in data 25.09.01 il presente prospetto e` stato integrato con le

Transcript

IN DATA 25.09.01 IL PRESENTE PROSPETTO E’ STATO INTEGRATO CON LE MODIFICHE
AL REGOLAMENTO, ALLEGATE DI SEGUITO.
IN DATA 17.01.02 IL PRESENTE PROSPETTO E’ STATO INTEGRATO CON LE MODIFICHE
AL REGOLAMENTO, ALLEGATE DI SEGUITO.
L’adempimento di pubblicazione del prospetto di quotazione non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità
dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi
Nota integrativa relativa ai Covered Warrant
Dow Jones, Nasdaq 100, Nikkei225 e S&P 500
2001 e 2003
NOTA INTEGRATIVA AL DOCUMENTO INFORMATIVO SULL’EMITTENTE – DEPOSITATO
PRESSO LA CONSOB IN D A T A 3 0 A G O S T O 2 0 0 0 , A SEGUITO DEL NULLA OSTA N. 63795
D E L 2 3 A G O S T O 2 0 0 0 – D E P O S I T A T A P R E S S O L A C O N S O B I N D A T A 0 8 /0 2 / 2 0 0 1 A
SEGUITO DEL NULLA OST A 1 0 0 9 2 3 1 .
LA BORSA ITALIANA S.P.A. HA DELIBERATO L’AMMISSIONE ALLA QUOTAZIONE AL MERCATO
TELEMATICO AZIONARIO DEI WARRANT OGGETTO DI TALE PROSPETTO IN DATA 31.01.2001 CON
PROVVEDIMENTO N. 1497
Indice
Avvertenze ______________________________________________________________________1
Rischi dell’operazione ___________________________________________________________1
Esemplificazione _________________________________________________________________2
Informazioni sulla quotazione _____________________________________________________3
Informazioni riguardanti i titoli e l’ammissione alla quotazione _______________________3
Notizie sui covered warrant _____________________________________________________3
1. Descrizione__________________________________________________________________________ 3
2. Caratteristiche _______________________________________________________________________ 4
3. Autorizzazioni________________________________________________________________________ 6
4. Numero, tagli e regime di circolazione ____________________________________________________ 6
5. Durata, esercizio e termini di decadenza __________________________________________________ 6
6. Valuta ______________________________________________________________________________ 6
7. Prezzo (premio) ______________________________________________________________________ 6
8. Rapporti, termini, condizioni e modalità di esercizio_________________________________________ 9
9. Formula ed esemplificazione delle convenienze_____________________________________________10
10. Punto di pareggio ____________________________________________________________________10
11. Commissioni________________________________________________________________________11
12. Regime fiscale ______________________________________________________________________11
13. Eventuali restrizioni alla libera negoziabilità _______________________________________________12
14. Quotazione ed impegni dell’emittente____________________________________________________12
15. Altri mercati di quotazione_____________________________________________________________12
16. Informazioni sul sottostante____________________________________________________________12
Informazioni sull’indice azionario Dow Jones Industrial Average®________________________________12
Informazioni sull’indice azionario NIKKEI-225® ______________________________________________14
Informazioni sull’indice S&P 500® ________________________________________________________20
Informazioni sull’indice azionario Nasdaq-100® ______________________________________________29
17. Regole di rettifica ____________________________________________________________________31
Informazioni riguardanti altri covered warrant quotati ____________________________31
Appendici e documentazione messa a disposizione del pubblico ____32
Schemi di bilancio semestrale 2000 _____________________________________________33
Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a. ______________________________34
Conto Economico Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a. _______________________________35
Stato Patrimoniale UniCredito Italiano S.p.a. ____________________________________________________36
Conto Economico UniCredito Italiano S.p.a. _____________________________________________________37
Schemi di bilancio trimestrale settembre 2000 ___________________________________39
Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a. ______________________________39
Stato Patrimoniale Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a._________________________________________41
Stato Patrimoniale al 30/09/00 _________________________________________________________41
Nota integrativa relativa ai Covered Warrant Dow Jones, Nasdaq 100, Nikkei225 e
S&P 500, 2001 e 2003 __________________________________________________________43
Modulo - Dichiarazione di esercizio e di rinuncia all’esercizio (facsimile) ___________51
Informazioni relative ai responsabili del prospetto, alla revisione dei conti ed ai
consulenti ____________________________________________________________________54
Società di revisione _____________________________________________________________________54
Dichiarazione di responsabilità ____________________________________________________________54
Milano, 25 settembre 2001 _________________________________________________________________55
Milano, 17 gennaio 2002___________________________________________________________________ 1
Avvertenze
Il presente prospetto informativo è conforme al modello pubblicato mediante deposito presso la Consob in
data 08/02/2001. L’adempimento di pubblicazione del prospetto informativo non comporta alcun giudizio
della Consob sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso
relativi. La responsabilità della completezza e veridicità dei dati e delle notizie contenuti nel prospetto
informativo appartiene ai redattori dello stesso per le parti di rispettiva pertinenza. Ciascuno dei redattori
del prospetto informativo si assume altresì la responsabilità in ordine ad ogni altro dato e notizia che fosse
tenuto a conoscere e verificare.
Rischi dell’operazione
Gli strumenti finanziari derivati sono caratterizzati da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da
parte dell’investitore è ostacolato dalla loro complessità. E’ quindi necessario che l’investitore concluda
un’operazione avente ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura ed il grado di
esposizione al rischio che essa comporta. L’investitore deve considerare che la complessità di tali
strumenti può favorire l’esecuzione di operazioni non adeguate. Si consideri che, in generale, la
negoziazione di strumenti finanziari derivati non è adatta per molti investitori. Una volta valutato il rischio
dell’operazione, l’investitore e l’intermediario devono verificare se l’investimento è adeguato per
l’investitore, con particolare riferimento alla situazione patrimoniale, agli obiettivi d’investimento ed alla
esperienza nel campo degli investimenti in strumenti finanziari derivati di quest’ultimo.
Opzioni
Le operazioni in opzioni comportano un elevato livello di rischio. L’investitore che intenda negoziare opzioni
deve preliminarmente comprendere il funzionamento delle tipologie di contratti che intende negoziare (put e
call).
L’acquisto di un’opzione è un investimento altamente volatile ed è molto elevata la probabilità che l’opzione
giunga a scadenza senza alcun valore. In tal caso, l’investitore avrà perso l’intera somma utilizzata per
l’acquisto del premio più le commissioni.
Un investitore che si accingesse ad acquistare un’opzione relativa ad un’attività il cui prezzo di mercato
fosse molto distante dal prezzo a cui risulterebbe conveniente esercitare l’opzione (deep out of the
money), deve considerare che la possibilità che l’esercizio dell’opzione diventi profittevole è remota.
Termini e condizioni contrattuali
Eventi straordinari e sconvolgimenti di mercato
Il regolamento allegato alla presente nota prevede in caso di variazioni fondamentali delle caratteristiche
dei sottostanti, o interruzione della loro negoziazione, rettifiche degli strike e/o del multiplo e/o dei
sottostanti medesimi. In particolare, le rettifiche avranno luogo nei casi riportati all’articolo 3 del
Regolamento stesso. Nel caso in cui il sottostante fosse sospeso e non riammesso alla quotazione,
ovvero cancellato dal listino, i covered warrant sul medesimo sottostante perderanno di validità e
l’emittente non sarà più tenuto agli obblighi ad essi relativi. In tal caso, l’emittente corrisponderà ai portatori
dei warrant il valore intrinseco, considerando l’ultimo livello di riferimento pubblicato dal mercato di
riferimento, come indicato nell’Art.3.
E’ riconosciuta all’emittente la facoltà di sospendere la liquidazione. Tale facoltà è riconosciuta all’emittente
per un massimo di 10 giorni, se si è verificato uno sconvolgimento di mercato (come indicato nell’Art. N.6
punto 10 del Regolamento). Dopo tale termine massimo l’emittente stesso riconoscerà il pagamento del
differenziale considerando l’ultimo valore di riferimento reso disponibile dalla Borsa di riferimento. E’ da
precisare, infine, che speciali circostanze le condizioni contrattuali potrebbero essere modificate con
decisione dell’organo di vigilanza del mercato o della clearing house al fine di incorporare gli effetti di
cambiamenti riguardanti le attività sottostanti.
Altri fattori di rischiosità o di criticità
I guadagni e le perdite relativi a contratti denominati in divise diverse da quella di riferimento per l’investitore
(tipicamente l’Euro) potrebbero essere condizionati dalle variazioni dei tassi di cambio.
Esercizio volontario
Solo i covered warrant di tipo americano possono essere esercitati anticipatamente. La presente nota
integrativa contiene anche un warrant di tipo europeo per il quale è possibile solo l’esercizio alla
scadenza.
Il livello di riferimento del sottostante per l’esercizio anticipato corrisponde per gli indici americani e
giapponesi, al prezzo di apertura dell’indice il giorno successivo alla data in cui il portatore eserciterà i
warrant. Per i warrant legati a sottostanti il cui valore sia espresso in una valuta diversa dall’Euro, il
cambio di riferimento per la conversione dell’importo in Euro è il fixing segnato dalla Banca Centrale
Europea immediatamente dopo la definizione dell’importo in valuta. E’ pertanto possibile che tale prezzo
differisca, anche in modo significativo, dal valore del sottostante rilevabile nel momento in cui il portatore
decida di esercitare i warrant.
Esercizio a scadenza
L’esercizio dei warrant alla scadenza è automatico. Alla scadenza, il livello di riferimento del sottostante
per l’esercizio dei warrant corrisponde, per i warrant di tipo americano ed europeo aventi come sottostanti
indici americani e giapponesi, al prezzo di apertura dell’indice il giorno di scadenza.
Per i warrant legati a sottostanti il cui valore sia espresso in una valuta diversa dall’Euro, il cambio di
riferimento per la conversione dell’importo in Euro è il fixing segnato dalla Banca Centrale Europea
immediatamente dopo la definizione dell’importo in valuta. E’ pertanto possibile che tale prezzo differisca,
anche in modo significativo, dal valore del sottostante rilevabile nel momento in cui il portatore decida di
esercitare i warrant.
Considerato che le commissioni di esercizio applicate dall’intermediario potrebbero in alcuni casi assorbire
il guadagno del portatore di covered warrant, è possibile rinunciare all’esercizio dei warrant, secondo le
modalità indicate al N.6 del Regolamento dei Covered Warrant.
Liquidità
I Covered Warrant potrebbero presentare temporanei problemi di liquidità, pertanto potrebbe verificarsi
l’eventualità che il prezzo di tali strumenti sia condizionato dalla limitata liquidità degli stessi. Peraltro, il
market maker assume l’impegno di esporre quotazioni in acquisto e in vendita con un quantitativo minimo
pari al lotto minimo di negoziazione o pari ad un suo multiplo, nonché di ripristinare le stesse sul book di
negoziazione entro 5 minuti, come stabilito dalla Borsa Italiana e senza un limite dello spread tra i prezzi bid
e ask (denaro e lettera).
A causa della dimensione relativamente contenuta degli scambi, il corso degli strumenti finanziari oggetto
del presente prospetto potrebbe essere quindi influenzato da situazioni contingenti di carenza di liquidità.
Esemplificazione
Gli operatori in Warrant utilizzano generalmente dei modelli teorici di calcolo. Questi modelli sono formule
alquanto complicate che, sulla base di un input dei cinque fattori di mercato (livello del sottostante,
scadenza, volatilità, tassi di interesse e rendimento atteso del sottostante) producono un valore teorico del
warant.
Questi modelli sono spesso considerati come strumenti essenziali per la gestione di posizioni in Warrant
molto complesse.
I valori teorici generati da questi modelli sono validi solo se i fattori di mercato rimangono invariati. La
variazione di uno solo dei fattori determina un valore teorico del Warrant diverso.
Sulla base di tali modelli è possibile simulare l’impatto sul prezzo del warrant dovuto ad una variazione in
ognuno dei fattori di mercato. Ad esempio, si considerino il warrant Nasdaq call 3500 con scadenza 21
settembre 2001, il cui prezzo, alla data del 22 gennaio 2001 è 0,2679 Euro quando l’indice è pari a 2723 e
la volatilità è pari a 52,2%. Nella tabelle che seguono vengono riportate le variazioni di prezzo registrate
dai warrant per effetto di un aumento e di una diminuzione nei singoli fattori di mercato citati. Le simulazioni
sono state calcolate variando il singolo fattore di mercato considerato e mantenendo gli altri costanti,
pertanto tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’offerente in quanto i prezzi dei warrant si
modificano sulla base della combinazione dei valori assunti da tutti e cinque i fattori (si veda pag. 6).
Covered warrant call 3500
sul Nasdaq, con scadenza 21
settembre 2001
Volatilità Prezzo Variazione
%
62,2
0,3610
34,8%
52,2 0,2679
42,2
Spot
2995
0,1787
0%
-33,3%
Prezzo
Variazione
%
0,3942
47,1%
2
2723
0,2679
0%
2450
0,1678
-37,4%
Vita
Prezzo Variazione
residua
%
in anni
0.667
0,2679
0%
0,5
0,2006
-25,1%
0,25
0,0836
-68,8%
Nota: in grassetto vengono evidenziati i parametri di partenza sulla base dei quali è stato calcolato il
prezzo indicato nella tabella 2 paragrafo 7 “Prezzo (premio)”.
Recente andamento del sottostante
Per informazioni sull’andamento recente del sottostante e della volatilità storica si veda il paragrafo 16
“Informazioni sul sottostante”.
Informazionisullaquotazione
La Borsa Italiana con Delibera 1497 del 31.01.2001 ha disposto l’ammissione a quotazione dei warrant sul Mercato
Azionario della Borsa. L’inizio delle negoziazioni sarà disposto dalla Borsa Italiana S.p.a., ai sensi dell’Articolo 2.4.4 del
Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.a. deliberato in data 21 settembre 1999
dall’Assemblea ordinaria della Borsa Italiana S.p.a., che provvederà ad informare il pubblico mediante proprio avviso
trasmesso anche a due agenzie stampa.
TRADINGLAB Banca S.p.A. si impegna ad esporre in via continuativa su tutte le serie di covered warrant su indici azionari
quotate prezzi denaro e prezzi lettera per un quantitativo minimo almeno pari a 80 lotti minimi di negoziazione alle condizioni
di mercato che lo stesso avrà rilevato e pubblicato, durante tale periodo, sul circuito Reuters pagine TRADINGLAB e
TRADINGLAB1. Fanno eccezione le serie 2, 4, 5, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 20, 22, 24, 26, 28, 30, 44, 46, 47, 49 e 51 per le
quali il quantitativo di lotti minimo è 500 lotti; le serie 15, 17, 50, e 52 per le quali il quantitativo di lotti minimo è di 3.000
lotti.
Informazioni riguardanti i titoli e l’ammissione alla quotazione
Notizie sui covered warrant
1. Descrizione
Un warrant è una opzione materializzata sotto forma di titolo negoziabile, ufficialmente
quotato. In quanto tale consente all'investitore la compravendita di strumenti finanziari
prima di una determinata data di scadenza. Gli strumenti oggetto del contratto possono
essere divise, metalli preziosi, titoli obbligazionari, indici di borsa, azioni e merci.
Diversamente da un contratto a termine o da un future, un warrant attribuisce al
compratore un diritto, non un obbligo, di acquistare (Call) o vendere (Put).
Le caratteristiche dei warrant sono quelle tipiche dei contratti di opzione:
• alto effetto leva
• copertura e gestioni di posizioni di rischio
• rischio limitato al premio investito
• forte reattività ai movimenti dei mercati
Oltre agli aspetti tipici dei contratti di opzione, l'investimento in warrant presenta le
seguenti peculiarità:
• quotazione presso borse valori
• durata superiore a quella tipica di un’opzione
• investimento in piccoli quantitativi
Per quanto riguarda il regolamento in caso di esercizio, per la quasi totalità dei warrant è
prevista la liquidazione per contanti delle differenze tra il prezzo dell’attività sottostante al
momento dell'esercizio ed il livello prefissato (strike price); viene così evitata la consegna
fisica dell’ attività finanziaria oggetto del warrant facilitando l’operatività per l’investitore
finale.
3
I Covered Warrant oggetto del presente prospetto hanno le seguenti caratteristiche:
2. Caratteristiche
Tabella 1
Serie ISIN
Sottostante Tipo Strike
Quantità
Valuta
Data di
Multiplo
emessa
strike
scadenza
1 IT0003046130 DOW JONES
C
8000USD
0.0010
21-Sep-011000000
P
8000USD
0.0010
21-Sep-011000000
C
9000USD
0.0010
21-Sep-011000000
P
9000USD
0.0010
21-Sep-011000000
5 IT0003059117 NASDAQ100 C
3,500 USD
0.0010
20-Apr-011000000
6 IT0003059125 NASDAQ100 P
3,500 USD
0.0010
20-Apr-011000000
7 IT0003046171 NASDAQ100 C
2,000 USD
0.0010
15-Jun-011000000
8 IT0003046189 NASDAQ100 P
2,000 USD
0.0010
15-Jun-011000000
9 IT0003046197 NASDAQ100 C
2,500 USD
0.0010
15-Jun-011000000
10 IT0003046205 NASDAQ100 P
2,500 USD
0.0010
15-Jun-011000000
11 IT0003046213 NASDAQ100 C
3,000 USD
0.0010
15-Jun-011000000
12 IT0003046221 NASDAQ100 P
3,000 USD
0.0010
15-Jun-011000000
13 IT0003046239 NASDAQ100 C
3,500 USD
0.0010
15-Jun-011000000
14 IT0003046247 NASDAQ100 P
3,500 USD
0.0010
15-Jun-011000000
15 IT0003046254 NASDAQ100 C
4,000 USD
0.0010
15-Jun-011000000
16 IT0003046262 NASDAQ100 P
4,000 USD
0.0010
15-Jun-011000000
17 IT0003046270 NASDAQ100 C
5,000 USD
0.0010
15-Jun-011000000
18 IT0003046288 NASDAQ100 P
5,000 USD
0.0010
15-Jun-011000000
19 IT0003046296 NASDAQ100 C
2,000 USD
0.0010
21-Sep-011000000
20 IT0003046304 NASDAQ100 P
2,000 USD
0.0010
21-Sep-011000000
21 IT0003046312 NASDAQ100 C
2,500 USD
0.0010
21-Sep-011000000
22 IT0003046320 NASDAQ100 P
2,500 USD
0.0010
21-Sep-011000000
23 IT0003032239 NASDAQ100 P
3,000 USD
0.0010
21-Sep-011000000
4
24 IT0003032213 NASDAQ100 C
3,000 USD
0.0010
21-Sep-011000000
25 IT0003032247 NASDAQ100 P
3,500 USD
0.0010
21-Sep-011000000
26 IT0003032221 NASDAQ100 C
3,500 USD
0.0010
21-Sep-011000000
27 IT0003046338 NIKKEI225
C
12,000 JPY
0.1000
08-Jun-011000000
28 IT0003046346 NIKKEI225
P
12,000 JPY
0.1000
08-Jun-011000000
29 IT0003059133 NIKKEI225
C
13,000 JPY
0.1000
08-Jun-011000000
30 IT0003059141 NIKKEI225
P
13,000 JPY
0.1000
08-Jun-011000000
31 IT0003046353 NIKKEI225
C
14,000 JPY
0.1000
08-Jun-011000000
32 IT0003046361 NIKKEI225
P
14,000 JPY
0.1000
08-Jun-011000000
33 IT0003059158 NIKKEI225
C
15,000 JPY
0.1000
08-Jun-011000000
34 IT0003059166 NIKKEI225
P
15,000 JPY
0.1000
08-Jun-011000000
35 IT0003046379 NIKKEI225
C
12,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
36 IT0003046387 NIKKEI225
P
12,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
37 IT0003059174 NIKKEI225
C
13,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
38 IT0003059182 NIKKEI225
P
13,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
39 IT0003046395 NIKKEI225
C
14,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
40 IT0003046403 NIKKEI225
P
14,000 JPY
0.1000
41 IT0003059190 NIKKEI225
C
15,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
14-Sep-011000000
42 IT0003059208 NIKKEI225
P
15,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
43 IT0003032932 NIKKEI225
P
16,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
44 IT0003032916 NIKKEI225
C
16,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
45 IT0003032924 NIKKEI225
P
18,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
46 IT0003032957 NIKKEI225
C
18,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
47 IT0003046411 NIKKEI225
C
17,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
48 IT0003046429 NIKKEI225
P
17,000 JPY
0.1000
14-Sep-011000000
49 IT0003046437 S&P500
C
1200USD
0.0010
21-Sep-011000000
50 IT0003046445 S&P500
P
1200USD
0.0010
21-Sep-011000000
51 IT0003046452 S&P500
C
1300USD
0.0010
21-Sep-011000000
5
52 IT0003046460 S&P500
P
1300USD
0.0010
21-Sep-011000000
53 IT0003059216 S&P500
C
0USD
0.0010
19-Dic-031000000
I warrant con strike maggiore di zero oggetto del presente prospetto sono di tipo
americano e, quindi, sono esercitabili in ogni momento prima della scadenza. I warrant
con strike uguale a zero oggetto del presente prospetto sono di tipo europeo e, quindi,
sono esercitabili solo alla scadenza.
All’interno del presente prospetto, con “Dow Jones”, si intende l’indice azionario Dow
Jones Industrial Average.
3. Autorizzazioni
Le emissioni oggetto del presente prospetto sono state autorizzate il 30 ottobre 2000, il
1 dicembre 2000 e il 29 dicembre 2000 dal Comitato Nuove Emissioni ed è stata
autorizzata ex art. 129 D.L. 385 1.9.1993 dalla Banca d’Italia con silenzio assenso il 12
giugno 2000.
4. Numero, tagli e
regime di circolazione
Il numero di warrant emessi è pari a 53.000.000. Non vengono rilasciati warrant effettivi.
La cessione dei warrant viene effettuata con scritture contabili in regime di
dematerializzazione in conformità alle regole della Monte Titoli S.p.A..
Il lotto minimo di negoziazione ed il lotto minimo per l’esercizio sono fissati in 100
warrant.
5. Durata, esercizio e
termini di decadenza
La scadenza dei warrant oggetto del presente prospetto è indicata alla tabella 1. Il diritto
d'opzione può essere esercitato sempre fino al giorno di scadenza (stile americano)
secondo le regole stabilite al punto 8. L’esercizio dei warrant alla scadenza è
automatico.
6. Valuta
I warrant sono denominati in Euro.
7. Prezzo (premio)
Il prezzo di ciascun warrant viene continuamente aggiornato dall’emittente. Quest’ultimo
diffonderà una costante informativa sull’andamento del prezzo tramite Reuters (pagina
TRADINGLAB), un servizio telefonico e RAI Televideo (pagina 350, 351, 352, 353, 354);
pertanto il sottoscrittore dovrà valutare la convenienza dell’operazione al momento
dell’investimento. I prezzi possibili, calcolati alla data del 22 gennaio 2001, assumendo
un tasso di interesse risk free 5,41 sulla base del valore di mercato degli indici indicato
nella colonna valore corrente e sulla base di una volatilità implicita indicata nella colonna
vola e delle altre condizioni contingenti di mercato (tassi di interesse, dividendi attesi),
sempre calcolati alla data del 22 gennaio 2001, sono indicati alla tabella 2.
Il modello utilizzato per i covered warrant di tipo americano è il modello di Cox
Rubinstein e Ross opportunamente adattato, mentre per i covered warrant di tipo
europeo viene utilizzato il modello di Black e Scholes, opportunamente adattato.
Tabella 2
Serie ISIN
Sottostante Tipo Strike
C
Valore
Valuta
Data di
Volatilità
Multiplo
corrent
Prezzo
strike
scadenza
%
e
8000USD
6
21-Sep-0110743
31.80
3.267
0.0010
P
8000USD
0.0010
21-Sep-0110743
31.80
0.1474
C
9000USD
0.0010
21-Sep-0110743
28.53
2.3717
P
9000USD
0.0010
21-Sep-0110743
28.53
0.2788
5 IT0003059117 NASDAQ100 C
3,500 USD
0.0010
20-Apr-012723
54.85
0.1128
6 IT0003059125 NASDAQ100 P
3,500 USD
0.0010
20-Apr-012723
54.85
0.8983
7 IT0003046171 NASDAQ100 C
2,000 USD
0.0010
15-Jun-012723
64.70
0.9358
8 IT0003046189 NASDAQ100 P
2,000 USD
0.0010
15-Jun-012723
64.70
0.12
9 IT0003046197 NASDAQ100 C
2,500 USD
0.0010
15-Jun-012723
60.82
0.5855
10 IT0003046205 NASDAQ100 P
2,500 USD
0.0010
15-Jun-012723
60.82
0.2931
11 IT0003046213 NASDAQ100 C
3,000 USD
0.0010
15-Jun-012723
57.68
0.3344
12 IT0003046221 NASDAQ100 P
3,000 USD
0.0010
15-Jun-012723
57.68
0.5686
13 IT0003046239 NASDAQ100 C
3,500 USD
0.0010
15-Jun-012723
55.25
0.1751
14 IT0003046247 NASDAQ100 P
3,500 USD
0.0010
15-Jun-012723
55.25
0.9410
15 IT0003046254 NASDAQ100 C
4,000 USD
0.0010
15-Jun-012723
53.30
0.0847
16 IT0003046262 NASDAQ100 P
4,000 USD
0.0010
15-Jun-012723
53.30
1.3901
17 IT0003046270 NASDAQ100 C
5,000 USD
0.0010
15-Jun-012723
50.62
0.0164
18 IT0003046288 NASDAQ100 P
5,000 USD
0.0010
15-Jun-012723
50.62
2.4238
19 IT0003046296 NASDAQ100 C
2,000 USD
0.0010
21-Sep-012723
60.63
1.0184
20 IT0003046304 NASDAQ100 P
2,000 USD
0.0010
21-Sep-012723
60.63
0.1753
21 IT0003046312 NASDAQ100 C
2,500 USD
0.0010
21-Sep-012723
57.40
0.6914
22 IT0003046320 NASDAQ100 P
2,500 USD
0.0010
21-Sep-012723
57.40
0.3668
23 IT0003032239 NASDAQ100 P
3,000 USD
0.0010
21-Sep-012723
54.85
0.6439
24 IT0003032213 NASDAQ100 C
3,000 USD
0.0010
21-Sep-012723
54.85
0.4459
25 IT0003032247 NASDAQ100 P
3,500 USD
0.0010
21-Sep-012723
52.20
0.9965
26 IT0003032221 NASDAQ100 C
3,500 USD
0.0010
21-Sep-012723
52.20
0.2679
0.1000
08-Jun-0114000
25.5
2
08-Jun-0114000
25.5
0.16
27 IT0003046338 NIKKEI225
C
12,000 JPY
28 IT0003046346 NIKKEI225
P
JPY
7
12,000
0.1000
29 IT0003059133 NIKKEI225
C
13,000 JPY
0.1000
08-Jun-0114000
25.4
1.35
30 IT0003059141 NIKKEI225
P
13,000 JPY
0.1000
08-Jun-0114000
25.4
0.4
31 IT0003046353 NIKKEI225
C
14,000 JPY
0.1000
08-Jun-0114000
25.4
0.7
32 IT0003046361 NIKKEI225
P
14,000 JPY
0.1000
08-Jun-0114000
25.4
0.8
33 IT0003059158 NIKKEI225
C
15,000 JPY
0.1000
08-Jun-0114000
25.4
0.8
34 IT0003059166 NIKKEI225
P
15,000 JPY
0.1000
08-Jun-0114000
25.4
1.3
35 IT0003046379 NIKKEI225
C
12,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
27
2.1
36 IT0003046387 NIKKEI225
P
12,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
27
0.36
37 IT0003059174 NIKKEI225
C
13,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
27
1.5
38 IT0003059182 NIKKEI225
P
13,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
27
0.67
39 IT0003046395 NIKKEI225
C
14,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
26
1
40 IT0003046403 NIKKEI225
P
14,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
26
1
41 IT0003059190 NIKKEI225
C
15,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
25
0.65
42 IT0003059208 NIKKEI225
P
15,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
25
1.6
43 IT0003032932 NIKKEI225
P
16,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
25
2.2
44 IT0003032916 NIKKEI225
C
16,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
25
0.4
45 IT0003032924 NIKKEI225
P
18,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
25
3.8
46 IT0003032957 NIKKEI225
C
18,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
25
0.14
47 IT0003046411 NIKKEI225
C
17,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
26
0.27
48 IT0003046429 NIKKEI225
P
17,000 JPY
0.1000
14-Sep-0114000
26
3.00
49 IT0003046437 S&P500
C
1,200USD
0.0010
21-Sep-011358
32.80
0.2680
50 IT0003046445 S&P500
P
1,200USD
0.0010
21-Sep-011358
32.80
0.0644
51 IT0003046452 S&P500
C
1,300USD
0.0010
21-Sep-011358
30.16
0.1937
52 IT0003046460 S&P500
P
1,300USD
0.0010
21-Sep-011358
30.16
0.0941
53 IT0003059216 S&P500
C
0USD
0.0010
19-Dic-031358
8
1.4315
Tali indicazioni non sono da ritenersi vincolanti per l’offerente in quanto i prezzi dei
warrant non variano solo in funzione del sottostante, bensì sulla base della combinazione
di tutti i fattori di mercato (volatilità implicita, tassi di interesse, dividendi attesi e tasso di
cambio). A tal proposito si precisa che per volatilità implicita si intende il livello di
volatilità estrapolabile dai prezzi delle opzioni con durata analoga a quella dei warrant,
che vengono trattate sul mercato interbancario. Tale concetto si contrappone a quello di
volatilità storica, essendo quest’ultima rappresentata dalla deviazione standard relativa
ai prezzi dell’attività sottostante nell’arco di un periodo di tempo passato (normalmente
un anno).
8. Rapporti, termini,
condizioni e modalità
di esercizio
In base al regolamento dei warrant allegato in appendice, il portatore di un warrant ha
diritto al pagamento di un importo in Euro. Tale importo rappresenta la differenza in
eccesso (warrant call) o in difetto (warrant put) fra il valore del sottostante di riferimento
ed il prezzo base rapportata al multiplo del warrant ed al cambio corrente contro Euro. Il
multiplo di ciascun warrant è riportato alla tabella 1. Il cambio di riferimento per la
conversione dell’importo in Euro è rispettivamente il cambio Euro/dollaro statunitense,
per i warrant legati al Dow Jones, allo S&P500 ed al Nasdaq 100, e il cambio Euro/yen
giapponese per quelli legati al Nikkei225. Pertanto i guadagni e le perdite potrebbero
essere condizionati dalle variazioni dei tassi di cambio. I warrant possono essere
esercitati dall’emissione fino alla scadenza (stile americano). Si veda il paragrafo
“Condizioni, modalità d’esercizio e caratteristiche”.
Per esercitare validamente il diritto d'opzione prima della data di scadenza, il portatore
del warrant dovrà presentare, tramite la propria Banca, per ogni serie, a TRADINGLAB
Banca S.p.A. (in seguito "sportello di pagamento") una dichiarazione di esercizio
irrevocabile debitamente compilata ed aver trasferito allo stesso i warrant da esercitare
per il tramite di Monte Titoli. Lo sportello di pagamento provvederà quindi a trasferire
l'importo differenziale sul conto in Euro indicato nella dichiarazione d'esercizio il quinto
giorno lavorativo successivo alla data di esercizio.
A scadenza l’esercizio è automatico. E’ possibile espremere la volontà di rinuncia
all’esercizio alla scadenza, secondo quanto stabilito al N.6 del Regolamento.
Per i Covered Warrant di tipo americano, il livello di riferimento dell’indice per il calcolo
dell’importo da riconoscere in caso di esercizio anticipato viene rilevato il giorno
successivo all’esercizio e corrisponde al:
• prezzo di apertura dell’indice, rispettivamente per gli indici Dow Jones, S&P 500,
Nasdaq 100 e Nikkei225.
Per i Covered Warrant di tipo americano ed europeo il livello di riferimento dell’indice per
il calcolo dell’importo da riconoscere con l’esercizio alla scadenza viene rilevato il
giorno di scadenza, e corrisponde al:
• prezzo di apertura dell’indice, rispettivamente per gli indici Dow Jones, S&P 500,
Nasdaq 100 e Nikkei225.
Il tasso di cambio applicato ai fini della conversione in Euro del differenziale è il fixing
della Banca Centrale Europea immediatamente successivo alla rilevazione del livello di
riferimento dell’Indice. E’ pertanto possibile che il prezzo di esercizio differisca, anche in
modo significativo, dal valore dei warrant rilevabile nel momento in cui il portatore decida
di esercitare gli stessi.
I termini e le modalità di eventuali modifiche alle condizioni di esercizio sono descritti nei
rispettivi regolamenti (N. 2 e N. 3) allegati in appendice.
9
9.
Formula
ed
esemplificazione
delle convenienze
A seguito dell’esercizio, i warrant verranno rimborsati sulla base della seguente formula:
Call (Nikkei225)
Put (Nikkei225)
Call (Nasdaq 100)
Put (Nasdaq 100)
(Indicee-Prezzo Base)
(Prezzo Base-Indicee)
(Indicee-Prezzo Base)
(Prezzo Base-Indicee)
x M. : EURO/JPY
x M. : EURO/JPY
x M. : EURO/USD
x M. : EURO/USD
Con riferimento al warrant Nasdaq call 3.500, se a scadenza il valore dell’indice è pari a
3.500, il portatore del warrant non avrà diritto ad alcun pagamento; se a scadenza il
valore dell’indice è pari a 4.500 ed il cambio Euro/Dollaro statunitense è pari a 0,92, il
portatore del warrant avrà diritto al pagamento di una somma pari a: (4.500 - 3.500) x
0,001 : 0,92 = 1,08696 Euro.
Con riferimento al warrant Nasdaq put 3.500, se a scadenza il valore dell’indice è pari a
3.500, il portatore del warrant non avrà diritto ad alcun pagamento; se a scadenza il
valore dell’indice è pari a 2.500 ed il cambio Euro/Dollaro statunitense è pari a 0,92, il
portatore del warrant avrà diritto al pagamento di una somma pari a: (3.500 - 2.500) x
0,001 : 0,92= 1,08696 Euro.
dove EURO/USD è il cambio Euro/Dollaro statunitense, EURO/JPY è il cambio
Euro/Yen giapponese a scadenza, M. è il multiplo del warrant come indicato alla tabella
1 e Indicee è il livello di apertura dell’indice sottostante registrato il giorno lavorativo
successivo a quello di esercizio. E’ pertanto possibile che l’importo riconosciuto
dall’emittente differisca in modo significativo da quello risultante dal calcolo effettuato al
momento in cui il portatore decide di esercitare.
Considerato che le commissioni di esercizio applicate dall’intermediario potrebbero in
alcuni casi assorbire il guadagno del portatore di covered warrant, è possibile rinunciare
all’esercizio dei warrant, secondo le modalità indicate al N.6 del Regolamento dei
Covered Warrant.
10. Punto di pareggio
I warrant non danno luogo al pagamento di un rendimento certo e determinato o
determinabile sin dall’origine. A priori è possibile stabilire solo il punto di pareggio,
ovvero, dato il prezzo iniziale, è possibile determinare in corrispondenza di quale livello
dell’indice a scadenza il pagamento del differenziale, come sopra descritto, risulterà
uguale al capitale inizialmente investito. Il punto di pareggio è calcolabile nel seguente
modo:
Pr ezzoWarran t x Cambio
Multiplo
Pr ezzoWarran t x Cambio
Livello di pareggio per Put warrant = strike −
Multiplo
Livello di pareggio per Call warrant= strike +
con riferimento agli esempi precedenti:
il livello di pareggio del Call è:
3.500 +
0, 2679 x0,92
= 3746,5
0,001
10
il livello di pareggio del Put è:
3.500 −
0,9962 x 0,92
= 2583,5
0,001
Dove multiplo, in questo caso, equivale al valore nominale del warrant.
Si veda il paragrafo “Condizioni, modalità d’esercizio e caratteristiche”.
11. Commissioni
Non è prevista l’applicazione di commissioni di esercizio né da parte degli sportelli di
pagamento, né da parte dell’emittente.
12. Regime fiscale
In data 14 novembre 1997 il Consiglio dei Ministri ha approvato il Decreto Legislativo
n.461 riguardante il riordino della disciplina tributaria dei redditi di capitale e diversi, che
è entrata in vigore il 1 luglio 1998. Tale decreto prevede l’applicazione di imposte con due
aliquote, pari al 12,5% e al 27%.
Il nuovo regime prevede l’applicazione di un’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi,
sulle plusvalenze diverse da quelle conseguite nell’esercizio di imprese commerciali,
realizzate da soggetti residenti mediante cessione a titolo oneroso di partecipazioni
sociali qualificate e non qualificate, nonché di titoli e diritti attraverso cui possano essere
acquisite le predette partecipazioni, rispettivamente con l’aliquota del 27% e del 12,5%.
Le modalità di tassazione previste sono le seguenti:
a) tassazione in base alla dichiarazione annuale dei redditi - Nella dichiarazione vanno
indicate, per singola operazione, le plusvalenze e minusvalenze realizzate nell’anno.
Escludendo la fattispecie delle “partecipazioni qualificate” per i covered warrant che
danno diritto al pagamento di un differenziale, l’imposta è liquidata sulle plusvalenze al
netto delle relative minusvalenze nella misura del 12,5%. L’imposta dovuta deve essere
versata con le modalità ed i termini previsti per il pagamento delle imposte sui redditi
dovute a saldo in base alla dichiarazione stessa. Le minusvalenze eccedenti sono
portate in deduzione, fino a concorrenza delle plusvalenze dei quattro periodi di imposta
successivi.
b) regime (opzionale) del risparmio amministrato - Riguarda la tassazione delle
plusvalenze e minusvalenze realizzate nelle singole operazioni derivanti dalla gestione
delle “partecipazioni non qualificate” affidata a intermediari abilitati con i quali vige un
rapporto di custodia e di amministrazione dei titoli. Le minusvalenze che non risultassero
compensate alla fine del periodo di imposta, sono portate in diminuzione delle operazioni
poste in essere nei quattro periodi di imposta successivi. L’imposta sostitutiva è
applicata nella misura del 12,5% ed è versata dall’intermediario. Detto regime assicura al
contribuente l’anonimato.
c) imposta sostitutiva applicata al risultato maturato dalle gestioni individuali di
portafoglio (opzionale) - Riguarda le gestioni di patrimoni, non relativi all’impresa,
conferite a banche e imprese di investimento abilitate ai sensi della Legge n.415/96. Si
applica nella misura del 12,5% al risultato complessivo maturato nel periodo di imposta
derivante dalla gestione di denaro e
d) dei beni con riferimento ai redditi diversi relativi a partecipazioni non qualificate e ai
redditi di capitale. Sui redditi di capitale derivanti dalle attività finanziarie comprese nella
massa patrimoniale affidata in gestione, non si applicano alcuna ritenuta nè altre
imposte sostitutive (elencate all’art. 7, comma 3 del D.Lgs. n 461/97).
Il risultato della gestione è costituito dalla differenza tra il valore del patrimonio gestito
alla fine dell’anno solare al lordo dell’imposta sostitutiva e il valore dello stesso all’inizio
dell’anno. La differenza è aumentata dei prelievi e diminuita dei conferimenti effettuati nel
medesimo periodo, nonchè dei redditi maturati soggetti a ritenuta, i redditi che
11
concorrono a formare il reddito complessivo del contribuente, i redditi esenti o comunque
non soggetti a imposta dei proventi derivanti da quote di organismi di investimento
immobiliare di cui alla legge 86/94. Il risultato è altresì computato al netto degli oneri e
delle commissioni relative al patrimonio gestito. Il risultato negativo, in un anno, della
gestione è computato in diminuzione del risultato della gestione dei quattro periodi di
imposta successivi per l’intero importo che trova capienza in essi. L’imposta è versata a
cura del gestore.
13.
Eventuali
restrizioni alla libera
negoziabilità
I warrant oggetto di questo prospetto non sono soggetti ad alcuna restrizione alla libera
negoziabilità in Italia.
14. Quotazione
impegni
dell’emittente
ed
La Borsa Italiana S.p.a. con Delibera 1497 del 31.01.2001, ha disposto l’ammissione dei
warrant alla trattazione continua sul mercato Telematico dei Covered Warrant (MCW) Il
quantitativo minimo negoziabile è fissato in 100 warrant. Sulla base del Regolamento dei
mercati organizzati e gestiti dalla Borsa Italiana S.p.a. - art. 2.2.20 - l’emittente, o altro
operatore da esso nominato, si impegna ad esporre in via continuativa su tutte le serie
quotate prezzi denaro-lettera per un quantitativo almeno pari al lotto minimo di
negoziazione. La Borsa Italiana può stabilire un quantitiativo superiore.
15. Altri mercati di
quotazione
Sebbene allo stato attuale non sia previsto che i covered warrant oggetto del presente
prospetto vengano quotati presso altre borse valori, L'Emittente si riserva di ammettere
tutti i warrant, o singole serie, alla negoziazione presso altre borse valori e di adottare in
tale contesto tutte le misure necessarie all'ammissione dei warrant alla negoziazione
nelle singole borse. I Covered Warrant oggetto della presente nota saranno quotati anche
sul Sistema di Scambi Organizzato TLX®.
16. Informazioni sul
sottostante
Le azioni sottostanti i warrant oggetto della presente nota integrativa sono blue chips
quotate presso la Borsa Italiana S.p.a.. I prezzi fatti segnare dagli strumenti finanziari nel
mercato sono disponibili in Italia tramite la stampa specializzata e tramite i canali messi
a disposizione da TRADINGLAB Banca S.p.A..
Recente andamento del sottostante
Informazioni sull’indice
azionario Dow Jones
Industrial Average®
Descrizione
Il Dow Jones Industrial Average è formato da 30 “blue-chip” statunitensi. Questo indice
azionario si chiama “average”, cioè media, in quanto in origine esso era calcolato come
somma dei prezzi dei singoli titoli diviso il numero di titoli incluso nel paniere (media
aritmetica). A distanza di più di 100 anni la metodologia di calcolo resta sostanzialmente
invariata, è stato però modificato il divisore per assicurare la continuità dell’indice nel
tempo, cioè per renderlo indifferente ad operazioni sul capitale quali: fusioni, scissioni,
aumenti di capitale. Nel 1896 i titoli inclusi nell’indice erano solo 12 azioni del comparto
“industriali”, oggi i 30 titoli inclusi appartengono ai vari settori produttivi e vengono
selezionati dall’editore - il Wall Street Journal - fra i titoli che destano il maggior
interesse degli investitori. La composizione dell’indice subisce variazioni solo quando
eventi eccezionali che riguardano i singoli componenti lo richiedano. In data 3 gennaio
2001 il Dow Jones Industrial Average risultava costituito dalle seguenti società:
12
ALCOA INC
GENERAL ELEC CO
JOHNSON&JOHNSON
MICROSOFT CP
AMER EXPRESS CO
GENERAL MOTORS
JP MORGAN CHASE
PROCTER & GAMBLE
BOEING CO
HOME DEPOT INC
COCA COLA CO
SBC COMMS
CITIGROUP
HONEYWELL INTL
MCDONALDS CORP
AT & T
CATERPILLAR INC
HEWLETT-PACKARD
MINNESOTA MINING
UNITED TECH CP
DU PONT CO
INTL BUS MACHINE
PHILIP MORRIS
WAL-MART STORES
WALT DISNEY CO
INTEL CORP
MERCK & CO
EXXON MOBIL
EASTMAN KODAK
INTL PAPER CO
13
"Dow JonesSM ", "Dow Jones Industrial Average SM "and "DJIASM " sono marchi di proprietà
della Dow Jones & Company, Inc. che sono stati concessi in licenza a UniCredito Italiano
S.p.a. per scopi predefiniti. I warrants UniCredito Italiano legati al Dow Jones Industrial
Average SM non sono consigliati, garantiti, venduti o incentivati dalla Dow Jones. La
concessione della licenza non comporta alcun giudizio della Dow Jones sull’opportunità
dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
Recente andamento dell’indice
Price
USD
Q.DJI, Last Trade, Bar
03Jan2001 10637.42 11019.05 10581.09 10945.75
Q.DJI, Close(Last Trade), MA 14
03Jan2001 10665.65
11000
10500
10000
CCV
USD
Q.DJI, Close(Last Trade), C/C Volatility 10
03Jan2001 27.40
30
20
10
0
Dec 2000 Feb
Mar
Apr
Pubblicazione
dell’Indice
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec 2001
Legenda
Pr =
Prezzo in Euro
CCV = Volatilità storica in %
Grazie ai sistemi di informazioni sulle quotazioni come QUOTRON o REUTERS è
possibile conoscere l’aggiornamento in tempo reale della posizione attuale dell’indice
Dow Jones Industrial Average.
Numerosi quotidiani quali Il Sole 24 Ore, Milano Finanza, Handelsblatt, Financial Times
e Wall Street Journal pubblicano ogni giorno i valori dell’indice azionario Dow Jones
Industrial Average.
azionario NIKKEI-225®
Descrizione
Il NIKKEI 225 Stock Average (in seguito “NIKKEI 225”) rappresenta un valore medio
ponderato sul prezzo (non ponderato) delle quotazioni azionarie di 225 società quotate
alla First Section della Tokyo Stock Exchange, corretto in base alle oscillazioni delle
quotazioni indipendenti dal mercato. Il NIKKEI 225 Stock Average è stato sviluppato
dalla Nihon Keizai Shimbum, Inc., Osaka e pubblicato per la prima volta il 16 maggio
1949 con un valore di Yen 176,21; tale valore venne quindi preso come riferimento delle
225 quotazioni azionarie e per calcolare il divisore di 225. I valori azionari su cui è basato
14
il NIKKEI 225 Stock Average è considerato rappresentativo dell’andamento dell’intero
mercato mobiliare in Giappone proprio grazie all’elevata liquidità e capitalizzazione del
mercato.
Attuale composizione del Nikkei 225 Stock Average
Il NIKKEI 225 Stock Average comprende titoli azionari di tutti i settori: alimentari,
tessile, cartiere, chimica, farmaceutico, petrolifero, caucciù, vetro/ceramica, siderurgia,
altri metalli, meccanica, elettrico, cantieri navali, autoveicoli, allestimenti trasporto,
industria meccanica di precisione, altri beni di consumo, pesca/agricoltura, industria
mineraria, edilizia, commercio, rivendita, bancario, istituti mobiliari, assicurazioni,
settore finanziario, immobili, società ferroviarie/autotrasporto, società di trasporto,
società navali, società aeronautiche, grandi magazzini, comunicazione, produzione
energia elettrica, gas, servizi.
In data 3 gennaio 2001 il NIKKEI 225 Stock Average risultava costituito dalle seguenti
società:
KYOKUYO
MITSUBISHI ELEC
SUMITOMO CHEM
TOPPAN PRINTING
SUMITOMO MTL MIN
KEIHIN E EXPR RY
TAIYO YUDEN
TAKARA SHUZO
TOKAI BANK
NPN MITSB OIL
NIPPON SUISAN
FUJI ELECTRIC
MITSUBISHI CHEM
DAI NIPPON PRINT
DOWA MINING
ODAKYU ELEC RAIL
MATSUSHITA E WKS
MERCIAN CORP
ASAHI BANK
SHOWA SHELL
TEIKOKU OIL
MEIDENSHA CORP
NISSAN CHEM INDS
YAMAHA CORP
FURUKAWA
KEIO ELEC RAIL
MITSUI ENG&SBLDG
NISSHIN OIL MILL
BANK OF YOKOHAMA
JAPAN ENERGY
TAISEI CORP
NEC CORPORATION
NIPPON SODA
ITOCHU CORP
FURUKAWA ELEC
KEISEI ELE RY
HITACHI ZOSEN
KIKKOMAN CORP
SHIZUOKA BANK
YOKOHAMA RUBBER
OBAYASHI CORP
FUJITSU LTD
TOSOH CORP
MARUBENI
SUMITOMO ELEC
EAST JAPAN RY
MITSUBISHI HVY
AJINOMOTO
MITSUBISHI T&B
BRIDGESTONE CORP
SHIMIZU CORP
OKI ELECTRIC IND
TOAGOSEI
TOMEN CORP
FUJIKURA
NIPPON EXPRESS
15
KAWASAKI HVY IND
NICHIREI CORP
SUMITOMO TR & BK
ASAHI GLASS
SATO KOGYO CO
MATSUSHITA E IND
DENKI KAGAKU KGY
MITSUI CO LTD
TOYO SEIKAN
NIPPON YUSEN
ISHI-HAR HVY IND
JAPAN TOBACCO
YASUDA TR & BKG
NIP SHEET GLASS
TOBISHIMA CORP
SHARP CORP
SHIN-ETSU CHEM
TOKYO ELECTRON
NIIGATA ENG
MITSUI OSK LINES
NIP SHARYO LTD
TOYOBO
TOYO TRUST & BKG
SUMITOMO OSAKA
FUJITA CORP
SONY CORP
KYOWA HAKKO KOGY
SUMITOMO CORP
OKUMA CORP
KAWASAKI KISEN
NISSAN MOTOR CO
KANEBO
NIPPON SHINPAN
TAIHEIYO CEMENT
KAJIMA CORP
TDK CORPORATION
UBE INDUSTRIES
MITSUBISHI CORP
KOMATSU
ANA
ISUZU MOTORS
UNITIKA
DAIWA SEC GROUP
TOKAI CARBON
HAZAMA CORP
SANYO ELECTRIC
NIPPON KAYAKU
NISSHO IWAI
SUMITOMO HVY IND
MITSUB LOGISTICS
TOYOTA MOTOR CO
NISSHINBO INDS
NIKKO SECS
TOTO
KUMAGAI GUMI
MITSUMI ELECTRIC
KAO CORPORATION
SEVEN-ELEVEN JPN
ISEKI
NTT
HINO MOTORS
NITTOBO
NOMURA SECS
NGK INSULATORS
TOA CORP
ALPS ELECTRIC
SANKYO CO LTD
MITSUKOSHI
KUBOTA CORP
KDDI
MITSUBISHI MOTOR
TEIJIN
SHINKO SECS
NIP STEEL CORP
AOKI CORPORATION
PIONEER ELTR
TAKEDA CHEM INDS
TOKYU DEPT STR
EBARA CORP
NTT DOCOMO
TOPY INDS LTD
TORAY INDUSTRIES
TOKIO M&F INS
KAWASAKI STEEL
16
DAIWA HOUSE IND
MATSUSHITA COMM
YAMANOUCHI PHARM
MARUI
CHIYODA CORP
TOKYO ELEC PWR
MAZDA MOTOR
MITSUBISHI RAYON
MITSUI M&F INS
NKK CORP
NIPPON FLR MILLS
CLARION
DAIICHI PHARM
ITO YOKADO
NSK
CHUBU ELEC PWR
HONDA MOTOR
KURARAY
SUMITOMO M&F INS
SUMITOMO MTL IND
NISSHIN FLR MLNG
YOKOGAWA ELEC
DAINIPPON PHARM
JUSCO
NTN CORP
KANSAI ELE PWR
SUZUKI MOTOR
ASAHI KASEI
YASUDA F&M INS
KOBE STEEL
MORINAGA
ADVANTEST
SHIONOGI & CO
MIZUHO HOLDINGS
KOYO SEIKO
TOKYO GAS
FUJI HEAVY INDS
OJI PAPER
MITSUI FUDOSAN
JPN STEEL WORKS
MEIJI SEIKA
DENSO
EISAI
SAKURA BANK
NACHI FUJIKOSHI
OSAKA GAS
NIKON CORP
NIPPON PAPER
MITSUBISHI EST
NIP LIGHT METAL
MEIJI MILK PROD
YUASA CORP
TERUMO CORP
BK TK-MITSUBISHI
MINEBEA
TOEI
CANON INC
MITSUBISHI PAPER
HEIWA REAL EST
MITSUI MIN & SML
SAPPORO BREW
CASIO COMPUTER
FUJI PHOTO FILM
SUMITOMO BANK
HITACHI
NTT DATA
RICOH CO LTD
HOKUETSU PAPER
TOBU RAILWAY
TOHO ZINC
ASAHI BREWERIES
FANUC LTD
KONICA CORP
DAIWA BANK
TOSHIBA CORP
TOKYO DOME CORP
CITIZEN WATCH
SHOWA DENKO
TOKYU CORP
MITSUBISHI MATL
KIRIN BREWERY
KYOCERA CORP
SHISEIDO
SANWA BANK
17
SECOM
Metodo di calcolo
Il NIKKEI 225 Stock Average viene calcolato mettendo la somma attuale delle 225
quotazioni azionarie in rapporto ad un divisore.
NIKKEI 225
=
∑ Pi
Divisore
Pi =
∑
prezzo attuale di mercato dell’azione i
Pi = la somma delle quotazioni azionarie delle società incluse nel NIKKEI 225 Stock
Average
In cui:
a) le quotazioni di tutte le azioni che non hanno un valore nominale di ¥ 50, vengono
adattate ad un valore nominale di ¥ 50.
b) il valore dell’indice viene arrotondato ai due decimali dopo la virgola
c) le quotazioni azionarie Pi per il calcolo del NIKKEI 225 Stock Average vengono
selezionate in base alle seguenti priorità: primo la “present special quote” di mercato,
secondo il corso attuale o di chiusura e terzo il prezzo standard (il valore adottato in
base alle priorità in base al valore teorico dei diritti d’opzione, “special quote” del
giorno precedente e corso di chiusura del giorno precedente).
Rettifiche
Per prendere in considerazione le oscillazioni di corso indipendenti dal mercato delle
azioni facenti parte del NIKKEI 225 Stock Average, p.e. in seguito ad aumenti o
diminuzioni di capitale nonché modifiche della composizione del NIKKEI 225 Stock
Average, periodicamente viene modificato il divisore. L’adattamento viene effettuato in
modo tale da far sì che il livello del NIKKEI 225 Stock Average dopo della modifica del
divisore corrisponda al livello del NIKKEI 225 Stock Average prima della modifica del
divisore.
18
NIKKEI 225 STOCK AVERAGE
Price
20000
Q.N225, Last Trade, Bar
04Jan2001 13898.09 13990.57 13667.68 13691.49
Q.N225, Close(Last Trade), MA 14
04Jan2001 14098.16
18000
16000
14000
CCV
JPY
Q.N225, Close(Last Trade), C/C Volatility 10
04Jan2001 29.06
25
20
15
Dec
2000 Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
2001
Legenda
Pr =
Prezzo in Euro
"Nikkei 225" e "NKS 225" sono marchi di proprietà della NIHON KEIZAI SHIMBUN,
INC., Osaka, che vengono utilizzati da UniCredito Italiano sulla base di un
contratto di licenza. La concessione della licenza non comporta alcun giudizio
della NIHON KEIZAI SHIMBUN, INC. sull’opportunità dell’investimento proposto e
sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
Pubblicazione dell’Indice
Grazie ai sistemi di informazioni sulle quotazioni come REUTERS è possibile conoscere
l’aggiornamento in tempo reale della posizione attuale dell’indice Nikkei 225.
e Wall Street Journal pubblicano ogni giorno i valori dell’indice azionario Nikkei 225.
19
Informazioni
S&P 500®
sull’indice
Descrizione
L’indice azionario Standard & Poor Stock 500 (in seguito S&P 500) è un indice azionario
ponderato in base alla capitalizzazione del mercato, calcolato durante l’orario di borsa
della borsa New York Stock Exchange dalla Standard & Poor’s Corporation, New York,
sulla base di una selezione di società per azioni americane quotate in borsa. La
composizione dell’indice S&P 500 Iin data 3 gennaio 2001 era:
AGILENT TECH
INCO LTD
CABLETRON SYS
TJX CO INC
KAUFMAN & BROAD
BLACK & DECKER
QUALCOMM INC
FOREST LABS
ALCOA INC
NAVISTAR INTL
COMPUTER SCIENCE
TIMKEN CO
KEYCORP NEW
BECTON DICKINSN
QLOGIC CORP
FIRSTAR CORP
APPLE COMP INC
NABORS INDS INC
CISCO SYSTEMS
TELLABS INC
KING PHARM
FRANKLIN RES
QUINTILES TRANS
FIRST UNION CORP
APPLERA APPL BIO
NATIONAL CITY
CSX CORP
TORCHMARK CORP
KLA TENCOR
BROWN FORMAN B
RYDER SYSTEM INC
GILLETTE CO
AMBAC FINL
NCR CORP
COOPER TIRE & RB
THERMO ELECTRON
K-MART CORP
BIOGEN INC
RALSTON PURINA
NICOR INC
ALBERTSONS INC
NEWMONT MINING
CENTURYTEL INC
THOMAS & BETTS
KIMBERLY-CLARK
BRIGGS STRAT
REEBOK INTL LTD
GANNETT CO INC
ABBOTT LABS
NISOURCE INC
CENTEX CORP
TOSCO CORP
KERR MCGEE CORP
BAKER HUGHES INC
ROYAL DUTCH PETE
GENERAL DYNAMICS
BARRICK GOLD
NIKE INC CL B
CITRIX SYSTEMS
TOYS R US CORP
KINDER MORGAN
BANK OF NEW YORK
ROWAN CO INC
GUIDANT CORP
ALBERTO CULVER
NIAGARA MOHAWK
CUMMINS ENGINE
TRIBUNE CO
COCA COLA CO
BALL CORP
20
RELIANT ENER
GOLDEN WEST FIN
ADOBE SYS
NORTHROP GRUMMAN
CONVERGYS CP
T ROWE PRICE GP
KROGER CO
BELLSOUTH CORP
REGIONS FINAN
GENERAL ELEC CO
ADC TELECOMM
NOVELL INC
CVS CORP DELAW
TRW INC
MBNA CORP
BMC SOFTWARE
ROB HALF INTL
GENERAL MILLS
ANALOG DEVICES
NORFOLK SOUTHERN
DOMINION RES INC
SABRE HLDGS
KNIGHT RIDDER
BIOMET INC
TRANSOCEAN SEDCO
GREAT LAKES CHEM
ARCHER-DANIELS
NATIONAL SERVICE
DELTA AIR LINES
TUPPERWARE
KEYSPAN CORP
BEMIS CO INC
ADOLPH COORS
CORNING INC
AUTOMATIC DATA
NATL SEMICONDUCT
DANA CORP
TIME WARNER
KOHL'S CORP
BRISTOL MYERS SQ
ROHM & HAAS CO
GENERAL MOTORS
ADAPTEC INC
NORTEL NETWORKS
DU PONT CO
TEXACO INC
LONGS DRUG STORE
BURL NTHN SANTA
ROCKWELL INTL
GEORGIA-PACIFIC
AUTODESK INC
NETWK APPLIANCE
DILLARD CL A
TEXAS INSTRUMENT
LEGGET & PLATT
BAUSCH & LOMB
RADIOSHACK
GENUINE PARTS CO
AMEREN CORP
NORTHERN TRUST
DEERE & CO
TEXTRON INC
LEHMAN BROS
BURLINGTON RES
RAYTHEON CO B
GAP INC
AMER ELEC PWR
NUCOR CORP
DELL COMPUTER
TXU CORP
LIZ CLAIBORNE
BROADCOM CORP
IMS HEALTH
GPU INC
THE AES CORP
NOVELLUS SYS
DOLLAR GEN
TYCO INTL
LINEAR TECH
BEAR STEARNS COS
SEARS ROEBUCK
B F GOODRICH CO
AETNA INC
NEWELL RUBBERMD
DANAHER CORP
US AIRWAYS
ELI LILLY
BOSTON SCIEN CP
SAFECO CORP
GOODYEAR TIRE
21
AFLAC INC
NEXTEL COMMS A
WALT DISNEY CO
UNOCAL CORP DEL
LOCKHEED MARTIN
ANHEUSER BUSCH
SANMINA CORP
GATEWAY INC
AMERICAN GENERAL
NY TIMES
DOW JONES & CO
UNISYS CORP
LINCOLN NATL
BROADVISION
SAPIENT CORP
W W GRAINGER INC
ALLERGAN INC
QUAKER OATS CO
DELUXE CORP
UNION CARBIDE CP
LOWES COMPANIES
CITIGROUP
SBC COMMS
GLOBAL CROSSING
AMERADA HESS
OFFICE DEPOT
DONNELLEY & SONS
UNILEVER NV
LOUISIANA PACIF
COMPUTER ASSOC
SYMBOL TECH
HARCOURT GEN
AMER HOME PRODS
OLD KENT FINL
DOVER CORP
UNITEDHEALTH GP
LSI LOGIC
CONAGRA FOODS
STARBUCKS CORP
HALLIBURTON CO
AMER INTL GROUP
ONEOK INC
DOW CHEMICAL CO
UNUMPROVIDENT
THE LIMITED INC
CARDINAL HLTH
CHARLES SCHWAB
HASBRO INC
ALCAN ALUMINUM
OMNICOM GP INC
DELPHI AUTO SYS
UNION PACIFIC CP
LOEWS CORP
CATERPILLAR INC
SIEBEL SYSTEMS
HUNTGTN BKSHR
ALLSTATE CP
BANK ONE CORP
DARDEN REST
UNION PLANTERS
LUCENT TECH
CHUBB CORP
SEALED AIR CP
HCA HEALTHCARE
ALTERA CORP
ORACLE CORP
DTE ENERGY
US BANCORP
SW AIRLINES
COOPER INDS INC
SCIENTIFIC ATL
MANOR CARE INC
AMER GREET A
OCCIDENTAL PETE
DUKE ENERGY
UST INC
LEXMARK INTL
CIRC CITY STORES
SCHERING-PLOUGH
HOME DEPOT INC
APPLIED MATL
PHILLIPS PETRO
DEVON ENERGY
UNITED TECH CP
MARRIOTT INTL
COCA COLA ENT
SHERWIN-WILLIAMS
HARLEY-DAVIDSON
APPLD MICRO
PALM INC
22
DYNEGY INC
VISTEON CORP
MASCO CORP
CARNIVAL CORP
SIGMA ALDRICH
HARRAHS ENTER
ADV MICRO DEVICE
PAYCHEX INC
ENGELHARD CORP
VF CORP
MATTEL INC
COUNTRYWIDE CRED
SCHLUMBERGER LTD
HOUSEHOLD INTL
AMGEN
PITNEY BOWES INC
ECOLAB INC
VIACOM CL B
MAY DEPT STORES
CLEAR CHANNEL
SARA LEE CORP
HARTFORD FINL
AMR CORP
PACCAR INC
CONSOL EDISON
VULCAN MATRLS
MBIA INC
CENDANT CP
USA EDUCATION
HILTON HOTELS CP
ANDREW CORP
PG&E CORP
ELECTR DATA
VERITAS SOFTW
MCDONALDS CORP
CONSTELL ENERGY
SOLECTRON CORP
HOMESTAKE MINING
AON CORP
POTLATCH CORP
EQUIFAX INC
VITESSE SEMICON
MCKESSON HBOC
CERIDIAN CP
SNAP-ON INC
H J HEINZ CO
AMERICA ONLINE
SPRINT PCS GROUP
EDISON INTL
VERIZON COMMS
MOODY'S CORP
CHARTER ONE FINL
SYNOVUS FINAN
HONEYWELL INTL
APACHE CORP
PHELPS DODGE CP
EASTMAN KODAK
WESTVACO CORP
MEREDITH CORP
COASTAL CORP
SOUTHERN CO
STARWOOD HOTELS
ANADARKO PETE
PLACER DOME INC
EMC CORP
WALGREEN CO
MCDERMOTT INTL
CHIRON CORP
SOUTHTRUST CP
HERCULES INC
AMER POWR CONV
PUBL SVC ENTER
EASTMAN CHEM
WACHOVIA CORP
MEDTRONIC INC
CHEVRON CORP
ST PAUL COS
H & R BLOCK INC
AIR PRODS & CHEM
PEPSICO INC
EMERSON ELECTRIC
WORLDCOM INC
MEAD CORP
CIGNA CORP
STAPLES INC
HEALTHSOUTH CP
ASHLAND INC
PFIZER INC
ENRON CORP
WENDYS INTL
23
MEDIMMUNE INC
CINERGY CORP
SEMPRA ENERGY
HERSHEY FOODS CP
AMSOUTH BANCORP
PROCTER & GAMBLE
EOG RESOURCES
WELLS FARGO & CO
MELLON FINL CORP
CINCINNATI FIN
SUNTRUST BKS
HUMANA INC
ALLTEL CORP
PEOPLES ENERGY
EL PASO ENERGY
WHIRL POOL CORP
MERRILL LYNCH
CIT GROUP
ST JUDE MEDICAL
HEWLETT-PACKARD
ALLEGHENY TECH
PROGRESS ENERGY
EATON CORP
WINN-DIXIE STRS
MERCURY INTRACT
COLGATE PALMOLIV
ST STREET CP
INTL BUS MACHINE
AVAYA INC
PROGRESS CORP OH
ENTERGY CP
WILLAMETTE IND
METLIFE INC
CLOROX CO
SUMMIT BNCP
INTL FLAV & FRAG
AVON PRODS INC
PARKER-HANNIFIN
EXELON CORP
WELLPNT HLTH NET
MCGRAW HILL COS
COMERICA INC
SUNOCO INC
INTEL CORP
AVERY DENNISON
PHARMACIA CORP
FORD MOTOR CO
WASHINGTN MUTUAL
MILLIPORE CP
COMCAST A SPCL
SUN MICROSYS
INTUIT INC
ALLIED WASTE
PULTE CORP
FLEETBOSTON FINL
WILLIAMS COS INC
MARSH & MCLENNAN
CMS ENERGY CORP
STILWELL FINL
INTL PAPER CO
AMER EXPRESS CO
PERKINELMER
FRPRT-MCM GD
WASTE MANAGEMNT
MINNESOTA MINING
COMVERSE TECH
SUPERVALU INC
INTERPUBLIC GRP
ALLEGHENY ENERGY
PALL CORP
FED DEPT STRS
WAL-MART STORES
PHILIP MORRIS
CONSECO INC
STANLEY WORKS
INGERSOLL-RAND
ALZA CORP
PARAMETRIC
FIRST DATA CORP
WORTHINGTON INDS
MOLEX INC
CONSOL STORES CP
SAFEWAY INC
ITT INDS INC
AUTOZONE INC
PNC FINL SVC
FEDEX CORP
WATSON PHARM
MOTOROLA INC
CONEXANT SYS
24
STRYKER CORP
ILLINOIS TOOL WK
BOEING CO
PINNACL WEST CAP
FIRSTENERGY
WM WRIGLEY JR
MERCK & CO
CONOCO CL B
SYSCO CORP
JOHNSON CONTROLS
BANK OF AMERICA
PPG IND
FIFTH THR BNCP
WEYERHAEUSER CO
USX-MARATHON
CAP ONE FINAN
AT & T
J C PENNEY CO
BAXTER INTL INC
PPL CORP
FLUOR CORP
USX US STEEL GP
MICROSOFT CP
COSTCO WHOLESAL
TEKTRONIX
JDS UNIPHASE CP
BED BATH BEYOND
PEOPLESOFT INC
FMC CORP
XCEL ENERGY
MGIC INV CP
CAMPBELL SOUP CO
TERADYNE INC
JOHNSON&JOHNSON
BB&T CORP
PACTIV CORP
FANNIE MAE
XILINX INC
MICRON TECH
CALPINE CORP
TARGET CORP
JEFFERSON PILOT
BEST BUY CO INC
PROV FIN
FORTUNE BRANDS
EXXON MOBIL
MS DEAN WITTER
COMPAQ COMPUTER
TENET HEALTHCR
JP MORGAN CHASE
BRUNSWICK CORP
POWER ONE
SPRINT FON GP
XEROX CORP
MAXIM INTEGRTD
COMPUWARE CORP
TIFFANY & CO
NORDSTROM INC
BOISE CASCADE
PRAXAIR INC
FPL GROUP INC
YAHOO INC
MAYTAG CORP
CRANE CO
TEMPLE INLAND
KELLOGG CO
C R BARD INC
QWEST COMMS INTL
FREDDIE MAC
TRICON GLOBAL
Composizione
Attualmente lo S & P 500, calcolato e pubblicato dal 1923, è basato su azioni di 500
diverse aziende rappresentative dei settori industria, energia, servizi finanziari e trasporti.
La ponderazione originale dei suddetti titoli nei rapporti 400:40:40:20 è stata allentata nel
1988 per poter reagire più tempestivamente alle variazioni di mercato. Dal 1° gennaio
25
1992 lo S & P 500 viene calcolato sulla base di 385 titoli dell’industria, 55 del settore
servizi finanziari, 45 del settore energia e 15 del settore trasporti.
I valori dello S & P 500 rappresentano circa l’80% della capitalizzazione di borsa della
New York Stock Exchange. Nella composizione sono stati presi in considerazione
anche i titoli della American Stock Exchange (AMEX) e del mercato interbancario.
Metodo di calcolo
Lo S&P 500 viene calcolato mettendo in relazione la somma degli attuali prezzi azionari
ponderati del periodo in oggetto con la somma dei prezzi azionari ponderati del periodo
di base (1941-1943). tale quoziente viene quindi moltiplicato per il fattore dieci.
P 1 xQ 1
x 10
∑ P 0 Q0
P1 = Prezzo attuale di mercato
P0 = Prezzo del periodo di base
Q1 = Numero delle azioni nel periodo di relazione
Q0 = Numero delle azioni nel periodo di base
∑
= somma di tutti i valori di mercato delle società inserite nell’indice azionario S &
P 500.
Correzioni
Per prendere in considerazione gli aumenti e le diminuzioni di capitale, il pagamento di
dividendi o sospensioni delle quotazioni a causa di acquisti delle singole azioni
nell’indice, ogni tanto alla fine di determinati giorni di borsa viene modificato il valore di
base. L’adattamento del valore di base viene effettuato in modo tale da avere la posizione
dello S & P 500 DOPO la variazione del valore di base in corrispondenza alla posizione
dello S & P 500 PRIMA della variazione del valore di base.
Ogni giorno di borsa aperta dalle ore 09 alle ore 16 (ora di New York) lo S & P 500 viene
calcolato ogni secondo dalla società Automatic Data Processing (ADP). Grazie ai
sistemi di informazioni sulle quotazioni come QUOTRON o REUTERS è possibile
conoscere ogni 15 secondi la posizione attuale dello S & P 500. Tuttavia il corso di
chiusura dello S & P 500 non viene pubblicato prima delle ore 16.30 (ora di New York). Il
SIMBOLO TICKER, valido a livello universale, dello S & P 500 è “SPX”. Numerosi
quotidiani quali HANDELSBLATT, FINANCIAL TIMES e WALL STREET JOURNAL
pubblicano i valori dell’indice azionario S & P 500.
Strumenti derivati
La moderna teoria del portafoglio ha fatto sì che i fondi azionari US di larga diffusione
confrontano sempre più i propri rendimenti (“performance”) con l’andamento generale
dello S & P 500. Tale orientamento ha comportato per lo S & P 500 l’introduzione nel
1982 di un contratto a termine S & P 500 alla borsa Chicago Mercantile Exchange
(CME), seguita nel 1983 dal contratto d’opzione sullo S & P 500 negoziato alla Chicago
Board of Options Exchange (CBOE).
La stretta relazione fra i mercati e l’automazione dei mercati - quello a pronti, quello a
termine e quello delle opzioni - (“Program Trading”) può in alcune circostanze creare
26
movimenti frenetici. Questo vale soprattutto quando il terzo venerdì di marzo, giugno,
settembre e dicembre scadono contemporaneamente sia i contratti a termine che le
opzioni sui contratti a termine e le opzioni stesse sullo S & P 500 (“Tripple witching”).
Altre informazioni sullo S & P 500, il cui andamento influenza in modo decisivo il corso
dei warrant, possono essere richieste al seguente recapito:
Timothy D. Patterson
Standard & Poor’s Corp.
25 Broadway - 15th Floor
New York, New York 10004
Tel.: (212) 208-8968
Il presente prodotto non viene né incentivato né venduto o garantito. dalla Standard &
Poor’s Corporation (S & P).
La S & P non consiglia né al portatore dei warrant o a altri terzi di acquisire titoli in
generale o questo prodotto in particolare e non si assume alcuna responsabilità per
quanto concerne l’idoneità della S & P a rappresentare l’andamento generale del
mercato azionario.
Il rapporto della S & P con il licenziatario è limitato alla concessione della licenza per
determinati marchi di fabbrica e marchi registrati della S & P e per determinati indici
azionari, fissati, composti e calcolati senza prendere in considerazione il licenziatario o
il prodotto della S & P nonché alla messa a disposizione di determinati servizi,
regolamentati nel contratto di licenza, e, se opportuno, alla valutazione del prodotto
tramite lo S & P Ratings Group.
Per la determinazione, composizione o nel calcolo dell’indice S & P la S & P non è
tenuta a prendere in considerazione le esigenze del licenziatario o del portatore del
prodotto.
Nella determinazione del periodo di tempo, dei prezzi e dei volumi dell’emissione del
prodotto da collocare o nella determinazione o nel calcolo della formula per la
conversione monetaria del prodotto la S & P non ha partecipato e non si assume alcune
responsabilità.
Per quanto concerne la gestione, il marketing del prodotto o la sua negoziazione la S &
P non si assume alcun impegno o garanzia.
Pur prelevando le informazioni per l’indice S & P e per il calcolo di tale indice da fonti
ritenute affidabili dalla S & P, la S & P non garantisce in alcun momento per la
correttezza e/o completezza dell’indice S & P.
La S & P non garantisce né direttamente né indirettamente alcun risultato raggiungibile
dal licenziatario, dai suoi clienti o soci contrattuali, dai titolari dei prodotti o da altre
persone fisiche o giuridiche per quanto concerne l’uso dell’indice S & P o altri dati relativi
ai diritti di licenza o altre forme di utilizzi.
27
La S & P non garantisce né direttamente né indirettamente, escludendo quindi ogni
forma di garanzia, che l’indice S & P o qualsiasi dato contenuto sia negoziabile o
impiegabile per altri scopi.
S&P 500
Legenda
Pr =
Prezzo in Euro
Price
1500
Q.SPX, Last Trade, Bar
03Jan2001 1283.27 1347.76 1274.62 1347.56
Q.SPX, Close(Last Trade), MA 14
03Jan2001 1315.46
1400
1300
CCV
USD
Q.SPX, Close(Last Trade), C/C Volatility 10
03Jan2001 40.88
30
20
10
Dec
2000 Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
28
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec 2001
azionario Nasdaq-100®
Descrizione
Il Nasdaq-100 fu lanciato nel 1985 e rappresenta il più ampio e più trattato indice "nonfinancial" - cioè che esclude le azioni del settore finanziario - delle azioni U.S. e
internazionali quotate presso il Nasdaq Stock Market. E’ un indice basato sulla
capitalizzazione. Il 21 dicembre 1998 il Nasdaq-100 è stato ribilanciato al fine di
assicurare una maggior diversificazione fra settori produttivi. Al fine di mantenere gli
standard di capitalizzazione e diversificazione, la composizione dell’indice viene rivista
mensilmente e i pesi vengono riaggiustati sulla base di un algoritmo che predefinisce la
distribuzione dei pesi fra settori economici. I criteri per l’inclusione nell’indice
comprendono un minimo per volume medio giornaliero degli scambi di 100.000 azioni, un
periodo di quotazione di almeno due anni presso il Nasdaq o altro mercato riconosciuto.
Le azioni di società straniere incluse nell’indice devono altresì avere un valore di mercato
a livello globale di almeno 10 miliardi di dollari, un valore sul mercato americano di
almeno 4 miliardi e un volume medio giornaliero di almeno 200.000 azioni. L’azione
inoltre deve avere i requisiti per essere oggetto di contratti derivati standard ufficialmente
quotati.
La composizione dell’indice in data 3 gennaio 2001 era la seguente:
Composizione corrente dell’indice
APPLE COMP INC
MILLENN PHARM
CMGI INC
SMURFIT-STONE
INTUIT INC
BED BATH BEYOND
PEOPLESOFT INC
LM ERICS TEL
ABGENIX INC
MOLEX INC
COMVERSE TECH
SUN MICROSYS
I2 TECHNOLOGIES
BEA SYSTEMS
QUALCOMM INC
ELECTRONIC ART
ADOBE SYS
MICROSOFT CP
CNET NETWORKS
TELLABS INC
JDS UNIPHASE CP
BIOGEN INC
QLOGIC CORP
EXODUS COMMS
ADC TELECOMM
MAXIM INTEGRTD
CONEXANT SYS
TMP WORLDWIDE
JUNIPER NETWRKS
BMC SOFTWARE
RATIONAL SFTW
FISERV INC
ADELPHIA COMMS
NOVELL INC
3COM CP
USA NETWORKS
KLA TENCOR
BIOMET INC
RF MICRO DEV
FLEXTRONICS
ALTERA CORP
NETWK APPLIANCE
COSTCO WHOLESAL
VERISIGN INC
LINEAR TECH
BROADCOM CORP
REALNETWORKS
GENZYME GEN
APPLIED MATL
NEXTEL COMMS A
29
COMPUWARE CORP
VERITAS SOFTW
LEVEL 3 COMMS
BROADVISION
SANMINA CORP
GEMSTAR-TVGUIDE
APPLD MICRO
ORACLE CORP
CISCO SYSTEMS
VOICESTREAM
MICROCHIP TECH
CONCORD EFS INC
STARBUCKS CORP
HUMAN GENOME
AMGEN
PALM INC
CINTAS CORP
VITESSE SEMICON
MCLEODUSA INC
CHIRON CORP
SDL INC
IDEC PHARM
AMAZON COM
PAYCHEX INC
CITRIX SYSTEMS
WORLDCOM INC
MEDIMMUNE INC
CHECK PT SFTWRE
SIEBEL SYSTEMS
IMMUNEX CORP
ARIBA INC
PACCAR INC
DELL COMPUTER
XILINX INC
MERCURY INTRACT
CIENA CORP
STAPLES INC
INKTOMI CORP
AT HOME CP A
PMC-SIERRA INC
ECHOSTAR COMM A
XO COMMS CL A
METROMEDIA FIB
COMCAST A SPCL
PANAMSAT
INTEL CORP
ATMEL CORP
PARAMETRIC
EBAY INC
YAHOO INC
NASDAQ 100
Legenda
Pr =
Prezzo in Euro
Price
USD
4000
Q.NDX, Last Trade, Bar
03Jan2001 2087.32 2530.53 2087.32 2528.38
Q.NDX, Close(Last Trade), MA 14
03Jan2001 2434.29
3000
2000
CCV
USD
120
100
Q.NDX, Close(Last Trade), C/C Volatility 10
03Jan2001 139.38
80
60
May
Jul
Sep
Nov
2000
Mar
May
30
Jul
Sep
Nov
2001
40
Grazie ai sistemi di informazioni sulle quotazioni come QUOTRON o REUTERS è
possibile conoscere l’aggiornamento in tempo reale della posizione attuale dell’indice
Nasdaq 100.
e Wall Street Journal pubblicano ogni giorno i valori dell’indice azionario Nasdaq 100.
Disponibilità delle informazioni rilevanti ed indicazione delle modalità di
diffusione
Le informazioni rilevanti circa i sottostanti ed i livelli correnti degli indici e delle azioni
sono riportati dai maggiori quotidiani economici nazionali (Prima pagina de Il Sole 24 Ore
- tabella Borse Estere - e di MF, Wall Street Journal Europe e Financial Times) e alle
pagine 347, 380, 381 e 382 di Televideo RAI.
17. Regole di rettifica
Al fine di tenere in debito conto eventuali aumenti e riduzioni di capitale o sospensioni
delle quotazioni subite da singoli titoli inclusi negli indici nel corso dell'anno, il valore di
base dei titoli interessati vengono di volta in volta modificati al termine dei giorni lavorativi
stabiliti. L'adeguamento viene effettuato in modo che la prima posizione dell'indice
successiva alla modifica del valore di base di ogni titolo corrisponda all'ultima posizione
dell'indice antecedente alla modifica stessa.
Al fine di tenere in debito conto eventuali operazioni sul capitale subite dai singoli titoli
nel corso della durata dei warrant, lo strike ed il multiplo dei warrant possono essere
modificati sulla base degli standard adottati da Borsa Italiana S.p.a. (si veda il n. 3 punto
2 dei regolamenti in allegato).
Per gli effetti di queste rettifiche sui warrant si vedano i regolamenti dei warrant in
appendice (N.2, N.3).
Informazioni riguardanti altri covered warrant quotati
Allo stato, presso la Borsa Italiana S.p.a. sono quotati i seguenti covered warrant
emessi da UniCredito Italiano S.p.A.: covered warrant legati all’indice MIB-30, ad alcuni
titoli inclusi nell’indice, agli indici di borsa Nikkei 225, Dow Jones Industrial Average,
Nasdaq 100, Hang Seng ed DJ Eurostoxx 50, ad azioni europee incluse nell’indice DJ
Eurostoxx 50, ad azioni americane ed ad alcuni cambi contro euro.
31
Appendici e documentazione messa a disposizione del pubblico
32
Schemi di bilancio semestrale 2000
33
Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a.
34
Conto Economico Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a.
35
Stato Patrimoniale UniCredito Italiano S.p.a.
STATO PATRIMONIALE - AL 30 GIUGNO
2000
(importi in
milioni di lire)
VOCI DELL'ATTIVO
10. Cassa e disponibilità presso banche centrali e
uffici postali
20. Titoli del Tesoro e valori ammissibili al
rifinanziamento
presso banche centrali
30. Crediti verso banche:
a) a vista
b) altri crediti
40. Crediti verso clientela:
di cui:
- crediti con fondi di tezi in amministrazione
50. Obbligazioni e altri titoli di debito:
a) di emittenti pubblici
b) di banche
di cui:
- titoli propri
c) di enti finanziari
di cui:
- titoli propri
d) di altri emittenti
60. Azioni, quote e altri titoli di capitale
70. Partecipazioni
80. Partecipazioni in imprese del gruppo
90. Immobilizzazioni immateriali
di cui:
- costi di impianto
- avviamento
100. Immobilizzazioni materiali
130. Altre attività
140. Ratei e risconti attivi
a) ratei attivi
b) risconti attivi
di cui:
- disaggio di emissione su titoli
Totale dell'attivo
36
109
48,770
21,453,329
2,792,397
18,660,932
6,280,280
14,584,938
5,776,392
8,605,138
157,304
46,104
22,328
1,184,783
15,837,878
33,271
345,207
3,898,056
836,599
524,490
312,109
1,585
64,525,548
Conto Economico UniCredito Italiano S.p.a.
(importi in milioni di lire)
VOCI
10. Interessi attivi e proventi assimilati
di cui:
- su crediti verso clientela
- su titoli di debito
20. Interessi passivi e oneri assimilati:
di cui:
- su debiti verso clientela
- su debiti rappresentati da titoli
30. Dividendi e altri proventi:
a) su azioni. quote e altri titoli di capitale
b) su partecipazioni
c) su partecipazioni in imprese del gruppo
40. Commissioni attive
50. Commissioni passive
60. Profitti (Perdite) da operazioni finanziarie
70. Altri proventi di gestione
80. Spese amministrative:
a) spese per il personale
di cui:
- salari e stipendi
- oneri sociali
- trattamento di fine rapporto
b) altre spese amministrative
90. Rettifiche di valore su immobilizzazioni
immateriali e materiali
100. Accantonamenti per rischi ed oneri
110. Altri oneri di gestione
120. Rettifiche di valore su crediti e
accantonamenti per garanzie
e impegni
130. Riprese di valore su crediti e su
accantonamenti per garanzie
e impegni
150. Rettifiche di valore su immobilizzazioni
finanziarie
160. Riprese di valore su immobilizzazioni
finanziarie
170. Utile (Perdita) delle attività ordinarie
180. Proventi straordinari
190. Oneri straordinari
200. Utile (Perdita) straordinario
220. Imposte sul reddito dell'esercizio
230. Utile (Perdita) d'esercizio
37
1,013,489
187,193
301,147
1,118,983
117,200
274,702
1,559,826
13,719
1,546,107
15,997
3,888
-951
146,111
346,444
200,805
139,784
47,869
10,372
145,639
21,463
8,377
33,275
36,276
1,279
7,389
1,244,428
49,587
44,291
5,296
402,488
847,236
38
Schemi di bilancio trimestrale settembre 2000
Stato Patrimoniale Cons olidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a.
39
Conto Economico Consolidato Riclassificato UniCredito Italiano S.p.a.
40
Stato Patrimoniale
Riclassificato UniCredito
Italiano S.p.a.
Stato Patrimoniale al 30/09/00
Stato Patrimoniale al 30/09/00
VOCI DEL PASSIVO
10. Debiti verso banche:
a) a vista
b) a termine o con preavviso
20,341,372
4,468,652
15,872,720
20. Debiti verso clientela
a) a vista
b) a termine o con preavviso
6,830,526
13,326,498
a) obbligazioni
9,276,940
b) certificati di deposito
4,048,912
c) altri titoli
40. Fondi di terzi in
amministrazione
2,903,978
698,213
80. Fondi per rischi ed oneri:
a) fondi di quiescenza e per
obblighi simili
42,875
b) fondi imposte e tasse
512,079
c) altri fondi
200,235
147,322
11,041,995
b) di banche
8,626,369
di cui:
171,998
di cui:
- titoli propri
d) di altri emittenti
797,186
60. Azioni, quote e altri titoli di
capitale
70. Partecipazioni
-
110. Passività subordinate
6,925,446
1,446,442
c) di enti finanziari
755,189
90. Fondi rischi su crediti
14,118,455
a) di emittenti pubblici
- titoli propri
568,485
b) risconti passivi
129,728
70. Trattamento di fine rapporto di lavoro
subordinato
20,604,358
6,485,903
40. Crediti verso clientela:
- crediti con fondi di tezi in
amministrazione
50. Obbligazioni e altri titoli di
debito:
-
60. Ratei e risconti passivi:
3,708,817
di cui:
646
50. Altre passività
a) ratei passivi
b) altri crediti
6,283,450
109
30. Crediti verso banche:
a) a vista
547,076
30. Debiti rappresentati da titoli:
VOCI DELL'ATTIVO
10. Cassa e disponibilità presso
banche centrali e uffici postali
20. Titoli del Tesoro e valori
ammissibili al rifinanziamento
presso banche centrali
9,089,329
22,328
1,256,510
80. Partecipazioni in imprese del
gruppo
90. Immobilizzazioni immateriali
18,535,316
31,683
120.Capitale sociale
2,512,103
di cui:
130. Sovrapprezzi di emissione
6,035,901
- costi di impianto
-
3,714,071
- avviamento
-
140. Riserve:
a) riserva legale
b) riserva per azioni o quote
proprie
2,127,208
d) altre riserve
1,089,246
340,862
130. Altre attività
-
c) riserve statutarie
150. Riserve di rivalutazione
100. Immobilizzazioni materiali
497,617
4,481,217
140. Ratei e risconti attivi
502,737
834,971
a) ratei attivi
522,877
b) risconti attivi
312,094
41
160. Utili (Perdite) portati a nuovo
di cui:
127
- disaggio di emissione su
170. Utile (Perdita) d'esercizio
926,246
Totale del passivo
67,783,612
titoli
7,047
Totale dell'attivo
67,783,612
GARANZIE E IMPEGNI
VOCI
10. Garanzie rilasciate
2,501,473
di cui:
- accettazioni
- altre garanzie
2,501,473
20. Impegni
15,951,441
di cui:
- per vendite con obbligo di
riacquisto
-
Conto economico UniCredito Italiano S.p.A. al
30/09/00
VOCI
10. Interessi attivi e proventi assimilati
di cui:
- su crediti verso clientela
- su titoli di debito
20. Interessi passivi e oneri assimilati:
di cui:
- su debiti verso clientela
- su debiti rappresentati da titoli
30. Dividendi e altri proventi:
a) su azioni. quote e altri titoli di capitale
b) su partecipazioni
c) su partecipazioni in imprese del gruppo
40. Commissioni attive
50. Commissioni passive
60. Profitti (Perdite) da operazioni finanziarie
70. Altri proventi di gestione
80. Spese amministrative:
42
1,627,605
310,666
497,082
1,820,493
186,480
445,963
1,866,297
17,341
1,848,956
30,926
14,562
24,795
276,161
560,802
Nota integrativa relativa ai Covered Warrant Dow Jones, Nasdaq 100, Nikkei225 e
S&P 500, 2001 e 2003
Tabella 1
Serie
ISIN
Descr. Attiv. Sott.
Tipo Multiplo Scadenza
Strike
Valuta
strike
Quantità
emessa
C
0.0010
21-Sep-01
8,000USD
1,000,000
P
0.0010
21-Sep-01
8,000USD
1,000,000
C
0.0010
21-Sep-01
9,000USD
1,000,000
P
0.0010
21-Sep-01
9,000USD
1,000,000
5 IT0003059117 NASDAQ100
C
0.0010
20-Apr-01
3,500 USD
1,000,000
6 IT0003059125 NASDAQ100
P
0.0010
20-Apr-01
3,500 USD
1,000,000
7 IT0003046171 NASDAQ100
C
0.0010
15-Jun-01
2,000 USD
1,000,000
8 IT0003046189 NASDAQ100
P
0.0010
15-Jun-01
2,000 USD
1,000,000
9 IT0003046197 NASDAQ100
C
0.0010
15-Jun-01
2,500 USD
1,000,000
10 IT0003046205 NASDAQ100
P
0.0010
15-Jun-01
2,500 USD
1,000,000
11 IT0003046213 NASDAQ100
C
0.0010
15-Jun-01
3,000 USD
1,000,000
12 IT0003046221 NASDAQ100
P
0.0010
15-Jun-01
3,000 USD
1,000,000
13 IT0003046239 NASDAQ100
C
0.0010
15-Jun-01
3,500 USD
1,000,000
14 IT0003046247 NASDAQ100
P
0.0010
15-Jun-01
3,500 USD
1,000,000
15 IT0003046254 NASDAQ100
C
0.0010
15-Jun-01
4,000 USD
1,000,000
16 IT0003046262 NASDAQ100
P
0.0010
15-Jun-01
4,000 USD
1,000,000
17 IT0003046270 NASDAQ100
C
0.0010
15-Jun-01
5,000 USD
1,000,000
18 IT0003046288 NASDAQ100
P
0.0010
15-Jun-01
5,000 USD
1,000,000
19 IT0003046296 NASDAQ100
C
0.0010
21-Sep-01
2,000 USD
1,000,000
20 IT0003046304 NASDAQ100
P
0.0010
21-Sep-01
2,000 USD
1,000,000
21 IT0003046312 NASDAQ100
C
0.0010
21-Sep-01
2,500 USD
1,000,000
22 IT0003046320 NASDAQ100
P
0.0010
21-Sep-01
2,500 USD
1,000,000
23 IT0003032239 NASDAQ100
P
0.0010
21-Sep-01
3,000 USD
1,000,000
43
24 IT0003032213 NASDAQ100
C
0.0010
21-Sep-01
3,000 USD
1,000,000
25 IT0003032247 NASDAQ100
P
0.0010
21-Sep-01
3,500 USD
1,000,000
26 IT0003032221 NASDAQ100
C
0.0010
21-Sep-01
3,500 USD
1,000,000
27 IT0003046338 NIKKEI225
C
0.1000
08-Jun-01
12,000 JPY
1,000,000
28 IT0003046346 NIKKEI225
P
0.1000
08-Jun-01
12,000 JPY
1,000,000
29 IT0003059133 NIKKEI225
C
0.1000
08-Jun-01
13,000 JPY
1,000,000
30 IT0003059141 NIKKEI225
P
0.1000
08-Jun-01
13,000 JPY
1,000,000
31 IT0003046353 NIKKEI225
C
0.1000
08-Jun-01
14,000 JPY
1,000,000
32 IT0003046361 NIKKEI225
P
0.1000
08-Jun-01
14,000 JPY
1,000,000
33 IT0003059158 NIKKEI225
C
0.1000
08-Jun-01
15,000 JPY
1,000,000
34 IT0003059166 NIKKEI225
P
0.1000
08-Jun-01
15,000 JPY
1,000,000
35 IT0003046379 NIKKEI225
C
0.1000
14-Sep-01
12,000 JPY
1,000,000
36 IT0003046387 NIKKEI225
P
0.1000
14-Sep-01
12,000 JPY
1,000,000
37 IT0003059174 NIKKEI225
C
0.1000
14-Sep-01
13,000 JPY
1,000,000
38 IT0003059182 NIKKEI225
P
0.1000
14-Sep-01
13,000 JPY
1,000,000
39 IT0003046395 NIKKEI225
C
0.1000
14-Sep-01
14,000 JPY
1,000,000
40 IT0003046403 NIKKEI225
P
0.1000
14-Sep-01
14,000 JPY
1,000,000
41 IT0003059190 NIKKEI225
C
0.1000
14-Sep-01
15,000 JPY
1,000,000
42 IT0003059208 NIKKEI225
P
0.1000
14-Sep-01
15,000 JPY
1,000,000
43 IT0003032932 NIKKEI225
P
0.1000
14-Sep-01
16,000 JPY
1,000,000
44 IT0003032916 NIKKEI225
C
0.1000
14-Sep-01
16,000 JPY
1,000,000
45 IT0003032924 NIKKEI225
P
0.1000
14-Sep-01
18,000 JPY
1,000,000
46 IT0003032957 NIKKEI225
C
0.1000
14-Sep-01
18,000 JPY
1,000,000
47 IT0003046411 NIKKEI225
C
0.1000
14-Sep-01
17,000 JPY
1,000,000
48 IT0003046429 NIKKEI225
P
0.1000
14-Sep-01
17,000 JPY
1,000,000
49 IT0003046437 S&P500
C
0.0010
21-Sep-01
1,200USD
1,000,000
50 IT0003046445 S&P500
P
0.0010
21-Sep-01
1,200USD
1,000,000
51 IT0003046452 S&P500
C
0.0010
21-Sep-01
1,300USD
1,000,000
44
52 IT0003046460 S&P500
P
0.0010
21-Sep-01
1,300USD
1,000,000
53 IT0003059216 S&P500
C
0.0010
19-Dec-03
0USD
1,000,000
N. 1
Diritto d'opzione, esercizio minimo, durata
1.
2.
3.
4.
5.
1.
UniCredito Italiano S.p.a. (in seguito detto "Emittente") ha emesso dei Warrant - Call e
Put - (in seguito detti Warrant Call e Warrant Put o comunemente Warrant) legati ai
seguenti indici azionari (di seguito anche indice o indici di riferimento) Nikkei 225, Dow
Jones, S&P500 e Nasdaq100. Ai sensi delle presenti condizioni il portatore di un
Warrant (in seguito "Portatore del Warrant") ha diritto al pagamento di un importo
calcolato ai sensi del N. 1 punto 2 dall’emittente. I covered warrant con strike maggiore
di zero sono di tipo americano (esercitabili in ogni momento prima della scadenza),
mentre quelli con strike uguale a zero sono di tipo europeo (esercitabili solo alla
scadenza).
Tale importo, espresso in Euro, rappresenta la differenza in eccesso (warrant call) o in
difetto (warrant put) fra il valore dell’indice di riferimento come definito nel N. 2 punto 2
ed il prezzo base di cui al N.3 punto 1.
Una differenza di 1.00 punto registrata fra il Nasdaq 100 ed il prezzo base dà diritto a
0.001 del valore convertito in Euro al cambio corrente USD/Euro.
Una differenza di 1.00 punto registrata fra l’S&P500 ed il prezzo base dà diritto a 0.001
del valore convertito in Euro al cambio corrente USD/Euro.
Una differenza di 1.00 punto registrata fra il Dow Jones ed il prezzo base dà diritto a
0.001 del valore convertito in Euro al cambio corrente USD/Euro.
Una differenza di 1.00 punto registrata fra il Nikkei 225 ed il prezzo base dà diritto a 0.1
del valore convertito in Euro al cambio corrente Euro/JPY.
I warrant sono esercitabili solo a partire da un numero minimo di 100 per ogni serie e
sempre in multipli interi di 100.
I Warrant hanno durata dall’emissione alla scadenza indicata alla tabella 1.
L'emittente ha sempre il diritto, senza il consenso del portatore del Warrant, di
aumentare il numero di Warrant emessi rispetto a quanto indicato alla Tabella 1
emettendo altri Warrant dalle stesse caratteristiche. In caso di aumento
dell’emissione, i concetti di "Warrant", “certificato d’opzione”, “diritto d’opzione” si
intendono estesi ai Warrant emessi in aggiunta.
N. 2
Indici azionari
L'indice azionario Dow Jones Industrial Average (in seguito Dow Jones) è un indice
borsistico che, in origine nel 1896, era calcolato come la media aritmetica dei titoli che lo
componevano e che oggi è ponderato per un divisore che ne assicura la continuità
storica e l’indifferenza ad operazioni sul capitale che possono interessare i singoli titoli
del paniere. E’ composto da 30 blue chip americane selezionate dal The Wall Street
Journal fra i titoli più significativi del mercato azionario americano.
Il NIKKEI 225 Stock Average (in seguito NIKKEI225) rappresenta un valore medio
ponderato sul prezzo (non ponderato) delle quotazioni azionarie di 225 società quotate
alla First Section della Tokyo Stock Exchange, corretto in base alle oscillazioni delle
quotazioni indipendenti dal mercato. Il NIKKEI 225 Stock Average è stato sviluppato dalla
Nihon Keizai Shimbum, Inc., Osaka.
L’indice azionario Standard & Poor Stock 500 (in seguito S&P 500) è un indice azionario
ponderato in base alla capitalizzazione del mercato, calcolato durante l’orario di borsa
della borsa New York Stock Exchange dalla Standard & Poor’s Corporation, New York,
sulla base di una selezione di società per azioni americane quotate in borsa.
45
2.
−
Il Nasdaq-100 fu lanciato nel 1985 e rappresenta il più ampio e più trattato indice "nonfinancial" - cioè che esclude le azioni del settore finanziario - delle azioni U.S. e
internazionali quotate presso il Nasdaq Stock Market. E’ un indice basato sulla
capitalizzazione.
Il livello di riferimento dell’indice per il calcolo dell’importo da riconoscere in caso di
esercizio anticipato ai portatori di covered warrant viene rilevato il primo giorno di
negoziazione successivo alla data in cui il portatore eserciterà i warrant, mentre in caso
di esercizio alla scadenza viene rilevato il giorno di scadenza, e corrisponde al:
prezzo di apertura dell’indice rispettivamente per gli indici Nasdaq100 e Nikkei225,
S&P500 e Dow Jones.
Il tasso di cambio applicato ai fini della conversione in Euro del differenziale è il fixing
della Banca Centrale Europea immediatamente successivo alla rilevazione del livello di
riferimento dell’Indice.
L’importo viene calcolato come segue:
Call (Dow Jones)
Put (Dow Jones)
Call (Nikkei225)
Put (Nikkei225)
Call (S&P500)
Put (S&P500)
Call (Nasdaq 100)
Put (Nasdaq 100)
(Indicee-Prezzo Base) x M. : EURO/USD
(Prezzo Base-Indicee) x M. : EURO/USD
(Indicee-Prezzo Base) x M. : EURO/JPY
(Prezzo Base-Indicee) x M. : EURO/JPY
dove EURO/USD è il cambio Euro/Dollaro statunitense, EURO/JPY è il cambio Euro/JPY
giapponese a scadenza, M. è il multiplo del warrant come indicato alla tabella 1 e Indicee è il
livello di apertura dell’indice sottostante registrato il giorno lavorativo successivo a quello di
esercizio, in caso di esercizio anticipato, oppure il giorno di scadenza in caso di esercizio
automatico alla scadenza. E’ pertanto possibile che l’importo riconosciuto dall’emittente
differisca in modo significativo da quello risultante dal calcolo effettuato al momento in cui il
portatore decide di esercitare.
Gli eventuali adeguamenti apportati nel calcolo degli indici in occasione di variazioni della
composizione e della ponderazione dei titoli che lo compongono e/o adeguamenti delle
quotazioni in seguito ad eventi non dipendenti dal mercato (ad esempio variazioni di capitale
o pagamento dei dividendi) non comportano alcuna modifica dei prezzi base né del valore
degli indici su cui si basa il pagamento della differenza. Fanno eccezione i casi in cui
sussistano le condizioni riportate al N.3.
N.3
Prezzo base, variazioni fondamentali o sospensione degli Indici
1.
2.
Lo strike dei Warrant è quello indicato alla tabella 1.
L'adeguamento dei prezzi base e/o multiplo avviene solo qualora, in seguito a una
variazione del modello utilizzato, il calcolo dell’indice il giorno di esercizio dei diritti di
opzione non corrisponda più al calcolo ottenuto al momento dell’emissione. Ciò accade
in particolare quando, mantenendo invariate le quotazioni per i titoli componenti
dell’indice rilevate all’emissione ed utilizzando il nuovo modello di ponderazione, il valore
dell’indice si discosti da quello calcolato al momento dell’emissione. Le variazioni di cui
al N.2 Punto 2 non comportano invece un adeguamento dei prezzi base.
46
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Il calcolo dei prezzi base e/o multiplo adeguati viene effettuato da un perito nominato
dall'emittente. Questi calcolerà i nuovi prezzi base e/o multiplo in modo da lasciare il più
possibile immutata la posizione commerciale dei portatori dei certificati nonostante la
variazione di cui al N.3 Punto2.
Immediatamente dopo il verificarsi di una variazione come da N.3 Punto 2, l'emittente
nominerà un perito a cui affiderà senza indugio il calcolo dei nuovi prezzi base e/o
multiplo per i warrant Call e Put.
L'emittente renderà nota la necessità di un adeguamento dei prezzi base e/o multiplo e
comunicherà i nuovi prezzi calcolati dal perito secondo le modalità previste al N.7.
Qualora il perito dovesse giungere alla conclusione che la variazione intervenuta
nell’indice non possa essere compensata mediante un adeguamento dei prezzi base
e/o multiplo, l'emittente ricalcolerà il valore dell’indice da utilizzare per la determinazione
dell’importo da corrispondere ai portatori dei covered warrant facendo riferimento
all'ultimo valore ufficiale reso noto prima del verificarsi della suddetta variazione e
basandosi sul modello di calcolo utilizzato all’emissione, compresi gli adeguamenti
progressivi richiesti dal sistema come da N.2 Punto 2 capoverso 2.
L'emittente eseguirà il ricalcolo immediatamente dopo la constata zione del perito e
determinerà anche retroattivamente i valori dell’indice da utilizzarsi fino al momento della
variazione intervenuta.
L'emittente calcolerà i valori dell’indice quotidianamente facendo riferimento alla
quotazione di apertura, e li renderà noti come da N.7.
Per i diritti di opzione esercitati a partire dalla data di variazione di cui al N.3 Punto 2 e fino
al giorno in cui il perito comunichi all'emittente i nuovi prezzi base e/o multiplo adeguati o
fino a quando l'emittente ricalcoli il valore dell’indice, varrà quanto espresso al N.6 Punto
10.
Qualora l’indice dovesse essere sospeso dalle autorità competenti e sostituito con un
altro indice, verrà applicato quanto previsto al N.3 Punti 3 e 4. Il perito dovrà quindi
determinare i prezzi base e/o multiplo adeguati facendo riferimento al nuovo indice.
Qualora l’indice dovesse essere sospeso e non sostituito con un altro indice, verrà
applicato quanto espresso al N.3 Punto 5.
Qualora il calcolo dell’indice venga eseguito da più istituti, l'em ittente avrà diritto alla
scelta dell'istituto di cui utilizzare i calcoli.
Qualora il perito dovesse constatare l'impossibilità del ricalcolo dei valori dell’indice da
parte dell'emittente, i warrant perderanno di validità.
Il calcolo dei prezzi base e/o multiplo riadeguati di cui al N.3 Punto 3 e la constatazione di
cui al N.3 Punto 5 capoverso 1 e N.3 Punto 7 da parte del perito nominato dall'emittente
avranno carattere vincolante per i portatori dei warrant e per l'emittente qualora non
presentino errori palesi.
N. 4
Forma dei warrant, custodia cumulativa
Non vengono rilasciati warrant effettivi. La cessione dei warrant viene effettuata con scritture
contabili in regime di dematerializzazione in conformità alle regole della Monte Titoli S.p.A..
.
N. 5
Limitazioni di vendita
I warrant oggetto di questo prospetto non sono soggetti ad alcuna restrizione alla libera
negoziabilità in Italia.
47
N. 6
Esercizio dei diritti d'opzione
1.
2.
Il diritto d'opzione dei covered warrant con strike maggiore di zero (di tipo americano)
contenuti nel presente prospetto può essere esercitato in qualsiasi momento fino al
giorno precedente alla scadenza dal portatore del warrant ai sensi del N. 1 punto 1 e
punto 4. Al contrario, il diritto d'opzione dei covered warrant con strike uguale a zero (di
tipo europeo) contenuti nel presente prospetto non può essere esercitato
anticipatamente dal portatore dei warrant, ai sensi del N. 1 punto 1 e punto 4. Per tutti i
coverei warrant l’esercizio è automatico alla scadenza. A scadenza, gli sportelli di
pagamento dovranno provvedere al pagamento delle differenze ai sensi del N.1 punto 2 il
quinto giorno lavorativo bancario dopo il giorno di scadenza, per il tramite
dell’intermediario.
Il portatore del covered warrant può esprimere la volontà di rinuncia all’esercizio a
scadenza entro le ore 16.00 (ora locale dello sportello di pagamento) del giorno di
scadenza del covered warrant.
Per una valida rinuncia all’esercizio a scadenza dei diritti d'opzione il portatore del warrant
dovrà presentare per la/le serie in suo possesso una dichiarazione di rinuncia
all’esercizio a scadenza (in seguito dichiarazione di rinuncia all’esercizio), che deve
essere conforme al facsimile in appendice, indirizzata a:
TRADINGLAB Banca S.p.A.
Corso Italia, 3
20122 MILANO
Nella dichiarazione di rinuncia all’esercizio dovrà essere indicato quanto segue:
il codice ISIN ed il numero dei warrant da non esercitare
3.
E’ esclusa la revoca della dichiarazione di rinuncia all’esercizio.
È necessario adempiere a tutti i requisiti riportati al presente punto. In caso contrario
l’Emittente avrà il diritto di esercitare comunque i warrant.
Qualora la rinuncia all’esercizio dei diritti d'opzione, a differenza di quanto indicato al N. 1
punto 3, non venisse espressa per ogni serie per un numero multiplo intero di 100,
saranno validi per la rinuncia all’esercizio solo i diritti d'opzione approssimati per difetto
al valore più prossimo. Per i restanti warrant la richiesta di rinuncia all’esercizio non sarà
considerata valida. Qualora per i diritti per i quali si esprime la rinuncia all’esercizio non
venisse raggiunto il numero minimo di 100 per serie sarà valido quanto disposto al N. 1
punto 3.
I punti 3-7 del presente articolo si riferiscono al caso di esercizio anticipato. Per un valido
esercizio dei diritti d'opzione il portatore del warrant dovrà presentare per la/le serie in
suo possesso una dichiarazione di esercizio (in seguito dichiarazione di esercizio), che
deve essere conforme al facsimile in appendice, indirizzata a :
TRADINGLAB Banca S.p.A.
Corso Italia, 3
20122 MILANO
e dovrà altresì, entro le 17.00 del fiorno di esercizio
a)
b)
aver trasferito, tramite la sua banca o intermediario di fiducia, i Warrant che desidera
esercitare, al UniCredito Italiano conto N. 63135 presso Monte Titoli S.p.a., oppure
aver inviato, per il tramite dell’intermediario prescelto, a TRADINGLAB Banca S.p.A.
una conferma della Monte Titoli in base alla quale risulti che i Warrant del portatore
erano registrati su un conto presso Monte Titoli e che Monte Titoli ha provveduto al
48
trasferimento irrevocabile dei Warrant sul conto del Credito Italiano indicato al punto
a)
4. Nella dichiarazione di esercizio dovrà essere indicato quanto segue:
a)
il codice ISIN ed il numero dei warrant da esercitare
b)
il conto del portatore dei warrant presso un istituto di credito nelle Repubblica
Italiana sul quale versare l'importo.
5. La dichiarazione d'esercizio diventa valida - tenute ferme le regole di cui al N. 6 punto 10 il giorno lavorativo bancario (a Milano nonchè al luogo dello sportello di pagamento) nel
quale siano stati rispettati i requisiti indicati al N. 6 punto 3 e 4 (in seguito "giorno
dell'esercizio") entro le ore 10.00 (ora locale dello sportello di pagamento).
E’ esclusa la revoca della dichiarazione d'esercizio.
È necessario adempiere a tutti i requisiti riportati al N. 6 punto 3 e 4. In caso contrario
l'Emittente avrà il diritto di rendere al portatore del warrant i certificati già esercitati a
rischio e pericolo del portatore; in questo caso l'es ercizio d'opzione non è valido.
6. Tutte le imposte e spese inerenti all'esercizio del warrant sono a carico del portatore del
warrant.
7. Gli sportelli di pagamento dovranno provvedere al pagamento delle differenze ai sensi
del N. 1 punto 2 il quinto giorno lavorativo bancario dopo il giorno dell'esercizio per il
tramite dell’intermediario e sul conto corrente indicato dall’intermediario.
La differenza verrà pagata nella valuta legale liberamente convertibile e disponibile della
Repubblica Italiana, senza imporre agli sportelli di pagamento un qualsiasi genere di
impegno a fare dichiarazioni.
8. Qualora i diritti d'opzione, a differenza di quanto indicato al N. 1 punto 3, non venissero
esercitati in serie di multipli interi di 100, saranno validi per l'esercizio i diritti d'opzione
approssimati per difetto al valore più prossimo. I restanti warrant verranno quindi
restituiti al portatore del warrant a suo rischio e pericolo.
9. Per i diritti di opzione esercitati in un giorno in cui l'emittente constati una sostanziale
variazione o la sospensione dell’azione valgono le norme riportate al N.6 punto 10.
10. Qualora alla data di esercizio dei diritti fossero in atto sconvolgimenti di mercato, la data
di esercizio si intenderà spostata, ai sensi di queste condizioni d'opzione, al primo giorno
lavorativo bancario di Milano in cui tali sconvolgimenti non siano più presenti. Qualora i
suddetti sconvolgimenti dovessero proseguire sulla piazza di di riferimento (si veda la
Tabella 1), per oltre 10 giorni successivamente all'ultimo giorno del periodo di
decorrenza dei certificati, l'emittente avrà diritto a calcolare il valore di riferimento
dell’azione per l'ultimo giorno del periodo di decorrenza come da N.3 Punto 4.
Ai sensi di queste condizioni di opzione, il termine "sconvolgimenti di mercato" indica la
sospensione o la drastica limitazione delle contrattazioni di un numero significativo dei
titoli scambiati presso la Borsa di riferimento ed inclusi nell’indice rappresentativo del
mercato, oppure la sospensione o la drastica limitazione delle contrattazioni di opzioni o
contratti a termine borsistici riferiti alle azioni in questione.
Gli sconvolgimenti di mercato tenuti in considerazione in queste condizioni di opzione
non includono invece la riduzione delle ore o dei giorni di contrattazione (nella misura in
cui ciò rientri in una variazione regolarmente annunciata degli orari della Borsa in
questione), né l'esaurimento degli scambi nell'ambito del contratto in oggetto.
N. 7
Pubblicazioni
Tutte le pubblicazioni relative ai Warrant verranno fatte tramite la Borsa Italiana S.p.a..
N. 8
Sportelli di pagamento
L'emittente ha nominato TRADINGLAB Banca S.p.A. quale sportello di pagamento.
49
N. 9
Diritto applicabile e foro competente
1.
2.
I Warrant ed i diritti e doveri da essi derivanti sono disciplinati dalla legge della
Repubblica Italiana.
Qualsiasi controversia relativa ai warrant è devoluta alla competenza esclusiva del Foro
di Milano o, per gli investitori individuali, alla competenza del Foro nella cui circoscrizione
questi hanno la residenza od il domicilio elettivo.
N. 10
Altre disposizioni
1.
2.
3.
Qualora una delle disposizioni delle presenti condizioni d'opzione dovesse essere
completamente o parzialmente invalida o irrealizzabile, questo non influisce sulla validità
delle altre disposizioni. Una disposizione invalida o irrealizzabile dovrà essere sostituita
con una norma valida e realizzabile che sia il più vicino possibile allo scopo commerciale
previsto.
Le presenti condizioni d'opzione sono disponibili a richiesta presso gli uffici
dell'Emittente e su richiesta verranno inviate a chi ne faccia richiesta.
L'Emittente si riserva di ammettere tutti i Warrant, o singole serie, nella negoziazione
presso altre borse valori europee e di adottare in tale contesto tutte le misure necessarie
all'ammissione dei Warrant alla negoziazione nelle singole borse. L'Emittente ha la
facoltà di far esercitare il Warrant al portatore del Warrant anche su sportelli di
pagamento stranieri, di pagare l'importo della differenza in valuta estera nonchè di
chiedere la quotazione dei Warrant in valuta locale. L'Emittente provvederà a pubblicare ai
sensi del N.7 l'ammissione dei Warrant a tali borse e le particolarità risultanti per il
portatore del Warrant.
50
Modulo - Dichiarazione di esercizio e di rinuncia all’esercizio (facsimile)
Dichiarazione di esercizio (facsimile)
(da compilare su carta intestata)
TRADINGLAB® Banca S.p.A.
C.A. Sig. Alessandra Fiocchi
Fax 02/700446584
Tel 02/88622159
Covered Warrant su ………… scad. ………… emessi da UniCredito Italiano S.p.a.
L’intermediario
__________________________________________
che detiene in custodia i covered warrant per conto della propria clientela
con la presente esercita in modo irrevocabile le condizioni d'opzione dei diritti garantiti
dal covered warrant come da indicazione nel relativo prospetto di ammissione alla
quotazione;
Codice ISIN dei warrant da esercitare
______________________________________________
Numero di warrant da esercitare
_____________________________________________
i warrant da esercitare sono stati trasferiti sul conto N. 63135 di UniCredito Italiano
Holding presso Monte Titoli;
A - ordina irrevocabilmente a TRADINGLAB Banca S.p.A. di trasmettere l'importo della
differenza al seguente conto in euro intestato a:
______________________________________________
Titolare del conto
______________________________________________
numero c/c
______________________________________________
presso Istituto Bancario – ABI + CAB
B - ordina irrevocabilmente a TRADINGLAB Banca S.p.A. di accreditare l’importo in euro
della differenza tramite stanza di compensazione giornaliera:
intestazione beneficiario
51
codice CED
Il sottoscritto è consapevole che le condizioni d'opzione della dichiarazione d'esercizio
non sono valide qualora non venissero rispettati i requisiti indicati dal prospetto di
ammissione alla quotazione. Questo vale anche qualora i certificati non dovessero
essere consegnati in tempo utile a TRADINGLAB Banca S.p.A., o qualora venissero
trasferiti in modo da rendere impossibile una chiara correlazione alla dichiarazione
d'esercizio.
______________________________________________________
Luogo
Data
______________________________________________________
Firma (firme) del legale rappresentante dell’intermediario
52
Dichiarazione di rinuncia all’esercizio (facsimile)
(da compilare su carta intestata)
TRADINGLAB® Banca S.p.A.
C.A. Sig. Alessandra Fiocchi
Fax 02/700446584
Tel 02/88622159
Covered Warrant su ………… scad. ………… emessi da UniCredito Italiano S.p.a.
L’intermediario
__________________________________________
che detiene in custodia i covered warrant per conto della propria clientela
con la presente comunica la volontà di rinuncia all’esercizio a scadenza delle condizioni
d'opzione dei diritti garantiti dal covered warrant come da indicazione nel relativo
prospetto di ammissione alla quotazione;
Codice ISIN dei warrant per i quali rinuncia all’esercizio a scadenza
______________________________________________
Numero di warrant per i quali rinuncia all’esercizio a scadenza
_____________________________________________
Il sottoscritto è consapevole che la dichiarazione di rinuncia all’esercizio a scadenza non
è valida qualora non siano rispettati i requisiti indicati dal prospetto di ammissione alla
quotazione. Questo vale anche qualora la dichiarazione non dovesse essere consegnata
in tempo utile a TRADINGLAB Banca S.p.A..
______________________________________________________
Luogo
Data
______________________________________________________
Firma (firme) del legale rappresentante dell’intermediario
53
Informazioni relative ai responsabili del prospetto, alla revisione dei conti ed ai
consulenti
Il bilancio al 31.12.1999 di UniCredito Italiano S.p.a. ed il bilancio consolidato sono stati
sottoposti a revisione contabile da parte di PricewaterhouseCoopers S.p.a. con relazione
datata 11 aprile 2000. I bilanci relativi ai due esercizi precedenti sono stati sottoposti a
revisione contabile dalla stessa società (in precedenza denominata Coopers & Lybrand
S.p.a.). La società di revisione di PricewaterhouseCoopers S.p.a. ha l’incarico della
revisione contabile del bilancio d’esercizio e del bilancio consolidato per il triennio
1998/2000, incarico conferito nell’Assemblea degli Azionisti del 27.04.1998.
Società di revisione
Dichiarazione
responsabilità
di
Il presente prospetto di quotazione è conforme al modello depositato presso la Consob
in data 08/02/2001 e contiene tutte le informazioni necessarie a valutare con fondatezza
la situazione patrimoniale e finanziaria, i risultati e le prospettive dell'emittente, nonché i
diritti connessi con gli strumenti finanziari quotati presso il Mercato Telematico dei
Covered Warrant con provvedimento n 1497 del 31.01.2001.
I redattori sono responsabili della completezza e veridicità dei dati e delle notizie
contenuti nel prospetto di quotazione per le parti di rispettiva pertinenza. Ciascuno dei
redattori del prospetto di quotazione si assume altresì la responsabilità in ordine ad ogni
altro dato e notizia che fosse tenuto a conoscere e verificare.
I legali rappresentanti:
________________________________
Dott. Pietro Modiano
Vice Direttore Generale
_______________________________
Dott.
Direttore Centrale
________________________________
Dott.
Sindaco
54
Milano, 25 settembre 2001
ANNUNCIO DI VARIAZIONE DEI REGOLAMENTI CONTENUTI NELLE NOTE
INTEGRATIVE RELATIVE A COVERED WARRANT EMESSI DA UNICREDITO
ITALIANO SU SOTTOSTANTI QUOTATI IN UNA VALUTA DIVERSA DALL’EURO
Al fine di rendere omogenee le caratteristiche di tutti i Covered Warrant UniCredito
quotati sul mercato MCW della Borsa Italiana, la società UniCredito Italiano comunica
che è stata effettuata una variazione ai Regolamenti contenuti nelle Note Integrative
relative a Covered Warrant pubblicate a seguito dei seguenti Nulla Osta Consob:
n°1052494, n°1045322, n°1037786, n°28200, n°1026100, n°1009231, n°99048031,
n°4520. La modifica non pregiudica i diritti dei portatori dei Covered Warrant ed
è finalizzata a rendere omogenee le caratteristiche delle serie in oggetto con le
caratteristiche delle serie di recente emissione.. La variazione è finalizzata a fare sì
che, in caso di esercizio, la rilevazione del tasso di cambio sia effettuata lo stesso
giorno in cui viene rilevato il prezzo di riferimento del sottostante, per tutte le tipologie di
sottostanti quotati in una valuta diversa dall’Euro.
ERRATA: In caso di esercizio volontario anticipato o in caso di esercizio automatico alla
scadenza, il tasso di cambio di riferimento da adottare per la conversione dell’importo
differenziale in Euro è il Fixing del tasso di cambio della divisa dello Strike contro Euro,
pubblicato dalla Banca Centrale Europea immediatamente dopo il momento in cui
viene rilevato il Prezzo di Riferimento del sottostante.
CORRIGE: In caso di esercizio volontario anticipato o in caso di esercizio automatico
alla scadenza, il tasso di cambio di riferimento da adottare per la conversione
dell’importo differenziale in Euro è il Fixing del tasso di cambio della divisa dello Strike
contro Euro, pubblicato dalla Banca Centrale Europea lo stesso giorno in cui viene
rilevato il Prezzo di Riferimento del sottostante.
Tale rettifica si applica a tutti i Covered Warrant aventi scadenza successiva al
30.09.2001 e contenuti nelle suddette Note Integrative e si intende efficace a partire dal
26.09.2001
.
55
Milano, 17 gennaio 2002
ANNUNCIO DI VARIAZIONE DEI REGOLAMENTI CONTENUTI NELLE SEGUENTI NOTE
INTEGRATIVE RELATIVE A BENCHMARK UNICREDITO.
La società UniCredito Italiano comunica che è stata apportata una modifica al regolamento
delle note integrative inerenti i seguenti covered warrant di tipo benchmark, quotati presso
la Borsa Italiana:
Seri
ISIN
Sottostante
Multiplo
Scadenza
e
1
IT0003080097
DAX30
0,0001
19.12.2003
2
IT0003080121
EUROSTOXX50
0,001
19.12.2003
3
IT0003080113
DOW JONES
0,001
19.12.2003
4
IT0003080105
NASDAQ100
0,01
19.12.2003
5
IT0003080089
NIKKEI225
0,001
12.12.2003
6
IT0003059091
NEMAX50
0,001
19.12.2003
7
IT0003059216
S&P500
0,001
19.12.2003
In tutti i casi la modifica ha ad oggetto il livello di riferimento che deve essere utilizzato ai fini
del calcolo dell’importo di liquidazione a seguito dell’esercizio automatico alla scadenza ed
è volta a uniformare le caratteristiche dei covered warrant alle caratteristiche delle opzioni
aventi il medesimo sottostante e quotate in un mercato regolamentato.
Modifiche apportate alle serie 1 e 2 approvate con nulla osta Consob N. 1026100 in data
10.04.01 e dalla Borsa Italiana con provvedimento di ammissione alla negoziazione N.
1590 in data 27.03.01. Il prezzo di riferimento che verrà utilizzato alla scadenza per
calcolare l’importo di liquidazione del Benchmark sul DAX30 e sullo EUROSTOXX50 è il
prezzo utilizzato con la medesima finalità rispettivamente per le opzioni sul DAX30 e sullo
EUROSTOXX50 quotate sul mercato dei derivati regolamentato EUREX. Tale prezzo viene
calcolato e pubblicato sul sito internet www.eurexchange.com il giorno di scadenza del
covered warrant, vale a dire il terzo venerdì del mese di dicembre. Il giorno in cui viene
osservato il livello di riferimento dei covered warrant coincide quindi con il giorno di
valutazione utilizzato per i contratti di opzione. Alla data di pubblicazione del presente
avviso, tale prezzo coincide con il valore dell’indice DAX30 determinato utilizzando il prezzo
dell’asta intra-day effettuata sul mercato azionario regolamentato XETRA, mentre per
l’indice EUROSTOXX50 coincide con la media dei valori dell’indice stesso calcolata fra le
11:50 e le 12:00 del giorno di scadenza. Tale definizione del livello di riferimento
sostituisce quella contenuta nelle pagine 2, 9 e 63. L’eventuale dichiarazione di rinuncia
all’esercizio, di cui all’Art. 6 punto 2 del regolamento della nota integrativa potrà essere
inviata dal portatore dei Covered Warrant entro le ore 10.00 del giorno successivo alla
scadenza.
Modifiche apportate alla serie 3, 4 e 5 approvate con nulla osta Consob N. 1026100 in
data 10.04.01 e dalla Borsa Italiana con provvedimento di ammissione alla negoziazione
N. 1590 in data 27.03.01. Il prezzo di riferimento che verrà utilizzato alla scadenza per
calcolare l’importo di liquidazione dei Benchmark s ull’indice DOW JONES, NASDAQ100 è il
prezzo utilizzato con la medesima finalità rispettivamente per le opzioni sull’indice DOW
JONES, NASDAQ100 quotate sul mercato dei derivati regolamentato Chicago Board
Options Exchange (CBOE). Tali prezzi vengono rispettivamente calcolati e pubblicati sul
sito internet www.cboe.com il giorno di scadenza del covered warrant, vale a dire il terzo
venerdì del mese di dicembre. Il giorno in cui viene osservato il livello di riferim ento dei
covered warrant coincide quindi con il giorno di valutazione utilizzato per i contratti di
opzione. Alla data di pubblicazione del presente avviso, per le opzioni sul DOW JONES tale
prezzo coincide con la “special quotation”, calcolata dal CBOE utilizzando i prezzi di
apertura dei titoli appartenenti all’indice, mentre per le opzioni sul NASDAQ100 coincide
con la “special quotation” calcolata mediante una media ponderata dei prezzi registrati dal
mercato azionario per ogni titolo durante i primi cinque minuti di negoziazione, utilizzando
come pesi di ponderazione il controvalore scambiato. In mancanza del prezzo di apertura di
un titolo, viene utilizzato l’ultimo prezzo di vendita registrato dal mercato azionario Nasdaq.
Il prezzo di riferimento che verrà utilizzato alla scadenza per calcolare l’importo di
liquidazione dei Benchmark sull’indice NIKKEI225 è il prezzo utilizzato con la medesima
finalità per le opzioni sull’indice NIKKEI225 quotate sul mercato dei derivati regolamentato
Osaka Stock Exchange (OSE). Tali prezzi vengono rispettivamente calcolati e pubblicati sul
sito www.ose.or.jp il giorno di scadenza del covered warrant, vale a dire il secondo venerdì
del mese di dicembre. Il giorno in cui viene osservato il livello di riferimento dei covered
warrant coincide quindi con il giorno di valutazione utilizzato per i contratti di opzione. Alla
data di pubblicazione del presente avviso, tale prezzo coincide con la “special quotation”,
calcolata dal OSE utilizzando il prezzo di apertura di ogni azione appartenente all’indice.
Tali definizioni sostituiscono quella contenuta nelle pagine 2, 9 e 63.
L’eventuale dichiarazione di rinuncia all’esercizio, di cui all’Art. 6 punto 2 del regolamento
della nota integrativa potrà essere inviata dal portatore dei Covered Warrant entro le ore
10.00 del giorno successivo alla scadenza.
Modifiche apportate alla serie 6 approvate con nulla osta Consob N. 1009231 depositato
in data 08.02.01 e dalla Borsa Italiana con provvedimento di ammissione alla
negoziazione N. 1497 in data 31.01.01. Il prezzo di riferimento che verrà utilizzato alla
scadenza per calcolare l’importo di liquidazione è il prezzo utilizzato con la medesima
finalità per le opzioni sul NEMAX50 quotate sul mercato dei derivati regolamentato EUREX.
Tale prezzo viene calcolato e pubblicato sul sito internet www.eurexchange.com il giorno di
scadenza del covered warrant, vale a dire il terzo venerdì del mese di dicembre. Il giorno in
cui viene osservato il livello di riferimento dei covered warrant coincide quindi con il giorno
di valutazione utilizzato per i contratti di opzione. Alla data di pubblicazione del presente
avviso, tale prezzo coincide con il valore dell’indice NEMAX50 determinato utilizzando il
prezzo dell’asta intra-day effettuata sul mercato azionario regolamentato XETRA. Tale
definizione del livello di riferimento sostituisce quella contenuta nelle pagine 1, 7 e 31.
L’eventuale dichiarazione di rinuncia all’esercizio, di cui all’Art. 6 punto 2 del regolamento
della nota integrativa potrà essere inviata dal portatore dei Covered Warrant entro le ore
10.00 del giorno successivo alla scadenza.
Modifiche apportate alla serie 7 approvate con nulla osta Consob N. 1009231 depositato
in data 08.02.01 e dalla Borsa Italiana con provvedimento di ammissione alla
negoziazione N. 1497 in data 31.01.01. Il prezzo di riferimento che verrà utilizzato alla
scadenza per calcolare l’importo di liquidazione è il prezzo utilizzato con la medesima
finalità per le opzioni sull’indice S&P500 quotate sul mercato dei derivati regolamentato
Chicago Board Options Exchange (CBOE). Tale prezzo viene calcolato e pubblicato sul sito
internet www.cboe.com il giorno di scadenza del covered warrant, vale a dire il terzo venerdì
del mese di dicembre. Il giorno in cui viene osservato il livello di riferimento dei covered
warrant coincide quindi con il giorno di valutazione utilizzato per i contratti di opzione. Alla
data di pubblicazione del presente avviso, tale prezzo coincide con la “special quotation”,
calcolata dal CBOE utilizzando il primo prezzo di vendita registrato dal mercato azionario
2
per ogni titolo contenuto nell’indice. Se tale prezzo non è disponibile, allora viene utilizzato
l’ultimo prezzo di vendita disponibile registrato dal mercato azionario. Tale definizione del
livello di riferimento sostituisce quella contenuta nelle pagine 1, 8 e 44. L’eventuale
dichiarazione di rinuncia all’esercizio, di cui all’Art. 6 punto 2 del regolamento della nota
integrativa potrà essere inviata dal portatore dei Covered Warrant entro le ore 10.00 del
giorno successivo alla scadenza.
Il valore effettivo di tutti i prezzi di riferimento sarà reso noto da UniCredito Italiano mediante
avviso di Borsa, alla scadenza dei Covered Warrant.
3

in data 25.09.01 il presente prospetto e` stato integrato con le

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