Cassa di Risparmio di Saluzzo s.P.A.

Cassa
di Risparmio
di Saluzzo
s.P.A.
Sede Sociale: Corso Italia n. 86- 12037 Saluzzo (CN)
Iscritta all'Albo delle Banche al n. 5107
Capitale Sociale Euro 33.280.000,00 interamente versato
Iscritta nel Registro delle Imprese di Cuneo al n. 00243830049
Codice Fiscale e Partita IVA n. 00243830049
CONDIZIONI DEFINITIVE
Relative alle Obbligazioni
"CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO S.P.A.- OBBLIGAZIONI
A TASSO FISSO 1,20°/o 2014/2017 Centoventune sima emissione"
ISIN IT0005068066
Le presenti Condizioni Defmitive sono state trasmesse alla CONSOB in data
14/11/2014 e si riferiscono al Prospetto di Base depositato presso la Consob in data
8 agosto 2014 a seguito di approvazione comunicata dalla Consob con nota n.
0066606 del 7 agosto 2014 (il "Prospetto di Base").
Le presenti Condizioni Definitive sono state elaborate ai fini dell'Art. 5, Par.4 della
Direttiva 2003/71/CE (la "Direttiva Prospetto"), in conformità al Regolamento
2004/809/CE (il "Regolamento CE") come modificato ed integrato dal Regolamento
2012/486/CE, e al Regolamento adottato dalla CONSOB con delibera n. 11971/99 e
successive modifiche.
Il Prospetto di Base (ed eventuali Supplementi) e le presenti Condizioni Definitive sono
a disposizione del pubblico gratuitamente presso la Sede legale della Cassa di
Risparmio di Saluzzo S.p.A. in Corso Italia n. 86 - Saluzzo (CN) e presso tutte le Filiali
ed altresì consultabili sul sito internet dell'Emittente www.crsaluzzo.i t.
Si invita l'investitore a leggere le presenti Condizioni Defmitive congiuntamente al
Prospetto di Base, composto dalla Nota di Sintesi, dal Documento di Registrazione e
dalla Nota Informativa (ed eventuali Supplementi) per ottenere informazioni complete
sull'Emittente e sulle Obbligazioni.
La Nota di Sintesi relativa alla singola emissione è allegata alle presenti Condizioni
Defmitive.
Ove non diversamente specificato, i termini e le espressioni riportate col lettera
maiuscola hanno lo stesso significato attribuito loro nella Nota Informativa.
L'adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non
comporta alcun giudizio della CONSOB sull'opportunit à dell'investimen to
proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
l- 16
Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
INFORMAZIONI ESSENZIALI
Ulteriori conflitti di interesse
Non sono presenti ulteriori conflitti di interesse rispetto
a quelli indicati nella Nota Informativa al par. 3 . 1.
INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE
Denominazione delle
Obbligazioni
Cassa di Risparmio di Saluzzo S .p.A. 1,20% 201412017
121" emissione.
Codice ISIN delle Obbligazioni
ISIN
codice
Il
IT0005068066
Tasso di interesse
Le
Frequenza nel Pagamento delle
Cedole
Le Cedole saranno pagate posticipatamente con
frequenza semestrale, in occasione delle seguenti date:
0110612016
0111212015
0110612015
Oli 1212016- 0110612017 .
Data di Emissione
La Data di Emissione del Prestito è il Oli 1212014.
Data di Godimento
La Data di Godimento del Prestito è il Ol l 12 l 2014.
Convenzione di Calcolo
Le Cedole saranno calcolate secondo la convenzione
ACTIACT.
Calendario
La convenzione di calendario utilizzata e la Following
Business Day Convention ovvero giorni lavorativi di
attribuito
alle
obbligazioni
è
Obbligazioni frutta~o interessi, sul loro valore
nominale, calcolati ad un tasso. annuo lordo del l ,20%.
calendario (calendario TARGET).
Data di Scadenza
La Data di Scadenza del Prestito è il Ol l 06 l 20 l 7.
Modalità di rimborso
Le
Obbligazioni saranno rimborsate in un'unica
soluzione alla Data di Scadenza, il Ol l 06 l 20 l 7 e
cesseranno di essere fruttifere a partire dalla stessa
data.
Tasso
annuo
di
rendimento
lordo
Tasso
annuo
di
rendimento
netto
Delibere, autorizzazioni e
approvazioni
l ,203%.
0 ,89%.
L'emissione delle Obbligazioni oggetto delle presenti
Condizioni Definitive è stata approvata con delibera del
Comitato Esecutivo in data 1411112014 per un
ammontare di Euro 10.000.000,00 (diecimilioni). ·
CONDIZIONI DELL'OFFERTA
Condizioni dell'Offerta
L'Offerta non è subordinata ad alcuna condizione .
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Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
Ammontare Totale
L'Ammontare Totale massimo dell'emissione è pari a
Euro 10.000.000, per un totale di n. 10.000
Obbligazioni, ciascuna del Valore Nominale pari a Euro
1.000. L'Emittente nel Periodo di Offerta ha facoltà di
aumentare l'Ammontare Totale tramite comunicazione
sul proprio sito e alla Consob.
Periodo di Offerta
17 l 1112014 al
2911212014, salvo estensione o chiusura anticipata del
Periodo di Offerta
in caso di raggiungimento
dell'Ammontare
Totale
dell'Offerta,
di
rilevanti
mutamenti delle condizioni di mercato, in relazione ai
propri effettivi bisogni di raccolta- che verrà comunicata
al pubblico con apposito avviso da pubblicarsi sul sito
intemet dell'Emittente e, contestualmente, trasmesso
alla CONSOB.
Lotto minimo
Le domande di adesione all'offerta dovranno essere
presentate per un quantitativo non inferiori al Lotto
Minimo costituito da n. l Obbligazione del valore
nominale di Euro 1.000,00 ciascuna.
Prezzo di Emissione
Il Prezzo di Emissione delle Obbligazioni è pari al 100%
del Valore Nominale, cioè Euro 1.000,00.
Data/ e di Regolamento
Le Date di Regolamento del Prestito sono: Oli 1212014
Le Obbligazioni saranno offerte dal
- 17/1212014-29/ 1212014.
(clausola eventuale, da applicarsi
solamente nell'ipotesi in cui nel
Periodo di Offerta via siano più
date di regolamento)
Per le sottoscrizioni effettuate con data di regolamento
successiva alla Data di Godimento all'investitore sarà
addebitato il rateo interessi maturato tra la Data di
Godimento (esclusa) e la Data di Regolamento (inclusa).
Spese e altri oneri
Non vi sarà alcun aggravio di commissioni di
sottoscrizione l collocamento a carico del sottoscri ttore.
Le cedole saranno gravate da una spesa fissa che, alla
data di redazione delle presenti Condizioni Definitive è
pari a l euro per cedola.
AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA' DI NEGOZIAZIONE
Modalità di determinazione del
prezzo sul mercato secondario
ed eventuale spread di
negoziazione
Le obbligazioni non saranno oggetto di domanda per
l'ammissione alla negoziazione su mercati regolamentati
o equivalenti.
Non esiste alcun impegno al riacquisto degli strumenti
finanziari da parte dell'Emittente.
Tuttavia nel caso di richiesta di vendita da parte
dell'investitore, l'Emittente si riserva la facoltà di
riacquistare le obbligazioni nell'ambito del servizio di
negoziazione in conto proprio, secondo le modalità
stabilite dalla propria Execution Policy, comunicata alla
clientela e disponibile sul proprio sito intemet
\'.rww .crsaluzzo .it; i prezzi saranno determinati secondo
le metodologie stabilite dalla Policy di Pricing deliberata
dalla Banca.
Un'eventuale negoziazione delle obbligazioni comporterà
per l'investitore l'applicazione, sul prezzo come sopra
determinato, di uno spread fino a 50 punti base in
diminuzione in caso di riacquisto da parte della f3anca
ed in aumento in caso di successiva rivendita da parte
della Banca.
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Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
Nessuna commissione di negoziazione.
Commissioni di negoziazione
Saluzzo, 14/11/2014
_.\- ' J~ Q_\..---_.
Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A.
NOTA DI SINTESI
Relativa alle Obbligazioni
"CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO S.P.A.- OBBLIGAZIONI
A TASSO FISSO 1,20°/o 2014/2017 Centoventunesima emissione"
ISIN IT0005068066
La Nota di Sintesi è composta da requisiti di informazione noti come "Elementi". Detti elementi
sono classificati nelle sottostanti Sezioni da A ad E (A.1 - E. 7).
La presente Nota di Sintesi contiene tutti gli Elementi che devono essere inclusi in una nota di
sintesi per questo tipo di strumenti finanziari e di Emittente. Poiché alcuni Elementi potrebbero
non essere richiesti per questa specifica Nota di Sintesi, potrebbero esserci degli intervalli nella
sequenza numerica degli Elementi.
Benché l'inserimento di un Elemento in una nota di sintesi possa essere richiesto in funzione del
tipo di strumenti finanziari e di Emittente, potrebbe non esservi nessuna informazione pertinente
da fomire in relazione a quell'Elemento. In questo caso, sarà inserita una breve descrizione
dell'Elemento in questione unitamente all'indicazione "Non Applicabile".
SEZIONE A- INTRODUZIONE E AWERTENZE
A.l
Avvertenza
Si avverte espressamente che:
• la Nota di Sintesi va letta come un'introduzione al Prospetto
di Base;
• qualsiasi decisione di investire nelle obbligazioni oggetto
parte
da
sull'esame
basarsi
dovrebbe
dell'Offerta
dell'investitore del Prospetto di Base completo;
• qualora sia proposta un'azione dinanzi all'autorità
giudiziaria in merito alle informazioni contenute nel
Prospetto di Base, l'investitore ricorrente potrebbe essere
tenuto, a norma del diritto nazionale degli Stati membri, a
sostenere le spese di traduzione del Prospetto di Base prima
dell'inizio del procedimento;
• la responsabilità civile incombe solo sulle persone che hanno
redatto la Nota di Sintesi, compresa la sua eventuale
traduzione, ma soltanto qualora la Nota di Sintesi risulti
fuorviante, imprecisa o incoerente se letta congiuntamente
con la altre parti del Prospetto di Base o non offra, se letta
insieme alle altre parti del Prospetto di Base, le informazioni
fondamentali per aiutare gli investitori al momento di
valutare l'opportunità di investire nelle obbligazioni oggetto
dell'Offerta.
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Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
A.2
Consenso
all'utilizzo del
Prospetto di Base
Non applicabile, in quanto l'Emittente non concede il consenso ad
alcun intermediario per l'utilizzo del Prospetto di Base ai fini di una
successiva rivendita e collocamento delle Obbligazioni.
B. l
Denominazione
legale e
commerciale
dell'emittente
Domicilio e forma
giuridica
dell'emittente,
legislazione in base
alla quale opera
l'emittente e suo
paese di
costituzione
Descrizione delle
tendenze note
riguardanti
l'emittente e i
settori in cui opera
La denominazione legale dell'Emittente è "Cassa di Risparmio di
Saluzzo S.p.A."
SEZIONE B - EMITTENTE
B.2
B.4b
B.S
B.9
B. lO
B.12
Descrizione del
gruppo e della
posizione che esso
vi occupa
Previsioni o stime
degli utili
Descrizione della
natura di eventuali
rilievi contenuti
nella relazione di
revisione relativa
alle informazioni
finanziarie relative
agli esercizi passati
Informazioni
finanziarie
fondamentali
selezionate e
dichiarazione
dell'Emittente su
cambiamenti
significativi
La Società è stata costituita in Italia, in forma di società per azioni
ed opera in base alla legislazione italiana.
La Società ha sede legale Saluzzo (CN), Corso Italia n. 86 (numero di
telefono 0175 .244.1) .
Il settore bancario tradizionale, nel quale opera la Cassa, continua
ad essere interessato dall'eccezionale crisi economico-finanziaria
che ha interessato i mercati l n questi ultimi anni e che ha
contribuito alla riduzione della marginalità degli operatori bancari.
Non si rilevano in ogni caso informazioni su tendenze,
incertezze ,richieste, impegni o fatti noti (diversi dal più generale
andamento
economico-finanziario
richiamato)
che
appena
potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle
prospettive dell'emittente almeno per l'esercizio in corso.
Non applicabile. L'Emittente non fa parte di un gruppo societario.
Non sono incluse nel documento previsioni o stime di utili futuri.
La revisione legale dei conti dei bilanci d'esercizio di Cassa di
Risparmio di Saluzzo S.p.A. per gli anni 2011 e 2012 è stata
effettuata, esprimendo giudizio senza rilievi, da Baker Tilly Revisa
SpA (la "Società di Revisione"), con sede in Via Guido Reni 2 l 2
Bologna- Codice Fiscale e Partita IVA 01213510017- R.E.A. BO n.
362604.
..
Si riporta di seguito una sintesi dei principali dati econom1c1,
finanziari/patrimoniali e indici di solvibilità selezionati relativi
all'Emittente, tratti dal Bilancio chiuso al 3111212013 e dal bilancio
per l'esercizio finanziario chiuso al 31 l 12 l 20 12 redatti secondo la
normativa IASIIFRS e sottoposti a revisione contabile.
Tabella l - Patrimonio di Vigilanza e coefficienti patrimoniali
Patrimonio di Vigilanza
coefficienti patrimoniali
Attività ponderate per il
rischio (RWA) (EurojlOOO)
Attività ponder.ate per il
rischio (RWAJ/Totale attivo
Core Tier One Ratio'
e
31/12/2013
31/12/2012
671.600
713.400
-5,86%
66,49%
60,06%
+6 ,43%
10,14%
Variazione %
10,20%
-0,06%
Tier One Capitai Ratio'
10,14%
10,20%
-0,06%
Total Capitai Ratio'
Patrimonio di vigilanza
(Euro/1000)
13,74%
13,59%
+ 0,15%
92 .272
96.987
di cui patrimonio di base
di cui patrimonio
SU[Jplementare (Tier 2)
68.082
24.190
72.767
24.220
-4,86%
-6,44%
-0 , 12%
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Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------T-Elementi da dedurre dal totale
del Patrimonio di Base e
Supplementare (EurojlOOO)
Patrimonio di terzo livello (Tier
100
+150%
40
3)
1 Il Core Tier One Ratio coincide con il Tier One Capitai Ratio in quanto l'Emittente
non ha emesso strumenti innovativi di capitale.
2 Patrimonio di base rispetto all'ammontare complessivo delle attività di rischio
ponderate.
3 Patrimonio di vigilanza rispetto all'ammontare complessivo delle attività di rischio
ponderate.
Tabella 2 - Principali indicatori di rischiosità creditizia
· Principali
indicatori di
rischiosità
31/12/2013 31/12/2012
creditizia
Sofferenze
Nette su
Crediti netti
Sofferenze
Lorde su
Crediti lordi
Partite
Deteriorate
Nette su
Crediti netti•
Partite
Deteriorate
Lorde su
Crediti lordi
Indice Grandi
Rischi
(esposizioni
ponderate) l
Crediti Netti
Rapporto di
copertura
delle
sofferenze
Rapporto di
copertura
delle attività
deteriorate
(sofferenze,
incagli,
ristrutturat
e, scadute)
Rapporto
sofferenze
nette su
Patrimonio
Netto
Rettifiche
su crediti l
Crediti netti
(c.d. "costo
del rischio")
Variazione
%
Dati di sistema
banche minori
31/12/2013 5
Dati di sistema
banche minori
31/12/2012 6
3,20%
2,69%
+0,51%
n.d .
n.d.
6,54%
4,96%
+1,58%
7,70%
6 , 10%
8,41%
6,52%
+1,89%
n .d.
n .d .
9,40%
+3 , 10%
15,90%
13,80%
8,59%
+2,75%
n .d.
n .d .
47,66%
+5,91%
48,50%
46,10%
33,05%
+3 ,03%
31,50%
27,20%
29, l O%
27,18%
+1 ,92%
n.d.
n .d .
2,13%
0,93% + 1,20%
n.d
12,50
%
11,34
%
53,57
%
36,08
%
n .d.
Le partite deteriorate comprendono i crediti ai quali è stato attribuito lo status di
sofferenza l incaglio e le esposizioni scadutejsconfmanti oltre i limiti previsti dalla
Vigilanza. Al momento non sono ancora disponibili statistiche interne inerenti lo
stato dei crediti deteriorati secondo l'applicazione della nuova definizione di
forbearance delle esposizioni, fornita dall'EBA.
4
6- 16
Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
5 Fonte: Rapporto sulla stabilità
finanziaria pubblicato dalla Banca d'Italia no l del
maggio 2014, tavola 3 . 1, pag. 26.
6 Fonte: Rapporto sulla stabilità
fmanziaria pubblicato dalla Banca d 'Italia no 5
dell'aprile 2013 , tavola 3.1, pag. 26.
Il peggioramento della qualità del credito è strettamente connesso
con il, deterioramento del quadro economico reale e con la
recessione che ha avuto un impatto molto pesante sulle piccole e
medie imprese, tradizionalmente clientela di riferimento della
Banca. La crisi finanziaria ha inoltre pesantemente influito sul
mercato immobiliare, con ripercussioni sui crediti garantiti da beni
immobili. L'incidenza del totale delle attività deteriorate e delle
sofferenze sul totale dei crediti risulta in crescita rispetto al 20 12;
peraltro, i dati del 2013 risultano inferiori alle percentuali espresse
dal sistema bancario sia per le sofferenze che per quanto riguarda i
crediti deteriorati. L'incremento delle attività deteriorate ha avuto
come naturale conseguenza l'aumento delle rettifiche su crediti per
8,17 milioni di euro (+ 113,02% rispetto all'esercizio precedente).
Il rapporto di copertura delle sofferenze risulta, a fine 2013, in
aumento rispetto all'anno precedente e superiore al dato di sistema,
come pure il rapporto di coperture delle attività deteriorare.
Tabella 3 - Dettaglio sulla composizione dei crediti deteriorati
importi in migliaia di euro)
Voci
Esposizioni lorde deteriorate
Sofferenze
Incagli
Esposizioni ristrutturate
Esposizioni scadute
Esposizioni lorde in bonis
Totale esposizione lorda
Rettifiche di valore su esposizion
deteriorate
Sofferenze
Incagli
Esposizioni ristrut\urate
Esposizioni scadute
Rettifiche di valore su esposizion
in bonis
Totale rettifiche di valore
complessive
Esposizioni nette deteriorate
Sofferenze
Incagli
Esposizioni ristrutturate
Esposizioni scadute
Esposizioni nette in bonis
Totale esposizione netta
31.12.2013
95.226
49 .811
39.462
2.896
3.057
928.331
1.023.557
31.12.2012
75 .355
39.745
29. 151
2 .852
3.607
889.202
964.557
Variazione 0/
+26,37%
+25,33%
+35,37%
+1,54%
-15,25%
+4,40%
+6,12%
34.361
24.902
+37,98%
26.685
7.245
231
200
18.942
5.459
292
209
+40,88%
+32,72%
-20,89%
-4,31%
3 .851
3 . 188
+20,80%
38.212
28.090
+36,03%
60 .865
23 . 126
32 .217
2.665
2.587
924.480
985.345
50.453
20.8003
23.692
2 .560
3.398
886.014
936.467
+20,64%
+11,17%
+35,98%
+4,10%
-15,92%
+4,34%
+5,22%
Tabella 4 - Grandi rischi (importi in migliaia di euro)
Grandi rischi
Valore di bilancio
Valore ponderato
Numero
Indice grandi rischi
(esposizioni ponderate /
Crediti Netti)
31.12.2013
367.641
82 .018
9
31.12.2012
234.498
66.408
7
11,34%
8,59%
Variazione";
+56,78%
+23,51%
+28,57%
+2,75%
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Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
Tabella 5 - Principali dati di conto economico
Principali dati di conto economico
(Euro l l 000)
31112/2013
31112/2012
Variazione
o;o
Margine di interesse
17.225
19.877
-13,35%
Margine di intermediazione
Risultato netto della gestione
finanziaria
Costi operativi
Utile delle operatività corrente al
lordo delle imposte
Utile netto di esercizio
30.969
30.888
+0,26%
. 13.499
23.660
-42,99%
19.574
19.939
-1,83%
-6.106
3 .717
-264,28%
-5.465
2 .320
-335,55%
La gestione 2013 ha comportato un sensibile peggioramento del
margine d'interesse, determinato dalle pressioni competitive sul
costo della raccolta in uno scenario di persistenti tensioni sulla
liquidità del sistema bancario. Il minor apporto del margine di
interesse è stato compens~to dal considerevole aumento dei
proventi della gestione finanziaria (+1 ,84 milioni) e da un
miglioramento delle commissioni nette (+9,61%). Gli oneri operativi
risultano in diminuzione dell'l ,83%. Il risultato netto è negativo per
5.465 migliaia di euro, rispetto al risultato positivo di 2.320
migliaia di euro dell'anno precedente.
Tabella 6 - Principali dati di stato patrimoniale
Principali dati di stato
patrimoniale (Euro/ 1000)
31/12/2013
31112/2012
Variazione
o;o
Raccolta diretta
852 .772
902 .088
-5,47%
Raccolta indiretta
578.345
533.362
+8,43%
Impieghi verso la clientela
723.553
773.459
-6,45%
- 151.755
-101.646
-49,32%
314 .625
256 .998
+22,42%
73.992
78.854
33.280
33 .280
1.118.306
1.072.951
Posizione interbancaria netta
Attività finanziarie
Patrimonio netto (incluso l'utile
di periodo)
Capitale sociale
Totale attivo
-6,17%
-
+4,23%
Tabella 7 - Indicatori di liquidità
Indicatori di liquidità
31/03/2013
31112/2012
Variazione
o;o
Loan to Deposit Ratio
Liquidity Coverage ratio (LCR)*
Net stable Fundingratio(NSFR )*
88,32%
294,11%
127,28%
85,74
n .d .
n .d.
-0,89%
-23,23%
-9,77%
*gli indicatori vengono calcolati a partire dal 31.12 .2013 - gli stessi
indicatori diventeranno infatti obbligatori, come da Regolamento UE
575/2013, a partire dal1/1/2015 per l'LCR e dal1/1/2018 per l'NFSR
L'indice Loan to Deposit Ratio, calcolato sui dati puntuali come
rapporto fra impieghi economici e raccolta diretta, risulta in leggera
diminuzione rispetto al 31 / 12/2012.
Tabella 8 - Operazioni di rifinanziamento BCE
Operazioni di rifinanziamento presso BCE
Quantità
40.000.000
60.000.000
60.000.000
Le operazioni di cui sopra sono
Data scadenza
31.07 .20 14
25.09.2014
26.02.2015
state poste in essere con la finalità
8- 16
Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
di migliorare il costo della raccolta, tramite partecipazione alle aste
a lungo termine (LTRO - Long Term Refinancing Operations)
effettuate dall'autorità monetaria a partire dal dicembre 2011.
L'esposizione al rischio di mercato viene periodicamente monitorata
procedendo all'analisi degli attivi rifinanziabili in BCE; al 30 giugno
2014, il controvalore rifinanziabile ammonta a 245,7 milioni di euro
ed è costituito da titoli caratterizzati da un elevato grado di liquidabilità
anche in condizioni di stress. Ai fini del calcolo dei requisiti per gli
assorbimenti patrimoniali a fronte dei rischi di mercato sono previsti
tecniche e modelli di Value at Risk per sole finalità gestionali relativamente
al portafoglio di banking book.
Tabella 9 - Esposizione ai debiti sovrani
Emittente
Rating
Italia
BBB+
Germania
AAA
Valore
nominale
Valore di
bilancio
Fair value
Classe di
appartenenza
245.313
251.851
251.851
Titoli AFS*
2.000
1.950
1.950
Titoli AFS
Spagna
BBB
2 .000
2 .171
2 . 171
TitoliAFS
* l'importo complessivo dei titoli governativi italiani inclusi nella categoria
AFS (Available For Sale - "disponibili per la vendita") comprende una
componente residuale, pari a 500 Eurofmgl, inclusa fra le attività HFT
(Held For Trading- "detenute per la negoziazione")
8.13
8.14
Descrizione di fatti
recenti rilevanti
per la solvibilità
dell'Emittente
Dettagli su
appartenenza a
8.15
gruppi
Descrizione delle
principali attività
dell'Emittente
La Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A., in persona del suo legale
rappresentante Presidente del Consiglio di Amministrazione Geom.
Giovanni Andreis, attesta che non si sono verificati cambiamenti
negativi sostanziali nelle prospettive della Cassa né cambiamenti
significativi nella propria situazione finanziaria o commerciale, dalla
chiusura dell'ultimo esercizio per il quale sono state pubblicate
Informazioni finanziarie sottoposte a revisione.
Nel mese di giugno 2013 si è conclusa un'operazione di auto
cartolarizzazione alla quale la Cassa ha aderito insieme ad altre due
banche cedendo un portafoglio di crediti di natura commerciale
(finanziamenti chirografari e ipotecari a PMI) per un totale di Euro
231 milioni. Tale operazione consentirà di ottenere liquidità che
verrà impiegata nel modo ritenuto più opportuno in funzione delle
strategie tempo per tempo adottate.
Non applicabile. L'Emittente non fa parte di un gruppo societario.
La Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. ha per oggetto la raccolta
del risparmio e l'esercizio del credito nelle sue varie forme, in Italia e
all'estero. Essa può compiere, con l'osservanza delle disposizioni
vigenti, tutte le operazioni ed i servizi bancari e finanziari consentiti,
nonché ogni altra operazione strumentale o comunque connessa al
raggiungimento dello scopo sociale, in conformità alle disposizioni
emanate dall'Autorità di Vigilanza. La Banca può emettere
obbligazioni conformemente alle vigenti disposizioni normative. La
Banca può altresì compiere le attività connesse collaterali e
strumentali di _quelle bancarie e di quelle finanziarie delle quali le
sia consentito l'esercizio.
La Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. è autorizzata a prestare al
pubblico i seguenti servizi di investimento: negoziazione per conto
proprio, esecuzione di ordini per conto dei clienti, collocamento con
o senza preventiva sottoscrizione o acquisto a fermo ovvero
assunzione di garanzia nei confronti dell'emittente, ricezione e
trasmissione di ordini, consulenza in materia di investimenti. Le
principali categorie di prodotti venduti sono quelli bancari,
assicurativi e prodotti finanziari nonché i servizi connessi e
strumentali. La Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. offre alla
9- 16
Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
B.16
Azionisti
dell'Emittente
B.17
Rating
dell'Emittente e
degli strumenti
finanziari
clientela prodotti e servizi di banca tradizionale, quali raccolta
diretta nelle sue varie forme, impieghi verso la clientela, tesoreria e
intermediazione finanziaria, servizi di pagamento e monetica e
svolge inoltre attività di Personal Banking e Corporate Banking.
Il capitale sociale di Euro 33.280.000, alla data del presente
Prospetto, diviso in 64.000.000 di azioni del valore nominale di
Euro 0,52 ciascuna, è detenuto da:
Fondazione Cassa di Risparmio di Saluzzo, titolare di
~
42.867.523 azioni ordinarie da nominali 0 ,52 Euro
ciascuna, rappresentanti il 66,98% del capitale sociale;
Banca Popolare dell'Emilia Romagna Soc. Coop.,
~
titolare di 19.852.477 azioni ordinarie da nominali 0,52
Euro ciascuna, rappresentanti il 31,02% del capitale
sociale;
Argentario S.p.A., titolare di 1.280.000 azioni ordinarie
~
da nominali 0,52 Euro ciascuna, rappresentanti il 2%
del capitale sociale.
Cassa di Risparmio di Saluzzo S .p.A. è pertanto controllata dalla
Fondazione Cassa di Risparmio di Saluzzo ai sensi dell'articolo 2359
del Codice Civile.
Sia l'Emittente che gli strumenti finanziari offerti sono sprovvisti di
rating.
SEZIONE C - STRUMENTI FINANZIARI
C.1
C.2
c.s
Descrizione della
tipologia delle
obbligazioni e
relativi codici ISIN
Valuta di
emissione delle
obbligazioni
Descrizione di
eventuali
restrizioni alla
libera trasferibilità
delle obbligazioni
Obbligazioni "Cassa di Risparmio di Saluzzo S.p.A. 1,20%
2014/2017 121A emissione"- codice ISIN IT0005068066
Le Obbligazioni oggetto della presente Nota di Sintesi sono titoli d i
debito che determinano l'obbligo per l'Emittente di rimborsare
all'Investitore alla scadenza il 100% del valore nominale,
unitamente alla corresponsione di interessi determinati secondo la
metodologia di calcolo specifica per questa tipologia di obbligazioni.
Le stesse fanno parte di un programma che prevede l'emissione
delle seguenti tipologie di obbligazioni:
- Obbligazioni a tasso fisso;
- Obbligazioni a tasso variabile;
- Obbligazioni a tasso fisso crescente/fisso decrescente
con eventuale facoltà di rimborso anticipato a favore
dell'Emittente;
- Obbligazioni a tasso misto.
Le obbligazioni sono denominate in Euro.
Non VI sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle
obbligazioni, fatta eccezione per quanto disciplinato ai punti
seguenti:
- le Obbligazioni non sono strumenti registrati nei termini richiesti
dai testi in vigore del "United States Securities Act" del 1933:
conformemente alle disposizioni del "United States Commodity
Exchange Act", la negoziazione delle Obbligazioni non è autorizzata
dal "United States Commodity Futures Trading Commission"
(CFTC). Le Obbligazioni non possono in nessun modo essere
proposte, vendute o consegnate direttamente o indirettamente negli
Stati Uniti d'America o a cittadini statunitensi;
- le Obbligazioni non possono essere vendute o proposte in Gran
Bretagna, se non conformemente alle disposizioni del "Public Offers
of Securities Regulation 1995" ed alle disposizioni applicabili del
"FSMA 2000". Il prospetto di vendita può essere reso disponibile
solo alle persone designate dal "FSMA 2000".
10- 16
Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
c.s
Descrizione dei
diritti connessi
alle obbligazioni,
compreso il
ranking e le
restrizioni a tali
diritti
C.9
Tasso di interesse
nominale e
disposizioni
relative agli
interessi da pagare
Le obbligazioni incorporano i diritti previsti dalla nonnativa vigente
per i titoli della stessa categoria e segnatamente il diritto al
rimborso del capitale alla data di scadenza del prestito e il diritto a
percepire le cedole alle date di pagamento.
Essendo strumenti finanziari accentrati, i diritti sono esercitabili
tramite gli intermediari aderenti al sistema di gestione accentrato
presso Monte Titoli Spa.
Gli obblighi a carico dell'Emittente nascenti dalle Obbligazioni non
sono subordinati ad altre passività dello stesso. Ne consegue che il
credito dei portatori delle Obbligazioni verso l'Emittente verrà
soddisfatto secondo le stesse modalità degli altri crediti chirografari
dell'Emittente stesso.
Tasso di interesse nominale
Tasso fisso nominale annuo: 1,20%
Dalla data di godimento le obbligazioni fruttano interessi
applicando al valore nominale un tasso di interesse costante lungo
la durata del prestito pari al 1,20% lordo annuo.
Data di godimento e scadenza degli interessi
Data di godimento del prestito: 01/12/2014.
Gli interessi saranno pagati posticipatamente con frequenza
semestrale, in occasione delle seguenti date:
01/06/2015 - 01/12/2015 - 01/06/2016 - 01/12/2016 01/06/2017.
Data di scadenza e modalità di ammortamento del prestito,
comprese le procedure di rimborso
Data di scadenza del prestito: 01/06/2017.
Il rimborso del capitale avverrà in un'unica soluzione alla scadenza
del prestito.
Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato a favore
dell'Emittente.
Tasso di rendimento
Rendimento effettivo lordo annuo: 1,203%
Rendimento effettivo netto annuo: 0,89%
C.10
C.11
Componente
derivativa
Negoziazione delle
obbligazioni
Rappresentante dei detentori dei titoli di debito
Non applicabile. Non è prevista, in relazione alla natura degli
strumenti finanziari offerti, la presenza di un rappresentante dei
detentori delle obbligazioni.
Non applicabile. Le obbligazioni non hanno una componente
derivativa direttamente correlata al pagamento degli interessi.
Le obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l'ammissione
alla negoziazione su mercati regolamentati o equivalenti.
Non esiste alcun impegno al riacquisto degli strumenti finanziari da
parte dell'Emittente.
Tuttavia nel caso di richiesta di vendita da parte dell'investitore,
l'Emittente si riserva la facoltà di riacquistare le obbligazioni
nell'ambito del servizio di negoziazione in conto proprio, secondo le
modalità stabilite dalla propria Execution Policy, comunicata alla
clientela e disponibile sul proprio sito internet www.crsaluzzo .it; i
prezzi saranno determinati secondo le metodologie stabilite dalla
Policy di Pricing deliberata dalla banca.
SEZIONE D - RISCHI
D.2
Informazioni
fondamentali sui
principali rischi
che sono specifici
per l'Emittente
Avvertenza
Si richiama l'attenzione dell'investitore sulla circostanza che, per
l'Emittente, non è possibile determinare un valore di credit spread
(inteso come differenza tra il rendimento di un'obbligazione plan
vanilla di propria emissione ed il tasso Interest Rate Swap su durata
corrispondente) atto a consentire un ulteriore apprezzamento della
rischiosità dell'Emittente.
11 - 16
Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
Si riporta una sintesi dei principali fattori di rischio relativi
all'Emittente.
Rischi connessi alla crisi economico finanziaria
La crisi economico-finanziaria attualmente in atto e il suo eventuale
potrebbe
protrarsi per un periodo particolarmente prolungato,
incidere negativamente sulla situazione economica, patrimoniale e
finanziaria della Cassa di Risparmio di Saluzzo. La capacità
reddituale e la stabilità della Cassa sono influenzate, fra l'altro,
dalla situazione economica generale e dalla dinamica dei mercati
finanziari e, in particolare, dall'andamento della congiuntura
economica del/i Paese/i in cui la Banca opera, inclusa la sua/loro
affidabilità creditizia.
Rischio connesso al conseguimento, al 31.12.2013, di un
risultato negativo d'esercizio
L'investitore, prima di qualsiasi decisione di investimento, ai fini
della solvibilità dell'Emittente, deve tener presente che l'esercizio
2013 su è chiuso con una perdita pari a Euro 5.465 mila (a fronte
di un utile di Euro 2.320 mila al 31 dicembre 2012) per effetto
principalmente del forte deterioramento del credito, che ha richiesto
accantonamenti significativi per mantenere adeguati livelli di
copertura.
Rischio di credito
E' il rischio che i debitori della Cassa non onorino i debiti contratti
con l'Emittente, così che quest'ultimo potrebbe trovarsi nella
condizione di non poter procedere prontamente al pagamento delle
cedole maturate ed al rimborso delle obbligazioni scadute.
Rischio connesso al deterioramento della qualità del credito
Un deterioramento della qualità del credito espone l'Emittente al
rischio di una possibile svalutazione delle singole esposizioni
creditizie che comporta un incremento delle "Rettifiche nette di
valore su esposizioni deteriorate" e, quindi, un possibile aumento
del costo del credito con conseguente impatto negativo sulla
redditività dell'impresa. Una riduzione della redditività aziendale
può determinare una minore capacità di autofinanziamento con
possibili effetti sul profilo patrimoniale dell'Emittente. Il costo per il
rischio del ·portafoglio crediti risulta fortemente aumentato nel 2013
rispetto al precedente esercizio.
Le rettifiche di valore nette su crediti ammontano a 15.395 migliaia
di euro, con un incremento del 113% rispetto all'esercizio
precedente. In particolare , nell'ambito della voce in esame , si
evidenziano rettifiche di valore analitiche pari a complessivi 12 .839
migliaia di euro, rettifiche di portafoglio per complessivi 2.269
migliaia di euro e stralci per 2.507 migliaia di euro. L'incidenza
delle partite deteriorate lorde sui crediti lordi è passata dal 9 ,4% del
2012 al 12,5% nel 2013 (percentuali rispettivamente pari al 6,52%
e 8,41% se riferite ai valori netti).
Rischio di mercato
Il rischio di mercato è il rischio derivante dalla variazione negativa
del valore di mercato, per effetto, ad esempio, dei movimenti dei
tassi di interesse e delle valute, a cui è esposto l'Emittente, sia per
gli strumenti finanziari emessi dallo stesso sia per gli strumenti
finanziari di proprietà.
Rischio connesso all'esposizione al debito sovrano
La Cassa di Risparmio di Saluzzo, in considerazione della
detenzione, nel proprio portafoglio di titoli di emittenti pubblici di
Governi centrali, risulta esposta alle fluttuazioni del loro valore,
correlate all'attuale crisi finanziaria.
Al 31.12 .2013 le esposizioni detenute in titoli di Stato
ammontavano a nominali 249 .313 migliaia di euro, quasi
interamente rappresentati da titoli di Stato italiani e pari all'81 ,24%
delle attività finanziarie totali.
12- 16
Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
D.3
Informazioni
fondamentali sui
principali rischi
che sono specifici
per le obbligazioni
Rischio di liquidita' dell'emittente
E' il rischio che la Banca non riesca a far fronte ai propri impegni di
pagamento quando essi giungano a scadenza.
Rischio correlato all'assenza di rating dell'emittente
All'Emittente non e' stato assegnato alcun rating da società
specializzate; ciò costituisce un fattore di rischio in quanto non vi è
disponibilità immediata di un indicatore sintetico rappresentativo
della solvibilità dell'Emittente e della rischiosità degli strumenti
finanziari da questi emessi.
Rischio legale
Il rischio legale è definito come il rischio derivante da violazioni a
dalla mancanza di conformità con leggi, norme e regolamenti
oppure dalla poca trasparenza in merito ai diritti e ai doveri legali
delle controparti in una transazione.
Rischio operativo
Il rischio operativo è il rischio di perdite derivanti dall'inadeguatezza
o dalla disfunzione di procedure, risorse umane e sistemi interni,
oppure da eventi esogeni.
Rischio connesso all'evoluzione della regolamentazione del
settore bancario e finanziario
Sono state recentemente emanate alcune leggi che interessano in
modo rilevante il settore bancario e finanziario; in particolare è in
corso di implementazione la nuova regolamentazione sui requisiti di
capitale delle banche (Capital Requirements Directive IV, la"CRD IV"
e Capital Requirements Regulation, il "CRR") - che recepisce le regole
emanate dal Comitato di Basilea in risposta alla crisi finanziaria
("Basilea 3"). Tra le altre novità regolamentari in fase di definizione,
si segnala la proposta di Direttiva Bank Recovery and Resolution
Directive o "BRRD": tra gli aspetti innovativi della "BRRD" si
evidenzia l'introduzione, in caso di insolvenza delle banche, di un
meccanismo di "auto-salvataggio" da parte delle banche stesse (c.d.
bail-in). Nonostante le evoluzioni normative summenzionate
prevedano un regime graduale di adattamento ai nuovi requisiti, gli
impatti sulle dinamiche gestionali dell'Emittente potrebbero essere
rilevanti.
SINTESI DEI PRINCIPALI FATTORI DI RISCHIO COMUNI A
TUTTE LE TIPOLOGIE DI OBBLIGAZIONI
Rischio di credito per il sottoscrittore
Sottoscrivendo o acquistando le obbligazioni, l'investitore diviene
finanziatore dell'Emittente e titolare di un credito nei confronti del
medesimo per il pagamento degli interessi e per il rimborso del
capitale a scadenza. L'investitore è dunque esposto al rischio che
l'Emittente divenga insolvente o comunque non sia in grado di
adempiere a tali obblighi di pagamento.
Rischio connesso all'assenza di garanzie relative alle
obbligazioni
Per il rimborso del capitale e per il pagamento degli interessi
risponde unicamente l'Emittente con il proprio patrimonio. I titoli
non beneficiano di alcuna garanzia reale o di garanzie personali da
parte di soggetti terzi e non sono assistiti dalla garanzia del Fondo
Interbancario di Tutela dei Depositi.
Rischi relativi alla vendita delle obbligazioni prima della
scadenza
Nel caso in cui l'investitore volesse vendere le Obbligazioni prima
della loro scadenza naturale, il prezzo di vendita potrebbe essere
influenzato da diversi elementi (es. variazione dei tassi di interesse
di mercato, caratteristiche di liquidità del mercato di riferimento,
variazione del merito creditizio dell'Emittente, presenza di costi e
oneri nel prezzo di emissione). Tali elementi potranno determinare
una riduzione del prezzo di mercato delle Obbligazioni anche al di
sotto del valore nominale (in caso di vendita delle Obbligazioni
13- 16
Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
\
l
prima della scadenza l'investitore potrebbe quindi subire una
rilevante perdita in conto capitale).
Rischio di tasso di mercato
Titoli a tasso fisso (Obbligazioni a Tasso Fisso, a Tasso Fisso
Crescente, a Tasso Fisso Decrescente, a Tasso Misto - per la parte
in cui paga cedole a tasso fisso) : in caso di aumento dei tassi di
mercato si potrebbe verificare una diminuzione del prezzo del titolo,
nel caso contrario il titolo subirà un apprezzamento. L'impatto delle
variazioni dei tassi di interesse di mercato sul prezzo delle
obbligazioni a tasso fisso è tanto più accentuato quanto più lunga è
la vita residua del titolo.
Titoli a tasso variabile (Obbligazioni a Tasso Variabile e a Tasso
Misto - per la parte in cui le cedole sono indicizzate): l'investitore
deve avere presente che, sebbene le obbligazioni adeguino
periodicamente le cedole, fluttuazioni dei tassi di interesse sui
mercati e relative all'andamento del parametro di indicizzazione di
riferimento, potrebbero determinare temporanei disallineamenti del
valore della cedola in corso di godimento rispetto ai livelli dei tassi
di riferimento espressi dai mercati finanziari e, conseguentemente,
determinare variazioni sui prezzi dei titoli almeno fino alla data di
determinazione della cedola successiva.
Qualora, in presenza di sfavorevoli variazioni dei tassi di mercato,
l'investitore avesse la necessità di smobilizzare l'investimento prima
della scadenza, il prezzo di mercato delle obbligazioni potrebbe
risultare inferiore a quello di sottoscrizione dei titoli.
Rischio di liquidità
Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un
investitore di vendere le obbligazioni prontamente prima della
scadenza naturale ad un prezzo che consenta di realizzare un
rendimento in linea con quello atteso al momento della
quanto, l'eventuale vendita potrebbe anche
sottoscrizione in
avvenire ad un prezzo inferiore a quello di emissione. Non è prevista
la presentazione · di una domanda di ammissione alle negoziazioni
presso alcun mercato regolamentato né in mercati equivalenti.
L'Emittente non si assume l'onere di controparte non impegnandosi
incondizionatamente al riacquisto di qualsiasi quantitativo di
obbligazioni dall'investitore prima della scadenza, tuttavia si riserva
la facoltà di riacquistare le obbligazioni nell'ambito del servizio di
Negoziazione in Conto Proprio, secondo le modalità stabilite dalla
propria Execution Policy.
Rischio connesso al deterioramento del merito di credito
dell'emittente
Le obbligazioni possano deprezzarsi m considerazione del
deteriorarsi della situazione finanziaria attuale e prospettica
dell'Emittente. Non si può quindi escludere che i corsi dei titoli sul
mercato secondario possano essere influenzati, tra l'altro, da un
diverso apprezzamento del rischio Emittente.
Rischio correlato all'assenza di rating del titolo
Si segnala che l'Emittente non ha richiesto alcun giudizio di rating,
per sé né per le obbligazioni oggetto della presente Offerta. Non vi è
dunque disponibilità immediata di un indicatore sintetico
rappresentativo della solvibilità dell'Emittente e della rischiosità
degli strumenti finanziari .
Rischio connesso alla presenza di costi e commissioni
In caso di rivendita prima della scadenza sul mercato secondario, la
presenza di costi e commissioni potrebbe comportare un prezzo
inferiore al prezzo di emissione.
Rischi legati alla presenza di particolari condizioni dell'offerta
Le Obbligazioni potranno essere offerte in sottoscrizione al pubblico
indistinto, senza essere subordinate ad alcuna condizione, ovvero
alle condizioni che saranno di volta in volta indicate nelle pertinenti
14 - 16
Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
..
Condizioni Definitive; pertanto potrebbero non poter aderire
all'Offerta quegli investitori che non siano in grado di soddisfare le
condizioni eventualmente previste per la singola offerta, ad esempio
con riferimento alle specifiche caratteristiche dei destinatari.
Rischio di chiusura anticipata dell'offerta
Nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l'Emittente potrà
procedere in qualsiasi momento - a suo insindacabile giudizio - e
senza alcun preavviso, alla chiusura anticipata, sospendendo
immediatamente l'accettazione di ulteriori richieste di adesione.
Nel corso del periodo di offerta delle Obbligazioni l'Emittente potrà
procedere alla chiusura anticipata, sospendendo immediatamente
l'accettazione di ulteriori richieste di adesione. Nel caso l'Emittente
dovesse avvalersi della suddetta facoltà, tale circostanza potrebbe
comportare una diminuzione della liquidità della singola emissione,
pertanto l'investitore potrebbe trovare ulteriori difficoltà nel
liquidare il proprio investimento prima della naturale scadenza,
ovvero determiname un valore inferiore a quello atteso.
Rischio di conflitto di interessi
Di seguito vengono descritti i conflitti di interesse connessi con
l'emissione delle obbligazioni:
- Rischio derivante dalla coincidenza dell'Emittente con il
soggetto collocatore;
Rischio derivante dalla coincidenza dell'Emittente con il
soggetto che agisce quale Agente per il calcolo;
Rischio derivante dalla coincidenza dell'Emittente con il
soggetto negoziatore.
Rischio di scostamento del rendimento delle obbligazioni
rispetto al rendimento di un titolo di stato
Il rendimento effettivo a scadenza su base annua delle obbligazioni
può risultare inferiore rispetto al rendimento effettivo a scadenza su
base annua di un Titolo di Stato di similare vita residua.
Rischio di variazione di imposizione fiscale
I redditi derivanti dalle Obbligazioni sono soggetti al regime fiscale
vigente di volta in volta. L'investitore potrebbe subire un danno da
un eventuale inasprimento del regime fiscale causato da un
aumento delle imposte attualmente in essere o dall'introduzione di
nuove imposte, che andrebbero a diminuire il rendimento effettivo
netto delle Obbligazioni.
SINTESI DEI PRINCIPALI FATTORI DI RISCHIO SPECIFICI PER
LE OBBLIGAZIONI CASSA DI RISPARMIO DI SALUZZO S.p.A. A
TASSO FISSO
Rischio di tasso di mercato (descrizione riportata poco sopra).
SEZIONE E - OFFERTA
E.2b
E.3
Ragione
dell'offerta e
impiego dei
proventi
Descrizione dei
termini e delle
condizioni
dell'offerta
Le Obbligazioni di cui alla presente Nota di Sintesi sono emesse
nell'ambito dell'ordinaria attività "di raccolta da parte di Cassa di
Risparmio di Saluzzo S.p.A..
I proventi derivanti dall'emissione delle Obbligazioni saranno
utilizzati dall'Emittente nell'attività di esercizio del credito nelle sue
varie forme e con lo scopo specifico di erogare credito a favore della
clientela di riferimento della banca, con l'obiettivo ultimo di
contribuire allo sviluppo della zona di competenza.
Di seguito si riportano alcune caratteristiche relative all'emissione.
Prezzo delle obbligazioni emesse
Il prezzo a cui vengono emesse le Obbligazioni è pari al 100% del
valore nominale delle stesse, pertanto Euro 1.000,00 per ogni
obbligazione di pari valore nominale.
Il prezzo di emissione è determinato sulla base dell'attualizzazione
dei flussi di cassa futuri attesi (cedole e capitale) prendendo a
riferimento la curva dei tassi Zero Coupon desunta dalla curva Euro
15- 16
Cassa di Risparmio di Saluzzo Spa
--------------------------------------------------------------------------------------------------~~
swap di pari durata dell'obbligazione, con l'applicazione di un
premio aggiuntivo (spread) al fine di tener conto del merito creditizio
dell'Emittente e delle condizioni concorrenziali presenti sul mercato
di riferimento in cui l'Emittente stesso opera.
Destinatari dell'offerta e relative condizioni
Le Obbligazioni sono offerte al pubblico in Italia indistintamente,
senza essere subordinate ad alcuna condizione.
L'adesione alle Obbligazioni può essere effettuata nel corso del
periodo di offerta riportato di seguito.
Importo totale e lotto minimo
L"ammontare totale massimo del Prestito è pari ad Euro
10.000.000. Le domande di adesione dovranno essere presentate
per quantitativi non inferiori al lotto minimo costituito da n. l
Obbligazione del valore nominale di Euro 1.000,00 ciascuna.
Periodo di validità dell'offerta e procedure di sottoscrizione
Le obbligazioni saranno offerte al pubblico dal 17/11/2014 al
29/12/2014, salvo chiusura anticipata.
E.4
E.7
Descrizione di
eventuali interessi
significativi per
l'offerta compresi
interessi
confliggenti
Spese stimate
addebitate
all'investitore
dall'emittente
Luogo e Data
L'Emittente potrà, nel corso del Periodo di Offerta, estendere tale
periodo di validità, dandone comuniCazione mediante apposito
avviso da pubblicarsi sul sito internet dell'Emittente e,
contestualmente, trasmesso a CONSOB .
L'Emittente potrà procedere in qualsiasi momento e senza alcun
preavviso alla chiusura anticipata dell'Offerta, nel caso in cui sia
stato raggiunto l'ammontare totale massimo del Prestito o nel caso
non ritenga più necessario proseguire nel collocamento delle
obbligazioni.
L'adesione all'offerta sarà effettuata mediante la consegna di
apposito modulo di sottoscrizione debitamente compilato e
sottoscritto.
In caso di pubblicazione di un supplemento al Prospetto di Base
(richiesto in caso di necessità di modifiche al prospetto stesso), gli
investitori che hanno già concordato di acquistare o sottoscrivere le
obbligazioni prima della pubblicazione del supplemento hanno il
diritto, esercitabile entro il secondo giorno lavorativo successivo alla
pubblicazione del supplemento stesso, di revocare la loro
accettazione mediante una comunicazione scritta all'Emittente o
secondo le modalità indicate nello stesso supplemento .
Si segnala che la presente offerta è un'operazione nella quale Cassa
di Risparmio di Saluzzo S .p .A. ha ~n interesse in conflitto in quanto
avente ad oggetto strumenti finanziari di propria emissione. È
previsto che la stessa operi quale Responsabile del Collocamento e
Agente per il Calcolo di dette obbligazioni.
Tali situazioni potrebbero determinare un potenziale conflitto di
interessi. La Cassa di Risparmio di Saluzzo SpA potrebbe inoltre
trovarsi nella situazione di conflitto di interessi anche quando la
stessa assume la veste di controparte diretta nel riacquisto delle
obbligazioni.
Non sono previste spese di sottoscrizione a carico dell'investitore .
Le cedole saranno gravate da una spesa fissa pari, alla data di
redazione della presente Nota di Sintesi, ad l euro per ogni cedola.
Firma per ricevuta
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