obbligazione 102 – it0003181036

FOGLIO INFORMATIVO ANALITICO PER LA RACCOLTA IN TITOLI DELLE BANCHE
(REDATTO AI SENSI DELLA DISCIPLINA IN MATERIA DI TRASPARENZA DELLE
OPERAZIONI E DEI SERVIZI BANCARI)
OBBLIGAZIONE 102 – IT0003181036
EMISSIONE INDEX 2001-2008 A CAPITALE GARANTITO
BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CAMBIANO Soc. Coop. A Resp. Lim.
INFORMAZIONI SULLA BANCA EMITTENTE
Denominazione e forma giuridica
Sede legale
Albo delle banche
Rating
Ammontare del patrimonio al
31/12/00
Conflitto d’interessi
BANCA DI CREDITO COOPERATIVO DI CAMBIANO
– Società cooperativa a responsabilità limitata
Castelfiorentino (FI) – P.zza Giovanni XXIII, 6
Iscritta all’albo delle banche Art.13 D.Lgs. 385/93
Not rated
Lire 254.377.000.000
Con riferimento alla richiesta in oggetto , questa Società
informa, ai sensi dell’art.27 del Regolamento approvato
con deliberazione 1/7/98 n°11522 e successive
modificazioni della Commissione Nazionale per le Società
e la Borsa (CONSOB) di avere un interesse in conflitto
nell’operazione in quanto trattasi di valori mobiliari di
propria emissione
INFORMAZIONI SULLE CARATTERISTICHE DELL’EMISSIONE
Euro 4.000.000 suddiviso in n.4.000 obbligazioni del
valore nominale di euro 1.000 ciascuna, emesse in regime
di dematerializzazione ed accentrate presso la Montetitoli
SpA
Il 15 Ottobre 2001, salvo chiusura anticipata senza
Periodo di collocamento
preavviso e quale che sia l’importo sottoscritto
Il 17 Ottobre 2001
Data di godimento
Alla pari (1.000 euro per ciascuna obbligazione)
Prezzo di emissione
7 anni, a partire dal 17 Ottobre 2001 e sino al 17 Ottobre
Durata
2008
I titoli verranno rimborsati alla pari in un’unica soluzione a
Prezzo e modalità di rimborso
scadenza
Commissioni ed eventuali altri oneri a Non sono previste commissioni di sottoscrizione né oneri
ulteriori a carico degli obbligazionisti
carico della clientela
Le obbligazioni fruttano due flussi di interesse:
Interessi
1 TASSO VARIABILE: n 7 cedole annuali pagate su tre
quarti dell’ammontare nominale del prestito con un tasso di
remunerazione pari all 90% del tasso swap a 10 anni
(CMS10Y) con un minimo garantito del 5%. Il tasso della
prima cedola sarà rilevato il 15 Ottobre 2001 in base alla
quotazioni del tasso swap a 10 anni rilevato sulla pagina
ISDAFIX2 Bruxelles di Reuter, mentre per le cedole
successive sarà rilevato 2 giorni lavorativi antecedenti
l’inizio del periodo di maturazione della cedola:
2 PREMIO INDEX LINKED: un premio legato
Ammontare dell’emissione
Rendimento effettivo annuo lordo
Agente di calcolo
Regime fiscale
Termini di prescrizione
Clausole di rimborso anticipato
Clausole limitative della trasferibilità
Clausole di subordinazione
Eventuali premi di rimborso
Clausola di convertibilità
Criteri di riparto
all’apprezzamento di un basket di indici mondiali pagato su
un quarto dell’ammontare nominale del prestito pari a:
100% * MAX (0, (Bavg-B0))
B0
Dove:
B = basket equipesato dei seguenti indici NIKKEI225,
DJEUROSTOXX50E, S6P500, MIB 30.
Bavg = media aritmetica di 84 rilevazioni mensili del
basket di riferimento calcolate sulla base dei prezzi di
chiusura degli indici che lo compongono (rilevazione dal
01/11/2001 al 01/10/2008).
Qualora una qualsiasi data di fixing non si verifichi in un
giorno lavorativo per uno qualsiasi degli indici, essa si
intende prorogata per tutto il basket al giorno lavorativo
immediatamente successivo.
Vedere informazioni sui rischi dell’operazione.
Banca IMI S.p.A. opererà quale agente di calcolo ai fini
delle rilevazioni sopra citate ed ai fini delle prestazioni
contenute nel regolamento del prestito.
Sugli interessi ed altri proventi e sulle plusvalenze si
applicano le imposte sostitutive delle imposte sui redditi
nella misura attualmente del 12,5%.
I diritti degli obbligazionisti si prescrivono per gli interessi
decorsi cinque anni dalla data di scadenza della cedola e
per il capitale decorsi dieci anni dalla data in cui le
obbligazioni sono divenute rimborsabili.
Non è previsto il rimborso anticipato del prestito.
Non sono previste clausole limitative della trasferibilità e
della circolazione dei titoli.
Non sussistono clausole di subordinazione dei diritti
inerenti le obbligazioni
Per 1/4 del valore nominale è previsto un premio di
rimborso legato agli indici azionari (vedere informazioni
sui rischi dell’operazione).
Le obbligazioni non possono essere convertite in altri titoli
Nel caso in cui la quantità delle obbligazioni richieste
ecceda l’entità dell’emissione verranno osservati i seguenti
criteri di riparto:
- in primo luogo verrà assegnata a ciascun sottoscrittore
una quantità di obbligazioni corrispondente al taglio
minimo di nominali 1.000 Euro; qualora l’ammontare
dell’emissione non fosse sufficiente a coprire tale
assegnazione, verrà seguito, per l’esclusione, l’ordine
cronologico de presentazione delle domande. In caso di
presentazione contemporanea si procederà al sorteggio;
- l’eventuale eccedenza
verrà utilizzata, sempre
seguendo l’ordine cronologico di presentazione delle
domande, per l’assegnazione di un ulteriore quantità di
obbligazioni corrispondente al taglio minimo di 1.000
euro, e così via, fino al completo esaurimento del
prestito
Mercati presso i quali è prevista la
negoziazione dei titoli
Soggetti incaricati
Le obbligazioni non sono quotate sui mercati
regolamentati, ma sono negoziabili presso la banca
emittente con le modalità consentite per lo scambio dei
valori mobiliari non negoziati in mercati regolamentati. La
banca rende note le condizioni di prezzo al quale è disposta
a negoziare le proprie obbligazioni.
Il servizio dei titoli sarà effettuato dall’emittente per il
tramite della Montetitoli SpA.
INFORMAZIONI SUI RISCHI DELL’OPERAZIONE
Tipologia di rischio che
Rischio di cambio: un sottoscrittore che non utilizzi l’Euro
caratterizza l’investimento nei
ovvero una valuta convertibile a tassi di cambio fissi con
l’Euro quale valuta di riferimento, sarà esposto al rischio di
titoli
oscillazione del tasso di cambio dell’Euro rispetto alla
propria valuta di riferimento.
Rischio di interesse: L’investimento comporta gli elementi
di rischio propri di un investimento sia azionario (rischio di
oscillazione del valore di borsa dei quattro indici) che
obbligazionario. I titoli in oggetto, infatti, risultano
costituiti da due componenti: una di tipo obbligazionario
(una a tasso fisso e una opzionale sul tasso swap a 10 anni)
ed una derivativa, rappresentata da una opzione di acquisto
(call) esercitabile su di un basket di indici. Essa paga alla
scadenza l’apprezzamento medio mensile del basket.
Qualunque sia l’esito della performance del basket il
sottoscrittore comunque riceverà cedole annuali variabili
(come definito nell’art.3 del regolamento).
Rischio di controparte: il detentore delle obbligazioni
assume un rischio di credito nei confronti della Banca di
Credito Cooperativo di Cambiano; il prezzo dei titoli sul
mercato secondario potrà essere influenzato da variazioni
del merito di credito dell’Emittente
Assenza di Quotazione su
mercati regolamentati e
disinvestimento dei titoli
I titoli, in quanto non quotati su alcun mercato ufficiale e
non assistiti da un sistema di scambi over the counter,
potrebbero presentare problemi di liquidabilità prima della
scadenza, ovvero potrebbero essere liquidabili ad un prezzo
inferiore al loro valore nominale.
Esemplificazione del rendimento 1.TASSO VARIABILE: Il valore delle cedole è legato
dei titoli
all’andamento del Tasso swap a 10 anni (CMS10Y). Non
vi sono clausole che pongano un limite massimo (cap) al
tasso delle cedole. Esiste invece un minimo garantito pari
al 5%. Il livello della cedola per ciascun periodo annuale
sarà determinato rilevando il CMS10Y dalla pagina Reuter
ISDAFIX2 (Bruxelles ore 11,00) 2 giorni lavorativi
antecedenti l’inizio del periodo di maturazione della
cedola. Il valore sarà moltiplicato per ¾ del valore
nominale delle obbligazioni e calcolato su base 30/360.
Esempio: Cedola n. 1
Periodo: dal 17/10/2001 al 17/10/2002 (gg. su base 30/360
pari a 360)
Tasso rilevato sulla pagina Reuters ISDAFIX2 (CMS10Y)
es. 5,85%
Tasso cedolare max (5%;90% di 5,85%) = 5,265%
Ammontare cedola: Euro 39,4875 per ogni obbligazione
da Euro 1.000
( 5,265% * 1.000 * ( 360/360 )*3/4)
2.PREMIO INDEX LINKED: Inizialmente vengono
fissati i valori iniziali dei quattro indici sulla base della
media aritmetica dei valori di chiusura di tali indici rilevati
in data 17/10/2001 (Data di Rilevazione Iniziale). Il giorno
1 di ogni mese verranno rilevati i valori di chiusura dei
quattro indici a partire dal 01/10/01 fino al 01/10/08 (Date
di Rilevazione della media). Al termine delle 84 rilevazioni
verrà effettuata per ciascun indice la media aritmetica delle
rilevazioni e calcolata la variazione percentuale rispetto
alla rilevazione iniziale. Verrà poi calcolata la media
aritmetica delle 4 variazioni percentuali. All’investitore
verrà corrisposto a scadenza il maggior valore tra la media
aritmetica così calcolata e zero moltiplicato per un quarto
dell’ammontare nominale.
Esempio:
Indici
NIKKEY225
Valore. iniz.
Media delle 84 rilevaz.
Variaz. %
10330
10749,44
4,06%
DJ Eurostoxx 50E
3235
4302,243
S&P
1095
1477,634
500
Mib30
29660
Media delle variazioni percentuali
•
41867,51
33,55%
34,94%
41,16%
28,43%
Calcolo delle variazioni percentuali:
Esempio:
NIKKEI225
10749 – 10330
10330
Calcolo della media delle variazioni percentuali:
Esempio:
4,06%+33,55%+34,94%+41,16%
4
All’investitore verrà in questa ipotesi corrisposto, un
premio a scadenza pari Euro 71.075 per ogni obbligazione
da Euro 1.000
( 28,43%*1.000*1/4 )
Componente derivativa implicita nei
titoli e rendimento effettivo lordo,
calcolato sulla base del prezzo d’emissione e del valore della suddetta
componente derivativa:
I titoli in oggetto risultano costituiti da 3 componenti: due
di tipo obbligazionario (una a tasso fisso ed una derivativa
cap sul CMS10Y) ed una deirivativa rappresentata da
un’opzione esotica di tipo call acquistata dall’investitore. Il
metodo utilizzato per la valutazione della componente
opzionale si basa sul modello di Brotherton-Ratcliffe La
“Yield Volatility” media al 7/9/01 risultava pari a 11,20%
Il metodo utilizzato per la valutazione della componente
opzionale si basa su una simulazione Montecarlo. Le
volatilità implicite dei titoli componenti il paniere utilizzate
nel modello risultavano, al 7 settembre 2001, le seguenti:
Nikkei225: 29,50%, DJEurostoxx50E: 28.50%, S&P:
27.50%, Mib 30 28% con la seguente matrice di
correlazione :
NIK225
NIKKEY
DJEUROS
S&P
DJEUR.
30%
S&P
18%
MIB30
30%
60%
85%
60%
MIB 30
Il valore della componente derivativa implicita nel titolo è
pari al 7,32% del valore nominale del titolo (2,94% per il
cap su CMS10Y e 4,38% per l’opzione esotica sul basket
di indici),il valore della componente obbligazionaria è pari
al 92,68%. Pertanto il rendimento effettivo lordo annuo,
calcolato sul prezzo della sola componente obbligazionaria
è pari a 4,98%..
Garanzie
Le obbligazioni non rappresentano un deposito bancario e
pertanto il rimborso delle stesse non è coperto da sistemi di
garanzia dei depositi. Il rimborso del capitale ed il
pagamento degli interessi sono garantiti dal patrimonio
della Banca.
REGOLAMENTO
Art. 1 - Il prestito è costituito da n. 4.000 obbligazioni non convertibili del valore nominale di Euro 1.000 ciascuna, per
l’ammontare complessivo di Euro 4.000.000.
Il prestito potrà essere emesso in regime di dematerializzazione e quindi accentrato presso la Società di Gestione Monte
Titoli S.p.A.
Art. 2 - Il prezzo di emissione è pari al valore nominale di Euro 1.000 per ciascuna obbligazione senza alcuna commissione
a carico dei sottoscrittori.
Il rimborso avrà luogo alla pari e senza alcuna deduzione di spese, a partire dal giorno di scadenza di sette anni dal giorno
dell’emissione e cioè a partire dal 17 ottobre 2008. Le obbligazioni cessano di essere fruttifere dalla data fissata per il loro
rimborso.
Art. 3 - Il prestito ha godimento 17 ottobre 2001.
Le obbligazioni fruttano tre flussi di interesse:
1. TASSO VARIABILE: n. 7 cedole semestrali pagate su 3/4 dell’ammontare nominale del prestito con un tasso di
remunerazione pari al 90% del tasso swap a 10 anni (CMS10Y) con un minimo garantito del 5%. Il tasso della prima
cedola sarà rilevato il 15 Ottobre 2001 in base alla quotazione del tasso swap a 10 anni rilevato sulla pagina
ISDAFIX2 Bruxelles di Reuter, mentre per le cedole successive sarà rilevato 2 giorni lavorativi antecedenti l’inizio del
periodo di maturazione della cedola.
2. PREMIO INDEX LINKED: un premio pari al 100% dell’apprezzamento di un basket di indici mondiali pagato su un
quarto dell’ammontare nominale del prestito pari a:
100% *MAX 0, (Bavg–BO)
BO
dove:
B = basket equipesato dei seguenti indici: NIKKEI225, DJ EUROSTOXX50E, S&P500, MIB30.
Bavg = media aritmetica di 84 rilevazioni mensili del basket di riferimento calcolate sulla base dei prezzi di chiusura degli
indici che lo compongono (rilevazioni dal 01/11/2001 al 01/10/2008.
BO = valore del basket al 01/11/2001.
Qualora una qualsiasi data di fixing non si verifichi in un giorno lavorativo per uno degli indici, essa si intende prorogata
per tutto il basket al giorno lavorativo immediatamente successivo.Il periodo di offerta, la data di godimento ed il valore
della prima cedola vengono fissati dal Consiglio di Amministrazione in sede di emissione e sono definiti come segue:
periodo di offerta 15 ottobre 2001
data di godimento 17 ottobre 2001
Art. 4 - La sottoscrizione delle obbligazioni potrà avvenire esclusivamente nel periodo di collocamento stabilito, presso gli
sportelli della Banca o presso gli altri eventuali intermediari con i quali la Banca stessa abbia stipulato apposita
convenzione di collocamento. La domanda di sottoscrizione dovrà essere formulata utilizzando l’apposita scheda, che
dovrà essere unica per ciascun sottoscrittore; le schede che un medesimo sottoscrittore dovesse presentare
successivamente alla prima non verranno prese in considerazione. Nel caso in cui la quantità delle obbligazioni richieste
ecceda l’entità emissione, e l’emittente non si avvalga della facoltà di chiusura anticipata delle sottoscrizioni, prevista
nelle condizioni generali, verranno osservati i seguenti criteri di riparto:
- in primo luogo verrà assegnata a ciascun sottoscrittore una quantità di obbligazioni corrispondente al taglio minimo di
nominali 1.000 Euro; qualora l’ammontare dell’emissione non fosse sufficiente a coprire tale assegnazione, verrà seguito,
per l’esclusione, l’ordine cronologico di presentazione delle domande. In caso di presentazione contemporanea, si
procederà a sorteggio;
- l’eventuale eccedenza verrà utilizzata, sempre seguendo l’ordine cronologico di presentazione delle domande, per
l’assegnazione di un ulteriore quantità di obbligazioni corrispondente al taglio minimo di 1.000 Euro, e così via, fino al
completo esaurimento del prestito.
Art. 5 - Il pagamento delle cedole ed il rimborso del capitale verranno eseguiti presso gli sportelli della Banca o presso la
Società di Gestione.
Art. 6 - Le obbligazioni non sono quotate sui mercati regolamentati ma sono negoziabili presso la Banca emittente con le
modalità consentite per lo scambio di valori mobiliari non negoziati nei mercati regolamentati. La Banca rende note le
condizioni di prezzo alle quali è disposta a negoziare le proprie obbligazioni.
Art. 7 - Il trattamento fiscale degli interessi è quello tempo per tempo stabilito per i titoli della specie (attualmente sono
assoggettati a imposta sostitutiva del 12,50% ai sensi del D. Lgs. 1 aprile 1996 n. 239 e successive modificazioni).
Art. 8 - Il diritto alla riscossione degli interessi si prescrive una volta trascorsi cinque anni dalla data di scadenza di
ciascuna cedola. Il diritto al rimborso del capitale si prescrive una volta decorsi dieci anni dalla data in cui l’obbligazione e
rimborsabile.
Art. 9 - Le comunicazioni della Banca agli obbligazionisti verranno effettuate, ove non diversamente disposto dalla legge
o dal presente Regolamento, mediante affissione presso gli sportelli della Banca.
Il possesso delle obbligazioni comporta la piena accettazione di tutte le condizioni stabilite nel presente Regolamento. Per
ogni controversia relativa alle sottoscrizioni, alle obbligazioni, nonché all’interpretazione del presente Regolamento, sarà
competente il Foro di Firenze.
Il sottoscritto__________________________dichiara di aver ricevuto copia del presente foglio informativo.
Data______________________
Firma______________________________