Bilanci 2014 delle aziende vicentine

Transcript

I
IL GIORNALE DI VICENZA
GU20605
GU20605
Lunedì 7 Marzo 2016
• SUPPLEMENTO AL NUMERO ODIERNO
Poste Italiane S.p.A. Sped. in a. p. D.L. 353/2003 (conv. in L.
27.02.2004 n. 46) art. 1, comma 1, DCB Vicenza
Speciale
BettinaCampedelli
«Laripresainizia
avedersinel72%
delleaziende
preseinesame»
Bilanci 2014
•
> PAG3
MassimoDalLago
«Top500contaad
oggi11edizioniin
tuttaItaliae6000
società analizzate»
•
> PAG3
AndreaGuerrini
«Aumentaancora
ilnumerodelle
societàdicapitale
+1,5%a23.274»
•
> PAG4
GiuseppeZigliotto
«Trenddicrescita
leggero,ma
significativoperla
nostraeconomia»
•
> PAG9
MarcoPoggi
«Servonomeno
costi,diminuirele
imposteetagliare
laburocrazia»
•
> PAG10
FA_03144
AR201603
II
METODOLOGIA
LARICERCA. L’analisi del gruppodiesperti di EconomiaAziendaledell’Università diVerona
Sottoesamele big
dicittà eprovincia
Analizzatitutti ibilancidel2014
delle500 aziendemaggioriper
fatturato,con un girod’affari
superioreai diecimilionidieuro
Le analisi presentate nelle pagine seguenti si riferiscono alle più grandi società di capitali e ai grandi gruppi aventi sede nel territorio vicentino; similmente alla scorsa edizione dell’inserto presentiamo
le performance delle imprese
con un fatturato (inteso come somma dei ricavi di vendita e degli altri ricavi operativi) superiore a 10 milioni di
euro, calcolato con riferimento all’ultimo bilancio disponibile, quello del 2014, ed incluse nelle prime 500 aziende.
Qualora la chiusura di bilancio non coincidesse con
l’anno solare sono stati inseriti come 2014 tutti i bilanci
chiusi tra il 1 aprile 2014 e il
31 marzo 2015.
ICRITERI
I criteri attraverso i quali i bilanci sono stati “pescati” dal
database AIDA di Bureau
van Dijk sono dimensionali
(presenza nel ranking delle
prime 500 aziende per in or-
Ibilancisonostati
recuperati
daldatabaseAIDA
diBureauvanDijk
disocietàconsede
legaleaVicenza
Selachiusuranon
coincideconl’anno
solare,sonostati
inseritiibilanci
tral’1aprile
eil31marzo2015
2014
2013
2013
dine decrescente di fatturato), territoriali (sede legale
nella provincia di Vicenza),
temporali (presenza contestuale nel database dei bilanci 2013 e 2014) e di tipologia
di attività per quanto riguarda i focus dei distretti e dei
settori (appartenenza ad una
specifica classificazione Ateco 2007); eventuali assenze
di società potrebbero essere
imputabili pertanto all’assenza di bilanci di una delle annualità nel database (talvolta
anche a fronte di bilancio correttamente depositato presso il Registro imprese, per
tempi tecnici di controllo effettuati dai gestori del database) o a spostamenti di sede, a
riduzioni di fatturato sotto i
10 milioni o, nel caso dei distretti e settori, alla codifica
dell’attività che viene desunta dal database, che potrebbe
essere non aggiornata o errata.
IDATI ANALIZZATI
Per tutte le aziende presenti
nel database bilanci che rispondono ai requisiti di selezione, nelle pagine seguenti
troverete: la tabella generale
dei
bilanci
d’esercizio,
un’ulteriore tabella che indica anche il codice attività Ateco e la posizione in “classifica” di quest’anno e dello scorso inserto; la tabella dei consolidati; la tabelle sull’analisi
del valore aggiunto e della
sua distribuzione; la tabella
che analizza l’andamento
dell’EBITDA aggregato negli
anni 2009 e 2013; le tabelle
dedicate alle società più grandi (le “top20”) e quelle di approfondimento su specifici
distretti e settori; infine, una
panoramica sulle aziende
iscritte al registro imprese
della provincia di Vicenza, descritte in base al tipo di attività, per contestualizzare i nu-
SilviaCantele, ricercatricedi EconomiaAziendaledell’ Università
meri di performance nelle peculiarità del tessuto imprenditoriale vicentino.
INDICIUTILIZZATI
Gli indici utilizzati sono spiegati nel box a fianco: sono
presenti indicatori dimensionali, quali il fatturato o il totale attivo e le relative variazioni indicative dello sviluppo;
indicatori che misurano le
performance in termini di valore economico creato (EBITDA, EBIT, reddito netto) e di
redditività del capitale e delle
vendite (quali ROA, ROE e
ROS); indicatori finanziari
quali la dimensione assoluta
e netta dell’indebitamento
verso il sistema bancario/finanziario (debt e posizione finanziaria netta), il grado
d’indebitamento (debt/equity), la capacità di ripagare il
debito (debt/ebitda), gli oneri finanziari (ebitda/oneri finanziari) e l’incidenza del costo del debito sul giro d’affari
(oneri finanziari/fatturato).
LANOVITÀ
Pur nella continuità con
l’inserto dello scorso anno,
l’analisi dei settori e dei distretti è basata sulla comparazione degli indicatori di fatturato, percentuale di variazione fatturato, ebitda/fatturato e rispettiva percentuale di
variazione, per gli anni
2008, 2013 e 2014. Obiettivo
di tale analisi è quello di identificare la performance aziendale nell’anno di inizio della
crisi (2008) ed di quello in
cui si può intravedere una
possibile uscita dalla crisi
stessa, ovvero il 2014. •
© RIPRODUZIONERISERVATA
GU24257
Silvia Cantele
2014
III
L’ANALISI
LEPERFORMANCE. Analizzati15.015 bilanci,ilfocus haregistrato una variazionedi più2,42% PAREREDELL’ESPERTO. Bilanciodi Massimo DalLago, partnerPwC
Analisipuntuale
Laripresasivede
dell’economia
nel72%delleaziende
Top500contaora11 edizionisututto ilterritorio
Ladimensione media delle aziendeanalizzate è pari a 65,34milioni nazionale, 6000 società monitorate, 400 mila copie
dieuroconuna crescitamedia delfatturato sul2013delpiù 2,63% Massimo Dal Lago
stito) aumenta da un valore
medio di 4,08% nel 2013 al
4,40% nel 2014, trainato
dall’aumento nella la redditività delle vendite (ROS), che
cresce da 3,57% a 4,00%, seppure mitigata dalla stabilità
della rotazione dell’attivo (da
1,12 a 1,07); la redditività netta media (ROE) aumenta ancora più sensibilmente, da
4,36% a 6,93%.
Bettina Campedelli
I dati relativi ai bilanci d’esercizio inseriti nella tabella generale dell’inserto si riferiscono ad un insieme di 500 società di capitali aventi fatturato 2014 superiore a 10 milioni di euro; il fatturato complessivo di questo campione
di aziende è pari a 32.671 milioni di euro, pari al 64,91%
del giro d’affari cumulato dei
15.015 bilanci disponibili nel
database AIDA.
GLIINVESTIMENTI
Alla crescita del giro d’affari
e della redditività si aggiunge
una notevole crescita degli investimenti: il totale attivo nel
2014 registra una crescita
media del +6,96%; mentre
l’indebitamento complessivo
verso il sistema bancario resta
pressoché
stabile
(-0,32%), e cresce il grado di
patrimonializzazione per un
+4,71%, portando il rapporto
medio debt/equity a scendere da 0,69 a 0,66. Ciò segnala
come le aziende siano ritornate ad investire, per effetto di
un aumento di fiducia nei
mercati da parte dei soci, derivante a sua volta da una ripresa della redditività aziendale
LADIMENSIONE
La dimensione media delle
aziende analizzate è pari a
65,34 milioni di euro, con
una crescita media del fatturato sul 2013 del +2,63%; la
distribuzione della variazione del fatturato evidenzia un
campione di aziende che per
più della metà (323 su 500)
ha avuto una variazione positiva, per le restanti 177 il fatturato 2014 è stato in calo rispetto al 2013. Per l’insieme
di 15.015 bilanci di società vicentine la variazione media
del fatturato è stata positiva
(+2,42%), con un 72% di
aziende che presentano fatturato in crescita (o stabile) e
un 28% che registrano un calo
LEMEDIO-GRANDI
Come osservato in precedenti occasioni, le aziende di dimensioni medio/grandi solitamente registrano performance migliori del complesso di società vicentine, benché la percentuale di aziende
con fatturato in diminuzione
Cresconotuttii
risultati reddituali
EBITDA9,38%
EBIT23,55%
redditonetto
più106,77%
ONERIFINANZIARI
BettinaCampedelli,docente diEconomia AziendaleaVerona
sia leggermente superiore.
Le 500 aziende di medio/grandi dimensioni presentano un EBITDA, ovvero il margine operativo al lordo di ammortamenti e svalutazioni,
in deciso aumento (+5,26%),
l’EBIT (reddito operativo)
del +15,50% e il reddito netto
che addirittura registra un
+66,49%.
RISULTATI REDDITUALI
Se consideriamo invece
l’insieme di 15.015 bilanci vicentini, la crescita nei risultati reddituali è ancora più significativa:
9,38%
per
l’EBITDA, +23,55% l’EBIT e
+106,77% il reddito netto;
l’anno 2014 appare pertanto,
a differenza del 2013, un anno caratterizzato da una ripresa nelle attività e da una
crescita su tutti risultati reddituali. Con riferimento ai bilanci rappresentati nell’inserto (i top 500 bilanci delle società di capitali di medio/grandi dimensioni) appare
inevitabile l’impatto positivo
sugli indici di redditività: il
margine lordo sulle vendite
(EBITDA/fatturato) passa
da 6,67% a 6,81%; il ROA
(redditività del capitale inve-
Gli oneri finanziari complessivamente spesati a conto
economico sono diminuiti
nel 2014 del 3,40%; la loro
incidenza sul fatturato è conseguentemente diminuita da
1,12% a 1,05% e la capacità
del margine operativo lordo
di “ripagare” il flusso degli
oneri finanziari (EBITDA/oneri finanziari) aumenta positivamente, passando da
6,01 a 6,58. Nonostante la stabilità dell’esposizione verso il
sistema bancario, la crescita
del cash flow operativo
(EBITDA) migliora la capacità di questo di coprire il debito nel tempo, posto che il rapporto medio Debt/EBITDA
registra una diminuzione da
3,15 a 2,96. •
La relazione tra PwC e le piccole e medie imprese è oggi
più che mai identificabile
nell’iniziativa
chiamata
Top500. Partita a Brescia nel
2009, oltre all’edizione di Vicenza, conta altre 11 edizioni
sparse su tutto il territorio nazionale. Un dato complessivo impressionante con oltre
6.000 imprese analizzate e
una diffusione di quasi 400
mila copie del rapporto.
L’esperienza nasce grazie alla presenza capillare di PwC
sul territorio e alla sua capacità di intercettare e leggere le
caratteristiche delle realtà
economiche locali. PwC è storicamente presente nel Nord
Est con 6 uffici (Verona,
Trento, Padova, Treviso, Udine, Trieste), a cui si è recentemente aggiunto l’ufficio di Vicenza, a dimostrazione della
volontà della nostra organizzazione di essere sempre più
vicina ai nostri clienti e al territorio.
La conoscenza approfondita del contesto locale unitamente alla possibilità di coniugarla con il patrimonio di
conoscenza e qualità professionali di un network presente in tutto il mondo, consentono a PwC di accompagnare
le imprese nel loro specifico
percorso di evoluzione. Servizi ritenuti adatti solamente
alle aziende di maggiori dimensioni, oggi sono divenuti
necessari e disponibili anche
alle aziende minori che ambiscono a competere nell’arena
internazionale.
Top500 nasce e si sviluppa
anche grazie al mondo
Ilprogettoènato
esièsviluppato
anchegrazie
alcontributo
delmondo
universitario
MassimoDal Lago,partner diPricewaterhouseCoopers
dell’accademia e della ricerca: in ogni territorio vi è stato
il coinvolgimento delle università che, hanno contribuito ad analizzare gli indicatori
economici, patrimoniali e finanziari delle aziende dei diversi tessuti produttivi facendone nascere interessanti
spunti di riflessione in merito alle caratteristiche delle
imprese, con un particolare
focus su quelle familiari, e alle sfide che queste si troveranno ad affrontare in futuro.
Un lavoro di analisi importante, che include la valutazione sull’andamento economico delle imprese e dei gruppi, sia considerati singolarmente che nell’ambito dei diversi settori di attività, che è
stato restituito alle imprese
grazie alla fondamentale collaborazione delle testate locali. Tutti i lavori vengono infatti pubblicati e distribuiti in
abbinamento ai quotidiani
territoriali e grazie a loro entrano nelle case e negli uffici,
contribuendo alla diffusione
di una cultura dei numeri e
dell’attenzione ai dati economico finanziari che talvolta
le imprese – specie quelle più
piccole – non hanno. A nostro parere l’attenzione
all’informativa finanziaria e
il suo miglioramento possono contribuire concretamente alla crescita della cultura
d’impresa e al miglioramento della fiducia di cui il nostro paese ha certamente bisogno. •
www.odcec.vicenza.it
IV
LAFOTOGRAFIADEL SISTEMA
LA MAPPA. Continua a crescere il numero delle Spa, più 1,5% rispetto al 2013, assestandosi a 23.274. In calo invece il saldo tra natalità e mortalità delle imprese minori
Aumentano lesocietà dicapitale
Le attività più popolate risultano le
coltivazioniagricole(10,53%),le
costruzionispecializzate(10,16),
ilcommercioall’ingrosso(10,08)
Andrea Guerrini
Il complesso di imprese registrate nella provincia di Vicenza a fine 2014 era pari a
83.235, stabile rispetto al
2013; di queste le società di
capitali erano 23.274, in crescita sul 2013 del 1,5%; l’incidenza, in termini numerici,
delle società di capitali sul
complesso delle imprese è
passata dal 27,47% al
27,96%. Questi primi dati generali sottolineano un fenomeno verificatosi negli ultimi anni: lo spostamento delle imprese verso forme più
strutturate, in conseguenza
della crisi che evidentemente
ha colpito maggiormente le
imprese di minori dimensioni, il cui saldo tra natalità e
mortalità appare in calo.
LACOMPOSIZIONE
Entrando nel merito della
composizione settoriale delle
imprese, a prescindere dalla
forma giuridica, le divisioni
di attività più popolate (individuate grazie alle prime due
cifre del codice Ateco) risultano essere: le coltivazioni agricole (10,53% del totale imprese), i lavori di costruzione specializzati (10,16%), il commercio
all’ingrosso
(10,08%), il commercio al
dettaglio (9,73%), le attività
immobiliari (7,35%) e i servizi di ristorazione (5,49%); le
altre attività, singolarmente
prese, hanno un peso sul totale inferiore al 4%.
mercio all’ingrosso (17,72%),
le
attività
immobiliari
(14,15%), la costruzione di
edifici (10%), le attività professionali, scientifiche e tecniche (5,45%).
IFOCUS
I focus presenti nelle pagine
dell’inserto delineano l’andamento nel 2014 delle attività
che caratterizzano il vicentino; trattasi, come per lo scorso anno, delle analisi su tre
distretti manifatturieri tipici
del vicentino: orafo (fabbricazione di oggetti di gioielleria,
oreficeria e articoli connessi,
commercio all’ingrosso di
orologi e di gioielleria e commercio al dettaglio degli stessi prodotti in esercizi specializzati), conciario (attività di
preparazione e concia del
cuoio e di preparazione e tintura delle pellicce) e della
meccatronica (lavori di meccanica generale, fabbricazione di componenti elettrici, di
computer e di unità periferiche, di motori, generatori e
trasformatori elettrici, di altre apparecchiature elettriche, quali insegne luminose,
resistenze, condensatori, e di
altri macchinari e apparecchiature, quali motori e turbine, pompe, rubinetti e valvole, bruciatori etc.).
I12 SETTORI
A questi si aggiungono dodici “settori” la cui rilevanza deriva dalla presenza all’interno di essi di numerose società di capitali di grandi dimensioni, nell’ambito della manifattura (alimentare, grafico-cartario, tessile-abbigliamento, mobile, metallurgia e
prodotti in metallo, gomma-plastica), delle costruzioni (costruzioni di edifici e installazione di impianti elettrici), del commercio (commercio di autoveicoli, commercio all’ingrosso e al dettaglio
di alimenti, commercio
all’ingrosso di abbigliamento
e calzature, commercio
all’ingrosso di pelle e cuoio).
Alcuni di questi settori, che
erano stati inseriti in precedenti inserti perché avevano
almeno 10 bilanci sopra i 10
milioni, non presentano più
questa caratteristica nel
2014 ma sono stati mantenuti per una questione di continuità; pertanto nelle tabelle
delle “top” di settore saranno
rappresentate le prime
10/20 aziende per fatturato,
benché questo in taluni casi
sia sceso nel 2014 sotto la soglia dei 10 milioni. •
Ateco imprese Soc.
2007 al di cap. al
31/12/14 31/12/14
Coltivazioni agricole e prod. di prodotti animali, c...
Silvicoltura ed utilizzo di aree forestali
Pesca e acquacoltura
Estrazione di carbone (esclusa torba)
Estrazione di minerali metalliferi
Altre attività di estraz. di minerali da cave e miniere
Industrie alimentari
Industria delle bevande
Industria del tabacco
Industrie tessili
Confez. di articoli di abbigliamento; confezione di ar...
Fabbricazione di articoli in pelle e simili
Industria del legno e dei prodotti in legno e sughero
Fabbricazione di carta e di prodotti di carta
Stampa e riproduzione di supporti registrati
Fabbricaz. di coke e prodotti derivanti dalla raffinaz...
Fabbricazione di prodotti chimici
Fabbricaz. di prodotti farm. di base e di prepa...
Fabbricaz. di articoli in gomma e materie plastiche
Fabbricazione di altri prodotti della lav. di miner..
Metallurgia
Fabb. di prodotti in metallo (esclusi macchinari ...
Fabb. di computer e prodotti di elettronica e ott...
Fabb. di apparecchiature elettriche ed apparecchi...
Fabbricazione di macchinari ed apparecchiature nca
Fabbricazione di autoveicoli, rimorchi e semirimorchi
Fabbricazione di altri mezzi di trasporto
Fabbricazione di mobili
Altre industrie manifatturiere
Riparaz., manutenzione ed install. di macchine ed...
Fornitura di energia elett., gas, vapore e aria condiz...
Raccolta, trattamento e fornitura di acqua
Gestione delle reti fognarie
Attività di raccolta, trattamento e smalt. dei rifiu...
Attività di risanamento e altri servizi di gestione
Costruzione di edifici
Ingegneria civile
Lavori di costruzione specializzati
Comm. all'ingrosso e al dettaglio e riparazione di au...
Comm. all'ingrosso (escluso quello di autoveicoli e d...
Comm. al dettaglio (escluso quello di autoveicoli e d...
Trasporto terrestre e mediante condotte
Trasporto marittimo e per vie d'acqua
A01
A02
A03
B05
B07
B08
C10
C11
C12
C13
C14
C15
C16
C17
C18
C19
C20
C21
C22
C23
C24
C25
C26
C27
C28
C29
C30
C31
C32
C33
D35
E36
E37
E38
E39
F41
F42
F43
G45
G46
G47
H49
H50
8.764
126
22
1
1
104
592
52
1
393
1.159
976
733
122
323
1
163
7
419
659
139
3.064
245
565
1.368
88
103
797
1.279
659
160
7
25
96
3
3.126
157
8.455
2.221
8.386
8.101
1.862
3
181
12
0
0
0
68
161
27
1
149
426
601
164
84
115
1
130
7
269
249
99
1.290
151
343
928
55
55
279
482
157
116
6
10
71
1
1.478
81
769
478
2.654
993
325
3
LASQUADRA
Divisione attività
Ateco imprese Soc.
2007 al di cap. al
31/12/14 31/12/14
Trasporto aereo
Magazzinaggio e attività di supporto ai trasporti
Servizi postali e attività di corriere
Alloggio
Attività dei servizi di ristorazione
Attività editoriali
Attività di prod. cinematografica, di video e di pro...
Attività di programmazione e trasmissione
Telecomunicazioni
Prod. di software, consulenza informatica e attività...
Attività dei servizi d'infor. e altri servizi infor...
Attività di servizi finanziari (escluse le assicurazioni ...
Assic., riassicurazioni e fondi pensione (escluse ...
Attività ausiliarie dei servizi finanziari e delle attivi...
Attivita' immobiliari
Attività legali e contabilità
Attività di direzione aziendale e di cons. gestional...
Attività degli studi di architettura e d'ingegneria
Ricerca scientifica e sviluppo
Pubblicità e ricerche di mercato
Altre attività professionali, scientifiche e tecniche
Servizi veterinari
Attività di noleggio e leasing operativo
Attività di ricerca, selezione, fornitura di personale
Attività dei servizi delle agenzie di viaggio, dei tour o...
Servizi di vigilanza e investigazione
Attività di servizi per edifici e paesaggio
Attività di supporto per le funzioni d'ufficio e altri se...
Amm. pubblica e difesa; assicurazione sociale ...
Istruzione
Assistenza sanitaria
Servizi di assistenza sociale residenziale
Assistenza sociale non residenziale
Attività creative, artistiche e di intrattenimento
Att. di biblioteche, archivi, musei ed altre attività...
Att. riguardanti le lotterie, le scommesse, le case d...
Att. sportive, di intrattenimento e di divertimento
Attività di organizzazioni associative
Riparaz. di computer e di beni per uso personale
Altre attività di servizi per la persona
Imprese non classificate
H51
H52
H53
I55
I56
J58
J59
J60
J61
J62
J63
K64
K65
K66
L68
M69
M70
M71
M72
M73
M74
M75
N77
N78
N79
N80
N81
N82
O84
P85
Q86
Q87
Q88
R90
R91
R92
R93
S94
S95
S96
X
Totale
4
3
287
127
15
7
287
75
4.568
578
96
48
87
22
16
10
118
25
627
279
826
405
306
252
6
2
1.346
101
6.117 3.293
112
72
820
520
309
198
38
24
551
165
1.081
287
6
3
203
116
18
10
176
66
35
17
720
64
719
160
2
0
275
72
186
117
25
4
124
8
137
33
16
2
35
13
476
225
8
0
569
51
2.816
118
3.545 2.233
83.235 23.274
Società di capitali per sezioni di attività
1,17%
Attività artistiche,
sportive di intrattenimento
e di divertimento
13,18 %
Altre attività
e imprese n.c.
26,74%
Attività
manifatturiere
1,53%
Attività finanziarie
e assicurative
17,72%
Commercio
all’ingrosso
e al dettaglio,
riparazione
di motocicli
e autoveicoli
1,86%
Noleggio,
agenzie di viaggio,
servizi di supporto
alle imprese
ATTIVITÀPIÙ DIFFUSE
Le attività più diffuse per la
generalità delle imprese risultano essere: il commercio
(22,48%), le attività manifatturiere (16,71%), le costruzioni (14,10%), le attività immobiliari (7,35%) e i servizi di alloggio
e
ristorazione
(5,83%).
Tra le società di capitali le
divisioni di attività che contano il maggior numero di
aziende sono: le attività manifatturiere (26,74%), il com-
Anagrafica del sistema Vicenza
Divisione attività
2,00%
Trasporto
e magazzinaggio
14,15%
Attività
immobiliari
2,81%
Attività dei servizi di alloggio
e ristorazione
3,39%
Servizi di informazione
e di comunicazione
5,45%
Attività professionali,
scientifiche e tecniche
AndreaGuerrini, professoreassociatodi EconomiaAziendale
10,00%
Costruzioni
Iprotagonisti
dellospeciale
diquest’anno
Compositala squadra cheha
datovita a questa sesta
edizionedellospeciale Top
500imprese.
Hannorealizzatole analisi:
BettinaCampedelli,
Professoreordinario di
EconomiaAziendale
SilviaCantele -Ricercatore
confermatodiEconomia
Aziendale
AndreaGuerrini- Professore
associatodiEconomia
Aziendale.
Ilgruppo diricercaopera
nell’ambitodelDipartimentodi
EconomiaAziendale
dell’UniversitàdegliStudi di
Veronae focalizza le proprie
attivitàscientifiche
prevalentementesulle
tematichelegate alla
misurazionedelleperformance
aziendali,agli strumentidi
pianificazionestrategica,
controllodigestione e
reportingeconomico, sociale
edambientale delleimprese.
Ringraziamoil dott.Nicola
Tommasidel CIDE(Centro
Interdipartimentaledi
DocumentazioneEconomica) UniversitàdegliStudi di
Veronaper l’estrazione e
l’elaborazionestatisticadei
datidiAIDA, il dott.Diego
Rebescodell’Ufficio Studidella
CCIAAdiVicenzaper i dati
sull’anagraficadelleaziendee
societàdicapitaliiscritteal
registroimprese e ladott.ssa
LauraAschieridi PwCperla
raccoltadeibilanci presenti nei
databasediPwC.
IL FINANZIAMENTO
PER L’AZIENDA CHE VUOLE APRIRSI AL MONDO.
FA_03163
N U OV I M E RC AT I
COMPETENZE E SERVIZI PER LE OPPORTUNITÀ OLTRE FRONTIERA.
NUMERO VERDE 800-881588 FRIULADRIA.IT
MESSAGGIO PUBBLICITARIO CON FINALITÀ PROMOZIONALI. PER AVERE MAGGIORI INFORMAZIONI SULLE CONDIZIONI ECONOMICHE E CONTRATTUALI CONSULTA I FOGLI INFORMATIVI, DISPONIBILI ANCHE IN FILIALE. L’OFFERTA È RISERVATA ALLE PICCOLE E MEDIE IMPRESE. LA BANCA SI RISERVA DI VALUTARE LA SUSSISTENZA DEI REQUISITI NECESSARI PER L’ATTIVAZIONE DEL PRODOTTO
OGGETTO DELL’OFFERTA. LA CONCESSIONE DEL FINANZIAMENTO È SUBORDINATA AD ISTRUTTORIA PRESSO SACE.
V
LEAZIENDE TOPPER FATTURATO
FOCUS. Tornanoacrescere lemaggiori aziendeper fatturatodellaprovincia, convalori superiori alle medio/grandiche migliorano del+2,63%
Letop 20 fannomeglio: +4%
L’EBITDAdelle societàè inaumentodel +5,72%,l’EBITdel+96,17%e ilredditonetto del+326,53%
Bettina Campedelli
Le 20 maggiori aziende della
provincia di Vicenza per fatturato appartengono prevalentemente al comparto manifatturiero e presentano un
fatturato medio di circa 501
milioni di euro, con valori
estremi che passano da 1.407
milioni di Burgo Group a 271
milioni di Bottega Veneta.
Le top20 hanno registrato
una crescita media del fatturato, con valori superiori rispetto alle medio/grandi società vicentine: +4,00% contro +2,63%; alcune aziende
presentano una crescita piuttosto elevata nel 2014, compresa tra il 10 e il 30%, mentre sette aziende su venti appaiono in calo, alcune anche
con tassi di variazione piuttosto elevati.
La ripresa, misurata attraverso la crescita della redditività, si fa sentire anche tra le
maggiori
aziende,
con
un’intensità maggiore del
complesso di 500 bilanci
d’esercizio: l’EBITDA delle
top20 è in aumento del
+5,72%, l’EBIT del +96,17%
e il reddito netto del
+326,53%. Questo si riflette
negli indici di redditività: la
redditività del capitale investito (ROA) è passata da
1,39% a 2,70%, in crescita,
ma ben al di sotto della media delle top 500 (4,40%);
l’aumento del ROA è determinato dalla crescita del margine sulle vendite (ROS), che
passa da 1,08% a 2,05% (pari
a circa la metà di quello medio dei 500 bilanci), e a sua
volta contribuisce a spiegare
il recupero nella redditività
netta (ROE), che passa dal valore negativo del 2013, pari a
-1,73%, al valore di +3,77%
del 2014 interrompendo così
il trend negativo registrato
negli anni precedenti. Que-
ste variazioni sono edulcorate dall’andamento molto negativo di una sola realtà, che
presenta una perdita sul capitale proprio pari al -38%,
mentre le restanti 19 hanno
tutti valori positivi.
Le top20 registrano una crescita anche degli investimenti complessivi (totale attivo
+1,13%), finanziata dal capitale proprio (+3,91%), a scapito del debito (-6,30%). Gli
oneri finanziari diminuiscono così del 2,09%, riducendo
la loro incidenza sul fatturato da 1,23% a 1,15%.
Infine, se si misura la capacità di coprire il costo del debito mediante gli utili operativi
al lordo degli ammortamenti, questa aumenta di quasi
l’8 per cento (il 7,98%), mentre il tempo di rimborso del
debito mediante i flussi generati si accorcia, diminuendo
il rapporto debt/EBITDA di
circa -11%. •
Le top 20 aziende per fatturato
n
denominazione
ATECO 2007
fatturato 2014
% var. fatt. 2014
% EBITDA/
fatt. 2013
% EBITDA/
fatt. 2014
% ROA
2013
% ROA
2014
Debt/equity
2013
Debt/equity
2014
% OF/
fattur
2013
% OF/
fattur
2014
1 BURGO GROUP S.P.A.
171200
1.407.623.040
-20,93
3,37
3,93
-5,16
-1,96
3,40
4,30
3,07
3,89
2 UNICOMM S.R.L.
471120
976.901.056
-4,56
3,37
2,96
0,95
0,57
1,89
1,29
1,28
1,30
3 ELECTRADE S.P.A.
351400
706.954.624
9,21
3,10
0,61
12,29
3,03
0,03
0,13
0,01
0,02
4 VIMET S.P.A.
244100
648.915.264
-11,33
0,73
0,88
4,20
2,96
3,60
4,56
0,17
0,24
5 BURGO ENERGIA SRL
749093
559.630.976
0,47
1,62
1,16
4,88
3,82
2,12
1,28
0,46
0,43
6 SAINT-GOBAIN VETRI S.P.A.
231000
514.495.040
-4,46
18,08
12,81
13,87
7,33
0,00
0,00
0,48
0,45
7 CEREAL DOCKS S.P.A.
104120
503.678.720
1,03
0,06
4,90
-2,23
6,24
3,69
2,37
1,16
1,16
8 IMPRESA COSTRUZIONI GIUSEPPE MALTAURO S.P.A.
421100
485.200.992
30,81
4,88
5,98
2,33
4,02
1,75
1,84
2,98
2,16
9 AFV ACCIAIERIE BELTRAME S.P.A.
243000
480.955.744
3,71
1,63
5,19
-1,57
2,99
0,50
0,52
1,62
1,36
10 DIESEL-S.P.A.
141000
455.340.544
-4,73
14,58
12,21
4,02
2,56
0,00
0,00
0,08
0,00
11 FIAMM S.P.A.
270000
434.057.920
4,18
3,13
2,53
0,89
0,79
0,77
0,61
2,06
1,88
12 LA TRIVENETA CAVI S.P.A.
273200
381.322.112
21,73
1,53
2,93
1,45
4,65
1,10
0,96
0,75
0,38
13 CE.DI. SISA CENTRO NORD SPA
469000
349.137.184
-12,76
0,76
1,35
0,83
0,91
13,91
15,04
0,85
1,04
14 PRIX QUALITY SPA
471130
322.191.744
-0,67
3,71
2,78
3,83
1,24
1,40
3,04
0,11
0,17
15 GRUPPO MASTROTTO S.P.A.
151100
316.772.288
19,35
8,12
7,30
5,99
5,62
0,24
0,31
0,56
0,40
16 STAFF INTERNATIONAL S.P.A.
143900
312.755.104
10,64
10,05
11,51
10,52
12,65
0,42
0,00
0,35
0,27
17 MOSAICO S.R.L.
171200
311.276.000
nd
nd
7,77
-51,22
9,30
0,00
0,00
nd
0,64
18 2V ENERGY SRL
352300
303.366.368
1.340,81
0,07
0,26
0,05
0,85
0,00
1,38
0,00
0,02
19 CEREAL DOCKS INTERNATIONAL S.P.A.
462110
281.194.592
3,52
-0,06
1,42
-0,40
6,57
7,09
5,21
0,31
0,34
20 BOTTEGA VENETA S.R.L.
TOTALI
MEDIE
MEDIANE
151200
271.641.024
10.023.410.336
501.170.517
444.699.232
15,97
7,77
8,18
14,07
16,85
0,41
0,00
0,61
0,06
4,20
3,52
4,40
3,13
4,46
3,45
1,39
1,89
2,70
3,42
0,96
0,94
0,86
1,12
1,23
0,56
1,16
0,42
GRUPPO DIGIMAX
ECOSISTEMA LIGHTING
SERVIZIO | STOCK | CONSULENZA
Migliaia di prodotti a stock in pronta consegna.
LE NOSTRE DIVISIONI
LED
PC INDUSTRIALI
DIMMER LED
LED
DISPLAY
DIGIMAX GROUP Via dei Laghi, 31 - 36077 Altavilla Vicentina (VI) Italy
tel. +39 0444 574066 - Fax +39 0444 574600 - [email protected] - www.digimax.it
qualità
certificata
ISO 9001
FS_02545
ALIMENTATORI
DRIVER LED
VI
LEAZIENDE TOP20 PER ATTIVO
L’ANALISI. I risultati reddituali delle topsono in deciso aumento:ad eccezione del EBITDA, stabile,il valoredel EBIT crescedel +51,47%,e quello del reddito netto del 282
Balzodegliinvestimenti: +10,54%
IlROSaumentada2,01%a
3,17%, restando tuttavia inferiore
allamediadelcomplessodi 500
bilancianalizzati(+4,00%)
Silvia Cantele
All’interno dei 500 bilanci
d’esercizio osservati in questo inserto, le 20 società che
presentano il maggior valore
complessivo del capitale investito lordo nel 2014 sono
quelle indicate nella tabella
qui a fianco sulla destra. Dieci di queste società top per totale attivo sono anche tra le
prime aziende per fatturato,
mentre le altre dieci primeggiano solamente con riferimento agli investimenti,
avendo un diverso rapporto
tra questo e il giro d’affari. Le
top20 appartengono prevalentemente al settore manifatturiero.
INVESTIMENTI
Il valore medio degli investimenti è pari a 536 milioni di
euro, con punte di 1.628.921
milioni di euro di Burgo
Group, al vertice anche per
fatturato, mentre al ventesimo posto è collocata Corà Domenico & Figli, con investimenti pari a circa 226 milioni. La dimensione media per
fatturato delle top20 totale
attivo è pari a circa 359 milioni. La variazione degli investimenti registrata dalle top20
nel 2014 appare mediamente
in
forte
aumento
(+10,54%), ma comprende
un caso in cui si registra una
variazione positiva molto rilevante; nel complesso gli investimenti risultano in crescita
per poco più della metà dei
casi.
VARIAZIONEMEDIA
In negativo è la variazione
media del fatturato (-4,13%),
come registrato lo scorso anno. Tuttavia anche in questo
caso la media non è indicativa dei diversi andamenti delle top, che vedono un incremento del giro d’affari in 9 ca-
IlROEèinnetto
miglioramento
peririsultati
dialcunetopda
-2,07%nel2013
a3,77%nel2014
tato positivo, rispetto alle 11
dello scorso anno. La redditività delle vendite e del capitale appare anch’essa in aumento: il ROS aumenta da 2,01%
a 3,17%, restando tuttavia inferiore alla media del complesso di 500 bilanci analizzati (+4,00%); la redditività
delle vendite trascina la redditività del capitale investito
(ROA), da 1,55% a 2,13%
(ben al di sotto della media
delle 500 aziende).
ROE
Per la redditività netta
(ROE) il miglioramento è ancor più significativo, sempre
a causa dei risultati positivi alcune top: da -2,07% nel 2013
a 3,77% nel 2014.
INDEBITAMENTO
L’indebitamento finanziario
netto delle top20 appare mediamente in diminuzione del
7,14%, determinando un miglioramento nel rapporto
debt/equity, che scende da
0,79 nel 2013 a 0,74 nel
2014, anche grazie alla stabi-
lità del patrimonio netto; rispetto al complesso delle 500
aziende, le top20 per totale
attivo risultano maggiormente indebitate con il sistema
bancario (debt/equity 0,66
contro 0,74).
Con riferimento al rapporto
tra l’indebitamento ed il cash
flow operativo, questo migliora per effetto della citata diminuzione dei debiti e per la
stabilità della redditività lorda (debt/EBITDA che passa
da 4,57 nel 2013 a 4,24 nel
2014).
ONERIFINANZIARI
La diminuzione dell’indebitamento netto porta un positivo impatto sugli oneri finanziari, che appaiono in calo
nel loro valore di competenza a conto economico
(-4,68%), mentre rimane stabile al contempo la loro incidenza sul fatturato (da 1,89%
a 1,88%) un po’ al di sopra della media dell’indice misurato
sulle 500 società di capitali
oggetto dell’indagine (1,05%
nel 2014). •
si (tra i quali spiccano variazioni tra il 4 ed il 19%), una
riduzione nei restanti 11 casi
(con punte che raggiungono
in un caso il -44%). Sul fronte della capitalizzazione non
si rilevano variazioni sostanziali: il patrimonio netto delle top20 risulta essere rimasto invariato tra il 2013 e il
2014, al di sotto di quanto si è
potuto registrare con riferimento all’insieme di tutti i
500 bilanci dell’inserto
(+4,71%).
RISULTATI REDDITUALI
I risultati reddituali delle top
appaiono in deciso aumento:
ad eccezione del EBITDA,
stabile con un + 0,06%, il valore del EBIT aumenta del
+51,47%, e quello del reddito
netto del 282%. Se si considera il risultato netto diciotto
aziende presentano un risul-
al Vostro
serVizio
IL PARtNER IDEALE PER soLuzIoNI PERsoNALIzzAtE DI
LogIstIcA E tRAsPoRtI, NAzIoNALI ED INtERNAzIoNALI
servizio
servizio
servizio
servizio
pallet espresso
speDizioNi
iNterNazioNali
CorrieristiCo
italia
GroupaGe
italia
FA_03164
www.ceccarelligroup.com
VII
LEAZIENDE TOP20 PER ATTIVO
Le aziende top 20 per attivo
n
BURGO GROUP S.P.A.
GEMMO S.P.A.
DIESEL S.P.A.
UNICOMM S.R.L.
MALTAURO S.P.A.
AFV ACCIAIERIE BELTRAME S.P.A.
FIAMM S.P.A.
SAINT-GOBAIN VETRI S.P.A.
LOWARA S.R.L.
ETRA S.P.A.
IMMOBILIARE STAMPA
VIMAR S.P.A.
AIM VICENZA S.P.A.
STUDIO ALTIERI SPA
F.I.S. S.P.A.
CEREAL DOCKS S.P.A.
MARZOTTO
GRUPPO MASTROTTO S.P.A.
STAFF INTERNATIONAL S.P.A.
CORA' DOMENICO & FIGLI SPA
TOTALI
MEDIE
MEDIANE
ATECO 2007
Tot Attivo
2014
% var TA
2014
fatturato 2014
% var. fatt.
2014
% EBITDA/
fatt. 2013
% EBITDA/
fatt. 2014
% ROA
2013
% ROA
2014
Debt/equity 2013
Debt/equity 2014
% OF/fattur 2013
% OF/fattur 2014
171200
432101
141000
471120
421100
243000
270000
231000
282000
360000
680000
270000
351100
711210
211000
104120
702209
151100
143900
161000
1.628.921.000
1.520.032.000
898.336.848
756.358.740
575.936.000
569.777.827
523.041.119
469.377.561
448.456.812
404.710.193
353.580.382
350.975.994
332.571.792
312.500.888
303.996.210
285.531.194
281.169.000
260.965.527
233.925.815
226.936.810
10.737.101.712
536.855.086
379.145.288
-12,74
404,92
-2,65
-8,28
9,46
-1,05
-1,12
3,32
3,87
4,97
0,50
8,95
-5,49
2,34
-1,53
-1,27
-12,37
13,66
9,98
11,93
1.407.623.040
217.512.000
455.340.544
976.901.056
485.200.992
480.955.744
434.057.920
514.495.040
118.708.864
154.133.184
22.746.816
184.480.528
58.749.384
12.445.218
261.066.672
503.678.720
189.192.992
316.772.288
312.755.104
92.786.992
7.199.603.098
359.980.155
286.910.888
-20,93
-3,17
-4,73
-4,56
30,81
3,71
4,18
-4,46
-24,77
-3,13
4,66
18,02
-8,46
-44,13
-15,60
1,03
8,15
19,35
10,64
-8,92
3,37
4,85
14,58
3,37
4,88
1,63
3,13
18,08
12,06
24,79
59,94
29,52
21,66
-13,11
16,61
0,06
3,02
8,12
10,05
2,66
3,93
4,92
12,21
2,96
5,98
5,19
2,53
12,81
14,61
22,19
62,24
23,59
20,94
-1,48
20,93
4,90
4,22
7,30
11,51
0,76
-5,16
2,99
4,02
0,95
2,33
-1,57
0,89
13,87
3,47
2,10
0,91
9,79
1,11
-1,10
10,49
-2,23
0,54
5,99
10,52
0,09
-1,96
0,50
2,56
0,57
4,02
2,99
0,79
7,33
3,09
1,26
1,04
7,44
0,55
-0,23
11,27
6,24
1,51
5,62
12,65
-1,43
3,40
1,91
0,00
1,89
1,75
0,50
0,77
0,00
0,00
1,48
0,01
0,17
0,87
1,97
0,43
3,69
2,17
0,24
0,42
0,66
4,30
1,78
0,00
1,29
1,84
0,52
0,61
0,00
0,00
1,23
0,00
0,36
0,90
3,02
0,49
2,37
1,42
0,31
0,00
0,56
3,07
2,75
0,08
1,28
2,98
1,62
2,06
0,48
4,97
0,61
10,19
0,52
15,00
4,22
0,46
1,16
2,60
0,56
0,35
nd
3,89
2,40
0,00
1,30
2,16
1,36
1,88
0,45
5,33
1,01
11,21
0,52
14,43
13,38
0,57
1,16
1,52
0,40
0,27
3,25
-4,14
-3,15
7,32
6,50
7,64
6,64
1,56
1,60
2,13
2,03
0,80
0,72
0,74
0,59
1,90
1,62
1,89
1,36
10,54
1,42
FA_03140
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
denominazione
Dai inizio a qualcosa di nuovo.
Create con iPad Pro, Apple Pencil e iPhone 6s
da Kahori Maki
La tua azienda. I tuoi esperti Apple più vicini.
Corso Fogazzaro, 38 | Vicenza | 0444 324551 | [email protected] | www.abc.it
Utilizzati app e/o accessori aggiuntivi. TM e © 2015 Apple Inc. Tutti i diritti riservati.
VIII
LENOVITÀ
APPROFONDIMENTI. L’analisi di questo indicatore evidenzia il potenziale di liquidità generato da una azienda. Il confronto è stato eseguito su tutti i bilanci 2008 e 2014
Ottoi settori cheescono dalla crisi
Seicompartihannodiminuitoil
margineoperativolordo.Afare
peggio è il commercio all’ingrosso
diabbigliamentoecalzature
Andrea Guerrini
L’EBITDA o margine operativo lordo, è ottenuto dalla
differenza tra il valore aggiunto ed i costi del personale oppure, alternativamente,
dalla somma del risultato
operativo e degli ammortamenti ed accantonamenti.
Tale grandezza economica è
frequentemente utilizzata da
investitori ed analisti finanziari per valutare il potenziale di liquidità generato da
un’azienda: l’EBITDA è infatti calcolato considerando i soli ricavi e costi finanziari della gestione operativa, escludendo quindi i costi che non
daranno luogo ad uscite finanziarie come gli ammortamenti.
Per tale motivo l’utile operativo al lordo degli ammortamenti rappresenta il cash
flow generato dalla gestione
operativa corrente ed investito nel capitale circolante e
nel capitale di struttura fissa.
In sostanza, se per assurdo si
ipotizzasse di lavorare con
clienti che pagano a pronti,
con fornitori la cui merce è
immediatamente pagata alla
consegna e con una logica di
just in time che prevede zero
scorte, il valore dell’EBITDA
corrisponderebbe non soltanto al guadagno lordo, ma anche al reale flusso di cassa generato con la gestione operativa corrente. Qualora invece
la gestione preveda un incasso ritardato dei ricavi, un pagamento ritardato di alcuni
costi e la giacenza di materie
e prodotti in magazzino per
un certo lasso temporale,
l’EBITDA contribuirà non
soltanto ad accrescere la liquidità, ma anche i valori investiti nel capitale circolante
netto.
Come per l’analisi sul valore
aggiunto è interessante osservare l’andamento di questa
grandezza economica, ma
dal potenziale “finanziario”,
misurandone le variazioni subite tra il 2008 ed il 2014 per
ogni singolo settore. La tabella riporta in ordine decrescente l’entità dell’EBITDA
2014.
Meccatronica, metallurgia
e prodotti in metallo, tessi-
le-abbigliamento,
grafico-cartario, concia, alimentare e plastica sono i settori con
una redditività lorda più elevata, superiore a 100 milioni
di euro. In termini di variazioni, il secondo ed il terzo settore registrano degli scostamenti negativi nel quinquennio osservato, mentre è in ripresa il settore della meccatronica che, diversamente allo scorso anno, registra un
+7,00%
Gli scostamenti maggiori si
riscontrano per il settore del
commercio all’ingrosso abbigliamento e calzature e per
quello
del
commercio
all’ingrosso di pelli e cuoio: il
primo con una contrazione
del -109%, il secondo con un
balzo di circa +98%. Considerando le altre variazioni negative, segnaliamo le costruzioni (-55%), il commercio alimentari (-34%) ed il mobile
(-16%).
Su un totale di 4.085 bilanci
osservati per questa analisi
incentrata sull’indice EBITDA, 1.985, corrispondenti al
48,59% del totale presentano una diminuzione di tale indice nel quinquennio.
In sintesi, su 15 settori osservati soltanto 8 hanno avuto
un EBITDA in crescita, rispetto ai 5 dello scorso anno,
mentre i restanti 7 hanno registrato delle diminuzioni. A
livello aggregato per tutti i
settori tale grandezza è aumentata di circa 6,1 milioni:
ciò sembra un segnale di arresto della perdita di redditività, che lo scorso anno fece perdere alle aziende della provincia circa 206 milioni di EBITDA, con una decrescita del
-10,95%, pari a circa più del
-2% annuo.
La comparazione dei dati
del 2014 con il 2008, registrando un +0,32% e identificando un maggior numero di
settori con segno positivo, lascia intravedere dei segnali
di ripresa, pur confermando
lo stato di crisi di alcuni comparti. •
Analisi EBITDA 2008/2014 Vicenza
settore
N
bilanci
EBITDA
aggregato 2008
EBITDA
aggregato 2014
% var. EBITDA
aggregato 14/08
Meccatronica
Metallurgia e prodotti in metallo
Tessile-abbigliamento
Grafico-cartario
Concia
Alimentare
Plastica
Orafo
Commercio alimentari
Mobile
Commercio autoveicoli
Installazione impianti elettrici
Costruzioni
Commercio all'ingrosso di pelli e cuoio
Commercio all'ingrosso abbigliamento e calzature
962
551
267
125
243
119
154
287
140
120
228
138
635
72
44
490.357.171
507.207.025
224.006.088
110.628.603
82.707.635
94.117.211
103.076.409
44.299.628
89.201.942
42.398.152
33.949.044
27.090.687
51.462.074
5.850.883
30.255.274
524.683.359
391.479.122
185.140.997
174.458.394
149.877.062
133.351.745
132.578.694
59.871.581
58.673.113
35.447.352
33.441.631
31.866.846
23.149.156
11.594.254
-2.810.559
7,00
-22,82
-17,35
57,70
81,21
41,69
28,62
35,15
-34,22
-16,39
-1,49
17,63
-55,02
98,16
-109,29
Variazione % EBITDA aggregato 2008-2014
-110
-60
-10
0
40
90
Commercio all’ingrosso di pelli e cuoio
Concia
Grafico cartario
Alimentari
Orafo
Plastica
Installazione impianti elettrici
Meccatronica
Commercio autoveicoli
Mobile
Tessile abbigliamento
Metallurgia e prodotti in metallo
Commercio alimentari
Costruzioni
Commercio all’ingrosso abbigliamento e calzature
LOSTUDIO. È aumentatoil valore distribuitoalpersonale(+18,69%), menoma ècresciuta anche laquotadestinata aisoci oreinvestitainazienda (+10,66%)
Il valore aggiunto cresce del 12,52%
Lagestionestraordinariaha
registratounbalzoinavantidel
68,07% sul 2008, mentre le attività
finanziarie sono diminuite del 34%
Bettina Campedelli
L’analisi del valore aggiunto
permette di identificare come le aziende del territorio distribuiscono la ricchezza
creata tra i principali stakeholder, distinguendo tra: personale dipendente, pubblica
amministrazione, banche ed
altri finanziatori di capitale
di rischio, azienda e soci. Il valore aggiunto globale è stato
stimato per le Top 500 sottraendo dai ricavi i costi esterni operativi.
Il valore aggiunto aggregato ottenuto è pari a 5.461 milioni nel 2014, cresciuto del
+12,52% rispetto al 2008,
con una crescita media annua di circa il 2%. Considerando che il periodo osservato è stato contrassegnato da
una delle peggiori crisi finanziarie e produttive dal dopoguerra ad oggi, la performance dovrebbe essere letta in
maniera positiva e deriva da
un possibile trend altrettanto positivo nelle “efficienze
esterne”, generato da prezzi
di vendita in aumento e prezzi di acquisto in diminuzione; nonché da un trend altret-
tanto positivo nelle efficienze
interne, legate ai consumi
dei fattori impiegati nella
produzione.
Al valore aggiunto operativo sono sommati i saldi della
gestione finanziaria e di quella straordinaria, ottenendo
così il valore aggiunto globale, da distribuire tra i 4 stakeholder menzionati. Le due
aree in parola hanno contribuito rispettivamente a contrarre e ad aumentare il valore aggiunto nei 5 anni osservati: in modo particolare se si
considera la gestione straordinaria, questa è cresciuta
del +68% rispetto al 2008; la
gestione delle attività finanziarie, pur mantenendo un
saldo positivo, è diminuita
del -34,31%. Nonostante tali
effetti la variazione del valore
aggiunto globale permane
Infortecalo
ilvalore
redistribuitoalle
bancheoagli
altrifinanziatori
del-34,91%
positiva, con un +10,89%: un
tasso di crescita ben maggiore rispetto al 3,70% registrato nel 2013. L’impatto di tali
gestioni è dovuto da un lato
al minore rendimento degli
investimenti finanziari nel
quinquennio osservato, tenendo conto del trend dei corsi azionari e altri investimenti assimilati; dall’altro lato il
saldo in ripresa della gestione straordinaria è ascrivibile
anche al recupero nei valori
di vendita dei cespiti aziendali, che portano a contenere le
minusvalenze iscritte in bilancio.
La distribuzione del valore
aggiunto globale avviene per
la gran parte a vantaggio del
personale dipendente (59%),
poi dell’azienda e del capitale
di rischio (26%), seguiti dalla
pubblica amministrazione e
dal capitale di credito (rispettivamente a 8% ed a 5% nel
2014). La composizione negli anni è rimasta piuttosto
stabile in termini percentuali, se si eccettua la diminuzione della quota del capitale di
credito a vantaggio della pubblica amministrazione. Il primo punto è giustificabile con
la contrazione dei debiti e della posizione finanziaria netta.
Guardando alle variazioni
riportate in tabella, si nota come il valore distribuito al personale sia cresciuto del
18,69%, con un incremento
simile a quello dello scorso
anno; seguito dal valore destinato alla pubblica amministrazione (+14,45%).
Diversamente rispetto al
2013 è in aumento il valore
distribuito ai soci a titolo di
remunerazione del capitale
investito, con un +10,66%,
mentre risulta in diminuzione quanto distribuito alle
banche ed agli altri finanziatori, registrando così un
-34,91%: ciò conferma l’analisi descritta nei punti precedenti di questo inserto, inerente la contrazione del debito e del relativo costo degli interessi, segno di una crisi nel
rapporto tra banche e imprese. •
Valore aggiunto aggregato (su 470 bilanci top)
2008
A) Valore aggiunto operativo
2014
var %
2014/2008
4.853.305.273
5.461.164.449
12,52%
209.142.777
137.377.850
-34,31%
26.245.935
44.111.480
68,07%
A+B+C VALORE AGGIUNTO GLOBALE
5.088.693.985
5.642.653.779
10,89%
D) Valore distribuito al personale
2.849.400.879
3.381.824.942
18,69%
E) Valore distribuito alla P.A. per imposte dirette
397.797.563
455.277.462
14,45%
F) Valore distribuito al capitale di credito
509.663.867
331.723.924
-34,91%
G) Valore destinato all'azienda e al capitale di rischio
1.331.831.676
1.473.827.451
10,66%
D+E+F+G VALORE AGGIUNTO GLOBALE DISTRIBUITO
5.088.693.985
5.642.653.779
10,89%
B) Gestione delle attività finanziarie
C) Gestione straordinaria
Distribuzione Valore aggiunto 2008
Distribuzione Valore aggiunto 2014
≠ 55,99% personale dipendente
≠ 7,82% P.A. per imposte dirette
≠ 10,02% capitale di credito
≠ 26,17% azienda e capitale di rischio
≠ 59,93% personale dipendente
≠ 8,07% P.A. per imposte dirette
≠ 5,88% capitale di credito
≠ 26,12% azienda e capitale di rischio
IX
CONFINDUSTRIA
ILPARERE. Il presidentediConfindustria Vicenzaconfermache l’annoappena terminato èstato «nel complesso discretamentepositivo perl’industria vicentina»
Zigliotto:«Inversionedi tendenza»
«Gliindici diproduzione,le
esportazionimaancheilmercato
internohannoavuto untrend di
crescita leggera, ma significativa»
Alberto Tonello
Primi segnali di ripresa dopo
anni di patimenti. Si ha quasi
paura a dirlo, anche se gli indicatori macro economici inducono ad un cauto ottimismo. Lo stesso focus sulle
Top 500 lo conferma: l’economia vicentina ha ripreso a
girare, forse non in maniera
omogenea, ma anche i settori
che faticano di più, comunque soffrono meno degli anni
scorsi. Il segnale poi è decisamente univoco se si raffronta, come ha fatto l’Università
di Verona, il 2008 rispetto al
2014. È lo stesso presidente
di Confindustria Vicenza,
Giuseppe Zigliotto, a credere
in una inversione di rotta.
«Quello trascorso è stato un
anno nel complesso discretamente positivo per l'industria vicentina – osserva -. Gli
indici di produzione, le esportazioni ma anche il mercato
interno hanno avuto un
trend di crescita leggera, ma
significativa, che consente di
parlare, nel fare il bilancio
del 2015, di un clima di reale
ne: potrebbe essere un fattore in grado di favorire nei
prossimi mesi quell'accelerazione della dinamica economica che tutti attendiamo.
Benché la situazione attuale
si porti dietro dunque ancora
scenari difficili, questo può
diventare un anno decisivo
per la ripresa».
inversione di tendenza. Il problema è che poi il 2016 è iniziato con una serie di elementi di freno che già a fine gennaio avevano fatto rivedere al
ribasso le attese di crescita
dell'anno, riportando sulla
scena alcuni elementi di incertezza che sembravano superati».
L’economiamondialeèeffettivamente entrata nel 2016 con menoslanciodiquantocisiaspettava e mostra ulteriori segni di indebolimento. Una tendenza improvvisae inattesa.
«Ci sono elementi di fragilità
che erano già noti – rileva Zigliotto -, come il rallentamento della crescita cinese e le difficoltà di altri paesi dei cosiddetti “Brics”, in particolare
«Vicenzaha
registrato
interessanti
percentualidi
crescitainanticipo
sulrestodelPaese»
Confortano,inquestosenso,idati sulle performance dei distretti vicentini, in particolare quelli
Brasile e Russia, ma a questi
fattori si sono aggiunti gli scenari turbolenti a livello geopolitico e le incognite della
tempesta finanziaria che ha
investito da inizio anno in
poi i mercati azionati e che
ha interessato i maggiori paesi avanzati. Il risultato, dunque, è che sono venute a mancare quelle poche certezze su
cui si faceva affidamento per
impostare un anno di rilancio e di nuova prospettiva.
Difficile capire oggi cosa seguirà a questa pausa; si resta
con navigazione a vista, come ormai ci siamo abituati a
fare in questi anni».
della concia, della meccanica
strumentale e delle materie plastichecherisultano,percrescita
e redditività, tra i primi 15 d’Italia(RapportoannualeIntesaSan
Paolo).
«La spinta ad aumentare la
competitività, qui, non si è
mai fermata e di certo non si
può tirare il fiato ora – osserva Giuseppe Zigliotto -. Ci sono tre direzioni verso cui
l’impresa vicentina deve continuare a investire: l’innova-
zione tecnologica, sia essa interna o in collaborazione con
centri di ricerca o università;
la contaminazione con il
mondo della formazione, sia
con programmi di alternanza scuola-lavoro, sia nel rapporto con i nuovi Istituti Tecnici Superiori e con le Università; l’immersione nel digitale per essere davvero protagonisti di quella che viene considerata la quarta rivoluzione
industriale».
Un dato positivo per il Vicentino
arriva dalle cifre della produzione industriale, che nel Vicentino
è aumentata più che nella media
italiana, facendo registrare un
+1,8% nei primi 9 mesi del 2015
rispettoall'anno precedente.
«Sì, la nostra provincia ha registrato interessanti percentuali di crescita con ampio anticipo rispetto al resto del paese – conferma il presidente di
Confindustria Vicenza -. Ed
è da valutare con attenzione
l’incremento nelle previsioni
di investimento delle aziende, che è emerso dall'ultima
indagine congiunturale condotta dalla nostra associazio-
Le aziende vicentine crescono
più della media italiana.
Confindustria Vicenza è al loro
fianco, per andare ancora oltre.
Per essere un anno avanti.
FA_03168
Nei primi nove mesi del 2015
la produzione industriale nel
Vicentino è aumentata più della
media italiana, arrivando all’1,8%.
La crescita attesa per l’Italia
nel 2015 qui l’abbiamo già
raggiunta nel 2014. Perché
le nostre aziende sono un anno
avanti rispetto al paese. Insieme,
possiamo fare ancora di più.
CRESCERE DI PIÙ
LA NOSTRA IMPRESA QUOTIDIANA
Guarda Il Trailer
confindustria.vicenza.it
X
ASSOCIAZIONIDI CATEGORIA
API. IlpresidentediApindustriaVicenza, FlavioLorenzin, vedeilbicchiere mezzopieno
ORDINECOMMERCIALISTI. Il presidente MarcoPoggi è ottimista
«Laripresac’è,ma «Sivedelaluce
in
fondo
al
tunnel»
èlegataall’export»
Serveperòunaterapiad’urto:«Meno costidello
«Positivoil datodelPil2015a+0,8, perchéc’èstatoun cambiodi rotta Stato, diminuire le imposte e tagliare la burocrazia»
Ora serve infondere fiducia, la politica del va tutto male ha fatto danni» Roberta Labruna
no precedente e c'è un dato
mento
Maria Elena Bonacini
Il miglioramento c’è, ma è altalenante. Non è stabile, perché determinato da una serie
di fattori che continuano a
cambiare, è difficile programmare a lungo termine.
Ripresa sì, ma instabile. E come ormai da tempo legata
all’export. Vede il bicchiere
mezzo pieno Flavio Lorenzin, presidente di Apindustria Vicenza, che vorrebbe
un po’ più di positività, che
dia fiducia agli investimenti
e anche al mercato interno.
Eilmercato interno?
Lorenzin,il72%deibilancidàsegni di ripresa, com’è la situazionedelle Pmi?
Conferma questa tendenza,
anche se la ripresa non è generalizzata, ma legata all’ export. Le variabili sono tante e
gli scenari di guerra pesano.
È importante dire che se c’è il
segnale nell’export è perché
nel periodo precrisi le nostre
aziende si sono internazionalizzate. Fino al 2008 erano
più terziste di francesi, inglesi e tedeschi, adesso sono più
presenti nel mercato mondiale e questo premia la nostra
crescita, sfruttiamo direttamente situazioni favorevoli.
Ilpresidente, FlavioLorenzin
Qualisono?
Uno dei fattori che hanno generato questo tipo di performance è la rivalutazione di
circa il 20 per cento del dollaro rispetto all’euro. Inoltre le
materie prime come petrolio, metano e acciai non hanno subito aumenti.
Insomma, vedete un migliora-
Il mercato italiano segna il
passo, non riprende, e lo Stato non sta lasciando alle imprese risorse da reinvestire.
È vero che ci hanno dato il
140 per cento di ammortamento sui macchinari, ma
sta avendo un successo solo
discreto perché l’acquisto di
un macchinario richiede prospettive di utilizzo e capacità
di spesa. Invece di concedere
agevolazioni che necessitano
comunque di una spesa, un
provvedimento più adeguato
sul medio-lungo termine sarebbe diminuire i costi per le
imprese, liberando risorse
per gli investimenti, senza doversi caricare di debiti. Molte
aziende rischiano di morire,
perché non hanno risorse da
investire e ciò che guadagna-
no se lo porta via lo Stato.
Quali sono i settori che vanno
meglio?Epeggio?
Quelli che vanno meglio sono come sempre metalmeccanico e plastica e affini, perché
vendono all’estero. Quelli critici sono soprattutto l’edilizia, e quindi anche il legno, e
le aziende del comparto».
L’Istat ha comunicato che nel
2015 il Pil italiano è cresciuto
dello0,8.Datopositivooèpoco?
Positivo, perché c’è stato un
cambio di tendenza importante. Ora bisogna smettere
di dare ogni giorno dati economici a volte contrastanti
tra loro. Servirebbero messaggi positivi, altrimenti chi
si fida a fare investimenti?
Ai messaggi positivi pensa Renzi
Basterebbero dei messaggi
equilibrati. Renzi fa il suo mestiere e comunque alla politica del “va tutto male”, che ha
fatto danni, preferisco chi trasmette fiducia. •
significativo in questo senso:
il ricorso alla procedura concorsuale è calato e questo è
un dato in controtendenza rispetto al resto d'Italia.
«La crisi non è ancora archiviata, ma la situazione è in fase di miglioramento ed i dati
confermano che il nostro territorio è ancora la locomotiva
d'Italia». Marco Poggi, presidente dell'Ordine dei dottori
commercialisti e degli esperti contabili di Vicenza, fotografa così lo stato di salute
del sistema produttivo locale. E lo fa con cognizione di
casua, perchè il suo è un osservatorio privilegiato sul
mondo delle imprese.
Partiamo dai dati del 2014, sulle
500 maggiori società vicentine.
Cosaci dicono?
Ci dicono che, se confrontati
con quelli dell'anno precedente, gli indicatori principali registrano il segno più: se
prendiamo il fatturato complessivo, ad esempio, siamo
passati da 31.800 milioni di
euro a 32.700 milioni. E se
andiamo a confrontare quanto hanno portato di marginalità sul territorio queste aziende notiamo che i 2 miliardi
Siamouscitidalla crisi quindi?
Ilpresidente Marco Poggi
del 2013 sono cresciuti del 10
per cento nel 2014. Gli oneri
finanziari sono calati del 6
per cento e si è fatto meno ricorso all'indebitamento.
Dal suo osservatorio come sono
andate le cose nell'anno che ci
siamolasciatialle spalle?
Si è registrato un ulteriore miglioramento rispetto all'an-
La crisi non è sparita, ma la
situazione è migliorata ed a
livello locale va meglio che
nel resto d'Italia: ci confermiamo locomotiva d'Italia,
grazie alla bravura dei nostri
imprenditori. In questo quadro vorrei ribadire l'estrema
necessità di poter contare su
una grande banca locale: il
mio appello è ad unire le energie per mantenere in vita la
Banca poplare di Vicenza.
Se le aziende locali stanno vedendo la luce in fondo al tunnel,
ilsistema Paesecomeva?
Le famiglie hanno ricominciato a risparmiare ma i consumi non ripartono perchè
da parte delle persone manca
fiducia. Sarebbe importante
a mio avviso agire su tre fronti: diminuire i costi dello Stato, diminuire le imposte e tagliare burocrazia. •
FA_03169
Insieme
facciamo imprese
impossibili
www.apindustria.vi.it
XI
IBILANCI
Le prime 500 imprese del sistema Vicenza nel 2014
N.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
Denominazione Sociale
BURGO GROUP S.P.A.
UNICOMM S.R.L.
ELECTRADE S.P.A.
VIMET S.P.A.
BURGO ENERGIA SRL
CEREAL DOCKS S.P.A.
MALTAURO S.P.A.
DIESEL S.P.A.
FIAMM S.P.A.
LA TRIVENETA CAVI S.P.A.
CE.DI. SISA CENTRO NORD SPA
PRIX QUALITY SPA
MOSAICO S.R.L.
2V ENERGY SRL
CEREAL DOCKS INTERNATIONAL S.P.A.
BOTTEGA VENETA S.R.L.
F.I.S. S.P.A.
BURGO DISTRIBUZIONE S.R.L.
BAXI S.P.A.
ATTIVA S.P.A.
RINO MASTROTTO GROUP S.P.A.
SERENISSIMA RISTORAZIONE S.P.A.
CONCERIA PASUBIO S.P.A.
GEMMO S.P.A.
SALVAGNINI ITALIA S.P.A.
DANI S.P.A.
MANIFATTURA LANE G. MARZOTTO & FIGLI S.P.A.
VIMAR S.P.A.
KOMATSU ITALIA MANUFACTURING S.P.A.
ZARPELLON S.P.A.
AMCOR FLEXIBLES ITALIA S.R.L.
A.I.M. ENERGY S.R.L.
FORGITAL ITALY S.P.A.
CECCATO AUTOMOBILI S.P.A.
ETRA S.P.A.
FAEDA S.P.A.
LORO F.LLI-S.P.A.
NORD EST FARMA S.P.A.
VIERI S.P.A.
FAVINI S.R.L.
PIETRO FIORENTINI S.P.A.
BRAZZALE S.P.A.
CASA VINICOLA ZONIN S.P.A.
GIRO SOCIETA'
CONCERIA CADORE S.R.L.
SIRMAX S.P.A.
LINO MANFROTTO + CO. S.P.A.
BIFRANGI S.P.A.
LOWARA S.R.L.
CAMPAGNOLO S.R.L.
F.LLI CAMPAGNOLO S.P.A.
CECCATO ARIA COMPRESSA S.R.L.
FORALL CONFEZIONI S.P.A.
BERICA CARBURANTI S.R.L.
LAVERDA AGCO S.P.A.
RIVIT S.P.A.
L.E.G.O. S.P.A.
CROCCO - S.P.A.
ALLNEX ITALY SRL
BIELLA MANIFATTURE TESSILI S.R.L.
M.E.C.C. ALTE S.P.A.
FITT S.P.A.
FILK - S.P.A.
LD 72 S.R.L.
CONCERIA CRISTINA SPA
AGCO ITALIANA S.R.L.
HUBER ITALIA S.P.A.
FERRO BERICA S.R.L.
TRIVELLATO S.P.A.
CLERPREM S.P.A.
FARAPLAN S.R.L.
SORELLE RAMONDA S.P.A.
Direttore Responsabile
ARIO GERVASUTTI
1a - 77a
fatturato 2014
% var.
fatt.
2014
EBITDA 2014
EBIT 2014
reddito netto
2014
% ROA
2014
% ROS
2014
% ROE
2014
PFN 2014
Debt/
equity
2014
Debt/
EBITDA
2014
% OF/
fattur
2014
EBITDA/
OF 2014
1.407.623.040
976.901.056
706.954.624
648.915.264
559.630.976
514.495.040
503.678.720
485.200.992
480.955.744
455.340.544
434.057.920
381.322.112
349.137.184
322.191.744
316.772.288
312.755.104
311.276.000
303.366.368
281.194.592
271.641.024
261.066.672
245.455.008
239.134.448
237.021.088
225.449.200
224.533.888
220.450.320
217.512.000
208.490.576
204.372.544
189.192.992
184.480.528
179.504.960
175.448.432
171.933.456
171.815.120
159.165.808
156.710.352
154.133.184
152.578.640
150.942.128
149.244.256
143.869.840
140.861.168
135.625.440
132.220.776
129.151.184
128.548.136
128.228.896
123.190.496
122.258.400
119.982.008
118.708.864
118.662.088
117.530.296
113.962.784
112.567.056
112.361.720
109.281.728
106.419.152
105.399.400
105.322.048
103.193.712
98.867.120
98.684.544
96.002.584
94.725.336
94.666.120
93.710.576
93.673.952
93.322.408
92.786.992
92.658.560
92.312.384
92.230.824
90.697.376
89.290.824
-20,93
-4,56
9,21
-11,33
0,47
-4,46
1,03
30,81
3,71
-4,73
4,18
21,73
-12,76
-0,67
19,35
10,64
nd
1.340,81
3,52
15,97
-15,60
-4,23
-4,73
-3,58
-7,39
5,36
12,42
-3,17
3,04
-1,82
8,15
18,02
24,59
9,93
5,06
-16,91
-4,26
9,72
-3,13
19,17
9,49
-2,56
1,02
18,27
15,57
-13,93
1,79
-14,78
2,30
7,10
7,91
6,12
-24,77
-6,60
22,94
3,85
-7,14
-1,17
-17,07
7,10
-1,44
8,12
3,30
9,44
5,72
12,27
23,12
10,00
-26,25
7,93
5,84
-8,92
-8,66
10,44
4,77
8,25
-1,02
55.344.000
28.889.556
4.343.411
5.723.359
6.499.000
65.903.227
24.681.292
28.995.000
24.939.672
55.578.262
10.980.004
11.181.149
4.715.261
8.962.087
23.139.935
35.995.609
24.177.000
792.823
4.001.791
22.213.040
54.642.823
7.739.000
18.812.350
2.576.219
10.661.568
15.449.476
18.800.790
10.698.000
6.365.412
10.806.399
7.975.000
43.514.972
1.995.358
7.132.379
19.375.685
5.965.042
14.021.348
4.509.253
34.203.855
10.957.421
1.250.589
2.147.570
5.427.886
9.229.139
19.866.360
3.030.966
6.247.178
98.507
5.860.910
4.165.178
18.553.522
19.886.246
17.338.959
6.458.765
6.002.690
21.591.570
-398.379
599.403
7.083.046
16.607.884
10.914.318
5.108.928
12.576.531
12.877.238
6.442.594
8.318.266
2.066.474
8.282.982
6.834.112
3.123.890
6.041.448
701.582
736.933
1.513.997
3.918.038
5.389.281
4.977.106
-31.957.000
4.310.214
3.975.834
5.238.315
4.784.000
34.394.012
17.811.621
23.126.000
17.032.145
23.001.007
4.113.478
8.820.026
1.687.606
1.484.501
14.661.893
29.598.244
18.950.000
790.289
3.874.867
19.832.838
34.271.536
3.636.000
12.470.244
2.291.936
6.300.935
9.919.192
17.622.549
7.653.000
2.266.311
6.846.702
4.240.000
26.107.613
-969.696
5.798.848
15.521.225
3.938.169
3.250.103
3.478.616
5.100.861
7.898.803
417.195
1.677.252
4.915.956
1.494.596
14.223.328
1.138.347
4.162.940
76.462
5.140.314
2.341.190
14.043.715
14.529.636
13.836.984
2.466.919
4.251.500
20.956.628
-4.683.577
440.404
2.761.396
14.170.587
6.605.516
1.877.324
8.357.024
10.438.652
3.313.308
6.313.533
1.519.957
4.343.836
5.082.716
3.093.409
2.711.652
-3.238.811
-297.878
973.327
3.257.357
3.221.622
3.768.844
-87.300.000
13.831.518
5.773.406
2.901.361
925.000
22.614.320
7.641.046
4.723.000
15.596.150
27.261.026
12.196.414
4.973.076
241.046
13.765.332
19.263.916
11.071.000
471.320
1.029.283
13.348.142
23.644.091
1.031.000
7.886.099
1.802.607
1.502.119
5.666.682
11.609.081
1.654.000
2.443.908
4.305.844
1.789.000
16.270.605
6.941.699
3.684.246
10.330.714
2.547.084
1.381.841
1.731.068
938.818
4.542.362
246.692
-389.785
3.101.462
-360.553
5.094.903
405.199
2.547.003
42.196
848.505
5.116.748
10.626.439
10.008.463
4.699.637
3.521.475
260.683
14.190.554
-14.906.880
186.208
1.008.736
9.286.808
2.475.924
172.716
2.046.928
6.566.261
1.099.964
3.457.976
573.516
402.324
3.864.396
2.548.999
1.297.426
22.535.172
-483.410
333.054
83.977
2.422.198
943.752
-1,96
0,57
3,03
2,96
3,82
7,33
6,24
4,02
2,99
2,56
0,79
4,65
0,91
1,24
5,62
12,65
9,30
0,85
6,57
16,85
11,27
3,32
8,58
5,60
3,50
6,54
15,03
0,50
1,21
6,76
1,51
7,44
-0,89
6,77
12,60
4,17
2,08
3,92
1,26
8,97
1,44
2,62
14,97
1,08
7,34
0,94
3,01
0,23
8,11
2,35
20,20
12,60
3,09
2,50
4,12
48,11
-4,15
2,07
2,17
15,83
5,86
2,47
12,34
14,80
3,85
7,51
2,80
3,90
7,74
4,16
5,27
-1,43
-0,45
2,13
10,60
5,50
5,26
-2,27
0,44
0,56
0,81
0,85
6,69
3,54
4,77
3,54
5,05
0,95
2,31
0,48
0,46
4,63
9,46
6,09
0,26
1,38
7,30
13,13
1,48
5,21
0,97
2,79
4,42
7,99
3,52
1,09
3,35
2,24
14,15
-0,54
3,31
9,03
2,29
2,04
2,22
3,31
5,18
0,28
1,12
3,42
1,06
10,49
0,86
3,22
0,06
4,01
1,90
11,49
12,11
11,66
2,08
3,62
18,39
-4,16
0,39
2,53
13,32
6,27
1,78
8,10
10,56
3,36
6,58
1,60
4,59
5,42
3,30
2,91
-3,49
-0,32
1,05
3,53
3,55
4,22
-38,71
7,34
10,93
11,48
10,74
30,43
16,32
6,93
5,68
3,51
5,99
7,45
0,00
2,49
12,35
18,95
11,67
18,99
25,87
24,53
15,69
7,44
12,95
11,15
2,72
12,42
21,23
4,32
2,60
21,87
2,96
7,86
40,39
12,92
16,06
19,45
1,88
10,92
1,78
26,00
5,73
-5,72
17,89
-1,01
8,27
4,46
6,34
12,60
7,41
11,41
25,65
10,19
5,94
5,71
1,57
76,99
nd
10,83
2,04
16,47
8,77
0,75
21,31
21,71
3,60
7,24
3,24
0,91
11,26
7,85
8,19
16,43
-7,16
5,98
0,81
9,99
7,46
932.559.000
201.150.994
-11.042.146
114.391.189
8.614.000
-8.366
106.330.614
19.921.000
142.360.622
-15.461
119.520.488
62.505.271
66.498.014
-2.105.090
31.581.402
-368.109
-16.000
2.110.679
19.648.632
-3.523
51.306.804
5.000
-39.396.174
8.512.614
72.406.031
-12.057.375
25.313.919
52.181.000
-2.250.694
37.980.099
80.138.000
8.838.603
-1.449.048
20.238.834
-33.167.979
-283.904
36.371.023
36.116.841
54.219.565
26.526.918
4.575.294
28.029.976
11.384.592
42.658.097
39.028.892
45.908.363
44.182.916
8.401.972
36.623.199
33.567.295
-3.672.538
-3.018.204
-14.273.726
-2.203.553
35.727.262
-879.345
34.888.200
5.746.583
38.284.990
-9.803.459
47.219.591
25.653.161
31.479.190
2.065.846
28.077.300
16.008.214
26.114.588
30.136.889
-3.909.016
-448.072
15.620.150
76.503.615
11.491.349
20.796.231
-1.466.402
18.839.121
30.319.986
4,30
1,29
0,13
4,56
1,28
0,00
2,37
1,84
0,52
0,00
0,61
0,96
15,04
3,04
0,31
0,00
0,00
1,38
5,21
0,00
0,49
0,00
0,00
0,54
1,32
0,38
0,50
1,78
0,17
1,99
1,42
0,36
0,02
0,73
0,00
0,00
0,50
2,30
1,23
1,57
1,14
4,17
0,73
1,31
0,65
5,11
1,17
27,23
3,21
0,77
0,03
0,00
0,00
0,12
2,20
0,00
5,84
3,41
0,80
0,00
1,74
1,13
3,99
0,15
1,01
0,39
1,84
0,71
0,26
0,00
0,99
0,56
1,70
3,94
0,00
0,78
2,40
17,53
8,41
1,57
20,14
1,69
0,00
4,49
4,32
5,76
0,00
11,36
5,73
14,11
3,29
1,47
0,00
0,00
4,33
5,18
0,00
1,35
0,00
0,00
3,42
6,83
1,12
1,47
6,38
2,48
3,62
10,74
1,70
0,15
2,91
0,00
0,00
2,60
8,07
1,90
2,50
3,91
13,21
2,33
5,08
2,01
15,32
7,52
92,58
6,26
8,25
0,08
0,00
0,00
1,19
6,11
0,00
-102,68
9,77
5,56
0,01
4,50
5,13
3,05
0,36
4,78
2,21
15,77
3,76
1,29
0,00
2,59
109,37
15,61
14,51
0,00
3,50
6,10
3,89
1,30
0,02
0,24
0,43
0,45
1,16
2,16
1,36
0,00
1,88
0,38
1,04
0,17
0,40
0,27
0,64
0,02
0,34
0,06
0,57
0,56
0,10
0,23
2,36
0,24
0,34
2,40
0,19
0,46
1,52
0,52
0,24
nd
0,06
2,25
0,65
1,13
1,01
0,69
0,07
1,30
0,28
3,25
1,71
2,77
2,11
0,37
1,38
0,88
0,06
0,01
5,33
0,25
1,91
0,00
2,82
0,08
0,66
0,24
2,64
1,04
2,86
0,82
0,53
1,40
0,79
1,44
0,58
0,17
0,48
3,25
0,27
0,34
0,11
0,50
1,90
1,01
2,27
26,19
3,63
2,73
28,78
4,22
2,77
3,82
nd
1,35
7,75
1,29
16,80
18,16
42,04
12,05
16,08
4,18
137,08
36,78
5,58
78,64
4,66
2,01
28,77
25,21
2,05
16,12
11,49
2,76
45,44
4,64
nd
199,42
1,54
13,51
2,56
21,92
10,47
12,70
1,11
13,52
2,02
8,57
0,83
2,30
0,20
3,31
3,86
237,01
nd
2,74
22,02
2,68
nd
nd
6,67
9,88
65,41
3,92
4,66
4,27
15,80
12,43
6,17
2,76
6,06
12,58
19,30
13,52
0,23
2,99
4,83
39,16
11,80
2,94
Società Athesis S.p.a.
Responsabile del trattamento dei dati
(D. Lgs 196/03) è il Direttore Responsabile
Presidente
GIAN LUCA RANA
Consigliere Delegato
ALESSANDRO ZELGER
Certificato n. 7562
del 10/12/2012
Reg. Tribunale C.P. di Vicenza n. 12 del 25.05.49
Stampato presso il Centro Stampa di
Società Editrice Arena Spa - Via Torricelli, 14
Caselle di Sommacampagna (Verona)
QUESTO INSERTO
è STATO REALIZZATO
PER INIZIATIVA DELLA
PUBLIADIGE
A CURA DI
ALBERTO TONELLO
VICENZA - Via E. Fermi, 205
Telefono 0444.396.200 - Fax 0444.396.201
www.publiadige.it
INFOGRAFICA E ImPAGINAZIONE
COvAG
XII
IBILANCI
N.
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
ALPICOM S.R.L.
FIORESE BERNARDINO S.P.A.
DIESEL RAGS SRL
SICON S.R.L.
PROPS SRL
VF S.P.A.
CENTRO COMMERCIALE RAMONDA S.P.A.
M.E.B. S.R.L.
ATHENA S.P.A.
BA.SE. S.R.L.
CALPEDA S.P.A.
ENERSYS S.R.L
RIGONI DI ASIAGO S.R.L.
OMBA IMPIANTI & ENGINEERING S.P.A.
SACME S.P.A.
NOVA FOODS S.R.L.
LATTERIE VICENTINE
PENGO S.P.A.
NORDIGROSS S.R.L.
MENEGHETTI S.P.A.
CORMAS S.P.A.
B.V. ITALIA S.R.L.
MCS CAVALIERE S.R.L.
B F T S.P.A.
BISSON AUTO S.P.A.
DIESEL ITALIA S.R.L.
FONDERIA CORRA' S.P.A.
CONCERIA MONTEBELLO S.P.A.
CO.V.E.
B.T.V. S.P.A.
ALESSI DOMENICO S.P.A.
JBS LEATHER ITALIA S.R.L.
DAICOM S.R.L.
SINV S.P.A.
ALBAN GIACOMO S.P.A.
NUOVA FERGIA SRL
AGCO ITALIA S.P.A.
TRASPORTI ROMAGNA S.R.L.
ANTONIO ZAMPERLA S.P.A.
FIAMM COMPONENTI ACCESSORI - F.C.A. S.P.A.
SELLE ROYAL S.P.A.
GESTIONI COMMERCIALI S.P.A.
EURORISTORAZIONE S.R.L.
AUTOVEGA S.R.L.
EXTRAFLAME S.P.A.
VDP FONDERIA S.P.A.
GLOBAL DISPLAY SOLUTIONS S.P.A.
FERPLAST S.P.A.
AZIENDE INDUSTRIALI MUNICIPALI VICENZA S.P.A.
NICO S.P.A.
ZETA FARMACEUTICI S.P.A.
ARISTONCAVI S.P.A.
ROSSI GIANTS S.R.L.
KING'S S.P.A.
MORATO PANE S.P.A.
L'INGLESINA BABY S.P.A.
BRENDOLAN ALIMENTARI S.R.L.
NEW BOX S.P.A.
GSC GROUP S.P.A.
INDUSTRIAL CARS S.P.A.
fatturato 2014
78a - 137a
% var.
fatt.
2014
EBITDA 2014
EBIT 2014
reddito netto
2014
% ROA
2014
% ROS
2014
% ROE
2014
PFN 2014
Debt/
equity
2014
Debt/
EBITDA
2014
% OF/
fattur
2014
EBITDA/
OF 2014
5,60
88.229.144
-3,69
87.153.040
1,60
85.620.944
-3,69
85.186.200
-10,82
83.854.080
-9,92
83.586.536
81.505.224
1,37
-2,46
80.889.920
11,90
79.146.824
-9,26
77.701.584
1,69
77.142.880
-0,46
76.568.536
12,51
76.542.688
52,95
74.389.128
-0,89
73.446.200
11,24
72.857.112
5,18
72.655.576
6,50
72.193.016
5,83
69.969.840
10,87
69.662.520
-31,41
68.579.096
16,80
67.593.136
256,51
67.563.064
3,28
66.889.776
11,96
66.735.396
-13,06
66.482.040
-11,99
66.175.096
1,76
65.234.616
6,21
64.899.256
2,46
64.874.440
11,64
64.575.744
6,28
63.673.292
0,33
62.516.576
-3,42
62.239.168
1,76
61.979.736
-6,30
61.729.616
10,70
61.438.924
14,70
61.227.996
3,37
60.917.048
60.823.124 368.525,00
11,67
60.781.832
2,16
60.539.416
11,68
60.467.088
0,84
59.957.000
-25,85
59.669.440
14,15
59.634.920
3,64
59.615.660
3,67
59.315.640
-8,46
58.749.384
2,61
58.700.468
11,24
58.512.236
-12,45
57.746.160
8,41
57.577.044
17,92
57.289.104
-3,45
57.276.660
6,70
56.811.892
0,06
56.649.848
8,58
56.417.088
6,66
55.419.516
9,15
54.969.960
603.276
3.004.166
7.061.755
10.276.500
2.635.070
1.861.038
5.694.076
3.930.427
5.262.440
2.856.802
11.919.312
2.409.928
7.700.821
5.179.522
4.217.023
8.887.467
2.350.391
7.479.702
1.563.964
3.415.089
79.572
3.913.489
-1.952.548
12.548.487
2.219.551
-2.635.538
5.411.619
2.449.945
-254.035
4.491.037
480.716
1.652.204
1.913.492
4.490.108
13.257.798
231.509
1.473.054
2.223.769
2.311.154
8.066.907
5.198.670
554.451
3.673.268
1.214.000
12.920.040
7.185.870
3.295.752
3.951.632
12.299.864
1.550.580
5.206.496
2.553.854
3.043.294
1.172.183
9.180.041
7.082.035
1.409.500
5.753.379
5.420.147
1.120.098
384.628
2.175.678
6.984.141
9.102.989
2.221.716
1.406.408
2.774.785
2.284.373
2.325.629
1.500.305
8.614.542
2.272.866
5.198.170
2.652.411
3.064.255
6.578.291
673.388
6.586.107
1.124.114
1.342.306
7.870
2.021.658
-3.141.436
10.590.648
1.128.345
-5.086.013
2.345.217
1.281.350
-254.086
1.727.652
184.980
1.427.749
1.792.854
3.614.222
4.870.765
-344.413
1.325.559
1.428.615
1.209.234
2.987.212
2.673.457
-3.223.217
1.283.377
24.000
11.891.208
2.677.443
251.035
1.929.753
1.825.631
340.550
3.218.821
885.358
2.470.668
858.495
4.403.144
5.458.010
788.125
3.147.269
3.915.858
719.500
71.996
1.250.918
4.863.195
5.639.285
-843.823
488.758
7.776
2.287.678
1.092.645
184.862
4.750.787
1.059.230
2.434.736
809.402
2.354.407
4.314.011
85.513
4.418.739
664.465
519.538
227.777
1.495.540
-1.474.267
7.352.790
587.192
-3.834.921
956.732
845.991
567
380.451
176.409
1.439.829
678.182
2.202.006
4.754.055
-1.263.817
960.410
1.081.349
90.389
555.606
280.506
-14.223.065
555.252
-213.000
8.400.756
1.233.292
-1.619.981
1.785.885
1.221.695
56.831
2.172.902
-944.413
1.393.297
5.938.727
1.798.708
3.664.744
114.873
1.438.336
3.013.431
13.728
1,78
7,64
12,69
18,03
2,87
4,07
2,43
3,82
3,37
1,84
9,23
6,15
5,86
3,13
6,01
14,52
1,10
10,59
3,82
3,50
0,14
5,54
-4,13
10,83
3,50
-11,43
4,29
2,15
-0,89
3,91
0,71
1,91
12,37
5,57
2,44
-0,81
3,74
5,34
1,60
2,56
4,37
-13,62
3,06
0,11
16,84
3,65
0,34
3,23
0,55
0,76
5,73
1,95
8,17
1,70
6,23
14,65
2,59
6,62
10,70
1,74
0,44
2,50
8,16
10,69
2,65
1,68
3,40
2,82
2,94
1,93
11,17
2,97
6,79
3,57
4,17
9,03
0,93
9,12
1,61
1,93
0,01
2,99
-4,65
15,83
1,69
-7,65
3,54
1,96
-0,39
2,66
0,29
2,24
2,87
5,81
7,86
-0,56
2,16
2,33
1,99
4,91
4,40
-5,32
2,12
0,04
19,93
4,49
0,42
3,25
3,11
0,58
5,50
1,53
4,29
1,50
7,69
9,61
1,39
5,58
7,07
1,31
5,88
14,51
14,70
27,92
-1,86
8,07
0,07
10,42
3,92
8,03
6,98
6,91
9,85
3,46
8,93
20,17
0,68
18,41
4,50
5,03
7,09
5,39
-4,29
10,32
4,02
-14,84
11,69
3,51
0,05
5,99
3,96
14,03
9,16
6,97
2,63
-82,96
8,97
20,87
0,71
0,79
1,73
139,44
10,81
-3,09
13,94
2,21
-6,64
6,44
0,89
0,38
8,14
-15,22
18,23
38,58
6,15
18,80
3,35
11,94
23,03
0,20
3.415.777
6.100.267
100.320
-3.277.454
-2.512
16.409.595
50.373.417
18.829.634
10.971.190
32.892.289
-9.767.554
-861.375
15.812.538
7.688.515
-5.327.422
5.964.137
27.772.837
28.755.624
6.295.765
6.231.206
-303.809
-121.580
500.068
-440.333
1.488.795
-179.299
23.095.689
17.401.810
3.055.629
14.056.201
13.787.629
48.344.509
-289.673
9.740.595
-83.956.417
23.972.130
-499.984
-7.657.555
23.059.542
5.501.016
17.627.791
4.463.108
14.262.874
3.477.000
-26.586.959
-5.215.854
12.470.643
11.048.516
118.675.791
8.397.578
8.010.706
23.551.709
-6.043.981
16.519.836
18.449.919
1.757.979
10.916.991
15.153.714
4.732.944
12.180.910
3,49
0,72
0,00
0,03
0,00
2,72
4,29
0,92
0,51
14,99
0,03
0,01
1,08
0,59
0,08
0,49
2,23
1,21
0,43
0,67
0,06
0,00
0,32
0,04
0,27
0,00
2,88
0,84
3,13
2,24
3,10
5,90
0,24
0,38
0,00
15,75
0,00
0,25
1,93
0,10
1,17
-0,44
3,25
0,63
0,02
0,01
0,62
0,48
0,90
0,61
0,39
3,80
0,00
1,17
0,68
0,13
3,22
1,39
0,46
1,81
7,08
2,05
0,01
0,06
0,00
8,84
8,86
5,14
2,68
12,08
0,16
0,07
3,48
2,66
0,50
1,18
11,92
3,89
4,03
2,02
2,53
0,00
-5,70
0,24
1,75
-0,03
4,35
8,28
-14,02
3,17
28,72
36,68
0,92
2,65
0,00
103,66
0,00
0,58
10,62
0,84
3,65
8,14
4,54
3,57
0,08
0,04
4,59
3,35
10,04
5,91
1,98
9,22
0,00
15,34
2,18
0,37
7,84
2,91
1,10
10,96
0,21
0,07
0,02
0,06
0,00
0,40
2,83
0,20
0,56
1,54
0,03
0,21
2,63
1,41
0,19
0,30
1,02
0,33
0,14
0,44
0,06
0,04
0,70
0,10
0,27
0,00
0,88
0,73
0,02
0,63
0,95
2,65
0,06
0,13
0,42
2,03
0,03
0,05
2,56
0,87
2,63
0,82
0,79
0,11
0,34
0,04
2,01
0,65
14,43
0,83
0,81
2,62
0,10
1,73
1,04
0,16
0,86
1,28
0,38
1,52
3,28
52,91
nd
195,78
nd
5,56
2,47
24,36
11,89
2,38
nd
14,79
3,83
4,93
30,52
41,25
3,18
31,47
15,70
11,04
1,83
142,55
nd
182,81
12,37
nd
9,33
5,12
nd
10,96
0,78
0,98
54,29
56,95
50,81
0,18
69,16
68,73
1,48
15,24
3,25
1,11
7,65
18,53
62,90
314,62
2,75
10,28
1,45
3,18
10,94
1,69
51,20
1,18
15,45
77,73
2,88
7,98
25,69
1,34
“Le emozioni nascono
da una spontanea creatività”
Vinicio Mascarello
FA_03165
Show Room
Corso A.Fogazzaro, 18 | Vicenza
www.viniciomascarello.com www.facebook.com/EmotionalPlanner/
XIII
IBILANCI
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
175
MEVIS S.P.A.
CAME S.P.A.
PROMOTION S.P.A.
COELSANUS INDUSTRIA CONSERVE S.P.A.
MAINETTI S.P.A.
BDF INDUSTRIES S.P.A.
ESTEL GROUP S.R.L.
PALLADIO GROUP S.P.A.
FERLAT ACCIAI S.P.A.
TYROLIT VINCENT S.R.L.
GPS S.P.A.
A.I.M. SERVIZI A RETE S.R.L.
TRIVELLATO VEICOLI INDUSTRIALI S.R.L.
M.G. LAVORAZIONE MATERIE PLASTICHE S.P.A.
FONDERIE DI MONTORSO S.P.A.
CHRYSOS S.P.A.
FOC CISCATO S.P.A.
FERRETTO GROUP S.P.A
S.E.A. S.P.A.
ROBERTO COIN S.P.A.
MARGRAF S.P.A.
CONSORZIO INFRASTRUTTURE
SPAC S.P.A.
SIRP S.P.A.
FRAV S.R.L.
ENERGIA S.R.L.
COMAS S.P.A.
INDUSTRIA CONCIARIA EUROPA S.P.A.
ADELAIDE S.P.A.
CATTELAN ITALIA S.P.A.
FERCAD S.P.A.
ANDRITZ HYDRO S.R.L.
LINIFICIO E CANAPIFICIO NAZIONALE S.R.L.
A.P.I. S.P.A.
LEGOR GROUP S.P.A.
FAMI S.R.L.
ESSEQUATTRO S.P.A.
DE PRETTO INDUSTRIE S.R.L.
fatturato 2014
% var.
fatt.
2014
EBITDA 2014
EBIT 2014
reddito netto
2014
% ROA
2014
% ROS
2014
% ROE
2014
PFN 2014
Debt/
equity
2014
Debt/
EBITDA
2014
% OF/
fattur
2014
EBITDA/
OF 2014
54.842.596
54.819.136
54.085.648
53.737.000
53.385.128
53.367.256
53.054.672
52.812.232
52.706.880
52.686.272
52.430.024
52.400.000
52.332.408
51.670.988
51.505.772
51.483.964
51.259.400
51.081.464
50.695.980
50.625.672
50.343.340
50.300.324
50.265.508
50.208.008
49.501.704
49.228.336
49.064.348
48.858.060
48.684.268
48.623.616
48.272.408
48.157.568
48.074.000
47.474.560
46.550.704
46.316.540
46.227.936
44.936.380
9,99
8,37
-1,76
-4,54
2,86
9,52
-4,80
4,36
10,60
7,91
7,87
-9,30
22,77
0,62
4,47
11,79
0,38
26,32
1,97
8,16
-12,13
-44,49
13,17
51,53
8,96
10,55
-0,38
7,72
28,08
7,59
13,62
-17,58
10,52
7,03
0,19
14,03
0,32
8,81
6.737.402
5.544.840
2.978.442
5.463.434
4.814.029
3.535.747
7.681.385
8.562.676
2.270.451
2.965.395
10.904.064
15.870.749
1.315.106
10.423.161
6.024.130
1.796.230
4.542.476
1.891.120
5.497.736
4.241.780
3.522.297
3.847.444
10.616.188
2.748.976
2.364.931
678.500
11.823.712
2.605.761
1.313.316
11.086.480
3.281.886
6.414.833
-1.735.000
6.060.661
3.736.750
4.757.665
1.895.887
3.765.356
3.547.911
2.923.268
2.844.766
4.161.817
3.090.876
1.753.357
2.909.285
4.876.201
1.568.414
1.483.829
6.898.451
6.504.492
805.660
7.309.275
2.693.398
1.007.642
814.621
566.420
4.637.900
3.622.615
1.734.309
3.726.367
8.581.645
1.335.663
2.133.733
87.220
11.503.845
1.743.666
1.254.645
10.612.758
2.650.493
6.105.745
-1.948.000
4.556.493
3.132.335
1.518.204
1.082.119
1.686.043
2.554.137
1.842.688
2.312.011
2.514.041
1.889.450
615.792
73.537
3.665.729
769.674
-1.105.967
4.876.093
2.495.994
427.089
3.822.602
1.456.382
414.978
525.489
11.365
3.310.917
3.945.061
404.393
5.287.141
660.873
1.531.491
16.812
7.582.246
116.761
760.769
7.277.174
1.271.689
3.698.183
1.669.000
3.168.271
2.425.636
345.609
13.844
939.075
4,96
7,18
12,72
8,71
8,07
3,60
2,19
7,37
2,96
3,97
12,35
3,60
3,07
12,00
5,93
7,67
1,70
1,29
9,93
6,36
4,11
2,78
18,15
3,31
10,12
0,80
27,94
4,52
7,20
28,34
6,59
3,53
-3,49
12,27
14,11
2,94
2,98
4,05
6,47
5,33
5,26
7,74
5,79
3,29
5,48
9,23
2,98
2,82
13,16
12,41
1,54
14,15
5,23
1,96
1,59
1,11
9,15
7,16
3,44
7,41
17,07
2,66
4,31
0,18
23,45
3,57
2,58
21,83
5,49
12,68
-4,05
9,60
6,73
3,28
2,34
3,75
5,63
11,06
15,90
12,33
11,25
7,98
0,29
15,16
3,55
-8,01
12,33
2,98
12,53
7,91
12,05
10,96
1,73
0,15
14,17
16,57
3,97
0,00
21,80
9,88
11,52
2,21
89,70
1,38
35,90
62,79
7,92
31,57
4,40
13,98
22,34
1,15
0,27
6,40
3.723.660
4.335.563
-2.751.224
-6.830.683
1.733.990
5.649.016
56.849.656
27.670.267
12.793.332
4.387.588
-500.610
10.203.169
12.082.221
-15.220.501
20.012.442
5.305.838
817.525
9.641.148
-14.230.398
18.432.149
12.220.018
35.063.242
-2.329.502
6.648.021
-8.635.810
2.727.231
-27.260.532
22.438.471
4.582.778
341.486
15.663.926
-9.425.991
-573.000
-2.307.435
4.956.080
6.598.455
7.786.821
1.036.871
0,18
0,58
0,26
0,10
0,14
1,38
2,26
1,16
0,59
0,58
0,10
0,13
3,72
0,06
1,67
1,52
0,11
1,30
0,00
0,84
1,22
89,97
0,17
1,09
0,07
5,15
0,00
2,66
3,25
0,94
0,98
0,00
0,00
0,20
0,53
0,24
1,82
0,18
1,19
1,75
1,27
0,37
0,48
3,02
7,52
3,29
5,66
2,70
0,36
0,67
9,64
0,27
3,35
3,21
0,75
5,10
0,00
4,70
3,52
9,35
0,38
2,64
0,39
5,79
0,00
8,66
5,24
0,99
4,79
0,00
-0,03
0,75
1,55
1,52
5,00
0,71
0,07
0,23
0,08
1,04
0,14
0,92
3,04
1,40
0,92
0,25
0,46
2,27
0,26
0,64
0,82
0,72
0,61
0,40
0,10
2,38
0,84
6,05
1,33
0,70
0,04
0,13
0,03
1,93
1,00
0,27
0,74
0,00
0,22
0,18
0,35
0,92
1,32
0,03
183,68
44,77
71,73
9,76
63,95
7,23
4,76
11,54
4,68
22,63
45,26
13,32
9,62
31,58
14,18
4,83
14,49
9,15
108,18
3,52
8,34
1,26
15,86
7,80
118,42
10,89
nd
2,77
2,70
85,33
9,19
nd
nd
69,68
22,71
11,17
3,10
257,32
FA_03167
N.
138a - 175a
XIV
www.cuoa.it
Da quasi 60 anni CUOA forma la nuova classe manageriale e imprenditoriale. È la prima Business School del Nordest, una tra le
più importanti in Italia, e si propone nel mercato nazionale e internazionale con prodotti e percorsi di formazione che rispondono alle
nuove sfide professionali e promuovono lo sviluppo di nuovi modelli
di business.
MBA, master, corsi executive e progetti su misura per giovani
laureati, imprenditori, manager, professionisti e aziende.
Centro di eccellenza sulle tematiche del Lean Management, del
Banking & Finance e del Digital Business.
CUOA Business School, Villa Valmarana Morosini, Altavilla Vicentina (VI) | [email protected] | Tel. 0444 333711
XV
IBILANCI
N.
176
177
178
179
180
181
182
183
184
185
186
187
188
189
190
191
192
193
194
195
196
197
198
199
200
201
202
203
204
205
206
207
208
209
210
211
212
213
214
215
216
217
218
219
220
221
222
223
224
225
226
227
228
229
230
231
232
233
234
235
236
237
238
239
240
241
242
243
244
245
246
247
248
249
250
251
252
253
254
255
256
257
258
WILIER TRIESTINA S.P.A.
IL VECCHIO FORNO S.R.L.
SIDERURGICA ASTICO S.P.A.
CONCERIA TRIS SPA
LOVATO GAS S.P.A.
VIPROF S.R.L.
PIOMBIFERA ITALIANA S.P.A.
FRATTIN AUTO S.R.L.
FUTURA LEATHERS S.P.A.
ACQUE DEL CHIAMPO S.P.A.
AMER S.P.A.
ZINCOL ITALIA SPA
FLAVIO FRACCARI S.R.L.
LAC S.P.A.
IDEALPLAST S.R.L.
O.Z. S.P.A.
B.V. SERVIZI S.R.L.
P.F.M. - S.P.A.
RADER S.P.A.
BERTAGNI 1882 S.P.A.
ECOR RESEARCH S.P.A.
TREVISAN MACCHINE UTENSILI S.P.A.
FOSSIL ITALIA S.R.L.
ETTORE ZANON S.P.A.
ELEF S.P.A.
TELWIN S.P.A.
POLIDORO S.P.A.
CARTOGRAFICA VENETA - S.P.A.
SISMA S.P.A.
BETTER SILVER S.P.A.
IND.I.A. S.P.A.
FARESIN INDUSTRIES S.P.A.
ACQUE VICENTINE S.P.A.
CIELO E TERRA S.P.A.
BISAZZA S.P.A.
SICIT 2000 S.P.A.
TOMASETTO ACHILLE S.P.A.
NATCOR S.R.L.
SCANAGATTA CARBURANTI S.R.L.
VARCOLOR S.R.L.
S.A.F.A.S. S.P.A.
MWV - VICENZA S.R.L.
CARTINDUSTRIA VENETA S.R.L.
CAMPAGNOLO TRASPORTI S.R.L.
SAFOND - MARTINI S.R.L.
OLEODINAMICA PANNI S.R.L.
DE PAOLI LUIGI & FIGLI S.P.A.
STEFANPLAST S.P.A.
ECOR S.P.A.
ESAPEL S.P.A.
PASUBIO SERVIZI S.R.L.
MARCO BICEGO S.P.A.
BRAVE KID S.R.L.
SYSTEMA S.R.L. CONSORTILE
SOGA S.P.A.
CIELO VENEZIA 1270 S.P.A. IN SIGLA CV S.P.A.
SANTO STEFANO S.P.A.
NATANA.DOC S.P.A
SUMMANO SANITA' S.P.A.
AMG S.P.A.
UNICHIMICA S.R.L.
MARCHI S.P.A.
B.R. PNEUMATICI S.P.A.
UNIONPELLI S.R.L.
LA NORDICA SPA
LAFER S.P.A.
RANGERS S.R.L.
BV OUTLET S.R.L.
A.ESSE S.R.L.
CAFFE' CARRARO S.P.A.
TECNO PACK S.P.A.
KARIZIA S.P.A.
I.M.P. IMBALLAGGI MATERIE PLASTICHE S.P.A.
CRISTIANO DI THIENE S.P.A.
F.LLI DISSEGNA S.R.L.
SOSTER S.R.L.
FONPELLI S.P.A.
IPAG S.R.L.
C.M.A. S.P.A.
GE.MA.TA. S.P.A.
FIERA DI VICENZA S.P.A.
MITENI SPA
CONFEZIONI PESERICO SPA
176a - 258a
fatturato 2014
% var.
fatt.
2014
EBITDA 2014
EBIT 2014
reddito netto
2014
% ROA
2014
% ROS
2014
% ROE
2014
PFN 2014
Debt/
equity
2014
Debt/
EBITDA
2014
% OF/
fattur
2014
EBITDA/
OF 2014
44.647.540
44.279.792
44.047.176
43.998.772
43.694.152
42.924.384
42.861.260
42.826.664
42.809.256
42.738.572
42.633.120
42.472.652
42.068.444
41.883.992
41.810.124
41.790.252
41.581.912
41.466.500
41.257.956
41.077.088
40.631.176
40.342.872
40.237.604
40.137.084
39.916.844
39.591.640
39.579.620
39.504.984
39.490.296
39.448.548
38.944.464
38.876.768
38.207.924
38.122.784
37.926.712
37.609.668
37.296.472
37.192.224
37.037.400
37.030.236
36.938.192
36.705.100
36.483.932
36.464.900
36.345.524
36.119.968
36.039.392
36.020.992
35.632.224
35.538.268
35.527.912
35.200.364
35.108.868
35.052.964
35.026.968
34.832.816
34.399.796
34.133.016
34.094.340
34.052.064
33.870.296
33.841.076
33.772.976
33.501.096
33.495.704
33.481.788
33.459.530
33.415.316
33.309.694
33.260.230
33.240.460
33.050.444
33.016.804
32.865.552
32.765.388
32.634.636
32.574.280
32.384.760
32.158.162
32.082.788
32.047.712
31.988.668
31.943.572
18,54
10,19
18,37
-0,63
-6,19
-3,51
-2,84
-6,46
8,71
-0,45
13,03
-2,72
40,12
2,75
-5,20
6,12
0,69
5,88
-5,73
23,55
-19,96
-16,68
-5,29
21,20
6,38
-18,54
-4,77
6,53
20,46
-5,07
1,13
3,44
-1,30
-1,74
-13,13
13,41
4,28
-50,30
-8,02
11,66
-10,85
-2,56
-2,24
6,20
14,79
49,34
-5,54
0,85
15,64
10,15
-27,61
1,86
7,23
24,83
-7,93
-18,24
-2,20
12,69
1,86
-5,73
-2,83
3,84
2,33
23,50
-14,99
-10,00
16,15
29,39
-11,77
8,02
36,33
-1,06
3,85
-4,34
17,87
10,09
-9,00
16,41
-2,95
4,09
5,00
-2,85
20,75
3.707.434
9.350.389
1.636.642
1.057.907
5.876.407
1.497.350
-153.312
1.122.115
3.090.522
8.393.146
8.995.926
3.776.570
373.435
1.327.425
2.038.017
4.046.688
5.877.345
2.005.224
2.270.351
6.618.658
3.469.097
12.402.348
2.480.603
286.538
13.061.823
8.367.875
7.096.470
6.483.420
6.016.443
2.841.903
918.100
3.533.240
13.163.206
3.194.340
2.199.515
10.374.242
10.697.310
1.247.350
727.757
4.810.057
3.045.290
7.240.083
1.276.918
1.922.601
4.116.729
6.647.921
1.296.814
6.627.439
1.473.820
1.191.329
3.152.671
4.466.488
-2.354.949
1.276.518
2.109.781
3.677.307
1.504.030
806.306
12.539.696
3.170.256
2.803.200
1.259.269
1.597.767
1.463.636
10.255.633
1.774.980
1.877.578
961.202
569.729
4.389.568
1.578.786
1.586.555
945.320
-176.897
1.014.272
759.032
1.788.140
815.268
8.632.434
7.792.255
4.476.148
2.799.365
4.856.544
3.313.075
8.402.952
547.813
542.469
2.385.866
1.064.632
-2.240.601
888.343
2.690.098
3.250.534
7.283.114
327.242
350.101
938.193
973.649
2.447.719
2.630.907
1.692.065
1.843.064
4.611.484
1.413.092
11.560.947
1.979.832
-1.613.278
12.713.822
5.716.598
3.841.605
4.541.695
4.947.180
1.399.717
84.498
2.176.998
7.740.705
2.323.892
1.280.540
6.210.898
9.337.411
728.043
109.269
3.732.247
491.617
3.392.440
443.994
1.706.244
1.496.383
5.943.798
779.055
3.143.906
688.371
832.708
2.924.575
3.703.630
-3.386.778
918.343
236.218
2.580.297
781.035
559.390
4.882.149
2.464.205
1.908.784
1.103.783
616.535
1.411.886
8.865.403
1.404.544
999.689
816.872
535.313
2.169.775
1.127.260
1.311.326
-992.518
-481.764
520.420
539.920
1.721.624
442.861
7.360.904
7.147.233
1.896.192
92.604
4.417.787
1.091.046
6.026.224
232.926
622.956
1.338.607
551.825
-2.406.439
583.160
1.278.136
1.388.821
7.333.184
420.969
254.165
205.174
484.119
1.630.938
1.232.680
1.345.917
1.261.236
3.051.408
-259.087
7.865.632
1.237.236
-2.876.770
8.329.027
3.303.671
2.143.875
3.166.811
3.004.119
1.383.238
349.077
1.325.355
5.594.155
1.733.737
246.525
4.218.955
6.642.785
208.123
87.277
2.351.337
506.372
1.340.826
1.791
1.336.595
897.606
4.029.737
420.635
1.872.790
285.701
566.617
1.771.944
2.558.899
-2.314.233
344.084
8.063
295.230
551.653
146.972
662.363
1.870.228
681.289
593.420
202.110
868.900
6.563.653
795.062
121.226
516.171
49.095
560.294
502.506
1.009.399
-1.881.470
-1.182.804
315.636
29.242
519.763
231.836
5.410.879
4.831.511
207.945
-137.947
2.894.092
12,23
25,30
1,23
1,84
6,16
5,58
-8,54
7,19
6,72
2,98
14,12
0,42
12,17
5,51
3,57
6,36
7,83
5,57
13,97
21,68
3,75
21,12
5,81
-2,83
38,28
10,60
6,50
11,16
13,43
5,52
0,11
7,58
5,39
10,92
1,90
11,16
40,02
9,17
1,48
11,80
0,95
7,50
1,95
11,55
2,87
20,47
4,34
8,12
2,23
4,06
16,92
13,03
-12,28
8,20
0,76
4,86
4,26
3,75
2,98
8,60
5,48
9,10
1,68
12,22
10,73
5,29
3,65
6,64
3,43
6,49
5,84
10,44
-2,41
-1,90
4,00
3,45
8,09
3,08
14,30
21,72
2,41
0,36
19,40
7,42
18,98
1,24
1,23
5,46
2,48
-5,23
2,07
6,28
7,61
17,08
0,77
0,83
2,24
2,33
5,86
6,33
4,08
4,47
11,23
3,48
28,66
4,92
-4,02
nd
14,44
9,71
11,50
12,53
3,55
0,22
5,60
20,26
6,10
3,38
16,51
25,04
1,96
0,30
10,08
1,33
9,24
1,22
4,68
4,12
16,46
2,16
8,73
1,93
2,34
8,23
10,52
-9,65
2,62
0,67
7,41
2,27
1,64
14,32
7,24
5,64
3,26
1,83
4,21
26,47
4,19
2,99
2,44
1,61
6,52
3,39
3,97
-3,01
-1,47
1,59
1,65
5,29
1,37
22,89
22,28
5,92
0,29
13,83
15,88
26,92
1,44
6,53
8,47
10,49
-70,59
8,05
12,27
3,19
19,86
1,01
28,81
5,91
8,98
8,00
15,67
14,74
15,26
27,90
-2,95
37,60
5,48
-27,40
51,68
7,32
6,09
13,86
15,39
18,22
1,04
13,80
22,41
31,19
0,57
9,83
41,89
7,21
6,23
31,10
1,64
9,02
0,07
21,55
6,70
20,86
7,04
9,84
2,59
10,07
38,09
20,25
-44,63
27,18
0,04
1,54
4,38
2,53
5,63
28,60
15,94
19,94
1,53
37,36
8,33
17,46
1,76
9,07
5,53
5,79
24,21
21,07
-26,28
-37,57
11,01
7,36
4,41
45,48
14,15
24,78
1,32
-1,39
33,52
9.392.076
-5.844.190
17.148.931
5.319.961
-1.562.150
3.402.711
9.449.101
1.943.060
21.190.291
18.139.320
-9.741.916
18.143.859
-113.345
9.108.552
14.076.740
979.261
-3.314
1.138.149
-1.927.393
365.467
9.310.340
-45.112
123.855
16.632.677
2.054.550
-344.050
354.680
-6.906.456
614.949
13.030.793
26.817.553
5.843.484
46.142.028
4.698.475
7.740.551
-9.259.284
-11.442.829
971.698
-1.106.260
3.716.395
5.531.563
-17.652.612
6.833.112
-1.446.033
16.175.899
-6.258.823
2.974.802
7.427.385
8.667.228
4.829.179
-2.488.534
5.474.311
9.800.988
-2.409.871
-4.187.802
17.511.733
388.441
2.241.517
43.603.526
5.862.629
19.442.706
-1.576.899
10.491.584
2.025.789
-39.869.211
-4.631.545
3.962.282
2.655.568
6.047.326
13.588.842
557.729
1.243.775
17.291.160
12.925.658
1.992.036
7.113.767
3.586.474
2.139.424
-10.240.048
-3.682.088
39.436.380
6.488.508
384.141
1,53
0,03
1,11
0,61
0,17
0,81
2,77
0,29
2,04
0,59
0,08
0,44
1,12
2,82
2,61
0,15
0,00
0,41
0,00
0,12
1,40
0,52
0,04
1,74
0,41
0,00
0,40
0,16
0,29
1,84
0,82
0,74
2,28
0,99
0,24
0,04
0,02
0,37
0,00
0,49
0,18
0,00
2,85
0,09
1,21
0,00
0,81
0,57
0,82
1,25
0,00
0,61
1,91
0,40
0,06
0,92
0,08
0,46
5,14
1,26
4,55
0,05
0,91
2,64
0,00
0,63
0,67
0,52
6,83
1,46
0,55
0,61
2,71
4,35
0,71
19,77
0,46
4,66
0,11
0,14
2,58
0,71
0,30
2,83
0,07
10,97
5,52
0,46
2,86
-61,63
1,85
6,88
3,04
0,33
4,88
2,65
7,37
6,91
0,74
0,00
1,88
0,00
0,19
3,55
0,88
0,34
63,88
0,51
0,00
2,00
0,58
0,95
4,91
29,93
2,02
4,32
1,73
4,67
0,15
0,03
0,85
0,00
0,77
1,87
0,00
5,57
0,29
3,95
0,00
3,73
1,65
6,16
5,92
0,00
1,71
-4,21
0,39
0,54
4,77
0,64
3,33
4,82
2,60
6,94
0,11
7,55
4,20
0,00
1,62
2,44
3,08
10,64
3,23
0,73
1,83
20,55
-77,46
2,01
10,34
3,01
2,91
0,49
0,35
9,08
2,52
0,53
1,90
0,07
0,55
0,19
0,69
0,17
1,16
0,11
1,80
2,09
0,40
1,60
0,00
1,32
0,80
0,30
0,83
0,36
0,01
0,18
2,03
1,69
0,00
2,40
0,78
0,06
0,71
0,13
0,31
0,61
3,03
0,61
6,27
0,23
0,94
0,05
0,02
1,28
0,00
0,47
0,33
0,99
0,85
0,08
0,69
0,00
0,30
1,97
0,58
0,16
0,15
1,63
0,66
0,13
0,03
3,76
0,06
1,01
11,03
0,55
2,54
0,21
0,56
1,03
0,18
0,58
0,54
0,20
1,16
2,22
0,33
0,44
1,85
1,61
0,14
1,11
0,74
0,51
0,40
0,23
4,05
1,01
0,97
4,36
319,62
6,71
12,97
19,55
20,02
nd
24,83
4,01
9,41
53,38
5,55
nd
2,40
6,07
32,68
17,04
13,42
nd
90,02
4,20
18,14
nd
0,30
42,01
355,02
25,22
130,79
49,08
11,91
0,78
14,98
5,50
36,62
6,18
nd
nd
2,61
nd
27,63
25,03
19,91
4,13
67,85
16,37
nd
12,12
9,33
7,18
20,45
60,35
7,77
nd
28,97
234,99
2,81
72,71
2,35
3,33
17,02
3,26
17,91
8,42
4,22
171,35
9,16
10,38
14,05
1,47
5,96
14,26
10,97
1,55
nd
22,21
2,10
7,44
4,89
66,40
106,17
3,45
8,71
15,72
XVI
risparmio
semplificazione
sicurezza
assistenza
blabdesign.it
BEST monitoring
Vicenza, 2015
Nella Control Room,
cuore dell’Headquarters
di SAIV SpA
SAIV SpA
head office: Via Zamenhof, 843 / 36100 Vicenza / ITALIA
Tel. [+39] 0444 587500 / [email protected]
offices: Bassano del Grappa / Padova / Trento / Udine / Venezia / Verona
Algeri / Doha
www.saiv.it
NZ_00929
Information and Communication Technology
XVII
IBILANCI
N.
259
260
261
262
263
264
265
266
267
268
269
270
271
272
273
274
275
276
277
278
279
280
281
282
283
284
285
286
287
288
289
290
291
292
293
294
295
296
297
298
299
300
301
302
303
304
305
306
307
308
309
310
311
312
313
314
315
316
317
318
319
320
321
322
323
324
325
326
327
328
329
330
331
332
333
334
335
336
337
338
339
340
341
CONCERIA LA VENETA S.P.A.
DENIM SERVICE S.R.L.
ESSICCATOIO BERICO S.R.L.
CAMPAGNOLO COMMERCIO S.P.A.
ALPEGEST S.R.L.
ANDREA BIZZOTTO S.P.A.
NARDI S.P.A.
ALTO VICENTINO SERVIZI S.P.A.
ITALPELLI S.R.L.
PRODOTTI STELLA S.P.A.
AGV SPA
ITALBRAS S.P.A.
UNION LEATHERS S.R.L.
CONCERIA PRIANTE S.R.L.
BONOTTO S.P.A.
CONCERIA TRE EMME S.R.L.
CASEIFICIO ALBIERO S.R.L.
F.LLI MAZZON S.P.A.
TESSILBRENTA S.R.L.
COSTA LEVIGATRICI S.P.A.
BOART & WIRE S.R.L.
BREVETTI C.E.A. S.P.A.
ARROWELD ITALIA S.P.A.
ATIG SERVICE S.R.L.
FRATELLI COMUNELLO S.P.A.
ECOPOLIFIX S.R.L.
EUROSISAGROUP S.R.L.
CENTRALE DEL LATTE DI VICENZA S.P.A.
EDILFLOOR S.P.A.
GEO&TEX 2000 S.P.A.
TRAFIMET S.P.A.
SCALCAUTO GROUP S.R.L.
BATTOCCHIO S.P.A.
F.LLI FERRARI S.P.A.
MG SERVICE
MANGIMIFICIO SETTECOLLI
RIGONI-FRANCESCHETTI S.R.L.
FERRIERA DI CITTADELLA S.P.A.
OFFICINE DI CARTIGLIANO S.P.A.
ALPETRANS S.R.L.
CONCERIA FERRARI S.R.L.
I.C.A. S.R.L.
CONCATO GILBERTO SRL
C.S.C. S.P.A.
COLLI VICENTINI S.C.A.
REPLATZ SRL
FONDERIA ZARDO S.P.A.
TORRI S.P.A.
SVECOM - P.E. S.R.L.
COMPAGNIA SIDERURGICA S.P.A.
FRATELLI BERDIN S.R.L.
CROMAPLAST S.R.L.
OMIS S.P.A.
F.T.V. S.P.A.
SISER S.R.L.
BIOMAX S.P.A.
3 C - LAVORAZIONE PELLI S.R.L.
MARIANI S.R.L.
CONCERIA TRUST S.R.L.
MAGLIFICIO MILES S.P.A.
THERMOROSSI S.P.A.
SAF S.P.A.
FIETTA S.P.A.
XYLEM SERVICE ITALIA S.R.L.
TREND GROUP S.P.A.
INDUSTRIAL STARTER S.P.A.
CANTINE DEI COLLI BERICI
FAVORITA S.P.A.
OFFICINE MECCANICHE B.B.M. S.P.A.
CA.FORM SRL
SILAN S.R.L.
ZAITEX S.P.A.
SICURA SPA
EURONDA S.P.A.
INDUSTRIA ALIMENTARE FERRARO S.R.L.
FENICE S.P.A.
H.B. FULLER ADHESIVES ITALIA S.R.L.
SPS ITALIANA PACK SYSTEMS S.P.A.
MANILA S.R.L.
VERTICAL S.R.L.
P.R.I.M.A. S.R.L.
TELE SYSTEM ELECTRONIC S.R.L.
MORETTO S.P.A.
259a - 341a
fatturato 2014
% var.
fatt.
2014
EBITDA 2014
EBIT 2014
reddito netto
2014
% ROA
2014
% ROS
2014
% ROE
2014
PFN 2014
Debt/
equity
2014
Debt/
EBITDA
2014
% OF/
fattur
2014
EBITDA/
OF 2014
31.876.056
31.420.316
31.360.660
31.269.296
31.140.828
31.057.088
31.042.518
30.971.340
30.869.080
30.776.900
30.609.262
30.410.392
30.345.044
30.210.912
30.205.774
30.153.436
30.033.602
29.961.528
29.882.864
29.838.468
29.798.772
29.272.308
29.241.966
28.982.824
28.898.708
28.515.568
28.288.148
28.286.000
28.271.360
28.169.452
28.045.000
27.927.972
27.923.022
27.841.208
27.830.000
27.804.856
27.645.392
27.638.390
27.614.296
27.607.724
27.578.048
27.569.112
27.558.968
27.503.450
27.421.888
27.415.926
27.395.544
27.326.808
27.321.832
27.289.396
27.261.240
27.243.128
27.053.040
26.903.564
26.785.876
26.760.376
26.651.100
26.643.492
26.580.810
26.539.378
26.378.868
26.364.536
26.359.132
26.267.850
26.233.592
26.165.808
26.157.350
26.127.122
26.043.082
25.965.682
25.820.116
25.631.672
25.622.304
25.606.096
25.459.264
25.442.656
25.287.120
25.273.408
25.155.184
25.073.160
24.950.608
24.892.348
24.848.672
7,75
-10,90
-49,53
-20,03
16,19
5,80
26,41
2,62
112,68
15,83
8,00
-10,09
29,16
-18,42
21,10
7,93
5,33
6,35
21,15
17,58
25,06
1,77
9,89
14,37
4,46
5,10
-9,03
2,30
26,02
-1,32
5,29
12,50
1,19
5,40
25,17
-4,68
21,72
-0,99
23,89
-6,44
4,33
9,83
32,44
3,39
9,04
16,14
6,29
60,52
11,85
-0,06
11,40
18,82
8,52
-3,17
8,57
-5,52
18,81
3,11
21,73
8,29
-19,21
1,18
3,66
105,37
6,15
6,38
-1,20
-1,49
-0,44
4,21
23,80
73,30
1.157,35
2,00
-1,93
6,83
33,22
17,06
-1,41
7,49
19,69
-28,91
20,07
1.298.330
1.461.837
1.045.045
-5.352.356
370.946
2.411.577
5.095.895
9.006.417
988.313
3.295.831
1.788.938
2.856.372
884.831
-4.594.232
1.599.463
1.443.287
1.549.075
2.997.855
1.773.550
2.355.743
6.021.010
6.850.624
4.254.873
1.080.748
3.125.589
3.487.722
-3.157.544
954.000
1.806.759
852.334
3.271.000
454.846
1.352.959
3.742.888
596.476
565.125
258.589
3.094.247
2.167.997
1.106.504
641.463
3.152.352
568.922
4.081.930
950.207
690.452
3.463.199
1.153.183
2.147.717
1.448.436
1.926.164
5.617.339
3.860.203
3.086.292
3.955.034
3.410.992
3.321.694
1.106.646
232.097
4.330.031
4.554.908
3.070.796
2.171.314
707.967
1.971.461
2.589.605
-604.971
1.817.290
1.552.897
776.041
2.150.795
1.721.355
2.331.392
2.838.572
2.075.938
4.056.338
1.308.284
5.083.209
1.304.595
3.791.426
361.128
-1.284.791
1.398.879
1.020.932
1.312.760
789.199
-10.394.210
306.530
1.340.373
2.627.764
4.993.000
929.940
2.436.297
558.690
2.601.780
712.272
-6.247.585
1.297.494
1.388.075
807.995
1.686.904
1.135.632
1.404.413
5.114.149
6.610.932
3.225.022
1.074.642
1.540.386
3.156.680
-4.293.844
-336.000
1.136.592
415.898
2.511.000
416.217
1.187.231
2.672.168
592.538
396.488
142.215
2.175.834
852.254
496.453
426.485
2.808.916
517.615
3.787.924
80.800
511.081
1.532.587
738.383
889.991
936.201
1.524.063
4.560.488
2.971.216
721.837
3.677.064
3.233.884
2.294.103
766.725
194.432
3.958.701
3.964.917
2.041.835
1.802.941
474.545
1.038.647
2.433.668
-604.971
1.478.498
838.720
427.444
1.431.771
1.250.313
1.392.167
1.994.031
736.902
3.399.064
712.783
4.986.660
680.263
2.442.087
267.993
-2.250.619
701.152
171.641
2.764.571
18.330
-11.878.609
215.645
-443.041
1.364.829
2.492.333
62.694
1.667.143
-1.697.032
1.676.522
288.022
-6.950.020
743.887
451.314
570.509
1.044.534
562.388
581.515
2.982.480
4.498.738
104.376
447.101
614.826
1.939.699
-3.487.759
-623.000
574.249
57.273
1.353.000
261.641
649.611
1.967.987
5.336
75.685
21.367
1.077.759
91.884
123.142
49.361
1.978.291
254.393
2.565.054
365.935
868.678
250.611
213.072
75.473
975.334
3.078.233
2.182.471
139.279
2.383.312
3.236.866
1.522.369
428.312
2.603
3.006.212
3.977.196
1.543.117
1.196.852
475.654
-490.533
1.472.586
1.153.769
183.756
26.489
813.212
619.298
1.224.016
2.388.032
-75.971
2.363.695
237.555
3.312.488
111.876
1.720.861
783.456
-5.924.263
322.464
4,74
8,60
5,74
-22,55
3,36
3,24
6,86
4,54
11,19
11,37
2,77
20,49
6,77
-21,77
7,63
13,35
3,74
9,12
7,60
3,69
19,11
20,83
5,81
8,92
5,66
19,18
-12,65
-0,63
5,44
4,02
6,47
6,37
11,46
8,45
12,67
3,51
2,14
4,45
3,49
2,87
2,88
16,65
6,26
18,10
0,38
20,11
6,79
2,89
3,00
3,73
12,79
24,10
10,55
2,01
16,59
10,94
14,45
3,75
2,39
20,66
7,06
6,67
14,32
0,70
1,58
10,49
-1,65
4,61
5,53
1,81
5,92
5,89
7,47
8,60
4,09
17,81
4,14
33,09
2,43
13,67
1,59
-4,74
3,98
3,20
4,18
2,52
-33,24
0,98
4,32
8,47
16,12
3,01
7,92
1,83
8,56
2,35
-20,68
4,30
4,60
2,69
5,63
3,80
4,71
17,16
22,58
11,03
3,71
5,33
11,07
-15,18
-1,19
4,02
1,48
8,95
1,49
4,25
9,60
2,13
1,43
0,51
7,87
3,09
1,80
1,55
10,19
1,88
13,77
0,29
1,86
5,59
2,70
3,26
3,43
5,59
16,74
10,98
2,68
13,73
12,08
8,61
2,88
0,73
14,92
15,03
7,74
6,84
1,81
3,96
9,30
-2,31
5,66
3,22
1,65
5,55
4,88
5,43
7,79
2,89
13,36
2,82
19,73
2,70
9,74
1,07
-9,04
2,82
3,71
30,54
0,48
nd
15,18
-6,54
7,84
18,81
5,77
12,83
nd
19,63
7,84
-110,58
11,14
55,01
5,50
12,45
11,77
2,09
31,58
23,30
0,59
26,11
8,64
25,05
-31,11
-2,55
7,46
3,84
9,14
19,35
11,62
8,47
7,23
2,43
2,73
3,26
3,76
4,30
2,78
15,72
25,45
24,81
0,00
22,58
6,16
4,74
3,87
1,41
34,82
26,66
11,36
0,68
14,07
13,32
17,08
13,97
1,40
31,94
9,51
6,88
16,63
0,84
-14,14
17,22
0,00
7,78
6,64
0,75
39,87
6,57
34,23
23,15
-3,44
24,60
40,97
48,12
1,29
13,74
9,42
-128,60
15,91
10.681.963
162.135
6.272.368
17.790.954
970.664
25.595.758
12.224.143
30.655.393
3.414.479
-155.145
7.211.281
-158.578
3.648.602
16.824.500
-1.783.684
3.641.921
2.293.586
1.248.872
4.886.525
-13.461.457
8.270.092
-12.888.415
10.135.123
4.487.855
11.994.064
-1.758.253
32.388.953
16.844.000
5.622.552
3.715.893
16.395.000
-212.603
-101.434
-5.595.559
-903
1.183.943
201.334
-2.356.385
7.764.876
9.513.647
8.384.555
-541.249
3.203.999
597.848
467.428
-1.688.923
-2.408.940
7.485.522
10.340.901
9.325.495
2.169.564
-3.080.182
-8.135.560
-13.560.334
-7.303.245
-15.876.844
-1.310.262
2.410.127
3.216.620
-3.087.371
-5.455.871
-2.654.781
-2.874.012
177
40.363.214
7.345.241
-1.803.525
7.128.246
2.611.629
9.136.464
5.999.946
4.031.848
-764.214
2.978.154
8.400.097
-2.441.929
-49.869
-2.036.895
7.219.897
-3.892.597
2.070.508
32.117.748
2.464.977
2,37
0,02
1,67
2,58
1,02
3,79
0,71
3,61
3,28
0,00
7,88
0,00
0,99
2,70
0,03
4,44
0,22
0,16
1,05
0,00
0,90
0,00
0,59
3,04
1,69
0,01
3,03
0,76
0,81
2,59
1,12
0,00
0,32
0,00
0,00
0,38
0,41
0,08
3,33
3,41
4,84
0,00
3,33
0,23
0,09
0,01
0,01
1,90
2,02
1,81
0,78
0,11
0,00
0,00
0,00
0,00
0,06
0,90
20,20
0,03
0,16
0,00
0,00
0,00
12,25
0,87
0,00
0,52
1,22
3,30
3,55
0,45
0,00
0,47
3,90
0,25
0,00
0,22
0,84
0,00
0,42
6,99
1,47
8,43
0,11
6,06
-3,48
3,89
10,64
2,42
5,31
3,60
0,00
4,44
0,00
4,12
-3,69
0,11
2,52
1,50
0,44
2,84
0,01
1,41
0,00
2,48
4,81
3,86
0,02
-10,75
19,56
3,45
4,53
5,09
0,00
1,33
0,00
0,00
2,10
1,24
0,83
3,75
8,81
13,39
0,00
5,84
0,57
0,63
0,03
0,03
8,71
5,16
6,67
1,13
0,22
0,00
0,00
0,00
0,00
0,16
2,48
16,23
0,06
1,47
0,03
0,00
0,00
21,57
2,87
0,00
4,23
2,17
14,94
3,37
2,46
0,00
1,72
4,16
0,58
0,00
0,30
5,57
0,00
9,78
-25,08
2,13
1,68
0,00
1,16
2,67
0,08
4,47
1,24
5,89
0,90
0,01
1,39
0,16
0,68
3,25
0,00
1,67
0,45
0,27
0,61
0,15
1,40
0,16
4,48
1,05
1,27
0,76
0,79
1,52
0,90
0,60
3,00
0,12
0,03
0,09
0,01
0,67
0,25
0,95
2,20
1,41
0,67
0,00
0,51
0,13
0,21
0,00
0,72
0,77
1,40
0,85
0,12
0,10
0,00
0,00
0,00
0,00
0,09
0,33
0,28
0,07
0,56
0,03
0,03
0,09
7,13
0,43
0,35
0,82
0,68
1,43
1,70
0,66
0,32
0,87
2,71
0,29
1,19
0,27
2,10
0,27
1,04
8,42
0,48
2,43
nd
2,87
nd
15,75
1,74
13,19
4,94
3,55
nd
4,21
59,11
4,28
nd
nd
2,86
11,34
37,26
9,72
51,56
14,48
141,96
3,24
3,56
8,53
16,06
-14,17
2,22
7,11
5,05
3,88
13,14
150,88
149,73
199,96
3,02
3,72
11,82
3,57
2,83
3,48
nd
4,02
114,19
16,86
nd
17,56
5,45
5,60
6,21
59,20
204,90
nd
nd
nd
nd
144,77
12,48
3,12
243,99
30,67
339,65
271,82
29,03
1,05
23,04
-6,62
8,46
8,71
2,09
4,89
10,11
28,40
12,68
3,01
55,79
4,34
74,15
2,47
55,52
1,39
nd
11,73
XVIII
dal 1962
INDUSTRIAL STARTER Spa
il punto di riferimento in Europa
nel settore dell’antinfortunistica.
Esclusivamente per rivenditori
DPI
DISPOSITIVI
PROTEZIONE
INDIVIDUALE
CERTIFICATI
GV13528
®
www.industrialstarter.com
XIX
IBILANCI
342a - 424a
N.
fatturato 2014
% var.
fatt.
2014
EBITDA 2014
EBIT 2014
reddito netto
2014
% ROA
2014
% ROS
2014
% ROE
2014
PFN 2014
Debt/
equity
2014
Debt/
EBITDA
2014
% OF/
fattur
2014
EBITDA/
OF 2014
342
343
344
345
346
347
348
349
350
351
352
353
354
355
356
357
358
359
360
361
362
363
364
365
366
367
368
369
370
371
372
373
374
375
376
377
378
379
380
381
382
383
384
385
386
387
388
389
390
391
392
393
394
395
396
397
398
399
400
401
402
403
404
405
406
407
408
409
410
411
412
413
414
415
416
417
418
419
420
421
422
423
424
GBE SPA
ONDA S.P.A.
SANMARCO INFORMATICA S.P.A.
GIOVANNI BERTIN S.P.A.
PIZZATO ELETTRICA S.R.L.
RAASM S.P.A.
EUROMECCANICA SRL
CHIMENTO GIOIELLIERI S.P.A.
EURO-FER S.P.A.
C.R. S.P.A.
NUOVA GASBY S.P.A.
BERICA HYGIENE S.P.A.
BERICA CAVI S.P.A.
GIMA GROUP S.R.L.
CONFEZIONAMENTO FORMAGGI S.P.A.
SAMIA S.P.A.
EUROPOLVERI S.P.A.
SERENISSIMA S.R.L.
TAPLAST S.P.A.
ECOGLASS SRL
BERTI S.P.A.
CASEIFICIO SOCIALE PONTE DI BARBARANO
CESTARO FONDERIE S.P.A.
SERVIZI BANCARI
G.M.S. S.R.L.
MARCHELUZZO IMPIANTI S.R.L.
AUTOMATISMI BENINCA' S.P.A.
IMMOBILIARE STAMPA
SATEF HUTTENES ALBERTUS S.P.A.
FULCRUM WHEELS S.R.L.
SITLAND S.P.A.
CONCERIA SAN BIAGIO S.R.L.
NATURAVI S.R.L.
MABRUN S.P.A.
G.E.A. S.R.L.
CONSORZIO CASEIFICI DELL'ALTOPIANO DI ASIAGO
MOLLIFICIO CAPPELLER S.P.A.
GRAPHICOM S.R.L.
BORTOLAMEI SRL
CONCERIA TOLIO S.P.A.
MURARO LORENZO S.P.A
DIGIMAX SRL
F.A.S. INTERNATIONAL S.P.A.
B.S.Z. S.P.A.
SPECIAL SPRINGS S.R.L.
VIBO S.P.A
TRIXIE ITALIA S.P.A.
CASA DI CURA ERETENIA
LASERJET S.R.L.
MONTI ANTONIO S.P.A.
O.C.S.A. S.P.A.
CASA DI CURA VILLA BERICA S.P.A
PERIN S.P.A.
CORMIK S.P.A.
AMENDUNI NICOLA S.P.A.
VE.CA. VENETA CASALINGHI S.P.A.
RONDO SCHIO S.R.L.
DELTACOILS S.P.A.
A.I.M. MOBILITA' S.R.L.
ELIMAR S.R.L.
ZILIO INDUSTRIES SPA
BINOTTO S.R.L.
MARCO VITI FARMACEUTICI S.P.A.
ROSSIFLOOR S.P.A.
ALPES MANIFATTURA FILATI S.P.A.
UNITED BRANDS COMPANY S.P.A.
ACCIAI SPECIALI ZORZETTO S.R.L.
NORDEST DISTRIBUZIONE S.R.L.
DENTAL CLUB S.P.A.
ZEPA S.P.A.
BORDIN GROUP S.R.L.
VALORE AMBIENTE S.R.L.
B8 S.R.L.
HITACHI FERCAD POWER TOOLS ITALIA S.P.A
FRIGO SYSTEM S.P.A.
METALLURGICA VENETA SPA
SIGGI GROUP S.P.A.
ADI S.P.A.
SAIV S.P.A.
FIN-COS S.P.A.
GIEMINOX TECTUBI RACCORDI S.R.L.
SUMOTO S.R.L.
HELVI S.P.A.
24.830.000
24.777.684
24.607.932
24.577.456
24.511.276
24.446.208
24.381.630
24.353.180
24.301.766
24.257.248
24.199.012
24.081.240
23.964.168
23.864.964
23.736.118
23.695.556
23.584.410
23.538.592
23.521.864
23.356.140
23.210.100
23.115.356
23.067.812
23.015.538
22.895.714
22.843.308
22.802.124
22.746.816
22.718.058
22.484.768
22.448.000
22.357.606
22.353.656
22.307.644
22.256.400
22.064.248
21.988.076
21.833.212
21.795.450
21.777.696
21.607.752
21.565.280
21.565.260
21.518.340
21.453.348
21.442.608
21.249.244
21.248.116
21.184.424
21.039.888
21.004.748
20.944.048
20.941.180
20.929.792
20.863.860
20.852.716
20.829.554
20.776.008
20.660.184
20.604.328
20.334.860
20.318.504
20.308.336
20.306.720
20.254.696
20.243.770
20.225.404
20.213.528
20.201.648
20.110.506
20.015.552
20.002.720
19.964.338
19.954.320
19.939.580
19.874.724
19.763.924
19.721.696
19.716.768
19.704.876
19.654.112
19.525.076
19.467.516
-2,23
3,07
-1,67
-8,15
12,82
4,14
11,39
-6,60
-2,19
-1,00
0,95
8,44
26,81
53,01
-0,27
3,89
-6,27
-16,09
2,47
-20,48
-0,19
-5,87
-2,97
4,29
15,65
5,68
3,34
4,66
2,87
4,90
-2,99
12,87
-56,01
-1,08
-1,57
15,18
15,30
-6,91
19,13
0,80
-3,40
19,81
-6,28
-1,45
14,19
8,93
10,14
1,43
3,63
36,34
14,27
3,29
-12,57
8,22
-6,25
9,39
38,76
3,30
-0,97
-4,33
-3,87
6,55
24,57
8,51
-8,10
194,10
13,89
54,90
-0,33
10,53
-20,16
1,06
-39,97
5,09
9,68
10,17
0,14
9,16
12,64
-14,43
1,59
-7,02
14,55
2.604.515
1.809.943
1.562.766
435.601
7.971.165
2.215.968
2.468.386
-206.904
1.583.591
1.518.790
1.222.588
1.651.281
3.826.164
225.610
-3.900.748
5.069.016
1.562.953
914.692
2.333.371
2.410.332
736.367
773.229
2.067.971
604.821
798.868
713.744
1.985.124
14.156.911
1.823.451
1.545.402
1.448.000
526.368
835.676
1.864.559
1.049.613
995.346
1.494.732
1.172.409
571.985
2.246.724
2.039.810
3.128.313
2.642.641
1.009.371
6.178.660
1.724.669
3.773.464
1.640.010
3.799.046
2.980.559
4.032.571
4.369.035
2.780.401
1.214.380
7.845.715
1.622.823
1.943.790
3.436.595
1.431.780
283.232
2.601.530
4.759.673
1.126.822
1.368.401
577.167
1.275.833
1.380.143
1.075.330
435.337
606.982
166.240
4.071.271
-1.333.576
988.773
679.104
972.076
1.293.615
2.146.996
1.971.485
-722.378
1.674.619
3.195.721
1.841.276
1.919.444
960.068
1.129.100
219.792
6.532.421
1.076.662
1.539.887
-1.748.246
675.647
566.587
884.297
1.461.985
2.472.571
208.480
-4.189.584
3.041.970
1.012.900
757.004
908.934
393.130
493.076
271.273
671.926
437.123
323.338
644.300
1.404.951
3.661.463
1.283.434
1.536.956
620.000
207.381
798.955
1.039.197
560.780
383.924
877.081
742.070
211.155
1.343.590
976.651
2.736.514
1.066.677
904.601
5.642.388
565.465
3.506.144
708.479
2.871.391
2.873.881
3.703.719
3.684.397
2.411.854
836.692
7.490.705
729.046
1.530.650
2.506.142
162.146
242.210
1.539.352
4.340.217
312.926
1.059.246
339.812
1.111.770
677.297
896.634
311.257
-27.861
97.072
2.256.008
-1.652.755
822.647
391.940
327.071
830.156
1.549.673
1.251.250
-939.258
474.922
2.661.852
1.194.765
1.386.685
346.308
530.154
67.404
4.769.592
520.834
617.071
-2.998.004
71.968
4.345
447.887
375.857
1.426.764
41.547
-5.114.691
1.279.666
782.269
479.983
297.259
197.731
233.012
93.573
-79.261
130.018
479.965
564.200
755.345
919.276
320.000
520.047
575.003
66.462
151.272
-28.309
364.450
592.293
11.480
174.664
415.720
1.624.379
716.291
602.139
4.277.491
83.508
2.341.047
-6.066
1.726.285
1.911.663
2.592.132
2.437.607
1.690.696
304.226
5.275.898
218.025
952.236
1.597.952
13.104
123.506
1.005.037
3.368.691
496.901
434.545
195.727
497.206
358.545
610.344
61.554
-1.487.981
4.860
1.588.801
-2.226.671
344.992
28.846
125.250
32.550
937.223
730.886
-106.626
10.809
2.156.108
749.366
10,34
5,74
7,88
3,05
11,83
3,67
6,01
-4,00
1,99
2,32
5,41
9,00
9,01
4,19
-33,40
8,24
2,76
10,66
5,21
1,72
3,65
1,28
3,46
3,61
4,41
4,28
8,87
1,04
7,86
13,14
2,68
1,40
15,28
3,90
3,36
1,42
4,38
2,95
2,69
5,32
3,87
20,15
2,98
8,92
17,38
2,49
30,29
1,91
13,48
18,02
23,72
22,75
19,86
4,31
14,49
4,42
10,34
13,18
0,66
3,65
7,64
8,41
2,14
6,50
1,61
15,47
4,83
7,96
3,17
-0,20
8,18
11,24
-23,61
4,79
2,20
2,13
3,75
8,92
9,24
-1,64
2,93
15,79
7,30
7,73
3,87
4,59
0,89
26,65
4,40
6,32
-7,18
2,78
2,34
3,65
6,07
10,32
0,87
-17,65
12,84
4,29
3,22
3,86
1,68
2,12
1,17
2,91
1,90
1,41
2,82
6,16
16,10
5,65
6,84
2,76
0,93
3,57
4,66
2,52
1,74
3,99
3,40
0,97
6,17
4,52
12,69
4,95
4,20
26,30
2,64
16,50
3,33
13,55
13,66
17,63
17,59
11,52
4,00
nd
3,50
7,35
12,06
0,78
1,18
7,57
21,36
1,54
5,22
1,68
5,49
3,35
4,44
1,54
-0,14
0,48
11,28
-8,28
4,12
1,97
1,65
4,20
7,86
6,35
-4,77
2,42
13,63
6,14
14,64
11,02
9,18
10,74
9,59
8,88
10,71
-22,45
0,63
0,12
6,05
11,24
9,80
17,47
nd
14,76
2,47
25,48
7,02
1,45
6,32
1,96
-3,42
0,00
23,06
22,12
13,51
0,00
6,45
20,23
6,16
10,72
12,06
1,40
6,49
-0,79
8,36
13,44
4,64
2,35
2,38
29,63
5,77
13,20
20,14
2,23
36,77
-0,05
18,50
29,00
30,50
25,93
19,63
4,85
12,71
6,45
20,35
25,40
0,54
11,68
17,26
7,12
10,54
7,35
1,51
64,12
9,35
32,41
5,49
-51,81
0,90
21,31
nd
8,06
0,57
7,31
0,48
11,99
20,22
-0,58
0,21
21,14
7,38
-3.348.689
7.043.525
-3.463.233
3.471.854
-31.362.460
13.276.705
10.720.133
16.982.608
14.110.247
11.250.602
3.722.368
4.948.097
3.376.527
1.046.411
5.575.018
16.965.120
-4.843.859
-833.456
4.818.026
-1.619
2.109.370
7.259.158
10.584.191
-4.281.105
445.654
1.407.483
5.238.343
-5.717.449
-973.369
-5.494.060
-2.272.000
-914.517
1.823
13.792.585
5.198.534
9.792.005
8.041.938
-3.195.409
4.582.193
10.663.599
95.891
5.436.612
8.148.120
-154.836
2.044.284
11.250.250
-653.696
15.883.754
5.059.855
-4.870.573
-4.839.404
-3.424.932
-411.595
8.565.038
-1.046.597
6.646.477
-2.467.151
6.693.829
-421.634
940.679
378.731
-27.865.624
1.221.064
674.369
1.091.324
303.405
2.575.451
-2.132.212
1.703.586
2.311.563
nd
970.830
7.686.461
654.364
5.518.516
5.318.442
10.397.793
446.314
-620.280
1.888.647
3.601.591
-1.287.186
-5.442.807
0,05
2,31
0,03
5,55
0,00
2,27
1,89
1,28
1,24
3,11
0,50
2,47
0,33
4,48
-1,37
2,13
0,00
0,14
1,24
0,00
0,61
1,61
4,66
0,00
1,77
1,42
1,28
0,00
0,00
0,00
0,03
0,37
0,00
3,10
2,23
2,74
1,87
0,30
20,29
1,44
0,06
0,99
0,99
0,23
0,25
3,00
0,19
1,46
0,63
0,01
0,00
0,00
0,00
1,37
0,00
1,99
0,00
1,11
0,00
0,89
1,56
0,00
0,28
0,11
0,11
1,79
0,76
0,00
1,65
0,97
nd
0,13
-1,26
0,16
1,10
3,16
1,52
0,13
0,11
0,11
0,83
0,00
0,00
0,18
4,02
0,12
8,00
0,00
6,00
4,41
-82,31
8,91
7,41
3,05
5,01
1,26
4,73
-1,44
3,65
0,00
0,29
2,26
0,00
3,07
9,89
5,22
0,00
1,25
4,30
2,70
0,07
0,00
0,00
0,12
3,42
0,00
7,90
4,96
9,88
5,45
1,14
8,77
4,75
0,48
1,74
4,63
1,02
0,85
6,52
0,33
10,86
1,55
0,02
0,00
0,00
0,00
7,06
0,00
4,15
0,00
2,03
0,00
3,33
3,50
0,00
1,16
0,49
2,47
1,09
2,10
0,00
4,26
4,59
nd
0,24
-6,34
0,71
8,20
5,57
8,05
0,49
0,20
-2,78
2,56
0,00
0,00
0,10
1,38
0,00
0,43
0,00
3,02
1,73
5,53
1,68
1,84
0,67
1,51
0,36
0,56
3,79
3,28
0,21
0,02
0,78
0,01
0,95
1,05
2,50
0,00
0,14
0,31
0,76
11,21
0,14
0,02
0,45
0,30
0,36
4,39
0,98
3,49
1,06
0,65
0,73
4,14
0,76
0,65
1,09
0,04
0,68
1,81
0,09
2,90
1,21
0,19
0,01
0,00
0,14
1,34
0,60
1,35
0,29
0,50
1,06
0,53
0,72
0,00
0,23
2,17
0,19
0,20
0,52
0,08
0,69
2,47
0,09
0,53
2,84
0,60
1,16
0,53
4,42
0,14
0,15
4,05
1,22
0,09
0,01
102,95
5,31
nd
4,15
nd
3,00
5,84
-0,15
3,89
3,40
7,54
4,54
44,56
1,70
nd
6,52
31,61
198,37
12,67
nd
3,33
3,17
3,59
nd
24,19
10,06
11,45
5,55
58,38
nd
14,20
7,75
10,29
1,90
4,79
1,29
6,44
8,21
3,58
2,49
12,34
22,16
11,29
111,83
42,07
4,45
202,69
2,67
14,85
74,60
nd
nd
97,92
4,33
62,72
5,77
32,08
32,93
6,55
2,58
17,89
nd
24,36
3,10
14,93
30,79
13,06
69,99
3,13
1,22
9,41
38,28
nd
8,23
2,93
9,19
1,48
79,58
65,67
nd
6,96
190,95
nd
XX
INFORMAZIONE A PAGAMENTO
BANCA CONSULIA È UNA NUOVA ENTITÀ INDIPENDENTE DA GRUPPI BANCARI CHE METTE AL CENTRO LE ESIGENZE DEL CLIENTE
Consulenzafinanziariaevoluta
va, Treviso e Cittadella.
In che modo si caratterizza
il vostro approccio di consulenza nei confronti del cliente?
«Il nostro approccio parte prima di tutto da una personalizzazione», spiega Antonio Marangi, Amministratore Delegato di
Banca Consulia.
«Cosa significa Personalizzazione? Significa individuare correttamente il rapporto rischio/rendimento di ogni cliente, in
un momento particolare della
sua vita e in una specifica condizione dei mercati finanziari. In
questo momento la banca è
particolarmente orientata a capire insieme al cliente quali effetti si possono determinare, a
fronte degli attuali livelli raggiunti dai mercati in uno scenario come quello di oggi, di modesta
crescita economica globale.
Tutto questo deve indurre il
cliente a modificare le sue attese di rendimento? È solo da
questo dialogo costruttivo che
può nascere un servizio realmente dedicato».
Che tipo di prodotti distribuite?
«Farei fatica a fare un elenco,
perché li distribuiamo tutti e di
tutti i tipi: amministrato, gestito,
assicurativo o in delega complessiva, quelli in cui il cliente affida obiettivi finanziari ben precisi, secondo una logica di pianificazione finanziaria. La logica
vera della nostra banca è di riuscire a individuare, attraverso
una metodologia molto concreta, quali sono gli strumenti finan-
Giancarlo Dalla Libera
La sede di Banca Consulia a Vicenza
ziari più idonei per il nostro cliente».
Quindi, in base alle caratteristiche del cliente siete in grado di “cucirgli addosso” lo
strumento più adatto?
«Sì, in base alle caratteristiche
del cliente, alle sue aspettative
e al rischio che è disposto a tollerare proponiamo soluzioni di
investimento composte dalla
combinazione degli strumenti finanziari», spiega Giancarlo Dalla Libera, responsabile della filiale di Vicenza.
«La nostra banca si distingue
anche nella valutazione degli
strumenti finanziari, non solo
quelli che il cliente possiede
presso di noi, ma anche quelli
detenuti presso terzi. In tal modo il cliente può capire esattamente l’impatto, in termini di rischio, di ogni diverso strumento finanziario presente nel suo
patrimonio complessivo. Sol-
tanto così può rendersi conto
se il rischio complessivo del
proprio patrimonio risulta in linea con le sue aspettative. Questo nostro monitoraggio è quotidiano».
Siete una banca di consulenza indipendente. Che cosa
cambia rispetto alle reti di
promotori di altre banche?
«Per fare consulenza finanziaria – prosegue Dalla Libera – occorre un modello organizzativo
che oggi le banche e le reti non
hanno. Banca Consulia ha sostanzialmente rivoluzionato, insieme al processo di autonomia, il modello organizzativo
per fare consulenza finanziaria.
La nostra banca è come un
grande studio associato che
raggruppa professionisti di altissimo livello: bancari, promotori e private bankers che vogliono essere protagonisti di un
progetto industriale ambizioso,
anche attraverso un coinvolgimento diretto nel capitale».
Avete particolari servizi per
clienti Aziende?
«Certamente. Abbiamo approntato uno specifico ufficio
dedicato ai Grandi Clienti, per
rispondere efficacemente alle
esigenze di Clienti Istituzionali
(Fondazioni, Fondi Pensione,
Banche Popolari e B.C.C.) a
Aziende. I servizi più richiesti, oltre ad un'analisi indipendente e
obiettiva sul portafoglio detenuto presso altre banche, sono la
gestione della Tesoreria o della
Liquidità Aziendale, la convenzione con Fondi Pensione collettivi per la gestione del T.F.R.
dei dipendenti, l’emissione di
Prestiti obbligazionari con caratteristiche personalizzate. In
sintesi, la nostra flessibilità ed
indipendenza ci permette di approntare prodotti e servizi dedicati».
Affidabilità, trasparenza
e attenzione al cliente
Banca Consulia ha fatto di flessibilità e trasparenza i suoi punti di forza. «Innanzitutto – aggiunge Giancarlo Dalla Libera –
va specificato che il cliente è libero di scegliere come vuole
pagare il servizio. Se opta per il
contratto di consulenza evoluta, gode della massima e totale
trasparenza sui costi. Non solo,
qualora egli abbia concordato
un canone in accordo col suo
consulente, si renderà conto
(forse per la prima volta) che sta
pagando un servizio, non più
un prodotto. Purtroppo l’industria del risparmio gestito tradizionale ha finito per creare un
mostro. Mi spiego meglio. Le reti di promotori e gli sportelli bancari hanno spinto, per comprensibili logiche commerciali, quei
prodotti più remunerativi per il
loro conto economico, come sicav e fondi azionari o bilanciati,
polizze vita unit-linked, prodotti
strutturati, e questo a prescindere dal momento di mercato.
Ora, se noi riusciamo a staccarci dalla logica di “prodotto” otteniamo la garanzia che è soltanto l’interesse del cliente al centro. Difatti, che il cliente sia posizionato sul mercato monetario,
Su tutti i prodotti
finanziari
acquistati
la banca “ci mette
la faccia“
piuttosto che abbia bisogno di
una polizza successoria, o che
sia il momento di investire
sull’azionario tramite gestioni
patrimoniali, sicav o titoli diretti
in amministrato, il suo canone
di consulenza sarà sempre
quello concordato contrattualmente. Se avrà in portafoglio
prodotti più costosi, avrà la bella sorpresa di vedersi accreditata la differenza sul conto corrente».
Il contratto di consulenza offre altre particolari tutele?
«Sì. E quanto le sto per dire acquista ancor più valore proprio
in un momento in cui abbiamo
vissuto e stiamo tuttora vivendo eventi drammatici per tante
famiglie e aziende anche sul nostro territorio. L’articolo 7 del
nostro contratto di consulenza
prevede che la Banca si assuma un’obbligazione di mezzi.
Cosa significa? Vuol dire che
su tutti i prodotti finanziari che il
cliente ha acquistato su consiglio della banca, la banca stessa ci mette la faccia (la Banca,
fatte salve le disposizioni inderogabili di legge, sarà esclusivamente responsabile nei confronti del cliente dei danni conseguenti a propri comportamenti dolosi o per colpa grave).
Col monitoraggio quotidiano di
tutti i titoli in portafoglio vige
l’obbligo di avvisare tempestivamente il cliente di ogni eventuale deterioramento. Pensiamo ai vari casi: Argentina, Cirio,
Parmalat, Grecia o Banca Popolare dell’Etruria…».
FA_03177
Banca Consulia è una nuova
entità indipendente di consulenza finanziaria, autonoma da
gruppi bancari, partecipata da
dipendenti, financial advisor,
clienti e investitori istituzionali.
La Consulenza Finanziaria Evoluta è l’elemento portante e, allo stesso tempo, differenziante. Un modello unico che risponde alle esigenze di ciascun cliente, in rapporto ai suoi
obiettivi finanziari e allo stile di
vita.
Ad oggi il 50% dei ricavi di
Banca Consulia deriva dalla
consulenza evoluta, che viene
esercitata nel nome della trasparenza nella gestione e nei
costi. Nel corso degli ultimi 5 anni, la banca ha sviluppato un
proprio
posizionamento
nell’ambito della consulenza
evoluta personalizzata con una
crescita media annua della
clientela di oltre l’11% e un incremento delle masse del 60%
nello stesso periodo.
Ad oggi Banca Consulia conta circa 2,6 miliardi di euro di asset under management ed è
presente in tutta Italia con 3 filiali operative (Milano, Torino, Roma) che presto saliranno a 5
(prossima apertura a Brescia e
a Padova), 34 uffici promotori
finanziari associati, 14 private
office e 200 financial advisor.
I coefficienti patrimoniali secondo Basilea 3 pongono Banca Consulia ai primi posti in Italia: CET1 ratio 16,4% - Total Capital Ratio 24,7% (post aumento di capitale). In Veneto è presente a Verona, Vicenza, Pado-
LE GARANZIE PER I PRODOTTI FINANZIARI
VICENZA
Corso SS Felice e Fortunato, 201
Tel: 0444.320910
[email protected]
www.bancaconsulia.it
XXI
IBILANCI
N.
425a - 500a
fatturato 2014
% var.
fatt.
2014
EBITDA 2014
EBIT 2014
reddito netto
2014
% ROA
2014
% ROS
2014
% ROE
2014
PFN 2014
Debt/
equity
2014
Debt/
EBITDA
2014
% OF/
fattur
2014
EBITDA/
OF 2014
425 C.M. S.P.A.
19.458.888
-4,72
4.077.397
2.884.430
2.003.014
14,60
14,82
14,32
-6.839.641
0,00
0,00
0,00
nd
426 VIDEOTEC SPA
19.456.294
-15,14
1.493.178
906.022
629.638
4,82
4,66
5,89
-1.937.855
0,05
0,36
1,08
7,10
427 FISEP S.R.L.
19.369.718
-3,02
957.898
479.710
150.632
2,85
2,48
5,96
4.812.093
1,94
5,11
1,62
3,06
428 SERGIO BASSAN S.R.L.
19.231.524
-5,71
934.634
586.384
32.290
2,53
3,05
0,38
7.815.582
0,91
8,38
2,22
2,19
429 VIMACCHINE S.P.A.
19.213.292
-30,33
-440.700
-1.351.682
-2.527.098
-6,54
-7,04
nd
9.817.844
7,74
-22,42
4,70
nd
430 COOPSEMENTI
19.098.012
3,42
530.363
272.667
82.806
2,56
1,43
1,64
557.877
0,23
2,21
0,64
4,33
431 EME S.P.A.
19.076.092
10,18
1.453.750
1.127.823
589.557
3,18
5,91
11,67
13.067.587
2,59
9,00
1,70
4,50
10,48
432 FOPE S.P.A.
19.068.012
3,73
1.688.663
1.290.963
847.694
8,15
6,77
13,97
1.938.177
0,75
2,71
0,85
433 ALPEGO S.P.A.
19.034.492
6,46
1.695.369
1.377.641
874.501
10,93
7,24
19,89
1.475.319
0,81
2,10
0,65
13,70
434 CONCERIA VOLPIANA S.P.A.
18.961.232
73,45
887.558
624.485
429.945
5,16
3,29
11,17
75.652
0,19
0,83
0,12
40,06
435 CASA DI CURA PRIVATA VILLA MARGHERITA S.R.L.
18.928.370
5,20
2.048.613
698.622
-645.854
2,31
3,69
-32,88
20.090.245
10,41
9,98
6,07
1,78
436 BISSOLO CASA S.R.L.
18.881.092
10,41
802.668
484.952
304.465
8,05
2,57
29,26
-215.043
0,00
0,00
0,04
111,31
437 FVL S.R.L.
18.875.576
10,27
712.427
588.353
935.350
5,84
3,12
20,25
-623.147
0,28
1,80
0,12
32,29
438 INDUSTRIAL CARS AUTOMOBILI S.R.L.
18.820.132
-32,23
645.501
540.060
4.437
3,32
2,87
0,09
5.680.359
1,11
8,82
2,11
1,62
0,50
439 BRUEL SPA
18.785.688
12,55
205.702
91.401
516.999
0,56
0,49
12,20
7.605.570
1,87
38,49
2,20
440 UNICHEM S.P.A.
18.750.660
5,16
1.554.436
1.359.722
1.170.488
9,93
7,25
14,85
-1.371.773
0,00
0,00
0,00
nd
441 VALEX S.P.A.
18.678.614
-1,41
3.218.098
2.884.726
1.844.595
8,70
15,44
6,28
-139.165
0,00
0,00
0,00
nd
442 MARANGON DANILO & C. S.R.L.
18.658.108
15,51
881.484
385.993
230.676
3,40
2,07
10,24
883.894
0,53
1,34
0,11
44,67
443 FARESIN BUILDING S.P.A.
18.606.630
-6,26
2.562.474
967.527
90.407
3,85
5,20
1,25
7.001.437
1,00
2,81
3,61
3,81
444 NUOVA ESSE KAPPA EFFE S.R.L.
18.584.376
-22,82
862.116
313.854
-305.214
1,80
1,69
-50,63
7.300.770
12,22
8,55
3,51
1,32
6,59
445 ADRIA GAMING VICENZA S.R.L.
18.578.568
42,33
3.464.780
-2.939.496
-2.657.648
-14,09
-15,82
-18,45
-7.703.360
0,00
0,00
2,83
446 CONCERIA BENETTI SRL
18.563.860
-10,16
968.032
867.158
85.051
9,04
4,67
4,97
2.485.467
1,74
3,08
1,92
2,71
447 COVIS S.R.L.
18.535.424
22,33
3.810.225
3.042.480
2.219.473
14,89
16,41
27,33
5.546.996
0,73
1,56
1,29
15,89
448 ZUIN S.P.A.
18.487.920
5,27
195.005
106.468
201.123
0,98
0,58
9,02
4.035.871
2,15
24,62
0,44
2,38
246,25
449 SALA SRL
18.458.216
27,23
1.273.599
1.120.898
772.317
20,74
6,07
27,35
-1.131.236
0,00
0,00
0,03
450 ASKOLL HOLDING SRL
18.448.094
-16,73
-1.506.799
-3.074.516
-710.003
-2,03
-16,67
-2,92
56.981.858
2,36
-38,09
10,79
nd
451 ARBA PELLI S.P.A
18.442.492
-12,97
2.346
-165.459
-273.614
-1,37
-0,90
-29,64
7.170.433
8,75
nd
1,73
0,01
37,15
452 ZUCCATO F.LLI S.R.L.
18.410.968
4,26
1.965.629
1.447.865
958.137
8,56
7,86
9,78
-236.656
0,18
0,91
0,29
453 ESMACH S.P.A.
18.352.712
-2,51
881.761
503.690
292.833
3,14
2,74
2,86
-6.616
0,00
0,00
0,00
nd
454 ASKOLL DUE S.P.A.
18.275.970
-2,84
823.770
-177.354
-306.682
-0,74
-0,97
-2,96
131.772
0,01
0,17
0,52
8,73
455 POZZANI DISPOSABLES S.P.A.
18.208.778
3,95
2.305.535
1.912.550
1.179.332
11,83
10,50
27,22
1.853.402
0,55
1,04
0,87
14,51
456 S.T. MACCHINE S.P.A.
18.201.596
-5,88
1.828.488
822.897
448.882
3,59
4,52
8,75
-3.562.236
0,00
0,00
0,71
14,22
457 REDA S.P.A.
18.192.092
13,08
1.805.987
1.550.658
721.510
10,05
8,52
12,51
-16.330
0,27
0,85
0,21
47,79
458 VILLA DEGLI OLMI SAN MATTEO
18.186.088
7,06
1.492.332
908.279
627.961
5,19
4,99
16,97
6.872.620
1,86
4,61
0,76
10,78
459 GRUPPO TRANS DUE C SRL
18.104.264
-16,52
621.508
282.170
56.012
2,97
1,56
10,69
1.591.167
3,04
2,56
0,60
5,73
460 E A S S.P.A.
18.057.134
6,52
949.470
483.477
266.885
2,84
2,68
4,77
4.669.846
0,91
5,35
0,61
8,62
461 RAMONDA ABBIGLIAMENTO S.R.L.
18.049.432
-1,24
1.289.842
428.035
-58.023
2,04
2,37
-1,54
6.293.159
1,68
4,91
2,13
3,36
462 TONELLO S.R.L.
18.015.726
-1,46
1.863.119
1.070.730
981.421
6,16
5,94
10,30
-1.725.878
0,07
0,38
0,43
23,85
463 A.M.F. S.P.A.
17.989.164
3,24
2.668.896
1.451.808
410.169
12,38
8,07
11,40
2.863.011
0,82
1,11
2,19
6,78
464 MU.BRE. COSTRUZIONI S.R.L.
17.953.676
-19,76
396.164
199.924
160.478
1,41
1,11
6,40
1.319.049
1,07
6,76
0,48
4,56
146,83
465 TAKA S.R.L.
17.926.212
11,82
3.148.496
2.787.542
1.804.945
31,07
15,55
33,00
-579.672
0,03
0,05
0,12
466 NARDI CLAUDIO S.R.L.
17.897.304
-6,38
782.498
475.582
8.384
3,04
2,66
0,26
6.526.469
2,05
8,34
2,03
2,15
467 SEV STANTE S.R.L.
17.786.468
-6,45
1.073.248
981.855
656.224
14,56
5,52
38,54
654.751
0,39
0,61
0,07
82,77
468 RISCO S.P.A.
17.657.628
9,14
7.574.085
7.243.119
4.781.772
27,12
nd
21,51
-7.075.806
0,00
0,00
0,01
nd
469 O.F.A.S. S.P.A.
17.581.156
-1,86
2.144.112
846.183
181.942
4,09
4,81
3,41
7.965.069
1,49
3,72
2,93
4,17
470 COGES S.P.A.
17.524.056
-2,05
4.146.935
3.531.824
2.342.456
28,13
20,15
27,53
-1.047.783
0,00
0,00
0,08
279,71
471 SMALVIC S.P.A.
17.522.384
19,49
510.128
170.664
-99.358
1,48
0,97
-3,18
1.731.738
0,68
4,17
0,31
9,25
472 MALTAURO GIOVANNI S.R.L.
17.454.730
-2,05
356.528
212.531
142.062
2,35
1,22
2,05
-1.078.050
0,00
0,00
0,02
120,33
473 ALPILEGNO SRL
17.277.148
13,36
2.850.948
2.348.992
1.258.774
35,16
13,60
44,76
-2.400.909
0,39
0,38
2,08
7,94
23,28
474 ALUVENETA COMMERCIALI S.P.A.
17.238.814
5,95
1.308.426
1.097.312
635.604
10,49
6,37
16,86
1.162.576
0,32
0,93
0,33
475 GIEMME STILE S.P.A.
17.191.616
-29,82
-27.256
-985.916
-459.496
-2,57
-5,73
-4,52
2.644.506
0,55
-205,89
0,76
-0,21
476 CHIMINELLO F.LLI S.R.L.
17.189.916
14,63
1.508.970
949.417
608.030
7,66
5,52
13,62
4.683.946
1,08
3,18
0,59
14,85
477 CONCERIA LABA S.R.L.
17.183.198
0,53
2.636.134
1.988.491
1.273.473
15,40
11,57
18,99
-1.985.500
0,07
0,19
0,04
nd
478 G.B. RAMONDA ALIMENTARI S.P.A.
17.170.716
-5,00
8.791
-275.449
-354.075
-3,24
-1,60
-25,72
1.277.700
1,00
156,41
0,30
0,17
479 MANIFATTURA FONTANA S.P.A.
17.160.052
6,17
823.955
386.767
-168.917
2,58
2,25
-6,02
5.129.682
2,33
7,93
1,97
2,43
480 SORAM S.P.A.
17.136.066
-0,01
1.269.164
683.880
400.220
7,19
3,99
11,87
919.768
0,34
0,90
0,46
16,11
481 SAREGO PELLI S.R.L.
17.111.792
-6,98
898.840
589.280
37.981
3,56
3,44
0,67
3.366.383
0,65
4,09
1,19
4,43
482 EUROTRADING S.P.A.
17.086.142
3,08
1.609.123
1.480.511
975.933
15,02
8,66
23,18
1.413.431
0,35
0,91
0,25
38,31
483 TECNICA TRE S.R.L.
17.081.392
20,85
2.357.392
2.089.491
1.293.299
16,33
12,23
26,39
4.699.550
0,96
2,00
0,21
65,70
484 SACCHETTIFICIO DI ROSA' SRL
16.933.178
9,33
2.453.226
1.555.916
918.961
11,23
9,19
22,96
4.745.278
1,19
1,93
0,91
15,90
485 A.M.S. S.P.A.
16.917.768
2,26
1.511.841
840.878
561.743
8,47
4,97
19,40
-580.499
0,04
0,08
0,04
240,89
486 V.T.N. EUROPE S.P.A.
16.912.500
3,53
703.605
239.606
54.655
1,13
1,42
0,47
2.958.511
0,26
4,32
0,89
4,70
487 PLAST MEC PVC SRL
16.900.820
-4,65
-2.117.290
-4.204.251
-5.173.703
-35,55
-24,88
nd
8.770.941
-3,47
-4,23
3,75
nd
488 C.M.S. COSTRUZIONE MACCHINE SPECIALI S.R.L.
16.853.560
22,01
1.324.109
792.279
374.263
6,33
4,70
10,90
1.313.805
0,67
1,74
0,57
13,78
489 TAM & COMPANY S.P.A.
16.849.448
1,55
2.371.572
2.042.245
1.291.182
12,69
12,12
12,37
-4.902.969
0,00
0,00
0,21
65,76
490 SILICONI COMMERCIALE SPA
16.813.736
5,57
2.994.244
2.537.193
1.939.778
13,32
15,09
17,21
-280.862
0,34
1,29
0,30
60,34
491 S.C. SALDATURA CARPENTERIA SRL
16.793.952
41,98
1.209.405
982.503
569.743
8,26
5,85
29,01
333.900
0,86
1,40
0,18
40,30
492 AUTEC S.R.L.
16.793.512
4,48
2.604.768
1.849.087
1.083.920
12,95
11,01
17,05
568.499
0,39
0,96
0,30
51,83
493 IDRA SRL
16.784.470
12,44
466.253
356.962
133.684
2,90
2,13
14,32
6.496.031
7,00
14,01
1,19
2,34
494 COOPERATIVA DEI CONSUMATORI
16.782.740
7,48
550.141
298.590
157.363
4,58
1,78
5,21
-152.155
0,07
0,39
0,04
87,77
495 ALPAC S.R.L.
16.723.110
-10,19
1.365.607
198.278
20.517
1,09
1,19
0,15
-1.994.229
0,00
0,05
0,04
211,53
496 SCALA S.P.A.
16.647.877
10,92
485.739
269.521
310.075
2,29
1,62
19,20
4.306.752
2,70
8,97
0,51
5,71
6,37
497 OMERA S.R.L.
16.596.718
19,94
646.515
39.575
-184.583
0,19
0,24
-2,41
3.742.106
0,53
6,26
0,61
498 BERICA IMPIANTI S.P.A.
16.520.440
-6,56
1.380.357
641.791
80.019
2,93
3,88
2,28
3.684.926
1,15
2,93
2,71
3,08
499 FLABER S.P.A.
16.473.869
39,58
263.960
236.669
53.420
2,88
1,44
11,73
2.288.410
5,03
8,68
0,85
1,88
16.413.389
10,93
10,74
6,35
19,33
1.230.214
0,38
0,85
0,07
121,33
500 CHIMICA VEMAR S.R.L.
TOTALI
32.671.188.443
1.458.589
1.041.738
621.908
2.228.024.857
1.308.559.245
698.487.717
4.949.693.184
MEDIE
65.342.377
2,96
4.456.050
2.617.118
1.396.975
4,41
4,01
6,93
9.919.225
0,66
2,97
1,05
6,59
MEDIANE
32.700.012
4,09
2.321.273
1.409.147
622.432
4,76
3,55
8,64
3.414.479
0,61
2,01
0,58
10,34
XXII
5.000
clienti attivi
3
business unit
70
addetti
5
filiali
45
certificazioni ICT
networking | IT security | IT infrastructure | IT service | unified communication | videosorveglianza IP
Information & Communication Technology | Connettività Aziendale
Sede Tel. 0444 594044
www.setgroup.com
FA_03182
Esperti in Innovazione Tecnologica
XXIII
ASSOCIAZIONIDI CATEGORIA
CONFARTIGIANATO. Ilpresidenteprovinciale, Agostino Bonomoanalizza il 2015,tra incoraggiantisegnalidi crescita edifficoltà presenti«principalmente nazionali»
«Ripresa,ma amacchia di leopardo»
«Ilmondodelcreditocambiaea
Vicenzae Trevisole vicende di
PopolarediVicenzae Veneto
Bancaaggravanolasituazione»
Maria Elena Bonacini
Ripresa a macchia di leopardo, legata all’internazionalizzazione, e mercato interno
che ancora non vede spiragli
di uscita dalla crisi. Agostino
Bonomo, presidente di Confartigianato Vicenza, analizza così l’inizio del 2016, tra segnali di crescita e difficoltà.
Presidente Bonomo, la maggior
parte dei bilanci dà segnali positivi, come stanno le sue imprese?
Questa tendenza è confermata dalle nostre aziende, anche se a macchia di leopardo
e non in tutti i territori. Purtroppo ci sono anche aumenti di contrazione. La ripresa,
come da tempo, è trainata
dall’internazionalizzazione,
in particolare nella meccanica, nella concia, nel settore
orafo e anche nella moda.
Chi non esporta, invece, è ancora al palo, perché il mercato interno è fermo. In particolare questo stallo è trascinato
dai dati negativi sulla casa e
non si vedono spiragli di usci-
cilitazioni burocratiche per
le imprese e ci aspettiamo
qualcosa per il mondo del credito, visto che stiamo soffrendo di più del resto d’Italia per
le difficoltà di accesso ai finanziamenti, soprattutto per
quanto riguarda le Pmi. Infine attenzione alle infrastrutture, non solo stradali, ma anche tecnologiche: si parla di
fatturazione elettronica, nuovi sistemi informatici, ma la
banda larga non copre ancora tutti i territori.
ta da una crisi in cui ci siamo
infilati da anni.
La situazione geopolitica mondialenon vi favorisce
Certo non aiuta, ma i problemi sono più in ambito nazionale. Su quello internazionale ci sono difficoltà che vanno
gestite, è faticosissimo restare sul mercato, ma ci stiamo
difendendo. Del resto l’incidenza del fatturato diretto
sull’export delle micro e piccole imprese a Vicenza rappresenta il 46 per cento del
totale.
Il +0,8 per cento del Pil italiano
nel2015come lo vede?
Come un segnale che dà fiducia. La ripresa non è scoppiettante, ma un po’ c’è e un aumento dei fatturati e
dell’occupazione è tangibile
da 14/15 mesi. È cresciuta
quella parte d’Italia che ha come mercato il mondo e cresce il Made in Italy, nonostante non sia riconosciuto formalmente.
A tal proposito, il nuovo rappresentante dell’Italia a Bruxelles è
Ha parlato di credito, state soffrendoancheperledifficoltàdellebanche?
Sì. In tutta Italia il mondo
del credito sta cambiando, e
sul territorio di Vicenza e Treviso le vicende di Banca popolare di Vicenza e Veneto Banca aggravano la situazione.
BpVi faceva la parte del leone e la fa ancora anche se con
più difficoltà. Il nostro Confidi ha come banche di riferimento BpVi e le Banche di
credito cooperativo; le difficoltà della prima e i cambiamenti delle seconde ci mettono di fronte ad un nuovo modo di approcciare le banche.
Bisogna trovare un modo che
possa ridare serenità alle
aziende nell’avvicinarsi al
mondo del credito.
Infine,come vedeil 2016?
Con parecchie aspettative,
ma anche un po’ arrancante
nei dati dei primi 40/50 giorni.
Eravamo abituati a una leggera e continua crescita e stiamo vedendo un rallentamento degli ordinativi. Stiamo
analizzando se sia una cosa
passeggera o se – speriamo di
no – prenderà un po’ più di
piede. Le aspettative erano
assolutamente positive, per
come era andato il 2015, questo un po’ di preoccupazione
la sta mettendo in campo.
Certamente sarà un ulteriore
anno di grandi cambiamenti
sui mercati internazionali e
di evoluzione nel modo di fare impresa. •
Ilpresidente di Confartigianato Vicenza, Agostino Bonomo
Carlo Calenda, ex viceministro
che si è molto battuto su queste
tematiche.Puòaiutarvi?
Calenda potrà aiutarci molto, abbiamo grandi aspettative, in particolare su questi temi. Nella sua attività professionale si è sempre occupato
di mercati e di mercati esteri
e nel suo periodo da viceministro ha fatto molto bene: andava in giro per il mondo a
gettare i ponti, su cui le aziende andavano a lavorare e li
utilizzava per approcciare i
mercati. Con questo background sicuramente riuscirà
a far valere di più questi concetti che portano l’Italia ad essere così forte nel mondo.
DalloStato,invece,cosaviaspettate?
Chiediamo, come da anni, fa-
FA_03184
30 marzo 2016
vaNcimuglio (vi), via Nazionale, 56 - Tel. 0444/210888
Padova (Pd), via Nona Strada, 19 - Tel. 049/776099
fordbissonauto.it
XXIV
ICONSOLIDATI
L’ANALISI. Il campioneammonta a134 bilanci,che presentanonel complesso un valoreaggregato pari a27,7miliardidi euro,l’85% delleTop
Gruppi, fatturato in stasi +0,02
Cresconoinvecei risultatireddituali: EBITDA+11,23%, EBIT+57,22%, redditonetto addirittura+191
Silvia Cantele
Il fatturato cumulato dei 134
gruppi vicentini di grandi dimensioni è pari a 27.775 milioni di euro nel 2014; esso costituisce il 85% del giro d’affari dei 500 bilanci d’esercizio
delle grandi imprese, e il 55%
di quello del complessivo dei
15.015 bilanci d’esercizio disponibili per la presente analisi.
Il fatturato medio di gruppo nel 2014 è stato pari a circa 207 milioni di euro, con
una sostanziale stabilità rispetto ai valori del 2013. Per-
tanto, a fronte di uno sviluppo del complesso delle singole aziende (+2,42%), i gruppi
dimostrano invece una stasi
del giro d’affari (+0,02%);
tuttavia osservando la distribuzione della variazione del
fatturato, analogamente a
quanto osservato per i bilanci d’esercizio, anche nell’universo dei gruppi prevalgono
le realtà che hanno registrato
una crescita rispetto a quelle
che hanno subito contrazioni
nel giro di affari: 76 contro
58.
La stabilità del fatturato
non si riflette sull’andamento dei risultati reddituali, che
crescono tutti in maniera significativa, in linea con quanto riscontrato nelle altre analisi già presentate in questo
inserto; l’EBITDA 2014 aumenta del +11,23%, l’EBIT
del +57,22%, il reddito netto
addirittura del +191,56%;
questo aumento appare trascinato dal miglioramento
del risultato netto di alcune
grandi realtà, sia per la minore numerosità di gruppi con
un calo nel reddito netto, pari a 70 contro gli 81 osservati
lo scorso anno.
Da un punto di vista gestionale ciò dipende anche da un
recupero significativo di effi-
cienza: infatti guardando
agli indici di redditività,
l’EBITDA sul fatturato medio presenta un aumento,
passando dal 6,53% al
7,26%; la redditività del capitale investito (ROA) è parimenti in aumento, da 2,40%
a 3,88% e appare inferiore rispetto a quella che caratterizza i singoli bilanci delle top
500 (4,40% nel 2014).
La crescita dei margini operativi sulle vendite (ROS) è
ciò che “traina” il miglioramento del rendimento del capitale: il ROS medio dei gruppi passa da 2,29% a 3,61%,
mentre la rotazione del capi-
tale appare stabile (da 1,02 a
1,05). Infine il miglioramento più vistoso è dato dal ROE,
che passa da -3,69% a
+3,39%.
In fatto di investimenti i
gruppi si dimostrano, come
lo scorso anno, più conservativi delle aziende, avendo visto decrescere il totale attivo
del -2,66% nel 2014 (contro
il +6,96% degli investimenti
nei bilanci d’esercizio delle
top500). La capitalizzazione
dei gruppi appare, tuttavia,
in miglioramento, con uno
sviluppo del patrimonio netto pari mediamente a
+3,80% nel 2014 (pur sem-
pre inferiore al 4,71% relativo al complesso di società di
medio/grandi dimensioni).
L’indebitamento finanziario
netto verso il sistema bancario del complesso dei gruppi
è pari a 8.109 milioni di euro
nel 2014, in decrescita del
-3,33% rispetto all’anno precedente, decisamente più elevata in valore assoluto rispetto alla variazione dell’indebitamento registrata dai singoli
bilanci
d’esercizio
(-0,32%).
In termini di onerosità questa situazione determina una
diminuzione degli oneri finanziari rilevati per competenza nei bilanci consolidati
2014 del -1,30%; l’incidenza
degli oneri finanziari sul fatturato dei gruppi nel 2014 ha
finito per attestarsi a 1,51%,
sicuramente più elevata rispetto al 1,05% registrato dalle singole società medio/grandi. •
I primi 134 gruppi del sistema Vicenza nel 2014 per fatturato
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
denominazione
HOLDING GRUPPO MARCHI S.P.A.
BURGO GROUP S.P.A.
GRUPPO UNICOMM S.P.A.
OTB S.P.A.
BELTRAME HOLDING S.P.A.
SO.FI.D.A. S.R.L.
FIN-COS S.P.A.
DOFIN S.P.A.
FIAMM S.P.A.
GRUPPO MASTROTTO HOLDING S.P.A.
CEREAL DOCKS S.P.A.
MALTAURO PARTECIPAZIONI S.P.A.
MALTAURO S.P.A.
GRUPPO LTC S.P.A.
MARZOTTO
AIM VICENZA S.P.A.
HOLDING F.I.S. - S.P.A.
ASKOLL HOLDING SRL
HPE S.P.A.
SALVAGNINI S.R.L.
FORGITAL GROUP S.P.A.
LORENZO CECCATO S.P.A.
fatturato 2013
fatturato 2014
% var.
fatt. 2014
EBITDA 2013
EBITDA 2014
% EBITDA/
fatt. 2013
% EBITDA/
fatt. 2014
reddito
netto 2013
reddito
netto 2014
PFN 2013
PFN 2014
% var PFN
2014
2.455.814.144
2.394.504.960
1.840.572.544
1.572.527.232
1.089.655.040
1.089.638.784
761.496.000
734.953.344
558.174.976
554.113.024
509.329.632
525.115.232
454.188.992
453.537.984
337.961.920
351.025.984
339.171.008
267.324.112
313.151.968
322.107.008
294.230.944
294.230.944
287.760.896
246.624.000
244.112.096
217.490.016
2.324.887.040
2.260.382.208
1.795.095.680
1.559.183.232
1.074.453.248
1.074.437.632
751.248.000
649.314.432
599.326.976
594.870.016
585.345.216
551.095.936
545.494.976
524.409.984
389.760.704
383.926.016
333.494.016
283.304.768
276.426.112
274.324.000
271.635.584
271.635.584
269.365.568
260.110.000
250.187.792
231.680.000
-5,33
-5,60
-2,47
-0,85
-1,40
-1,40
-1,35
-11,65
7,37
7,36
14,92
4,95
20,10
15,63
15,33
9,37
-1,67
5,98
-11,73
-14,83
-7,68
-7,68
-6,39
5,47
2,49
6,52
113.839.000
102.902.000
63.307.001
146.613.489
8.947.872
8.744.941
36.322.000
5.310.544
32.412.000
41.877.000
58.649.165
2.783.512
28.703.000
28.930.000
6.745.746
35.730.000
28.571.000
20.278.015
43.943.999
50.685.000
28.621.020
28.587.180
17.087.180
16.989.000
27.069.775
7.148.000
199.754.000
111.265.000
59.351.439
123.496.843
29.744.293
29.624.680
38.243.000
4.831.697
29.752.000
47.731.000
56.601.329
30.787.674
46.211.000
35.437.000
13.556.073
29.904.000
33.991.000
20.474.261
43.425.296
55.548.000
23.251.710
23.213.570
14.100.466
17.539.000
36.373.193
8.596.000
4,64
4,30
3,44
9,32
0,82
0,80
4,77
0,72
5,81
7,56
11,51
0,53
6,32
6,38
2,00
10,18
8,42
7,59
14,03
15,74
9,73
9,72
5,94
6,89
11,09
3,29
8,59
4,92
3,31
7,92
2,77
2,76
5,09
0,74
4,96
8,02
9,67
5,59
8,47
6,76
3,48
7,79
10,19
7,23
15,71
20,25
8,56
8,55
5,23
6,74
14,54
3,71
-143.575.000
-147.839.000
-21.283.178
1.205.274
-69.484.917
-86.312.413
8.789.000
1.383.771
-22.283.000
6.417.000
25.323.615
-12.911.962
-3.016.000
3.105.000
-1.986.184
437.000
-33.706.000
7.510.362
6.656.406
7.562.000
2.482.860
2.549.510
716.391
8.548.000
-12.507.582
23.000
-74.515.000
-77.773.000
19.053.884
5.503.055
-6.565.169
-12.539.821
10.184.000
938.693
59.537.000
11.831.000
20.602.855
8.875.732
2.494.000
4.179.000
5.584.920
-1.131.000
13.351.000
7.985.520
5.039.257
11.715.000
2.741.540
2.770.510
359.506
5.914.000
-1.854.840
1.683.000
1.132.194.000
1.087.264.000
468.508.700
-57.316.014
252.700.011
252.697.145
126.346.000
101.354.269
257.442.000
203.694.000
89.546.301
162.272.393
101.754.000
96.585.000
69.448.331
-25.535.000
93.725.000
-9.231.699
137.027.337
82.831.000
75.710.220
75.600.500
90.459.476
-2.850.000
54.338.295
88.495.000
1.122.585.000
1.046.987.000
294.392.326
-106.351.033
274.124.322
274.117.982
115.764.000
131.306.760
5.807.000
235.744.000
69.661.673
125.814.355
89.007.000
82.112.000
63.712.628
-30.216.000
86.212.000
-22.883.065
134.551.321
129.706.000
63.140.150
62.112.270
83.232.355
-2.823.000
63.585.849
87.844.000
-0,85
-3,70
-37,16
-85,55
8,48
8,48
-8,38
29,55
-97,74
15,73
-22,21
-22,47
-12,53
-14,98
-8,26
-18,33
-8,02
-147,87
-1,81
56,59
-16,60
-17,84
-7,99
0,95
17,02
-0,74
®
Fondata nel 1978, produce film
flessibili di alta qualità a base
poliolefinica per applicazioni prevalentemente del settore alimentare, industriale, farmaceutico ed
igienico-sanitario. L’azienda, grazie
al costante investimento in ricerca,
sviluppo e tecnologia, si distingue
per soluzioni altamente tecniche
ed innovative.
Fatturato 2015:
47.780.000€
FILM TECNICI PROTETTIVI
FILM DA LAMINAZIONE
FILM TECNICI PER
L’INDUSTRIA IN PE - PP
Anche nel 2015 Idealplast è stata
confermata da Dun & Bradstreet
con “Rating 1”, indice di massima
affidabilità
finanziaria.
+15% sul 2014
ROMANO D’EZZELINO (VICENZA) Via M.Belfiore 8/I - Tel. 04 24 51 76 00 - Fax. 04 24 51 35 50 - [email protected] - www.idealplast.it
FA_03173
N.
XXV
IBILANCI
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
denominazione
MARIO PRETTO FINANZIARIA S.R.L.
GEMMO HOLDING S.P.A.
GEMMO S.P.A.
EUROCONDOTTE S.P.A.
DAFIN S.P.A.
VIARO S.R.L.
LAVERDA AGCO S.P.A.
FIGEST S.P.A.
B.M.C. S.P.A.
CO.MECC.FIN S.R.L.
TRIVELLATO PARTECIPAZIONI S.P.A.
SIRMAX S.P.A.
ETRA S.P.A.
NOLA S.R.L.
BIFRANGI S.P.A.
FAVINI S.R.L.
FLORENTIS S.R.L.
LD 72 S.R.L.
CALPEDA S.P.A.
SACME S.P.A.
DISMA HOLDING S.R.L.
SELLE ROYAL S.P.A.
FIDIFA S.R.L.
CAMPAGNOLO S.R.L.
HOLDING OLIVOTTO S.P.A.
CROCCO S.P.A.
HOLDING BULL S.R.L.
SPARTA HOLDING S.P.A.
SELINK S.P.A.
FILK S.R.L.
FIORESE GROUP S.R.L.
CEMAFIM S.R.L.
PIEMME SERVIZI SRL
PEDON GROUP S.R.L.
MAINETTI S.P.A.
VF GLOBAL SERVICE S.R.L.
G.F.M. S.R.L.
DEVA - S.P.A.
SINV HOLDING S.P.A.
FIVAC S.R.L.
EME S.P.A.
P.F.M. S.P.A.
GDS-HOLDING S.R.L.
FINPENGO S.P.A.
ZETA FARMACEUTICI - S.P.A.
AMER S.P.A.
FERMAR S.P.A.
fatturato 2013
fatturato 2014
% var.
fatt. 2014
EBITDA 2013
EBITDA 2014
% EBITDA/
fatt. 2013
% EBITDA/
fatt. 2014
reddito
netto 2013
reddito
netto 2014
PFN 2013
205.421.648
226.120.992
234.020.000
194.570.976
209.072.448
182.933.840
204.297.952
159.617.072
140.713.856
161.403.712
155.821.696
145.210.016
132.066.880
148.421.440
159.485.952
129.249.584
156.465.376
127.086.000
168.652.432
119.146.848
124.917.768
135.724.016
102.946.056
116.685.640
116.685.488
101.499.728
113.984.224
113.982.328
112.838.304
102.023.888
118.662.160
99.368.496
114.831.000
90.859.288
73.567.192
96.289.880
101.820.024
73.837.472
83.820.048
37.447.220
81.236.016
92.860.760
73.099.528
78.228.632
86.650.000
71.978.848
75.847.000
77.472.416
65.795.820
74.356.120
78.616.368
70.005.136
64.381.272
105.523.000
60.645.292
61.621.496
229.829.088
218.640.896
218.588.176
213.033.504
207.901.104
185.631.552
180.606.144
175.463.632
170.599.056
165.154.512
162.124.464
161.340.096
158.397.936
158.079.776
154.595.152
154.004.224
151.993.152
149.698.000
149.572.784
130.494.408
127.041.864
126.130.704
125.783.784
117.365.024
117.364.872
111.879.216
111.665.632
111.570.816
110.770.472
109.464.352
109.059.192
106.419.152
99.104.000
94.720.480
94.502.344
93.329.544
90.904.368
90.032.608
88.500.528
85.131.408
84.976.008
83.677.856
82.607.928
82.549.736
81.554.000
81.175.984
78.557.000
77.059.608
76.971.896
76.542.680
75.441.440
74.126.688
73.474.048
71.361.000
70.012.168
69.167.880
11,88
-3,31
-6,59
9,49
-0,56
1,47
-11,60
9,93
21,24
2,32
4,04
11,11
19,94
6,51
-3,07
19,15
-2,86
17,79
-11,31
9,52
1,70
-7,07
22,18
0,58
0,58
10,23
-2,03
-2,12
-1,83
7,29
-8,09
7,10
-13,70
4,25
28,46
-3,07
-10,72
21,93
5,58
127,34
4,60
-9,89
13,01
5,52
-5,88
12,78
3,57
-0,53
16,99
2,94
-4,04
5,89
14,12
-32,37
15,45
12,25
23.378.750
11.777.000
10.955.000
20.103.750
14.447.936
43.857.276
17.412.849
8.501.166
18.350.722
9.165.336
10.217.435
18.910.745
3.035.843
10.518.097
39.493.070
7.728.019
23.505.434
10.054.000
6.847.222
9.109.521
14.738.509
5.710.359
6.841.591
5.541.500
5.501.071
8.000.499
16.064.629
15.659.779
18.421.716
5.360.505
5.154.044
16.654.903
nd
7.945.513
1.625.867
3.989.374
2.514.224
4.500.257
1.239.491
2.675.119
6.615.002
2.766.369
7.468.074
6.482.182
-6.114.000
7.611.544
1.102.000
9.944.311
3.748.320
8.702.465
1.292.926
7.644.888
6.295.612
8.681.000
12.189.767
3.898.707
21.960.120
12.268.949
11.656.599
21.488.558
13.111.465
43.897.729
12.151.729
7.098.168
25.139.748
9.793.659
9.557.457
22.221.382
4.532.737
10.396.973
34.214.799
12.368.879
20.128.366
12.741.000
8.600.279
13.391.217
17.908.820
-1.518.868
7.663.267
4.974.902
4.915.924
10.105.048
12.968.429
12.366.102
20.135.435
5.490.544
283.723
16.582.831
nd
9.610.001
2.179.878
4.407.070
3.523.388
5.238.899
980.907
8.781.989
6.931.754
2.014.201
5.936.402
9.529.190
514.000
9.705.620
2.115.000
8.661.141
8.577.415
10.295.898
5.915.196
8.400.128
7.286.863
2.763.000
15.925.497
4.562.439
11,38
5,21
4,68
10,33
6,91
23,97
8,52
5,33
13,04
5,68
6,56
13,02
2,30
7,09
24,76
5,98
15,02
7,91
4,06
7,65
11,80
4,21
6,65
4,75
4,71
7,88
14,09
13,74
16,33
5,25
4,34
16,76
nd
8,74
2,21
4,14
2,47
6,09
1,48
7,14
8,14
2,98
10,22
8,29
-7,06
10,57
1,45
12,84
5,70
11,70
1,64
10,92
9,78
8,23
20,10
6,33
9,55
5,61
5,33
10,09
6,31
23,65
6,73
4,05
14,74
5,93
5,90
13,77
2,86
6,58
22,13
8,03
13,24
8,51
5,75
10,26
14,10
-1,20
6,09
4,24
4,19
9,03
11,61
11,08
18,18
5,02
0,26
15,58
nd
10,15
2,31
4,72
3,88
5,82
1,11
10,32
8,16
2,41
7,19
11,54
0,63
11,96
2,69
11,24
11,14
13,45
7,84
11,33
9,92
3,87
22,75
6,60
12.266.271
2.055.000
1.487.000
9.183.536
3.498.755
14.682.161
9.355.915
4.332.396
3.731.689
-589.391
3.968.263
7.400.126
104.072
5.155.909
4.344.737
1.024.080
10.337.829
853.000
7.378.252
-1.830.241
6.544.358
-3.531.189
1.631.107
2.849.859
2.435.761
222.858
7.171.786
6.940.425
460.696
126.746
-1.928.418
9.171.399
442.000
627.553
-708.494
1.685.876
-409.290
1.184.150
304.099
616.626
1.375.214
1.198.807
1.935.233
205.452
-7.083.000
390.379
3.744.000
2.195.119
819.828
5.133.122
-5.241.222
3.112.480
1.641.367
422.000
6.165.965
1.324.942
13.303.128
1.544.577
1.288.978
9.658.130
4.074.206
13.593.907
3.975.322
3.206.056
8.366.733
-68.117
4.111.883
8.571.494
936.282
5.115.645
1.105.740
4.692.817
9.486.943
35.000
-3.329.769
313.460
8.191.604
-16.496.577
1.535.726
2.536.593
2.104.507
-470.512
5.702.472
5.326.429
2.655.062
183.717
-20.068.706
9.391.689
-10.784.000
1.467.255
1.079.136
1.772.774
-296.056
1.614.772
154.711
3.387.205
2.031.152
1.419.294
1.347.703
1.254.596
-1.721.000
1.297.910
4.197.000
1.200.004
3.859.078
6.064.785
-2.002.586
4.271.444
2.986.693
-4.861.000
9.644.745
1.732.131
3.453.589
68.374.000
54.318.000
50.260.773
31.777.221
-15.507.466
32.376.620
25.773.583
35.793.268
43.541.457
38.275.138
34.223.435
31.306.534
35.232.353
74.855.054
38.988.768
-3.562.421
36.306.000
77.996.638
39.758.854
-12.997.704
43.164.506
27.112.473
9.200.530
9.198.357
32.319.273
1.182.705
1.783.468
97.854.092
26.978.591
86.280.785
-15.293.748
nd
1.497.216
23.546.654
10.260.036
20.800.818
-5.948.745
5.164.452
30.770.915
6.104.770
12.626.392
8.929.813
32.073.159
40.665.000
33.699.270
4.581.000
23.778.891
13.092.035
-8.603.865
28.597.457
30.663.173
8.094.083
30.583.000
-9.309.633
25.375.643
PFN 2014 % var PFN
2014
20.868.892
64.382.613
294.679.894
39.103.196
60.719.196
5.212.447
37.551.751
20.206.062
41.886.426
52.766.828
44.070.643
43.751.078
30.432.899
31.320.863
58.739.409
35.586.234
18.509.547
42.528.000
85.223.547
39.027.339
-11.000.560
33.471.023
34.977.658
2.044.053
1.973.086
25.703.603
-14.051.332
-13.608.444
87.840.835
25.830.625
87.414.556
-17.288.403
nd
1.785.867
26.414.733
7.790.597
18.901.913
-6.624.868
4.940.474
20.427.884
5.182.963
16.890.680
10.974.986
39.623.589
38.921.000
20.283.630
28.112.000
20.429.359
24.449.350
-2.846.639
20.016.428
30.834.076
9.156.591
32.753.000
-11.066.107
23.862.177
504,27
-5,84
442,51
-22,20
91,08
133,61
15,98
-21,60
17,02
21,19
15,14
27,84
-2,79
-11,10
-21,53
-8,73
619,58
17,14
9,27
-1,84
15,37
-22,46
29,01
-77,78
-78,55
-20,47
-1.288,07
-863,03
-10,23
-4,26
1,31
-13,04
nd
19,28
12,18
-24,07
-9,13
-11,37
-4,34
-33,61
-15,10
33,77
22,90
23,54
-4,29
-39,81
513,67
-14,09
86,75
66,91
-30,01
0,56
13,13
7,10
-18,87
-5,96
FA_03172
N.
NZ_00931
XXVI
XXVII
IBILANCI
N.
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
denominazione
CORRA' GROUP S.R.L.
NICO OLD PROJECT S.P.A.
PROMOTION S.P.A.
IND.I.A. S.P.A.
EDF INDUSTRIA S.R.L.
IMTEC - S.R.L.
FONDAMENTA
SOGIFI SRL
ALPE HOLDING S.R.L.
ARISTONCAVI S.P.A.
VALENIA GROUP S.R.L.
SFC HOLDING S.P.A.
GSC GROUP S.P.A.
C.IM.M. S.P.A.
TREND GROUP S.P.A.
FINSIMO S.P.A.
FUTURA S.P.A.
ALFAPLASTIC S.R.L.
COIN HOLDING S.R.L.
ESSSE S.P.A.
LEGOR GROUP S.P.A.
CA.FORM SRL
NATURAVI S.R.L.
LINEA MARMO S.P.A.
FINANZIARIA GRUPPO BISAZZA S.R.L.
ADELAIDE S.P.A.
EUROMECCANICA GROUP S.P.A.
O.Z. S.P.A.
EXPANDE S.R.L
DUALCI S.R.L.
FISI S.R.L.
MARCO BICEGO S.P.A.
SBABO HOLDING S.R.L.
POLIDORO S.P.A.
TIGIMAK S.R.L.
BETTINARDI GROUP S.R.L.
LAFIN SRL
INDUSTRIE CIELO S.P.A.
SOGA S.P.A.
TRAFIMET S.P.A.
TONELLO S.R.L.
BENINCA' HOLDING - S.P.A.
GIOVANNI NORDERA S.P.A.
RONDA SPA
S.I.T. S.P.A.
TOTALI
MEDIE
MEDIANE
fatturato 2013
fatturato 2014
74.322.064
64.277.876
62.617.476
61.021.176
62.796.816
57.812.272
62.851.000
59.408.028
56.759.004
64.443.248
55.136.864
65.423.096
55.186.000
67.226.440
54.868.368
54.374.536
47.586.416
58.029.848
53.771.052
52.576.060
45.477.432
50.881.312
55.199.732
52.139.888
52.182.072
70.105.736
49.824.776
60.680.540
53.708.456
38.278.808
43.368.560
45.786.000
42.499.600
34.070.672
44.244.376
34.848.296
43.665.760
40.008.592
34.565.916
51.361.952
41.948.584
63.168.988
42.213.592
40.660.644
45.344.780
40.141.900
31.636.000
42.168.216
27.249.820
17.992.072
105.966.304
18.456.548
27.769.032.992
207.231.589
82.528.032
66.091.560
65.880.752
64.358.824
64.262.072
64.164.164
63.570.280
63.477.164
63.162.892
61.466.228
59.828.744
59.503.636
58.905.640
58.765.000
57.908.860
57.551.336
57.396.988
57.246.588
55.711.360
55.597.512
55.242.804
54.280.676
54.010.000
51.859.336
51.816.588
50.083.008
49.572.000
49.536.712
49.221.696
48.796.584
48.694.152
48.184.904
47.542.000
47.148.576
43.552.164
43.231.824
43.079.168
42.472.652
42.393.232
42.083.024
41.720.664
40.876.424
40.556.040
40.078.712
36.509.296
35.812.392
35.606.552
32.815.000
31.859.516
28.405.670
18.928.370
17.710.984
15.632.038
27.775.301.014
207.278.366
84.326.932
% var.
fatt. 2014
EBITDA 2013
EBITDA 2014
-11,07
2,49
2,78
5,31
2,18
9,96
1,00
6,32
8,29
-7,16
7,92
-9,96
6,49
-13,86
4,89
5,56
20,30
-4,00
3,40
5,07
19,36
6,15
-6,05
-0,62
-4,02
-29,29
-0,58
-18,88
-9,15
27,21
11,11
3,84
10,94
27,83
-2,29
23,62
-2,73
5,96
21,75
-18,77
-2,56
-35,80
-5,06
-10,21
-21,02
-11,30
3,73
-24,45
4,24
5,20
-83,29
-15,30
5.431.903
6.204.937
2.942.750
2.446.473
5.775.569
5.179.271
4.410.017
4.194.116
3.865.959
4.166.451
6.563.365
5.719.371
1.759.896
4.013.388
15.615.277
14.269.413
8.074.279
8.435.089
6.110.775
5.330.471
3.107.229
3.082.733
2.412.876
1.701.294
7.323.000
6.329.000
10.647.308
13.995.326
5.832.968
4.860.017
5.858.657
4.906.149
7.643.700
6.862.308
4.849.675
5.608.031
9.639.250
8.681.947
5.965.434
6.448.868
6.671.294
5.442.246
5.397.000
4.408.328
5.479.552
5.856.642
5.159.627
2.839.893
2.565.247
1.787.741
1.993.802
1.797.820
1.977.488
1.717.690
5.998.548
7.978.436
4.142.305
5.754.298
2.516.211
1.967.643
6.397.192
6.222.892
4.563.000
3.783.000
3.824.241
3.722.748
7.012.059
6.189.604
8.615.323
8.030.478
2.397.926
2.170.806
3.715.976
3.792.347
6.602.731
6.592.679
5.956.569
5.034.963
3.738.168
9.187.838
8.228.719
8.164.529
13.114.782
12.572.647
3.888.515
2.474.351
2.239.523
2.422.902
3.951.868
2.682.572
2.649.223
2.017.783
3.780.000
3.398.000
2.468.470
1.896.413
2.667.353
1.770.140
2.056.699
1.335.425
-462.423
4.886.665
962.203
1.462.557
1.806.431.456 2.009.354.448
0,02
13.582.191
15.107.928
2,64
6.841.591
7.643.700
% EBITDA/
fatt. 2013
% EBITDA/
fatt. 2014
8,35
3,81
8,27
6,87
6,63
9,89
6,39
24,02
14,86
8,27
5,59
2,60
11,47
20,82
8,86
9,02
14,42
9,66
16,15
12,27
11,97
8,66
10,61
5,45
3,43
2,56
3,45
13,15
10,71
5,14
14,35
8,26
8,76
18,17
18,15
6,23
8,68
16,48
14,57
17,89
19,46
19,90
5,86
5,96
5,92
5,03
10,74
4,50
6,50
7,42
4,61
7,92
8,22
4,47
8,97
6,86
6,03
10,32
2,77
24,72
13,14
10,21
5,22
4,10
12,46
18,39
10,14
10,21
13,35
8,71
17,34
10,80
12,29
9,99
10,57
9,96
5,12
4,02
3,99
12,19
8,49
5,17
13,28
9,60
8,11
16,10
19,93
5,57
8,75
15,57
14,15
8,96
20,13
32,34
9,70
6,13
11,03
7,44
11,52
7,75
9,39
10,87
-2,61
6,16
6,53
7,88
7,26
8,49
reddito
netto 2013
849.286
1.684.252
39.478
2.236.751
181.190
714.198
1.130.318
5.922.562
3.144.930
1.283.781
685.524
-1.988.064
3.067.000
988.394
2.474.545
2.511.728
2.530.178
-3.480.636
4.466.786
1.796.495
2.064.550
3.541.992
1.905.903
1.174.905
50.469
788.560
296.178
713.949
-1.771.674
644.601
-221.517
919.000
1.069.059
2.725.117
986.232
168.022
-2.549.434
1.948.086
2.410.043
1.864.552
2.291.303
6.280.180
302.516
367.010
-893.250
-608.914
852.000
-60.305
-204.526
-761.944
-6.203.335
142.534
-269.808.536
-2.013.497
1.152.612
reddito
netto 2014
691.283
1.800.975
1.162.058
2.879.630
15.974
1.391.012
-329.229
6.260.283
2.780.387
4.223.829
657.722
-1.049.765
3.707.000
2.037.977
2.760.748
2.737.681
2.496.601
-871.324
4.957.301
1.944.608
3.198.118
3.819.000
1.357.842
3.340.299
7.638
1.083.236
-261.208
410.104
-729.439
1.376.405
-25.713
1.348.000
1.337.215
3.352.159
1.417.183
98.758
405.852
3.193.406
3.052.687
-515.224
2.890.659
4.682.050
1.280.708
242.423
604.917
282.576
1.561.000
888.659
815.360
-657.505
19.736.541
-443.319
247.061.945
1.843.746
1.707.566
PFN 2013
23.112.235
5.278.843
24.209.221
40.067
33.221.219
17.807.580
16.911.889
-4.723.376
-6.089.124
19.673.417
13.831.334
24.973.680
824.000
-8.326.978
4.499.389
5.109.595
15.182.909
47.232.962
-19.711.082
2.949.979
-3.054.503
15.512.947
-12.650.055
5.532.115
26.432.809
7.156.296
-6.971.545
33.680.542
8.784.484
5.494.355
17.169.324
1.612.000
19.107.384
1.193.088
32.541.653
986.909
14.979.737
5.831.424
1.482.142
10.353.983
5.635.371
4.887.918
9.612.737
-4.489.829
23.503.808
-1.461.555
15.217.000
-7.665.987
9.055.287
22.064.467
76.608.971
6.651.737
6.973.229.298
52.430.295
20.800.818
PFN 2014
23.584.656
6.170.565
24.074.845
-3.025.147
34.220.685
16.561.310
25.437.455
4.412.529
1.755.632
10.381.903
16.314.149
23.322.916
1.571.000
-13.876.282
2.617.156
4.189.218
14.595.069
46.472.849
-24.228.880
4.361.970
-2.134.331
15.500.000
-15.167.486
3.487.374
25.307.840
3.943.717
-1.214.893
26.925.770
8.661.875
4.293.573
15.786.257
1.181.000
22.420.175
-420.432
18.107.736
4.821.047
18.131.868
3.448.102
-49.955
14.317.903
-242.290
15.153.263
12.868.432
-4.489.405
17.647.184
-5.150.255
14.315.000
-353.654
7.388.665
20.526.848
9.973.778
6.688.786
6.650.921.230
50.006.927
20.016.428
% var PFN
2014
2,04
16,89
-0,56
-7.650,22
3,01
-7,00
50,41
193,42
128,83
-47,23
17,95
-6,61
90,66
-66,64
-41,83
-18,01
-3,87
-1,61
-22,92
47,86
30,13
-0,08
-19,90
-36,96
-4,26
-44,89
82,57
-20,06
-1,40
-21,85
-8,06
-26,74
17,34
-135,24
-44,36
388,50
21,04
-40,87
-103,37
38,28
-104,30
210,01
33,87
0,01
-24,92
-252,38
-5,93
95,39
-18,40
-6,97
-86,98
0,56
-4,62
-4,29
199 €
al mese
da
TAN 3,95%-TAEG 5,50%
OPEL MOKKA GPL TECH EURO 6
CARBURANTE E RATA TI COSTANO LA METÀ.
Mokka GPL Tech: un pieno con 21 € e rata da 199 € al mese.
SCHIO (VI)
ROSÀ (VI)
FA_03174
VICENZA (VI)
www.galvauto.it
MOKKA GPL Tech Ego 20.700 €; anticipo 6.900 €; importo tot. del credito 14.100 €; valore futuro garantito dal concessionario per 3 anni 8.487 €; interessi 1.342,90 €; spese: istruttoria 300 €; imposta di bollo 16 €, gestione pagamenti 3,5 €, invio comun. periodica 3 €, com. di attivazione contratto 1 €. Importo tot. dovuto 15.600,90 €
in 35 rate mensili da 198,74 €, oltre a rata finale pari a 8.487 €; TAN 3,95% e TAEG 5,50%. Offerta valida fino al 31/3/16, salvo approvazione OFS. Si rimanda al doc. informativo SECCI. Chilometraggio 15.000 km/annui. Dati: “pieno”, fonte Min. Svil. Econ. 12/15, GPL vs. bz./diesel; “rata mensile” è riferito a comparazione tra importo
singola rata con Scelta Opel da es. vs. finanz. a rate uguali e costanti a parità di importi, tasso e durata. Foto a titolo di esempio. Consumi ciclo combinato (l/100 km): da 4,5 a 6,7. Emissioni CO2 (g/km): da 120 a 158.
LaMiaOpel.it
Scopri i vantaggi esclusivi.
XXVIII
kia.com
MARZO
MA SE A
NUOVA,
O
T
U
’A
N
CERCHI U
AVRAI
T
S
A
C
E
ALLA B
ONTO
C
S
I
D
€
3.000
E
ZION
A
M
A
T
T
O
R
E LE KIA
SU TUTT NZIAMENTO
I FINA
D
€
0
0
0
.
e7
O
R
E
Z
O
S
a TAS INTERESSI
SENZA
PESE
e SENZA S
GRANDE
CENTRO
USATO
TUTTE MARCHE
Per il nostro usato
il tempo non passa mai.
www.grandecentrousato.it
Sottoponiamo il nostro usato a una serie di severi controlli,
per questo resta giovane per così tanto tempo e ha fino
a 6 anni di garanzia.
La qualità, il design e la tecnologia tipica di Kia vivono anche
nel programma Kia Usato. Ecco perché tutte le auto sono immatricolate
da meno di 4 anni, hanno meno di 120.000 km certificati e godono di un residuo
di garanzia ufficiale da 3 a 6 anni.
Vieni a scoprire la Gamma Kia Usato da:
XXIX
INDICEALFABETICO DEICONSOLIDATI
I Primi 134 gruppi del sistema Vicenza nel 2014
Nome
ADELAIDE S.P.A.
ALFAPLASTIC S.R.L.
ALPE HOLDING S.R.L.
AMER S.P.A.
ARISTONCAVI S.P.A.
ASKOLL HOLDING SRL
AIM VICENZA S.P.A.
B.M.C. S.P.A.
BELTRAME HOLDING S.P.A.
BENINCA' HOLDING S.P.A.
BETTINARDI GROUP S.R.L.
BIFRANGI S.P.A.
BURGO GROUP S.P.A.
C.IM.M. S.P.A.
CA.FORM SRL
CALPEDA S.P.A.
CAMPAGNOLO S.R.L.
CEMAFIM S.R.L.
CEREAL DOCKS S.P.A.
CO.MECC.FIN S.R.L.
COIN HOLDING S.R.L.
CORRA' GROUP S.R.L.
CROCCO S.P.A.
DAFIN S.P.A.
DEVA S.P.A.
DISMA HOLDING S.R.L.
DOFIN S.P.A.
DUALCI S.R.L.
EDF INDUSTRIA S.R.L.
EME S.P.A.
ETRA S.P.A.
ESSSE S.P.A.
EUROCONDOTTE S.P.A.
EUROMECCANICA GROUP S.P.A.
EXPANDE S.R.L
FIAMM S.P.A.
Rank 2014
Rank 2013
117
112
5
103
93
81
89
94
70
22
19
36
6
131
125
43
2
99
107
47
54
84
37
63
12
38
104
57
83
56
31
71
51
9
118
122
88
75
41
105
30
113
116
49
10
118
n.p.
5
116
n.p.
95
89
84
70
18
16
32
n.p.
134
122
36
2
114
107
45
51
87
37
57
11
39
111
47
74
56
26
66
49
8
129
110
98
83
35
100
29
120
n.p.
55
10
Nome
FAVINI S.R.L.
FERMAR S.P.A.
FIDIFA S.R.L.
FIGEST S.P.A.
FILK S.R.L.
FINANZIARIA GRUPPO BISAZZA S.R.L.
FIN-COS S.P.A.
FINPENGO S.P.A.
FINSIMO S.P.A.
FIORESE GROUP S.R.L.
FISI S.R.L.
FIVAC S.R.L.
FLORENTIS S.R.L.
FONDAMENTA
FORGITAL GROUP S.P.A.
FUTURA S.P.A.
G.F.M. S.R.L.
GDS-HOLDING S.R.L.
GEMMO HOLDING S.P.A.
GEMMO S.P.A.
GIOVANNI NORDERA S.P.A.
GRUPPO LTC S.P.A.
GRUPPO MASTROTTO HOLDING S.P.A.
GRUPPO UNICOMM S.P.A.
GSC GROUP S.P.A.
HOLDING BULL S.R.L.
HOLDING F.I.S. S.P.A.
HOLDING GRUPPO MARCHI S.P.A.
HOLDING OLIVOTTO S.P.A.
HPE S.P.A.
MALTAURO S.P.A.
IMTEC S.R.L.
IND.I.A. S.P.A.
INDUSTRIE CIELO S.P.A.
LAFIN SRL
LAVERDA AGCO S.P.A.
LD 72 S.R.L.
LEGOR GROUP S.P.A.
LINEA MARMO S.P.A.
LORENZO CECCATO S.P.A.
Rank 2014
Rank 2013
44
82
53
34
61
111
8
78
101
62
119
74
45
91
48
25
109
115
102
69
77
28
29
132
15
11
3
98
58
20
1
55
21
14
90
87
127
126
33
46
106
110
95
26
44
92
50
34
76
104
7
81
103
n.p.
119
71
31
99
41
22
113
121
106
77
69
24
23
136
n.p.
12
3
102
59
15
1
52
17
14
96
90
117
n.p.
28
46
108
94
101
25
Nome
MAINETTI S.P.A.
MALTAURO PARTECIPAZIONI S.P.A.
MARZOTTO
MARCO BICEGO S.P.A.
MARIO PRETTO FINANZIARIA S.R.L.
NATURAVI S.R.L.
NICO OLD PROJECT S.P.A.
NOLA S.R.L.
O.Z. S.P.A.
OTB S.P.A.
P.F.M. S.P.A.
PEDON GROUP S.R.L.
PIEMME SERVIZI SRL
POLIDORO S.P.A.
PROMOTION S.P.A.
RONDA SPA
S.I.T. S.P.A.
SACME S.P.A.
SALVAGNINI S.R.L.
SBABO HOLDING S.R.L.
SELINK S.P.A.
SELLE ROYAL S.P.A.
SFC HOLDING S.P.A.
SINV HOLDING S.P.A.
SIRMAX S.P.A.
SO.FI.D.A. S.R.L.
SOGA S.P.A.
SOGIFI SRL
SPARTA HOLDING S.P.A.
TIGIMAK S.R.L.
TONELLO S.R.L.
TRAFIMET S.P.A.
TREND GROUP S.P.A.
TRIVELLATO PARTECIPAZIONI S.P.A.
VALENIA GROUP S.R.L.
VF GLOBAL SERVICE S.R.L.
VIARO S.R.L.
Rank 2014
Rank 2013
67
13
17
120
27
108
85
42
114
4
76
66
65
35
123
86
72
23
133
134
50
24
121
60
52
18
97
73
40
7
128
92
59
80
124
130
129
64
100
39
96
68
32
16
79
68
13
n.p.
126
27
80
91
43
115
4
73
128
67
40
124
93
79
19
53
135
48
21
130
64
58
20
n.p.
72
38
6
125
85
n.p.
54
88
123
131
75
97
42
82
63
30
n.p.
86
FA_03171
XXX
XXXI
IDISTRETTI- LAMECCATRONICA
Per fatturatoe variazioneEbitda/fatt
ILFOCUS. Si confermain salute unadellemaggiori realtàdell’economia vicentina,analizzati 1231bilanciperun fatturatocumulato di5,6 miliardi.Miglioranoi margini
Lacrescitarallenta, ma va: +3,02%
Indicatori positivi, cresce l’EBITDA
+14,73%,epureilreddito
operativo(EBIT+16,97%)
eancheilredditonetto(+23,00%)
Silvia Cantele
Il distretto della meccatronica comprende i settori della
meccanica, dell’elettronica e
dell’informatica. Nel dettaglio i confini del distretto sono delimitati dai lavori di
meccanica generale (codice
ateco 25.62), dalla fabbricazione di componenti elettrici
(codice ateco 26.1), di computer e di unità periferiche (codice ateco 26.2), di motori,
generatori e trasformatori
elettrici (codice ateco 27.11),
di altre apparecchiature elettriche, quali insegne luminose, resistenze, condensatori
(codice ateco 27.9), e di altri
macchinari e apparecchiature, quali motori e turbine,
pompe, rubinetti e valvole,
bruciatori etc. (codice ateco
28).
Nel database AIDA i bilanci
del 2014 che corrispondono
a questa selezione di attività
sono 1.231 e insieme costituiscono un fatturato cumulato
di 5.633 milioni; questi numeri evidenziano la rilevanza di questo distretto per
l’economia del vicentino. Il
distretto così rappresentato
ha rilevato una crescita nel giro d’affari del +3,02%, rallentando la crescita rispetto allo
scorso anno, in cui si era registrato un +18,54%.
Restringendo il nostro campo di osservazione alle sole società di medio-grandi dimensioni, il campione oggetto di
analisi si compone di 119
aziende, che rilevano un fatturato cumulato 2014 di
3.578 milioni, pari al 63,51%
circa del distretto nel complesso. Per tali aziende me-
n
denominazione
fatturato
2014
fatturato
2013
fatturato
2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
59.615.660
57.519.924
52.799.700
8,94
3,64
5,53
-2,56
11,22
-122,79
316,29
179.504.960
144.071.680
184.177.056
-21,78
24,59
1,11
0,30
-5,22
105,65
276,78
3 COMAS S.P.A.
49.064.348
49.251.844
28.688.190
71,68
-0,38
24,10
16,02
7,58
111,36
50,40
4 DE PRETTO INDUSTRIE S.R.L.
44.936.380
41.298.324
60.318.012
-31,53
8,81
8,38
5,92
8,00
-26,00
41,49
5 ANDRITZ HYDRO S.R.L.
48.157.568
58.427.168
46.004.928
27,00
-17,58
13,32
9,65
10,86
-11,11
37,97
6 M.E.C.C. ALTE S.P.A.
98.684.544
93.343.024
81.305.168
14,81
5,72
6,53
4,79
8,03
-40,36
36,24
7 CALPEDA S.P.A.
77.142.880
75.857.632
68.764.512
10,32
1,69
15,45
11,65
12,43
-6,30
32,66
8 LOWARA S.R.L.
118.708.864
157.787.840
212.958.624
-25,91
-24,77
14,61
12,06
10,83
11,43
21,08
9 PIETRO FIORENTINI S.P.A.
135.625.440
117.352.304
128.942.448
-8,99
15,57
14,65
12,39
17,79
-30,34
18,22
10 AMER S.P.A.
42.633.120
37.716.980
34.319.652
9,90
13,03
21,10
18,13
18,36
-1,25
16,40
11 CAME S.P.A.
54.819.136
50.584.352
39.335.072
28,60
8,37
10,11
8,86
7,19
23,22
14,18
12 B F T S.P.A.
66.889.776
64.763.992
73.053.672
-11,35
3,28
18,76
16,49
19,64
-16,03
13,77
13 BDF INDUSTRIES S.P.A.
53.367.256
48.726.384
52.776.896
-7,67
9,52
6,63
6,32
1,65
284,12
4,85
14 S.E.A. S.P.A.
50.695.980
49.717.872
65.985.576
-24,65
1,97
10,84
11,46
14,25
-19,60
-5,37
15 P.F.M. S.P.A.
41.466.500
39.165.052
32.386.360
20,93
5,88
4,84
5,38
3,47
54,97
-10,07
16 CECCATO ARIA COMPRESSA S.R.L.
113.962.784
109.733.040
107.693.776
1,89
3,85
18,95
21,14
13,08
61,63
-10,40
17 LAVERDA AGCO S.P.A
109.281.728
131.779.176
124.293.288
6,02
-17,07
6,48
7,58
15,67
-51,60
-14,54
18 SALVAGNINI ITALIA S.P.A.
208.490.576
202.345.776
198.418.656
1,98
3,04
3,05
4,27
8,00
-46,59
-28,53
40.631.176
50.766.432
nd
nd
-19,96
8,54
16,06
nd
nd
-46,84
60.917.048
58.928.912
54.941.088
7,26
3,37
3,79
7,40
7,83
-5,43
-48,73
1 GLOBAL DISPLAY SOLUTIONS S.P.A.
2 KOMATSU ITALIA MANUFACTURING S.P.A.
19 ECOR RESEARCH S.P.A.
20 ANTONIO ZAMPERLA S.P.A.
TOTALI
1.654.595.724 1.639.137.708 1.647.162.674
MEDIANE
60.266.354
58.678.040
65.985.576
6,02
3,51
9,33
9,26
10,83
-6,30
15,29
MEDIE
82.729.786
81.956.885
86.692.772
-3,57
0,94
9,78
9,09
4,58
-7,51
7,55
Tali andamenti nelle fonti
di finanziamento hanno prodotto un effetto negativo sul
quoziente di indebitamento
finanziario
(debt/equity),
che appare, tuttavia, piuttosto contenuto in questo settore, ma che nel corso del 2014
sale lievemente da 0,35 a
0,36. Gli oneri finanziari sono comunque decresciuti: il
complesso di oneri iscritti a
conto economico è diminuito del -5,09% nel 2014, portando la loro incidenza sul giro d’affari a crescere da
0,90% a 0,83%, con un peso
comunque molto contenuto
rispetto ad altri settori.
La crescita del cash flow
operativo generato e il contestuale decremento degli interessi passivi migliorano la capacità di copertura degli stessi: il rapporto EBITDA/oneri finanziari sale nell’anno da
10,73 a 12,97; analogamente
diminuisce di poco il tempo
potenzialmente necessario a
ripagare i debiti verso le banche: il rapporto Debt/EBITDA passa da 1,42 a 1,40.
Soffermandoci sulle top 20
presenti in tabella, le maggiori aziende del distretto della
meccatronica, si può osservare come il fatturato appaia in
calo
per
il
periodo
2013/2008 (-3,57%), accompagnato da un leggero peggioramento dell’efficienza,
con un EBITDA/fatt che è calato del -7,51%: 11 aziende su
20 hanno registrato infatti
una variazione negativa di tale indice, in alcuni casi anche
con tassi che oscillano tra il
30 ed il 40% in valore assoluto. Tale perdita è stata recuperata nel 2014, anno in cui
la marginalità sulle vendite
ha segnato un +7,55%, e le
vendite sono rimaste stabili,
con un incremento di solo
+0,94%. •
AR_01535
L’EBITDA/fatturato
èsalitoda9,73
a10,78%,la
redditivitàsulle
venditeROSda
6,74%a7,61%
dio grandi, l’andamento del
giro d’affari nel 2014 ha segnato una ripresa (+3,56%),
di poco superiore rispetto alla media del distretto e rispetto alle altre aziende vicentine.
Con riferimento ai risultati
reddituali le grandi aziende
del distretto hanno registrato un miglioramento nei margini
lordi
(EBITDA
+14,73%), nel reddito operativo (EBIT +16,97%), e del
reddito netto (+23,00%).
Questa ripresa dei risultati
netti deriva quindi sia dal
buon andamento della gestione operativa e sia delle gestioni extra-caratteristiche, come quella legata all’area accessoria, finanziaria e straordinaria. La generazione di cash flow sul giro d’affari
(EBITDA/fatturato) è salita
da 9,73% a 10,78%, la redditività sulle vendite (ROS) è salita da 6,74% a 7,61%; questo
miglioramento nei margini
ha portato con sé la redditività del capitale complessivamente investito (ROA), passata da 6,32% a 6,90%, che
non ha risentito negativamente dell’impatto in termini di riduzione della rotazione del capitale (l’altro fattore
che determina la redditività
del capitale), passata da 0,91
a 0,88. Con riferimento alla
redditività netta (ROE) la crescita è ancora più evidente,
essendo l’indice passato da
9,72% nel 2013 a 11,00% nel
2014.
Sul fronte patrimoniale le
aziende della meccatronica
dimostrano una buona propensione all’investimento,
peraltro simile alla media delle grandi aziende vicentine; il
totale attivo risulta incrementato nel 2014 del 7,11% (contro una media di 6,96% del
complesso di 500 bilanci vicentini). Il patrimonio netto
è cresciuto ad un ritmo simile a quello degli investimenti,
registrando un +8,74%; mentre il ricorso all’indebitamento bancario appare anch’esso
in crescita con un +12,91%.
Le top 20 aziende della meccatronica
A d v a n c e d Ve h i c l e S c i e n c e Ce n t re
BhaiTech customers are all OEMs who not only want to succeed in the market,
they want to succeed in a very different way to that of their rivals.
Bhai Tech Technology offers an R&D environment to support and assist its customers
in the development and test of a vehicle component or vehicle control system.
Bhai Tech came to the conclusion that there is a demand for a highly optimized virtual test
environment that is fast, flexible and cost efficient in comparison with traditional physical testing.
B h a i t e c h Te c h n o l o g y - A d d r e s s : V i a P r i m o M a g g i o 1 , 3 5 0 3 5 , M e s t r i n o, Pa d o v a , I t a l y. P h o n e : + 3 9 0 4 9 5 0 8 9 4 0 1 - Fa x : + 3 9 0 4 9 5 0 8 9 4 4 1
XXXII
IDISTRETTI- L’ORAFO
IL FOCUS. Il comparto orafovicentino ha 363 bilanci nel database AIDA, con un fatturato cumulato 2014 di 1.378 milioni. Sono 25 le società con bilanci sopra i 10 milioni
Si torna a crescere, fatturato a +4,27
L’aumento del fatturato, associato
adundecrementodeicosti
garantisceilmiglioramento
deirisultatiredditualicomplessivi
Silvia Cantele
Il distretto orafo, uno dei
maggiori e storici della provincia di Vicenza, comprende la fabbricazione di oggetti
di gioielleria, oreficeria e articoli connessi (il codice è ateco 32.12), il commercio
all’ingrosso di orologi e di gioielleria (codice ateco 46.48) e
il commercio al dettaglio degli stessi prodotti in esercizi
specializzati (codice ateco
47.77).
Il distretto orafo vicentino
ha 363 bilanci nel database
AIDA, con un fatturato cumulato 2014 di 1.378 milioni
di euro, in aumento del
+4,27%.
Le società con fatturato sopra i 10 milioni sono 25 e insieme fanno un giro d’affari
di 937 milioni nel 2014, in incremento del +2,37% rispetto al 2013. La crescita del fatturato, associata ad un decremento dei costi garantisce il
miglioramento dei risultati
reddituali, che appaiono in
forte aumento, mantenendo
il trend crescente registrato
anche lo scorso anno: il risultato operativo al lordo degli
ammortamenti (EBITDA) registra un +41,02%, il reddito
operativo (EBIT) +56,44% e
(EBITDA)registra
un+41,02%,il
redditooperativo
(EBIT)+56,44%
eilredditonetto
un+49,44%.
(EBITDA/fatturato),passada3,22
a3,26%;la
redditivitàdel
totaleattivo(ROA)
da4,27%a6,22%
il reddito netto +49,44%. Gli
indici di redditività presentano un miglioramento in termini di marginalità sulle vendite
(EBITDA/fatturato),
che passa da 3,22% a 3,26%;
la redditività del totale attivo
(ROA) aumenta da 4,27% a
6,22% a causa del buon andamento della redditività delle
vendite (ROS), parzialmente
compensata dalla contrazione dell’indice di rotazione del
capitale (rispettivamente a
3,33% e 1,85). Ma è la redditività netta (ROE) a segnare la
crescita più elevata, da
6,57% a 8,94%, trascinata
dal buon andamento della
redditività operativa e delle
gestioni extra-caratteristiche.
In questa situazione positiva dal punto di vista economico si inserisce un incremento
medio del +6,99% dell’indebitamento finanziario netto
verso il sistema bancario,
mentre il patrimonio netto
medio risente dell’autofinanziamento che lo accresce del
9,81% rispetto al 2013; l’effetto combinato è una stabilità
del rapporto di indebitamento finanziario (debt/equity)
che da 0,90 va ad attestarsi
su 0,88. Sotto il profilo patrimoniale, gli investimenti nel
settore appaiono in ripresa rispetto allo stallo registrato lo
scorso anno (+7,39%).
Il fatturato delle top20 è cresciuto soprattutto negli anni
2013/2008, mentre leggero
è stato l’aumento avuto nel
2014 rispetto al 2013. Tendenze opposte ha avuto invece la marginalità, con perdite
del -26,42% nel periodo della crisi e un incoraggiante recupero del +39,78% nel
2014.
Ciò segnala come il settore
non abbia risentito di crisi di
domanda negli ultimi 6 anni,
ma la congiuntura economica sfavorevole ha finito comunque per condizionare
l’efficienza dei processi produttivi e la competitività
aziendale. •
Le top 20 aziende dell’orafo
n
denominazione
fatturato
2014
fatturato
2013
fatturato
2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
1 LAC S.P.A.
41.883.992
40.763.484
7.981.150
410,75
2,75
3,17
-0,55
12,56
-104,39
674,34
2 CENZI VITTORIO S.R.L.
16.140.706
14.746.680
5.120.371
188,00
9,45
1,72
0,43
0,09
389,29
301,86
3 COLPO & ZILIO S.P.A.
14.854.572
6.800.667
9.221.298
-26,25
118,43
14,95
5,53
10,91
-49,30
170,30
4 FLAVIO FRACCARI S.R.L.
42.068.444
30.022.978
34.800.096
-13,73
40,12
0,89
0,37
0,13
178,96
140,50
5 ALESSI DOMENICO S.P.A.
64.575.744
57.841.016
65.418.732
-11,58
11,64
0,74
-2,47
-1,05 -135,28
130,16
6 CHIMENTO GIOIELLIERI S.P.A.
24.353.180
26.075.200
48.140.224
-45,83
-6,60
-0,85
-6,62
3,88 -270,81
87,17
7 KARIZIA S.P.A.
33.050.444
33.404.692
19.845.762
68,32
-1,06
4,80
2,69
2,01
33,56
78,50
8 BETTER SILVER S.P.A.
39.448.548
41.556.608
47.965.816
-13,36
-5,07
7,20
4,09
8,04
-49,05
75,98
9 MURARO LORENZO S.P.A
21.607.752
22.367.294
32.161.316
-30,45
-3,40
9,44
6,57
8,67
-24,23
43,65
10 CIELO VENEZIA 1270 S.P.A.
34.832.816
42.604.172
56.540.568
-24,65
-18,24
10,56
7,40
12,42
-40,41
42,67
11 CHRYSOS S.P.A.
51.483.964
46.054.132
21.409.244
115,11
11,79
3,49
2,58
3,22
-19,82
34,98
12 FOPE S.P.A.
19.068.012
18.382.974
17.228.996
6,70
3,73
8,86
7,05
7,63
-7,56
25,61
143.869.840
142.410.896
62.742.392
126,98
1,02
3,77
3,02
2,07
46,20
24,73
14 BRIGATO S.R.L.
13.380.662
16.166.040
4.008.927
303,25
-17,23
4,97
4,28
2,16
98,22
16,09
15 FOSSIL ITALIA S.R.L.
40.237.604
42.487.208
51.070.560
-16,81
-5,29
6,16
5,55
9,59
-42,18
11,15
16 ITALBRAS S.P.A.
30.410.392
33.824.392
31.850.248
6,20
-10,09
9,39
8,67
9,20
-5,75
8,29
17 FILK - S.P.A.
94.725.336
76.938.064
46.478.720
65,53
23,12
2,18
2,12
0,45
371,57
2,80
18 ROBERTO COIN S.P.A.
50.625.672
46.806.992
54.239.572
-13,70
8,16
8,38
8,49
3,35
153,64
-1,25
19 MARCO BICEGO S.P.A.
35.200.364
34.557.760
33.134.088
4,30
1,86
12,69
15,92
7,16
122,30
-20,30
3,65
-31,41
0,12
0,40
0,36
11,98
-71,11
13 VIERI - S.P.A.
20 CORMAS S.P.A.
TOTALI
68.579.096
99.987.344
96.469.016
880.397.140
873.798.593
745.827.096
MEDIANE
37.324.456
37.660.622
33.967.092
3,97
1,44
4,89
3,56
3,61
-6,66
38,83
MEDIE
44.019.857
43.689.930
37.291.355
17,16
0,76
4,59
3,28
2,13
-26,42
39,78
Mobili per ufficio
ITO
a SUB
3
Sedute e poltrone
v
!!
n pre
per u impegno!
Pareti divisorie
za
64889
0444/ entivo sen
Consegne in 10 giorni
Montebello Vic. (VI) - Tel 0444/648893 - www.ufficieuffici.it
FA_03175
Chiam
XXXIII
IDISTRETTI- LACONCIA
IL FOCUS. Sono 338 le società presenti nel database per un fatturato complessivo di oltre 3 miliardi. Anche le 56 aziende medio-grandi sono in salute e crescono del 7,32
La concia non si ferma, affari a +7%
Crescitanelmargineoperativo
(EBITDA+38,80%),nelreddito
operativo(EBIT+56,23%),molto
positivo il reddito netto (+37,74%)
Silvia Cantele
Il distretto della concia comprende le attività di preparazione e concia del cuoio e di
preparazione e tintura delle
pellicce (codice ateco 15.11).
Le società di capitali vicentine caratterizzate da questo
codice attività e con bilanci
presenti nel nostro database
risultano essere 338.
Il loro giro d’affari nel 2014
si attesta complessivamente
a 3.045 milioni di euro, in aumento rispetto al 2013 del
+7,10%.
Le 56 medio-grandi società
aventi fatturato superiore a
10 milioni presentano similmente vendite in decisa crescita (+7,32%); sul fronte dei
risultati reddituali il 2014 segna per queste aziende una
forte crescita nel margine
operativo al lordo degli ammortamenti
(EBITDA
+38,80%), del reddito operativo (EBIT +56,23%) ed appare molto positivo il trend
del reddito netto (+37,74%),
soprattutto grazie al positivo
andamento della gestione
operativa.
La redditività media delle
aziende del distretto sopra i
10 milioni appare in stallo,
fermando la tendenza al rialzo registrata lo scorso anno. I
margini sulle vendite si con-
traggono, con l’EBITDA/fatturato che passa da 5,93% a
5,44%; ROS passa da 4,32%
a 3,85%, mentre la redditività del capitale complessivamente investito (ROA) passa
da 6,82% a 6,03%; infine la
redditività netta è in crescita
(ROE, da 9,73% a 10,21%)
trainata dal trend del reddito
netto.
Gli investimenti sono cresciuti nel 2014, con il totale
attivo che ha registrato un
+8,19%, e un valore medio
che si attesta attorno ai 27 milioni per azienda.
La situazione finanziaria
evidenzia una ripresa del ricorso all’indebitamento bancario (debt +29,78%) e un deciso incremento del patrimonio netto (+8,76%). Tali variazioni contribuiscono a peggiorare il rapporto debt/equity, il quale passa da 0,78 nel
2013 a 0,93 nel 2014. Nonostante ciò gli oneri finanziari
stanziati in bilancio appaiono in decrescita del -6,48%,
così come la loro incidenza
sul fatturato, che diminuisce
da 1,09% a 0,88% grazie alla
crescita delle vendite; la capacità di ripagare gli oneri attraverso il cash flow migliora, a
causa della contestuale crescita dei flussi di cassa (EBITDA/of passa da 5,82 a 6,13),
ma la crescita del debito contribuisce a peggiorare i tempi
Le top 10 aziende della concia
n
denominazione
fatturato
2014
fatturato
2013
fatturato
2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
1 FAEDA S.P.A.
152.578.640
128.030.800
102.794.208
24,55
19,17
7,18
5,10
7,96
-35,96
40,86
2 RINO MASTROTTO GROUP S.P.A.
225.449.200
243.441.264 244.246.336
-0,33
-7,39
4,73
4,18
6,18
-32,44
13,22
13.458.612 146,19
51,53
5,48
4,97
-3,58
238,76
10,27
3 SIRP S.P.A.
50.208.008
33.133.372
128.228.896
125.344.016
69.031.824
81,57
2,30
4,57
4,17
5,94
-29,75
9,48
5 INDUSTRIA CONCIARIA EUROPA S.P.A.
48.858.060
45.356.692
34.384.600
31,91
7,72
5,33
5,08
5,29
-3,82
4,90
6 CONCERIA CRISTINA SPA - UNIPERSONALE
93.710.576
127.062.856
71.567.936
77,54
-26,25
7,29
7,08
5,50
28,84
2,95
7 GRUPPO MASTROTTO S.P.A.
316.772.288
265.414.624
256.099.472
3,64
19,35
7,30
8,12
5,55
46,36
-10,04
8 DANI S.P.A.
204.372.544
208.157.536
146.459
-1,82
5,29
5,97
92,74
-93,56
-11,49
9 CONCERIA PASUBIO S.P.A.
220.450.320
196.087.040
12,42
8,53
10,20
2,93
248,09
-16,42
65.234.616
64.106.804
41.668.300
1,76
3,76
5,38
6,16
-12,61
-30,24
1.505.863.148 1.436.135.004
922.828.603
4 CONCERIA CADORE S.R.L.
10 CONCERIA MONTEBELLO S.P.A.
TOTALI
89.430.856 119,26
MEDIANE
140.403.768
127.546.828
70.299.880
65,70
5,01
5,40
5,24
5,75
-8,21
3,92
MEDIE
150.586.315
143.613.500
92.282.860
55,62
4,86
6,30
6,43
2,60
13,68
-2,01
di potenziale rimborso (Debt/EBITDA è pari a 2,63 nel
2013 e 3,47 nel 2014.
Le top10 del distretto, rappresentate in tabella, rilevano una crescita del fatturato
del 4,86% nel 2014 e, similmente alle altre aziende medio grandi del comparto, una
battuta di arresto nella marginalità, con l’EBITDA/fatt
che diminuisce del -2,01%.
Nel periodo a cavallo della
crisi i dati osservati sono positivi, diversamente da quanto
riscontrato su altri settori e
distretti, con una crescita del
fatturato del +55,62% e un
aumento del rapporto EBITDA/fatt del +13,68%. •
COMMERCIOINGROSSO CUOIOEPELLI. Positivi anchei risultati reddituali conl’EBITDAa+14,42%, e l’EBITa +13,51
Fatturato in doppia cifra +13%
Andrea Guerrini
Il settore del commercio
all’ingrosso di cuoio e pelli
(codice ateco 46.24.10) conta nel complesso 103 bilanci,
con un fatturato complessivo
nell’anno 2014 di circa 486
milioni di euro, in aumento
del +13,67%.
I bilanci aventi fatturato superiore a 10 milioni sono
quelli di 12 aziende, che rag-
giungendo un fatturato di
309 milioni di euro rappresentano il 63,58% delle vendite dell’intero comparto.
Queste presentano una crescita sostenuta, del +10,61%,
di molto superiore rispetto a
quella media di tutte le aziende
vicentine
osservate
(+2,42%) e di quelle medio-grandi (+2,63%).
I risultati reddituali segnano anch’essi una crescita decisamente consistente, con-
traddistinguendosi dunque
da molti altri settori per
l’andamento positivo: il margine operativo lordo cresce
(EBITDA +14,42%); il risultato operativo registra un incremento analogo (EBIT
+13,51%), ed il reddito netto
cresce più che proporzionalmente (+102,36%), evidentemente influenzato positivamente dalle gestioni accessoria, finanziaria e straordinaria. La crescita dei margini di
profitto determina soltanto
un leggero miglioramento in
alcuni indici di redditività.
L’efficienza operativa misurata
dall’EBITDA/fatturato
passa da 3,58% a 3,70%; analogamente il ROS cresce di
poco, passando da 3,21% a
3,30%. Molto cresce, invece,
la redditività del capitale investito, con un ROE passato
da 9,79% a 16,82%.
Considerando i dati di variazione del fatturato e della
marginalità nei periodi
2013/2008 e 2014/2013, le
top10 presentano tutti dati
positivi, con particolare riferimento proprio al primo intervallo, in cui il fatturato è cresciuto del 95,25% e la marginalità del 23,33%.
Nel 2014 la crescita del fatturato per le top10 è simile a
quanto registrato dalle medio grandi del comparto, con
un +9,34%. •
Le top 10 aziende del settore commercio all’ingrosso di pelli e cuoio
n
denominazione
fatturato 2014
fatturato 2013
fatturato 2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
1 SERENISSIMA S.R.L.
23.538.592
28.052.074
6.354.559
341,45
-16,09
3,89
2,11
5,95
-64,48
83,89
2 JBS LEATHER ITALIA S.R.L.
63.673.292
59.909.432
nd
nd
6,28
2,59
1,74
nd
nd
49,18
367.238
3080,65
19,20
4,33
3,03
12,04
-74,87
43,06
16.434 75718,84
6,23
3,33
2,67
-179,96
101,48
24,91
3 BA.BI IMMOBILIARE S.R.L.
13.923.204
11.680.572
4 CARPANESE S.P.A.
13.236.605
12.460.069
5 F.L. LEATHER S.R.L.
14.987.131
13.065.407
161.734
7978,33
14,71
7,12
6,16
14,78
-58,33
15,63
6 FUTURA LEATHERS S.P.A.
42.809.256
39.378.384
39.191.180
0,48
8,71
7,22
7,81
4,15
88,45
-7,59
7 RAHMCO SRL
14.490.512
11.875.266
5.103.950
132,67
22,02
4,26
4,61
1,12
310,54
-7,62
8 ADELAIDE S.P.A.
48.684.268
38.009.580
20.453.912
85,83
28,08
2,70
3,04
2,91
4,73
-11,39
9 UNIONPELLI S.R.L.
33.501.096
27.126.976
12.016.497
125,75
23,50
4,37
5,25
2,02
160,40
-16,75
4,79
-12,97
0,01
1,98
3,36
-41,24
-99,36
10 ARBA PELLI S.P.A
TOTALI
53,85
18.442.492
21.191.876
20.222.824
287.286.448
262.749.636
103.888.328
MEDIANE
20.990.542
24.159.426
6.354.559
132,67
11,71
4,07
3,03
3,36
4,73
4,02
MEDIE
28.728.645
26.274.964
11.543.148
95,25
9,34
3,89
3,71
1,60
23,33
4,74
XXXIV
ISETTORI -LA METALLURGIA
ILFOCUS. Il comparto conta 701 aziendepresenti nel databasedei bilanciAIDA,le qualihannopresentato nel 2014un fatturatocomplessivo di 4.954milioni dieuro
Ilmetallo torna abrillare: +1,50%
L’EBITcrescedel +22,35%
mentrel’EBITDA è aumentato
del+7,08% mentreilreddito
nettoècresciuto del+246%
Silvia Cantele
Il settore della metallurgia e
della fabbricazione di prodotti in metallo è qui delineato
dai codici ateco 24 e 25 (escluso il 25.62 – lavori di meccanica generale). Il settore conta
701 aziende presenti nel database dei bilanci AIDA, le quali hanno presentato nel 2014
un fatturato complessivo di
4.954 milioni, in aumento
del +1,50% sull’anno precedente.
Le società di capitali di medio-grandi dimensioni (aventi fatturato 2014 superiore a
10 milioni) risultano essere
87 e insieme fanno un giro
d’affari di 3.732 milioni di euro, pari al 75,33% del settore,
indice della presenza di grandi imprese e di numerose di
minori dimensioni.
Le aziende grandi del settore hanno registrano nel 2014
una leggera crescita del fatturato del +0,82%, performando peggio dell’intero comparto.
I risultati economici appaiono tuttavia in ripresa, con un
risultato operativo (EBIT)
che cresce del +22,35%, il
margine operativo al lordo
degli ammortamenti e svalutazioni (EBITDA) è aumenta-
EBITDA/fatturato
indice
dell’efficienza
operativa
passada7,47%
a7,93%
n
denominazione
fatturato 2014
fatturato 2013
fatturato 2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
480.955.744
463.770.400
1.103.025.792
-57,95
3,71
5,19
1,63
9,61
-82,99
217,28
46.550.704
46.462.716
24.211.608
91,90
0,19
8,03
4,16
4,56
-8,78
93,02
648.915.264
731.801.984
84.229.664
768,82
-11,33
0,88
0,73
0,67
8,84
20,95
4 SIDERURGICA ASTICO S.P.A.
44.047.176
37.210.712
72.996.816
-49,02
18,37
3,72
3,10
4,75
-34,76
19,84
5 FERPLAST S.P.A.
59.315.640
57.217.588
68.618.240
-16,61
3,67
6,66
5,66
14,63
-61,29
17,65
6 FOC CISCATO S.P.A.
51.259.400
51.067.468
71.709.352
-28,79
0,38
8,86
8,06
31,97
-74,80
10,01
7 FAMI S.R.L.
46.316.540
40.618.536
6.196.738
555,48
14,03
10,27
9,74
2,87
239,03
5,45
8 FONDERIE DI MONTORSO S.P.A.
51.505.772
49.300.480
46.879.880
5,16
4,47
11,70
11,57
5,62
105,79
1,09
1 AFV ACCIAIERIE BELTRAME S.P.A.
2 LEGOR GROUP S.P.A.
3 VIMET S.P.A.
122.258.400
113.295.160
99.000.920
14,44
7,91
15,18
15,12
16,53
-8,57
0,39
10 FONDERIA CORRA' S.P.A.
66.175.096
75.192.536
48.678.148
54,47
-11,99
8,18
8,15
5,56
46,56
0,34
11 MEVIS S.P.A.
54.842.596
49.859.420
48.385.384
3,05
9,99
12,28
12,77
13,48
-5,27
-3,82
12 BIFRANGI S.P.A.
119.982.008
113.067.120
105.788.248
6,88
6,12
16,57
17,52
13,35
31,24
-5,38
13 RIVIT S.P.A.
106.419.152
99.368.496
81.518.552
21,90
7,10
15,61
16,78
19,62
-14,47
-6,98
14 TYROLIT VINCENT S.R.L.
52.686.272
48.825.864
58.586.748
-16,66
7,91
5,63
6,31
6,56
-3,77
-10,78
15 NEW BOX S.P.A.
56.417.088
51.960.704
41.212.392
26,08
8,58
10,20
11,88
9,49
25,22
-14,19
16 VDP FONDERIA S.P.A.
59.634.920
52.243.348
43.389.168
20,41
14,15
12,05
14,54
15,44
-5,87
-17,10
17 FORGITAL ITALY S.P.A.
159.165.808
166.252.032
250.288.672
-33,58
-4,26
8,81
10,75
13,88
-22,53
-18,06
18 ALBAN GIACOMO S.P.A.
61.979.736
60.906.432
75.199.664
-19,01
1,76
21,39
26,29
31,81
-17,36
-18,63
19 OMBA IMPIANTI & ENGINEERING SPA
74.389.128
48.636.604
20.446.020
137,88
52,95
6,96
8,92
3,10
187,40
-21,98
20 FERRO BERICA S.R.L.
92.658.560
101.445.600
151.897.856
-33,21
-8,66
0,80
1,81
2,90
-37,51
-56,06
9 LINO MANFROTTO + CO. S.P.A.
TOTALI
MEDIANE
MEDIE
2.455.475.004 2.458.503.200 2.502.259.862
60.807.328
54.730.468
70.163.796
6,02
5,29
8,84
9,33
9,55
-7,22
-1,74
122.773.750
122.925.160
125.112.993
-1,75
-0,12
6,99
6,35
5,40
-43,43
10,12
LAVORAZIONE LAMIERE
2 Taglio laser
2 Taglio ad acqua
PROGETTAZIONE E REALIZZAZIONE ARCHITETTURE METALLICHE
FACCIATE STRUTTURALI E CONTINUE - LAVORAZIONE LAMIERE
2 Cesoiatura
2 Spianatura
2 Punzonatura CNC
2 Pressopiegatura
2 Saldatura e Assemblaggio
2 Magazzini
Metal Engineering srl
SEDE OPERATIVA: Via Don Domenico Valente, 8 | Cittadella - T. 049.796.8885 | F. 049.796.8886
[email protected] | www.metalengineering.it
SEDE LEGALE: Via San Francesco, 7/A - Tezze sul Brenta (VI)
AR_01087
Laredditività
sullevendite
(ROS)
analogamente
crescedipocoda
3,75%a4,55%
to del +7,08%; mentre il reddito netto è cresciuto del
+246% anche per effetto di
una crescita dei risultati
dell’area accessoria, finanziaria e straordinaria.
Gli investimenti complessivi delle aziende appaiono in
deciso aumento del +4,20%,
mentre il patrimonio netto
ha registrato nel 2014 una
crescita (+5,97%). Osservando il trend degli indici di redditività si notano andamenti
in decisa ripresa: la marginalità lorda sulle vendite (EBITDA/fatturato),
indice
dell’efficienza operativa, migliora, passando da 7,47% a
7,93%; la redditività sulle
vendite (ROS) analogamente cresce di poco da 3,75% a
4,55%, generando un trend
simile per la redditività del capitale complessivamente investito (ROA), passato da
4,14% a 4,87%. Diverso è il
discorso della redditività del
capitale proprio (ROE) che
praticamente triplica rispetto a quanto registrato lo scorso anno, passando da 2,33%
a 7,63%.
Sul fronte finanziario le
grandi aziende del settore
hanno visto crescere il ricorso al debito con il sistema
bancario (debt +6,36%): ciò,
associato alla crescita del patrimonio netto ha stabilizzato l’indice di indebitamento
(debt/equity) a 0,46, valore
analogo al 2013.
Gli oneri finanziari però diminuiscono del -6,37% in valore assoluto, mentre la loro
incidenza media sul fatturato si riduce da 0,83% a
0,77%.
Guardando i dati della tabella a fianco, il settore ha subito una pesante crisi nella redditività durante gli anni della
crisi, con una contrazione
dell’indice EBITDA/fatt del
-43,43%. Nonostante la stabilità del fatturato per le
top10 nel 2014 rispetto al
2013, la redditività è stata notevolmente
recuperata
nell’ultimo anno osservato,
crescendo del +10,12%. •
Le top 20 aziende della metallurgia e prodotti in metallo
XXXV
ISETTORI -AUTOMOBILISTICO
ILFOCUS. Il comparto ècomposto da 319 bilancinel 2014;tali bilanciportano un fatturatocomplessivo acirca 1.274milioni, miglioreiltrend deirisultati reddituali
L’autoriprende a correre:+3,86%
L’EBITDA risulta in crescita +145
ilredditooperativova“innero”
eregistraun+894%,cosìcomeil
redditonettoun+124%
Silvia Cantele
all’ingrosso e al dettaglio e riparazione di autoveicoli (codice ateco 45) può essere analizzato sulla base di 319 bilanci nel 2014; tali bilanci portano un fatturato complessivo
a circa 1.274 milioni, in aumento rispetto al 2013 del
+3,86%.
Restringendo il campo alle
società di capitali di medio-grandi dimensioni, ci avvaliamo dei dati di 22 aziende aventi fatturato 2014 sopra 10 milioni; esse rilevano
un fatturato cumulato di circa 876 milioni di euro, pari al
68,75% del settore nel complesso. L’andamento del giro
d’affari per queste aziende segna nel 2014 un +3,94%.
Se l’andamento del fatturato evidenzia una situazione
di ripresa, il trend dei risultati reddituali è ancora migliore: i margini lordi sulle vendite (EBITDA) risultano in crescita del +145%, il reddito
operativo (EBIT) va “in nero” nel 2014, registrano un
+894%, così come il reddito
netto che registra un +124%.
La marginalità sulle vendi-
EBITDA/fatturato
passada0,94%a
1,22%,migliorala
redditivitàsulle
vendite(ROS)da
-0,17%a1,30%
Le top 20 aziende del commercio all’ingrosso e al dettaglio e riparazione autoveicoli
n
denominazione
fatturato 2014
fatturato 2013
fatturato 2008
1 O. FERASIN AUTOMOBILI SRL
11.238.324
3.924.290
9.412.298
2 INDUSTRIAL CARS AUTOMOBILI S.R.L.
18.820.132
27.771.568
3 RAM SPA
14.501.635
4 AUTOVEGA S.R.L.
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
-58,31 186,38
3,58
-1,21
4,19
-128,82
396,24
111.924.664
-75,19
-32,23
3,43
0,84
1,67
-49,62
308,28
15.062.941
27.840.958
-45,90
-3,73
0,71
-1,45
0,50
-386,95
149,21
59.957.000
59.457.404
24.609.556
141,60
0,84
2,02
0,93
0,13
592,45
117,04
5 NUOVA FERGIA SRL
61.729.616
65.879.752
102.787.920
-35,91
-6,30
0,38
-3,42
0,63
-640,98
110,97
6 FRAV S.R.L.
49.501.704
45.432.656
45.053.568
0,84
8,96
4,78
3,16
3,99
-20,74
51,24
7 AUTOCENTER S.R.L.
14.370.851
12.727.164
11.819.838
7,68
12,91
1,47
0,99
2,30
-56,86
48,60
8 B8 S.R.L.
19.964.338
33.255.688
31.888.808
4,29
-39,97
-6,68
-12,08
2,59
-566,32
44,73
156.710.352
142.830.704
96.916.040
47,38
9,72
2,88
2,14
1,87
14,21
34,49
10 ELIMAR S.R.L.
20.604.328
21.537.940
12.085.744
78,21
-4,33
1,37
1,06
2,55
-58,43
29,60
11 AUTOBREN S.R.L.
11.066.626
10.867.754
10.771.641
0,89
1,83
4,49
3,92
4,59
-14,58
14,51
12 TRIVELLATO S.P.A.
92.312.384
83.582.640
115.434.752
-27,59
10,44
1,64
1,51
-0,30
595,35
8,93
13 TRIVELLATO VEICOLI INDUSTRIALI S.R.L.
52.332.408
42.627.208
19.261.666
121,31
22,77
2,51
2,40
0,02 12807,48
4,84
14 BISSON AUTO S.P.A.
66.735.396
59.608.972
73.830.536
-19,26
11,96
3,33
3,19
2,97
7,62
4,11
15 FRATTIN AUTO S.R.L.
42.826.664
45.782.928
36.556.496
25,24
-6,46
2,62
2,75
4,76
-42,24
-4,79
16 RIGONI-FRANCESCHETTI S.R.L.
27.645.392
22.711.496
22.193.496
2,33
21,72
0,94
1,12
1,40
-19,70
-16,76
17 SCALCAUTO GROUP S.R.L.
27.927.972
24.825.140
nd
nd
12,50
1,63
1,97
nd
nd
-17,40
18 INDUSTRIAL CARS S.P.A.
54.969.960
50.362.564
55.760.536
-9,68
9,15
2,04
2,56
3,42
-25,16
-20,40
19 B.R. PNEUMATICI S.P.A.
33.772.976
33.004.512
20.449.666
61,39
2,33
4,73
6,71
3,95
69,88
-29,47
20 ZUIN S.P.A.
18.487.920
17.562.894
9.934.274
76,79
5,27
1,05
2,24
0,75
197,93
-53,00
855.475.978
818.816.215
838.532.457
MEDIANE
30.850.474
33.130.100
27.840.958
2,33
7,11
2,03
1,74
2,30
-20,74
22,05
MEDIE
42.773.799
40.940.811
44.133.287
-5,31
4,48
2,21
1,17
0,87
-36,97
88,50
9 CECCATO AUTOMOBILI S.P.A.
te aumenta anch’essa drasticamente: il cash flow generato sul fatturato (EBITDA/fatturato) passa da 0,94% a
1,22%, così come intenso è il
miglioramento della redditività sulle vendite (ROS) che
scende da -0,17% a 1,30%; la
redditività del capitale investito (ROA) passa da -0,33%
a 2,46%; ma è la redditività
netta (ROE) a fare il balzo migliore (da -11,21% a 2,63%).
Le 22 grandi aziende del settore registrano nel 2014 un
incremento
nell’indebitamento
bancario
(debt
3,30%) ma l’analoga crescita
del
patrimonio
netto
(3,97%) rende il rapporto di
indebitamento debt/equity
stabile a 1,69.
% var.
fatt.
13/08
TOTALI
La tabella a fianco presenta
i dati di variazione del fatturato per il 2013/2008, che è
in calo, ma sostanzialmente
è stato recuperato nel 2014 il
terreno perduto. Sul fronte
della redditività forte è stata
la contrazione durante la crisi, con una perdita di marginalità del -36,97%, ma questa è stata più che recuperata
nel 2014 (+88,50%). •
NUOVA
SUZUKI VITARA
1.6 - 120 CV - BENZINa - TURBOdIESEL - GPL
2 RUOTE mOTRCI - 4 RUOTE mOTRICI aLLGRIP
aNChE CON CamBIO aUTOmaTICO a dOPPIa fRIZIONE
AUTO
BERTON S.r.l.
1.4 - 140 CV - BENZINa SPORT BOOSTERjET
4x4 aLLLGRIP CON CamBIO a 6 RaPPORTI
maNUaLE O aUTOmaTICO
da
CONCESSIONARIO ESCLUSIVO PER VICENZA E PROVINCIA
CREAZZO - VIA PIAZZON,16
Tel. 0444.324630
E 17.400,00
*
www.auto-berton.it
RIVENDITORI AUTORIZZATI E CENTRI ASSISTENZA
DALLA BARBA G.
(Chiampo - VI) 0444.625757
F.lli MATTANA
(Bassano del G. - VI) 0424.228053
PIANEGONDA DARIO
(Valli del Pasubio - VI) 0445.630135
AUTO MORESCO
(Thiene - VI) 0445.361679
TEST 2015
FACCIN AUTO
(Valdagno - VI) 340.5759574
BOTTARO MOTORS
(Asiago - VI) 349.2343689
FS_02484
Consumi ciclo urbano da 4,0 a 5,7 l/100km CO2 da 106 a 131 g/km.
* Prezzo promo riferito a Suzuki Vitara 1.6 Benzina 2WD Cool (IPT e PFU esclusi) in caso di rottamazione
Equipaggiamento di serie: 7 airbag, ESP, TCS, climatizzatore automatico, ruote in lega, TPMS,
radio CD + USB + Bluetooth, mirror link, display touch screen da 7”, telecamera posteriore, cruise control,
key less entry, 4 vetri elettrici, specchietti elettrici e riscaldati, vetri privacy, fari fendinebbia, sistema start&Stop.
Per immatricolazioni su vetture disponibili entro il 31/03/2016. Il veicolo in foto è dotato di accessori.
XXXVI
ISETTORI -ALIMENTARIE BEVANDE
LOSTUDIO. Unaltro anno da dimenticareperil settore costituitoda 198aziende nel databaseAIDAche portano un fatturatocomplessivo a2.309milioni di euro
Si stringe la cinghia, ricavi a - 1,89%
Bettina Campedelli
all’ingrosso e al dettaglio di
alimentari (codici ateco 46.3
e 47.11) è costituito da 198
aziende presenti nel database AIDA, le quali portano un
fatturato complessivo 2014
di 2.309 milioni di euro, in
diminuzione
rispetto
all’anno
precedente
(-1,89%).
Le aziende del settore aventi fatturato superiore a 10 milioni di euro risultano essere
24, con un giro d’affari cumulato di 1.981 milioni, pari al
85,79% di quello totale, indice dell’elevata concentrazione del settore; per le società
di capitali di medio-grandi dimensioni
lo
sviluppo
dell’anno 2014 è stato del
-1,18%.
Osservando i risultati reddituali il trend appare negativo
sul fronte della gestione operativa e netta: EBITDA complessivo -19,40%, EBIT
-60,59%, mentre il reddito
netto è in controtendenza
con un +85,40% .
Gli indici di redditività risentono di questo trend dei
risultati reddituali; la redditi-
Laredditività
complessiva
dellevendite
èincalo
Passada1,11%
allo0,44%
vità delle vendite (ROS) è in
calo, da 1,11% a 0,44%, e un
analogo andamento si registra per la redditività del capitale complessivamente investito (ROA) che passa da
1,74% a 0,71%. Unico indicatore che, pur mantenendo segno negativo, registra un miglioramento, è il ROE, che
passa da -3,12% a -0,46%.
Il totale attivo si è contratto
del -3,93%, con gli investimenti medi passati da 53 milioni di € a 51 milioni di euro.
Nel complesso le 24 medio
grandi aziende del settore risultano aver contratto nel
corso del 2014 il ricorso
all’indebitamento verso le
banche (debt -9,25%); mentre la patrimonializzazione
delle aziende appare diminuita ad un ritmo inferiore
(-2,16%): il rapporto di indebitamento finanziario (debt/equity) risulta così migliorato nel corso dell’anno, passando da 1,54 a 1,43
Considerando la capacità di
rimborsare il debito con il
flusso di cassa operativo, misurato dall’indice Debt/EBITDA, questo è leggermente peggiorato passando da
6,25 a 6,29.
Analogamente a quanto rilevato in molti altri settori, gli
oneri finanziari stanziati a
conto economico risultano essere diminuiti nel 2014 del
-1,69%, determinando una
incidenza constante sul fatturato, che è stabile a 0,88%.
Le top20 aziende del settore rappresentate in tabella
presentano un andamento
del fatturato in contrazione,
Le top 20 aziende del commercio ingrosso e dettaglio alimentari
n
denominazione
fatturato 2014
fatturato 2013
fatturato 2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
1 GIMA GROUP S.R.L.
23.864.964
15.596.620
nd
nd
53,01
0,95
0,33
nd
nd
190,80
2 CA.FORM SRL
25.965.682
24.916.746
22.268.172
11,89
4,21
2,99
1,22
2,70
-54,77
144,51
3 VILLA DEGLI OLMI SAN MATTEO
18.186.088
16.986.900
13.707.053
23,93
7,06
8,21
4,92
5,68
-13,38
66,81
4 BATTOCCHIO S.P.A.
27.923.022
27.595.972
26.585.892
3,80
1,19
4,85
3,55
0,61
483,73
36,53
5 MARCHI S.P.A.
33.841.076
32.590.558
32.925.640
-1,02
3,84
3,72
2,80
3,50
-19,81
32,75
6 RADER S.P.A.
41.257.956
43.763.608
27.781.254
57,53
-5,73
5,50
4,57
2,58
76,96
20,31
7 FIETTA S.P.A.
26.359.132
25.427.300
21.367.480
19,00
3,66
8,24
6,93
7,96
-12,91
18,81
8 ROSSI GIANTS S.R.L.
57.577.044
53.111.352
30.974.384
71,47
8,41
5,29
4,88
3,34
45,92
8,30
60.467.088
54.145.436
30.883.932
75,32
11,68
6,07
5,94
5,76
3,03
2,33
10 BAUER SRL
16.280.763
15.836.812
12.356.740
28,16
2,80
3,93
4,01
4,16
-3,51
-1,96
11 COOPERATIVA DEI CONSUMATORI
16.782.740
15.614.506
12.730.526
22,65
7,48
3,28
3,35
5,00
-33,05
-2,14
12 BRENDOLAN ALIMENTARI S.R.L.
56.649.848
56.617.536
42.036.896
34,69
0,06
2,49
2,71
2,17
24,80
-8,33
976.901.056
1.023.552.128
849.654.016
20,47
-4,56
2,96
3,37
5,19
-35,03
-12,31
15.610.985
16.369.890
16.518.767
-0,90
-4,64
2,57
2,96
4,16
-28,76
-13,20
15 PRIX QUALITY SPA
322.191.744
324.352.928
251.856.464
28,78
-0,67
2,78
3,71
5,33
-30,47
-25,00
16 NORDIGROSS S.R.L.
69.969.840
66.114.064
40.733.544
62,31
5,83
2,24
3,39
3,75
-9,68
-33,98
17 GESTIONI COMMERCIALI S.P.A.
60.539.416
59.260.176
93.664.152 -36,73
2,16
0,92
1,53
3,24
-52,74
-40,11
18 ALPEGEST S.R.L.
31.140.828
26.801.052
5.027.202 433,12
16,19
1,19
2,90
2,80
3,63
-58,95
19 EUROSISAGROUP S.R.L.
28.288.148
31.096.544
52.495.120 -40,76
-9,03
-11,16
-6,28
2,87
-319,34
-77,62
20 CONFEZIONAMENTO FORMAGGI S.P.A.
23.736.118
23.800.588
28.029.114
-15,09
-0,27
-16,43
4,51
3,28
37,63
-464,00
9 EURORISTORAZIONE S.R.L.
13 UNICOMM S.R.L.
14 S.C.S. S.P.A.
TOTALI
1.933.533.538
1.953.550.716 1.611.596.348
MEDIANE
29.714.488
29.346.258
28.029.114
22,65
3,23
2,97
3,38
3,50
-12,91
-2,05
MEDIE
96.676.677
97.677.536
84.820.860
20,25
-1,02
2,72
3,35
2,26
-27,84
-18,85
anche se in maniera minore
rispetto all’intero comparto
(-1,02%).
Diversamente, negli anni a
cavallo della crisi, le vendite
sono cresciute del +20,25%,
segno di un settore anticiclico rispetto agli altri del territorio vicentino. La marginalità ha, tuttavia, subito in tali
anni una diminuzione del
-27,84%,
confermatasi
nell’ultimo anno, con un si-
gnificativo -18,85%, simile al
-19,08% registrato dall’intero comparto.
Tali dati evidenziano un settore che, nonostante la crescita delle vendite negli ultimi 6
anni, ha perduto fortemente
terreno sul fronte della redditività, segno di una contrazione nei prezzi di vendita e di
un aumento nei prezzi di acquisto. •
FA_03170
Nel 2014 il trend è ancora negativo
sulfrontedellagestioneoperativa
enetta:EBITDAcomplessivo
siattestaa-19,40%,EBIT-60,59%
XXXVII
XXXVIII
ISETTORI -PRODUZIONE ALIMENTARE
PerfatturatoevariazioneEbitda/fatt
ILFOCUS. L’industria manifatturieradeglialimenti e dellebevande conta152aziende che nel 2014hanno portatoun volumecomplessivodi 2.297milioni di euro
Il giro d’affari tiene, fatturati: +1,22
Bettina Campedelli
L’industria manifatturiera
degli alimenti e delle bevande (codici Ateco 10 e 11) viene qui rappresentata da un
insieme di 152 aziende che
nel 2014 hanno portato un giro d’affari complessivo di
2.297 milioni di euro, in crescita del +1,22% rispetto
all’anno precedente.
Restringendo il campo di osservazione alle sole grandi
aziende del settore, si riportano di seguito i dati delle 37
aziende con fatturato superiore a 10 milioni; queste società presentano un giro
d’affari cumulato di 2.046
milioni di euro, pari al
89,07% del settore complessivo, indice di un’elevata concentrazione dell’attività in
un numero limitato di grandi aziende. Le 37 aziende evidenziano una crescita del fatturato inferiore rispetto a
quella media di settore
(+0,43%).
Decisamente positivo e incoraggiante appare il trend
dei risultati reddituali operativi: il margine lordo (EBITDA) nel complesso è cresciuto del +48,15%, il reddito operativo (EBIT) del +94,97%;
similmente il reddito netto,
Sulfronte
patrimoniale le 37
aziendehanno
unacrescitadegli
investimenti
(+2,30%)
La redditività delle
vendite(ROS)
risultaindeciso
aumento
passando
da2,10a4,08%
appare in forte aumento, con
un +1502%.
37 aziende nel complesso rilevano una leggera crescita degli investimenti (+2,30%),
ed una maggiore crescita del
patrimonio netto (9,90%) dovuta evidentemente ai maggiori utili netti. La redditività
delle vendite (ROS) risulta
in deciso aumento, passando
da 2,10% a 4,08%, e questo
agisce positivamente sulla
redditività del capitale complessivamente
investito
(ROA) che passa da 2,90% a
5,52%. La redditività netta
(ROE) risente poi del della
forte crescita del risultato
d’esercizio complessivo, pas-
Le top 10 aziende dell’industrie alimentari e delle bevande
n
denominazione
fatturato 2014
fatturato 2013
fatturato
2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
1 CEREAL DOCKS S.P.A.
503.678.720
498.522.528 266.420.192
87,12
1,03
4,90
0,06
5,11
-98,76
7617,64
2 BRAZZALE S.P.A.
132.220.776
153.621.696
58,83
-13,93
2,29
0,04
2,61
-98,47
5641,41
96.721.832
3 RIGONI DI ASIAGO S.R.L.
76.542.688
68.032.112
nd
nd
12,51
10,06
9,08
nd
nd
10,85
4 MORATO PANE S.P.A.
57.276.660
59.322.008
38.372.600
54,59
-3,45
16,03
14,94
14,49
3,12
7,27
5 KING'S S.P.A.
57.289.104
48.581.184
46.659.648
4,12
17,92
2,05
2,02
13,90
-85,44
1,11
6 NOVA FOODS S.R.L.
72.857.112
65.494.356
26.455.638
147,56
11,24
12,20
12,74
11,73
8,62
-4,24
-6,88
7 CASA VINICOLA ZONIN S.P.A.
129.151.184
126.881.240
76.659.608
65,51
1,79
4,84
5,19
5,62
-7,53
8 LATTERIE VICENTINE
72.655.576
69.080.160
71.961.000
-4,00
5,18
3,23
3,48
1,85
87,92
-6,99
9 ALPICOM S.R.L.
88.229.144
83.553.456
24.901.156
235,54
5,60
0,68
0,90
1,53
-41,37
-23,94
159.593.808 119.561.376
33,48
9,93
4,07
5,35
2,31
131,28
-23,98
10 ZARPELLON - S.P.A.
TOTALI
MEDIANE
MEDIE
sando da 0,76% a 11,19%.
Sul fronte finanziario le 37
aziende rilevano una variazione nell’indebitamento verso le banche e gli altri finan-
175.448.432
1.365.349.396
1.332.682.548
767.713.050
82.385.916
76.316.808
71.961.000
58,83
5,39
4,45
4,34
5,11
-7,53
-1,56
136.534.940
133.268.255
85.301.450
64,73
2,45
5,20
3,23
2,37
-44,19
61,06
ziatori (debt -5,93%) che, assieme alla maggiore patrimonializzazione, contribuisce a
contrarre il rapporto debt/equity, che scende da 1,42 a
1,22.
Gli oneri finanziari sono stabili nel loro valore di competenza a conto economico
(-0,29%) e stabile rimane anche la loro incidenza relativa
sul giro d’affari, pari a 1,18%.
Le top10 in tabella hanno registrato nel 2014 una crescita del fatturato pari al 2,45%,
di poco inferiore al 2,63% registrato dal complesso di
aziende medio-grandi nello
stesso periodo.
Notevole è stata invece lo
sviluppo delle vendite nel periodo a cavallo della crisi:
considerando infatti gli anni
2013/2008, che segnano rispettivamente una “potenziale ripresa” e l’inizio della crisi, le vendite sono cresciute
del +64,73%.
Tuttavia nel medesimo intervallo temporale la redditività, misurata dal rapporto
EBITDA/fatt. ha subito una
forte
contrazione
del
-44,19%, segno di una debolezza sul fronte delle politiche di prezzo nei mercati di
sbocco e di approvvigionamento e/o di alcuni problemi nella razionalizzazione
dei processi produttivi. Tale
gap è stato tuttavia ampiamente recuperato con il forte
balzo compiuto nell’ultimo
anno osservato, in cui si registra un +61,06%. •
DISTRIBUTORI
AUTOMATICI
CAFFÈ BEVANDE
E ALIMENTI
FA_03166
L’EBITDAnelsuocomplesso è
cresciutodel +48,15%,il reddito
operativoEBIT del+94,97%,il
redditonettoèin forteaumento
XXXIX
ISETTORI -ILMOBILE
ILFOCUS. Il comparto della fabbricazionedei mobili conta172società dicapitali, chehanno portatonell’anno 2014un fatturato cumulatodicirca 519milioni dieuro
Ilfatturatocresce:5,24,trepiangono
L’EBITDAcrescedel+22,62%
ilrisultatooperativoaumenta
del+48,06%,mentreil risultato
nettomiglioradel +65,70%
Bettina Campedelli
Il settore della fabbricazione
di mobili (codice ateco 31)
conta 172 società di capitali
nel database AIDA, che hanno portato nel 2014 un fatturato cumulato di circa 519 milioni di euro, con una crescita
sensibile (+5,24%) rispetto
all’anno precedente. La dimensione media delle aziende del settore è piuttosto contenuta (fatturato medio di 3
milioni di euro circa), tanto
che le aziende che superano
il 10 milioni di fatturato nel
2014 sono solamente 12.
Le dodici aziende di medio/grandi dimensioni presentano un giro d’affari complessivo di circa 319 milioni di euro, pari al 61,54% del settore
nel complesso. Queste aziende hanno visto il fatturato crescere nel corso dell’anno
2014 con un +3,96%: 3 aziende presentano una variazione negativa, che pesa sul valore medio di crescita riportato
o perché riferita ad una grande azienda o perché si tratta
di una perdita di entità considerevole.
Sul fronte della redditività
si riscontrano, come per lo
scorso anno, notevoli miglioramenti: l’EBITDA cresce
del +22,62%, il risultato operativo aumenta del +48,06%
mentre il risultato netto del
+65,70%. Ciò denota una migliore gestione delle efficienze, un alleggerimento dei costi di struttura ed un contributo positivo offerto dalle gestioni accessoria, finanziaria
e straordinaria.
aziende presentano una sta-
L’EBITDAsul
fatturatopassada
8,66%a10,22%il
ROSmiglioranel
2014,passandoda
4,52%a6,44%
bilità negli investimenti complessivi
(totale
attivo
+0,97%) e una diminuzione
della patrimonializzazione
(-5,62%) nonostante gli utili
registrati da alcune aziende.
Ciò segnala la distribuzione
di dividendi e/o il rimborso
di quote di capitale sociale.
L’efficienza operativa ne risente positivamente, posto
che l’EBITDA sul fatturato
passa da 8,66% a 10,22%. Anche la marginalità sulle vendite (ROS) migliora nel 2014,
passando da 4,52% a 6,44%;
ciò, associato alla leggera crescita della velocità di rotazione del capitale, passata da
0,80 a 0,82, genera un impatto positivo della marginalità
sulla redditività del capitale
complessivamente investito
(ROA) che passa da 3,68% a
5,40%.
Dato il miglioramento dei risultati netti e la diminuzione
del patrimonio netto, la redditività del capitale proprio
(ROE) passa da 7,39% a
12,98%, raggiungendo livelli
pari a due volte sopra la media di tutte le aziende operanti nel territorio vicentino, che
ricordiamo registrano un
ROE pari a 6,93%
La ripresa dal punto di vista
economico si affianca ad una
leggera crescita dell’esposizione verso il sistema bancario (debt +1,45%), che abbinata alla diminuzione del capitale determina un aumento nell’indice di indebitamento (debt/equity) che sale nel
corso del 2014 da 1,15 a 1,23.
Ciò nonostante gli oneri finanziari decrescono così del
-29,95% nella loro misura
complessiva stanziata a conto economico, mentre l’incidenza sul fatturato passa da
1,53% a 1,03%.
Negli anni a cavallo della crisi, 2013/2008, il settore ha
subito una decisa contrazione sia del giro d’affari
(-6,42), sia della marginalità
(-21,96%). Il 2014 si conferma invece l’anno della ripresa su entrambi i fronti. •
n
denominazione
fatturato 2014
fatturato 2013
fatturato 2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
1 ESTEL GROUP S.R.L.
53.054.672
55.731.528
2 ARC LINEA ARREDAMENTI S.P.A.
16.111.079
15.790.072
3 ALU SPA
16.333.592
16.289.395
18.360.412
-11,28
4 ARES LINE S.P.A.
12.779.908
10.319.708
14.040.269
-26,50
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
nd
nd
-4,80
14,48
4,62
26.983.824
-41,48
2,03
1,96
-7,11
nd
nd
213,36
5,22
-236,24
127,58
0,27
16,75
12,21
8,38
45,71
37,17
23,84
12,96
11,29
17,41
-35,13
14,79
5 CATTELAN ITALIA S.P.A.
48.623.616
45.195.288
39.579.896
14,19
7,59
22,80
20,93
20,44
2,40
8,95
6 SITLAND S.P.A.
22.448.000
23.140.000
39.907.516
-42,02
-2,99
6,45
6,39
14,62
-56,30
0,92
7 ZORDAN S.R.L.
14.405.165
10.910.653
5.992.029
82,09
32,03
15,28
16,01
4,02
297,99
-4,58
8 FERRETTO GROUP S.P.A
51.081.464
40.438.248
30.516.400
32,51
26,32
3,70
4,66
11,79
-60,50
-20,49
9 ESSEQUATTRO S.P.A.
46.227.936
46.080.988
45.971.864
0,24
0,32
4,10
6,83
9,25
-26,18
-39,94
-10,18
-29,82
-0,16
11,38
12,64
-9,93
-101,39
10 GIEMME STILE S.P.A.
TOTALI
MEDIANE
MEDIE
17.191.616
24.496.828
27.272.016
298.257.048
288.392.708
248.624.226
19.819.808
23.818.414
27.272.016
-10,18
1,18
9,71
9,06
11,79
-26,18
4,94
29.825.705
28.839.271
27.624.914
-6,42
3,42
10,36
8,71
5,59
-21,96
18,95
IL PARERE DELL’ESPERTO.L’analisi 2008-2014 evidenzia una sostanziale stabilità, nel periodo esaminato, sui 2 miliardi
LameccatronicareginaEBITDA
OgniannoPwC raccogliele aspettativedi oltre 1300top managere 50CEO nelmondo
Nicola Anzivino
Ogni anno PwC raccoglie le
aspettative di oltre 1.300 top
manager a livello mondiale e
di 50 CEO italiani sulle prospettive di crescita a 12 e 36
mesi delle loro Societa' con
l'obiettivo di definire un quadro completo ed esaustivo
della visione di business degli intervistati. Dall’analisi
delle ultime tre edizioni, abbiamo un quadro abbastanza
esaustivo di come le aziende
italiane hanno reagito alla crisi e su quali passi restano ancora da compiere.
Il nostro giudizio complessivo è positivo sul lavoro manageriale svolto dalle aziende
italiane intervistate; le Società sono più internazionali sia
come base clienti che come
base produttiva, sono più
orientate all'innovazione di
prodotto e processo con nuovi investimenti in R&S, hanno rivisto il loro business model utilizzando la tecnologia
per essere più "vicini" sia ai
loro clienti che ai fornitori,
hanno strutture organizzati-
NicolaAnzivino
ve più snelle ed orientate alle
prospettive di crescita internazionale, hanno rafforzato i
loro sistemi e procedure focalizzandosi sulla pianificazione finanziaria ed andando oltre il budget annuale per la
strutturazione della loro business vision.
Dal punto di vista economico-finanziario hanno rafforzato la loro struttura patrimo-
niale e ridotto il livello di indebitamento finanziario in
rapporto all'EBITDA.
L’analisi 2008-2014 degli
EBITDA in valore assoluto
delle principali società della
Provincia di Vicenza evidenzia una sostanziale stabilità
nel periodo esaminato, intorno ai due miliardi di euro.
Entrando nei dettagli per
settore industriale si riscontra una significativa “polarizzazione” delle performance,
guidata sia dal livello crescente di sofisticazione tecnologica di alcuni settori con implicazioni sul valore aggiunto,
sia dall’esposizione più forte
ai mercati internazionali di
alcuni business con fenomeni significativi di crescita del
fatturato, sia dal raggiungimento di significative economie di scala e di scopo realizzate da aziende di notevoli dimensioni in alcuni segmenti
industriali specifici.
In particolare, il primo settore per livello assoluto di
EBITDA è la Meccatronica
(27% del totale) che nel periodo in oggetto ha fatto registrare un significativo au-
ARREDAMENTI SRL
mento (+7%), performance
ancor più positive anche per
il settore Grafico e Cartario
(9% peso sul totale, +58%) e
per la Concia (8% sul totale,
+81%). Risultati negativi per
il settore della Metallurgia
(27% peso sul totale, -23%) e
per il Tessile e Abbigliamento (20% peso sul totale,
-17%)
Le prospettive per il futuro
ci evidenziano soprattutto la
sfida tecnologica per le aziende italiane e vicentine, questa sarà tanto importante
quanto il processo d'internazionalizzazione dei loro ricavi e della base industriale su
cui hanno lavorato nell'ultimo periodo. La sfida necessita di nuovi investimenti ma
soprattutto di un cambiamento di mentalità commerciale, operativo ed organizzativo.
Avere a bordo talenti manageriali capaci di fissare le
priorità, gestire il cambiamento ed allineare costantemente le aspettative dei diversi stakeholder aziendali ai
nuovi scenari di business sarà chiave per la fase di cresci-
ta che ci attendiamo per le
aziende italiane nei prossimi
3 anni. La nostra esperienza
ci suggerisce una dicotomia
tra manager forti nell’esecuzione operativa del loro business e quelli orientati a pensare a modi innovativi di crescere, spesso le Società vincenti
riescono ad avere CEO capaci di giocare entrambe le partite con successo. Molte interviste ci hanno evidenziato il
nuovo focus manageriale su
cambiamenti e prospettive a
3/5 anni piuttosto che sul
budget economico a 12 mesi;
in tale ambito diventa chiave
strutturare un'ambition credibile e valutare se le competenze distintive per poter vincere la competizione globale
nei prossimi anni sono presenti in azienda o come colmare il gap riscontrato.
Questa nuova articolazione
strategica diventerà centrale
soprattutto per le PMI a direzione familiare con scarsa capacità di nuova finanza che
stanno valutando il loro percorso di business prospettico
di medio periodo. •
dal 1967
Vestiamo la vostra casa!
FA_03181
TONINELLO
Le top 10 aziende del mobile
Barbarano Vicentino (VI) - Via G. Matteotti 29 - Tel.0444.896568 - Fax 0444.797189 - e-mail: [email protected] - sito: www.toninelloarreda.it
XL
ISETTORI -TESSILEE CALZATURE
ILFOCUS. I bilancidelcomparto disponibili neldatabase AIDAsono336,con un girod’affaricomplessivo di2.412milioni di euronel 2014e una crescita del+3,03%
Le grandi performano meglio +6,36
EBITDA/fatturatoscendeda
8,66%a8,04%,lamarginalità
dellevenditepeggiora
e il ROS scende da 5,34% a 4,93%
Bettina Campedelli
Il settore del tessile-abbigliamento vicentino comprende
le industrie tessili (codice ateco 13) e della confezione di
articoli di abbigliamento in
pelle e pelliccia (codice ateco
14); i bilanci del settore disponibili nel database AIDA sono 336, con un giro d’affari
complessivo di 2.412 milioni
di euro nel 2014.
Il settore segna una crescita
del fatturato 2014 del
+3,03%.
Le aziende medio-grandi,
con fatturato superiore a 10
milioni di euro, nel settore sono 36 e portano un fatturato
cumulato di 1.944 milioni di
euro, pari al 80,60% del complesso di bilanci del settore,
indicando una notevole concentrazione del giro d’affari
su un numero limitato di
grandi aziende.
Le 36 aziende medio-grandi hanno visto il loro fattura-
Aumentala
rotazionedel
capitale(da0,85
a0,89),ilROA
scendedipocoda
4,69%a4,51%
to crescere sensibilmente
(6,36%) nel corso del 2014,
facendo decisamente meglio
rispetto all’intero settore. I
margini lordi sulle vendite
(EBITDA) appaiono nel complesso in leggera diminuzione. Le variazioni nel fatturato e nel EBITDA generano
una variazione nell’efficienza (EBITDA/fatturato scende da 8,66% a 8,04%). La
marginalità delle vendite
peggiora per effetto del risultato operativo più basso
(ROS, da 5,34% a 4,93%),
mentre aumenta la rotazione
del capitale (da 0,85 a 0,89).
Il ROA complessivamente
scende così di poco da 4,69%
a 4,51%. Il reddito netto medio aumenta, ed è accompagnato anche da una sostanziale stabilità della patrimonializzazione delle aziende,
determinando così un aumento anche nell’indice di
redditività netta (ROE) dal
3,99% a 5,01%.
Sul fronte finanziario le
grandi aziende del settore vedono decrescere l’indebitamento verso il sistema bancario (-10,75%); in conseguenza il quoziente di indebitamento debt/equity, già piuttosto basso, si riduce leggermente, da 0,20 a 0,18.
Considerando le top10, il
fatturato è cresciuto del
6,40% nel 2014, similmente
Le top 10 aziende del tessile-abbigliamento
n
denominazione
fatturato 2014
fatturato 2013
1 BRAVE KID S.R.L.
35.108.868
2 LINIFICIO E CANAPIFICIO NAZIONALE S.R.L.
3 BIELLA MANIFATTURE TESSILI S.R.L.
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
32.741.462
52.710.552 -37,88
7,23
48.074.000
43.499.000
50.606.000
-14,04
10,52
-3,61
-8,12
98.867.120
90.340.896
13.778.084 555,69
9,44
13,02
10,13
4 STAFF INTERNATIONAL S.P.A.
312.755.104
282.687.296
5 F.LLI CAMPAGNOLO S.P.A.
117.530.296
95.602.088
62.239.168
64.443.600
6 SINV S.P.A.
fatturato 2008
all’ingrosso di abbigliamento
e calzature (codice ateco
46.42) conta 69 bilanci, i quali costituiscono un fatturato
complessivo nell’anno 2014
di circa 346 milioni di euro,
in calo del -2,43%.
I bilanci aventi fatturato superiore a 10 milioni sono
quelli di 9 aziende, ma il settore è stato mantenuto per
continuità rispetto alle analisi degli anni precedenti; pertanto la tabella a fianco evi-
denominazione
fatturato 2014
60,99
-16,77
51,59
55,54
-29,67
134,13
28,64
12,83
-21,62
14,46
11,51
10,05
65.777.020
45,34
22,94
5,11
5,26
7,85
-33,02
-2,86
185.239.904 -65,21
-3,42
7,21
8,19
10,67
-23,21
-11,92
85.620.944
84.271.320
62.298.740
35,27
1,60
8,25
9,75
7,97
22,28
-15,40
477.946.048
541.624.128
-11,76
-4,73
12,21
14,58
21,35
-31,74
-16,26
9 FORALL CONFEZIONI S.P.A.
112.567.056
121.225.928
134.603.552
-9,94
-7,14
-0,35
4,96
4,83
2,60
-107,13
67.563.064
18.951.340
nd
nd 256,51
-2,89
12,26
nd
nd
-123,58
1.395.666.164
1.311.708.978
1.254.564.284
92.244.032
87.306.108
65.777.020
-9,94
8,33
6,16
8,97
7,97
-21,62
-7,39
139.566.616
131.170.898
139.396.032
3,04
6,40
8,28
9,52
6,06
-27,70
-13,06
10 MCS CAVALIERE S.R.L.
TOTALI
MEDIANE
MEDIE
alle aziende medio/grandi
del settore. Nel periodo
2013/2008 la crescita è stata
di circa la metà rispetto a
quanto registrato nell’ultimo
anno (+3,04%). Se sono positivi i risultati sulla domanda
e, quindi, sulle vendite, ben
diverso è quanto registrato
sul fronte della marginalità.
In questo caso, nel periodo a
cavallo della crisi l’indice
EBIDTA/fatt. è diminuito
del -27,70%, con una contrazione che soltanto nell’ultimo anno osservato è stata del
-13,06%. La contrazione media annua è stata così del
-5,54%. Tali dati segnalano
un settore operante su un
mercato con una certa vitalità, visto che il tasso di crescita è pari al 2,63% per le
top500 vicentine.
Tuttavia, in controtendenza rispetto al resto delle aziende, è l’andamento dei margini sul fatturato, che per queste ultime risulta pari al
5,25%. Tale divergenza può
derivare da una contrazione
nei prezzi di vendita dei prodotti, da un aumento nei
prezzi di acquisto e/o da inefficienze nei processi di produzione. •
Sulfronte
finanziariolebig
vedonodecrescere
l’indebitamento
versoilsistema
bancario-10,75%
denzia le performance delle
maggiori 10 aziende del settore, una delle quali ha fatturato inferiore alla soglia di 10
milioni.
Le medio grandi costituiscono un fatturato cumulato di
circa 291 milioni di euro, pari
al 84,10% di quello globale di
settore, indice di un’elevata
concentrazione; le medio
grandi evidenziano un trend
decrescente del -2,73%, un
po’ più elevato in valore asso-
fatturato 2013
fatturato 2008
20.243.770
6.883.321
nd
15.367.919
10.306.722
-
luto rispetto a quello medio
di settore.
I risultati reddituali segnano invece un calo molto più
consistente, ancor più di
quanto registrato lo scorso
anno: EBITDA -3.317%,
EBIT -226%, reddito netto
-295%. Più in particolare il
reddito netto medio assume
per il 2014 un valore negativo. Le forti perdite rilevate
già nei risultati operativi da
alcune aziende fanno precipi-
tare la redditività delle vendite (ROS da -1,59% a -5,37%),
segno che i ricarichi sui prodotti venduti sono particolarmente ridotti. Ciò inficia anche la redditività del capitale
(ROA da -1,83% a -6,22%).
Considerando i dati della tabella a fianco, il settore ha subito un forte stallo nella marginalità proprio nel 2014,
molto più di quanto registrato nella recente crisi. •
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
6,30
-0,32
nd
nd
2098,94
49,11
-15,88
-44,58
0,00
0,00
64,37
nd 194,10
0,00
% EBITDA/fatt.
2014
9.436.042
9.290.497
9.443.875
-1,62
1,57
2,75
2,08
5,97
-65,23
32,54
4 FRATELLI BERDIN S.R.L.
27.261.240
24.472.052
17.352.736
41,03
11,40
7,07
6,28
1,14
452,47
12,51
5 PROPS SRL
83.854.080
94.023.344
100.819.952
-6,74
-10,82
3,14
2,90
8,48
-65,76
8,18
6 BRUEL SPA
18.785.688
16.690.986
19.226.994
-13,19
12,55
1,09
3,45
7,98
-56,74
-68,27
7 EXAGON S.R.L.
15.191.192
14.362.457
5,77
-3,52
6,80
8,21
-17,14
-151,80
8 FORINT S.P.A.
12.939.524
17.271.928
17.254.580
0,10
-25,08
-6,79
-1,60
-1,16
-37,35
-324,57
9 CAMPAGNOLO COMMERCIO S.P.A.
31.269.296
39.103.720
69.550.328 -43,78
-20,03
-17,12
-3,49
3,82
-191,47
-390,53
148.391.520 -48,47
-13,06
-3,96
0,81
7,77
-89,63
-592,04
-30,04
TOTALI
-247,96
455.340.544
7 DIESEL RAGS SRL
2 P.S. S.P.A.
10 DIESEL ITALIA S.R.L.
11,62
8 DIESEL S.P.A.
1 UNITED BRANDS COMPANY S.P.A.
3 DORIGATO S.P.A.
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
10,64
Le top 10 aziende del commercio all’ingrosso di abbigliamento e calzature
n
-17,19
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
91,10
Crollalaredditivitàsullevendite
Andrea Guerrini
-6,71
% EBITDA/fatt.
2008
147.926.304
ILFOCUS. Il comparto che conta69 bilancihafatturato 346milioni, incalo del2,43%,ma il ROSprecipita a-5,37%
L’EBITDAcala a-3.317%, l’EBIT a
-226%eilredditonettoa-295%
% EBIT- % EBITDA/fatt. DA/fatt.
2014
2013
6.896.239 108,27
66.482.040
76.464.912
300.830.791
308.869.939
388.936.224
MEDIANE
19.514.729
16.981.457
18.289.865
-4,18
3,67
-1,21
1,44
6,87
-60,99
MEDIE
30.083.079
30.886.994
48.617.028 -25,01
-2,60
-1,84
0,12
3,01
-73,80 -1624,81
XLI
ISETTORI -LA PLASTICA
IL FOCUS. Il comparto comprende 184 bilanci nel database AIDA, che insieme contano un fatturato cumulato 2014 di circa 1.385 milioni di euro con una crescita del 6,55
Miglioranoilfatturato eil reddito
L’EBITDAsegnamediamente un
+9,14%,ilredditooperativo
(EBIT)cresce del+28,87%eil
reddito netto registra un +15,90%
Andrea Guerrini
Il settore della fabbricazione
di prodotti in materie plastiche (codice ateco 22.2) comprende 184 bilanci nel database AIDA, che insieme contano un fatturato cumulato
2014 di circa 1.385 milioni di
euro.
Il settore appare in crescita
nel 2014, posto che per le 184
aziende il giro d’affari risulta
essere mediamente aumentato del +6,55%.
Le società di capitali aventi
fatturato superiore a 10 milioni sono invece 28; il fatturato
cumulato 2014 è pari a circa
978 milioni, il 70,61% del fatturato complessivo di settore; per queste aziende di me-
IlROSsaleda4,85
a5,83%eanchela
redditivitàdel
capitaleinvestito
ROA,da5,81%
a7,30%
dio-grandi
dimensioni
l’anno 2014 segna una crescita leggermente inferiore rispetto al comparto (+5,64%
rispetto al 2013).
I risultati reddituali segnano tuttavia un miglioramento, similmente a quanto avvenuto in vari settori e distretti
durante il 2014; il margine
operativo lordo (EBITDA) segna mediamente un +9,14%,
il reddito operativo (EBIT) è
in crescita del +28,87% e il
reddito netto registra un
+15,90%. La redditività appare così in aumento in termini
di margini sulle vendite
(ROS, da 4,85% a 5,83%) e
di redditività del capitale
(ROA, da 5,81% a 7,30%).
Le grandi aziende del settore risultano aver ridotto notevolmente l’esposizione verso
il sistema bancario (debt –
8,75%) e questo si riflette positivamente sul rapporto di
indebitamento finanziario
(debt/equity che scende da
0,56 a 0,48). Conformemente a ciò gli oneri finanziari
stanziati a conto economico
sono
in
decrescita
Le top 10 aziende della plastica
n
denominazione
fatturato 2014
fatturato 2013
fatturato 2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
1 SPAC S.P.A.
50.265.508
44.414.100
2 STEFANPLAST S.P.A.
36.020.992
35.719.136
3 M.G. S.P.A.
51.670.988
51.352.540
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
31.649.244
40,33
1.741.410
1951,16
38.304.976
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
13,17
21,12
0,85
18,40
34,06
0,62
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
16,80
13,63
23,26
25,73
15,75
13,60
15,79
16,83
20,17
18,77
15,65
19,90
7,49
41.810.124
44.103.072
16.012.303
175,43
-5,20
4,87
4,60
6,84
-32,73
5,89
5 CROCCO S.P.A.
105.322.048
97.415.168
107.330.752
-9,24
8,12
4,85
4,73
5,85
-19,19
2,55
6 MAINETTI S.P.A.
53.385.128
51.901.464
57.140.472
-9,17
2,86
9,02
9,82
11,32
-13,19
-8,21
7 FARAPLAN S.R.L.
90.697.376
83.788.224
86.695.880
-3,35
8,25
5,94
6,68
8,21
-18,64
-11,05
8 SACME S.P.A.
73.446.200
74.102.624
56.478.512
31,20
-0,89
5,74
6,49
5,42
19,77
-11,57
4 IDEALPLAST S.R.L.
9 MWV - VICENZA S.R.L.
10 CLERPREM S.P.A.
TOTALI
36.705.100
37.670.416
16.182.561
132,78
-2,56
19,73
24,63
20,91
17,78
-19,93
92.230.824
88.034.984
77.842.688
13,09
4,77
4,25
6,58
10,93
-39,79
-35,47
489.378.798
631.554.288
608.501.728
MEDIANE
52.528.058
51.627.002
47.391.744
32,63
1,85
7,48
8,25
11,13
1,30
-2,83
MEDIE
63.155.429
60.850.173
48.937.880
24,34
3,79
9,56
9,85
4,32
3,75
-2,93
(-25,99%); inoltre la loro incidenza sul fatturato risulta essersi contratta a sua volta (da
1,10% a 0,77%).
Le top10 del settore, rappresentate in tabella, hanno subito meno di altre gli effetti della crisi, dal momento che tra
il 2008 ed il 2013 il fatturato
è cresciuto del 24,34% e l’efficienza reddituale del 3,75%.
Tuttavia nell’ultimo anno, a
fronte di una crescita più contenuta delle top10 rispetto al
comparto, l’indice EBITDA/fatt. ha subito una contrazione. •
L’ANALISI. Fondamentalefarsiassistereda un esperto durantequestodelicato passaggio generazionale
Gianni Marano
L’Italia è un paese di imprenditori e un ruolo fondamentale nel contesto imprenditoriale italiano è giocato dalle cosiddette “imprese di famiglia”. L’impresa si trova ad
un certo punto della sua vita,
ad affrontare gli aspetti di avvicendamento sia nella proprietà sia nella governance.
Secondo la nostra esperienza
professionale, fattore chiave
di successo, sia per la prosperità dell’azienda che delle
buone relazioni famigliari, è
la pianificazione strategica di
tali passaggi tanto delicati
quanto necessari.
I casi di successo sono sempre più spesso legati a famiglie e nuclei famigliari che
hanno deciso di regolare il
“passaggio generazionale”,
unitamente ad altri aspetti
(remunerazione, modalità di
ingresso e uscita dall’azienda, governance, mentorship
delle nuove generazioni, charity ….), in modo formale, definendo le proprie regole in
documenti (contratto di fami-
glia, costituzione di famiglia
ed altro) che incorporano
non solo la visione, l’etica famigliare, le linee guida ma anche vere e proprie modalità
operative con cui prendere
determinate decisioni e approcciare a scelte importanti
di strategia e di governance
familiare.
E’ dunque quanto mai vantaggioso prepararsi per tempo, partendo quando ancora
non si manifestano esigenze
contingenti, in questo modo
si riparmia tempo, si contengono gli investimenti e il ri-
sultato sarà migliore.
Un contributo professionale esterno è spesso prezioso e
deve favorire ragionamenti
strutturati con il supporto di
metodologie ed esperienze
consolidate che abilitino la discussione organizzata e la sintesi, per accompagnare la famiglia (o i diversi nuclei famigliari) nella definizione delle
proprie specifiche ed uniche
linee guida di strategia e di
governance a valle delle quali
saranno poi prese in modo
coerente le diverse decisioni
che avranno effetto pratico
sui diversi ambiti anche
aziendali, combinando aspetti di organizzazione, di finanza straordinaria, fiscali, di
corporate governance, sino
ai risvolti legali.
Serve inoltre considerare
che il contesto attuale vede
sia le famiglie sia le aziende
crescere e muoversi in ambiti
internazionali e ciò richiede,
oltre che competenze culturali adeguate, anche la possibilità di gestire tecnicamente le
implicazioni che conseguono
dalle normative (matrimoniali, successorie, societarie,
GianniMarano
fiscali …) vigenti in diverse
Giurisdizioni.
E’ quindi davvero importante che le Famiglie di imprenditori parlino del loro futuro
e lo pianifichino strategica-
FA_03183
Pianificare il cambio in azienda
mente nei suoi diversi ambiti. E’ altresì importante, quando richiesto, offrire un supporto qualificato basato su
metodologie solide e in grado di calarsi nelle circostanze
concrete e specifiche di ciascuna Famiglia. Tutto ciò per
anticipare l’insorgere dei conflitti disinnescandone le cause, facilitare la convergenza
strategica sulle decisioni chiave, spianare la strada alle soluzioni organizzative, agevolare la comprensione delle dinamiche finanziarie, valorizzare le differenze e comporre
i diversi punti di vista in una
visione complessiva del futuro, da raggiungere nel lavoro
quotidiano, attraverso le generazioni che seguiranno. •
XLII
ISETTORI -GRAFICO CARTARIO
ILFOCUS. I bilancidelleaziende peril 2014sono158,e portano ungiro d’affaridi2.667 milioni nel2014, inleggera flessione rispetto all’annoprecedentedello 0,61%
Cala il fatturato, aumenta il margine
Ilmargineoperativolordo
(EBITDA)cresce nel2014del
+17,67%epure il reddito
operativo(EBIT) del158,13%
Andrea Guerrini
Il settore grafico-cartario
comprende la fabbricazione
di carta e di prodotti di carta
(codice ateco 17) e la stampa e
riproduzione di supporti registrati (codice ateco 18). I bilanci delle aziende del settore
disponibili in AIDA per gli anni 2014 sono 158, e portano
un giro d’affari complessivo
di 2.667 milioni nel 2014, in
leggero calo rispetto all’anno
precedente del -0,61%.
Le aziende del settore aventi
fatturato superiore a 10 milioni risultano essere 15, con un
fatturato cumulato di 2.411
milioni, pari al 90,38% del
complesso di imprese del settore, indice della presenza di
L’EBITDA/fatturato
passada5,37%a
6,39%,ilmargine
sullevendite(ROS),
passada-2,18%
a+1,28%
realtà di grandissime dimensioni insieme a un numero elevato di aziende minori; per le
15 aziende grandi la variazione del fatturato ha segnato un
-1,05%.
I risultati reddituali presentano una ripresa nella variazione dei margini a tutti i livelli: il margine operativo lordo
(EBITDA)
cresce
del
+17,67%; il reddito operativo
(EBIT) del 158,13%, recuperando così almeno in parte la
notevole contrazione registrata lo scorso anno; mentre il
reddito netto, pur continuando a rimanere “in rosso”, come nel 2012 e nel 2013, si contrae in valore assoluto del
-56,70%, confermando così
segni di miglioramento.
Dieci aziende su 15 hanno
tuttavia subito una diminuzione nel risultato operativo.
Osservando gli indici di redditività si riscontra un miglioramento nell’efficienza (EBITDA/fatturato) che passa da
5,37% a 6,39%, mentre il margine sulle vendite (ROS), passa da -2,18% a +1,28%, e la
redditività del capitale complessivamente
investito
Le top 10 aziende del grafico cartario
n
denominazione
1 BURGO GROUP S.P.A.
fatturato 2014
fatturato 2013
fatturato 2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
1.407.623.040
1.780.116.992
2.103.412.992
-15,37
-20,93
3,93
3,37
1,92
75,53
16,71
105.399.400
106.936.944
142.206.336
-24,80
-1,44
10,36
8,91
5,09
74,92
16,21
3 CARTOGRAFICA VENETA S.P.A.
2 L.E.G.O. S.P.A.
39.504.984
37.082.740
36.420.248
1,82
6,53
16,41
15,36
16,48
-6,79
6,81
4 PALLADIO GROUP S.P.A.
52.812.232
50.605.744
26.869.964
88,34
4,36
16,21
15,65
15,91
-1,61
3,58
5 GRAPHICOM S.R.L.
21.833.212
23.453.112
20.120.492
16,56
-6,91
5,37
5,28
2,87
83,90
1,69
6 GPS S.P.A.
52.430.024
48.604.488
42.717.264
13,78
7,87
20,80
21,23
18,92
12,25
-2,05
7 FAVINI S.R.L.
140.861.168
119.104.736
67.231.936
77,15
18,27
6,55
6,75
3,19
111,70
-2,93
8 AMCOR FLEXIBLES ITALIA S.R.L.
171.933.456
163.650.176
185.252.176
-11,66
5,06
11,27
12,38
6,72
84,26
-8,99
9 CARTINDUSTRIA VENETA S.R.L.
36.483.932
37.318.832
35.158.020
6,15
-2,24
3,50
4,00
2,76
44,79
-12,47
0,00
nd
7,77
nd
nd
nd
nd
1,69
19,83
10 MOSAICO S.R.L.
TOTALI
MEDIANE
311.276.000
0,00
0,00
2.340.157.448
79.105.816
2.366.873.764
49.605.116
2.659.389.428
39.568.756
6,15
4,36
9,06
8,91
5,09
74,92
234.015.745
236.687.376
265.938.943
-11,00
-1,13
6,30
5,26
1,46
70,30
MEDIE
(ROA) passa da -2,11% a
+1,24%, con una rotazione
del capitale investito rimasta
stabile.
Le aziende più grandi del settore danno quindi dei segnali
di ripresa, nonostante sia ancora necessario riportare in
positivo il risultato netto di periodo.
La tabella a fianco riporta le
variazioni di fatturato e di
Ebitda/fatt negli anni a cavallo della crisi per le top10. Le
vendite si sono contratte di
circa il -11% tra il 2008 ed il
2013, con un trend negativo
anche per il 2014. La redditivi-
tà sulle vendite è invece costantemente migliorata, passando dal 1,46% del 2008, al
5,26% del 2013 ed al 6,30%
del 2014. Nel periodo
2013/2008 la crescita di tale
indice è stata del +70%, con
soltanto due aziende che hanno avuto segno meno, mentre
nell’ultimo anno osservato
del +19,83%, con quattro
aziende aventi segno meno.
Ciò contraddistingue un settore che, nonostante la crisi di
domanda, è riuscito a tagliare
i costi in eccesso, recuperando valore e marginalità. •
PANORAMANAZIONALE. Andrea Goldstein, managingdirector diNomisma non vedeancora abreve segnalidiripresa
L’Italiafatica, servono riforme
Se il vicentino ha iniziato a respirare e a vedere la luce in
fondo al tunnel di una lunga
crisi, l’Italia invece fatica di
più a risollevarsi e gli indici
di crescita ancora appaiono
contrastanti.
«L’economia italiana ha mostrato un progressivo indebolimento nel corso del 2015 e
la congiuntura internazionale lascia presagire che anche
l’anno in corso sarà caratterizzato da crescita modesta» così Andrea Goldstein, Managing Director di Nomisma
ha commentato la stima dei
giorni scorsi dell’Istat sul Pil
tricolore del Iv trimestre.
Nel 2015, sottolinea la nota
di Nomisma, il Pil corretto
per gli effetti di calendario è
aumentato dello 0,6%,ben distante cioè dai livelli necessari per riportare velocemente
il paese sui livelli di produzione, ricchezza e benessere di
prima della Grande Recessione. Inoltre resta la preoccupazione sulla «decelerazione
della crescita che nel quarto
trimestre del 2015 è stata di
un modesto 0,1% rispetto al
trimestre precedente». La va-
riazione acquisita per il
2016, spiega la nota, è pari a
+0,2%,la metà dellèffetto di
carry-over che la Germania
ha già messo in saccoccia.
«Per il momento il contributo della domanda estera netta rimane positivo, anche se
di poco (0,1%), ma negli ultimi mesi si moltiplicano i se-
gnali di un rallentamento globale.
Anche i focolari dìncertezza geopolitica suscitano crescenti preoccupazione, dal
Medio Oriente al Brexit, passando per il fronte meridionale dellÈurozona. Bando allòttimismo di circostanza in
chiave pre-elettorale, per lÌtalia è il momento di intensificare il ritmo delle riforme
strutturali, efficientare la spesa pubblica e riavviare gli investimenti pubblici e privati»,conclude Goldstein. •
Via Rebecca 2, San Pietro in Gu (PD)
T +39 049 9455111 / F +39 049 9455112
[email protected]
FA_03186
FA_03145
www.cartotecnicaveneta.com
XLIII
ISETTORI -LE COSTRUZIONI
IL FOCUS. Il comparto si caratterizzaper la presenza diun elevato numerodi imprese di piccolee piccolissime dimensioni, solamentein 4 superano i10 milionidifatturato
Legrandi soffrono, fatturato -8,82
Lagestioneoperativasegnalauna
ripresacon l’EBITa +16,36%e con
l’EBITDAa+5,79%ilredditonetto
invecediminuiscedel91,92%
Andrea Guerrini
Il settore delle costruzioni di
edifici residenziali e non residenziali (ateco 41.20) è costituito nel nostro database da
855 aziende, che portano un
fatturato cumulato 2014 di
circa 480 milioni di euro, in
contrazione del -4,68%
sull’anno precedente.
Le società aventi fatturato
2014 superiore a 10 milioni
risultano essere 4, con un fatturato complessivo di circa
79 milioni, pari al 16,45%; il
settore si caratterizza per la
presenza di un elevato numero di imprese di piccole e piccolissime dimensioni.
Considerando il particolare
tipo di attività delle aziende
IlROEpassada
0,85%a0,07il
ROS,inveceè
cresciutodal4,25a
5,43%edilROAda
2,01%a2,38%
di costruzioni, che si svolge
su commessa e spesso comporta una produzione che si
protrae oltre l’anno, si è voluto rappresentare tale settore
tenendo conto anche del valore della produzione; similmente alle scorse edizioni
dell’inserto; pertanto, le top
sono state individuate osservando congiuntamente le
più importanti aziende in base al fatturato e quelle in base
al valore della produzione,
che incorpora anche la variazione dei lavori in corso su ordinazione; dalla “fusione” delle due classifiche si è ottenuto l’elenco delle top12 del settore.
Le top12 segnano una decrescita del fatturato 2014
sull’anno precedente del
-8,82%, quasi doppia rispetto del settore. Il valore della
produzione 2014 appare
anch’esso in calo del -7,15%,
indice che nell’anno le aziende hanno prevalentemente
venduto le produzioni degli
scorsi anni, mentre il processo produttivo appare in contrazione.
I risultati reddituali segna-
Le top 12 aziende del settore costruzioni
n
denominazione
fatturato 2014
fatturato 2013
fatturato 2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
1 BB GOVERNMENT SERVICES SRL
11.164.553
9.810.806
nd
nd
13,80
3,75
-7,28
nd
nd
151,50
2 VALORE CITTA' AMCPS S.R.L.
16.258.836
17.781.736
nd
nd
-8,56
6,50
3,63
nd
nd
78,88
3 GHELLER S.R.L.
5.680.016
5.707.983
5.745.964
-0,66
-0,49
6,39
4,41
6,62
-33,42
44,97
4 MARCIGAGLIA CONSTRUCTIONS SPA
6.770.058
8.092.798
4.059.564
99,35
-16,34
9,40
8,16
15,38
-46,97
15,21
5 SKE S.R.L.
7.392.469
8.549.149
4.802.064
78,03
-13,53
2,11
1,90
0,69
177,14
11,26
34.094.340
33.470.598
160.200
1,86
36,78
35,31
-21,44
264,72
4,15
7 MALCO
7.503.895
7.341.309
nd
nd
2,21
4,07
3,96
nd
nd
2,74
8 INCOS ITALIA-S.P.A.
5.577.610
10.249.811
25.965.284
-60,52
-45,58
7,48
8,91
7,11
25,33
-16,12
17.953.676
22.376.142
19.973.084
12,03
-19,76
2,21
2,96
6,46
-54,14
-25,50
10 FAGGION ANTONIO S.R.L.
5.873.764
6.262.288
8.127.722
-22,95
-6,20
3,59
5,77
8,09
-28,72
-37,71
11 CONSULTECNO S.R.L.
5.466.933
2.421.653
3.455.390
-29,92
125,75
4,14
10,45
3,11
236,29
31,41
-45,17
-5,50
2,65
7,81
-66,06
-60,36
-307,24
6 SUMMANO SANITA' S.P.A.
9 MU.BRE. COSTRUZIONI S.R.L.
12 DE FACCI LUIGI - S.P.A.
TOTALI
MEDIANE
MEDIE
5.016.890
9.149.891
6.962.936
128.753.040
141.214.164
79.252.208
7.081.264
8.849.520
5.274.014
12,03
-7,38
4,11
4,19
6,62
-28,72
3,45
10.729.420
11.767.847
7.925.221
46,48
-8,82
12,78
11,01
3,17
83,06
16,04
no una leggera ripresa, ad eccezione del reddito netto, che
diminuisce come lo scorso anno del -91,92%. La gestione
operativa segnala una ripresa con l’EBIT a +16,36% e
con l’EBITDA a +5,79%.
Negativo è anche il trend
del capitale investito (tot attivo -1,73%) posto che i lavori
in corso sono in calo e i manufatti terminati sono stati venduti nell’anno; il patrimonio
netto è, similmente, in diminuzione (-1,95%).
Gli indici di redditività sono
in ripresa, se si esclude il
ROE, passato da 0,85% a
0,07%. Se si considera il
ROS, questo è cresciuto dal
4,25% a 5,43% ed il ROA da
2,01% a 2,38%.
Considerando i dati nel periodo di crisi, le top del settore presentano dati molto positivi, con una crescita delle
vendite tra il 2008 ed il 2013
del +46,48% e con la marginalità
aumentata
del
+83,06%, segno che le grandi aziende sono riuscite a trovare una via per attenuare gli
effetti della crisi sulle performance rispetto alle altre del
comparto. •
FINANZIAMENTO. Accordo con l’Europa per favorire l’accesso al credito delle medie e piccole imprese italiane nel 2016
Italia-Ue:1 miliardoallePmi
zia (Cosme), nell'ambito del
quale il Fondo di Garanzia
italiano sosterrà le Pmi tramite i confidi (società di mutua
garanzia). «L'Italia è molto
impegnata nella conclusione
delle convenzioni di finanziamento per le Pmi nel quadro
del Piano di investimenti: il
numero di quelle stipulate in
Italia è di gran lunga superiore a quelle concluse negli altri Stati membri», ha rilevato
il vicepresidente della Commissione europea Jyrki Katainen. «Si tratta di uno sviluppo particolarmente positivo
in quanto le Pmi sono la spina dorsale dell'economia italiana e non dovrebbero avere
difficoltà di accesso ai finanziamenti necessari per i loro
progetti».
L'amministrazione del Fondo è affidata a un Consiglio
di sette membri: due rappresentanti del ministero dello
Sviluppo economico, un rappresentante del ministero
dell'Economia e delle finanze, un rappresentante del dipartimento per lo Sviluppo e
la coesione economica, un
rappresentante della Confe-
renza permanente per i rapporti tra lo Stato, le regioni e
le province autonome di
Trento e di Bolzano e due
esperti in materia creditizia e
di finanza d'impresa. Garantisce qualsiasi tipologia di
operazione finanziaria finalizzata all'attività di impresa,
di qualsiasi durata e in ogni
settore. La garanzia è assistita da una garanzia pubblica
con un coefficiente di rischio
zero per l'importo concesso e
ciò si traduce in un notevole
miglioramento della capacità di prestito delle banche.
GT24850
Il Fondo europeo per gli investimenti e il Fondo di Garanzia per le Pmi presso il ministero dello Sviluppo economico hanno firmato un accordo
che consentirà di sostenere finanziamenti per oltre 1 miliardo di euro a favore di
20.000 piccole e medie imprese italiane nel corso dei
prossimi dodici mesi.
L'intesa prevede il sostegno
del Fondo europeo per gli investimenti strategici (Feis),
fulcro del Piano di investimenti per l'Europa, tramite
un contratto di controgaran-
XLIV
ISETTORI -IMPIANTI ELETTRICI
ILFOCUS. Il segmentoraggruppa 195 bilanci,che portanonel 2014 unfatturato di474milioni di euroche solo quattroannifa era in forte ascesa,grazie agli incentivi
La luce resta fioca: fatturato -7,60%
Legrandiperformano anche
peggio,incalo del9,38%,idati
redditualituttaviasono in
aumento,EBITDA +33EBIT+46
Andrea Guerrini
Il settore installazione di impianti elettrici (codice ateco
43.21) comprende nel nostro
database AIDA 195 bilanci,
che portano nel 2014 un fatturato complessivo di 474 milioni di euro, in calo sull’anno
precedente del -7,60%. Le
aziende aventi fatturato superiore a 10 milioni nel 2013 risultano essere solo 6, ma il
settore è stato mantenuto
per
continuità
rispetto
all’inserto degli scorsi anni;
la tabella a fianco rappresenta pertanto le 10 maggiori
aziende, benché quattro di esse siano sotto la soglia di dieci milioni. Il settore accusa
una netta flessione, se si considera che nel 2010, primo
anno nel quale il settore è stato analizzato, i bilanci registravano tassi di crescita eccezionali, trainati anche da incentivi correlati agli impianti
fotovoltaici, che tuttavia nel
corso degli anni si sono ridotti; sommando a ciò la crisi
del settore edilizio, si comprende come alcune aziende
abbiano visto ridimensionata la scala operativa.
Le top10 rappresentate in
tabella presentano un fatturato cumulato di circa 340 mi-
Lamarginalità
lorda sulle vendite
(EBITDA/fatturato)migliora
passandoda6,81
a10,88%
Laredditività
sullevendite
(ROS)aumenta
parimenti
passandoda4,69
a7,57%
lioni di euro, in calo nel complesso del -9,38%; il trend
medio appare l’effetto di andamenti diametralmente opposti in alcune grandi aziende. 4 aziende su 10 presentano un segno positivo per
l’anno 2014.
I risultati reddituali segnano tuttavia un deciso aumento; il margine operativo lordo (EBITDA) è aumentato
del +33,90%, il reddito operativo (EBIT) del 46,07% e il
reddito netto in misura ancora maggiore (1.454%).
Anche il complesso degli investimenti appare in forte ripresa con un +254%, mentre
il patrimonio netto aumenta
del +4,72%. La marginalità
lorda sulle vendite (EBITDA/fatturato) migliora, passando da 6,81% a 10,88%, la
redditività sulle vendite
(ROS) aumenta passando da
4,69% a 7,57%; mentre si
contrae la redditività del capitale investito (ROA) che si abbassa da 3,70% a 1,52% per
effetto della notevole ripresa
degli investimenti.
Sul fronte finanziario l’indebitamento verso le banche diminuisce del -4,16%, contribuendo a migliorare l’indice
debt/equity, che scende da
5,51 a 3,94.
Gli oneri finanziari delle
top10 segnano una decrescita nel loro valore assoluto indicato a conto economico
(-10,53%), e anche nella loro
incidenza sul giro d’affari,
che passa da 2,99% a 2,96%;
migliora tuttavia la capacità
di copertura di tali oneri da
parte del cash flow operativo
(EBITDA/oneri finanziari
passa da 2,33 a 3,48).
Come evidenziato dalla tabella a fianco, durante il periodo della crisi le top del
comparto sono andate in direzione opposta rispetto a
quanto fatto nel 2014, registrando un aumento delle
vendite del +11,85%, ma un
calo della marginalità sulle
venite del -11,09%, più che recuperata con il +47,78% del
2014.
Le top 10 aziende del settore installazione impianti elettrici
n
denominazione
1 COLOMBARA SRL
2 ELEF S.P.A.
fatturato 2014
fatturato 2013
fatturato 2008
% var.
fatt.
13/08
% var.
fatt.
14/13
% EBITDA/fatt.
2014
% EBITDA/fatt.
2013
% EBITDA/fatt.
2008
% var
EBITDA/
fatt. 13/08
% var
EBITDA/
fatt. 14/13
5.684.490
3.579.174
1.795.087
99,39
58,82
14,38
5,37
4,52
19,02
167,52
39.916.844
37.521.408
13.096.887
186,49
6,38
32,72
21,31
3,34
538,86
53,53
3 S.I.E.I. S.R.L.
5.507.783
7.407.653
5.398.624
37,21
-25,65
13,07
10,41
7,63
36,54
25,51
4 SAIV S.P.A.
19.716.768
17.503.924
13.289.250
31,71
12,64
10,00
8,25
8,98
-8,17
21,21
5 TREVISAN IMPIANTI S.R.L.
6 GEMMO S.P.A.
5.561.743
6.659.159
6.269.157
6,22
-16,48
11,77
10,97
10,88
0,79
7,32
217.512.000
224.640.000
218.565.296
2,78
-3,17
4,92
4,85
6,66
-27,20
1,41
0,24 -6531,96
-3,36
7 CONERGY ITALIA S.P.A.
13.982.031
37.132.768
59.687.168
-37,79
-62,35
-15,74
-15,23
8 TUNNEL GEST S.P.A.
13.133.379
11.792.520
nd
nd
11,37
66,39
72,11
nd
nd
-7,93
9 TONELLO ENERGIE S.R.L.
13.211.051
23.512.116
602.700
3801,13
-43,81
3,97
4,95
-8,65
157,24
-19,73
-11,64
5,36
2,73
3,43
5,89
-41,73
-20,40
10 SET S.R.L.
TOTALI
5.831.573
5.534.708
6.263.582
340.057.662
375.283.430
324.967.751
MEDIANE
13.172.215
14.648.222
6.269.157
31,71
1,10
10,88
6,81
5,89
0,79
4,37
MEDIE
34.005.766
37.528.343
36.107.528
11,85
-9,39
10,33
6,99
2,57
-11,09
47,78
• PROGETTAZIONE, PRODUZIONE, COMMERCIALIZZAZIONE DI STRUMENTI E SISTEMI PER LA PESATURA ELETTRONICA
INDUSTRIALE CON APPLICAZIONI DEDICATE ED INGEGNERIZZATE
• PROGETTAZIONE, PRODUZIONE, COMMERCIALIZZAZIONE E NOLEGGIO DI PESE A PONTE
• MONTAGGIO, RIPOSIZIONAMENTO, REVISIONE, RIPARAZIONE E TARATURA PESE A PONTE
• RIPARAZIONE E MANUTENZIONE BILANCE E SISTEMI DI PESATURA DI TUTTE LE MARCHE
• SERVIZIO DI CERTIFICAZIONE E TARATURA CON MASSE CAMPIONI CERTIFICATE PER CONTROLLO QUALITÀ
DI QUALSIASI BILANCIA E SISTEMA DI PESATURA
• SERVIZIO DI VERIFICAZIONE METRICA PERIODICA DI PESE A PONTE E BILANCE
LABORATORIO ABILITATO ALLA EFFETTUAZIONE DELLE VERIFICAZIONI PERIODICHE DI STRUMENTI PER PESARE
ISO 9001:2008
Sistema Qualità Certificato
BARON PE.S.I. s.r.l. - Pesatura Servizi Industriali Sede: Creazzo (VI) - Via dell’Industria, 8 - Filiale: Brescia - Via Canneto, 7
Recapiti commerciale e amministrazione: Tel. 0444 370720 - Fax 0444 572090 Recapiti assistenza tecnica: Tel. 0444 371528 - Fax 0444 371501
Recapiti filiale di Brescia: Tel. 030 2301034 - Fax 030 2315184 www.pesisrl.it - [email protected] - www.baronpese.com - [email protected]
FA_03185
PROGETTAZIONE, PRODUZIONE, COMMERCIALIZZAZIONE E ASSISTENZA
DI STRUMENTI PER LA PESATURA ELETTRONICA INDUSTRIALE
XLV
INDICEALFABETICO
Le prime 500 imprese del sistema Vicenza in ordine alfabetico e posizione in classifica 2014
Nome
ATECO rank rank
2007 2014 2013
2V ENERGY SRL
352300
3 C - LAVORAZIONE PELLI S.R.L.
151100
A.ESSE S.R.L.
151100
A.I.M. ENERGY S.R.L.
352300
A.I.M. MOBILITA' S.R.L.
493100
A.I.M. SERVIZI A RETE S.R.L.
Nome
ATECO rank rank
2007 2014 2013
ATECO rank rank
2007 2014 2013
ESAPEL S.P.A.
151100
225 249
ESMACH S.P.A.
284000
453 427
354 426
CIELO VENEZIA 1270 S.P.A.
321210
315 359
BERICA HYGIENE S.P.A.
464630
353 366
CLERPREM S.P.A.
222000
244 207
BERICA IMPIANTI S.P.A.
271100
498 458
CO.V.E.
469000
106 112
ESSEQUATTRO S.P.A.
310000
174 164
BERTAGNI 1882 S.P.A.
107300
195 237
COELSANUS S.P.A.
103900
141 129
ESSICCATOIO BERICO S.R.L.
106100
261 111
400 384
BERTI S.P.A.
522921
362 348
COGES S.P.A.
282910
470 451
ESTEL GROUP S.R.L.
310122
144
351100
149 123
BETTER SILVER S.P.A.
321210
205 186
COLLI VICENTINI S.C.A.
110000
303 313
ETTORE ZANON S.P.A.
289410
199 242
A.M.F. S.P.A.
141910
463 464
BIELLA S.R.L.
132000
64
n.p.
COMAS S.P.A.
289300
164 151
EURO-FER S.P.A.
250000
350 320
A.M.S. S.P.A.
256200
485 482
BIFRANGI S.P.A.
255000
52
55
COMPAGNIA SIDERURGICA S.P.A.
255000
308 285
EUROMECCANICA SRL
256200
348 371
A.P.I. S.P.A.
201600
171 173
BINOTTO - S.R.L.
293209
403 418
CONCATO GILBERTO SRL
151100
301 387
EURONDA S.P.A.
325012
332
ACCIAI SPECIALI ZORZETTO S.R.L. 243000
408 456
BIOMAX S.P.A.
464630
314 270
CONCERIA BENETTI SRL
151100 446 389
EUROPOLVERI S.P.A.
201200
358 312
370000
185 180
BISAZZA S.P.A.
231990
210 179
CONCERIA CADORE S.R.L.
151100
49
48
EURORISTORAZIONE S.R.L.
463920
120 132
ACQUE VICENTINE S.P.A.
360000
208 201
BISSOLO CASA S.R.L.
475910
436 470
CONCERIA CRISTINA SPA
151100
69
45
EUROSISAGROUP S.R.L.
471140
285 252
ADELAIDE S.P.A.
462410
166 206
BISSON AUTO S.P.A.
451101
102 115
CONCERIA FERRARI S.R.L.
151100
299 299
EUROTRADING S.P.A.
467500
482 480
ADI S.P.A.
257312
419 446
BOART & WIRE S.R.L.
257312
279 338
CONCERIA LA VENETA S.P.A.
151100
259 261
EXTRAFLAME S.P.A.
275100
122
ADRIA GAMING VICENZA S.R.L.
920002 445 596
BONOTTO S.P.A.
132000
273 317
CONCERIA LABA S.R.L.
151100
477 471
F.A.S. INTERNATIONAL S.P.A.
282910
384 350
BORDIN GROUP S.R.L.
244100
412 315
CONCERIA MONTEBELLO S.P.A.
151100
105 106
F.I.S. S.P.A.
211000
21
15
380 438
CONCERIA PASUBIO S.P.A.
151100
141310
55
64
CONCERIA PRIANTE S.R.L.
151100
272 217
F.LLI DISSEGNA S.R.L.
494100
250 278
CONCERIA SAN BIAGIO S.R.L.
682002
373 401
F.LLI FERRARI S.P.A.
282500
292 300
CONCERIA TOLIO S.P.A.
151100
381 377
F.LLI MAZZON S.P.A.
205000
276 271
27
9
9
231 182
Nome
273309
36
n.p.
ATECO rank rank
2007 2014 2013
BERICA CAVI S.P.A.
AFV ACCIAIERIE BELTRAME S.P.A. 243000
18
Nome
75
n.p.
83
466100
114
n.p.
BORTOLAMEI SRL
473000
AGCO ITALIANA S.R.L.
466100
70
n.p.
BOTTEGA VENETA S.R.L.
151200
AGV SOCIETA' PER AZIONI
329912
269 269
BRAVE KID S.R.L.
141000
ALBAN GIACOMO S.P.A.
257200
112 113
BRAZZALE S.P.A.
105120
ALESSI DOMENICO S.P.A.
321210
108 122
BRENDOLAN ALIMENTARI S.R.L.
471140
134 128
CONCERIA TRE EMME S.R.L.
151100
274 275
FIAMM S.P.A.
270000
11
10
ALLNEX ITALY SRL
201600
BREVETTI C.E.A. S.P.A.
282920
280 267
CONCERIA TRIS SPA
151100
179
FAEDA S.P.A.
151100
40
44
ALPAC S.R.L.
251210
495 432
BRUEL SPA
464240
439 478
CONCERIA TRUST S.R.L.
151100
317 372
FAMI S.R.L.
259200
ALPEGEST S.R.L.
463920
263 289
BURGO DISTRIBUZIONE S.R.L.
464910
22
19
CONCERIA VOLPIANA S.P.A.
151100
434 696
FARAPLAN S.R.L.
222000
ALPEGO S.P.A.
283090
433 452
BURGO ENERGIA SRL
749093
5
5
CONFEZIONAMENTO FORMAGGI S.P.A. 463310
356 340
FARESIN BUILDING S.P.A.
251100 443 400
ALPES S.P.A.
131000
406 370
BURGO GROUP S.P.A.
171200
1
1
CONFEZIONI PESERICO
141310
258 298
FARESIN INDUSTRIES S.P.A.
283090
ALPETRANS S.R.L.
494100
298 262
BV OUTLET S.R.L.
477220
243 305
CASEIFICI ALTOPIANO DI ASIAGO
014000
377 414
FAVINI S.R.L.
171200
ALPICOM S.R.L.
105110
78
81
C.M. - S.P.A.
259919
425 392
CONSORZIO INFRASTRUTTURE
410000
159
FAVORITA S.P.A.
237010
326 295
ALPILEGNO SRL
467310
473
n.p.
C.M.A. S.P.A.
251100
254 240
COOPERATIVA DEI CONSUMATORI 471120
494 507
FENICE S.P.A.
205960
334 339
ALTO VICENTINO SERVIZI S.P.A.
360000
266 258
C.M.S. S.R.L.
284100
488 569
COOPSEMENTI
016409
430 434
FERCAD S.P.A.
467410
168 184
ALUCOMM S.P.A.
467220
474 489
C.R. S.P.A.
255000
351 328
161000
72
58
FERLAT ACCIAI S.P.A.
467210
146 160
AMCOR FLEXIBLES ITALIA S.R.L.
172100
C.S.C. S.P.A.
282900
302 293
CORMAS S.P.A.
464800
98
60
FERPLAST S.P.A.
259310
125 126
AMENDUNI NICOLA S.P.A.
289300
396 364
CA.FORM SRL
463920
328 319
CORMIK S.P.A.
466200
395 410
FERRETTO GROUP S.P.A
310000
155 192
AMER S.P.A.
271100
186
CAFFE' CARRARO S.P.A.
108301
245 255
COSTA LEVIGATRICI S.P.A.
284909
278 310
FERRIERA DI CITTADELLA S.P.A.
241000
296 276
AMG S.P.A.
275100
235 219
CALPEDA S.P.A.
281300
COVIS S.R.L.
256200
447 521
FERRO BERICA S.R.L.
251100
73
59
ANDREA BIZZOTTO S.P.A.
464990
264 264
CAME S.P.A.
271100
139 146
CRISTIANO DI THIENE S.P.A.
141100
249 231
F.C.A. S.P.A.
264001
117
n.p.
ANDRITZ HYDRO S.R.L.
281120
169 120
CAMPAGNOLO COMMERCIO S.P.A. 464210
262 199
CROCCO S.P.A.
222000
FIERA DI VICENZA S.P.A.
823000
256 256
289992
116 119
CAMPAGNOLO S.R.L.
309220
CROMAPLAST S.R.L.
222909
310 353
FIETTA S.P.A.
463600
321 308
ARBA PELLI S.P.A
462410
451 381
CAMPAGNOLO TRASPORTI S.R.L.
494100
219 232
DAICOM S.R.L.
464310
110 110
FILK S.P.A.
321210
67
85
ARISTONCAVI S.P.A.
273200
129 100
012100
325 296
DANI S.P.A.
151100
FIN-COS S.P.A.
467220
421
n.p.
469000
281 292
CARTINDUSTRIA VENETA S.R.L.
172000
218 212
DE PAOLI LUIGI & FIGLI S.P.A.
105120
222 204
FIORESE BERNARDINO S.P.A.
467100
79
69
ASKOLL DUE S.P.A.
329990
454 428
CARTOGRAFICA VENETA S.P.A.
181200
203 216
DE PRETTO INDUSTRIE S.R.L.
271100
175 188
FISEP S.R.L.
245000
ASKOLL HOLDING SRL
701000
450 367
CASA DI CURA ERETENIA
861010
389
DELTACOILS S.P.A.
282500
399 398
FITT S.P.A.
201600
ATHENA S.P.A.
221909
VILLA MARGHERITA S.R.L.
861020
435 449
DENIM SERVICE S.R.L.
141000
260 225
FLABER S.P.A.
151100
499 649
ATIG SERVICE S.R.L.
465100
393
n.p.
DENTAL CLUB S.P.A.
464630
410 395
FLAVIO FRACCARI S.R.L.
321210
188 259
ATTIVA S.P.A.
465100
47
47
DIESEL ITALIA S.R.L.
464210
103
87
FOC CISCATO S.P.A.
255000
154 142
AUTEC S.R.L.
263029
AUTOMATISMI BENINCA' S.P.A.
63
35
86
61
31
n.p.
93
282 311
CASA DI CURA VILLA BERICA S.P.A 870000
23
228 246
46
88
54
36
88
46
n.p.
62
30
29
n.p.
AGCO ITALIA S.P.A.
20
27
73
174
68
63
26
173 191
76
79
207 210
44
50
427 399
66
77
CA VI ZO S.P.A.
110200
492 498
CASEIFICIO ALBIERO S.R.L.
105120
275 268
DIESEL RAGS SRL
141310
80
78
FONDERIA CORRA' S.P.A.
245100
104
279009
368 369
CASEIFICIO PONTE DI BARBARANO 014000
363 327
DIESEL S.P.A.
141000
10
8
FONDERIA ZARDO S.P.A.
245100
305 306
AUTOVEGA S.R.L.
451101
121 116
CATTELAN ITALIA S.P.A.
310000
167 169
DIGIMAX SRL
466000
383 448
FONDERIE DI MONTORSO S.P.A.
245100
152 150
AIM VICENZA S.P.A.
351100
126 105
CE.DI. SISA CENTRO NORD SPA
469000
13
11
E A S S.P.A.
270000
460 477
FONPELLI S.P.A.
151100
252 222
B F T S.P.A.
281510
101 103
CECCATO ARIA COMPRESSA S.R.L. 281300
56
56
ECOGLASS SRL
383230
361 263
FOPE S.P.A.
321210
432 436
B.R. PNEUMATICI S.P.A.
453101
238 243
CECCATO AUTOMOBILI S.P.A.
451101
38
40
ECOPOLIFIX S.R.L.
222000
284 286
141000
57
49
B.S.Z. S.P.A.
151100
385 373
CENTRALE DEL LATTE DI VI S.P.A.
105110
282000
196 144
FORGITAL ITALY S.P.A.
255000
37
30
B.T.V. S.P.A.
801000
107 108
C. C. RAMONDA S.P.A.
477100
84
84
ECOR S.P.A.
467210
224 254
464800
198 183
B.V. ITALIA S.R.L.
477220
99 121
CEREAL DOCKS INTERNATIONAL SPA 462110
19
17
EDILFLOOR S.P.A.
139500
287 358
FRATELLI BERDIN S.R.L.
464240
309 330
B.V. SERVIZI S.R.L.
829999
192 189
CEREAL DOCKS S.P.A.
104120
7
7
ELECTRADE S.P.A.
351400
FRATELLI COMUNELLO S.P.A.
257200
283 281
B8 S.R.L.
452010
414 236
CESTARO FONDERIE S.P.A.
256100
364 341
ELEF S.P.A.
432101
200 211
FRATTIN AUTO S.R.L.
451101
183 166
BA.SE. S.R.L.
801000
CHIMENTO GIOIELLIERI S.P.A.
321210
349 302
ELIMAR S.R.L.
450000
401 379
FRAV S.R.L.
451101
162 167
BATTOCCHIO S.P.A.
471100
CHIMICA VEMAR S.R.L.
467500
500 533
EME S.P.A.
271100
431
FRIGO SYSTEM S.P.A.
466999
416 444
BAXI S.P.A.
275100
CHIMINELLO F.LLI S.R.L.
255000
476 528
ENERGIA S.R.L.
473000
163 170
FULCRUM WHEELS S.R.L.
309220
371 380
BDF INDUSTRIES S.P.A.
284909
CHRYSOS S.P.A.
321210
153 165
ETRA S.P.A.
360000
39
33
462410
184 197
BERICA CARBURANTI S.R.L.
467100
CIELO E TERRA S.P.A.
110210
209 200
ENERSYS S.R.L
270000
89
86
FVL S.R.L.
141910
437 469
24
87
21
76
291 283
23
20
143 154
58
53
286 282
3
4
n.p.
89
XLVI
INDICEALFABETICO
Le prime 500 imprese del sistema Vicenza in ordine alfabetico e posizione in classifica 2014
Nome
ATECO rank rank
2007 2014 2013
Nome
ATECO rank rank
2007 2014 2013
ATECO rank rank
2007 2014 2013
202 185
SORELLE RAMONDA S.P.A.
477510
455 462
SOSTER S.R.L.
105120
251 260
SPAC S.P.A.
222000
160 172
ATECO rank rank
2007 2014 2013
POLIDORO S.P.A.
282110
G.B. RAMONDA ALIMENTARI S.P.A. 477100
478 445
MAGLIFICIO MILES S.P.A.
143900
318
G.E.A. S.R.L.
151100
376 356
MAINETTI S.P.A.
222000
142 140
POZZANI DISPOSABLES S.P.A.
139220
G.M.S. S.R.L.
245300
366 402
MALTAURO GIOVANNI S.R.L.
467710
472 454
PRIX QUALITY SPA
471130
GBE SPA
279009
342 309
MANGIMIFICIO SETTECOLLI
109000
294 265
PRODOTTI STELLA S.P.A.
107000
268 294
SPECIAL SPRINGS S.R.L.
259320
386 429
GE.MA.TA. S.P.A.
289420
255 253
MANIFATTURA FONTANA S.P.A.
139500
479 493
PROMOTION S.P.A.
464900
140 130
SPS ITALIANA PACK SYSTEMS SPA 282930
336 378
GEMMO S.P.A.
432101
28
24
MARZOTTO & FIGLI S.P.A.
702209
PROPS SRL
464240
GEO&TEX 2000 S.P.A.
139500
288
n.p.
MANILA S.R.L.
141310
337 307
RAASM S.P.A.
281300
GESTIONI COMMERCIALI S.P.A.
471120
119 118
MARANGON DANILO & C. S.R.L.
256200
442 494
RADER S.P.A.
GIEMINOX TECTUBI RACCORDI SRL 242020
422 409
MARCHELUZZO IMPIANTI S.R.L.
289999
367 376
GIEMME STILE S.P.A.
310122
475 329
MARCHI S.P.A.
463920
GIMA GROUP S.R.L.
471140
355 508
MARCO BICEGO S.P.A.
GIOVANNI BERTIN S.P.A.
467100
345 290
GIRO
383210
48
38
31
n.p.
Nome
Nome
n.p.
14
82
13
65
77
143900
347 345
STEFANPLAST S.P.A.
222000
223 224
463600
194 177
SUMMANO SANITA' S.P.A.
412000
234 234
RAMONDA ABBIGLIAMENTO SRL
477110
461 441
SUMOTO S.R.L.
271100
423 383
237 248
RANGERS S.R.L.
801000
242 266
SVECOM - P.E. S.R.L.
284000
307 331
464800
227 229
REDA S.P.A.
289300
457 497
SYSTEMA S.R.L.
522922
229 272
MARCO VITI FARMACEUTICI S.P.A. 212009
404 487
REPLATZ SRL
920009
304 342
TAKA S.R.L.
203000
465 500
MARGRAF S.P.A.
237010
158 125
103900
TAM & COMPANY S.P.A.
143900
489 479
TAPLAST S.P.A.
222909
360 351
22
TECNICA TRE S.R.L.
469000
483 559
468 491
TECNO PACK S.P.A.
282930
246 332
263029
340 227
90
96
16
GLOBAL DISPLAY SOLUTIONS SPA 262000
124 124
MARIANI S.R.L.
282202
316
n.p.
RIGONI-FRANCESCHETTI S.R.L.
451101
GPS S.P.A.
172300
148 156
MCS CAVALIERE S.R.L.
141000
100
n.p.
151100
GRAPHICOM S.R.L.
181300
379 346
MENEGHETTI S.P.A.
275100
97 109
RISCO S.P.A.
289300
151100
METALLURGICA VENETA SPA
256200
417 447
RIVIT S.P.A.
251000
GRUPPO TRANS DUE C SRL
494100
459 375
MEVIS S.P.A.
259320
138 148
ROBERTO COIN S.P.A.
321210
157 161
TELWIN S.P.A.
284909
201 157
GSC GROUP S.P.A.
205960
136 139
MG SERVICE
522922
293 365
RONDO SCHIO S.R.L.
289300
398 526
TESSILBRENTA S.R.L.
132000
277 324
H.B. FULLER ADHESIVES ITALIA SRL 205200
335 423
MITENI SPA
205940
257 244
ROSSI GIANTS S.R.L.
463920
130 135
THERMOROSSI S.P.A.
252100
319 247
HELVI S.P.A.
279009
424
MOLLIFICIO CAPPELLER S.P.A.
259320
378 417
ROSSIFLOOR S.P.A.
139300
405 430
TOMASETTO ACHILLE S.P.A.
293209
212 223
HITACHI FERCAD P. T. ITALIA S.P.A
466200
415 422
MONTI ANTONIO S.P.A.
289430
391 511
S.A.F.A.S. S.P.A.
245200
216 187
TONELLO S.R.L.
289430
462 440
HUBER ITALIA S.P.A.
203000
MORATO PANE S.P.A.
107110
132
S.C. SRL
256200
491 648
TORRI S.P.A.
251100
306 473
I.C.A. S.R.L.
151100
300 314
MORETTO S.P.A.
259999
341 388
S.E.A. S.P.A.
271100
156 149
TRAFIMET S.P.A.
279001
289 291
I.M.P. S.P.A.
222200
248 250
MOSAICO S.R.L.
171200
S.T. MACCHINE S.P.A.
251000
456 411
494100
115 133
IDEALPLAST S.R.L.
222200
190 176
MU.BRE. COSTRUZIONI S.R.L.
412000
464 360
SACCHETTIFICIO DI ROSA' SRL
222200 484 509
TREND GROUP S.P.A.
231900
323 322
IDRA SRL
467420
493 529
MURARO LORENZO S.P.A
321210
382 361
SACME S.P.A.
222200
TREVISAN MACC. UTENSILI S.P.A. 284909
197 159
IL VECCHIO FORNO S.R.L.
107200
177 194
MWV - VICENZA S.R.L.
222909
217 208
SAF S.P.A.
252100
320 303
TRIVELLATO S.P.A.
451101
IMMOBILIARE STAMPA
680000
369 374
NARDI CLAUDIO S.R.L.
151100
466 416
SAFOND - MARTINI S.R.L.
383230
220 251
TRIVELLATO VEIC. IND. S.R.L.
451901
150 181
MALTAURO S.P.A.
421100
NARDI S.P.A.
222000
265 326
231000
TRIXIE ITALIA S.P.A.
464990
388 412
IND.I.A. S.P.A.
259930
206 202
NATANA.DOC S.P.A
433202
233 257
SAIV S.P.A.
432102
420 463
TYROLIT VINCENT S.R.L.
257310
147 153
FERRARO S.R.L.
107300
333 304
NATCOR S.R.L.
682002
213
SALA SRL
383230
449 545
UNICHEM S.P.A.
205940 440 453
I.C.E. S.P.A.
151100
165 168
NATURAVI S.R.L.
682002
374 143
SALVAGNINI ITALIA S.P.A.
284100
UNICHIMICA S.R.L.
467502
INDUSTRIAL CARS AUTO S.R.L.
451101
438 280
NEW BOX S.P.A.
259200
135 138
SAMIA S.P.A.
205900
UNICOMM S.R.L.
471120
INDUSTRIAL CARS S.P.A.
451901
137 147
NICO S.P.A.
479110
127 127
SANMARCO INFORMATICA S.P.A.
620100 344 316
UNION LEATHERS S.R.L.
151100
271 344
INDUSTRIAL STARTER S.P.A.
141000
324 325
NORD EST FARMA S.P.A.
464610
SANTO STEFANO S.P.A.
101100
232 226
UNIONPELLI S.R.L.
462410
239 287
IPAG S.R.L.
467501
253 277
NORDEST DISTRIBUZIONE S.R.L.
464310
SAREGO PELLI S.R.L.
151100
481 435
UNITED BRANDS COMPANY S.P.A. 464240
407
ITALBRAS S.P.A.
321210
270 233
NORDIGROSS S.R.L.
463410
96
SATEF HUTTENES ALBERTUS SPA 205940
370
V.T.N. EUROPE S.P.A.
251100
486 486
ITALPELLI S.R.L.
151100
267 544
NOVA FOODS S.R.L.
109200
93 102
SCALA S.P.A.
466999
496 527
VALEX S.P.A.
467410
441 425
JBS LEATHER ITALIA S.R.L.
462410
109 114
NUOVA ESSE KAPPA EFFE S.R.L.
273200 444 334
SCALCAUTO GROUP S.R.L.
451101
290 321
VALORE AMBIENTE S.R.L.
381100
413 403
KARIZIA S.P.A.
321210
247 235
NUOVA FERGIA SRL
452010
113 101
SCANAGATTA CARBURANTI SRL
467100
214 193
VARCOLOR S.R.L.
256100
215 238
KING'S S.P.A.
101300
131 158
NUOVA GASBY S.P.A.
151100
352 336
SELLE ROYAL S.P.A.
309220
118 131
VDP S.P.A.
245100
123 137
KOMATSU ITALIA MANUF. S.P.A.
289000
39
O.C.S.A. S.P.A.
222000
392 437
SERENISSIMA RIST. S.P.A.
562920
VE.CA. S.P.A.
222909
397 419
LA NORDICA SPA
275200
240 195
O.F.A.S. S.P.A.
257311
469 450
SERENISSIMA S.R.L.
462410
359 274
VERTICAL S.R.L.
281300
338 347
LA TRIVENETA CAVI S.P.A.
273200
O.Z. S.P.A.
293209
191 196
SERGIO BASSAN S.R.L.
466100
428 393
VF S.P.A.
467710
LAC S.P.A.
321210
189 190
OFFICINE DI CARTIGLIANO S.P.A.
256200
297 362
SERVIZI BANCARI
631110
365 368
VIBO S.P.A
259310
387 405
LAFER S.P.A.
289410
241 214
OFFICINE SMALVIC S.P.A.
275100
471 538
SEV STANTE S.R.L.
522921
467 420
VIDEOTEC SPA
264001
426 352
LASERJET S.R.L.
256200
390 391
OFFICINE MECCANICHE B.B.M. SPA 282999
327 301
SICIT 2000 S.P.A.
201400
211 239
VIERI S.P.A.
321210
LATTERIE VICENTINE
105120
94
95
OLEODINAMICA PANNI S.R.L.
282000
221 333
SICON S.R.L.
260000
81
71
VILLA DEGLI OLMI SAN MATTEO
463410
458 475
LAVERDA S.P.A.
283000
59
43
OMBA IMPIANTI & ENGINEERING SPA 251100
91 155
SICURA SPA
432203
331
n.p.
VIMACCHINE S.P.A.
466200
429 284
LD 72 S.R.L.
702209
68
75
OMERA S.R.L.
284100
497 568
SIDASTICO S.P.A.
243000
178 213
VIMAR S.P.A.
270000
32
35
L.E.G.O. S.P.A.
181400
61
57
OMIS S.P.A.
649209
311 318
SIGGI GROUP S.P.A.
141310
418 404
VIMET S.P.A.
244100
4
3
LEGOR GROUP S.P.A.
244100
172 163
ONDA S.P.A.
282500
343 335
SILAN S.R.L.
222000
329 385
VIPROF S.R.L.
464600
181 171
309240
133 134
P.F.M. S.P.A.
282930
193 198
SILICONI COMMERCIALE SPA
205200
490 503
WILIER TRIESTINA S.P.A.
309210
176 209
170
n.p.
P.R.I.M.A. S.R.L.
467630
339 386
SINV S.P.A.
141000
111 104
649960
322
ZAITEX S.P.A.
467502
330 534
LINIFICIO E CANAPIFICIO NAZIONALE SRL 131000
15
71
8
33
12
18
474
72
12
14
17
42
117
n.p.
90
37
409 597
99
295 355
16
70
25
60
92
6
29
62
91
6
28
357 354
26
25
236 228
2
83
43
2
n.p.
67
41
n.p.
259999
51
54
PALLADIO GROUP S.P.A.
181200
145 145
SIRMAX S.P.A.
201600
LORO F.LLI S.P.A.
477840
41
42
PASUBIO SERVIZI S.R.L.
352000
226 152
SIRP S.P.A.
151100
161 241
ZARPELLON S.P.A.
105120
LOVATO GAS S.P.A.
293209
PENGO S.P.A.
469000
97
SISER S.R.L.
467690
313 323
ZEPA S.P.A.
275100
411 443
LOWARA S.R.L.
282000
53
34
PERIN S.P.A.
152010
394 337
SISMA S.P.A.
284100
204 245
212000
128 136
M.E.B. S.R.L.
475210
85
82
282991
SITLAND S.P.A.
310110
372 349
ZILIO INDUSTRIES SPA
281400
402 382
M.E.C.C. ALTE S.P.A.
256200
65
66
PIOMBIFERA ITALIANA S.P.A.
244300
182 175
F.T.V. S.P.A.
493000
312 279
ZINCOL ITALIA SPA
256100
187 178
M.G. S.P.A.
222000
151 141
PIZZATO ELETTRICA S.R.L.
261109
346
SOGA S.P.A.
279000
230 205
ZUCCATO F.LLI S.R.L.
103900
452 459
MABRUN S.P.A.
141310
375 357
PLAST MEC PVC SRL
222000
487 457
SORAM S.P.A.
475000
480 468
ZUIN S.P.A.
453101 448 461
95
45
51
n.p.
52
80
LINO MANFROTTO + CO. S.P.A.
180 162
50
n.p.
74
34
32
XLVII
FA_03146
FA_03037
XLVIII

Bilanci 2014 delle aziende vicentine

Transcript

Documenti analoghi

Gli indici utilizzati nell`analisi

carta intestata - uso interno

A4 Holding Serenissima Partecipazioni Autostrada Bs-Vr-Vi

Cos`è l`EBITDA? Perché ne parlano tutti?

comunicato stampa - Autostrada Brescia Verona Vicenza Padova

Pambianco 2011 - pdf

Roberto Bonacina - Convegno Design

Riepilogo alienazioni

8 marzo 2003 – 8 marzo 2016 BUON COMPLEANNO VICENZA