Informativa alla Clientela - la Profilatura e la Valutazione di

Banca Mediolanum S.p.A. - Capitale sociale euro 600.000.000,00 sott. e
vers. Codice Fiscale - Iscr. Registro Imprese di Milano n. 02124090164
Partita iva 10698820155 - Società con unico Socio - Banca appartenente
al Gruppo Bancario Mediolanum - Banca iscritta all’Albo delle Banche
Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia ed al Fondo Interbancario
di Tutela dei Depositi - Sede legale e Direzione - 20080 Basiglio Milano 3 (MI) - Via F. Sforza - Palazzo Meucci - tel. 02 9049.1
[email protected] - www.bancamediolanum.it
Si invita la Clientela a prendere attenta visione del presente documento, prima di procedere alla compilazione del
questionario “Profilo di Consulenza Personalizzato”.
INFORMATIVA ALLA CLIENTELA - LA PROFILATURA E LA VALUTAZIONE DI ADEGUATEZZA
Il presente documento è parte integrante del questionario “Profilo di Consulenza Personalizzato” e ha lo scopo di supportare i Clienti ed i potenziali Clienti nel
processo di raccolta delle informazioni sui medesimi per l’attribuzione di uno specifico profilo. Il profilo è utilizzato dalla Banca per poter valutare, nell’interesse dei
Clienti stessi, la coerenza delle operazioni di investimento consigliate dalla Banca medesima richieste dai Clienti.
I SERVIZI DI INVESTIMENTO DI BANCA MEDIOLANUM
Banca Mediolanum, con i Suoi Family Banker iscritti all’Albo dei Promotori Finanziari, svolge la propria attività di offerta, promozione e distribuzione di prodotti e
Servizi di Investimento tramite diverse modalità operative che implicano distinte relazioni negoziali: la consulenza, il collocamento, la ricezione e trasmissione di ordini,
la negoziazione per conto proprio, l’esecuzione di ordini per conto di Clienti. A ciascun tipo di servizio di investimento, le cui modalità e termini di prestazione sono
definiti nel Fascicolo Contrattuale delle Norme di Banca Mediolanum, disponibile nella Sua versione aggiornata sul sito internet www.Bancamediolanum.it.,
corrispondono specifiche regole di comportamento e, in base alla normativa vigente, differenti livelli di tutela dell’investitore. In particolare, nella prestazione
del servizio di consulenza, la Banca valuta l’adeguatezza degli investimenti (vale a dire la coerenza degli stessi con il profilo dell’investitore), fornendo al Cliente il
massimo livello di tutela previsto dalla normativa.
LA CONOSCENZA DEL CLIENTE: KNOW YOUR CUSTOMER
Un’ampia, approfondita ed aggiornata conoscenza del Cliente (know your customer) permette alla Banca di offrire allo stesso una assistenza e consulenza
più attenta e adeguata alle sue caratteristiche ed esigenze.
In linea con i più elevati livelli di tutela previsti per il Cliente dalla normativa vigente in ambito europeo , Banca Mediolanum classifica inizialmente ciascun Cliente
o potenziale Cliente come “cliente al dettaglio” e presta sempre il servizio di consulenza in materia di investimenti in abbinamento a quello di collocamento, in tutti
i casi in cui le operazioni hanno ad oggetto prodotti del Gruppo Mediolanum o prodotti di case terze con cui sono in essere accordi di collocamento.
LA PROFILATURA
Lo strumento utilizzato dalla Banca per acquisire una migliore conoscenza delle caratteristiche del Cliente, dei suoi bisogni, della sua tolleranza
al rischio e della sua conoscenza ed esperienza in materia di investimenti al fine di agire nel suo miglior interesse è rappresentato dal
questionario “Profilo di Consulenza Personalizzato”.
La raccolta delle informazioni necessarie alla profilatura avviene, infatti, mediante la compilazione, in tutte le sue parti, del questionario “Profilo di Consulenza
Personalizzato”, il quale attraverso la corretta valorizzazione di tutte le risposte, consente in particolare di rilevare il profilo di rischio, l’orizzonte temporale di
riferimento e la conoscenza ed esperienza in materia di investimenti del Cliente impostando, nel reciproco interesse, un corretto e trasparente rapporto Banca-Cliente.
In ragione di quanto sopra e in considerazione del fatto che la Banca, nella prestazione di Servizi di Investimento, fa affidamento sulle informazioni fornite dal Cliente,
è necessario prestare particolare attenzione alla compilazione del questionario, dedicandovi tutto il tempo necessario per esaminare
le domande e rispondere alle stesse correttamente e liberamente. Nel caso in cui il questionario non sia compilato o non sia completo, la Banca non
potrà fornire al Cliente alcun tipo di servizio di investimento.
E’ parimenti importante che il Cliente mantenga costantemente aggiornate, nel tempo, le informazioni fornite affinché la Banca possa, nel Suo
miglior interesse, prestare i propri servizi di investimento. Per tale ragione è comunque previsto che, in assenza di aggiornamenti del proprio profilo, il questionario
abbia una validità triennale, con l’impossibilità per il Cliente di disporre, una volta giunto a scadenza il proprio profilo, nuove operazioni di investimento. A tal fine,
ricordiamo che è possibile in qualunque momento aggiornare il Questionario, con l'ausilio del proprio Family Banker® o accedendo al sito internet della Banca
(www.Bancamediolanum.it).
Le informazioni necessarie per la profilatura
Al fine di raccomandare i Servizi di Investimento e gli strumenti finanziari adatti al Cliente, nella prestazione del servizio di consulenza in materia di investimenti, la
Banca ha l’obbligo di raccogliere da quest’ultimo le informazioni necessarie in merito:
a) alla situazione finanziaria e patrimoniale;
b) agli obiettivi di investimento e alla propensione al rischio;
c) alla conoscenza ed esperienza in materia di investimenti
In assenza totale o parziale di tali informazioni, la normativa impone alla Banca di astenersi dal prestare il servizio di consulenza. E’
quindi dovere del Cliente fornire informazioni complete, puntuali, veritiere e aggiornate, nonché informare tempestivamente la Banca
di eventuali variazioni rilevanti.
*Prodotti Illiquidi: la liquidità di uno strumento finanziario consiste nella Sua attitudine a trasformarsi prontamente in moneta a condizioni di prezzo significative
(ossia in presenza di un mercato con pluralità di ordini in acquisto e in vendita) e senza penalità contrattuali a carico dell’investitore. Pertanto il rischio di liquidità
è quello di trovarsi in difficoltà nel vendere nell’immediato uno strumento finanziario. Il disinvestimento di un prodotto illiquido potrebbe risultare difficile tenuto
conto sia del tempo sia delle condizioni di prezzo alle quali può avvenire lo smobilizzo.
VALUTAZIONE DI ADEGUATEZZA
Sulla base del “Profilo dell’investitore” e dell’”Orizzonte temporale di riferimento” attribuito al Cliente tramite la profilatura, Banca Mediolanum sottopone alla
valutazione di adeguatezza tutte le operazioni d’investimento disposte dal Cliente sui:
- Prodotti di Gruppo, ovvero i Prodotti Finanziari e Servizi di Investimento (i) emessi/prestati dalla Banca e collocati/distribuiti dalla Banca; (ii) emessi/prestati
da società del Gruppo e collocati/distribuiti dalla Banca; (iii) emessi/prestati da terzi in via esclusiva per i Clienti della Banca in virtù di apposito accordo con la
medesima e collocati/distribuiti dalla stessa Banca;
- Prodotti di Terzi in Collocamento, ovvero i Prodotti di Terzi che sono oggetto di convenzione di collocamento/distribuzione fra la Banca e le relative Società
che emettono/prestano il prodotto/servizio.
Info PP - Ed. settembre 2015
Profilatura
Le informazioni fornite dal Cliente costituiscono elemento essenziale per una corretta profilatura dello stesso e, di conseguenza, per
una corretta valutazione di adeguatezza.
La profilatura del Cliente identifica:
- il Suo Orizzonte Temporale di riferimento degli investimenti, cioè il periodo di tempo per il quale l'investitore rinuncia alle proprie
disponibilità finanziarie, o a parte di esse, e le investe al fine di conseguire un rendimento "in linea" con gli obiettivi prefissati;
- il Suo Profilo dell'Investitore, che rappresenta l'insieme delle caratteristiche dell'investitore in considerazione dei Suoi obiettivi di
investimento, della Sua situazione finanziaria e patrimoniale e del Suo livello di tolleranza ai rischi connessi agli investimenti e alle
eventuali perdite che gli stessi potrebbero avere;
- il Suo livello di conoscenze ed esperienze in materia di investimenti, che gli consentono di comprendere le caratteristiche e i rischi
connessi agli investimenti in strumenti finanziari;
- la percentuale massima di Prodotti Illiquidi* detenibili in portafoglio, in relazione all'eventuale necessità di dover disporre
prontamente delle somme investite.
E’ quindi importante che il Cliente verifichi preventivamente che la profilatura risultante dalla compilazione del Profilo di Consulenza
Personalizzato corrisponda alla Sua situazione finanziaria, ai Suoi personali obiettivi di investimento, alle sue conoscenze ed esperienze
in materia di investimenti ed al proprio orizzonte temporale di riferimento.
Sono altresì sottoposte alla valutazione di adeguatezza eventuali operazioni in titoli obbligazionari rientranti nel novero degli “strumenti finanziari consulenziabili”
(obbligazioni con rating minimo Moody’s “Baa3” e S&P “BBB-”, valuta di denominazione in euro, dollaro americano, sterlina inglese, yen giapponese e franco
svizzero), disposte dal Cliente col supporto del proprio Family Banker®.
Sulla base delle informazioni ricevute dal Cliente e tenuto conto della natura e delle caratteristiche del servizio fornito, la Banca valuta che la specifica operazione
consigliata soddisfi i seguenti criteri:
a) corrisponda agli obiettivi di investimento del Cliente;
b) sia di natura tale che il Cliente sia finanziariamente in grado di sopportare qualsiasi rischio connesso all’investimento compatibilmente con i Suoi obiettivi di investimento;
c) sia di natura tale per cui il Cliente possieda la necessaria esperienza e conoscenza per comprendere i rischi inerenti all’operazione o alla gestione del Suo portafoglio.
In nessun caso il Cliente potrà dar corso ad eventuali operazioni che risultino “inadeguate” rispetto al proprio profilo, al proprio orizzonte temporale di riferimento
o alla sua conoscenza ed esperienza in materia di investimenti.
VALUTAZIONE DI APPROPRIATEZZA
Le operazioni d’investimento disposte in autonomia dal Cliente su Prodotti di Terzi con cui la Banca non ha stipulato accordi di collocamento, sono
invece sottoposte alla verifica di appropriatezza, ovvero alla verifica che il cliente abbia il livello di esperienza e conoscenza necessario per
comprendere i rischi che l’operazione comporta. Nel caso di operazione non appropriata, la Banca avvisa il cliente di tale situazione e il Cliente può
comunque espressamente richiedere di procedere rilasciando alla Banca una dichiarazione di manleva.
IL RISCHIO DI INVESTIMENTO
Il rischio dell’investimento è rappresentato dalla possibilità che il valore del prodotto o dello strumento finanziario acquistato possa
mutare nel tempo. Investire equivale ad assumersi il rischio legato all’incertezza sul valore futuro dello strumento finanziario acquistato: il rendimento che
prevedo ex ante per il mio investimento, in realtà a posteriori potrebbe non essere raggiunto. L’investimento potrebbe infatti non raggiungere i risultati sperati o
persino produrre una perdita. Di norma, a livelli di rischio maggiore corrispondono rendimenti potenziali maggiori.
La propensione al rischio rappresenta il livello di tolleranza individuale alla possibilità che il valore del proprio investimento possa oscillare più o meno sensibilmente
nel corso del tempo.
Principali rischi associati ad un investimento
Il rischio di mercato: è il rischio di variazioni dell’andamento del prezzo dello strumento finanziario acquistato (a titolo esemplificativo, si pensi alla perdita di
valore dei titoli obbligazionari a tasso fisso in conseguenza di un aumento dei tassi di interesse, o alle oscillazioni di un titolo azionario a fronte di una diminuzione
degli utili della società emittente).
Il rischio Emittente o rischio di credito: è la probabilità che l’emittente non sia solido e quindi non in grado di rimborsare a scadenza capitale e interessi (ad
esempio, nel corso dell’investimento la società che ha emesso il titolo fallisce e non è più in grado di soddisfare completamente i propri creditori).
Il rischio di cambio: (per i soli strumenti in valuta diversa dall’euro) è la possibilità che variazioni dei tassi di cambio portino a una svalutazione del valore del
titolo (ad esempio un investitore europeo che ha acquistato obbligazioni in dollari è esposto ad una perdita di valore del Suo investimento qualora a scadenza o al
momento dell’eventuale rivendita, il dollaro abbia subìto un deprezzamento rispetto all’euro).
Il rischio di liquidità: è legato alla difficoltà nello smobilizzo di un investimento trasformandolo prontamente in moneta a prezzi significativi. Il
disinvestimento di un prodotto illiquido potrebbe risultare difficile tenuto conto sia del tempo necessario sia delle condizioni di prezzo alle quali può avvenire lo smobilizzo.
RELAZIONE TRA RISCHIO E RENDIMENTO DI UN INVESTIMENTO
Nel mondo degli investimenti il concetto di rischio è strettamente legato a quello di rendimento. In particolare, esiste una relazione positiva tra i due fattori:
all’incremento del valore del rischio è associato un rendimento atteso maggiore. Ciascuna attività finanziaria si caratterizza per un preciso rapporto rischio-rendimento.
A rendimenti attesi più elevati normalmente corrispondono maggiori livelli di rischio. Prospettive di rendimento crescenti tendono
tipicamente ad accompagnarsi a livelli crescenti di rischio.
Il termine di rischio o, nella Sua connotazione statistica, di volatilità non è quindi da intendere esclusivamente con accezione negativa. Piuttosto, aiuta a qualificare
una specifica attività finanziaria, definendone non solo la variabilità del valore nel tempo, ma anche la relativa potenzialità di offrire rendimenti più elevati di quelli
delle attività che hanno una volatilità più bassa o un grado di rischio inferiore.
Per investire in modo consapevole, è quindi fondamentale comprendere il rapporto e le dinamiche che legano tra loro rischio e rendimento, coscienti del fatto che
non esistono strumenti finanziari del tutto privi di rischio.
Il grado di rischio di uno strumento finanziario e i possibili livelli di perdita
Il grado di rischio, che sintetizza la rischiosità complessiva di uno strumento finanziario, è misurato utilizzando un indicatore sintetico di rischio e rendimento che si
basa sulle stime di volatilità annua dello strumento. La volatilità, a Sua volta, esprime il grado di variazione del prezzo nel tempo di uno strumento finanziario. Ne
consegue che i valori inferiori di volatilità indicano rischi inferiori e, quindi, rendimenti attesi inferiori, mentre i valori più elevati indicano rischi maggiori e, quindi, di
norma rendimenti attesi potenzialmente maggiori.
Si riportano di seguito i possibili gradi di rischio degli strumenti finanziari con l’indicazione dei corrispondenti intervalli di volatilità:
Classe di Rischio
Basso
Medio Basso
Medio
Medio - Alto
Alto
Molto Alto
Intervallo di volatilità – livello di perdita potenziale
da 0.00%
a 0.49%
da 0.50%
a 1.99%
da 2.00%
a 4.99%
da 5.00%
a 11.99%
da 12.00%
a 24.99%
da 25.00%
a oltre 25%
Gradi di rischio
Livello di
possibile perdita
Rendimento
potenziale
Obiettivi di Investimento
Basso
fino allo 0,5%
basso
mantenimento del capitale al Suo valore reale con un rendimento che permetta
di coprire l’inflazione per salvaguardarne il potere d’acquisto, impiego di liquidità
temporaneo o a breve termine , minimizzazione del rischio di perdite anche a
costo di rendimenti ridotti.
Medio
fino al 5%
medio
crescita moderata del capitale investito, flussi di cassa periodici contenuti,
costanti e prevedibili (per es. cedole)
Alto
fino al 25%
alto
Molto alto
oltre il 25%
molto alto
alto rendimento e significativa crescita del capitale investito
obiettivi speculativi per ottenere rendimenti molto elevati e di forte crescita del
capitale investito
Rischio più basso
Rischio più elevato
Rendimenti potenziali e livelli di perdita più bassi
Rendimenti potenziali e livelli di perdita più elevati
Info PP - Ed. settembre 2015
Un investimento con un grado di rischio basso prevede un livello di possibile perdita fino allo 0,5%.
Un investimento con un grado di rischio medio prevede un livello di possibile perdita fino al 5%.
Un investimento con un grado di rischio alto prevede un livello di possibile perdita fino allo 25%.
Un investimento con un grado di rischio molto alto prevede un livello di possibile perdita oltre il 25%.
Trattandosi di varabili statistiche basate sulla rilevazione di esperienze e fenomeni avvenuti in passato, tali livelli devono comunque essere considerati “indicativi” e
non esaustivi delle dinamiche che potranno essere rilevate in futuro.
IN SINTESI
Lo scopo della profilatura è quello di consentire alla Banca di acquisire una piena conoscenza delle caratteristiche del Cliente, dei Suoi bisogni e della Sua
tolleranza al rischio, al fine di agire nel Suo miglior interesse e per una Sua maggiore tutela. Allo stesso tempo, la profilatura contribuisce alla costruzione
di una solida relazione con il Cliente. La Banca che non ottiene le informazioni utili alla profilatura ha l’obbligo di astenersi dal prestare il servizio di consulenza.
La Banca nella prestazione dei Servizi di Investimento fa legittimo affidamento sulle informazioni rese dal Cliente sotto l’esclusiva responsabilità di quest’ultimo ed
il Cliente, nel Suo stesso interesse, è tenuto a fornire informazioni complete, puntuali, veritiere e aggiornate, nonché ad informare
tempestivamente la Banca di eventuali variazioni rilevanti.
L’attivazione di tutti i Servizi di Investimento regolati dal Contratto, indipendentemente dalla data della Sua conclusione è pertanto condizionata alla preventiva
acquisizione da parte della Banca di tutte le informazioni necessarie alla “Profilatura” del Cliente.
La regola di valutazione dell’adeguatezza costituisce un presidio alla tutela dell’investitore. Con la verifica di adeguatezza la Banca valuta che
l’operazione di investimento corrisponda agli obiettivi del Cliente, che sia di natura tale che quest’ultimo sia finanziariamente in grado di sopportare qualsiasi rischio
connesso all’investimento, compatibilmente con i Suoi obiettivi di investimento, e che possieda la necessaria esperienza e conoscenza per comprendere i rischi inerenti
all’operazione.
Il rischio dell’investimento è rappresentato dalla possibilità che il valore dello strumento finanziario acquistato possa mutare nel tempo. Nel mondo degli
investimenti il concetto di rischio è strettamente legato a quello di rendimento: a maggiori livelli di rischio possono corrispondere
maggiori prospettive di rendimento, ma anche maggiori livelli di perdita.
Info PP - Ed. settembre 2015
Lo scopo della valutazione di adeguatezza è quindi quello di consentire alla Banca, nell’ambito della prestazione del servizi di consulenza
in materia di investimenti, di tutelare il Cliente stesso agendo nel miglior interesse del medesimo. La Banca non può dar corso, in alcun modo,
ad eventuali operazioni d’investimento inadeguate.