nuova tassa sulle transazioni del 0.2% applicata sulle blue chips

CBS128_it
31 luglio 2012
NUOVA TASSA SULLE TRANSAZIONI DEL
0.2% APPLICATA SULLE BLUE CHIPS
FRANCESI (FTT)-AGGIORNAMENTO
Monte Titoli è lieta di fornire ai propri clienti un aggiornamento sulle informazioni
riguardanti la prossima Tassa sulle transazioni finanziarie (FTT)
Disclaimer
Il contenuto del presente documento è puramente indicativo ed è soggetto a variazioni a
seguito dei lavori condotti dagli organismi competenti in materia.
Lo stesso costituisce una preliminare linea guida rivolta ai partecipanti di Monte Titoli
che operano sui titoli francesi, cui la norma si applica.
Questo documento non ha in alcun modo lo scopo di fornire pareri legali o fiscali in
materia di applicabilità della FTT.
Introduzione
Le informazioni sottoriportate devono essere lette in concomitanza con il precedente
annuncio di Monte Titoli emesso il 12 giugno.
Il contenuto della presente comunicazione è il risultato dell’intenso lavoro di Monte Titoli
in coordinamento con :
- CSD Europei e ICSD ,
- Ricezione di consulenza da parte della società francese di consulenza "Francis
Lefebvre”
- La “Direction de la legislation Fiscale” al Ministero della Finanza Francese.
Le informazioni qui di seguito riportate sono da considerarsi quasi definitive, in attesa
solo dell'approvazione da parte del Parlamento francese del Progetto di legge previsto
per le prime settimane di Agosto. La legge approvata dovrebbe avere effetto retroattivo.
1. Applicazione della tassa.
E’ confermato che una Tassa sulle Transazioni Finanziarie sarà applicata sul valore delle
transazioni di acquisto per gran parte dei titoli azionari francesi. Il progetto, sotto
revisione da parte del Parlamento Francese, verrà approvato durante le prime settimane
di Agosto con effetto retroattivo a partire dal 1 Agosto 2012. L'importo della tassa
imposta dovrebbe essere elevato fino al 0,2% come richiesto dal governo e dal testo del
progetto di legge.
L'imposta si applica su tutti gli acquisti di titoli indicati, eseguiti con data di trading 1
agosto 2012 e con prima data di regolamento il 6 agosto 2012.
2. Parti Responsabili La legge del Progetto francese nella “Chapitre 3, Section 1, Art.11” (Monte Titoli ha
partecipato alla consultazione pubblica rilasciata dalla Direction de la Legislation Fiscale)
indica per "Parti responsabili" (“Redevable de la taxe”) gli istituti finanziari che offrono
servizi in base all’Arti L,321-1 del Codice Finanziario e Monetario Francese
indipendentemente dal fatto che operino per conto proprio o per conto di terzi.
Ne risulta che le “Parti Responsabili” sono esclusivamente quelle istituzioni che sono
per legge obbligate a produrre le dichiarazioni e pagare la FTT
Queste possono essere sia:
- il fornitore di servizi di investimento o “Broker”, che ha eseguito l'operazione per
conto proprio o per conto del suo cliente;
- Il detentore del conto titoli dell'investitore (quando la transazione non è effettuata
da un broker). Un importante chiarimento apportato dalla Direction de la
Legislation Fiscale ha permesso di chiarire che né Monte Titoli né altre
infrastrutture rientrano in questa categoria.
Come risultato, gli enti che partecipano alla catena di intermediari tra la parte
responsabile e Euroclear France (Monte Titoli inclusa) dovranno assumersi la
responsabilità solo in termini di trasmissione delle dichiarazioni e dei versamenti a
Euroclear France.
3.Titoli e transazioni interessati
La FTT sarà applicata sulle operazioni inerenti azioni francesi rispondenti ai seguenti
criteri:
- Strumenti rappresentativi del capitale (“titres de capital”) e titoli assimilati
(principalmente titoli azionari)
-Quotati su un mercato regolamentato francese o estero
- Emessi da società con più di 1 miliardo di Euro di capitalizzazione
- Emessi da società aventi sede in Francia almeno dal 1 Gennaio 2012
Il Ministero delle Finanze Francese ha messo a disposizione una lista di aziende soggette
alla legge. L’elenco ufficiale è disponibile sul sito di Monte titoli alla seguente pagina:
http://www.montetitoli.it/cross-border/mercatifinanziari/francia/francia.htm
L'elenco dovrebbe essere aggiornato con cadenza annuale. Il Ministero delle Finanze non
pubblicherà un elenco di ISIN, anche se questo può essere reso disponibile da un provider
locale di servizi di mercato.
L'elenco dovrebbe anche essere modificabile secondo le seguenti condizioni:
- L'emittente trasferisca la sede legale al di fuori della Francia
- L'emittente trasferisca la sede legale in Francia
- L'emittente crei una tranche temporanea e non fungibile di un titolo imponibile già
esistente
L'imposta sarà applicata per acquisizioni onerosei (“acquisition à titre onéreux”),
indipendentemente da dove queste siano state negoziate e a prescindere dal luogo in cui
le transazioni stesse vengano regolate. Tutti gli acquisti devono essere dichiarati, sia
quelli sottoposti alla tassa che quelli esenti. Per questi ultimi, devono essere fornite le
ragioni di esenzione, nonostante un “codice di motivazione” sia ancora stato identificato
per qualificare queste transazioni come esenti.
IMPORTANTE: Tra le acquisizioni onerose sono incluse anche quelle franco pagamento
che implicano un trasferimento di proprietà per cui un controvalore cash è regolato
separatamente. I criteri di calcolo delle imposte non sono attualmente espliciti, il
progetto di legge in corso di approvazione non specifica questa questione lasciando alle
parti il calcolo dell'imposta dovuta.
Per le posizioni compensate, la tassa è applicata solo sull’importo risultante
complessivamente in acquisto.
i
Le transazioni intraday transactions sono soggette alla tassa solo sulla posizione netta risultante in
acquisto a fine giornata
4. Transazioni esenti
Il progetto di legge fa riferimento a differenti categorie di operazioni che sono esenti dal
pagamento dell'imposta.
In particolare si deve notare che le operazioni pronti contro termine, che vengono
trattate sul mercato italiano come transazioni back-to-back, ma che sarebbero
legalmente inquadrati nell'ambito di un contratto unico se regolate in Francia,
dovrebbero essere esentate in quanto risulterebbero come una "vendita temporanea"
(“pension livrée, Chapitre 2, Section 5, Art.4”).
Sono esenti le seguenti transazioni:
1. Gli acquisti legati ad emissioni di titoli (mercato primario)
2. Gli acquisti effettuati da una clearing house o da un CSD (per proprio conto)
3. Acquisti legati alla attività di market making
4. Gli acquisti legati ad un contratto di liquidità
5. Le operazioni infragruppo
6. Prestito titoli e pronti contro termine
7. acquisizioni da parte di fondi comuni di investimento per i dipendenti, fondi di
investimento aperti per dipendenti e dipendenti direttamente
8. acquisizioni (compreso l'acquisto di azioni proprie) per piani di risparmio dei
dipendenti
9. acquisizioni di obbligazioni che possono essere scambiate o convertite in azioni
5. Corporate Actions
Alla luce dei primi risultati prodotti dall’AFTI in tema di corporate actions, Monte
Titoli è lieta di riportare qui di seguito le principali aree di interesse, sebbene ancora
provvisorie:
Principi generali di applicazione della FTT
1. Una non trascurabile parte delle CA è esclusa dall’applicazione della FTT, in
quanto non tutti gli eventi prevedono l’acquisto di azioni contro pagamento;
2. Tra le CA che rientrano nell’ambito di applicazione della FTT, una consistente
parte è soggetta clausola di esenzione in quanto prevede l’acquisto (o la
sottoscrizione), contro pagamento, di azioni di nuova emissione;
3. Per le CA che rientrano nell’ambito di applicazione della FTT, la tassazione deve
essere gestita:
o A cura dei custodian, sul conto dell’investitore finale;
o
A cura dell’agent dell’emittente, nel caso l’evento sia interamente gestito,
in via riservata, da quest’ultimo. Pre-requisiti
L’analisi condotta sull’impatto della FTT sul processo di gestione delle corporate actions
è tuttora subordinata alla disponibilità delle norme definitive in materia ed alle
interpretazioni fornite dagli organismi competenti (AFTI e AMAFI).
Ciò premesso i principi generali seguiti per l’identificazione degli adempimenti necessari,
ovviamente subordinati alla conferma ed all’approvazione da parte dell’‘Observatoire de
la Fiscalité’, sono i seguenti:
1. le parti interessate debbono essere informate dell’applicazione della tassazione
attraverso la valorizzazione di appositi campi nell’annuncio dell’evento
societario;
2. le operazioni tassabili sono quelle per le quali è prevista, come contropartita di
un pagamento, l’assegnazione di nuove azioni;
3. sono ritenute esenti, in genere, le transazioni di acquisto o assegnazione su
azioni di nuova emissione;
4. L’acquisto di diritti sul mercato non rientra nell’ambito di applicazione della
‘FTT’ e l’assegnazione di azioni conseguente all’esercizio è anch’esso esente
nella misura in cui si assegnano azioni di nuova emissione.
Alla luce dei principi generali sopra descritti, si prevede che ogni nuovo annuncio su
eventi societari su titoli soggetti alla FTT debba riportare ogni informazione utile ad una
corretta applicazione della tassa, e che la responsabilità della disponibilità di tali
informazioni sia riposta nell’emittente che, direttamente o per il tramite del proprio
agent, dovrà precisare quanto segue:
•
Applicabilità FTT: SI /NO
•
Esenzione FTT: SI /NO
•
Motivazioni dell’esenzione (tra quelli esplicitamente previsti dalla normativa)
•
Importo (prezzo) sulla base del quale applicare la FTT.
Si prevede che Euroclear France veicoli le suddette informazioni ai propri partecipanti
attraverso:
• il modello delle corporate actions gestito tramite piattaforma ‘ESES’;
• le ‘Euroclear Newsletters’;
• le ‘Operational news’di Euroclear;
• i messaggi MT564 di notifica delle corporate actions.
Monte Titoli, a seguito della ricezione delle informazioni da parte di Euroclear France,
avrà cura di riportarle integralmente nelle proprie disposizioni di servizio.
Proposte per la gestione della FTT
A cura degli operatori interessati, su più tavoli, sono state avanzate le seguenti
proposte:
1. Applicazione della FTT solo per eventi societari il cui avvio sia successivo alla data
di entrata in vigore della norma. Di conseguenza, le operazioni già in essere a tale
data non dovrebbero ricadere nell’ambito di applicazione della stessa;
2. Ci sono proposte per il posticipo della data di efficacia della norma (limitatamente
alle corporate actions) a gennaio 2013, in considerazione degli onerosi investimenti
a carico dei destinatari e della mancanza di chiarezza, in particolare per quanto
attiene ai meccanismi pianificati da Euroclear France per veicolare le informazioni
propedeutiche all’applicazione della norma;
3. L’ammontare stimato dell’imposta per corporate actions non sembrerebbe
particolarmente significativo se comparato con gli investimenti stimati per la
gestione del processo di applicazione. Tali considerazioni farebbero pertanto
propendere per un’esclusione totale delle corporate actions dall’ambito di azione
della FTT.
Appare improbabile, alla luce delle precedenti considerazioni, che gli operatori
possano effettivamente essere pronti ad applicare la FTT a partire dalla data di avvio
annunciata (agosto 2012).
6. Effetto sugli investitori
Le Parti Responsabili (o i loro intermediari) possono interagire con Monte Titoli per
adempiere ai loro obblighi nei confronti delle autorità fiscali francesi. Gli obblighi delle
parti responsabili sono:
- Dichiarazione periodica delle operazioni effettuate sui titoli imponibili, sia per le
transazioni
soggette
a
tassa
che
per
quelle
esenti
- Il pagamento mensile della somma dovuta per effetto della tassa.
Si ricorda che:
1. In conformità alla legge, le Parti Responsabili con due o meno di due intermediari tra loro e
Euroclear France devono incanalare la loro dichiarazione alle autorità fiscali francesi attraverso
Euroclear France. Monte Titoli, in quanto partecipante di Euroclear France, è parte di questo
processo.
2. Parti Responsabili con più di due intermediari tra loro e Euroclear France, devono rivolgersi
direttamente alle autorità fiscali francesi per adempiere ai propri obblighi, oppure possono
pagare e dichiarare l'imposta attraverso un partecipante in Euroclear France, a condizione di
aver dato procura a quest’ultimo e a condizione di aver informato le autorità fiscali francesi
mediante una specifica dichiarazione.
A queste Parti Responsabili Monte Titoli ha deciso di offrire lo stesso servizio offerto ai suoi
partecipanti diretti.
7. Periodicità
Il progetto di legge francese prevede che le dichiarazioni vengano ricevute da Euroclear
France prima del 5° giorno di calendario.
Al fine di consentire un'agevole attuazione del FTT, le autorità fiscali francesi hanno
considerato un approccio composto da due fasi
Periodo Transitorio: Operazioni relative al periodo 1 Agosto-31 Ottobre devono essere
dichiarate tutte insieme alla fine del periodo. La data esatta, prevista per l'inizio di
novembre, per trasmettere la dichiarazione a Monte Titoli verrà comunicata a breve.
Periodo a regime: Operazioni relative ai mesi successivi (a valere da novembre 2012),
devono essere dichiarate su base mensile secondo i criteri di seguito descritti.
8.Offerta di servizi
Alle Parti Responsabili che utilizzano Monte Titoli per adempiere ai propri obblighi fiscali
verrà richiesto di:
Obbligo a regime
scadenza
Processo
Fornire MENSILMENTE una Il
primo
giorno La dichiarazione deve essere
dichiarazione fiscale
lavorativo dopo la fine fornita esclusivamente in base
del mese di riferimento
al formato richiesto dalle
autorità fiscali francesi
Pagare
la
Tassa Il
secondo
giorno Tutte le parti responsabili
MENSILMENTE
lavorativo dopo la fine dovranno dare procura a Monte
del mese di riferimento
Titoli per addebitare il loro
conto con l'importo dovuto
nella dichiarazione
In particolare:
•
Monte Titoli inoltra ad intervalli regolari a Euroclear France (EF) tutte le dichiarazioni ricevute dai propri clienti durante il giorno ed attende la relativa notifica di accettazione da parte di EF •
•
•
•
La condizione fissata da Monte Titoli perché il pagamento sia effettuato nei tempi previsti è che le dichiarazioni siano in stato “accettata da EF” entro la scadenza delle ore 21:00 del 1° giorno lavorativo dopo la fine del mese di riferimento Nella mattinata del giorno seguente (ossia, il 2° giorno lavorativo dopo la fine del mese di riferimento) Monte Titoli addebita i conti dei dichiaranti per l’ammontare indicato nelle dichiarazioni, effettuando due cicli di addebito (alle 9:00 e alle 12:00) o Qualora i tentativi di addebito non vadano a buon fine per uno o più partecipanti, Monte Titoli terrà valide le dichiarazioni, effettuando altri tentativi di addebito nei giorni successivi, fino ad avvenuto addebito. Tali dichiarazioni saranno considerate alla stregua di ‘dichiarazioni tardive’ (vedi sotto) e potranno incorrere in penali Dopo aver raccolto tutti gli importi (indicativamente, qualche minuto dopo le 12:00 del 2° giorno lavorativo dopo la fine del mese di riferimento) Monte Titoli invia il “FTT payment advice” (notifica di pagamento) a EF ed attende la relativa accettazione A seguito dell’accettazione della notifica da parte di EF, Monte Titoli invia un messaggio MT202 (entro le ore 16:00, coerentemente con il Blueprint) o Qualora l’accettazione di EF arrivasse oltre l’orario previsto, il pagamento tramite MT202 verrà effettuato nella mattinata del giorno lavorativo successivo Gestione delle dichiarazioni tardive:
Le dichiarazioni tardive (ossia tutte le dichiarazioni che non hanno raggiunto lo stato
“accettata da EF” entro la scadenza sopra indicata) saranno soggette allo stesso processo
sopra descritto, con l’eccezione delle tempistiche per il pagamento, che sarà effettuato
su base giornaliera anziché mensile. In altre parole, Monte Titoli effettuerà ogni giorno le
operazioni di addebito e pagamento per tutte le dichiarazioni tardive che si trovano in
stato “accettata da EF” entro le 21:00 del giorno precedente.
Dichiarazione fiscale
La dichiarazione deve essere presentata a Monte Titoli nel formato CSV indicato come
indicato nell’annuncio del 12 giugno 2012.
Monte Titoli chiederà ai propri clienti di inviare la dichiarazione attraverso la piattaforma
MT-X. I dettagli su come procedere saranno forniti a breve.
Pagamento della tassa
Al fine di evitare l'elaborazione manuale, l'imposta sarà prelevata direttamente dal conto
della Parte Responsabile, grazie all'autorizzazione derivante dalla procura. Monte Titoli
preleverà l'imposta in base alle informazioni incluse nella dichiarazione fiscale. I modelli
delle procure saranno resi disponibili nel prossimo futuro.
9.Costi
La tariffa applicabile non è ancora disponibile poiché dipende da eventuali oneri applicati
da Euroclear France ai suoi partecipanti.
10.Ulteriori informazioni
Monte Titoli sta mettendo a disposizione nella sezione Cross Border del suo sito web la
documentazione ufficiale pubblicata da Euroclear France e dalla Delegation de la
Legislation Fiscale.
http://www.montetitoli.it/cross-border/mercatifinanziari/francia/francia.htm
Seguirà a breve un terzo annuncio con informazioni consolidate, non appena i punti
aperti saranno chiariti in seguito all’approvazione della legge da parte del parlamento
francese
PER ULTERIORI INFORMAZIONI
Client Support
Tel:+39.02.33635.640
E-mail: [email protected]
Monte Titoli S.p.A
Monte Titoli, società leader nei servizi post-trade, garantisce efficienza e sicurezza ai mercati finanziari,
attraverso attività di pre-settlement, settlement, custody e asset services.
Monte Titoli gestisce una sofisticata piattaforma di matching per transazioni provenienti dai mercati
ed OTC, oltre ad offrire un efficace sistema di settlement europeo e servizi di custody su diverse asset
classes.
Monte Titoli vanta un ampio bacino di clientela internazionale costituita da più di 400 banche e brokers,
CCP e piattaforme di negoziazione e offre i propri servizi a più di 2.000 emittenti.
Monte Titoli S.p.A. fa parte del Gruppo London Stock Exchange.