Buongiorno Sp Buongiorno SpA Relazione

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Buongiorno
Buongiorno SpA
Buongiorno SpA
SpA
Relazione Semestrale al 30 giugno 2008
Pag. 1
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Buongiorno SpA
Indice Generale
COMPOSIZIONE
COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI
SOCIALI ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................ ................................................................
................................ ................................................
................................................ 3
PRINCIPALI DATI ECONOMICO
ECONOMICOOMICO-FINANZIARI DEL GRUPPO
GRUPP O BUONGIORNO ................................................................
................................ ................................................................
...............................................................................
............................................... 4
ANDAMENTO DEL TITOLO E CAPITALIZZAZIONE ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
...............................................................................................
............................................................... 5
1.
RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI
AMMI NISTRATORI SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE ................................................................
...........................................................................................
........................................................... 6
1.1
Il Gruppo al 30 giugno 2008 e sue evoluzioni ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
..................................................................................
.................................................. 6
1.2
L’attività di Buongiorno ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
...............................................................................................
............................................................... 8
1.3
Tendenze del mercato e andamento del Gruppo nel primo semestre ................................................................
................................................................................................
..................................................................
.................................. 9
1.4
Andamento della gestione del Gruppo Buongiorno ................................................................
................................ ................................................................
................................................................................................
.....................................................................
..................................... 10
1.4.1
Gestione economica del 1° semestre 2008 ..................................................................................................................................................... 10
1.4.2
Gestione economica del 2° trimestre 2008 ..................................................................................................................................................... 16
1.4.3
Gestione patrimoniale ..................................................................................................................................................................................................... 18
1.4.4
Gestione finanziaria .......................................................................................................................................................................................................... 19
1.5
Gestione dei rischi finanziari ................................................................
................................ ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
.................................................................................
................................................. 22
1.6
Rapporti con parti correlate ................................................................
................................ ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
.................................................................................
................................................. 23
1.7
Evoluzione prevedibile della gestione ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................ .................................
................................ . 24
1.8
Le risorse umane ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................ .......................................
....................................... 24
1.9
L’innovazione tecnologica ................................................................
................................ ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
.......................................................................................
....................................................... 25
1.10
Principali eventi societari
societari avvenuti nel semestre ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
.........................................................................
......................................... 26
1.11
Operazioni atipiche e inusuali ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
...............................................................................
............................................... 27
1.12
Eventi successivi al 30 giugno 2008 ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................ ................................................................
................................................................ 27
1.13
Maggiori azionisti ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................ .......................................
....................................... 28
1.14
Informativa sui piani di stock option ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
...................................................................
................................... 29
1.15
Azioni Proprie ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
..............................................................................
................................ .............. 30
2.
PROSPETTI CONTABILI ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
...................................................................
................................... 31
2.1
Stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2008 – Gruppo Buongiorno
Buongiorno ................................................................
......................................................................................
...................................................... 31
2.2
Conto economico consolidato al 30 giugno 2008 (1’ semestre) – Gruppo Buongiorno ...........................................................
................................ ........................... 32
2.3
Conto economico consolidato al 30 giugno 2008 (2’ trimestre) – Gruppo Buongiorno ............................................................
............................................................ 32
2.4
Prospetto delle variazioni di patrimono netto al 30 giugno 2008 – Gruppo Buongiorno ..........................................................
................................ .......................... 33
2.5
Rendiconto finanziario consolidato relativo al 1° semestre 2008 – Gruppo Buongiorno .........................................................
......................................................... 34
3.
3.1
4.
NOTE ESPLICATIVE ALLA
ALLA RELAZIONE SEMESTRALE
SEMESTRALE CONSOLIDATA ................................................................
................................................................................................
.........................................................................
......................................... 35
COMMENTO ALLE VOCI PRINCIPALI ................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
..................................................................
................................ .. 36
DATI SOCIETARI E INFORMAZIONI
INFORMAZIONI PER GLI AZIONISTI
AZIONISTI ................................................................
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................................................................................................
.....................................................................
..................................... 50
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Buongiorno SpA
Composizione
Composizione degli organi sociali
Consiglio di Amministrazione
Mauro Del Rio
Sant'Ilario d'Enza (RE) – Italia, 20/02/1964
Andrea Casalini
Parma – Italia, 02/05/1962
Holger Van Den Heuvel
Stoccarda – Germania, 15/11/1953
Riccardo Lia
La Spezia – Italia, 03/02/1965
Nevid Nikravan
Istanbul – Turchia, 30/04/1968
Wayne Pitout
Ladysmith - Sud Africa), 22/7/1961
Giorgio Ricchebuono
Savona – Italia, 10/06/1946
Anna Gatti
Gatti
Pavia – Italia, 30/01/1972
Giovanni Massera
Parma – Italia, 22/04/1961
Anna Puccio
Udine - Italia, 10/03/1964
Felipe Fernandez Atela
Città del Messico – Messico 01/03/1956.
Presidente
Amministratore Delegato
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere
Consigliere Indipendente
Il presente Consiglio di Amministrazione è stato nominato dall’Assemblea Ordinaria dei Soci del 2 maggio
2007 ad eccezione degli amministratori Wayne Pitout e Giorgio Ricchebuono che sono stati nominati
dall’Assemblea dei Soci del 5 maggio 2008. Il sistema di governance c.d.“monistico” adottato da
Buongiorno SpA (di seguito “Buongiorno”, “B!” o “la Società”) prevede che il controllo sulla gestione sia
esercitato dal Comitato per il controllo sulla gestione, costituito all’interno del Consiglio di Amministrazione
e formato da soli amministratori indipendenti: Giovanni Massera (Presidente), Anna Puccio e Felipe
Fernandez Atela.
Società di Revisione
PricewaterhouseCoopers SpA
Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili
contabili societari
Carlo Frigato
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari è stato nominato ai sensi dell’art 154bis comma 2 del Dlgs 24 febbraio 1998 n. 58 dal Consiglio di Amministrazione del 22 ottobre 2007.
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Principali dati
dati economicoeconomico-finanziari del Gruppo Buongiorno
La seguente tabella riporta i principali dati economico finanziari , nonché patrimoniali ed operativi
consolidati di Buongiorno e delle società controllate direttamente o indirettamente (di seguito “Gruppo
Buongiorno” o il “Gruppo”).
[1]
Al fine di consentire una corretta lettura dei dati economico finanziari consolidati, si evidenzia che il 28
dicembre 2007 Buongiorno SpA ha perfezionato l’acquisizione di iTouch Ventures Limited e delle società
direttamente e indirettamente controllate (di seguito anche “iTouch”) che ha modificato significativamente
le dimensioni del Gruppo. In accordo con i principi contabili di riferimento gli effetti dell’acquisizione di
iTouch sono stati contabilizzati con riferimento alla data del 31 dicembre 2007. Conseguentemente, i dati
al 30 giugno 2007 presentati in questa Relazione a fini comparativi, non includono gli effetti derivanti da
questa acquisizione rilevante. I dati comparativi riportati nel presente documento si riferiscono alla
Relazione Semestrale al 30 giugno 2007 approvata dal Consiglio di Amministrazione del 10 settembre
2007, al Bilancio 2007 approvato dall’Assemblea degli Azionisti il 5 maggio 2008, nonché alla Relazione
Trimestrale al 30 giugno 2007 approvata dal Consiglio di Amministrazione del 3 agosto 2007.
Relativamente al Bilancio 2007, si ricorda che i dati patrimoniali includono gli effetti dell’acquisizione di
iTouch mentre i dati economici sono riferiti all’attività del Gruppo prima dell’acquisizione.
(migliaia di Euro)
1° semestre
2008
Dati economici e finanziari
Ricavi dalle vendite
Valore della Produzione
Valore Aggiunto (Val. Prod. - Costi diretti)
Industrial Added Value (IAV)
Margine Operativo Lordo normalizzato
Risultato Operativo normalizzato
Gestione Finanziaria
Proventi/(oneri) non ricorrenti
Risultato Prima delle Imposte
Risultato Netto Consolidato
Dati patrimoniali
Capitale Investito Netto
Capitale Circolante Netto
Patrimonio Netto
Posizione Finanziaria Netta
Indici reddituali e finanziari
Valore Aggiunto/Ricavi
MOL/Ricavi
MOL/Capitale Investito Netto
Oneri Finanziari/MOL
Risultato operativo/Ricavi (ROS)
Ris. Oper./Capitale Investito Netto (ROI)
Risultato Netto Consolidato/Patrimonio Netto (ROE)
Personale
Numero Dipendenti (media del periodo)
Ricavi annualizzati/Personale medio
1° semestre
2007
Var. %
158.180
159.209
43.366
57.138
16.278
10.608
(4.380)
(1.878)
4.350
2.392
85.777
86.823
26.494
34.005
8.753
6.094
(1.044)
0
5.051
4.968
84%
83%
64%
68%
86%
74%
320%
218.600
(9.112)
145.574
73.026
88.318
(513)
104.995
16.677
148%
1.676%
39%
338%
27,4%
10,3%
7,4%
(26,9%)
6,7%
4,9%
1,6%
30,9%
10,2%
9,9%
(11,9%)
7,1%
6,9%
4,7%
(11%)
1%
(25%)
126%
(6%)
(30%)
(65%)
1.090
290
691
248
58%
17%
(14%)
(52%)
[1]
Il valore relativo alla “Gestione finanziaria” è dato dalla somma dei proventi/oneri finanziari netti e dalle rettifiche sulle attività
finanziarie. Gli “oneri finanziari” indicati nel rapporto “Oneri finanziari/Margine operativo Lordo” sono comprensivi degli
oneri/proventi della gestione valutaria.
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Buongiorno SpA
Andamento del titolo e capitalizzazione
Settore
Segmento di mercato
Codice alfanumerico
Codice Reuters
Codice Bloomberg
Codice Isin
Specialista
N. azioni al 30 giugno 2008
Valore Nominale
Prezzo al 30 giugno 2008
Capitalizzazione al 30 giugno 2008
Volumi medi giornalieri
Media
STAR
BNG
BNI.MI
BNG IM
IT0001488607
Intermonte SIM SpA
106.353.675
Euro 0,26 cad
Euro 1,4
Euro 148,9 mn
451.777
Buongiorno SpA è quotata al mercato MTA di Borsa Italiana SpA, nel segmento STAR. BNG fa parte
dell’indice All STARS.
Nel corso del semestre Intermonte SIM SpA ha svolto il ruolo di Operatore Specialista. Dal punto di vista
delle coperture il titolo viene seguito con regolarità dai broker Banca IMI, Banca Akros, Banca Aletti,
Dresdner Kleinwort e Goldman Sachs.
L’azionariato di Buongiorno SpA al 30 giugno 2008 – oltre agli azionisti Mauro Del Rio e Hoger Van Den
Huevel- vede tra gli investitori Mitsui & Co Ltd (Giappone); Goldman Sachs And Co e Oak Investment
Partners. La percentuale del flottante sul capitale sociale della società è pari al 57,3%.
Nei primi 6 mesi del 2008 il valore del titolo BNG è passato da 2,05 Euro al 2 gennaio 2008 a 1,4 Euro al
30 giugno 2008. Il prezzo medio del semestre è stato pari a 1,8 Euro, con valore massimo pari a 2,1 Euro
registrato il 14 febbraio 2008.
In media sono state scambiate circa 452 mila azioni al giorno, in calo rispetto ai 720 mila pezzi del primo
semestre 2007.
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Buongiorno SpA
1. Relazione degli Amministratori sull’andamento della gestione
La Relazione Semestrale al 30 giugno 2008 del Gruppo Buongiorno (di seguito la “Relazione Semestrale”)
è stata redatta ai sensi dell’art. 154 ter del D. Lgs 58/1998 e predisposta in conformità ai principi
contbili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del Regolamento (CE)
n.1606/2002 del Parlamento europeo e Consiglio, del 19 luglio 2002, e in particolare dello IAS 34 –
Bilanci intermedi, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell’art. 9 del D. Lgs. N38/2005.
Pertanto, la presente Relazione Semestrale si riferisce alla situazione consolidata al 30 giugno 2008 e
riferita al secondo trimestre e al primo semestre 2008, di Buongiorno SpA e delle società da questa
controllate direttamente o indirettamente, e comprende il bilancio semestrale abbreviato, la relazione
intermedia sulla gestione e l’attestazione prevista dall’articolo 154-bis, comma 5.
1.1
Il Gruppo al 30 giugno 2008 e sue evoluzioni
Per effetto principalmente dell’acquisizione di iTouch, a partire dal 1 gennaio 2008 l’area di
consolidamento del Gruppo Buongiorno si è modificata in misura rilevante rispetto alla situazione al 30
giugno 2007. Nella tavola seguente è riportata la struttura sintetica del Gruppo Buongiorno al 30 giugno
2008. L’elenco delle partecipazioni del Gruppo è riportato nell’Allegato D
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Nel corso del semestre chiuso al 30 giugno 2008 si sono realizzate le seguenti operazioni societarie:
i.
In data 8 gennaio 2008:
a) la controllata iTouch Spain Holdings SL (Spagna) ha acquisito dagli azionisti di minoranza il 25%
delle azioni di iTouch Movilisto France SAS portando pertanto il controllo di questa società al
100%;
b) la controllata iTouch Spain Holdings SL (Spagna) ha acquisito dagli azionisti di minoranza il 30%
delle azioni di Grupo iTouch Movilisto R srl (Romania) portando pertanto il controllo di questa
società al 100%;
c) la controllata iTouch Spain Holdings SL (Spagna) ha acquisito dagli azionisti di minoranza il 25%
delle azioni di Grupe iTouch Movilisto Maroc sarl portando pertanto il controllo di questa società al
100%.
ii.
In data 31 gennaio 2008 la controllata iTouch South Africa Limited ha acquisito le attività
commerciali B2C di Africell Limited (Sud Africa) facenti riferimento al marchio Teljoy. A fronte
dell’accordo, oltre ad un corrispettivo monetario, il Gruppo ha ceduto il 12,5% del capitale di
iTouch South Africa Limited.
iii.
Il 5 febbraio 2008 la controllata iTouch Spain Holding s.l., ha acquisito il controllo del 100% della
società “Producciones y Promociones Especiales de TV, s.l.” e, tramite questa, il controllo
totalitario delle società Llama Televisión S.L. in Spagna e Xama TV in Portogallo. Il Gruppo
Buongiorno, attraverso Call TV Holding Limited già possedeva un’interessenza minoritaria in
Llama TV S.L. (Spagna) e Xama TV Televisao Interactiva LdA (Portogallo). Tali società si dedicano
alla realizzazione, produzione e gestione di formati interattivi e gestiscono direttamente
programmi di Antenna 3 in Spagna e TVI in Portogallo.
iv.
In data 25 febbraio 2008, la controllata iTouch Spain Holdings SL (Spagna) ha acquisito dagli
azionisti di minoranza il 15% delle azioni di Grupo iTouch Movilisto Mexico SA de CV portando
pertanto il controllo di questa società al 100%.
v.
In data 3 marzo 2008, la controllata iTouch Spain Holdings SL (Spagna) ha acquisito dagli
azionisti di minoranza il 13% delle azioni di Mobile Fun Sistemas de Informatica Ltda portando
vi.
Infine, il 13 maggio 2008 la controllata Buongiorno Mylert (Spagna) ha acquistato il 20% di
Buongiorno My Alert Servicios de Celulares Ltda (Brasile) per un investimento complessivo pari a
circa 1.200 migliaia di USD.
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Buongiorno SpA
1.2
L’attività di Buongiorno
Buongiorno è una multinazionale italiana indipendente, leader nel mercato del digital mobile entertainment
su scala internazionale. Buongiorno lavora con i principali operatori telefonici, internet e gruppi media in
53 paesi per creare e distribuire una vasta gamma di contenuti digitali e applicazioni interattive per
cellulare: musica, giochi, video, wallpaper, suonerie, servizi user-generated, chat, TV voting, quiz e pubblicità.
Buongiorno è presente in tutti i principali paesi europei, negli Stati Uniti, in Australia, in diversi paesi del
Centro e Sud America e di Medio Oriente e Africa. Attraverso un’alleanza con il gruppo Mitsui opera
inoltre in Russia, India e paesi dell’Est Asiatico. I clienti finali serviti direttamente e indirettamente da
Buongiorno e iTouch hanno superato i 100 milioni nel 2007. La dimensione del suo business, l’ampiezza
del suo portafoglio di contenuti e servizi, la presenza geografica e un team di oltre 1000 professionisti
rendono oggi Buongiorno la maggiore realtà del digital mobile entertainment.
Buongiorno articola la propria attività su due linee di business: i servizi a valore aggiunto per gli utenti di
telefonia mobile e fissa (Consumer Services - VAS) e i servizi di marketing relazionale per le imprese
(Marketing Services).
I Consumer Services VAS sono venduti sia direttamente con il marchio Blinko e il marchio Movilisto (linea
di business diretto o B2C), sia in modalità “white label” in partnership con i principali operatori telefonici
(linea di business carrier solutions o B2O) o con gruppi media (linea di business interactive TV o B2B).
Lo schema seguente visualizza il ruolo svolto da Buongiorno sul mercato dei servizi a valore aggiunto per
telefonia mobile.
L'altra area di attività è quella dei Marketing Services, dove Buongiorno è responsabile di progetti di
marketing multicanale volti a ottimizzare l’acquisizione, la fidelizzazione e il valore dei clienti. In particolare, il
Gruppo offre campagne di marketing digitale e progetti di marketing digitale relazionale fondati sull’utilizzo
delle nuove tecnologie, sia relative a internet, sia alla telefonia mobile, supportando i clienti attraverso tutte
le fasi del processo: ideazione e progettazione attraverso attività di consulenza e la creatività; esecuzione e
consegna attraverso la piattaforma tecnologica proprietaria multicanale, le solide competenze tecniche e
un team esperto dedicato, nonché il controllo e il monitoraggio attraverso sofisticati strumenti di
reportistica.
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Buongiorno SpA
1.3
Tendenze del mercato e andamento del Gruppo nel primo semestre
Il mercato globale del digital mobile entertainment ha conosciuto in questo decennio un rapido sviluppo.
Per il 2008 si stima che il valore complessivo del mercato raggiunga i 22 miliardi di Euro. Analisti e
ricercatori concordano nel prevedere anche per i prossimi anni un’ulteriore crescita, seppur a tassi
inferiori rispetto agli scorsi anni e con significative differenze nei tassi di crescita per i diversi paesi e
segmenti.
E’ iniziata una fase di transizione da una domanda principalmente concentrata sui servizi e contenuti di
personalizzazione dei terminali, quali ringtone e wallpaper (mobile content 1.0, o MC 1.0) a una domanda
più sofisticata orientata a musica, video, Mobile Internet e servizi di social networking (mobile content 2.0,
o MC 2.0). In particolare in Europa, nella prima parte del 2008 il mercato ha registrato 2 eventi che
stanno contribuendo ad accelerare questo cambiamento: l’introduzione del iPhone in diversi mercati
europei e la spinta da parte degli operatori telefonici alla diffusione di tariffe dati fisse volte a facilitare lo
sviluppo del Mobile Internet. La nuova strategia degli operatori telefonici è quindi maggiormente focalizzata
sulle proposizioni Mobile Internet e iPhone rispetto la promozione dei servizi Premium Content MC 1.0 con
conseguente impatto negativo sui grandi contratti di fornitura di contenuti.
In questa transizione, gli operatori che, come Buongiorno, hanno raggiunto una posizione rilevante su
servizi di tipo MC 1.0, stanno affrontando la sfida di lanciare i nuovi servizi, mantenendo al contempo un
livello stabile di ricavi sui servizi/segmenti più tradizionali che tuttora rappresentano la percentuale
maggiore del proprio business.
La domanda dei consumatori per i servizi proposti da Buongiorno resta elevata, ma anche a causa alla
situazione macroeconomica globale, rispetto al passato si ravvisano con maggiore frequenza situazioni in
cui il consumatore finale non ha sufficiente credito telefonico per pagare i servizi richiesti con conseguente
riduzione del fatturato effettivo per Buongiorno.
Nel primo semestre dell’anno, la sostanziale stabilità dei ricavi di Buongiorno è stata ottenuta
principalmente con il lancio e la crescita di servizi MC 1.0 in paesi di più recente sviluppo e con un’attenta
gestione del portafoglio prodotti. Peraltro, rispetto alle attese di inizio anno, il cambiamento in atto si sta
manifestando più velocemente di quanto previsto e conseguentemente Buongiorno ha dovuto, da un lato
ridurre le previsioni di chiusura dell’anno e dall’altro ha reagito al momento meno favorevole individuando e
mettendo in atto una serie di iniziative tattiche e strategiche volte a fronteggiare le nuove sfide poste
dall’economia e dal mercato.
Le principali iniziative varate nel primo semestre 2008 e i cui risultati inizieranno ad essere visibili nel
secondo semestre includono:
Una maggiore selezione delle opportunità di business con una concentrazione delle spese di
marketing volte a sostenere la crescita del B2C nei paesi che presentano maggiori ritorni
sull’investimento e tagli selettivi di alcuni contratti marginali o non profittevoli nei settori B2B e
B2O. Questa selezione è resa possibile da nuovo sistema di asset portfolio e di business line
management che migliora il monitoraggio delle linee di business e delle performance di prodotto,
identificando quindi i servizi e i contratti a minore marginalità.
Totale rinnovamento dell’approccio commerciale negli Stati Uniti con la nomina di un nuovo
management team, la ristrutturazione del business B2C e l’espansione delle collaborazioni con
Sprint e Verizon.
Accelerazione del piano di integrazione con iTouch, con il conseguimento di importanti sinergie di
costo ed di efficienza operativa.
Importanti investimenti, tra cui un incremento del 50% del personale dedicato, nel Mobile
Content 2.0, per lo sviluppo di una soluzione di Mobile Social Networking, il cui lancio è previsto nel
terzo trimestre.
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1.4
Andamento della gestione del Gruppo Buongiorno
Premessa
Al fine di consentire una corretta lettura dei dati economico - finanziari, si sottolinea che l’acquisizione da
parte di Buongiorno di iTouch è stata perfezionata il 28 dicembre 2007. Conseguentemente, data
l’irrilevanza nel semestre di riferimento dei dati economici pro-quota derivanti dall’acquisizione, l’operazione
è stata contabilizzata con data di riferimento 31 dicembre 2007. I dati economici, patrimoniali e finanziari
al 30 giugno 2007, riportati nella presente Relazione Semestrale a titolo comparativo, escludono gli effetti
dell’acquisizione di iTouch e del gruppo da questa controllato.
L’analisi dei dati economici relativi al 2° trimestre 2008 e al 1° semestre 2008 viene svolta evidenziando
un Margine Operativo Lordo normalizzato che esclude gli oneri non ricorrenti rilevati in conseguenza delle
iniziate attività di ristrutturazione del Gruppo.
1.4.1
Gestione economica del 1° semestre 2008
Si riporta di seguito il conto economico di Buongiorno al 30 giugno 2008 e 2007. Si sottolinea che il
confronto tra i due semestri è significativamente influenzato dagli effetti derivanti dall’acquisizione di
iTouch e dalla conseguente variazione dell’area di consolidamento. Conseguentemente, nel valutare i
risultati economici di periodo, soprattutto con riferimento alla dimensione dell’attività e dei relativi costi,
agli ammortamenti e agli oneri finanziari, bisogna pertanto tenere conto della variazione del perimetro di
consolidamento.
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
(migliaia di Euro)
1° semestre 2008
1° semestre 2007
VARIAZIONI
158.180
85.777
72.403
1.029
1.046
(17)
159.209
86.823
72.386
(115.843)
(60.328)
(55.515)
(27.088)
(17.742)
(9.346)
MARGINE OPERATIVO LORDO NORMALIZZATO
16.278
8.753
7.525
Ammortamenti e svalutazioni immobilizzazioni
(4.299)
(1.928)
(2.371)
(485)
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI
Altri ricavi ed incrementi di imm.ni per lavori interni
TOTALE VALORE DELLA PRODUZIONE
Costi per servizi, godimento beni di terzi e materiali
Costi del personale
Svalutazione crediti ed altri accantonamenti
(510)
(25)
Oneri diversi di gestione
(861)
(705)
(156)
RISULTATO OPERATIVO NORMALIZZATO
10.608
6.095
4.513
Proventi / (oneri) finanziari netti
(3.381)
(4.425)
(1.044)
Rettifiche di valore di attività finanziarie
(4)
0
(4)
Proventi/ (oneri) da attività destinate alla dismissione
49
0
49
(1.878)
0
(1.878)
4.350
5.051
(701)
Imposte correnti sul reddito del semestre
(1.866)
(928)
(938)
Imposte differite sul reddito del semestre
(92)
845
(937)
RISULTATO DEL SEMESTRE CONSOLIDATO
2.392
4.968
(2.576)
Risultato del semestre di pertinenza dei terzi
(9)
(56)
47
RISULTATO DEL SEMESTRE DI GRUPPO
Utile base per azione (Basic EPS)
2.401
0,0225
5.024
0,0567
(2.623)
(0,0342)
Utile diluito per azione (Diluted EPS)
0,0217
0,0542
(0,0325)
Proventi / (oneri) non ricorrenti
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE
Il Valore della Produzione consolidato del primo semestre del 2008 ammonta a 159,2 milioni di Euro
(86,8 milioni al 30 giugno 2007) pari ad un incremento del 83,4%. I ricavi delle vendite derivanti dalla
gestione caratteristica sono stati pari a 158,2 milioni di Euro (85,8 milioni di Euro al 30 giugno 2007) pari
ad un incremento del 84,3%. A titolo indicativo evidenziamo che il valore della produzione del primo
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Pag 10
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semestre 2008 risulta in crescita del 1,1% rispetto al valore aggregato proforma del gruppo Buongiorno
Itouch relativo al primo semestre 2007, pari a 156,5 milioni di Euro. Il margine operativo lordo
normalizzato risulta invece in diminuzione rispetto al dato proforma 2007 che ammontava a 17,4 milioni
di euro.
Ripartizione dei ricavi
ricavi per Area Geografica
L’analisi dei ricavi del primo semestre 2008 segue le disposizioni previste dallo IAS 14 “Segment
Reporting” che richiede informativa per segmenti di business e per aree georgrafiche. A tal fine, si rende
noto che l’informativa primaria è rappresentata dai ricavi e dal margine operativo lordo per area
geografica mentre l’informativa secondaria è rappresentata dai ricavi per linea di business.
Nelle seguenti tabelle viene riportata un’analisi dei risultati del semestre per area geografica che rimane
la dimensione primaria di analisi dei risultati del Gruppo. A seguito delle acquisizioni di iTouch e delle altre
società entrate nell’area di consolidamento nel corso del 2007 le attività di Buongiorno sono state
riorganizzate in 7 macroaree geografiche:
−
−
−
−
−
−
−
L’area denominata Italia e Mediterraneo che contiene le attività sviluppate dal Gruppo in Italia,
Grecia, Turchia;
La Francia che include le società operanti in Francia e Nord Africa;
la Penisola Iberica (di seguito “Iberia”) che include Spagna e Portogallo;
l’Area Germanica (di seguito “GSA”) include Germania, Austria, Svizzera e Paesi dell’Est;
il Sud America (“Latam”) include principalmente Messico, Argentina e Brasile e altri paesi minori
dell’area sud americana;
l’area denominata UK International che contiene le attività che si realizzano nel Regno Unito, Nord
Europa (Olanda, e Paesi Scandinavi) a cui si aggiungono le attività svolte in Sud Africa, Australia e
Nuova Zelanda); e
Nord America, corrispondente agli Stati Uniti e Canada.
Nell’Allegato B viene riportata una tabella di raccordo tra i dati di fatturato del primo semestre 2008
rispetto alla nuova struttura organizzativa.
AREA GEOGRAFICA
(migliaia di Euro)
1° semestre 2008
1° semestre 2007
VARIAZIONI
Var. %
2.469
13,3%
4.837
7.109
147,0%
27.610
27.384
99,2%
3.141
124,6%
ITALIA & MEDITERRANEO
21.003
FRANCIA
11.946
IBERIA
54.994
5.662
2.521
GERMANIA, SVIZZERA E AUSTRIA (GSA)
AMERICA LATINA (LATAM)
18.534
9.258
1.473
7.785
528,5%
UK & INTERNATIONAL
45.144
11.430
33.714
295,0%
AMERICA SETTENTRIONALE
10.025
19.253
-9.228
(47,9%)
148
119
29
24,5%
158.180
85.777
72.403
84,4%
ALTRO
TOTALE FATTURATO
Nel 2008 Buongiorno ha realizzato un significativo ampliamento della propria presenza su tutti i mercati
già presidiati ad esclusione dell’America Settentrionale, nonché un’espansione su mercati
precedentemente non coperti, tra i quali i più importanti sono rappresentati dal Sud Africa, l’Australia e
l’Argentina. Tale espansione è frutto principalmente dell’ampliamento dell’area di consolidamento su tutte
le aree geografiche ad eccezione dell’Italia e Mediterraneo in cui iTouch non era presente in misura
rilevante.
Venendo all’analisi dei singoli mercati, nel corso del primo semestre 2008 si registra un incremento
organico del fatturato realizzato sul mercato “Italia e Mediterraneo” che cresce dell’13,3% (21,0 milioni di
Euro nel primo semestre 2008 rispetto ai 18,5 milioni del corrispondente periodo 2007) principalmente
grazie alle attività e servizi innovativi svolti con operatori telefonici italiani e in Turchia nonché la crescita
dell’attività della divisione Marketing Services in Italia. Si ricorda che su questi mercati le acquisizioni
effettuate non hanno avuto effetti significativi.
Per quanto riguarda la Francia, il fatturato passa da 4,8 milioni di Euro nel primo semestre 2007 a 11,9
nel 2008 principalmente per effetto del consolidamento delle attività di Mobivillage SA, società francese
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Pag 11
Buongiorno SpA
del gruppo iTouch specializzata nel settore del B2O e di Movilisto France specializzata nel segmento B2C.
Il fatturato sviluppato nella regione Iberica registra un incremento del 99,2% (55,0 milioni di Euro al 30
giugno 2008 contro 27,6 milioni di Euro del semestre corrispondente) per effetto principalmente del
consolidamento delle attività B2C sviluppate dalle società Movilisto in Spagna e Portogallo e di quelle B2B
(e nello specifico nei servizi connessi alla TV interattiva) delle società del raggruppamento Llama TV.
L’area Germania, Svizzera e Austria (GSA) evidenzia nel primo semestre 2008 un fatturato di 5,7 milioni di
Euro (2,5 milioni di Euro al 30 giugno 2007) sviluppato principalmente da SMS.at Gmbh, società austriaca
attiva nel settore B2C acquisita attraverso l’operazione iTouch.
Nell’area dell’America Latina (LATAM) il fatturato realizzato nel primo semestre 2008 ammonta a 9,3
milioni di Euro rispetto al saldo di 1,5 milioni di Euro del corrispondente semestre 2007). L’andamento del
fatturato realizzato nell’area è principalmente determinato dall’acquisizione del gruppo ByCycle in
Argentina che è consolidato a partire dal 1 ottobre 2007 e che ha maturato ricavi per circa 5,1 milioni di
Euro e dall’integrazione delle attività facenti capo al gruppo iTouch in Brasile e Messico.
Con riferimento all’area UK International, la variazione dell’area di consolidamento è la principale ragione
dell’aumento del fatturato rispetto al primo semestre 2007. A partire dal 1 gennaio 2008, inoltre,
Buongiorno ha ampliato i propri mercati di riferimento attraverso il consolidamento delle attività B2O
iTouch in Australia (12,9 milioni di Euro) e in Sud Africa nel segmento B2C dove il Gruppo è ora presente
con società iTouch. Oltre all’allargamento delle attività nel settore della TV interattiva, tramite l’acquisizione
di Ostrich Media. Si segnala anche un aumento delle attività del settore Marketing Services, anche tramite
le acquisizioni realizzate nel primo semestre 2007.
Infine, con riferimento all’area America Settentionale, il calo del fatturato complessivo realizzato nel primo
semestre 2008 rispetto al corrispondente semestre 2007 è ascrivibile al sensibile calo delle attività B2C
svolte dalla controllata Buongiorno USA solo parzialmente compensato dal buon andamento delle attività
B2O e B2B facenti capo principalmente alla società Rocket Mobile Inc.
Ripartizione dei ricavi per linea di business
La seguente tabella riporta un’analisi dei risultati del primo semestre per linea di business che, a seguito
della riorganizzazione effettuata, sono state parzialmente ridefinite. I dati economici del primo semestre
2007 sono stati riclassificati al fine di consentire una corretta confrontabilità dei dati. In particolare, si
segnala che a partire dal 1 gennaio 2008 il fatturato realizzato dalla controllata Rocket Mobile Inc, è stato
riclassificato tra i servizi Consumer Services in quanto attribuibile al canale B2O. Il fatturato del primo
semestre 2007 riclassificato come Consumer Services nella tabella è pari a 3,4 milioni di Euro.
BUSINESS LINE
(migliaia di Euro)
CONSUMER SERVICES
MARKETING SERVICES
TOTALE FATTURATO
\
1° semestre 2008
149.765
8.415
158.180
1° semestre 2007
79.860
5.917
85.777
VARIAZIONI
69.905
2.498
72.403
Var. %
88%
42%
84%
A livello di linee di business la quota prevalente dei ricavi caratteristici è rappresentata dai Consumer
Services, settore in cui nel semestre il Gruppo ha realizzato un fatturato di 149,8 milioni di Euro, pari a
circa il 95% dei ricavi complessivi di Gruppo, mentre la divisione Marketing Services ha realizzato un
fatturato pari a 8,4 milioni di Euro, con un’incidenza del 5%. Nonostante la crescita in valore assoluto del
fatturato dei Marketing Services di circa 2,5 milioni di Euro, l’incidenza delle attività Consumer Services è
salita dal 92 al 94% principalmente per effetto dell’acquisizione iTouch le cui attività sono focalizzate in
questo segmento.
Con riferimento al business dei Marketing Services, il fatturato del semestre è stato pari a 8,4 milioni di
Euro (5,9 milioni di Euro nel corrispondente semestre del 2007) registrando un incremento del 42%. Tale
incremento è stato ottenuto anche grazie allo sviluppo di sinergie commerciali tra i paesi, sia sulle
campagne di mobile advertising, sia sui progetti di relationship marketing digitale con clienti di respiro
internazionale come Subaru, Cocacola, Citibank, L’Oreal, P&G, nonchè alla efficace collaborazione
strategica con operatori di telecomunicazione come Orange, Vodafone, KPN. Gli sforzi commerciali e la
partnership strategica con Mitsui portano buoni risultati sia in termini di network con grandi clienti e con
le più importanti media agencies (Aegis Group), sia in termini di innovazione di prodotto su temi rilevanti
come il mobile couponing e mobile advertising.
Gli “Altri
Altri Ricavi” nel primo semestre 2008 ammontano a 1,0 milioni di Euro, in linea rispetto al precedente
periodo, e si riferiscono principalmente alle capitalizzazioni interne delle attività di ricerca e sviluppo
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Pag 12
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tecnologico sulla piattaforma tecnologica proprietaria B!3A, che ha visto la realizzazione di B!Wizard e lo
sviluppo di alcune componenti di base dell’architettura volte a supportare il lancio di prodotti di Web 2.0.
L’Industrial
Industrial Added Value (IAV), indicatore che si ottiene dalla differenza tra il totale dei ricavi caratteristici, i
costi variabili del venduto e le spese di marketing, Nel primo semestre 2008 è stato di circa 58,2 milioni
di Euro (36,5 % sui ricavi netti), rispetto al valore di 34,0 milioni di Euro registrato al 30 giugno 2007
(39,6 % sui ricavi netti).
Passando all’esame dei costi operativi, la componente di costo maggiormente rilevante per il Gruppo è
costituita dai costi del personale.
personale. L’incidenza del costo del personale sul fatturato risulta in netto calo
rispetto al semestre precedente (17,1% il dato sul semestre 2008 rispetto al 20,6% al 30 giugno 2007)
per effetto delle sinergie sviluppate dopo l’acquisizione di iTouch. In termini assoluti il costo del personale
passa da 17,7 milioni di Euro al 30 giugno 2007 a circa 27 milioni di Euro alla fine del primo semestre
2008. Il saldo include circa 1,1 milioni di Euro di costi non monetari a servizio dei piani di stock option
(invariato rispetto al 30 giugno 2007). Il numero dei dipendenti è passato da 691 al 30 giugno 2007
(dato medio) a 1.090 alla chiusura del semestre in esame.
Nel primo semestre 2008 i costi per servizi e godimento di beni di terzi risultavano pari a 115,8 milioni
di Euro rispetto ai 60,3 milioni di Euro del primo semestre 2007 segnando un’aumento percentuale del
93,3%. L’incidenza dei costi per servizi sul fatturato è pari al 73,2%, in leggero aumento rispetto al primo
semestre 2007 (70,3% al 30 giugno 2007) per effetto soprattutto delle spese di marketing sostenute in
relazione al lancio e alle attività di supporto delle attività B2C in mercati emergenti (Turchia, Brasile,
Messico, Argentina), nonché al differente mix di servizi venduti.
Il primo semestre 2008 si è chiuso con un Margine Operativo Lordo
Lordo normalizzato pari a circa 16,3
milioni di Euro, pari al 10,3 % dei ricavi, rispetto ai 8,8 milioni di Euro del primo semestre 2007 (10,2 %
dei ricavi netti consolidati).
Ripartizione del Margine Operativo Lordo per area geografica
La seguente tabella riporta l’analisi del Margine Operativo Lordo normalizzato (MOL) per area geografica.
Nell’Allegato B viene riportata una tabella di raccordo tra i dati di fatturato del primo semestre 2008
rispetto alla nuova struttura organizzativa.
AREA GEOGRAFICA
Italia &
Mediterraneo
Francia
Ricavi delle vendite e prestazioni e altri ricavi
21.003
11.946
54.994
5.662
9.258
45.144
10.025
1.177
159.209
Costi operativi
(16.252)
(9.423)
(44.956)
(4.652)
(8.586)
(38.940)
(10.480)
(9.643)
(142.931)
(migliaia di Euro)
Iberia
GSA
LATAM
UK &
International
America
settentrionale
Altro
Totale
TOTALE EBITDA AL 30.06.2008
4.751
2.523
10.038
1.010
672
6.204
(455)
(8.466)
16.277
TOTALE EBITDA AL 30.06.2007
5.235
1.682
3.586
76
258
3.071
143
(5.298)
8.753
Nell’area Italia e Mediterraneo il MOL è passato da 5,2 milioni di Euro nel primo semestre del 2007 a 4,8
milioni di Euro al 30 giugno 2008 per effetto dei maggiori investimenti pubblicitari effettuati nel periodo, in
particolare in Italia e Turchia, e volti a sviluppare e sostenere le attività B2C nell’area. Nell’area Francese il
MOL sale a 2,5 milioni di Euro (1,7 milioni di Euro al 30 giugno 2007) principalmente per effetto delle
attività B2C a marchi Movilisto e i contratti B2O di Mobivillage. Nell’area Iberia il Gruppo ha realizzato un
margine di 10,0 milioni di Euro (6,5 milioni di Euro nel primo semestre 2007) pari ad un incremento del
64%, per effetto dell’entrata nell’area di consolidamento di Movilisto e del diverso mix di servizi offerto
nell’area. Nella regione GSA si registra un incremento del margine che passa da 76 mila Euro a 1.010
mila Euro grazie all’ampliamento dell’area di consolidamento e all’apporto delle attività e ai servizi del
portale sms.at (Austria). L’area dell’America Latina registra un incremento del margine da 258 mila Euro
a 672 mila Euro alla chiusura del primo semestre 2008. L’incremento di margine apportato dall’area UK
International (6,2 milioni di Euro al 30 giugno 2008 contro 3,1 milioni di Euro nel corrispondente periodo
del 2007) deriva principalmente dall’incremento dell’area di consolidamento e in particolare delle attività
svolte in Sud Africa e Australia. Il risultato dell’area Statunitense resta non significativo a livello di Gruppo
ma con un importante combiamento nella composizione della marginalità in calo delle attività B2C e in
crescita nelle attività B2B e B2O.
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Pag 13
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Ripartizione del MOL per linea di business
La seguente tabella riporta un’analisi del MOL per linea di business.
EBITDA PER BUSINESS LINE
(migliaia di Euro)
CONSUMER SERVICES
MARKETING SERVICES
TOTALE EBITDA
1° semestre 2008
15.152
1.125
16.277
1° semestre 2007
8.453
300
8.753
VARIAZIONI
6.699
825
7.524
Var. %
79%
275%
86%
La linea di business Marketing Services registra un forte incremento di redditività (MOL +275%), grazie
all’aumento dei fatturati aventi maggiore marginalità, al contributo delle società acquisite nel primo
semestre 2007 e al contemporaneo sostanziale guadagno in efficienza operativa, ottenuta migliorando la
realizzazione e gestione dei progetti attraverso la razionalizzazione delle piattaforme e la messa a fattore
comune delle risorse tecnico-operative della business unit.
In valori assoluti i Consumer Services rappresentano un MOL di 15,2 milioni di Euro, pari a circa il 93% del
totale (96% nel primo semestre 2007), mentre la divisione Marketing Services ha realizzato un MOL pari
a 1,1 milioni di Euro, con un’incidenza del 7% (4% nel primo semestre 2007).
Il Risultato Operativo del semestre 2008 è positivo per circa 10,6 milioni di Euro pari al 6,7% dei ricavi
netti (6,1 milioni di Euro nel 2007 pari al 7,1% dei ricavi netti del semestre scorso).
Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali ed immateriali ammontano a circa 4,3 milioni di Euro
nel semestre (1,9 milioni di Euro al 30 giugno 2007). Tale aumento è riconducibile all’ampliamento
dell’area di consolidamento e in particolare 1,4 milioni di Euro sono relativi agli ammortamenti dei marchi
e delle altre attività immateriali rilevate in bilancio al 30 giugno 2008 a seguito della valutazione a fair
value delle attività e passività del gruppo iTouch. Il processo di valutazione si è concluso nel corso del
secondo trimestre 2008 e quindi gli effetti contabili degli ammortamenti sono stati rilevati a conto
economico nei dati semestrali.
Gli Oneri diversi di gestione ammontano a 861 mila Euro (705 mila Euro nel primo semestre 2007)
registrando una crescita molto limitata rispetto alla nuova dimensione del Gruppo.
La voce relativa agli oneri
oneri non ricorrenti si riferisce a quei costi ed oneri non coperti da fondi ed aventi
carattere non ordinario e non ricorrente che il Gruppo ha sostenuto nel periodo a fronte delle attività di
ristrutturazione presenti nel piano di riorganizzazione del gruppo attivato a seguito dell’acquisizione e
integrazione di iTouch. Il dettaglio dei costi registrati a conto economico nel primo semestre 2008 è il
seguente:
migliaia di Euro
30.06.08
Incentivi all'esodo
Razionalizzazione piattaforme
Costi liquidazione business
Altri costi di ristrutturazione
TOTALE
766
902
162
48
1.878
Gli oneri finanziari netti incidono nel periodo per circa 4,4 milioni di Euro mentre nel corrispondente
semestre dell’esercizio precedente erano pari a 1,0 milioni di Euro. L’aumento degli oneri finanziari è stato
principalmente determinato dagli interessi maturati sul finanziamento a breve termine erogato da Banca
IMI per l’acquisizione di iTouch che ha inciso per circa 4 milioni di Euro.
L’Utile
Utile Ante Imposte del periodo in esame ammonta a circa 4,4 milioni di Euro (2,7 % dei ricavi netti), in
diminuzione rispetto al risultato del semestre del 2007 pari a circa 5,1 milioni di Euro (5,8 % dei ricavi
netti) principalmente per effetto degli ammortamenti, degli oneri di ristrutturazione non ricorrenti e degli
oneri finanziari.
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Pag 14
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Le Imposte
mposte correnti sono state stimate sulla base dei risultati economici delle singole società e si
riferiscono principalmente all’effetto dell’IRAP in Italia e alle imposte sui redditi di alcune società facenti
riferimento ad iTouch.
A livello consolidato il Risultato del Periodo ammonta a circa 2,4 milioni rispetto ai 5,0 milioni del primo
semestre 2007. Il Risultato di Pertinenza
Pertinenza di Terzi nel periodo di riferimento corrisponde ad una perdita
pari a circa 9 mila Euro, e pertanto il Risultato di Gruppo nel primo semestre 2008 ammonta a 2,4
milioni di Euro .
UTILE PER AZIONE
30/06/2008
(6 mesi)
Numero medio di azioni
Mumero medio di azioni + numero opzioni e obbl. convertibili in azioni
Interessi passivi sul prestito obbligazionario convertibile
0,0225
0,0217
106.353.675
111.085.675
21.990
30/06/2007
(6 mesi)
0,0560
0,0536
88.664.054
95.130.805
133.091
Base
L’utile base per azione è stato calcolato dividendo il risultato del periodo del Gruppo per il numero medio
delle azioni ordinarie in circolazione nel periodo stesso, pari a 106.353.675 nel primo semestre 2008
(88.664.054 nel primo semestre 2007).
Diluito
L’utile diluito per azione è stato calcolato dividendo il risultato del periodo del Gruppo, al lordo degli
interessi e degli oneri finanziari sul prestito obbligazionario convertibile, per il numero medio delle azioni in
circolazione nel periodo stesso aumentato del numero delle opzioni (o altri strumenti potenzialmente
convertibili in azioni ordinarie, quali titoli obbligazionari convertibili) in circolazione ovvero assegnate alla fine
del periodo, pari ad un totale di 111.085.675 nel primo semestre 2008 (95.130.805 nel primo
semestre 2007).
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1.4.2
Gestione economica del 2° trimestre 2008
Avendo deciso Buongiorno di non pubblicare separatamente i risultati del secondo trimestre 2008, la
presente Relazione include il conto economico relativo al secondo trimestre 2008.Si sottolinea che il
confronto tra i due semestri è significativamente influenzato dagli effetti derivanti dall’acquisizione di
iTouch e dalla conseguente variazione dell’area di consolidamento. Conseguentemente, nel valutare i
risultati economici di periodo, soprattutto con riferimento alla dimensione dell’attività e dei relativi costi,
agli ammortamenti e agli oneri finanziari, bisogna pertanto tenere conto della variazione del perimetro di
consolidamento.
(migliaia di Euro)
2° trimestre 2008
2° trimestre 2007
VARIAZIONI
79.135
43.343
35.792
509
623
(114)
79.644
43.966
35.678
(58.170)
(30.810)
(27.360)
Costi del personale
(13.433)
(9.054)
(4.379)
8.041
4.102
3.939
(2.947)
(1.017)
(1.930)
(513)
(534)
(21)
(468)
(499)
31
4.092
2.565
1.527
(2.003)
(2.215)
(212)
(2)
0
(2)
24
0
24
(1.321)
0
(1.321)
578
2.353
(1.775)
Imposte correnti sul reddito del trimestre
(1.246)
(443)
(803)
Imposte differite sul reddito del trimestre
(92)
835
(927)
(760)
2.745
(3.505)
RISULTATO DEL TRIMESTRE CONSOLIDATO
Risultato del trimestre di pertinenza dei terzi
31
(6)
37
RISULTATO DEL TRIMESTRE DI GRUPPO
(791)
(0,0071)
2.751
0,0306
(3.542)
(0,0377)
(0,0068)
0,0290
(0,0358)
Si segnala che il risultato netto del secondo trimestre 2008 ha un valore solo parzialmente indicativo in
quanto risente in modo estremamente significativo degli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali
emerse dalla Purchase Price Allocation del goodwill di iTouch. A cause del completamento delle procedure
di valutazione e stima del fair value di tali attività alla fine del secondo trimestre, l’effetto di tali
ammortamenti, pari a circa 1,4 milioni di Euro, è stato interamente contabilizzato nel secondo trimestre.
Inoltre, la stima delle imposte è stata effettuata in modo puntuale solo alla fine del semestre comportando
un maggiore impatto nel secondo trimestre 2008. Al netto di tali effetti e dell’aumento dei costi di
ristrutturazione, l’andamento di business e i risultati operativi del secondo trimestre risultano
sostanzialmente in linea con il primo trimestre 2008.
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Pag 16
Buongiorno SpA
(migliaia di Euro)
1° trimestre 2008
2° trimestre 2008
VARIAZIONI
79.045
79.135
(90)
520
509
11
79.565
79.644
(79)
(57.673)
(58.170)
497
Costi del personale
(13.655)
(13.433)
(222)
8.237
8.041
196
(1.352)
(2.947)
1.595
558
24
(534)
(393)
(468)
75
6.516
4.092
2.424
(2.210)
(2.215)
5
(2)
(2)
0
25
24
1
(557)
(1.321)
764
3.772
578
3.194
(620)
(1.246)
626
0
(92)
92
3.152
(760)
3.912
(40)
31
(71)
3.192
0,0300
(791)
(0,0071)
3.983
0,0371
0,0288
(0,0068)
0,0356
Ricavi per Area Geografica e Linea di Business
AREA GEOGRAFICA
(migliaia di Euro)
FRANCIA
IBERIA
UK & INTERNATIONAL
ALTRO
TOTALE FATTURATO
BUSINESS LINE
(migliaia di Euro)
CONSUMER SERVICES
MARKETING SERVICES
TOTALE FATTURATO
2 trimestre 2008
10.712
2 trimestre 2007
9.510
VARIAZIONI
Var. %
1.202
12,6%
147,9%
5.945
2.398
3.547
28.716
13.557
15.159
111,8%
2.762
1.192
1.570
131,7%
4.299
684
3.615
528,5%
21.850
6.140
15.710
255,9%
4.488
9.825
-5.337
(54,3%)
363
38
325
855,3%
79.135
43.344
35.791
82,6%
VARIAZIONI
35.271
520
35.791
Var. %
86%
21%
83%
2 trimestre 2008
76.109
3.026
79.135
2 trimestre 2007
40.838
2.506
43.344
Per quanto riguarda l’andamento operativo del business, nel corso del secondo trimestre 2008 non vi
sono state significative variazioni rispetto al primo trimestre. Per un’analisi dell’andamento dei ricavi per
area geografica e per linea di business si rimanda quindi all’analisi del semestre presentata nel paragrafo
1.5.1 precedente.
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Pag 17
Buongiorno SpA
1.4.3
Gestione patrimoniale
La tabella seguente riporta la situazione patrimoniale consolidata riclassificata del Gruppo Buongiorno al
30 giugno 2008.
SITUAZIONE PATRIMONIALE CONSOLIDATA
(migliaia di Euro)
30.06.2008
31.12.2007
VARIAZIONI
TOTALE IMMOBILIZZAZIONI
213.003
3.148
27.653
243.804
200.942
2.914
26.699
230.556
12.061
234
954
13.248
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
1.513
73.374
12.634
(78.612)
(18.021)
(9.112)
1.958
62.140
18.397
(64.804)
(20.092)
(2.400)
(445)
11.234
(5.763)
(13.808)
2.071
(6.712)
CAPITALE INVESTITO NETTO
(1.087)
(6.891)
(8.114)
218.600
(1.141)
(2.561)
(11.541)
212.912
54
(4.330)
3.427
5.688
PATRIMONIO NETTO
27.065
104.396
2.401
11.712
145.574
27.652
92.800
13.858
11.938
146.248
(587)
11.596
(11.457)
(226)
(674)
INDEBITAMENTO FINANZIARIO A BREVE TERMINE
9.274
(64.855)
128.607
63.752
11.109
(69.871)
125.426
55.555
(1.835)
5.016
3.181
8.197
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
73.026
66.664
6.362
TOTALE MEZZI PROPRI E INDEBITAMENTO FIN.RIO NETTO
218.600
212.912
5.688
Immobilizzazioni immateriali
Immobilizzazioni materiali
Immobilizzazioni finanziarie
Rimanenze di magazzino
Crediti commerciali
Altre attività
Debiti commerciali
Altre passività
TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO
FONDO IMPOSTE DIFFERITE
F.DI PER RISCHI ED ONERI
Capitale versato
Riserve e risultati a nuovo
Risultato netto del Gruppo
Interessenze minoritarie
INDEBITAMENTO FINANZIARIO A MEDIO/LUNGO TERMINE
Disponibilità liquide ed altre assimilabili (*)
Debiti verso banche ed altri finanziatori
(*) se negativa indica una posizione attiva
Al 30 giugno 2008, il Gruppo Buongiorno registra un Capitale Netto Investito pari a 218,6 milioni di Euro,
rappresentato da Immobilizzazioni Nette per 243,8 milioni di Euro, da Capitale Circolante Netto negativo
pari a 9,1 milioni di Euro, da Fondi per Rischi ed Oneri e dal Fondo Trattamento Fine Rapporto (TFR) che
ammontano complessivamente a circa 16,1 milioni di Euro.
L’analisi dettagliata della variazione delle principali poste patrimoniali evidenzia che:
-
-
le Immobilizzazioni Nette hanno registrato un incremento pari a circa 13,2 milioni di Euro,
principalmente per effetto del valore delle immobilizzazioni immateriali, tra i quali il goodwill derivante
dall’acquisizione di Llama TV, l’acquisto di diritti di esclusiva per concorsi nei paesi Sudamericani,
nonché, in misura minore, per la capitalizzazione di costi di ricerca e sviluppo sulla piattaforma
proprietaria;
il Capitale Circolante Netto diminuisce principalmente per effetto di una maggiore efficienza della
gestione del circolante operativo che ha portato ad una diminuzione del saldo di circa 6,7 milioni di
Euro;
il Fondo Trattamento Fine Rapporto del personale dipendente è rimasto sostanzialmente invariato
rispetto al 2007;
i Fondi per Rischi ed Oneri diminuiscono di 3,4 milioni di Euro passando da 11,5 milioni di Euro alla
fine del 2007 a circa 8,1 milioni di Euro al 30 giugno 2008 a fronte del loro utilizzo nel semestre per
attività di ristrutturazione.
il Fondo per imposte differite aumento di 4,3 milioni di Euro passando da 2,6 milioni di Euro alla fine
del 2007 a circa 6,9 milioni di Euro al 30 giugno 2008 a seguito del riconoscimento in bilancio di
attività immateriali diverse dall’avviamento derivanti dall’acquisizione di iTouch.
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Pag 18
Buongiorno SpA
La copertura del Capitale Investito Netto è garantita dal Patrimonio Netto Consolidato rimasto
sostanzialmente invariato rispetto al 31 dicembre 2007 e dall’indebitamento finanziario netto che
presenta un saldo a fine semestre di 73,0 milioni di Euro.
Ai sensi della Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2007, si riporta nell’Allegato C la
riconciliazione del patrimonio netto e dell’utile netto consolidati con quelli della capogruppo Buongiorno.
1.4.4
Gestione finanziaria
Di seguito la posizione finanziaria netta consolidata di Buongiorno al 30 giugno 2008:
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO CONSOLIDATO
(migliaia di euro)
DISPONIBILITA' LIQUIDE E INVESTIMENTI FINANZIARI A BREVE TERMINE
TOTALE DEBITI VERSO BANCHE
TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI - QUOTA CORRENTE
TOTALE ALTRE PASSIVITA' CORRENTI
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO CORRENTE
TOTALE FINANZIAMENTI BANCARI - QUOTA NON CORRENTE
PRESTITO OBBLIGAZIONARIO CONVERTIBILE GARANTITO
TOTALE ALTRE PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI
TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
30/06/2008
31/12/2007
64.855
69.871
(1.874)
(116.454)
(10.280)
(128.608)
(850)
(115.267)
(9.309)
(125.426)
(63.753)
(55.555)
(6.084)
(955)
(2.235)
(9.274)
(7.402)
(946)
(2.762)
(11.110)
(73.026)
(66.665)
Al 30 giugno 2008 il Gruppo Buongiorno chiude con un Indebitamento Finanziario Netto conso
consolidato di
73,0 milioni di Euro mentre al 31 dicembre 2007 la posizione finanziaria netta di Gruppo risultava
negativa per 66,7 milioni di Euro. Come emerge dal rendiconto finanziario, l’incremento dell’Indebitamento
Finanziario Netto è da ascrivere principalmente agli investimenti effettuati nel semestre per le acquisizioni
delle partecipazioni di minoranza in società del gruppo iTouch, acquisito nel 2007.
Il saldo delle Disponibilità liquide pari a 64,8 milioni di Euro è rappresentato dalla liquidità posta in conti
correnti bancari denominati principalmente in Euro, oltre che in dollari statunitensi, sterline inglesi, dollari
australiani, rand sudafricani e peso argentini, nonché da investimenti in fondi monetari denominati in Euro
gestiti da primarie istituzioni finanziarie con scadenza a brevissimo termine e con liquidabilità immediata
La voce Debiti verso banche è rappresentata da scoperti in conto corrente in peso colombiani e lire
turche.
I finanziamenti bancari a breve termine sono rappresentati principalmente dal saldo del finanziamento
garantito erogato da Banca IMI SpA (gruppo Intesa SanPaolo) per 114 milioni di Euro ed utilizzato sia per
l’acquisizione di iTouch sia per il rifinanziamento del debito pre esistente della società acquisita e del
Gruppo. Il prestito è stato erogato il 28 dicembre 2007, ha scadenza a 12 mesi e prevede, alla sola
richiesta della Società, un periodo di estensione di ulteriori 6 mesi fino ad un importo massimo di 100
milioni di Euro. A fronte della concessione del finanziamento sono state concesse in garanzia le azioni della
società acquisita iTouch e di alcune società operative del gruppo Buongiorno; il contratto di finanziamento
prevede inoltre il rispetto di alcuni parametri finanziari (financial covenants).
I covenants finanziari sono:
-
Il rapporto tra il Risultato Operativo Lordo (EBITDA) consolidato e oneri finanziari netti consolidati ;
Il rapporto tra l’Indebitamento Finanziario Netto Consolidato e il Risultato Operativo Lordo
consolidato;
Il rapporto tra l’Indebitamento Finanziario Netto Consolidato e il Patrimonio Netto Consolidato.
Durante tutte le rilevazioni trimestrali fino ad oggi compiute a partire da marzo 2008, tali parametri sono
stati rispettati.
La scelta di finanziare l’acquisizione di iTouch attraverso un finanziamento a breve termine rinegoziabile
entro la fine del 2008, è stata effettuata valutando l’opportunità di poter coniugare le disponibilità
finanziarie già presenti nelle società del Gruppo e quelle generate dalla attività operativa durante l’esercizio
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Pag 19
Buongiorno SpA
con l’elasticità derivante dalla possibilità di rinegoziare l’indebitamento in funzione delle effettive necessità
di gestione. Al momento sono in essere trattative con primarie istituzioni finanziarie per impostare un
nuovo contratto di finanziamento con l’obiettivo di allungare la durata del proprio debito e scadenziarne il
ripagamento in base alla capacità futura di rimborso prudenzialmente stimata grazie alla generazione di
cassa che la Società si aspetta per la propria attività operativa caratteristica.
Le Altre passività finanziarie correnti ammontano a 10,3 milioni di Euro e si riferiscono principalmente a
debiti di natura finanziaria a fronte delle acquisizioni e delle operazioni societarie recenti. In particolare, le
voci maggiormente significative sono:
-
-
-
debiti finanziari a fronte dell’acquisizione di quote di minoranza di società facenti riferimento a
iTouch Spain Holding, per complessivi 0,2 milioni di Euro;
debiti finanziari verso gli azionisti di Produciones y Promociones Especiales de TV S.L.
(controllante di Llama TV SL) e verso gli azionisti di minoranza di XamaTV Televisao Interactiva
LdA per complessivi 6,0 milioni di Euro a fronte del pagamento posticipato del prezzo di cessione
e delle clausole di earn-out stabilite contrattualmente. Si rende noto che, successivamente alla
chiusura del semestre, una parte dell’earn-out è stata riconosciuta ai venditori in forma di azioni
proprie Buongiorno per un valore di 3.011 migliaia di Euro;
debiti finanziari verso gli azionisti di Call TV Holdings Ltd (controllante di Ostrich Media Limited)
per 2,1 milioni di Euro a fronte del pagamento posticipato del prezzo di cessione e delle clausole
di earn-out stabilite contrattualmente. Si rende noto che, successivamente alla chiusura del
semestre, una parte dell’earn-out è stata riconosciuta ai venditori in forma di azioni proprie
Buongiorno per un valore di 1.008 migliaia di Euro;
debiti finanziari verso i precedenti azionisti di Axis Mundi SA (gruppo By-Cycle) per 0,6 milioni di
Euro a fronte del pagamento posticipato del prezzo di cessione e delle clausole di earn-out
stabilite contrattualmente;
debiti finanziari per 1,2 milioni di Euro verso uno dei precedenti azionisti di iTouch Ventures
Limited, come stabilito in sede di chiusura dell’operazione.
L’Indebitamento finanziario a medio/lungo termine alla chiusura del semestre risulta pari a 9,2 milioni di
Euro (11,1 milioni di Euro al 31 dicembre 2007); al 30 giugno 2008 il saldo dei debiti finanziari a medio
lungo/termine è sostanzialmente composto da:
-
-
quota rimanente, pari a 1,0 milioni di Euro del prestito obbligazionario convertibile del valore
originario complessivo di 12 milioni di Euro sottoscritto il 22 settembre del 2005 da Mitsui & Co
Ltd e da Banca IMI e avente scadenza nel 2010. Il saldo al 30 giugno 2008 si riferisce alla quota
sottoscritta da Banca IMI, al netto del valore dell’opzione sottostante;
finanziamento a lungo termine erogato da Simest SpA a tasso fisso agevolato nell’ambito della
legge 394/81, progetti per l’internazionalizzazione, per circa 0,6 milioni di Euro;
1,7 milioni di Euro rappresentativi della quota a medio termine del finanziamento erogato da
Credito Emiliano SpA a tasso variabile per complessivi 3,0 milioni di Euro;
3,8 milioni di Euro a lungo termine rappresentativi della quota a medio lungo termine del
finanziamento non garantito erogato da MCC SpA (gruppo bancario Unicredit) di complessivi 5
milioni di Euro;
debiti finanziari a fronte del pagamento posticipato del prezzo di cessione ai precedenti azionisti
di Axis Mundi SA (gruppo By-Cycle) per 2,2 milioni di Euro.
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Pag 20
Buongiorno SpA
La seguente tabella riporta il Rendiconto Finanziario riclassificato relativo al primo semestre 2008:
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO
(migliaia di Euro)
I semestre 2008
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA INIZIO PERIODO
FLUSSO
MONETARIO
DELLA
CORRENTE
Risultato dell'esercizio del Gruppo
Variazione netta del T.F.R.
Variazione netta dei Fondi per Rischi ed Oneri
Altre voci di gestione corrente
VARIAZIONE DEL CAPITALE CIRCOLANTE
DA
ATTIVITA'
in imm.ni finanziarie
attività non correnti destinate alla vendita
DA
6.968
(73.632)
2.402
4.299
(55)
904
984
8.533
13.858
4.749
(412)
11.432
(2.272)
27.355
(11.457)
(449)
357
(10.529)
3.256
(18.821)
6.710
(2.982)
9.693
(13.614)
(1.155)
(861)
0
(15.631)
(148.282)
(2.088)
(2.878)
(153.247)
134.667
932
2.017
0
137.617
504
(4.169)
(3.665)
26.685
(921)
25.764
(26.181)
(3.248)
(29.429)
(1.824)
(495)
(9)
(2.310)
0
29.487
(8)
29.479
(1.824)
(29.982)
(1)
(31.788)
(73.026)
(66.664)
(6.362)
DI
in imm.ni materiali
FLUSSO
MONETARIO
FINANZIAMENTO
(66.664)
GESTIONE
Amm.ti, svalutazioni di attività immat. e finanz.
FLUSSO
MONETARIO
INVESTIMENTO
in imm.ni immateriali
Differenze
Anno 2007
ATTIVITA'
DI
Aumenti di capitale sociale a pagamento
Altre variazioni di capitale
ALTRE
VARIAZIONI
NELLA
SITUAZIONE
PATRIMONIALE-FINANZIARIA
CHE
NON
COMPORTANO FLUSSI DI CASSA
Conf.ti ed acq.ni società con emissione azioni
Altri incrementi (diminuzioni) di capitale
Interessenza minoritarie
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA FINE PERIODO
Al 30 giugno 2008 il Gruppo chiude con un indebitamento netto consolidato di circa 73,0 milioni di Euro
rispetto ad un debito di circa 66,7 milioni di Euro al 31 dicembre 2007.
Tale variazione è stata principalmente determinata:
-
-
dal flusso monetario generato dalla gestione caratteristica per 8,5 milioni di Euro;
dalla variazione del capitale circolante netto per circa 6,7 milioni di Euro;
da attività di investimento per circa 15,6 milioni di Euro destinati principalmente alle acquisizioni
delle minorities del gruppo Movilisto realizzate nel semestre, all’acquisizione delle quote del gruppo
Call TV e Llama TV nonchè all’investimento pagato da MyAlert Spagna a fronte dell’acquisto del
diritto di esclusiva per la realizzazione di servizi e campagne nei paesi del Sudamerica;
dagli acquisti di azioni proprie realizzati nel semestre per complessivi 4,1 milioni di Euro;
da altre variazioni del patrimonio netto per 2,3 milioni di Euro.
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Pag 21
Buongiorno SpA
1.5
Gestione dei rischi finanziari
Principi generali di gestione del rischio
I principi costitutivi della politica di gestione dei rischi del Gruppo Buongiorno si basano sulla prevenzione
dei principali rischi riferibili agli obiettivi del Gruppo e riguardano le aree strategiche, operative e finanziarie.
La gestione dei rischi nel Gruppo Buongiorno è finalizzata all’evidenziazione delle opportunità e delle
minacce che possono influire sulla realizzazione degli obiettivi di lungo termine e non è finalizzata alla mera
copertura dell’evento. La gestione dei rischi del Gruppo evidenziata nelle singole policy e nei processi
aziendali si basa sul principio secondo il quale il rischio operativo o finanziario è gestito dal responsabile del
processo aziendale (process owner). I rischi principali vengono riportati e discussi a livello di top
management del Gruppo al fine di creare i presupposti per la loro copertura, l’assicurazione e la
valutazione del rischio residuale.
Esistono specifiche linee guida per i principali rischi finanziari quali rischi tasso, di interesse e di credito.
Rischi operativi
Il Gruppo Buongiorno è impegnato ad assicurare che i rischi operativi, di prodotto, nonchè le perdite che
possono emergere per il Gruppo o per i propri clienti siano costantemente monitorati, gestiti o assicurati.
A tal fine, il Gruppo Buongiorno ha definito con un primario broker assicurativo internazionale un piano
finalizzato ad assicurare in modo ottimale rischi eventuali verso i principali assets del Gruppo, quali il
potenziale intangibile (brand e opere dell’ingegno) e gli investimenti materiali, assicurando inoltre la
copertura di passività potenziali derivanti da eventuali malfunzionamenti di prodotti e software presso i
clienti o nelle società del Gruppo.
Rischi finanziari
Le priorità del Gruppo Buongiorno sono la creazione di valore, la crescita sostenibile, la redditività e la
minimizzazione del rischio. Pertanto, le strutture finanziarie del Gruppo sono focalizzate a garantire la
massima efficienza nell’utilizzo di linee di credito per lo sviluppo del business commerciale e nella riduzione
al minimo dei rischi finanziari legati alla gestione industriale (rischio avverso). La Direzione Finanziaria del
Gruppo, situata a Milano, gestisce il rischio di tasso, di cambio, di liquidità, di credito e di prezzo.
Rischio di cambio
Il Gruppo è soggetto al rischio di mercato derivante dalla fluttuazione dei tassi di cambio delle valute in
quanto opera in un contesto internazionale in cui le transazioni sono condotte in valute diverse dall’Euro.
Inoltre, Buongiorno detiene società controllate in Paesi con valute differenti dall’Euro; pertanto, il valore
delle partecipazioni (e del relativo equity) è sottoposto ad oscillazioni del tasso di cambio denominato nelle
valute locali. Le variazioni di patrimonio netto derivanti dalle fluttuazioni del tasso di cambio della valuta
locale rispetto all’Euro sono rilevate in una riserva di consolidato indicata come “riserva di conversione”.
Rischio di tasso
I rischi relativi a cambiamenti di cash flow legati a variazioni dei tassi di interesse sono dovuti
principalmente ai finanziamenti in essere. I finanziamenti a tasso variabile espongono il Gruppo Buongiorno
al rischio di variazione dei flussi di cassa dovuta agli interessi. I finanziamenti a tasso fisso espongono il
Gruppo Buongiorno al rischio di cambiamento del fair value dei finanziamenti ricevuti.
Il gruppo Buongiorno per far fronte al rischio tasso può ricorrere all’utilizzo di contratti derivati,
tipicamente Interest Rate Swap che permettono di trasformare il tasso da variabile a fisso. Al momento il
Gruppo non ha in essere contratti di copertura su rischi di tasso.
L’esposizione del Gruppo Buongiorno al rischio di cambiamento di fair value è originata essenzialmente da
finanziamenti ricevuti a tasso fisso agevolato; pertanto, gli effetti delle variazioni di fair value di detti
finanziamenti potrebbero influenzare, in modo marginale, la posizione finanziaria del Gruppo Buongiorno.
Rischio prezzo
Il Gruppo non è soggetto al rischio prezzo generato dall’acquisto di commodity data la natura del business
che lo contraddistingue.
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Pag 22
Buongiorno SpA
Il gruppo Buongiorno effettua investimenti di liquidità a breve termine in strumenti monetari quotati su
mercati regolamentati, oggetto di valutazione al prezzo di mercato.
Rischio credito
I crediti commerciali sono rilevati in bilancio al netto della svalutazione calcolata sulla base del rischio di
inadempienza delle singole controparti. La politica del Gruppo non prevede alcuna possibilità di
finanziamento ai clienti e impone termini rigorosamente definiti per le normali dilazioni di pagamento. La
Direzione Finanziaria di Gruppo monitora mensilmente il rischio di esigibilità dei crediti scaduti (aging) e
l’esposizione dei maggiori clienti di ciascuna società del Gruppo e riporta le informazioni al Chief Financial
Officer di Buongiorno, operando su sua indicazione ai fini del monitoraggio del rischio e delle eventuali
politiche di salvaguardia del credito.
Rischio liquidità
Il rischio di liquidità cui il Gruppo potrebbe essere soggetto è il mancato reperimento di adeguati mezzi
finanziari per la sua operatività, nonché per lo sviluppo delle proprie attività industriali e commerciali. I due
principali fattori che derminano la situazione di liquidità del Gruppo sono da una parte le risorse generate o
assorbite dalle attività operative e di investimento, dall’altra le caratteristiche di scadenza e di rinnovo del
debito o di liquidità degli impieghi finanziari e le condizioni di mercato. I flussi di cassa e la liquidità delle
società operative del Gruppo sono monitorati dalla direzione finanziaria della controllante con l’obiettivo di
garantire un’efficace gestione delle risorse finanziarie.
Al 30 giugno 2008 il Gruppo dispone di una significativa dotazione di liquidità immediatamente utilizzabile
ai fini aziendali e di una congrua disponibilità di linee di credito immediatamente utilizzabili concessa da più
istituzioni bancarie e di factoring. Il Gruppo ritiene che i fondi e le linee di credito attualmente disponibili,
oltre a quelli che saranno generati dall’attività operativa e di finanziamento, consentiranno di soddisfare i
fabbisogni derivanti dalle attività di investimento, di gestione del capitale circolante e di rimborso dei debiti
alla loro naturale scadenza.
Con riferimento all’indebitamento a breve termine, Buongiorno ha già avviato colloqui con primarie
controparti finanziarie per il rifinanziamento del prestito garantito erogato da Banca IMI SpA (Gruppo
Intesa San Paolo) per 115 milioni di Euro con scadenza 28 dicembre 2008, pur non sussistendo l’urgenza
in quanto il contratto prevede, alla sola richiesta della Società, un periodo di estensione di ulteriori 6 mesi
fino ad un importo massimo di 100 milioni di Euro. Sulla base dei colloqui intercorsi e del piano industriale
la Società è confidente nella possibilità di strutturare un’operazione finanziaria sostitutiva che allunghi la
durata del debito e cadenzi il ripagamento in base alla ragionevole capacità futura di rimborso grazie alla
generazione di cassa che la Società si aspetta per la propria attività operativa caratteristica.
1.6
Rapporti con parti correlate
Al 30 giugno 2008 il Gruppo Buongiorno ha in essere alcuni rapporti con società che rientrano nella
definizione di entità correlate secondo quanto previsto nel Codice per le Operazioni con Parti Correlate:
Società o soggetti che detengono diritti in società del Gruppo:
−
−
Mitsui & Co. Ltd che detiene una quota del 19,96% del capitale sociale della controllata
Buongiorno USA inc e, conseguentemente, della società Rocket Mobile Inc La stessa Mitsui &Co
Ltd detiene inoltre una quota del 40% del capitale sociale di Buongiorno Marketing Services BV.
Nevid Nikravan, amministratore di Buongiorno, che detiene, direttamente o indirettamente, una
quota del 20,34% del capitale sociale della società Buongiorno Dijital Iletisim AS (Turchia).
Con tali società, rientranti nel perimetro di consolidamento, sono poste in essere operazioni di natura
commerciale rientranti nell’attività di business delle società stesse a condizioni di mercato. Le operazioni
avvenute tra Buongiorno e tali società correlate sono sintetizzate nella seguente tabella (dati in migliaia di
Euro):
Società correlata
Fatturato
Buongiorno USA
Buongiorno Dijital Iletisim A.Ş.
Buongiorno Marketing Services BV
Global Reports LLC
247
Riaddebito
costi del
personale
Costi
Costi
diretti/indiretti
Oneri/proventi
finanziari
Altri
1
26
229
-
78
3
16
-
-
144
118
-
-
-
Pag 23
Buongiorno SpA
Il Gruppo ha una partecipazione non di controllo in Buongiorno Hong Kong Ltd, partecipata da Mitsui & Co
Ltd al 51% e da Buongiorno al 49%, consolidata secondo il metodo del patrimonio netto. Con tale società
e/o le sue controllate, il Gruppo Buongiorno effettua operazioni di natura commerciale inerenti l’attività
principale di business, effettuate a condizioni di mercato. Le transazioni avvenute nel semestre 2008 sono
sintetizzate nella seguente tabella:
Società correlata
Fatturato
Buongiorno Hong Kong Ltd
Riaddebiti
costi del
personale
-
Costi
diretti/indiretti
-
87
Oneri/proventi
finanziari
Altri
-
-
Al 30 giugno 2008 la Società detiene il 35% del capitale della società Inches Music Srl, co-partecipata da
Capital B!, società la cui maggioranza del capitale sociale è detenuta da Mauro Del Rio - socio di
riferimento di Buongiorno - ed avente per oggetto la gestione e commercializzazione di brani musicali di
“Artists community”. Tale partecipazione durante il semestre non ha subìto alcuna movimentazione né vi
sono state operazioni di natura finanziaria o economica con la stessa.
Per quanto concerne le operazioni effettuate con parti correlate, ivi comprese le operazioni infragruppo, si
precisa che le stesse non sono qualificabili né come atipiche né come inusuali, rientrando nel normale
corso di attività delle società del Gruppo. Dette operazioni sono regolate a condizioni di mercato, tenuto
conto delle caratteristiche dei beni e dei servizi prestati.
1.7
Evoluzione prevedibile della gestione
Il management continua a ritenere che il mercato del mobile entertainment offra buone opportunità di
crescita di lungo periodo anche se il momento di transazione del mercato e la congiuntura non favorevole,
riducono le opportunità di crescita nell’immediato.
A fronte di questa situazione la Società il 7 luglio 2007 ha aggiornato le proprie stime di chiusura dell’anno
con ricavi nell’ordine dei 325-335 milioni di Euro (rispetto alla precedente previsione di 330-350 milioni di
Euro) e un MOL di 35-40 milioni di Euro (rispetto alla previsione di 41-45 milioni di Euro).
La Società ritiene che nella seconda parte dell’anno i tradizionali mercati europei rimarranno stabili con
alcuni effetti stagionali positivi nel quarto trimestre mentre la crescita rispetto alla prima parte dell’anno
sarà generata principalmente dallo sviluppo dei servizi B2C nei paesi emergenti e da alcuni contratti con
operatori telefonici per la gestione in outsourcing di servizi a larga diffusione quali ad esempio il
Supercontest in America Latina
Il miglioramento della profittabilità rispetto al primo semestre verrà anche da una razionalizzazione di
alcuni servizi a bassa profittabilità e dal completamento del piano di integrazione con iTouch.
Con riferimento alla situazione finanziaria, sulla base dell’attuale piano e delle conversazioni in corso con
Banca Imi, la Società ritiene che i covenants legati al prestito erogata dalla banca per l’acquisizione di
iTouch saranno raggiunti anche a fronte dei maggiori oneri finanziari derivanti dagli aumenti dei tassi.
1.8
Le risorse umane
Al 30 giugno 2008 Buongiorno conta complessivamente 1.084 tra dipendenti e collaboratori (691 al 30
giugno 2007; 1.160 unità al 31 dicembre 2007). In Italia, al 30 giugno 2008, i dipendenti e collaboratori
risultano complessivamente 182 di cui 159 in Buongiorno e 23 in Buongiorno Marketing Services, assunti
nelle sedi di Milano e Parma.
Dal punto di vista delle risorse umane, il primo semestre 2008 è stato caratterizzato dalle attività di
riorganizzazione e ristrutturazione del Gruppo che hanno, tra l’altro, consentito una riduzione degli organici
complessivi, nonostante l’assunzione di nuove risorse per lo sviluppo dei servizi di seconda generazione e
l’integrazione, nel corso del semestre di Llama TV (14 persone).
I professionisti di Buongiorno, provenienti da tutto il mondo, sono animati da una grande passione e da una
cultura globale necessaria per assecondare al meglio lo spirito locale. La continua espansione in paesi
nuovi rappresenta una sfida costante nella gestione delle risorse ed un’opportunità di conoscenza e di
arricchimento delle competenze.
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Buongiorno SpA
L’età media aziendale, di poco superiore ai 30 anni e l’elevato livello di istruzione (con il 75% di dipendenti
con laurea/titolo di studio di livello universitario) contribuiscono a creare un ambiente giovane, dinamico,
sempre aperto e ricettivo verso nuove sfide professionali e sono garanzia di una forte capacità di
innovazione, flessibilità e di un’effettiva comprensione delle logiche di consumo dei servizi dell’azienda.
In Buongiorno viene privilegiato l’inserimento di risorse giovani ad alto potenziale, che, dopo un periodo di
affiancamento a manager esperti, hanno la possibilità di sperimentare sul campo le conoscenze acquisite
durante gli studi, e vengono coinvolte da subito su progetti internazionali. Tale approccio consente di
accrescere la motivazione delle nuove risorse, ottimizzare i tempi di integrazione e porre in atto processi
di condivisione del know how, garantendo una continuità di esercizio nella nuova società. L’azienda prevede
inoltre specifici piani di relocation e di carriere internazionali per i migliori talenti.
Diffondere e promuovere la cultura del Gruppo e il senso di affiliazione sono stati e restano obiettivi
prioritari e determinanti nella fase di globalizzazione e di inserimento di nuove risorse. I valori di sinergia,
qualità, innovazione e commitment hanno guidato l’impostazione di strumenti condivisi di controllo e
gestione, perché le risorse del Gruppo, ovunque nel mondo, possano trovare lo stesso supporto e
riconoscersi nello stesso stile manageriale e negli stessi criteri di equità interna.
Negli ultimi due anni importanti azioni sono state intraprese dal HR Recruiting in termini di contatti con il
mondo accademico e di partecipazione ad eventi volti a promuovere la visibilità dell’azienda e ad attrarre
nuovi talenti appassionati di tecnologia, quali la partecipazione a job fair, la presenza in pubblicazioni con
target neolaureati.
1.9
L’innovazione tecnologica
Nel primo semestre del 2008 Buongiorno ha investito in modo considerevole sulle seguenti aree di
sviluppo del proprio patrimonio tecnologico/applicativo.
-
-
-
-
Piattaforma B3A:
B3A Il Gruppo ha definito la strategia di sviluppo della piattaforma tecnologica
proprietaria B!3A fino al primo semestre 2009 e ha sviluppato i primi due lotti di questo piano
realizzando “B!Wizard”, lo strumento che permette al personale marketing di agire direttamente sui
siti web/wap per implementare direttamente cambiamenti senza il coinvolgimento di personale
tecnico. L’introduzione di questo strumento permetterà al Gruppo di accelerare il “time to market” e
reagire più velocemente alle esigenze dei propri clienti. Ulteriori rilasci sono previsti nei prossimi 3
trimestri, per fornire ulteriori funzionalità ai propri utenti commerciali e per rinnovare alcune
componenti di base dell’architettura, allineandole alle logiche del Web 2.0.
On Line Subscriber Acquisition:
Acquisition: Il Gruppo ha definito ambienti tecnologici di supporto all’acquisizione
di nuovi abbonati, sia attraverso il canale diretto che tramite l’utilizzo di partner commerciali (“affiliate
networks”). Questo set di strumenti e metodologie permette al personale commerciale di progettare
e disegnare “splash pages” e collegarle direttamente con i flussi di acquisizione di nuovi utenti. Questa
innovazione permette una maggiore reattività da parte del Gruppo ai risultati delle campagne di
acquisizione, permettendo di modificare facilmente i parametri delle campagne per migliorare la resa
e diminuire il costo medio di acquisizione di utenti (“CPA”).
Moduli integrati in B!3A per nuovi servizi:
servizi Il Gruppo ha sviluppato moduli specializzati nel Customer
Relationship Management e AD Serving per operatori di telefonia cellulare e nella realizzazione di
SuperContest per operatori di telefonia mobile o partners B2B. Questi sviluppi permetteranno al
Gruppo di realizzare con ridotte customizzazioni servizi ad alto valore aggiunto per i propri Clienti.
Piattaforma di Social
Social Networking (Blinko):
(Blinko): Il Gruppo ha investito in risorse e strumenti per la
realizzazione di una piattaforma di “Mobile Social Networking” (Blinko). Tale piattaforma è progettata
per le esigenze del Mobile Content 2.0 ed è basata su metodologie e tecnologie allineate alle
tematiche collaborative del WEB 2.0. La piattaforma è attualmente in Beta Test e prevede ulteriori
sviluppi nei prossimi trimestri. Essa è basata su un’infrastruttura ad alte prestazioni, la cui scalabilità
permetterà di adeguare la capacità di elaborazione agli ingenti volumi di traffico attesi su questo
servizio.
Rinnovo e potenziamento dell’infrastruttura tecnologica di base.
base Il Gruppo ha investito su software e
componenti hardware allineati a criteri di gestione operativa di avanguardia. In particolare sono stati fatti
investimenti nella “virtualizzazione” dei sistemi operativi, con l’acquisizione di moderni server
multiprocessore ad alte prestazioni e sono inoltre state acquisite delle storage farm basate su tecnologie
Storage Area Network. Sul fronte software sono state consolidate le relazioni contrattuali con i maggiori
fornitori tecnologici per adeguare il supporto globale alle esigenze di sviluppo e di gestione operativa del
Gruppo.
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Buongiorno SpA
Rinnovo e potenziamento delle applicazioni gestionali
gestionali.
estionali Il Gruppo ha investito nel miglioramento delle
applicazioni di supporto al business. Nel primo semestre del 2008 il Gruppo ha completato la
omogeneizzazione dei pacchetti applicativi a supporto delle funzioni contabili internazionali, includendo la
gestione degli acquisti. Ha inoltre completato un’applicazione globale per la gestione dei timesheet e delle
note spese basata su Microsoft Sharepoint, che permette una maggiore granularità nell’associazione tra
costi e ricavi per commesse e linee di business. E’ stato inoltre completato il primo progetto su
piattaforma Cognos, per la gestione del bilancio consolidato, ed è stato selezionato SAP HR come
piattaforma standard per la gestione delle risorse umane a livello globale. L’insieme di queste iniziative
permetteranno una maggiore efficacia nella gestione operativa delle aziende del gruppo, con maggiore
accuratezza dei dati e velocità nel processo.
Con riferimento infine alle attività di ristrutturazione e razionalizzazione tecnologica del Gruppo, nel
semestre chiuso al 30 giugno 2008 Buongiorno ha investito in risorse e metodologie per la migrazione
delle piattaforme verso gli standard del Gruppo. Tale programma di migrazione comprende 34 progetti –
7 dei quali sono stati completati nel 1° semestre del 2008. La maggior parte dei progetti verrà
completata nel secondo semestre del 2008, mentre alcuni progetti di maggiore complessità verranno
iniziati nel secondo semestre e completati durante il 1° semestre 2009. Per supportare le attività
teconologiche a supporto delle migrazioni il Gruppo sta utilizzando il supporto di consulenti esterni in
Spagna, Francia, Italia ed Austria. La razionalizzazione dei costi operativi risultanti da queste prime 7
migrazioni e attività di consolidamento sono già evidenti: in particolare la chiusura di uno dei data center di
Parigi (Oleane), del data center di Torino e di Città del Messico.
1.10 Principali eventi societari avvenuti nel semestre
Si indicano di seguito i principali eventi societari avvenuti nel periodo in esame:
i.
In data 8 gennaio 2008:
a) la controllata iTouch Spain Holdings SL (Spagna) ha acquisito dagli azionisti di minoranza il 25%
delle azioni di iTouch Movilisto France SAS portando pertanto il controllo di questa società al
100%;
b) la controllata iTouch Spain Holdings SL (Spagna) ha acquisito dagli azionisti di minoranza il 30%
delle azioni di Grupo iTouch Movilisto R srl (Romania) portando pertanto il controllo di questa
società al 100%;
c) la controllata iTouch Spain Holdings SL (Spagna) ha acquisito dagli azionisti di minoranza il 25%
delle azioni di Grupe iTouch Movilisto Maroc sarl portando pertanto il controllo di questa società al
100%.
ii.
Il 22 gennaio 2008 è stato avviato un programma di acquisto di azioni proprie autorizzato
dall’Assemblea Ordinaria dei Soci di Buongiorno il 2 maggio 2007. Gli acquisti sono stati effettuati
nell’ambito del programma autorizzato dall’Assemblea Ordinaria dei Soci di Buongiorno del 2
maggio 2006 che prevede la possibilità di acquistare entro il 2 novembre 2008 un massimo di
8.500.000 azioni ordinarie Buongiorno del valore di 0,26 Euro cadauna, pari all’8% dell’attuale
capitale sociale. Nel semestre la Società ha acquistato sul mercato telematico della Borsa
Italiana complessive n. 2.256.500 azioni ordinarie per un controvalore di Euro 4,1 milioni. Le
azioni in portafoglio al 30 giugno 2008 rappresentavano il 2,12% del capitale sociale di
Buongiorno.
iii.
Il 31 gennaio 2008 la controllata iTouch South Africa (Pty) Ltd ha acquistato da Africell (Pty)
Limited, operatore telefonico sudafricano, il ramo d’azienda dedicato alla distribuzione di contenuti
digitali di telefonia mobile, per un investimento complessivo di 45 milioni di Rand (pari a circa 4
milioni di Euro).
iv.
Il 5 febbraio 2008 la controllata spagnola iTouch Spain Holding, s.l., ha acquisito il controllo del
100% della società “Producciones y promociones especiales de TV, s.l.” e il controllo indiretto
delle società Llama Televisión S.L. in Spagna e Xama TV in Portogallo. Il gruppo Buongiorno,
attraverso Call TV Holding Limited già possedeva un’interessenza minoritaria in Llama Televisión
S.L. e Xama TV. Tali società si dedicano alla realizzazione, produzione e gestione di formati
interattivi; e ,gestiscono, rispettivamente, Call TV emessi da Antenna 3 e da TVI.
v.
Il 15 febbraio 2008 il Consiglio di Amministrazione di Buongiorno ha approvato la Relazione
Trimestrale al 31 dicembre 2007.
vi.
In data 3 marzo 2008, la controllata iTouch Spain Holdings SL (Spagna) ha acquisito dagli
azionisti di minoranza il 13% delle azioni di Mobile Fun Sistemas de Informatica Ltda portando
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Buongiorno SpA
vii.
L’Assemblea degli Azionisti riunitasi in sede ordinaria il 5 maggio 2008 ha approvato il bilancio di
esercizio e consolidato di Buongiorno. Nella stessa seduta, l’Assemblea ha proceduto ad
aumentare da 9 a 11 il numero dei componenti del Consiglio di Amministrazione e quindi alla
nomina di due nuovi amministratori, Wayne Pitout e Giorgio Ricchebuono.
viii.
Nella stessa assemblea i soci di Buongiorno hanno approvato un nuovo piano di stock options a
favore di dipendenti, amministratori e/o collaboratori, non legati da rapporti di lavoro
subordinato, della Società, delle società del Gruppo e delle società collegate.
ix.
Sempre in data 5 maggio 2008, infine, l’Assemblea Straordinaria degli Azionisti ha deliberato un
aumento di capitale scindibile con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell’art. 2441, comma
4 secondo periodo del Codice Civile, di massimi Euro 1.300.000 da realizzarsi mediante
l’emissione, in una o più tranches, di massime numero 5.000.000 azioni ordinarie del valore
nominale di Euro 0,26, godimento regolare, al servizio del piano di stock options approvato in sede
ordinaria.
1.11 Operazioni atipiche e inusuali
Nel corso del semestre non si sono verificate operazioni atipiche e/o inusuali che, per significatività,
natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo, possano dar
luogo a dubbi in ordine alla correttezza e alla completezza della presente informativa contabile, al conflitto
di interessi, alla salvaguardia del patrimonio aziendale e alla tutela degli azionisti di minoranza.
1.12 Eventi successivi al 30 giugno 2008
I principali fatti avvenuti dopo la chiusura del semestre sono i seguenti:
i.
nel mese di luglio è proseguito il programma di acquisto di azioni proprie autorizzato
dall’Assemblea Ordinaria dei Soci di Buongiorno il 2 maggio 2007, Successivamente alla chiusura
del semestre sono state acquistate ulteriori 630.500 azioni ordinarie (0,60%) per un
investimento complessivo di 666 migliaia di Euro.
ii.
Il 7 luglio il Consiglio di Amministrazione di Buongiorno ha annunciato una serie di iniziative volte a
fronteggiare le sfide poste dall’economia e dal mercato, preservando la marginalità del business e
ha rivisto le stime per l’esercizio in corso.
iii.
Il 30 luglio 2008 il Gruppo ha finalizzato le acquisizioni delle partecipazioni nel 100% di
Produciones y Promociones Especiales de TV SL (controllante del 70% di Llama TV, Spagna) e del
49% di Call TV Holdings Limited (controllante di Ostrich Media Limited), con il riconoscimento
parziale degli “earn-out” (componente variabile del prezzo di acquisizione calcolata su parametri
reddituali realizzati in uno specifico periodo di osservazione). Il pagamento è stato effettuato
secondo quanto contrattualmente previsto, parte in contanti e parte mediante cessione di azioni
proprie precedentemente acquisite sul mercato dalla Società. In data 30 luglio 2008 sono state
quindi trasferite ai venditori, n. 2.885.512 azioni pari al 2,71% del capitale sociale di Buongiorno.
Tra i venditori delle partecipazioni e quindi fra i soggetti che hanno ricevuto azioni di Buongiorno,
figura anche Wayne Pitout, membro del Consiglio di Amministrazione di Buongiorno. Il prezzo
medio di cessione delle azioni proprie di Buongiorno, così come stabilito dal contratto di
acquisizione è stato di euro 1,788. Il valore medio di acquisto delle stesse era stato di Euro
1,670.
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1.13 Maggiori azionisti
(possessi rilevati dal Libro Soci e/o comunicazioni effettuate ex art. 120 del Decreto Legislativo n.
58/1998)
Nella tabella seguente vengono riportate le partecipazioni degli Azionisti titolari di azioni Buongiorno SpA
superiori al 2% del Capitale Sociale al 30 giugno 2008.
AZIONISTA
N AZIONI
% sul capitale
capitale
ordinario
Mauro Del Rio *
21.667.871
20,37%
Buongiorno SpA
2.256.500
2,12%
OAK Investment Partners XII LLP
5.746.700
5,40%
Mitsui & Co Ltd
3.528.100
3,32%
Selin SpA
3.172.075
2,98%
The Goldman Sachs Group inc
Mercato
3.512.862
3,30%
66.469.567
62,50%
(*) 17,19% partecipazione diretta, 3,18% attraverso Capital B Lux SARL
Come descritto nel paragrafo 1.12 precedente, successivamente alla chiusura del semestre Buongiorno
ha ceduto il proprio pacchetto di azioni proprie nell’ambito della chiusura dell’operazione di acquisizione di
Call TV Holdings Limited e Promociones e Producciones TV. A seguito dell’operazione, le partecipazioni
rilevanti alla data del Consiglio di Amministrazione che approva la Relazione Semestrale al 30 giugno
2008 risultano essere le seguenti:
AZIONISTA
N AZIONI
Mauro Del Rio *
21.667.871
% sul capitale
ordinario
20,37%
OAK Investment Partners XII LLP
5.746.700
5,40%
Mitsui & Co Ltd
3.528.100
3,32%
Selin SpA
3.172.075
2,98%
Mercato
72.237.441
67,92%
(*) 17,19% partecipazione diretta, 3,18% attraverso Capital B Lux SARL
Mauro Del Rio *
OAK Investment Partners
XII LLP
Mitsui & Co Ltd
Selin SpA
Mercato
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Buongiorno SpA
1.14 Informativa sui piani di stock option
Fin dall’avvio della sua attività, Buongiorno ha valutato positivamente l’opportunità di adottare piani di stock
option, ritenendo che questo strumento favorisse in modo adeguato il rapporto tra le società da un lato ed
i dipendenti/amministratori dall’altro, costituendo un valido incentivo ai fini di un rapporto professionale e
duraturo. Per tale ragione nel corso degli anni, sono stati emessi diversi piani di incentivazione azionaria di
cui, con riferimento alla Comunicazione Consob n. 11508 del 15 febbraio 2000, si forniscono di seguito i
dettagli.
Rispetto alla situazione al 30 giugno 2007, si segnala che i piani di incentivazione azionaria “2003-2007”
sono scaduti al 31 dicembre 2007 e, di conseguenza, tutte le opzioni non esercitate a quella data sono
state cancellate.
L’Assemblea del 5 maggio 2008 ha approvato un nuovo piano di stock options (Piano 7) che si aggiunge al
residuo Piano 6 (c.d. “2006-2012”).
Conseguentemente, al 30 giugno 2008 risultano attivi i seguenti Piani:
Piano di incentivazione azionaria 2006-2012 (piano 6)
Con Assemblea del 2 maggio 2006, Buongiorno ha definito un aumento di capitale destinato alla
attribuzione di opzioni a dipendenti ed amministratori.
Tale piano, così come i precedenti, ha l’obiettivo di offrire alla Società la possibilità di assegnare nuove
stock options ai dipendenti e agli amministratori della Società e delle società del Gruppo e ai dipendenti di
nuova assunzione o che provengono da società acquisite e che meritino particolari riconoscimenti
professionali.
A copertura di tale piano è stato approvato un aumento di capitale riservato, di massime n. 4.500.000
azioni di nuova emissione.
Caratteristiche del piano di incentivazione
Il Piano è disciplinato da un regolamento, emanato dal Consiglio di Amministrazione del 10 maggio 2006
sulla base di quelli già in essere per i precedenti piani.
Fra le principali condizioni e termini si segnalano:
−
−
−
−
scadenza del piano: 31 dicembre 2012 con possibilità del consiglio di stabilire delle date
differenti, ma sempre antecedenti al 31 dicembre 2012, come scadenza ultima di esercizio di
specifiche assegnazioni;
termine per l’assegnazione delle stock options: 30 giugno 2011;
maturazione delle stock options: in base al raggiungimento di obiettivi e/o al decorso di un tempo
minimo alle dipendenze / in qualità di amministratori della Società;
criterio di determinazione del prezzo di emissione delle stock options: il prezzo di esercizio di
ciascuna opzione, da corrispondere alla Società per ottenere la relativa azione di nuova
emissione, sarà pari al prezzo che il Consiglio di Amministrazione avrà determinato, al momento
dell'attribuzione delle opzioni, per ciascun beneficiario o categoria di beneficiari, e comunque non
sarà al di sotto del valore di mercato del titolo alla data di assegnazione come stabilito dalla
deliberazione dell’assemblea straordinaria della Società del 2 maggio 2006.
Piano di incentivazione azionaria (piano 7)
Con Assemblea del 5 maggio 2008, Buongiorno ha approvato un nuovo piano di incentivazione azionaria
per un massimo di 5 milioni di azioni. Il piano è destinato a dipendenti, amministratori e/o collaboratori,
della Società, delle società del Gruppo e delle società collegate. Il prezzo di esercizio delle opzioni sarà
definito al momento dell’assegnazione delle stesse ai beneficiari e non potrà comunque essere inferiore
alla media aritmentica del prezzo ufficiale delle azioni ordinarie di ciascun giorno di effettiva quotazione in
Borsa delle stesse, quale rilevato nel periodo decorrente dalla data di assegnazione delle opzioni allo
stesso giorno del mese solare precedente.
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Buongiorno SpA
Alla data della presente Relazione Semestrale il Consiglio di Amministrazione non ha ancora effettuato
assegnazioni relative al Piano 7.
Informazioni di sintesi con riferimento ai piani di stock options attivi al 30 giugno 2008
Si forniscono di seguito informazioni di maggiore dettaglio a proposito dei piani di stock options in essere
alla fine dell’esercizio:
Piano 6 (da delibera assembleare di Buongiorno SpA del 2 maggio 2006)
strike
1° semestre 2008
31.12.2007
price (€)
Non esercitate
Assegnate
Esercitate
1.15
5,16
4
3,86
2,79
1,94
1,94
1.816.000
271.000
35.000
75.000
2.225.000
Totale
4.422.000
60.000
60.000
30.06.2008
Scadute
-
Saldo
-
-
1.816.000
271.000
35.000
75.000
2.225.000
60.000
-
4.482.000
Azioni Proprie
Come descritto in precedenza, il 22 gennaio 2008 è stato avviato un programma di acquisto di azioni
proprie autorizzato dall’Assemblea Ordinaria dei Soci di Buongiorno SpA il 2 maggio 2007. Durante il
semestre chiuso al 30 giugno 2008 la Società ha acquistato sul mercato ordinario n. 2.256.500 azioni
ordinarie per un controvalore complessivo di Euro 4,153 migliaia. Successivamente alla chiusura del
semestre e fino al 15 luglio 2008, Buongiorno SpA ha acquistato ulteriori 630.500 azioni ordinarie
arrivando a detenere il 2,71% del capitale sociale di Buongiorno SpA per un investimento complessivo di
Euro 4.819 migliaia.
In data 30 luglio 2008, infine, attraverso le società controllate iTouch Spain Holding SA e iTouch Limited, il
pacchetto di azioni proprie è stato ceduto come parte del pagamento delle clausole di earn-out per
l’acquisizione di Producciones y Promociones Especiales de TV (controllante di Llama TV SL) e Call TV
Holdings Limited (controllante di Ostrich Media Limited).
Alla data del Consiglio di Amministrazione che approva la Relazione Semestrale al 30 giugno 2008
Buongiorno SpA possiede n. 1.488 azioni proprie.
Per il Consiglio
Consiglio di Amministrazione
Amministrazione di Buongiorno SpA
Il Presidente
Ing. Mauro Del Rio
**********
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2. Prospetti contabili
2.1
Stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2008 – Gruppo Buongiorno
SITUAZIONE PATRIMONIALE CONSOLIDATA
(migliaia di Euro)
ATTIVITA' NON CORRENTI
Avviamenti
Altre immobilizzazioni immateriali
Partecipazioni in società collegate
Altre immobilizzazioni finanziarie
Crediti per imposte differite
30.06.2008
31.12.2007
Variazioni
177.434
35.569
3.148
2.883
1.162
23.608
243.804
189.002
11.940
2.914
3.340
2.017
21.342
230.556
-11.568
23.629
234
-457
-855
2.266
13.248
1.513
86.008
20
64.835
152.376
396.180
145.574
1.958
80.550
10.290
59.567
152.365
382.920
146.248
-445
5.458
-10.270
5.268
11
13.260
-674
9.274
6.891
2.329
18.494
11.109
2.561
4.430
18.101
-1.835
4.330
-2.101
393
94.094
2.539
12.153
116.454
6.872
232.112
-
80.535
4.359
124.289
1.137
8.252
218.572
-
13.559
-1.820
-112.136
115.317
-1.380
13.540
-
396.180
382.920
13.260
ATTIVITA' CORRENTI
Rimanenze di magazzino
Crediti commerciali e altri crediti
Altre attività finanziarie (*)
Disponibilità liquide ed equivalenti
ATTIVITA' NON CORRENTI DESTINATE ALLA DISMISSIONE
TOTALE ATTIVITA'
PATRIMONIO NETTO
PASSIVITA' NON CORRENTI
Finanziamenti a lungo termine
Imposte Differite
Fondi non correnti
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti commerciali e altri debiti
Debiti tributari per imposte correnti
Finanziamenti a breve termine
Quota corrente di finanziamenti a lungo termine
Fondi correnti
PASSIVITA' DIRETTAMENTE ATTRIBUIBILI AD ATTIVITA' NON CORRENTI DESTINATE
ALLA DISMISSIONE
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
(*) A partire dal 1 gennaio 2008, il saldo delle altre attività finanziarie rappresentate da investimenti in
fondi monetari aventi scadenza entro i tre mesi sono stati riclassificati tra le disponibilità liquide ed
equivalenti.
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2.2
Conto economico consolidato al 30 giugno 2008 (1’ semestre) – Gruppo Buongior
Buongiorno
(migliaia di Euro)
1° semestre 2008
1° semestre 2007
VARIAZIONI
158.180
85.777
72.403
1.029
1.046
(17)
159.209
86.823
72.386
(115.843)
(60.328)
(55.515)
(27.088)
(17.742)
(9.346)
Costi del personale ed altri non ricorrenti
(1.523)
0
(1.523)
MARGINE OPERATIVO LORDO
14.755
8.753
6.002
(4.299)
(1.928)
(2.371)
(485)
Costi del personale
(510)
(25)
(861)
(705)
(156)
Altri costi non ricorrenti
(355)
0
(355)
RISULTATO OPERATIVO
8.730
6.095
2.635
(4.425)
(1.044)
(3.381)
(4)
0
(4)
49
0
49
(701)
4.350
5.051
(1.866)
(928)
(938)
(92)
845
(937)
2.392
4.968
(2.576)
(9)
(56)
47
2.401
0,0225
5.024
0,0567
(2.623)
(0,0342)
0,0217
0,0542
(0,0325)
2.3
Conto economico consolidato al 30 giugno 2008 (2’ trimestre) – Gruppo Buongior
Buongiorno
(migliaia di Euro)
2° trimestre 2008
2° trimestre 2007
VARIAZIONI
79.135
43.343
35.792
509
623
(114)
79.644
43.966
35.678
(58.170)
(30.810)
(27.360)
Costi del personale
(13.433)
(9.054)
(4.379)
(1.025)
0
(1.025)
7.016
4.102
2.914
(2.947)
(1.017)
(1.930)
(513)
Costi del personale ed altri non ricorrenti
MARGINE OPERATIVO LORDO
(534)
(21)
(468)
(499)
31
Altri costi non ricorrenti
(296)
0
(296)
RISULTATO OPERATIVO
2.771
2.565
206
(2.215)
(212)
(2.003)
(2)
0
(2)
24
0
24
578
2.353
(1.775)
Imposte correnti sul reddito del trimestre
(1.246)
(443)
(803)
Imposte differite sul reddito del trimestre
(92)
835
(927)
(760)
2.745
(3.505)
RISULTATO DEL TRIMESTRE CONSOLIDATO
Risultato del trimestre di pertinenza dei terzi
31
(6)
37
RISULTATO DEL TRIMESTRE DI GRUPPO
(791)
(0,0071)
2.751
0,0306
(3.542)
(0,0377)
(0,0068)
0,0290
(0,0358)
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Pag 32
Buongiorno SpA
2.4
Prospetto delle variazioni di patrimono netto al 30 giugno 2008 – Gruppo Buongiorno
Prospetto delle Variazioni di Patrimonio Netto Consolidato al 30.06.2008
Valuta: Euro
DESCRIZIONE
Saldo a inizio periodo
- Destinazione risultato d'esercizio:
- (-) Azioni proprie
- Riserva stock option assegnate
- Aum cap. e Piano Stock Option esercitate
- Variazioni % di possesso
- Differenze cambio da conversione
- Versamenti da soci ancora dovuti
- Altri movimenti per riclassifiche
- Utile (perdita) d'esercizio
Saldo a fine periodo
MOVIMENTAZIONE AL 30.06.2008
Riserva da
sovrapprezzo
Capitale
delle azioni
27.651.955
80.455.616
(586.690)
Altre
riserve
26.364.089
Utili
(Perdite)
portati a nuovo
(14.020.083)
13.858.371
Utile
(Perdita)
del gruppo
13.858.371
(13.858.371)
(3.583.067)
1.085.833
1.596.327
(299.451)
27.065.265
(11.192.878)
(1.565.824)
503.655
12.445.644
(1.252.766)
70.348.571
34.164.497
(117.601)
2.401.750
2.401.750
Tot Patrimonio
Netto
del gruppo
134.309.949
(4.169.757)
1.085.833
1.596.327
(299.451)
(1.565.824)
503.655
2.401.750
133.862.482
Capitale
e riserve di
terzi
12.088.786
(151.065)
Utile
(Perdita)
di terzi
(151.065)
151.065
228.047
299.451
(743.907)
11.721.312
(9.042)
(9.042)
Tot Patrimonio
Netto
di terzi
11.937.721
228.047
299.451
(743.907)
(9.042)
11.712.270
Tot Patrimonio
Netto
consolidato
146.247.670
(4.169.757)
1.085.833
1.824.374
(2.309.731)
503.655
2.392.708
145.574.752
Prospetto delle Variazioni di Patrimonio Netto Consolidato al 31.12.2007
Valuta: Euro
DESCRIZIONE
MOVIMENTAZIONE AL 31.12.2007
Riserva da
sovrapprezzo
Capitale
Altre
riserve
delle azioni
Saldo a inizio periodo
- Destinazione risultato d'esercizio:
22.595.977
- Riserva per strumenti derivati (IRS)
- Riserva stock option assegnate
- Riserva prestito obbligazionario convertibile
- Aum cap. e Piano Stock Option esercitate
(245.735)
5.055.978
e riserve di
(Perdita)
Tot Patrimonio
Netto
Tot Patrimonio
Netto
del gruppo
Utile
del gruppo
terzi
di terzi
di terzi
consolidato
(11.503.905)
12.292.489
12.292.489
(12.292.489)
26.364.089
(310.581)
(771.022)
44.693.937
-
(14.266.843)
13.858.371
80.455.616
310.581
3.095.827
-
(525.287)
(503.655)
27.651.955
310.581
-
(1.068.762)
14.097.719
2.785.247
(16.537)
2.215.113
39.637.960
(247.152)
71.986.744
-
(16.537)
4.332.035
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13.838.787
Utili
2.215.113
- Variazioni % di possesso
- Differenze cambio da conversione
- Versamenti da soci ancora dovuti
- Altri movimenti per riclassifiche
- Utile (perdita) d'esercizio
Saldo a fine periodo
34.763.396
Utile
(Perdita)
Tot Patrimonio
Netto
Capitale
(Perdite)
portati a nuovo
(14.020.083)
13.858.371
4.332.035
(1.068.762)
(503.655)
9.001.299
(416.276)
13.858.371
134.309.949
416.276
9.001.299
(424.616)
(424.616)
(151.065)
12.088.786
(151.065)
416.276
(151.065)
11.937.721
75.082.571
(16.537)
2.215.113
(771.022)
44.693.937
13.333.334
(1.493.378)
(503.655)
13.707.306
146.247.670
Pag 33
Buongiorno SpA
2.5
Rendiconto finanziario consolidato relativo al 1° semestre 2008 – Gruppo Buongiorno
Buongiorno
Il Rendiconto Finanziario Consolidato è stato redatto secondo il metodo indiretto.
(migliaia di Euro)
Disponibilità e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio
A) Disponibilità generate (assorbite) dalle operazioni di gestione
Risultato del Gruppo
Ammortamenti
Svalutazioni di attività immobilizzate
Svalutazioni di partecipazioni non consolidate
Variazione netta del T.F.R.
Variazione netta dei Fondi per Rischi ed Oneri
Interessenze minoritarie
Variazione delle imposte differite
(Plusvalenze) minusvalenze e altre poste non monetarie
(Aumento) / diminuzione dei crediti commerciali
Aumento / (diminuzione) dei debiti verso fornitori
Variazione di altre voci del capitale circolante
Flusso monetario generato dalla gestione corrente
1° semestre 2008
Esercizio 2007
59.567
30.222
15.253
2.401
4.254
45
0
(55)
904
(9)
(92)
1.086
(11.288)
13.807
4.201
15.253
14.093
13.858
4.007
(8)
750
(412)
1.167
(151)
(4.336)
2.215
(23.940)
29.240
(8.296)
14.093
B) Disponibilità generate (assorbite) dalle attività di investimento
Acquisizione del Gruppo iTouch Ventures Limited
(Investimenti) disinvestimenti netti in immobilizzazioni:
- immateriali
- materiali
- finanziarie
Variazione netta dei titoli correnti (*)
Flusso monetario generato da attività d'investimento
(5.361)
(117.443)
(88.984)
(13.614)
(1.155)
(861)
10.270
(5.361)
(22.972)
(481)
(2.662)
(2.344)
(117.443)
C) Disponibilità generate (assorbite) dalle attività di finanziamento
Variazione netta delle altre attività/passività finanziarie
Variazione netta dei debiti finanziari a medio e lungo termine
Aumenti (rimborsi) di capitale
Differenze cambi di conversione
Altre variazioni di Patrimonio Netto
Flusso monetario generato da attività di finanziamento
(4.624)
3.190
(1.838)
0
(1.566)
(4.410)
(4.624)
132.695
94.503
(17.051)
26.685
(1.068)
29.626
132.695
5.268
29.345
64.835
59.567
Flusso monetario dell'esercizio (A+B+C)
Disponibilità e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio
(*) A partire dal 1 gennaio 2008, il saldo delle altre attività finanziarie rappresentate da investimenti in
fondi monetari aventi scadenza entro i tre mesi sono stati riclassificati tra le disponibilità liquide ed
equivalenti.
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Pag 34
Buongiorno
Buongiorno SpA
3. NOTE ESPLICATIVE ALLA RELAZIONE SEMESTRALE CONSOLIDATA
Criteri generali di redazione della Relazione Semestrale Consolidata e principi contabili di riferimento
La presente Relazione Semestrale consolidata, costituita da Stato Patrimoniale, Conto Economico,
Rendiconto Finanziario, prospetto di movimentazione del Patrimonio Netto e dalle relative Note esplicative,
è stata redatta in conformità di quanto previsto dal “Regolamento recante norme di attuazione del
Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 in materia di emittenti” (delibera Consob n. 11971 del 14
maggio 1999 e successive modifiche), dal Regolamento della Comunità Europea del 19 luglio 2002,
n.1606 in materia di principi contabili internazionali. La Relazione Semestrale consolidata al 30 giugno
2008 (di seguito la “Relazione Semestrale”) è stata redatta in accordo ai principi contabili internazionali
(IAS/IFRS) per i bilanci interinali. I prospetti di bilancio sono stati redatti in accordo con lo IAS 1, mentre le
note sono state predisposte in forma condensata applicando la facoltà prevista dallo IAS 34 e pertanto
non includono tutte le informazioni richieste per un bilancio annuale redatto in accordo agli IFRS.
I principi contabili ed i criteri adottati nella presente Relazione Semestrale potrebbero non coincidere con
le disposizioni degli IFRS in vigore al 31 dicembre 2008 per effetto di orientamenti futuri della
Commissione Europea in merito all’omologazione dei principi contabili internazionali o dell’emissione di
nuovi principi, di interpretazioni o di guide implementative da parte dell’International Accounting Standards
Board (IASB) o dell’International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC)
I valori indicati sono espressi in migliaia di Euro; in caso di una diversa unità di misura questa viene
specificamente indicata.
Il Gruppo Buongiorno ha adottato i principi contabili internazionali IAS/IFRS emessi dall’International
Accounting Standards Board e omologati dalla Commissione Europea in seguito all’entrata in vigore del
Regolamento Europeo n. 1606 del luglio 2002, a partire dal 1 gennaio 2005 ad a partire dal 1 gennaio
2007 per la redazione del Bilancio Separato della Società.
La redazione di un bilancio interinale in accordo con lo IAS 34 Interim Financial Reporting richiede giudizi,
stime e assunzioni che hanno un effetto sulle attività, passività, costi e ricavi. I risultati consuntivi possono
essere diversi da quelli ottenuti tramite queste stime.
I principi contabili sono quelli descritti nel Bilancio consolidato al 31 dicembre 2007 e sono stati applicati
omogeneamente su tutte le società del Gruppo e a tutti i periodi presentati.
Pag. 35
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Buongiorno SpA
3.1
COMMENTO ALLE VOCI PRINCIPALI
Avviamenti
Il movimento della voce avviamenti è dettagliato nella tabella seguente:
(migliaia di Euro)
Avviamenti
31.12.2007
189.002
Incrementi
5.795
Rettifiche di valore
(17.363)
30.06.2008
177.434
Il saldo al 30 giugno 2008 risulta cosi composto (valori in migliaia di Euro):
Cash Generating Unit
iTouch Ventures Ltd
30.06.2008
102.510
Rocket Mobile Inc
15.120
Freever – Chat
13.965
Llama TV group
7.249
Axis Mundi (By-Cycle group)
7.496
MyAlert.com S.A.
6.912
Gsmbox Srl
6.142
Tutch Media Mobile BV
5.989
HotSMS.com BV
4.080
Buongiorno MS Uk Ltd (già Flytxt Ltd)
3.894
DioraNews Sas
2.151
Inventa Production Ltd
1.128
Buongiorno Brasile
Totale
798
177.434
Gli incrementi registrati nel semestre si riferiscono principalmente al goodwill originatosi a seguito
dell’acquisizione di Llama TV, al pagamento delle clausole di earn-out. Relativamente infine ai valori di
goodwill originatisi in valuta estera, si segnala che il goodwill di Rocket Mobile Inc è pari a 23.836 mila
dollari (USD). L’adeguamento al valore del cambio a fine periodo ha comportato la rilevazione di una
differenza cambio pari a 1.072 mila Euro contabilizzata nella riserva di conversione.
Come previsto dai principi contabili IAS/IFRS, e nello specifico dallo IAS 38, anziché procedere alla
sistematica applicazione degli ammortamenti periodici sui goodwill (IAS 38), quest’ultimi sono sottoposti,
entro un esercizio dalla data di acquisizione, e successivamente con cadenza annuale, a test di impairment
allo scopo di evidenziare eventuali perdite durevoli di valore. I valori degli avviamenti relativi alle acquisizioni
di iTouch (gruppo) e Axis Mundi (gruppo By-Cycle Argentina) entrambe effettuate nel corso del secondo
semestre 2007, verranno sottoposti al test di impairment nel secondo semestre 2008, in assenza di
eventi che possano generare dubbi di impairment.
Al 30 giugno 2008, il valore dell’avviamento originatosi dall’acquisizione del gruppo iTouch è pari a 102,5
milioni di Euro e riflette la differenza tra il valore di acquisizione (costituito dal corrispettivo pagato per
cassa, dal valore di mercato alla data di closing delle azioni Buongiorno emesse in sede di conferimento e
dagli oneri accessori) e il fair value delle attività e passività di iTouch alla data di acquisizione. Nel corso del
semestre la Società, attraverso l’intervento di consulenti indipendenti, ha provveduto ad effettuare la
valutazione a “fair value” delle attività e delle passività rivenienti dall’acquisizione di iTouch, così come
previsto dai principi contabili di riferimento. A seguito della valutazione effettuata, il goodwill è stato ridotto
di 17,3 milioni di Euro a fronte di una rettifica del valore di carico di alcune attività e passività rispetto a
quanto provvisoriamente esposto nel bilancio al 31 dicembre 2007. Il dettaglio delle rettifiche di valore
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Pag 36
Buongiorno SpA
adottate è riportato nella seguente tabella:
Voce
Euro migliaia
Marchio Movilisto
15.111
Marchio SMS.AT
2.247
Totale marchi
17.358
Customer relationship management
1.185
Software
1.945
Imposte anticipate
2.980
Imposte differite
(6.105)
Totale
17.363
Al 30 giugno 2008 il management ha inoltre effettuato una valutazione complessiva di impairment del
goodwill risultante dall’acquisizione iTouch. A tale proposito, si ricorda che la riduzione del costo di acquisto
contabilizzato, rispetto ai valori dell’operazione originariamente pattuiti, determinata dal rafforzamento del
cambio euro/dollaro e dalla riduzione del corso azionario delle azioni Buongiorno emesse in concambio, ha
portato il valore di carico dell’acquisizione significativamente al di sotto delle valutazioni originarie e delle
valutazioni peritali indipendenti, pur in presenza di dati consuntivi positivi e sostanzialmente in linea con le
previsioni che erano alla base delle valutazioni predette.
Con riferimento infine ai goodwill emergenti dalle acquisizioni di Axis Mundi (gruppo By-Cycle) e Llama TV si
segnala che il Consiglio di Amministrazione di Buongiorno ha avviato le procedure necessarie ad effettuare
la valutazione a “fair value” delle attività e delle passività acquisite, così come previsto dai Principi Contabili
Internazionali. Tale attività verrà prevedibilmente completata entro la chiusura dell’esercizio 2008.
Conseguentemente, il valore delle attività e delle passività rivenienti dall’acquisizione e di conseguenza il
goodwill potrebbero subire delle variazioni derivanti dall’attività di valutazione che richiederà l’intervento di
consulenti indipendenti.
Altre Immobilizzazioni immateriali
I valori netti delle Immobilizzazioni Immateriali con la movimentazione intervenuta nel corso del semestre
sono i seguenti:
(migliaia di Euro)
Costi di ricerca e sviluppo
Diritti, brevetti e utilizzazioni opere dell’ingegno
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
Altre immobilizzazioni
Totale
31.12.2007
Increm.
Amm.ti
Altri
movimenti
92
196
4.099
7.553
11.940
140
170
17.884
12.734
30.928
(278)
(219)
(1.213)
(1.622)
(3.332)
2.640
239
(2.291)
(4.555)
(3.967)
30.06.2008
2.594
386
18.479
14.110
35.569
I “Costi di ricerca e sviluppo” si riferiscono alle capitalizzazione di costi interni e nello specifico sono relativi
al personale dell’area ricerca e sviluppo.
Nei “Diritti, brevetti e utilizzazioni opere dell’ingegno” sono compresi i costi per l’acquisto di software
gestionale e contabile prodotto e commercializzato da terzi.
La voce “Concessione, licenze e marchi” include il saldo residuo degli oneri sostenuti per la registrazione
dei marchi in Italia e nel resto del mondo nonché i costi relativi all’acquisto dei domini di proprietà del
Gruppo (in particolare ”Buongiorno”, nonché “Blinko”). L’incremento registrato nel semestre si riferisce
all’allocazione del valore dei marchi Movilisto e sms.at conseguente alla valutazione a valori correnti delle
attività acquisite attraverso iTouch, di cui al paragrafo precedente. L’ammortamento di tali marchi è stato
stabilito in 10 anni.
Nella voce “Altre immobilizzazioni” sono inoltre classificati:
• costi sostenuti per lo sviluppo dell’area tecnologica. In particolare, nel semestre sono stati
effettuati investimenti per lo sviluppo di nuovi moduli della piattaforma proprietaria sviluppata
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Pag 37
Buongiorno SpA
•
•
•
•
internamente e denominata “B!3A” (circa 520 migliaia di Euro) e per la realizzazione di una
piattaforma dedicata al “Mobile Social Networking” (Blinko) (circa 320 migliaia di Euro);
circa 5 milioni di Euro pagati da MyAlert SA (Spagna) a Telefonica (Spagna) a fronte del diritto di
esclusiva per lo svolgimento di concorsi a premio in Sud America a partire dal luglio 2008. Il
precitato diritto ha una durata di 18 mesi ed è ammortizzato su tale periodo;
circa 3,7 milioni di Euro pagati da iTouch South Africa per l’acquisto di diritti relativi a contratti
con un operatore telefonico locale per la distribuzione di contenuti digitali sul mercato
sudafricano;
circa 1,2 milioni di Euro relativo alla valutazione del “Customer Relationship management”
acquisito attraverso iTouch e derivante dalla determinazione del valore corrente delle attività
iTouch;
circa 2,0 milioni di Euro relativo alla valutazione del software acquisito attraverso iTouch e
derivante dalla determinazione del valore corrente delle attività iTouch.
Si fornisce di seguito evidenza della movimentazione delle immobilizzazioni materiali, con riferimento al
costo storico, al fondo ammortamento e al valore netto.
(migliaia di Euro)
Costo storico
Fondo
Valore Netto
Valore Netto
30.06.2008
ammortam.
30.06.2008
31.12.2007
1.578
(1.182)
396
118
38
(8)
30
13
Altri beni
12.114
(9.392)
2.722
2.783
Totale Immobilizzazioni materiali
13.730
(10.582)
3.148
2.914
Impianti e macchinari
Attrezzature industr. e comm.li
Nel periodo in oggetto non vi sono stati acquisti di importo significativo.
Crediti per imposte differite
Tale posta ammonta complessivamente a 23.608 migliaia di Euro (21.342 migliaia di Euro al 31
dicembre 2007) ed è costituita per un ammontare pari a Euro 13.628 migliaia dalle attività emergenti
dalla contabilizzazione secondo gli IAS/IFRS delle perdite fiscali illimitatamente riportabili, ed inerenti al
core business, che si ritiene probabile verranno utilizzate per compensare utili imponibili futuri (ai fini IRES
o ai fini di altre imposte equivalenti sui redditi esteri), per Euro 7.000 dalle attività emergenti dalla
contabilizzazione delle perdite fiscali limitatamente riportabili in capo alle società del Gruppo di cui si ritiene
probabile il recupero, e per Euro 2.980 migliaia emergenti a seguito dell’attività di determinazione del
valore corrente delle attività derivanti dall’acquisizione di iTouch.
Si segnala inoltre che il Gruppo possiede perdite fiscali cumulate riportabili a nuovo per un totale pari a
oltre 180 milioni di Euro di cui 75 milioni di Euro sono stati oggetto di contabilizzazione di crediti per
imposte differite.
Crediti verso società collegate
Al 30 giugno 2008 risultano in essere crediti verso società collegate per 622 mila Euro (al 31 dicembre
2007 erano 506 mila Euro). Tali crediti risultano principalmente nei confronti della Buongiorno Hong Kong
Ltd.
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Pag 38
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Crediti tributari
Tale voce comprende:
I crediti tributari ammontano a 5.204 migliaia di Euro (2.563 migliaia di Euro al 31 dicembre 2007) e
riguardano principalmente il credito IVA per 3.277 migliaia di Euro, 1.303 mila Euro per crediti per
acconti d’imposta e per la parte rimanente (624 migliaia di Euro) per crediti per ritenute d’acconto
versate. L’incremento della voce rispetto al saldo del semestre precedente è dovuto principalmente ai
crediti verso l’Erario delle società controllate Buongiorno France SA, iTouch Movilisto France ed Axis
Mundi.
Crediti verso altri
Tale voce risulta così composta:
I crediti verso fornitori includono 1.275 migliaia di Euro agli anticipi erogati per l’acquisto di premi a fronte
dei concorsi a premio avviati paesi del Sud America.
Disponibilità liquide
Al 30 giugno 2008 le disponibilità liquide ammontano complessivamente a 64.855 migliaia di Euro e sono
rappresentate dal saldo di conti correnti bancari liquidi denominati in Euro oltrechè in dollari USA, sterline
inglese, dollari autraliani, rand sudafricani, peso argentini e in altre valute minori, nonché da investimenti in
fondi monetari immediatamente liquidabili.
I flussi finanziari relativi al primo semestre 2008 sono evidenziati e commentati nel Rendiconto finanziario
consolidato.
Per quanto riguarda le note sull’indebitamento finanziario netto si rimanda al paragrafo 1.4.3 della
Relazione degli Amministratori sulla gestione.
Le disponibilità liquide includono un saldo di 1,2 milioni di Euro vincolati a favore di un istituto di credito
spagnolo a fronte di una garanzia a favore di una società controllata, nonché 250 mila Euro dati in pegno
dalla Società a garanzia di una fideiussione rilasciata da Istituto di credito a favore di Simest SpA.
PATRIMONIO NETTO
La riconciliazione tra le voci di Patrimonio Netto e risultato del semestre di Buongiorno e quelle del
Gruppo, sono riportati nel prospetto dell’Allegato C, mentre le variazioni relative alle voci componenti il
patrimonio netto consolidato sono riportate nel prospetto di movimentazione del Patrimonio Netto
(riportato in calce allo stato patrimoniale e conto economico consolidati).
Capitale sociale
Al 30 giugno 2008 il Capitale Sociale è pari a 27.065.265 Euro costituito da n.104.097.175 azioni
ordinarie del valore nominale di Euro 0,26 cadauna. Il saldo riportato in bilancio risulta al netto di 586.690
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Pag 39
Buongiorno SpA
Euro costituito da n. 2.256.500 azioni proprie detenute dalla Controllante Buongiorno ad aventi valore
nominale di 0,26 Euro.
Nel corso del semestre non vi sono stati movimenti del capitale sociale.
Interessenze di terzi
Il patrimonio netto di terzi si dettaglia come segue:
(migliaia di Euro)
Patrimonio di pertinenza del Gruppo
Patrimonio di terzi
Totale Patrimonio Netto
30.06.2008
133.862
11.712
145.574
31.12.2007
134.310
11.938
146.248
UTILE PER AZIONE
Base
L’utile base per azione è stato calcolato dividendo il risultato del periodo del Gruppo per il numero medio
delle azioni ordinarie in circolazione nel periodo stesso, pari a 106.353.675 nel primo semestre 2008
(88.664.054 nel primo semestre 2007).
Diluito
L’utile diluito per azione è stato calcolato dividendo il risultato del periodo del Gruppo, al lordo degli
interessi e degli oneri finanziari sul prestito obbligazionario convertibile, per il numero medio delle azioni in
circolazione nel periodo stesso aumentato del numero delle opzioni (o altri strumenti potenzialmente
convertibili in azioni ordinarie, quali titoli obbligazionari convertibili) in circolazione ovvero assegnate alla fine
del periodo, pari ad un totale di 111.085.675 nel primo semestre 2008 (95.130.805 nel primo
semestre 2007).
Finanziamenti a lungo termine
L’Indebitamento finanziario a medio/lungo termine alla chiusura del semestre risulta pari a 9,3 milioni di
Euro (11,1 milioni di Euro al 31 dicembre 2007); al 30 giugno 2008 il saldo dei debiti finanziari a medio
lungo/termine è composto da:
-
-
quota rimanente, pari a 1,0 milioni di Euro del prestito obbligazionario convertibile del valore
originario complessivo di 12 milioni di Euro sottoscritto il 22 settembre del 2005 da Mitsui & Co
Ltd e da Banca IMI e avente scadenza nel 2010. Il saldo al 30 giugno 2008 si riferisce alla quota
sottoscritta da Banca IMI, al netto del valore dell’opzione sottostante;
finanziamento a lungo termine erogato da Simest SpA a tasso fisso agevolato nell’ambito della
legge 394/81, progetti per l’internazionalizzazione, per circa 0,6 milioni di Euro;
1,7 milioni di Euro rappresentativi della quota a medio termine del finanziamento erogato da
Credito Emiliano SpA a tasso variabile per complessivi 3,0 milioni di Euro;
3,8 milioni di Euro a lungo termine rappresentativi della quota a medio lungo termine del
finanziamento non garantito erogato da MCC SpA (gruppo bancario Unicredit) di complessivi 5
milioni di Euro;
debiti finanziari a fronte del pagamento posticipato del prezzo di cessione ai precedenti azionisti
di Axis Mundi SA (gruppo By-Cycle) per 2,2 milioni di Euro.
Le obbligazioni convertibili, cosi come le altre passività finanziarie a lungo termine, sono valutate secondo il
metodo del costo ammortizzato calcolato tenendo in considerazione tutti i costi correlati nonché un tasso
di interesse riscontrabile sul mercato per uno strumento equivalente ad obbligazioni non convertibili o
passività finanziarie equiparate (IAS 32, parag 64, 28 e 31). A tal proposito è stato utilizzato un tasso
netto di attualizzazione pari al 4,5% in linea con quanto ottenuto dal sistema bancario per prestiti a
media/lunga scadenza alla data di emissione del prestito obbligazionario (settembre 2005).
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Pag 40
Buongiorno SpA
Imposte differite
Al 30 giugno 2008 il saldo delle imposte differite passive ammonta a 6.891 migliaia di Euro (2.561
migliaia di Euro al 31 dicembre 2007). Il saldo deriva principalmente dagli effetti fiscali sulla valutazione a
fair value delle attività e passività derivanti dall’acquisizione iTouch (5.710 migliaia di Euro) e dalla
rilevazione di immobilizzazioni immateriali effettuata in esercizi precedenti in seguito all’acquisizione di
Rocket Mobile (1.149 migliaia di Euro).
Fondi per rischi ed oneri (correnti e non correnti)
Includono principalmente i fondi per oneri di ristrutturazione, i fondi a copertura delle perdite di società
partecipate non consolidate, fondi a copertura di futuri costi o perdite derivanti da attività operative già
svolte, i fondi per rischi legali o di natura contrattuale su tematiche commerciali.
Il movimento dei fondi per rischi e oneri – correnti – è dettagliato nella seguente tabella:
(migliaia di Euro)
Fondo rischi legali
Altri fondi
Totale Fondi Rischi e Oneri (correnti)
31.12.2007
incrementi
decrementi
altre variazioni
30.06.2008
93
8.159
8.252
24
530
554
-2
-4.188
-4.190
0
2.255
2.255
115
6.756
6.871
La voce “Altri” che presenta un saldo al 30 giugno 2008 di 6.756 migliaia di Euro si riferisce a fondi
destinati al piano di ristrutturazione in corso nonché alla copertura di passività potenziali legate a rischi di
oneri futuri generati dall’attività d’impresa. Nel corso del semestre gli utilizzi del fondo ammontano a 4,2
milioni di Euro.
Il movimento dei fondi per rischi e oneri – quota non corrente – è dettagliato nella seguente tabella:
(migliaia di Euro)
Fondo rischi legali
Altri fondi
Totale Fondi Rischi e Oneri (non correnti)
31.12.2007
incrementi
decrementi
altre variazioni
30.06.2008
335
2.954
3.289
367
0
-158
-158
-2.255
-2.255
702
541
1.243
367
Il Fondo Rischi Legali include le passività potenziali legate ad alcune contestazioni in essere. La variazione
rispetto alla fine dell’esercizio precedente si riferisce alla stima di oneri su alcune pendenze esistenti in
società controllate.
La voce “Altri” per un totale di 541 migliaia di Euro si riferisce a fondi destinati al piano di ristrutturazione
in corso. Al 30 giugno 2008 alcuni fondi legati alle ristrutturazioni sono stati riclassificati come fondi
correnti per complessivi 2.255 migliaia di Euro.
Al 30 giugno 2008 alcune società del Gruppo sono oggetto di verifica da parte dell’Amministrazione
Fiscale Italiana. In particolare, nel corso del semestre la Capogruppo è stata oggetto di una verifica
periodica ordinaria da parte della Guardia di Finanza alla cui conclusione Buongiorno ha ricevuto un
processo verbale di constatazione principalmente riferito ai rapporti con alcune società controllate estere.
Alla data del Consiglio di Amministrazione che approva la presente Relazione Semestrale, il processo
verbale di constatazione è in fase di valutazione da parte dell’Agenzia delle Entrate. Sulla base delle analisi
effettuate con l’ausilio dei propri consulenti in materia, gli Amministratori ritengono che in caso di eventuali
sviluppi la Società possa rispondere con più che adeguate evidenze e, conseguentemente, nessuno
stanziamento è stato effettuato in bilancio.
Finanziamenti a breve termine
I debiti finanziari a breve termine sono rappresentati principalmente dal saldo del finanziamento garantito
erogato da Banca IMI SpA (gruppo bancario Intesa San Paolo) per 114 milioni di Euro ed utilizzato per
corrispondere il prezzo dell’acquisizione di iTouch oltre per il rifinanziamento del debito pre esistente della
società acquisita.
Il prestito è stato erogato il 28 dicembre 2007, ha scadenza a 12 mesi e prevede, alla sola richiesta della
Società, un periodo di estensione di ulteriori 6 mesi fino ad un importo massimo di 100 milioni di Euro. Il
contratto di finanziamento prevede il rispetto di alcuni parametri finanziari (financial covenants) la cui
inosservanza può comportare la richiesta immediata di rimborso.
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Pag 41
Buongiorno SpA
I covenants finanziari sono:
-
Il rapporto tra il Risultato Operativo Lordo consolidato e oneri finanziari netti consolidati ;
Il rapporto tra l’Indebitamento Finanziario Netto Consolidato e il Risultato Operativo Lordo
consolidato;
Il rapporto tra l’Indebitamento Finanziario Netto Consolidato e il Patrimonio Netto Consolidato.
Durante tutte le rilevazioni trimestrali fino ad oggi compiute a partire da marzo 2008, tali parametri sono
sempre stati rispettati.
A fronte della concessione del finanziamento sono state concesse in garanzia le azioni della società
acquisita iTouch Ventures Limited e di alcune società operative del gruppo Buongiorno.
Debiti verso altri finanziatori
I debiti verso altri finanziatori si riferiscono principalmente a debiti di natura finanziaria a fronte delle
acquisizioni e delle operazioni societarie recenti. Per un dettaglio delle posizioni al 30 giugno 2008 si
rimanda alla Relazione degli Amministratori sulla gestione (Paragrafo 1.4.4).
Costi del Personale
La voce comprende costi per il personale dipendente, comprensiva degli accantonamenti previsti dalla
legge e dal contratto collettivo, nonché il costo delle ferie maturate e non godute alla data del 30 giugno
2008. Per un’analisi delle risorse umane si veda paragrafo 1.8 della Relazione degli Amministratori sulla
gestione.
All’interno del costo del personale è incluso anche il costo figurativo, pari a 1.085 mila Euro, collegato
all’emissione dei piani di stock option in essere alla data di chiusura del periodo a favore di dipendenti,
collaboratori ed amministratori (IFRS 2).
Il riepilogo dei piani di stock option in essere alla data di chiusura del periodo è riportato al paragrafo 1.14
della Relazione degli Amministratori sulla Gestione.
Ammortamenti e svalutazioni
(migliaia di Euro)
Ammortamento Immobilizzazioni Immateriali
Ammortamento Immobilizzazioni Materiali
Totale Ammortamenti
Altre svalutazioni delle immobilizzazioni
Svalutazioni dei crediti e altri accantonamenti
Totale Ammortamenti, svalutazioni ed altri accantonamenti
30.06.2008
3.332
922
4.254
45
510
4.809
30.06.2007
1.407
506
1.913
15
25
1.953
L’incremento del periodo è funzione dell’allocazione dei valori sui marchi a seguito del completamento della
valutazione del valore corrente delle attività e passività facenti riferimento al gruppo iTouch già
precedentemente illustrata.
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Buongiorno SpA
Oneri non ricorrenti
migliaia di Euro
30.06.08
Incentivi all'esodo
Razionalizzazione piattaforme
Costi liquidazione business
Altri costi di ristrutturazione
TOTALE
766
902
162
48
1.878
Gli oneri non ricorrenti si riferiscono ai costi sostenuti dalle società del Gruppo a fronte delle attività di
ristrutturazione avviate all’inizio del corrente esercizio e non coperti da stanziamenti al 31 dicembre
2007. Il saldo dei costi di ristrutturazione include 766 migliaia di Euro relativi ad incentivi all’esodo pagati,
902 migliaia di Euro relativi a costi tecnologici sostenuti per le varie attività a supporto della
razionalizzazione e riorganizzazione delle piattaforme tecnologiche, nonché 162 migliaia di Euro relativi alle
attività di chiusura delle attività di business nelle regioni nordiche.
PROVENTI E ONERI FINANZIARI
Altri proventi finanziari
Tale voce è così composta:
Interessi ed altri oneri finanziari
Tale voce risulta così composta:
(migliaia di Euro)
Oneri finanziari da passività non correnti
Oneri finanziari da passività correnti
Perdite (Utili) su cambi
Altri oneri minori
Totale
30.06.2008
4.460
159
167
411
5.197
30.06.2007
788
657
376
6
1.827
La variazione degli oneri finanziari è principalmente attribuibile all’impatto degli interessi finanziari relativi al
finanziamento di 115 milioni di Euro erogato da Banca IMI SpA alla controllante Buongiorno il 27 dicembre
2007 e finalizzato all’acquisizione di iTouch.
IMPOSTE SUL REDDITO
REDDITO DEL SEMESTRE
Con riferimento al periodo in esame le imposte sono state accantonate sulla base della migliore stima
effettuata utilizzando le aliquote fiscali medie relative alle imposte sui redditi da applicare alla fine del
periodo (1.866 migliaia di Euro al 30 giugno 2008).
Sono state inoltre calcolate le imposte differite sulle principali differenze temporanee tassabili derivanti
dalle differenze tra i valori di iscrizione delle attività e passività nel bilancio consolidato ed i valori ai fini
fiscali. L’effetto a conto economico nel periodo corrisponde ad un onere pari a 92 migliaia di Euro.
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Pag 43
Buongiorno SpA
RISULTATO DEL SEMESTRE DEL GRUPPO
Il risultato di periodo del Gruppo al netto della quota di terzi risulta pari a 2.401 migliaia di Euro contro un
utile netto del periodo precedente pari a 5.024 mila Euro.
Per il Consiglio di Amministrazione di Buongiorno S.p.A.
Il Presidente
Ing. Mauro Del Rio
**********
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Pag 44
Buongiorno SpA
(Allegato A)
Prospetti
ti di rendicontazione consolidati per segmento principale (area geografica) e per segmento secondario (linea di business) al 30 giugno
Prospet
2008
AREA GEOGRAFICA
(migliaia di Euro)
1° semestre 2007
VARIAZIONI
Var. %
21.003
18.534
2.469
13,3%
FRANCIA
11.946
4.837
7.109
147,0%
IBERIA
54.994
27.610
27.384
99,2%
5.662
2.521
3.141
124,6%
9.258
1.473
7.785
528,5%
UK & INTERNATIONAL
45.144
11.430
33.714
295,0%
10.025
19.253
-9.228
(47,9%)
148
119
29
24,5%
158.180
85.777
72.403
84,4%
ALTRO
TOTALE FATTURATO
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1° semestre 2008
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Buongiorno SpA
(Allegato B)
Tabella di raccordo dei dati di fatturato 1° semestre 2007 per area geografica
LEGENDA
Al 30 giugno 2007 le aree geografiche erano le seguenti:
RCE
RILA
RNA
RNE
Italia, Germania, Austria, Grecia, Turchia, Francia
Spagna, Sudamerica
Nord America e Canada
Regno Unito, Olanda, Sud Africa, Australia e Nuova Zelanda, Nord America
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Pag 46
Buongiorno
Buongiorno SpA
(Allegato C)
Prospetto di raccordo tra Bilancio di Buongiorno S.p.A. e Bilancio Consolidato: Patrimonio Netto e
Risultato del Semestre Consolidati di Buongiorno S.p.A. al 30.06.2008
30.06.2008
Prospetto di raccordo tra Bilancio di Buongiorno SpA e Bilancio Consolidato:
Patrimonio Netto, Risultato Consolidato e di Buongiorno SpA
(migliaia di Euro)
Patrimonio Netto
31.12.2007
Buongiorno SpA
Movimenti di
Patrimonio Netto
Variazione
Perimetro Cons.
135.101
(2.580)
(176.855)
8.465
Avviamenti di consolidato
189.002
(11.568)
-
Altre minori
(12.938)
3.133
-
134.310
(2.550)
11.938
146.248
Elisione Partecipazioni
P.N e risultato di Gruppo
P.N e risultato di Terzi
P.N e risultato Consolidato
-
(299)
Risultato del
semestre
Patrimonio Netto
30.06.2008
911
133.432
1.025
(167.664)
177.434
465
(9.340)
(299)
2.401
133.862
(516)
299
(9)
11.712
(3.066)
0
2.392
145.574
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Buongiorno SpA
(Allegato
(Allegato D)
ELENCO SOCIETA’ INCLUSE NELL’AREA DI CONSOLIDAMENTO
(Consolidate secondo il metodo integrale)
Denominazione sociale
Buongiorno S.p.a.
Akumiitti Content Services Ltd
Akumiitti Oy
Axis Mundi Sa
Buongiorno Deutscheland Gmbh
Buongiorno Dijtal Iletisim A.S.
Buongiorno France Sas
Buongiorno Hellas
Buongiorno Marketing Services Deutchland GmbH
Buongiorno Marketing Services Espana s.l.u.
Buongiorno Marketing Services France Sa
Buongiorno Marketing Services GmbH AT
Buongiorno Marketing Services Italia s.r.l.
Buongiorno Marketing Services Netherlands B.V.
Buongiorno Marketing Services UK Ltd
Buongiorno Marketing Services US Inc
Buongiorno MyAlert Bolivia
Buongiorno MyAlert Brasil Servicios Celulares Ltd
Buongiorno MyAlert Colombia S.R.L.
Buongiorno MyAlert Ecuador S.A.
Buongiorno MyAlert Perù
Buongiorno Myalert S.A.
Buongiorno MyAlert Servicios de Telecomunicaciones Chile Ltd
Buongiorno UK Ltd
Buongiorno US Inc
BY Cycle Perù SAC
Call TV Holdings Limited
Corporacion Crossbow SL
Dioranews Sas
Fleck capital Gmbh
Freever UK Limited
Group iTouch Movilisto Espana SL
Groupo iTouch Movilisto Maroc SARL
Grupo iTouch Movilisto Mexico SA de CV
Grupo iTouch Movilisto Mexico Servicios, S.A de CV
Grupo iTouch Movilisto R.S.R.L
HotSMS.com B.V.
Inicitivas Especiales SL
Inventa Productions Limited
iTouch (UK) Ltd
iTouch Australia Pty Ltd
iTouch Denmark AS
iTouch Finance 1 Ltd
iTouch Finance 2 Ltd
iTouch Global Concepts Nigeria Ltd
iTouch Holdings Ltd
iTouch Ltd
iTouch Movilisto France S.A.S
iTouch Movilisto Portugal Lda
iTouch New Zealand Ltd
iTouch Nordics AS
iTouch South Africa (Pty) Ltd
iTouch Spain Holdings SL
itouch Technologies Ltd (t/a iTouch Ireland)
iTouch Ventures Limited
Jippii Holding BV
Jippii Mobile Entertainment Oy
Jippii Schweiz AG
Jippii Spain SL
Kunno Systems SL
LlamaTV S.L.
Mobile Fun Sistemas de Informatica Ltda
Mobilnet AS
Mobivillage SA
Movilisto SA
Movilisto TV
MyAlert S. de R.L. de CV
Ostrich Media Limited
Pajala BV
Peoplesound.com Limited
Producciones y promotiones especiales de TV sl
Rainbow development sa
Rivertam sa
Rocket Mobile Inc
SMS Cosmos AS
sms.at Holding AG
sms.at Mobile Internet Services GmbH
sms.ch AG
Telequity Pty Ltd
Telitas Belgium BV
Telitas Netherlands NV
Telitas Sweden AB
Tutch Mobile Media B.V.
Xama TV Lda
Buongiorno S.p.A.
Global Reports LLC
Paese
Italia
Finlandia
Finlandia
Argentina
Germania
Turchia
Francia
Grecia
Germania
Spagna
Francia
Austria
Italia
Olanda
Regno Unito
Stati Uniti
Bolivia
Brasile
Colombia
Ecuador
Perù
Spagna
Cile
Regno Unito
Stati Uniti
Perù
Regno Unito
Spagna
Francia
Germania
Regno Unito
Spagna
Marocco
Messico
Messico
Romania
Olanda
Spagna
Regno Unito
Regno Unito
Australia
Danimarca
Regno Unito
Regno Unito
Nigeria
Regno Unito
Regno Unito
Francia
Portogallo
Nuova Zelanda
Norvegia
Sud Africa
Spagna
Irlanda
Regno Unito
Olanda
Finlandia
Svizzera
Spagna
Spagna
Spagna
Brasile
Norvegia
Francia
Spagna
Spagna
Messico
Regno Unito
Olanda
Regno Unito
Spagna
Argentina
Urugay
Stati Uniti
Norvegia
Austria
Austria
Svizzera
Australia
Belgio
Olanda
Svezia
Olanda
Portogallo
Sede legale
Parma
Helsinki
Helsinki
Buenos Aires
Berlino
Istanbul
Parigi
Atene
Monaco
Madrid
Parigi
Vienna
Parma
Amstelveen
Londra
New York
La Paz
San Paolo
Bogota
Quito
Lima
Madrid
Santiago
Londra
Miami
Lima
Londra
Madrid
Parigi
Francoforte
Londra
Madrid
Casablanca
Città del Messico
Città del Messico
Bucarest
Amstelveen
Madrid
Londra
Londra
Sydney
Hellerup
Londra
Londra
Lagos
Londra
Londra
Parigi
Lisbona
Auckland
Oslo
Città del Capo
Madrid
Dublino
Londra
Amsterdam
Helsinki
Buchs
Madrid
Madrid
Madrid
San Paolo
Oslo
Marsiglia
Madrid
Madrid
Città del Messico
Londra
Amsterdam
Londra
Madrid
Buenos Aires
Montevideo
Los Gatos
Oslo
Graz
Graz
Buchs
Sydney
Amsterdam
Amsterdam
Stoccolma
L'Aia
Lisbona
Capitale
sociale
27.651.956
nd
28.665
12.000
100.000
500.000
117.312
18.000
25.000
30.235
37.000
86.000
119.000
23.051.333
65.380
182.080
40.400
4.400.000
500.241.280
5.000
2.445.920
1.000.000
516.000
10
3.000
1.402
618.385
145.324
25.000
1
4.660.600
8.714
50.000
50.000
4.000
19.200
3.005
1.000
4.000.000
14.300.000
600.000
10.000.001
20.914.530
10.000.000
170.136.343
4.082.131
37.000
5.000
4.500.100
11.954.378
312
2.510.576
5.713.821
10.610
18.000
100.000
150.000
3.005
3.010
3.100
2.000
350.900
904.342
122.708
3.100
3.000
107
75.700
7.894
3.100
12.000
525.000
0
100.000
70.000
35.000
100.000
2.261.342
128.200
125.000
18.000
5.000
Valuta
EUR
EUR
EUR
ARS
EUR
TRY
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
GBP
USD
BOB
BRL
COP
ECS
PEN
EUR
CLP
GBP
USD
PE2
GBP
EUR
EUR
EUR
GBP
EUR
EUR
MXN
MXN
RON
EUR
EUR
GBP
GBP
AUD
DKK
EUR
EUR
NGN
GBP
GBP
EUR
EUR
NZD
NOK
ZAR
EUR
EUR
EUR
EUR
EUR
CHF
EUR
EUR
EUR
BRL
NOK
EUR
EUR
EUR
MXN
GBP
EUR
GBP
EUR
ARS
UYU
USD
NOK
EUR
EUR
CHF
AUD
EUR
EUR
SEK
EUR
EUR
Patrimonio
netto (Euro)
128.660.514
nd
239.472
2.375.841
75.334
(1.072.323)
16.844.977
21.464
146.027
1.136.064
51.384
70.501
315.486
21.938.139
720.444
(128.003)
(8.118)
253.425
148.726
(50.286)
0
6.359.133
1.208
4.394.258
17.694.620
176.419
70.214
768.232
3.259.140
4.061
364.951
19.923.824
(81.272)
163.462
(75.402)
(7.398)
(90.321)
873.561
4.457
(37.291.690)
2.080.937
44.521
70.553.120
22.361.503
(1.043.784)
65.148.620
32.943.398
911.101
268.498
(1.259)
(541.999)
1.175.800
5.417.552
4.135.470
45.634.124
4.877
(8.077.823)
291.599
(924.440)
4.447
919.673
846.622
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Controllante
Akumiitti Oy
iTouch Nordics AS
Buongiorno Myalert SA
Buongiorno SpA
Buongiorno SpA
Buongiorno SpA
Buongiorno SpA
Buongiorno Marketing Services Netherland BV
Buongiorno SpA
Buongiorno SpA
Buongiorno SpA
Buongiorno SpA
Axis Mundi SA
iTouch Ltd
Movilisto TV
Buongiorno France sa
iTouch Ltd
Buongiorno UK Ltd
iTouch Ltd
iTouch Limited
Buongiorno UK Ltd
iTouch Limited
Pajala BV
iTouch Nordics AS
Movilisto SA
iTouch SA
iTouch Ventures Limited
iTouch Holdings Ltd
Pajala BV
iTouch Holdings Ltd
Pajala BV
SMS Cosmos
Pajala BV
Buongiorno SpA
Inicitivas Especiales SL
Producciones y Promociones Especiales de Television S.L.
My Mobile AS
iTouch Holdings Ltd
SMS Cosmos
Buongiorno Myalert
Call TV Holding Ltd
iTouch Limited
Buongiorno UK Ltd
Itouch Spain Holding
Axis Mundi SA
Buongiorno USA INC
iTouch Limited
iTouch Limited
sms.ch AG
sms.at Holding AG
iTouch Australia Pty Ltd
iTouch Nordics AS
iTouch Nordics AS
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Llama tv
Relazione semestrale al 30 giugno 2008
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Sede Legale e Amministrativa:
Borgo Masnovo 2
43100 Parma, Italia
Uffici:
Via Cosimo Del Fante 10
20122 Milano, Italia
www.buongiorno.com
Capitale sociale sottoscritto e versato: Euro 27.651.955,50 (riferimento alla data del 28 agosto 2008)
C.F. e Registro Imprese di Parma n. 02699820045
Tribunale di Parma - P.IVA 07863930017
Relazioni con gli investitori:
Email: [email protected]
Tel: +39 02 58213.1
Fax: +39 02 58431008
Buongiorno S.p.A.
Global Reports LLC
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