Global Equity Cl. A

Global Equity - A
Gennaio 2017
ISIN: LU0204540081 - Bloomberg: MOTUSGE
Sintesi delle Performance
Classe A
Obiettivi e politica di investimento
Il comparto ha come obiettivo la generazione di un rendimento assoluto positivo sul
NAV
56.60
medio/lungo periodo in qualsiasi condizione di mercato tramite investimenti in
Rendimento ultimo mese
-1.80%
Rendimento da inizio anno
-1.80%
posizioni long e short nei mercati azionari a livello globale, mantenendo il portafoglio
3 mesi
-4.62%
6 mesi
-7.74%
Rendimento annuo composto a 3 anni
-3.81%
L’investimento in titoli azionari del comparto non può essere inferiore al 51% del
Rendimento annuo composto a 5 anni
-5.06%
patrimonio; tuttavia, in situazioni di eccessiva pericolosità dei mercati azionari, il
interamente neutrale rispetto al mercato. La strategia ha come target la generazione
di un rendimento annuale superiore al 5% sul capitale al lordo dei costi, e una
volatilità dell’8%. L’esposizione del comparto è fissata a un target lordo del 200%.
comparto può investire sino ad un massimo dell’80% in titoli obbligazionari. Inoltre il
Statistiche (dal 30 giugno 2015)
comparto può utilizzare strumenti finanziari derivati al fine di ridurre il livello di
Rendimento cumulato
-18.13%
rischio del patrimonio o di aumentarne il rendimento. Il comparto è valorizzato
Volatilità giornaliera annualizzata
17.55%
giornalmente in Euro.
Indice di Sharpe
-0.68
Media mensile profitti/perdite
2.65%/-1.98%
Profilo di rischio
Percentuali mesi positivi
21.05%
I rischi associati agli investimenti in titoli azionari possono essere più elevati poiché la
Indice di Sortino
-1.01
performance di investimento dei titoli azionari dipende da fattori difficilmente
DSR (Rischio di Ribasso)
0.12
prevedibili, come descritto nel Prospetto. I rischi associati agli investimenti in titoli
Skew
6.40
Curtosi
101.89
obbligazionari sono principalmente il rischio sui tassi di interesse e il rischio credito,
come descritto nel Prospetto.
Correlazione giornaliera
Profilo dell’investitore tipo
S&P 500
0.05
Il comparto è orientato verso investitori con una propensione alta al rischio e
MSCI World
0.05
interessati a un profitto nel medio periodo – principalmente da mercati azionari
BBG Eurobond Index
0.00
mondiali – pienamente consapevoli della possibilità di perdite temporanee di
IBOXX IG Index
-0.02
capitale.
Fonte: Bloomberg, JCI Capital Limited
Investment Manager, JCI Capital Ltd
JCI Capital Ltd è una società britannica specializzata in servizi di Asset Management e di Investment Banking per clienti istituzionali e corporate, con un elevato
standard di personalizzazione, qualità e trasparenza. Autorizzata e regolamentata dalla FCA (Financial Conduct Authority, nr. 536817) e membro ICMA
(International Capital Markets Association), JCI Capital Ltd ha la sede principale a Londra e la branch italiana a Milano.
Rendimenti
GEN
FEB
MAR
APR
MAG
GIU
LUG
AGO
SET
OTT
NOV
DIC
Anno
2017
-1.80%
-1.80%
2016
-0.38%
-0.27%
-0.81%
-2.64%
0.65%
-1.89%
1.67%
-0.37%
-0.56%
-2.37%
-1.84%
-1.05%
2015
2.83%
7.98%
3.13%
-1.96%
2.52%
-5.57%
3.72%
-7.07%
-6.86%
4.56%
-0.15%
-1.71%
0.11%
2014
2.86%
3.68%
0.79%
1.34%
0.39%
-1.11%
-0.64%
-0.03%
-0.93%
-4.48%
1.91%
-0.66%
2.90%
2013
-1.95%
-1.93%
1.04%
-4.53%
4.83%
-8.27%
0.44%
0.73%
0.45%
6.03%
1.02%
-0.64%
-3.53%
2012
7.49%
3.49%
-6.22%
-2.58%
-5.19%
-1.61%
-0.26%
1.01%
2.35%
-2.65%
-1.42%
0.08%
-6.12%
2011
-4.54%
5.18%
2.11%
-0.55%
0.11%
-4.66%
3.99%
-7.16%
-16.00%
6.24%
-5.41%
-4.70%
-24.42%
2010
1.47%
2.09%
2.10%
2.17%
-4.42%
2.80%
-3.39%
3.73%
1.96%
-0.44%
5.28%
5.40%
19.87%
Fonte: Bloomberg, JCI Capital Limited
Informazioni
Nome:
Classe:
Tipo:
Data di lancio:
Domicilio:
Società di Gestione:
Gestore degli Investimenti:
Banca Depositaria:
Società di Revisione:
Valuta:
Fund’s Assets Under Management:
Global Equity
A
UCITS IV, Comparto di JCI Capital SICAV
23 December 2004
Lussemburgo
Abalone Asset Management, Malta
JCI Capital Limited, London, U.K.
RBC Dexia Investor Services Bank
Mazars
Euro
8,022,979
-9.48%
NAV (dal 30 giugno 2015)
75.00
70.00
65.00
60.00
55.00
50.00
Commento
Nel mese di Gennaio il fondo JCI Capital ha perso l’1.84%, rispetto ad una performance negativa dello 0.30% per lo STOXX 600 (in EUR) e di una positiva di
1.90% per l’S&P 500 (in USD). Sul versante obbligazionario il Bloomberg Global Aggregate Total Return Index ha perso l’1.30% (in EUR). Il fondo ha sofferto
in particolare per due motivi: (a) spese stagionali che hanno impattato sul NAV per più di 110 bps, (b) un tempismo imperfetto nella rotazione dal fattore
momentum al fattore value, effettuata pochi giorni prima di una importante rotazione settoriale per quanto concerne la componente Europea del
portafoglio.
L’anno è iniziato con dinamiche più contrastate rispetto alla fine del 2016. Il mese di gennaio verrà ricordato dai mercati per i primi indizi lanciati dalla
presidenza US su cosa aspettarsi nei primi mesi di governo. In generale il mese è comunque stato positivo per gli assets cosiddetti rischiosi (equity e
commodities) bilanciati da un incremento moderato dei rendimenti sul mercato obbligazionario. Al contrario, il terzo pilastro dei cosiddetti “Trump-trades”,
il rafforzamento del Dollaro contro le altre principali valute, è venuto meno. Per l’Europa periferica è stato un mese difficile, in particolare per il mercato
italiano che ha perso circa il 3%. I principali mercati dall’altro lato dell’oceano si sono invece ben comportati, con ritorni tra lo 0 e il 2%. Lato FX il Dollaro
Statunitense è stato la principale vittima, con perdite comprese tra il 2 e il 3% contro le altre valute di riferimento.
Per quanto concerne l’analisi dei fattori quantitativi il mese può essere suddiviso in due parti. In Europa i fattori hanno scambiato in maniera simile per i
primi venti giorni del mese, salvo poi divergere fortemente nell’ultima settimana. In quell’arco temporale il fattore Value ha fortemente sottoperformato il
Momentum, ritornando una perdita di circa il 2.41% contro un guadagno dell’1% per quest’ultimo. Il timing non felice in Europa è stato solo parzialmente
compensato dall’outperformance del fattore Value negli Stati Uniti, +1% rispetto all’S&P 500. Tuttavia su quel mercato la decisione di lasciare scoperto una
parte del cambio si è rivelata controproducente.
Sector Exposure *
Consumer Discretionary
Geographic Exposure *
United States
17.4%
Consumer Staples
4.2%
France
Energy
7.9%
Italy
Financials
16.4%
Health Care
7.0%
Industrials
24.0%
55.5%
9.2%
7.1%
Switzerland
6.8%
Germany
5.0%
Great Britain
4.5%
3.4%
Information Technology
7.2%
Japan
Materials
3.5%
Netherlands
Real Estate
0.6%
Spain
2.1%
Telecommunication Services
4.9%
Finland
1.5%
Utilities
6.9%
Other
2.1%
2.9%
* Esposizione lorda
Fonte: RBC, JCI Capital Limited
* Esposizione lorda
Fonte: RBC, JCI Capital Limited
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