Vontobel Idea di Investimento Speciale Germania: DAX e BUND

MESSAGGIO PUBBLICITARIO
Numero del 24 gennaio 2017
Vontobel Idea di Investimento
Speciale Germania: DAX e BUND
I SEGNALI MACROECONOMICI RISVEGLIANO I FALCHI TEDESCHI
Commento
I
n Germania l’economia è tornata a correre. L’ultimo scorcio
del 2016 ha regalato alla principale economia europea una
serie di dati macroeconomici incoraggianti, apprezzati dagli
operatori finanziari che hanno messo in luce la combinazione
positiva fra crescita del livello generale dei prezzi e della produzione industriale. La rilevazione PMI sulla manifattura è salita
a 55,6 punti*, il livello più alto dal gennaio del 2014, rafforzando ancor di più le basi su cui poggia il dato finale della crescita del Pil 2016 pari al +1,9%* rispetto all’anno precedente.
Dal punto di vista dei prezzi l’inflazione interna è tornata a
galoppare nel mese di dicembre (+1,7% m/m*), raggiungendo livelli che non si vedevano dall’agosto del 2013. L’insieme
di questi elementi ha fatto scattare alcune pressioni all’interno
del quadro politico ed economico tedesco, relativamente alle
attuali politiche monetarie attuate dalla Banca Centrale Europea. Secondo i critici degli stimoli fiscali, gli obiettivi dell’Eurotower sarebbero stati raggiunti e non vi sarebbe più alcun
motivo per continuare con il programma di stimolo monetario
in atto. Nella riunione di giovedì 19 il presidente Mario Draghi
ha gestito i delicati equilibri fra le differenti posizioni all’interno del Consiglio direttivo, rimarcando a chiare lettere l’indipendenza dell’istituto nei confronti della politica da un lato, e
la visione globale che l’Eurotower ha sull’Eurozona dall’altro.
In questo quadro alcuni economisti intravedono delle note
stonate all’interno dello spartito tedesco. Il calo di fiducia fra
analisti investitori, misurato dall’indice Zew che a gennaio si è
attestato a 16,6 punti* al di sotto delle previsioni per la prima volta dallo scorso settembre, ne è una prima avvisaglia. Si
presenta dunque un 2017 che sarà scandito dalla dialettica
fra queste due posizioni all’interno della Bce ma anche nel
quadro politico nazionale della Germania. Con una pressione
crescente che si riverbera sul rendimento del Bund decennale,
tornato a ridosso dello 0,40%*, che rappresenta il livello massimo dal 28 gennaio 2016.
*Fonte dati: Bloomberg
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MESSAGGIO PUBBLICITARIO
Numero del 24 gennaio 2017
Vontobel Idea di Investimento
Speciale Germania: DAX e BUND
ANALISI TECNICA
I
l mese di gennaio per il Dax è stato caratterizzato da
una fase di lateralità all’interno del rettangolo delimitato da 11.409 e 11.637 punti. Questa fase ha permesso all’indice di scaricare le pressioni in acquisto dopo
il veloce allungo tecnico registrato a dicembre, con il
quale sono state rotte due importanti resistenze di matrice statica a 10.800 punti e 11.409 punti. La forza rialzista è stata stemperata dalla presenza di una coriacea
barriera a 11.637 punti, che al momento rappresenta il
più importante ostacolo nella corsa verso i 12mila punti.
Nuove opportunità di acquisto sul basket potrebbe sorgere su ritorni in area 11.490 punti, con target primario
a 11.787 e finale a 12.000 punti. Stop sotto gli 11.400
punti. Al di sotto di quest’ultimo sostegno, invece, si
avrebbe un deterioramento dello scenario tecnico con
l’indice che nel medio periodo potrebbe andare a testare
il cambio di stato della ex resistenza a 10.800 punti.
(Tutte le date e i dati numerici nel testo di cui sopra sono tratti da Bloomberg).
PRODOTTO
Leva Fissa LONG
Leva Fissa SHORT
LEVA
+7x
-7x
CODICE ISIN
DE000VN9AAA8
DE000VN9AAB6
PREZZO*
18,50€
1,78€
DAX Index (Deutsche Boerse AG German Stock Index DAX)
DAX - DA INIZIO ANNO
Fonte: Bloomberg al 23/01/2017
ULTIMO
PREZZO
MEDIA MOBILE
5 GIORNI
MEDIA MOBILE
50 GIORNI
RSI 14
GIORNI
VAR. %
5 ANNI
11545,75
11584,22
11174,65
64,81
79,38
The BLOOMBERG PROFESSIONAL service, BLOOMBERG Data and BLOOMBERG Order Management Systems (the “Services”) are owned and distributed locally by Bloomberg Finance L.P. (“BFLP”) and its subsidiaries in all jurisdictions other than Argentina, Bermuda, China, India, Japan and Korea (the
“BLP Countries”). BFLP is a wholly-owned subsidiary of Bloomberg L.P. (“BLP”). BLP provides BFLP with all global marketing and operational support and service for the Services and distributes the Services either directly or through a non-BFLP subsidiary in the BLP Countries. The Services include electronic
trading and order-routing services, which are available only to sophisticated institutional investors and only where necessary legal clearances have been obtained. BFLP, BLP and their affiliates do not provide investment advice or guarantee the accuracy of prices or information in the Services. Nothing
on the Services shall constitute an offering of financial instruments by BFLP, BLP or their affiliates. BLOOMBERG, BLOOMBERG PROFESSIONAL, BLOOMBERG MARKET, BLOOMBERG NEWS, BLOOMBERG ANYWHERE, BLOOMBERG TRADEBOOK, BLOOMBERG BONDTRADER, BLOOMBERG
TELEVISION, BLOOMBERG RADIO, BLOOMBERG PRESS and BLOOMBERG.COM are trademarks and service marks of BFLP, a Delaware limited partnership, or its subsidiaries.
Bloomberg ®Charts
DAX - 5 ANNI
DAX Index (Deutsche Boerse AG German Stock Index DAX)
Gen 2012
1 - 1
Fonte: Bloomberg al 23/01/2017
Gen 2017
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Bloomberg ®Charts
*Valori rilevati alle 17:35 del 23/01/2017. Si precisa che i rendimenti passati e le simulazioni eventualmente rappresentati non sono indicativi né garantiscono gli stessi rendimenti per
il futuro. Imposte, tasse, ulteriori oneri, spese e competenze si ripercuotono negativamente sulla rendita del prodotto. Questi prodotti sono prodotti a leva, a capitale non protetto e,
conseguentemente, gli investitori possono perdere l’intero capitale investito. Gli investitori sostengono il rischio di inadempienza dell’emittente o del garante (rischio emittente). Prima
di effettuare qualunque investimento è necessario leggere attentamente la relativa documentazione d’offerta, disponibile sul sito dell’emittente certificati.vontobel.com.
1 - 1
MESSAGGIO PUBBLICITARIO
Numero del 24 gennaio 2017
Vontobel Idea di Investimento
Speciale Germania: DAX e BUND
ANALISI TECNICA
I
l future sul Bund tedesco è tornato ad appoggiarsi
sul supporto statico a 162,62 euro dopo aver fallito
il quarto attacco alla resistenza statica a 164,5 euro.
Questo movimento di fatto rappresenta il secondo test
di questa ex resistenza, violata nella seduta del 19 dicembre 2016 grazie ad un veloce spunto tecnico generato
con la violazione della resistenza dinamica disegnata sul
grafico giornaliero con i top decrescenti del 30 settembre
e 30 novembre 2016. Il segnale che sarebbe generato
da una violazione del supporto descritto ad inizio analisi
andrebbe a determinare un segnale di vendita, con le
quotazioni che potrebbero andare a testare per la terza
volta in tre mesi il supporto dinamico di lungo periodo
espresso con i minimi crescenti del 10 settembre 2013 e
11 giugno 2015. Rimbalzi di matrice tecnica si potrebbero avere solo dopo aver toccato la soglia psicologica a
162 euro, con obiettivo a 165 euro.
RX1 Comdty (Generic 1st 'RX' Future)
FUTURE BUND - DA INIZIO ANNO Fonte: Bloomberg al 23/01/2017
ULTIMO
PREZZO
MEDIA MOBILE
5 GIORNI
MEDIA MOBILE
50 GIORNI
RSI 14
GIORNI
VAR. %
5 ANNI
163,22
163,17
162,24
51,22
18,76
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Bloomberg ®Charts
FUTURE BUND - 5 ANNI
RX1 Comdty (Generic 1st 'RX' Future)
1 - 1
Fonte: Bloomberg al 23/01/2017
(Tutte le date e i dati numerici nel testo di cui sopra sono tratti da Bloomberg).
PRODOTTO
Leva Fissa LONG
Leva Fissa SHORT
LEVA
+7x
-7x
CODICE ISIN
DE000VN9BLF2
DE000VN9BLH8
PREZZO*
10,16€
10,22€
Gen 2012
Gen 2017
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1 - 1
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