Amundi International SICAV

Transcript

Société d’Investissement à Capital Variable
Bilancio annuale certificato al 28 Febbraio 2013
Bilancio annuale certificato
R.C.S. Luxembourg B 55.838
Relativo all’esercizio chiuso il 28 Febbraio 2013
La sottoscrizione di azioni non può essere effettuata sulla base del presente bilancio. Le sottoscrizioni
possono essere accettate esclusivamente se effettuate sulla base del prospetto informativo vigente e il
Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (“KIID”), accompagnato da un modulo di
sottoscrizione, dal più recente bilancio annuale della SICAV e dal rendiconto semestrale più recente, se
pubblicato successivamente all’ultimo bilancio.
In caso di conflitto tra la versione in lingua inglese del presente bilancio e la versione in lingua italiana,
prevale la versione in lingua inglese.
Indice
Pagina
Organizzazione
6
Informazioni Generali
8
Relazione del Consiglio di Amministrazione
9
Portafoglio titoli al 28/02/13
11
Prospetto dello Stato patrimoniale
13
Informazioni finanziarie relative ai precedenti 3 esercizi
14
Conto economico e variazioni del patrimonio netto
16
Note integrative al bilancio di esercizio al 28/02/13
17
Relazione del Revisore (Réviseur d'Entreprise Agréé)
21
Metodo di calcolo dell’esposizione complessiva (Informazione non certificata)
22
5
Organizzazione
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
PRESIDENTE
Laurent BERTIAU, Deputy Head of Institutional and Third party Distribution
Amundi, Paris, Francia
DIRETTORE
Jean-Marie EVEILLARD, Senior Adviser, First Eagle Investment Management
Stati Unti d’America
Philippe CHOSSONNERY, Secretary General, Amundi Luxembourg S.A.
Lussemburgo
Guillaume WEHRY, Head of Executive Office
Institutions & External Distributors Business Line
Amundi, Francia
Philippe BAUDRY, Co-Director of Marketing, Product Development and Reporting
Amundi, Francia
SOCIETÀ DI GESTIONE
Amundi Luxembourg S.A.
5 Allée Scheffer
L-2520 Lussemburgo
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELLA
PRESIDENTE
Jean-Paul MAZOYER, General Management Committee
Member in charge of Development
Amundi
90, boulevard Pasteur, F-75015 Paris, Francia
AMMINISTRATORE DELEGATO:
Guillaume ABEL, Head of Marketing and Business Development of Institutional and Third Party
Distribution
Amundi
DIRETTORI:
Etienne CLÉMENT, Strategic Marketing Manager
Amundi
Jean-Yves GLAIN, Head of Business Support
Amundi
Laurent BERTIAU, Deputy Head of Institutional and Third party Distribution
Amundi
Bernard DEWIT, Chief Risk Officer
Amundi
André PASQUIE, Deputy Head of Investment Solutions for Retail Networks Division
Amundi
SEDE LEGALE
16 Boulevard Royal
L-2449 Lussemburgo
6
Organizzazione
DIRIGENTI DELLA
Giorgio GRETTER
Guillaume ABEL
GESTORE
Amundi
90 Boulevard Pasteur
F-75015 Paris, Francia
GESTORE DELEGATO
First Eagle Investment Management LLC
1345 Avenue of the Americas
New York, N.Y. 10105
Stati Uniti d’America
DISTRIBUTORE GLOBALE
Amundi
90 Boulevard Pasteur
F-75015 Paris, Francia
BANCA DEPOSITARIA E
Société Générale Bank & Trust
AGENTE PER I PAGAMENTI
11 avenue Emile Reuter
L-2420 Lussemburgo
AGENTE AMMINISTRATIVO, SOCIETARIO E
Société Générale Securities Services Luxembourg
DOMICILIATARIO
16 Boulevard Royal
L-2449 Lussemburgo
AGENTE PER LA TENUTA DEL REGISTRO
European Fund Services S.A.
DEGLI AZIONISTI
18 Boulevard Royal
L-2449 Lussemburgo
CABINET DE RÉVISION AGRÉÉ
Deloitte Audit
Société à responsabilité limitée
560 rue de Neudorf
L-2220 Lussemburgo
7
Informazioni Generali
AMUNDI INTERNATIONAL SICAV (la “SICAV”) è stata costituita in data 12 Agosto 1996 in forma di “Società di Investimento a Capitale Variabile” (“SICAV”) a
tempo indeterminato. L’Atto Costitutivo della SICAV è stato depositato presso il Registro del Commercio e delle Società di Lussemburgo ed è stato pubblicato
nel “Recueil des Sociétés et Associations” (Raccolta delle Società e Associazioni, di seguito indicato come il “Mémorial”) in data 6 Settembre 1996. L’Atto
Costitutivo è stato da ultimo modificato dall’Assemblea Straordinaria degli Azionisti tenutasi in data 17 Giugno 2010 e depositato presso il Registro del
Commercio e delle Società di Lussemburgo.
La SICAV è iscritta nel Registro del Commercio e delle Società di Lussemburgo con il numero B-55 838.
L’Assemblea Ordinaria annuale degli Azionisti della SICAV si tiene ogni anno nella città di Lussemburgo alle ore 11:00 del terzo giovedì del mese di Giugno.
Ove non si tratti di un Giorno Lavorativo, l’assemblea si tiene nel primo Giorno Lavorativo successivo. Tutti gli Azionisti vengono convocati mediante avviso di
convocazione registrato nel Libro Soci e trasmesso all’indirizzo degli Azionisti almeno 8 giorni prima della data dell’Assemblea. L’avviso di convocazione indica
il luogo e l’ora dell’Assemblea, le condizioni di ammissione, gli argomenti all’ordine del giorno nonché i vari requisiti relativi a quorum e maggioranze richiesti.
L’esercizio finanziario della SICAV termina l’ultimo giorno del mese di Febbraio di ogni anno. I bilanci annuali certificati della SICAV per ogni esercizio sono a
disposizione degli Azionisti presso la sede legale della SICAV entro quattro mesi dal termine del relativo esercizio e vengono spediti agli Azionisti iscritti a Libro
Soci, all’indirizzo ivi indicato, almeno 8 giorni prima dell’Assemblea Ordinaria annuale. Inoltre, i rendiconti semestrali non certificati della SICAV per il periodo
compreso tra il termine di ogni esercizio e il 31 Agosto del successivo esercizio (“esercizio annuale”) sono a disposizione presso la sede legale della SICAV
entro due mesi dal termine del relativo periodo annuale e vengono spediti agli Azionisti iscritti a Libro Soci che ne facciano richiesta.
Ogni altra comunicazione agli Azionisti si effettua mediante inserzione pubblicata nel quotidiano Wort o nei quotidiani dei paesi in cui le azioni della SICAV
sono oggetto di offerta ovvero mediante avviso spedito agli Azionisti agli indirizzi indicati nel Libro Soci o infine mediante ogni ulteriore modalità di
comunicazione ritenuta appropriata dal Consiglio di Amministrazione e, se richiesto dalla Legge lussemburghese, con pubblicazione nel Mémorial C, Recueil
des Sociétés et Associations.
La lista delle modifiche apportate al portafoglio per l’esercizio chiuso in data 28 febbraio 2013 è disponibile gratuitamente presso la sede legale della SICAV.
8
Panoramica del mercato
Nel corso dell’esercizio chiuso in data 28 febbraio 2013, l'indice MSCI World ha registrato un +10.69%, mentre negli Stati Uniti l'indice S&P 500 ha registrato
un +13.46%. In Europa, il DAX tedesco ha registrato un +12.92% e l'indice CAC 40 francese un +7.84% per l'esercizio chiuso a febbraio 2013. L'indice Nikkei
ha registrato un +18.88% nel corso del periodo. Il petrolio del greggio ha registrato un calo del -14.03% scendendo a 92.05 dollari al barile, mentre il prezzo
dell'oro ha registrato un calo del -6.91% scendendo a 1 579.58 dollari l'oncia alla chiusura dell'esercizio a febbraio 2013. Il dollaro è salito del 14.06% sullo yen
e si è apprezzato del 2.03% sull'euro.
Il primo giorno di negoziazione nel 2013, i mercati degli Stati Uniti hanno registrato ottimi risultati in risposta all'affare dell'ultimo minuto che ha impedito al
Paese di andare oltre il "fiscal cliff". Tuttavia, questo insediamento è stato un compromesso di bassa qualità che potrebbe esacerbare uno dei problemi
fondamentali strutturali degli Stati Uniti, il deficit di risparmio degli Stati Uniti. Riteniamo che tale deficit abbia conseguenze sia sul mercato interno sia sul
mercato globale, dal momento che il dollaro è la valuta di riserva mondiale.
Ad oggi, gli attuali politici americani si sono concentrati quasi esclusivamente sul targeting dell'inflazione e sul livellamento delle attività economiche locali. Ciò
ha portato a politiche fiscali e monetarie molto accomodanti. Tali politiche accomodanti sono costituite, in sostanza, dal tentativo di stimolare i consumi e gli
investimenti in un momento già segnato da una carenza dei relativi risparmi. Quando i banchieri centrali cercano di generare più investimenti attraverso una
politica monetaria e fiscale semplice, il disavanzo delle partite correnti si allarga e la carenza di risparmio si manifesta in qualche maniera nell'economia.
Storicamente, come è stato possibile osservare durante le bolle del mercato tecnologico e di quello immobiliare, il deficit di risparmio affiora tipicamente nel
settore privato. Tuttavia, nel contesto attuale, è il settore privato che sta risanando il debito e appianando il proprio bilancio. Come risultato, si è avuta una
crescita del deficit nel settore pubblico. La Federal Reserve sta adottando strategie di acquisto di attività non convenzionali, nel tentativo di far crescere
l'economia nominale e l'offerta di moneta più velocemente rispetto alle dimensioni del debito pubblico in percentuale del PIL. Tali azioni potrebbero aggravare il
deficit strutturale in conto corrente e i deficit fiscali connessi.
Inoltre, un boom di investimenti che non viene alimentato dal risparmio interno può portare ad un accumulo di capacità non supportato da una corrispondente
domanda a lungo termine. Se il governo degli Stati Uniti non avesse allentato la politica fiscale, la domanda sarebbe crollata in maniera molto più drastica
dopo la crisi del credito. Il fatto che il governo abbia continuato a mantenere la spesa entro certi limiti, ha fatto sì che i margini societari rimanessero su livelli
ragionevoli. Ciò ha dato vita all’illusione di un’economia sana, ma non esiste una politica vantaggiosa che non abbia i suoi svantaggi e il bilancio del governo
degli Stati Uniti si sta di fatto deteriorando.
La Cina è stata vista come un’economia più forte in un momento in cui gli Stati Uniti stanno vacillando a causa dell'indebitamento. In realtà, la situazione
economica dei due Paesi rappresenta due facce della stessa medaglia.
Come gli Stati Uniti, la Cina ha costruito la capacità di soddisfare la domanda di beni e servizi che non sarebbe esistita se il tasso di cambio non fosse stato
mantenuto artificialmente basso. L'infrastruttura manifatturiera in Cina è stata messa sotto pressione da quando il tasso di cambio reale effettivo si è
normalizzato. Un tasso di cambio può normalizzarsi in due modi: da movimenti dei tassi verso un equo valore o da cambiamenti del costo del lavoro ad un
tasso diverso rispetto ad altri Paesi.
Nel caso della Cina, con il loro tasso di cambio ancorato al dollaro statunitense con solo un modesto apprezzamento gestito nel corso degli ultimi anni, il
potenziale di normalizzazione sembrerebbe provenire da un'inflazione salariale. La Cina ha costruito ampie quantità di capacità produttiva a sostegno della
domanda dagli Stati Uniti, ma tali fabbriche diventano sempre meno redditizie non appena i lavoratori spingono per ottenere salari più alti. Allo stesso tempo,
gli Stati Uniti stanno beneficiando delle tendenze di una maggiore moderazione salariale e sovvenzioni per olio e gas di scisto.
L'inflazione dei salari della Cina dovrebbe logicamente essere il mezzo per riportare in equilibrio il tasso di cambio effettivo. Tuttavia, proprio come gli Stati
Uniti hanno combattuto la deflazione attraverso stimoli fiscali e monetari, la Cina ha combattuto le pressioni inflazionistiche. Anziché lasciare che il denaro torni
a penetrare l'economia, stanno accumulando grandi quantità di riserve. Questo enorme bacino di riserve potrebbe sembrare una manna per la Cina. Ma non è
così utile come si potrebbe pensare, dal momento che la Cina detiene tali riserve in dollari USA che sono in calo rispetto al valore reale e creditizio.
Il contesto politico ha esteso il rendimento, negli Stati Uniti così come in Cina, ad un equilibrio tra risparmio e investimenti. Con la Federal Reserve impegnata
a stampare moneta e il governo cinese determinato ad accumulare riserve, è difficile ottenere un guadagno vero e proprio, anziché un rendimento nominale
degli investimenti.
Altre questioni che ci riguardano comprendono il potenziale per la volatilità dei prezzi dell'energia, che potrebbe profilarsi in modo più minaccioso rispetto ad
una politica monetaria che avanza. Anche i dati demografici costituiscono una fonte di preoccupazione a lungo termine. L'invecchiamento della popolazione
negli Stati Uniti sta aggravando la sfida fiscale che si è creata come conseguenza degli squilibri monetari.
Queste anomalie interne e geopolitiche inducono a credere che, nonostante la fiducia dei mercati, vi siano dei problemi di fondo che potrebbero portare
anticipatamente a momenti di mutevolezza.
Revisione del portafoglio
Spesso abbiamo descritto la nostra posizione di cassa come volta ad offrire un potere di acquisto differito, oltre alla possibilità di capitalizzare durante i periodi
di volatilità del mercato. Nell'ambito di tale discussione sulla liquidità come potere d'acquisto differito, è fondamentale guardare non solo al ritorno di cassa
odierno, ma anche al rendimento su un investimento compiuto al momento giusto in un settore di business di buona qualità, acquistato durante un periodo di
difficoltà del mercato.
Possiamo mantenere un investimento per un decennio ad un rendimento di mercato oppure detenere liquidità per tre o quattro anni e successivamente
acquistare un patrimonio depresso che può quindi apprezzarsi di più rispetto al mercato nel lungo termine. È nostra convinzione che, a patto di essere
disciplinati, la liquidità abbia un alto valore di opzione materiale. Si tratta di un’opzione sulla distribuzione in difficoltà. La volontà di detenere liquidità e di
essere pazienti aiuta anche a rafforzare i nostri standard di sottoscrizione assoluti.
Nel corso dell’intero esercizio fiscale in questione, in un mondo dove il debito sovrano è sempre più abbondante, abbiamo continuato a concentrarci
sull'individuazione di società che dimostrino scarsità e resilienza. Come tali abbiamo avviato posizioni in società come Devon Energy Corp. e abbiamo
aggiunto gradualmente le posizioni esistenti in CRH PLC nel settore degli inerti minerari. Continuiamo ad assegnare valore di resilienza nelle nostre posizioni e
abbiamo aumentato le posizioni in nostre società operanti in settori simili alle royalty. Tra queste, Oracle, società leader di servizi di franchising del settore IT e
Nomura Research Institute.
Altre aggiunte al portafoglio nel corso dell'anno sono le società da noi considerate preziose, ma con un patrimonio immobiliare sottovalutato quali Carrefour
S.A. e Mitsubishi Estate Co. Ltd. Abbiamo inoltre aggiunto quelle che noi riteniamo società di partecipazione scontate, come Investor AB e Jardine Matheson
Holdings Ltd. Molti dei nostri investimenti in società di partecipazione sono in Europa e rappresentano una delle poche sacche di opportunità in quella regione.
9
Durante l'intero anno abbiamo mantenuto la dovuta disciplina nella vendita, operando quando gli investimenti hanno raggiunto la nostra stima del valore
intrinseco o quando ci siamo resi conto che il nostro margine di sicurezza era eroso. La vendita di posizioni in società come Société Bic rappresenta un
normale riciclo di capitali non appena il capitale sociale ha raggiunto la nostra stima di valore intrinseco. Al contrario, società come Blount International Inc. e
Petrobras Petróleo Brasiliero S.A. sono state esempi di situazioni in cui abbiamo avvertito che il nostro margine di sicurezza era eroso non in termini di prezzo,
ma in altre dimensioni, come la fiducia nella gestione e nel modello di business. Abbiamo venduto la nostra posizione in Blount dopo la politica di acquisizione
più aggressiva intrapresa con il cambio di gestione. Nel caso di Petrobras, abbiamo venduto a causa di preoccupazioni inerenti ai vincoli del governo in
materia di prezzi dei prodotti petroliferi a valle.
Molti dei nostri problemi di debito sovrano sono maturati nel Sud-est asiatico. Alla luce della rivalutazione monetaria e dei bassi rendimenti, non abbiamo
riavviato queste posizioni.
I maggiori contributori al portafoglio nel corso dell'esercizio sono stati Comcast Corp. Class A, Weyerhaeuser Co., Astellas Pharma Inc. e Mitsubishi Estate Co.
Ltd. Weyerhaeuser e Mitsubishi Estate sono proprietarie di attività reali e sono state beneficiarie di ciò che il mercato percepisce come gli ambienti più
reflazionistici; Comcast e Astellas detengono entrambe proprietà intellettuali, tra l'altro di scarso valore e alcune attività reali che sono entrambe difficili da
sostituire e disintermediare.
Le nostre allocazioni di Newcrest Mining Ltd., Gold Fields Ltd. ADS e AngloGold Ashanti Ltd. ADS sono state tre sui quattro dei più grandi detrattori di
performance nel corso dell'anno. Non adottiamo una visione direzionale sull'oro e ci rendiamo conto che il suo prezzo oscillerà in base alla forza
dell'architettura finanziaria di origine umana, ma riteniamo che l'oro continui a rappresentare una vera alternativa monetaria e come tale in grado di fornirci una
potenziale copertura contro esiti estremi. Penn West Petroleum Ltd. è stata l'altro grande detrattore; la società rappresenta un insieme di attività reali che
hanno sofferto di un calo del differenziale di prezzo tra le loro risorse e i prezzi del greggio Brent, così come di una cattiva gestione della società da parte della
direzione. Ci auguriamo che il valore della risorsa diventi più prontamente accessibile in futuro.
28 febbraio 2013
First Eagle Investment Management, LLC
Il commento rappresenta l'opinione della società ed è soggetto a modifiche in base al mercato e ad altre condizioni. I presenti materiali sono forniti unicamente a scopo informativo.
Queste opinioni non sono destinate ad essere intese come una previsione di eventi futuri, una garanzia di risultati futuri o una consulenza sugli investimenti. Tutte le statistiche contenute
nel presente documento sono state ottenute da fonti ritenute attendibili, tuttavia non è possibile garantire l'esattezza di tali informazioni. Le opinioni espresse nel presente documento
possono cambiare in qualsiasi momento successivo alla data di emissione del presente documento. Le informazioni fornite non devono essere interpretate come una raccomandazione,
un'offerta di acquisto o di vendita o la sollecitazione di un'offerta di acquisto o vendita di titoli. Il portafoglio è gestito attivamente e le partecipazioni possono cambiare in qualsiasi
momento. Le partecipazioni di portafoglio attuali e future sono soggette a rischio.
La performance passata non è garanzia di risultati futuri. Il portfolio è gestito attivamente ed è soggetto a modifiche.
10
Amundi International SICAV (USD)
Obbligazioni
Jersey
752 000 DB PHYSICAL GOLD ETC
3 189 122 168
% del
patr.
netto
Valore di
mercato
Numero /
Valore
nominale
% del
patr.
netto
Valore di
mercato
Numero /
Valore
nominale
USD
Valori Mobiliari Ammessi Alla Quotazione Ufficiale Di Una
Borsa Valori O Negoziati Su Un Altro Mercato Regolamentato
USD
86.51
Germania
388 374 DAIMLERCHRYSLER
521 339 138
14.14
118 688 162
3.23
43 691 FRAPORT
712 137 HEIDELBERGCEMENT AG
81 296 883
2.20
23 185 981
0.63
2 600 076
0.07
49 176 070
1.33
118 688 162
3.23
402 650 976
10.91
100 000 000 USA T-BILL 07/03/2013
99 998 737
2.71
100 000 000 USA T-BILL 14/03/2013
99 996 695
2.71
792 560 ASTELLAS PHARMA INC
100 000 000 USA T-BILL 21/03/2013
99 995 625
2.71
100 000 000 USA T-BILL 28/03/2013
99 994 556
2.71
2 665 363
0.07
261 200 FANUC LTD
40 513 466
1.10
2 658 159 844
72.11
217 250 HIROSE ELECTRIC
26 373 295
0.72
Stati Uniti d'America
2 569 000 YANKEE ACQUISITION 9.75% 15/02/2017
Azioni
88 656 HORNBACH HOLDING AG NON VTG PR
Giappone
24 880 ARIAKE JAPAN
6 334 756
0.17
565 484 915
15.35
497 276
0.01
43 038 434
1.17
127 117 CANON INC
4 636 340
0.13
185 960 CHOFU SEISAKUSHO
3 930 436
0.11
Australia
37 750 709
1.02
1 181 610 HOYA CORP
22 771 545
0.62
1 627 351 NEWCREST MINING
37 750 709
1.02
453 800 KDDI CORP
34 234 211
0.93
16 690 527
0.45
16 690 527
0.45
190 210 KEYENCE CORP
53 830 301
1.46
701 670 MISUMI
17 986 665
0.49
37 702 947
1.02
1 458 790 MITSUBISHI ESTATE CO LTD
36 525 094
0.99
37 702 947
1.02
1 509 425 MS AD ASSURANCE
31 379 551
0.85
25 231 230
0.69
16 161 518
0.44
30 953 104
0.84
Austria
382 924 OMV AG
Belgio
471 306 GROUPE BRUXELLES LAMBERT
Bermuda
675 690 GUOCO GRP
266 440 JARDINE MATHESON HOLDINGS
Canada
228 891 AGNICO EAGLE MINES
404 630 NISSIN FOOD PRODUCTS CO LTD
8 360 249
0.23
16 870 981
0.46
566 620 NOMURA RESEARCH
12 897 270
0.35
107 610 840
2.92
4 757 NTT DOCOMO INC
7 393 820
0.20
1 454 780 NKSJ HOLDINGS
9 208 775
0.25
312 400 ONO PHARMACEUTICAL
16 659 529
0.45
17 822 931
0.48
178 650 SANSEI YUSOKI
739 695
0.02
55 966
0.00
1 100 590 SECOM CO LTD
56 783 101
1.54
546 161 CENOVUS ENERGY CORP
17 646 462
0.48
218 397 SECOM JOSHINETSU
5 655 219
0.15
751 066 GOLDCORP
3 033 700
0.08
581 300 CANADIAN NATURAL RESOURCES
37 311 CATALYST PAPER CORP
24 591 488
0.67
280 450 SEIKAGAKU CORP
1 620 873 PENN WEST ENERGY PETROLEUM LTD
15 798 262
0.43
552 010 SHIMANO
558 660 POTASH CORP OF SASKATCHEWAN
22 486 956
0.61
132 320 SHIN-ETSU CHEMICAL CO LTD
31 755 795
0.86
1 353 966
0.04
265 774 SMC CORP
Corea del Sud
56 716 FURSYS
330 827 KT&G CORP
350 609 T.HASEGAWA
39 788 281
1.08
8 174 984
0.22
46 321 768
1.26
5 206 312
0.14
23 586 309
0.64
34 465 882
0.93
6 815 520
0.18
902 159 CRH PLC
19 692 670
0.53
171 757 865
4.66
387 952 WILLIS GROUP HOLDING
14 773 212
0.40
981 218 BOUYGUES
27 759 691
0.75
298 303
0.01
764 411 CARREFOUR SA
298 303
0.01
8 997 297
0.24
4 035 LOTTE CONFECTIONERY
Francia
Irlanda
Isole Cayman
20 866 485
0.57
3 401 900 CITY E-SOLUTION
14 973 GAUMONT
800 616
0.02
Israele
103 007 LEGRAND
4 742 270
0.13
165 250 NEOPOST
9 569 474
0.26
237 234
0.01
18 700 ROBERTET S.A.
2 932 NSC GROUPE
3 348 078
0.09
384 992 SANOFI-AVENTIS
36 530 914
0.99
305 579 SODEXO
28 340 438
0.77
847 654 TF1
434 555 TOTAL
74 862 WENDEL ACT
9 550 299
0.26
21 755 982
0.59
8 256 384
0.22
696 116 ISRAEL CHEMICALS LTD
Italia
618 000 ITALCEMENTI RISP
1 192 910 ITALCEMENTI SPA SPA
75 017 ITALMOBILIARE SPA RNC
159 246 ITALMOBILIARE SPA. MILANO
Malaysia
8 446 240 GENTING MALAYSIA BHD
Messico
1 480 967 GRUPO TELEVISA GDR
429 610 INDUSTRIAS PENOLES SA DE CV
8 997 297
0.24
12 759 119
0.35
1 834 029
0.05
6 971 192
0.19
943 467
0.03
3 010 431
0.08
10 112 022
0.27
10 112 022
0.27
59 557 744
1.62
39 734 345
1.08
19 823 399
0.54
Le note integrative allegate costituiscono parte integrante del presente bilancio.
11
Amundi International SICAV (USD)
% del
patr.
netto
Valore di
mercato
Numero /
Valore
nominale
% del
patr.
netto
Valore di
mercato
Numero /
Valore
nominale
USD
Paesi Bassi
USD
7 022 770
0.20
193 982
0.01
545 787 PLUM CREEK TIMBER
26 470 670
0.72
6 828 788
0.19
207 231 RAYONIER REIT
11 577 996
0.31
81 849 206
2.22
7 566 043
0.21
730 905 BERKELEY GROUP HOLDINGS UNITS
21 135 793
0.57
807 151 FRESNILLO PLC-W/I
19 027 813
0.52
81 841 POSTNL N.V.
900 583 TNT EXPRESS NV
Regno Unito
259 330 ANGLO AMERICAN PLC
685 310 GLAXOSMITHKLINE PLC
4 814 719 MORRISON SUPERMARKETS PLC
Singapore
15 146 458
0.41
18 973 099
0.51
1 262 514 ORACLE CORP
374 225 SCOTTS MIRACLE-GRO A
1 713 336 SYSCO CORP
645 709 TEXAS INSTRUMENTS
54 886 UNIFIRST CORPORATION
702 365 US BANCORP
60 187 VISA INC-A
43 253 730
1.17
16 581 910
0.45
55 100 886
1.49
22 193 018
0.60
4 585 176
0.12
23 866 363
0.65
9 548 066
0.26
9 810 175
0.26
352 132 VULCAN MATERIALS CO
17 934 083
0.49
1 169 436
0.03
454 298 W.R.BERKLEY CORP
18 853 367
0.51
3 GP INDUSTRIES
1
0.00
154 580 WAL-MART STORES INC
10 941 172
0.30
1 425 990 HAW PAR CORP
8 640 738
0.23
406 280 WELLPOINT INC
25 262 490
0.69
16 228 324
0.44
30 490 288
0.83
753 880 COMFORTDELGRO CORP
Spagna
292 901 RED ELECTRICA CORPORACION
393 070 3 M
16 228 324
0.44
1 194 781 995
32.41
1 036 732 WEYERHAEUSER CO
Sud Africa
690 200 ANGLOGOLD ASHANTI-SPON ADR
40 879 280
1.11
1 299 117
0.04
751 348 HARMONY GOLD ADR
37 195 532
1.01
695 581 SIBANYE GOLD- SPON ADR- W/I
9 002 935
0.24
186 193 AUTOMATIC DATA PROCESSING INC
11 424 802
0.31
1 787 775 BANK OF NEW YORK MELLON CORP
48 520 214
1.32
36 318 800
0.99
3 438 ALLEGHANY CORPORATION
598 480 AMERICAN EXPRESS CO
121 219 APACHE CORP
238 BERKSHIRE HATHAWAY A
912 005 BRANCH BANKING AND TRUST CORP
27 688 472
0.75
665 311 CINCINNATI FINANCIAL CORP
29 945 648
0.81
2 806 069 GOLD FIELDS ADR
48 573 079
1.32
16 730 448
0.45
23 262 312
0.63
4 643 331
0.13
3 936 988
0.11
25 031 607
0.68
448 493 INVESTOR A
12 817 105
0.35
415 453 INVESTOR B
12 214 502
0.33
55 033 989
1.50
3 562 092
0.10
1 928 557
0.05
Svezia
Svizzera
30 837 KUEHNE UND NAGEL INTERNATIONAL AGNOM
45 LINDT & SPRUENGLI AG-NOM
1 013 900 CINTAS CORP
44 510 210
1.21
2 842 303 CISCO SYSTEMS INC
59 262 018
1.61
492 370 NESTLE SA
34 557 883
0.94
0.42
208 884 PARGESA HOLDING
14 985 457
0.41
Thailandia
18 356 621
0.49
134 770 COLGATE PALMOLIVE CO
15 421 731
1 636 278 COMCAST CLASS A SPECIAL
62 685 810
1.70
37 096 113
1.01
62 943 DELTIC TIMBER CORPORATION
4 493 501
0.12
345 047 DEVON ENERGY CORPORATION
18 722 250
640 140 CONOCOPHILLIPS
2 374 890 BANGKOK BANK (NVDR)
50 600 ORIENTL HTL FOREIGN
0.51 Warrants
286 380 ENTERGY CORP
17 830 019
0.48
902 959 FIRSTENERGY CORP
35 648 821
0.97
25 374 GOOGLE INC-A
20 329 649
423 387 H&R BLOCK INC
10 525 401
0.55 Altri Valori Mobiliari
0.29 Obbligazioni
60 449 HELMERICH & PAYNE INC
663 668 JP MORGAN CHASE WRT 28/10/2018
Canada
17 482 389
0.47
874 232
0.02
9 623 186
0.26
9 623 186
0.26
9 623 186
0.26
1 864 885
0.05
702 123
0.02
702 123
0.02
4 005 351
0.11
185 000 IDACORP
8 637 650
0.23
650 945 CATALYST PAPER CORP 11% 30/10/2017
553 303
0.02
2 218 655 INTEL CORP
46 258 957
1.25
148 820
0.00
6 731 168
0.18
145 190 CATALYST PAPER CORP LUS3R+10%
13/09/2016
32 128 636
0.87
88 440 JOHNSON & JOHNSON
840 184 LINEAR TECHNOLOGY CORP
544 470 LORILLARD INC
20 983 874
0.57
163 850 MARTIN MARIETTA
15 914 750
0.43
8 623 774
0.23
1 896 869 MICROSOFT
52 732 958
1.43
98 530 NETAPP INC
3 333 270
0.09
16 654 MASTERCARD
348 987 NEWMONT MINING CORP
14 060 686
0.38
951 202 NORTHROP GRUMMAN CORP
62 474 947
1.69
581 200 OMNICOM GROUP INC
33 436 436
0.91
12
Azioni
10 000 ALLEN ORGAN CO.-B- (ESCROW SHARE)
38 375 SENECA FOODS CNV PRF SER 2003
Totale Investimenti
1 162 762
0.03
1 162 762
0.03
0
0.00
1 162 762
0.03
3 190 987 053
86.56
Prospetto dello Stato patrimoniale
Nota
28/02/2013
USD
Italiano
ATTIVO
Portafoglio Titoli al valore di mercato
Costo di acquisizione
Liquidità in banca e di cassa
Crediti per vendita titoli
Crediti per interessi da obbligazioni, valore netto
Crediti per dividendi
Crediti per interessi bancari
Crediti per emissione di azioni del Fondo
Plusvalenza netta non realizzata su contratti di cambio a termine
PASSIVO
Scoperto bancario
Debiti per commissioni bancarie
Debiti per rimborso di azioni del Fondo
Debiti per acquisto titoli
Debiti per commissioni di gestione
Debiti per commissioni di performance
Debiti per spese di amministrazione centrale
Debiti per commissioni di banca depositaria
Debiti per commissioni di distribuzione
Debiti per commissioni di Agente di Trasferimento
Debiti per compensi a professionisti
Debiti per "Taxe d'abonnement" dovute
Altre passività
Valore d'inventario (Net asset value)
Amundi
International
SICAV (USD)
2
2
2, 9
3
3
5
4
7
5
8
3 727 605 697
3 190 987 053
2 843 762 532
494 352 885
904 316
33 732
4 134 235
13 981
14 575 127
22 604 368
41 080 533
4 368 700
36 036
3 656 209
2 800 390
9 975 843
18 404 433
128 253
204 145
410 307
35 500
506 193
245 981
308 543
3 686 525 164
13
Data di chiusura dell’esercizio :
28/02/13
29/02/12
28/02/11
USD
3 686 525 164
2 468 226 857
1 478 519 519
USD
224 567.708
5 313.55
169 950.888
5 090.64
137 968.948
4 915.17
Numero di azioni
Valore d’inventario (NAV) per azione
EUR
1 366 201.704
113.64
460 621.592
106.33
8 940.403
100.53
AHC-C
Numero di azioni
CHF
7 619.071
1 094.56
5 833.052
1 060.10
-
AHE-C
Numero di azioni
EUR
6 097 119.592
135.23
5 172 905.856
130.38
2 198 452.487
126.82
AS-C
Numero di azioni
SGD
4 291.461
114.19
2 575.876
111.31
1 998.175
109.27
IU-C
Numero di azioni
USD
338 152.833
1 371.33
164 612.930
1 303.03
142 965.016
1 245.67
IE-C
Numero di azioni
EUR
86 964.603
1 170.91
13 307.925
1 089.02
-
IHE-C
Numero di azioni
EUR
112 524.404
1 265.29
82 049.933
1 210.44
55 508.245
1 165.70
AHG-C
Numero di azioni
GBP
15 803.869
112.55
8 243.735
108.23
20.000
105.55
AHE-D
Numero di azioni
EUR
129 167.689
95.97
32 474.985
96.29
20.000
105.53
AHG-D
Numero di azioni
GBP
10 899.541
101.62
11 752.236
100.87
2 066.141
105.49
FE-C
Numero di azioni
EUR
30 003.974
111.94
15 135.025
105.42
905.577
100.40
AE-D
Numero di azioni
EUR
91 573.033
105.74
10 888.486
103.06
20.000
100.93
FU-C
Numero di azioni
USD
513 448.456
193.54
332 898.241
187.12
193 424.906
182.42
FHE-C
Numero di azioni
EUR
1 044 088.276
120.25
1 172 468.509
117.00
715 399.447
114.76
IHC-C
Numero di azioni
CHF
2 580.351
1 002.24
-
-
Attivo Totale Netto
AU-C
Numero di azioni
AE-C
14
Data di chiusura dell’esercizio :
28/02/13
29/02/12
28/02/11
IHG-C
Numero di azioni
GBP
12 245.223
1 048.16
-
-
XU-C
Numero di azioni
USD
92 286.978
1 047.10
-
-
15
Conto economico e variazioni del patrimonio netto
Nota
28/02/2013
USD
Italiano
RICAVI
Dividendi netti
Interessi netti su obbligazioni
Interessi bancari
COSTI
Commissioni di gestione
Commissioni di Performance
Commissioni per l'amministrazione centrale
Interessi e oneri bancari
"Taxe d'abonnement"
Commissioni di banca Depositaria
Commissioni per l'Agnete di Trasferimento
Compensi a professionisti
Commissioni di distribuzione
Commissioni di transazione
Perdita netta realizzata sugli investimenti
Utile netto realizzato sulla vendita di tituli
Perdita netta realizzata su contratti di cambio a termine
Plusvalenze nette realizzate
Variazione netta nelle plus(minus)valenze non realizzate sugli
investimenti
Variazione netta nelle plus(minus)valenze non realizzate sui contratti di
cambio a termine
Amundi
International
SICAV (USD)
7
11
46 446 567
45 671 558
744 991
30 018
68 748 636
52 504 123
4 694 641
3 530 510
125 193
1 275 875
1 254 142
375 231
974 556
2 340 999
1 673 366
2
2
(22 302 069)
109 113 810
(27 799 162)
2
2
3
3
5
8
4
5
59 012 579
30 091 222
13 396 988
Risultato della gestione
Sottoscrizioni
Rimborsi
Distribuzione di dividendi
102 500 789
2 638 895 730
(1 522 268 726)
(829 486)
Aumento del patrimonio netto
1 115 797 518
Patrimonio netto all'inizio dell'esercizio
2 468 226 857
Patrimonio netto alla chiusura dell'esercizio
3 686 525 164
16
Note integrative al bilancio al 28/02/13
1 ATTIVITA
AMUNDI INTERNATIONAL SICAV (la “SICAV”) è stata costituita su iniziativa di Société Générale Asset Management S.A., Parigi, sotto forma di Società di
Investimento a Capitale Variabile (“Société d’Investissement à Capital Variable”) ai sensi della Legge lussemburghese del 10 Agosto 1915 sulle società
commerciali e della Parte I della Legge lussemburghese del 17 Dicembre 2010 (la “Legge 2010”) relativa agli Organismi di Investimento Collettivo del
Risparmio, conformemente alle disposizioni della Direttiva 2009/65/CE del Parlamento europeo e del Consiglio (la “Direttiva 2010”) in materia di Organismi di
Investimento Collettivo in Valori Mobiliari (“OICVM”).
La SICAV ha nominato Amundi Luxembourg S.A. quale Società di gestione ai sensi delle disposizioni del Capitolo 15 della legge del 17 dicembre 2010 in
materia di organismi di investimento collettivo del risparmio e successive modifiche.
La SICAV cerca di offrire agli investitori la crescita del capitale mediante la diversificazione dinamica dei propri investimenti in tutte le categorie di attività.
Al fine di perseguire il proprio obiettivo, la SICAV investe principalmente in azioni ed obbligazioni senza alcuna restrizione in termini di capitalizzazione di
mercato, diversificazione geografica o in termini di quota del patrimonio della SICAV investito in una particolare classe di attività o in un particolare mercato. Il
processo è basato sull’analisi fondamentale della situazione finanziaria degli emittenti, sulle prospettive di mercato e su altri elementi oggettivi.
Al 28 febbraio 2013 la SICAV ha 18 classi di azioni attive: La Classe AU-C, la Classe AE-C, la Classe AHC-C, la Classe AHE-C, la Classe AS-C, la Classe IUC, la Classe IE-C, la Classe IHE-C, la Classe AHG-C, la Classe AHE-D, la Classe AHG-D, la Classe FE-C, la Classe AE-D, la Classe FU-C, la Classe FHE-C,
la Classe IHC-C, la Classe IHG-C e la Classe XU-C, che presentano diverse strutture commissionali.
2 PRINCIPALI PRATICHE CONTABILI
PRESENTAZIONE DEL BILANCIO DI ESERCIZIO
Il bilancio di esercizio della SICAV viene redatto conformemente alla normativa lussemburghese relativa agli organismi di investimento collettivo del risparmio
e ai principi contabili generalmente accettati in Lussemburgo.
VALUTAZIONE DELL’INVESTIMENTO IN TITOLI
I titoli quotati presso una borsa valori ufficiale o negoziati in qualsiasi altro mercato regolamentato che sia normalmente funzionante, riconosciuto e aperto al
pubblico, devono essere valutati all’ultimo prezzo di chiusura disponibile, oppure, qualora esista più di un mercato con le suddette caratteristiche, all’ultimo
prezzo di chiusura disponibile sul mercato principale del titolo in questione.
Nel caso in cui, a giudizio degli Amministratori, l’ultimo prezzo di chiusura disponibile non rifletta in modo congruo l’equo valore di mercato dei relativi titoli, il
valore di questi ultimi viene determinato dagli Amministratori sulla base del valore di vendita ragionevolmente prevedibile secondo prudenza e buona fede.
I titoli non quotati o negoziati su una borsa valori ufficiale o non negoziati in un altro mercato regolamentato devono essere valutati sulla base del probabile
valore di vendita determinato secondo prudenza e buona fede dagli Amministratori.
Gli investimenti in organismi di investimento collettivo devono essere valutati sulla base dell’ultimo prezzo disponibile delle quote o azioni di tali organismi di
investimento collettivo.
VALUTAZIONE DEI CONTRATTI A TERMINE SU VALUTE
I contratti a termine su valute sono valutati al tasso a termine applicabile alla chiusura dell'esercizio per la vita residua del contratto.
PLUSVALENZE E MINUSVALENZE NETTE REALIZZATE DERIVANTI DAGLI INVESTIMENTI
Le plusvalenze e le minusvalenze realizzate derivanti dalla vendita di titoli vengono calcolate sulla base del costo medio.
CONVERSIONE DELLA VALUTA ESTERA
Il bilancio è redatto in Dollari statunitensi (“USD”) e il bilancio di esercizio è espresso in tale valuta.
Qualora il costo di acquisizione dei titoli acquistati sia espresso in una valuta diversa dal dollaro statunitense, esso dovrà essere convertito in tale valuta al
tasso di cambio vigente alla data di acquisto.
Il reddito e le spese espresse in valute diverse dal dollaro statunitense devono essere convertite in tale valuta al tasso di cambio vigente alla data della
transazione.
Al termine dell’esercizio, gli investimenti, le attività e le passività espressi in valute diverse dal dollaro statunitense devono essere convertiti al tasso di cambio
vigente alla suddetta data. Le plusvalenze o minusvalenze su cambi, realizzate o non realizzate, devono essere riconosciute nel conto economico e prospetto
delle variazioni del patrimonio netto nel calcolare l’incremento o la diminuzione di quest’ultimo.
REDDITO
I dividendi vengono contabilizzati come reddito alla data in cui i titoli cui si riferiscono quotano per la prima volta ex dividendo. Il reddito da interessi matura su
base quotidiana.
La SICAV può concedere titoli in prestito esclusivamente nell’ambito di un sistema standardizzato di prestito titoli organizzato da un istituto di compensazione
riconosciuto o da un istituto finanziario di prim’ordine specializzato in questo tipo di operazioni.
Le operazioni di prestito titoli non possono superare il 50% della valutazione complessiva del portafoglio di titoli della SICAV.
3 COMMISSIONI DI GESTIONE E DI PERFORMANCE
Le Commissioni di gestione vengono prelevate dall’attivo di tutte le classi di azioni su base trimestrale, in via posticipata, e versate alla Società di Gestione che
corrisponde i compensi al Gestore e ai Gestori delegati; esse vengono calcolate per ciascuna classe di azioni sul valore medio mensile del patrimonio netto di
ogni classe nel mese considerato. Il tasso annuo delle commissioni suddette è pari al 2% per le azioni di Classe AU-C, Classe AHC-C, Classe AHE-C, Classe
AHE-D, Classe AHG-D, Classe AHG-C, Classe FE-C, Classe FU-C, Classe AE-C, Classe AE-D e Classe FHE-C. Il tasso annuo di tali commissioni è pari
all’1% per le azioni di Classe IU-C, Classe IE-C, Classe IHG-C e Classe IHC-C, 1.10% per le azioni di Classe IU2-C, 1.50% per le azioni di Classe XU-C e
Classe XHG-C e 2.20% per le azioni di Classe AS-C e Classe AU2-C.
Il Gestore ha diritto ad una commissione di performance per ciascuna classe di azioni in conformità al meccanismo descritto nel prospetto informativo datato
giugno 2012.
In caso di conflitto tra la versione in lingua inglese del presente bilancio e la versione in lingua italiana, prevale la versione in lingua inglese.
17
Per l'esercizio chiuso al 28 febbraio 2013 le commissioni di performance erano le seguenti:
Classe di Azioni
-
AU-C
AE-C
AHC-C
AHE-C
AS-C
IU-C
IE-C
IHE-C
AHG-C
AHE–D
AHG-D
FE-C
AE-D
FU-C
FHE-C
IHC-C
IHG-C
Valuta
Importo della
commissione di
performance (in
USD)
USD
EUR
CHF
EUR
SGD
USD
EUR
EUR
GBP
EUR
GBP
EUR
EUR
USD
EUR
CHF
GBP
963 152
1 526 752
6 645
(754 834)
1 522
1 829 632
863 448
544 729
18 994
(2 295)
(11 260)
2 296
56 796
51 069
(475 504)
2 530
70 969
4 694 641
Il Periodo di osservazione per il pagamento e il calcolo delle commissioni (dal 1° settembre al 31 agosto dell'anno seguente) non corrisponde all'esercizio
finanziario (che inizia il 1° marzo e si chiude il 28 febbraio dell'anno seguente), pertanto talvolta gli importi delle commissioni di performance per azione
possono essere negativi. Al 28 febbraio 2013 l'importo delle commissioni di performance è pari a USD 4 694 641, mentre l'importo delle commissioni di
performance dovute è di USD 18 404 433.
4 COMMISSIONI DELLA BANCA DEPOSITARIA
Le commissioni dovute alla Banca Depositaria sono stabilite di comune accordo tra la Banca Depositaria e la SICAV e sono composte da una commissione
proporzionale al patrimonio netto della SICAV e dalle spese relative alle transazioni.
Il compenso della Banca depositaria è pagabile trimestralmente. A tale proposito, la Società verserà alla Banca depositaria una commissione annua pari a un
massimo dello 0.05% del NAV medio.
5 AGENTE AMMINISTRATIVO, SOCIETARIO E DOMICILIATARIO E CONSERVATORE DEL REGISTRO
La Società di Gestione ha nominato Société Générale Securities Services Luxembourg quale agente amministrativo, societario e domiciliatario. Société
Générale Securities Services Luxembourg S.A. ha diritto a ricevere, per i servizi resi, una commissione proporzionale al patrimonio netto della SICAV. Tale
commissione è pagabile al termine di ciascun trimestre.
La Società di Gestione ha nominato European Fund Services S.A. conservatore del registro. European Fund Services S.A. ha diritto a ricevere, per i servizi
resi, una commissione proporzionale al patrimonio netto della SICAV. Tale commissione è pagabile al termine di ciascun trimestre.
L'Agente amministrativo e il Conservatore del registro hanno diritto a ricevere una commissione annua complessiva, pagabile trimestralmente, pari a un
massimo dello 0.20% del patrimonio netto giornaliero della Società nel corso del trimestre.
6 COMMISSIONI DOVUTE AI GESTORI DELEGATI
In base al contratto di delega di gestione, il gestore delegato ha diritto a ricevere, dal Gestore, una commissione di gestione delegata, dovuta su base
trimestrale.
7 COMMISSIONE DI DISTRIBUZIONE
In riferimento alle azioni di Classe FU-C, Classe FE-C e Classe FHE-C è dovuta una commissione di distribuzione pari all'1% annuo del patrimonio netto
medio della classe di azioni per ciascun trimestre, pagabile trimestralmente in via posticipata. Non sono dovute commissioni di distribuzione in relazione al
patrimonio netto delle azioni di Classe AU-C, Classe AS-C, Classe AE-C, Classe AHE-C, Classe AHC-C, Classe AHE-D, Classe AHG-D, Classe AHG-C,
Classe AU2-C, Classe AE-D, Classe IU-C, Classe IHC-C, Classe IHE-C, Classe IHG-C, Classe IE-C, Classe IU2-C, Classe XU-C e Classe XHG-C.
Il Distributore internazionale della Società è Amundi, nominato dalla Società di gestione.
8 REGIME FISCALE
Ai sensi della normativa e dei regolamenti attualmente in vigore in Lussemburgo, la SICAV non è soggetta ad alcuna imposta lussemburghese sul reddito e i
dividendi versati dalla SICAV non sono soggetti ad alcuna ritenuta alla fonte in Lussemburgo. Tuttavia, in Lussemburgo la SICAV è soggetta a un'imposta
("taxe d'abonnement") pari allo 0.01% annuo del proprio valore patrimoniale netto in riferimento alle azioni di Classe IU-C, Classe IHC-C, Classe IHE-C,
Classe IHG-C, Classe IE-C, Classe IU2-C, Classe XU-C e Classe XHG-C. Tale imposta è invece pari allo 0.05% annuo del valore patrimoniale netto in
riferimento alle azioni di Classe AU-C, Classe AHC-C, Classe AHE-C, Classe AHE-D, Classe AU2-C, Classe AS-C, Classe AHG-D, Classe AHG-C, Classe
AE-C, Classe AE-D, Classe FE-C, Classe FU-C e Classe FHE-C. La "taxe d'abonnement" è pagabile trimestralmente sulla base del valore del patrimonio netto
della SICAV nell'ultimo giorno del trimestre.
Ai sensi della normativa e dei regolamenti attualmente in vigore, non è applicabile alcuna imposta lussemburghese sulle plusvalenze realizzate sul patrimonio
della SICAV.
Taluni redditi percepiti dalla SICAV da fonti esterne al Lussemburgo (dividendi, interessi o plusvalenze/minusvalenze) potrebbero essere soggetti a ritenute
alla fonte non recuperabili nei paesi d'origine degli investimenti.
18
9 CONTRATTI A TERMINE SU VALUTE
Al 28 febbraio 2013 erano in essere i seguenti contratti a termine su valute:
Acquisto
Vendita
Data di scadenza
Plusvalenza/(minusvalenza)
netta non realizzata in USD
CHF
2 571 845
USD
2 762 692
28/03/2013
(6 106)
CHF
8 293 550
USD
8 908 983
28/03/2013
(19 692)
EUR
142 606 337
USD
186 497 145
28/03/2013
(29 876)
EUR
815 741 039
USD
1 066 806 553
28/03/2013
(170 898)
EUR
12 372 310
USD
16 180 210
28/03/2013
(2 592)
EUR
123 903 055
USD
162 037 442
28/03/2013
(25 958)
GBP
1 112 463
USD
1 683 558
28/03/2013
4 892
GBP
1 768 854
USD
2 676 913
28/03/2013
7 778
GBP
12 762 435
USD
19 314 159
28/03/2013
56 119
JPY
2 321 918 000
USD
25 551 945
17/07/2013
(353 755)
USD
20 241 487
EUR
15 641 000
19/06/2013
(223 471)
USD
3 776 224
EUR
2 859 000
19/06/2013
35 459
USD
18 745 391
EUR
14 340 000
17/07/2013
(21 172)
USD
5 494 635
EUR
4 214 000
15/05/2013
(16 567)
USD
14 783 384
EUR
11 613 000
15/05/2013
(404 479)
USD
12 853 307
EUR
9 952 000
17/04/2013
(159 925)
USD
19 844 649
EUR
14 847 000
21/08/2013
404 291
USD
7 756 200
EUR
6 000 000
21/03/2013
(88 884)
USD
12 181 519
EUR
9 634 000
21/03/2013
(415 071)
USD
50 198 855
JPY
4 131 416 000
19/06/2013
5 369 250
USD
8 703 416
JPY
751 157 000
19/06/2013
553 099
USD
43 246 729
JPY
3 792 284 000
17/07/2013
2 089 082
USD
19 880 914
JPY
1 637 571 000
15/05/2013
2 125 517
USD
27 237 250
JPY
2 155 733 000
15/05/2013
3 863 356
USD
24 562 056
JPY
1 918 358 000
17/04/2013
3 764 680
USD
51 622 838
JPY
4 816 927 000
21/08/2013
(669 635)
USD
12 838 948
JPY
1 000 000 000
21/03/2013
1 998 741
USD
33 711 185
JPY
2 654 149 000
21/03/2013
4 940 185
22 604 368
10 TASSI DI CAMBIO APPLICATI AL 28 FEBBRAIO 2013
Ai fini della redazione del presente bilancio di esercizio sono stati utilizzati i seguenti tassi di cambio:
1 USD =
0.97682334
AUD
1 USD =
92.25999190
1 USD =
1.02803381
CAD
1 USD =
1 082.82495604
JPY
KRW
1 USD =
0.93322370
CHF
1 USD =
12.77794776
MXN
1 USD =
473.05003218
CLP
1 USD =
3.09048839
MYR
1 USD =
5.70298696
DKK
1 USD =
1.20614220
NZD
1 USD =
0.76490611
EUR
1 USD =
6.44548132
SEK
1 USD =
0.65877539
GBP
1 USD =
1.23773282
SGD
1 USD =
7.75484759
HKD
1 USD =
29.74999042
THB
1 USD =
226.25157678
HUF
1 USD =
29.66650092
TWD
1 USD =
8.97269285
ZAR
1 USD =
3.71373389
ILS
1 USD =
54.40501788
INR
11 COMMISSIONI DI TRANSAZIONE
Per il periodo compreso tra il 1° marzo 2012 e il 28 febbraio 2013, la SICAV ha sostenuto commissioni di transazione relative alla compravendita di strumenti
finanziari per un importo pari a USD 1 673 366.
Nelle predette commissioni di transazione si considerano inclusi i compensi direttamente collegati alla compravendita di titoli, nella misura in cui tali compensi
siano indicati separatamente nei documenti di conferma delle transazioni.
19
12 DISTRIBUZIONE DI DIVIDENDI
Le Classi AHE-D, AE-D e AHG-D distribuiscono un dividendo trimestrale pari all'1% del rispettivo patrimonio netto. Le Classi AHE-D, AE-D e
AHG-D dichiarano dividendi trimestrali nell'ultimo Giorno lavorativo di febbraio, maggio, agosto e novembre di ciascun esercizio finanziario.
20
Relazione del Revisore (Réviseur d’Entreprise Agréé)
Deloitte Audit
Société à responsabilité limitée
560, rue de Neudorf
L-2220 Luxembourg
BP 1173
L-1011 Luxembourg
Tel: +352 451 451
Fax: +352 451 452 992
www.deloitte.lu
Agli azionisti di
AMUNDI INTERNATIONAL SICAV
(Société d'Investissement à Capital Variable)
16, Boulevard Royal
L-2449 LUSSEMBURGO
In base all’incarico affidatoci dall’annuale assemblea ordinaria degli azionisti del 21 giugno 2012, la nostra Società ha proceduto alla revisione dell’allegato
bilancio di AMUNDI INTERNATIONAL SICAV (la “SICAV”), comprensivo del prospetto dello stato patrimoniale e del portafoglio titoli alla data del
28 febbraio 2013 nonché del conto economico e variazioni del patrimonio netto per l’esercizio chiuso alla data suddetta, ed infine di una sintesi delle
pratiche contabili maggiormente significative e di ulteriori informazioni di chiarimento.
Responsabilità del consiglio di Amministrazione della SICAV per il bilancio
Il Consiglio di Amministrazione della SICAV è responsabile della redazione e fedele presentazione del bilancio in conformità ai requisiti imposti dalla
legislazione e dalla regolamentazione di settore in Lussemburgo in materia di redazione del bilancio nonché della funzione di controllo interno secondo
quanto ritenuto necessario dallo stesso Consiglio di Amministrazione della SICAV al fine di pervenire alla redazione di bilanci che siano privi di inesattezze
significative, siano esse dovute a dolo o ad errore.
Responsabilità del “Réviseur d’entreprises agréé”
Il compito della nostra Società consiste nell’esprimere, sulla base della revisione contabile da noi condotta, un giudizio sul presente bilancio. Abbiamo svolto
la nostra verifica in conformità ai principi contabili internazionali in materia di revisione (International Standards on Auditing) adottati per il Lussemburgo
dalla “Commission de Surveillance du Secteur Financier” (Autorità lussemburghese di vigilanza in materia finanziaria). Tali standard impongono che la
nostra Società rispetti determinati requisiti etici e pianifichi ed esegua la revisione per ottenere una ragionevole certezza riguardo al fatto che il bilancio sia
privo di significative inesattezze.
Una revisione implica l’esecuzione di procedure volte ad ottenere prova contabile degli importi e delle dichiarazioni in bilancio. Le procedure prescelte
dipendono dall’opinione del “Réviseur d’entreprises agréé”, così come anche la valutazione del rischio che siano presenti inesattezze significative nel
bilancio, sia dovute a dolo che a errore. Nel condurre tale valutazione del rischio, il “Réviseur d’entreprises agréé” tiene in considerazione il controllo interno
che la persona giuridica adotta in relazione alla redazione e corretta presentazione del bilancio al fine di progettare procedure di revisione adeguate alle
circostanze, ma non per esprimere un giudizio sull’efficacia del suddetto controllo interno adottato dall’ente.
Una revisione include inoltre la valutazione del carattere di opportunità delle pratiche contabili utilizzate e della ragionevolezza delle stime contabili elaborate
dal Consiglio di Amministrazione della SICAV, nonché la valutazione della presentazione complessiva del bilancio.
Riteniamo che le prove contabili da noi ottenute siano sufficienti ed adeguate a costituire il fondamento della nostra valutazione contabile.
Valutazione
A parere di questa Società di revisione, il bilancio in oggetto offre un quadro corretto e fedele della situazione finanziaria di AMUNDI INTERNATIONAL
SICAV alla data del 28 febbraio 2013, nonché del risultato della gestione e delle variazioni del patrimonio netto per l’esercizio chiuso alla data suddetta in
conformità ai requisiti previsti dalla legislazione e dalla regolamentazione di settore in Lussemburgo in materia di redazione del bilancio.
Questioni ulteriori
Le informazioni aggiuntive comprese nel bilancio annuale sono state sottoposte ad esame nell’ambito del nostro incarico ma non sono state oggetto di
specifiche procedure di revisione condotte in conformità agli standard sopra indicati. Di conseguenza, non esprimiamo la nostra valutazione in merito a tali
informazioni. In ogni caso, non abbiamo osservazioni da esprimere riguardo a tali informazioni nel contesto del bilancio complessivamente considerato.
Per Deloitte Audit, Cabinet de révision agréé
Laurent Fedrigo, Réviseur d’entreprises agréé
Partner
31 maggio 2013
Société à responsabilité limitée au capital de 35.000 EUR
RCS Luxembourg B 67.895
21
In termini di gestione del rischio, il Consiglio di amministrazione della SICAV ha scelto l’approccio fondato sugli impegni per determinare il rischio complessivo.
22
INFORMAZIONI LEGALI
AMUNDI INTERNATIONAL SICAV
Société d’investissement à capital variable
R.C.S Luxembourg B 55.838
5, allée Scheffer – L-2520 Lussemburgo
Tel. + 352 4767 6222 / + 352 4767 6667
Fax + 352 4767 3781

Amundi International SICAV

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