Andamento dei mercati - Luglio 2013

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ANDAMENTO DEI MERCATI
Euler Hermes Italia
Andamento dei mercati
SOMMARIO
INFO AL
31.07.2013
MONDO ............................................................................................................................................................................ 3
Stati Uniti .................................................................................................................................................................. 4
Cina........................................................................................................................................................................... 5
Giappone (terza economia del pianeta) .................................................................................................................... 5
EUROPA ........................................................................................................................................................................... 8
Germania .................................................................................................................................................................. 8
Francia ..................................................................................................................................................................... 8
Gran Bretagna e Irlanda.......................................................................................................................................... 8
Spagna ...................................................................................................................................................................... 8
ITALIA ............................................................................................................................................................................ 10
I SETTORI ....................................................................................................................................................................... 13
AEROSPAZIO ........................................................................................................................................................... 13
AGROALIMENTARE .............................................................................................................................................. 13
VINO E BIRRA ...................................................................................................................................................... 14
CARTA ....................................................................................................................................................................... 15
CHIMICA, COMBUSTIBILI ED ENERGIA ......................................................................................................... 15
FARMACEUTICA ................................................................................................................................................. 16
CONCIA, CALZATURE E PELLETTERIA .......................................................................................................... 16
DIFESA ....................................................................................................................................................................... 17
DISTRIBUZIONE E COMMERCIO ....................................................................................................................... 17
EDILIZIA ................................................................................................................................................................... 18
PIASTRELLE E ACCESSORI EDILI .................................................................................................................. 18
ELETTRONICA ED ELETTRODOMESTICI....................................................................................................... 19
GIOCHI, SPORT, MUSICA E INTRATTENIMENTO ......................................................................................... 20
INFORMATICA E TELECOMUNICAZIONI ....................................................................................................... 20
LEGNO-ARREDO .................................................................................................................................................... 21
LUSSO ........................................................................................................................................................................ 21
MECCANICA VARIA E METALMECCANICA .................................................................................................. 22
METALLURGIA E PRODOTTI IN METALLO ................................................................................................... 22
MEZZI DI TRASPORTO ......................................................................................................................................... 23
NOLEGGIO AUTO E NAUTICO ............................................................................................................................ 24
NAUTICA E TRASPORTI MARITTIMI ............................................................................................................... 25
OREFICERIA E OCCHIALI ................................................................................................................................... 25
PUBBLICITÀ, EDITORIA E MEDIA ..................................................................................................................... 26
TESSILE- ABBIGLIAMENTO ................................................................................................................................ 26
TRASPORTI E LOGISTICA ................................................................................................................................... 26
TURISMO .................................................................................................................................................................. 27
WELLNESS E COSMETICA ................................................................................................................................... 27
MATERIE PRIME .......................................................................................................................................................... 28
Luglio 2013
Ufficio Studi EHItalia
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MONDO
LE PRINCIPALI PROBLEMATICHE
Cinque anni di crisi hanno ridefinito le gerarchie tra Paesi in una crescita globale che si preannuncia
inferiore a quella registrata fino al 2007. I Bric frenano. L’Europa è ferma, non in grado si replicare su
larga scala il modello tedesco per la crescita.
Mai come nel 2012 la politica della Federal Reserve è stata
decisiva nella rielezione di Barack e ora si avvicina l’uscita
dall’allentamento monetario se le previsioni economiche saranno
rispettate, chiudendo la fase di “repressione finanziaria” che
curava il debito. Può acquistare gradualmente meno titoli,
attendere la scadenza o rivenderli sul secondario. Bernanke ha
meno vincoli, Draghi è legato al ritorno alla normalità del sistema
bancario e inizierà a rimuovere le aste dei rifinanziamenti a tasso
fisso per importi illimitati. Gli Usa potevano contare su un mercato
dei capitali già sviluppato, l’Europa ha pagato la frammentazione
dei canali del credito.
Mentre il presidente della Fed ha alcuni motivi per anticipare lo
stop alla pioggia di liquidità negli Usa, il numero uno della Bce
annuncia che Eurolandia ha bisogno di tassi bassi ancora per
molto tempo. Negli Stati Uniti la cura ha funzionato ma l’America
si muove ancora molto lentamente, dovrebbe crescere del 2,5-3%. In Europa si vedrà perché l’economia
è ancora troppo fiacca per far fronte ai debiti. Così per altri due anni i banchieri centrali detteranno i tempi
dei mercati.
La fine della politica espansionistica Usa può essere un ostacolo contro la ripresa europea. Vecchio
Continente sempre più ostaggio di euro forte e debiti. Il rilancio con maggiore integrazione,
armonizzazione fiscale e innovazione. Negli Stati Uniti la formula keynesiana ha funzionato anche troppo
bene: si temeva una bolla. La “stretta” avrà l’effetto di diminuire consumi e sensazione di ricchezza.
Parte la lotta alla deflazione. Un pericolo anche per l’Italia già svalutata da consumi e salari reali ai
minimi. L’unico fattore positivo è che per evitarla le banche centrali devono dare liquidità al sistema.
Alimentando il rally delle azioni.
Il livello medio dei dazi non è elevato ma il vero freno sono le barriere non tariffarie, in forte ascesa nei
Paesi emergenti. Tariffe cinesi del 37% sull’import di toluidina, prodotto chiave usato dall’industria Ue. E’
una nuova puntata delle tensioni bilaterali dopo lo scontro sui pannelli fotovoltaici e sul vino.
A sei anni dal caso subprime il sistema finanziario è esposto a rischi elevati a causa dei nodi derivati otc,
collaterali, indici, prodotti complessi, titoli che sfuggono a ogni bilancio e regole di contabilità. JP Morgan
e Morgan Stanley assemblano nuovamente Cdo, i private equity pagano gli stessi prezzi da “bolla” per le
acquisizioni, la speculazione è alle stelle. Le regole varate hanno reso le banche più sobrie: il problema
sta nei soggetti non bancari che escono dalle normative e che crescono.
I Paesi emergenti scommettono sul biglietto verde che torna a brillare. Merito di Giappone, Australia e di
tanti altri Stati che puntano a indebolire la propria moneta. Ma anche perché l’economia Usa comincia a
dare segnali di forza. Un bene per l’Europa e per i mercati azionari.
Per l’Fmi l’inflazione non morderà più: la stabilità dei prezzi consentirà alle banche centrali politiche
monetarie espansive. Ma dove è finita tutta questa liquidità della Fed? Non all’economia reale. Un
cambiamento di fondo delle norme della Fed, nel 2008, ha spezzato il legame fra acquisto di titoli e
dimensioni della massa monetaria.
INNOVAZIONE E ALTRO
Per gli analisti di Gartner il “social capitalism” è la nuova via al mercato segnata dall’impiego delle nuove
tecnologie. Il popolo dei non ricchi sarà il 99% del totale e userà le comunità web per alzare la voce
contro le iniquità. In Italia i super-ricchi tornano a crescere nonostante la crisi. Nord America di nuovo
davanti all’Asia.
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Fondi sovrani – Gli investimenti del nostro paese sono quadruplicati rispetto al 2011 e altri sono in
programma. Sono ormai 62 questi potentissimi veicoli d’investimento costituiti dai Paesi con la bilancia
commerciale in attivo. La cassaforte globale sfonda i 3mila miliardi. Scendono le riserve investite e il peso
degli Usa, aumentano i deal.
Le principali aree
Stati Uniti
In base agli ultimi dati macroeconomici difficilmente il pil degli
Stati Uniti crescerà nel 2013 del 2,4%. Cioè la soglia stabilita
dalla Banca centrale americana per ridurre gli acquisti di asset.
Creatività, ricerca, innovazione. Per la prima volta entrano a far
parte del prodotto interno lordo americano. Una rivoluzione
culturale. Canada e Australia le considerano già, l’Europa tra un
anno. Se fosse entrata in vigore fin dal 2007 avrebbe prodotto un
balzo di oltre il 3 per cento. Il nuovo valore comprenderà
l’investimento di aver scritto un libro e una canzone
indipendentemente dai ricavi che saranno realizzati. In
Eurolandia tale ricalcolo non avrebbe un effetto dirompente.
Il mercato immobiliare Usa si mostra vivace. E c’è chi già teme il
formarsi di una nuova bolla. In tre mesi prezzi su dell’11,3%. Prestiti offerti a tassi minimi, 3,3% e fino al
95% del valore della casa.
Anche il lavoro è in ripresa. La classe media motore della crescita. In 40 mesi le aziende hanno creato
7,2 milioni di posti.
All’Italia grandi benefici dall’accordo Usa-Ue. Per il sistema Moda l’incremento (18%) più consistente.
Per il mercato sarà importante capire se le aziende sono state in grado di aumentare il fatturato, non solo
di accrescere i margini. Altrimenti sarà difficile migliorare i profitti nei prossimi mesi.
Cuba, prove di capitalismo. Dal bar del campione Sotomayor alle coop che coltivano i propri terreni.
L’isola comunista apre lentamente al mercato. E sogna la fine dell’embargo. I vip aprono nuovi negozi.
Sono circa 430mila i lavoratori per conto proprio che non prendono il salario dello Stato.
Crescita sostenuta e agenda ambiziosa a un anno dall’accordo tra Messico, Colombia, Cile e Perù. La
libera circolazione copre ormai il 90% di ben e servizi tra i paesi firmatari. Sebbene i firmatari neghino
contrapposizioni ideologiche il blocco pacifico, liberista, fa da contraltare a Mercosur e Alba, più dirigisti.
Messico, non più solo auto Usa: così ruggisce la “tigre azteca”. L’economia del paese considerato finora
“il cortile dell’America”, cresce al ritmo del 4% l’anno e il reddito pro capite è salito di oltre il 50% dal
2002: alle linee di mero assemblaggio si sono aggiunte industrie indipendenti e vitali. Il Paese
centroamericano offre 44 accordi di libero scambio.
A Buenos Aires si fanno grandi affari nell’immobiliare. Per la svalutazione del peso i prezzi sono in
picchiata. Ma bisogna pagare in contanti con dollari Usa. Su conti estero su estero. Le grandi marche
chiudono: non riescono a far arrivare i prodotti. Da Cartier a Versace, tutti abbandonano i negozi nelle vie
dello shopping. Alle aziende straniere è anche impedito di portare i propri guadagni all’estero.
In Brasile il rilancio punta sui porti. Gli scali faticano a tenere il passo con la domanda. La legge appena
approvata dal Parlamento non prevede limiti alla partecipazione di società straniere nella gestione dei
terminali. E’ una riforma chiave per ridurre gli alti costi della logistica mentre segna il passo la ricetta
dell’ex leader socialista basata su export e consumi. Mentre la sua erede Rousseff continua a resistere
agli investimenti stranieri. La brusca frenata della crescita fa emergere il disagio sociale. Crollo del real,
fuga di capitali, paura per l’inflazione, borsa in calo, scontri in piazza. A Rio, tra Mondiali e Olimpiadi,
verranno spesi 14 miliardi di dollari. Ma è il Nordest del paese che promette lo sviluppo immobiliare più
interessante. Soprattutto intorno a Fortaleza, dove sta crescendo un nuovo polo industriale.
Megaprestito cinese al Venezuela. L’export da 50mila a 500mila barili al giorno in 7 anni. Pechino non
vuol solo commerciare, ma entra nella produzione e raffinazione di greggio.
La Cina seconda economia mondiale, Singapore eguaglia la Svizzera per patrimoni gestiti. Cina e co
superano l’economia avanzata. Nel 2013 Usa, Europa e Giappone sotto il 50% del Pil mondiale. Il centro
di gravità si trovava a metà tra gli Stati Uniti e l’Ue. Adesso ritorna ad Oriente. Negli ultimi 20 anni un
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miliardo di persone è riuscito a sollevarsi sopra la soglia di povertà. L'Asia orientale e il Pacifico negli
ultimi due decenni hanno triplicato il proprio peso nell'economia mondiale, dal 6% a quasi il 18%. Le tigri
asiatiche minori come Malesia, Thailandia, Filippine e Indonesia non accennano a fermarsi. Insieme
contano una popolazione di 550 milioni di persone, giovane e con una classe media in espansione. Come
la domanda interna.
Cina
Import ed export in rallentamento, timori sulla frenata cinese. Sul fronte interno si è fermato l’aumento dei
redditi e l’export risente della diminuzione della domanda europea. In Europa la più esposta è la
Germania. Sul fronte extra-Ue rischiano soprattutto i partner asiatici e gli Stati Uniti.
Dal Pil in frenata alle banche-ombra, le difficoltà dell’economia spaventano i mercati mondiali, ma la Cina
assicura di avere le risorse per reggere. Iniezioni mirate di liquidità per allentare la stretta del credito che
è cresciuto troppo: il debito locale è fuori controllo, finanza fantasma e speculazioni valutarie sono
sempre più diffuse. Dopo anni di prestiti sconsiderati cresce il timore di uno scenario simile alla grande
depressione Usa del 2008. Deficit non oltre il 3% del pil, una misura per evitare il taglio del rating. Un
rebus di difficile soluzione.
Cresce il numero di Paesi interessati a utilizzare la “moneta del popolo” nelle transazioni con Pechino.
Londra apre la strada agli europei e stringe con la Cina un accordo di currency swap. A fine 2012 erano
206 i Paesi che potevano vantare scambi e pagamenti effettuati in renmimbi, ormai al 13° posto nel
mondo. Al di là delle compravendite l’adozione della valuta cinese consente a chi produce e vende in
Asia di velocizzare i flussi di cassa di un’impresa. Il fantasma dello shadow banking sbarra la strada al
renminbi convertibile. La stretta delle autorità è anche per normalizzare la situazione in vista dell’
inserimento della valuta a pieno titolo nel paniere internazionale.
Il piano di urbanizzazione “forzata” del premier Li Keqiang per ridurre la diseguaglianza sociale e
stimolare la domanda interna preoccupa gli analisti internazionali.
Oltre Pechino e Shangai, Chongqing. La megalopoli che si trova nel cuore del Paese continua a crescere
a ritmi superiori al 10%. Il polo della meccanica attira i big internazionali. Piano di potenziamento delle
ferrovie.
Le trivelle invadono il deserto del Gobi in Mongolia, alla ricerca di materie prime (oro e carbone). E il
Paese più povero dell’area si trasforma nel Qatar dell’Estremo Oriente. La fame di energia spinge la Cina
a comprare giacimenti. Con un’inedita azione di lobby.
Costi e tensioni sociali nel Far East stanno spingendo molte aziende nordestine del settore sportivo
a chiudere gli impianti e a rientrare in Europa.
Le sommosse scoppiate alla Foxconn si sono allargate, e le aziende straniere cominciano a muoversi
verso altri paesi dell’area, dal Vietnam, con la crescita anche se a +5% la più bassa da anni, alle
Filippine, che nel primo trimestre 2013 hanno registrato una crescita del Pil superiore a quella di Pechino
grazie all’economia trainata da costruzioni e consumi della classe media. Per la prima volta la
popolazione attiva cinese è diminuita: 3,4 milioni in meno.
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Shell
Chevron
Total
ExxonMobil
PetroChina
Rosfnet Tnk
- Bp
Giappone (terza economia del pianeta)
Abenomics, fase due nei bilanci delle aziende la resurrezione della Corporate Japan. Quasi tutti i
principali gruppi industriali del paese hanno chiuso il
La classifica della produzione di petrolio
bilancio al 31 marzo scorso con solidi profitti ma
soprattutto con rosee aspettative per l’anno in corso: lo
yen svalutato del 30% garantisce il riarmo ed esportazioni
barili al giorno
3,9
da record ma la crescita dell’import causa un deficit
commerciale. Il Pil giapponese accelera oltre il 4% (non
2,4
2,3
2,2
succedeva da oltre 20 anni) e la disoccupazione cala
1,9
dopo 22 anni. La terza economia del pianeta a crescita
1,1
zero ha pesato per due decenni sulla creazione globale di
ricchezza. Le elezioni alla Camera alta consegnano una
maggioranza blindata al partito di governo. Abe si è
impegnato a ridurre la tassa sui consumi e ad alzare l’età
della pensione a 70 anni. Per la prima volta in decenni il
nazionalismo in economia e finanza si sposa con il
nazionalismo in politica. Dal governo lo stimolo fiscale e
dalla Banca centrale quello monetario. I tassi decennali
5
stanno salendo contro le attese: questo rischia di ridurre il calo dello yen e “smontare” la speculazione
globale.
Borse, via alla fusione tra Tokio e Osaka: è il terzo big mondiale. Maggiore attrattività per gli investitori
esteri. Parte la sfida con le piazze cinesi concorrenti.
Il Giappone guarda in fondo al mare. Le speranze (e i timori) dell’idrato di metano che può colmare il
vuoto del nucleare. La scoperta di una tecnologia per estrarre gas naturale da giacimenti sottomarini
alimenta le promesse di rilancio economico del premier Shinzo Abe.
Le trading companies giapponesi, tradizionalmente attive nel commercio, sono sempre più interessate a
entrare in nuovi business.
L’Indonesia nel 2030 sarà la sesta economia
mondiale e registra un anno record per gli investimenti
esteri grazie a consumi, risorse e conti in ordine. Il
made in Italy scommette sulla middle class: dalle
cucine al food i settori più attraenti.
La Thailandia rilancia i trasporti. La priorità nei primi
due anni verrà data al potenziamento della rete
ferroviaria esistente e alle nuove reti urbane nella
capitale. Quattro linee ad alta velocità per competere
con Malaysia e Singapore, dove l’inquinamento sale a
livelli pericolosi per il fumo proveniente dagli incendi in Indonesia. La città-Stato rischia di perdere il
vantaggio competitivo nei confronti di Hong Kong.
Popolazione in calo in Russia anche a causa della piaga dell’alcolismo.
Samsung, Lg, Hyundai tre chaebol vincenti il riscatto della Corea porta il loro nome. Tutte e tre le aziende
hanno scalato con sconcertante rapidità i primi posti nelle rispettive classifiche mondiali: eppure nel ’98
erano tutte e tre quasi fallite così come il paese per la crisi debitoria che ricorda l’Europa di oggi.
Forte delle sue riserve di gas naturale, un terzo di quelle del pianeta, il Qatar non ne aumenterà la
produzione fino al 2015. Il gas ridotto di 600 volte viaggia solo su navi dall’impianto. La maggiore
diffusione delle riserve garantisce meno rischi di oligopoli e renderà superfluo il petrolio. La crisi colpisce
il traffico aereo ma la compagnia di Doha aumenta le rotte verso gli Usa.
L’Africa è il Continente a maggior tasso di crescita (+6% nel 2014) ed esporta in paesi lontani e non in
quelli confinanti. Export italiano più forte dopo la primavera araba. Nel continente il 62% delle acquisizioni
di grandi terreni e l’85 per cento delle aree rurali è privo di elettricità. Il boom demografico del continente
nei prossimi decenni farà da traino all’economia, con una classe media emergente composta da 300
milioni di nuovi e giovani consumatori. Costa d’Avorio, Ghana, Kenya, Nigeria, Sudafrica (dove l’anima
black della classe media ha superato quella bianca e nel continente conta 300 milioni di persone),
Tanzania e Zambia sono i “sette leoni” che trascinano la ripresa. Più concrete le possibilità per le imprese
straniere derivanti dalla crescita del potere di spesa. I settori più promettenti sono le tlc, le infrastrutture
ma anche l’industria della trasformazione e l’energia, compresa quella rinnovabile. Tra i favoriti degli
investitori spicca la Nigeria con un bond da un miliardo di dollari, raccolta ordini quattro volte l’offerta. Il
paese deve finanziare infrastrutture per 10 miliardi.
Il Botswana punta su edilizia e turismo. Il Paese, con la sua stabilità politica e un sistema finanziario
efficiente, è una buona base per l’area di libero scambio sudafricana.
Il Ciad è un’enorme nazione africana figlia del colonialismo ottocentesco, dove un terzo della popolazione
vive sparsa nel deserto. Un mare di dune sabbiose solcate dalle carovane dei nomadi.
Nel 2017 entreranno pienamente in funzione tre nuove raffinerie in Arabia Saudita, che è una delle
poche nazioni del mondo arabo dove la Primavera non è arrivata. La domanda energetica del paese
registra un costante aumento. Rihad vuole però diversificare le fonti e punta al fotovoltaico. L’accordo con
Enel per interventi di efficientamento delle reti.
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Non c’è rivolta nel mondo arabo che non nasca negli ambienti militari e non sia ispirata dal mito del
grande Kemal Ataturk. Ma se in Turchia l’esercito resta un baluardo della laicità, altrove invece tende a
diventare una casta senza scrupoli.
La Repubblica della Turchia nasce come dittatura, ma molto più democratica, nella sostanza, degli
Stati che sorgono sotto la protezione delle potenze coloniali.
Alzati i tassi per aiutare la lira. L’overnight passa dal 6,5 al 7,25 per cento. Secondo gli analisti
servirebbero rialzi ben più ambiziosi per frenare una flessione dovuta anche all’alto deficit con l’estero.
Dai beni di consumo all’automotive crescono le ambizioni dei gruppi locali in Europa. La flessibilità dei
conglomerati li spinge verso i settori a maggior potenziale. Il premier islamico-conservatore Erdogan ha
ignorato le richieste emergenti dei settori più liberali e per 10 anni ha guidato il paese attraverso successi
economici e di leadership nell’area.
A Istanbul si affacciano distinti modi di vita: quello della borghesia che ha radici nella repubblica laica di
Ataturk e quello di chi ha tratto profitto dal miracolo economico targato Akp. Per i sogni da potenza
regionale Ankara parte dalla regola: “Zero problemi coi vicini”. Proprio dalle estreme periferie arrivano
però i nuovi ceti medi che tanti problemi stanno dando al premier Erdogan. Disgelo con l’Armenia,
attrazione con la Bulgaria, aperture con la Grecia. Ma anche tensioni varie con Iran, Iraq e Siria. Poi c’è la
Georgia…Il paese vuole sfruttare la capacità d’irradiazione culturale ereditata dall’Impero Ottomano. La
massiccia urbanizzazione dal Sud-Est e dall’Anatolia ha creato una classe che chiede diritti.
Le nuove classi dirigenti di Egitto dovranno cercare di attrarre gli investimenti esteri, che si sono
dimezzati. Dopo la primavera araba sono aumentate povertà, disoccupazione e inflazione. Non rispettati
o sospesi unilateralmente molti contratti firmati prima della rivoluzione. Debiti e turismo a picco: per le
banche è incubo fallimento.
Israele, la terra promessa delle start-up tecnologiche parte l’offensiva nel “civile” dopo i trionfi nel militare.
Nascono nel piccolo stato ebraico più aziende innovative che in Europa: la ricerca riceve dal governo il
5% del Pil. Trenta multinazionali si sono installate a Tel Aviv impiegando migliaia di addetti. Dalla caduta
del Muro a oggi un milione di cervelli si è trasferito da Mosca a Tel Aviv iniettando sapere e competenze.
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EUROPA
Dalla Francia alla Gran Bretagna avanza il neo-populismo. Al quale si ispirano 27 partiti con ampio
consenso elettorale. Alimentato dalla crisi e dalla rabbia sociale che lo hanno alimentato fino a risvegliare
pregiudizi xenofobi e nazionalisti. Il nuovo virus politico
dell’Europa è nato tra il crollo del comunismo e l’arrivo della
globalizzazione. E ora ha trovato un bersaglio: l’elite al potere. E’
contro l’euro e le banche.
Bce, dovrebbe pompare liquidità per abbassare il valore relativo
della moneta comune, che aiuterebbe l’export di Eurolandia.
Auto di lusso, case milionarie, conti in banca ricchi,
disoccupazione in calo in Germania dove l’autunno prossimo si
rinnova il parlamento. In Spagna i senza lavoro salgono verso il
27%. Nell’Unione il numero di senza lavoro corrisponde al doppio
degli abitanti dell’intera Olanda: sono oltre 25 milioni. Berlino si
muove in controtendenza e questo ritarda l’adozione di misure da
parte della Ue.
La maggior parte della banche Ue non è riuscita a remunerare il
capitale negli ultimi cinque anni. L’Italia è stata tra i Paesi meno redditizi, nonostante eccezioni.
Germania
Tessile, metalli, legno: il made in Italy soffre la frenata dei tedeschi. Anche Berlino soffre i consumi italiani
in calo: l’import di veicoli è in flessione di oltre il 30%. A registrare un buon andamento solo l’industria
alimentare e il lusso. Berlino non fa da locomotiva, la crescita è ancora appesa alla Fed. E anche in
Germania i tassi tornano a salire.
L’Europa del Sud torna a emigrare verso la Germania. Forte afflusso da Italia, Spagna e Portogallo.
Facilitato l’ingresso di personale qualificato. Per riportare il Sud a una crescita equlibrata bisogna
rimettere in moto il circuito banche-fornitori-clienti.
80 miliardi per la Germania dal calo dei tassi. Effetto rifugio per il Bund con capitali in fuga dagli altri
Paesi.
Nei piani del governo energie alternative all’80% del fabbisogno nel 2050.
Francia
L’ultimo marchio a passare in mani transalpine è stato Loro Piana. Ma da Gucci a Parmalat sempre più
spesso il made in Italy trasloca a Parigi.
I francesi ci vendono il gas per la cucina e l’acqua che arriva in casa. Hanno messo un’ipoteca su Alitalia
e un piedino nelle ferrovie diventando partner industriali di Italo. La grande distribuzione deve seguire
Auchan. Delle prime 500 aziende mondiali, quelle italiane sono solo nove contro le 32 transalpine. Lo
Stato non ha ceduto alle privatizzazioni: ha partecipazioni per 660 miliardi.
Olanda
Uno dei Paesi al cuore dell’Europa è entrato in crisi: disoccupazione alta e sfiducia nelle classi dirigenti. Il
Pil cala, le famiglie hanno troppi debiti e le banche non sono stabili.
Gran Bretagna e Irlanda
La City si sente assediata, incerte le ricadute dell’Unione bancaria, impianto più confederale che federale
che dà troppo potere agli Stati. La Germania prima ha spinto per la riforma, adesso critica la scelta di
dare a Bruxelles la decisione finale sulla chiusura di una banca.
Accelera la crescita (+0,6%). I servizi restano il motore dell’economia britannica ma ora accelerano anche
le costruzioni e l’industria manifatturiera.
Spagna
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A Madrid giù il Pil ma può contare su stabilità politica, miglioramento della produttività e infrastrutture
moderne.
La Spagna fa ponti d’oro a chi investe in case e bonos. In cambio viene garantita la residenza.
La disoccupazione torna a scendere dopo due anni. E’ la più forte diminuzione dall’inizio della crisi del
2008. Determinante il contributo dei contratti stagionali legati al turismo mentre crolla di 76mila unità la
popolazione attiva.
Grecia – Vede la fine del tunnel. Vola la Borsa, crolla lo spread e la Troika applaude. Ma resta l’emergenza
sociale. Fondi in cambio della riduzione drastica dei dipendenti pubblici.
Paesi dell’Est
o La Croazia in crisi dopo 5 anni di recessione è euroscettica. Entrerà nella Ue il 1° luglio diventando il 28°
Stato membro (seconda repubblica dell’ex_Jugoslavia ad aderire, dopo la Slovenia), ma per il
Parlamento di Bruxelles hanno votato solo 2 cittadini su dieci. 13,7 i miliardi di euro di fondi strutturali e di
coesione destinati in gran parte a infrastrutture, energie rinnovabili e turismo, anche se si rischia una
procedura per deficit. Entro l’estate un progetto di legge per incoraggiare gli investimenti strategici in
settori come il tessile e l’agroalimentare.
o Nel 2013 Ue a passo lento ma il Pil di Svezia, Danimarca, Norvegia e Finlandia aumenterà tra lo 0,8 e il
2,3%. Le rivolte in quartieri come Husby, dove il 90% degli abitanti è extracomunitario, stanno cambiando
il volto di Stoccolma. Colpa di un welfare un tempo esemplare che però oggi vacilla di fronte a
un’immigrazione massiccia. Su un totale di 9,5 milioni di abitanti, due milioni sono nati all’estero o sono
figli di genitori nati all’estero.
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ITALIA
.
CRESCITA ED EXPORT
Riparte la fuga di capitali: crisi e sfiducia fanno sparire Anno Governi/ Deficit/Pil in % Debito/Pil in % Pil
700 miliardi di ricchezza. Nel primo trimestre oltre
3.500 aziende hanno portato i libri in Tribunale: a fine
1970
Rumor, Colombo
40,5
anno saranno oltre 14mila. Falliscono 42 imprese al
giorno. Emilia Romagna, Lombardia e Veneto (che
1980
Cossiga, Forlani
58
registra il secondo export regionale anche se con ritmi
1990
Andreotti
94,7
di crescita inferiori a quelli nazionali) le regioni che
1995
Berlusconi, Dini
121,2
registrano i maggiori aumenti. A ritmi elevati le società
2000
D’Alema, Amato
109,2
di capitale e i default nel settore manifatturiero, l’unico
che a fine anno aveva dato segnali di frenata.
2004
1,5
Italia sempre più in recessione, settimo trimestre a
2005
Berlusconi
105,8
0,7
motori spenti. Pil giù del 2,3%, salta l'obiettivo del
2006
2
governo. Acquisito già un calo dell'1,5% nel 2013. La
2007
1,5
velocità di caduta rallenta però rispetto all'ultimo
periodo del 2012.
2008
94,7 -1,2
La crisi ha causato un mancato gettito di 90 miliardi
2009
-5
116,1 -5,5
ma non la riduzione della pressione fiscale, salita dal
2010
-5
119
1,8
2009 di un punto di Pil.
2011
Berlusconi
119,2
0,6
Il settore manifatturiero ha subito 5.600 fallimenti
2012
Monti
123 -2,4
dall'inizio del 2013. L'anno scorso persi 37 miliardi di
fatturato. Impennata al Nord. Pmi e terzisti in crisi se
non trovano sbocchi all’estero. Nel settore delle costruzioni l’incremento più elevato. Per i concordati
guida la Lombardia. Da opportunità per il rilancio a metodo per scaricare i debiti sulla filiera. Debiti coperti
solo per il 10% e secondo i dati dei primi mesi di applicazione solo il 15% delle istanze ha avuto buon
esito. La richiesta viene spesso presentata quando la situazione è compromessa. Rafforzato il controllo
del tribunale per evitare che la domanda in bianco danneggi i creditori. Da settembre 2012 lo strumento
permette di bloccare l’esecuzione anche prima di depositare la proposta e il piano.
L'export di alimentare, farmaci e lusso tiene, i materiali di costruzione e gli elettrodomestici frenano. I
macchinari resistono, si ferma il cantiere casa. Le importazioni in caduta spingono l’avanzo.
CONSUMI E INVESTIMENTI
La riduzione della domanda interna è evidente nei settori legati agli acquisti non ricorrenti, come casa e
auto. Il cemento cala del 16%.
Inflazione ai livelli più bassi dal 2011, carrello della spesa in discesa. Crescono soltanto i prodotti “no
logo”. 4 milioni di telefonate in meno al giorno, in fumo in un anno un quarto di acquisti di case e 80mila
auto con 3,4 miliardi di litri di benzina. La ricchezza familiare si è ridotta di 520 miliardi, quasi un terzo di
Pil.
La spesa al discount presenta un andamento in controtendenza, assieme ai distributori no-logo. Quelli
self service ora superano gli impianti tradizionali.
E-commerce, tablet e smartphone mettono le ali allo shopping online. Le vendite flash spingono
l’abbigliamento di marca e l’elettronica. Sono poco meno di 14 milioni gli e-shopper in Italia: una
popolazione di utenti cresciuta del 50% nel giro di 12 mesi, per un giro di affari nel 2013 stimato intorno
agli 11,2 miliardi di euro. Un trend destinato ad aumentare. Le mani del fisco sull’e-commerce scatta la
lotta mondiale all’evasione. Dall’India all’America ma soprattutto in Europa, si cerca di disciplinare un
fenomeno che finora è passato indenne attraverso le maglie di tutte le amministrazioni e che invece è
una risorsa straordinaria in tempi di ristrettezze finanziarie. Chi vende sul web resiste più a lungo grazie
ai minori costi. Le Pmi che si lanciano nell’e-commerce globale affrontano abitudini e regole locali molto
diverse.
La burocrazia, il cuneo fiscale e le inefficienze del sistema paese allontanano i capitali stranieri. Gli Ide
verso il nostro Paese allo 0,6% del Pil, contro il 2,8% del Regno Unito e l’1,4% della Francia.
Luglio 2013
10
OCCUPAZIONE E RETRIBUZIONI
In cinque anni il Sud ha perso 300mila posti. Quasi la metà delle uscite si è concentrata nell’industria.
Penalizzati donne e giovani: lavora soltanto un under 34 su tre.
Assunzioni in campagna in crescita del 3,8% rispetto all’anno scorso.
Giovani inattivi, primi nella Ue. Il 23,9% non studia né lavora. Sei milioni senza lavoro, disagio per 15
milioni. Disoccupati al 12,1%, record dal ’77. Al 39,1% il tasso dei senza lavoro tra chi ha 15-24 anni.
Il credit crunch frena la ripresa e rilancia il ruolo dei professionisti della finanza. Diventa centrale ai fini
aziendali il rapporto con le banche, mentre vanno tenuti sotto controllo i rischi, da quello legato
all’oscillazione delle valute fino a quelli più difficili da conteggiare sulla solvibilità degli Stati. Un’azienda
tedesca continua a finanziarsi a costi che sono la metà di quelli sostenuti da una Pmi italiana.
Lo staff leasing rilancia il “tempo indeterminato”. L’assunzione fissa si sposta, secondo i dati di
forma.temp, dall’impresa alla società di somministrazione “così si riesce a coniugare la stabilità del
rapporto d’impiego con la necessaria flessibilità”.
L’Italia 34esima fra i 36 paesi Ocse per numero di laureati, crollano docenti e borse di studio.
Occupazione, quando la laurea non basta. Secondo l’Istat in 200mila restano senza impiego nonostante il
famoso pezzo di carta. Un record negativo rispetto alla media europea. Gli atenei perdono iscritti.
IMPRESE
La media del 2012 per la produzione è negativa (-6,2%) e ad aprile ventesimo calo consecutivo: l’attività
è al 75% del picco di aprile 2008. I sistemi manifatturieri e le aziende del made in Italy hanno perso un
quarto del loro valore aggiunto rispetto ai livelli pre-crisi. Per trovare un dato positivo bisogna risalire ad
agosto 2011. Tra i peggiori comparti ancora i trasporti.
ASSICURAZIONI E BANCHE
Meno traffico e incidenti calano le tariffe Rc Auto E gli italiani risparmiano tagliando furto e incendio. I
sinistri sono a -13,4%. Tra 4 e 5% la diminuzione dei prezzi. Trento è il territorio più virtuoso con -9%. In
giù dell’8% le richieste di garanzie accessorie. Il fenomeno delle frodi non accenna a frenare.
Nel bel mezzo della crisi le assicurazioni hanno registrato utili in crescita. Sono tornate a guadagnare nel
ramo Danni. Mentre nel Vita la sorpresa è giunta dalle banche, che hanno ripreso a vendere polizze allo
sportello.
Istituti italiani sempre in difficoltà nella raccolta di denaro a medio-lungo termine. Tassi alla clientela
ancora in frenata. Sofferenze record e decimo calo consecutivo delle erogazioni a famiglie e imprese.
Filiali vuote e personale in esubero internet suona la sveglia per le banche. Ci sono più sportelli di dieci
anni fa e il personale pesa sui costi mentre i ricavi scendono. I nuovi device come gli smartphone e i
tablet hanno dato una nuova formidabile spinta all’online ma gli istituti italiani sono in ritardo. Il vero
business non si gioca sulla tecnologia ma sulla gestione dei sistemi operativi: da una parte le banche e le
carte di credito e dall’altra le compagnie di telefonia e internet. Le previsioni sugli acquisti sono per meno
ristoranti e più web grazie alla spinta dell’e-commerce.
Moneta elettronica è finito il boom, colpa della crisi e dei costi bancari. Le macchinette che permettono di
pagare con carta di credito o bancomat hanno seguito la sorte di tanti negozi che hanno chiuso i battenti.
In media, secondo Bankitalia il calo è stato del 7,8 per cento.
Con la moneta digitale transazioni per 30 milioni di dollari al giorno: ora arriva in Borsa. Bolla speculativa
o nuova frontiera? Non ha controlli statali né banche centrali. Fisicamente non esiste ed è xcreato da reti
di utilizzatori.
L’industria del private banking sta vivendo un momento favorevole grazie alla forte liquidità e alla perdita
di appeal del mattone come investimento. Ne approfittano i colossi del credito.
Garanzie in flessione per i Confidi che vanno solo al Nord. Al Sud operano in perdita e le garanzie
costano il doppio. Diminuiscono le fusioni, ma cresce l’utilizzo dei contratti di rete. Se ne contano cinque,
che coinvolgono 20 Confidi. Servono capitali freschi. Tassi d’insolvenza inferiori all’1%.
Risalgono i tassi sui mutui ma dalle banche metà mutuo. Prezzi verso il fondo, chi è liquido detta legge. A
Palermo la caduta peggiore, unico segno positivo a Napoli. Vendite di case come nell’85, in un anno
transazioni crollate del 26%. Nomisma prevede per il 2014 un recupero degli affari, dopo sei anni di
contrazione.
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Vendita di beni rientrati dal leasing: in calo negozi, capannoni e uffici. Nuovo trend è il “pre-let” il contratto
di locazione viene sottoscritto prima di ultimare la struttura destinata alla logistica che così viene
modellata in base alle esigenze del futuro utilizzatore. E i canoni tengono. Forti ribassi sul già usato.
Riciclaggio non conosce recessione. I controlli puntano su compro-oro, money transfer e intermediari
abusivi.
CONTI DELLO STATO
Sono in ordine con un avanzo primario per ridurre il debito/pil ma, assieme alla rivalutazione dell’euro e
alla riduzione del credito all’economia reale, rappresenta una spinta recessiva. L’Italia è seconda dopo la
Grecia nella Ue con un debito oltre il 130%. Lo stock passivo dello Stato è cresciuto del 3,4% rispetto agli
ultimi tre mesi del 2012 (127%). Il Governo nel Def stima un calo nel 2014 ma con un’economia in ripresa
dell’1,3%.
Economia sommersa: sottratti al fisco 220 miliardi l’anno e all’appello mancano 8 milioni di contribuenti.
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I SETTORI
AEROSPAZIO
Situazione macro
Settore in crescita oltre i 14 miliardi grazie alla spinta internazionale. Le vendite oltreconfine arrivano al
massimo storico di 5,3 miliardi e per il 61% derivano da commesse localizzate nei Paesi extra-Ue.
Determinante il traino dei big per l’indotto nazionale composto da un migliaio di Pmi.
Ci sono anche cinque aeroporti italiani tra i 75 che in Europa si sono sottoposti alla certificazione Airport
carbon. E al livello più alto, assieme agli svedesi, ci sono Linate e Malpensa.
Secondo i dati dell'associazione delle compagnie aeree i profitti sono in crescita spinti da Asia-Pacifico e
Nord America. Migliora anche l’Europa. Cabine comode e prezzi bassi la sfida in volo delle compagnie.
Tariffe, servizi e qualità lo scontro tra le società è partito. Lufthansa sta lanciando la quarta classe e attua
un programma articolato
Allarme frequent flyer sui conti delle compagnie. Salgono
i costi di gestione dei programmi di fidelizzazione che si
stanno trasformando in benefit “on the ground” perché il
40% dei viaggiatori non riscatta i punti maturati.
Prospettive
Le principali compagnie hanno avuto una forte riduzione
dei guadagni e adesso puntano a servizi differenziati:
biglietto senza consumazione, ma anche hi-tech a bordo,
anche se sono costi “occulti” dei biglietti aerei, e progetti
per conquistare i clienti della fascia più alta. Emirates punta sulle sale per i vip ed è corsa agli accordi con
gli chef stellati per i menù di bordo.
Nel 2016 il 10 % dei ticket per i voli sarà venduto attraverso smartphone, tablet e ultrabook, per un valore
complessivo di oltre 70 miliardi di dollari. Nove compagnie su 10 pronte a investire nel breve termine per
tecnologie in grado di incentivare l’utilizzo dell’acquisto wireless.
Distretti
Per fare i mini-aeroporti gli enti locali hanno accumulato debiti per 300 milioni ma, a corto di passeggeri,
pochi terminal fanno quadrare i conti. È un mondo che risulta dominato da enti locali e camere di
commercio incapaci di interfacciarsi con un’arena competitiva. Bologna spiazza Rimini anche nei voli
verso Est. L’aeroporto Fellini in concordato riduce i traffici, nel capoluogo il Marconi cresce e investe 19
milioni. E’ uscito di scena anche il Ridolfi dopo il fallimento della Seaf di Forlì, mentre lo scalo romagnolo,
schiacciato da 30 milioni di debiti, si è messo a dieta e chiede di convertire i debiti in azioni.
AGROALIMENTARE
Situazione macro
Nel 2012 si è segnato un record storico dell'esportazioni dell'agroalimentare italiano (+8%) che continua
anche nel primo bimestre con un +6,5%. Le nostre imprese hanno avviato una strategia
d’internazionalizzazione con alcune acquisizioni e, più spesso, l’apertura di stabilimenti oltre confine. La
crisi dei consumi ha tagliato 20 miliardi di spesa ma finora è stato sufficiente agire sul turnover e sulla
Cig. Nel Meridione le Pmi fanno più sistema. I ricavi esteri sono però appena il 19% del totale ricavi,
frenati dai dazi.
Ortofrutta il mercato interno ha perso il 25% in dieci anni.
Il comparto conserviero italiano si situa al primo posto a livello europeo sia per volumi trasformati sia per
valore prodotto. La maggior parte delle aziende sono piccole e faticano a organizzare una rete.
Dai giovani alle green farm l’agricoltura torna a sorridere Bene l’export con un + 20%. Le nuove
tecnologie nel campo dell’energia e dei biocarburanti per aziende capaci di guardare avanti. La crisi ha
reso quello dei campi un lavoro seducente.
Prodotti
Il grana arriva da Germania e Ungheria. In 10 anni aumentate dell’88% le importazioni di formaggi che
imitano i nostri Dop complici anche imprese del nostro Paese. Nel primo trimestre dell’anno l’export è
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balzato del 5,8% in quantità. Bene l’Est Europa ma la domanda è sostenuta anche nei Paesi emergenti e
negli Usa nonostante il calo dei prezzi. Il parmigiano reggiano punta al 50% di export entro il prossimo
quinquennio dopo aver già raggiunto il 30%.
La produzione di fiori crolla del 30%. Oggi i petali più rinomati vengono importati da Africa e Sudamerica.
Odore di racket, c’è un network del crimine dietro i venditori della notte. La merce sui furgoni costa fino al
30 per cento in meno dei negozi, viene fornita da un cartello di operatori che provengono per lo più dalla
Campania. E’ un duro colpo da sostenere per i 18mila rivenditori in Italia: nel 2012 circa 2000 di questi
hanno chiuso, nel 2013 saranno anche di più. Gli stessi capi controllano gli immigrati che fanno gli
ambulanti e le partite in arrivo dall’Olanda.
Distretti
Pasta e vino italiani sfondano all’estero così come l’alta qualità e i prodotti bio. La prima, per la quale
siamo leader mondiali, esporta il 53% della produzione (2 mld: +8%) con vendite record in Cina e più
spaghetti nonostante il mercato italiano manifesti segnali di rallentamento (-2%).
Il dolciario veronese lievita fuori stagione. Calano i consumi di prodotti da forno, ma crescono le venite
di cioccolato. Le promozioni sul punto vendita contrastano una domanda sempre più debole. In aumento
le esportazioni. Dolci, pasta e pane. Ferrero, Barilla e Rana hanno in corso investimenti per centinaia di
milioni soprattutto nei mercati emergenti.
I consumi dell’affettato flettono sul mercato interno ma crescono oltreconfine grazie alle “vaschette”.
Dopo 15 anni tornano sul mercato italiano i prodotti di salumeria di diverse nostre regioni in quanto
indenni dalla malattia vescicolare. Da oggi le esportazioni allargate anche ai prodotti a breve
stagionatura. Se si eliminassero le barriere non tariffarie, che provocano perdite per 250 milioni all’anno, il
balzo dell’export potrebbe essere notevole.
Sono trecento le specie commestibili di pesce presenti nel Mediterraneo, puntare su quelle minori è una
scelta sostenibile e più economica. La pesca di prossimità lavora con un ciclo breve: non ha bisogno di
truccare il prodotto. Da considerare la velocità di riproduzione che riduce le sostanza nocive accumulate.
La fame cinese spinge al record i prezzi di pesce e molluschi.
L’Emilia Romagna è terra di Dop e Igp con il maggior numero di riconoscimenti Ue: 35 contro 32 del
Veneto e i 26 di Toscana e Sicilia.
VINO E BIRRA
60.000
I primi cinque produttori di vino al mondo in mgl hl
50.000
Situazione macro
40.000
Volano export e redditività, coop e aziende
2011
familiari motori dell’anno record. L’Italia
30.000
2012
conquista più quote di mercato di altri Paesi: nei
20.000
primi 5 mesi 2013 l’80% delle cantine ha
registrato una crescita delle vendite pari al
10.000
19%. Lo scorso anno abbiamo venduto meno
0
ma a prezzi più sostenuti: il merito è degli
Francia
Italia
Spagna
Usa
Cile
spumanti. I cali, invece, si sono verificati nel
prodotto sfuso e nei consumi interni.
Le esportazioni dovrebbero continuare a
crescere con gli Usa come area più promettente assieme ai Bric, giù i consumi russi. In Cina il mercato è
a rischio per i dazi sull’import. L’iniziativa appare una ritorsione sui limiti imposti ai pannelli solari e
creerebbe danni seri al made in Italy.
E’ aumentata la produzione nazionale (a 12,8 milioni di ettolitri) di birra. Le produzioni artigianali
favoriscono
l’avvicinamento
di
nuovi
consumatori.
Ma
ora
c’è
il
rischio
tasse.
Dai microbirrifici 5mila occupati. Boom dei mestieri legati al cibo come pizzaioli e panettieri.
I primi 4 gruppi di acqua minerale hanno il 53% del mercato: Nestlè-Sanpellegrino, San Benedetto,
Sant’Anna di Vinadio e Ferrarelle. L’Italia resta leader nel mondo per numero di fonti e imprese. Decisivo
il ruolo delle multinazionali estere, timori per le tasse regionali. Vendite cresciute del 50% in dieci anni
all’estero, stabile il mercato interno. Margini ridotti all’osso dalla concorrenza, opportune alleanze
strategiche.
Distretti
Il Trentino con una produzione di oltre sette milioni di bottiglie (su 18 milioni di bottiglie totali) è leader
indiscusso (il 40%) della produzione di spumante che fa concorrenza allo champagne: in tre mesi
Luglio 2013
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acquisti esteri a più 20%. Nel 2012 le vendite all’estero oltre la quota storica dei cinque miliardi con un
balzo del 7,8%.
Con l’ingresso nella Ue, la Croazia potrebbe chiedere la tutela del marchio per il suo Prosek. E i
produttori italiani accusano: ci rubano il mercato sfruttando l’assonanza col nostri vino. Nel Paese
balcanico si producono 120mila bottiglie l’anno. Dalle cantine venete e friulane ne escono 230 milioni.
CARTA
Situazione macro
Da Burgo a Fedrigoni la carta vincente che cresce con la crisi. Il primo risponde al calo di domanda
dall’editoria, tra crisi e digitale, con i tagli di costi e le sinergie della cogenerazione. Il gruppo veneto
grazie ai prodotti di qualità per il packaging della moda e l’export al 60%, chiude i suoi bilanci migliori
Industria della carta senza competitività per i costi energetici. In cinque anni chiusi 26 siti e persi 40mila
occupati.
Distretti
A Capannori (Lucca) il comparto di grandi aziende vale 4 miliardi con stabilimenti all’avanguardia. In rete
le macchine per il tissue. Il distretto è leader mondiale nelle tecnologie per il settore e la filiera riesce a
competere a testa alta con svedesi, austriaci e tedeschi.
CHIMICA, COMBUSTIBILI ED ENERGIA
Situazione macro
La chimica di base e delle materie plastiche è investita da un’ondata tecnologica con la ricerca di fonti
alternative a petrolio e gas: la sfida viene dalle biomasse. Il settore si è ridimensionato ma rimane
fondamentale per tutta l’industria italiana cui fornisce prodotti essenziali per la propria attività.
Nella chimica fine e delle specialità soffrono le realtà con settori di destinazione dei prodotti in difficoltà, in
particolare quelle che non stanno puntando sui mercati oltreconfine. L’innovazione ha sostenuto il
business, ora serve un salto di qualità. Le esportazioni sono cresciute del 15% nell’ultimo anno
attestandosi a 6,3 miliardi di euro con un’impennata rispetto ai 3,8 miliardi di euro del 2002.
Bitume, grande escluso e la strada diventa una giungla. I consumi del materiale per l’asfalto sono
dimezzati, si aggrava la crisi del sistema industriale che negli ultimi mesi ha portato alla chiusura di
quattro raffinerie anche a causa dei mancati pagamenti della Pa e agli effetti del Patto di stabilità interno
sui bilanci dei Comuni. Negli ultimi anni il continuo calo dell’attività ha portato alla chiusura di circa un
terzo delle aziende specializzate.
Il Paese tuttora importa il 93% del petrolio e il 91% del gas che utilizza per usi domestici e industriali. Il
prezzo è in calo verso i parametri europei, ma zavorrato dal carico fiscale che pesa per il 35%.
Le raffinerie Usa aumentano l’offerta di carburanti. Impianti europei penalizzati nelle forniture.
Energia, primo calo delle tariffe alle Pmi. Condizioni dei contratti di fornitura alle imprese più favorevoli
grazie alle attese di una flessione del petrolio. In un trimestre 25 miliardi di utili ma la crisi frena le major
del petrolio. Dominio americano con Exxon e Chevron. Eni fatica: peggio delle rivali nell’upstream e nel
gas, ma prospettive migliori. I grandi gruppi possono contare su agevolazioni e sulla autoproduzione.
misure che però riducono, ma non azzerano il gap di prezzo rispetto ai concorrenti esteri
Distretti
Il 90% dei beni viaggia su gomma che assieme alla plastica è in caduta libera. Costo del lavoro e
burocrazia sono le zavorre.
Prospettive
Prevista una forte domanda di chimica di base nei Paesi emergenti.
L’Europa orientale e l’Asia sono i mercati di maggiore sviluppo del fotovoltaico. Tredici Paesi dell’Africa
hanno già adottato il sistema delle tariffe incentivanti e cominciano a vedere i primi risultati. In Sudafrica i
piani più ambiziosi.
Tempo di crisi anche per il termoelettrico. Tra calo dei consumi e priorità di dispacciamento delle
rinnovabili le centrali a ciclo combinato strategiche per il Paese ora sono a rischio. Nel futuro gas e
rinnovabili. La priorità ridurre la dipendenza dall’estero ma anche considerare le aree sensibili. Sulle
trivellazioni bisogna procedere con cautela e va diminuito il consumo di carbone attraverso il ricorso al
gas.
Dalle rinnovabili 49 miliardi in regalo e le imprese avanzano oltre confine. Lo stivale guadagnerà da
maggiore occupazione, risparmio sull’import e abbassamento dei prezzi dell’energia elettrica. Intanto il
settore è sempre più appannaggio di grandi player che si allargano all’estero dove aumenta il peso di
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paesi come la Bulgaria (nel Paese più povero d’Europa, scosso da scandali e proteste sociali, cresce la
destra xenofoba) e la Romania. In prima fila sul fronte internazionale Egp, Falck e Gruppo Maccaferri.
News
Prezzi fermi e premi ai virtuosi: utilities alla guerra dello sconto. Le tariffe dell’energia elettrica calate
dell’1% ma il costo della bolletta è del 25-30% sopra la media europea e nel 2012 ha toccato un nuovo
record: 64 miliardi di euro. Gli extra-oneri crescono e vanificano anche le liberalizzazioni. Mai come
adesso le compagnie impegnate ad andare incontro alla richiesta di risparmio delle famiglie italiane con
la domanda che è tornata ai livelli del 1998.
L’aumento degli sgravi spinge le riqualificazioni energetiche. Cresce dal 55% al 65% la detrazione fiscale.
Il beneficio è esteso anche nel tempo ai lavori iniziati entro quest’anno. E uno studio del Cresme rileva
che l’incentivo non pesa sull’erario.
Sempre più impianti a biogas alimentati dai rifiuti. L’Italia è al secondo posto in Europa, dopo la
Germania, per la produzione: a fine 2012 il fatturato della filiera ha toccato la quota di 2,5 miliardi di
euro. Si calcola che in pochi anni può coprire il 10% del nostro consumo lordo di energia con impianti
medio-piccoli ma servono norme più chiare. Un migliaio le installazioni attive per una potenza totale di
750 mw. Il passaggio dal biogas al prodotto più raffinato da immettere nella rete è la chiave della
crescita. E poi c’è l’uso nei veicoli. Grande l’attenzione dedicata al tema green, con la riduzione dei rifiuti.
La metà finisce in discarica, la media Ue è del 30%. Solo il 33% degli scarti urbani viene recuperato.
Meno acquisti di tv e frigoriferi cala la raccolta di rifiuti elettrici. Dopo anni di crescita segna il passo per
la prima volta il rastrellamento di scarti dagli apparecchi (raee). Dipende anche dal passaggio al digitale
che ha già causato il cospicuo cambio di monitor e dall’aumento del prezzo della materia prima (metalli)
che sta spingendo il riciclo. Rifiuti hi-tech, meno raccolta per colpa della crisi e dei ladri di rame e terre
rare, gruppo di metalli il cui utilizzo è diffusissimo, dall’alta tecnologia all’industria automobilistica. Il calo
dei consumi non è la sola ragione: servono più controlli nei centri di raccolta e più efficienza nell’intero
ciclo perché ciò che recuperiamo è circa un quarto del nostro intero fabbisogno mentre la media europea
è il doppio della nostra.
E’ di Pechino il 26% della potenza globale di impianti eolici e a biomassa (energia dal legno e dai campi)
che supera la Germania. Il fotovoltaico ora punta su pannelli ultrasottili in formato tascabile e mette i dazi
su quelli cinesi. Bruxelles accusa la Cina di aver invaso il mercato europeo a colpi di sussidi moltiplicando
i motivi di tensione. Il prezzo minimo non basta. In Italia ricavi dimezzati per la riduzione degli incentivi e i
costi del silicio. Negli Usa barriere operative all’anno scorso. Non sono più un prodotto di lusso. Con il
venir meno degli incentivi i player del settore basano le strategie su storage e manutenzione. Servizi e hitech per difendere la redditività dell’investimento.
FARMACEUTICA
Situazione macro
Sui farmaci da banco i sintomi della crisi: vendite in calo del 5%.
Distretti
Il polo farmaceutico tra Parma, Bologna e Modena regge. Chiesi prepara un nuovo impianto.
News
La nostra salute venduta a 26 centesimi, ecco il business dei ladri di cartelle cliniche. Dagli Usa all’Italia
assalto ai dati, offerti a case farmaceutiche e assicurazioni. Il valore di un file con nome e cognome sul
mercato nero si moltiplica per dieci. In Puglia, Lazio e Friuli il garante è intervenuto per bloccare le fughe
di notizie.
CONCIA, CALZATURE E PELLETTERIA
Situazione macro
La produzione grezza prende la via dell’export mentre i Paesi emergenti bloccano le vendite: l’allarme dei
conciatori a corto di materia prima. Conceria, il made in Italy ha dei nemici per la pelle scarseggia la
materia prima. E’ un settore in salute, il calo di addetti e imprese è stato contenuto.
L'industria conciaria italiana è storicamente considerata leader mondiale per l'elevato sviluppo e mantiene
la leadership europea producendo quasi due terzi dei volumi totali. Cresce il giro d’affari (pari a 4,8
miliardi di euro nel 2012) e l’export rappresenta addirittura il 75% del totale (3,7 mld) con un boom ad Est.
Le calzature italiane tornano a soffrire. Bene i ricavi all’estero ma iniziano a calare i volumi a causa di
dazi, burocrazia e balzelli, segno che resiste bene solo la scarpa di fascia alta.
Prospettive
Luglio 2013
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Ma sul futuro c’è l’ombra degli approvvigionamenti. E l’Europa non si muove perché è un problema solo
per il nostro paese.
Distretti
Il polo tra Pisa e Firenze della pelletteria (2500 aziende specializzate in borse, portafogli, valigie e
cinture con 17mila addetti e 6 miliardi di fatturato) beneficia delle commesse delle grandi griffe come
Gucci e Dior attratte da know how e qualità delle lavorazioni.
Le scarpe del Brenta salvate dalla qualità. Esportazioni al 91% della produzione ma il distretto punta a
crescere e chiede il sostegno delle istituzioni. Impossibile avere bilanci positivi in una crisi come questa e
gli imprenditori dicono basta con i finanziamenti respinti perché i rating non sono impeccabili.
A San Mauro Pascoli i produttori locali sono riusciti a coniugare il sapere artigianale con le tendenze più
avanzate della moda d’alta gamma. Una lunga tradizione dalle prime botteghe di paese a una rete di
aziende aggressive con avveniristici outlet che ora rallentano i nuovi progetti di sviluppo e puntano sugli
ampliamenti.
DIFESA
In frenata l’export di armi. Nel 2012 operazioni per 2,7 miliardi di euro, -10,92% sul 2011.
DISTRIBUZIONE E COMMERCIO
Luglio 2013
Carrefour
Auchan
Esselunga
Selex
Conad
Coop
Italia
Anno nero del commercio, persi più di 28mila negozi nel 2012 e nel 2013 ogni tre mesi 18mila negozi in
meno. Brusca flessione dei prodotti non food, colpiti indistintamente tutti i reparti. Il canale più penalizzato
è quello degli iper. Cancelleria, ottica e giocattoli sono i settori che riescono a mantenere le posizioni
limitando le perdite. Aumentano i micronegozi e gli ambulanti che fanno concorrenza agli esercizi classici.
Consumi al palo e fiducia ai minimi, si tagliano le spese per abbigliamento, ristoranti e cinema. Il fatturato
dei secondi può crescere del 15% rinnovando concept e menù. Dalle luci ai bimbi, soluzioni marketing
per i locali. Addio alla solita pizza, ora il cibo a domicilio scopre i piatti di qualità. Boom di consegne, e la
cena si ordina anche on line. Sono nati network nazionali: per i ristoratori è un servizio che porta nuovi
clienti. Da Torino a Roma proposti anche menu vegetariani e biologici e ricetta e a km zero.
Un’apertura ogni tre chiusure, tra 10 anni Italia senza negozi. I piccoli si alleano ai supermarket. A Milano
si studia il modello dei “distretti del commercio”, aperti 24 ore al giorno, solo nelle strade in pieno centro le
quotazioni delle aziende hanno resistito alla crisi:
% quote di mercato 2012
più temporary shop e bio e crescono gli stranieri.
16
A Roma bar e alimentari serrati, le griffe si
14
moltiplicano e la capitale è in testa alla classifica
12
delle serrande abbassate assieme alla Sicilia. Tra
10
8
catene retail e boutique delle griffe, allarme per i
6
punti vendita più piccoli. Promozioni anche via
4
sms.
2
Vengono dallo Zhejiang, usano linee di credito
0
“opache”, abbassano i prezzi e fanno orari
massacranti. Un bar su cinque è loro. A Milano ma
non solo. E poi ristoranti, immobili, centri
massaggi. Un’espansione senza precedenti: soldi
in contanti, trattative sottobanco, due giorni di training e si parte. Anche perché la forza lavoro, che arriva
da Pechino, non finisce mai.
Gdo
Grande distribuzione, si torna all’antico: il crollo dei consumi svuota i grandi ipermercati, alla ricerca del
business perduto: per la prima volta arretrano anche le superfici. Continuano i processi di aggregazione
in un settore segnato dalla sovraccapacità. Margini azzerati mentre aumentano i cambi d’insegna e le
chiusure. La crisi spinge solo lo sviluppo dei discount mentre niente crisi per i mall nel mondo. Costruiti
l’anno scorso 32 milioni di metri quadri, quasi tutti nei Paesi emergenti. La tendenza è il super store.
Unicoop ha persino registrato il format che prevede la turnazione degli stand in modo che tutto cambi
periodicamente. Per ora è in corso una sperimentazione a Sesto Fiorentino dove viene affittato uno
spazio a fioraie, wedding planner, produttori di abiti da sposa e di confetti.
Quasi l’80% delle aziende attive è di proprietà italiana. E sostiene la filiera delle piccole e piccolissime
imprese. Aumenta il peso della marca privata.
Prospettive
17
Nella Gdo lo smartphone si userà come borsellino. Le principali insegne stanno installando Pos nfc per le
transazioni. Entro fine anno saranno installati 250mila nuovi terminali.
EDILIZIA
Situazione macro
Decisivi il ruolo delle banche nella concessione dei mutui (dimezzato il valore per l’acquisto di abitazioni)
e nel finanziamento dei cantieri (la burocrazia blocca l’80% delle opere) e lo snellimento delle procedure
per piani di sviluppo e licenze. Aumento dei tassi, caduta dei prestiti, “stretta” sulle garanzie reali fanno
parte dell’emergenza credito. Bandi in calo del 65% nelle gare sotto il milione di euro di valore a gennaio
2013 sul 2012.
Mattone, una crisi senza fondo già bruciati 45 miliardi di euro. In due anni un terzo del valore di mercato
degli immobili è già sparito nel crollo dei prezzi. Ciò nonostante le transazioni non ripartono: nel 2006 si
vedevano un milione di case l’anno. Oggi appena la metà. Case, negozi, uffici e capannoni: tutto è fermo.
Le compravendite sono tornate sui livelli di trenta anni fa. l’erogazione di mutui si è ridotta di oltre un terzo
in numero mentre il capitale si è quasi dimezzato. Dietro il crollo del settore edilizio residenziale i problemi
sono molti. si va da quelli demografici, alla precarietà del lavoro e fino al mancato riconoscimento dei
diritti patrimoniali delle unioni di fatto. Serve un anno per vendere un immobile Si punta su flessibilità e
pressione sugli spread con condizioni salate ma molto competitive grazie ai tassi d’interesse ai minimi.
Il negozio batte la casa. Nel confronto tra i rendimenti immobiliari la scommessa può essere fatta su
piccoli spazi commerciali e uffici ma solo se si trovano in zone centrali. Canoni più bassi, riparte la
cedolare. Negli ultimi cinque anni in Italia affitti meno cari in media del 16%. Nel 2012 i nuovi contratti con
la “tassa piatta” sono stati circa un terzo. Negli shopping center si ricontrattano i canoni. La crisi dei
consumi spinge a sconti del 5-20%. I tenant hanno potere soprattutto in posizioni secondarie. Boom degli
sfratti, il 90% per morosità.
Cemento: nella Penisola c’è una capacità produttiva di 60 milioni di tonnellate e una domanda pari al 4050%. Senza i cantieri il settore è a rischio. Dal 2006 domanda interna quasi dimezzata. Il settore pubblico
è il grande ammalato.
Piscine per tutte le tasche e per tutti i gusti. Un modello standard costa attorno ai 22mila euro, ma ci sono
anche versioni meno care. Tutte personalizzabili. Chi dispone di budget elevati punta su materiali,
finiture, accessori e soluzioni hi-tech. Colori vivaci e materiali innovativi per le proposte outdoor. I modelli
più richiesti sono quelli “bio” o i prefabbricati.
L’attenzione degli investitori è concentrata sulle metropoli che puntano a garantire un’alta qualità della
vita a tutti i cittadini: le diverse etnie sono sempre più a contatto e le differenze si assottigliano. Tanto che,
secondo gli scienziati inglesi, l’urbanizzazione renderà omogeneo il Dna. Oltre metà della popolazione
mondiale vive concentrato sul 3% del pianeta.
Prospettive
Il settore alberghiero in Italia previsto in espansione specie nel segmento lusso.
La geotermia riscalda la casa che si vende arredo compreso. La formula contract, già affermata nei Paesi
anglosassoni e nell’area medio-orientale, inizia a diffondersi anche nel residenziale italiano.
PIASTRELLE E ACCESSORI EDILI
Situazione macro
Oggi sono 163 le aziende italiane che producono piastrelle in ceramica (80 nel distretto emiliano),
occupano 22.189 addetti (dei quali 15.000 nel distretto nel 2012) con un fatturato totale a quota 4,7
miliardi nel 2011 (3,7 mld nel 2012 nel distretto di cui 3 all’export). Nel settore delle piastrelle si è perso
un quinto dei ricavi dal 2007 ma la quota export è salita di cinque punti al 79 per cento (75% nel
distretto).
I dazi antidumping europei alle produzioni cinesi rafforzano le nostre imprese frenando l’import low cost
del colosso asiatico. In Asia i contraccolpi sono durissimi: aziende costrette alla chiusura e lavoratori
disoccupati.
La ceramica diventa alleato della sicurezza dentro casa e sulle facciate. Accordo sul design. Costruttori di
macchine e produttori firmano il patto per tutelare proprietà intellettuale e riservatezza. Un argine al
fenomeno del trasferimento di interi cataloghi con un semplice file.
Calo del 7,3% nella produzione di metri quadrati, crescono le piazze estere (Russia, Usa grazie alla
rinascita dell’edilizia, Paesi del Golfo nei quali non c’è soltanto il lusso. Giù il fatturato per i costruttori
delle attrezzature: il calo dell’export compensato dalla ripresa in Italia.
Luglio 2013
18
Distretti
A Sassuolo dal 1992 ad oggi aziende dimezzate ma la taglia media è quadruplicata a 46 milioni. La crisi
dell’edilizia affonda la domanda interna ma nel 1° bimestre settore a +20% nei Paesi extra-Ue.
Il marmo bianco di Carrara naviga in blocco verso l’estero.
Prospettive
L'industria ceramica punta sul "made in" e chiede alla Ue di varare il marchio d’origine. Richieste di
certificazioni le pongono Brasile, Russia, India, Cina e Ucraina che, a due passi dalla Polonia,
rappresenta un grande mercato che serve anche da ponte verso la Russia.
ELETTRONICA ED ELETTRODOMESTICI
Situazione macro
Nel primo semestre smartphone e tablet a +27% ma affondano tv, fotografia ed elettrodomestici.
La carica dei tablet: crescita a 3 cifre la battaglia ora è tra Apple e Samsung. Secondo il report idc primo trimestre 2013 - le vendite mondiali di tablet sono cresciute del 142,4%. Apple domina ancora il
settore, seguita da Samsung che acquista quote di mercato. Microsoft con il Surface è nella top five. A
farne le spese cono stati i netbook, i mini pc che pure avevano avuto successo. Le aziende scoprono
tablet e applicazioni per incrementare il “mobile business”. Il 50% delle grandi imprese considera
altamente strategici i progetti che riguardano l’utilizzo di device e specifici programmi per lo sviluppo del
proprio giro d’affari. E due su tre forniscono i terminali ai manager.
Le pay-tv vedono calare gli abbonati e tagliano i budget. In tutti i principali mercati televisivi europei c’è un
leader incontrastato che lascia poco spazio alla concorrenza diretta. Per schivare questo monopolio di
fatto occorre passare per il cavo o per la tv via internet. Ma in Italia l’offerta è scarsa. Perciò Mediaset può
puntare soltanto sul digitale gratuito. Il free in crisi, le pay già guardano a Est. Unici in controtendenza
sono i paesi mediterranei, Spagna e Italia, ma anche qui dal 2015 gli abbonati tornano a crescere. Intanto
la Bbc sta già prendendo i primi contatti nei nuovi mercati balcanici, Russia e Ucraina dove si sta per
spostare la competizione.
Il mercato dei computer perde colpi. Il prossimo supercomputer sarà mille volte più veloce. Riparte sotto
la spinta della concorrenza cinese, giapponese e russa la corsa agli incrementi senza limiti della capacità
e rapidità, da utilizzare per calcoli complessi ma anche per immagazzinare quanti più dati possibile.
Gli elettrodomestici si salvano con l’export su alcuni mercati extra Ue e l’innovazione, nonostante gli
impianti chiusi o che marciano a ritmo ridotto. La stasi continuerà fino al 2014. Dai 30 milioni di pezzi nel
2002 siamo scesi a 15 nel 2012. Determinante il crollo della domanda interna e le politiche di prezzo dei
competitor stranieri.
Meno consumi grazie alla domotica. Sensori smart monitorano e riducono del 20% i consumi. Sono
450mila le app per le mura domestiche. Anche il router diventa intelligente sfruttando le potenzialità della
Rete.
In flessione il business della rete mobile nel 2012. Fra i 5 principali Paesi Ue l’Italia ha la più bassa
diffusione della banda larga. Al settore elettrotecnico e elettronico mancano 8 miliardi di fatturato. Chi
esporta - i vari Ducati energia, Fiamm, Vimar, Marelli - ha meno problemi ma per gli altri è duro. Bisogna
incentivare i fornitori domestici di tecnologia come in Francia e in Germania.
Tutti all’attacco di Android e iOs, Samsung parte alla carica dei sistemi operativi. I colossi si scontrano su
tutti i segmenti. La battaglia è nei negozi, per il controllo del mercato (a colpi di nuovi modelli e
promozioni sempre più aggressive), in tribunale per la difesa dei brevetti e nell’ecosistema dei
sviluppatori guerra. La sfida ai big del settore arriva dalle novità di Nokia, BlackBerry, LG, Htc, Sony,
Alcatel e Huawei. Device più leggeri e ultrasottili. In forte evoluzione i nuovi modelli, che alimentano il
fenomeno Byod (“Bring your own device”). Le tavolette da 7 pollici sono la categoria di prodotto oggetto
delle maggiori attenzioni. L’arrivo sul mercato dell’iPad Mini ha dato lustro a un segmento inizialmente
finito ai margini e poi tornato in auge.Televisioni “intelligenti” boom italiano più 50 per cento nel primo
trimestre. L’84% le ritiene un utile strumento di condivisione dei contenuti, il 76 per cento apprezza la
possibilità di effettuare videochiamate. I talent sostengono l’audience.
Prospettive
Il “mobile” in crescita nel mondo. Nei prossimi 5 anni ci saranno 9,3 miliardi di cellulari. Giù le tariffe, gara
fra gli operatori a chi dimezza i costi. Le ultime novità sono le ricaricabili “tutto incluso” al posto
dell’abbonamento.
Per gli elettrodomestici duro anche il 2013-14. La battaglia continuerà sulle promozioni e il risiko delle
catene non è finito. Gli apparecchi da incasso rientrano nel tetto di diecimila euro scaricabili dall’Irpef.
Luglio 2013
19
Per l’industria elettronica ed elettrotecnica serve un piano di messa in regola degli apparati elettrici in 10
milioni di case oggi fuori standard. Solo tra gli installatori si prevedono dai 50mila ai 00mila occupati in
più.
GIOCHI, SPORT, MUSICA E INTRATTENIMENTO
Situazione macro
Videogiochi, Playstation e Xbox volata a due per l’interattività. Le nuove console di Sony e Microsoft
puntano sulla sinergia con internet e soprattutto con i social network. Per una volta Nintendo rimane
spiazzata.
Il mercato dell’arte, un affare per ricchi cinesi. nel 2012 vendite nel Dragone a 5 miliardi di dollari (41%).
Altro polo quello degli Usa. è una forma di investimento riservata ad una fascia alta, che rende nel
periodo lungo e mostra segni di netta ripresa.
Un rapporto Unindustria mette a fuoco i punti deboli delle produzioni cinematografiche e televisive: il
saldo commerciale è in caduta ed è arrivato a un deficit
Il m ercato Icmt in Italia in %
di 230 milioni. I produttori romani sono in crisi e il
Dati Eito
cinema si autofinanzia via web. Negli ultimi cinque anni
Apparati IT
sceso dal 10 al 7% l’apporto economico dei prodotti
Software
7%
Elettronica di
promozionati in film. Pesano il taglio ai budget
7%
consumo
pubblicitari e l’attesa di risultati immediati. Mentre il
7%
cinema punta sempre di più su film costruiti sugli effetti
Servizi IT
speciali e su sequel di kolossal di successo, nell’ultimo
21%
decennio le reti americane hanno investito in qualità e
Servizi
sperimentazione soprattutto nella serie. Aprendo nuovi
Operatori
spazi ai grandi autori, da Spielberg a Scorsese. In Italia
TLC
Apparati e
ora si tentano nuove strade per conquistare un pubblico
45%
sistemi T LC
più colto ed esigente. Arriva sul modello americano il
13%
crowd-funding e nella capitale diventa particolarmente
attivo. La Consob regolamenta, primo caso in Europa,
la raccolta fondi effettuata via web che ormai riguarda
non più solo campagne elettorali o eventi culturali, ma iniziative economiche anche di larga scala: obbligo
di trasparenza.
Sul golf Italia costretta a inseguire. Troppi vincoli nei progetti al Sud per imitare Portogallo e Spagna.
Destagionalizzare è un’ottima soluzione ma la burocrazia è un freno. Serve una rete di percorsi vicini tra
loro.
INFORMATICA E TELECOMUNICAZIONI
Situazione macro
L’80% degli italiani è sul web. Sono 17,9 milioni gli accessi da device mobili.
Cloud, un mercato di 493 milioni di euro. Le grandi imprese coprono il 95 per cento. La “nuvola” cresce
più dell’ict: nelle grandi aziende si parla di un 13% in più e di un 50 per cento e oltre se si tratta di public
cloud. Nelle pmi la spesa in questo mercato ha avuto all’inizio del 2013 un incremento del 40 per cento.
Ue-Usa, guerra di norme sulla “nuvola”. In media le imprese tricolore privilegiano impiegare soldi in cloud
che non in altre misure di hi-tec informatico il trend di spesa dei paesi maggiormente evoluti è però
superiore dell’8% rispetto allo stivale. Cresce il doppio chi scommette su questa infrastruttura.
Le nuove printer multiuso ricevono i documenti da tablet e smartphone. Copie, fax, scanner: tutto ora
passa per Internet. Velocità fino a 25 pagine al minuto e collegamenti online.
Le riunioni a distanza attraverso internet si avvalgono ora di sistemi avanzati che permettono di non
istallare applicazioni e funzionano via web sia su computer che telefonini e tablet. La nuova frontiera e’
l’alta definizione delle immagini e dell’audio e la possibilita’ di un elevato numero di partecipanti.
Per l’Ict italiano previsioni in calo nel 2013, pesa la flessione delle Tlc. In Italia il global digital market ha
segnato nel 2012 un -1,8% trascinato in basso dalle componenti tradizionali. Speranze legate alle
crescenti richieste di servizi innovativi, cloud e app nel cui mercato Google intacca il primato di Apple. Un
mercato che cinque anni fa non esisteva ora è vastissimo e crea nuova occupazione. Negli Usa mezzo
milione di posti di lavoro da un milione di occupazioni. Necessari un bonus cloud come credito d’imposta,
una Sabatini tecnologica e un Fondo di garanzia. I ritardi dell’agenda digitale mettono a rischio la ripresa.
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LEGNO-ARREDO
Situazione macro
Acquisti congelati in Italia per il settore, la domanda di cucine, salotti e bagni va a picco. Per chi
compra i mobili ecco il bonus da 5mila euro. Il rimborso fino al 50% per una spesa massima di 10.000
euro scatta quando l’acquisto di arredi, armadi (quelli nuovi sono razionali e “su misura”) e cucine
affianca la ristrutturazione edilizia. È una boccata d’ossigeno per un settore che in poco ha perso il 30%
del fatturato .
Il bonus del 50% per l’acquisto di mobili va nella direzione giusta perché giova al sistema casa, ora si
deve puntare sull’internazionalizzazione. Restano i nodi distribuzione e dazi, che gravano sui piccoli,
troppo sbilanciati in Europa e poco attrezzati per i Paesi emergenti.
Alcuni aiuti mirati potrebbero agevolare l’apertura di showroom nei Paesi chiave e favorire l’avvio di
relazioni con architetti e developer.
Distretti
La crisi ha ridotto il numero delle Pmi dell’Alto Livenza, ma elevato la qualità. Resistono solo le imprese
strutturate.
Il design made in Italy è quanto mai strategico nell'economia di Monza e Brianza e le forniture per hotel,
show room e navi da crociera aiutano i settori dell’interior design nel contract chiavi in mano per hotel e
progetti residenziali. Con i loro 21mila addetti e un fatturato annuo complessivo che sfiora i 3 miliardi, le
quattromila aziende disseminate lungo la Statale 36 reagiscono alla crisi. Le vendite sono crollate del 405
ma il bonus fiscale del 50% sui nuovi arredi è un segnale incoraggiante. Anche l’India scopre il mobile
moderno ma l’export nel Paese è ancora penalizzato da tariffe alte, per questo alcune aziende pensano
di spostare in loco produzione o assemblaggio.
Le esportazioni di poltrone e divani nel 1° trimestre 2013 sono cresciute a doppia cifr a nel Regno Unito,
in Svizzera, in Asia e in America. Il distretto del salotto soffre con disoccupazione e cassa integrazione
elevate nelle Murge. Il mobile imbottito esporta comunque il 72% del fatturato ma è in difficoltà anche a
causa della concorrenza di Cina, Messico ed Est Europa. Il mancato coordinamento tra le
amministrazioni regionali ha impedito la promozione di una politica unitaria di settore. Più ricerca e
innovazione con i 101 milioni dell’accordo di programma. Si va dal gruppo Frau controllato dalla Charme
Investments, a Natuzzi, titolare del marchio Divani&Divani, il maggior gruppo italiano del settore quotato a
New York dal 1993, che ha confermato il proprio piano di esuberi: 1.726 unita', delle quali 1.580 nella
produzione e 146 negli uffici, e la chiusura di due stabilimenti: Ginosa (Taranto) e Matera. L’imprenditore
ora punta sulle cooperative di operai. Attorno a Natuzzi si sono sviluppate aziende formalmente guidate
da cinesi che aprivano e chiudevano ogni 14 mesi. Imprese che lavoravano per la concorrenza
abbassando il costo di produzione. Stabili o in calo i risultati della maggior parte delle società. Più marchi
e qualità invece per il mobile imbottito di Forlì. Diversificazione e politiche di brand si sono affiancate al
terzismo. Con nuovi modelli organizzativi e innovazione di prodotto il cluster sta reagendo alle crescenti
pressioni competitive. Per le aziende sarà determinante puntare su nuovi mercati, soprattutto Russia e
Cina.
Prospettive
Per il futuro diventa indispensabile una strategia internazionale di sistema anche per agganciare la
ripresa immobiliare Usa.
Non c’è posto per la crisi in giardino, solo la burocrazia frena l’outdoor che, più che nelle forme, si
trasforma nei materiali più resistenti e performanti.
LUSSO
Il lusso macina record sui listini dagli emergenti spinta al rialzo. Richemont batte tutti i record ma anche
altri marchi riescono a imporsi nonostante il periodo di recessione. I brand del lusso Lvmh, Kering di
Pinault e l’emiro del Qatar sono i protagonisti delle conquiste estere, dalla moda agli hotel. Il made in Italy
priorità degli investitori. Nei paesi asiatici tendenza positiva sollecitata dalle ultime operazioni di
acquisizione e fusione. E continua l’offensiva del marketing.
Il leisure corre più degli orologi. Viaggi, hotel e barche volano nel mondo e valgono 340 miliardi di euro
nel 2012, quasi il 30% del totale, battendo i consumi del personal luxury.
Il made in Italy che resiste quell’arte della “tessitura” che nessuno potrà comprare. Le case del lusso, dal
tessile alle concerie, sono sistematicamente acquistate da gruppi stranieri: ma tutti tengono in Italia le
produzioni più sofisticate per non perdere le capacità raffinatissime dei nostri artigiani.
Boom delle esportazioni di oro e gioielli dalla Svizzera nonostante la frenata cinese. I nuovi ricchi anche
russi acquistano all’estero per evitare i dazi.
Luglio 2013
21
MECCANICA VARIA E METALMECCANICA
Situazione macro
o Macchinari senza frontiere. L’export arriva al 76% dei ricavi e prevale l’extra-Ue. Il tasso di brevetti è
quadruplo rispetto alla media dell’intera economia e il tasso di aziende innovative balza oltre il 66%.
o Sulle macchine per il vetro la crisi non lascia graffi. Il settore cresce con l’export.
Nella filiera il packaging italiano è il comparto più robusto con una crescita a due cifre anche nei primi
mesi del 2013. 5,5 miliardi i ricavi, per oltre l’80% realizzati oltre confine. Le imprese più strutturate sono
anche quelle che superano meglio le difficoltà.
Macchine per l’edilizia in recupero. Segno più dalla bilancia commerciale con un saldo positivo di 673,4
milioni nei primi quattro mesi dell’anno.
Distretti
Quasi un terzo del mercato mondiale delle macchine per imballaggio è controllato dalle 690 aziende
italiane che in gran parte operano in Emilia e Lombardia. L’export è oltre il 90% e la domanda dell’africa
proietta il fatturato a 4,5 miliardi (+4,7%). In 170 imprese lungo la via Emilia si producono
apparecchiature all’avanguardia per confezionare sigarette, medicine, cosmetici ed alimentari. Tra
Bologna, Reggio e Parma il cluster raggiunge il nuovo record di vendite ma in media soffre chi dipende
dal mercato interno. Cruciale oggi avere dimensioni adeguate e investimenti nell’innovazione: in media il
5% dei ricavi è destinato a R&S. Per la meccanica emiliana in genere strada in salita anche all’estero. Tra
gennaio e marzo primo calo dell’export dal 2009. Vince chi presidia nicchie di mercato hi-tech. Tra beni
strumentali, mezzi di trasporto e prodoti in metallo l’intera filiera ha esportato lo scorso anno beni per 24,5
miliardi, la metà del valore complessivo della regione.
Il meccanotessile bresciano è costituito da quaranta piccole e medie imprese che assicurano
componenti e accessori per gli impianti delle aziende tessili. I livelli produttivi identici sia nel 1990 che nel
2012, ma nell’arco di vent’anni le esportazioni sono aumentate del 50% all’83% della produzione anche
se ora arrancano a causa della concorrenza cinese. Per distinguersi i produttori italiani mirano a fasce di
mercato alte e rilanciano lo sviluppo di macchinari che minimizzino i consumi di un settore energivoro. La
drastica riduzione della domanda nazionale di macchinari ha costretto il comparto a nuovi equilibri e
forme di efficienza. Il comparto cerca di ripartire giocando la carta dell’ecosostenibilità. Le aziende
temono che sia reso più difficile l’accesso alla nuova “legge Sabatini”.
La meccatronica (elettronica applicata alla
Le produzioni dell'Ilva di Taranto in %
meccanica): il fatturato aggregato è tornato ai
livelli pre-crisi grazie all’export. Ma sul mercato
Elettrozincato Lamie re treno
interno mancano 35 miliardi di euro di ricavi.
Zincato
0%
3%
Comparto centrale per il sistema economico, ma le
3%
Freddo
aziende sono troppo piccole.
4%
Ghisa
Prospettive
30%
Export in crescita ma è necessario avere partner
locali o investimenti in proprio per poter avere
presidi efficienti in Paesi molto lontani.
Automazione, si punta sull’alimentare. Dopo due
Coils
anni di crescita è arrivato lo stop del fatturato.
28%
Preoccupa la concorrenza tedesca. 2013 stabile o
in leggera flessione.
Acciaio
L’elettronica nella meccanica può essere decisiva
32%
per restare competitivi. Macchine che comunicano
e interagiscono fra di loro, stampa in 3D, cloud computing, fabbriche virtuali, internet of things non sono
utopie, ma realtà da implementare rapidamente.
METALLURGIA E PRODOTTI IN METALLO
Situazione macro
La siderurgia del nostro paese è al secondo posto in Europa alle spalle della Germania ma, mentre
l’output mondiale cresce, l’Europa segna il passo. Sul mercato mondiale dominano colossi come Hebei,
Baosteel, Wuhan. Riva, primo tra gli europei, è solo al 17esimo posto. La produzione italiana crolla del
17% (contrazione maggiore a livello mondiale), la caduta della domanda interna è lo specchio della crisi
dell’industria con gli impianti produttivi al 60% della capacità e la quota sul totale europeo scesa sotto il
Luglio 2013
22
15%. Al centro i casi di Lucchini a Piombino e Trieste, l’Ilva di Taranto e la vicentina Beltrame. Il peccato
capitale dei Riva zero investimenti e prodotti low-cost. Prima ancora dei giudici e della recessione, a
condannare l’impianto è stato un imperdonabile errore di programmazione, quello di puntare sulla fascia
bassa del mercato per risparmiare sugli impegni: la concorrenza cinese e indiana ha avuto gioco facile.
Da Aosta e Trieste un lungo filo di forni elettrici che, dopo anni di ammortizzatori sociali, lottano per
sopravvivere. Alcune aziende hanno trovato un’ancora di salvezza nei mercati del Nord Africa ma
spesso non è sufficiente.
Boom delle importazioni di acciaio. Le difficoltà
Produzione di acciaio 2012
1° trim 2013
del principale operatore nazionale spingono gli
Var.%
Var.%
Mln tonn
Mln tonn
2012/2011
2013/2012
acquisti da Turchia, India, Corea del sud,
Canada
13,7
5,9
Russia e Paesi Bassi.
Regno Unito
9,8
2,9
2,7
43,4
Distretti
La piccola Ruhr del Canavese in trincea. Germania
42,7
-3,7
10,8
-0,3
Pesano crisi dell’automotive, energia a caro Russia
68,7
n.d.
prezzo e fisco. Il settore resiste grazie Cina
716,5
3,1
all’export. L’area raccoglie un centinaio di
Giappone
107,2
aziende e realizza un terzo dello stampaggio di
75,3
4,3
acciaio che viene lavorato in Italia. Il comparto India
Turchia
35,9
5,2
ha tradizioni antiche ma ha saputo sviluppar
27,3
-5,2
6,2
-17,2
una elevata specializzazione diversificando gli Italia
sbocchi.
Spagna
13,6
-12,1
3,6
-3,6
MEZZI DI TRASPORTO
Francia
15,6
-1,1
Usa
88,6
2,5
4
-4,1
Situazione del settore
Belgio-Lux
2,4
-1,1
Vendite auto ancora in discesa, sconti in salita UE
41,5
-5,3
rispetto al 2012. L’Europa è l’unico continente
in cui il mercato continua ad arretrare. Dal 2008 perse 4 milioni di auto. Tra i gruppi tiene Volkswagen,
cedono Gm e Fiat.
La Cina vale 19 milioni di automobili l’anno, un quarto delle vendite globali, e sta salvando i bilanci dei
grandi gruppi. L’industria locale è ferma al 30% e la qualità è ancora troppo scadente. Un cinese su venti
non ha la macchina ma dal milione prodotto nel ’92 si è arrivati a quasi 20. Nel 2013 previsto il sorpasso
sull’intera produzione europea i cui impianti l’anno scorso sono stati sottoutilizzati per il 58%. Le case del
vecchio continente hanno usato le joint-venture come grimaldello e vendono soprattutto vetture premium,
vere status symbol. Con i nuovi 7 stabilimenti Volkswagen supererà la produzione di 4 mln di vetture.
Made in Europe, la svolta giapponese. Dalla Civic alla Yaris, al caso Jaguar Land Rover: funziona la
scelta di usare gli stabilimenti del Vecchio Continente. Honda e Toyota incassano i vantaggi di produrre
qui. Per esportare in tutto il mondo.
I marchi inglesi sono tutti in mano straniera ma l’esportazione è l’arma vincente. Sul mercato interno si
vendono le piccole cilindrate, all’estero conquista lo stile inglese. Fiat frena assieme all’Europa, cambia
pelle e punta sull’alto di gamma (premium) dove la crisi non esiste. Motori potenti ma con un’attenzione ai
consumi mai vista prima: tanta elettronica in più e trasmissioni raffinate con cambi a sette o ad otto
marce.
L’Italia produce il 30% dell’immatricolato: dal 2007 persi 20mila posti. Segni di ripresa a luglio. Aumenta la
raccolta ordini.
Anno di entrata
N° operai
Modello
o Negli ultimi 5 anni le vendite di Produzione Gruppo
in funzione
crossover sono raddoppiate. Una Fiat in Italia
1968
4.730
Panda
moda di successo lanciata dalla Pomigliano (Na)
Qashqai.
Melfi (Pz)
1993
5.280
Grande Punto
o L’indotto auto parla tedesco. Negli
ultimi anni sei aziende su dieci Sevel - Val di Sangro
1981
6.217
Fiat Ducato
incorporate dai gruppi della
Germania e negli ultimi due anni le Cassino – Fr
1972
3.939
Delta, Bravo, Giulietta
imprese della componentistica
hanno aperto 39 stabilimenti in tutti Mirafiori – To
1939
5.486
Alfa Mito
i continenti. In Italia si registrano
400 imprese in meno e una perdita
di fatturato che ha sfiorato i quattro miliardi. Decisivo il calo della domanda interna e lo spostamento dei
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23
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1991
o
1995
o
o
1994
o
1993
o
1992
o
costruttori nei nuovi mercati. La forte evoluzione del mercato automotive e delle strategie Fiat sta
mutando l’assetto della filiera, sempre più integrato a livello europeo. Aprire nuovi stabilimenti
oltrefrontiera è inevitabile nei Paesi che agevolano la produzione entro i confini o scoraggiano le
importazioni. L’ultimo fatturato consolidato ha raggiunto quota 41,8 miliardi di euro ed è sviluppato da
2.489 società che realizzano all’estero il 57% dei ricavi. Il settore contribuisce al Pil per il 3%: il 2,5% è
speso in R&S, fattore cruciale con l’aggregazione e l’internazionalizzazione.
La manutenzione supera l’auto. Nel 2012 la spesa per gli interventi sul parco circolante ha sfiorato i 27
miliardi contro i 26,5 per gli acquisti. La crisi si riflette però anche sul settore che registra un calo del
10,5% del fatturato. L’attuale situazione spinge a tenere il proprio automezzo più a lungo ma si riduce la
percorrenza e si rimandano riparazioni non urgenti. Revisioni a buon ritmo. Il fatturato di 2,5 miliardi
rappresenta quasi un decimo del giro d’affari delle officine. La modesta contrazione nel 2012 deriva dal
calo dei veicoli esaminati. Si tratta di un’attività cruciale per l’ambiente e la sicurezza, in grado anche di
garantire un buon ritorno d’immagine ai centri autorizzati.
I casi Peugeot- Gm e Fiat-Chrysler: la crisi spinge i grandi a unirsi per tagliare i costi. Restano però
ostacoli politici al consolidamento.
Anche il settore delle moto è in difficoltà (-21,8% le vendite nel 2012) ma consumi contenuti e praticità
d’uso confermano questi veicoli come la soluzione ideale per la mobilità urbana sostenibile.
La bici resiste con l’hi-tech: valgono l’80% dell’export del settore nonostante le vendite 2012 in calo (8,2%) Nel Nord-Est le performances migliori. Bene il settore della componentistica. Tremila ciclisti al
giorno restano a piedi, ma la voglia di mollare l’auto fa nascere sistemi all’avanguardia con pieghevoli e
su misura. Il settore si rilancia con corsi ai venditori per parlare coi clienti e promuovendo piste ciclabili.
Chip: così si seguono gli spostamenti del veicolo. Piace molto la “pedalata assistita” per le città con molte
salite.
Prospettive e tendenze
La ripresa non prima del 2019 in Europa per alcuni. Oltre alla crisi economica che taglia il reddito
disponibile pesano anche fattori strutturali come l’invecchiamento della popolazione e il calo della
motorizzazione urbana.
Dagli ordini qualche segnale di recupero e le case sperano nel calo del fisco e nell’effetto Imu.
La Cina (dove va un’auto su 4), gli Usa, la crisi europea e la piattaforma su cui girano 60 modelli sono le
nuove sfide da affrontare. Nel 2017 prodotti così 47 milioni di veicoli nel mondo. Da una base decine di
modelli: è la strada per moltiplicare i profitti. Ma si rischia di replicare i difetti. E gli analisti dubitano dei
benefici.
La discesa dello
40000000
3000000
Immatricolazioni Italia
Parco circolante
yen spaventa i
35000000
2500000
concorrenti.
I
30000000
colossi
2000000
25000000
giapponesi
1500000
20000000
potrebbero
15000000
1000000
guadagnare
10000000
quote sul mercato
500000
5000000
Usa, e in Europa
0
0
mettere
in
difficoltà
Fiat,
Peugeot
e
Renault.
La diffusione delle auto elettriche è indietro a causa di prezzi elevati (anche delle batterie che servono a
raddoppiare la potenza di un impianto fotovoltaico del quale si utilizza il 30 per cento dell’energia
prodotta), limiti di autonomia e pochi punti di ricarica. Giapponesi e tedeschi in pole e la Germania punta
a diventare il principale mercato di sbocco.
Renault-Nissan vuole diventare il primo costruttore asiatico nel Vecchio Continente. Anche i coreani della
Hyunday delocalizzano in Europa. Il gruppo ha raddoppiato la sua quota di mercato in cinque anni
nonostante la crisi.
Distretti
Varese, la moto resiste con export e MV. Fornitori locali in allarme, ma nel 2012 le vendite all’estero
sono cresciute del 36% a 116 milioni. L’addio di Husqvarna dimezza il mini-distretto locale che già aveva
visto un calo di addetti del 15% dal 2008.
NOLEGGIO AUTO E NAUTICO
Luglio 2013
24
Dopo un 2012 in crescita è iniziato bene il nuovo anno, ma non per il breve termine. Per le tasse le
aziende seguono la geografia del risparmio.
L’auto? La uso ma non la compro così i privati scoprono il noleggio. Crescono le offerte “tutto compreso”
per le vetture in affitto. Un mercato fino a poco tempo fa interamente destinato alle aziende. Basta trovare
la formula giusta per poter attrarre quel 30% di italiani che oggi cercano mobilità a prezzo fisso mensile.
Da tre anni in Italia le vendite di vetture segnano il passo: ma le flotte aziendali resistono, confermando il
giro d’affari. Il fisco però e’ una vera zavorra: per un auto da 30.000 euro le aziende ne spesano 5.900.
Detrazione integrale in Spagna e Germania. La legge di Stabilità 2013 e la riforma Fornero hanno
aggravato la situazione.
L’Europa centra il protocollo di Kyoto grazie alle flotte aziendali ecologiche. Nell’ultimo triennio il
rinnovamento del parco auto ha consentito di abbattere di un 15% le emissioni di anidride carbonica. Ma
ci sono stati risparmi anche per le imprese sul fronte dei costi di gestione.
Scatole nere e altre tecnologie come antidoto alla crisi. Il 2012 sarà ricordato come l’“annus horribilis” per
il fleet management: riduzione dei veicoli gestiti e di conseguenza dei ricavi soltanto gli “operatori
specialisti” hanno visto crescere i numeri. Adesso si punta sull’innovazione per rilanciare il settore.
Fiat, le auto più amate da chi sceglie la formula del noleggio. Cinque modelli della casa torinese
monopolizzano la top ten del “rent a car” la Cinquecento e la Panda sono le due vetture più richieste: la
prima per chi la prende in affitto a breve, la seconda come aziendale cresce Volkswagen e Ford fa il
record con la Focus.
Prospettive
Per le grandi aziende europee in tre anni il parco macchine crescerà del 14%. Ferme ai box le Pmi.
La clientela è sensibile al tema della sostenibilità ambientale purchè non comporti aggravi di costo. Ma
sui veicoli full electric pesa la mancanza di infrastrutture adeguate. Berlino stanzia un miliardo e mezzo
per arrivare a un milione di vetture entro il 2020, l’Italia resta a guardare ma non i noleggiatori: il 70%
delle società ha già modelli di questo tipo.
Per battere la crisi ora si affittano anche le elettriche e le moto.
NAUTICA E TRASPORTI MARITTIMI
Dal 2008 a oggi il fatturato dell’intero settore è calato a picco del 59%. Sul comparto, oltre alla crisi,
pesano le scelte sbagliate del governo Monti che hanno determinato la fuga degli armatori dai nostri scali.
Crollo del leasing nautico, timidi segnali di ripresa per il mercato delle barche usate.
Prospettive
L’industria del mare prova a rialzare la testa partendo dalla Sardegna. Qui si trovano 1.800 chilometri di
costa, 60 porti e un gran potenziale inespresso ma l’occupazione sta soffrendo.
Finito l’effetto Giglio il mercato delle
Principali flotte mondiali di navi traghetto
Passeggeri 2012
crociere torna a crescere. Nel 2012 i ricavi Paese
Numero di navi Tonn. portata lorda
Mgl
sono cresciuti del 3,2%. L’Italia si Italia
180
1.273.648
2.081
conferma in testa alla classifica dei
Giappone
168
734.695
passeggeri imbarcati. Il tentativo delle
69
570.733
42
compagnie di rialzare i prezzi è riuscito Svezia
65
476.946
solo parzialmente. Più prenotazioni ma Finlandia
continua la tendenza alla scelta last Grecia
127
411.374
244
minute.
Danimarca
72
409.098
224
OREFICERIA E OCCHIALI
Usa
86
377.960
Francia
62
316.905
191
Germania
67
291.757
451
La corsa agli acquisti arriva al capolinea Turchia
75
290.087
per salvare i bilanci soffia il vento dell’Est.
La debolezza del quadro e il cambiamento dei gusti nei mercati occidentali hanno portato a un calo delle
richieste nell’ordine del 3% la discesa del metallo giallo non aiuta la ripresa ma brillano gli emergenti.
Mercato interno in calo, rotta obbligata verso paesi lontani come Emirati Arabi, Cina e Russia.
All’estero i tre quarti dei gioielli made in Italy ma la micro-dimensione delle aziende penalizza la tenuta sui
mercati e rende le eccellenze preda ambita per operazioni di M&A dall’estero.
Luglio 2013
25
L’oro sposa il bronzo e la bachelite. Così il gioiello sperimenta la mutazione. Corno, resine, legno. Il
connubio con materiali alternativi crea nuove artigianalità. E la linea tra bijoux e gioiello diventa sempre
più sottile. Design, marketing e 12 ore di lavoro. Si resta a galla solo con la flessibilità.
“Compro oro” inarrestabili ma non tutti trasparenti nella giungla delle tariffe. complice la crisi economica
l’ascesa dei negozi è diventata frenetica: uno ogni 4mila abitanti per un totale di 35mila esercenti.
Secondo Altroconsumo l’equità del business non è sempre garantita.
Va bene invece l’export degli occhiali. Il settore ha chiuso il 2012 a 2,8 miliardi (+5,3%) grazie alla
crescita dei mercati esteri (+7%) che valgono da anni il 90% del fatturato. Luxottica è numero al mondo
ma altre aziende storiche come Safilo, Derigo e Marcolin contribuiscono alla leadership mondiale.
Prospettive
Dopo il boom frena la corsa all’investimento in gioielli. L’export nei prossimi cinque anni crescerà di 831
milioni nei Paesi emergenti. Vanno potenziati brand, alleanze e irrobustite con intelligenza le competenze
manageriali. Montature hi-tech e qualità così l’export sfida la crisi. Le aziende puntano sull’innovazione
contro l’emorragia dei consumi.
Oggi i mercati principali per gli occhiali restano Europa e Stati Uniti ma nel 2018 al top ci saranno Russia
e Cina.
.
Distretti
Vicenza paga il peso del carico fiscale. Da 1.300 le imprese attive sono scese a poche centinaia che
hanno quadruplicato l’export anche se la concorrenza estera, soprattutto dall’Oriente (e dal Brasile), si fa
più pressante.
PUBBLICITÀ, EDITORIA E MEDIA
Male quotidiani e periodici con Il Sole 24 Ore, Corriere della Sera e Repubblica ai primi posti della
classifica digitale e il quotidiano di via Solferino al primo posto nella classifica “carta-digitale”. Si
moltiplicano le richieste di rivedere i contratti pubblicitari.
Il volantino va in pensione, la pubblicità sui prezzi diventa digitale. ogni anno se ne stampano in italia 12
miliardi da parte della grande distribuzione e delle maggiori catene. La società punta a portarli sul web
aggiungendo servizi di personalizzazione e georeferenziazione.
TESSILE- ABBIGLIAMENTO
Situazione macro
L’export extra-Ue del sistema moda cresce ma crollano i consumi in Europa. Il Far East traina le
esportazioni. Ma nel settore pochi corrono e molti soffrono.
La moda uomo corre verso l’Asia, tengono Uk e Germania. L’export torna ai livelli pre-crisi.
Sportswear spiazza lusso nel mondo. Le aziende italiane del settore godono ottima salute e nel futuro
puntano sulla Cina, dove il mercato ha superato gli Usa.
Il tessile per la casa cresce all’estero. In vista alleanze in Cina.
Le prime 15 aziende della moda junior crescono, il settore soffre. Nel 2012 l’export è salito dell’1,9%, ma
la produzione è calata dello 0,6%. Le imprese hanno dimensioni “mini” e sono poco internazionalizzate.
Ma il segmento top di gamma attira i piccoli clienti dei mercati emergenti.
La rivincita della lana per i cui tessuti l’Italia è sempre leader. La Cina avanza ma la qualità della nostra
filiera piace ai confezionisti top di gamma.
Prospettive
Un 2012 da dimenticare per la filatura tessile. Prospettive positive per i prodotti ad alto tasso di
artigianalità della maglieria che trainano i filati di qualità.
Distretti
Brand e monomarca i salvagente di Carpi con fatturato in crescita per chi va su fascia alta o medio-alta.
TRASPORTI E LOGISTICA
Luglio 2013
26
• In flessione i trasporti via mare. L’Italia leader Ue dei traghetti.
• Dhl, Ups e FedEx: i corrieri esteri hanno avviato la campagna d’Italia. L’Antitrust Ue boccia l’acquisizione
di Tnt da parte del numero uno Usa che ora cerca altre prede mentre per il gruppo olandese c’è una
pesante ristrutturazione. Le voci sulla Sda, i cui conti pesano su poste. i tedeschi in vetta alla classifica.
Distretti
• Traffico container in caduta, crolla l’import e tengono le esportazioni. Particolarmente penalizzato il
flusso di merci in arrivo dall’Asia. Genova e Trieste retrocedono al posto 15 e 16 in Europa.
• Il distretto di Pistoia cambia pelle. Il polo è fiorito attorno ad AnsaldoBreda ma ora punta a diversificare il
mercato. Alcune imprese puntano a entrare nell’indotto di nuovi settori tipo la nautica, altre a proporsi
come fornitori di grandi multinazionali.
Prospettive
Nello shipping la crisi dura ormai da cinque anni. Sono crollati sia i prezzi del noleggio sia il valore degli
asset. Ma adesso il mercato sembra pronto a ripartire. Come dimostra l’aumento di capitale e le
performance in borsa del gruppo d’Amico. La flessione della domanda di metano traina al ribasso i listini
dei noli per trasporto gas. Entro il 2016 la flotta mondiale rischia una crisi da sovraccapacità.
Nei porti si stanno costruendo altri 18 mila spazi barca destinati ad aggiungersi ai 12 mila già esistenti.
L’inclusione nei piani Ue del collegamento è alla base di grandi opere di ristrutturazione dei quattro
scali del Nord Adriatico, Venezia, Trieste, Fiume e Koper. In attesa che rientri Ravenna.
Porti, allarme per il caro-tasse. Il Nord Europa taglia le imposte, competitività a rischio contro i prezzi
stracciati di Grecia, Nord Africa e Malta. Il Governo ha stabilito aumenti del 30% nel 2013 e del 15% nel
2014.
Le alleanze tra compagnie aumentano la stazza delle portacontainer nel Mediterraneo e pochi scali
ospitano unità da 13mila teu. O l’Italia si adegua dragando o acquistando nuove gru o perderemo gran
parte del carico che movimentiamo.
TURISMO
Anche nel 2013 l’Italia continua a soffrire. Quinto paese più visitato (dal primo posto degli anni 80), vale il
10% del Pil. Al Trentino-Alto Adige il premio di regione più accogliente, Venezia e Verona sono in testa
alla classifica delle città.
La crisi non ha toccato il mercato sul web: il turismo fai da te è cresciuto del 20 per cento, business oltre i
5 miliardi e oltre il 50% dei ricavi dell’e-commerce. Boom dei social network e le applicazioni per
smartphone e tablet sono l’ultimo grido per chi viaggia. Aiutano a prenotare, cercare la strada, persino a
fare la valigia. Gli italiani privilegiano soluzioni “mordi e fuggi” al sud e nelle isole.
L’agriturismo cresce con l’online e col benessere. Boom di arrivi da Usa e Russia. In campo anche grandi
gruppi. Il turismo enogastronomico cresce anche nel 2012 trainato dalle presenze straniere.
Regge il turismo di confine. Dall’Alto Adige alla Liguria pacchetti ad hoc per gli stranieri.
WELLNESS E COSMETICA
La cosmesi insegue il lusso con un incremento record delle vendite all’estero (3,5 mld stimati a fine 2013)
e un surplus commerciale di 1,5 mld a fronte di consumi interni in calo. Vengono richiesti prodotti per gli
incarnati scuri del Brasile e diafani del Giappone, due Paesi dove il consumo è in ascesa. Le previsioni
indicano che il consumo dei cosmetici di fascia alta rimarrà invariato, mentre calerà la spesa per gli altri.
Sui solari la farmacia è il canale star. Nell’acquisto vince la specializzazione, mentre super e ipermercati
sorpassano (seppur di poco) la profumeria. Ma erboristerie e grandi superfici per la cura della casa
conquistano spazi. Nel nord Europa ai primi raggi di sole adulti e bambini si incremano da capo a piedi, in
Giappone usano l’ombrello, ma i top spender sono gli Usa. Nei prodotti destinati ai più piccoli piccola
rivoluzione nelle texture per garantire facilità d’uso e maggiore resistenza all’acqua e alla sabbia.
Tra i deodoranti guerra di prezzi e di innovazione, super e ipermercati sono il canale d’acquisto preferito
dagli italiani ma, tranne che in farmacia, le vendite calano in valore e crescono in volume. E sul mercato
vanno forte le private label più economiche.
Per il fitness un giro d’affari da 3 miliardi in Italia tra corsi di zumba, palestre halal e attrezzi che sfruttano
il movimento per produrre energia elettrica e diversificano l’offerta.
Luglio 2013
27
MATERIE PRIME
Dopo 15 anni le materie prime divorziano dai listini azionari, finito il ciclo rialzista. Dal petrolio al nickel le
prospettive fanno i conti con le difficoltà dei Paesi emergenti.
Materie prime, una torta divisa tra pochi. In appena dieci anni la corsa dei prezzi avrebbe fruttato 250
miliardi di dollari ad una ventina di gruppi top nel trading, nomi talvolta poco noti perché evitano di
esporsi. A trainare è stato l’oro ma ora il vento è cambiato e gli utili sono in discesa.
Riparte la locomotiva Asia record di petrolio importato ma il carbone resta leader. Fondamentale puntare
ad un diverso mix di fonti di approvvigionamento che non siano quelle fossili anche per trovare una
soluzione all’aumento dell’inquinamento. In crescita le rinnovabili ma non superano il 15%.
Canberra accelera sull’export di materie prime mentre gli investimenti in capacità produttiva calano.
Riserve più ricche del previsto sullo shale oil e gas. I tecnici governativi contano su un’ulteriore
svalutazione del dollaro australiano e su una buona tenuta della domanda cinese. Nel 2012-13 entrate in
calo per Canberra.
Soft-commodity- Raccolti più ampi per i semi di soia.
Uralkali distrugge l’Opec del potassio con la promessa di vendere
da soli. Il big russo lascia la Bpc (cartello ex-sovietico) e scuote il
settore. Prezzi presto in calo del 25%. Da Cina e India proviene un
terzo della domanda.
Acciaio
Eurofer pessimista su domanda europea ma l’industria mineraria
continentale riguadagna appeal. La Ue pronta a sostenere
l’acciaio e l’alluminio, mentre alcuni Paesi, dal Portogallo alla
svezia, si preparano a rilanciare l’attività estrattiva.
Il minerale di ferro è ai minimi dell’anno ma a maggio sono stati
registrati scambi record e Rio Tinto non desiste dai piani per
espandere la produzione. Output da record sia per Rio che per
Bhp. Il gruppo australiano sta cercando invano da tempo di vendere asset nell’alluminio, nel carbone, nel
ferro e nel rame, oltre alla divisione diamanti. Rinuncia dettata dalla difficoltà a trovare compratori. In Cina
affondano domanda e prezzi dell’acciaio.
Caterpillar schiacciata dalla crisi degli investimenti minerari. Il leader delle macchine da miniera riduce
l’outlook. Sta producendo ben più di quanto riesce a vendere con un crollo del 43,5% degli utili trimestrali.
Cacao
• Tensioni sul mercato. Prezzi del burro da primato, spinti dalla domanda e riforme ivoriane a rischio per i
prezzi. Abidjan punta a contrastare le coltivazioni illegali. Nel Paese africano l’esercito ha già avviato lo
sgombero di alcune aree protette con azioni che fanno temere anche per i diritti umani. La produzione in
Indonesia rischia di calare del 5% a causa dell’avanzata età degli alberi, piantati in media una trentina di
anni fa. In calo i raccolti del Ghana.
Caffè, tè e caucciù
La frenata dell’export riporta in tensione il mercato del caffè, varietà robusta ai massimi da due mesi.
Cresce l’export dell’Uganda. Robusta ai minimi da 9 mesi e arrivano influssi ribassisti anche dai mercati
valutari. Ma i costi di produzione in Brasile oggi sono più alti e il real debole accelera l’export. Il fungo
roya distrugge il 16% della produzione e danneggia anche i raccolti del Salvador.
Caucciù in ribasso a Tokio. Il mercato soffre l’abbondanza degli stock. I consumi stanno crescendo a ritmi
inferiori alle attese. Per contro l’offerta sta aumentando.
Nasce l’Opec del tè e sale la disponibilità nello Sri Lanka.
Carbone
Il carbone viene importato a basso prezzo nell’Ue portando alla chiusura delle centrali a gas. Il trend è
spinto dall’addio al nucleare e dallo shale gas negli Usa: il piano di Obama farà calare i consumi. I colossi
del settore cambiano il combustibile delle centrali. Dopo l’America anche nel Vecchio Continente il
dibattito sullo shale oil. Accelera l’import indiano di carbone.
Luglio 2013
28
In arrivo ondate di esuberi nei big minerari australiani sulla scia dei ribassi delle quotazioni del minerale. Il
comparto soffre anche gli elevati costi energetici. Solo nelle ultime settimane sono stati persi centinaia di
posti di lavoro.
Cereali
Frumento, attese record per il raccolto 2013-2014. L’Europa dovrebbe accrescere la produzione e anche i
raccolti americani sono da record.
Per i cereali in genere meno tensione sui mercati grazie agli aumenti produttivi. L’aumento dell’output e
degli stock potrebbe rendere meno onerose ed elevate le importazioni dei Paesi meno sviluppati. Forti
acquisti cinesi (ai massimi da 10 anni l’import di Pechino), e anche l’Egitto torna sul mercato.
Le coltivazioni russe soffrono la siccità.
Le risaie scompaiono dal paesaggio italiano, soppiantate da campi di mais (è inquinato un chicco su tre,
due milioni di tonnellate attaccate dal fungo della siccità) per il quale si registra un balzo delle vendite
verso la Cina. L’export Usa spinge le quotazioni.
Cotone
Sul mercato incognita delle scorte cinesi (in aumento). Riserve tali che in teoria potrebbero non importare
per 5 anni. Nel resto del mondo giacenze a livelli record. Sale del 10% l’export della Costa d’Avorio, in
calo le stime sui raccolti americani.
Non ferrosi – Prezzi ai minimi da 3 anni nel dopo Fed
La scarsità di rottame contribuisce alla volatilità dei prezzi del rame tra domanda debole e surplus di
offerta. Raffinatori in difficoltà in Cina (anche per la stretta del credito) e negli Usa. In Cile rallenta la
produzione e gli acquisti del “Dragone” effettuati tra gennaio e maggio sono del 25% più bassi rispetto
allo stesso periodo dell’anno scorso. 500mila le tonnellate giacenti nei magazzini.
La crisi può liberare scorte di alluminio che raggiungono il record al Lme. I prezzi ignorano i segnali di
ripresa economica e si posizionano ai minimi da quasi quattro anni.
Tramonta il business dello stoccaggio di metalli non ferrosi. Ora le banche puntano a cedere i magazzini.
Regole più severe minacciano di stravolgere il mercato.
Il prezzo del piombo è in rialzo in quanto si impenna la produzione di batterie per veicoli americani.
L’eccesso di offerta affonda il nickel ai minimi da 4 anni nonostante i consumi depressi. Fiammate
possibili nonostante i fondamentali deboli.
Petrolio
Fondamentali più deboli. Le scorte in crescita in Usa non raffreddano i prezzi. Restano alte le tensioni in
Medio Oriente. Il settore paga anche la frenata dell’import cinese e le forniture dalla Russia verso la Ue
sono crollate ai minimi da 10 anni. Proteste e disordini tagliano l’offerta da Libia e Iraq. Non è solo la crisi
a frenare la domanda.
La Cina controlla le rotte: Pechino rallenta la spinta sull’import e supera gli Usa che puntano sempre più
su shale gas minacciando il primato e l’influenza dell’Opec. Dal nord America due terzi della nuova offerta
di greggio nei prossimi 5 anni. Lo shock da offerta si fa sentire sul mercato dei future: il Brent per
dicembre 2017 vale poco più di 90 dollari al barile.
Usa primi produttori nel 2017 per l’Aie e scorte di petrolio mai così ampie da 23 anni. I tecnici di
Washington prevedono che lo shale oil (che per
I produttori di platino (dati in %)
ora delude nei bilanci Shell e Exxon) e una
domanda moderata ridurranno sempre di più la
Usa Zimbabwe
dipendenza dall’estero e cresce il dibattito sulla
2%
2%
possibilità di esportare così come per il gas,
Canada
Alt ri
3%
grazie a nuove tecnologie, capitali e terreni liberi.
2%
Intanto la produzione di petrolio americano è ai
Russia
massimi dal 1992 e sono enormi le riserve di
13%
shale gas e greggio le cui quotazioni sono
sostenute dal rischio geopolitico. Frena l’export
petrolifero dell’Iran, caduto a un terzo della
media a quattro anni dall’Onda Verde.
Consumi di petrolio in crescita di un terzo nei
prossimi 30 anni. L’Eia prevede domanda in forte
Sudafrica
rialzo per tutte le fonti. Nel mondo sempre più
78%
Luglio 2013
29
a
an
d
ne
ia
pp
o
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Sv
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Ci
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a
an
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Us
a
auto in circolazione e il pieno si farà ancora con benzina e diesel.
La nuova frontiera è l’uso di metano in forma liquida anziché compressa, non tanto per le auto, quanto
per Tir, navi, aerei e persino treni. Il ritorno negli Usa di diverse produzioni, grazie all’abbondanza del
primo, spinge l’occupazione e la richiesta di case. Nell’Europa dei mega-gasdotti i consumi di metano
languono. Le previsioni sulla domanda peggiorano. Entro il 2018 serviranno solo 12 miliardi di metri cubi
in più, meno della metà della portata dei nuovi Corridoio Sud e South Stream. Il progetto Tap, la pipeline
che attraversa la Grecia e finisce in Puglia, preferito al Nabucco per portare dall’Azerbaijan 16 miliardi di
mc aggiuntivi di gas in Europa.
Bestiame ed etanolo, in crisi le
politiche Usa. Le alghe marine
9.000,0
90
Tonn.oro
% delle riserve
possono
diventare
la
fonte
8.000,0
80
primaria per produrre benzina:
7.000,0
70
sono più sostenibili dei cereali,
6.000,0
60
possono produrre etanolo grazie a
5.000,0
50
un
batterio
geneticamente
4.000,0
40
modificato e la loro coltivazione
3.000,0
30
elimina il Co2 in eccesso. Questi
2.000,0
20
vegetali non sottraggono risorse
1.000,0
10
alla catena alimentare e non fanno
0,0
0
lievitare i prezzi.
Ol
Gi
a
Fr
Ge
r
m
Metalli preziosi
Oro:
investimenti
dimezzati,
domanda e quotazioni ai minimi
(che ora si muovono in senso opposto a Wall Street) mettendo fine a una corsa lunga 11 anni. Al palo i
big del settore aurifero: le loro azioni al minimo storico. Stimata una pulizia di bilancio da 17 miliardi di
dollari. Richiesta in calo soprattutto come riserva di valore e il boom di monete e gioielli non contrasta la
fuga dagli Etf (anche dell’argento) i cui riscatti sono sei volte superiori agli acquisiti delle banche centrali
(in aumento). Riscatti record anche nel mese di aprile e incognite sui consumi indiani. New Delhi frena
l’import delle banche e raddoppia l’import di lingotti per cui si cerca di mettere un freno ammettendo solo
forniture pagate in anticipo. Il 20% del metallo acquistato dovrà essere esportato. E con gli Etc ora è
possibile scommettere sul ribasso. Le minerarie tentate di riprendere le vendite a termine (hedging). Il
rischio è un circolo vizioso di ribassi.
Platino e palladio rischiano rincari fino al 20%, e probabili chiusure di miniere per il platino la cui offerta è
controllata per oltre l’80% da Russia e Sudafrica (che presenta le maggiori incognite).
Diamanti – Per le pietre grezze prezzi in aumento.
Zucchero
Il surplus pesa sulle quotazioni (ai minimi dal 2010) ma potrebbe riassorbirsi dal prossimo anno. I prezzi
del raffinato stanno salendo, ma i fondamentali restano deboli anche se in Brasile accelera il consumo di
etanolo.
RIPRODUZIONE RISERVATA . Il presente documento riflette il parere del Servizio Studi di Euler Hermes Italia. Le informazioni, le analisi e le
previsioni contenute nel presente documento si basano su ipotesi e punti di vista attuali del Servizio Studi e e sono di natura prospettica. A
questo proposito, Euler Hermes Italia non ha alcuna responsabilità per la utilizzazione del presente documento e declina, a tal fine, ogni
responsabilità. Inoltre, queste analisi sono suscettibili di modifiche in qualsiasi momento
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Andamento dei mercati - Luglio 2013

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