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3-05-2006
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Offerta Pubblica Globale
di Vendita e Sottoscrizione
e ammissione alla quotazione sul Mercato Telematico Azionario - Segmento Star organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. di azioni ordinarie di Nice S.p.A.
Responsabile del Collocamento
per l'Offerta Pubblica di Vendita
e Sottoscrizione, Sponsor e Specialista
Coordinatori dell'Offerta Pubblica
Globale di Vendita e Sottoscrizione
Merrill Lynch International
Emittente
Nice S.p.A.
Advisor dell’Emittente
Azionista Venditore
Nice Group B.V.
AVVISO INTEGRATIVO
al Prospetto Informativo depositato in data 3 maggio 2006 presso la CONSOB a seguito di Nulla Osta comunicato con nota n. 6038525 del 2 maggio 2006.
Intervallo di Valorizzazione Indicativa
Ad integrazione di quanto indicato nella Nota di Sintesi,
nella Sezione Seconda, Capitolo 3, Paragrafo 3.3.1 e 3.4.1
del Prospetto Informativo depositato presso la CONSOB in
data 3 maggio 2006, a seguito di nulla osta comunicato
con nota n. 6038525 del 2 maggio 2006, si comunica che:
- i Proponenti, anche sulla base di analisi svolte dai
Coordinatori dell’Offerta Pubblica Globale di Vendita e
Sottoscrizione, al fine esclusivo di consentire la raccolta
di manifestazioni di interesse da parte degli Investitori
Istituzionali nell’ambito dell’Offerta Istituzionale, hanno
individuato, d’intesa con i Coordinatori dell’Offerta
Pubblica Globale di Vendita e Sottoscrizione, un
Intervallo di Valorizzazione Indicativa del capitale economico della Società ante offerta compreso tra un minimo
di 506 milioni di Euro ed un massimo di 627 milioni di
Euro, pari rispettivamente ad un minimo di Euro 4,60 per
Azione ed un massimo di Euro 5,70 per Azione.
L’Intervallo di Valorizzazione Indicativa è stato individuato considerando i risultati consolidati, le prospettive di
sviluppo dell’esercizio in corso e di quelli successivi della
Società, applicando le metodologie di valutazione più
comunemente riconosciute dalla dottrina e dalla pratica
professionale a livello internazionale, tra cui il metodo
finanziario di valutazione dei flussi di cassa (Discounted
Cash Flow) basato sulla attualizzazione dei flussi di
cassa prospettici ed il metodo dei “Multipli di Mercato”
che prevede la comparazione della Società con alcune
società quotate di riferimento, sulla base di indici e moltiplicatori di grandezze economico, finanziarie e patrimoniali significative, e tenendo conto delle condizioni di
mercato nonché delle risultanze dell’attività di premarketing effettuata presso investitori professionali di elevato
standing internazionale. L’Intervallo di Valorizzazione
Indicativa non sarà in alcun modo vincolante ai fini della
definizione del Prezzo Massimo e del Prezzo di Offerta, i
quali, pertanto, potranno essere definiti anche al di fuori
del predetto intervallo.
Stima del ricavato dell’Offerta Globale
per la parte in sottoscrizione
Ad integrazione di quanto indicato nella Nota di Sintesi,
nella Sezione Seconda, Capitolo 3, Paragrafo 3.3.1 e 3.3.2
e Sezione Seconda, Capitolo 6, Paragrafo 6.1 del
Prospetto Informativo, si rende noto che il ricavato stimato
derivante dall’aumento di capitale a servizio dell’Offerta
Globale, al netto delle commissioni e spese riconosciute al
Consorzio per l’Offerta Pubblica e al Consorzio per
l’Offerta Istituzionale, calcolato sulla base dell’Intervallo di
Valorizzazione Indicativa, sarà compreso tra circa 23,5
milioni di Euro e circa 29,8 milioni di Euro.
Indicatori finanziari
Ad integrazione di quanto indicato nella Nota di Sintesi e
nella Sezione Seconda, Capitolo 3, Paragrafo 3.3.1 del
Prospetto Informativo, si riportano gli indicatori finanziari
della Società relativi all’esercizio chiuso al 31 dicembre
2005 e dei valori minimo e massimo dell’Intervallo di
Valorizzazione Indicativa.
Si precisa che tale Intervallo di Valorizzazione Indicativa
non costituisce un intervallo di prezzo, in quanto il Prezzo
Massimo ed il Prezzo di Offerta potranno essere determinati anche al di fuori dello stesso.
Gli indicatori riportati nella tabella seguente sono calcolati sulla base di dati consolidati relativi all’esercizio 2005
(IFRS), mentre la determinazione dell’Intervallo di
Valorizzazione Indicativa è stata effettuata, tra l’altro, in
considerazione delle prospettive di sviluppo nell’esercizio in corso ed in quelli successivi e di indicatori prospettici.
Intervallo di Valorizzazione Indicativa
Minimo
Prezzo per Azione (Euro)
4,60
Capitalizzazione indicativa
Ante Offerta (milioni di Euro)
506,0
EV/EBITDA (i)
12,5 x
Prezzo /Utile Netto per azione
23,4 x
Massimo
5,70
627,0
15,6 x
28,9 x
(i) Rapporto tra Enterprise Value e Margine Operativo
Lordo
La tabella che segue riporta, ai fini meramente indicativi,
alcuni moltiplicatori relativi a società quotate operanti in
settori comparabili o correlati a quello della Società, a
società quotate ad alta crescita e ad una selezione di
società italiane rappresentanti del made in Italy. Tali moltiplicatori sono stati calcolati utilizzando la capitalizzazione di mercato fully diluted al 26 aprile 2006, gli ultimi
dati patrimoniali pubblicamente disponibili nonché i dati
consolidati economici per i dodici mesi terminati al 31
dicembre 2005 (calendarizzati ove tali società non chiudano l’esercizio al 31 dicembre).
EV/EBITDA
Società operanti in settori
comparabili/correlati (1)
10,7 volte
Società ad alta crescita (2)
19,9 volte
Società italiane rappresentanti
del made in Italy (3)
16,6 volte
Media
15,6 volte
P/E
18,5 volte
33,7 volte
31,6 volte
27,4 volte
(1) Include le seguenti società: Agta Record, Assa Abloy,
Kaba, Kudelski, Somfy.
(2) Include le seguenti società: Apple, Coach, Geox,
Hennes & Mauritz, Tom Tom.
(3) Include le seguenti società: Bulgari, Luxottica, Tod's.
Controvalore del Lotto Minimo e del Lotto
Minimo di Adesione Maggiorato con
riferimento all'Intervallo di Valorizzazione
Indicativa
Ad integrazione di quanto indicato nella Nota di Sintesi e
nella Sezione Seconda, Capitolo 3, Paragrafo 3.3.1 del
Prospetto Informativo, si rende noto che:
- il controvalore del Lotto Minimo (pari a n. 700 Azioni)
calcolato sulla base dell'Intervallo di Valorizzazione
Indicativa è pari ad Euro 3.220,00 ed Euro 3.990,00
rispettivamente;
- il controvalore del Lotto Minimo di Adesione
Maggiorato (pari a n. 7.000 Azioni ovvero n. 10 Lotti
Minimi) calcolato sulla base dell'Intervallo di
Valorizzazione Indicativa è pari ad Euro 32.200,00 ed
Euro 39.900,00 rispettivamente.
Collocatori
Ad integrazione di quanto indicato nella Nota di Sintesi e
nella Sezione Seconda, Capitolo 3, Paragrafo 3.4.1 del
Prospetto Informativo, si comunica che le Azioni oggetto dell’Offerta Pubblica destinate al pubblico indistinto
saranno collocate per il tramite di:
Garanti e Collocatori
MEDIOBANCA – Banca di Credito Finanziario S.p.A.
BANCA AKROS S.p.A - Gruppo Bipiemme Collocatore
anche per il tramite di Banca Popolare di Milano
s.c.a.r.l., We@bank (collocatore on-line), Banca di
Legnano, Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A.
VENETO BANCA SCPA. – Collocatore anche per il tramite di: BANCA MERIDIANA, BANCA DI BERGAMO,
BANCA DEL GARDA
BANCA NAZIONALE DEL LAVORO S.p.A. (anche collocatore on-line tramite BNL Direct Services S.p.A.)
Banca Caboto S.p.A. (Gruppo Intesa) - Collocatore anche
per il tramite di: Intesa Private Banking S.p.A., Cassa di
Risparmio di Parma e Piacenza S.p.A., Banca Popolare
FriulAdria S.p.A., Biverbanca S.p.A., Banca di Trento e
Bolzano S.p.A., IntesaTrade SIM S.p.A. (collocatore on line
tramite il sito www.intesatrade.it)
CENTROBANCA S.p.A. - GRUPPO BANCHE POPOLARI
UNITE - Collocatore per il tramite di BPU Banca S.c.r.l.,
Banca Popolare di Bergamo S.p.A., Banca Popolare
Commercio e Industria S.p.A., Banca Carime S.p.A., Banca
Popolare di Ancona S.p.A., Banca Popolare di Todi S.p.A.,
IW Bank S.p.A. (collocatore on line)
GRUPPO BANCARIO BANCA POPOLARE DELL'EMILIA
ROMAGNA – Collocatore per il tramite di: BANCA
POPOLARE DELL’EMILIA ROMAGNA società cooperativa, BANCA CRV – CASSA DI RISPARMIO DI VIGNOLA
S.p.A., BANCA POPOLARE DI RAVENNA S.p.A., EUROBANCA DEL TRENTINO S.p.A., BANCA POPOLARE DI
APRILIA S.p.A., CARISPAQ – CASSA DI RISPARMIO
DELLA PROVINCIA DELL’AQUILA S.p.A., BANCA
POPOLARE DI LANCIANO E SULMONA S.p.A., BANCA
DELLA CAMPANIA S.p.A., BANCA POPOLARE DEL
MATERANO S.p.A., BANCA POPOLARE DI CROTONE
S.p.A., BANCA DEL MONTE FOGGIA S.p.A., BANCO DI
SARDEGNA S.p.A., BANCA DI SASSARI S.p.A.
MPS FINANCE Banca Mobiliare S.p.A. collocatore
anche tramite: BANCA MONTE DEI PASCHI DI SIENA
S.p.A. (anche come collocatore on-line tramite servizio
"Paschi Home"), BANCA AGRICOLA MANTOVANA
S.p.A., BANCA MONTE PARMA S.p.A., BANCA PERSONALE S.p.A. (anche come collocatore on-line tramite il
"Servizio Telematico Banca - Phone Banking e/o Internet
Banking"), BANCA POPOLARE DI SPOLETO S.p.A.,
BANCA TOSCANA S.p.A.
CENTROSIM S.p.A. - Collocatore anche per il tramite di:
• Banca CARIGE S.p.A. (collocatore anche tramite le
controllate Cassa di Risparmio di Savona S.p.A.,
Banca del Monte di Lucca S.p.A., Cassa di Risparmio
di Carrara S.p.A. e Banca Cesare Ponti S.p.A.)
• Banca di Credito Popolare Torre del Greco
• BANCA POPOLARE DI CORTONA Società
Cooperativa per azioni
• BANCA POPOLARE DI FONDI
• Banca Popolare di San Felice sul Panaro soc. cooperativa per azioni
• BANCA POPOLARE PUGLIESE SCARL (anche per via
telematica attraverso il sito www.bpp.it)
• BANCA POPOLARE VALCONCA SCARL
• BANCAPERTA – Gruppo bancario Credito Valtellinese
• BANCO DI CREDITO P. AZZOAGLIO S.p.A.
• Cassa Centrale delle Casse Rurali Trentine e delle
Banche di Credito Cooperativo del Nord Est S.p.A.
• Cassa Centrale Raiffeisen dell'Alto Adige S.p.A.
EUROMOBILIARE S.I.M. S.p.A. - Collocatore anche
per il tramite di CREDITO EMILIANO S.p.A. (anche online), BANCA EUROMOBILIARE S.p.A. (anche on-line)
RASFIN SIM S.p.A.
BANCA ALETTI & C. S.p.A. - Gruppo Banco
Popolare di Verona e Novara (collocatore anche per il
tramite di Banco Popolare di Verona e Novara S.c.r.l.,
Credito Bergamasco S.p.A. e Banca Popolare di
Novara S.p.A.)
INTERBANCA S.p.A. – GRUPPO BANCA ANTONVENETA collocatore per il tramite di Banca Antonveneta S.p.A.
BANCA POPOLARE DI VICENZA - Collocatore anche
per il tramite di: BANCA NUOVA S.P.A., CARIPRATO CASSA DI RISPARMIO DI PRATO S.P.A.
BANCA INTERMOBILIARE S.p.A.
BANCA LEONARDO SPA
Banca Mediolanum S.p.A. (anche collocatore on-line:
www.bancamediolanum.it)
BANCA POPOLARE DI SONDRIO S.c.r.l.
BANCO DI DESIO E DELLA BRIANZA S.P.A. Collocatore anche per il tramite di: BANCO DESIO
LAZIO S.P.A., BANCO DESIO TOSCANA S.P.A.
Capitalia S.p.A. - Collocatore anche per il tramite di:
Banca di Roma S.p.A., Banco di Sicilia S.p.A., FINECOBANK S.p.A. (collocatore anche per via telematica
per il tramite di FINECO THE NEW BANK) e BipopCarire S.p.A.
BANCA FINNAT EURAMERICA S.p.A.
Banca CR Firenze Spa – Collocatore anche per il tramite di: Cassa di Risparmio di Civitavecchia SpA,
Cassa di Risparmio di Orvieto SpA, Cassa di Risparmio
di Mirandola SpA, Cassa di Risparmio di Pistoia e
Pescia SpA, Cassa di Risparmio della Spezia SpA
SELLA HOLDING BANCA S.p.A. – Collocatore anche
per il tramite di: Banca Sella (collocatore anche per via
telematica per il tramite di Banca Sella –
WWW.SELLA.IT), Banca Bovio Calderari (collocatore
anche per via telematica per il tramite di Banca Bovio
Calderari – WWW.BBCBANK.IT), Banca Arditi Galati
(collocatore anche per via telematica per il tramite di
Banca Arditi Galati – WWW.BAG.IT), Banca di Palermo
(collocatore anche per via telematica per il tramite di
Banca di Palermo – WWW.BANCADIPALERMO.IT),
Banca Patrimoni e Investimenti
Collocatori non garanti
ICCREA BANCA S.p.A.
Come indicato nella Sezione Seconda, Capitolo 3,
Paragrafo 3.4.1 del Prospetto Informativo, le Azioni
oggetto della quota dell’Offerta Pubblica riservata ai
Dipendenti, come definiti nel Prospetto Informativo,
saranno collocate esclusivamente per il tramite di VENETO BANCA SCPA.
Oderzo (TV), 4 maggio 2006