Innogest Capital II

18/06/2013
IPGEST
I N N O G E S T C A P I TA L I I
T H E L EA D I N G S E E D C A P I TA L F U N D I N
I TA LY I N PA R T N E R S H I P W I T H
F O N D O N A Z I O N A L E P E R L’ I N N OVA Z I O N E
Il Fondo Nazionale dell’Innovazione
Innogest SGR SpA investe le risorse del Fondo Nazionale dell’Innovazione (FNI), promosso
dal Ministero dello Sviluppo Economico, attraverso uno schema di co-investimento pubblico-privato
denominato «Ipgest». Tale schema prevede il “pari passu” nell’apporto delle risorse del FNI rispetto
alle risorse degli altri investitore privati di Innogest Capital II
• Il FNI prevede 2 linee:
• (i) la linea capitale di rischio dedicata agli
investimenti di Venture Capital (gestita da Innogest
SGR)
• (ii) la linea capitale di debito dedicata ai
finanziamenti assistiti da garanzia del FNI (non
gestiti da Innogest SGR)
• Le modalità di investimento della linea capitale di rischio
del FNI, attraverso Ipgest, seguono le normali logiche
degli investimenti di Venture Capital; la valutazione delle
opportunità si basa sull’analisi delle potenzialità di
valorizzazione dei brevetti, del profilo di rischio e del
ritorno sull’investimento per gli investitori
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Innogest SGR: chi siamo ed in cosa investiamo
Innogest SGR è un operatore italiano Venture Capital con uffici a Torino, Milano e New York
che investe in società fortemente innovative con profilo di crescita elevato.
• Innogest SGR investe nelle startup attraverso
aumenti di capitale, entrando dunque nella
compagine sociale a fianco
dell’imprenditore, in fase seed, early stage o
late stage.
• A partire dal 2007 Innogest SGR ha investito
in 20 società, circa l’1% delle opportunità
visionate
• L’exit di Innogest avviene attraverso un
piano che coinvolge anche l’imprenditore
nella cessione o quotazione delle società e
che permetta di realizzare a medio termine
un ritorno sull’investimento significativo.
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INNOGEST CAPITAL II: INVESTMENTS COMMITEE
Marco Pinciroli (42)
Chairman Investments
Commitee
BC Partners, Bain & Company
MBA from Insead
MSc in Aerospace Engineering (Politecnico di Milano)
Claudio Giuliano (42)
The Carlyle Group, Bain & Company, Hewlett Packard
MBA from Insead
MSc in Electronic Engineering (Politecnico di Torino)
Claudio Rumazza (38)
CFO Finn-Power
Deloitte Financial Advisory Services
MSc in Economics (Torino University)
Stefano Molino (34)
Piemontech, Torino Wireless Foundation
Ph.D. in Management Engineering (Politecnico di Milano)
MSc in Industrial Eng. and Management (Politecnico di Torino)
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INNOGEST CAPITAL II: MANAGEMENT TEAM
Claudio Giuliano (42)
Managing Partner
The Carlyle Group, Bain & Company, Hewlett Packard
MBA from Insead
MSc in Electronic Engineering (Politecnico di Torino)
Claudio Rumazza (38)
Partner
CFO Finn-Power
Deloitte Financial Advisory Services
MSc in Economics (Torino University)
Stefano Molino (34)
Partner
Piemontech, Torino Wireless Foundation
Ph.D. in Management Engineering (Politecnico di Milano)
MSc in Industrial Eng. and Management (Politecnico di Torino)
Pietro Puglisi (28)
Lifesciences Consulting, Magneti Marelli
MBA from Collège des Ingénieurs
MSc in Biomedical Engineering (Politecnico di Torino)
Federica Avalle (30)
Dexia Capital Markets
BNP Paribas Corporate & Investment Banking
MSc in Management (ESCP Europe)
Elisa Torchia (30)
KPMG Tax
KPMG Audit
Msc in Finance (Turin University)
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THE INNOGEST CAPITAL OPPORTUNITY
Since 2006, Innogest SGR:
•
•
has been investing Innogest Capital I, the largest VC fund in Italy;
•
through its network, helps companies with exceptional talents, deep know-how, and
ground-breaking business models to expand beyond domestic and European borders;
•
is the number one choice for Italian entrepreneurs seeking capital to foster growth.
Reviewed over 3,000 business plan in 6 years.
has built the reputation as the premier investor in innovation-based assets in Italy, one
of the top 10 economies in the world;
Our follow-on fund, Innogest Capital II:
•
•
builds on un-paralleled proprietary deal-flow;
•
targets €70 million in size.
is ideally positioned to take advantage of a vibrant, and yet under-served, market such
as Italy to deliver superior returns to its investors;
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STATUS OF FUNDING
In March 2013, Innogest Capital II had a first closing at about Euro 50 Million from
•
Entrepreneurs and family offices
•
Institutions such as:
Compagnia di San Paolo, Fondazione CR Lucca, Fondazione Cariplo, Fondazione CR Asti,
Intesa SanPaolo, BNL Gruppo BNP Paribas, Banca Sella Holding, Tecno Holding,
Ministero dello Sviluppo Economico
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INNOGEST SGR BOARD OF DIRECTORS
CORPORATE GOVERNANCE AND SUPERVISION BY A BLEND OF SENIOR COMPETENCES FROM
INDUSTRY, PRIVATE EQUITY, ACADEMIA, VENTURE CAPITAL
Alberto Peyrani (59)
Chairman
Enterpreneur, Chairman at Olsa SpA
Enrico Bollini (58)
Simest, B&B
Francesco Loredan (53)
Co-Chairman BC Partners Ltd
(Leading pan-European Private Equity Firm – 79 acquisitions in companies
with a total enterprise value of €74 billion)
Ronald Spogli (63)
US Ambassador to Italy (2005-2009)
Founder & CEO of Freeman Spogli & Co. (US Leading Private Equity Fund
invested over $2.8 billion in 45 portfolio companies)
Member of the Board of Stanford University
Stanislao Vialardi (33)
Ersel
Partner B&B
Rodolfo Zich (72)
Rector Politecnico Torino; VP Consiglio dei Rettori Università Italiane
Chairman Telecom Italia Lab; VP Consiglio di Sorveglianza IntesaSanpaolo;
Member of the Board of TIM
Claudio Giuliano (42)
Innogest Managing Director
Marco Pinciroli (42)
Innogest Managing Director
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INNOGEST CAPITAL EXTENDED TEAM: VENTURE PARTNERS
INTERNATIONAL BUSINESS DEVELOPMENT AND EXIT
Founder of WhyItaly Matters Corp
Fernando
President , Italian Business & Investment Initiative
Napolitano
Managing Director of Booz & Company in Italy
(NY, USA)
Pietro
Strada
(LON, UK)
Member of the Board of Directors of Enel S.p.A
Helps Innogest companies
develop in the US market.
Partnerships with US companies
and US investors
Founder and owner of Centerboard Partners
Strategy and Business Dev. Director Lexis Nexis
Principal in Broadview International leading
Consultant, Bain&Co
M&A and Fund Raising advisor
bringing exit views and expertise
at the very beginning of the
investment process
HEALTHCARE / LIFE SCIENCES
Giuseppe
Giorgini
(Padova)
CEO at Silicon Biosystems,
Managing Director, Amgen Italy
Managing Director, Fournier
Franco Rutili Development Leader TA Oncology, Pfizer
Vice President Development, Pharmacia
(Milano)
Vice President Development, Shaman Ph.
Andrea
Venturelli
(NY, USA)
VP R&D Medtronic
Founder and CEO Invatec (Acquired by Medtronic)
Founder and GM Vales
Selection in the healthcare
arena. Board member in some
Innogest healthcare companies
Part of the Innogest Investment
committee. Board member in
some healthcare companies
Selection in the healthcare
arena.
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INNOGEST CAPITAL EXTENDED TEAM: VENTURE PARTNERS
ICT / DIGITAL MEDIA
Paolo Cellini
(Roma)
Professor Strategic Marketing, LUISS. Executive V.P.
Internet and Sales, Seat Pagine Gialle. V.P. Business
Development Emea, The Walt Disney Co. CEO, AOL
Israel (in Tel Aviv)
Member of the Innogest
Investment committee for
Digital media. Board member in
Digital Media companies
François
Pogodalla
(Geneva,
CH)
Director,
Strategic
Alliances
and
M&A, Board member in some ICT
STMicroelectronics. CEO of ADB, a leading set-top box companies
company. MS ENSIMAG/ENSERG, France, MBA from EM
Lyon
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ADVISORY BOARD
INNOGEST CAPITAL I
Board built around top executives from Industry, Academia and Private Equity, among which:
INDUSTRY
Umberto Bussolati
Enrico Casini
Simone Fubini
Roberto Galimberti
Marco Lavazza
Pasquale Pistorio
Umberto Rosa
ACADEMIA
Giampio Bracchi
Chairman Fondazione Politecnico Milano, Chairman AIFI
Francesco Profumo Minister of University and Research (*)
Alberto Sangiovanni Vincentelli Professor US Berkeley; Founder Cadence, Synopsis
PRIVATE EQUITY
Michele Appendino
& VENTURE CAPITAL Michael Gera
Michel Guillet
Francesco Loredan
Ronald Spogli
Former Director Corp Dev Olivetti, Partner Spencer&Stuart
Former CEO I.Net, Aeroporti di Roma, Blu
Former GM Olivetti, former GM Fiat
Founder I.Net, Etnoteam
Director, Lavazza SpA
Chairman emeritus, ST Microelectronics
Former Chairman Sorin
Chairman A.M.E. Ventures; Founding Partner, NetPartners
Former Partner, PondVentures, UK
Former Chairman BC Partners
Co-Chairman BC Partners
Founder FreemanSpogli
The Advisory Board is also enriched by representatives of main investors
(*) former advisor, till Dec 2011
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Opportunità di investimento: requisiti brevettuali richiesti
Fondo Nazionale dell’Innovazione gestito da Innogest SGR sarà investito in
imprese ad alto valore innovativo in possesso di copertura brevettuale della soluzione proposta.
Il capitale del
Quale copertura brevettuale è ritenuta valida?
• La PMI deve essere titolare della proprietà del brevetto o di una licenza sull’utilizzo del
brevetto con validità in Italia.
• Qualora il brevetto non sia stato ancora concesso è sufficiente che esista domanda di
brevetto per la quale l’EPO abbia prodotto un rapporto di ricerca:
•
•
•
•
Brevetto concesso (purché con un membro della famiglia in Italia)
Domanda IT per la quale ci sia già l’ESR
Domanda EP per la quale ci sia già l’ESR
Domanda PCT per la quale ci sia già l’ISR
• In questo secondo caso il rapporto di ricerca deve essere «non negativo»
•
Si intende «non negativo» un rapporto di ricerca che non evidenzi, su tutte le rivendicazioni,
anteriorità rilevanti ai fini del requisito della novità (indicate nei rapporti di ricerca EPO con una X),
a meno che nell’ambito dell’esame di merito successivo all’emissione del rapporto di ricerca non
siano emersi elementi grazie ai quali l’EPO possa ritenere superabili le limitazioni imposte
dall’anteriorità evidenziate dal rapporto di ricerca
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Opportunità di investimento: documenti da inviare
un’opportunità di investimento ad Innogest SGR è necessario inviare un
business plan in cui sia descritto il piano di impresa che contenga informazioni sui seguenti ambiti:
Per proporre
Brevetto - Descrizione della soluzione coperta da brevetto e degli aspetti propri del brevetto (inclusi
intensità di brevettazione nel settore, evidenza di soluzioni alternative o sostitutive, capacità /
facilità di riproduzione o by-passing della soluzione inventiva)
Tecnologia - Stato della tecnica e sviluppi nel settore specifico, stadio di sviluppo della specifica
tecnologia/ prodotto/ soluzione brevettata
Aspetti interni - Contesto di sviluppo della soluzione tecnica e presentazione delle risorse e del team
di progetto e/ o azienda
Accesso al mercato – Strutture e strategie per l’accesso al mercato, caratteristiche generali della
filiera e della logistica in ingresso e in uscita
Aspetti esterni – Dimensione e caratteristiche del mercato di riferimento, scenario competitivo in
cui la soluzione inventiva / il progetto innovativo vanno a collocarsi
Piano di crescita – Piano operativo di sviluppo, proiezioni economiche dell’impresa relative a ricavi e
costi, fabbisogno di cassa atteso, investimento ricercato
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Opportunità di investimento: processo di valutazione
1. Invio
Business Plan
• È possibile inviare il business plan al seguente indirizzo: [email protected]
2. Analisi
preliminare del
progetto
• La valutazione iniziale di ciascuna opportunità viene effettuata
esclusivamente sulla base del business plan inviato.
• Visto l’elevato numero di progetti analizzati da Innogest (oltre 500
all’anno), non è possibile garantire incontri di persona con ogni
imprenditore e generalmente non vengono firmati accordi di
confidenzialità in questa prima fase di analisi
• Il team di investimento analizzerà il piano e darà un primo feedback
all’imprenditore in merito al possibile interesse nell’approfondire l’analisi
dell’opportunità.
3. Approfondimento
dell’opportunità
• Se l’opportunità sarà ritenuta interessante da parte di Innogest SGR
verranno successivamente organizzati incontri ed ulteriori scambi di
informazioni per analizzare il progetto e procedere con la due diligence al
fine di valutare il possibile investimento.
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Opportunità di investimento: sviluppo dell’impresa
4. Investimento
• La due diligence potrà essere accompagnata dalla stesura di un termsheet
ed al termine dell’analisi Innogest SGR valuterà la possibilità di finalizzare
l’investimento nella società sotto forma di aumento di capitale, redigendo
dunque un contratto di investimento
5. Sviluppo
dell’impresa
• Una volta entrata nella compagine sociale della società, la cui governance
potrà essere armonizzata di conseguenza, Innogest SGR supporterà
l’imprenditore nella crescita dell’impresa al fine di raggiungere gli obiettivi
concordati
6. Exit
• Sulla base di un piano che coinvolge l’imprenditore, Innogest SGR
supporterà il management nel percorso di exit attraverso cessione o
quotazione delle società, al fine di realizzare a medio termine un ritorno
sull’investimento significativo
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