Cereali_Brochure 004
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Sergio Pitzalis Data 21 Dicembre 2009 Volume 1, Numero 4 Analisi ciclica sui Cereali Analisi sul Grano Duro - Edizione Speciale A livello finanziario la gran parte della speculazione sui cereali gira attorno al grano tenero (future Wheat) scambiato alla borsa di Chicago. Importanti sono anche le quotazioni che si ottengono sul mais e sulla soia ma, se scendiamo al di sotto di questi tre prodotti, vediamo che tutti gli altri elementi della filiera cerealicola rivestono un’importanza minore. Tra questi troviamo anche il grano duro, da sempre al di fuori di qualsiasi possibilità di trading. Questo fatto, all’estero può anche sembrare comprensibile ma, essendo l’Italia uno dei maggiori produttori di grano duro, è necessario coprire questo gap strutturale. Non solo il sud Italia è leader europeo di grano duro per quantità Indice • La rivincita del grano duro • Analisi Ciclica • Previsioni di medio e lungo termine Analisi ciclica sui Cereali Volume 1, Numero 4 Pagina 2 Il Grano duro Usa (Analisi Ciclica) Qualcosa a livello internazionale si sta finalmente muovendo, in particolare dagli stati Uniti arrivano le prime ipotesi di ufficializzazione del prezzo del grano duro. Se la cosa, come ritengo, sarà accettata dal mercato finanziario americano, inevitabilmente le ripercussioni le avremo anche nei paesi della Comunità Europea. Iniziare a lavorare su un prezzo reale e regolarmente riconosciuto avrà per l’Italia una doppia valenza: primo, avremo finalmente un riferimento preciso su cui lavorare in termini di coperture finanziarie secondo, anche se non riusciremo ad incidere come vorremmo sul prezzo internazionale, avremo la possibilità di conoscere quali saranno i movimenti principali del mercato interno attraverso quegli strumenti che già utilizziamo per il grano tenero, il mais e la soia. Entriamo adesso nel dettaglio: Il future individuato per comparare l’andamento del trend del grano duro è quello del contratto Hard Red Spring Wheat (HRSW) scambiato alla borsa merci di Minneapolis. Facendo un confronto tra questo contratto e l’andamento del grano duro negli ultimi trent’anni si nota una sostanziale similitudine e solo raramente si registrano scostamenti tra i due prodotti. Questa similitudine, se vogliamo scontata ci consente però di poter calcolare un prezzo ufficiale per il grano duro, cosa che fino ad ora non avevamo. PREVISIONI - IL TEMPO Dicevamo della similitudine tra il contratto HRSW e il grano duro e in effetti sotto quest’aspetto non ci sono differenze sostanziali. Le notizie, poco rassicuranti espresse nei report precedenti non possono che trovare una conferma anche in questo caso. La fase particolarmente negativa in cui stiamo entrando colpirà anche il prezzo del grano duro. Anche il grano duro a giugno/luglio del prossimo anno avrà un prezzo senza dubbio molto più alto rispetto all’attuale. PREVISIONI - IL PREZZO Partiamo con le novità sul prezzo che alla chiusura di venerdì era pari a 5,93 dollari per bushel. Qui, il livello di prezzo da osservare come resistenza primaria è 6,99 dollari per bushel mentre il prezzo più basso da cui attendersi una ripresa delle quotazioni è attualmente fissato a 5,31 dollari. Sul lungo termine il 2010 sarà in ogni caso, l’anno della ripresa definitiva delle quotazioni dei cereali anche se, prima di parlare di risalita del prezzo bisognerà attendere ancora. Il Grano duro Italiano (Analisi ciclica) E’ ancora presto per dire se un giorno avremo un contratto future ufficiale sul grano duro europeo ma, in questo senso tutto è possibile. Nel frattempo possiamo confermare quanto sopra esposto anche per il trend di casa nostra. Qui, le condizioni climatiche e le previsioni di resa dei raccolti del nostro grano hanno, purtroppo, un peso specifico ancora troppo leggero sulla formazione di un prezzo internazionale ormai “globalizzato” dagli altri paesi. In ogni modo, la linea di tendenza si adegua al grano tenero, con i prossimi due mesi molto duri da superare sapendo che proprio in questo periodo si formerà quel prezzo minimo da cui ripartire. PREVISIONI - IL TEMPO Attenzione quindi, a dicembre e gennaio, mesi di staticità del prezzo e non idonei per una ripresa sostanziale delle quotazioni. Da notare la delicatezza dei contratti del future (HRSW) con scadenza marzo e settembre. Più ci avviciniamo alla loro scadenza, più il prezzo del grano duro si avvicina a quello del future di Minneapolis. PREVISIONI - IL PREZZO Per il momento il meccanismo di calcolo del prezzo per il grano duro, non consente una diretta proporzione con quello europeo, almeno a livello finanziario. Per adesso non rimane che seguire gli sviluppi del prezzo espresso in dollari/bushel sopra riportati. “Per le previsioni sul grano duro si aprono nuove strade fino ad ora impensabili” Analisi ciclica sui Cereali Volume 1, Numero 4 Il Grano Duro Usa (Analisi Tecnica) Affinché l’analisi tecnica possa offrire un’attendibile riscontro dal mercato, è necessario disporre di un certo andamento storico delle quotazioni. Questo fatto, molto importante a livello speculativo, per i produttori di cereali rimane un fenomeno secondario in uno scenario ancora ribassista. In questo momento quindi, l’unica cosa su cui lavorare è il contratto future scambiato alla borsa di Minneapolis come a fianco descritto ma con un prezzo decisamente diverso. In questo momento il prezzo ufficiale del grano duro Usa è all’incirca a metà tra i due livelli principali di prezzo che sono: 6,99$ e 5,31$. Entreremo nel dettaglio tecnico nel corso del prossimo mese con l’uscita del primo report ufficiale. Per il momento confermiamo quanto già descritto in sede di analisi sul grano tenero dove, la prima settimana di gennaio è il primo appuntamento tecnico del nuovo anno. Ricordiamo infine, i livelli di prezzo da tenere in considerazione sul future del grano tenero: Wheat Usa: 6,30$/Bushel, 5,26$/Bushel e 4,70$/Bushel. Grano tenero europeo: 165 Euro/Ton, 150 Euro/Ton., 128 Euro/Ton. 118 Euro/ Ton. Ad oggi dobbiamo stare alle indicazioni che provengono dai mercati Usa. Quindi attenzione ai livelli sopra descritti e alla fase ciclica stagionale descritta in quanto, il trend sarà ancora una volta molto simile per tutti i cereali, grano duro compreso. Contiamo, nel corso dei primi mesi dell’anno, di rendere più vicino al mercato Italiano quest’importante settore cerealicolo con il perfezionamento del calcolo del prezzo. Rendere indipendente questo tipo di analisi sarebbe un successo a livello nazionale senza precedenti, considerando poi tutte le difficoltà “tecniche” che ancora permangono. Medio Termine (un mese) Lung Termine (due mei) Contratto future Hard Red Spring Wheat. (Borsa di Minneapolis) Prezzo di riferimento: 6,99 dollari come resistenza 5,31 dollari come supporto 1 bushel wheat = 27,22 Kg. Il Grano Duro Italiano (Analisi Tecnica) In questo momento non possiamo ancora scendere nel dettaglio per un’analisi riguardante il grano duro europeo. Pagina 3 Medio Termine (un mese) LungTermine (due mesi) Contratto future Hard Red Spring Wheat. (Borsa di Minneapolis) Prezzo di riferimento: 6,99 dollari come resistenza 5,31 dollari come supporto Sergio Pitzalis Collaboratore Esterno di www.mercatigrano.it Tel.: 0583-330492 E-mail: [email protected] Ci trovate su www.mercatigrano.it Il presente rapporto - Analisi Ciclica sui Cereali è un rapporto di analisi tecnico-ciclica curato da Sergio Pitzalis - collaboratore esterno di Mercatigrano.it, che lo distribuisce - ed è redatto mensilmente. Per ogni informazione relativa ai costi e alle modalità d’abbonamento, inviare una e-mail a [email protected] o contattare la redazione allo 0583/330492 . Sono riservati tutti i diritti di riproduzione, anche parziale. L’autore si riserva il diritto di perseguire i violatori in tutte le sedi, compresa quella penale. Il presente rapporto ha lo scopo di fornire informazioni utili sull’andamento generale dei prodotti cerealicoli, e non deve essere considerato come proposta o sollecitazione per l’acquisto o vendita di titoli. Le informazioni contenute provengono analisi compiute mediante le tecniche di W.D. Gann, su dati fonte Bull&Bear srl.