Final Terms Series 7173_Italian_25Sept

Condizioni definitive
BARCLAYS BANK PLC
(Società a responsabilità limitata registrata in Inghilterra e Galles)
BARCLAYS CAPITAL (CAYMAN) LIMITED
(Società a responsabilità limitata registrata nelle Isole Cayman)
(garantita da Barclays Bank PLC)
PROGRAMMA DI TITOLI STRUTTURATI PARI A
£ 40.000.000.000
Emissione da parte di Barclays Bank PLC per
EUR 100.000.000 in Titoli legati a un Paniere di Azioni
con scadenza 31 ottobre 2012
Serie 7173
Prezzo dell’emissione: 100,00% del valore nominale
Il presente documento viene preparato in concomitanza con il Programma di titoli strutturati
di £40.000.000.000 stabilito da Barclays Bank PLC (“Banca”) e Barclays Capital (Cayman)
Limited (“BCCL”), ed è supplementare e deve essere letto in relazione al Prospetto di base
(“Prospetto di base”) del 16 dicembre 2005, nella versione supplementare e modificata. I
termini e le espressioni definiti nel Prospetto di base e non definiti nel presente documento
assumono, in questa sede, lo stesso significato.
Il presente documento è stato preparato con lo scopo di fornire informazioni
sull’emissione di EUR100.000.000 in Titoli collegati al Paniere di Azioni Barclays Bank
PLC con scadenza 31 ottobre 2012, Serie 7173 ("Titoli").
Gli investitori dovranno fare riferimento al paragrafo “Fattori di rischio relativi ai Titoli”
contenuto nel Prospetto di base per la discussione di taluni aspetti da prendere in
considerazione all’atto di effettuare una decisione di investimento nei Titoli.
Barclays Capital
31 OTTOBRE 2006
La Banca si assume la responsabilità per le informazioni contenute nelle presenti Condizioni definitive. In scienza e
coscienza la Banca (che ha agito con la massima cautela affinché ciò si verificasse) dichiara che le informazioni contenute
nelle presenti Condizioni definitive corrispondono ai fatti e non omettono alcun elemento in grado di influenzare la portata
di tali informazioni.
Le presenti Condizioni definitive devono essere lette unitamente a tutta la documentazione alla quale si ritenga fare
riferimento nelle medesime e, nella misura consentita dalla legge o dalle norme previste dalla Borsa di riferimento,
dovranno essere lette ed interpretate sulla medesima base in cui si fa riferimento in tali documenti che sono parte
integrante delle presenti Condizioni definitive.
La distribuzione del presente documento e l’offerta dei Titoli in talune giurisdizioni potrebbero essere limitate dalle leggi
vigenti. La Banca impone pertanto che persone che giungano in possesso delle presenti Condizioni definitive si informino
su eventuali restrizioni di tale natura. Ulteriori informazioni sulle restrizioni vigenti nelle diverse giurisdizioni sono
contenute nel paragrafo “Acquisto e Vendita” del Prospetto di base. In particolare i Titoli non sono stati né saranno
registrati ai sensi del Legge sui titoli statunitense del 1933 nella sua versione emendata (“Securities Act”) e sono soggetti
alle normative fiscali in vigore negli Stati Uniti d’America. Gli scambi dei Titoli non sono stati approvati dalla US
Commodity Futures Trading Commission, così come previsto dall’US Commodity Exchange Act. Fatte salve talune
eccezioni, i Titoli non potranno in nessun momento essere offerti, venduti o trasferiti negli Stati Uniti né a persone fisiche
statunitensi, né è consentito a persone fisiche statunitensi scambiare o detenere in qualsiasi momento una posizione in
relazione a tali Titoli.
Di seguito è riportato in lingua italiana il contenuto dei Final Terms (cd. Condizioni Definitive), applicabili agli strumenti
finanziari di seguito individuati, fermo restando che (i) il testo di lingua inglese prevarrà in caso di eventuale divergenza
con, od omissioni nella, presente traduzione, (ii) ai sensi della vigente normativa applicabile in materia di prospetti, non
sussiste alcun obbligo di effettuare, ovvero consegnare, la presente ai potenziali investitori, né di trasmetterla ad alcuna
autorità, (iii) la presente traduzione è effettuata esclusivamente al fine di agevolare la lettura da parte dei potenziali
investitori del testo in lingua inglese dei Final Terms redatti ai sensi dell'Articolo 5.4 della Direttiva sui Prospetti (come di
seguito definita), e, in tal senso, (iv) i potenziali investitori sono invitati, ai fini di avere una informativa completa
sull'Emittente e sull'offerta degli strumenti finanziari di seguito individuati, a leggere attentamente le informazioni
contenute nei menzionati Final Terms e nel Prospetto Informativo (come di seguito definito).
Parte A
Termini e condizioni dei Titoli
I Titoli verranno emessi ai seguenti termini e condizioni, che completeranno, modificheranno e/o emenderanno i Termini e le
condizioni (Condizioni) delineate nel Prospetto di base.
Parti
Emittente:
Barclays Bank PLC
Avallante:
n.d.
Responsabile:
Barclays Bank PLC
Agente negoziatore:
Barclays Capital Securities Limited
Emissione e Ufficio di pagamento:
JPMorgan Chase Bank
I TITOLI NON SONO STATI, NÉ SARANNO REGISTRATI AI SENSI DEL SECURITIES ACT STATUNITENSE DEL
1933 NELLA SUA VERSIONE MODIFICATA (SECURITIES ACT) E SONO COMPRENSIVI DI TITOLI AL
PORTATORE SOGGETTI ALLE NORMATIVE FISCALI IN VIGORE NEGLI STATI UNITI D’AMERICA. FATTE SALVE
TALUNE ECCEZIONI, I TITOLI NON POTRANNO ESSERE OFFERTI O VENDUTI NEL TERRITORIO DEGLI STATI
UNITI A O PER CONTO O VANTAGGIO DI PERSONE FISICHE STATUNITENSI (COSì COME DEFINITE NEL
REGOLAMENTO S DEL SECURITIES ACT (“REGOLAMENTO S”)). LE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE SONO
STATE REDATTE DALL’EMITTENTE PER L’UTILIZZO NELL’AMBITO DELL’OFFERTA E DELLA VENDITA DEI
TITOLI AL DI FUORI DEGLI STATI UNITI A PERSONE FISICHE NON STATUNITENSI, COME PREVISTO DAL
REGOLAMENTO S E PER LA QUOTAZIONE DEI TITOLI PRESSO LA BORSA VALORI DI RIFERIMENTO, OVE SE
NE VERIFICHI IL CASO, COSÌ COME INDICATO NEL PRESENTE DOCUMENTO. PER LA DESCRIZIONE DI QUESTE
E ULTERIORI LIMITAZIONI ALL’OFFERTA E ALLA VENDITA DI TITOLI E ALLA DISTRIBUZIONE DELLE PRESENTI
CONDIZIONI DEFINITIVE E DEL PROSPETTO DI BASE SI VEDA IL PARAGRAFO “ACQUISTO E VENDITA” NEL
PROSPETTO DI BASE.
Clausole applicabili al Titolo
1.
Titolo:
Titoli legati a un Paniere di Azioni
2.
Serie:
7173
3.
Valuta del Titolo:
Euro (“EUR”)
4.
Valore nominale globale del Titolo:
EUR100.000.000
5.
Denominazione e numero di Titoli:
EUR 1.000 (100.000 Titoli)
6.
Forma del Titolo:
Titoli al Portatore
Titolo Globale Temporaneo,
sostituibile da un Titolo Globale
Permanente
7.
Titoli da emettere in forma definitiva:
N.
8.
Data di emissione del Titolo:
31 ottobre 2006
9.
Prezzo di emissione del Titolo:
100% del valore nominale
10.
Borse di riferimento:
n.d.
11.
Multipli integrali del Titolo richiesti per il
trasferimento:
n.d.
12.
Tipo di Titoli e relativo Titolo azionario
Titoli legati alle azioni
Clausole relative agli interessi (ove applicabile) pagabili sul Titolo
13.
Interessi pagabili sul Titolo:
Sì
14.
Base dell’interesse:
Da tasso fisso a tasso variabile
Tasso fisso per il periodo
decorrente dalla la Data di
Emissione compresa al 31 ottobre
2008 escluso
Tasso variabile dal 31 ottobre
2008 compreso alla Data di
Scadenza esclusa.
15.
Tassi d’interesse
-
Fisso
4,00%
annuo
pagabile
posticipatamente con scadenza
annuale.
-
Variabile
Importo calcolato dall'Agente
negoziatore sulla base della
seguente formula:
Denominazione x Tasso cedolare
Dove:
Tasso cedolare indica il prodotto
della seguente formula:
Max [0; 50% * Performance del paniere;
Performance del paniere indica il
prodotto della seguente formula
Sharei,final − Sharei,initial
 6
 ∑Wi ×

Share i,initial
 i=1

i indica un numero tra 1 e 6 dove
ogni iterazione di ‘i' corrisponde
ad una determinata azione del
paniere;
Sharei,final indica, per ogni azione
sottostante, il valore di tale azione
all'Ora di valutazione della Data di
valutazione; e
Sharei,initial indica, per ogni azione
sottostante, il valore di tale azione
all'Ora di valutazione del 31
ottobre 2006.
•
Determinazione tasso screen:
n.d.
•
Determinazione ISDA:
n.d.
•
Rendimento ammortamento:
n.d.
•
Importo cedola fissa:
n.d.
•
Importo cedola con rimborsi tra una data di
pagamento di interessi ed un'altra:
n.d.
•
Tassi minimi/massimi d’Interesse:
n.d.
•
Date di scadenza degli interessi:
Date di pagamento degli interessi
a tasso fisso: 31 ottobre 2007 e 31
ottobre 2008
Date di pagamento degli interessi
a tasso variabile:
Data di scadenza:
16.
Decorrenza interessi:
Data di Emissione
17.
Conteggio degli Interessi:
Come indicato nel Prospetto di
base.
18.
Frazione conteggio giorni:
In relazione agli interessi a tasso
fisso: Act/Act (ISMA)
Clausole relative al rimborso
19.
Ora del tasso di cambio:
n.d.
20.
Data di scadenza:
31 ottobre 2012
21.
Rimborso anticipato, in caso di:
(i)
Evento fiscale dell’Emittente:
Applicabile
(ii)
Variazioni legislative:
Applicabile
(iii)
Turbamento della copertura
Applicabile
(iv)
Aumento del costo di copertura:
Applicabile
(v)
Variazioni legislative in Asia
n.d.
(vi)
Turbamento della copertura
asiatico:
n.d.
(vii)
Asia
n.d.
Aumento del costo di copertura in
22.
Rimborso anticipato, in caso di Evento
fiscale dell’Avallante:
Applicabile
23.
Opzione call:
n.d.
24.
Opzione put:
n.d.
25.
Data di Valutazione:
5 Giorni Lavorativi prima della
Data di scadenza
26.
Ora di valutazione:
Così
come
Condizione 25
27.
Evento di turbamento del mercato:
Applicabile
(i)
Turbamento delle transazioni:
Applicabile
(iii)
Turbamento degli scambi:
Applicabile
(iii)
Chiusura anticipata:
Applicabile
(i)
Date medie:
n.d.
(ii)
Conseguenza nel caso in cui una
Data media corrisponda a un
Giorno di turbamento:
n.d.
28.
definito
nella
29.
Importo di rimborso e valuta nella quale
verrà corrisposto:
EUR1.000 per ciascun titolo di
Denominazione specificata da
EUR1.000
30.
Importo di rimborso anticipato e valuta
nella quale verrà corrisposto:
In relazione a un Rimborso
anticipato in conformità con la
Condizione 5.4, un importo così
come determinato dall’Agente
negoziatore a propria esclusiva
discrezione, utilizzando il suo
ragionevole giudizio.
31.
Il numero massimo e minimo di Giorni
lavorativi precedenti la Data di rimborso
anticipato alla quale l’Emittente dovrà
emettere Notifiche di rimborso anticipato e
Notifiche straordinarie di rimborso devono
essere fornite dall'Emittente:
Come specificato nel Prospetto di
base
32.
Ora di ricezione della Notifica di rimborso
anticipato e/o Notifica al portatore dei
Titoli:
Ore 10:00, ora di Londra, come
stabilito nel Prospetto di base
33.
Ora della Notifica di rimborso:
Ore 10:00, ora di Bruxelles (nel
caso di Euroclear Bank), ore 11:00,
ora di Bruxelles, (se consegnato da
EUCLID)
ore 10:00, ora del Lussemburgo
(in
caso
di
Clearstream,
Lussemburgo)
34.
Procedure per la notifica delle Notifiche di
rimborso da parte dell’Emittente, se diverse
da quanto precisato nella Condizione 6.3:
n.d.
35.
Procedura per la notifica delle Notifiche
straordinarie di rimborso, se diversa da
quanto precisato nella Condizione 6.3:
n.d.
36.
Base per la selezione dei Titoli nel caso in cui
si superi l’Importo giornaliero massimo per
un margine diverso dalla base pro-rata:
n.d.
37.
Clausole supplementari relative al rimborso
dei Titoli:
n.d.
38.
Titoli legati alle azioni, Titoli relativi ad un
paniere di azioni:
Applicabile
(i)
Paniere dei Titoli sottostanti. Il
Paniere sarà comprensivo dei sei
Titoli sottostanti seguenti:
(ii)
Sia che i Titoli si riferiscano a un
singolo titolo di proprietà o a un
paniere di titoli di proprietà
(ciascuno un “Titolo sottostante”) e
l’identità dei relativi emittenti del
Titolo sottostante (ciascuno una
“Società sottostante”):
Sia che il rimborso dei Titoli
avvenga mediante (a) liquidazione
in contanti o (b) liquidazione in
contanti o consegna materiale, a
scelta dell’Emittente in determinate
circostanze sulla base del prezzo di
chiusura dei Titoli sottostanti:
(a)
Deutsche Telecom
AG
(Bloomberg:
DTE GY);
(b)
Fortis (Bloomberg:
FORA NA);
(c)
France
Telecom
(Bloomberg:
FTE
FP);
(d)
Eni
S.p.A.
(Bloomberg:
ENI
IM);
(e)
ABN
AMRO
(Bloomberg: AABA
NA); e
(f)
Societe
Generale
(Bloomberg:
GLE
FP).
Liquidazione in contanti
(iii)
Borse valori
(a)
In
relazione
a
Deutsche Telecom
AG: Xetra;
(b)
in relazione a Fortis:
Euronext
Amsterdam;
(c)
in relazione a France
Telecom, EuroNext
Paris;
(d)
in relazione a Eni
S.p.A., Borsa di
Milano;
(e)
in relazione a ABN
AMRO,
Euronext
Amsterdam; e
(f)
in
relazione
a
Societe
Generale,
EuroNext Paris.
(iv)
Borse valori correlate:
Qualsiasi borsa sulla quale lo
scambio
abbia
un
effetto
materiale sul mercato complessivo
per i contratti future e di opzione
relativi ai Titoli sottostanti, così
come determinato dall’Agente
negoziatore
(v)
Tasso di cambio
n.d.
(vi)
Ponderazione per ciascun Titolo
sottostante compreso il paniere:
n.d.
(vii)
Disposizioni di consegna dei Titoli
sottostanti
(comprese
le
informazioni su chi effettua la
consegna)
Come indicato nel Prospetto di
base.
(viii)
Sostituzione di azioni
Applicabile
(ix)
Consegna fisica
n.d.
(x)
Altri termini o condizioni speciali:
n.d.
39.
Titoli relativi ad un unico indice, Titoli
relativi a panieri di indici:
n.d.
40.
Titoli legati alla valuta:
n.d.
41.
Titoli legati al credito:
n.d.
42.
Titoli legati alle Materie prime:
n.d.
Clausole applicabili alla liquidazione
43.
Tipo di liquidazione:
Liquidazione in contanti
44.
Lotto minimo:
n.d.
45.
Valuta di liquidazione
EUR
46.
Data pagamento rimborso anticipato:
Così come definito nella
Condizione 25
47.
Sistema di clearing:
n.d.
48.
Data del Trasferimento effettivo:
Così come definito nella
Condizione 25
Definizioni
49.
Definizione di Giorno lavorativo:
Così come definito nella
Condizione 25
50.
Definizione di Giorno di borsa:
Così come definito nella
Condizione 25
51.
Definizione di Ora della notifica di scadenza:
Così come definito nella
Condizione 25
52.
Definizione di Evento fiscale dell’Emittente:
Così come definito nella
Condizione 25
53.
Definizione di Evento fiscale dell’Avallante:
Così come definito nella
Condizione 25
Limitazioni alla vendita e norme per la certificazione
54.
Limitazioni alle Materie prime in vigore
negli USA
Tipo 2
55.
Limitazioni in vigore in paesi diversi dagli
USA
Come descritte nel Prospetto di
base.
56.
Certificazione di stato non USA:
Si applica TEFRA D
Generale
57.
Convenzione
del
applicabile:
Giorno
lavorativo
58.
Sistemi di clearing coinvolti, regole e codici
Convenzione del giorno lavorativo
applicabile modificata
Euroclear
Clearstream, Lussemburgo
ISIN: XS0269014139
Codice comune: 026901413
59.
(i)
Pagine Reuters (o altra fonte di
riferimento) dalle quali venga attinto il
tasso di cambio per la conversione
della valuta durante il calcolo
dell’Importo
di
rimborso
e/o
dell’Importo di rimborso anticipato; o
(ii)
la Banca di riferimento o la Banca
centrale che fornisce il tasso di cambio
per la conversione ai sensi della
Condizione 6.9 (a)
n.d.
n.d.
60.
Eventuali variazioni all’Accordo principale di
sottoscrizione e/o all’Accordo principale di
emissione e di Ufficio dei pagamenti:
n.d.
61.
Le sedi (ove ve ne siano) aggiuntive rispetto
alla sede dell’Emittente e dell’Ufficio dei
pagamenti, dove siano disponibili ai
Portatori dei titoli, in lingua inglese e sino
alla scadenza dei Titoli stessi, (i) l’ultimo
bilancio annuale, i rapporti agli azionisti
dell’Emittente e dell’Avallante (ii) le copie
dell’Accordo principale di emissione e
dell'Ufficio dei pagamenti, Il Prospetto di
base e le presenti Condizioni definitive:
n.d.
62.
Eventuali
Condizioni
integrative
o
modificate rispetto a quanto previsto nel
Prospetto di base:
1. Eventi di scissione
Nell'eventualità
di
scissione
dell'Emittente di uno dei Titoli
sottostanti contenuti nel Paniere,
in seguito alla quale avvenga la
costituzione di due o più
emittenti, solo uno di essi verrà
incluso nel Paniere (l'emittente in
questione
verrà
selezionato
dall'Agente negoziatore a propria
esclusiva discrezione, come se si
trattasse di un'Azione sostitutiva
(secondo la definizione fornitane
nel
Prospetto
di
Base),
successivamente alla dichiarazione
dell'Emittente dei termini di detta
scissione) e l'Agente negoziatore
provvederà ad effettuare le
modifiche e a determinare il
Prezzo iniziale come riterrà più
opportuno.
(b) Eventi di fusione
Ai fini delle presenti Condizioni
definitive, il punto 8.1 (a)
(Conseguenze di Eventi di fusione)
dovrà
essere
modificato
eliminando il testo attuale e
sostituendovi quanto di seguito
riportato:
“In caso di Eventi di fusione
(secondo quanto determinato
dall'Agente negoziatore a propria
esclusiva discrezione), l'Emittente
dovrà eventualmente effettuare, a
sua esclusiva discrezione, le
modifiche
che
ritenga
più
opportune alla formula per
l'Importo di rimborso e/o per
l'Importo di rimborso anticipato
esposta nelle Condizioni definitive,
al numero di Titoli sottostanti a
cui è legato ciascun Titolo, al
numero dei titoli che costituisce
un Paniere di titoli, all'importo, al
numero o al titolo di azioni o altri
titoli che è possibile trasferire
sotto tale Titolo e, in ogni caso, a
qualunque altra variabile attinente
ai termini di riscatto, liquidazione
o pagamento dei Titoli in
questione e/o qualunque altra
modifica i cui cambiamenti o
rettifiche avranno validità non
appena possibile dopo la data in
cui tutti, o sostanzialmente tutti i
portatori di Titoli sottostanti (che
non siano, in caso di acquisizione,
Titoli sottostanti detenuti o
controllati
dal
proponente)
saranno obbligati a trasferire i
Titoli sottostanti in loro possesso.”
3. Offerte d'acquisto
Ai fini delle presenti Condizioni
definitive, il punto 8.1 (d) (Offerte
d'acquisto)
dovrà
essere
modificato eliminando il testo
attuale e sostituendovi quanto di
seguito riportato:
“In caso di Offerta d'acquisto
(secondo quanto determinato
dall'Agente negoziatore a propria
esclusiva discrezione), alla Data
dell'offerta
d'acquisto
o
successivamente,
la
Società
sottostante ed i Titoli sottostanti
resteranno invariati salvo che
l'Agente negoziatore non decida, a
propria discrezione, di sostituire le
azioni, ma l'Agente negoziatore
dovrà effettuare le modifiche
all'esercizio, alla liquidazione, al
pagamento o agli altri termini dei
Titoli in questione che ritenga più
opportune ai fini dell'effetto
economico sui Titoli dell'Offerta
d'acquisto e dovrà determinare la
data di entrata in vigore delle
modifiche in questione."
4. Nazionalizzazione, insolvenza,
delisting
Ai fini delle presenti Condizioni
definitive, il punto 8.1 (b)
(Nazionalizzazione, insolvenza e
delisting) dovrà essere modificato
eliminando il testo attuale e
sostituendovi quanto di seguito
riportato:
“Nel caso in cui i Portatori dei
titoli,
l'Emittente,
l'Agente
negoziatore o l'Agente emittente e
per i pagamenti vengano a
conoscenza
di
eventuali
nazionalizzazioni, insolvenze o
delisting, dovranno prontamente
darne
notifica
all'Emittente,
all'Agente emittente e per i
pagamenti, all'Agente negoziatore
o ai Portatori di titoli, a seconda
dei casi.
A seguito di nazionalizzazione,
insolvenza o delisting, l'Emittente
potrà
decidere,
a
propria
discrezione, di sostituire le azioni
come di seguito descritto.”
4. Performance del paniere di
azioni
Vedi Allegato 1
5. Commissioni
Una commissione di collocamento
pari al 4.25% (Quattro punto
venticinque
per
cento)
dell’ammontare
nozionale
dell’obbligazione venduta agli
investitori verra’ pagata dall’
emittente alla banca collocatrice
alla
Data
di
emissione
dell’obbligazione.
Allegato 1
Scenari: Performance del paniere di azioni
Le informazioni e i dati contenuti negli scenari esemplificativi di seguito riportati hanno valore meramente
indicativo e non costituiscono in alcun modo una previsione o una indicazione in merito alla performance degli
strumenti finanziari in oggetto ovvero dell'andamento degli indici compresi nel paniere sottostante.
Analisi degli scenari
SCENARIO A (Positivo)
Tutte le azioni componenti il paniere hanno fatto
registrare dalla Data Iniziale una performance positiva
del 43%.
La performance del paniere calcolata usando la
seguente formula
Sharei,final − Sharei,initial
 6
 ∑Wi ×

Share i,initial
 i=1

è pari a 43,00%.
(i)
Shares
Share i,initial
Share i,final
Wi
Performance
1
Deutsche Telekom
12.21
17.4603
1/6
43.00%
2
Fortis
31.54
45.1022
1/6
43.00%
3
France Telecom
17.44
24.9392
1/6
43.00%
4
Eni
22.92
32.7756
1/6
43.00%
5
ABN Amro
22.67
32.4181
1/6
43.00%
6
Societe Generale
127.3
182.039
1/6
43.00%
Performance del Paniere
43.00%
Valore di Rimborso
121.50%
L’ammontare rimborsato a scadenza è pari a:
100% + Max [0%, (50%) * Performance del paniere]
L’ammontare rimborsato a scadenza sarà quindi uguale
a:
100% + Max [0%, (50%)*43%] ovvero 121,50%.
L’investitore riceve un Tasso Interno di Rendimento pari
al 4,65%
SCENARIO B (Intermedio)
Alcune azioni componenti il paniere hanno fatto
registrare dalla Data Iniziale una performance positiva,
mente per le altre è stata osservata una performance
negativa.
La performance del paniere calcolata usando la
seguente formula
Sharei,initial− Sharei,final
 6
 ∑Wi ×

Share i,initial
 i=1

è pari a 31,33%.
(i)
Shares
Share i,initial
Share i,final
Wi
Performance
44.00%
1
Deutsche Telekom
12.21
17.5824
1/6
2
Fortis
31.54
30.9092
1/6
-2.00%
3
France Telecom
17.44
22.6720
1/6
30.00%
4
Eni
22.92
31.8588
1/6
39.00%
5
ABN Amro
22.67
31.0579
1/6
37.00%
6
Societe Generale
127.3
179.4930
1/6
41.00%
Performance del Paniere
31.50%
Valore di Rimborso
115.75%
L’ammontare rimborsato a scadenza è pari a:
100% + Max [0%, (50%) * Performance del paniere]
L’ammontare rimborsato a scadenza sarà quindi uguale
a:
100% + Max [0%, (50%)*31,33%] ovvero 115,67%.
L’investitore riceve un Tasso Interno di Rendimento pari
al 3,81%
SCENARIO C (Negativo)
Diverse azioni componenti il paniere hanno fatto
registrare dalla Data Iniziale una performance negativa,
mentre solo alcune hanno registrato una performance
positiva.
La performance del paniere calcolata usando la
seguente formula
Sharei,initial− Sharei,final
 6
 ∑Wi ×

Share i,initial
 i=1

è pari a -2.33%.
(i)
Shares
Share i,initial
Share i,final
Wi
Performance
1
Deutsche Telekom
12.21
13.431
1/6
10.00%
2
Fortis
31.54
23.655
1/6
-25.00%
3
France Telecom
17.44
19.5328
1/6
12.00%
4
Eni
22.92
22.4616
1/6
-2.00%
5
ABN Amro
22.67
22.8967
1/6
1.00%
6
Societe Generale
127.3
114.57
1/6
-10.00%
Performance del Paniere
-2.33%
Valore di Rimborso
100.00%
L’ammontare rimborsato a scadenza è pari a:
100% + Max [0%, (50%) * Performance del paniere]
L’ammontare rimborsato a scadenza sarà quindi uguale
a:
100% + Max [0%, (50%)*(-2,33%)] ovvero 100,00%.
L’investitore riceve un Tasso Interno di Rendimento pari
al 1,37%.