre 2016 e del trimestre luglio-settembre 2016, confrontata con quella degli
analoghi periodi 2015. La posizione finanziaria netta è fornita con riferimento al 30 settembre
2016, 30 giugno 2016 confrontata con quanto risultante dal bilancio consolidato al 31 dicembre
2015.
I prospetti contabili trimestrali al 30 settembre 2016 sono stati predisposti prima delle imposte e
degli effetti fiscali sul risultato del periodo.
I principi contabili, i criteri di valutazione, le stime effettuate ed i principi di consolidamento a
cui si è fatto riferimento per la redazione del Resoconto intermedio sulla gestione al 30
settembre 2016 sono, come nell’esercizio precedente, i principi contabili internazionali, definiti
come IFRS. In particolare, tali principi richiedono previsioni (“Forward looking statements”).
Nel contesto di incertezza economica sotto illustrata, si segnala che tali previsioni hanno per
loro natura una componente di rischiosità ed incertezza, per cui non si può escludere il
concretizzarsi nel prossimo futuro di risultati diversi da quanto stimato e che quindi potrebbero
richiedere rettifiche, ad oggi naturalmente né stimabili, né prevedibili, al valore contabile delle
relative voci.
La Società Itway S.p.A. in data 20 ottobre 2016 ha sottoscritto un accordo per la cessione al
Gruppo Esprinet delle attività in Italia, Spagna e Portogallo di distribuzione di Information
Technology a valore aggiunto (VAD - “Value Added Distribution”) relative alla
commercializzazione wholesale a System Integrators e Value Added Resellers di (i) prodotti
hardware e software, (ii) servizi di certificazione sulle tecnologie software distribuite e (iii)
servizi di assistenza tecnica pre e post vendita di tali prodotti.
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
3
L’accordo prevede l’ulteriore sottoscrizione al closing di (i) un contratto di fornitura da parte di
Itway a Esprinet di trasferimento di know-how e supporto operativo relativamente al ramo di
azienda per un periodo di due anni a partire dalla data del trasferimento e (ii) un contratto di
partnership commerciale in base al quale le società dei due Gruppi si impegnano
reciprocamente, per un periodo di 5 anni dalla data del closing, a valorizzare le rispettive
peculiarità commerciali.
Il closing dell’operazione è subordinato all’espletamento delle consultazioni con le
rappresentanze sindacali ed a talune condizioni sospensive usuali per questo tipo di transazioni,
il cui verificarsi è previsto entro la fine del mese di novembre 2016.
Alla luce di questa operazione, i cui effetti economici e patrimoniali saranno riflessi nel
documento informativo che sarà messo a disposizione del pubblico nei termini previsti dal
regolamento CONSOB, in applicazione del principio IFRS 5, che disciplina, tra le altre, le
“Attività non correnti possedute per la vendita”, nei prospetti contenuti nel presente Resoconto
intermedio sulla gestione, vengono riportati separatamente i dati economici oggetto di tale
operazione, evidenziati nella colonna denominata “Operazioni VAD Italia e Iberica”.
Le risorse rivenienti al Gruppo per la cessione del ramo di azienda saranno destinate al
rafforzamento patrimoniale del Gruppo ed alla riduzione dell’esposizione finanziaria di breve e
risultano pari a massimi Euro 10,8 milioni, i.e.:
-
un importo fisso pari ad Euro 5.000.000 (cinquemilioni) in contanti al closing;
-
un importo massimo di Euro 5.000.000 (cinquemilioni) alla scadenza del 12° mese dal
closing sulla base del conseguimento di predeterminati target economico-finanziari
raggiunti dal ramo di azienda, anche grazie al supporto operativo di Itway;
-
un importo massimo di Euro 800.000 (ottocentomila) alla scadenza del 12° mese dal
closing collegato a target reddituali raggiunti dalle società del Gruppo Esprinet.
La cessione del ramo di azienda fa seguito ad analoga operazione avvenuta nel 2015 ed avente
ad oggetto le attività VAD del Gruppo in Francia (2015) e rappresenta un passaggio
fondamentale nel riorientamento strategico di Itway, nell’ambito di un disegno che prevede la
progressiva dismissione delle attività nel settore della Distribuzione (ASA VAD) ed il
rafforzamento di Itway nell’area della system integration (ASA VAR) e dei servizi a valore
aggiunto (ASA VAS) ad alto tasso di crescita.
La cessione del ramo di azienda consentirà il rafforzamento patrimoniale e la riduzione
dell’indebitamento finanziario di breve del Gruppo Itway (con progressivo miglioramento dei
principali indicatori di marginalità e copertura finanziaria), oltre che un più efficace indirizzo
delle risorse manageriali di Gruppo alla valorizzazione di una struttura strategicamente orientata
alla innovazione tecnologica e di prodotto.
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
4
A seguito della cessione, l'assetto industriale e organizzativo del Gruppo Itway risulterà pertanto
focalizzato sullo sviluppo dell’ASA VAR e dell’ASA VAS, attraverso un’offerta integrata di
servizi di consulenza, engineering, e manufacturing nei segmenti ICT a maggior valore
aggiunto, in Italia e in altri paesi ove è presente il Gruppo ad alto tasso di crescita.
Andamento del Gruppo e del mercato di riferimento
A conferma di quanto annotato nella recente Relazione Finanziaria semestrale pubblicata il 30
settembre 2016, va annotato che l’Unione Europea sta attraversando il peggiore periodo da
quando ha intrapreso il suo cammino comune. La volontà di uscita dalla UE manifestata dai
movimenti autonomisti del Regno Unito hanno portato alla temuta “BREXIT”. Pur non avendo
avuto ancora alcun effetto concreto - i negoziati per l’uscita parlano del 2019 - i mercati
finanziari hanno approfittato di questa - in parte - inaspettata turbolenza per posizionarsi verso il
basso. A farne le spese in modo particolare, in quanto già sofferente per altri problemi, è stato il
comparto bancario, e questo si ripercuote inevitabilmente anche nell’economia reale delle
imprese e delle famiglie. L’accresciuta instabilità nell’Unione Europea causata da BREXIT,
dall’invasione dei richiedenti asilo, dal terrorismo islamico del DAESH giunto stabilmente in
Europa, dalle guerre alle nostre porte di Libia e Siria, va a minare la già debole crescita delle
economie europee ed in modo particolare quella dell’area ove il Gruppo opera. A questo si
aggiunge l’attesa per il referendum di revisione costituzionale che si terrà in Italia il 4 dicembre
2016, che si è trasformato in un Referendum sul Governo presieduto da Matteo Renzi. In caso,
non improbabile, di vittoria del NO si teme l’apertura di un periodo d’instabilità politica che
andrà a peggiorare tutti gli indici economici. Gli spread sui bond italiani sono da qualche tempo
in aumento, speculando in anticipo su questa possibilità.
La previsione in Italia è di una crescita pari allo 0,6%, per avere un generale risultato dei Paesi
UE pari all’1,3%– Fonte OECD.
L’aspettativa è che vi possa essere un significativo miglioramento se si attuerà quello che
richiede, ormai da tempo, il Governo italiano, l’abbandono delle politiche del rigore a favore di
una equilibrata visione keynesiana dell’economia, che potrà ridare slancio alla vecchia Europa.
Come accennato poco sopra vi è l’incertezza del risultato referendario che impatta su queste
previsioni.
In questo agitato e non sereno contesto, i risultati che il Gruppo, progressivamente, sta
ottenendo sono da rimarcare.
Occorre sottolineare che il settore ICT ha una stagionalità definita, e il terzo trimestre è
storicamente il più debole dell’anno, mentre il quarto trimestre rappresenta oltre il 40% di
generazione ricavi.
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
5
Contesto generale ed andamento del mercato ICT: Si rimanda alla recente Relazione
finanziaria semestrale pubblicata in data 30 settembre 2016 per le considerazioni sul mercato in
cui opera il Gruppo.
Posizionamento sul mercato: nel corso del periodo è proseguito il riposizionamento su nuove
linee distributive, finalizzato alla sostituzione di linee a bassi margini con linee a maggior valore
aggiunto, che permettano anche minore impiego di circolante.
Politica industriale perseguita dal Gruppo: nel contesto generale sopra indicato, la politica
industriale del Gruppo è proseguita nel concentrarsi su segmenti di business a più alto valore
aggiunto, come l’ASA VAR e l’ASA VAS.
L’alleanza con il partner Libanica ha portato il Gruppo, dopo un approfondito studio, ad
impegnarsi in una operazione di partnership negli Emirati Arabi Uniti, a Dubai – Sharja con una
partecipazione costituita a fine 2014 del 17,1% nella società Itway MENA. Tale società,
sfruttando le conoscenze geopolitiche e tecniche di Libanica e tecnico-specialistiche di Itway, si
espanderà nei mercati del Middle East e North Africa (MENA). Itway MENA ha iniziato nel
corso del 2015 a sviluppare il mercato in EAU, IRAN e Nigeria, i cui primi risultati attesi sono
previsti a partire dall’ultimo trimestre dell’esercizio in corso.
Di seguito è esposto il conto economico sintetico consolidato al 30 settembre 2016, confrontato
con quello del corrispondente periodo dell’esercizio precedente. Nella colonna “Operazioni
VAD Italia e Iberica” sono riflesse fino al Risultato Operativo (EBIT) le operazioni relative alla
cessione del ramo d’azienda precedentemente commentata:
Nove mesi al 30 settembre 2016
Nove mesi al 30 settembre 2015
(migliaia di Euro)
Totale
Gruppo
Itway
Ricavi
Ricavi
Altri ricavi operativi
Totale ricavi
Costi operativi
Costo per prodotti
Costi del personale
Altri costi ed oneri operativi
Totale costi operativi
Risultato operativo lordo
(EBITDA)
Ammortamenti
Risultato operativo (EBIT)
Oneri finanziari netti
Risultato prima delle imposte
delle attività ricorrenti
Oneri non ricorrenti
Risultato prima delle imposte
Operazioni
VAD Italia
e Iberica
Netto
Gruppo
Itway
Totale
Gruppo
Itway
Operazioni
VAD Italia
e Iberica
Netto
Gruppo
Itway
58.753
796
59.549
30.189
260
30.449
28.564
536
29.100
62.515
1.081
63.596
36.804
307
37.111
25.711
774
26.485
45.225
7.722
5.752
58.699
27.009
1.432
1.382
29.823
18.216
6.290
4.370
28.876
50.083
7.019
5.598
62.700
33.282
1.569
1.550
36.401
16.801
5.450
4.048
26.299
850
326
524
(1.366)
626
4
622
224
322
(98)
896
319
577
(1.244)
710
(8)
718
186
327
(141)
(842)
(390)
(1.232)
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
(667)
(151)
(818)
6
Trimestre al 30 settembre 2016
Trimestre al 30 settembre 2015
(migliaia di Euro)
Totale
Gruppo
Itway
Ricavi
Ricavi
Altri ricavi operativi
Operazioni
VAD Italia
e Iberica
Netto
Gruppo
Itway
Totale
Gruppo
Itway
Operazioni
VAD Italia
e Iberica
Netto
Gruppo
Itway
18.439
88
9.240
60
9.199
28
22.899
240
14.460
68
8.439
172
18.527
9.300
9.227
23.139
14.528
8.611
14.275
2.435
1.989
8.460
469
400
5.815
1.966
1.589
18.898
2.210
1.980
13.202
523
617
5.696
1.687
1.363
Totale costi operativi
Risultato operativo lordo
(EBITDA)
Ammortamenti
Risultato operativo (EBIT)
Oneri finanziari netti
Risultato prima delle imposte
delle attività ricorrenti
Oneri non ricorrenti
18.699
9.329
9.370
23.088
14.342
8.746
(172)
119
(291)
(436)
(29)
1
(30)
(143)
118
(261)
51
112
(61)
(325)
186
(2)
188
(135)
114
(249)
(727)
-
(386)
(25)
Risultato prima delle imposte
(727)
(411)
Totale ricavi
Costi operativi
Costo per prodotti
Costi del personale
Altri costi ed oneri operativi
Nel periodo di 9 mesi chiuso al 30 settembre 2016 i ricavi i ed i costi operativi del Gruppo si
decrementano in termini di volume di circa il 6,4%, rispetto allo stesso periodo dell’esercizio
precedente, mentre il Risultato operativo lordo (EBITDA) è di 850 mila Euro rispetto agli 896
mila Euro dell'analogo periodo 2015. Il Risultato operativo (EBIT) ed il Risultato prima delle
imposte, sono rispettivamente pari a 524 mila Euro e -1.232 mila Euro rispetto a quanto
registrato nello stesso periodo del 2015 dove l’EBIT era pari a 577 mila Euro ed il Risultato
prima delle imposte pari a -818 mila Euro.
Nel trimestre chiuso al 30 settembre 2016 i ricavi ed i costi operativi del Gruppo si
decrementano in termini di volume di circa il 20%, mentre il Risultato operativo lordo
(EBITDA) è pari a -172 mila Euro rispetto ai 51 mila Euro dell'analogo periodo 2015. Il
Risultato operativo (EBIT) ed il Risultato prima delle imposte, sono rispettivamente pari a -291
mila Euro e -727 mila Euro al 30 settembre 2016, rispetto a quanto registrato nello stesso
trimestre del 2015 dove l’EBIT era pari a -61 mila Euro ed il Risultato prima delle imposte pari
a -411 mila Euro.
Struttura e Attività del Gruppo
Il Resoconto intermedio sulla gestione comprende le situazioni contabili delle società del
Gruppo Itway, la cui struttura al 30 settembre 2016 era la seguente:
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
7
ITWAY S.p.A.
ASA VAR
ASA VAD
ASA VAS
ALTRE
Business-e S.p.A.
Itway VAD S.r.l.
iNebula S.r.l.
Diogene S.r.l.
100%
100%
75%
100%
Business-e
Infrastrutture S.r.l.
30%
Itway France S.A.S.
4 Science S.r.l.
Itway Cube S.r.l.
100%
100%
100%
IT Security S.r.l.
Itway Iberica S.L.
BE Innova S.r.l.
Itway RE S.r.l.
24,9%
100%
50%
100%
Itway MENA FZC
Itway Hellas S.A.
Idrolab S.r.l.
17,1%
100%
10%
Serendepity
Energia S.p.A.
10,5%
Itway Turkyie Ltd
Dexit S.r.l.
100%
9%
Si riporta di seguito l’elenco delle imprese consolidate con il metodo integrale, sulle quali
Itway S.p.A. esercita direttamente o indirettamente il controllo per effetto della disponibilità
della maggioranza dei diritti di voto:
DENOMINAZIONE
SEDE
Itwayvad S.r.l.
Via L. Braille,15- Ravenna
Itway Iberica S.L.
CAPITALE
SOCIALE
€
% di
possesso
diretto
% di
possesso
indiretto
% di
possesso
complessivo
10.000
100%
-
100%
Argenters 2, Cerdanyola del Vallès - Barcellona
560.040
100%
-
100%
Itway France S.A.S.
4, Avenue Cely – Asniere sur Seine, Cedex
100.000
100%
-
100%
Itway Hellas S.A.
Agiou Ioannou Str , 10 Halandri - Atene
846.368
100%
-
100%
Itway Turkiye Ltd.
Eski Uscudar Yolu NO. 8/18 - Istanbul
1.500.000 *
100%
-
100%
Itway Cube S.r.l.
Via L. Braille,15 - Ravenna
10.000
100%
-
100%
Diogene S.r.l.
Via V. Mazzola, 66 - Roma
78.000
100%
-
100%
Business-e S.p.A.
Via L. Braille, 15 - Ravenna
1.001.084
100%
-
100%
iNebula S.r.l.
Via L. Braille, 15 - Ravenna
10.000
75%
Via L. Braille 15, Ravenna
10.000
100%
-
100%
4Science S.r.l.
Via L. Braille 15, Ravenna
* il valore è espresso in Nuova Lira Turca (YTL)
10.000
100%
-
100%
Itway RE S.r.l.
-
75%
Le società collegate, valutate con il metodo del patrimonio netto, che sostanzialmente coincide
con il costo, per quanto in seguito indicato, sono:
CAPITALE
SOCIALE
€
% di
possesso
diretto
% di
possesso
indiretto
% di possesso
complessivo
Via Cesare Battisti 26 - Trento (TN)
20.000
-
50%
50%
Via Trieste, 76 - Ravenna
100.000
-
30%
30%
Via A. De Gasperi, 320 - Bari
20.000
-
24,9%
24,9%
DENOMINAZIONE
SEDE
BE Innova S.r.l.
Be Infrastrutture S.r.l.
Itsecurity S.r.l.
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
8
Le partecipazioni di minoranza, valutate al costo, sono:
CAPITALE
SOCIALE
€
DENOMINAZIONE
SEDE
Serendipity Energia S.p.A.
Piazza Bernini 2 – Ravenna
Dexit S.r.l.
Via G. Gilli 2 - Trento
700.000
Idrolab S.r.l.
Via dell'Arrigoni, 220 - Cesena FC
52.500
Itway MENA FZC
PO Box 53314, HFZ, Sharjah, United Arab Emirates
35.000*
1.117.758
% di
possesso
diretto
% di
possesso
indiretto
-
10,5%
9%
-
-
% di possesso
complessivo
10,5%
9%
10%
10%
17,1%
17,1%
* il valore è espresso in Dirham degli Emirati Arabi Uniti (AED)
Il Gruppo Itway opera in tre tipologie principali di attività: da un lato, la distribuzione a valore
aggiunto di tecnologie software “best of breed” (le migliori tra quelle disponibili, in ogni
momento, sul mercato) che continuerà a essere operativa in Grecia e Turchia dopo l’operazione
di cessione del ramo d’azienda precedentemente commentata; dall’altro, l’offerta di servizi e
consulenza mirati a formare e supportare le aziende nel campo dell’e-business, dell’e-security,
del Central Access Management, dell’Internetworking e Wireless. A questi settori di business
sono preposte le principali Aree Strategiche di Affari (“ASA”): l’ASA VAD (Value Added
Distribution), l’ASA VAR (Value Added Reseller) e l’ASA VAS (Value Added Services).
All’ASA VAD si affianca l’offerta di servizi di formazione, assistenza tecnica e certificazione
sviluppata da Itway Academy, rivolta a Value Added Reseller e System Integrator. I punti di
forza di Itway risiedono nella capacità di offrire, in modo complementare, una ricca gamma di
prodotti software ed il supporto consulenziale necessario per garantirne l’utilizzo e
l’integrazione. A ciò si aggiunge un’ottima capacità di attenzione e interazione con il cliente
(accounting) e la qualità di una formazione (training) calibrata sulle esigenze specifiche di ogni
cliente. L'ASA VAR accoglie le attività di Value Added Reseller, System Integration
Engineering e di manufacturing. L'ASA VAS, in fase di start-up, accoglie le attività di Value
Added Services.
Andamento dei settori: Value Added Distribution
Attraverso il settore Value Added Distribution il Gruppo opera nella distribuzione di prodotti
specializzati software ed hardware, servizi di certificazione sulle tecnologie software distribuite
e servizi di assistenza tecnica pre e post vendita.
I clienti sono “System Integrator” e “Value Added Reseller”, che vendono i prodotti al mercato
degli utenti finali.
Di seguito sono esposti i principali indicatori economici dell’ASA VAD, confrontati con i valori
del corrispondente periodo dell’esercizio precedente; nella colonna “Operazioni VAD Italia e
Iberica” sono riflesse le operazioni relative alla cessione precedentemente commentata:
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
9
Nove mesi al 30 settembre 2016
Nove mesi al 30 settembre 2015
(migliaia di Euro)
Ricavi
Risultato operativo lordo
Risultato Operativo
Totale
Operazioni
Operazioni
Itway
VAD Italia
Netto
Totale
VAD Italia
VAD
e Iberica Itway VAD Itway VAD e Iberica
44.166
30.449
13.717
49.856
37.111
84
(189)
626
622
(542)
(811)
Trimestre al 30 settembre 2016
400
132
Netto
Itway
VAD
12.745
710
718
(310)
(586)
Trimestre al 30 settembre 2015
(migliaia di Euro)
Totale
Itway
VAD
Ricavi
Risultato operativo lordo
Risultato Operativo
Operazioni
Operazioni
VAD Italia
Netto
Totale
VAD Italia
e Iberica Itway VAD Itway VAD e Iberica
Netto
Itway
VAD
14.265
9.300
4.965
18.551
14.528
4.023
(238)
(337)
(29)
(30)
(209)
(307)
(4)
(98)
186
188
(190)
(286)
Oltre al mercato italiano e iberico, oggetto della cessione di ramo d’azienda commentata
precedentemente ed i cui risultati sono evidenziati nell’apposita colonna, il Gruppo continuerà
le attività di distribuzione a valore aggiunto in Grecia e Turchia.
Nel mercato italiano dove perdurano gli effetti negativi della “situazione Paese”, pur con volumi
inferiori, si sono registrati risultati reddituali in linea con lo stesso periodo dell’esercizio
precedente. Nei primi nove mesi del 2016 si è comunque registrata una crescita nei settori della
security, dove il nostro ruolo è sempre più riconosciuto dal mercato, con start-up di nuove linee
di prodotto a più alta marginalità.
La controllata iberica ha mostrato un andamento non positivo, sia per volumi che per
marginalità, per via sia di fattori legati al mercato sia alla riuscita solo parziale della sostituzione
di fatturato/margine di linee non più trattate a partire dal 2016.
La controllata turca, pur confermando ancora una volta le prospettive di sviluppo del paese, ha
mostrato il trimestre sostanzialmente in linea con lo scorso esercizio. I risultati del periodo
sono però influenzati dall’andamento del cambio della Lira turca che nei primi nove mesi
dell’esercizio 2016 si è svalutata di circa il 10% rispetto allo stesso periodo del 2015. Questo
ultimo fenomeno ha portato ad un innalzamento importante dei listini al pubblico con
conseguenti pressioni sui margini del canale distributivo. Per effetto di quanto precede, i
risultati al netto del negativo effetto cambi sarebbero sostanzialmente in linea con lo scorso
esercizio.
L’andamento della controllata greca continua nella sua crescita ed è in linea con il budget
previsto, nonostante la situazione ancora non facile del Paese. La società controllata risulta
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
10
essere efficiente ed ha chiuso il periodo registrando miglioramenti rispetto allo stesso periodo
dell’esercizio precedente, sia in termini di volumi che di redditività.
La controllata francese, ristrutturata negli scorsi esercizi, ha ridotto significativamente le
perdite. Sono state chiuse tutte le linee di business, registrando nei primi 9 mesi del 2016 una
coda di costi non ripetitivi legati alla profonda ristrutturazione attuata nel corso degli esercizi
precedenti.
Andamento dei settori: ASA Value Added Reseller
Attraverso l'ASA Value Added Reseller il Gruppo opera nei seguenti segmenti di mercato:
•
•
•
servizi professionali e produzione di soluzioni e tecnologie software per l’e-business;
distribuzione ed integrazione di prodotti e servizi di sicurezza logica dei sistemi
informativi;
servizi professionali di system integrator e di centralizzazione delle applicazioni.
Di seguito è esposto il conto economico sintetico dell’ASA VAR, confrontato con i valori dello
stesso periodo dell’esercizio precedente:
( migliaia di €uro)
Nove mesi al
Trimestre chiuso al
30/09/16
30/09/15
30/09/16
15. 383
13.740
4.262
4.588
766
496
66
55
Risultato Operativo
713
445
46
37
Risultato prima delle imposte
229
83
(160)
(1)
Ricavi
Risultato operativo lordo
30/09/15
I primi nove mesi del 2016 sono in crescita sia in termini di volumi che di redditività. Il
posizionamento verso i propri prodotti di sicurezza e la disponibilità di questi per la vendita sta
iniziando a produrre i primi positivi risultati. Si segnala la messa in produzione, uscendo in
parte dalla fase di collaudo, del nuovo prodotto Cybers Security Services, chiamato Cerbero
costituito da una suite di prodotti software di proprietà di Business-e che consente di erogare ai
propri clienti servizi di sicurezza gestita (“Managed Security Services”-MSS). Sono entrati in
portafoglio i primi ordini pluriennali (per 3 anni) di importanti clienti italiani, due dei quali sono
aziende quotate alla Borsa di Milano. La pipeline di offerte è in aumento e si prevede che
l’ultimo trimestre del 2016 sarà positivo ed in linea con il budget approvato.
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
11
Andamento dei settori: Altri settori
Questi settori, contigui ma non coincidenti con quelli storici (VAD e VAR), non contribuiscono
ancora in modo rilevante ai risultati consolidati e pertanto non sono riportati nell’informativa
per settore, ma sono importanti come testimonianza della strategia di arricchimento dei
segmenti di business.
I settori innovativi gestiti sono:
•
Servizi informatici "in the cloud": “Managed Services”, Servizi Gestiti per le PMI
in ambiente rete e cloud in area Security, Storage Management, Business Continuity,
Green IT, Energy Recovery, analisi intelligente dei flussi di videosorveglianza,
piattaforma per Internet of Things. Nel corso del periodo sono stati sviluppati ulteriori
servizi orientati ad aspetti più gestionali, pensati per il mercato dei professionisti e
studi di commercialisti. Questo potenziamento è stato reso possibile grazie
all’introduzione in iNebula S.r.l. dello specifico know how di alcuni tecnici e
professionisti che provenivano dal mondo dei servizi cloud per professionisti, con
un’importante esperienza maturata in precedenti società specializzate. Grazie a
questo, alle aree sopraccitate si aggiunge l’area della Process Governance, con servizi
e know how di proprietà ad alto valore aggiunto;
•
Servizi assistiti nelle soluzioni CERT (N+SOC), per il controllo di reti;
•
Information Technology for Science: ICT for Cultural Heritage e Data Curation,
area in fase di start-up.
Posizione finanziaria netta
Si riporta di seguito il dettaglio della Posizione finanziaria netta verso il sistema finanziario:
30/09/2016
30/06/2016
31/12/2015
Disponibilità liquide
Crediti finanziari
Passività finanziarie correnti
Posizione finanziaria netta corrente
Passività finanziarie non correnti
2.194
3.065
(23.773)
(18.514)
(4.085)
2.205
3.064
(21.472)
(16.203)
(4.182)
5.237
414
(20.167)
(14.516)
(5.191)
Posizione finanziaria netta totale
(22.599)
(20.385)
(19.707)
L’andamento del livello di indebitamento finanziario puntuale di fine periodo è da collegarsi
all’andamento del circolante di fine periodo che risulta influenzato sia da fattori non dipendenti
direttamente dal Gruppo (vedi tempi di incasso) che dal grado di utilizzo del factor “pro-soluto”.
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
12
Le risorse rivenienti al Gruppo per la cessione del ramo di azienda commentata
precedentemente che saranno pari a massimi 10,8 milioni di Euro saranno destinate al
rafforzamento patrimoniale del Gruppo ed alla riduzione dell’esposizione finanziaria di breve.
Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del periodo
A parte l’operazione di cessione del ramo di azienda commentata precedentemente siglata in
data 20 ottobre 2016 non si segnalano altri fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del periodo
e fino alla data odierna.
Evoluzione prevedibile della gestione
La cessione al Gruppo Esprinet delle attività in Italia, Spagna e Portogallo di distribuzione di
Information Technology a valore aggiunto scopre con maggiore chiarezza il posizionamento del
Gruppo che, dal 1998, ha iniziato un percorso di investimento nei settori di mercato che lo
avvicinano al cosiddetto ”ultimo miglio” del valore, al Cliente finale. Il Gruppo è strutturato per
Area Strategica di Affari (ASA) e negli ultimi 5 anni sono stati fatti importanti investimenti in
Business-e S.p.A (ASA VAR) e iNebula S.r.l. (ASA VAS), inoltre da marzo è operativa la
società 4Science S.r.l dove sono iniziati importanti investimenti in prodotti e realizzazione di
servizi e consulenza. Le attività VAD di Grecia e Turchia, proseguono con il loro
posizionamento di leader della sicurezza dei rispettivi Paesi, continuando con i tassi di crescita
previsti. E’ da aggiungere che lo sviluppo attuato ed in corso nell’area Middle East Africa
(MEA) riguarda le ASA VAR e VAS, infatti la tipologia di prodotti e competenze distintive
sono esportabili.
Di seguito l’evoluzione prevedibile della gestione disaggregata per ciascuna ASA:
ASA VAR
Business-e S.p.A. ha dato l’annuncio del rilascio del prodotto Cerbero Cyber Security Services e
si confermano le previsioni di importante crescita, tale da portare ricavi nel triennio pari a 5
milioni di Euro, ad alto margine di contribuzione. Business-e continua la sua focalizzazione,
quasi ventennale, in Cyber Security, IT Security, Infrastrutture e Data Center che sono previsti
in crescita con un CAGR +8,2% - 2015-2020 (Gartner). E’ da sottolineare che l’offerta di
Business-e è trasversale alle altre aziende del Gruppo (iNebula e 4 Science) creando una forte
sinergia. Le Pipeline di offerte sono in costante aumento, come testimoniano gli ordini di
Business-e che sono in crescita.
4Science S.r.l, è operativa da marzo, e da settembre con la dotazione di personale altamente
specializzato per realizzare i suoi obiettivi: essere l’azienda di riferimento nell’emergente
mercato dei Big Data (Data Curation) e Digitalizzazione dei Beni Culturali (Digital Library). Il
Piano industriale prevede la realizzazione di 2 prodotti:
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
13
•
•
Il primo DSpace 4S, è una distribuzione dell’ Open Source DSpace, un information
retrieval per Big Data di tipo scientifico e tradizionali;
Il secondo Codex 4S, è l’applicativo per la gestione delle antiche biblioteche che
vengono rese digitali. Alcune importanti e note biblioteche, vanto del nostro Paese,
sono utilizzatrici di Codex 4S.
Si prevede siano pronti per il loro primo utilizzo (Versione 1.0) per l’ultimo trimestre dell’anno
2016. Naturalmente si aggiungeranno caratteristiche e capacità come da Road Map dei rispettivi
prodotti.
Il mercato Big Data è previsto con una crescita media del 22% - 2015/2016 (Assinform 102016) e il 48% delle aziende prevede per il futuro investimenti in tale ambito.
ASA VAS
Per iNebula si prevede una leggera crescita per fine anno, rispetto al risultato del 2015, ma ha
aggiunto nel corso del 2016 a portafoglio alcune linee di prodotto (LOP) che nel Piano
Industriale avranno un effetto molto importante. Queste LOP sono:
•
•
•
iNebula Connect: Piattaforma tutta made in Italy di gestione in Cloud dei dispositivi
Internet of Thing (IoT); si tratta di sensoristica che si connette alla rete Internet con
innumerevoli vantaggi in tanti settori industriali e/o merceologici. Sono in cantiere
presso clienti circa 10 Proof of Concept (POC) che spaziano dalle aziende di gestione
calore/freddo alle centraline di controllo antiinquinamento;
iNebula RECO: Piattaforma SaaS di gestione documenti contabili ciclo attivo e passivo
per commercialisti e aziende private con registrazione automatica della prima nota. Il
mercato dei commercialisti è il target principale; sono iniziate le prime forniture nel
corso del 2016 e si prevede una importante crescita di questa LOP;
Continua la crescita di Vidio e Safe.
Grazie poi all’investimento nel Data Center Lepida di Ravenna, iNebula potrà presentarsi al
mercato offrendo ai propri clienti anche servizi di tipo Iaas e Paas; sfruttando poi tutto il knowhow del gruppo Itway in tema di security, iNebula si presenta ai propri clienti con un’offerta ad
alto valore aggiunto, rivolta sia ai segmenti enterprise che mid market, laddove la richiesta di
tali servizi sta registrando i maggiori tassi di crescita.
ASA VAD
L’accordo con Esprinet prevede l’ulteriore sottoscrizione al closing di un contratto di fornitura
per il trasferimento di know-how e supporto operativo relativamente al ramo di azienda per un
periodo di due anni a partire dalla data del trasferimento e un contratto di partnership
commerciale in base al quale le società dei due Gruppi si impegnano reciprocamente, per un
periodo di 5 anni dalla data del closing, a valorizzare le rispettive peculiarità commerciali. Oltre
a ciò, continua l’opera di posizionamento delle operazioni VAD in Grecia e Turchia (previste in
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
14
crescita) con l’aggiunta di prodotti e servizi e la valutazione di possibili alleanze industriali e
finanziarie che consentano il rafforzamento delle attività distributive in questi paesi.
Operazioni significative, non ricorrenti, atipiche e/o inusuali
Nel corso del periodo chiuso al 30 settembre 2016 non sono state poste in essere operazioni
significative e/o non ricorrenti e/o operazioni atipiche e/o inusuali, con soggetti terzi o tra
società del Gruppo, così come definite dalla Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, se non
per gli oneri non ricorrenti sostenuti nel periodo, evidenziati nei prospetti contabili
separatamente.
Rapporti con le parti correlate
Nel corso del periodo il Gruppo ha intrattenuto rapporti di natura commerciale e finanziaria con
società correlate. Si tratta di rapporti posti in essere nell’ambito della normale attività di
gestione, regolati a condizioni contrattualmente stabilite dalle parti in linea con le ordinarie
prassi di mercato e qui riportati in sintesi:
in migliaia di €uro
Crediti
Debiti
Costi
Ricavi
Itway S.p.A. vs Giovanni Andrea Farina & Co. S.r.l.
417
-
149
3
Itway S.p.A. vs Be Innova S.r.l.
227
-
-
95
Business-e S.p.A. vs Be Innova S.r.l.
3.613
10
-
350
TOTALE
4.257
10
149
448
Itway S.p.A. svolge attività di direzione e coordinamento delle società controllate residenti in
Italia. Tale attività consiste nell’indicazione degli indirizzi strategici generali ed operativi di
Gruppo e nella definizione ed adeguamento del Modello Organizzativo e nell’elaborazione delle
politiche generali di gestione delle risorse umane e finanziarie.
Itway S.p.A. non è assoggettata a direzione e coordinamento da parte di alcuna società.
Attività di ricerca e sviluppo
Nel corso del periodo sono proseguite le attività di ricerca e sviluppo, in particolare nell’area
VAR e VAS.
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
15
Azioni proprie
La Capogruppo al 30 settembre 2016 possedeva n. 968.380 azioni proprie (pari al 12,25% del
capitale sociale), per un valore nominale pari a 484.190 Euro ed un costo (iscritto a bilancio a
riduzione del patrimonio netto) per il periodo pari a circa 187 mila Euro; nel corso del periodo
sono state acquistate n. 129.866 azioni proprie (pari all’1,64% del capitale sociale) per un valore
nominale di 64.933 Euro, come autorizzato dall’Assemblea degli Azionisti di Itway S.p.A.
Successivamente alla chiusura del trimestre ed alla data della presente relazione sono state
acquistate n. 686 azioni proprie (pari allo 0,01% del capitale sociale) per un valore nominale di
343 Euro e sono state vendute nr.750 azioni proprie (pari allo 0,01% del capitale sociale) per un
valore nominale di 375 Euro, pertanto la società alla data della presente relazione detiene
complessivamente n. 968.316 azioni proprie pari al 12,25% del capitale sociale.
Ravenna, 11 novembre 2016
PER Il CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Il Presidente e Amministratore Delegato
G.Andrea Farina
Relazione Finanziaria Semestrale al 30 settembre 2016
16
Dichiarazione del dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili
societari a norma delle disposizioni dell’art. 154–bis comma 2 del D.Lgs.
n.58/1998 (Testo Unico della Finanza)
La sottoscritta Sonia Passatempi in qualità di dirigente preposto alla redazione dei
documenti contabili societari, dichiara, ai sensi del comma 2 dell’art. 154 –bis del D.Lgs.
n.58/1998 (Testo Unico della Finanza) che l’informativa contenuta nel presente
Resoconto intermedio sulla gestione del Gruppo corrisponde alle risultanze documentali,
ai libri ed alle scritture contabili.
Ravenna, 11 novembre 2016
Il Dirigente Preposto
Sonia Passatempi
RelazioneFinanziariaSemestraleal30settembre201617