Slide Autorità per l`energia elettrica, il gas ed il sistema

Obblighi di reportistica secondo il
regolamento REMIT
Biagio De Filpo
Direzione Mercati
Autorità per l'energia elettrica il gas ed il sistema idrico
Seminario EMIR - Assonime
Milano, 16 luglio 2015
Agenda
Framework generale
Reportistica dei dati sulle transazioni
Reportistica dei dati fondamentali
Tempistiche e frequenza della reportistica
Framework generale
Nuove regole per la sorveglianza dei mercati
all’ingrosso
La crisi finanziaria scoppiata nel 2008 impone di
ripensare le regole di sorveglianza dei mercati
Limiti della regolazione:
– Numerosi segmenti di mercato risultano opachi e sfuggono alla
regolazione
– Le regole esistenti non appaiono idonee a mitigare i rischi di future
crisi finanziarie
– Mancanza di coordinamento impedisce di affrontare le crisi a livello
multilaterale
– Legislazione carente e frammentata rispetto a problemi di tipo crossborder
Verso un regime specifico di sorveglianza dei
mercati energetici
Gap e incoerenze nel regime di sorveglianza:
– Parere congiunto CEER-CESR
– Regimi nazionali differenti
– Regolazione finanziaria (MiFID, MAD) non copre adeguatamente tutti i
segmenti dei mercati energetici
Liberalizzazione
– Ruolo crescente dei mercati all’ingrosso
determinazione dei prezzi di elettricità e gas
nella
Scambi crescenti di tipo cross-border
Esigenza di un regime specifico di sorveglianza dei mercati
energetici
REMIT: Framework generale
Oggetto
– Definisce regole per vietare le pratiche abusive sui mercati all’ingrosso
dell’energia, coerenti con la MAD ma «sector specific»
– Istituisce il monitoraggio dei mercati da parte di ACER, in stretta cooperazione
con le NRA
– Si applica a tutti i prodotti energetici all’ingrosso. Gli art. 3 e 5 non si applicano
agli strumenti finanziari su energia
Divieti e obblighi
–
–
–
–
Divieto di insider trading (art. 3)
Divieto di manipolazione di mercato (art. 5)
Obbligo di pubblicazione di inside information (art. 4)
Obblighi di reportistica (art. 8)
Attuazione dei divieti
– Le NRA assicurano l’attuazione del Regolamento, in particolare dei divieti di cui
agli art. 3 e 5
– Ciascuno Stato membro attribuisce alla propria NRA i poteri di indagine e
enforcement e definisce la relativa disciplina sanzionatoria
Principali attività REMIT
Raccolta e
condivisione
dati
(ACER-NRA)
Monitoraggio
mercati
(ACER-NRA)
Indagine
Enforcement
(NRA)
(NRA)
Obblighi di reportistica
Articolo 8 - obblighi di reportistica:
– Gli operatori di mercato trasmettono ad ACER, direttamente o tramite terzi, i
dati sulle transazioni
– La Commissione mediante atti di esecuzione definisce regole uniformi per la
comunicazione dei dati sulle transazioni
– Gli operatori di mercato trasmettono ad ACER e alle NRA, direttamente o
tramite terzi, le informazioni sulla capacità e l’uso degli impianti (dati
fondamentali)
– La Commissione mediante atti di esecuzione definisce regole uniformi per la
comunicazione dei dati fondamentali
Articolo 10 – condivisione delle informazioni:
– ACER stabilisce meccanismi di condivisione delle informazioni ricevute
con le NRA, le autorità finanziarie competenti degli Stati membri, le autorità
nazionali garanti della concorrenza, l’ESMA e le altre autorità competenti
Gli atti di esecuzione (IAs) e la piena attuazione
del REMIT
Within 9 months
Jan 2015
Interazioni con la regolazione finanziaria
16/07/2015
REMIT – Obblighi di reportistica, quali dati
Dati
fondamentali
Transazioni
Art. 8.2 REMIT:
-
Contratti
Offerte
EMIR e MiFID
ACER
Database
Art. 8.6 REMIT:
-
Produzione
Trasporto
Stoccaggio
GNL
Reg. 715/2009 e
543/2013
Reporting dei dati sulle transazioni
EC IAs – Elenco dei contratti da segnalare
Contratti all’ingrosso per la fornitura di energia e derivati
Contratti standard e non-standard
Contratti verso grandi clienti finali (>600 GWh)
Contratti di trasporto e derivati
Allocazioni di capacità sul mercato primario
Scambi sul mercato secondario
Contratti esclusi da reporting su base continuativa (solo OTC)
Transazioni infragruppo
Piccoli produttori
Contratti di bilanciamento
Contratti standard vs contratti non-standard
Contratto standard è un contratto relativo ad un prodotto energetico all’ingrosso
ammesso alla negoziazione su un mercato organizzato, indipendentemente dal
fatto che l’operazione abbia effettivamente luogo in quel mercato
Contratto non-standard è un contratto relativo ad un prodotto energetico all’ingrosso
diverso da un contratto standard
Contratto
Standard
Contratto non
standard
OMP
OTC
ACER redige e mantiene un elenco pubblico di contratti standard e l’aggiorna
puntualmente. Al fine di facilitare la rendicontazione, ACER redige, pubblica e
aggiorna puntualmente un elenco dei mercati organizzati
EC IAs – Dati sulle transazioni
• Tabella 1 >>>> contratti standard
• Tabella 2 >>>> contratti non standard
• Tabella 3 >>>> contratti di trasporto – energia
elettrica
• Tabella 4 >>>> contratti di trasporto - gas
ACER fornisce i dettagli delle informazioni da segnalare in un manuale
d’uso (TRUM) e li rende disponibili al pubblico al momento dell’entrata
in vigore degli Implementing Acts
Canali per il reporting dei dati sulle transazioni
Contratti spot, forwards,
futures, options, swaps,
bilaterali e ogni altro prodotto
energetico all’ingrosso
Derivati energetici
EMIR
Prodotti energetici
all’ingrosso
non-EMIR
EMIR
technical
standards
Trade repositories
Annex
REMIT IAs
OMP
TSO
MPs or
RRM
Annex
REMIT IAs
Database ACER
Reportistica dei dati fondamentali
Reporting dei dati fondamentali
Dati fondamentali del mercato elettrico
– Informazioni sulla trasparenza ai sensi del Regolamento (EU) No. 543/2013
– Nomine finali tra bidding zones
Dati fondamentali del mercato del gas
– Informazioni sulla trasparenza ai sensi del Regolamento (EU) No. 715/2009
– Nomine day-ahead and e renomine finali degli operatori di mercato
Dati fondamentali sul GNL
– Capacità tecnica, contrattuale, disponibile presso gli impianti di GNL
– Il send-out e l’inventario degli impianti GNL
– Indisponibilità programmate e non dell’impianto
Dati fondamentali sugli stoccaggi
– Capacità tecnica, contrattuale, disponibile presso gli impianti di stoccaggio
– Gas in giacenza, iniezioni e ritiri di gas da stoccaggio
– Indisponibilità programmate e non dell’impianto
Canali per il reporting dei dati fondamentali
Elettricità
ENTSO-E
Central
platform
TSO or third
party
Gas
ENTSO-G
Central
Platform
TSO or third
party
ACER
Data
sharing
NRAs
LNG operator
or MPs
Gas storage
operator or
MPs
Tempistiche e frequenza della
reportistica
Frequenza del reporting
Contratti standard e offerte di compravendita >>>
entro D+1
– Brokers’s voice orders solo su richiesta
Contratti di trasporto >>> entro D+1
– Allocazioni su mercato primario
Contratti non standard >>> entro M+1
– Stessa frequenza anche per le transazioni effettuate nell’ambito di un contratto
non standard che specifichino almeno un prezzo e un volume (segnalate tramite
la Tabella 1)
Contratti in essere >>> 90 gg dopo avvio del reporting
Dati fondamentali >>> entro D+1 (in prevalenza)
Reporting timeline
Riferimenti normativi
• Direttiva 2003/6/CE (Market Abuse – MAD)
• Direttiva 2004/39/CE (Markets in Financial Instruments – MIFID)
• Regolamento UE 1287/2006 (attuativo di II livello della MIFID)
• Regolamento UE 1227/2011 (on wholesale Energy Market Integrity
and Transparency – REMIT)
• Regolamento 648/2012 (on OTC derivatives, central counterparties
and trade repositories - EMIR)
• Direttiva 2014/57/UE (MAD II)
• Regolamento UE 596/2014 (MAR)
• Direttiva 2014/65/UE (MIFID II)
• Regolamento UE 600/2014 (MiFIR)