Scarica il pdf

mercati
Bilanciati fessibili Rendimenti e durata, Morningstar dà i suoi premi
Cinque stelle in tasca
★★★★★
P
oco meno del 6%. Questa è la
percentuale dei fondi, sui 719
esaminati di quattro categorie
Morningstar Bilanciati fessibili, che
hanno superato una serie di rigorosi fltri
a partire dal principale: le 5 stelle overall
rating, cioè il massimo riconoscimento
di qualità nella durata della performance
nel tempo. In dettaglio, per ricavare i 41
fondi, che scendono a 21 al netto dei
prodotti che appartengono a più classi in
contemporanea, l’analisi ha considerato
le performance al 28 giugno 2013 dei
comparti presenti nelle categorie
Bilanciati moderati globali, Bilanciati
moderati, Bilanciati fessibili, Bilanciati
fessibili globali in euro, per le quali
Morningstar utilizza lo stesso paniere
nel fare i confronti. Cioè l’indice
Barclays Eu Agg (per la componente
obbligazionaria) per il 50% e l’indice
Ftse Aw Dv Eur (componente azionaria)
per l’altra metà. Inoltre, gli esperti
hanno tenuto conto solo delle classi con
maggiori dati storici e sono state escluse
le classi istituzionali o con soglia di
accesso superiore a 100 mila euro. Al
termine dell’analisi, i 21 fondi
selezionati sono stati ordinati in tre
graduatorie di rendimento. Eccole qui di
seguito.
Nella classifca da inizio anno, si
distingue il comparto Metzler Global
selection A (7,6%), secondo è il fondo
italiano Etica bilanciato r (6,1%), terzo il
CB Accent Lux Cima diversifed (4,9%).
L’elenco prosegue poi con altri due
prodotti di Anima sgr, lo Star Europa
alto potenziale A e lo Star Italia alto
potenziale A. Questi ultimi sono
entrambi fondi fessibili che possono
I MIGLIORI DA INIZIO ANNO
perf. % da 1/1/2013
Metzler Global Selection A
7,64
Etica bilanciato r
6,18
CB Accent Lux Cima diversifed
4,97
Anima Star Europa Alto Potenziale A
4,85
Anima Star Italia Alto Potenziale A
4,50
Oddo Proactif Europe A
4,48
Nordea-1 Stable Return BP
3,98
Russell IC MltAsst Gr StrtEur I ARoll-Up
3,62
Igm Fdf Bilanciato Azionario A
3,54
JPM Global Balanced (EUR) B
3,52
I MIGLIORI A 1 ANNO
perf. % a 1 anno
Hypo Select Sicav Equilibrium B
13,62
Etica bilanciato r
13,60
Oddo Proactif Europe A
12,91
CB Accent Lux Cima diversifed
12,50
Anima Star Europa Alto Potenziale A
10,64
Epsilon QReturn
10,23
Allianz active balanced fund b
10,14
Igm Fdf Bilanciato Azionario A
10,07
Russell IC MltAsst Gr StrtEur I ARoll-Up
9,71
Rossini lux bilanciato r
9,25
I MIGLIORI A 3 ANNI
perf. % a 3 anni
Invesco Balanced-Risk Alloc A Acc
26,91
Oddo Proactif Europe A
24,39
Russell IC MltAsst Gr StrtEur I ARoll-Up
23,67
Etica bilanciato r
22,72
Euromobiliare IF - TR Flex 5 B
22,19
Nordea-1 Stable Return BP EUR
22,12
JPM Global Balanced (EUR) B
19,51
Igm Fdf Bilanciato Azionario A
18,89
Epsilon QReturn
18,78
Raiffeisen 337-Strat Alloc Master I I T
18,71
Nelle tabelle, i fondi bilanciati fessibili 5 Stelle
di Morningstar. Le performance sono aggiornate
al 28 giugno 2013. Sono state considerate solo
le classi attive da più anni. Fondi presenti nelle
categorie: Bilanciati moderati globali, bilanciati
moderati, Bilanciati fessibili, Bilanciati fessibili
globali, tutti in euro. Escluse classi istituzionali
con soglia di accesso superiore a 100 mila euro
Investe in azioni, bond o valute. Difende
il portafoglio da rischi e volatilità. Così questa famiglia
di prodotti vince sul breve periodo, ma non solo
IL MONDO
2 agosto 2013
40
investire in azioni, obbligazioni,
strumenti monetari europei. Attraverso
la discrezionalità nelle scelte e il ricorso
a tre motori di performance, puntano a
difendere gli investimenti quando
scendono le Borse. Inoltre, hanno
l’obiettivo di accompagnare i rialzi e
contenere la volatilità. La differenza è
solo nel focus geografco: Anima star
Italia alto potenziale privilegia il nostro
Paese, mentre l’altro comparto spazia in
tutto il Vecchio continente.
Sulla distanza dei 12 mesi, è Hypo select
sicav equilibrium B (13,6%) il prodotto
migliore, davanti a Etica bilanciato r
(13,6%) e a Oddo Proactif Europe A
(12,9%). Quest’ultimo adotta un
meccanismo di stock picking (selezione
dei singoli titoli) sulle azioni europee
che abbiano respiro internazionale,
osservando al contempo un rigoroso
controllo del rischio.
Infne la graduatoria a tre anni dei
migliori fondi bilanciati fessibili è
guidata dal comparto Invesco balanced
risk allocation (26,9%), che dal 2009
adotta anche in Europa, dopo un test di
quasi nove anni nei fondi di Invesco Usa,
la strategia risk parity. Grazie a questo
approccio, il gestore applica la cosiddetta
risk allocation tramite la quale ognuna
delle tre componenti del portafoglio
(azioni, bond, commodity) deve
contribuire a circa un terzo del rischio
complessivo. In seconda posizione si
piazza Oddo Proactif Europe A (24,3%),
segue poi il comparto Russell Ic multiasset growth strategy euro roll-up
(23,6%). Questo fondo combina
l’approccio multi-manager e multi-asset
con l’obiettivo di cogliere le opportunità
di diversi mercati e classi d’investimento
attraverso i migliori gestori internazionali:
il fondo permette di accedere a oltre 50
gestori specializzati su 20 diverse
strategie di investimento. Tra i migliori
fondi si distingue il comparto Nordea 1
Stable Return bp (22,1%): qui l’elemento
distintivo è fssare come punto di partenza
un obiettivo di rischio da non superare e
perseguirlo con la diversifcazione di 200
titoli nel basket.
Leo Campagna