Il Rischio
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Il Rischio
COME RAGGIUNGERE SICUREZZA ECONOMICA E AGIATEZZA Il Rischio Un pessimista vede la difficoltà in ogni opportunità, un ottimista vede l'opportunità in ogni difficoltà. Winston Churchill Stiamo per occuparci di un argomento tanto importante quanto poco conosciuto. Per mostrarti la doppia natura del rischio, vogliamo iniziare ricorrendo a una provocazione. Passeremo poi a parlare del rischio legato alle scelte economiche. Molti di noi pensano che un mondo senza rischio sarebbe un mondo sicuro. Vista così, la prospettiva sembra molto attraente: chi non vorrebbe maggiori sicurezze? Pochi si accorgono però di questo risvolto: senza incertezze non avremmo mai alcuno spazio per decidere liberamente tra diverse possibilità. Perché? Perché ognuno di noi conoscerebbe sempre in anticipo la scelta migliore per sé e questo in pratica significa che non faremmo mai alcuna scelta: ci limiteremmo a eseguire soltanto azioni giuste e sicure, in una specie di percorso obbligato, e la nostra vita sarebbe guidata da qualcosa di simile ad un’equazione ottimizzata, piuttosto che dalla nostra libera scelta. © 2012 - 2013 31 sapienzafinanziaria.com COME RAGGIUNGERE SICUREZZA ECONOMICA E AGIATEZZA Un mondo senza incertezze e senza rischi sarebbe allora un mondo senza libertà. E sarebbe anche un mondo senza spazio per godere di un’avventura o di un’attesa: nessuna incertezza, tutto sarebbe già conosciuto in anticipo. In quel mondo non ci sarebbe bisogno di imparare, perché ciò che occorre è già noto con sicurezza. Inoltre l’apprendimento e la crescita personale non avrebbero più la stessa importanza. La prospettiva ora è meno attraente, no? Ed ecco quindi la doppia natura del rischio: in condizioni di incertezza si apre per l’uomo lo spazio dell’opportunità. L’incertezza da un lato ci preoccupa, ma dall’altro ci consente anche di godere della vita. Ma allora come dobbiamo comportarci rispetto al rischio? Dobbiamo temerlo? Dovremmo forse amare il rischio? La risposta che diamo è questa: dobbiamo essere cauti, ma allo stesso tempo attenti alle opportunità. E dobbiamo accettare che la sicurezza è un’idea astratta. La sicurezza esiste in un libro di matematica, ma non in natura: in ogni cosa c’è un margine di incertezza. © 2012 - 2013 32 www.sapienzafinanziaria.com COME RAGGIUNGERE SICUREZZA ECONOMICA E AGIATEZZA Di fronte alla parola rischio alcune persone si irrigidiscono e si spaventano, altre invece si sentono attratte da questa parola. C’è chi prova piacere a lanciarsi con un paracadute da un aereo, e chi ha paura anche soltanto di salire su un aereo. C’è chi ama giocare al casinò, pur sapendo che le probabilità di vincere sono a suo sfavore, e chi non scommetterebbe mai, anche in condizioni di grande vantaggio. I casi forse più interessanti sono però quelli in cui una persona ha entrambi i comportamenti: per esempio è spavaldo in alcuni aspetti della vita che non riguardano il denaro, mentre al denaro riserva sempre l’atteggiamento più timoroso. Perché ci comportiamo in maniera così diversa rispetto al rischio? I motivi principali sono due: - ci facciamo guidare dalle emozioni; - la nostra istruzione scolastica non ci ha preparati a guardare il rischio. E questo è vero in particolare quando c’è il denaro di mezzo: il denaro, soprattutto se scarseggia, è una delle cose intorno a cui ruotano le emozioni più forti delle nostre giornate. E rispetto al denaro la scuola ci insegna ben poco. © 2012 - 2013 33 www.sapienzafinanziaria.com COME RAGGIUNGERE SICUREZZA ECONOMICA E AGIATEZZA Abbiamo detto più volte che non esistono investimenti davvero sicuri: anche gli investimenti che tradizionalmente vengono considerati al riparo da possibili risultati negativi in realtà devono essere valutati con attenzione. Ma allora se il rischio si trova ovunque, cosa è veramente rischioso? Questo: non avere istruzione e non avere consapevolezza. Da qui deriva la maggiore fonte di rischio di qualsiasi investimento: se non possiamo eliminare completamente il rischio, possiamo però imparare ad accettarlo, valutarlo, gestirlo, contenerlo, e vederlo anche come opportunità. Questo è ciò che abbiamo a disposizione per proteggerci dal rischio. Hai già fatto un grande passo iniziale perché ora conosci senz’altro la realtà del rischio: il rischio maggiore siamo noi, quando siamo impreparati. Ma il rischio diminuisce all’aumentare della nostra conoscenza: più conosci e meno spazio lasci al caso; più conosci e meno ti spaventa rischiare; più conosci e più sei in grado di valutare costi e benefici. L’investitore di successo sa che non potrà mai essere certo di fare la scelta giusta. © 2012 - 2013 34 www.sapienzafinanziaria.com COME RAGGIUNGERE SICUREZZA ECONOMICA E AGIATEZZA Questo però non basta a fermarlo, anzi: è disposto a rischiare comunque, perché sa che rischierebbe di più se non facesse alcuna scelta. L’investitore competente sa riconoscere quando assumere un rischio: si prepara in maniera scrupolosa e non ha fretta di agire, perché preferisce attendere fino a quando trova qualcosa con un rapporto favorevole tra rischio e opportunità. Chi non è competente, invece, si espone di solito a rischi elevati, a fronte della possibilità di rendimenti inferiori. Ma valutare il rischio in maniera intelligente significa anche accettare la possibilità che le cose non vadano come si spera. Che succede in quel caso? L’investitore competente non si trova impreparato perché ha già previsto questa possibilità fin dall’inizio, e perciò: - ha deciso di investire solo una parte del proprio denaro; - ha già stabilito in quali condizioni uscirà dall’investimento. Con queste regole l’investitore competente di solito ottiene buoni rendimenti. Quando invece perde denaro, fa in modo di perdere una quantità di denaro che non sia troppo difficile da recuperare. L’investitore competente inoltre sa: - che perdere fa parte del rischio; © 2012 - 2013 35 www.sapienzafinanziaria.com COME - RAGGIUNGERE SICUREZZA ECONOMICA E AGIATEZZA che è meglio perdere piccole quantità di denaro e cogliere opportunità di guadagno, piuttosto che inseguire una fasulla idea di sicurezza e rinunciare ad ogni opportunità; - che le opportunità si presentano sempre, basta saperle riconoscere; - che da un errore si può imparare molto. Quando si assume un rischio e si perde del denaro, in realtà si guadagna anche qualcosa di molto prezioso: una maggiore esperienza. Ora conosci le caratteristiche di un investitore competente e ciò che fa la differenza tra essere scommettitori incauti, o giocatori d’azzardo, ed essere investitori di successo. Tutto questo non dà certezze, lo ripetiamo ancora una volta. L’investitore competente ha rinunciato alla pretesa di vivere in un mondo di certezze ma, con comportamenti intelligenti, fa ciò che è possibile per vivere serenamente. Ed ecco ora un esercizio che puoi eseguire prima di diventare un investitore: Prendi ogni tanto qualche piccolo rischio. Fallo solamente come esercizio per acquisire maggiore confidenza con la natura del rischio e con le opportunità. L’esercizio va guidato da questi pensieri: - devi valutare in anticipo che cosa succede se le cose non vanno secondo quanto ti aspettavi e devi essere preparato all’evento sfavorevole; - sforzati di stimare le probabilità a tuo favore (o, per meglio dire, l’attesa), e abituati a prendere rischi soltanto quando hai un vantaggio in partenza; © 2012 - 2013 36 www.sapienzafinanziaria.com COME - RAGGIUNGERE SICUREZZA ECONOMICA E AGIATEZZA accetta l’esito favorevole come qualcosa di naturale: non si tratta di avere avuto ragione ma di avere colto un’opportunità; - accetta l’esito sfavorevole come qualcosa di naturale: non si tratta di avere avuto torto ma di avere tentato di cogliere un’opportunità; - fai attenzione alle tue emozioni: se senti preoccupazione, disagio, ansia, eccitazione o bisogno di ripetere il gioco in maniera incontrollata, beh allora ti sei già spinto troppo in là. La condizione mentale da raggiungere per assumere rischi in ambito finanziario è un distacco preparato, misurato e consapevole; - assumere rischi non è una sfida con qualcuno o con se stessi. Ricorda che questo è soltanto un esercizio, un gioco. Non farti mai male con un gioco! L’esercizio serve soltanto a sviluppare l’attenzione verso il rischio, e a imparare a valutare le sfumature di grigio che stanno tra il bianco e il nero del giusto/sbagliato, cioè tra gli estremi che la scuola ci insegna a guardare. Ancora una volta: non farti male con un gioco. Se non affronti il rischio nella maniera corretta in un gioco, come puoi affrontarlo in maniera corretta al di fuori di un gioco? Controlla sempre di avere rispettato le condizioni del gioco, e se ti accorgi di non riuscirci smetti di giocare. Bene. In questo capitolo ti abbiamo proposto il nostro punto di vista rispetto al rischio. © 2012 - 2013 37 www.sapienzafinanziaria.com COME RAGGIUNGERE SICUREZZA ECONOMICA E AGIATEZZA Lo riassumiamo in questi consigli: - accetta che il rischio è presente ovunque; - impara a controllare il rischio con la conoscenza; - impara a guardare l’altra faccia del rischio: l’opportunità; - impara a scegliere combinazioni favorevoli di rischio e opportunità; - accetta l’errore e sii preparato in caso di errore. Abbiamo parlato di rischio legato in particolare agli investimenti, ma esistono anche altri tipi di rischio: chi dipende da un’unica fonte di guadagno, per esempio da un lavoro dipendente, rischia tutto di fronte alla possibilità che il proprio lavoro un giorno non ci sia più. E corre lo stesso tipo di rischio anche chi ha un lavoro da cui non si può assentare per malattia, per infortunio, per stanchezza ecc. Cosa succede se questa persona si ammala? A quale rischio è esposto il suo bilancio economico e la sua vita? Dipendere da un’unica fonte di reddito è un esempio di rischio che si può gestire. Proprio per questo, nel prossimo capitolo ci occuperemo del perché molti di noi farebbero bene ad avviare una attività part time. Beniamino Franklin è famoso anche per avere detto che un investimento in conoscenza paga sempre il miglior interesse. Questo consiglio oggi è ancora valido: è bene avere competenze che vanno oltre il proprio lavoro. Ed è bene avere sempre un’alternativa. © 2012 - 2013 38 www.sapienzafinanziaria.com