Cereali_Brochure 004

Sergio Pitzalis
Data 21 Dicembre 2009
Volume 1, Numero 4
Analisi ciclica sui Cereali
Analisi sul Grano Duro
- Edizione Speciale A livello finanziario la gran parte della speculazione sui cereali gira
attorno al grano tenero (future Wheat) scambiato alla borsa di
Chicago.
Importanti sono anche le quotazioni che si ottengono sul mais e
sulla soia ma, se scendiamo al di sotto di questi tre prodotti,
vediamo che tutti gli altri elementi della filiera cerealicola rivestono
un’importanza minore.
Tra questi troviamo anche il grano duro, da sempre al di fuori di
qualsiasi possibilità di trading.
Questo fatto, all’estero può anche sembrare comprensibile ma,
essendo l’Italia uno dei maggiori produttori di grano duro, è
necessario coprire questo gap strutturale.
Non solo il sud Italia è leader europeo di grano duro per quantità
Indice
• La rivincita del grano
duro
• Analisi Ciclica
• Previsioni di medio e
lungo termine
Analisi ciclica sui Cereali
Volume 1, Numero 4
Pagina 2
Il Grano duro Usa (Analisi Ciclica)
Qualcosa a livello internazionale si sta
finalmente muovendo, in particolare
dagli stati Uniti arrivano le prime
ipotesi di ufficializzazione del prezzo
del grano duro.
Se la cosa, come ritengo, sarà
accettata dal mercato finanziario
americano, inevitabilmente le
ripercussioni le avremo anche nei
paesi della Comunità Europea.
Iniziare a lavorare su un prezzo reale
e regolarmente riconosciuto avrà per
l’Italia una doppia valenza: primo,
avremo finalmente un riferimento
preciso su cui lavorare in termini di
coperture finanziarie secondo, anche
se non riusciremo ad incidere come
vorremmo sul prezzo internazionale,
avremo la possibilità di conoscere
quali saranno i movimenti principali
del mercato interno attraverso quegli
strumenti che già utilizziamo per il
grano tenero, il mais e la soia.
Entriamo adesso nel dettaglio:
Il future individuato per comparare
l’andamento del trend del grano duro
è quello del contratto Hard Red
Spring Wheat (HRSW) scambiato alla
borsa merci di Minneapolis.
Facendo un confronto tra questo
contratto e l’andamento del grano
duro negli ultimi trent’anni si nota
una sostanziale similitudine e solo
raramente si registrano scostamenti
tra i due prodotti.
Questa similitudine, se vogliamo
scontata ci consente però di poter
calcolare un prezzo ufficiale per il
grano duro, cosa che fino ad ora non
avevamo.
PREVISIONI - IL TEMPO
Dicevamo della similitudine tra il
contratto HRSW e il grano duro e in
effetti sotto quest’aspetto non ci sono
differenze sostanziali.
Le notizie, poco rassicuranti espresse
nei report precedenti non possono
che trovare una conferma anche in
questo caso.
La fase particolarmente negativa in
cui stiamo entrando colpirà anche il
prezzo del grano duro.
Anche il grano duro a giugno/luglio
del prossimo anno avrà un prezzo
senza dubbio molto più alto rispetto
all’attuale.
PREVISIONI - IL PREZZO
Partiamo con le novità sul prezzo
che alla chiusura di venerdì era pari a
5,93 dollari per bushel.
Qui, il livello di prezzo da osservare
come resistenza primaria è 6,99
dollari per bushel mentre il prezzo
più basso da cui attendersi una
ripresa delle quotazioni è attualmente
fissato a 5,31 dollari.
Sul lungo termine il 2010 sarà in ogni
caso, l’anno della ripresa definitiva
delle quotazioni dei cereali anche se,
prima di parlare di risalita del prezzo
bisognerà attendere ancora.
Il Grano duro Italiano (Analisi ciclica)
E’ ancora presto per dire se un giorno
avremo un contratto future ufficiale
sul grano duro europeo ma, in questo
senso tutto è possibile.
Nel frattempo possiamo confermare
quanto sopra esposto anche per il
trend di casa nostra.
Qui, le condizioni climatiche e le
previsioni di resa dei raccolti del
nostro grano hanno, purtroppo, un
peso specifico ancora troppo leggero
sulla formazione di un prezzo
internazionale ormai “globalizzato”
dagli altri paesi.
In ogni modo, la linea di tendenza si
adegua al grano tenero, con i prossimi
due mesi molto duri da superare
sapendo che proprio in questo
periodo si formerà quel prezzo
minimo da cui ripartire.
PREVISIONI - IL TEMPO
Attenzione quindi, a dicembre e
gennaio, mesi di staticità del prezzo e
non idonei per una ripresa sostanziale
delle quotazioni.
Da notare la delicatezza dei contratti
del future (HRSW) con scadenza
marzo e settembre.
Più ci avviciniamo alla loro scadenza,
più il prezzo del grano duro si
avvicina a quello del future di
Minneapolis.
PREVISIONI - IL PREZZO
Per il momento il meccanismo di
calcolo del prezzo per il grano duro,
non consente una diretta proporzione
con quello europeo, almeno a livello
finanziario.
Per adesso non rimane che seguire gli
sviluppi del prezzo espresso in
dollari/bushel sopra riportati.
“Per le previsioni sul
grano duro si aprono
nuove strade fino ad
ora impensabili”
Analisi ciclica sui Cereali
Volume 1, Numero 4
Il Grano Duro Usa (Analisi Tecnica)
Affinché l’analisi tecnica possa offrire
un’attendibile riscontro dal mercato, è
necessario disporre di un certo andamento
storico delle quotazioni.
Questo fatto, molto importante a livello
speculativo, per i produttori di cereali
rimane un fenomeno secondario in uno
scenario ancora ribassista.
In questo momento quindi, l’unica cosa su
cui lavorare è il contratto future scambiato
alla borsa di Minneapolis come a fianco
descritto ma con un prezzo decisamente
diverso.
In questo momento il prezzo ufficiale del
grano duro Usa è all’incirca a metà tra i due
livelli principali di prezzo che sono: 6,99$ e
5,31$.
Entreremo nel dettaglio tecnico nel corso
del prossimo mese con l’uscita del primo
report ufficiale.
Per il momento confermiamo quanto già
descritto in sede di analisi sul grano tenero
dove, la prima settimana di gennaio è il
primo appuntamento tecnico del nuovo
anno.
Ricordiamo infine, i livelli di prezzo da
tenere in considerazione sul future del
grano tenero:
Wheat Usa: 6,30$/Bushel, 5,26$/Bushel e
4,70$/Bushel.
Grano tenero europeo: 165 Euro/Ton,
150 Euro/Ton., 128 Euro/Ton. 118 Euro/
Ton.
Ad oggi dobbiamo stare alle indicazioni
che provengono dai mercati Usa.
Quindi attenzione ai livelli sopra descritti e
alla fase ciclica stagionale descritta in
quanto, il trend sarà ancora una volta
molto simile per tutti i cereali, grano duro
compreso.
Contiamo, nel corso dei primi mesi
dell’anno, di rendere più vicino al mercato
Italiano quest’importante settore
cerealicolo con il perfezionamento del
calcolo del prezzo.
Rendere indipendente questo tipo di analisi
sarebbe un successo a livello nazionale
senza precedenti, considerando poi tutte le
difficoltà “tecniche” che ancora
permangono.
Medio Termine (un mese) Lung Termine (due mei)
Contratto future Hard Red Spring Wheat.
(Borsa di Minneapolis)
Prezzo di riferimento:
6,99 dollari come resistenza
5,31 dollari come supporto
1 bushel wheat = 27,22 Kg.
Il Grano Duro Italiano (Analisi Tecnica)
In questo momento non possiamo ancora
scendere nel dettaglio per un’analisi
riguardante il grano duro europeo.
Pagina 3
Medio Termine (un mese)
LungTermine (due mesi)
Contratto future Hard Red Spring Wheat.
(Borsa di Minneapolis)
Prezzo di riferimento:
6,99 dollari come resistenza
5,31 dollari come supporto
Sergio Pitzalis
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Il presente rapporto - Analisi Ciclica sui Cereali è un rapporto di analisi tecnico-ciclica curato da Sergio Pitzalis - collaboratore esterno di Mercatigrano.it, che lo distribuisce - ed è redatto
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sull’andamento generale dei prodotti cerealicoli, e non deve essere considerato come proposta o sollecitazione per l’acquisto o vendita di titoli. Le informazioni contenute provengono analisi
compiute mediante le tecniche di W.D. Gann, su dati fonte Bull&Bear srl.