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Analfabetismo finanziario ed inclusione previdenziale
nella società che invecchia
Mario Padula
Presidente della Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione
JOB & Orienta
26o Mostra Convegno Nazionale
Orientamento Scuola Formazione Lavoro
24 Novembre 2016
Mario Padula (COVIP)
Inclusione previdenziale
24 Novembre 2016
1 / 22
19
50
19 −19
55 5
19 −19 5
60 6
19 −19 0
65 6
19 −19 5
70 7
19 −19 0
75 7
19 −19 5
80 8
19 −19 0
85 8
19 −19 5
90 9
19 −19 0
95 9
20 −20 5
00 0
20 −20 0
05 0
20 −20 5
10 1
20 −20 0
15 1
20 −20 5
20 2
20 −20 0
25 2
20 −20 5
30 3
20 −20 0
35 3
20 −20 5
40 4
20 −20 0
45 4
20 −20 5
50 5
20 −20 0
55 5
20 −20 5
60 6
20 −20 0
65 6
20 −20 5
70 7
20 −20 0
75 7
20 −20 5
80 8
20 −20 0
85 8
20 −20 5
90 9
20 −20 0
95 95
−2
10
0
2
3
4
5
6
Il declino della fertilità
Tasso di fertilità totale: 1950-2100
Mondo
Economie avanzate
Economie in via di sviluppo
Fonte: United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division (2015). World Population Prospects:
The 2015 Revision.
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L’aumento della speranza di vita
Speranza di vita alla nascita: 1950-2100
Mondo
Economie avanzate
89
84
78
76
67
65
83
82
77
65
47
42
1950
2000
2050
2100
The 2015 Revision.
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L’invecchiamento della popolazione
Mondo
Economie avanzate
19
5
19 0
5
19 5
6
19 0
6
19 5
7
19 0
7
19 5
8
19 0
8
19 5
9
19 0
9
20 5
0
20 0
0
20 5
1
20 0
1
20 5
2
20 0
2
20 5
3
20 0
3
20 5
4
20 0
4
20 5
5
20 0
5
20 5
6
20 0
6
20 5
7
20 0
7
20 5
8
20 0
8
20 5
9
20 0
9
21 5
00
10
20
30
40
50
Quota della popolazione di ultra sessantacinquenni
The 2015 Revision.
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Le conseguenze economiche
I
Sostenibilità dei sistemi pensionistici.
I
Sostenibilità dei sistemi sanitari.
I
Riduzione della produttività.
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Sostenibilità dei sistemi pensionistici
I
Alta speranza di vita degli anziani.
I
Basso tasso di attività degli anziani.
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Speranza di vita degli anziani
Speranza di vita a 60 anni
31
Mondo
Economie avanzate
27
24
26
26
23
21
19
18
17
14
12
1950
2000
2050
2100
The 2015 Revision.
24 Novembre 2016
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Speranza di vita degli anziani
Speranza di vita a 80 anni
Mondo
Economie avanzate
14
11
11
10
11
9
8
7
7
5
6
5
1950
2000
2050
2100
The 2015 Revision.
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Tasso di attività degli anziani
Tasso di attività degli ultrasessantacinquenni
42
1980
2010
2020
40 39
31 32
24
24
21 20
19
17
13
11
7
Africa
Asia
15
13
12
9
9
7 7
Aus./NZ
Europa
SC America
Nord America
Oceania
Fonte: United Nations, Department of Economic and Social Affairs, Population Division (2013). World Population Ageing.
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Spesa pensionistica ed invecchiamento della popolazione
14
Spesa pensionistica per pensioni di vecchiaia in % del PIL
6
8
10
12
Francia
Germania
Grecia
Italia
Svizzera
1980
1985
1990
1995
2000
Fonte: OECD Social Protection Indicators.
2005
2010
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Riforme pensionistiche
I
In molte economie si è intervenuto in modo anche profondo sui sistemi
previdenziali. In Italia si è intrapreso questo cammino dalla prima metà
degli anni ’90 del secolo scorso.
I
Tipicamente, le riforme pensionistiche hanno segnato un innalzamento
dell’età di pensionamento ed il progressivo passaggio da sistemi organizzati secondo il principio della retribuzione a sistemi fondati in
tutto o almeno in parte sul metodo della contribuzione.
I
In molti casi, le riforme hanno determinato la riduzione delle prestazioni.
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Effetti delle riforme pensionistiche
I
Come rispondono individui e famiglie ad interventi legislativi che riducono le prestazioni pensionistiche?
I
C’è un rischio di povertà per le future generazioni di pensionati?
I
Quanto conta saperne di «pensioni»?
I
Più in generale, quale sarà il livello di inclusione previdenziale nelle
società che invecchiano?
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Il ruolo dell’analfabetismo finanziario
I
La risposta alle riforme pensionistiche dipende dal grado di informazione
sui temi pensionistici.
I
Più in generale, le riforme pensionistiche che introducono il principio
della contribuzione definita spostano sempre di più sull’individuo la
responsabilità delle decisioni in materia pensionistica.
I
Gli individui sono equipaggiati delle conoscenze finanziarie minime
necessarie per affrontare queste scelte?
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Analfabetismo finanziario, risparmio e scelte di portafoglio
I
Nella popolazione Europea dei 50+ la propensione ad investire in attività finanziarie più information intensive dipende fortemente da abilità
cognitive di base, coeteris paribus.
Fonte: Cognitive Abilities and Portfolio Choice, con Dimitris Christelis e Tullio Jappelli, 2010.
I
L’analfabetismo finanziario è più forte in quei paesi Europei dove il
livello delle abilità matematiche di base è più basso.
I
Allo stesso modo il risparmio è più alto.
I
Tuttavia, il grado di analfabetismo finanziario è più elevato laddove i
sistemi di previdenza sociale sono più spessi.
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8
Analfabetismo finanziario e abilità matematiche
7
Croatia
Portugal
Romania
Colombia
Indonesia
Italy
6
Bulgaria
Turkey
Thailand
Greece
Argentina
Chile
Spain
Slovenia
Slovak RepublicFrance
Hungary
United Kingdom
Czech Republic
Germany
United States
Luxembourg
Belgium
New Zealand
Estonia
Austria
4
5
Jordan
Russia
Poland
Lithuania
Israel
3
Analfabetismo finanziario
Mexico
Brazil
350
400
450
Norway
Sweden
Korea, Republic of
Canada
Taiwan
Netherlands
Japan
Denmark Switzerland
Hong Kong
Australia
Ireland
Finland
500
550
Punteggio PISA
Fonte: Investment in Financial Literacy and Saving Decisions, joint with Tullio Jappelli, 2013.
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0.35
Risparmio e abilità matematiche
Luxembourg
Korea, Republic of
Norway
0.30
Russia
Switzerland
0.25
Netherlands
Czech Republic
Slovenia
Ireland
Slovak Republic Austria
Finland
Sweden
Denmark
Australia
Estonia
Canada
Spain Germany
Indonesia
Chile
Italy
Greece
0.20
Mexico
Argentina
Turkey
Colombia
Brazil
Portugal
HungaryFrance
Croatia Israel
Poland
Romania
0.15
Japan
United States
Lithuania
United Kingdom
Bulgaria
0.10
Risparmio nazionale
Thailand
350
400
450
500
550
Punteggio PISA
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Analfabetismo finanziario e sistemi pensionistici
South Africa
Mexico
7
Analfabetismo finanziario
Venezuela
Croatia
RussiaUkraine
Romania
Brazil
Portugal
Colombia
6
Indonesia
Thailand
5
United Kingdom
Chile
Jordan
Poland
Italy
Lithuania
Bulgaria
Spain
Slovenia
Turkey
Slovak Republic
Greece
Hungary
Argentina
Czech Republic
4
Germany
United States
Luxembourg
Malaysia
Korea, Republic
of
Norway
Canada
Taiwan
Israel
Netherlands
Switzerland
Japan
3
Denmark
Ireland
0
10
France
Belgium
Estonia
Austria
Sweden
Finland
20
30
40
50
60
Contributi pensionistici
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Analfabetismo finanziario e rischio di povertà
I
L’analfabetismo finanziario può alimentare il rischio di povertà dopo
l’uscita dal mercato del lavoro.
I
In che misura la cosiddetta architettura dei prodotti finanziari può
indurre delle scelte ottimali, anche quando il livello di analfabetismo
finanziario è particolarmente elevato?
I
Quale è il ruolo per le politiche di istruzione finanziaria?
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Analfabetismo finanziario tra i giovani
Fonte: OCSE, PISA, 2012.
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Analfabetismo finanziario giovanile nel confronto internazionale
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Analfabetismo finanziario giovanile e divario di genere
24 Novembre 2016
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Conclusioni
I
La progressiva riduzione del livello di copertura del sistema di previdenza sociale suscita nuovi interrogativi.
I
La riduzione dell’analfabetismo finanziario può aiutare ad aumentare
l’inclusione previdenziale, anzitutto facendo emergere l’importanza di
assumere un ruolo attivo nel campo delle scelte previdenziali.
I
In molte economie sviluppate, questo ruolo attivo si manifesta attraverso un sistema pensionistico organizzato su due o tre pilastri, in cui
il primo pilastro è la previdenza di base e gli altri pilastri svolgono una
funzione complementare ed integrativa.
I
In Italia, la previdenza complementare può rappresentare uno strumento molto utile per assorbire la riduzione delle prestazioni del sistema
di base, che la transizione demografica ha reso necessaria.
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