Invesco Global Bond Fund

Transcript

Invesco Active Multi-Sector Credit Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Sintesi degli obiettivi e delle
politiche di investimento
L'obiettivo del fondo è fornire un
rendimento complessivo in un ciclo di
mercato completo. Il fondo mira a
raggiungere questo obiettivo tramite
l'applicazione di un processo attivo di asset
allocation tattica e strategica ai titoli di
debito associati al credito di tutto il mondo.
Per informazioni più dettagliate sugli
obiettivi e la politica di investimento si
rimanda all'ultima versione del prospetto
informativo.
Caratteristiche principali
Joseph Portera
Atlanta
Gestisce il fondo dal
settembre 2014
Carolyn Gibbs
Atlanta
settembre 2014
Il team di investimento
Il fondo è gestito dal team Fixed Income di Invesco. Con attività in USA, Regno Unito, Europa
continentale e Asia, il team si occupa della gestione di USD 269,8 miliardi di asset per i
clienti di tutto il mondo. Il team si avvale dell'esperienza di oltre 167 professionisti degli
investimenti con un'esperienza media nel settore di oltre 18 anni (dati al 30 settembre
2016).
La filosofia di investimento
La filosofia del nostro team Fixed Income si basa sulla convinzione che un approccio
multisettoriale dinamico all'investimento nel credito abbia maggiori probabilità di cogliere
opportunità e valore potenziale. Bilanciando la ricerca macro e sul credito, il team mira a
conseguire potenziali rendimenti addizionali nei segmenti di obbligazioni societarie
"investment grade", obbligazioni dei mercati emergenti, prestiti bancari e obbligazioni "high
yield", nonché a sfruttare altre eventuali opportunità nel segmento del credito. Il team si
concentra su tre gradi di opportunità di performance utilizzando beta strategico, beta tattico
e alfa. Unendo queste tre componenti, il team ritiene di poter generare un buon livello di
reddito e rendimento in termini di valore relativo e di sovraperformare una strategia
obbligazionaria più limitata. Lo scopo della struttura creditizia multisettoriale è generare
risultati con alto rendimento, ma minore volatilità e rischio di credito.
Performance indicizzata*
Fondo
110
100
90
Avi Hooper
Atlanta
ottobre 2015
Data di avvio della Classe di Azioni
19 agosto 2015
Data di costituzione originaria
14 ottobre 1999
Status legale
SICAV Lux armonizzata e autorizzata
Valuta della classe di azioni
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 32,51 Mln
Codice Bloomberg
INAMRAE LX
Codice ISIN
LU1252822967
Data di regolamento
Giorno di negoziazione + 3 gg.
80
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
Performance cumulate*
in %
Fondo
1 anno
3 anni
Dal lancio
7,59
-
3,32
Performance annuali*
in %
Fondo
2012
2013
2014
2015
2016
-
-
-
-
5,18
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
5,18
Performance rolling a 12 mesi**
in %
Fondo
I valori di performance rolling a 12 mesi sono aggiornati trimestralmente a partire dall'anno successivo al
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 19 agosto 2015, i
dati di performance per l'intero periodo indicato in tabella non sono disponibili. I rendimenti passati non
sono indicativi di quelli futuri.
*Fonte: © 2017 Morningstar. Reddito lordo reinvestito al 31 gennaio 2017. **Reddito lordo reinvestito al 31 dicembre 2016. Non vi è, pertanto, alcuna garanzia di
ottenere uguali rendimenti in futuro. I dati non considerano le commissioni di ingresso pagate dal singolo investitore. I dati di performance sono espressi nella divisa
del fondo. Attualmente per le spese operative esiste un limite discrezionale pari a un massimo dello 0,10%. Questo importo fa parte delle spese correnti e può
influenzare positivamente il rendimento della Classe di Azioni.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Asset Allocation (%)
Obbligazionari Investment Grade
Non-Investment Grade (High yield + bank loans)
Global
Investment
Grade allocation
 Global
Investment
Grade allocation
Bank
 Bank
LoansLoans
allocation
 HighHigh
Yield Yield
allocation(HY)
Allocazione
tattica
 Opportunistic
allocation
Emerging
Market
 Emerging
Market allocation
Attuale
Allocazione tattica (min - max)
58,0
42,0
40-70
30-60
29,22
23,04
18,92
16,23
12,58
Fonte: Invesco. L'allocazione del portafoglio è soggetta a variazioni e l'attuale allocazione potrebbe risultare differente.
N.B. I prestiti bancari non possono essere investiti direttamente dal fondo. L'esposizione a prestiti idonei sarà in genere assunta tramite l'investimento in
Collateralised Loan Obligation (CLO), organismi di investimento collettivo, obbligazioni a tasso variabile (FRN), oltre a swap e altri derivati su indici di prestiti
“UCITS Eligible”. Titoli di credito opportunistici: obbligazioni municipali, MBS collateralizzati e altri asset creditizi selezionati a discrezione dei gestori.
Primi 5 emittenti*
% Primi 5 settori*
%
Stati Uniti d'America
1,99
Bancari
15,52
Octagon Investment Partners XIX Ltd OCT19_14-1A
1,93
Foreign Agencies
10,06
Commerzbank AG
1,71
Asset Backed Securities (ABS)
7,62
China Peoples Republic Of (Government)
1,70
Comunicazioni
7,42
AES Corporation
1,66
Consumer Non-Cyclical
5,84
Sono esclusi derivati, fondi e titoli di Stato non espressi in USD. Per
emittente si intende l'ente che ha emesso il titolo.
Credit Rating in %
Classifiche a quattro livelli di Barclays; sono esclusi i fondi.
Credit ratings
AAA
 AA
A
 BBB
 BB
B
 CCC ed inferiori
 Altro
 Liquidità e strumenti
equivalenti

Caratteristiche del
portafoglio*
(Rating medio: BBB-)
in %
AAA
3,0
AA
3,4
A
12,1
BBB
36,7
BB
21,3
B
16,4
CCC ed inferiori
0,2
NAV e spese
Altro
0,6
NAV
EUR 10,33
Prezzo max negli ultimi 12 mesi
EUR 10,38 (08.09.16)
Prezzo min. negli ultimi 12 mesi
EUR 9,46 (15.02.16)
Investimento minimo 1
EUR 1.000
Commissione iniziale
0,00%
Commissione annua di gestione
0.75%
Spese correnti
1,80% (stimate al 31/08/2015)
Liquidità e strumenti
equivalenti
6,3
Fonte: BRS (Blackrock Solutions)
Distribuzione geografica*
in %
Stati Uniti
37,3
Isole Cayman
9,2
Germania
5,5
%
Current yield lordo
5,0
Redemption yield atteso lordo
4,9
Coupon medio
Spread medio (bps)
4,0
260
Distribuzione duration*
(Duration media: 3.3)
in %
0-1 anni
24,1
1-3 anni
11,3
3-5 anni
24,4
5-10 anni
36,2
10-20 anni
3,9
20+ anni
0,1
Esposizione in divisa*
in %
Regno Unito
4,6
Euro
Cina
2,8
Dollaro USA
1,4
Svizzera
2,6
GBP
-0,4
Messico
2,2
Altri
0,5
India
2,0
Altri
27,6
Liquidità e strumenti equivalenti
Fonte: *Invesco. I pesi e le allocazioni di portafoglio sono soggetti a variazioni.
98,4
6,3
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Considerazioni sui rischi
Il valore degli investimenti ed il reddito da essi derivante possono oscillare (in parte a causa di fluttuazioni dei tassi di cambio) e gli
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. I titoli di debito sono esposti al rischio di credito, ossia alla
capacità del mutuatario di pagare gli interessi e rimborsare il capitale alla data del rimborso. Le variazioni dei tassi d'interesse faranno
oscillare il valore del fondo. Il Fondo investirà in strumenti finanziari derivati (strumenti complessi), il che può assoggettarlo a leva
finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. La performance del fondo può essere influenzata negativamente dalle
variazioni nei tassi di cambio fra la valuta base del fondo e le divise nelle quali gli investimenti sono effettuati. Dal momento che una quota
significativa del fondo è investita in paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. Il
Fondo può detenere importi elevati di strumenti obbligazionari che hanno una qualità di credito inferiore e possono pertanto provocare
fluttuazioni significative del suo valore. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo
documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID),
mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
Informazioni importanti
1
Gli investimenti minimi sono i seguenti: USD 1.500 / EUR 1.000 / GBP 1.000 / CHF 1.500 / SEK 10.000. Si prega di far
riferimento al Prospetto in vigore per avere ulteriori informazioni sugli investimenti minimi in altre valute.
Per la Classe R è prevista una commissione di distribuzione annuale. Tale commissione sarà corrisposta da Invesco Global Asset
Management ai sub-distributori in considerazione dei servizi di distribuzione prestati a quanti investono nella classe R. Si consiglia di far
riferimento al proprio consulente per gli investimenti per individuare la classe di azioni chesi ritiene più adatta ai propri obiettivi
d’investimento. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo documento non intende
dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione riguardante l’idoneità per
le circostanze di un investitore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono le spese di gestione del
fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o considerazioni eventualmente espresse da Invesco possono subire modifiche. Per ottenere
ulteriori informazioni sul fondo e qualora non si abbia la certezza della comprensione dei rischi legati all'investimento, siete invitati a
contattare il proprio distributore / consulente. La decisione di investire in azioni di un fondo deve essere effettuata considerando la
documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori specifico per fondo
e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito http://www.invesco.it. Le Spese correnti prelevate da ciascuna
Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID).
Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle operazioni connesse al fondo.
Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per eventuali scelte di investimento effettuate in relazione alle informazioni
in essa contenute. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la loro presenza nel portafoglio del fondo in futuro e non
rappresenta un’indicazione d’acquisto, vendita o mantenimento all’interno del portafoglio. Poiché questa classe di azione è stata lanciata
recentemente, le spese correnti sono stimate in base ad una previsione dei costi. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i
costi di transazione del portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende
azioni/quote di un altro Fondo. I rendimenti indicati sono espressi in percentuale annua sul NAV corrente del fondo. Essi rappresentano una
stima per i prossimi 12 mesi, ipotizzando che il portafoglio del fondo resti invariato e che non si verifichino default o rinvii dei versamenti
delle cedole o dei rimborsi di capitale. I flussi di cassa sono cedole stimate delle obbligazioni. Il rendimento corrente lordo è un indicatore
del flusso di cassa atteso per i prossimi 12 mesi. Il rendimento lordo di rimborso stimato è un quadro a lungo termine che indica il
rendimento totale annuo atteso. Tale valore comprende pertanto, oltre al flusso di cassa atteso, anche il valore annuo ammortizzato delle
plusvalenze o minusvalenze non realizzate delle partecipazioni in obbligazioni attualmente detenute dal fondo, calcolato con riferimento al
prezzo di mercato corrente e al valore di rimborso atteso alla scadenza delle obbligazioni. Il rendimento non è garantito e non tiene conto
delle spese e della commissione di ingresso del fondo. Gli investitori possono essere soggetti a imposte sulle distribuzioni. Il presente
documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, 6 20123 Milano.
© 2017 Morningstar, Inc. Tutti i diritti sono riservati. Le informazioni qui allegate: (1) sono di proprietà di Morningstar e/o delle sue fonti;
(2) non possono essere copiate o distribuite; e (3) non ne è garantita l’esattezza, la completezza e la tempestività dell’aggiornamento. Nè
Morningstar nè le relative fonti sono responsabili per qualsiasi danno o perdita scaturita dall’utilizzo di queste informazioni. I dati di asset
allocation forniti da Morningstar si basano sui dati relativi alla composizione effettiva dei portafogli forniti da Invesco. Morningstar Licensed
Tools and Content è fornito da Interactive Data Managed Solutions.
Page1 Profile = [Page1Profile]
ISIN = [ISIN]
Fund Reg Loc = [Locale]
DeskNet Job ID = Not in Data to Tag
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Invesco Asia Balanced Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è generare reddito da
investimenti in azioni e titoli di debito
dell'area Asia-Pacifico (Giappone escluso). Il
fondo mirerà inoltre a generare la crescita
a lungo termine del capitale. Per conoscere
tutti gli obiettivi e la politica di investimento
del fondo, far riferimento al prospetto in
vigore.
Andy Wong
Hong Kong
dicembre 2013
Ken Hu
Hong Kong
luglio 2015
06 aprile 2011
Data di costituzione originaria 1
22 settembre 2003
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 732,68 Mln
Indice
50% Markit iBoxx ADBI and 50% MSCI AC
Asia Pacific ex Japan Index
Codice Bloomberg
INASRAU LX
Codice ISIN
LU0607521332
Data di regolamento
Morningstar RatingTM
AAA
Il fondo è gestito dai team di investimento Equity e Fixed Income asiatici che hanno la sede
principale ad Hong Kong. I team gestiscono asset per investitori retail e istituzionali. Sono
composti da 28 professionisti degli investimenti con, in media, 16 anni di esperienza nel
settore, che investono in azioni, obbligazioni o altre soluzioni d'investimento della regione
Asia Pacifico escluso Giappone (dati al 31 dicembre 2016).
Il fondo adotta un approccio flessibile all'allocazione azionaria e obbligazionaria, mirando a
conseguire un livello ottimale di rendimento totale aggiustato per il rischio. L'allocazione
azionaria e quella obbligazionaria possono variare tra il 30% e il 70%. Nell'ambito della
componente azionaria del fondo, il team punta a generare rendimenti stabili investendo in
società con rendimenti superiori alla media, robusti business model e alto potenziale di cash
flow. Per quanto riguarda il reddito fisso, vengono utilizzate valutazioni settoriali e con
approccio macro top-down allo scopo di posizionare la componente obbligazionaria del fondo
in termini di allocazioni geografiche e settoriali, mentre la selezione titoli si basa su una
dettagliata analisi del credito.
Fondo
Indice
130
120
110
100
90
80
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Fondo
6,77
0,57
5 anni
8,63
Indice
13,47
14,65
25,13
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
16,11
0,74
3,51
-8,48
1,56
Indice
17,77
0,15
6,00
-3,55
6,22
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
16,11
0,74
3,51
-8,48
1,56
in %
Fondo
I valori di performance rolling sono aggiornati trimestralmente. I rendimenti passati non sono indicativi di
quelli futuri.
del fondo. Indice-Fonte: Factset. La performance dell'indice indicata è relativa al 50% HSBC ADB Index & 50% MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index fino al 31
dicembre 2012, successivamente al 50% Markit ADBI & 50% MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Primi 10 titoli in portafoglio*
(Totale posizioni esistenti: 133)
Partecipazione
%
China Mobile
4,2
HSBC
3,5
Goodman
3,3
UNITED STATES TREASURY NOTE/BOND T 0 7/8 04/15/17
3,1
Scentre
2,9
Far Eastone
2,4
Sun Art Retail
2,4
APA
2,3
China Construction Bank
2,2
Hysan Development
2,2
Esposizione del portafoglio in %*
Esposizione del portafoglio*
Ripartizione settoriale*
in %
Azionario
 Obbligazionario
 Liquidità

Azionario
55,8
Obbligazionario
44,1
Immobiliare
21,5
Servizi di telecomunicazione
16,5
Industriali
10,5
Liquidità
0,2
NAV e spese
NAV
USD 10,57
USD 10,95 (05.09.16)
USD 9,72 (11.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.25%
Spese correnti
2,35% (31/08/2015)
in %
Finanziari
Credit ratings*
24,2
Consumi discrezionali
8,3
Servizi pubblici
5,6
Consumi di base
3,0
Tecnologici
2,7
Altri
7,6
Liquidità
0,2
in %
in %
Cina
37,6
AAA
3,1
Hong Kong
15,5
AA
0,3
Australia
14,6
A
7,3
Singapore
5,7
BBB
10,9
Taiwan
4,7
BB
9,4
Nuova Zelanda
4,4
B
7,6
Corea del Sud
3,6
Altro
5,4
Regno Unito
3,5
Azionario
55,8
Liquidità
0,2
Altri
Liquidità
10,1
0,2
Caratteristiche finanziarie*
Capitalizzazione di mercato ponderata media
Capitalizzazione media di mercato
USD 47,36 mld.
USD 6,04 mld.
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Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
capacità del mutuatario di pagare gli interessi e rimborsare il capitale alla data del rimborso. Dal momento che una quota significativa del
fondo è investita in paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. I rischi sopra
indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al
fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati
all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
1
La data di costituzione originaria menzionata in questo documento è diversa da quella presente nel KIID (Documento contenente
le Informazioni Chiave per l'Investitore) in quanto indica la data in cui il preesistente fondo Invesco è stato fuso nel fondo attuale.
Il track record pertanto inizia dal preesistente fondo. Per ulteriori informazioni visitare il sito www.invescoeurope.com.
2
d’investimento. Precedente indice: 50% MSCI AC Pacific ex Japan Index e 50% HSBC Asian Dollar Bond Index fino al 29 giugno 2014.
50% HSBC ADB Index & 50% MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index fino al 29 aprile 2016. La pubblicazione ha carattere meramente
informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli
finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione riguardante l’idoneità per le circostanze di un investitore. I rendimenti passati non
sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono le spese di gestione del fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o
considerazioni eventualmente espresse da Invesco possono subire modifiche. Per ottenere ulteriori informazioni sul fondo e qualora non si
abbia la certezza della comprensione dei rischi legati all'investimento, siete invitati a contattare il proprio distributore / consulente. La
decisione di investire in azioni di un fondo deve essere effettuata considerando la documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti
(Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono
disponibili sul sito http://www.invesco.it. Le Spese correnti prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel
relativo Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri
costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle operazioni connesse al fondo. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile
per eventuali scelte di investimento effettuate in relazione alle informazioni in essa contenute. Qualora fosse fatta menzione di specifici
titoli, ciò non implica la loro presenza nel portafoglio del fondo in futuro e non rappresenta un’indicazione d’acquisto, vendita o
mantenimento all’interno del portafoglio. Le spese correnti si basano sulle spese per il periodo conclusosi al 31/08/2015 annualizzate.
Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di transazione del portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso
pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset
Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, 6 20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
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Invesco Asia Consumer Demand Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è raggiungere
l'apprezzamento del capitale a lungo
termine, investendo almeno il 70% delle
attività totali del fondo in titoli azionari di
società asiatiche le cui attività commerciali
è probabile che potranno beneficiare del, o
siano collegate, alla crescita del consumo
interno delle economie asiatiche, Giappone
escluso. Per conoscere tutti gli obiettivi e la
politica di investimento del fondo, far
riferimento al prospetto in vigore.
Il fondo è gestito dal team di investimento azionario asiatico con sedi principali ad Hong
Kong, Taipei e Singapore. Il team gestisce asset per investitori retail e istituzionali. E'
composto da 19 professionisti degli investimenti con, in media, 15 anni di esperienza nel
settore, che investono in azioni della regione Asia Pacifico escluso Giappone (dati al 31
dicembre 2016).
Partendo dal presupposto che la domanda dei consumatori in Asia esprime una tendenza
secolare, che alimenta la crescita asiatica, il team ricerca società posizionate in maniera
ideale per trarre profitto dall'evoluzione delle dinamiche del consumo in Asia. L’approccio
bottom-up si concentra sui fondamentali dei titoli, effettuando al contempo un'analisi top
down, allo scopo di analizzare un contesto macro e meglio identificare l'evoluzione delle
tendenze di spesa dei consumatori. Va alla ricerca di società di qualità che presentano
attributi come crescita sostenibile, valutazioni interessanti, leadership settoriale e business
model competitivi, con un particolare accento sullo sviluppo del marchio. Il fondo non è
legato a un benchmark e assume posizioni in società che beneficiano del tema della
domanda dei consumatori inserendole in un portafoglio concentrato.
Shekhar
Sambhshivan
Hong Kong
marzo 2015
06 aprile 2011
25 marzo 2008
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 319,40 Mln
Indice
MSCI AC Asia ex Japan Index-ND
Codice Bloomberg
INVARAU LX
Codice ISIN
LU0607521688
Data di regolamento
AA
William Yuen
Hong Kong
marzo 2008
Fondo
Indice
140
130
120
110
100
90
80
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
11,14
0,00
13,19
Indice
21,24
12,22
21,38
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
20,67
5,68
3,42
-10,10
-3,05
Indice
22,36
3,07
4,80
-9,17
5,44
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
20,67
5,68
3,42
-10,10
-3,05
in %
Fondo
quelli futuri.
del fondo. Indice-Fonte: Factset.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Principali titoli in portafoglio e active weights*
Primi 10 titoli in portafoglio
%
Primi 10 titoli sovrap.
+
Primi 10 titoli sottop.
-
Tencent
7,1
Bajaj Finance
3,5
Taiwan Semiconductor
2,1
China Mobile
3,7
Hengan International
3,2
Samsung Electronics
2,0
Bajaj Finance
3,5
Tingyi (Cayman Islands)
3,0
1,8
3,3
Tencent
2,9
1,3
American Institute of Architects
3,3
Brilliance China Automotive
2,7
Industrial and Commercial Bank of
China 'H'
Alibaba
3,1
Indusind Bank
2,6
Hon Hai Precision Industry
1,2
2,5
Bank of China
1,0
0,9
Ping An Insurance
3,1
Ctrip ADR
Tingyi (Cayman Islands)
3,1
Eicher Motors
2,4
CK Hutchison
Ctrip ADR
3,0
Maruti Suzuki India
2,3
Housing Development Finance
0,9
Baidu ADR
3,0
2,3
Hong Kong Exchanges & Clearing
0,8
SK Hynix
0,8
Distribuzione geografica del fondo in %*
Cina
Corea del Sud
 India
 Hong Kong
 Taiwan
 Indonesia
 Singapore
 Filippine
 Altri
 Liquidità

Ping An Insurance
in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Cina
43,1
31,2
Consumi di base
26,9
4,8
Corea del Sud
16,6
17,4
20,8
9,5
India
15,5
9,7
Tecnologici
18,0
28,1
Hong Kong
8,4
12,4
Finanziari
12,5
23,7
Taiwan
6,1
14,3
6,5
5,4
Indonesia
4,8
3,0
Servizi di
telecomunicazione
Singapore
2,7
4,4
Cura della salute
6,0
2,3
3,7
7,8

Ripartizione settoriale %*
Consumi di base
 Consumi discrezionali
 Tecnologici
 Finanziari
 Servizi di
telecomunicazione
 Cura della salute
 Industriali
 Immobiliare
 Altri
 Liquidità

NAV e spese
NAV
USD 9,78
USD 10,52 (05.10.16)
USD 8,39 (12.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,72% (31/08/2015)
Filippine
1,3
1,4
Industriali
Altri
1,1
6,1
Immobiliare
2,9
5,9
0,0
Altri
2,3
12,5
Liquidità
0,4
0,0
Liquidità
0,4
USD 58,74 mld.
USD 8,37 mld.
Caratteristiche a 3 anni**
Alfa
-3,16
Beta
0,81
Correlaz.
0,93
Info. Ratio
-0,66
Sharpe Ratio
-0,01
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
5,73
13,20
Per maggiori informazioni sulle caratteristiche a 3 anni, vedere la pagina
http://www.invescoeurope.com/CE/Glossary.pdf
Fonte: *Invesco. I pesi e le allocazioni di portafoglio sono soggetti a variazioni. **Morningstar.
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Dal momento che una quota significativa del fondo è investita in
paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. I rischi sopra indicati fanno riferimento
a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al
Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella Sicav
Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
1
rappresenta un’indicazione d’acquisto, vendita o mantenimento all’interno del portafoglio. Le spese correnti si basano sulle spese per il
periodo conclusosi al 31/08/2015 annualizzate. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di transazione del
portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. Il
presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, 6 20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Asia Infrastructure Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Il fondo mira a fornire una crescita del
capitale nel lungo termine attraverso
investimenti in un portafoglio diversificato
di titoli asiatici di emittenti impegnati
prevalentemente in attività infrastrutturali.
Per conoscere tutti gli obiettivi e la politica
di investimento del fondo, far riferimento al
prospetto in vigore.
Team di investimento azionario asiatico
con sede in Asia. Gestisce il fondo dal
settembre 2016
06 aprile 2011
31 marzo 2006
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 513,03 Mln
Indice
MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index-ND
Codice Bloomberg
INVAIRA LX
Codice ISIN
LU0607521258
Data di regolamento
AA
dicembre 2016).
Il team adotta una strategia d'investimento "bottom-up", selezionando società che operano in
aree ritenute interessanti. Il team mira a conseguire una crescita del capitale a lungo termine
investendo in un portafoglio diversificato di titoli asiatici di emittenti che conducono attività
prevalentemente nel campo delle infrastrutture. Con un approccio "a valore sostenibile" i suoi
componenti si concentrano su società ritenute di qualità che vanno dal finanziamento di
progetti, sviluppo e manutenzione di società con una leadership sostenibile, vantaggi
competitivi e sono scambiate ad un valore inferiore rispetto al valore reale.
Fondo
Indice
140
130
120
110
100
90
80
70
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
10,55
3,46
-4,27
Indice
22,55
10,89
20,74
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
10,17
-5,65
4,65
-7,59
-3,92
Indice
22,31
3,41
2,82
-9,37
6,75
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
10,17
-5,65
4,65
-7,59
-3,92
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
China Mobile
4,9
China Mobile
3,4
Tencent
2,8
Alibaba
4,5
Far Eastone
2,8
Commonwealth Bank of Australia
2,4
Samsung Electronics
4,0
Petronet
2,6
Westpac Banking
1,8
3,3
Power Grid Of India
2,6
1,7
Baidu ADR
2,9
Bumrungrad Hospital
2,2
Australia and New Zealand Banking
1,5
Far Eastone
2,9
Shanghai International Airport
2,2
1,4
Petronet
2,6
ENN Energy
2,2
National Australia Bank
1,4
Power Grid Of India
2,6
Zhuzhou CSR Times Electric 'H'
2,1
1,0
CK Hutchison
2,4
Kepco Plant Service & Engineering
2,1
China 'H'
Amcor
2,3
China Resources Cement
2,1
0,9
CSL
0,9
Cina
Corea del Sud
 Hong Kong
 Australia
 India
 Taiwan
 Singapore
 Indonesia
 Altri
 Liquidità

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Cina
29,9
24,5
4,8
13,4
13,7
Servizi di
telecomunicazione
18,5
Corea del Sud
Hong Kong
10,9
9,8
Trasporto
17,5
2,1
Australia
10,8
20,4
Servizi pubblici
India
10,0
7,6

Taiwan
Singapore
Servizi di
telecomunicazione
 Trasporto
 Servizi pubblici
 Materiali
 Beni strumentali
 Software e servizi
 Energia
 Tecnologia hardware e
apparecchiature
 Altri
 Liquidità

NAV e spese
NAV
USD 8,07
USD 8,80 (24.08.16)
USD 7,11 (12.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,74% (31/08/2015)
6,9
5,4
13,5
3,4
Materiali
9,3
7,2
Beni strumentali
8,6
4,7
3,4
Software e servizi
8,4
9,6
4,2
4,5
4,0
7,8
15,3
55,9
0,8
0,0
11,3
Indonesia
4,6
2,4
Energia
Altri
7,3
7,1
Liquidità
0,8
0,0
Tecnologia hardware e
apparecchiature
Altri
Liquidità
USD 49,73 mld.
USD 4,83 mld.
Alfa
-1,85
Beta
0,85
Correlaz.
0,94
Info. Ratio
-0,44
Sharpe Ratio
0,07
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
5,14
13,69
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. Poiché questo fondo è investito in un
settore specifico, occorre essere disposti ad accettare oscillazioni del valore del fondo più ampie di quelle di un fondo avente un mandato
d’investimento più ampio. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento.
Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per
conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Asian Bond Fund
Classe R (Distr. Mens.)
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è ottenere reddito e
incremento del capitale a lungo termine
investendo principalmente in strumenti
obbligazionari emessi da società e governi
asiatici. Per conoscere tutti gli obiettivi e la
Ken Hu
Hong Kong
luglio 2015
Chris Lau
Hong Kong
luglio 2015
Il fondo è gestito dai membri del team Invesco Fixed Income responsabili degli investimenti
sul mercato asiatico. Il team si occupa della gestione di USD 240 miliardi di asset per i clienti
di tutto il mondo, avvalendosi dell'esperienza di oltre 160 professionisti degli investimenti,
incluso il team di gestione asiatico composto da 5 membri con un'esperienza media nel
settore di 17 anni (dati al 31 dicembre 2016).
Il team di gestione del portafoglio asiatico, che adotta uno stile d'investimento valido “per
ogni stagione", non vincolato, mira a sovraperformare il benchmark nelle fasi di mercato
rialziste e ad attenuare il rischio di ribassi in presenza di incertezze di mercato. Quando il
mercato sottovaluta i rischi, il team preferisce rinunciare a un potenziale rialzo, in modo da
ridurre il rischio di ribassi. Avvalendosi di una piattaforma di ricerca globale e forte di una
profonda conoscenza delle politiche locali e del continente asiatico, il team è in grado di
sfruttare le inefficienze di mercato in Asia. Le volatilità ex-ante del fondo sono comprese
prevalentemente tra 2,0% e 4,5%. Mentre per le strategie su tassi d'interesse, allocazioni
valutarie, geografiche e settoriali viene adottato un approccio "top-down", per selezionare
titoli ed emittenti obbligazionari si utilizza un approccio "bottom-up". Il team valuta
attivamente i valori relativi tra il mercato asiatico delle obbligazioni in USD e i mercati asiatici
delle obbligazioni in valuta locale.
Fondo
Indice
120
110
Jackson Leung
Hong Kong
luglio 2015
100
90
27 giugno 2012
15 dicembre 2011
Status legale
USD
Classe di azione
a distribuzione
Attivo in gestione
USD 343,27 Mln
Indice
Markit iBoxx ALBI
Codice Bloomberg
INABRMD LX
Codice ISIN
LU0794790989
Data di regolamento
AAA
80
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
7,65
11,90
13,49
Indice
3,75
6,49
5,51
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-5,00
4,30
-0,34
5,45
Indice
-
-6,52
4,44
-2,88
1,74
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-5,00
4,30
-0,34
5,45
in %
Fondo
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 27 giugno 2012, i
del fondo. Indice-Fonte: Factset. La performance dell'indice indicata è relativa all'HSBC Asian Local Bond (ALBI) Index fino al 31 dicembre 2012, successivamente
al Markit iBoxx ALBI Index. Attualmente per le spese operative esiste un limite discrezionale pari a un massimo dello 0,05%. Questo importo fa parte delle spese
correnti e può influenzare positivamente il rendimento della Classe di Azioni.
-1-
31 gennaio 2017
Credit Rating in %*
Credit ratings*
AA
A
 BBB
 BB
B
 Altro
 Liquidità

Cina
 Isole Vergini
 Stati Uniti
 Hong Kong
 Malesia
 Regno Unito
 Irlanda
 Isole Cayman
 India
 Svizzera
 Altri
in %
in %
AA
15,3
NAV
USD 9,80
USD 10,03 (24.08.16)
USD 9,49 (15.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.0%
Spese correnti
1,93% (29/02/2016)
25,6
Isole Vergini
22,9
9,9
Stati Uniti
21,9
BBB
13,3
Hong Kong
12,1
BB
16,2
Malesia
3,5
B
27,0
A
Regno Unito
2,7
CCC ed inferiori
2,9
Irlanda
2,7
Altro
6,1
Isole Cayman
2,6
Liquidità
9,3
India
2,4
Svizzera
1,2
Altri
2,5

NAV e spese
Cina
Distribuzione maturity*
in %
in %
- 3 anni
57,1
3-4 anni
7,9
4-5 anni
22,9
5-6 anni
3,9
6+ anni
8,2
0-3 anni
58,8
3-7 anni
31,2
7-10 anni
8,1
10-15 anni
0,0
+ 15 anni
2,0
in %
Corporate
63,3
Titoli di stato
15,3
Titoli governativi nazionali e
sovranazionali
12,0
Cartolarizzati
0,1
Liquidità
9,3
%
Dollaro USA
100,0
Rendimenti stimati %*
Current yield lordo
4,48
4,56
-2-
31 gennaio 2017
oscillare il valore del fondo. Dal momento che una quota significativa del fondo è investita in paesi emergenti, occorre essere preparati ad
accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai
contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per
gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
1
d’investimento. Indice precedente: MSCI AC HSBC Asian Local Bond Index (ALBI) fino al 29.04.2016. La pubblicazione ha carattere
meramente informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti,
consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione riguardante l’idoneità per le circostanze di un investitore. I rendimenti
passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono le spese di gestione del fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o
pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. I rendimenti indicati sono espressi in percentuale annua sul NAV
corrente del fondo. Essi rappresentano una stima per i prossimi 12 mesi, ipotizzando che il portafoglio del fondo resti invariato e che non si
verifichino default o rinvii dei versamenti delle cedole o dei rimborsi di capitale. I flussi di cassa sono cedole stimate delle obbligazioni. Il
rendimento corrente lordo è un indicatore del flusso di cassa atteso per i prossimi 12 mesi. Il rendimento lordo di rimborso stimato è un
quadro a lungo termine che indica il rendimento totale annuo atteso. Tale valore comprende pertanto, oltre al flusso di cassa atteso, anche
il valore annuo ammortizzato delle plusvalenze o minusvalenze non realizzate delle partecipazioni in obbligazioni attualmente detenute dal
fondo, calcolato con riferimento al prezzo di mercato corrente e al valore di rimborso atteso alla scadenza delle obbligazioni. Il rendimento
non è garantito e non tiene conto delle spese e della commissione di ingresso del fondo. Gli investitori possono essere soggetti a imposte
sulle distribuzioni. Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, 6
20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Asian Focus Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Il fondo mira a offrire la crescita del
capitale nel lungo termine investendo in un
portafoglio concentrato di azioni o
strumenti legati ad azioni di società
esposte ai paesi asiatici. Almeno il 70%
delle attività totali del fondo sarà investito
in azioni e titoli legati ad azioni emessi da
(i) società e altre entità con sede legale in
un paese asiatico, oppure (ii) società e altre
entità che, pur avendo sede legale al di
fuori dell’Asia, svolgano le loro attività
commerciali prevalentemente in uno o più
paesi asiatici, oppure (iii) società holding, le
cui partecipazioni siano investite
prevalentemente in società con sede legale
in un paese asiatico. Per conoscere tutti gli
obiettivi e la politica di investimento del
fondo, far riferimento al prospetto in
vigore.
Il fondo è gestito da Ian Hargreaves del team Asian Equities di Invesco con sede ad Henley,
composto complessivamente da 5 professionisti dell'investimento con un'esperienza media di
20 anni nel settore. Il team gestisce un patrimonio di USD 14,28 miliardi investito in azioni
asiatiche (dati al 31 dicembre 2016).
La filosofia d'investimento del team Invesco di Henley si fonda sulla gestione attiva. I principi
fondamentali determinano un approccio di gestione non vincolato, che mira a generare
rendimenti complessivi interessanti nel lungo termine. Un approccio di gestione attiva dà
luogo a un portafoglio fondato su forti convinzioni. Il processo d'investimento coniuga l'analisi
top-down e bottom-up con l'enfasi sul pragmatismo, la flessibilità e un'attenta fase di
valutazione. Di particolare importanza è il focus sulle condizioni di liquidità, che in Asia più
che altre regioni, è un fattore determinante per i mercati azionari.
Fondo
Indice
150
140
130
120
110
100
Ian Hargreaves
Henley -on- Thames
giugno 2012
27 giugno 2012
27 giugno 2012
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 7,51 Mln
Indice
Codice Bloomberg
IAFERAU LX
Codice ISIN
LU0794789544
Data di regolamento
AAAA
90
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
21,93
14,57
32,90
Indice
21,24
12,22
29,58
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
2,94
6,77
-8,25
3,41
Indice
-
3,07
4,80
-9,17
5,44
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
2,94
6,77
-8,25
3,41
in %
Fondo
del fondo. Indice-Fonte: Factset. Attualmente per le spese operative esiste un limite discrezionale pari a un massimo dello 0,20%. Questo importo fa parte delle
spese correnti e può influenzare positivamente il rendimento della Classe di Azioni.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Emittenti e active weights*
Primi 10 emittenti
%
Samsung Electronics Co Ltd
7,9
db x-trackers MSCI India TRN Index
UCITS ETF - 1C
7,6
NetEase Inc
+
db x-trackers MSCI India TRN Index
UCITS ETF - 1C
7,6
NetEase Inc
4,7
Baidu Inc
-
Alibaba Group Holding Ltd
3,2
Tencent Holdings Ltd
2,4
4,1
China Construction Bank Corp
1,8
Minth Group Ltd
3,2
Bank of China Ltd
1,0
3,5
HDFC Bank Ltd
2,9
0,9
Manufacturing Co Ltd
3,5
Qingling Motors Co Ltd
2,8
Housing Development Finance Corp
Ltd
HKR International Ltd
2,5
3,4
China Meidong Auto Holdings Ltd
2,5
Hong Kong Exchanges & Clearing
Ltd
0,8
China Mobile Ltd
AIA Group Ltd
3,3
Samsung Electronics Co Ltd
2,4
3,2
Hyundai Motor Co
2,3
Ping An Insurance Group Co of
China Ltd
0,8
Minth Group Ltd
CK Hutchison Holdings Ltd
3,1
Korea Electric Power Corp
2,2
SK Hynix Inc
0,8
Infosys Ltd
0,7
DBS Group Holdings Ltd
0,7
Hyundai Motor Co
3,0
Cina
Corea del Sud
 Hong Kong
 Taiwan
 India
 Indonesia
 Singapore
 Regno Unito
 Altri
 Liquidità

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Cina
29,7
31,2
Tecnologici
29,1
28,1
Corea del Sud
18,8
17,4
Finanziari
17,3
23,7
Hong Kong
13,0
12,4
15,4
9,5
Taiwan
11,0
14,3
Industriali
8,7
7,8
India
10,6
9,7
5,5
5,4
Indonesia
3,6
3,0
Servizi di
telecomunicazione
Singapore
2,1
4,4
Immobiliare
5,3
5,9
2,5
3,5

Tecnologici
 Finanziari
 Industriali
 Servizi di
telecomunicazione
 Immobiliare
 Materiali
 Altri
 Liquidità

NAV e spese
NAV
USD 13,29
USD 13,48 (08.09.16)
USD 10,37 (12.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,78% (29/02/2016)
Regno Unito
2,1
0,0
Servizi pubblici
Altri
4,3
7,5
Materiali
2,3
4,6
0,0
Altri
9,0
11,5
Liquidità
4,7
0,0
Liquidità
4,7
USD 64,06 mld.
USD 7,31 mld.
Alfa
0,81
Beta
0,98
Correlaz.
0,97
Info. Ratio
0,18
Sharpe Ratio
0,29
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
3,81
15,35
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. Il fondo investe in un numero limitato
di posizioni ed è meno diversificato. Di conseguenza, potrebbero verificarsi ampie oscillazioni del valore del fondo. I rischi sopra indicati
fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si
rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento
nella Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Asia Opportunities Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Il fondo punta a fornire una crescita del
capitale nel lungo termine mediante un
portafoglio diversificato di investimenti in
società asiatiche, con un potenziale di
crescita, compresi investimenti in piccole e
medie imprese con una capitalizzazione di
mercato inferiore a USD 1 miliardo. Per
conoscere tutti gli obiettivi e la politica
diinvestimento del fondo, far riferimento al
dicembre 2016).
Il team adotta un approccio a lungo termine investendo in società asiatiche, giapponesi
escluse, che presentano business model sostenibili, forti vantaggi competitivi e management
di qualità, seguendo un disciplinato approccio bottom-up basato sui fondamentali, condiviso
da specialisti in vari paesi situati nei mercati di Grande Cina, India, Corea e ASEAN. Sebbene
esista un processo d'investimento comune per tutti i mercati, ciascun mercato ha le proprie
caratteristiche peculiari ed è pertanto necessario adottare una strategia differente per ogni
mercato. Il fondo pone l'accento sulla selezione bottom-up dei titoli.
Fondo
Indice
120
Mike Shiao
Hong Kong
luglio 2014
Simon Jeong
Hong Kong
luglio 2014
19 agosto 2015
03 marzo 1997
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 88,72 Mln
Indice
Codice Bloomberg
INVAORU LX
Codice ISIN
LU1252823189
Data di regolamento
110
100
90
80
70
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Fondo
11,90
-
Dal lancio
0,60
Indice
21,24
-
10,02
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-0,94
Indice
-
-
-
-
5,44
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-0,94
in %
Fondo
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
Tencent
7,6
Tencent
3,4
2,1
Alibaba
6,5
Alibaba
3,2
1,8
Samsung Electronics
5,3
New Oriental
3,1
1,3
China Mobile
4,4
3,0
China 'H'
4,4
Baidu ADR
2,8
1,2
2,7
Bank of China
1,0
2,4
CK Hutchison
0,9
0,9
Baidu ADR
4,2
New Oriental
3,3
Ctrip ADR
China Mobile
Ctrip ADR
3,2
Sun Art Retail
2,4
3,1
Largan Precision
2,3
Ping An Insurance
0,8
Largan Precision
2,7
1,9
SK Hynix
0,8
Infosys
0,7
China Merchants

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice

Cina
45,9
31,2
Tecnologici
34,0
28,1
Corea del Sud
17,1
17,4
18,0
9,5
Taiwan
13,3
14,3
Consumi di base
16,7
4,8
Hong Kong
9,3
12,4
Industriali
9,2
7,8
India
8,7
9,7
7,7
5,4
Singapore
2,2
4,4
Servizi di
telecomunicazione
Indonesia
1,4
3,0
Finanziari
7,1
23,7
4,3
2,3
Cina
Corea del Sud
 Taiwan
 Hong Kong
 India
 Singapore
 Indonesia
 Thailandia
 Liquidità
Tecnologici
 Consumi di base
 Industriali
 Servizi di
telecomunicazione
 Finanziari
 Altri
 Liquidità

Thailandia
1,0
2,7
Cura della salute
Altri
0,0
4,8
Servizi pubblici
1,6
3,5
0,0
Altri
0,5
15,0
Liquidità
1,0
0,0
Liquidità
1,0
USD 74,66 mld.
USD 6,39 mld.
NAV e spese
NAV
USD 10,06
USD 10,68 (23.09.16)
USD 8,47 (12.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,76% (stimate al 31/08/2015)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. Gli investimenti in imprese di piccole e
medie dimensioni implicano maggiori rischi rispetto a quelli normalmente associati alle imprese più grandi. I rischi sopra indicati fanno
riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda
al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella
Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
1
azioni/quote di un altro Fondo. Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via
Bocchetto, 6 20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Balanced-Risk Allocation Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Il fondo mira ad assicurare il rendimento
totale con una correlazione bassa o
modesta rispetto agli indici del mercato
finanziario di tipo tradizionale, attraverso
l'esposizione a tre classi di attivi:
obbligazioni, azioni e materie prime. Il
rischio complessivo del fondo sarà coerente
con quello di un portafoglio bilanciato di
titoli azionari ed obbligazionari. Il valore
complessivo in strumenti finanziari derivati
non supererà il 300%. Per conoscere tutti
gli obiettivi e la politica di investimento del
vigore.
Il fondo è gestito dal team di Asset Allocation Globale (GAA) di Invesco. Il team è
responsabile collettivamente della strategia d’investimento, dell’asset allocation, della
costruzione dei portafogli, della ricerca e della selezione titoli. Gestisce un patrimonio di oltre
USD 22,6 miliardi e 12 dei suoi componenti sono responsabili unicamente della gestione del
fondo. Ciascun membro del team apporta al gruppo un mix diversificato di competenze ed
esperienze (dati al 31 dicembre 2016).
L’obiettivo del fondo è generare un rendimento assoluto con una correlazione bassa o
moderata agli indici azionari dei mercati finanziari. Il livello di rischio complessivo del fondo,
nelle intenzioni del gestore, è assimilabile a quello di un portafoglio bilanciato di titoli azionari
e di debito. La base del processo di investimento è un modello risk-balancing per determinare
l’asset allocation strategica. Il modello di base è integrato con l’asset allocation tattica per
meglio rispondere alle specifiche condizioni di mercato.
Fondo
Indice
160
150
140
130
Scott E. Wolle
Atlanta
settembre 2009
06 aprile 2011
01 settembre 2009
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 2,50 mld.
Indice
60% MSCI World Index (EUR-hedged) /
40% JP Morgan GBI Global Europe
(Traded)
Codice Bloomberg
INBLCRA LX
Codice ISIN
LU0607521506
Data di regolamento
A
120
110
100
90
80
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
10,96
9,06
12,13
Indice
8,06
21,56
52,85
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
6,45
0,34
5,19
-5,74
9,01
Indice
12,70
16,24
11,79
2,33
5,41
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
6,45
0,34
5,19
-5,74
9,01
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Allocazione del rischio in %*
Allocazione del rischio*
in %
Azioni
Obbligazionario
 Materie prime


Rischio
Contributo
Azioni
4,0
45,2
Azionario USA
Obbligazionario
1,5
16,7
Azionario Giappone
8,59
Materie prime
3,4
38,1
Azionario Area Euro
7,83
Azionario UK
7,49
Azionario Hong Kong
7,17
NAV e spese
NAV
EUR 12,76
EUR 12,99 (08.09.16)
EUR 11,39 (12.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.25%
Spese correnti
2,32% (31/08/2015)
in %
11,99
Obbligazionari Australia
18,84
Obbligazionari UK
18,32
Obbligazionari Canada
14,08
Obbligazionario USA
8,40
Obbligazionari Area Euro
2,16
Greggio (WTI)
11,64
Benzina senza piombo
9,36
Agricoltura
6,36
Gas naturale
6,10
Gasolio
4,37
Oro ETC
4,02
Olio combustibile
3,90
Rame ETC
3,74
Argento ETC
2,65
Cotone
2,45
Alluminio ETC
2,35
Farina di soia
2,28
Semi di soia
2,22
Zucchero
2,14
Mais
0,77
Grano
0,71
Olio di semi di soia
0,65
Caffè
0,47
Carne di suino
0,22
Alfa
-1,07
Beta
0,40
Correlaz.
0,77
Info. Ratio
-1,00
Sharpe Ratio
0,69
Tracking Error in %
6,74
Volatilita’ in %
5,73
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Sebbene il livello di rischio complessivo del fondo intenda essere
in linea con quello di un portafoglio bilanciato di titoli azionari e di debito, non vi è la certezza che questo obiettivo venga raggiunto. Poiché
il fondo farà ampio ricorso a strumenti finanziari derivati a fini di investimento oltre il valore del portafoglio, si potrebbero verificare ampie
oscillazioni del valore del fondo. Il fondo utilizza strumenti derivati per ottenere una leva finanziaria fino a tre volte il valore dei suoi attivi
netti. Il fondo sarà esposto alle materie prime per diversificare il rischio del portafoglio. Le materie prime sono generalmente considerate
investimenti ad alto rischio e possono generare ampie oscillazioni del valore del fondo. I titoli di debito sono esposti al rischio di credito,
ossia alla capacità del mutuatario di pagare gli interessi e rimborsare il capitale alla data del rimborso. I rischi sopra indicati fanno
Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore. Qualora non si abbia la certezza su questi rischi, contattare il proprio consulente.
1
d’investimento. Indice precedente: 60% MSCI World (EUR) & 40% JPM Global Gov Bond Europe Index fino al 29.11.2015. La
pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo documento non intende dare consigli
d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione riguardante l’idoneità per le
circostanze di un investitore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono le spese di gestione del
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Balanced-Risk Select Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L’obiettivo del fondo è ottenere una
crescita del capitale e rendimento nel lungo
periodo. Il fondo investe in azioni di società,
titoli di debito e materie prime a livello
globale. Il fondo investe in materie prime
agricole. Il fondo può utilizzare strumenti
derivati e l’esposizione complessiva può
essere pari a 3 volte il valore del fondo. Per
conoscere tutti gli obiettivi e la politica di
investimento del fondo, far riferimento al
Il fondo è gestito dal team di Asset Allocation Globale (GAA) di Invesco. Il team è
responsabile collettivamente della strategia d’investimento, dell’asset allocation, della
costruzione dei portafogli, della ricerca e della selezione titoli. Gestisce un patrimonio di oltre
USD 22,6 miliardi e 12 dei suoi componenti sono responsabili unicamente della gestione del
fondo. Ciascun membro del team apporta al gruppo un mix diversificato di competenze ed
esperienze (dati al 31 dicembre 2016).
L’obiettivo del fondo è generare un rendimento assoluto con una correlazione bassa o
moderata agli indici azionari dei mercati finanziari. Il livello di rischio complessivo del fondo,
nelle intenzioni del gestore, è assimilabile a quello di un portafoglio bilanciato di titoli azionari
e di debito. La base del processo di investimento è un modello risk-parity per determinare
l’asset allocation strategica. Il modello di base è integrato con l’asset allocation tattica per
meglio rispondere alle specifiche condizioni di mercato.
Fondo
Indice
120
Scott E. Wolle
Atlanta
agosto 2014
20 agosto 2014
20 agosto 2014
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 111,80 Mln
Indice
60% MSCI World Index (EUR-hedged) /
40% JP Morgan GBI Global Europe
(Traded)
Codice Bloomberg
INBRRAE LX
Codice ISIN
LU1097688557
Data di regolamento
110
100
90
80
07/14
01/15
07/15
01/16
07/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Fondo
9,63
-
Dal lancio
0,20
Indice
8,06
-
11,80
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-6,47
8,11
Indice
-
-
-
2,33
5,41
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-6,47
8,11
in %
Fondo
del fondo. Indice-Fonte: Factset. Attualmente per le spese correnti esiste un limite discrezionale dell' 2,39%. Tale limite discrezionale può influenzare positivamente
il rendimento della Classe di Azioni.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Allocazione del rischio in %*
in %
Azioni
Obbligazionario
 Materie prime


Rischio
Contributo
Azioni
4,0
44,6
Azionario USA
Obbligazionario
1,5
16,7
Azionario Giappone
7,95
Materie prime
3,5
38,8
Azionario Area Euro
7,39
Azionario UK
7,13
Azionario Hong Kong
6,90
NAV e spese
NAV
EUR 10,02
EUR 10,19 (08.09.16)
EUR 9,07 (10.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.25%
Spese correnti
2,39% (31/08/2015)
in %
11,43
Obbligazionari UK
18,26
18,12
14,61
Obbligazionario USA
8,29
2,30
Petrolio ETC
13,11
Oro ETC
5,25
Rame ETC
5,14
Argento ETC
3,04
Alluminio ETC
2,65
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
d’investimento. Indice precedente: 60% MSCI World (EUR) & 40% JPM Global Gov Bond Europe Index fino al 29.11.2015. La
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco China Focus Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è ottenere un
incremento del capitale a lungo termine
investendo principalmente in azioni di
società con esposizione in Cina. Per
Mike Shiao
Hong Kong
dicembre 2011
15 dicembre 2011
15 dicembre 2011
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 44,57 Mln
Indice
MSCI China 10/40 ND
Codice Bloomberg
INVCFER LX
Codice ISIN
LU0717749294
Data di regolamento
AAAAA
Il fondo è gestito dal team d'investimento Asian Equities. Il team gestisce asset per clienti
istituzionali e retail. Il team è costituito da 19 professionisti dell'investimento azionario dei
quali 9 si occupano delle azioni di Hong Kong e Cina, mentre 2 di quelle di Taiwan. Il team
ha, in media, 15 anni di esperienza nel settore (dati al 31 dicembre 2016). La ricerca
all’interno del team è focalizzata principalmente per settori.
Il team adotta un approccio di selezione a lungo termine investendo in società cinesi, basato
su un processo di ricerca bottom-up imperniato sui fondamentali. Si concentra su società che
offrono “valore duraturo,” con una leadership settoriale sostenibile e vantaggi competitivi,
scambiate a sconto rispetto al valore intrinseco. Privilegia le società con maggiore creatività
ed efficienza e quelle oggetto di una scarsa ricerca, intervenendo prima che si sia sviluppato
un consensus. Il team tende a preferire le imprese private in quanto i loro interessi sono
maggiormente allineati a quelli degli investitori. Poiché investe con un orizzonte di lungo
termine, può anche decidere di considerare cicli degli utili a breve termine.
Fondo
Indice
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
20,39
11,89
49,53
Indice
22,89
14,41
22,76
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
21,26
25,68
Indice
22,96
3,74
-0,92
0,66
-1,18
8,38
-8,01
0,43
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
21,26
25,68
-0,92
0,66
-1,18
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
Alibaba
10,2
+
-
New Oriental
5,6
6,0
China Mobile
9,9
Uni-President China
4,6
4,4
Tencent
9,7
4,4
China 'H'
New Oriental
6,2
Sun Art Retail
3,7
Bank of China
3,5
4,9
3,2
Ping An Insurance
2,6
3,2
CNOOC
2,2
3,1
China Life Insurance
2,0
2,0
Baidu ADR
4,7
Ctrip ADR
4,6
China Mobile
Yue Yuen Industrial
Uni-President China
4,6
Minth
3,1
China Petroleum & Chemical 'H'
Sun Art Retail
3,9
Ctrip ADR
3,1
NetEase ADR
1,9
3,5
3,1
JD.com
1,8
PetroChina
1,6
Cina
 Hong Kong
 Liquidità

China Merchants
in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Cina
81,8
97,6
Software e servizi
24,6
26,1
Hong Kong
15,7
1,3
11,6
8,1
Stati Uniti
0,0
1,1
Servizi di
telecomunicazione
Liquidità
2,5
0,0
Consumi durevoli e tessili
9,7
1,3
Prodotti per la casa e
l'igiene personale
7,4
0,6
Servizi al consumatore
7,1
2,0
Alimenti, bevande e
tabacco
6,8
1,7
Vendita al dettaglio
5,8
4,0
Componenti
automobilistici
5,6
2,5
18,9
53,7
2,5
0,0
Software e servizi
Servizi di
telecomunicazione
 Consumi durevoli e tessili
 Prodotti per la casa e
l'igiene personale
 Servizi al consumatore
 Alimenti, bevande e
tabacco
 Vendita al dettaglio
 Componenti automobilistici
 Altri
 Liquidità


Altri
Liquidità
USD 81,73 mld.
USD 4,77 mld.
NAV e spese
NAV
USD 16,00
USD 16,78 (06.10.16)
USD 12,47 (12.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.75%
Spese correnti
2,92% (31/08/2015)
Alfa
-0,24
Beta
0,89
Correlaz.
0,93
Info. Ratio
-0,10
Sharpe Ratio
0,18
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
7,77
20,27
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. Poiché questo fondo è investito in
un'area geografica specifica, occorre essere disposti ad accettare oscillazioni del valore del fondo più ampie di quelle di un fondo avente un
mandato d’investimento più ampio. Il fondo può investire in alcuni titoli quotati in Cina che potrebbero implicare notevoli vincoli
regolamentari che rischiano di incidere sulla liquidità e/o sulla performance degli investimenti del fondo. I rischi sopra indicati fanno
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Emerging Local Currencies Debt
Fund
Classe R (Distr. Mens. a tasso fisso)
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è realizzare una
crescita del capitale nel lungo termine e un
reddito elevato. Il fondo investirà almeno
due terzi dei suoi attivi totali (al netto degli
attivi liquidi accessori) in un'allocazione
flessibile di liquidità, titoli di debito
(comprese obbligazioni corporate e
obbligazioni emesse da organismi
soprannazionali) e strumenti finanziari
derivati, espressi nella valuta dei paesi
emergenti. Per conoscere tutti gli obiettivi
e la politica di investimento del fondo, far
continentale, Asia e Australia, il team si occupa della gestione di USD 247,2 miliardi di asset
per i clienti di tutto il mondo. Il team si avvale dell'esperienza di oltre 166 professionisti degli
investimenti con un'esperienza media nel settore di oltre 18 anni (dati aggiornati al 31
dicembre 2016).
Il modo migliore per cogliere le opportunità che si creano nei mercati del reddito fisso,
sempre più dinamici e complessi, è quello di affidarsi a un team globale composto da
specialisti degli investimenti interconnessi tra loro. Ci avvaliamo di una strategia
dinamicamente bilanciata tra processi decisionali top-down e bottom-up per generare un
insieme di informazioni che consentono di sfruttare al meglio le opportunità che possono
emergere in qualsiasi regione geografica o tipo di mercato. Il team Invesco Fixed Income
ritiene che un processo con l'opportuno equilibrio tra processi decisionali top-down e bottomup consenta di creare portafogli in grado di beneficiare delle opportunità che si presentano
nel mercato del reddito fisso.
Fondo
Indice
120
Michael Hyman
Atlanta
ottobre 2016
Rashique Rahman
Atlanta
marzo 2015
110
100
90
80
70
60
01/12
Avi Hooper
Atlanta
agosto 2015
Jorge Ordonez
Atlanta
agosto 2015
06 aprile 2011
14 dicembre 2006
Status legale
USD
Classe di azione
a distribuzione
Attivo in gestione
USD 356,11 Mln
Tasso fisso di distribuzione
4.80%
Indice
JP Morgan GBI-EM Global Diversified
Composite
Codice Bloomberg
INELRMD LX
Codice ISIN
LU0607522140
Data di regolamento
AA
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
10,42
-11,95
-19,59
Indice
12,03
-5,44
-10,78
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
15,61
-10,89
-7,36
-17,06
7,34
Indice
16,76
-8,98
-5,72
-14,92
9,94
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
15,61
-10,89
-7,36
-17,06
7,34
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund
31 gennaio 2017
Esposizione in divisa e duration*
Fondo in %
Indice %
Copertura %
Valuta %
Duration media
fondo
Duration media
indice
MXN
14,99
10,00
-3,71
11,28
0,95
0,52
ZAR
13,86
9,85
-3,10
10,76
0,83
0,69
BRL
13,09
10,00
-1,54
11,55
0,35
0,30
IDR
11,07
10,00
0,53
11,60
0,81
0,62
RUB
10,05
6,42
-2,86
7,18
0,29
0,28
INR
8,15
0,00
-2,66
5,49
0,38
0,00
COP
6,23
7,86
1,54
7,77
0,34
0,40
TRY
6,15
8,53
2,36
8,52
0,33
0,29
Altri
16,99
37,34
8,87
25,86
0,60
1,82
100,58
100,00
-0,58
100,00
4,88
4,92
Totale
Credit Rating in %*
Credit ratings*
(Rating medio: BBB)
AAA
A
 BBB
 BB
 Altro
 Liquidità


in %
Fondo
Indice
AAA
0,7
0,0
AA
0,0
0,1
A
31,3
38,6
BBB
41,1
50,5
BB
13,1
9,9
Altro
13,7
1,0
0,1
0,0
Liquidità
in %
Fondo
Indice
Blocco Dollaro
81,7
81,7
Europa
18,3
18,3
Esposizione valutaria in %*
Duration media ponderata*
in anni
Blocco Dollaro
 Europa

Fondo
Indice
Blocco Dollaro
4,7
4,2
Europa
0,2
0,8
NAV e spese
NAV
USD 6,03
USD 6,54 (16.08.16)
USD 5,75 (03.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,56% (31/08/2015)
Current yield lordo
7,57
6,11
Alfa
-2,37
Beta
0,99
Correlaz.
0,98
Info. Ratio
-1,11
Sharpe Ratio
-0,36
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
2,12
12,03
-2-
Invesco Emerging Local Currencies Debt Fund
31 gennaio 2017
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Il Fondo investirà in strumenti finanziari derivati (strumenti
complessi), il che può assoggettarlo a leva finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. Dal momento che una quota
Fondo deterrà importi elevati di strumenti obbligazionari che hanno una qualità di credito inferiore e possono pertanto provocare
fluttuazioni significative del suo valore. Nel caso in cui gli investimenti del fondo non generino rendimenti sufficienti, il tasso fisso di
distribuzione potrebbe essere ridotto. Il fondo può rivalersi in toto o in parte sul capitale destinato alle commissioni e spese ascrivibili e
addebitabili alle classi di azioni con distribuzione fissa al fine di garantire tale distribuzione fissa. Ciò potrebbe quindi comportare
un'erosione del capitale e un limite alla futura crescita delle classi di azioni interessate. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo
specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al Documento
contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella Sicav Invesco
Funds si rimanda al prospetto in vigore.
1
d’investimento. Con decorrenza dal 30 settembre 2016, il tasso applicato alla distribuzione è fissato al 4.80%. La lista completa dei titoli
che compongono il portafoglio del fondo è disponibile sul sito http://www.invescoglobalproducts.com/portal/site/gpr. La pubblicazione ha
carattere meramente informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e
senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione riguardante l’idoneità per le circostanze di un investitore. I
rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono le spese di gestione del fondo né la commissione iniziale.
Le opinioni o considerazioni eventualmente espresse da Invesco possono subire modifiche. Per ottenere ulteriori informazioni sul fondo e
qualora non si abbia la certezza della comprensione dei rischi legati all'investimento, siete invitati a contattare il proprio distributore /
consulente. La decisione di investire in azioni di un fondo deve essere effettuata considerando la documentazione d’offerta in vigore. Questi
documenti (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni
annuali/semestrali) sono disponibili sul sito http://www.invesco.it. Le Spese correnti prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un
anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). Potrebbero emergere direttamente
a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle operazioni connesse al fondo. Invesco non potrà in nessun caso essere
ritenuta responsabile per eventuali scelte di investimento effettuate in relazione alle informazioni in essa contenute. Qualora fosse fatta
menzione di specifici titoli, ciò non implica la loro presenza nel portafoglio del fondo in futuro e non rappresenta un’indicazione d’acquisto,
vendita o mantenimento all’interno del portafoglio. Le spese correnti si basano sulle spese per il periodo conclusosi al 31/08/2015
annualizzate. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di transazione del portafoglio salvo in caso di spese di
sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. I rendimenti indicati sono espressi in
percentuale annua sul NAV corrente del fondo. Essi rappresentano una stima per i prossimi 12 mesi, ipotizzando che il portafoglio del
fondo resti invariato e che non si verifichino default o rinvii dei versamenti delle cedole o dei rimborsi di capitale. I flussi di cassa sono
cedole stimate delle obbligazioni. Il rendimento corrente lordo è un indicatore del flusso di cassa atteso per i prossimi 12 mesi. Il
rendimento lordo di rimborso stimato è un quadro a lungo termine che indica il rendimento totale annuo atteso. Tale valore comprende
pertanto, oltre al flusso di cassa atteso, anche il valore annuo ammortizzato delle plusvalenze o minusvalenze non realizzate delle
partecipazioni in obbligazioni attualmente detenute dal fondo, calcolato con riferimento al prezzo di mercato corrente e al valore di
rimborso atteso alla scadenza delle obbligazioni. Il rendimento non è garantito e non tiene conto delle spese e della commissione di
ingresso del fondo. Gli investitori possono essere soggetti a imposte sulle distribuzioni. Il presente documento è pubblicato in Italia da
Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, 6 20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Emerging Market Corporate Bond
Fund
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è l'ottenimento di un
rendimento elevato e l'incremento del
capitale nel lungo periodo investendo
prevalentemente in obbligazioni emesse da
società dei mercati emergenti. Per
Michael Hyman
Atlanta
ottobre 2016
Rashique Rahman
Atlanta
agosto 2015
investimenti con un'esperienza media nel settore di oltre 18 anni (dati aggiornati al 31
dicembre 2016).
Fondo
Indice
140
130
120
110
Jorge Ordonez
Atlanta
agosto 2015
04 maggio 2011
04 maggio 2011
Status legale
USD
Classe di azione
a distribuzione
Attivo in gestione
USD 138,59 Mln
Tasso fisso di distribuzione
4.30%
Indice
JPM CEMBI Broad Diversified Index
Codice Bloomberg
IEMCRMU LX
Codice ISIN
LU0607518460
Data di regolamento
AA
100
90
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
9,94
12,13
24,47
Indice
11,40
17,55
31,64
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
19,62
-4,30
4,28
-0,97
7,23
Indice
15,01
-0,60
4,96
1,30
9,65
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
19,62
-4,30
4,28
-0,97
7,23
in %
Fondo
quelli futuri.
del fondo. Indice-Fonte: Bloomberg.
-1-
Invesco Emerging Market Corporate Bond Fund
31 gennaio 2017
Brasile
 Russia
 India
 Colombia
 Messico
 Argentina
 Sudafrica
 Cina
 Altri

Titoli governativi nazionali
e sovranazionali
 Industriali
 Finanziari
in %
Fondo
Indice
Brasile
13,8
5,9
in %
Fondo
Indice
49,0
0,0
5,4
e sovranazionali
Russia
9,1
India
5,3
4,2
Industriali
37,8
59,3
9,6
31,4
Colombia
4,7
3,9
Finanziari
Messico
4,3
4,5
Servizi pubblici
3,9
9,4
Liquidità
-0,3
0,0
Argentina
4,3
2,2
Sudafrica
3,9
2,1
Cina
3,7
6,4
Altri
51,2
65,5
Liquidità
-0,3
0,0

Current yield lordo
5,41
5,50
NAV e spese
in %
Fondo
Indice
0-3 anni
9,0
18,8
in %
Fondo
Indice
3-7 anni
47,3
47,4
- 3 anni
23,1
32,5
7-10 anni
27,7
19,2
3-4 anni
11,0
16,7
10-15 anni
2,8
2,3
4-5 anni
17,9
15,7
18,7
11,3
28,8
23,7
0,5
0,0
+ 15 anni
6,1
12,3
5-6 anni
Altri
7,1
0,0
6+ anni
Altri
Credit ratings*
%
(Rating medio: BB)
NAV
USD 10,17
USD 10,35 (08.09.16)
USD 9,60 (15.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,53% (31/08/2015)
in %
Fondo
Indice
AAA
0,0
0,2
Rand
0,5
AA
3,8
5,9
Dollaro Canadese
0,5
A
6,8
20,6
BBB
34,0
41,7
BB
23,5
17,4
B
23,2
8,7
CCC ed inferiori
1,5
0,4
Altro
7,6
5,1
Liquidità
-0,3
0,0
Dollaro USA
99,0
-2-
Invesco Emerging Market Corporate Bond Fund
31 gennaio 2017
accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. Nel caso in cui gli investimenti del fondo non generino rendimenti sufficienti, il tasso
fisso di distribuzione potrebbe essere ridotto. Il fondo può rivalersi in toto o in parte sul capitale destinato alle commissioni e spese
ascrivibili e addebitabili alle classi di azioni con distribuzione fissa al fine di garantire tale distribuzione fissa. Ciò potrebbe quindi comportare
un'erosione del capitale e un limite alla futura crescita delle classi di azioni interessate. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo
1
d’investimento. A partire dal 30 giugno 2016, il tasso di distribuzione è fissato a 4.30%. La pubblicazione ha carattere meramente
informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli
finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione riguardante l’idoneità per le circostanze di un investitore. I rendimenti passati non
sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono le spese di gestione del fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o
20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Emerging Market Quantitative Equity
Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è la realizzazione di
una crescita del capitale nel lungo termine
investendo in società dei mercati
emergenti. Per conoscere tutti gli obiettivi
Il fondo è gestito dal team Quantitative Strategies di Invesco. Il team, composto da oltre 40
professionisti dell'investimento con un'esperienza media di 19 anni nel settore, gestisce un
patrimonio di oltre USD 34 miliardi per clienti retail e istituzionali a livello globale (dati al 31
dicembre 2016).
L'obiettivo del fondo è conseguire una crescita del capitale nel lungo termine tramite
l'investimento in società dei mercati emergenti. Il processo d'investimento è di tipo
quantitativo bottom-up basato sulla selezione titoli e sulla valutazione di quattro variabili:
aspettative sugli utili, sentiment del mercato, qualità del management e valore.
Alexander
Tavernaro
Frankfurt am Main
giugno 2010
17 agosto 2016
21 giugno 2010
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 64,85 Mln
Indice
MSCI Emerging Markets Index-ND
Codice Bloomberg
IVEMQRA LX
Codice ISIN
LU1439459360
Data di regolamento
Alexander Uhlmann
Frankfurt am Main
giugno 2010
Il fondo è stato lanciato il 17 agosto 2016. In base alla normativa vigente, i dati di
performance saranno presentati ad 1 anno dalla data di lancio del fondo.
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
-
-
-
Indice
-
-
-
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-
Indice
-
-
-
-
-
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-
in %
Fondo
-1-
Invesco Emerging Market Quantitative Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
Samsung Electronics
5,4
Taiwan Semiconductor ADR
3,8
3,5
3,8
mini MSCI Emg Mkt Mar17MESH7
2,5
Naspers
1,4
mini MSCI Emg Mkt Mar17MESH7
2,5
Lukoil ADR
1,6
Alibaba
1,4
2,4
Magnitogorsk Iron & Steel
1,6
China Mobile
1,4
Tencent
2,3
Smiles
1,5
Tencent
1,3
SK Hynix
2,0
Guangzhou Automobile Co H Shares
1,4
Baidu ADR
1,1
Lukoil ADR
1,6
Cosan SA Industria e Comercio
1,4
Itau Unibanco Pfd
0,9
Magnitogorsk Iron & Steel
1,6
Sesa Goa
1,4
Sberbank of Russia
0,7
Guangzhou Automobile Co H Shares
1,5
Samsung Electronics
1,4
0,7
Smiles
1,5
SK Hynix
1,3
Gazprom
0,7
Cina
 Corea del Sud
 Taiwan
 Brasile
 India
 Sudafrica
 Russia
 Malesia
 Altri
 Liquidità

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Cina
26,2
26,2
Tecnologici
25,5
23,9
Corea del Sud
14,8
14,7
Finanziari
21,8
24,2
Taiwan
11,7
12,1
10,2
10,2
Brasile
8,5
8,1
Energia
9,5
7,7
India
8,1
8,2
Materiali
8,2
7,7
Sudafrica
7,2
6,9
Consumi di base
6,1
7,0
Russia
4,8
4,3
Industriali
5,2
5,7
Servizi di
telecomunicazione
3,6
5,8
Altri
6,2
7,9
Liquidità
3,8
0,0
Malesia
Altri
Tecnologici
Finanziari
 Energia
 Materiali
 Consumi di base
 Industriali
 Servizi di
telecomunicazione
 Altri
 Liquidità


Liquidità
3,0
2,5
12,1
17,0
3,8
0,0
USD 53,87 mld.
USD 7,40 mld.
NAV e spese
NAV
USD 10,25
USD 10,32 (26.01.17)
USD 9,31 (15.11.16)
USD 1.500
0,00%
1.25%
Spese correnti
2,33% (stimate al 17/08/2016)
-2-
Invesco Emerging Market Quantitative Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
paesi emergenti, occorre essere preparati ad accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. I rischi sopra indicati fanno riferimento
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Energy Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è perseguire una
crescita del capitale nel lungo termine,
investendo almeno il 70% dei suoi attivi
totali (al netto degli attivi liquidi accessori)
in un portafoglio internazionale di titoli
energetici, che comprendono grandi
società petrolifere, servizi energetici,
società di infrastrutture di gas naturale,
società di esplorazione e produzione di
petrolio e gas, nonché società di sviluppo di
fonti energetiche alternative. Per
Il fondo è gestito da Norman MacDonald con sede in Canada (dati al 31 dicembre 2016).
Invesco Energy Fund è un fondo gestito attivamente che investe in titoli azionari di società
coinvolte nell'esplorazione, produzione, servizio, perforazione, trasporto, raffinazione e
commercializzazione di petrolio, gas naturale e altre forme di energia. Il team d'investimento
seleziona titoli basati su un’analisi fondamentale bottom-up delle singole imprese con una
strategia che può essere considerata contrarian. Tuttavia, la strategia privilegia società con
team di gestione di qualità e attivi di prim’ordine, con la conseguenza che l’enfasi è posta su
valutazioni e profili di rischio/rendimento piuttosto che su possibili scenari di inversione di
tendenza. Nel valutare le società, adottiamo un’ottica di lungo termine sui prezzi delle
materie prime e utilizziamo un prezzo stimato ipotizzando un costo marginale di produzione
costante.
Norman MacDonald
Toronto
luglio 2014
06 aprile 2011
01 febbraio 2001
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 169,68 Mln
Indice
MSCI World Energy ND
Codice Bloomberg
INVERAU LX
Codice ISIN
LU0607521761
Data di regolamento
AA
Fondo
140
130
120
110
100
90
80
70
60
50
40
01/12
Indice
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
28,35
-30,97
-28,84
Indice
26,45
-10,76
-1,48
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-6,29
21,68
-18,51
-31,45
23,25
Indice
1,87
18,12
-11,60
-22,80
26,56
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-6,29
21,68
-18,51
-31,45
23,25
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Invesco Energy Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Primi 10 emittenti
%
+
-
Suncor Energy Inc
5,0
Noble Energy Inc
4,2
Exxon Mobil Corp
Noble Energy Inc
5,0
Devon Energy Corp
3,8
Royal Dutch Shell PLC
5,3
Devon Energy Corp
4,7
PrairieSky Royalty Ltd
3,5
TOTAL SA
4,8
Canadian Natural Resources Ltd
4,2
Whiting Petroleum Corp
3,1
Chevron Corp
4,7
BP PLC
4,2
Hess Corp
3,0
ConocoPhillips
2,5
Chevron Corp
4,1
Core Laboratories NV
2,9
Kinder Morgan Inc/DE
1,8
4,1
Apache Corp
2,8
TransCanada Corp
1,7
EOG Resources Inc
3,9
Concho Resources Inc
2,8
Enbridge Inc
1,7
Apache Corp
3,8
Canadian Natural Resources Ltd
2,8
Eni SpA
1,6
Hess Corp
3,7
Suncor Energy Inc
2,8
Schlumberger Ltd
1,5
Stati Uniti
 Canada
 Regno Unito
 Australia
 Liquidità

Esplorazione e produzione
di petrolio e gas
 Società integrate nel
settore petrolio e gas
 Impianti e servizi nel
 Trivellazione di petrolio e
gas
 Raffinazione e
commercializzazione
petrolio e gas
 Liquidità

NAV e spese
NAV
USD 5,75
USD 6,23 (14.12.16)
USD 4,09 (11.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,63% (31/08/2015)
12,3
in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Stati Uniti
70,6
60,8
47,6
21,1
Canada
15,6
11,5
Regno Unito
10,2
14,8
Esplorazione e
produzione di petrolio e
gas
Australia
1,9
1,9
Società integrate nel
25,9
51,7
Spagna
0,0
0,7
10,2
0,0
0,2
Impianti e servizi nel
16,2
Finlandia
Francia
0,0
4,8
0,3
0,0
0,2
Trivellazione di petrolio e
gas
4,6
Austria
Altri
0,0
5,1
3,9
6,0
Liquidità
1,8
0,0
Raffinazione e
commercializzazione
petrolio e gas
Stoccaggio e trasporto
petrolio e gas
0,0
10,4
Carbone e combustibili
0,0
0,2
Liquidità
1,8
0,0
USD 54,00 mld.
USD 17,15 mld.
Alfa
-6,56
Beta
1,23
Correlaz.
0,91
Info. Ratio
-0,70
Sharpe Ratio
-0,45
Tracking Error in %
11,75
Volatilita’ in %
25,90
-2-
Invesco Energy Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Poiché questo fondo è investito in un settore specifico, occorre
essere disposti ad accettare oscillazioni del valore del fondo più ampie di quelle di un fondo avente un mandato d’investimento più ampio. I
rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi
relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi
legati all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Euro Bond Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
capitale a lungo termine, nonché generare
reddito. Il fondo cercherà di raggiungere i
predetti obiettivi investendo principalmente
in un portafoglio diversificato di strumenti
obbligazionari denominati in Euro, emessi
da società, governi, organismi sovranazionali, autorità locali e enti pubblici
nazionali di tutto il mondo. Per conoscere
del fondo, si prega di far riferimento al
2016).
Fondo
Indice
110
Lyndon Man
London
settembre 2013
Luke Greenwood
London
aprile 2016
19 agosto 2015
01 aprile 1996
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 756,24 Mln
Indice
Bloomberg Barclays Euro-Aggregate Index
Codice Bloomberg
INVERAC LX
Codice ISIN
LU1252823692
Data di regolamento
100
90
80
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
1,07
-
1,14
Indice
0,26
-
2,29
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
2,57
Indice
-
-
-
-
3,32
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
2,57
in %
Fondo
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Copertura %
Valuta %
Duration media
fondo
Duration media
indice
99,99
22,13
99,52
6,24
6,47
0,00
-20,56
-0,04
0,11
0,00
1,74
0,00
-1,74
-0,01
0,02
0,00
NOK
0,69
0,00
-0,65
0,05
0,03
0,00
USD
0,08
0,00
0,00
0,08
0,00
0,00
SEK
0,07
0,00
0,28
0,35
0,00
0,00
DKK
0,05
0,00
0,00
0,05
0,00
0,00
CHF
0,01
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
100,55
99,99
-0,54
100,01
6,40
6,47
Fondo in %
Indice %
EUR
77,39
GBP
20,52
PLN
Totale
Fondo in %
Indice %
Duration media
fondo
Duration media
indice
Tasso medio
fondo
Tasso medio
indice
Corporate
56,8
18,4
2,4
0,9
BBB-
AA
Titoli di stato
38,1
58,0
3,4
4,2
A-
A+
4,0
15,1
0,3
0,9
A
AA
Cartolarizzati
0,7
8,3
0,1
0,4
BBB
AA+
Altri
-0,7
0,3
0,2
0,0
-
-
Liquidità
1,1
0,0
0,0
0,0
-
-
Credit ratings*
sovranazionali
in anni
Fondo
Indice
Europa
6,3
6,5
in %
Regno Unito
0,1
0,0
(Rating medio: BBB+)
Fondo
Indice
AAA
4,5
24,8
AA
8,0
31,5
NAV e spese
A
13,9
10,1
NAV
EUR 10,11
EUR 10,53 (08.09.16)
EUR 9,82 (12.02.16)
EUR 1.000
0,00%
0.75%
Spese correnti
1,74% (stimate al 31/08/2015)
BBB
54,0
33,1
BB
15,1
0,3
B
3,9
0,0
Altro
-0,5
0,2
Liquidità
1,1
0,0
Current yield lordo
3,22
2,72
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. Il Fondo può detenere importi elevati di strumenti obbligazionari che hanno
una qualità di credito inferiore e possono pertanto provocare fluttuazioni significative del suo valore. I rischi sopra indicati fanno riferimento
1
d’investimento. Precedente indice: Barclays Pan-European Aggregate Index fino al 6 agosto 2015. La pubblicazione ha carattere
mantenimento all’interno del portafoglio. Poiché questa classe di azione è stata lanciata recentemente, le spese correnti sono stimate in
base ad una previsione dei costi. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di transazione del portafoglio salvo in caso
di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. I rendimenti indicati sono
espressi in percentuale annua sul NAV corrente del fondo. Essi rappresentano una stima per i prossimi 12 mesi, ipotizzando che il
portafoglio del fondo resti invariato e che non si verifichino default o rinvii dei versamenti delle cedole o dei rimborsi di capitale. I flussi di
cassa sono cedole stimate delle obbligazioni. Il rendimento corrente lordo è un indicatore del flusso di cassa atteso per i prossimi 12 mesi.
Il rendimento lordo di rimborso stimato è un quadro a lungo termine che indica il rendimento totale annuo atteso. Tale valore comprende
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Euro Corporate Bond Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L’obiettivo del fondo è ottenere nel mediolungo termine un rendimento competitivo
in Euro sugli investimenti con una relativa
sicurezza del capitale rispetto agli
investimenti azionari. Per conoscere tutti
vigore.
Paul Read
Henley -on- Thames
marzo 2006
Julien Eberhardt
Henley -on- Thames
dicembre 2016
06 aprile 2011
31 marzo 2006
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 3,68 mld.
Indice
Mstar GIF OS EUR Corporate Bond
Codice Bloomberg
INVERAE LX
Codice ISIN
LU0607521928
Data di regolamento
AAA
ll fondo è gestito da Paul Read e Julien Eberhardt, co-responsabili del team Invesco Fixed
Interest con sede a Henley, composto complessivamente da 20 professionisti con
un'esperienza media di 17 anni nel settore. Il team gestisce un patrimonio di USD 35,8
miliardi investito in titoli obbligazionari a tasso fisso (dati al 31 dicembre 2016).
Il fulcro della filosofia di investimento del team Invesco di Henley si fonda sulla gestione attiva
e su un approccio di gestione non vincolato, che mira a generare rendimenti complessivi
interessanti nel lungo termine. Il team Henley Fixed Interest non replica l'andamento di un
indice, concentrandosi invece sullla gestione del rischio e il rendimento assoluto. Il suo
approccio è informale e flessibile, in modo da adattarsi alle varie condizioni di mercato,
consentendogli di cogliere le opportunità sia a breve sia a lungo termine. Ciò permette al
team di gestione di modificare la composizione del portafoglio spaziando nell’intero spettro
del rischio di credito e investendo in titoli investment grade e non investment grade (di
norma fino al 30%).
Fondo
Indice
130
120
110
100
90
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
2,69
4,94
23,21
Indice
3,02
8,07
21,74
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
19,49
2,50
7,26
-2,41
1,83
Indice
11,79
2,29
6,69
-0,62
3,47
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
19,49
2,50
7,26
-2,41
1,83
in %
Fondo
quelli futuri.
del fondo. Indice-Fonte: Morningstar.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Credit Rating in %*
Primi 10 emittenti*
AAA
 AA
A
 BBB
 BB
B
 Liquidità

in %
Germania
3,7
AT&T
2,5
Coca Cola
2,4
Allianz
2,3
Novartis
2,3
USA
2,3
Apple
2,3
NAV e spese
Credit Suisse
2,0
NAV
EUR 12,49
EUR 12,90 (08.09.16)
EUR 11,98 (12.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.0%
Spese correnti
1,96% (31/08/2015)
HSBC
2,0
Intesa
1,9
Credit ratings*
Modified Duration*
in anni
in %
AAA
Modified Duration
6,0
8,4
AA
14,8
A
21,9
BBB
36,5
BB
10,6
B
3,2
CCC ed inferiori
0,5
Liquidità
4,1
Current yield lordo
2,84
2,68
Alfa
-1,55
Beta
1,22
Correlaz.
0,92
Info. Ratio
-0,65
Sharpe Ratio
0,45
Tracking Error in %
1,50
Volatilita’ in %
3,59
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
oscillare il valore del fondo. Il Fondo può detenere importi elevati di strumenti obbligazionari che hanno una qualità di credito inferiore e
possono pertanto provocare fluttuazioni significative del suo valore. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono
relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni
Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in
vigore.
1
portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. I
rendimenti indicati sono espressi in percentuale annua sul NAV corrente del fondo. Essi rappresentano una stima per i prossimi 12 mesi,
ipotizzando che il portafoglio del fondo resti invariato e che non si verifichino default o rinvii dei versamenti delle cedole o dei rimborsi di
capitale. I flussi di cassa sono cedole stimate delle obbligazioni. Il rendimento corrente lordo è un indicatore del flusso di cassa atteso per i
prossimi 12 mesi. Il rendimento lordo di rimborso stimato è un quadro a lungo termine che indica il rendimento totale annuo atteso. Tale
valore comprende pertanto, oltre al flusso di cassa atteso, anche il valore annuo ammortizzato delle plusvalenze o minusvalenze non
realizzate delle partecipazioni in obbligazioni attualmente detenute dal fondo, calcolato con riferimento al prezzo di mercato corrente e al
valore di rimborso atteso alla scadenza delle obbligazioni. Il rendimento non è garantito e non tiene conto delle spese e della commissione
di ingresso del fondo. Gli investitori possono essere soggetti a imposte sulle distribuzioni. Il presente documento è pubblicato in Italia da
ISIN = [ISIN]
-3-
31 gennaio 2017
L’obiettivo del fondo è ottenere nel mediolungo termine un rendimento competitivo
in Euro sugli investimenti con una relativa
sicurezza del capitale rispetto agli
investimenti azionari. Per conoscere tutti
vigore.
Paul Read
Henley -on- Thames
marzo 2006
Julien Eberhardt
Henley -on- Thames
dicembre 2016
06 aprile 2011
31 marzo 2006
Status legale
EUR
Classe di azione
a distribuzione
Attivo in gestione
EUR 3,68 mld.
Indice
Mstar GIF OS EUR Corporate Bond
Codice Bloomberg
INVERDE LX
Codice ISIN
LU0607522066
Data di regolamento
AAA
ll fondo è gestito da Paul Read e Julien Eberhardt, co-responsabili del team Invesco Fixed
Interest con sede a Henley, composto complessivamente da 20 professionisti con
un'esperienza media di 17 anni nel settore. Il team gestisce un patrimonio di USD 35,8
miliardi investito in titoli obbligazionari a tasso fisso (dati al 31 dicembre 2016).
Il fulcro della filosofia di investimento del team Invesco di Henley si fonda sulla gestione attiva
e su un approccio di gestione non vincolato, che mira a generare rendimenti complessivi
interessanti nel lungo termine. Il team Henley Fixed Interest non replica l'andamento di un
indice, concentrandosi invece sullla gestione del rischio e il rendimento assoluto. Il suo
approccio è informale e flessibile, in modo da adattarsi alle varie condizioni di mercato,
consentendogli di cogliere le opportunità sia a breve sia a lungo termine. Ciò permette al
team di gestione di modificare la composizione del portafoglio spaziando nell’intero spettro
del rischio di credito e investendo in titoli investment grade e non investment grade (di
norma fino al 30%).
Fondo
Indice
130
120
110
100
90
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
2,69
4,94
23,22
Indice
3,02
8,07
21,74
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
19,49
2,50
7,26
-2,40
1,83
Indice
11,79
2,29
6,69
-0,62
3,47
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
19,49
2,50
7,26
-2,40
1,83
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
31 gennaio 2017
Credit Rating in %*
Primi 10 emittenti*
AAA
 AA
A
 BBB
 BB
B
 Liquidità

in %
Germania
3,7
AT&T
2,5
Coca Cola
2,4
Allianz
2,3
Novartis
2,3
USA
2,3
Apple
2,3
NAV e spese
Credit Suisse
2,0
NAV
EUR 11,32
EUR 11,73 (08.09.16)
EUR 10,95 (12.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.0%
Spese correnti
1,96% (31/08/2015)
HSBC
2,0
Intesa
1,9
Credit ratings*
Modified Duration*
in anni
in %
AAA
Modified Duration
6,0
8,4
AA
14,8
A
21,9
BBB
36,5
BB
10,6
B
3,2
CCC ed inferiori
0,5
Liquidità
4,1
Current yield lordo
2,84
2,68
Alfa
-1,55
Beta
1,22
Correlaz.
0,92
Info. Ratio
-0,65
Sharpe Ratio
0,45
Tracking Error in %
1,50
Volatilita’ in %
3,59
-2-
31 gennaio 2017
vigore.
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Euro Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del Fondo è sovraperformare
l'indice MSCI EMU NR (EUR) nel lungo
periodo. Il Fondo mira a conseguire questo
obiettivo tramite un'allocazione attiva in
titoli azionari dell'Eurozona. Per
informazioni più dettagliate sugli obiettivi e
la politica di investimento si rimanda
all'ultima versione del prospetto
informativo.
Il fondo è gestito da Jeff Taylor e Oliver Collin, responsabile del team European Equities di
Invesco con sede ad Henley, composto da 8 professionisti con in media 17 anni di esperienza
nel settore. Il team gestisce USD 10,8 miliardi di asset azionari europei, di cui USD 1,2
miliardi rappresentati da asset azionari della zona Euro (dati al 31 dicembre 2016).
La filosofia d'investimento del team si basa sulla gestione attiva in funzione delle valutazioni.
Come nel caso di tutti i team d'investimento Invesco con sede ad Henley, il team azionario
europeo è convinto che focalizzandosi su investimenti a lungo termine ed evitando di
prestare eccessiva attenzione a consensus e tendenze del momento, si operi nel reale
interesse degli investitori. Infatti le società operano in cicli a lungo termine ed è su
quest'ultimi che il team si concentra, per sfruttare le inefficienze del mercato e acquistare
titoli scambiati a livelli inferiori al loro valore reale. Il processo d’investimento si basa sulla
selezione titoli fondamentale, in combinazione con l'analisi "top-down" e "bottom-up" e
l'attenzione alle valutazioni.
Jeffrey Taylor
Henley -on- Thames
ottobre 2015
Oliver Collin
Henley -on- Thames
dicembre 2016
07 ottobre 2015
06 dicembre 1996
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 851,86 Mln
Indice
MSCI EMU Index-NR (EUR)
Codice Bloomberg
INVRACE LX
Codice ISIN
LU1240329463
Data di regolamento
Fondo
Indice
110
100
90
80
70
10/15
01/16
04/16
07/16
10/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
16,54
-
6,40
Indice
10,32
-
5,75
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
6,04
Indice
-
-
-
-
4,37
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
6,04
in %
Fondo
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 7 ottobre 2015, i
del fondo. Indice-Fonte: Factset. Attualmente per le spese correnti esiste un limite discrezionale pari a un massimo dell' 2,42%. Tale limite discrezionale può
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
ING
4,8
Novartis
3,6
Bayer
2,4
Carrefour
3,6
ING
3,3
SAP
2,3
Novartis
3,6
Carrefour
3,2
BASF
2,3
Orange
3,4
Statoil
2,9
Banco Santander
2,1
Deutsche Telekom
3,4
CaixaBank
2,6
AB InBev
2,1
Siemens
3,1
Orange
2,6
Daimler
1,9
CaixaBank
3,0
Publicis Groupe
2,4
Unilever
1,7
Eni
2,9
Renault
2,2
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton
1,5
Total
2,9
Repsol
2,1
L'Oreal
1,2
Statoil
2,9
Outokumpu
1,9
ASML
1,2
Francia
 Germania
 Spagna
 Italia
 Paesi Bassi
 Finlandia
 Svizzera
 Austria
 Altri

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Francia
30,5
31,6
Finanziari
28,5
19,7
Germania
14,4
30,3
Industriali
15,5
15,1
Spagna
11,4
10,1
Energia
12,9
5,5
Italia
8,9
5,6
4,6
8,4
8,3
Servizi di
telecomunicazione
12,1
Paesi Bassi
Finlandia
7,2
3,1
8,0
14,1
Svizzera
4,9
0,2
Cura della salute
7,1
7,9
0,7
Materiali
6,9
8,8
Consumi di base
4,9
10,5
Altri
4,0
13,8
Liquidità
-0,1
0,0
Austria
Finanziari
 Industriali
 Energia
 Servizi di
telecomunicazione
 Materiali
 Consumi di base
 Altri

3,7
Altri
10,7
10,1
Liquidità
-0,1
0,0
EUR 40,16 mld.
EUR 14,96 mld.
NAV e spese
NAV
EUR 10,64
EUR 10,94 (05.01.17)
EUR 8,14 (11.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,38% (stimate al 07/10/2015)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e
sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le
Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi legati all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda
al prospetto in vigore.
1
2
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Euro Inflation-Linked Bond Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
portafoglio diversificato di obbligazioni ed
altri titoli di debito. Almeno il 70% degli
attivi totali del fondo sarà investito in
obbligazioni inflation-linked e in altri titoli di
debito indicizzati sull'inflazione espressi in
Euro. Per conoscere tutti gli obiettivi e la
per i clienti di tutto il mondo. Si avvale dell'esperienza di oltre 167 professionisti degli
2016).
Luke Greenwood
London
aprile 2016
Josef Portelli
London
aprile 2016
06 aprile 2011
06 novembre 2000
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 34,83 Mln
Indice
Bloomberg Barclays Euro Inflation-Linked
All Maturities Index
Codice Bloomberg
INVEBNR LX
Codice ISIN
LU0607521415
Data di regolamento
AA
Fondo
Indice
120
110
100
90
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
0,12
3,85
6,43
Indice
1,39
7,07
12,91
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
8,35
-4,84
4,09
-0,17
2,35
Indice
11,04
-3,86
5,14
0,85
3,79
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
8,35
-4,84
4,09
-0,17
2,35
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Copertura %
Valuta %
Duration media
fondo
Duration media
indice
100,00
0,68
99,53
6,63
7,85
0,00
-0,67
0,06
0,00
0,00
0,20
0,00
0,00
0,20
0,00
0,00
PLN
0,07
0,00
0,00
0,07
0,00
0,00
GBP
0,05
0,00
0,00
0,05
0,00
0,00
MXN
0,04
0,00
0,00
0,04
0,00
0,00
NZD
0,04
0,00
0,00
0,04
0,00
0,00
AUD
0,01
0,00
0,00
0,01
0,00
0,00
99,99
100,00
0,01
100,00
6,63
7,85
Fondo in %
Indice %
EUR
98,85
USD
0,73
SEK
Totale
Fondo in %
Indice %
Duration media
fondo
Duration media
indice
Titoli di stato
Tasso medio
fondo
Tasso medio
indice
A+
89,4
97,3
6,5
7,7
A+
Corporate
2,2
0,0
0,1
0,0
BBB
-
sovranazionali
1,6
1,5
0,1
0,1
AA
AA-
Altri
0,0
1,2
0,0
0,1
-
-
Liquidità
6,9
0,0
0,0
0,0
-
-
Credit Rating in %*
AAA
 AA
 BBB
 BB
 Liquidità

Credit ratings*
in %
Fondo
Indice
Europa
99,8
100,0
(Rating medio: A+)
in %
Fondo
Indice
12,6
15,8
Blocco Dollaro
0,2
0,0
AAA
Regno Unito
0,1
0,0
AA
41,0
48,1
BBB
39,2
36,1
BB
0,3
0,0
Liquidità
6,9
0,0
NAV e spese
in anni
Fondo
Indice
6,6
7,9
Europa
NAV
EUR 10,47
EUR 10,78 (08.09.16)
EUR 10,30 (12.02.16)
EUR 1.000
0,00%
0.75%
Spese correnti
1,84% (29/02/2016)
Alfa
-0,82
Beta
0,91
Correlaz.
0,96
Info. Ratio
-0,85
Sharpe Ratio
0,30
Tracking Error in %
1,19
Volatilita’ in %
4,18
Current yield lordo
1,48
-0,25
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
oscillare il valore del fondo. Un tasso d'inflazione inferiore alle attese farà sì che le obbligazioni indicizzate all'inflazione registreranno una
performance inferiore a quella di titoli di debito convenzionali. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono
vigore.
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Euro Short Term Bond Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è l'incremento del
capitale investendo prevalentemente in
titoli di debito a breve termine classificati
investment grade (compresi gli strumenti
del mercato monetario) e denominati in
Euro. Per conoscere tutti gli obiettivi e la
Luke Greenwood
London
agosto 2013
Lyndon Man
London
agosto 2013
04 maggio 2011
04 maggio 2011
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 429,62 Mln
Indice
Bloomberg Barclays Euro Aggregate 1-3
Year Index
Codice Bloomberg
IESTRAE LX
Codice ISIN
LU0607519948
Data di regolamento
AAA
2016).
Fondo
Indice
110
100
90
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
0,39
1,02
8,09
Indice
0,25
2,44
8,71
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
6,67
1,70
1,78
-0,33
0,14
Indice
5,02
1,96
1,80
0,59
0,59
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
6,67
1,70
1,78
-0,33
0,14
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Fondo in %
Indice %
Copertura %
Valuta %
Duration media
fondo
Duration media
indice
EUR
88,96
100,00
10,81
99,76
1,74
1,96
USD
6,81
0,00
-6,37
0,44
0,02
0,00
4,23
0,00
-4,43
-0,20
0,05
0,00
100,00
100,00
0,01
100,00
1,81
1,96
GBP
Totale
Fondo in %
Indice %
Duration media
fondo
Duration media
indice
Tasso medio
fondo
Tasso medio
indice
Corporate
49,2
19,9
1,5
0,4
BBB+
AA
Titoli di stato
41,0
54,3
0,9
1,1
A-
A+
Cartolarizzati
5,6
8,8
0,2
0,2
A+
AA+
sovranazionali
2,2
17,0
0,1
0,3
A-
AA
Altri
0,0
0,1
-0,9
0,0
-
-
Liquidità
2,0
0,0
0,0
0,0
-
-
Credit Rating in %*
Credit ratings*
in %
Fondo
Indice
Fondo
Indice
Europa
99,8
100,0
AAA
6,8
28,0
Blocco Dollaro
0,4
0,0
AA
9,0
28,2
Regno Unito
-0,2
0,0
A
23,0
9,5
BBB
53,0
34,1
BB
6,0
0,2
Altro
0,1
0,1
Liquidità
2,0
0,0
(Rating medio: A-)
AAA
 AA
A
 BBB
 BB
 Altro
 Liquidità

in %
NAV e spese
NAV
EUR 10,72
EUR 10,81 (07.09.16)
EUR 10,61 (12.02.16)
EUR 1.000
0,00%
0.7%
Spese correnti
1,58% (31/08/2015)
in anni
Fondo
Indice
Europa
1,7
2,0
Regno Unito
0,1
0,0
Blocco Dollaro
0,0
0,0
Current yield lordo
2,55
0,90
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono
vigore.
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Euro Structured Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
crescita del capitale nel lungo termine. Il
fondo cerca di raggiungere il proprio
obiettivo investendo almeno il 90% dei
suoi attivi totali in azioni quotate nei
mercati della Euro Zona. Per conoscere
vigore.
dicembre 2016).
Il team di investimento combina un approccio di selezione di titoli azionari a bassa volatilità e
l’esperienza di gestione per generare un portafoglio attraente in termini di rischio/rendimento
rispetto ad un investimento in azioni della Zona Euro. La performance attiva è generata
tramite un processo di investimento quantitativo di tipo bottom-up dettato dalla selezione dei
titoli e basato su quattro concetti: aspettative sugli utili, sentiment del mercato, qualità del
management e valore.
Fondo
Indice
110
Thorsten Paarmann
Frankfurt am Main
ottobre 2015
Alexander Uhlmann
Frankfurt am Main
ottobre 2015
07 ottobre 2015
07 ottobre 2015
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 225,73 Mln
Indice
MSCI EMU Index-NR (EUR)
Codice Bloomberg
IESFRAE LX
Codice ISIN
LU1290960712
Data di regolamento
100
90
80
10/15
01/16
04/16
07/16
10/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
11,87
-
6,50
Indice
10,32
-
5,75
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
1,54
Indice
-
-
-
-
4,37
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
1,54
in %
Fondo
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 7 ottobre 2015, i
del fondo. Indice-Fonte: Factset. Attualmente per le spese correnti esiste un limite discrezionale dell' 2,35%. Tale limite discrezionale può influenzare positivamente
il rendimento della Classe di Azioni.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
EURO STOXX 50
%
Mar17VGH7
+
-
4,0
EURO STOXX 50
4,0
Total
3,0
Covestro
2,2
Nexans
2,1
Siemens
2,5
Nexans
2,1
Suedzucker
2,0
Sanofi
2,4
STMicroelectronics
2,1
Mediaset Espana
2,0
SAP
2,3
Peugeot
2,1
Covestro
2,0
Banco Santander
2,1
Stora Enso
2,0
Ipsen
2,0
AB InBev
2,1
Suedzucker
2,0
Teleperformance
1,9
Allianz
2,0
Mediaset Espana
2,0
STMicroelectronics
1,9
Bayer
2,0
Ipsen
2,0
BE Semiconductor NV
1,9
Daimler
1,9
Prysmian
1,9
Stora Enso
1,9
Unilever
1,7
Germania
 Francia
 Spagna
 Finlandia
 Italia
 Paesi Bassi
 Austria
 Svizzera
 Altri
 Liquidità

Industriali
 Materiali
 Tecnologici
 Consumi di base
 Finanziari
 Altri
 Liquidità

Mar17VGH7
in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Germania
25,4
30,3
Industriali
18,1
15,1
Francia
22,1
31,6
15,2
14,1
Spagna
11,9
10,1
Cura della salute
14,9
7,9
Finlandia
8,8
11,6
3,1
Materiali
11,2
Italia
6,4
5,6
Tecnologici
10,8
7,5
Paesi Bassi
6,1
8,3
Consumi di base
7,5
10,5
Austria
2,9
0,7
Servizi pubblici
6,4
4,6
Svizzera
2,1
0,2
Finanziari
4,3
19,7
Altri
6,8
10,1
Altri
6,8
11,9
Liquidità
4,8
0,0
Liquidità
4,8
0,0
EUR 16,50 mld.
EUR 9,15 mld.
NAV e spese
NAV
EUR 10,65
EUR 10,75 (26.01.17)
EUR 8,62 (11.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.3%
Spese correnti
2,35% (stimate al 07/10/2015)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Absolute Return Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Il fondo sarà gestito con l'obiettivo di
ottenere in tutte le circostanze di mercato
un rendimento assoluto in eccesso rispetto
al rendimento su strumenti del mercato
monetario Euro short-term mediante una
combinazione di (i) una micro-strategia
economica di mercato neutrale che
prevede la presa di posizioni lunghe e corte
in titoli globali ("micro-strategia") e (ii) una
macro-strategia economica globale che
prevede la presa di posizioni lunghe e corte
in titoli azionari globali, obbligazioni, valuta
estera e contratti a termine su commodity
("macro-strategia"). Per conoscere tutti gli
vigore.
dicembre 2016).
Il comparto mira a conseguire, in tutte le condizioni di mercato, un rendimento assoluto
superiore a quello degli strumenti a breve termine del mercato monetario in EUR attraverso
una combinazione di:
-una strategia (microeconomica) global market neutral, consistente nell'assumere posizioni
lunghe e corte nei mercati azionari a livello globale;
-una strategia (macroeconomica) financial futures, consistente nell'assumere posizioni lunghe
e corte nei future e nei forward su indici azionari, obbligazionari e valutari.
Fondo
Indice
110
100
90
Alexander Uhlmann
Frankfurt am Main
marzo 2008
Thorsten Paarmann
Frankfurt am Main
marzo 2008
19 agosto 2015
25 marzo 2008
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 114,00 Mln
Indice
Euribor 3 Month Index (EUR)
Codice Bloomberg
INVARAE LX
Codice ISIN
LU1252823775
Data di regolamento
80
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
-1,75
-
0,80
Indice
-0,28
-
-0,32
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-2,81
Indice
-
-
-
-
-0,26
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-2,81
in %
Fondo
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
NAV e spese
NAV
EUR 10,08
EUR 10,30 (11.02.16)
EUR 9,54 (15.09.16)
EUR 1.000
0,00%
1.4%
Spese correnti
2,36% (stimate al 31/08/2015)
Prime 10 posizioni "Long" in
portafoglio %*
Partecipazione
Settore
MIXI
Tecnologici
1,6
Qinetiq
Industriali
1,6
Cabot
Materiali
1,5
Cisco Systems
Tecnologici
1,5
Peugeot
1,5
Wellcare Health Plans
Cura della salute
1,4
Ibiden
Tecnologici
1,4
Gilead Sciences
Cura della salute
1,4
HP
Tecnologici
1,3
Teck Resources
Materiali
1,3
Prime 10 posizioni "Short" in
portafoglio %*
Fondo
Partecipazione
Settore
Keyence
Tecnologici
Fondo
-1,6
Zodiac Aerospace
Industriali
-1,6
Sembcorp Industries
Industriali
-1,5
Dominion Resources
Servizi pubblici
-1,4
National Instruments
Tecnologici
-1,4
Alphabet
Tecnologici
-1,4
Exxon Mobil
Energia
-1,4
Daimler
-1,4
Hamamatsu Photonic
Tecnologici
-1,4
Chevron
Energia
-1,4
Esposizione del portafoglio
in %
S&P 500
8,81
CAD
7,79
Euro Stoxx 50
6,18
GBP
5,78
FTSE 100
3,25
Nikkei 225
2,94
JPY
0,01
CHF
-0,01
US 10YR
-10,14
Euro Bund
-11,64
USD
-14,49
10YR JGB
-20,13
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
capacità del mutuatario di pagare gli interessi e rimborsare il capitale alla data del rimborso. Il Fondo investirà in strumenti finanziari
derivati (strumenti complessi), il che può assoggettarlo a leva finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. L'investimento
in strumenti che offrono esposizione alle materie prime è generalmente considerato ad alto rischio e può pertanto provocare fluttuazioni
significative del valore del Fondo. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Il fondo mira a ottenere una combinazione
di reddito e crescita del capitale nel medio
e lungo termine e investirà almento il 70%
del suo patrimonio in titoli di debito. Il
fondo può inoltre detenere posizioni attive
in tutte le valute del mondo, anche
attraverso l'uso di derivati. Per conoscere
in dettaglio gli obiettivi e la politica di
investimento del fondo, si rimanda al
Stuart Edwards
Henley -on- Thames
marzo 2010
Deputy Fund Manager:
Jack Parker, Henley -on- Thames, Gestisce
il fondo dal luglio 2015
19 agosto 2015
01 luglio 1994
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 124,08 Mln
Indice
Mstar GIF OS Global Bond
Codice Bloomberg
IGBRAUS LX
Codice ISIN
LU1252823932
Data di regolamento
Il fondo è gestito da Stuart Edwards del team Invesco Fixed Interest con sede a Henley. A
partire dal luglio 2015, Jack Parker ha assunto la responsabilità di vice gestore. Il team è
composto complessivamente da 20 professionisti dell'investimento con un'esperienza media
di 17 anni nel settore. Il team gestisce un patrimonio di USD 35,8 miliardi investito in titoli
obbligazionari (dati al 31 dicembre 2016).
La filosofia d'investimento del team Invesco con sede ad Henley si fonda sulla gestione attiva.
I principi fondamentali determinano un approccio di gestione non vincolato, che mira a
generare rendimenti complessivi interessanti nel lungo termine. Il team Invesco Fixed Interest
con sede ad Henley non replica l'andamento di un indice, concentrandosi invece sulla
gestione del rischio e sul rendimento assoluto. Il suo approccio è informale e flessibile, in
modo da adattarsi alle varie condizioni di mercato, consentendogli di cogliere le opportunità
sia a breve sia a lungo termine. Ciò permette al team di gestione di modificare la
composizione del portafoglio a seconda di dove intravede le migliori opportunità, siano esse
nelle obbligazioni o in altri titoli di debito, quali le obbligazioni high yield, titoli emessi da
governi, organismi sovranazionali, autorità locali, enti pubblici nazionali ed emittenti privati a
livello mondiale.
Fondo
Indice
110
100
90
80
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
0,52
-
-1,07
Indice
2,06
-
0,33
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-1,16
Indice
-
-
-
-
0,73
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-1,16
in %
Fondo
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Credit Rating in %*
Primi 10 emittenti*
AAA
AA
A
 BBB
 BB
B
 Altro
 Derivato
 Liquidità


Esposizione valutaria in %*
Dollaro USA
 Euro
 Corona Svedese
 Sterlina Britannica
 Yen Giapponesi
 Zloty Polacco
 Dollaro Australiano
 Dollaro Canadese
 Peso Messicano

NAV e spese
NAV
USD 9,89
USD 10,17 (08.09.16)
USD 9,73 (20.12.16)
USD 1.500
0,00%
0.75%
Spese correnti
1,77% (stimate al 31/08/2015)
in %
USA
32,4
Italia
7,9
Spagna
5,1
Polonia
4,8
Regno Unito
3,8
Barclays
3,4
Australia
2,7
Intesa
2,6
Portogallo
2,4
Germania
2,2
Credit ratings*
in %
(Rating medio: A+)
in %
Dollaro USA
69,8
19,6
AAA
40,0
Euro
AA
10,2
Corona Svedese
2,9
A
11,0
Sterlina Britannica
2,9
BBB
26,9
Yen Giapponesi
2,7
BB
3,8
Zloty Polacco
1,6
B
0,4
Dollaro Australiano
0,2
Altro
0,4
Dollaro Canadese
0,2
Derivato
0,4
Peso Messicano
0,1
Liquidità
6,9
Modified Duration*
in anni
Modified Duration
5,6
Current yield lordo
2,06
1,64
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
vigore.
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Conservative Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Il fondo mira a conseguire un rendimento
totale positivo durante un ciclo di mercato,
mantenendo una correlazione da bassa a
moderata agli indici tradizionali di mercato
e cercando di limitare le riduzioni del valore
patrimoniale netto del fondo in un periodo
di 12 mesi consecutivi. La riduzione ha lo
scopo di rappresentare la differenza fra il
prezzo più alto raggiunto dal fondo e il
prezzo più basso registrato per un periodo
di 12 mesi. Per conoscere tutti gli obiettivi
dicembre 2016).
L'obiettivo del fondo è conseguire un rendimento complessivo positivo in un ciclo di mercato
mantenendo una correlazione ridotta, o comunque contenuta, con i tradizionali indici di
mercato, cercando al contempo di limitare il calo del valore patrimoniale netto del fondo su
un periodo di 12 mesi consecutivi. Il fondo mira a conseguire questo obiettivo tramite
un'allocazione flessibile in titoli azionari, titoli di debito, valute, materie prime (escluse quelle
agricole), liquidità, disponibilità liquide e strumenti del mercato monetario. L'esposizione del
fondo a titoli azionari, titoli di debito, valute e materie prime può essere lunga o corta con
un'esposizione corta assunta tramite il ricorso a strumenti finanziari derivati.
Il fondo è stato lanciato il 24 febbraio 2016. In base alla normativa vigente, i dati di
Martin Kolrep
Frankfurt am Main
maggio 2003
24 febbraio 2016
09 maggio 2003
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 67,55 Mln
Indice
Codice Bloomberg
INGCRAE LX
Codice ISIN
LU1342486450
Data di regolamento
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
-
-
-
Indice
-
-
-
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-
Indice
-
-
-
-
-
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-
in %
Fondo
I valori di performance rolling sono aggiornati trimestralmente a partire dall'anno successivo al lancio del
fondo. Siccome il fondo è stato lanciato il i dati di performance per l'intero periodo non sono ancora
disponibili. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Azionario Nord America
 Azionario Europa
 Azionario Asia/Pacifico
 Obbligazionari Europa
 Obbligazionario Nord
America
 Obbligazionari
Asia/Pacifico
 Materie prime/Energia
 Materie prime/Metalli
Industriali
 Materie prime/Metalli
preziosi
 Alternativi (GMN)
 Liquidità e strumenti del
mercato monetario

in %
Azionario Nord America
Azionario Europa
8,62
Azionario Asia/Pacifico
6,73
Obbligazionari Europa
0,91
Obbligazionario Nord America
0,77
Obbligazionari Asia/Pacifico
0,71
Materie prime/Energia
4,03
Materie prime/Metalli
Industriali
2,99
Materie prime/Metalli preziosi
2,90
Alternativi (GMN)
NAV e spese
11,37
Liquidità e strumenti del
mercato monetario
6,60
54,37
NAV
EUR 9,66
EUR 10,00 (24.02.16)
EUR 9,60 (14.11.16)
EUR 1.000
0,00%
1.0%
Spese correnti
2,02% (stimate al 24/02/2016)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. Il Fondo può detenere importi elevati di strumenti obbligazionari che hanno
una qualità di credito inferiore e possono pertanto provocare fluttuazioni significative del suo valore. L'investimento in strumenti che
offrono esposizione alle materie prime è generalmente considerato ad alto rischio e può pertanto provocare fluttuazioni significative del
valore del Fondo. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per
conoscere tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per
1
d’investimento. Dal 22 luglio 2015, la denominazione del fondo Invesco Capital Shield 90 (EUR) Fund è variata in Invesco Global
Conservative Fund. Anche l'obiettivo d’investimento è variato. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun
prospetto. Questo documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna
raccomandazione riguardante l’idoneità per le circostanze di un investitore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I
rendimenti non riflettono le spese di gestione del fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o considerazioni eventualmente espresse da
Invesco possono subire modifiche. Per ottenere ulteriori informazioni sul fondo e qualora non si abbia la certezza della comprensione dei
rischi legati all'investimento, siete invitati a contattare il proprio distributore / consulente. La decisione di investire in azioni di un fondo
deve essere effettuata considerando la documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni
Chiave per gli Investitori specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito http://www.invesco.it.
Le Spese correnti prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le
Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in
relazione alle operazioni connesse al fondo. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per eventuali scelte di
investimento effettuate in relazione alle informazioni in essa contenute. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la
loro presenza nel portafoglio del fondo in futuro e non rappresenta un’indicazione d’acquisto, vendita o mantenimento all’interno del
portafoglio. Poiché questa classe di azione è stata lanciata recentemente, le spese correnti sono stimate in base ad una previsione dei
costi. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di transazione del portafoglio salvo in caso di spese di
sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. Il presente documento è pubblicato in
Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, 6 20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Equity Income Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Il fondo punta a generare un reddito
crescente e un incremento del capitale nel
lungo termine, investendo principalmente
in azioni internazionali. Per perseguire tale
obiettivo il Consulente per gli Investimenti
potrà investire in altri titoli ritenuti idonei,
tra cui valori mobiliari, strumenti del
mercato monetario, warrant, organismi
d'investimento collettivo, depositi e altri
investimenti consentiti. Per conoscere tutti
vigore.
Nick Mustoe (resp.) coadiuvato dal Global
Equity Income Group di Invesco. Gestisce il
fondo dal dicembre 2012
30 settembre 2011
07 novembre 1989
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 816,54 Mln
Indice
MSCI World Index-ND
Codice Bloomberg
IGEIRAU LX
Codice ISIN
LU0607513669
Data di regolamento
AAA
Il fondo è gestito da Nick Mustoe (CIO e responsabile) e dal Global Equity Income Group di
Invesco con sede ad Henley, costituito da 9 componenti con un'esperienza media di 22 anni
nel settore. Il gruppo gestisce il portafoglio complessivo, ispirandosi alle idee equity income di
6 gestori regionali che coprono tutti i mercati globali. Il team d'investimento generale di
Invesco con sede ad Henley fornisce la piattaforma di ricerca nell'ambito della quale viene
effettuata la selezione dei titoli a livello regionale. In termini di azioni globali, il patrimonio in
gestione ammonta a 6,2 miliardi di USD, di cui 2,2 miliardi costituiti da asset globali di tipo
equity income (dati al 31 dicembre 2016).
Il fondo mira ad offrire un portafoglio in grado di fornire, nel suo complesso, un interessante
mix di reddito, crescita dei dividendi e rivalutazione del capitale, il cosiddetto "reddito di
qualità". Da ciascun desk regionale, i gestori del Gruppo condividono con il resto dei
componenti le migliori idee in termini di "reddito di qualità" precedentemente sottoposte ad
una rigorosa analisi dei fondamentali, per poi discuterle all'interno del Gruppo. Le idee sono
quindi sottoposte nuovamente alla stessa analisi per poi essere discusse in un contesto
globale. In questo modo, i componenti del Gruppo possono avere una panoramica completa
della società, ivi compresi il contesto in cui opera, la sua solidità finanziaria e, soprattutto, il
management aziendale. Il portafoglio è costruito titolo per titolo con una strategia bottomup, mentre la ponderazione delle posizioni dipende dal potenziale rapporto
rischio/rendimento insito, a parere del Gruppo, in ciascun titolo.
Fondo
Indice
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
10,51
2,28
40,78
Indice
17,11
18,94
60,02
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
14,20
27,91
-1,61
-1,04
0,48
Indice
15,83
26,68
4,94
-0,87
7,51
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
14,20
27,91
-1,61
-1,04
0,48
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
JPMorgan Chase
3,9
JPMorgan Chase
3,1
Apple
1,9
Chevron
3,2
Chevron
2,6
Exxon Mobil
1,0
Microsoft
3,1
PNC Financial Services
2,5
Amazon
1,0
Novartis
2,8
Statoil
2,5
Johnson & Johnson
0,9
2,7
2,4
Facebook 'A'
0,9
BP
2,6
Novartis
2,4
General Electric
0,8
British American Tobacco
2,6
Airbus
2,3
AT&T
0,8
Statoil
2,5
BP
2,3
Alphabet 'C'
0,7
Pfizer
2,5
2,2
Alphabet 'A'
0,7
Airbus
2,4
Orange
2,2
Bank of America
0,7
Stati Uniti
 Regno Unito
 Svizzera
 Francia
 Germania
 Cina
 Norvegia
 Taiwan
 Altri
 Liquidità

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Stati Uniti
35,4
59,8
Finanziari
29,6
18,0
Regno Unito
21,3
6,5
Industriali
17,5
11,2
Svizzera
8,6
3,4
Energia
13,3
6,9
Francia
7,1
3,5
Cura della salute
10,9
12,0
Germania
6,6
3,4
Tecnologici
6,0
14,9
Cina
2,6
0,0
6,0
3,3
Norvegia
2,5
0,3
Servizi di
telecomunicazione
Taiwan
2,4
0,0
Consumi di base
5,8
9,7
4,9
12,4
Altri
4,7
11,6
Liquidità
1,3
0,0
Altri
Finanziari
 Industriali
 Energia
 Tecnologici
 Servizi di
telecomunicazione
 Consumi di base
 Altri
 Liquidità

NAV e spese
NAV
USD 50,26
USD 50,86 (26.01.17)
USD 42,86 (11.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.4%
Spese correnti
2,48% (31/08/2015)
Liquidità
12,1
23,1
1,3
0,0
USD 105,96 mld.
USD 48,97 mld.
Alfa
-4,92
Beta
0,99
Correlaz.
0,93
Info. Ratio
-1,19
Sharpe Ratio
0,05
Tracking Error in %
4,13
Volatilita’ in %
11,57
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
2
d’investimento. ll fondo Invesco Global Equity Income Fund era in precedenza denominato Morgan Stanley Global Value Equity Fund ed è
diventato Invesco Global Value Equity Fund in data 06.09.2010 a seguito dell’acquisizione da parte di Invesco delle attività di gestione
patrimoniale nel settore retail di Morgan Stanley/Van Kampen Investments. Il fondo è stato ridenominato in Invesco Global Equity Income
Fund in data 30/09/2011. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo documento
non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione riguardante
l’idoneità per le circostanze di un investitore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono le spese di
gestione del fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o considerazioni eventualmente espresse da Invesco possono subire modifiche.
Per ottenere ulteriori informazioni sul fondo e qualora non si abbia la certezza della comprensione dei rischi legati all'investimento, siete
invitati a contattare il proprio distributore / consulente. La decisione di investire in azioni di un fondo deve essere effettuata considerando
la documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori specifico per
fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito http://www.invesco.it. Le Spese correnti prelevate da
ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori
(KIID). Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle operazioni connesse al
fondo. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per eventuali scelte di investimento effettuate in relazione alle
informazioni in essa contenute. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la loro presenza nel portafoglio del fondo in
futuro e non rappresenta un’indicazione d’acquisto, vendita o mantenimento all’interno del portafoglio. Le spese correnti si basano sulle
spese per il periodo conclusosi al 31/08/2015 annualizzate. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di transazione
del portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo.
Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, 6 20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Equity Market Neutral Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del Fondo è ottenere un
rendimento complessivo positivo in un ciclo
di mercato mantenendo una ridottissima
correlazione con le azioni globali. Per
conseguire il proprio obiettivo, il Fondo
ricorre a un'allocazione market neutral
sulle azioni globali tramite posizioni
long/short. Per informazioni più dettagliate
sugli obiettivi e la politica di investimento si
rimanda all'ultima versione del prospetto
informativo.
La gestione del fondo è affidata al team Quantitative Strategies di Invesco, composto da oltre
40 professionisti degli investimenti con un'esperienza media nel settore di 19 anni. Il team
gestisce oltre 34 miliardi di USD per conto di clienti retail e istituzionali di tutto il mondo (dati
al 31 dicembre 2016).
Il fondo mira a conseguire un rendimento totale positivo, nell'arco di un ciclo di mercato, con
un correlazione molto bassa con i titoli azionari globali. Il fondo punta a conseguire l'obiettivo
mediante un'allocazione neutrale di mercato long/short ai titoli azionari globali. Le posizioni
long possono essere assunte direttamente o tramite il ricorso a strumenti finanziari derivati.
L'esposizione short sarà sempre assunta utilizzando strumenti finanziari derivati. Punteremo
a un'allocazione per il 150% long e per il 150% short del valore patrimoniale netto del
Fondo, la quale potrà tuttavia deviare dall'obiettivo in funzione delle condizioni di mercato.
Fondo
Indice
110
Alexander
Tavernaro
Frankfurt am Main
giugno 2015
11 novembre 2015
17 giugno 2015
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 45,73 Mln
Indice
Codice Bloomberg
IGMRACE LX
Codice ISIN
LU1297942754
Data di regolamento
Alexander Uhlmann
Frankfurt am Main
giugno 2015
100
90
80
70
10/15
01/16
04/16
07/16
10/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
-7,64
-
-8,10
Indice
-0,28
-
-0,31
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-8,08
Indice
-
-
-
-
-0,26
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-8,08
in %
Fondo
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 11 novembre 2015,
i dati di performance per l'intero periodo indicato in tabella non sono disponibili. I rendimenti passati non
del fondo. Indice-Fonte: Bloomberg. Attualmente per le spese correnti esiste un limite discrezionale dell' 2,40%. Tale limite discrezionale può influenzare
positivamente il rendimento della Classe di Azioni.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Maggiori ponderazioni settoriali*
Prime 10 posizioni "Long" in portafoglio %*
Posizioni
long %
Posizioni
short %
Esposizione
netta %
Industriali
36,12
-37,16
-1,04
Tecnologici
30,36
-27,36
3,00
22,56
-23,56
-1,00
Materiali
17,02
-17,54
-0,52
Energia
13,52
-13,96
-0,44
Cura della salute
10,55
-9,97
0,57
Finanziari
7,50
-8,09
-0,59
Consumi di base
4,22
-3,57
0,65
Telecom
3,67
-2,38
1,29
Servizi pubblici
3,44
-5,44
-1,99
Stati Uniti
Giappone
61,26
28,88
Settore
MIXI
Tecnologici
Fondo
3,1
Cabot
Materiali
3,0
Qinetiq
Industriali
2,9
Cisco Systems
Tecnologici
2,9
Wellcare Health Plans
Cura della salute
2,8
Ibiden
Tecnologici
2,8
Peugeot
2,8
Gilead Sciences
Cura della salute
2,7
HP
Tecnologici
2,6
Teck Resources
Materiali
2,6
Prime 10 posizioni "Short" in portafoglio %*
Maggiori ponderazioni geografiche*
Posizioni
long %
Partecipazione
Posizioni
short %
-60,44
-30,02
Partecipazione
Settore
Zodiac Aerospace
Industriali
-3,4
0,82
Sembcorp Industries
Industriali
-3,1
-1,13
Keyence
Tecnologici
-3,0
Servizi pubblici
-3,0
Esposizione
netta %
Fondo
Canada
11,34
-12,09
-0,75
Dominion Resources
Regno Unito
11,05
-12,76
-1,70
Hamamatsu Photonic
Tecnologici
-2,9
-0,77
Cavium
Tecnologici
-2,9
Alphabet
Tecnologici
-2,9
Exxon Mobil
Energia
-2,9
Chevron
Energia
-2,8
Gildan Activewear
-2,8
Germania
6,93
-7,70
NAV e spese
NAV
EUR 9,19
EUR 9,99 (09.02.16)
EUR 8,59 (16.08.16)
EUR 1.000
0,00%
1.4%
Spese correnti
2,40% (stimate al 11/11/2015)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
complessi), il che può assoggettarlo a leva finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. Non vi è alcuna garanzia che le
posizioni long e short riescano a conseguire l'obiettivo di investimento. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Income Fund
Classe R (Distr. Trim. Lorda)
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è offrire una crescita
combinata di reddito e capitale in un
orizzonte di medio-lungo periodo. Il fondo
mira a ottenere questo obiettivo investendo
prevalentemente in un mix flessibile di titoli
di debito e azioni globali. Per conoscere
vigore.
Gestiscono il fondo: Paul Causer, Paul
Read e il Global Equity Income Group di
Invesco ad Henley1, guidato da Nick
Mustoe
12 novembre 2014
12 novembre 2014
Status legale
EUR
Classe di azione
a distribuzione
Attivo in gestione
EUR 66,54 Mln
Indice
Mstar GIF OS EUR Moderate Allocation Global
Codice Bloomberg
IGRQDGI LX
Codice ISIN
LU1097689878
Data di regolamento
Il fondo è gestito da Paul Causer e Paul Read e dal Global Equity Income Group di Invesco
con sede ad Henley guidato da Nick Mustoe. A Paul Causer e Paul Read spetta stabilire
l'asset allocation del fondo tra obbligazioni e azioni globali. Paul Causer e Paul Read
condividono la guida del team Fixed Interest di Invesco ad Henley che risulta composto da 20
professionisti degli investimenti con, in media, 17 anni di esperienza nel settore. Il patrimonio
gestito dal team Fixed Interest ammonta a USD 35,8 miliardi (dati al 31 dicembre 2016).
La filosofia d'investimento del team Invesco con sede ad Henley è rappresentato dalla fiducia
in una gestione attiva degli investimenti. I fondamentali costituiscono l’elemento primario di
un approccio di investimento realmente privo di vincoli che mira ad ottenere nel lungo
periodo interessanti rendimenti complessivi. Il team Fixed Interest di Invesco ad Henley non
replica indici ma si concentra su rischio e rendimento in termini assoluti. Ricorrendo ad un
approccio informale, iterativo, flessibile e variabile a seconda delle condizioni del mercato, il
team può sfruttare le opportunità disponibili sia su un orizzonte di breve sia di lungo periodo.
In tal modo il team addetto alla gestione del fondo ha la possibilità di modificarne la
composizione in tutto lo spettro del rischio di credito, con investimenti in titoli investment
grade e non investment grade, vale a dire high yield o titoli di Stato. La componente
azionaria risulta esposta a società con flussi di cassa stabili, valutazioni interessanti e
un'ottima crescita dei dividendi.
Fondo
Indice
120
110
100
90
80
01/15
07/15
01/16
07/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
9,11
-
10,55
Indice
5,95
-
5,01
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
3,29
5,95
Indice
-
-
-
1,69
2,03
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
3,29
5,95
in %
Fondo
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 12 novembre 2014,
del fondo. Indice-Fonte: Morningstar. Attualmente per le spese correnti esiste un limite discrezionale dell' 2,35%. Tale limite discrezionale può influenzare
-1-
31 gennaio 2017
Credit Rating in %*
AAA
A
 BBB
 BB
B
 Altro
 Azionario
 Liquidità

Primi 10 titoli azionari in
portafoglio (%)*

Azionario
High Yield
 Obbligazionari Investment
Grade
 Liquidità
 Nessun Rating

Primi 10 emittenti
obbligazionari (%)*
Fondo
Fondo
JPMorgan Chase
1,36
US
8,86
Microsoft
1,17
Legal & General
3,74
Chevron
1,13
Barclays
2,50
Novartis
1,06
AXA
1,77
BP
0,94
Virgin Money
1,63
0,93
Co-Op
1,43
Statoil
0,91
Lloyds
1,29
0,91
Unicredit
1,11
Airbus
0,89
RBS
1,05
Pfizer
0,87
Premier Foods
0,88

NAV e spese
NAV
EUR 10,11
EUR 10,21 (31.08.16)
EUR 9,36 (12.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.25%
Spese correnti
2,35% (31/08/2015)
Credit ratings*
in %
(Rating medio: BB)
in %
Azionario
35,4
AAA
8,9
High Yield
24,6
A
1,4
BBB
7,6
Obbligazionari Investment
Grade
17,8
BB
13,3
Liquidità
16,5
B
8,6
CCC ed inferiori
2,7
Altro
5,7
Azionario
35,4
Derivato
-0,1
Liquidità
16,5
Nessun Rating
5,6
Modified Duration*
in anni
Modified Duration
3,2
Current yield lordo
4,67
3,55
-2-
31 gennaio 2017
finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. La performance del fondo può essere influenzata negativamente dalle
variazioni nei tassi di cambio fra la valuta base del fondo e le divise nelle quali gli investimenti sono effettuati. Il Fondo può detenere importi
elevati di strumenti obbligazionari che hanno una qualità di credito inferiore e possono pertanto provocare fluttuazioni significative del suo
valore. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere
tutti i rischi relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti
i rischi legati all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
1
Il Global Equity Income Group di Invesco ad Henley include Nick Mustoe, Chief Investment Officer (responsabile), Mark Barnett,
Capo dell'Azionario UK, in collaborazione con i gestori Simon Clinch (Azionario USA), Stephanie Butcher (Azionario Europa), Tim
Dickson (Azionario Asia) e Tony Roberts (Azionario Giappone).
2
d’investimento. Indice precedente: 40% MSCI AC World, 30% ML Sterling Corp, 30% ML EU CORP HY fino al 31 gennaio 2017. La
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Investment Grade Corporate
Bond Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Il fondo si prefigge di ottenere, nel mediolungo termine, un rendimento competitivo
sugli investimenti complessivi assicurando
una relativa protezione del capitale rispetto
agli investimenti azionari. Il fondo investirà
almeno due terzi del suo patrimonio in
obbligazioni societarie investment grade.
Fino ad un terzo del suo patrimonio potrà
essere investito in liquidità, titoli equivalenti
alla liquidità e altri titoli di debito. Per
prospetto invigore.
2016).
Fondo
Indice
110
Lyndon Man
London
agosto 2013
Luke Greenwood
London
agosto 2013
19 agosto 2015
01 settembre 2009
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 318,40 Mln
Indice
Bloomberg Barclays Global Aggregate
Corporate Index (Hedged USD)
Codice Bloomberg
IGIGRAU LX
Codice ISIN
LU1252824153
Data di regolamento
100
90
80
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
5,66
-
5,95
Indice
5,87
-
6,01
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
5,35
Indice
-
-
-
-
6,22
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
5,35
in %
Fondo
-1-
Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Copertura %
Valuta %
Duration media
fondo
Duration media
indice
100,00
36,55
100,91
4,40
4,54
0,00
-20,70
-0,36
0,53
0,43
16,12
0,00
-16,16
-0,04
1,13
1,14
AUD
0,07
0,00
-0,34
-0,27
0,06
0,01
NZD
0,06
0,00
-0,23
-0,17
0,00
0,00
CAD
0,03
0,00
-0,06
-0,03
0,09
0,14
MYR
0,02
0,00
0,00
0,02
0,00
0,00
CHF
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,03
Altri
0,00
0,00
-0,05
-0,05
0,00
0,06
101,00
100,00
-0,99
100,01
6,21
6,35
Fondo in %
Indice %
USD
64,36
GBP
20,34
EUR
Totale
Corporate
Fondo in %
Indice %
Duration media
fondo
Duration media
indice
Tasso medio
fondo
Tasso medio
indice
88,7
98,6
4,3
6,2
BBB
BBB+
sovranazionali
6,3
0,0
0,4
0,0
BBB+
AA-
Titoli di stato
1,1
0,0
0,1
0,0
A-
-
Cartolarizzati
0,3
0,4
0,0
0,0
BBB-
A-
Altri
-0,2
1,0
1,4
0,1
-
-
Liquidità
3,9
0,0
0,0
0,0
-
-
Credit Rating in %*
Credit ratings*
in anni
(Rating medio: BBB)
in %
AA
A
 BBB
 BB
 Liquidità

Fondo
Indice
AAA
0,0
0,5
AA
0,6
9,2
A
17,7
38,2
BBB
58,1
49,2
BB
19,9
2,1
Altro
-0,2
0,8
Liquidità
3,9
0,0
Fondo
Indice
Blocco Dollaro
4,6
4,7
Europa
1,1
1,2
Regno Unito
0,5
0,4
Giappone
0,0
0,1
NAV e spese
NAV
USD 10,60
USD 10,92 (07.09.16)
USD 9,83 (15.02.16)
USD 1.500
0,00%
0.75%
Spese correnti
1,77% (stimate al 31/08/2015)
Current yield lordo
4,87
4,62
-2-
Invesco Global Investment Grade Corporate Bond Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono
vigore.
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Leisure Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
portafoglio internazionale di investimenti in
società impegnate prevalentemente nella
progettazione, produzione o distribuzione
di prodotti e servizi legati alle attività del
tempo libero delle persone. Per conoscere
vigore.
Ido Cohen
Houston
maggio 2011
Juan Hartsfield
Houston
gennaio 2009
19 agosto 2015
03 ottobre 1994
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 314,61 Mln
Indice
MSCI World Consumer Discretionary IndexND
Codice Bloomberg
INGLRAU LX
Codice ISIN
LU1252824310
Data di regolamento
Il fondo è gestito dal centro d'investimento Fundamental Equities di Invesco con sede a
Houston in Texas. Nell'ambito del processo di investimento, il team addetto alla gestione,
composto da un responsabile della gestione del portafoglio e da un co-gestore, utilizza un
approccio collaborativo che si avvale del parere di esperti di settore a tutti i livelli di
capitalizzazione di mercato. Tutti i componenti del team contribuiscono alla ricerca analitica,
ma le decisioni finali in materia di acquisto e vendita spettano al responsabile della gestione
del portafoglio, Ido Cohen (dati al 31 dicembre 2016).
Invesco Global Leisure Fund è un fondo gestito attivamente, che privilegia società favorite
dalle spese dei consumatori per le attività legate al tempo libero, ovvero prodotti o servizi
acquistati con il denaro discrezionale dei consumatori. Il team di investimento applica al
processo di investimento un approccio fondato su tre principi: 1) selezione dei titoli basata
sulla ricerca e applicata tramite analisi fondamentale, valutazione e fattori di opportunità; 2)
costruzione del portafoglio determinata da coerenti procedure di diversificazione e rigorose
discipline di vendita; 3) gestione del rischio e analisi di fattori tematici esterni integrate in
ogni fase del processo di investimento.
Fondo
Indice
110
100
90
80
70
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
25,81
-
8,70
Indice
13,98
-
4,66
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
8,33
Indice
-
-
-
-
3,14
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
8,33
in %
Fondo
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
Amazon
9,6
Take-Two Interactive
3,9
Toyota Motor
3,6
Comcast 'A'
4,5
DISH Network
3,8
Walt Disney
1,8
DISH Network
4,1
Alphabet 'A'
3,7
Daimler
1,7
Home Depot
4,0
Electronic Arts
3,6
Nike 'B'
1,4
Take-Two Interactive
3,9
Norwegian Cruise Line
3,0
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton
1,3
Lowe's
3,7
Interpublic
2,6
General Motors
1,2
Alphabet 'A'
3,7
D.R. Horton
2,6
Honda Motor
1,1
Electronic Arts
3,6
Activision Blizzard
2,2
Cie Financiere Richmont
0,9
Norwegian Cruise Line
3,2
Lowe's
2,2
McDonald's
0,9
D.R. Horton
2,8
Facebook 'A'
2,1
Starbucks
0,9
Stati Uniti
 Giappone
 Cina
 Francia
 Paesi Bassi
 Russia
 Liquidità

Media
Software
 Internet & Direct Marketing
Retail
 Hotel, ristoranti e
intrattenimento
 Prodotti durevoli per la
casa
 Vendita al dettaglio di
articoli speciali
 Software e servizi Internet
 Distributori
 Altri
 Liquidità


in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Stati Uniti
86,9
61,5
Media
22,5
20,6
Giappone
5,1
14,5
Software
13,8
0,0
Cina
2,3
0,0
13,5
12,0
Francia
2,0
5,1
Internet & Direct
Marketing Retail
Paesi Bassi
2,0
0,2
12,2
13,1
Russia
0,6
0,0
Hotel, ristoranti e
intrattenimento
Svezia
0,0
1,1
Prodotti durevoli per la
casa
10,6
5,5
Singapore
0,0
0,3
14,2
0,0
17,3
Vendita al dettaglio di
articoli speciali
10,2
Altri
Liquidità
1,0
0,0
Software e servizi
Internet
8,8
0,0
Distributori
1,5
0,6
Altri
6,0
33,8
Liquidità
1,0
0,0
USD 119,58 mld.
USD 20,39 mld.
NAV e spese
NAV
USD 10,87
USD 10,91 (27.01.17)
USD 7,99 (11.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,60% (stimate al 31/08/2015)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
essere disposti ad accettare oscillazioni del valore del fondo più ampie di quelle di un fondo avente un mandato d’investimento più ampio. I
rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere tutti i rischi
relativi al fondo si rimanda al Documento contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID), mentre per conoscere tutti i rischi
legati all’investimento nella Sicav Invesco Funds si rimanda al prospetto in vigore.
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Markets Strategy Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del Fondo è ottenere un
rendimento complessivo positivo in un ciclo
di mercato mantenendo una ridotta
correlazione con le azioni globali. Il fondo
mira a raggiungere questo obiettivo tramite
l'applicazione di un processo attivo di asset
allocation tattica e strategica a tre asset
class: azioni, debito e commodity. Per
informazioni più dettagliate sugli obiettivi e
la politica di investimento si rimanda
all'ultima versione del prospetto
informativo.
La gestione del fondo è affidata al team Global Asset Allocation (GAA) che ha la
responsabilità collettiva della strategia di investimento, dell'asset allocation, della costruzione
del portafoglio, della ricerca e della selezione dei titoli per il fondo. Il team gestisce un
patrimonio di oltre USD 22,6 miliardi ed è composto da 12 membri che sono gli unici
responsabili della gestione del fondo. I componenti del team non si specializzano in ruoli
specifici, ma vi apportano una gamma variegata di esperienze (al 31 dicembre 2016).
L'obiettivo del fondo è fornire un rendimento assoluto mantenendo una ridotta correlazione
con le azioni globali. Il rischio complessivo del fondo mira ad allinearsi a quello di un
portafoglio bilanciato di titoli azionari e di debito. Il processo di investimento si basa su un
modello di bilanciamento del rischio che determina l'asset allocation strategica, cui si affianca
un'asset allocation tattica che ammette esposizioni lunghe e corte a ciascuna delle asset
class incluse nel fondo, con l'obiettivo di generare la maggior parte del rischio di portafoglio.
Fondo
Indice
120
Scott E. Wolle
Atlanta
settembre 2015
16 settembre 2015
16 settembre 2015
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 37,81 Mln
Indice
Codice Bloomberg
INGMRAE LX
Codice ISIN
LU1233165254
Data di regolamento
110
100
90
80
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
6,14
-
12,40
Indice
-0,28
-
-0,32
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
7,12
Indice
-
-
-
-
-0,26
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
7,12
in %
Fondo
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 16 settembre 2015,
del fondo. Indice-Fonte: Bloomberg. Attualmente per le spese correnti esiste un limite discrezionale dell' 2,40%. Tale limite discrezionale può influenzare
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
in %
Rischio
Contributo
Azioni
5,7
59,6
Obbligazionario
0,3
3,1
Materie prime
3,6
37,3
in %
Azionario USA
18,07
Azionario Giappone
10,43
Azionario UK
9,65
Azionario Area Euro
9,64
NAV e spese
Azionario Hong Kong
5,09
NAV
EUR 11,24
EUR 11,36 (13.01.17)
EUR 10,41 (23.03.16)
EUR 1.000
0,00%
1.25%
Spese correnti
2,40% (stimate al 16/09/2015)
Obbligazionari UK
10,18
5,18
Obbligazionario USA
3,65
-0,85
-6,12
Energia
12,35
Metalli industriali
6,39
Metalli preziosi
1,54
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Opportunities Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L’obiettivo del Fondo è quello di ottenere
una crescita del capitale a lungo termine. Il
Fondo mira a ottenere il suo obiettivo
investendo principalmente in un portafoglio
concentrato di titoli azionari globali con una
capitalizzazione di mercato di almeno 1
miliardo di dollari USA al momento
dell'investimento iniziale. Per informazioni
più dettagliate sugli obiettivi e la politica di
investimento si rimanda all'ultima versione
del prospetto informativo.
Stephen Anness
Henley -on- Thames
maggio 2015
Andrew Hall
Henley -on- Thames
maggio 2015
20 maggio 2015
20 maggio 2015
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 5,07 Mln
Indice
MSCI AC World Index
Codice Bloomberg
INVGRAU LX
Codice ISIN
LU1218204805
Data di regolamento
La gestione del fondo è affidata a Stephen Anness e Andrew Hall. Stephen gestisce la
strategia di Invesco global opportunities dal lancio nel gennaio 2013 e vanta oltre 10 anni
d'esperienza in materia di gestione di portafogli concentrati. Andrew, entrato in Invesco nel
maggio 2013, è diventato co-gestore della strategia nel maggio 2014 dopo diverse
esperienze nel campo degli hedge fund. In termini di azioni globali, il patrimonio in gestione
ammonta a USD 6,2 miliardi, di cui USD 335,1 milioni costituiti da asset con strategia Global
Opportunities (al 31 dicembre 2016).
La filosofia d'investimento del team Invesco con sede ad Henley è rappresentato dalla fiducia
in una gestione attiva degli investimenti. Il team di investimento che persegue la strategia
Global Opportunities di Invesco concentra la propria attenzione sulle società che, a suo
parere, risultano particolarmente sottovalutate e in cui si registra un'asimmetria tra
rendimento e rischio atteso tramite un approccio di investimento non vincolato e guidato dai
fondamentali. Tutte le idee potenziali sono sottoposte a una rigorosa analisi dei fondamentali
mirata a identificare quelle più promettenti e a valutare l'opportunità di investimento. Ne
deriva un portafoglio concentrato a elevata affidabilità composto dalle migliori idee azionarie
identificate dai gestori a livello globale e che nelle idee dei gestori dispone del potenziale per
offrire rendimenti interessanti in un orizzonte di lungo periodo.
Fondo
Indice
110
100
90
80
70
60
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
25,87
-
-2,20
Indice
18,60
-
2,28
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
7,75
Indice
-
-
-
-
8,48
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
7,75
in %
Fondo
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 20 maggio 2015, i
del fondo. Indice-Fonte: Factset. Attualmente è in vigore un limite discrezionale per le spese operative pari allo 2,45%. Tale limite discrezionale può influenzare
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
Bayer
6,8
Bayer
6,6
Apple
1,7
JPMorgan Chase
5,0
Standard Chartered
4,9
Microsoft
1,2
Standard Chartered
4,9
Rolls-Royce
4,5
Exxon Mobil
0,9
Rolls-Royce
4,5
JPMorgan Chase
4,2
Amazon
0,9
Citi
4,3
EZTEC
3,9
Johnson & Johnson
0,8
EZTEC
3,9
Citi
3,9
Facebook 'A'
0,8
Volkswagen
3,8
Volkswagen
3,8
Wells Fargo
0,7
Airbus
3,2
Airbus
3,1
General Electric
0,7
United Technologies
3,1
PrairieSky Royalty
3,0
AT&T
0,7
PrairieSky Royalty
3,0
First Republic Bank
2,9
Alphabet 'C'
0,6
Stati Uniti
 Regno Unito
 Germania
 Francia
 Hong Kong
 Canada
 Brasile
 Svizzera
 Altri
 Liquidità

Finanziari
 Industriali
 Energia
 Materiali
 Consumi di base
 Tecnologici
 Liquidità

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Stati Uniti
36,0
53,4
Finanziari
31,2
18,6
Regno Unito
23,6
5,8
Industriali
18,5
10,6
Germania
10,7
3,0
15,5
12,2
Francia
6,1
3,1
Energia
11,6
7,0
Hong Kong
5,8
1,1
Cura della salute
9,7
11,0
Canada
4,3
3,3
Materiali
5,5
5,5
Brasile
3,9
0,9
Consumi di base
4,0
9,4
Svizzera
2,8
3,1
Tecnologici
2,9
15,9
Altri
5,8
26,3
Altri
0,0
9,8
Liquidità
1,1
0,0
Liquidità
1,1
0,0
USD 78,28 mld.
USD 33,08 mld.
NAV e spese
NAV
USD 9,78
USD 9,91 (26.01.17)
USD 7,44 (11.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.4%
Spese correnti
2,45% (stimate al 31/08/2015)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Il fondo investe in un numero limitato di posizioni ed è meno
diversificato. Di conseguenza, potrebbero verificarsi ampie oscillazioni del valore del fondo. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Smaller Companies Equity
Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
tramite investimenti in un portafoglio di
titoli azionari internazionali. Il Consulente
per gli Investimenti intende investire
prevalentemente in azioni e strumenti
legati alle azioni emessi da società di
piccole dimensioni quotate nelle borse
valori di tutto il mondo. Per perseguire tale
obiettivo il Consulente per gli Investimenti
potrà investire in altri titoli ritenuti idonei,
tra cui azioni e strumenti legati alle azioni
emessi da società a capitalizzazione
elevata. Per conoscere tutti gli obiettivi e la
Il fondo è gestito da Nick Mustoe (responsabile) e dal team Global Smaller Companies di
Invesco con sede ad Henley. I due sottoportafogli regionali del fondo (EAFE e US) sono
gestiti dai componenti statunitensi del team, Erik Esselink, Juliet Ellis e Juan Hartsfield, che
vantano in media 23 anni di esperienza nel settore. Nella costruzione del sottoportafoglio
EAFE, Erik Esselink sfrutta anche la conoscenza regionale dell'ampio gruppo di gestori di
fondi britannici, giapponesi e dell'area Asia Pacifico con sede a Henley. Nella costruzione del
sottoportafoglio USA, Juliet Ellis e Juan Hartsfield sono affiancati dal team US Small Cap
Equity di Invesco. In termini di azioni globali, il patrimonio in gestione ammonta a 6,2 miliardi
di USD, di cui 1,5 miliardi sono costituiti da titoli azionari globali di società di dimensioni
ridotte (dati al 31 dicembre 2016).
I due sottoportafogli del fondo (EAFE e US) sono gestiti attivamente, con particolare enfasi
su valutazione e analisi dei fondamentali. I sottoportafogli sono costruiti titolo per titolo con
una strategia bottom-up, con una predilezione per le società con un forte radicamento sul
mercato e ROC in crescita. I gestori sostengono la propria valutazione del valore intrinseco di
ogni titolo ponderando le posizioni a seconda della loro opinione rispetto al potenziale
rapporto rischio/rendimento di ciascun titolo. L'allocazione del capitale tra le due regioni è,
per natura, incrementale e di lungo periodo. Non dipende esclusivamente da fattori
macroeconomici, ma opportunità di valutazione e flussi di capitale giocano un importante
ruolo nel processo decisionale.
Fondo
Nick Mustoe (resp.) e il Global Smaller
Companies Group di Invesco ad Henley1.
Gestisce il fondo dal 31 dicembre 2010
30 settembre 2011
14 dicembre 1993
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 122,75 Mln
Indice
MSCI World Small Cap-ND
Codice Bloomberg
IGSCRAU LX
Codice ISIN
LU0607513073
Data di regolamento
AAA
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
01/12
Indice
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
21,25
15,65
74,14
Indice
25,02
19,35
69,47
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
16,94
42,16
-3,99
6,54
7,56
Indice
17,55
32,38
1,90
-0,31
12,71
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
16,94
42,16
-3,99
6,54
7,56
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Invesco Global Smaller Companies Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
Eurazeo
1,6
Silicon Valley Bank
0,2
Voest-Alpine
1,6
Zions Bancorporation
0,2
1,5
Qantas Airways
1,5
HD Supply
0,2
CAE
1,4
CAE
1,4
Steel Dynamics
0,2
Kingspan
1,4
Hapag-Lloyd
1,4
Advanced Micro Devices
0,1
Hapag-Lloyd
1,4
Kingspan
1,3
Spirit AeroSystems
0,1
MacDonald Dettwiler and Associates
1,4
MacDonald Dettwiler and Associates
1,3
East West Bancorp
0,1
Mitsubishi Motors
1,3
Mitsubishi Motors
1,3
VCA Antech
0,1
Mitsui O.S.K. Lines
1,3
Mitsui O.S.K. Lines
1,3
Commscope
0,1
James Hardie Industries
1,3
James Hardie Industries
1,3
Carlisle
0,1
Eurazeo
1,6
Voest-Alpine
1,6
Qantas Airways
Stati Uniti
 Giappone
 Francia
 Irlanda
 Canada
 Danimarca
 Italia
 Paesi Bassi
 Altri

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Stati Uniti
33,5
57,9
Industriali
34,3
17,8
Giappone
14,8
11,9
Tecnologici
13,6
13,4
Francia
8,6
1,5
Finanziari
12,6
14,6
Irlanda
6,4
0,5
Materiali
12,6
8,2
Canada
6,0
4,0
10,7
13,6
Danimarca
4,8
0,6
Energia
6,4
4,5
Italia
4,8
1,4
Cura della salute
5,2
9,0
Immobiliare
2,7
10,8
Altri
4,8
8,2
Liquidità
-2,9
0,0
Paesi Bassi
Industriali
 Tecnologici
 Finanziari
 Materiali
 Energia
 Immobiliare
 Altri

3,7
0,9
Altri
20,4
21,4
Liquidità
-2,9
0,0
USD 3,71 mld.
USD 3,28 mld.
NAV e spese
NAV
USD 54,54
USD 55,36 (26.01.17)
USD 41,56 (11.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.6%
Spese correnti
2,74% (31/08/2015)
Alfa
-0,64
Beta
0,96
Correlaz.
0,88
Info. Ratio
-0,16
Sharpe Ratio
0,36
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
6,51
13,52
-2-
Invesco Global Smaller Companies Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Poiché questo fondo investe in piccole imprese, occorre essere
preparati ad accettare un maggior livello di rischio rispetto a un fondo che investe in imprese più grandi. I rischi sopra indicati fanno
1
Il Global Smaller Companies Group di Invesco ad Henley include Nick Mustoe (CIO)*, Martin Weiss (Investment Strategist), Arwel
Green (Product Manager) e i gestori specializzati per area geografica Jonathan Brown, Paul Chesson, Juliet Ellis, Erik Esselink,
Ian Hargreaves, Dean Newman e Juan Hartsfield. *Indicato in foto.
2
3
d’investimento. Il fondo Invesco Global Smaller Companies Equity Fund era in precedenza denominato Morgan Stanley Global Small Cap
Value Fund ed è diventato Invesco Global Small Cap Value Fund in data 06.09.2010 a seguito dell’acquisizione da parte di Invesco delle
attività di gestione patrimoniale nel settore retail diMorgan Stanley/Van Kampen Investments. Il fondo è stato ri-denominato Invesco Global
Smaller Companies Equity Fund in data 30.09.2011. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun
portafoglio. Le spese correnti si basano sulle spese per il periodo conclusosi al 31/08/2015 annualizzate. Questo valore può variare da un
anno all’altro. Esclude i costi di transazione del portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando
acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. Il presente documento è pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede
Secondaria, Via Bocchetto, 6 20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Structured Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L’obiettivo del fondo è realizzare una
crescita del capitale nel lungo termine
investendo almeno il 70% dei suoi attivi
totali in un portafoglio diversificato di azioni
o di strumenti legati alle azioni di società di
tutto il mondo. Per conoscere tutti gli
vigore.
dicembre 2016).
l’esperienza di gestione per generare un portafoglio attraente in termini di rischio-rendimento
rispetto ad un investimento azionario globale. La performance attiva è generata tramite un
processo di investimento quantitativo di tipo bottom-up dettato dalla selezione dei titoli e
basato su quattro concetti: aspettative sugli utili, sentiment del mercato, qualità del
Fondo
Indice
110
Michael Fraikin
Frankfurt am Main
febbraio 2005
Thorsten Paarmann
Frankfurt am Main
settembre 2014
19 agosto 2015
21 novembre 1966
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 598,27 Mln
Indice
MSCI World Index Hedged USD-ND
Codice Bloomberg
INGSRAU LX
Codice ISIN
LU1252824583
Data di regolamento
100
90
80
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
7,24
-
-2,20
Indice
17,13
-
8,20
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-1,63
Indice
-
-
-
-
9,39
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-1,63
in %
Fondo
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
Merck
1,9
WellCare Health Plans
1,8
Apple
1,9
Comcast 'A'
1,8
Check Point Software Technologies
1,8
Microsoft
1,4
WellCare Health Plans
1,8
Darden Restaurants
1,7
Exxon Mobil
1,0
Walmart
1,8
Astellas Pharma
1,7
Amazon
1,0
GlaxoSmithKline
1,8
Wesfarmers
1,7
JPMorgan Chase
0,9
Check Point Software Technologies
1,8
Teck Resources 'B'
1,6
Facebook 'A'
0,9
1,8
Endesa
1,5
Wells Fargo
0,8
Wesfarmers
1,8
GlaxoSmithKline
1,5
General Electric
0,8
Astellas Pharma
1,8
Walmart
1,5
Alphabet 'C'
0,7
Darden Restaurants
1,8
Open Text
1,5
Alphabet 'A'
0,7
Stati Uniti
 Canada
 Regno Unito
 Australia
 Giappone
 Germania
 Israele
 Svizzera
 Altri
 Liquidità

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Stati Uniti
34,4
59,8
Cura della salute
20,2
12,0
Canada
15,2
3,7
Consumi di base
15,4
9,7
Regno Unito
13,1
6,5
13,1
12,4
Australia
9,6
2,8
Tecnologici
12,1
14,9
Giappone
8,6
8,9
Materiali
11,6
5,2
Germania
3,5
3,4
Industriali
9,1
11,2
Israele
2,7
0,2
Servizi di
telecomunicazione
5,5
3,3
Servizi pubblici
5,2
3,1
Altri
7,4
28,1
Liquidità
0,3
0,0
Svizzera
Altri
Cura della salute
 Consumi di base
 Tecnologici
 Materiali
 Industriali
 Servizi di
telecomunicazione
 Altri
 Liquidità

Liquidità
2,1
3,4
10,4
11,4
0,3
0,0
USD 42,29 mld.
USD 7,05 mld.
NAV e spese
NAV
USD 9,78
USD 9,88 (12.08.16)
USD 8,55 (11.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.0%
Spese correnti
1,99% (stimate al 31/08/2015)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
2
d’investimento. Il fondo è stato costituito nel dicembre 2006 attraverso il conferimento degli assets del fondo INVESCO GT Investment
Fund. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo documento non intende dare
consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione riguardante l’idoneità per le
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Targeted Returns Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è conseguire un
rendimento totale positivo in tutte le
condizioni di mercato nell'arco di un
periodo di 3 anni consecutivi. Il fondo si
prefigge di generare un rendimento lordo
del 5% annuo superiore all'EURIBOR a tre
mesi (o un tasso di riferimento equivalente)
e mira a conseguire tale obiettivo con un
livello di volatilità inferiore alla metà di
quella delle azioni globali, nello stesso
periodo di 3 anni consecutivi. Non vi è
alcuna garanzia che il fondo consegua un
rendimento positivo o il suo obiettivo di
volatilità. Per conoscere tutti gli obiettivi e
la politica di investimento del fondo, far
Il fondo è gestito dal team Multi Asset di Invesco con sede ad Henley, ed è affidato al
responsabile del team David Millar in collaborazione con Dave Jubb e Richard Batty. Il team
conta altri 9 professionisti degli investimenti con, in media, un’esperienza di 16 anni nel
settore. Al 31 dicembre 2016, il patrimonio gestito dal team ammontava a USD 15 miliardi.
Il team Multi Asset di Invesco si prefigge di generare idee d'investimento mediante un
processo di ricerca realmente privo di vincoli e di individuare l'esposizione ottimale e la
combinazione migliore per costruire con successo un portafoglio a rischio gestito. L'obiettivo
generale è sfruttare appieno i vantaggi della diversificazione e della gestione del rischio per
ottimizzare il profilo di rendimento. La filosofia d'investimento del fondo è incentrata sulla
convinzione che è possibile conseguire un rendimento complessivo positivo in qualsiasi
condizione di mercato, considerando un orizzonte di 3 anni consecutivi, mediante un
approccio non vincolato alla generazione di idee d'investimento e una solida gestione del
rischio.
Fondo
120
110
100
Dave Jubb, David Millar, Richard Batty
Henley on Thames
Gestisce il fondo dal dicembre 2013
18 dicembre 2013
18 dicembre 2013
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 5,73 mld.
Spese correnti
2,27% (29/02/2016)
Codice ISIN
LU1004133374
NAV
EUR 10,86
EUR 11,08 (31.05.16)
EUR 10,71 (05.12.16)
EUR 1.000
0,00%
1.4%
90
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
-0,04
7,45
8,60
in %
Fondo
2012
2013
2014
2015
2016
-
-
7,60
0,59
0,84
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
7,60
0,59
0,84
in %
Fondo
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 18 dicembre 2013, i
Nel caso in cui alla data di aggiornamento del documento ricorressero eventi particolari, quali ad
esempio afflussi di denaro all'interno del fondo o aspetti legati alla negoziazione dei titoli, la data di
aggiornamento dei dati di rischio del portafoglio può essere spostata al giorno lavorativo più prossimo
nel quale non siano presenti tali distorsioni. Tale data potrà quindi essere diversa dalla data di
aggiornamento dei dati di performance.
del fondo.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Rischio indipendente2 per idea*
Diversificazione attesa dalla combinazione di idee di investimento*
■■ Altre idee di investimento
■■ Idee espresse attraverso strategie di investimento Invesco
Materie Prime – Commercio Materie
Prime
0,45
Credito - Titoli di credito selezionati
0,59
Credito - US High Yield
0,45
Valuta - dollaro australiano vs peso
cileno e dollaro Neozelandese
0,75
Valuta - Rupia indiana vs Renminbi
cinese
0,60
12
Valuta - Yen giapponese vs won
koreano
0,73
10
Valuta – Long GBP
0,02
Valuta - Rublo Russo vs. dollaro
canadese
0,51
Valuta - dollaro USA vs. dollaro
canadese
0,51
Valuta - dollaro USA vs. euro
0,68
Azioni - Divergenza Europa
0,86
Azioni - Francia vs Germania & Italia
0,39
Azioni - Globali
1,06
Azionario - Giappone
0,44
Azioni - Esposizione a titoli asiatici
selezionati
0,45
Azioni - Regno Unito
0,70
Azioni - Large cap vs. small cap USA
0,51
Inflazione - USA vs Regno Unito
0,64
Tassi d'interesse - Australia vs USA
0,57
0,63
Tassi d'interesse - Steepener della
curva giapponese
0,20
Tassi d'interesse - Debito di mercati
emergenti selezionati
0,58
Tassi d'interesse - Swap Spreads
0,66
Tassi d'interesse - Svezia
0,63
Tassi di interesse - Compressione dei
rendimenti
0,42
Volatilità - azioni asiatiche vs. azioni
USA
0,63
Liquidità e rischio di cambio residuo4
0,13
Rischio atteso del fondo3
Rischio atteso del fondo3 4.61%
Vantaggio atteso dalla diversificazione
Rischio atteso
14
8
6
14,79
4,61
50% del rischio azionario globale **
4
2
0
Rischio indipendente
curva europea
Rischio indipendente complessivo
Rischio indipendente complessivo2 14.79%
16
Rischio atteso del fondo
Rischio indipendente2 ripartizione per regione %*
Rischio indipendente2 ripartizione per tipologia di
asset %*
Francia
Regno Unito
 Stati Uniti
 India
 Europa
 Australia
 Cile
 Canada
 Altri


Azionario
Valuta
 Tassi d'interesse
 Credito
 Inflazione
 Volatilita’
 Materie prime


Rischio indipendente2
ripartizione per regione %*
ripartizione per tipologia di
asset %*
Francia
8,77
Regno Unito
7,55
Azionario
29,78
Stati Uniti
7,39
Valuta
26,73
India
5,69
Tassi d'interesse
24,89
Europa
5,54
Credito
7,00
Australia
5,47
Inflazione
4,32
Cile
5,42
Volatilita’
4,24
Canada
4,90
Materie prime
3,04
Altri
49,27
Fonte: *Invesco. I pesi e le allocazioni di portafoglio sono soggetti a variazioni. **Il rischio azionario globale è la volatilità attesa dell'indice MSCI World
stando alla rispettiva deviazione standard negli ultimi tre anni e mezzo, pari all' 12,57% (al 31 gennaio 2017).
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
capacità del mutuatario di pagare gli interessi e rimborsare il capitale alla data del rimborso. Il fondo investe in derivati (strumenti
complessi), operando pertanto con un significativo grado di leva che può comportare ampie fluttuazioni del valore del fondo medesimo. È
possibile che il fondo investa in strumenti di debito che hanno qualità creditizia inferiore e possono produrre fluttuazioni significative del
valore del fondo. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per
1
2
Rischio indipendente totale - somma della volatilità attesa di ogni singola idea così come misurata dalla deviazione standard negli ultimi 3
anni e mezzo.
3
Rischio atteso del fondo - la volatilità attesa del fondo stando alla deviazione standard dell'attuale portafoglio di idee negli ultimi tre anni e
mezzo.
4
Per rischio di cambio residuo si intende il rischio derivante da un'esposizione valutaria non coperta piuttosto che una singola idea di
investimento.
d’investimento. Tutti i dati riferiti al portafoglio del fondo sono aggiornati al 31 gennaio 2017 (Fonte: Invesco). La pubblicazione ha
sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. Il presente documento è pubblicato in
Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, 6 20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Targeted Returns Select Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è conseguire un
rendimento totale positivo in tutte le
condizioni di mercato nell'arco di un
periodo di 3 anni consecutivi. Il fondo si
prefigge di generare un rendimento lordo
del 5% annuo superiore all'EURIBOR a tre
mesi (o un tasso di riferimento equivalente)
e mira a conseguire tale obiettivo con un
livello di volatilità inferiore alla metà di
quella delle azioni globali, nello stesso
periodo di 3 anni consecutivi. Non vi è
alcuna garanzia che il fondo consegua un
rendimento positivo o il suo obiettivo di
volatilità. Per conoscere tutti gli obiettivi e
Il fondo è gestito dal team Multi Asset di Invesco con sede ad Henley, ed è affidato al
responsabile del team David Millar in collaborazione con Dave Jubb e Richard Batty. Il team
conta altri 9 professionisti degli investimenti con, in media, un’esperienza di 16 anni nel
settore. Al 31 dicembre 2016, il patrimonio gestito dal team ammontava a USD 15 miliardi.
Il team Multi Asset di Invesco con sede ad Henley si prefigge di generare idee d'investimento
mediante un processo di ricerca realmente privo di vincoli e di individuare l'esposizione
ottimale e la combinazione migliore per costruire con successo un portafoglio a rischio
gestito. L'obiettivo generale è sfruttare appieno i vantaggi della diversificazione e della
gestione del rischio per ottimizzare il profilo di rendimento. La filosofia d'investimento del
fondo è incentrata sulla convinzione che è possibile conseguire un rendimento complessivo
positivo in qualsiasi condizione di mercato, considerando un orizzonte di 3 anni consecutivi,
mediante un approccio non vincolato alla generazione di idee d'investimento e una solida
gestione del rischio. Il fondo potrà acquisire un'esposizione indiretta alle materie prime, ad
eccezione di quelle agricole, e non deterrà titoli di debito con rating inferiore a B- dell'agenzia
di rating Standard and Poor’s o equivalente. Il fondo non deterrà titoli di debito cartolarizzati
con rating inferiore a investment grade.
Il fondo è stato lanciato il 17 agosto 2016. In base alla normativa vigente, i dati di
Dave Jubb, David Millar, Richard Batty
Henley on Thames
Gestisce il fondo dal novembre 2015
17 agosto 2016
27 novembre 2015
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 450,77 Mln
Spese correnti
2,31% (stimate al 17/08/2016)
Codice ISIN
LU1439460459
NAV
EUR 9,84
EUR 10,06 (08.09.16)
EUR 9,71 (05.12.16)
EUR 1.000
0,00%
1.4%
in %
Fondo
1 anno
3 anni
Dal lancio
-
-
-
in %
Fondo
2012
2013
2014
2015
2016
-
-
-
-
-
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-
in %
Fondo
Nel caso in cui alla data di aggiornamento del documento ricorressero eventi particolari, quali ad
esempio afflussi di denaro all'interno del fondo o aspetti legati alla negoziazione dei titoli, la data di
aggiornamento dei dati di rischio del portafoglio può essere spostata al giorno lavorativo più prossimo
nel quale non siano presenti tali distorsioni. Tale data potrà quindi essere diversa dalla data di
aggiornamento dei dati di performance.
del fondo. Attualmente per le spese correnti esiste un limite discrezionale pari a un massimo dell' 2,35%. Tale limite discrezionale può influenzare positivamente il
rendimento della Classe di Azioni.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Rischio indipendente2 per idea*
Diversificazione attesa dalla combinazione di idee di investimento*
■■ Altre idee di investimento
■■ Idee espresse attraverso strategie di investimento Invesco
Materie Prime – Commercio Materie
Prime
0,44
Credito - Titoli di credito selezionati
0,58
Credito - US High Yield
0,43
Valuta - dollaro australiano vs peso
cileno e dollaro Neozelandese
0,75
Valuta - Rupia indiana vs Renminbi
cinese
0,60
12
Valuta - Yen giapponese vs won
koreano
0,73
10
Valuta – Long GBP
0,02
Valuta - Rublo Russo vs. dollaro
canadese
0,51
Valuta - dollaro USA vs. dollaro
canadese
0,53
Valuta - dollaro USA vs. euro
0,67
Azioni - Divergenza Europa
0,80
Azioni - Francia vs Germania & Italia
0,39
Azioni - Globali
1,06
Azionario - Giappone
0,44
Azioni - Esposizione a titoli asiatici
selezionati
0,50
Azioni - Regno Unito
0,71
Azioni - Large cap vs. small cap USA
0,51
Inflazione - USA vs Regno Unito
0,66
Tassi d'interesse - Australia vs USA
0,57
0,64
curva giapponese
0,21
Tassi d'interesse - Debito di mercati
emergenti selezionati
0,59
Tassi d'interesse - Swap Spreads
0,67
Tassi d'interesse - Svezia
0,64
Tassi di interesse - Compressione dei
rendimenti
0,42
Volatilità - azioni asiatiche vs. azioni
USA
0,62
Liquidità e rischio di cambio residuo4
0,13
Rischio atteso del fondo3
Rischio atteso del fondo3 4.57%
Vantaggio atteso dalla diversificazione
Rischio atteso
14
8
6
14,82
4,57
50% del rischio azionario globale **
4
2
0
Rischio indipendente
curva europea
Rischio indipendente complessivo
Rischio indipendente complessivo2 14.82%
16
Rischio atteso del fondo
Rischio indipendente2 ripartizione per regione %*
Rischio indipendente2 ripartizione per tipologia di
asset %*
Francia
Regno Unito
 Stati Uniti
 India
 Europa
 Australia
 Cile
 Canada
 Altri


Azionario
Valuta
 Tassi d'interesse
 Credito
 Inflazione
 Volatilita’
 Materie prime


ripartizione per regione %*
ripartizione per tipologia di
asset %*
Francia
8,75
Regno Unito
7,58
Azionario
29,68
Stati Uniti
7,33
Valuta
26,70
India
5,91
Tassi d'interesse
25,20
Europa
5,63
Credito
6,83
Australia
5,46
Inflazione
4,43
Cile
5,43
Volatilita’
4,21
Canada
5,07
Materie prime
2,95
Altri
48,84
Fonte: *Invesco. I pesi e le allocazioni di portafoglio sono soggetti a variazioni. **Il rischio azionario globale è la volatilità attesa dell'indice MSCI World
stando alla rispettiva deviazione standard negli ultimi tre anni e mezzo, pari all' 12,57% (al 31 gennaio 2017).
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
capacità del mutuatario di pagare gli interessi e rimborsare il capitale alla data del rimborso. Il fondo investe in derivati (strumenti
complessi), operando pertanto con un significativo grado di leva che può comportare ampie fluttuazioni del valore del fondo medesimo. È
possibile che il fondo investa in strumenti di debito che hanno qualità creditizia inferiore e possono produrre fluttuazioni significative del
valore del fondo. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per
1
2
Rischio indipendente totale - somma della volatilità attesa di ogni singola idea così come misurata dalla deviazione standard negli ultimi 3
anni e mezzo.
3
Rischio atteso del fondo - la volatilità attesa del fondo stando alla deviazione standard dell'attuale portafoglio di idee negli ultimi tre anni e
mezzo.
4
Per rischio di cambio residuo si intende il rischio derivante da un'esposizione valutaria non coperta piuttosto che una singola idea di
investimento.
d’investimento. Tutti i dati riferiti al portafoglio del fondo sono aggiornati al 31 gennaio 2017 (Fonte: Invesco). La pubblicazione ha
vendita o mantenimento all’interno del portafoglio. Poiché questa classe di azione è stata lanciata recentemente, le spese correnti sono
stimate in base ad una previsione dei costi. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di transazione del portafoglio
salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. Il presente
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Global Total Return (EUR) Bond Fund
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è massimizzare il
rendimento complessivo investendo
prevalentemente in un mix flessibile di titoli
di debito e liquidità. Per conoscere tutti gli
vigore.
Paul Causer
Henley -on- Thames
settembre 2010
Paul Read
Henley -on- Thames
settembre 2010
Deputy Fund Manager:
Jack Parker, Henley -on- Thames, Gestisce
il fondo dal luglio 2015
06 aprile 2011
15 settembre 2010
Status legale
EUR
Classe di azione
a distribuzione
Attivo in gestione
EUR 1,40 mld.
Indice
Codice Bloomberg
INVGTRM LX
Codice ISIN
LU0607522223
Data di regolamento
AAA
ll fondo è gestito da Paul Causer e Paul Read, co-responsabili del team Invesco Fixed Interest
con sede a Henley e da Jack Parker, gestore capo, composto complessivamente da 20
professionisti con un'esperienza media di 17 anni nel settore. Il team gestisce un patrimonio
di USD 35,8 miliardi investito in titoli obbligazionari a tasso fisso (dati al 31 dicembre 2016).
La filosofia d’investimento del team Invesco con sede ad Henley si fonda gestione attiva. I
principi fondamentali determinano un approccio di gestione non vincolato, che mira a
con sede ad Henley non replica l’andamento di un indice, concentrandosi invece sulla
gestione del rischio e sul rendimento assoluto. Il suo approccio è informale e flessibile, in
modo da adattarsi alle varie condizioni di mercato, consentendogli di cogliere le opportunità
sia a breve sia a lungo termine. Il fondo può investire prevalentemente in titoli di debito
(comprese le obbligazioni convertibili e le obbligazioni sub investment grade) e derivati inclusi
nell’universo di investimento strumenti del mercato monetario. In rapporto alle condizioni di
mercato, il fondo può investire fino al 100% del proprio patrimonio netto in liquidità e suoi
equivalenti, obbligazioni a breve termine e strumenti del mercato monetario. Può inoltre
investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in fondi monetari di emittenti di tutto il
mondo denominati in qualsiasi valuta.
Fondo
Indice
130
120
110
100
90
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
3,09
4,21
17,23
Indice
-0,28
-0,13
0,59
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
17,56
1,31
5,74
-1,04
1,13
Indice
0,57
0,22
0,21
-0,02
-0,26
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
17,56
1,31
5,74
-1,04
1,13
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
31 gennaio 2017
Credit Rating in %*
Primi 10 emittenti*
AAA
AA
A
 BBB
 BB
B
 Altro
 Liquidità


in %
USA
17,1
Germania
9,2
Regno Unito
5,0
US Strips
4,2
Unicredit
3,3
Telefonica
3,2
Tesco
2,8
NAV e spese
Italia
2,6
NAV
EUR 11,16
EUR 11,47 (08.09.16)
EUR 10,63 (12.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.0%
Spese correnti
1,97% (31/08/2015)
Bombardier
2,1
Barclays
1,9
Credit ratings*
Modified Duration*
in anni
in %
AAA
AA
A
32,9
Modified Duration
6,1
8,2
1,5
BBB
14,7
BB
23,6
B
7,8
CCC ed inferiori
2,2
Altro
1,3
Liquidità
7,9
%
Euro
94,7
Dollaro USA
4,7
Corona Svedese
0,5
Sterlina Britannica
0,3
Dollaro Canadese
0,2
Yen Giapponesi
-0,1
Dollaro Australiano
-0,2
Current yield lordo
3,61
4,78
-2-
31 gennaio 2017
capacità del mutuatario di pagare gli interessi e rimborsare il capitale alla data del rimborso. Il Fondo investirà in strumenti finanziari
derivati (strumenti complessi), il che può assoggettarlo a leva finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. Il Fondo può
detenere importi elevati di strumenti obbligazionari che hanno una qualità di credito inferiore e possono pertanto provocare fluttuazioni
significative del suo valore. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Gold & Precious Metals Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L’obiettivo del fondo è di realizzare una
investendo prevalentemente in titoli
azionari e legati ad azioni di società
impegnate principalmentenell’esplorazione,
estrazione, trasformazione o negoziazione
e investimento in oro e altri metalli preziosi,
come argento, platino e palladio, nonché
diamanti, in tutto il mondo.
Il fondo è gestito da Norman MacDonald con sede in Canada (dati al 31 dicembre 2016).
Invesco Gold & Precious Metals è un fondo gestito attivamente e composto prevalentemente
da titoli azionari di società minerarie, con una allocazione marginale in società che operano
direttamente in oro. Il team d'investimento seleziona titoli utilizzando l'analisi fondamentale
bottom-up delle singole imprese e adottando una strategia che può essere considerata
contrarian. La strategia privilegia società con un management di qualità e bilanci solidi,
ponendo particolare attenzione alle valutazioni e profili di rischio/rendimento piuttosto che su
possibili scenari di inversione di tendenza. Nel valutare le società, adottiamo un'ottica di
lungo termine sui prezzi delle materie prime e utilizziamo un prezzo stimato ipotizzando un
costo marginale di produzione costante.
Fondo
Norman MacDonald
Toronto
luglio 2014
06 aprile 2011
21 giugno 2010
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 58,05 Mln
Indice
Philadelphia Gold & Silver Index
Codice Bloomberg
IVGPRAU LX
Codice ISIN
LU0607521845
Data di regolamento
AAAA
110
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
01/12
Indice
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
75,59
2,76
-48,38
Indice
99,64
1,15
-54,36
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-8,85
-43,91
-8,79
-25,78
57,63
Indice
-8,32
-49,19
-18,26
-34,14
74,10
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-8,85
-43,91
-8,79
-25,78
57,63
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Partecipazione
%
Turquoise Hill Resources
6,3
Torex Gold Resources
5,7
Source Physical Gold P-ETC
5,4
Goldcorp
5,1
Silver Wheaton
4,8
Ivanhoe Mines
4,7
Franco-Nevada
4,3
Newmont Mining
4,0
Continental Gold
3,9
Barrick Gold
3,9
Canada
 Stati Uniti
 Irlanda
 Mali
 Messico
 Brasile
 Monaco
 Repubblica Unita di
Tanzania
 Sudafrica
 Liquidità

Oro
Metalli e minerali diversi
 Altri servizi finanziari
diversificati
 Argento
 Minerali e metalli preziosi
 Rame
 Costruzione e ingegneria
 Liquidità

in %
Canada
Oro
70,5
Stati Uniti
8,6
Metalli e minerali diversi
10,9
Irlanda
5,4
5,4
Mali
2,5
Altri servizi finanziari
diversificati
Messico
2,2
Argento
4,8
1,7
Minerali e metalli preziosi
3,3
Monaco
1,6
Rame
0,8
Repubblica Unita di Tanzania
1,2
Costruzione e ingegneria
0,2
Sudafrica
1,1
Liquidità
3,9
Liquidità
3,9
Brasile
71,7
in %

NAV e spese
NAV
USD 4,46
USD 5,44 (16.08.16)
USD 2,62 (01.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,66% (29/02/2016)
USD 6,05 mld.
USD 2,00 mld.
Alfa
-0,92
Beta
0,74
Correlaz.
0,96
Info. Ratio
0,03
Sharpe Ratio
0,02
Tracking Error in %
16,96
Volatilita’ in %
38,79
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
essere disposti ad accettare oscillazioni del valore del fondo più ampie di quelle di un fondo avente un mandato d’investimento più ampio.
L'investimento in strumenti che offrono esposizione alle materie prime è generalmente considerato ad alto rischio e può pertanto
provocare fluttuazioni significative del valore del Fondo. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Greater China Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investendo in titoli della Grande Cina. Per
Mike Shiao
Hong Kong
dicembre 2006
Lorraine Kuo
Hong Kong
novembre 2011
06 aprile 2011
15 luglio 1992
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 1,05 mld.
Indice
MSCI Golden Dragon Index-ND
Codice Bloomberg
INVPGCR LX
Codice ISIN
LU0607520953
Data di regolamento
AAAA
Il fondo è gestito dall'Equity Investment Team in Asia. Il team gestisce asset per clienti
istituzionali e retail. Il team è costituito da 19 professionisti dell'investimento azionario dei
quali 9 si occupano delle azioni di Hong Kong e Cina, mentre 2 di quelle di Taiwan. Il team
ha, in media, 15 anni di esperienza nel settore (dati al 31 dicembre 2016). La ricerca
all’interno del team è focalizzata principalmente per settori.
Il team adotta un approccio di selezione nel lungo periodo investendo in società della Grande
Cina, basato su un processo di ricerca bottom-up imperniato sui fondamentali. Si concentra
su società che offrono “valore duraturo,” con una leadership settoriale sostenibile e vantaggi
competitivi, scambiate a sconto rispetto al valore equo. Privilegia le società con maggiore
creatività ed efficienza e quelle oggetto di una scarsa ricerca, intervenendo prima che si sia
sviluppato un consensus. Il team tende a preferire le imprese private in quanto i loro interessi
sono maggiormente allineati a quelli degli investitori. Poiché investe con un orizzonte di lungo
termine, può anche decidere di considerate cicli degli utili a breve termine.
Fondo
Indice
160
150
140
130
120
110
100
90
80
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
23,48
11,57
41,12
Indice
24,73
18,45
32,96
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
16,67
24,92
1,38
-6,19
3,80
Indice
22,19
6,89
7,72
-7,43
5,40
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
16,67
24,92
1,38
-6,19
3,80
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
Tencent
9,7
New Oriental
3,5
3,7
Alibaba
6,9
Sun Art Retail
3,5
3,1
6,4
3,4
2,2
China Mobile
6,2
China Mobile
2,8
China 'H'
Baidu ADR
4,8
Vinda International
2,6
2,0
2,5
Bank of China
1,8
2,5
Ping An Insurance
1,3
1,1
New Oriental
3,8
3,7
Baidu ADR
Ctrip ADR
Sun Art Retail
3,6
Tencent
2,4
CNOOC
Ctrip ADR
3,2
President Chain Store
2,4
China Life Insurance
1,0
Largan Precision
2,9
2,3
China Petroleum & Chemical 'H'
1,0
Sun Hung Kai Properties
1,0
Cina
 Taiwan
 Hong Kong
 Liquidità

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Cina
62,0
53,3
Tecnologici
36,2
32,8
Taiwan
19,0
24,6
22,1
8,2
Hong Kong
18,4
21,3
Consumi di base
16,3
2,2
Macau
0,0
0,2
8,6
5,5
Stati Uniti
0,0
0,5
Servizi di
telecomunicazione
Liquidità
0,6
0,0
Industriali
6,6
6,3
Cura della salute
4,2
1,2
Materiali
2,1
3,2
Servizi pubblici
1,9
4,0
Altri
1,5
36,7
Liquidità
0,6
0,0
Tecnologici
 Consumi di base
 Servizi di
telecomunicazione
 Industriali
 Materiali
 Altri
 Liquidità

NAV e spese
NAV
USD 12,15
USD 12,69 (06.10.16)
USD 9,39 (12.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,69% (31/08/2015)
USD 74,52 mld.
USD 5,87 mld.
Alfa
-1,63
Beta
0,94
Correlaz.
0,96
Info. Ratio
-0,38
Sharpe Ratio
0,21
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
5,17
17,15
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
mandato d’investimento più ampio. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco India Bond Fund
Classe R (EUR Hgd. - Distr. Mens. lorda)
31 gennaio 2017
L’obiettivo del fondo è generare rendimenti
e aumento del capitale nel lungo periodo. Il
fondo investe principalmente in titoli di
debito emessi e/o garantiti dal governo
indiano e da società indiane, e strumenti
del mercato monetario indiano. Per
Ken Hu
Hong Kong
maggio 2014
Jackson Leung
Hong Kong
luglio 2015
23 aprile 2014
23 aprile 2014
Status legale
EUR
Classe di azione
a distribuzione
Attivo in gestione
USD 94,79 Mln
Indice
India Government 3M T-Bill (USD)
Codice Bloomberg
IIABRMD LX
Codice ISIN
LU0996662697
Data di regolamento
investimenti con un'esperienza media nel settore di oltre 18 anni (dati al 31 marzo 2016). Il
team è ulterioriormente supportato da 7 membri del team di investimento di Invesco in India.
Fondo
Indice
120
110
100
90
80
07/14
01/15
07/15
01/16
07/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
8,81
-
8,38
Indice
6,67
-
9,93
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
0,13
5,28
Indice
-
-
-
2,71
4,01
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
0,13
5,28
in %
Fondo
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 23 aprile 2014, i
*Fonte: © 2017 Morningstar. Reddito lordo reinvestito al 31 gennaio 2017 se non diversamente indicato. I dati non considerano le commissioni di ingresso pagate
dal singolo investitore. **Reddito lordo reinvestito al 31 dicembre 2016. I dati di performance sono riportati nella valuta del fondo, ad eccezione della performance
dell'indice che è espressa in USD. Indice-Fonte: Bloomberg. Attualmente per le spese operative esiste un limite discrezionale pari a un massimo dello 0,10%.
Questo importo fa parte delle spese correnti e può influenzare positivamente il rendimento della Classe di Azioni.
-1-
31 gennaio 2017
Partecipazione
%
Power Grid Corporation of India 8.200 Jan 23 30
5,9
India Government Bond 6.970 Sep 06 26
4,2
Axis Bank 8.850 Dec 05 24
3,4
Reliance Jio Infocomm 9.000 Jan 21 25
3,4
Food Corporation of India 9.950 Mar 07 22
3,3
Rural Electrification 7.520 Nov 07 26
3,2
Indian Railway Finance 9.470 May 10 31
2,9
Export Import Bank Of India 8.870 Oct 30 29
2,7
HDFC 8.430 Mar 04 25
2,6
Punjab National Bank 8.230 Feb 09 25
2,6
Credit Rating in %*
Credit ratings*
in %
in %
BBB
Altro
 Liquidità


Corporate
84,3
BBB
16,2
Titoli di stato
10,7
Altro
78,7
Liquidità
Liquidità
in %


5,1
5,1
in %
0-3 anni
6,4
3-7 anni
10,6
- 3 anni
11,4
7-10 anni
54,8
3-4 anni
5,8
10-15 anni
27,2
4-5 anni
3,1
+ 15 anni
1,0
5-6 anni
29,1
6+ anni
50,7
India
Liquidità
in %
India
Liquidità
94,9
Current yield lordo
7,89
7,18
5,1
NAV e spese
NAV
EUR 8,94
EUR 9,21 (27.09.16)
EUR 8,53 (26.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.25%
Spese correnti
2,41% (31/08/2015)
-2-
31 gennaio 2017
complessi), il che può assoggettarlo a leva finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. Dal momento che una quota
Fondo può detenere importi elevati di strumenti obbligazionari che hanno una qualità di credito inferiore e possono pertanto provocare
fluttuazioni significative del suo valore. Gli investimenti in titoli indiani potrebbero essere soggetti a restrizioni per la mancata disponibilità
della quota rilevante. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco India Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investendo principalmente in azioni o
strumenti analoghi di società indiane. Per
Shekhar
Sambhshivan
Hong Kong
maggio 2006
24 febbraio 2016
02 dicembre 1994
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 265,06 Mln
Indice
MSCI India 10-40 NR USD
Codice Bloomberg
INIRAUS LX
Codice ISIN
LU1342487003
Data di regolamento
Il fondo è gestito dal team di investimento azionario in Asia. Chandrashekhar Sambhshivan
(Shekhar) è gestore di portafoglio della strategia Indian Equity dal maggio 2006, ed è
responsabile di tutte le decisioni di investimento nel portafoglio. Shekhar vanta un’esperienza
di 24 anni nelle azioni indiane. Dal 2010 riceve il supporto di un analista azionario dedicato,
esperto in titoli indiani e basato ad Hong Kong. Aditya Ahluwalia è entrato a far parte di
Invesco Hong Kong nel 2014 in qualità di analista degli Investimenti. Aditya vanta
un’esperienza di investimento di oltre 8 anni nelle azioni indiane.
L'approccio del team all'investimento si basa sulla convinzione che l'economia indiana, che ha
registrato una robusta crescita per tutto lo scorso decennio, continuerà a esprimere tale
tendenza. Come nel caso di altri mercati in via di sviluppo, l'evoluzione dei business model,
l'espansione del panorama economico e i cambiamenti politici possono creare inefficienze di
mercato. Il team ritiene di poter accrescere il valore nell'arco di cicli di mercato conducendo
un'approfondita ricerca basata sull'analisi quantitativa, che si avvale di modelli proprietari
degli utili e attribuisce importanza a fattori qualitativi.
Fondo
Indice
140
130
120
110
100
90
80
01/16
04/16
07/16
10/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
-
-
-
Indice
-
-
-
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-
Indice
-
-
-
-
-
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-
in %
Fondo
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 24 febbraio 2016, i
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
HDFC Bank
7,3
HDFC Bank
7,3
6,8
Indusind Bank
6,3
Indusind Bank
6,3
Reliance
5,8
Bajaj Finance
5,7
Bajaj Finance
5,0
Tata Consultancy Services
4,5
Eicher Motors
5,5
Eicher Motors
4,1
Axis Bank
3,4
Bharat Petroleum
5,4
Bharat Petroleum
3,9
Infosys
3,1
Maruti Suzuki India
4,4
Sun Pharmaceuticals
2,6
4,3
Cholamandalam Investment And
Finance Co Ltd CIFC
3,2
Infosys
Hindustan Unilever
2,4
Tata Motors
3,6
Supreme Industries Ltd SI
3,1
ITC
2,1
Cholamandalam Investment And
Finance Co Ltd CIFC
3,2
Pidilite
2,9
Mahindra & Mahindra
2,0
Britannia Industries
2,8
Larsen & Toubro
2,0
Supreme Industries Ltd SI
3,1
Kansai Nerolac Paints Ltd Knpl
2,4
in %
Fondo
Indice
India
99,1
100,0
0,9
0,0
Liquidità
India
 Liquidità

Finanziari
 Materiali
 Industriali
 Consumi di base
 Energia
 Tecnologici
 Liquidità

in %
Fondo
Indice
Finanziari
32,4
21,7
13,6
13,9
Materiali
11,9
8,5
Industriali
11,8
6,1
Consumi di base
10,2
9,3
Energia
8,3
10,8
Cura della salute
6,6
9,2
Tecnologici
4,3
15,5
Altri
0,0
5,0
Liquidità
0,9
0,0
USD 13,20 mld.
USD 4,39 mld.
NAV e spese
NAV
USD 12,52
USD 13,51 (08.09.16)
USD 9,90 (25.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,85% (stimate al 24/02/2016)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
mandato d’investimento più ampio. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo
1
2
d’investimento. Il fondo è stato costituito nel dicembre 2006 attraverso il conferimento degli assets del fondo INVESCO GT India Fund. La
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Japanese Equity Advantage Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L’obiettivo del fondo è l’apprezzamento del
capitale nel lungo periodo, misurato in Yen,
investendo prevalentemente in titoli
azionari di società ubicate in Giappone o
che vi esercitano prevalentemente la loro
attività economica e quotate in qualsiasi
borsa valori o negoziate in qualsiasi
mercato non regolamentato. Il fondo
investirà in società che fanno un uso
proficuo non solo del capitale, ma anche
delle loro attività immateriali (tra cui, a
mero titolo d’esempio, il valore dei marchi, i
perfezionamenti tecnici o l’ampia clientela).
Inoltre il fondo potrà investire, in via
accessoria, in obbligazioni convertibili in
azioni ordinarie e in altri strumenti derivati
legati alle azioni. Per conoscere tutti gli
comparto, far riferimento al prospetto in
vigore.
Il fondo è stato riaperto all’investimento per gli azionisti esistenti a partire dalle ore 12:00
(ora GMT) del 17 febbraio 2016. Il fondo potrebbe essere in futuro nuovamente soggetto a
restrizioni ed essere chiuso a nuove sottoscrizioni. Per ulteriori informazioni e
aggiornamenti, visitare il sito http://invescomanagementcompany.lu
Il fondo è gestito dal team di investimento di Invesco Giappone con sede a Tokyo. Il team
gestisce investimenti per oltre USD 5,1 miliardi in azioni giapponesi prevalentemente per
clienti istituzionali. È composto da 6 professionisti, con un'esperienza media di 21 anni nel
settore (dati al 31 dicembre 2016).
Il fondo è gestito con un approccio attivo e bottom-up, che mira soprattutto a identificare
società che utilizzano con efficacia non solamente il proprio capitale ma anche il proprio
patrimonio immateriale (ad esempio, il valore del marchio, gli sviluppi tecnici, una clientela
solida, etc.). Il team ritiene che un portafoglio di società di alta qualità, il cui principale
vantaggio competitivo è accresciuto dal possesso di valori immateriali duraturi è in grado di
generare rendimenti interessanti nel medio-lungo termine. La strategia non ha un
orientamento in termini di stile (value/growth) o di capitalizzazione (large/mid/small cap). Il
team effettua uno screening quantitativo delle società giapponesi, selezionando società che
vantano un rapporto tra vendite e spese in conto capitale ridotto, un notevole miglioramento
del margine operativo o una forte crescita dell'utile d'esercizio.
Fondo
Indice
240
210
180
Tadao Minaguchi
Tokyo
maggio 2006
30 settembre 2011
31 maggio 2006
Status legale
JPY
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
JPY 143,83 mld.
Indice
TOPIX Index-TR
Codice Bloomberg
IJEARAJ LX
Codice ISIN
LU0607515011
Data di regolamento
AAAAA
150
120
90
60
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
8,56
28,16
126,12
Indice
8,61
32,53
123,63
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
24,00
49,44
Indice
20,86
54,41
11,95
8,78
1,18
10,27
12,06
0,31
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
24,00
49,44
11,95
8,78
1,18
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Partecipazione
Settore
Trend Micro
Tecnologici
4,9
Shin-Etsu Chemical
Materiali
4,7
Hoya
Cura della salute
4,3
East Japan Railway
Industriali
4,1
Tsumura
Cura della salute
4,0
Keyence
Tecnologici
3,9
Ito En
Consumi di base
3,8
Yokogawa Electric
Tecnologici
3,7
Toyota Tsusho
Industriali
3,4
Square Enix
Tecnologici
3,2
%
in %
Giappone
96,4
Tecnologici
28,7
Liquidità
3,6
Industriali
18,8
Cura della salute
13,1
12,1
Finanziari
10,4
Materiali
8,2
Consumi di base
5,1
Liquidità
3,6
Giappone
 Liquidità

Tecnologici
 Industriali
 Finanziari
 Materiali
 Consumi di base
 Liquidità

NAV e spese
NAV
JPY 3.627,00
JPY 3.688,00 (27.01.17)
JPY 2.814,00 (12.02.16)
JPY 120.000
0,00%
1.4%
Spese correnti
2,47% (31/08/2015)
in %
JPY 1,66 trilione
JPY 516,06 mld.
Alfa
-0,39
Beta
0,92
Correlaz.
0,95
Info. Ratio
-0,21
Sharpe Ratio
0,53
Tracking Error in %
5,18
Volatilita’ in %
16,03
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
2
d’investimento. ll fondo Japanese Equity Advantage era in precedenza denominato Morgan Stanley Japanese Equity Advantage Fund ed è
diventato Invesco Japanese Equity Advantage Fund in data 06.09.2010 a seguito dell’acquisizione da parte di Invesco delle attività di
gestione patrimoniale nel settore retail di Morgan Stanley/Van Kampen Investments. Il fondoInvesco Nippon Select Equity è stato fuso nel
fondo Invesco Japanese Equity Advantage il 4.11.2011. Il fondo Invesco Nippon Select Equity Fund è stato fuso in Invesco Japanese
Equity Advantage in data 04.11.2011. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun prospetto. Questo
documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna raccomandazione
riguardante l’idoneità per le circostanze di un investitore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. I rendimenti non riflettono
le spese di gestione del fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o considerazioni eventualmente espresse da Invesco possono subire
modifiche. Per ottenere ulteriori informazioni sul fondo e qualora non si abbia la certezza della comprensione dei rischi legati
all'investimento, siete invitati a contattare il proprio distributore / consulente. La decisione di investire in azioni di un fondo deve essere
effettuata considerando la documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le Informazioni Chiave per gli
Investitori specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito http://www.invesco.it. Le Spese
correnti prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento contenente le Informazioni
Chiave per gli Investitori (KIID). Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri fiscali, in relazione alle
operazioni connesse al fondo. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per eventuali scelte di investimento effettuate
in relazione alle informazioni in essa contenute. Qualora fosse fatta menzione di specifici titoli, ciò non implica la loro presenza nel
portafoglio del fondo in futuro e non rappresenta un’indicazione d’acquisto, vendita o mantenimento all’interno del portafoglio. Le spese
correnti si basano sulle spese per il periodo conclusosi al 31/08/2015 annualizzate. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude
i costi di transazione del portafoglio salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Japanese Value Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è l'apprezzamento del
capitale nel lungo periodo, misurato in Yen,
investendo in titoli di società quotate in
qualsiasi borsa valori o negoziate in
qualsiasi mercato non regolamentato in
Giappone. Il fondo investe prevalentemente
in titoli azionari di società giapponesi, ma
sono consentiti anche gli investimenti in
obbligazioni convertibili in azioni ordinarie e
in strumenti derivati legati alle azioni. Per
Il fondo è gestito dal team di investimento di Invesco Giappone con sede a Tokyo. Il team ha
in gestione USD 5,1 miliardi di titoli giapponesi principalmente per conto di clienti istituzionali
ed è composto da 6 professionisti con, in media, 21 anni di esperienza nel settore (dati al 31
dicembre 2016).
Il fondo è gestito con un approccio attivo "bottom-up" e seleziona i titoli giapponesi
sottovalutati che possono migliorare il valore d'impresa a lungo termine, grazie a modelli di
business consistenti e flessibili, sostenuti da una solida "corporate governance ", che
garantisce un'elevata visibilità degli utili. Il team ritiene che il prezzo di qualunque asset è
destinato ad allinearsi al suo valore reale nel lungo periodo. Attraverso uno stile “relative
value” costruisce i portafogli di titoli con basse valutazioni rispetto alle medie storiche di
mercato, utilizzando molteplici indici di valutazione quali prezzo-utile (P/U) e prezzo-valore
contabile (P/B). Il team ricerca titoli le cui quotazioni attuali inspiegabilmente basse sono
destinate, secondo ricerche interne, a essere rivalutate dal mercato. Il fondo mira a
sovraperformare il benchmark nell'arco di un intero ciclo di mercato selezionando singoli titoli
che giustificano un investimento a lungo termine.
Fondo
Indice
240
Daiji Ozawa
Tokyo
marzo 2007
210
180
150
30 settembre 2011
25 maggio 1993
Status legale
JPY
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
JPY 8,90 mld.
Indice
TOPIX Index-TR
Codice Bloomberg
IJPVRAJ LX
Codice ISIN
LU0607516175
Data di regolamento
AAA
120
90
60
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
5,74
28,33
100,19
Indice
8,61
32,53
123,63
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
14,70
50,08
8,31
11,72
-0,65
Indice
20,86
54,41
10,27
12,06
0,31
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
14,70
50,08
8,31
11,72
-0,65
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Partecipazione
Settore
Nidec
Industriali
3,8
Sekisui Chemical
3,4
Orix
Finanziari
3,4
Daikin
Industriali
3,3
Hitachi
Tecnologici
2,9
Yaskawa Electric
Tecnologici
2,9
Otsuka
Tecnologici
2,8
Fukushima Industries
Industriali
2,8
Daiwa House Industry
Immobiliare
2,7
Omron
Tecnologici
2,6
%
in %
Giappone
99,8
Liquidità
0,2
Giappone
 Liquidità

Industriali
 Tecnologici
 Immobiliare
 Finanziari
 Materiali
 Consumi di base
 Liquidità
in %
Industriali
32,0
26,9
Tecnologici
16,4
Immobiliare
9,2
Finanziari
7,8
Materiali
3,8
Cura della salute
2,2
Consumi di base
1,5
Liquidità
0,2

NAV e spese
NAV
JPY 1.069,00
JPY 1.097,00 (04.01.17)
JPY 827,00 (12.02.16)
JPY 120.000
0,00%
1.4%
Spese correnti
2,57% (31/08/2015)
JPY 1,92 trilione
JPY 544,32 mld.
Alfa
-0,57
Beta
0,96
Correlaz.
0,94
Info. Ratio
-0,18
Sharpe Ratio
0,51
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
6,00
16,86
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
2
d’investimento. ll fondo Japanese Value Equity era in precedenza denominato Morgan Stanley JapaneseValue Equity Fund ed è diventato
Invesco Japanese Value Equity Fund in data 06.09.2010 a seguito dell’acquisizione da parte di Invesco delle attività di gestione
patrimoniale nel settore retail di Morgan Stanley/Van Kampen Investments. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa
parte di alcun prospetto. Questo documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali
o fare alcuna raccomandazione riguardante l’idoneità per le circostanze di un investitore. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli
futuri. I rendimenti non riflettono le spese di gestione del fondo né la commissione iniziale. Le opinioni o considerazioni eventualmente
espresse da Invesco possono subire modifiche. Per ottenere ulteriori informazioni sul fondo e qualora non si abbia la certezza della
comprensione dei rischi legati all'investimento, siete invitati a contattare il proprio distributore / consulente. La decisione di investire in
azioni di un fondo deve essere effettuata considerando la documentazione d’offerta in vigore. Questi documenti (Documento contenente le
Informazioni Chiave per gli Investitori specifico per fondo e classe, prospetti e relazioni annuali/semestrali) sono disponibili sul sito
http://www.invesco.it. Le Spese correnti prelevate da ciascuna Classe di azioni del Fondo in un anno, sono indicate nel relativo Documento
contenente le Informazioni Chiave per gli Investitori (KIID). Potrebbero emergere direttamente a carico del cliente altri costi, compresi oneri
fiscali, in relazione alle operazioni connesse al fondo. Invesco non potrà in nessun caso essere ritenuta responsabile per eventuali scelte di
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Pan European Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
capitale nel lungo termine investendo in un
portafoglio di azioni o di strumenti legati
alle azioni di società europee ponendo
l’accento sulle grandi imprese. Per
John Surplice
Henley -on- Thames
luglio 2003
Martin Walker
Henley -on- Thames
luglio 2003
06 aprile 2011
02 gennaio 1991
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 3,28 mld.
Indice
MSCI Europe-ND
Codice Bloomberg
INVPRAE LX
Codice ISIN
LU0607520524
Data di regolamento
AA
Il fondo è gestito da John Surplice e Martin Walker in stretta collaborazione con i team
European Equities e UK Equities di Invesco ad Henley. Questi due team sono composti
complessivamente da 16 professionisti dell'investimento con un'esperienza media di 18 anni
nel settore. Il patrimonio complessivo dei mandati azionari paneuropei ha raggiunto USD 4,9
miliardi (al 31 dicembre 2016).
l'attenzione alle valutazioni.
Fondo
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
01/12
Indice
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
10,50
9,86
63,19
Indice
8,98
20,29
59,96
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
19,95
32,60
2,51
6,64
0,07
Indice
17,29
19,82
6,84
8,22
2,58
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
19,95
32,60
2,51
6,64
0,07
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
BP
2,9
Royal Dutch Shell 'A' (EUR)
2,4
Nestle
2,9
Roche
2,8
Stora Enso
2,2
1,5
Deutsche Post
2,6
Deutsche Post
2,2
Royal Dutch Shell 'A'
1,4
Barclays
2,5
International Consolidated Airlines
2,1
Siemens
1,2
Novartis
2,5
Deutsche Boerse
2,1
GlaxoSmithKline
1,2
2,4
Ahold Delhaize
2,0
Sanofi
1,2
Airbus
2,4
Barclays
2,0
Bayer
1,2
Ahold Delhaize
2,4
Kingspan
1,9
Banco Santander
1,0
Total
2,3
Airbus
1,9
AB InBev
1,0
ING
2,3
Legal & General
1,9
Allianz
1,0
Regno Unito
 Francia
 Svizzera
 Germania
 Paesi Bassi
 Spagna
 Italia
 Finlandia
 Altri
 Liquidità

Finanziari
 Industriali
 Energia
 Materiali
 Servizi di
telecomunicazione
 Tecnologici
 Altri
 Liquidità

NAV e spese
NAV
EUR 15,16
EUR 15,64 (05.01.17)
EUR 12,08 (11.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,67% (31/08/2015)
in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Regno Unito
30,8
27,4
Finanziari
30,8
20,6
Francia
17,7
15,4
Industriali
14,6
12,9
Svizzera
10,9
15,0
Energia
14,6
7,3
Germania
9,7
14,9
Materiali
9,6
8,6
Paesi Bassi
6,6
4,1
8,6
4,1
Spagna
6,5
4,9
Servizi di
telecomunicazione
Italia
5,7
2,7
Tecnologici
5,9
4,3
Cura della salute
5,3
12,8
5,0
10,9
Altri
4,3
18,6
Liquidità
1,3
0,0
Finlandia
5,6
1,5
Altri
5,2
14,2
Liquidità
1,3
0,0
EUR 54,01 mld.
EUR 24,22 mld.
Alfa
-3,71
Beta
1,17
Correlaz.
0,93
Info. Ratio
-0,47
Sharpe Ratio
0,19
Tracking Error in %
6,35
Volatilita’ in %
16,40
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Pan European Equity Income Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Il fondo punta a generare reddito e una
crescita del capitale nel lungo termine,
investendo principalmente in azioni
europee. Il fondo cercherà di offrire un
tasso di rendimento azionario lordo
superiore alla media. Per conoscere tutti gli
vigore.
Stephanie Butcher
Henley -on- Thames
dicembre 2010
James Goldstone
Henley -on- Thames
maggio 2014
19 agosto 2015
31 ottobre 2006
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 224,91 Mln
Indice
MSCI Europe-ND
Codice Bloomberg
INPEERE LX
Codice ISIN
LU1252825713
Data di regolamento
Il fondo è gestito da Stephanie Butcher e James Goldstone in stretta collaborazione con i
team European Equities e UK Equities di Invesco ad Henley. Questi due team sono composti
complessivamente da 16 professionisti dell'investimento con un'esperienza media di 18 anni
miliardi (al 31 dicembre 2016).
l'attenzione alle valutazioni. Il fondo ha lo scopo di generare rendimenti combinando in
maniera appropriata, apprezzamento del capitale e creazione di reddito.
Fondo
Indice
110
100
90
80
70
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
7,20
-
-6,20
Indice
8,98
-
-2,00
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-2,09
Indice
-
-
-
-
2,58
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-2,09
in %
Fondo
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
Novartis
3,2
2,4
Nestle
2,9
Roche
3,0
Orange
2,1
HSBC
2,2
Orange
2,5
Stora Enso
2,1
1,5
ING
2,5
CaixaBank
2,1
Royal Dutch Shell 'B'
1,3
Deutsche Telekom
2,5
A.P. Moller-Maersk
2,0
Siemens
1,2
Barclays
2,4
Ahold Delhaize
2,0
GlaxoSmithKline
1,2
Total
2,4
Statoil
1,9
Sanofi
1,2
2,4
Barclays
1,9
Bayer
1,2
Ahold Delhaize
2,4
ING
1,8
Banco Santander
1,0
CaixaBank
2,2
Deutsche Telekom
1,7
AB InBev
1,0
Regno Unito
 Francia
 Svizzera
 Germania
 Spagna
 Italia
 Paesi Bassi
 Finlandia
 Altri
 Liquidità

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Regno Unito
26,2
27,4
Finanziari
26,3
20,6
Francia
13,7
15,4
Industriali
16,1
12,9
Svizzera
12,7
15,0
Energia
11,7
7,3
Germania
12,6
14,9
4,1
6,7
4,9
Servizi di
telecomunicazione
8,8
Spagna
Italia
6,3
2,7
Consumi di base
8,6
13,8
Paesi Bassi
4,8
4,1
Materiali
8,3
8,6
4,7
1,5
6,9
10,9
11,7
14,2
Cura della salute
6,2
12,8
Altri
6,5
9,0
Liquidità
0,5
0,0
Finlandia
Altri
Finanziari
 Industriali
 Energia
 Servizi di
telecomunicazione
 Consumi di base
 Materiali
 Altri
 Liquidità

Liquidità
0,5
0,0
EUR 48,50 mld.
EUR 21,50 mld.
NAV e spese
NAV
EUR 9,38
EUR 9,61 (03.01.17)
EUR 7,81 (11.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,42% (stimate al 31/08/2015)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Pan European Focus Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
ll fondo mira a conseguire una crescita del
capitale nel lungo termine tramite un
portafoglio concentrato investendo almeno
il 70% dei suoi attivi in azioni e titoli legati
alle azioni di società quotate su borse
europee. Per conoscere tutti gli obiettivi e
Jonathan Brown
Henley -on- Thames
luglio 2011
John Surplice
Henley -on- Thames
luglio 2011
Il fondo è gestito da John Surplice, Martin Walker, Oliver Collin e Jonathan Brown in stretta
collaborazione con i team European Equities e UK Equities di Invesco a Henley. Questi due
team sono composti complessivamente di 16 professionisti dell'investimento con
un'esperienza media di 18 anni nel settore. Il patrimonio complessivo dei mandati azionari
paneuropei ha raggiunto USD 4,9 miliardi (al 31 dicembre 2016).
l'attenzione alle valutazioni. ll fondo mira a conseguire una crescita del capitale nel lungo
termine tramite un portafoglio concentrato di idee.
Fondo
Indice
220
200
180
160
140
Martin Walker
Henley -on- Thames
luglio 2011
Oliver Collin
Henley -on- Thames
aprile 2016
15 dicembre 2011
07 luglio 2011
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 127,08 Mln
Indice
MSCI Europe-ND
Codice Bloomberg
INVPERA LX
Codice ISIN
LU0717747918
Data di regolamento
AAAA
120
100
80
60
01/12
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
10,65
17,67
87,21
Indice
8,98
20,29
59,96
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
24,59
37,68
5,53
11,28
0,77
Indice
17,29
19,82
6,84
8,22
2,58
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
24,59
37,68
5,53
11,28
0,77
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
Novartis
4,1
3,9
Nestle
2,9
3,9
Stora Enso
3,2
HSBC
2,2
Total
3,7
International Consolidated Airlines
3,2
Roche
2,1
BNP Paribas
3,7
Deutsche Post
3,1
1,5
Deutsche Post
3,5
Deutsche Boerse
3,1
1,5
Airbus
3,4
Orange
2,9
Royal Dutch Shell 'B'
1,3
Orange
3,3
Airbus
2,9
Siemens
1,2
ING
3,3
BNP Paribas
2,8
GlaxoSmithKline
1,2
Deutsche Boerse
3,3
Hibernia REIT
2,8
Sanofi
1,2
Barclays
3,3
Barclays
2,7
Bayer
1,2
Regno Unito
 Francia
 Svizzera
 Italia
 Finlandia
 Germania
 Paesi Bassi
 Spagna
 Altri
 Liquidità

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Regno Unito
26,3
27,4
Finanziari
29,8
20,6
Francia
24,8
15,4
Energia
16,1
7,3
Svizzera
9,5
15,0
Industriali
14,1
12,9
Italia
8,0
2,7
8,5
10,9
Finlandia
7,4
1,5
8,5
4,1
Germania
6,8
14,9
Servizi di
telecomunicazione
Paesi Bassi
5,3
4,1
Tecnologici
5,1
4,3
4,9
Materiali
5,0
8,6
Immobiliare
4,8
1,3
Altri
7,8
30,0
Liquidità
0,3
0,0
Spagna
Altri
Finanziari
 Energia
 Industriali
 Servizi di
telecomunicazione
 Tecnologici
 Materiali
 Immobiliare
 Altri
 Liquidità

NAV e spese
NAV
EUR 20,78
EUR 21,53 (05.01.17)
EUR 16,65 (11.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,65% (31/08/2015)
Liquidità
4,9
6,7
0,3
14,2
0,0
EUR 48,64 mld.
EUR 30,23 mld.
Alfa
-1,08
Beta
1,10
Correlaz.
0,93
Info. Ratio
-0,12
Sharpe Ratio
0,36
Tracking Error in %
5,89
Volatilita’ in %
15,48
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Pan European High Income Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è offrire agli azionisti
una crescita del rendimento totale nel
lungo termine attraverso un portafoglio
diversificato gestito attivamente,
investendo principalmente in titoli di debito
europei ad alto rendimento e, in misura
minore, in titoli azionari.
Paul Causer
Henley -on- Thames
marzo 2006
Paul Read
Henley -on- Thames
luglio 2008
Il fondo è gestito da Paul Causer, Paul Read e Stephanie Butcher. Stephanie Butcher è una
dei componenti del team European Equities mentre Paul Causer e Paul Read sono coresponsabili del team Fixed Income di Invesco ad Henley, composto complessivamente da 20
professionisti con un'esperienza media di 17 anni nel settore. Il team Fixed Income gestisce
un patrimonio di USD 35,8 miliardi (al 31 dicembre 2016).
La filosofia d'investimento del team Invesco con sede ad Henley si fonda sulla gestione attiva.
I principi fondamentali determinano un approccio di gestione non vincolato, che mira a
non replica l'andamento di un indice, concentrandosi invece sulla gestione del rischio e sul
rendimento assoluto. Il suo approccio è informale e flessibile, in modo da adattarsi alle varie
condizioni di mercato, consentendogli di cogliere le opportunità sia a breve sia a lungo
termine.
Fondo
Indice
150
140
130
120
110
Stephanie Butcher
Henley -on- Thames
febbraio 2012
27 giugno 2012
31 marzo 2006
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 7,17 mld.
Indice
Mstar GIF OS EUR Cautious Allocation
Codice Bloomberg
INVCRAE LX
Codice ISIN
LU0794791011
Data di regolamento
AAAA
100
90
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
8,20
12,88
46,40
Indice
3,14
5,97
14,65
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
12,01
6,45
1,75
4,66
Indice
-
2,74
3,44
1,34
1,34
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
12,01
6,45
1,75
4,66
in %
Fondo
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Credit Rating in %*
AAA
 AA
A
 BBB
 BB
B
 Altro
 Azionario
 Liquidità

High Yield
 Obbligazionari Investment
Grade
 Azionario
 Liquidità
 Nessun Rating

NAV e spese
NAV
EUR 14,64
EUR 14,72 (06.01.17)
EUR 12,92 (12.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.25%
Spese correnti
2,31% (31/08/2015)
Primi 10 titoli azionari in
portafoglio (%)*
Primi 10 emittenti
obbligazionari (%)*
Fondo
Fondo
Novartis
0,87
US
3,48
Roche
0,82
Germany
2,30
ING
0,71
EDF
1,76
Orange
0,66
UK
1,63
A.P. Moller-Maersk
0,63
Lloyds
1,62
Deutsche Telekom
0,62
Virgin
1,46
Deutsche Post
0,60
HSBC
1,39
Ahold Delhaize
0,60
Tesco
1,30
Statoil
0,57
Unity
1,24
Zurich Insurance
0,56
Orange
1,06
Credit ratings*
in %
(Rating medio: BB+)
in %
High Yield
41,7
AAA
5,8
AA
3,2
Grade
29,1
A
4,1
Azionario
20,6
16,0
Liquidità
8,0
BB
28,6
Nessun Rating
0,9
B
10,5
Derivato
-0,3
BBB
CCC ed inferiori
2,6
Altro
0,9
Azionario
20,6
Derivato
-0,3
Liquidità
8,0
Modified Duration*
in anni
Modified Duration
3,5
Current yield lordo
4,23
3,66
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
vigore.
1
d’investimento. Fino al 31 luglio 2008, il fondo era denominato Invesco Continental European Absolute Return Fund. La pubblicazione ha
sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. I rendimenti indicati sono espressi in
percentuale annua sul NAV corrente del fondo. Essi rappresentano una stima per i prossimi 12 mesi, ipotizzando che il portafoglio del
fondo resti invariato e che non si verifichino default o rinvii dei versamenti delle cedole o dei rimborsi di capitale. I flussi di cassa sono
cedole stimate delle obbligazioni. Il rendimento corrente lordo è un indicatore del flusso di cassa atteso per i prossimi 12 mesi. Il
rendimento lordo di rimborso stimato è un quadro a lungo termine che indica il rendimento totale annuo atteso. Tale valore comprende
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Pan European Small Cap Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
capitale nel lungo termine principalmente
mediante un portafoglio di titoli in piccole
imprese di qualsiasi borsa europea. Per
Jonathan Brown
Henley -on- Thames
febbraio 2007
Adrian Bignell
Henley -on- Thames
gennaio 2004
19 agosto 2015
02 gennaio 1991
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 137,45 Mln
Indice
Euromoney Smaller European Companies
Index-NR
Codice Bloomberg
INVPERE LX
Codice ISIN
LU1252826109
Data di regolamento
Il fondo è gestito da Adrian Bignell e Jonathan Brown in stretta collaborazione con i team
European Equities e UK Equities di Invesco ad Henley. Questi due team sono composti
complessivamente di 16 professionisti dell'investimento con un'esperienza media di 18 anni
miliardi di cui USD 141,8 milioni in azionari small cap pan europeii (al 31 dicembre 2016).
l'attenzione alle valutazioni. Il fondo punta a fornire una crescita del capitale nel lungo
termine principalmente mediante un portafoglio di titoli in piccole imprese di qualsiasi borsa
europea.
Fondo
Indice
110
100
90
80
70
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
5,95
-
-3,80
Indice
12,83
-
4,21
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-7,52
Indice
-
-
-
-
2,39
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-7,52
in %
Fondo
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Partecipazione
Settore
CANCOM
Tecnologici
4,3
Ocean Yield
Energia
4,0
Africa Oil
Energia
3,0
Flow Traders
Finanziari
2,9
SNP Schneider-Neureither & Partner
Tecnologici
2,7
Navios Maritime Acquisition
Energia
2,7
Avanza
Finanziari
2,6
RIB Software
Tecnologici
2,0
Banca Sistema
Finanziari
1,7
Capital Stage
Servizi pubblici
1,6
Regno Unito
Germania
 Norvegia
 Francia
 Paesi Bassi
 Canada
 Svizzera
 Svezia
 Altri
 Liquidità
%

in %
in %

Regno Unito
29,4
Energia
18,4
Germania
22,3
Tecnologici
18,2
Norvegia
10,9
Finanziari
16,5
Francia
7,1
Industriali
11,1
Paesi Bassi
6,3
11,1
Canada
3,6
Materiali
9,1
Svizzera
3,5
Cura della salute
7,8
Svezia
3,5
Immobiliare
3,2
Altri
3,5
Liquidità
1,2
Altri
Energia
 Tecnologici
 Finanziari
 Industriali
 Materiali
 Immobiliare
 Altri
 Liquidità

Liquidità
12,2
1,2
EUR 1,41 mld.
EUR 650,44 Mln
NAV e spese
NAV
EUR 9,62
EUR 9,77 (26.01.17)
EUR 8,12 (06.07.16)
EUR 1.000
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,78% (stimate al 31/08/2015)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Poiché questo fondo investe in piccole imprese, occorre essere
preparati ad accettare un maggior livello di rischio rispetto a un fondo che investe in imprese più grandi. I rischi sopra indicati fanno
1
d’investimento. Indice precedente: Euromoney Smaller European Companies-PR fino al 31 gennaio 2017. La pubblicazione ha carattere
mantenimento all’interno del portafoglio. Poiché questa classe di azione è stata lanciata recentemente, le spese correnti sono stimate in
base ad una previsione dei costi. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di transazione del portafoglio salvo in caso
di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. Il presente documento è
pubblicato in Italia da Invesco Asset Management SA, Sede Secondaria, Via Bocchetto, 6 20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Pan European Structured Equity
Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investendo almeno due terzi degli attivi
totali del fondo (al netto degli attivi liquidi
accessori) in un portafoglio diversificato di
azioni di società con sede legale in un
paese europeo o che esercitano la loro
attività prevalentemente in paesi europei
che siano quotate su borse europee
riconosciute. Per conoscere tutti gli
vigore.
dicembre 2016).
l’esperienza di gestione per generare un portafoglio attraente in termini di rischio-rendimento
rispetto ad un investimento azionario europeo. La performance attiva è generata tramite un
processo di investimento quantitativo di tipo bottom-up dettato dalla selezione dei titoli e
basato su quattro concetti: aspettative sugli utili, sentiment del mercato, qualità del
Michael Fraikin
Frankfurt am Main
giugno 2002
Thorsten Paarmann
Frankfurt am Main
marzo 2007
06 aprile 2011
06 novembre 2000
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
EUR 5,71 mld.
Indice
MSCI Europe-ND
Codice Bloomberg
INPERAE LX
Codice ISIN
LU0607520284
Data di regolamento
AAAAA
Fondo
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
01/12
Indice
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
4,23
27,03
75,30
Indice
8,98
20,29
59,96
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
16,19
22,45
11,81
14,39
-2,95
Indice
17,29
19,82
6,84
8,22
2,58
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
16,19
22,45
11,81
14,39
-2,95
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Invesco Pan European Structured Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Primi 10 emittenti
%
+
-
Eurex EURO STOXX 50 Future
2,5
Eurex EURO STOXX 50 Future
2,5
Nestle SA
2,9
Norsk Hydro ASA
2,0
Norsk Hydro ASA
1,9
2,3
Logitech International SA
1,8
Logitech International SA
1,8
HSBC Holdings PLC
2,2
BASF SE
1,8
FTSE 100 Index Future
1,8
Roche Holding AG
2,1
Aena SA
1,8
Aena SA
1,7
Novartis AG
2,1
FTSE 100 Index Future
1,8
Covestro AG
1,6
British American Tobacco PLC
1,5
Sandvik AB
1,8
Mondi PLC
1,6
TOTAL SA
1,4
Deutsche Post AG
1,8
Wolters Kluwer NV
1,6
Siemens AG
1,2
Danske Bank A/S
1,8
Sandvik AB
1,6
Sanofi
1,2
Deutsche Telekom AG
1,8
Atos SE
1,6
Bayer AG
1,2
Regno Unito
 Svizzera
 Germania
 Svezia
 Spagna
 Francia
 Norvegia
 Finlandia
 Altri
 Liquidità

in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Regno Unito
26,5
27,4
Industriali
22,5
12,9
Svizzera
13,4
15,0
Materiali
13,8
8,6
Germania
13,1
14,9
10,6
10,9
Svezia
6,8
4,6
4,1
5,4
4,9
Servizi di
telecomunicazione
8,9
Spagna
Francia
5,3
15,4
Consumi di base
8,8
13,8
Norvegia
5,1
1,1
Cura della salute
7,4
12,8
Finlandia
4,1
1,5
Tecnologici
6,4
4,3
Servizi pubblici
6,2
3,4
Altri
9,4
29,2
Liquidità
6,1
0,0
Altri
Industriali
 Materiali
 Servizi di
telecomunicazione
 Consumi di base
 Tecnologici
 Altri
 Liquidità

NAV e spese
NAV
EUR 17,25
EUR 17,38 (03.01.17)
EUR 14,97 (11.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.3%
Spese correnti
2,27% (31/08/2015)
Liquidità
14,1
6,1
15,2
0,0
EUR 20,87 mld.
EUR 7,66 mld.
Alfa
2,44
Beta
0,90
Correlaz.
0,95
Info. Ratio
0,43
Sharpe Ratio
0,67
Tracking Error in %
4,22
Volatilita’ in %
12,46
-2-
Invesco Pan European Structured Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
d’investimento. Il fondo mira ad essere totalmente investito in titoli azionari europei. E’ tuttavia possibile la presenza di investimenti in
liquidità a breve termine tramite futures. La lista completa dei titoli che compongono il portafoglio del fondo è disponibile sul sito
http://www.invescoglobalproducts.com/portal/site/gpr. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Renminbi Fixed Income Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L’obiettivo del fondo è generare un
rendimento totale, costituito da reddito
corrente e apprezzamento del capitale
investendo almeno il 70% delle attività in
strumenti di debito denominati in Renminbi
(RMB) nonché in strumenti del mercato
monetario denominati in Renminbi e
depositi bancari. Per conoscere tutti gli
vigore.
Ken Hu
Hong Kong
luglio 2015
Chris Lau
Hong Kong
luglio 2015
27 giugno 2012
27 giugno 2012
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 10,75 Mln
Indice
Markit iBoxx ALBI China Offshore
Codice Bloomberg
IRFIRAU LX
Codice ISIN
LU0794789031
Data di regolamento
A
Il fondo è gestito dai membri del team Invesco Fixed Income responsabili degli investimenti
sul mercato asiatico. Il team si occupa della gestione di USD 240 miliardi di asset per i clienti
di tutto il mondo, avvalendosi dell'esperienza di oltre 160 professionisti degli investimenti,
incluso il team di gestione asiatico composto da 5 membri con un'esperienza media nel
settore di 17 anni (dati al 31 dicembre 2016).
Il team di gestione del portafoglio asiatico, che adotta uno stile d'investimento valido “per
ogni stagione", non vincolato, mira a sovraperformare il benchmark nelle fasi di mercato
rialziste e ad attenuare il rischio di ribassi in presenza di incertezze di mercato. Quando il
mercato sottovaluta i rischi, il team preferisce rinunciare a un potenziale rialzo, in modo da
ridurre il rischio di ribassi. Avvalendosi di una piattaforma di ricerca globale e forte di una
profonda conoscenza delle politiche locali e del continente asiatico, il team è in grado di
sfruttare le inefficienze di mercato in Asia. Le volatilità ex-ante del fondo sono comprese
prevalentemente tra 2,0% e 4,5%. Mentre per le strategie su tassi d'interesse, allocazioni
valutarie, geografiche e settoriali viene adottato un approccio "top-down", per selezionare
titoli ed emittenti obbligazionari si utilizza un approccio "bottom-up". Il team valuta
attivamente i valori relativi tra il mercato asiatico delle obbligazioni in USD e i mercati asiatici
delle obbligazioni in valuta locale.
Fondo
Indice
120
110
100
90
80
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
3,47
-6,38
-0,02
Indice
1,63
-2,67
9,00
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
3,72
-1,68
-5,65
-1,08
Indice
-
6,26
0,28
-2,38
-1,55
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
3,72
-1,68
-5,65
-1,08
in %
Fondo
del fondo. Indice-Fonte: Bloomberg. La performance dell'indice indicata è relativa all' HSBC Offshore Renminbi Bond Index fino al 31 dicembre 2012,
successivamente al Markit iBoxx ALBI China Offshore Index. Attualmente per le spese operative esiste un limite discrezionale pari a un massimo dello 0,15%.
Questo importo fa parte delle spese correnti e può influenzare positivamente il rendimento della Classe di Azioni.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Partecipazione
%
Tingyi Cayman Islands Holding 4.375 Aug 06 18
6,8
CNI Capital 4.300 Nov 11 19
6,7
Rosy Capital Global 5.250 Jul 30 18
6,7
Industrial & Commercial Bank of China 6.000 Dec 29 49
5,5
Societe Generale 5.200 Jun 03 25
5,4
Golden Wheel Tiandi 10.800 Dec 16 17
4,1
Shui On Development 6.875 Feb 26 17
4,1
Commonwealth Bank of Australia 5.150 Mar 11 25
4,1
Times Property 10.375 Jul 16 17
4,1
China Construction Bank 4.900 Nov 12 24
4,1
in %
Corporate
e sovranazionali
 Titoli di stato
 Liquidità


Corporate
87,8
Cina
32,3
Isole Vergini
26,6
Hong Kong
14,4
sovranazionali
7,7
Titoli di stato
3,2
Australia
8,1
Liquidità
1,3
Isole Cayman
6,4
Francia
5,4
Malesia
3,7
Paesi Bassi
1,9
Altri
1,3
Cina
 Isole Vergini
 Hong Kong
 Australia
 Isole Cayman
 Francia
 Malesia
 Paesi Bassi
 Altri
in %

0-3 anni
56,7
in %
3-7 anni
14,8
- 3 anni
7-10 anni
21,3
3-4 anni
5,2
10-15 anni
0,0
4-5 anni
10,1
+ 15 anni
7,3
5-6 anni
3,2
6+ anni
3,7
NAV e spese
NAV
USD 10,00
USD 10,38 (29.09.16)
USD 9,66 (04.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.0%
Spese correnti
2,13% (29/02/2016)
in %
77,9
Credit ratings*
(Rating medio: BB+)
in %
A
13,2
BBB
30,1
BB
12,9
B
17,8
CCC ed inferiori
Altro
Liquidità
3,7
21,1
1,3
Current yield lordo
5,80
6,70
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
accettare oscillazioni molto ampie del valore del fondo. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai
1
d’investimento. Benchmark précédent: HSBC Offshore Renminbi Bond Index jusqu'au 29.04.2016. La pubblicazione ha carattere
20123 Milano.
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Strategic Income Fund
Classe R (EUR Hgd)-Acc.
31 gennaio 2017
Il Fondo mira a conseguire reddito e, in
misura minore, crescita del capitale a lungo
termine. Il Fondo persegue l'obiettivo
mediante un'allocazione globale (mercati
emergenti inclusi) multi-settoriale al debito.
Per gli obiettivi e la politica d'investimento
completi, si rimanda al Prospetto corrente.
Il fondo è gestito da Robert Waldner e Ken Hill del team Multi-Sector di Invesco Fixed Income,
che comprende complessivamente 22 professionisti dell'investimento con un'esperienza
settoriale media di 18 anni. Il team Multi-Sector gestisce asset per un controvalore di 12,7
miliardi di dollari USA (dati al 30 september 2016).
Il team d'investimento di Robert Waldner e Ken Hill cerca di realizzare un equilibrio dinamico
tra ricerca macro e ricerca sul credito avvalendosi della piattaforma di ricerca globale di
Invesco Fixed Income, allo scopo di elaborare per il Fondo le migliori idee d'investimento
aggiustate per il rischio e dimensionarle in modo appropriato evitando che una singola
esposizione al rischio risulti dominante. Questo processo migliora i benefici della
diversificazione del Fondo, limitando al contempo il potenziale di significative perdite
massime.
Robert Waldner
Atlanta
dicembre 2015
Kenneth Hill
Atlanta
dicembre 2015
15 dicembre 2015
15 dicembre 2015
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 21,84 Mln
Indice
LIBOR USD 3 month
Codice Bloomberg
INSRAEH LX
Codice ISIN
LU1332271649
Data di regolamento
Fondo
Indice
110
100
90
80
01/16
04/16
07/16
10/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
1,26
-
-0,06
Indice
0,75
-
0,82
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-0,19
Indice
-
-
-
-
0,71
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-0,19
in %
Fondo
dell'indice che è espressa in USD. Indice-Fonte: Bloomberg. Attualmente per le spese correnti esiste un limite discrezionale dell' 2,10%. Tale limite discrezionale può
-1-
31 gennaio 2017
Credit Rating in %*
in %
in anni
AAA
 AA
A
 BBB
 BB
B
 Liquidità
Fondo
Indice
Blocco Dollaro
2,9
0,3
Giappone
0,3
0,0
Europa
0,1
0,0

Obbligazionari Governativi
USA
1,09
JPY
13,72
Obbligazionari corporate
Grade
12,79
Obbligazionari High Yield
16,70
Cartolarizzati
Residential Mortgages-NonAgency RMBS
11,09
Asset Backed Securities-CLO's
3,19
Asset Backed Securities-Other
0,81
Commercial Mortgage Backed
Securities
12,81
Obbligazionari mercati
emergenti
18,72
Current yield lordo
4,06
3,77
Credit ratings*
in %
Fondo
Indice
AAA
5,1
0,0
AA
4,9
0,0
A
23,7
0,0
BBB
23,2
0,0
21,3
0,0
Valuta estera
0,61
BB
Liquidità
8,46
B
7,1
0,0
CCC ed inferiori
5,6
0,0
Nessun Rating
0,0
0,0
Liquidità
9,1
100,0
NAV e spese
NAV
EUR 9,99
EUR 10,02 (18.01.17)
EUR 9,74 (12.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.1%
Spese correnti
2,10% (stimate al 15/12/2015)
-2-
31 gennaio 2017
finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. Il fondo può detenere importi elevati di titoli garantiti da attività (Asset
Backed Securities) (strumenti complessi) e anche di altri titoli obbligazionari di qualità inferiore che potrebbero incidere sulla sua liquidità in
determinate circostanze. Il fondo può investire in titoli di società in difficoltà e pertanto presentare un rischio significativo di perdita del
capitale. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco Unconstrained Bond Fund
31 gennaio 2017
Il fondo mira a conseguire un rendimento
totale positivo, nell'arco di un ciclo di
mercato, con un bassa correlazione con i
tradizionali mercati del debito. Il Fondo
persegue l'obiettivo mediante
un'allocazione priva di vincoli a debito
(anche dei mercati emergenti) e valute di
tutto il mondo. Per gli obiettivi e la politica
d'investimento completi, si rimanda al
Prospetto corrente.
Il fondo è gestito da Robert Waldner e Ken Hill del team Multi-Sector di Invesco Fixed Income,
che comprende complessivamente 22 professionisti dell'investimento con un'esperienza
media di 18 anni. Il team Multi-Sector gestisce asset per un controvalore di USD 12,7 miliardi
(dati al 30 settembre 2016).
Il team d'investimento di Robert Waldner e Ken Hill cerca di realizzare un equilibrio dinamico
tra ricerca macro e ricerca sul credito avvalendosi della piattaforma di ricerca globale di IFI,
allo scopo di elaborare per il Fondo le migliori idee d'investimento aggiustate per il rischio e
dimensionarle in modo appropriato evitando che una singola esposizione al rischio risulti
dominante. Questo processo migliora i benefici della diversificazione del Fondo, limitando al
contempo il potenziale di significative perdite massime.
Fondo
Indice
110
Robert Waldner
Atlanta
dicembre 2015
Kenneth Hill
Atlanta
dicembre 2015
15 dicembre 2015
15 dicembre 2015
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 24,28 Mln
Indice
LIBOR USD 3 month
Codice Bloomberg
INURAEH LX
Codice ISIN
LU1332270328
Data di regolamento
100
90
80
01/16
04/16
07/16
10/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
0,91
-
-0,74
Indice
0,75
-
0,82
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-0,69
Indice
-
-
-
-
0,71
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-0,69
in %
Fondo
dell'indice che è espressa in USD. Indice-Fonte: Bloomberg. Attualmente per le spese correnti esiste un limite discrezionale dell' 2,10%. Tale limite discrezionale può
-1-
31 gennaio 2017
Credit Rating in %*
in %
in anni
AAA
 AA
A
 BBB
 BB
B
 Liquidità
Fondo
Indice
Blocco Dollaro
1,9
0,3
Giappone
0,1
0,0
Europa
0,1
0,0

Obbligazionari Governativi
USA
0,98
JPY
14,63
Obbligazionari corporate
Grade
11,56
Obbligazionari High Yield
13,89
Cartolarizzati
Residential Mortgages-NonAgency RMBS
8,62
Asset Backed Securities-CLO's
2,87
Asset Backed Securities-Other
0,73
Commercial Mortgage Backed
Securities
8,77
Obbligazionari mercati
emergenti
16,74
3,03
in %
Fondo
Indice
AAA
3,8
0,0
AA
3,4
0,0
A
23,7
0,0
BBB
21,4
0,0
17,8
0,0
Derivati
-0,10
Valuta estera
0,71
B
5,1
0,0
CCC ed inferiori
3,7
0,0
Nessun Rating
-0,1
0,0
Liquidità
21,3
100,0
20,59
3,51
Credit ratings*
BB
Liquidità
Current yield lordo
NAV e spese
NAV
EUR 9,93
EUR 9,96 (15.12.16)
EUR 9,71 (16.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.1%
Spese correnti
2,10% (stimate al 15/12/2015)
-2-
31 gennaio 2017
finanziaria e provocare fluttuazioni significative del suo valore. Il fondo può detenere importi elevati di titoli garantiti da attività (Asset
Backed Securities) (strumenti complessi) e anche di altri titoli obbligazionari di qualità inferiore che potrebbero incidere sulla sua liquidità in
determinate circostanze. Il fondo può investire in titoli di società in difficoltà e pertanto presentare un rischio significativo di perdita del
capitale. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo documento. Per conoscere
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco US Equity Fund
31 gennaio 2017
L'obiettivo del fondo è conseguire
l’apprezzamento del capitale nel lungo
termine e, in misura minore, generare
reddito corrente investendo principalmente
in titoli azionari di società statunitensi. Per
Meggan Walsh
Houston
giugno 2012
27 giugno 2012
27 giugno 2012
Status legale
EUR
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 35,09 Mln
Indice
S&P 500 (TR)
Codice Bloomberg
INUSRAE LX
Codice ISIN
LU0794790393
Data di regolamento
Il fondo è gestito dal team Dividend Value di Invesco con sede a Houston in Texas, composto
da 5 professionisti dell'investimento con un'esperienza media di più di 19 anni nel settore. Il
responsabile del team gestisce la strategia dal suo lancio avvenuto oltre 14 anni fa (dati al
31 dicembre 2016).
Il team d’investimento Dividend Value di Invesco ritiene che un portafoglio di società con
valutazioni interessanti e che pagano dividendi grazie a una solida struttura del capitale, sia
in grado di realizzare sovraperformance nel lungo termine. Selezioniamo i titoli che pagano
dividendi, utilizzando la nostra strategia total return, che mira ad accrescere il capitale,
generare reddito corrente e preservare il capitale. L’obiettivo è quello di aggiungere valore a
fronte di un rischio più basso in un ciclo completo del mercato. I dividendi sono uno tra i
diversi indicatori dello stato di salute di una società e della sua capacità di generare utili.
Applichiamo quindi la ricerca fondamentale per valutare altri fattori che contribuiscono al
successo di una impresa nel lungo periodo. Questa ricerca ci permette di distinguere tra
società solide ma sottovalutate che restituiscono capitale agli azionisti e società in difficoltà
che offrono rendimenti maggiori ma più volatili.
Fondo
Indice
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
14,75
19,80
57,90
Indice
20,04
36,20
88,66
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
25,56
9,00
-1,76
9,02
Indice
-
32,39
13,69
1,38
11,96
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
25,56
9,00
-1,76
9,02
in %
Fondo
dell'indice che è espressa in USD. Indice-Fonte: Factset. Attualmente per le spese operative esiste un limite discrezionale pari a un massimo dello 0,15%. Questo
importo fa parte delle spese correnti e può influenzare positivamente il rendimento della Classe di Azioni.
-1-
31 gennaio 2017
%
+
-
General Mills
2,9
General Mills
2,7
Apple
3,1
AT&T
2,9
Hartford Financial Services
2,6
Microsoft
2,4
PPL
2,7
PPL
2,6
Exxon Mobil
1,9
Hartford Financial Services
2,7
Exelon
2,2
Amazon.com
1,6
Exelon
2,4
Suncor Energy
2,0
Facebook 'A'
1,5
Suncor Energy
2,0
ABB
1,7
General Electric
1,5
Coca-Cola
2,0
Total
1,7
Berkshire Hathaway 'B'
1,5
American Express
2,0
American Express
1,7
JPMorgan Chase
1,3
Procter & Gamble
1,9
Deutsche Telekom
1,6
Wells Fargo
1,2
Kraft Heinz
1,8
Campbell Soup
1,6
Alphabet 'A'
1,2
Stati Uniti
Francia
 Regno Unito
 Canada
 Svizzera
 Germania
 Paesi Bassi
 Liquidità
in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Stati Uniti
71,3
99,3
Consumi di base
21,5
10,1
Francia
4,1
0,0
Servizi pubblici
14,1
3,2
Regno Unito
3,2
0,2
Finanziari
13,1
16,3
Canada
2,0
0,0
Industriali
8,7
9,9
Svizzera
1,7
0,1
7,7
12,2
Germania
1,6
0,0
Energia
5,8
7,0
Paesi Bassi
1,6
0,0
5,6
2,7
Singapore
0,0
0,3
Servizi di
telecomunicazione
Irlanda
0,0
0,1
Cura della salute
4,4
14,6
0,0
Altri
4,8
23,9
14,4
0,0


Consumi di base
 Finanziari
 Industriali
 Energia
 Servizi di
telecomunicazione
 Altri
 Liquidità

Liquidità
14,4
Liquidità
EUR 57,42 mld.
EUR 30,60 mld.
NAV e spese
NAV
EUR 15,79
EUR 15,95 (26.01.17)
EUR 13,41 (11.02.16)
EUR 1.000
0,00%
1.5%
Spese correnti
2,70% (31/08/2015)
-2-
31 gennaio 2017
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco US High Yield Bond Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L’obiettivo del fondo è ottenere reddito
elevato e crescita del capitale nel lungo
termine. Il fondo investirà almeno il 70%
delle sue attività totali in strumenti
obbligazionari non-investment grade
emessi da soggetti statunitensi. Si prevede
di coprire in USD gli investimenti in altre
divise, a discrezione del Consulente per gli
investimenti. Per conoscere tutti gli
vigore.
investimenti con un'esperienza media nel settore di oltre 18 anni (dati al 31 dicembre 2016).
Fondo
Indice
140
Joseph Portera
Atlanta
ottobre 2016
Andrew Geryol
Atlanta
ottobre 2016
130
120
110
100
90
80
01/13
Scott Roberts
Atlanta
agosto 2012
27 giugno 2012
27 giugno 2012
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 54,24 Mln
Indice
Bloomberg Barclays US Corporate High
Yield 2% Issuer Capped Index
Codice Bloomberg
INUHRAU LX
Codice ISIN
LU0794788579
Data di regolamento
AA
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
12,71
5,20
19,65
Indice
20,77
15,54
35,63
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
6,59
0,21
-5,18
9,71
Indice
-
7,44
2,46
-4,43
17,13
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
6,59
0,21
-5,18
9,71
in %
Fondo
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
Credit Rating in %*
Primi 10 emittenti*
BBB
BB
B
 Altro
 Liquidità
in %


Starburst I Inc
2,2
Next LP
1,9
CCO Holdings LLC
1,9
New Omaha Holdings LP
1,9
Cheniere Energy Investments LLC
1,7
HCA Holdings Inc
1,7
United States Department of the Treasury
1,6
NAV e spese
DISH Network Corp
1,6
NAV
USD 11,97
USD 11,98 (30.01.17)
USD 10,27 (12.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.25%
Spese correnti
2,33% (31/08/2015)
CIT Group Inc
1,5
AES Corp/VA
1,5
Credit ratings*
Modified Duration*
in anni
(Rating medio: B+)
in %
Fondo
Indice
BBB
2,8
0,0
BB
39,2
44,9
B
41,7
38,2
CCC ed inferiori
8,7
16,7
Altro
2,0
0,2
Liquidità
5,7
0,0
Modified Duration
4,7
Current yield lordo
6,05
5,65
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investitori potrebbero non ottenere l'intero importo inizialmente investito. Le variazioni dei tassi d'interesse faranno oscillare il valore del
fondo. Il Fondo deterrà importi elevati di strumenti obbligazionari che hanno una qualità di credito inferiore e possono pertanto provocare
fluttuazioni significative del suo valore. I rischi sopra indicati fanno riferimento a questo specifico fondo e sono relativi ai contenuti di questo
1
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco US Structured Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
investendo in un portafoglio diversificato di
azioni ad alta capitalizzazione quotate su
borse USA riconosciute. Per conoscere tutti
vigore.
A partire dal 1° febbraio 2017, Donna Wilson sostituirà Andrew Waisburd come co-gestore
del fondo.
dicembre 2016).
Il team responsabile della gestione del fondo associa un approccio azionario orientato alla
bassa volatilità alla capacità di selezione dei titoli per generare un interessante profilo
rischio/rendimento dagli investimenti in titoli azionari statunitensi. La performance attiva è
generata tramite un processo di investimento quantitativo di tipo bottom-up dettato dalla
selezione dei titoli e basato su quattro concetti: aspettative sugli utili, sentiment del mercato,
qualità del management e valore.
Glen Murphy
Boston
giugno 2010
Andrew Waisburd
Boston
giugno 2011
24 febbraio 2016
28 giugno 2002
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 100,15 Mln
Indice
S&P 500 (TR)
Codice Bloomberg
INUSRAU LX
Codice ISIN
LU1342488159
Data di regolamento
Fondo
Indice
130
120
110
100
90
01/16
04/16
07/16
10/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
Dal lancio
Fondo
-
-
-
Indice
-
-
-
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
-
-
-
-
-
Indice
-
-
-
-
-
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
-
-
-
-
-
in %
Fondo
lancio della classe di azione del fondo. Siccome la classe di azione è stata lanciata il 24 febbraio 2016, i
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
Boeing
1,8
Best Buy
1,8
Microsoft
2,4
Best Buy
1,8
Darden Restaurants
1,7
Exxon Mobil
1,9
eBay
1,8
Barrick Gold
1,7
Amazon.com
1,6
Darden Restaurants
1,7
eBay
1,6
Facebook 'A'
1,5
Applied Materials
1,7
United Therapeutics
1,6
Apple
1,5
Barrick Gold
1,7
F5 Networks
1,6
General Electric
1,5
Cisco Systems
1,7
Spirit AeroSystems
1,5
1,5
F5 Networks
1,6
Applied Materials
1,5
AT&T
1,3
United Therapeutics
1,6
NetApp
1,5
Wells Fargo
1,2
Apple
1,6
Akamai Technologies
1,4
Alphabet 'A'
1,2
Stati Uniti
 Canada
 Argentina
 Liquidità

Tecnologici
 Consumi di base
 Finanziari
 Industriali
 Energia
 Altri
 Liquidità
in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice
Stati Uniti
95,0
99,3
Tecnologici
24,4
21,0
Canada
3,3
0,0
Consumi di base
14,9
10,1
Argentina
1,1
0,0
Cura della salute
13,6
14,6
Svizzera
0,0
0,1
Finanziari
11,6
16,3
Regno Unito
0,0
0,2
Industriali
9,7
9,9
Irlanda
0,0
0,1
7,7
12,2
Singapore
0,0
0,3
Servizi pubblici
6,5
3,2
Liquidità
0,6
0,0
Energia
3,3
7,0
Altri
7,8
5,6
Liquidità
0,6
0,0

USD 67,86 mld.
USD 17,01 mld.
NAV e spese
NAV
USD 11,51
USD 11,61 (26.01.17)
USD 10,00 (24.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.0%
Spese correnti
2,04% (stimate al 24/02/2016)
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
d’investimento. Il fondo Invesco US Equity Fund è stato fuso in Invesco US Structured Equity Fund in data 26.11.2010. La pubblicazione ha
vendita o mantenimento all’interno del portafoglio. Poiché questa classe di azione è stata lanciata recentemente, le spese correnti sono
stimate in base ad una previsione dei costi. Questo valore può variare da un anno all’altro. Esclude i costi di transazione del portafoglio
salvo in caso di spese di sottoscrizione/rimborso pagate dal Fondo quando acquista o vende azioni/quote di un altro Fondo. Il presente
ISIN = [ISIN]
-3-
Invesco US Value Equity Fund
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
L’obiettivo del fondo è realizzare una
ragionevole crescita del capitale nel lungo
termine, misurata in dollari USA. Gli
investimenti saranno effettuati in titoli
azionari ritenuti dal Consulente per gli
Investimenti sottovalutati rispetto al
mercato azionario complessivo alla data
dell’acquisto. Il fondo investirà
prevalentemente in azioni ordinarie o
privilegiate emesse da società ubicate negli
Stati Uniti (USA).
Il team è composto da quattro esperti investitori tradizionali in titoli value, con un'esperienza
media superiore a 20 anni. Essi condividono la stessa visione sugli investimenti di tipo value
e vantano un solido track record nel riconoscere e sfruttare potenziali opportunità di valore.
Sono convinti che coloro che conducono la ricerca siano i più attrezzati a prendere decisioni
d'investimento. Di conseguenza, i gestori sono responsabili della generazione delle idee, della
ricerca e dell'analisi, oltre che della costruzione dei portafogli per i rispettivi settori (dati al 31
dicembre 2016).
La nostra filosofia prevede un approccio "contrario" che si basa sulla ricerca di titoli scambiati
a valore inferiore rispetto al valore reale. Riteniamo che il mercato sia composta da società
di tipo "growth" e "non-growth", ma che entrambe possano offrire rendimento. Per
determinare quali titoli siano statisticamente interessanti, utilizziamo i criteri di valutazione
più adatti in funzione della natura ciclica o non ciclica della società. Un'approfondita analisi
fondamentale di tipo" bottom-up" è essenziale per identificare opportunità sottovalutate. La
costruzione del portafoglio e le ripartizioni settoriali sono il risultato della selezione titoli
piuttosto che di indicazioni macroeconomiche o settoriali.
Kevin Holt
Houston
agosto 1999
30 settembre 2011
17 maggio 1994
Status legale
USD
Classe di azione
ad accumulazione
Attivo in gestione
USD 72,32 Mln
Indice
S&P 500 (TR)
Codice Bloomberg
IUSVRAU LX
Codice ISIN
LU0607514550
Data di regolamento
AA
Fondo
200
190
180
170
160
150
140
130
120
110
100
90
80
01/12
Indice
01/13
01/14
01/15
01/16
01/17
in %
1 anno
3 anni
5 anni
Fondo
28,04
16,90
63,89
Indice
20,04
36,20
93,28
in %
2012
2013
2014
2015
2016
Fondo
13,82
32,71
8,19
-8,42
14,21
Indice
16,00
32,39
13,69
1,38
11,96
31.12.11
31.12.12
31.12.12
31.12.13
31.12.13
31.12.14
31.12.14
31.12.15
31.12.15
31.12.16
13,82
32,71
8,19
-8,42
14,21
in %
Fondo
quelli futuri.
-1-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
%
+
-
Citi
5,6
Citi
4,9
Apple
3,1
JPMorgan Chase
4,4
Bank of America
3,5
Exxon Mobil
1,9
Bank of America
4,4
JPMorgan Chase
3,1
Johnson & Johnson
1,7
Carnival
2,9
Carnival
2,8
Amazon.com
1,6
Suncor Energy
2,4
Suncor Energy
2,4
Facebook 'A'
1,5
Cisco Systems
2,3
Royal Dutch ADR 'A'
2,1
1,5
Royal Dutch ADR 'A'
2,1
Ally Financial
1,8
AT&T
1,3
Caterpillar
2,1
BP ADR
1,8
Procter & Gamble
1,2
2,1
1,8
Alphabet 'A'
1,2
Wells Fargo
2,0
Caterpillar
1,8
Alphabet 'C'
1,2
in %
Fondo
Indice
in %
Fondo
Indice

Stati Uniti
87,7
99,3
Finanziari
36,1
16,3

Regno Unito
4,7
0,2
Energia
16,4
7,0
Canada
3,2
0,0
10,9
12,2
Francia
1,4
0,0
Tecnologici
10,0
21,0
Svizzera
0,8
0,1
Cura della salute
9,5
14,6
Irlanda
0,0
0,1
Industriali
8,3
9,9
Singapore
0,0
0,3
Consumi di base
2,9
10,1
Liquidità
2,2
0,0
Materiali
2,0
2,9
Altri
1,7
5,9
Liquidità
2,2
0,0
Stati Uniti
Regno Unito
 Canada
 Francia
 Svizzera
 Liquidità
Finanziari
 Energia
 Tecnologici
 Industriali
 Consumi di base
 Materiali
 Altri
 Liquidità

NAV e spese
NAV
USD 29,68
USD 30,15 (05.01.17)
USD 21,78 (11.02.16)
USD 1.500
0,00%
1.4%
Spese correnti
2,53% (31/08/2015)
USD 107,10 mld.
USD 50,32 mld.
Alfa
-6,02
Beta
1,12
Correlaz.
0,86
Info. Ratio
-0,70
Sharpe Ratio
0,38
Tracking Error in %
Volatilita’ in %
7,09
13,62
-2-
Classe R-Acc.
31 gennaio 2017
1
2
d’investimento. Il fondo US Value Equity era in precedenza denominato Morgan Stanley US Value Equity Fund ed è diventato Invesco US
Value Equity Fund in data 06.09.2010 a seguito dell’acquisizione da parte di Invesco delle attività di gestione patrimoniale nel settore retail
di Morgan Stanley/Van Kampen Investments. La pubblicazione ha carattere meramente informativo e non fa parte di alcun prospetto.
Questo documento non intende dare consigli d’investimento inclusi e senza limiti, consigli finanziari, legali, o fiscali o fare alcuna
ISIN = [ISIN]
-3-

Invesco Global Bond Fund

Transcript

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